GESTION FINANCIERA

TALLER No. 2

Presentado a: Dr. FABIO HUMBERTO GARCIA

Presentado por: WILMER JOSE DALLOS A.

UNIVERSIDAD DE SANTANDER UDES – UPV

San José de Cúcuta, Agosto 15 de 2008

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CUSTIONARIO II

1. ¿Qué es la depreciación y porque se trata como un gasto?

- Con excepción de los terrenos, la mayoría de los activos fijos tienen una vida útil limitada ya sea por el desgaste resultante del uso, el deterioro físico causado por terremotos, incendios y otros siniestros, la pérdida de utilidad comparativa respecto de nuevos equipos y procesos o el agotamiento de su contenido. La disminución de su valor, causada por los factores antes mencionados, se carga a un gasto llamado depreciación.

- La depreciación indica el monto del costo o gasto, que corresponde a cada periodo fiscal. Se distribuye el costo total del activo a lo largo de su vida útil al asignar una parte del costo del activo a cada periodo fiscal.

2. ¿Por qué son activos depreciables? Explique y de ejemplos.

- Se consideran como tales los bienes tangibles adquiridos por el ente público, a cualquier título, que se encuentren registrados contablemente en alguna de las siguientes cuentas: Edificaciones; Plantas y Ductos; Redes, Líneas y Cables; Maquinaria y Equipo; Equipo Médico y Científico; Muebles, Enseres y Equipo de Oficina; Equipo de Comunicación y Computación; Equipo de Transporte, Tracción y Elevación; Equipo de Comedor, Cocina, Despensa y Hotelería.

3. ¿Por qué la depreciación se considera un ahorro de utilidad y para que esta destinado dicho ahorro?

- La empresa o el proyecto debe de hacer una reserva (similar a una cuenta de ahorro), con el fin de contar con dinero disponible para reponer los activos fijos, que hayan llegado al final de su vida útil o que sean obsoletos.

4. ¿Qué es la depreciación acumulada y porque se clasifica entre los activos?

- Es la ocurrida entre la fecha en que se adquirió el bien material y la fecha actual; o lo que es lo mismo, es la depreciación de un ejercicio contable que se pasa a los libros mensualmente por la imposibilidad material de contabilizarla diariamente, como en rigor debería hacerse. depreciación contable. Es la llamada teórica, y figura en la contabilidad. Es un proceso contable, mediante el cual se distribuye el costo original del activo tangible,

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u otro valor básico, menos el valor de desecho (si lo hay), entre los periodos contables de la vida útil de tales actos, en forma sistemática y racional.

5. ¿Qué es un activo diferido, un gasto diferido y un pasivo diferido?

Activo Diferido:- Corresponde a los gastos pagados por anticipado, como el pago por seguro

de incendio, los gastos de organización, cuentas de clubes pagadas por anticipado, contratos pagados por anticipado u otros, según la erogación que se realice.

Gasto Diferido:- Amortización. Un gasto que se aplica a los activos intangibles (y a los

Activos Diferidos llamados Gastos Diferidos) en la misma forma que se aplica la depreciación a los activos de planta y el agotamiento a los recursos naturales. El cálculo y registro contable de la amortización se efectuará mensualmente como cancelación sistemática del costo de un activo intangible sobre el período de su vida útil. También es la parte del valor de los gastos diferidos a largo plazo o de los gastos de organización que pasa a formar parte del costo o gasto de los ejercicios corrientes por concepto de la liquidación periódica de estos importes. La amortización de estos gastos se efectuará en el término que establezca la Ley Fiscal del país donde radica la agencia, y cuando esto no esté regulado por la Ley o ella conceda la potestad de fijar el plazo a la agencia, se amortizarán en cinco años.

Pasivo Diferido:

- Clasificación de las obligaciones donde se incluyen los adeudos, cuya aplicación corresponde a los resultados del o de los ejercicios futuros a la fecha del balance que los contenga.

6. ¿Qué condición debe tener un gasto para ser tratado como activo diferido?

- Un gasto que se aplica a los activos intangibles (y a los Activos Diferidos llamados Gastos Diferidos); además El gasto debe ser pagado anticipadamente y sobre los cuales se tiene el derecho de recibir un servicio aprovechable.

7. ¿Que es la amortización de activos diferidos y como se trata contablemente?

