CAPITULO VIII VALUACION DE MINAS

CAPITULO VIII VALUACION DE MINAS

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

FACULTAD DE INGENIERAESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE

INGENIERA GEOLGICA"

CURSO: geoLOGIA DE MINAS

tema:CAP. VIII VALUACION DE MINASDOCENTE: Ing. Armando Bohorquez Huara.ALUMNOS:DAZ ZAVALETA, Anglica Margarita.ISHPILCO CHUQUIMANGO, Sal.

LPEZ CAMPOS, Willan Omar.

TAFUR MOLINA, Carmen del Pilar.

TASILLA ARAUJO, Edith Elizabeth.

Cajamarca, Junio del 2011.NDICE

2VALUACION DE MINAS

2INTRODUCCION

3OBJETIVOS

3OBJETIVO GENERAL

3OBJETIVOS ESPECIFICOS

4Valuacin.

4Ingeniera de valuacin.

4Valuacin ordinaria

4Valuaciones formales

4Valuacin apreciacin

5GUIA DEL PROSPECTOR Y EXPLORADOR MINERO

68.1 PROPSITO DE UNA VALUACIN DE MINAS EN ACTIVIDAD

6a)Diferentes fines para los cuales se practica una valuacin

6b)El concepto de valor es nico.

6c)Proceso de la evaluacin.

6c-1. Datos necesarios.

6c-2. Su ordenamiento.

7c-3. Suplir las fallas en la informacin.

7c-4. Necesidad del estudio de la economa al momento de la evaluacin.

7c-5. Factor moneda y su influencia.

78.2.FACTORES QUE DETERMINAN EL VALOR

81.FACTORES ECONMICOS

8a)VALOR PRODUCTIVO.

8b)COSTO DE INVERSIN.

8c)COSTO DE PRODUCCIN.

8d)PRECIO DEL PRODUCTO.

82.FACTORES TECNOLGICOS

8RESERVAS, T(x)

9LEY MEDIA m(x)

9LEY DE CRTICA X

9LEY DE CORTE O CUT-OFF lc

9LEY DE CORTE INTERNA lci

9LEY DE CARACTERSTICA

10FACTOR DE CONCENTRACIN

10COSTE DE PRODUCCIN.

108.3 VIDA DE LA MINA

12CANTIDAD DE MENA MS ALL DE LAS RESERVAS DESARROLLADAS.

121.Criaderos Plenimensurados.

122.Criaderos Partimensurados.

123.Criaderos Extramensurados.

138.4.VALOR PRESENTE Y GANANCIAS FUTURAS

13MTODO DE INTERS COMPUESTO.

14MTODO DE HOSKOLD

148.5.VALUACION DE PROSPECCION.

14PROPSITO DE EVALUACIN

14EVALUACION DEL PROYECTO

158.6.PROPOSITOS DE LA VALUACION

168.7.METODOS DE VALUACION

168.8.FACTORES DE LA VALUACION

16BENEFICIO ANUAL:

17a)Ley de la mena:

17b)Precio del producto:

17London Goldfixing

18Los fundadores del Gold Fixing

19Los actuales miembros del London Gold Fixing

19Como se establece el Gold Fixing

20c)costos de produccin:

20Costos directos e indirectos:

22d)Produccin:

238.9.NOCIONES SOBRE COMERCIALIZACION DE METALES

24MENAS Y CONCENTRADOS DE METALES PRECIOSOS Y COMUNES

24FORMULAS DE PAGO DE LOS FUNDIDORES:

25Lingote de oro de 400 onzas London Good Delivery

26CONCLUSIONES

27BIBLIOGRAFIA

VALUACION DE MINASINTRODUCCIONLos individuos ejercitan el arte de la valuacin sin darse cuenta de ello. Cada cambio de dominio, por trivial que sea su carcter, implica una apreciacin que es una valuacin elemental.

Cada cambio de dominio incluso de dinero, involucra la estimacin del valor relativo de los tems que son objeto de cambio. En el comercio corriente, el valor se estima mediante la decisin casi instintiva de que el precio cotizado es justo o injusto.

En estos problemas que se presentan a diario, el ejercicio del arte de la valuacin es emprico intuitivo e inexacto, como se sabe; sin embargo es la base del cambio de dominio, incluyendo la mayor parte del comercio mundial.

Las prcticas ms ordenadas del mundo industrial reconocen la necesidad de un procedimiento sistemtico y tericamente correcto para la estimacin del valor de cambio de las propiedades industriales, ya sea en relacin con la venta, administracin financiera o fijacin de tasas por los servicios. En consecuencia, se ha desarrollado gradualmente lo que se reconoce como un proceso formal para emplear en el arte de la valuacin.

OBJETIVOSOBJETIVO GENERAL

Conocer los mtodos y aplicaciones de una evaluacin minera en la etapa de proyecto y operacin.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Determinar los factores que intervienen en una valuacin de minas.

Conocer a grandes rasgos la comercializacin de minerales.Valuacin: La valuacin se define como el arte de estimar los justos valores de cambio de propiedades determinadas.Para cada propiedad, el valor de cambio debe expresarse mediante algn medio de cambio reconocido; que ser generalmente la unidad monetaria ms estable en el pas en el cual esta situada la propiedad. Para el cambio internacional, la unidad de valor adoptada ser generalmente una unidad monetaria aceptada internacionalmente, tal como el dlar norteamericano o el euro.Ingeniera de valuacin:La ingeniera de valuacin es el arte de estimar los valores de cambio de propiedades determinadas en los casos donde es esencial el conocimiento y el criterio del ingeniero profesional. Ejemplos de tales empresas son: fbricas edificios construcciones de ingeniera de todas clases y empresas servicios pblicos.

El arte de la ingeniera de valuacin se ha desarrollado principalmente desde 1890; forzados por la creciente necesidad, los ingenieros economistas y tribunales de justicia, pero esta era todava principalmente de incumbencia del comerciante, del contador y del financista. La literatura de la ingeniera de evaluacin data casi por completo desde 1900.

Muchos de los mtodos empleados en los trabajos de valuacin, incluso algunos des los considerados como principios bsicos fundamentales de la ingeniera de evaluacin, estn todava en discusin. El estudiante de este arte debe reconocer esta situacin y mantenerse alerta cuando considere cualquier problema de valuaciones en discusin.

Valuacin ordinaria En los cambios ordinarios de dominio el valor es determinado por el criterio del vendedor y del comprador, teniendo en cuenta cada uno de ellos sus conocimientos de la propiedad, de las condiciones de cambio predominantes para tal propiedad, y de sus exigencias. El vendedor y el comprador se ponen de acuerdo sobre el valor efectivo de venta y realizan el trueque. En la mayora de los casos solo se necesitan pocos y simples clculos matemticos, si es que son necesarios. Tales valuaciones adquieren el carcter de vlidas y obligatorias solo por la aceptacin, tanto del propietario como del comprador de la propiedad.

Valuaciones formalesLas valuaciones formales son estimaciones del justo valor de cambio, determinadas por el juicio de valuadores especialmente calificados. Tales valuaciones pueden efectuarse para utilizar la venta de propiedades, o para otros muchos propsitos, tales como fijacin de impuestos, pedido de prstamos, determinacin de rentas y establecimiento de precios justos de mercaderas.

