Diapositiva 1

UNIDAD IIGESTIN ESTRATEGICA FINANCIERA FUNCIONAL O DE CORTO PLAZO HERRAMIENTAS DE EVALUACIN FINANCIERA- ANLISIS COMPARATIVO: TENDENCIAL Y ESTRUCTURAL- ANLISIS MEDIANTE RAZONES FINANCIERASTEXTILES TEXSA S.A. INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN5

INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN6AO ACONTECIMIENTO1967Textiles Texsa se inicia como una pequea productora de hilados acrlicos en el ao de 1967 en el mismo sitio donde se encuentra actualmente.

1970Su nfasis en aquel momento se oriento hacia los hilos denominados "gruesos", es decir, hilos para tejer a mano y para alfombras. 1980Con el paso del tiempo expandimos nuestra gama de hilados a los ttulos delgados teniendo actualmente ms de 70 diferentes de ttulos y ms de 4000 colores.

2013

En la actualidad Texsa produce hilados y productos con la ltima tecnologa del mercado y tenemos una capacidad de 85.000 Kg. mensuales. Nuestra estrategia actual de mercado es la de diferenciacin. Entregamos a nuestro cliente lo que necesita y si no lo tenemos lo producimos para usted.1967- hasta siempreTexsa se caracteriza por ser un ejemplo de solvencia, seriedad y eficiencia.INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACINTEXTILES TEXSA S.A.INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN7INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACINTOUR TEXSAINNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN8INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACININNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN9

TOUR TEXSAINNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACINPRODUCTOS HILADOS:Hilados en ttulos delgados y gruesos. Retorcidos y simples. Crudos o tinturados. Presentacin en conos para industria o en madejas y ovillos para uso artesanal o tejido a mano.

En TEXTILES TEXSA podemos producir ms de 70 diferentes tipos de hilos o cualquier hilo que nuestro cliente requiera, adems de tener ms de 4000 colores a disposicin de nuestros clientes.100% AcrlicoAcrlico con Mezclas Lana Nylon Cashmere AngoraPolisterFibras NaturalesPoliamidas Fantasas y MezclasHilados para Alfombras 100% AcrlicoAcrlico/LanaAcrlico/NylonOTROSTela para tapicera y papelera (Al por mayor y menor) CONTRAC 100% AcrlicoR 100% AcrlicoKrepe 100% Polister Cobijas 100% Acrlico (Al por mayor y menor)Tela para tapicera automotrizINNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN10

INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACINPRODUCTOSINNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN11

INNOVACION CON CALIDAD DE EXPORTACIN

RAZON CORRIENTE O LIQUIDEZ La empresa Textiles Texsa S.A. al 31 de diciembre del 2009 dispone de 2,79 dlares para cancelar sus obligaciones a corto plazo; este ndice se encuentra ligeramente alto con relacin al promedio del sector que se del 2.5; esto se produce debido a que existen inventarios de mercadera relativamente altos con relacin al total de capital de trabajo. PRUEBA ACIDA La empresa Textiles Texsa S.A. al 31 de diciembre del 2009 dispone de 1,96$ en activos corrientes menos inventarios para cubrir sus obligaciones de corto plazo, comparando con el ndice estandarizado, se observa que s estara en condiciones de cumplir con sus acreedores y para el 2011 alcanza 2,07 $. LIQUIDEZ INMEDIATA Por cada deuda a corto plazo, la empresa Textiles Texsa S.A. dispone de 0,17 $ en efectivo y sus equivalentes para cubrir con los pasivos corrientes en forma inmediata; pero al 2011 sufre una leve caa de 0.04 centavos de presentarse una demanda de cobro por los acreedores no estara en condiciones de cumplir al instante con los compromisos contrados para cancelar las deudas.CAPITAL DE TRABAJO La empresa Textiles Texsa S.A. al 31 de diciembre del 2010 dispone de capital de trabajo neto por el valor de 1 241 397 $ que le permiten desarrollar sus operaciones con normalidad; sin embargo se debe tomar en cuenta su composicin as: en disponible es de 130112,61 $, en exigible el valor de 1545161,44 $ y el grupos de los inventarios se totalizan 523030,17 $ de los cuales los inventarios constituyen el21,96% con relacin al total del capital de trabajo esto de justifica porque la empresa se dedica a la actividad nanufacturera, donde trabaja con inventarios y cuentas por cobrar.

ROTACION DE CARTERALas Cuentas por cobrar de la empresa Textiles Texsa SA. el ejercicio contable del 2009 se han recuperado en 2,13 veces por las ventas a crdito efectuadas; esto significa que los crditos otorgados a los clientes se han recuperado cada 171 das, si comparamos con la poltica de crdito otorgado por la compaa que es de 45 das se observa que los clientes tienen un promedio 126 das de mora para cancelar los crditos otorgados.