- Amortizar significa considerar que un determinado elemento del activo fijo empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su valor.

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Para reflejar contablemente este hecho, y en atención al método contable de partida doble, hay que: 1º Dotar una amortización, es decir, considerar como pérdida del ejercicio la disminución del valor experimentado. 2º Crear una cuenta negativa en el activo del balance, que anualmente vería incrementado su saldo con la indicada disminución del valor del bien. De esta forma todo elemento del activo fijo de la empresa vendría reflejado por dos cuentas, una positiva, que recogería el valor de su adquisición u obtención, y otra negativa (llamada de Amortización Acumulada), en la cual se indica lo que vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.

- Se trata de un artificio contable tendiente a conseguir una mayor aproximación a la realidad económica y financiera de la empresa, y no un fondo de dinero reservado de alguna forma para reponer el inmovilizado al finalizar su vida útil. Para calcular la cuota de amortización para un periodo determinado existen diferentes métodos:

a) Amortización según tablasb) Amortización constante, lineal o de cuota fijac) Amortización degresiva con porcentaje constanted) Amortización degresiva por suma de dígitose) Amortización degresiva por progresión aritmética decrecientef) Amortización progresivag) Amortización variableh) Amortización aceleradai) Amortización libre

8. ¿La amortización de diferidos afecta el impuesto a la renta y la utilidad? Explique. - Claro que afecta la renta porque cuando se efectúa un gasto afecta la

utilidad y por ende el impuesto a la renta.

9. ¿Por qué los pasivos diferidos son una buena fuente de financiación?- Por que son obligaciones que no tienen que en corto plazo, si no por el

contrario debe pagarse en fecha futura, por lo tanto la empresa se puede financiarse con ese dinero.

10.¿Qué es una provisión y para que se hace?

La empresa en algún momento puede considerar que en el futuro tendrá que hacer frente a algún gasto significativo, que puede responder a:

- Pago de impuestos- Responsabilidades civiles- Reparaciones

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Por ello, aplicando el principio de prudencia procederá a dotar una provisión (reconocimiento anticipado de un gasto futuro), que minorará el resultado del ejercicio.

En el futuro, cuando efectivamente tenga lugar dicho gasto y haya que proceder a su pago, ya se tratará simplemente de un movimiento de caja, sin efecto alguno en la cuenta de resultados.

11.¿Qué seria lo mejor en materia de provisión de cartera?

Se entiende por provisión de cartera el valor que la empresa, según análisis del comportamiento de su cartera, considera que no es posible recuperar, y por tanto debe provisionar.

Siempre que una empresa realice ventas a crédito corre el riesgo que un porcentaje de los clientes no paguen sus deudas, constituyéndose para la empresa una pérdida, puesto que no le será posible recuperar la totalidad de lo vendido a crédito.

El valor de las ventas a crédito no pagado por los clientes constituye una pérdida para le empresa que debe reconocerse en el resultado del ejerció, por tanto se debe llevar como un gasto.

La provisión de cartera, una vez calculada disminuye el valor de la cartera y se reconoce como gasto.

- Mantener un control adecuado de los clientes de crédito, para evitar perdidas por provisiones.

12.¿Cómo se contabiliza el pago de una cartera ya provisionada y castigada?

Cuando una cartera, después de haber sido provisionada se recupera, su contabilización tiene dos tratamientos, dependiendo del periodo en que fue realizada la provisión.

Si la recuperación de la cartera provisionada, corresponde a una cartera que se ha sido provisionada en el mismo periodo o año, simplemente se revierte el asiendo inicial.

Si la recuperación de la cartera provisionada corresponde a una provisión realizada en un periodo o año anterior, se debe contabilizar como un ingreso.

Cuando se realiza una provisión, la contabilización es:

Cuenta Debito Crédito

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519910 1.000.000

139905 1.000.000

Supongamos ahora que en el mismo año la empresa recupera $500.000

de la cartera provisionada.

La contabilización de esa recuperación será:

Cuenta Debito Crédito

139905 500.000

519910 500.000

13. ¿Qué es una reserva y cual es la diferencia con la provisión?