La valuacin formal efectiva no se realiza mediante frmulas matemticas, si no es fijada por el juicio de expertos, sin embargo a menudo se requieren clculos matemticos de diverso grado de complejidad, pudiendo ser tcnicos o no.

Valuacin apreciacin Para los propsitos de la ingeniera de valuacin, los trminos valuacin y apreciacin son sinnimos.

GUIA DEL PROSPECTOR Y EXPLORADOR MINEROLa presentacin del ingeniero Humberto Chirif INGEMMET, presenta el grfico adjunto que a continuacin se muestra, siguiendo las flechas de manera esquemtica los pasos, tiempos y probabilidades de que una anomala geoqumica se transforme en una mina.

Como puede observarse en la referida lmina la etapa de prospeccin corresponde al Estado y las actividades realizadas en ella conducen a la ubicacin de anomalas geoqumicas. A partir de ese momento es que las empresas en base a la informacin bsica regional inician la etapa de exploracin en aquellas que ellas peticionen de sus concesionarios, por considerarlas ms interesantes. La prospeccin, ya ms especfica, por las empresas concesionarias, pude llegar al descubrimiento de ocurrencias, sobre la que se lleva a cabo la exploracin bsica, que si es exitosa conduce a la determinacin de prospectos, o recursos geolgicos con un bosquejo de volumen y ley. Es en esta etapa que se inicia la exploracin avanzada, que transformar al prospecto en proyecto, si se determina que tiene valor econmico bajo las condiciones prevalecientes y en depsito en caso contrario. Finalmente, en el caso de los proyectos deber realizarse un estudio de viabilidad para elevarlo a la categora de yacimiento y luego de su preparacin y puesta en marcha convertirlo en mina.

8.1 PROPSITO DE UNA VALUACIN DE MINAS EN ACTIVIDAD

La gran cantidad de materiales que las sociedades utilizan para su desarrollo econmico tales como el oro, la plata, el plomo, el zinc, el cobre o el hierro provienen de la naturaleza y se les conocen en geologa como yacimientos minerales. Estos yacimientos tienen que cumplir una condicin relevante para que sean econmicos, en un concepto de economa capitalista. Si esto se cumple, se les conoce como minas. La condicin sine qua non para la existencia de una mina es que los ingresos por venta de un mineral o metal sean superiores a los costos de extraccin del mismo. El concepto del tiempo cobra importancia porque los precios de las materias primas no son constantes sino que cambian diariamente, de acuerdo a la ley de la oferta y la demanda. Quiere decir que un mismo yacimiento mineral a un precio de metales alto puede ser mina, pero a precios bajos no. Es considerado el tiempo como el desarrollo tecnolgico. Nuevos mtodos de beneficio de minerales a ms bajo costo han permitido explotar concentraciones de mineral ms bajas, como es el caso de los mtodos de extraccin por lixiviacin. La concentracin de los metales antes mencionados en la corteza terrestre es nfima, en general se refieren a gramos (g), decenas o centenas de gramo por tonelada de mineral.En el caso de metales como el plomo (Pb), zinc (Zn) y cobre (Cu), tambin llamados metales base, las leyes se dan en % por tonelada (%/t); en el caso de metales preciosos como el oro (Au) o la plata (Ag) las leyes se dan en gramos por tonelada (g/t).

Los precios de los metales base se cotizan internacionalmente en dlares por libra (dlls/lb) [1 libra (lb)=0.454 kg], mientras que los de metales preciosos, en dlares por onza (dlls/oz) [1 onza troy (oz) =31.1 g].a) Diferentes fines para los cuales se practica una valuacin Esta valuacin debe ser efectuada teniendo en cuenta su finalidad. Si es para una entidad particular (minera) para valuar su capital o para establecer impuestos, expropiaciones estudio econmico as teniendo en cuenta la finalidad, se seguir tal o cual criterio de evaluacin.

b) El concepto de valor es nico.

Entendemos que el concepto de valor, en cantidad de unidades de valor es nico. No hay distintos valores para la misma cosa. Si as no fuera y en la prctica ocurre se tiene la anarqua econmica que ocasiona trastornos de todo el orden en la estructura de la actual sociedad.c) Proceso de la evaluacin.

c-1. Datos necesarios. Establecer un valor es siempre difcil ya que muchas veces no existen datos o los pocos que existen son deficientes e incompletos. Debe hacerse un trabajo de anlisis sobre las bases bien definidas. La bsqueda de los datos necesarios. Deja de ser una tarea de mera rutina para transformarse en mera investigacin.c-2. Su ordenamiento.

Coleccionar esos datos, darles su interpretacin en el tiempo que eran reales: pensares su relativa importancia, es un problema de graves dificultades. Obsrvese que con el ordenamiento de los datos puede llegarse a alterar el verdadero valor de los mismos.

c-3. Suplir las fallas en la informacin.

La ausencia total de informacin como la dificultad de reconstruir esos datos necesarios crea el problema de llegar a obtenerlos mediante complejos clculos basados en hiptesis que deben aceptarse como primera aproximacin. La falta de informacin se cumple con el estudio total tcnico econmico de la poca y el medio fsico.

c-4. Necesidad del estudio de la economa al momento de la evaluacin.

Esto se har con claro y preciso criterio de conjunto basado en un conocimiento tcnico completo.

c-5. Factor moneda y su influencia.

Referir un valor dado a la moneda en que se construy, se pago o se adquiri, y luego reducirlo a la moneda actual, tiene un sentido ms que relativo, si no errneo.

8.2. FACTORES QUE DETERMINAN EL VALOR La complejidad y el riesgo que envuelven la puesta en marcha de un proyecto minero demandaran una pronta y constante evaluacin de los resultados esperados de la operacin. Este proceso cubre desde la evaluacin del proyecto en su etapa de explotacin hasta su etapa de construccin.

Etapa de exploracin.

Los estudios y criterios a emplear constituirn el primer esfuerzo para asociar informacin geolgica y datos de ingeniera (parmetros tcnicos) con estimaciones preliminares de costos e ingresos (parmetros econmicos) para una evaluacin preliminar de factibilidad tcnico econmica del proyecto (estudio de pre factibilidad).

Etapa de construccin.

Los estudios y criterios a emplear incorporarn datos basados en trabajos de ingeniera de detalle y estimacin de costos, generados con un alto nivel de confianza para una evaluacin final del proyecto como unidad productiva.

Las primeras etapas de los estudios de factibilidad de un proyecto son de decisiva relevancia debido a que ellas permiten definir:

1. Las reservas disponibles.

2. Las caractersticas mineralgicas.

3. Flujo bsico de procesamiento.

4. Mtodo de minado y dimensionamiento de la mina.

5. Dimensionamiento de las operaciones.

6. Efecto de los fenmenos climticos.

7. Efecto de la presencia de acuferos.

8. Efecto de competencia de la roca.

9. Efecto de la operacin en el medio ambiente y otros.

Fcil resulta comprender entonces que una correcta toma de decisiones en cada fase depender en una buena medida de la confiabilidad que se le asigne a los diversos parmetros en juego; al grado de variabilidad o sensibilidad que representa cada uno de ellos. 1. FACTORES ECONMICOS

a) VALOR PRODUCTIVO. Es funcin del precio del producto que se obtendr con la explotacin y beneficio del mineral en el yacimiento.

b) COSTO DE INVERSIN.

c) COSTO DE PRODUCCIN. Es funcin del nivel de produccin y de la tecnologa utilizada. Muchas veces esta ltima es tambin dependiente del nivel de produccin. Es valido asumir entonces que el costo de un determinado proceso de produccin es proporcional, en general, al nivel de produccin, por tal motivo se puede suponer que el costo de produccin por tonelada de mineral es inversamente proporcional al nivel de produccin.

d) PRECIO DEL PRODUCTO.El valor del producto de una mina ya sea concentrado lingote o metal refinado flucta con los precios del mercado de oferta y demanda.