ROTACION DE ACTIVOS FIJOS Durante el Ejercicio del 2010, los Activos fijos de la empresa Textiles Texsa S.A. han producido 99,75 dlares americanos por cada dlar invertido para la gestin de las operaciones.

ROTACION DE VENTAS A TOTAL ACTIVOS El Total de Activos de la empresa Textiles Texsa S.A presenta una rotacin con relacin al monto de las ventas de 1,55 durante el ejercicio 2009esto significa que por cada dlar invertido en el total de activos se disminuye a USD. $ 1,33 para el 2011ROTACION DE CARTERA La empresa Textiles Texsa S.A en el ao 2009 presenta un promedio de pago de 127 das para cancelar las cuentas por pagar a los proveedores, si comparamos con el plazo de 30 das que nos otorgan los proveedores, empresa Textiles Texsa S.A . Se encuentra en mora de los pagos en 97 das.ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO La empresa Textiles Texsa S.A en el ao 2009, disponible en el total de Activos, estos se encuentran comprometidos en 87% con los prestamistas, acreedores y proveedores que han financiado a la compaa hasta esta fecha; esto significa que la compaa presenta un alto grado de dependencia con relacin a los pasivos, para la administracin y gestin de los activos, pero para el 2011 este porcentaje disminuye considerablemente a 62%PATRIMONIO Al 31 de diciembre del 2009, La empresa Textiles Texsa S.A presenta un ndice de 27% comprometidos en deudas totales del valor disponible en el patrimonio; lo que significa que la empresa tiene mayor proporcin. Para el 2011 la empresa se vuelve autnoma y ahora depende de un patrimonio del 55% en relacin a los activos totales

ESTRATEGIAS FINANCIERAS PARA:

- ADMINISTRAR EL EFECTIVO, - EL CAPITAL DE TRABAJO, MANEJO DE INVENTARIOSESTRATEGIAS FINANCIERAS PARA:

- ADMINISTRAR LA TESORERA, - CARTERA DE CREDITO, MERCADO DE DINEROLA VALORACIN DE EMPRESAS COMO BASE PARA LA PLANIFICACIN ESTRATGICA FINANCIERAVALORACIN DE EMPRESAS SE LA DEFINE COMO EL PROCESO MEDIANTE ELCUAL SE BUSCA LA CUANTIFICACIN DE LOSELEMENTOS QUE CONSTITUYEN EL PATRIMONIO,SU ACTIVIDAD, POTENCIALIDAD O CUALQUIEROTRA CARACTERSTICA DE LA MISMASUSCEPTIBLE DE SER VALORADA. FUNDAMENTOS TERICOS DE LA VALORACIN PARA OPERACIONES DE COMPRA VENTA.-Para el vendedor ser el valor mnimo por el que debe vender y para el comprador es el precio mximo que debe pagar.EMPRESAS QUE COTIZAN EN BOLSA.- Sirve para comparar el valor obtenido con la cotizacin de la accin y decidir vender, comprar o mantener las acciones. PROPSITOS DE LA VALORACIN SALIDAS A BOLSA.-La valoracin es la justificacin del precio de las acciones ofertadas al pblico.HERENCIAS Y TESTAMENTOS.- Sirve para comparar el valor de las acciones con la de los otros bienes.SISTEMAS DE REMUNERACIN BASADOS EN CREACIN DE VALOR.- Establecer escalas de remuneracin en base a la creacin de valor atribuible a los directivos. PROPSITOS DE LA VALORACIN IDENTIFICA LOS PROCESOS QUE CREAN VENTAJA COMPETITIVA.-La valoracin de la empresa o Unidad de Negocio sirve para identificar los procesos creadores de valor agregado o ventaja competitiva.DESICIONES ESTRATEGICAS.- Sirve para tomar decisiones de continuar en el negocio, vender, fusionarse, realizar alianzas estratgicas, crecer o comprar otras empresas. PROPSITOS DE LA VALORACIN PARA LA PLANIFICACIN ESTRATGICA Y FINANCIERA.