Las reservas están comprendidas en el subgrupo 11 del PGC, el cual tiene la siguiente composición:

En principio, las reservas son beneficios obtenidos por la empresa y que no han sido distribuidos entre sus propietarios. Pero este concepto solamente es válido desde una perspectiva amplia, ya que se puede hacer una subdivisión de las distintas clases de reservas en función de su origen.

14. ¿Cuantos tipos de reserva existen?

Así, se diferencian tres grandes bloques de reservas:

- Reservas procedentes de beneficios no repartidos. - Reservas provenientes de la actualización de balances. - Reservas derivadas de aportaciones de los socios.Además encontramos la reserva Presupuestal y reserva la Patrimonial

15. Como se constituye un fondo y para que sirve?

Un fondo se constituye por medio de escritura pública en la cual destacan por medio de cláusulas su razón social, objeto social, domicilio y principales servicios que prestará en el medio laboral.

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- ¿Para que sirven?

Para el país los FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN son un mecanismo muy positivo para la economía pues incentivan el mercado de valores, dada su naturaleza de INVERSIONISTA INSTITUCIONAL.

Para maximizar el rendimiento de una cartera diversificada a partir de ingresos por valorización de capital, invirtiendo principalmente en un portafolio de papeles de renta fija constituido por títulos calificados e inscritos en el Registro Nacional de Valores o en las Bolsas de Valores, procurando que todas sus inversiones ofrezcan seguridad, diversificación y liquidez a los aportantes.

16. Que diferencia existe entre capital autorizado, suscrito y pagado?

El capital social de las sociedades comerciales por acciones se divide en capital autorizado, suscrito y pagado.

Cuando una sociedad anónima se constituye, se le autoriza un determinado capital que será el máximo que podrá tener, y en caso de querer superar ese capital, se debe hacer una reforma estatutaria para poder ampliar el capital social que puede tener la sociedad.

- Del total del capital autorizado, los socios suscriben una parte, que bien pueda ser la totalidad del capital autorizado o parte de ello. El caso de una sociedad anónima, lo mínimo que se debe suscribir es el equivalente al 50% del capital autorizado.Supongamos que el capital autorizado de una sociedad es de $120.000.00. En este caso, lo mínimo que los socios en su conjunto deben suscribir es $60.000.00, pero nada les impide que puedan suscribir el 100%.

- El capital suscrito, es el capital que el socio se compromete a aportar a la sociedad, por lo tanto la suscripción de acciones o de capital se convierte en un derecho de la sociedad a cargo del socio suscriptor.Del capital suscrito, al momento de la constitución de la empresa se debe pagar por lo menos la tercera parte. En el ejemplo propuesto, el capital que se debe pagar como mínimo será de $20.000.000 que corresponden a la tercera parte de los $60.000.000 suscritos.

Cada socio deberá pagar por lo menos la tercera parte del capital que suscribió. Recordemos que cada socio puede suscribir un capital diferente a los demás, dependiendo de las condiciones que se hayan pactado en el acta de constitución.

- Es aquél que siendo parte del capital social, se encuentra suscrito, pero además ya ha sido aportado por los accionistas; también se puede

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presentar la situación de que esta última clasificación forme una sola partida con las dos anteriores, por ser el capital social suscrito y pagado un sólo monto.

17. Defina el superávit ganado y el superávit de capital. De ejemplos

- Cuando las ganancias de la sociedad se conservan los dividendos no se reparten sino que se incrementan el capital se registra en la cuenta Superávit Ganado.

- Se consideran superávit de capital aquellas donaciones correspondientes a bienes y valores que incrementan el patrimonio del ente …Aquellos bienes recibidos sin contraprestación económica con el fin de atender costos o gastos de funcionamiento, se registrarán en la subcuenta 429509 - subvenciones”

- Ejemplo: Donaciones recibidas

18. ¿Que son las valorizaciones? ¿Como se calculan cuando hay ajustes por inflación?

Se entiende por valorización de un activo el mayor valor resultante entre su valor en libros y su valor comercial.

El costo histórico de un activo [valor en libros], está conformado por su costo de adquisición o construcción, adiciones, mejoras y cualquier otra erogación necesaria para colocar el activo en condiciones de ser utilizado y por consiguiente de generar renta.El valor comercial es el valor de mercado del activo si decidiese venderse. Es el valor por el que se vendería el activo.