2. FACTORES TECNOLGICOS

Antes de determinar los distintos parmetros tecnolgicos primero se vera los conceptos de recurso y cubicacin que a continuacin se presentan.

RECURSO: Total de masa mineralizada en toneladas mtricas. CUBICACIN DE RESERVAS: Consiste en establecer de forma numrica los principales parmetros de la explotacin: tonelaje (o volumen) del material explotable, ley media y ley de corte, as como el valor econmico total de estas reservas. Para ello, se parte de datos puntuales, que en general proceden de sondeos mecnicos, que se extrapolan a datos reales, se multiplican por la potencia para obtener volmenes, que se multiplican a su vez por la densidad para obtener tonelaje de todo uno, y por los contenidos (leyes) para obtener el tonelaje del mineral o elemento de inters minero que vamos a obtener, y para ello se mencionaran a continuacin los distintos factores tecnolgicos para la valuacin de minas.

RESERVAS, T(x)Es el conjunto de bloques de mineral con ley superior a alguna ley caracterstica constituye la reserva del yacimiento asociada a esa ley.

Cantidad (masa o volumen) de mineral susceptible de ser explotado. Depende de un gran nmero de factores: ley media, ley de corte y de las condiciones tcnicas, medioambientales y de mercado existentes en el momento de llevar a cabo la explotacin. Se complementa con el concepto deRecurso, que es la cantidad total de mineral existente en la zona, incluyendo el que no podr ser explotado por su baja concentracin o ley. LEY MEDIA m(x) Es la ley media de las reservas T(x). Como esta ley media es funcin de la ley caracterstica se la representa por m(x), o m(lci).

Es la concentracin que presenta el elemento qumico de inters minero en el yacimiento. Se expresa como tantos por ciento, o como gramos por tonelada (g/t) (equivale a partes por milln, ppm) u onzas por tonelada (oz/t).LEY DE CRTICA XLa explotabilidad del recurso minero conlleva definir una tecnologa de explotacin; por ejemplo en bancos o bloques de determinadas dimensiones, cada unidad de explotacin; ser extrada y beneficiada si su ley media es superior a X llamada ley crtica o ser considerada estril si su ley es inferior a X, la ley critica constituye una ley limite de explotabilidad tcnica. LEY DE CORTE O CUT-OFF lc Es la concentracin mnima que debe tener un elemento en un yacimiento para ser explotable (ley limite de explotabilidad econmica), es decir, la concentracin que hace posible pagar los costes de su extraccin, tratamiento y comercializacin. Es un factor que depende a su vez de otros factores, que pueden no tener nada que ver con la naturaleza del yacimiento, como por ejemplo pueden ser su proximidad o lejana a vas de transporte, avances tecnolgicos en la extraccin, etc.Cuando la ley de corte no incluye beneficios econmicos adicionales, ella coincide con la ley critica.

LEY DE CORTE INTERNA lci Conocida como ley de cierre o ley marginal, existen sectores en la mina los cuales, debido a circunstancias especificas, permiten extraer tonelajes que aun teniendo ley inferior a la ley de corte producen un aumento de los beneficios econmicos derivados del sector. Esto se produce generalmente cuando la extraccin de esos sectores no aumenta los costos proporcionalmente. En el caso de minera subterrnea se le conoce como ley de cierre, en minera a tajo abierto suele denominarse ley de corte interna. Tambin puede determinarse como ley marginal. LEY DE CARACTERSTICA

Limite mnimo del recurso a considerar como reserva. FACTOR DE CONCENTRACIN Es el grado de enriquecimiento que tiene que presentar un elemento con respecto a su concentracin normal para que resulte explotable, es decir:

Fc =

As, por ejemplo, el oro se encuentra en las rocas de la corteza en una proporcin media o clark de 0.004 ppm, mientras que en los yacimientos de la cuenca de Witwatersrand (RSA) su ley de corte es de 7 g/t (1.750 veces mayor). COSTE DE PRODUCCIN.Costes directos e indirectos: En una mina en actividad, la mejor gua para los costes es la experiencia pasada. Pero puesto que el valor de la mina depende de los costes en el futuro ms que de los costes en el pasado, los costes registrados exigen un anlisis y quizs una revisin teniendo en cuenta cualquier cambio anticipable en la produccin diaria y mtodos de produccin, as como la tendencia de los costes de labor y materiales.Depreciacin: Determina el desgaste de la planta y maquinaria.Agotamiento: El agotamiento es anlogo a la depreciacin, pero se aplica ms bien a la reserva de mena que a la planta de la mina.Coste de desarrollo: El coste de buscar mena nueva y reparar los tajos de explotacin es un gasto inevitable en operaciones mineras. Si cada ao la cantidad de mena desarrollada es sustancialmente igual a la cantidad explotada, los gastos del ao para el desarrollo son una parte real del coste de la produccin de ese ao.8.3 VIDA DE LA MINA

Cunto tiempo puede una mina continuar trabajando, depende de cuanta mena exista en el subsuelo. La cantidad existente para su minera futura no siempre puede calcularse con exactitud, pero hay siempre una cantidad mnima que puede medirse y desmuestrarse, o la mina no es en absoluto una mina sino tan solo una prospeccin. El tonelaje calculable, incluido algo de lo que se cree que existe, aunque no est probado de manera concluyente, se conoce como reserva de mena.La exploracin, los estudios ambientales y de factibilidad Si bien todas las etapas del ciclo de vida de una mina son importantes, la exploracin tiene un papel ms significativo, en tanto que los estudios que en ese momento se realizan permiten determinar la magnitud (reserva) y calidad (ley) del mineral que se encuentra en el yacimiento determinan el tiempo de vida de una mina. Vida til del yacimiento N: siendo t la produccin anual (tons/ao) Para ello se realizan estudios ms detallados sobre el yacimiento, incluyendo perforaciones, muestreos, anlisis del contenido y tipo de mineral, entre otros, buscando definir si el mineral es recuperable y a qu costo. As, la exploracin y los estudios ms detallados ayudan a determinar si es viable econmicamente la explotacin de un yacimiento.

Por ejemplo en una mina subterrnea puede explotarse a razn de 500 o 1 000 toneladas de mineral por da (t/d), por lo que necesita al menos de 1 milln de t para garantizar una vida de 5 o 10 aos. Una mina a tajo abierto se explota a tasas de por lo menos 10,000 t/d, por lo cual necesita alrededor de 15 o 30 millones de toneladas de mineral (Mt) para una vida mnima de 5 aos.

Es importante recalcar respecto de la exploracin las siguientes caractersticas claves: Es una actividad que se realiza de forma contina en el quehacer minero.

Esta se realiza tanto en los trabajos de un proyecto nuevo o sobre yacimientos que estn en produccin (ampliacin de operaciones).

Es el mecanismo mediante el cual el minero busca incrementar su nivel de reservas probadas (determinadas con certeza) desde aquellas reservas probables (estimadas a partir de informacin menos completa). Y en base a este incremento de reservas lograr extender la vida til de la mina.