-Determina qu unidades de negocios, productos, lneas de negocios, pases, clientes, entre otros potenciar o abandonarlos.Adems, permite conocer el impacto de las polticas y estrategias de la empresa en la creacin y destruccin de valor. MTODOS DE VALORACIN 1.- MTODOS DE BALANCES (VALOR PATRIMONIAL): - Mtodo del Valor Contable, - Mtodo del Valor Contable Ajustado o Activo Neto Real, - Mtodo del Valor Sustancial o Patrimonio Neto, - Mtodo del Valor de Liquidacin. 2.- MTODOS DE VALORACIN MIXTOS, BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO O BUEN NOMBRE COMERCIAL MTODOS DE VALORACIN 3.- METODOS BASADOS EN RESULTADOS: Determinan el valor de la empresa mediante los beneficios, ventas u otro indicador especfico.4.- MTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA: - Capital Flujo de Caja (Cash Flow) : Flujo de Caja para Deudas y Acciones. - Flujo de Caja Libre, - Flujo de Caja Disponible para Accionistas. 5.- MTODOS DE CREACIN DE VALOR: - Valor Econmico Agregado (EVA), - Beneficio Econmico (BE). MTODOS DE VALORACIN 1.- METODOS DE BALANCES (VALOR PATRIMONIAL).-Determinan el valor de la empresa a travs del valor patrimonial.Proporcionan el valor empresarial desde una perspectiva esttica, sin considerar la evolucin de la empresa, valor temporal del dinero, ni factores como la situacin del sector, recursos humanos, organizacin entre otros. MTODOS DE VALORACIN A).- METODO DE VALOR CONTABLE.-Es el valor en libros o patrimonio neto de los recursos propios que aparecen en el balance. Tambin es el valor del activo total menos el pasivo exigible.B).- METODO DE VALOR CONTABLE AJUSTABLE.-El valor de los activos y pasivos ajustados a valor de mercado determinan valores reales o ajustados. MTODOS DE VALORACIN C).- METODO DEL VALOR SUSTANCIAL O PATRIMONIO NETO.-Representa la inversin que debera efectuarse para constituir una empresa en idnticas condiciones a la que se est valorando o tambin como el valor de reposicin de los activos.D).- METODO DE VALOR DE LIQUIDACIN.-El valor de la empresa en caso e se vendan sus activos y se cancelen sus deudas; deduciendo gastos por liquidacin: indeminizacin a empleados, gastos fiscales, entre otros. MTODOS DE VALORACIN 2.- MTODOS DE VALORACIN MIXTOS, BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO O BUEN NOMBRE COMERCIAL (GOODWILL).- Es el valor que tiene la empresa por encima de su valor contable ajustado. Representa el valor de los elementos que no se reflejan en el balance como: calidad de la cartera de clientes, liderazgo sectorial, marcas, alianzas estratgicas . MTODOS DE VALORACIN 3.- MTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA: - Capital Flujo de Caja (Cash Flow) : Flujo de Caja para Deudas y Acciones. - Flujo de Caja Libre, - Flujo de Caja Disponible para Accionistas. 4.- MTODOS DE CREACIN DE VALOR: - Valor Econmico Agregado (EVA), - Beneficio Econmico (BE). MTODOS DE VALORACIN 3.- MTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA.-Tratan de determinar el valor de la empresa mediante de la proyeccin de flujos de efectivo que puede generar la empresa en el futuro. Para el efecto proyecta las ventas, costos y gastos operacionales y financiero.Es necesario determinar una tasa de descuento para traer al presente los flujos futuros de efectivo y as obtener el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).