Al igual que la propiedad, planta y equipo, cualquier otro activo es susceptible de ser avaluado técnicamente con el fin de determinar su valor comercial.Una vez determinado el valor comercial del activo, y si este resulta mayor que el valor registrado en libros, se presenta entonces lo que conocemos como valorización.

La valorización, es pues ese mayor valor de los activos frente al valor por los que están registrados en la contabilidad.

Una vez determinada la valorización, se procede a su contabilización. La contabilización consta de un débito a la cuenta 19 (Valorizaciones) y un crédito a la cuenta 38 (Superávit por valorización) Son muchas las razones por las que se puede valorizar un activo. Una de las formas mas comunes se da cuando la infraestructura alrededor del activo es mejorada, ya sea por la construcción de mejores vías de acceso, de grandes locales comerciales o cualquier construcción que atraiga multitudes. Estos hechos hacen que el activo incremente su valor comercial, incremento que se debe avaluar y contabilizar.

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Su contabilización sería:

Cuenta Débito Crédito

191008 30.000.000

381008 30.000.000

CUENSTIONARIO No. 2

ACTIVO COSTO (Millones $)

VALOR DEPRECIADO en Millones

AÑOS

Terreno 5.000 No se deprecia 0Edificio 9.000 450 20Maquinaria en Montaje 3.200 Cuando empiece a funcionar, se

empieza a depreciar.0

Maquinaria 12.000 1.200 10Equipo de Transporte 4.000 800 5Equipo de Computo 2.500 500 5

1. ¿En que consiste el diagnostico financiero?

Los Diagnósticos Financieros y evaluaciones estratégicas son estudios que tienen por objeto identificar y evaluar la condición financiera de la empresa, sobre la base de información financiera y de mercado proporcionada por la empresa u obtenida de fuentes públicas. Los resultados y conclusiones de las evaluaciones van acompañados de nuestra opinión sobre el desarrollo futuro de la compañía y sirven como sustento para el proceso de toma de decisión por parte de su directorio en cuanto a definir una estrategia corporativa o de financiamiento.

2. ¿Que aspectos se deben tener en cuenta en el análisis cualitativo?

Los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y

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predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el análisis.

3. ¿Con base en que se dimensiona el tamaño de un registro?

- El tamaño de un registro, se puede dimensionar teniendo en cuenta a los activos que posea la empresa y a las inversiones que halla realizado durante su operación.

4. ¿En que tipo de activos deben estar representada primordialmente la inversión de una empresa?

- la inversión debe estar representada en su mayoría en activos corrientes, que son los que en determinado momento pueden ayudar a la empresa en momentos de iliquidez, o para realizar inversiones inmediatas.

5. ¿En materia de activos diferidos, qué es lo ideal en cuanto a su tamaño?

- Son todos los recursos que son pagados para obtener un beneficio futuro, entre los cuales se encuentran los gastos anticipados, como intereses, seguros, arrendamientos, los cargos diferidos que representan bienes o servicios recibidos de los cuales se espera obtener beneficios económicos en otros periodos.

6. ¿Cuales deben ser los principales activos de una empresa manufacturera?

- Inventarios: - Materia prima- Productos en proceso- Productos terminados

- Maquinaria - Planta y equipo

7. ¿Cuales deben ser los principales activos de una empresa comercializadora?

- Los principales activos de una comercializadora son los financieros, fijos y los inventarios, clientes, deudores diversos etc.

8. ¿Cuales deben ser los principales activos de un banco?

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- Dinero en efectivo.- Derecho de cobro por operaciones comerciales (clientes, deudores) y por operaciones no comerciales (créditos concedidos, créditos por venta de inmovilizado a plazo, fianzas entregadas, imposiciones a plazo fijo).

9. ¿Cuales deben ser los principales activos de una empresa agropecuaria?

- tierras- stock de hacienda- stock de cereales- maquinaria- mejoras- sementeras

En conclusión los principales activos de la empresa agropecuaria son los inventarios.

10. ¿En que circunstancias es recomendable un elevado apalancamiento financiero?

Cuando la liquidez de la empresa esta muy baja, en épocas de recesión teniendo en cuenta las proyecciones realizadas.

11. ¿Cual es el problema de un alto endeudamiento bancario en épocas de recesión?