De acuerdo al impacto previsto de la actividad de exploracin, el titular minero deber presentar una Declaracin Jurada o una Evaluacin Ambiental, donde seale los impactos y controles a ejecutar por efectos de su presencia.

Confirmada la informacin respecto a la calidad y cantidad de mineral del yacimiento, se deben de realizar otros anlisis y estudios previos al desarrollo de la mina, entre los que cabe resaltar: a) El impacto y remediacin ambiental que se dar de desarrollarse el proyecto. Toda exploracin debe contar con un Estudio de Impacto Ambiental (EIA), con el objeto de conocer el potencial impacto ambiental de su puesta en operacin. En el EIA se describen los aspectos fsico-naturales de la zona del yacimiento, as como los biolgicos, socio-econmicos y culturales de su rea de influencia. En el EIA se prev los efectos y consecuencias de realizar la actividad minera, y se establece los mtodos de remediacin. Su contenido es pblico. b) El estudio tcnico econmico que determina la ingeniera necesaria para ejecutar el proyecto, su costo y viabilidad econmica. Conocido como Factibilidad, este estudio contiene informacin de las reservas; leyes de corte, mtodo de minado (subterrneo o a tajo abierto); plan de desarrollo; costos de transporte, mano de obra, insumos a emplearse; impuestos, seguros, etc. Toda esta informacin permitir determinar los aos de duracin de la mina, asumiendo un ritmo de produccin, el tamao de la planta, entre otros elementos que sern determinantes en las decisiones a tomar respecto de la planificacin de los trabajos necesarios para su operacin. CANTIDAD DE MENA MS ALL DE LAS RESERVAS DESARROLLADAS.Algunos criaderos son de extensin tan limitada, o pueden ser explotadas a coste tan bajo, que puede determinarse todo su tamao en una fase temprana de su desarrollo. Habitualmente es econmico desarrollar solo mena suficiente para garantizarla inversion para la construccin de la planta, y despus mantener el desarrollo solo unos pocos aos por delante de la extraccin. Es por esta razn por lo que las minas continan trabajando durante muchos aos ms que la vida de reserva de mena, y esto es cierto ya sea una prospeccin o una mina en actividad. Por tanto, la mena existente mas all de las reservas conocidas tiene un valor que no puede ignorarse, incluso aunque su magnitud sea materia de juicio geolgico y su existencia envuelva un considerable elemento de riesgo. La seriedad de este riesgo vara grandemente en los diferentes tipos de criaderos:

1. Criaderos Plenimensurados. Aquellos capaces de ser plenamente medidos y desmuestrados en una fase temprana de las operaciones.

2. Criaderos Partimensurados.

Aquellos en que las perspectivas de mena en adicin a las reservas probadas son un elemento sustancial hasta las ltimas fases de las minas basadas en ellas.

3. Criaderos Extramensurados.

Aquellos difciles de explotar y medir muy por adelantado a la extraccin, en los que las perspectivas de mena basadas en la evidencia geolgica exceden al valor de las reservas probadas a travs de la mayor parte de la vida de las minas soportados por ellos.8.4. VALOR PRESENTE Y GANANCIAS FUTURAS

En el grafico siguiente que se presenta muestra en forma esquemtica como la inversin crece aceleradamente en cada etapa de la secuencia para convertir a una anomala en mina y a inversa en riesgo decrece

MTODO DE INTERS COMPUESTO.

El valor de una mina no es la simple suma de los beneficios anuales a travs de su vida futura. Este hecho es evidente cuando se recuerda que un dlar que no ha de recibirse hasta de uno o diez aos no tiene el mismo valor que un dlar en mano en el presente. El principio es el mismo que el de comprar 75 pesetas de bonos del Estado que dentro de diez aos pagaran 100 pesetas. Por esta razn es necesario reducir la cantidad de todo ingreso futuro de beneficios a su valor presente. Esto puede hacerse de acuerdo con una modificacin de la formula para inters compuesto:

Donde Vp es el valor presente de una peseta que ha de recibirse dentro de n aos, y r es el tanto porciento de inters. Obviamente, si el ingreso es, digamos 250000 pesetas en lugar de 1 peseta, multiplicaremos Vp por 250000. En lugar de reducir cada ingreso separadamente a su presente valor, podemos usar la formula para el valor presente de una anualidad:

Donde Vp es el valor presente de una anualidad de 1 peseta por ao durante n aos, y r es el tanto por ciento de inters.

MTODO DE HOSKOLD

Otro mtodo de estimar el valor presente esta basado en la poltica financiera de las compaas mineras britnicas de carbn de hace un siglo aproximadamente y, esta poltica no esta hoy en vigor, el mtodo es aun de uso comn. Para poner sus acciones en una base comparable a los bonos, la compaa deca a su accionista: si usted quiere invertir 100 dlares en la empresa, nosotros le pagaremos un dividendo por ao y le devolveremos sus 100 dlares cuando la mina se agote. Reconocido el hecho de que la mina era un activo en desgaste y no tendra virtualmente valor alguno al cabo de 25 aos(o cualquiera que hubiera sido su vida estimada), la compaa, para disponer de los 100 dlares a devolver al accionista, separaba una cantidad apropiada por ao y la colocaba a inters compuesto para que tuviera un valor de 100 dlares al final del periodo.

Esta formula asume que el inters se compone anualmente. Si en su lugar deseamos estipular que el inters se componga ms de una vez al ao, la formula es:

Donde t es el nmero de veces que el ao se compone el inters. Se sigue en esta Formula la nocin de Baxter y Parks.8.5. VALUACION DE PROSPECCION.

PROPSITO DE EVALUACINLa mayora de los exmenes de prospecciones se emprende para decidir si se va invertir o no dinero en una propiedad. Los gastos pueden incluir el dinero de la compra, costo de desarrollo, y costo de edificacin de una planta cuando se obtenga la seguridad de que existe suficiente mena. No todos estos gastos han de hacerse al mismo tiempo, y habitualmente se redactan los contratos para que el comprador pueda abandonar la empresa en cualquier fase del mismo sin ninguna obligacin adicional. Si la prospeccin se encuentra bajo desarrollo puede ser aconsejable hacer una estimacin nueva o revisada cada vez que haya que hacer un nuevo desembolso, descubriendo de este modo cualquier hecho que pueda influir en el valor ltimo de la mina y las probabilidades que existan.EVALUACION DEL PROYECTOSi los datos previos entregados por la exploracin son positivos econmicamente, se realiza el estudio tcnico-econmico o estudio de factibilidad del proyecto.Las etapas principales de un estudio de factibilidad son:

Seleccin del tamao de la mina y de la planta. Seleccin del mtodo de exploracin y procesamiento.

Determinacin de las reservas (recursos econmicamente explotables).

Plan minero (desarrollo extraccin produccin).

Determinacin del equipamiento e infraestructura.

Determinacin de inversiones.

Determinacin de costos de operacin y comercializacin.

Determinacin del flujo de caja y rentabilidad del proyecto.

Aspectos legales (propiedad, agua energa, accesos, etc.)

Aspectos sociales.

Estudio de impacto ambiental (EIA).

