GESTIÓN FINANCIERA

INTRODUCCIÓN

Se denomina gestión financiera a todos los procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea físico (billetes y monedas) o a través de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crédito. La gestión financiera es la que convierte en realidad a la visión y misión en operaciones monetarias.

El dinero fluye continuamente entre los negocios. Éste puede moverse entre las entidades bancarias o los gobiernos, o puede ser el producto de la venta de acciones, etc., además de generarse a partir de una diversidad de razones – para invertir en bonos, comprar nuevos equipos o contratar empleados de primera línea. Las empresas deben prestar constante atención, a fin de asegurar que se encuentre disponible la cantidad apropiada de dinero en el momento justo y para su conveniente uso.

REVISION LITERARIA

La gestión financiera es un conjunto de actividades de dirección y administración de los recursos y del dinero en una empresa.

La gestión financiera tiene por objeto la ejecución propiamente dicha del presupuesto de gastos aprobado. Esta ejecución se realiza a través de distintas fases, iniciándose con la autorización del gasto y terminando con su pago material.

FuncionesLa determinación de las necesidades de recursos financieros: planteamiento de las necesidades, descripción de los recursos disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo de las necesidades de la financiación externa.

La consecución de financiación según su forma más beneficiosa: teniendo en cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura financiera de la empresa.

La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de tesorería: de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.

El análisis financiero: incluyendo bien la recolección, bien el estudio de información de manera a obtener respuestas seguras sobre la situación financiera de la empresa.

El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera de las inversiones.

Flujo de finanzas en la empresa

La gestión financiera te permite:

Determinar si tu empresa es o será rentable y por cuánto tiempo. Definir cuánto y cuándo tienes que producir, y a qué precio debes vender para cubrir

todos tus costos. Seguir y evaluar el desempeño de tu negocio. Programar el flujo de efectivo y otros recursos para cumplir a tiempo con todos tus pagos:

salarios, préstamos, etc. Definir si los recursos propios son suficientes para operar o si necesitarás recurrir a

préstamos u otras fuentes. En resumen la gestión financiera es PLANEAR + CONTROLAR + DIRIGIR

ESTADOS FINANCIEROS

Son un componente básico de la contabilidad. Están compuestos por una serie de informes que reportan la situación financiera de la empresa y los cambios experimentados a una fecha determinada. Para manejar profesionalmente tu negocio necesitas conocer al menos el balance general y el estado de pérdidas y ganancias.

Los estados financieros son de uso general tanto para la administración como para usuarios en general y se emplean para evaluar la capacidad de la empresa en la generación de activo, para conocer y estudiar su estructura financiera que incluye la liquidez y solvencia para evaluar la contabilidad de la misma. (Balance general, estado de resultados, estado de cambios en la situación financiera y estado de variación en el capital contable).

BALANCE GENERAL

Muestra la situación financiera de la empresa a una determinada fecha. Es como una fotografía del momento de los activos y pasivos con que cuenta tu negocio. Si acudes a un banco para obtener un préstamo, te pedirá tu balance general para evaluar la relación entre las deudas de la empresa y sus activos.

Entonces el balance general es:

Aquel que muestra la situación financiera de una entidad económica en una fecha determinada

Monto del activo, pasivo y capital en una fecha específica, muestra los recursos que posee la empresa, lo que debe y el capital aportado por los accionistas.

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Muestra el resultado de las operaciones durante un periodo de tiempo determinado, tomando como parámetro los ingresos y gastos realizados. Permite conocer si una empresa está obteniendo ganancias o ha generado pérdidas. Es aquel estado que muestra la utilidad o perdida obtenida por una entidad económica durante un periodo determinado, es aquel que muestra los ingresos y egresos obtenido y erogados por una entidad económica y la diferencia resultante, valuados en unidades monetarias durante un periodo determinado.

ESTRUCTURA DE COSTOS

Un buen emprendedor debe tener un entendimiento claro de sus costos y de cómo éstos afectan la rentabilidad de su negocio.