- Cuando hay recesión es porque hay estancamiento económico, por ende hay poco dinero circulante, como consecuencia de ello, se bajan las ventas y es probable que no se cumplan las proyecciones de venta esperadas, trayendo graves consecuencias de iliquidez para la empresa, y quedando mal con las obligaciones adquiridas.

12. ¿Para que un patrimonio sea bueno, en que renglones debe estar concentrada?

- Debe estar concentrado en el Superávit

13. ¿En cuanto a los pasivos, cuales son los mas recomendables para una empresa y por que?

- Los pasivos a largo plazo, porque la empresa puede proyectarse y realizar inversiones con esos dineros.

- También es muy importante las cuentas de los proveedores porque son quienes otorgan créditos rápido a la empresa.

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14. ¿Cuando se puede decir que una empresa esta vendiendo bien?

- Este indicador se puede establecer de acuerdo los ingresos por ventas, a la rotación de los inventarios y sobre todo al ciclo de caja, que tiene que ser muy corto para aumentar las utilidades.

15. ¿Como deben crecer la ventas, en épocas de expansión y de recesión?

- Es preciso mantener la disciplina estratégica.

- Es vital corregir los errores rápidamente

- Si su estrategia no da resultados, revísela. No espere que empiece a dar resultados sólo porque toda la economía se está recuperando.

- Las empresas ganadoras reaccionan pronto ante las dificultades, desechan lo que no funciona y potencian lo que sí.

- Las empresas que deciden meter la cabeza debajo del ala no son capaces de ver las oportunidades y se topan con problemas aún más graves cuando la sacan.

Incluso la peor de las recesiones tiene un lado positivo, siempre hay sectores que mantienen el dinamismo y tasas de crecimiento altas. Y viceversa.

16. ¿Como deben crecer las utilidades operacionales y netas?

- Se entiende por utilidad neta, la utilidad resultante después de restar y sumar de la utilidad operacional, los gastos e Ingresos no operacionales respectivamente, los impuestos y la Reserva legal. Es la utilidad que efectivamente se distribuye a los socios.

Los ingresos de una empresa se deben depurar para poder determinar la utilidad neta con que pueden contar los socios o dueños de la empresa.

17. ¿Que efecto tiene los ajustes por inflación en las utilidades?

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- La inflación es la variación de precios en la economía, es decir, en qué porcentaje aumentaron (o disminuyeron) los precios en un período de tiempo determinado. Hay varios tipos de precios: al consumidor, al productor y para la construcción. Para medir el encarecimiento del costo de la vida de los venezolanos, se utiliza el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

- Cuando se incrementan mucho las tasas de interés bancario de tal forma que el costo del capital es muy alto, afecta el desarrollo financiero de muchas empresas; este fenómeno es un buen negocio si se analiza desde el punto de vista de las empresas que tienen obligaciones con el sector financiero especialmente aquellas a mediano y largo plazo; por ello en una economía inflacionaria se hace necesario realizar ajustes a los estados financieros para mostrar cifras reales de la empresa y de esta forma poder realizar proyecciones financieras mas aterrizadas.

ANALISIS

- El incremento de los activos para el segundo año fue considerable; de ello se puede deducir que tiene un buen porvenir.

- La distribución de activos esta bien representada, teniendo en cuenta la clase de empresa; a causa de que la mayor parte de sus activos están representados en inversiones a corto y mediano plazo y las cuentas por cobrar son menores a treinta días. La empresa cuenta con liquidez.

- El porcentaje de activos fijos es adecuado, según las actividades de la empresa.

- Si analizamos relación deuda – patrimonio, vemos una sana política de financiación, ya que por cada peso que la empresa debe, tiene $1.67 de patrimonio para responder; por ello patrimonio de la empresa tiene gran solidez, ya que sus principales cuentas están representados en valorizaciones y reservas; Pero hay que tener en cuenta que el 67% del patrimonio está representando en valorizaciones y teniendo este rubro cierta relatividad con respecto a los valores reales.

Es recomendable para las directivas de la compañía, que aumente su reserva y su capital con el fin de que su patrimonio no dependa principalmente del rubro valorización.

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- Tener más crédito con los proveedores para reducir el pago de intereses a bancos. Actualmente la relación de pago a proveedores es muy bajo con relación a la deuda bancaria.

- Los pasivos en un 78% están representados con los bancos y solo representa el 2% de crédito con proveedores.

CASO PARA RESOLVER

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