1

MEMORIA ANUAL 2014

SAN FERNANDO S.A.

2

SEORES ACCIONISTAS De acuerdo a lo establecido en el artculo cuadragsimo octavo de los Estatutos Sociales de la Empresa, nos es grato presentar a ustedes para su consideracin y aprobacin la Memoria Anual, correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014. La presente Memoria ha sido preparada de acuerdo a lo establecido en el Reglamento para la Preparacin y Presentacin de Memorias Anuales, aprobado mediante Resolucin CONASEV (ahora Superintendencia del Mercado de Valores) N141-98-EF/94.10, Resolucin CONASEV N 211-98-EF/94.11, Resolucin Gerencia General N 040-99-EF/94.11, Resolucin Gerencia General N 147-99-EF/94.11, Resolucin CONASEV N 094-2002-EF/94.10 y Resolucin Gerencia General N 096-2003-EF/94.11 modificada por Resolucin Gerencia General N 140-2005-EF/94.11.

3

NDICE

SECCIN I ........................................................................................................................ 4

DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD ..................................................................... 4

SECCIN II ....................................................................................................................... 5

1. DATOS GENERALES ............................................................................................. 5

2. OPERACIONES Y DESARROLLO ......................................................................... 7

3. PROCESOS LEGALES ......................................................................................... 15

4. DIRECTORIO Y GERENCIA ................................................................................. 16

SECCIN III .................................................................................................................... 20

RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y ESTADOS FINANCIEROS ...................... 22

SECCIN IV .................................................................................................................... 27

INFORMACIN RELATIVA A LOS VALORES ............................................................. 27

4

SECCIN I

DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene informacin veraz y suficiente sobre el desarrollo del negocio de San Fernando S.A., durante el ao 2014.

Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por los daos que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia de los contenidos, dentro del mbito de su competencia, de acuerdo con las normas legales aplicables.

Lima, 13 de marzo de 2015.

________________________

Luis Ral Puiggros Arambur

Representante Legal

5

SECCIN II 1. DATOS GENERALES

a. Denominacin La denominacin social de la empresa es SAN FERNANDO S.A.

b. Domicilio El domicilio de la sociedad es Avenida Repblica de Panam N 4295, Surquillo, Lima. Su central telefnica es (51) (1) 213-5300. Su pgina web es www.san-fernando.com.pe

c. Constitucin e Inscripcin San Fernando S.A. se constituy por Escritura Pblica del 07 de Julio de 1977 extendida ante el notario pblico Dr. Manuel Retegui. La sociedad est registrada en la Partida Electrnica N 01090429 del Registro de Personas Jurdicas de Lima.

d. Grupo Econmico La sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Ikeda del cual forman parte las siguientes empresas:

Chim Agropecuaria S.A. Sociedad dedicada, entre otras actividades, a la crianza y comercializacin de aves de corral y produccin de alimentos para el consumo humano. Agropecuaria Chavn S.A.

Empresa dedicada a la crianza y comercializacin de aves de corral.

Productora de Alimentos S.A. PRODASA.

Empresa ubicada en la Repblica de Bolivia.

Agropecuaria Campo Verde S.A. ACV.

Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades

en la zona de la selva peruana.

Industrial Agroselva S.A. INAGRO.

Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios que desarrolla sus actividades

en la zona de la selva peruana.

Agropecuaria Danya S.A.

Empresa dedicada a la produccin de bienes agropecuarios y prestacin de servicios que

desarrolla sus actividades en la zona de la selva peruana.

Tappan S.A.C.

Empresa dedicada a la produccin y comercializacin de alimentos congelados para el

consumo humano.

Mai S.A.

Empresa dedicada principalmente a la administracin de activos de su propiedad.

6

Kencorp S.A.

Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el

extranjero.

Tadaima S.A.

Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el

extranjero.

Shi Kio S.A.

Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el

extranjero.

Soichi Holding S.A.

Sociedad dedicada a desarrollar toda clase de inversiones en acciones en el Per y en el

extranjero.

e. Capital Social

El capital social de San Fernando asciende a S/.800900,000.00, representado por

800,900,000.00 acciones ntegramente suscritas y pagadas de un valor nominal de un

S/1.00 cada una.

f. Estructura y Composicin Accionaria

Existen siete (7) accionistas cuya participacin se muestra en el siguiente cuadro:

Accionista Nuevos Soles % del

Capital

Control Nacionalidad

Mximo Ikeda Matsukawa

179490,274.00

22.41% Peruana

Shi Kio S.A.