El estudio debe demostrar a la autoridad que las operaciones que se realizan no alteran el entorno y que los residuos que se produzcan, no contengan elementos nocivos ms all de los permitidos por la ley.8.6. PROPOSITOS DE LA VALUACION

La evaluacin de minas en actividad para propsitos de compra es bastante rara, porque las minas que estn trabajando con provecho rara vez estn en venta. Ningn propietario es probable que abandone una propiedad, excepto por un precio que sea al menos tanto como el piense que valga, y es tal el optimismo de los propietarios de minas que el precio es usualmente mayor de lo que un comprador prudente esta dispuesto a pagar. Esta divergencia en puntos de vista es de fcil comprensin. El propietario conoce los hbitos de la mena; el ha visto la mina pasar a travs de vicisitudes varias; tiene fe en que ha de encontrarse mas mena que la que se ve a simple vista. As, no desea desprenderse de la gallina de los huevos de oro por el valor de dos o tres huevos; por el contrario, el comprador potencial esta inclinado a sospechar de la salud y longevidad de la gallina, en especial si la gallina esta a la venta. Mas aun, el propietario es rara vez un individuo. Se requiere una inversin tan grande de dinero que para poner una mina en estado de operaciones provechosas que se necesitan eventualmente los recursos de dos individuos, o ms frecuencia de una corporacin. Los individuos pueden vender sus intereses, pero una compaa no suele cometer el suicidio de liquidar sus bienes en tanto que sus libros de contabilidad muestren un beneficio.

Sin embargo, son comunes las evaluaciones con otros propsitos que la venta. Se necesitan a menudo para fusiones, declaraciones de impuestos, para particin de bienes, o para estimar el valor de las acciones que estn en el mercado. Cuando tal evaluacin es meramente para propsitos de contabilidad, puede consistir poco ms que una formalidad que puede llevarse a cabo aplicando reglas fijas. Pero si estn envueltos los intereses de un gran grupo de propietarios es necesario usar mtodos designados para alcanzar un resultado justo para todas las partes interesadas. A este fin es imperativo tener en cuenta un cierto nmero de factores intangibles, algunos de los cuales pueden implicar un elemento considerable de juicio personal.

8.7. METODOS DE VALUACIONEn lo que concierne a los principios generales, la evaluacin de una prospeccin se lleva a cabo de la misma forma que la evaluacin de una mina en actividad; en la practica la diferencia es principalmente una cuestin de acentuacin. En la prospeccin, donde la cantidad de mena desarrollada puede ser pequea o despreciable, los mas probable es que lo principal sea el valor de la mena no descubierta o no desarrollada. Este valor es principalmente una materia de juicio al asignar valores a dos cantidades completamente desconocidas:

1. La cantidad y valor de la mena que puede esperarse en el caso de obtener xito.

2. El descuento por el riesgo, que depende de la probabilidad de encontrar esta mena.

El elemento de juicio es tan importante que la tarea de apreciar una prospeccin debe hacerla un individuo con la mayor experiencia posible. Tal trabajo se confa con demasiada frecuencia a un ingeniero joven y sin experiencia, que o se desalienta con demasiada rapidez ante la falta de mina desarrollada, o deja correr libremente la imaginacin viendo enormes reservas potenciales de mena en un asentamiento geolgico no apropiado para ellas.

8.8. FACTORES DE LA VALUACIONLa evaluacin, pues, consiste en estimar el valor actual de las ganancias de la mina a travs de su vida futura. Tres factores entran en tal estimacin:

1. La suma que la mina ganara cada ao.

2. El numero de aos que continuara produciendo.

3. El valor presente de esas ganancias futuras.

Estos tres factores no pueden determinarse independientemente unos de otros. Las ganancias anuales y la vida de la mina dependen ambas de la produccin, y esta debe ser elegida de tal forma que de el mas alto valor presente. La produccin determina de manera directa la vida de la mina, pues resulta obvio que si ha de extraerse una cantidad de mena, cuanto mas alta sea la produccin anual mas corta ser la vida de la misma. La produccin determina tambin el beneficio anual, no solo porque el beneficio anual es el nmero de toneladas multiplicado por el beneficio por tonelada, sino tambin porque el beneficio mismo por tonelada aumenta con la escala de produccin debido al menor costo de los trabajos a gran escala. Adems, puesto que la disminucin de costo permite extraer mena de menor ley, un aumento de la capacidad anual puede aumentar de forma efectiva las reservas de mena y extender as la vida de la misma.

BENEFICIO ANUAL:El beneficio a esperar por ao podra calcularse estimando los gastos en que se incurrir en un ao y deduciendo estos del valor total de los metales que se vendern. La mayora de los ingenieros, sin embargo estn acostumbrados a pensar en trminos de valores y costos por tonelada explotada, y tambin en su experiencia una base para juzgar si son razonables las cifras as expresadas. Por tanto, es usualmente preferible calcular los beneficios anuales multiplicando la produccin en toneladas por el beneficio que se estima por tonelada. El beneficio por tonelada es, a su vez, la diferencia entre el valor del contenido recuperable de metal por tonelada y el costo de produccin por tonelada. Cada uno de estos factores envuelve a su vez:

a) Ley de la mena

b) Precio del producto

c) Costos

d) Produccina) Ley de la mena:

el punto de arranque para una estimacin de beneficios es la cantidad de metal es la mena, pues ningn proceso puede recuperar mas metal del que existe en la realidad, y la principal cuestin estriba en cuanto del mismo puede ponerse en el mercado y convertirlo en dinero. El ncleo del asunto es, pues, la ley, pero en trminos sin especificar puede ser ambiguo y es necesario distinguir los varios sentidos en que se usa.

Ley de desmuestre: es la ley de la mena en su lugar de origen, determinada por el desmuestre en el subsuelo, en la superficie o por sondeos.

Ley de la planta: es la ley de la mena tal como sale de la mina y entra en la planta. Al calcularla, debe tenerse en cuenta la dilucin. Ley recuperable: es la ley de la planta menos las prdidas metalrgicas, debe determinarse con una prueba metalrgica si es necesario clculo exacto. Para estimaciones preliminares servir de base la experiencia con menas similares en el distrito o en otras partes. Ley comercial: es la cantidad pagada por el fundidor u otro comprador por tonelada de mena extrada.

b) Precio del producto:

El valor del producto de una mina, ya sea concentrado, lingote o metal refinado, flucta con los precios de los metales en el mercado. Quien fija el precio del oro?

London GoldfixingA las 11 de la maana del 12 de septiembre de 1919, en las oficinas de NM Rothschild, se fij el precio del oro por primera vez en la historia. Es lo que se conoce como "Gold Fixing". El primer Gold Fixing fij oficialmente el precio del oro, en Londres, en 4.18 ($20.67).

En la actualidad, casi un siglo despus, los 5 miembros de la London Gold Fixing Association' fijan los precios del oro dos veces al da, va telefnica. A las 10:30 AM y a las 3:00 PM, hora de Londres quedan fijados los precios diarios del oro.

El "Gold Fixing" ha proporcionado un precio de referencia (para las operaciones de compra y venta) a los productores, consumidores, inversores y bancos centrales de todo el mundo.

Los cinco miembros fundadores de la London Gold Fixing Association' en 1919 fueron: N M Rothschild & Sons; Mocatta & Goldsmid; Samuel Montagu & Co.; Pixley & Abell; y Sharps & Wilkins.