Eso te ayuda a:

Calcular el precio adecuado de tu producto o servicio. Conocer qué bienes o servicios producen utilidades o pérdidas, y en qué magnitud. Comparar los costos entre tus diferentes empresas o locales (si fuera el caso). Localizar puntos débiles de tu empresa. Determinar la parte de la empresa o de tus procesos en la que debes aplicar medidas

como ahorros, ajuste de gastos, etc. Guiar las decisiones de inversión.

Los costos pueden ser divididos en las siguientes categorías:

Costos de producción

Sobre la producción de tu producto:

Costo de la materia prima y materiales. Sueldos del personal de producción. Depreciaciones del equipo productivo. Costo de los servicios públicos que intervienen en el proceso (agua, luz, etc). Costo de envases y embalajes.

Costos de comercialización

Para el proceso de venta:

Sueldos del área de ventas. Comisiones sobre ventas. Transporte de la mercadería hasta el lugar de destino. Seguros por el transporte de mercadería. Promoción y publicidad.

Costos de financiación

Sobre fondos aplicados al negocio:

Intereses pagados por préstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras.

Costos de administración

Los necesarios para la gestión del negocio:

Sueldos del personal administrativo. Honorarios por servicios profesionales. Servicios públicos del área administrativa. Alquiler de oficina. Papelería e insumos propios de la administración.

Además estos costos pueden ser fijos y variables

Costos fijos

Son los que no dependen del volumen de producción:

Alquiler de las instalaciones o su depreciación. Pagos mensuales fijos: electricidad, equipos, etc. Costos de mercadeo: Llamadas telefónicas, viajes para ver clientes, etc. Salarios: administrador, etc. Depreciación de los equipos

Costos variables

Son los que cambian de acuerdo con el volumen de producción. Y se clasifican en:

Costos directos: Son aquéllos relacionados con el proceso productivo. Por ejemplo, si fabricas queso, el costo de la leche (principal insumo) entrará en la categoría.

Costos indirectos: Son los gastos para atender otras operaciones del negocio. Pueden ser administrativos (sueldos o alquiler) y de ventas (publicidad o comisiones). Incluyen, además, todos los costos de establecimiento de tu negocio como licencias, gastos legales, contratación de abogados, estatutos de la empresa, etc.

FUENTE DE FINANCIAMIENTO

El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una empresa

Tipos de Fuentes de Financiamiento

Es importante mencionar que las fuentes de financiamiento están definidas desde el punto de vista de la empresa. Así tenemos que las fuentes de financiamiento se clasifican según su procedencia en:

1. Fuentes Internas de Financiamiento (Inversión)Las fuentes internas de financiamiento. Son fuentes generadas dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y promoción, dentro de las cuales están:

o Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

o Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización mediante la programación predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas).

o Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar éste.

o Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras

o Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, por que las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos • Emisión de acciones: Las acciones son títulos corporativos cuya principal función es atribuir al tenedor de la misma calidad de miembro de una corporación: son títulos que se expiden de manera seriada y nominativa, son esencialmente especulativas, quien adquiere una acción no sabe cuánto ganará, ya que se somete al resultado de los negocios que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea decide distribuir los dividendos.

2. Fuentes Externas de Financiamiento (Pasivo)En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina "Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicaría menos responsabilidad crediticia. En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de las empresas, siempre y cuando se utilice en forma estratégica, por ello, respecto a así decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que se tengan políticas para la selección de la fuente que más convenga, según las necesidades específicas, y considerando siempre la "Carga financiera" que ello implique. Ahora bien, un adecuado "Apalancamiento" incrementa las utilidades; En contraposición, un excesivo apalancamiento lo único que provoca es poner en manos de terceros a la empresa

Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por:

o Crédito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.

Ventajas del crédito comercial Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos. Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas del crédito comercial

Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal.

Si la negociación se hace a crédito se deben cancelar tasas pasivas.

o Crédito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento.

Ventajas de un crédito bancario La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más

probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.