179490,274.00

22.41% Fernando Ikeda

Matsukawa

Peruana

Kencorp S.A.

179490,274.00

22.41% Julio Ikeda

Matsukawa

Peruana

Tadaima S.A. 179490,274.00

22.41% Alberto Nobuo Ikeda

Matsukawa

Peruana

Pedro Mitma Olivos 5810,213.00

0.73% Peruana

Eurofinanz Holdings Inc 65883,872.00

8.23% Peruana

Ernesto Tsuchikame Enokida 11244,819.00

1.40% Peruana

Bajo el rubro Control se muestra a las personas naturales que ejercen el control de las empresas que son accionistas de San Fernando S.A.

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2. OPERACIONES Y DESARROLLO

a. Objeto Social El objeto social de San Fernando es la crianza, reproduccin, incubacin, comercializacin, beneficio, distribucin, importacin, exportacin de huevos frtiles y comerciales, pollos BB, pavos BB, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de parrilla, de engorde, as como todas las dems aves y porcinos en general, cualquiera sea su lnea de produccin. Tambin constituye objeto social de San Fernando el beneficiado y comercializacin de productos de aves en general, as como a la crianza de aves en general y compraventa de toda clase de productos alimenticios y abarrotes, comercializacin y distribucin de bebidas alcohlicas, no alcohlicas, gaseosas y jarabeadas, artculos de limpieza, tiles de oficina, artculos de vestir, artculos de belleza en general, as como toda clase de bienes y servicios. Tambin tiene por objeto la congelacin, refrigeracin y conservacin de productos de aves y alimentos en general, elaboracin de especialidades crnicas, transporte, distribucin y comercializacin de productos de aves y alimentos en general, prestar servicio de almacenamiento de granos y derivados, harina de pescado, equipos, entre otros; elaboracin, comercializacin y distribucin de hielo, prestacin de servicios tcnicos y administrativos, al desarrollo integral de la actividad agropecuaria, crianza de animales de granja y animales para alimentacin humana; entre otras cosas. Para el desarrollo de las actividades econmicas, se indican las CIIU al que pertenecen las principales actividades econmicas realizadas en 2014:

b. Plazo de Duracin Conforme a lo establecido en el artculo cuarto de los Estatutos Sociales, la duracin de la sociedad es indeterminada.

c. Resea Histrica

En 1948 se fund el Grupo San Fernando, iniciado como un negocio familiar dedicado a la crianza de patos. La produccin se inici con un lote de 35 patas madres reproductoras. En 1963 se inicia la crianza de pollos parrilleros y, en 1971, la crianza y comercializacin de pavos. Posteriormente, en 1972 se abre la primera tienda San Fernando, orientada al comercio minorista. Esta cadena de tiendas se convertira posteriormente, en 1994, en los Multimarket San Fernando. A inicios de la dcada de los 70, se decide integrar verticalmente el negocio de pollos y, por ello, se incorpora la crianza de aves reproductoras (pollos BB). Esta integracin se hizo con la finalidad de controlar el proceso productivo en su totalidad y garantizar la calidad de los productos finales. Posteriormente, en 1977, se pone en operacin la primera planta de alimentos balanceados. Con la experiencia y los resultados obtenidos, San Fernando decidi incursionar en tres nuevos negocios: huevos comerciales en 1979, gentica avcola en 1980, y crianza de cerdos en 1986. En 1983, San Fernando incursiona en la comercializacin de productos

CIIU 0146 Cra de aves de corral

CIIU 1010 Proceso de beneficio

CIIU 1040Elaboracin de aceites

y grasas de origen

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crnicos. Posteriormente, en el ao 1995 se pone en funcionamiento una planta ubicada en Chorrillos. En el ao 2001, las dos empresas principales del Grupo San Fernando, Molinos Mayo S.A. (dedicada principalmente a la produccin de alimento balanceado, engorde de pollos y venta de pollo vivo) y Avcola San Fernando S.A. (dedicada principalmente al procesamiento y comercializacin de carne de pollo, pavo, cerdo, huevos y productos procesados) culminaron un proceso de fusin con la finalidad de integrar todas las unidades de negocio en una sola empresa. Avcola San Fernando S.A. fue absorbida por Molinos Mayo S.A., la que modific su denominacin social convirtindose en la empresa actual: San Fernando S.A. A partir de octubre de 2005, con la finalidad de enfocarse en las operaciones principales del negocio, San Fernando, que contaba con la operacin de tres de los cinco Multimarket San Fernando, decidi dejar de operarlos directamente. Estos establecimientos en la actualidad son operados por una empresa especializada en la venta retail que vena operando los otros dos Multimarket San Fernando. San Fernando recibir, mensualmente, un ingreso por la cesin de los activos involucrados en esta operacin. En los ltimos aos, San Fernando ha fortalecido su presencia y participacin en el mercado global, incrementando continuamente el volumen de exportaciones, las cuales tienen como principal destino los pases limtrofes y de la regin.