Durante ms de cien aos, a partir de la dcada de 1850 hasta la dcada de 1960, el mercado del oro y la plata en Londres era controlado por estos cinco corredores que fueron los pioneros en fijar oficialmente los precios de ambos metales preciosos.

Los fundadores del Gold Fixing Mocatta fue fundada en 1671 por Moiss Mocatta, que fue corredor para el Banco de Inglaterra y la Compaa de las Indias Orientales en el siglo XVIII. La empresa se convirti en Mocatta Goldsmid en 1779 y siempre estuvo dirigida por un miembro de la familia Mocatta o Goldsmid hasta 1957. Fue entonces cuando la empresa la adquiri Hambros Bank. En 1973, el Standard Chartered Bank asumi el control. Y, en 1997 la vendi al Bank of Nova Scotia. Scotia-Mocatta es ahora la divisin de banca global de metales preciosos del Bank of Nova Scotia.

Los comienzos de Sharps Pixley se remontan al siglo XVIII. Comenzaron como comerciantes de pieles y perlas. Se les conoca con el nombre de Sharps & Wilkins. En 1811 empezaron con el corretaje de oro. Stewart Pixley, empleado de alto nivel en la oficina de cajeros en el Banco de Inglaterra, fund Pixley y Abell en 1852. Los dos corredores se fusionaron como Sharps Pixley en 1957. Ms tarde se convirti en una subsidiaria del banco de negocios Kleinwort Benso.n Sharps fue adquirida por la Deutsche Bank, en 1993. El nombre de Sharps se elimin para integrarse bajo la denominacin Deutsche Bank.

Los orgenes de NM Rothschild & Sons son del siglo 18, cuando Nathan Mayer Rothschild estableci su banco en Londres, dedicndose al comercio de metales preciosos. Rothschild compr, en 1853, la Refinera del Royal Mint de Inglaterra. De esta manera poda controlar la mayor parte del oro proveniente de Australia. Mantuvo este control hasta el cierre en 1968. La primera fijacin del precio del oro se llev a cabo en las instalaciones de Rothschild el 12 de septiembre de 1919. En abril de 2004 abandon el Gold Fixing. Le sustituy el Barklays Bank.

Johnson Matthey comenz, en 1817, como refinador de oro en Hatton Garden, Londres. Aunque, ya en la dcada de 1750, la familia Johnson era conocida por ser ensayadores de metales preciosos. En 1852 fueron nombrados ensayadores y refinadores oficiales del Banco de Inglaterra. Tuvieron un asiento en el London Gold Fixing desde 1919 hasta 1985. En la actualidad controlan refineras de oro en Australia, Canad, Hong Kong, el Reino Unido y los Estados Unidos.

Samuel Montagu comenz como corredor de oro en Londres en 1853. Posteriormente se convirti en un banco comercial. Su informe anual sobre el oro empez a publicarse en 1911. Hasta la dcada de 1990 se mantuvo como la nica fuente de informacin del mercado. En 1985 pas a formar parte de Midland Montagu, el brazo de banca internacional de HSBC. Midland Bank cambi su nombre a HSBC Bank en 1999.

Los actuales miembros del London Gold FixingEn la actualidad, los cinco miembros del London Gold Fixing, que a su vez son socios de la London Bullion Market Association, son:

Scotia-Mocatta - sucesor de Mocatta & Goldsmid y parte del Bank of Nova Scotia.

Barclays Capital - reemplaz a N M Rothschild & Sons cuando estos se retiraron del Gold Fixing en abril 2004.

Deutsche Bank - ocupa una de las 5 plazas del London Gold Fixing desde que, en 1993, adquiri Sharps Pixley.

HSBC - es el propietario de Samuel Montagu & Co.

Socit Gnrale - sustituy a Johnson Matthey como el quinto miembro de la London Gold Fixing Association'.

Como se establece el Gold Fixing

Al comienzo del da, antes de cada operacin el Presidente anuncia un precio de salida a los otros cuatro miembros. Estos transmiten este precio a sus clientes. Basndose en los pedidos recibidos, los clientes indican a sus representantes que se conviertan ellos mismos en compradores o vendedores a ese precio. Suponiendo que ambos son compradores y vendedores a ese precio, se pide a los miembros que indiquen el nmero de lingotes de oro que quieran intercambiar.

Si al precio de salida solo existen compradores o vendedores, o si el nmero de lingotes de oro disponibles para la compra o venta no est en equilibrio, se vuelve a fijar el precio y se procede de la misma manera. As hasta que se encuentra un determinado equilibrio. Entonces el Presidente anuncia que se ha fijado el precio. Debe tenerse en cuenta que el precio fijado alcanza el equilibrio cuando hay una diferencia de hasta 50 lingotes de oro entre la cantidad a comprar y a vender. La operacin del Gold Fixing tardar tanto como sea necesario establecer un precio que satisfaga tanto a compradores como a vendedores.

Los clientes pueden hacer pedidos anticipados, es decir, antes de que se fije el precio. De otra manera pueden mantenerse informados de los cambios de precio durante el proceso y modificar sus pedidos consecuentemente hasta que se fije el precio. Para asegurarse que el precio no se fije mientras uno de los miembros est haciendo algn cambio cada uno tiene un bandern. Mientras uno de estos est levantado el Presidente no puede declarar el precio de oro fijado.

Que precio, pues, debe usar el ingeniero encargado de la evaluacin? Si su cliente es un hombre de negocios experimentado, capaz de tener opinin propia respecto a las tendencias econmicas, el gelogo har bien en limitar sus predicciones a materias cientficas y tcnicas, dejando a su principal la prediccin respecto al precio. Para facilitar el trabajo, puede aadir una estimacin de las ganancias con una tabla que muestre la diferencia que se introducir para cada cambio en el precio. Si es probable que el cliente no tenga conocimientos sobre la materia, el gelogo tendr que aceptar la responsabilidad y hacer mejor la suposicin que pueda. No existen reglas a las que se pueda recurrir.

Los precios pagados en minas que venden sus metales en forma de mena en bruto o concentrados minerales dependen, en parte, de los precios de los metales en el mercado, y en parte de los contratos de venta que son objeto de negociacin entre la mina y la compaa refinadora.

c) costos de produccin:

Costos directos e indirectos:En una mina en actividad, la mejor gua para los costos es la experiencia pasada, tal como aparece registrada en los libros que a ellos se dedican. Pero puesto que el valor de la mina depende de los costos en el futuro ms que de los costos en el pasado, los costos registrados exigen un anlisis y quizs una revisin teniendo en cuenta cualquier cambio anticipable en la produccin diaria o mtodos de produccin, as como la tendencia de los costos de labor y materiales. A este objeto es generalmente necesario descomponer el costo en categoras tales como labor, materiales y gastos generales, en el total y por unidad. Incluso aunque los libros puedan ya regresar los apartados en esta forma , lo que puede ser enteramente satisfactorio para los propsitos de un informe anual no siempre el que se aplica correctamente a una evaluacin. El principio base es que la renta anual debe incluir todo lo que afecte directa o eventualmente al beneficio del propietario o accionista de la mina y nada de lo que no ajuste en esta categora. Los tems que con ms probabilidad necesitaran revisarse son: gastos generales, depreciacin, agotamiento y costos de desarrollo.