Desventajas del crédito bancario

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

Un Crédito Bancario acarrea tasa pasiva que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.

o Pagaré: Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formularte del pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.

Estos instrumentos negociables se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el pagaré a su vencimiento, por lo que se requiere de acción legal.

Ventajas del pagaré Se paga en efectivo. Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación

comercial.

Desventajas del pagaré

La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.

o Línea de Crédito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido de antemano. La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento que lo solicite.

Aunque generalmente no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

Las ventajas de una línea de crédito

Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una línea de crédito

Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada.

Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender la línea de crédito.

La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea de crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

o Papeles Comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crédito bancario y es un complemento de los prestamos bancarios usuales.

El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado o cuando las necesidades la empresa son mayores a los limites de financiamiento que ofrecen los bancos.

Es muy importante señalar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.

Ventajas del papel comercial

Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario. Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo.

Desventajas

Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas. Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en dificultades de

pago. La negociación por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima.

o Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar: Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Ventajas

Es menos costoso para la empresa. Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas sin

responsabilidad. No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas. No hay costo del departamento de crédito. Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y

prácticamente sin ningún retraso costo.

Desventajas

El costo por concepto de comisión otorgado al agente. La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.

o Financiamiento por medio de los Inventarios: Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir. Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos.

Ventajas de este financiamiento.

Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario. Le da la oportunidad a la organización, de hacer mas dinámica sus actividades.

Desventajas

Le genera un Costo de Financiamiento al deudor. El deudor corre riesgo de perder su inventario ( garantía), en caso de no poder cancelar el

contrato.

Financiamiento a largo plazo

o Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo. Una hipoteca no es una obligación a pagar por que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca, ésta le será arrebatada y pasará a manos del prestatario o deudor.

La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, así como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.

Ventajas de la hipoteca

Para el deudor o prestatario, esto es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación.

Da seguridad al prestatario de no obtener perdida, al otorgar el préstamo. El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien.

Desventajas.

Al prestamista le genera una obligación ante terceros. El riesgo de que surja cierta intervención legal, debido a falta de pago.

o Acciones: Es la participación patrimonial o de capital de un accionista, dentro de la organización a la que pertenece. Las acciones son importantes, ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.

Ventajas

Las acciones preferentes dan el empuje necesario y deseado al ingreso. Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y

adquisición de empresas.

Desventajas

Diluye el control de los actuales accionistas. El alto el costo de emisión de acciones.

o Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en fechas determinadas.

La emisión de bonos puede ser ventajosa si sus accionistas no comparten su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos viene de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas.

Ventajas de los bonos como forma de financiamiento

Son fáciles de vender, ya cuestan menos. El empleo de los bonos no cambia, ni aminora el control de los actuales accionistas. Con los bonos, se mejora la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Desventajas

La empresa debe tener mucho cuidado al momento de invertir dentro de este mercado, infórmese.

o Arrendamiento Financiero: Contrato que se negocia entre el propietario de los bienes ( acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, las estipulaciones pueden variar según sea la situación y las necesidades de cada una de las partes.

La importancia del arrendamiento radica en la flexibilidad que presta para la empresa, da posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato, de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran en medio de la operación. El arrendamiento se presta por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos. Los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación. El arrendamiento puede ser para la empresa, la única forma de financiar la adquisición de activo.

Otras ventajas

Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a élla.

Dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra.

Desventajas

Algunas empresas usan el arrendamiento como un medio para evitar las restricciones presupuestarias, sin importar si el capital se encuentra limitado.

Un arrendamiento obliga a pagar una tasa por concepto de intereses. Resulta más costoso que la compra de activo.

“Año de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de la Educación”

Universidad Nacional San Martin

Facultad: Escuela Profesional De Ingeniería Agroindustrial

Localidad: Tarapoto

Departamento: San Martin

Título: Gestión Financiera

Materia: Gestión de la empresa Agroindustrial

Docente encargado: Ing . MSc Jaime Ramírez Navarro

Alumnos

Jhimmy Saucedo Cercado

Weel Kevin Ramos Torres

Tarapoto – 2015