d. Descripcin del Sector

Sector Agropecuario En 2014, el sector agropecuario creci un 1.4%, impulsado por el subsector agrcola y pecuario, que crecieron un 0.2% y un 3.3% respectivamente. El agrcola se vio beneficiado por condiciones climatolgicas favorables y la disponibilidad del recurso hdrico; de esta manera se registr mayor produccin de aceituna, uva, quinua, papa o cacao, entre otros. El subsector pecuario avanz debido a una mayor produccin de aves (4.9%), vacuno (1.4%), leche fresca (1.9%) y huevo (2.5%).

La produccin de aves se increment en un 4.9%, sustentado en las mayores colocaciones de pollo BB en granjas avcolas de lnea carne. Los departamentos que concentran el mayor nmero de granjas son: Lima, La Libertad y Arequipa. El huevo creci en un 2.5%, gracias a mayores colocaciones de gallinas ponedoras en las granjas.

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La industria avcola represent el 15% del PBI del sector agropecuario a diciembre de 2014, siendo el pollo el principal producto. En 2014, la saca de aves de pollo se increment en 5.2% respecto a 2013 apoyado en mayores colocaciones de pollitos BB.

El consumo per cpita de pollo a nivel nacional se increment en un 4%, llegando a 38.5 kilos por persona a nivel nacional. Cabe resaltar que el consumo en Lima se encuentra en los 60.3 kilos por persona. En este indicador el Per an se encuentra por debajo de pases como Brasil (48 kilos por persona) y USA (42 kilos por persona).

5.1

2.0

-0.5

3.4

8.9

3.3

8.0

1.3

4.3 4.1

5.9

1.6 1.4

-2

0

2

4

6

8

10

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Variacin Porcentual del PBI - Agropecuario

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Ene

10

Mar

10

May

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Jul1

0

Sep

10

No

v10

Ene

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Mar

11

May

11

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1

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No

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Mar

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2

Sep

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No

v12

Ene

13

Mar

13

May

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Jul1

3

Sep

13

No

v13

Ene

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Mar

14

May

14

Jul1

4

Sep

14

No

v14

Produccin Pecuaria Mensual 2010-2014

Indice Base 2007=100 / Fuente BCRP

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El alimento balanceado representa entre el 65 y el 70% del costo de produccin del sector avcola, estando compuesto principalmente por maz amarillo duro (MAD) (29-31%), torta de soya (21-23%) y otros (14-16%). La demanda actual de MAD no puede ser atendida en su totalidad por el mercado local, y esto se acenta con la disminucin en un 10.3% de la produccin nacional, por lo que depende de las importaciones. Esta dependencia es de hasta el 50%, y los principales pases de los cuales se importa son EE.UU. (73%) y Argentina (25%).

Por otro lado, es importante mencionar que los precios internacionales del MAD y de soya al cierre de 2014 volvieron a niveles razonables, menores a los del primer semestre de 2014, debido a los excelentes rendimientos de la cosecha de Estados Unidos (principal productor global de estos insumos).

137

144

60

218

131

160

254

156

392

110

90

153

296

390

132

151

111

100

232

199

249

244

161

51

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Volumen de Importacin de MAD (miles de TM)