Gastos generales: usualmente esto incluye apartados tales como salarios de empleados, seguros e impuestos locales. Los impuestos sobre la renta no se incluyen habitualmente en gastos generales, si no que se colocan separadamente. Puesto que con frecuencia forman una parte muy apreciable de los gastos, de hecho el tem mayor, no deben pasarse por alto.Algunos tcnicos mercantiles distribuyen una gran parte del gasto general en los costos directos de operacin sobre la base de algn prorrateo, que puede ser o no muy razonable; otros cargan al gasto general apartados que en realidad son una del costo directo de produccin. Para propsitos de la evaluacin es conveniente incluir en gastos generales todos los apartados que sean aproximadamente constantes de una ao a otro y que no varen con el numero de toneladas producidas, reservando para los costos unitarios con los que se va a operar aquellos gastos que se aplican directamente a la produccin de una tonelada de mena o un kilogramo de metal. Esto facilita una estimacin de los costos para las posibles producciones diarias.

Depreciacin: es un tem que se lleva a los libros para tener en cuenta el desgaste de la planta y maquinaria. Para simplicidad de clculo una planta minera debiera cumplir con su trabajo hasta que la mena se agotara, y caerse a trozos tan pronto como pasara por ella la ltima tonelada de mineral. Es obvio que esto no sucede as en la prctica. La maquinaria necesita repararse y reponerse de vez en cuando, y los gastos que ello origina se llevan a los libros en una gran variedad de formas. Algunas compaas cargan prcticamente todo el equipo directamente a operaciones; otras lo cargan a una cuenta en capitalizacin que se aumenta cada ao con una cantidad que puede ser o no una verdadera representacin del desgaste real. La depreciacin, en su sentido estricto, es puramente un cargo a los libros cuya funcin es indicar que no todos los ingresos son verdaderos beneficios. para estimar la renta imponible y para otros muchos propsitos es una deduccin apropiada; de hecho, si fuera omitida la cifra que indique los beneficios conducir a errores, para propsitos de evaluacin, sin embargo, es mas simple ignorar por completo la depreciacin. Si el equipo existente ya tiene poco o ningn valor excepto como un adjunto a la operacin de esta mina particular; el dinero invertido en su compra es agua pasada, y muy poco de el podra recuperarse si cerrara la mina por muy buenas condiciones que sean las condiciones en que este la maquinaria. Si se necesita en fecha posterior una nueva planta o una ampliacin de la existente, su costo debe ser descontado de su valor presente y deducido del valor presente de los beneficios futuros.El que debe hacerse al ao para mantener la planta en condiciones operativas eficientes es un apartado real de los costos de operacin y pertenece al mantenimiento. A menos que se analicen crticamente las cuentas, los gastos para partes del equipo pueden conducir a equivocaciones, puesto que pueden ser altos un ao en que se compren nuevos equipos y bajos el ao que se pospongan las renovaciones normales. Deben llegarse a una cifra real promediando los gastos en maquinaria, etc, durante un periodo de aos, en el supuesto de que la planta este esencialmente es las mismas condiciones que al comienzo del periodo y no se espere un gasto ms fuerte para repuestos en un futuro prximo.

Agotamiento: es anlogo a la depreciacin, pero se aplica mas bien a la reserva de mena que a la planta de la mina. Toma en cuenta el echo de que la mina es un activo en desgaste. Si fuera a extraerse la reserva completa de mena en un solo ao, el costo de adquisicin de la mena( compra y desarrollo de la propiedad) constituir una parte muy importante de los gasto del ao. Si se va a extraer un decimo de la reserva por ao, del orden de una decima parte del costo de adquisicin de la reserva de mena ser propiamente cargable por ao como agotamiento. Desde el punto de vista de una evaluacin sin embargo, la reserva de mena fue comprada cuando empezaron las operaciones y constituye parte del capital invertido ms que un tem a deducir de las ganancias que eventualmente llegaran al accionista.

Por esta razn los costos que excluyen depreciacin y agotamiento son los que usualmente se consideran al apreciar las ganancias potenciales de una propiedad.

Costo de desarrollo: el costo de buscar mena nueva y preparar los tajos de explotacin es un gasto inevitable en operaciones mineras. si cada ao la cantidad de mena desarrollada es sustancialmente igual a la cantidad explotada, los gastos del ao para el desarrollo son una parte real del costo de la produccin de ese ao. En algunas propiedades, sin embargo, el desarrollo estas aumentando rpidamente las reservas de mena; en otras falla a mantenerse a la altura de la extraccin y debe por tanto aumentarse a menos que haya poca esperanza de encontrar mena nueva. En otras minas aun, el trabajo de desarrollo se lleva de modo espordico; se excava el pozo, digamos 180m, y se abren cuatro nuevos niveles en un ao, y despus no se hace ningn trabajo importante de desarrollo en tres o cuatro aos. en todos estos casos el gasto de desarrollo de un ao cualquiera da una idea falsa del costo por tonelada. En tales condiciones, la cifra del gasto de desarrollo por tonelada desarrollada forma una base mejor para calcular el gasto futuro. Esta cifra puede ser calculada tomando el costo total los trabajos de desarrollo durante un periodo de aos y dividindolos por tonelaje extrado mas el aumento( o menos la dilucin) de las reservas de mena desde el comienzo al fin del periodo. Tal cifra necesita modificarse, naturalmente, si el hallazgo de mena empieza a hacerse difcil y costoso, o si, por el contrario, se acaban de descubrir y han de comprobarse secciones excepcionalmente ricas.d) Produccin:En una mina en actividad y en una planta de alguna clase y el ritmo mnimo de produccin esta determinado por la capacidad de esta planta; en el supuesto, naturalmente, de que no existan obstculos fsicos que impidan la entrega de mena a este ritmo. Si con este ritmo se agota la mena en un corto tiempo tanto mejor desde el punto de vista del beneficio por tonelada y el valor presente de las ganancias futuras. El tamao presente de la planta, sin embargo, no coloca un lmite superior necesariamente al ritmo asumido de produccin. Si los clculos muestran que el gasto de aumentar la capacidad de la planta es ms que sobrepasado por una mas alta evaluacin debido al aumento de produccin, la estimacin debe estar basada en la produccin ms alta.

Puesto que un ritmo alto de produccin da:

a) Beneficios altos por tonelada

b) Beneficios anuales altos

c) Un rpido retorno de capital

Podra parecer a primera vista que cuanto ms alto sea el ritmo de produccin tanto mejor. Esto es en verdad cierto de un modo general, pero existen consideraciones practicas que imponen un limite. Esto puede ilustrarse con ejemplo externo. Supongamos que un criadero consta de medio milln de toneladas y se cree que no existe ms. Una planta lo suficientemente grande para agotarla en un ao costara, digamos dos millones de dlares, que tendran que amortizarse en un ao con un beneficio de cuatro dlares por tonelada. En el otro extremo, una planta que agotara la mena en un periodo no menor de cien aos costara menos de 20 000$ ,o cuatro centavos por tonelada, pero puesto que su capacidad seria solamente de 16 toneladas por da, el costo de operacin seria excesivo, las ganancias anuales pequeas y el valor presente de las ganancias despus de los 30 primeros aos seria despreciable. Un clculo basado en una serie de presunciones razonables mostrara que el ms alto valor presente se encuentra en algn punto entre estos dos extremos. En la prctica se halla habitualmente que la produccin ptima es la que agotara el criadero en un plazo de 10 a 15 aos.