MTODOS DE VALORACIN 4.- MTODOS DE CREACIN DE VALOR.-La metodologa del EVA, supone que el xito empresarial est relacionado con la generacin de valor econmico que se calcula restando a las utilidades operacionales el costo financiero por poseer los activos que se utilizaros para la generacin de dichas utilidades.El Beneficio Econmico (BE), es la riqueza que obtiene un inversor de un proceso econmico.BE = Beneficio Contable Valor Contable de Acciones X Rentabilidad exigida a las acciones.

EVOLUCIN DE LAS NORMAS - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS: HASTA 1999 (USA FAS)

- NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (NIC) NEC ECUADOR : HASTA 2009 (IASB)

- NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERAS (NIIFs): DESDE 2009 VALORACIN POR NIIFs. RESOLUCIONES:No. 06.Q.ICI.004 del 2006-08-21; R.O. No. 348.No. 08.G.DSC.010 del 2008-11-20; R.O. No. 498.No. SC.Q.ICI.CPFAIRS.11.01 de 12-01-11.VALORACIN POR NIIFs.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERACONCILIACION DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE NEC A NIIF:ACTIVO$ 434.000,00ACTIVO CORRIENTE$ 148.000,00EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOACTIVOS FINANCIEROS $ 70.000,00ACTIVOS FINAN A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS$ 20.000,00DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CLIENTES NO RELACIONADOS$ 40.000,00OTRAS CUENTAS POR COBRAR$ 10.000,00INVENTARIOS$ 65.000,00INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA$ 30.000,00INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO$ 20.000,00INV. DE PROD. TERM. Y MERCAD.EN ALMACN - PRODUC POR LA COMP$ 15.000,00SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS$ 9.000,00SEGUROS PAGADOS POR ANTICIPADO$ 5.000,00ARRIENDOS PAGADOS POR ANTICIPADO$ 4.000,00ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES $ 4.000,00CRDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRESA (IVA)$ 4.000,00ACTIVO NO CORRIENTE$ 286.000,00PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO$ 202.000,00TERRENOS$ 60.000,00EDIFICIOS$ 100.000,00MUEBLES Y ENSERES$ 20.000,00MAQUINARIA Y EQUIPO$ 40.000,00(-) DEPRECIACIN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO$ 18.000,00ACTIVOS DE EXPLORACION Y EXPLOTACION $ 6.000,00ACTIVOS DE EXPLORACION Y EXPLOTACION $ 8.000,00(-) AMORTIZACION ACUM DE ACTIVOS DE EXPLORACIN Y EXPLOT$ 2.000,00PROPIEDADES DE INVERSIN$ 40.000,00EDIFICIOS$ 50.000,00(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDADES DE INVERSIN$ 10.000,00ACTIVOS BIOLOGICOS$ 22.000,00ANIMALES VIVOS EN CRECIMIENTO$ 10.000,00PLANTAS EN PRODUCCION$ 12.000,00ACTIVO INTANGIBLE$ 16.000,00PLUSVALAS$ 6.000,00MARCAS,PATENTES,DER DE LLAVE,CUOTAS PATRIM Y OTROS SIMILARES$ 14.000,00(-) AMORTIZACIN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLE$ 4.000,00PASIVO$ 191.000,00PASIVO CORRIENTE$ 152.000,00PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS $ 30.000,00CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR$ 40.000,00LOCALES$ 40.000,00OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS $ 60.000,00OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES$ 6.000,00CON LA ADMINISTRACIN TRIBUTARIA$ 6.000,00CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/RELACIONADAS$ 16.000,00PASIVO NO CORRIENTE$ 39.000,00PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO $ 15.000,00CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR$ 22.000,00PASIVO DIFERIDO$ 2.000,00INGRESOS DIFERIDOS$ 2.000,00PATRIMONIO NETO$ 243.000,00CAPITAL$ 115.000,00 CAPITAL SUSCRITO o ASIGNADO$ 10.000,00APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIN$ 5.000,00PRIMA POR EMISIN PRIMARIA DE ACCIONES$ 100.000,00RESERVAS$ 4.000,00RESERVA LEGAL$ 4.000,00OTROS RESULTADOS INTEGRALES$ 20.000,00SUPERAVIT POR REVALUACIN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 20.000,00RESULTADOS ACUMULADOS$ 10.000,00GANANCIAS ACUMULADAS$ 10.000,00RESULTADOS DEL EJERCICIO$ 94.000,00GANANCIA NETA DEL PERIODO$ 94.000,00TOTAL PASIVO + PATRIMONIO$ 434.000,00VALORACIN POR NIIFs.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONCILIACION DEL ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL VENTA DE BIENESINGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS269000,00VENTA DE BIENES250000,00CONTRATOS DE CONSTRUCCION30000,00INTERESES5000,00DIVIDENDOS6000,00(-) DESCUENTO EN VENTAS22000,00COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIN79000,00MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS VENDIDOS26000,00(+) INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAIA12000,00(+) IMPORTACIONES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAIA11000,00(-) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAIA6000,00(+) INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA15000,00(-) INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA6000,00(+) MANO DE OBRA DIRECTA20000,00SUELDOS Y BENEFICIOS SOCIALES20000,00(+) MANO DE OBRA INDIRECTA15000,00SUELDOS Y BENEFICIOS SOCIALES15000,00(+) OTROS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION18000,00DEPRECIACIN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO12000,00DEPRECIACIN DE ACTIVOS BIOLOGICOS6000,00GANANCIA BRUTA190000,0042GANANCIA BRUTA190000,00OTROS INGRESOS14250,98INTERESES FINANCIEROS 5250,98GANANCIA EN INVERSIONES EN ASOCIADAS / SUBSIDIARIAS Y OTRAS9000,00GASTOS58740,15GASTOS DE VENTA27340,15SUELDOS, SALARIOS Y DEMS REMUNERACIONES19000,00COMISIONES2000,00COMBUSTIBLES2000,00PROMOCIN Y PUBLICIDAD4340,15GASTOS ADMINISTRATIVOS12400,00SUELDOS, SALARIOS Y DEMS REMUNERACIONES6000,00APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (incluido fondo de reserva)3900,00AGUA, ENERGA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONES2500,00GASTOS FINANCIEROS 14000,00INTERESES14000,00OTROS GASTOS 5000,00PERDIDA EN INVERSIONES EN ASOCIADAS / SUBSIDIARIAS Y OTRAS5000,00GANANCIA (PRDIDA) ANTES DE 15% A TRAB E IMP A LA RENTA DE OPER CONT145510,8315% PARTICIPACIN TRABAJADORES 21826,62GANANCIA (PRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS123684,21IMPUESTO A LA RENTA29684,21GANANCIA (PRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS94000,00