clase 6 proyectos

8/10/2019 Clase 6 Proyectos

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Diseo y Evaluacin deProyectos. Sesin 6

Semestre Primavera 2014

Andrs Ojeda Fracei


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Sesin 5

Repaso estructura de flujo de caja

6 jercicios de repaso. Conceptos

Problema 3


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Flujo de caja

La estructura de un flujo de caja para medir larentabilidad de un proyecto es relativamente estndar

+ Ingresos afectos a impuestos

- Egresos afectos a impuestos

- Depreciacin

= Utilidad antes de impuesto

- Impuesto

= Utilidad despus de impuesto+ Depreciacin

- Egresos no afectos a impuestos

+ Beneficios no afectos a impuestos

= Flujo de Caja


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Ejercicio Repaso 1

Un joven del Departamento de Contabilidad de ciertanegociacin llevaba una mquina de contabilidad de unaoficina a otra. Al acercarse a la escalera sufri unresbaln y se le solt la mquina, que cayestruendosamente rodando por la escalera y rompindoseen mil pedazos. Qued completamente destrozada. Al orel estruendo del golpe, el gerente de la oficina saliapresurado y casi palideci al ver lo que haba ocurrido:

Pronto, dgame alguiengrit- si esa es una de lasunidades totalmente depreciadas! Una revisin de lastarjetas de equipo mostr que la mquina destruida era,en efecto, una de las que ya haban sido castigadas en

libros. Gracias a Dios dijo el Gerente y se retirtranquilizado.


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Ejercicio Repaso 2

En el estudio de un proyecto se definieron los siguientes tems deinversin con la cuanta y aos de depreciacin.

Al ao 10, la construccin con en terreno se podrn vender en $70 millonesmientras que la maquinaria en $18 millones y los equipos y muebles en $1milln.. Si la tasa de impuesto a las utilidades es de 15%, determine elvalor de desecho contable y comercial.


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Ejercicio Repaso 3

Una empresa comercial desea comprar un computadorpara su departamento de contabilidad. Estedepartamento incurre actualmente en los siguientes

costos mensuales: Remuneraciones: $ 187.500

Otros gastos: $ 15.000

Materiales: $ 42.500

El costo del computador (incluidas instalaciones) es de $2.5 millones. Se deprecia linealmente en 5 aos. Al cabode los 3 aos se puede vender en $ 300 mil.

Los costos anuales que implica llevar a cabo el sistema

contable por medio del computador son:


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Ejercicio Repaso 3

Remuneraciones : $ 975.000

Materiales: $185.000

Otros gastos: $180.000

Se pide evaluar econmicamente el proyectoComputador si la tasa de descuento pertinente es de10% anual y la tasa de impuesto a las utilidades es de40%, considerando que cualquier ahorro de personal

implica pagar un desahucio equivalente a dos meses deremuneraciones y que el personal antiguo puedecalificarse sin costo para mantener el sistema por mediodel computador


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Ejercicio Repaso 4

Aunque la TIR exceda a la tasa de descuento, el VAN delproyecto podra ser negativo. Comente

Para un proyecto bien comportado esta afirmacinser siempre Falsa. Si el proyecto es mal comportadopor ejemplo los flujos negativos al final de su vida tilesta afirmacin podra ser verdadera. Ya que la TIR es

una tasa de rendimiento interna del proyecto,independiente de la tasa de descuento de la empresa.Un proyecto cuyos flujos negativos estn al final de suvida til tendr un Van < 0 a tasas menores que la TIR.


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Ejercicio Repaso 5

Utilizando el criterio VAN un proyecto es rentable si elvalor actual del flujo de beneficios es mayor que el valoractual del flujo de costos, cuando estos se actualizan con

la misma tasa de descuento. Comente.

Esto es verdadero suponiendo que entre los costos seencuentra la inversin.


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Ejercicio Repaso 6

Si se desea decidir sobre la compra de una mquinaprocesadora disponiendo de la siguiente informacin,cualquiera de las alternativas podra ser buena. Comente.

Inversin Flujos Vida til TIR

Mquina A 1.000 300 5 15,24%

Mquina B 1.100 300 6 16,19%


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VANA(0%) = 500VANB(0%) = 700

500

700

15;24%

16,19%

VAN

Tasa Descuento

Para cualquier tasa de costo alternativoinferior a 16.19%, el VANB> VANA ,por lo tanto conviene el proyecto B.


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