Apartando a un lado las abstracciones matemticas, es probable que la naturaleza del criadero sea el factor determinante del ritmo de produccin. En las minas subterrneas el tonelaje que puede producirse por da esta determinado por el numero y tamao de los tajos, y esto, a su vez, esta limitado por el tiempo requerido para preparar la mena para su extraccin. Una presuncin comparativa es que pueda desarrollarse un nivel por ao. Aunque este ritmo puede ser doblado, o incluso cuadriplicado en circunstancias favorables, todo intento de forzar la produccin hasta una cifra demasiado alta es simplemente una invitacin a paradas temporales con toda dificultad imprevista. Una cifra de produccin segura y adecuada puede estar de ordinario basada en la cantidad de mena por metro de profundidad, suponiendo que pueda ser extrado anualmente el equivalente de un intervalo vertical de 25 a 50m.

Aunque en teora el valor presente es mximo si se pone la mina tan pronto como sea posible el ritmo de produccin mas alto que el yacimiento soporte, no es siempre buena poltica de negocios forzar la produccin en una fase tan temprana. Hasta que la propiedad se demuestre que la propiedad es un productor provechoso, el capital adicional es probable que exista solo a un inters alto. Una vez demostrada su bondad, puede conseguirse dinero a un inters mas bajo o emitir acciones a un precio favorable. Por tanto, una mina har bien en empezar con un periodo de prueba de operaciones relativamente pequeas, ampliando su capacidad con las ganancias o por aumento de la capitalizacin en fecha posterior. Es necesario tener en cuenta esta consideracin al prever el ritmo de produccin.

8.9. NOCIONES SOBRE COMERCIALIZACION DE METALESLos metales comunes y familiares, cuando estn en su forma ltima y dispuesta para la industria manufacturera, son fcilmente vendibles en el mercado abierto a precios citados diarios o semanalmente en la prensa. Los productores pequeos y medios los suelen vender a travs de corredores de metales o agencias que reciben un tanto por ciento por su colaboracin. Esto se aplica al cobre electroltico, cobre blster, cinc electroltico, lingote de plomo.

La mayora de las minas, sin embargo, no preparan metal terminado si no que venden sus productos en forma de menas brutas o concentradas. Las excepciones principales son las que usan el proceso de cianuracion (para metales preciosos) y aquellas que tengan plantas de lixiviacin de cobre o fundiciones propias. El productor de mena bruta o concentrada que contenga los metales preciosos y comunes no tiene dificultad en tiempos ordinarios para vender su producto a una fundicin. En realidad las compaas fundidoras en competencia ocupan compradores de mena para atraerlo.

Los metales menos comunes o menos familiares, como tantalio, molibdeno o titanio, presentan problemas propios. Siendo especialidades ms que artculos comunes en el comercio, el mercado para ellos es ms restringido y en algunos casos las especificaciones son muy rgidas.

MENAS Y CONCENTRADOS DE METALES PRECIOSOS Y COMUNESLas menas( y para ahorrar palabras el termino incluir concentrados) se venden como menas de cobre, mena de plomo o mena de zinc , dependiendo del metal predominante y se tratan en plantas de fundicin separadas, o al menos en hornos separados cada uno de ellos designados para obtener la recuperacin mas econmica de su propio metal. Cualquier otro metal que el principal de la mena se paga un precio relativamente bajo, si acaso. Esta declaracin no se aplica a la plata y oro contenido en la mena; estos metales se pagan en las menas de cualquiera de los tipos normales. Las menas de metales precisos sin contenido de otro metal comn pueden ser tratadas en una fundicin de plomo o en una fundicin de cobre.

El mejor modo de calcular el valor de una mena es obtener una oferta de la fundicin mas prxima o, mejor, de todas las instaladas dentro de distancias razonables si se tiene la buena fortuna de que exista ms de una. Todas las fundiciones tienen ofertas abiertas sobre las que estn preparados para comprar cualquier mena que se les ofrezca y que son utilices para los clculos preliminares. Los suministradores mas regulares, sin embargo, obtienen contratos especiales y reciben precios considerablemente mejores que los de la oferta abierta. La mejora en los precios depende de la calidad de la mena, la necesidad de el que tenga el fundidor y la habilidad del vendedor. Aunque los contratos individuales varan de forma amplia, existen prcticas establecidas en la profesin que pueden servir de gua.

FORMULAS DE PAGO DE LOS FUNDIDORES:La cantidad que el productor recibe del fundidor por la mena es probable que se muy diferente del valor total del metal contenido, hecho que muchos productores han aprendido demasiado tarde. El valor de la liquidacin vara desde tan poco como el 30% del valor del metal en ciertas menas de zinc con costos altos de transporte, hasta el 75% o el 85% para algunas menas de cobre y plata. Rara vez, sin embargo, excede el 80%. El fundidor debe compensarse de los costos y prdidas en la metalurgia y obtener un beneficio por su trabajo.

La forma en que la compaa fundidora toma su margen varia de manera amplia bajo los diversos modos de arreglos. El margen puede tomar la forma de un premio de tratamiento por tonelada de mena, puede constituir una deduccin de tantos cntimos por kilo del precio por cotizacin del metal, o puede consistir en una penalidad por la diferencia al 100% de contenido de metal. Muchas formulas comprenden los tres tipos de cortes, y unas pocas usan formulas matemticas adicionales y menos directas para aumentar el margen de provecho. De hecho, el pequeo productor se considera a menudo victima de una estafa y no siempre sin razn, aunque usualmente falla en apreciar los gastos y riesgos a que esta expuesto una compaa fundidora.

Lingote de oro de 400 onzas London Good DeliveryEl lingote de oro de 400 onzas London Good Delivery es el lingote ms importante del mundo. En Londres, el mercado opera con los lingotes de oro de 400 onzas London Good Delivery, pero tambin se negocian en los mercados internacionales del Mercado de oro segn los estndares de la London Bullion Market Association (LBMA). Normalmente se denominan lingotes de 400 onzas o lingotes de 12 kilos y medio. El peso de un lingote de oro Good Delivery est establecido entre 350 y 430 onzas troy. Por lo general, las refinerasno indican el peso de los lingotes de oro de 400 onzas Good Delivery. El contenido mnimo en oro fino es de 99,5%. La superficie superior de un lingote de 400 onzas (su cara ms grande) viene con el nombre del fabricante, el peso y la pureza del metal.

CONCLUSIONES Se logro determinar los distintos mtodos de evaluacin que tenemos que emplear en las diferentes etapas de un proyecto minero.

Conforme avanzan las etapas de un proyecto minero el riesgo de inversin empieza a disminuir.BIBLIOGRAFIA

Tcnicas Geoestadsticas y Criterios Tcnicos Econmicos, Edmundo Tulcanaza, Santiago de Chile Chile, 1992.

Ingeniera de la evaluacin, Anson Marston y Thomas R. Agg, Buenos Aires Argentina, 1947.

Publicaciones:

Un Lder en la Exploracin Minera? - El potencial geolgico y otros factores, Dr. Miguel Cardozo, Proexplo2009 Arequipa Per.Revistas:

Semanario Minas y Petrleo, Humberto Chirif INGEMMET L&L editores, N 662 Lima 1 de febrero del 2010.

Linkografia:

http://www.portaloro.com/quien_fija_el_precio_del_oro__london_goldfixing.aspx.

http://www.goldfixing.com/GF1.html40

GEOLOGIA DE MINAS

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