2013 2014Fuente: Minag

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e. Desarrollo del Negocio

Pollo Los volmenes de venta de 2014 en comparacin con el ao 2013, en kilos, se incrementaron un 3% (13% en el caso concreto del pollo beneficiado). De este modo, la participacin de mercado en Lima qued repartida de la siguiente forma: San Fernando, 32%; Redondos, 20%; Santa Elena, 13%; y Pecuaria Cirilo, 11%. En 2014, el volumen del mercado de Lima Metropolitana y Callao fue de 680,860 toneladas, (+12% vs 2013). El precio de venta al pblico promedio anual se increment 2.5% vs 2013. En el negocio pollo, que incluye pollo vivo y beneficiado, las ventas en soles y la Utilidad Operativa fueron S/.1427.6 millones (+3% vs 2013) y S/.54.4 millones (+11% vs 2013) respectivamente. Este ao se comenz la venta de pollo beneficiado fresco en provincias, introducindolo en las ciudades de Cusco y Juliaca. San Fernando tambin logr dar los primeros pasos hacia la introduccin de productos de valor agregado, con el lanzamiento del pollo macerado brasa para los autoservicios, con lo que se han reducido los costos operativos de las tiendas para macerar el pollo. Pavo Durante 2014, San Fernando tuvo un market share en pavo entero de 71%, logrando un incremento en ventas del 2% versus 2013 en el canal Institucional (el ms representativo). A ello ayud el desarrollo de una campaa masiva enfocada a en el ama de casa, y en recuperar el pavo entero como tradicin familiar. Dicha campaa se despleg en los medios masivos (televisin, radio, digital y punto de venta) durante el periodo de noviembre y diciembre de 2014. En pavita trozada, se opt por un sinceramiento de la plataforma (volumen), un incremento de precios y una optimizacin de gastos de marketing. Como resultado de estas acciones y de una estrategia dinmica promocional para mantener el balance de cortes y reducir al mnimo los remates y las ofertas agresivas, la categora cerr el ao con una UOP de S/. 4 millones. Adems, en febrero de 2014 se implement el Proyecto de Comercializacin de Piernas Grandes, con el cual San Fernando logr colocar 309 toneladas en el ao, lo que signific pasar de vender mensualmente 5 toneladas a 65 toneladas. Se logr de este modo recuperar cuatro puntos de participacin dentro del segmento de piernas, que representan el 70% del mercado de pavita. Adems, este proyecto sirvi para colocar ms productos en el punto de venta, cumpliendo el rol de carrier para aumentar la cobertura. Cerdo San Fernando vendi en 2014 un total de 3,023 toneladas de cerdo, lo que equivale a S/.21,706 millones. A mitad de ao San Fernando lanz los productos de cerdo empacados al vaco. Dicho lanzamiento tuvo como objetivo ingresar en los canales de compra ms representativos para el consumidor final. Con dicho objetivo, se desarrollaron presentaciones que buscan recalcar los atributos ms valorados en la categora. Estos son: calidad, garanta e higiene. De este modo, en mercados, San Fernando innov colocando estos productos empacados diferencindose de los productos a granel, obteniendo unas ventas de S/.610,637. En autoservicios, se ingres paulatinamente controlando el desenvolvimiento del producto y reforzando el reconocimiento del cerdo San Fernando. As se coloc producto en 45 tiendas de

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autoservicios, ingresndose a cadenas como Vivanda, Plaza Vea, Wong y Makro. Y se gener un volumen de ventas de S/.280,761, incrementando en 21% las ventas del canal.

Congelados La categora congelados alcanz un crecimiento importante tanto en volumen como a nivel de rentabilidad durante 2014. Las ventas en volumen fueron de 5,430 toneladas, con un crecimiento de +7% vs. 2013 que mantienen a San Fernando como lder, con un 48% de participacin de mercado. La Utilidad Operativa alcanz S/.4.6 millones, mostrando un crecimiento de +37% versus 2013 respectivamente. Los resultados en este negocio se deben a:

Un crecimiento de ventas por el desarrollo de actividades promocionales en el canal autoservicios, y la expansin de la cadena de fro en el punto de venta tradicional (Proyecto Era del Hielo).

Una reduccin de costos de -5% va eficiencias en procesos productivos.

Un incremento de precios de +1.4%. En este mercado, San Fernando es la nica empresa que posee congeladoras propias en el canal tradicional (Proyecto Era del Hielo), con el objetivo de desarrollar el consumo, garantizando la correcta exhibicin y calidad de los productos. A la fecha, San Fernando tiene 1,000 equipos de fro instalados a nivel nacional, que generan un volumen de venta de congelados equivalente al 40% del mercado en Lima y 30% en provincias, incrementando la venta de los clientes que participan en el proyecto en un 35% en volumen, y en un 50% en valor versus 2013. Para implementar la Era del Hielo, se realizaron promociones agresivas dirigidas a garantizar la correcta exhibicin e inventario de los clientes, a travs de un material POP diseado exclusivamente para este grupo de clientes. Por otro lado, en 2014 San Fernando innov en la categora a travs de los lanzamientos de su lnea de hamburguesas parrilleras de res, cerdo y pavita, y de su hamburguesa casera de res. Estas nuevas hamburguesas fueron lanzadas en el mes de noviembre con el fin de satisfacer a consumidores exigentes que buscan una hamburguesa elaborada con 100% carne de res/cerdo/pavita, e ideal para la parrilla o para consumirla de manera frecuente en casa. Por ltimo, 2014 fue el ao en que San Fernando lanz 5cina: la nueva lnea de comida preparada congelada, con seis variedades de platos caseros: Arroz con pollo; Arroz chaufa; Seco de res con frijoles y arroz; Spaghetti con albndigas en salsa de tomate; Fetuccini al pesto con apanado; y Lasagna de carne con pancito al ajo. Embutidos Durante 2014, la categora de Embutidos obtuvo excelentes resultados, con un crecimiento anual de +8%, alcanzando ventas de 17,550 toneladas y manteniendo el liderazgo con un 28% de participacin de mercado a nivel nacional. Con respecto a su rentabilidad, la categora gener una Utilidad Operativa de S/. 5.6 millones, la cual supera en un 28% a la alcanzada en 2013. Los resultados se generaron a partir de:

Un crecimiento de ventas va implementacin de actividades agresivas en el canal tradicional de Lima, un plan 360 con el portafolio Masivo en la regin Norte y el lanzamiento de hot dogs de valor.

Un alza de precios de +1.6%.

Una reduccin de costos de -1.9% va eficiencias en procesos productivos.

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En junio de 2014 se lanz una nueva lnea de hot dogs (hot dog de cerdo y hot dog ahumado de pollo) dirigida al segmento valor, que se caracteriza por su sabor superior. Esta iniciativa ha permitido a San Fernando incrementar su participacin de mercado en el canal autoservicios, pasando de un 12% a un 16%, evidenciada en un incremento del volumen de ventas de +60%. Mallki

Las ventas de Mallki (abono orgnico elaborado a partir de materia orgnica selecta producto de la actividad pecuaria, que San Fernando lanz en 2013) alcanzaron las 7,400 toneladas en 2014. El precio promedio de venta al pblico fue de S/. 520 por tonelada. Mallki ingres al sector agrcola como pionero de la categora de mejoradores de suelos, desplazando en poco tiempo a la oferta informal. Se distribuye a nivel nacional y es usado en todo tipo de plantas, siendo los cultivos orgnicos los de mayor demanda: caf, cacao, banano, maca y quinua.

Actuaciones en granjas, plantas y centros de produccin

Granja de Abuelos Para asegurar la oferta de gentica y el crecimiento futuro, San Fernando construy su segunda granja para abuelos, ubicada en la localidad de Huarmey, con nueve planteles (tres de levante y seis de produccin).

Granja de Reproductoras Se construyeron dos nuevos planteles en la granja de reproductoras, ubicada en la zona de Supe, sumando una capacidad de nueve planteles de ocho galpones cada uno.

Granja de Pavo carne

San Fernando ampli esta granja con dos nuevos galpones en la zona de Cabeza de Toro, a la altura del km. 219 de la Panamericana Sur.

Planta de Extrusin - Lurn

San Fernando proyect esta nueva planta. Se ubica dentro de la planta de AB de Lurn, y es completamente automatizada. Cuenta con un control de presin y temperatura en el extrusor. Actualmente, la planta cuenta con una capacidad de produccin de 10 Tn/Hr de soya extrusada. Con ello se abastece el consumo de la planta de Lurn, y se apoya con este insumo a la planta de alimentos de Chancay.

Ampliacin de Almacn de Insumos - Lurn En 2014, San Fernando tambin ampli las capacidades de almacenamiento de insumos maz y de torta de soya en la Planta de AB Lurn. Para ello, se construyeron tres bodegas para torta de soya, ampliando la capacidad total en 12,000 toneladas. Asimismo, se implementaron seis silos metlicos para maz, ampliando la capacidad de almacn de maz a 24,000 toneladas.

Ampliacin de Almacn de Insumos - Chancay San Fernando ampli las capacidades de almacenamiento de insumos maz y de torta de soya en la Planta de AB Chancay. As, se construyeron tres bodegas de soya, ampliando la capacidad total en 12,000 toneladas. Y se implementaron seis silos metlicos (cuatro para maz y dos para frijol de soya), ampliando la capacidad de almacn de maz a 16,000

14

toneladas. Por ltimo, se habilit la balanza para camiones N 2, que est ubicada en la zona de las tolvas de producto terminado, mejorando los tiempos y errores de pesaje por producto.

Cmara de 500 toneladas en PB Huaral San Fernando construy en 2014 una cmara de almacenamiento en fro de 500 toneladas en la Planta de Beneficio de Huaral,

Sala de corte y fileteo PB Huaral San Fernando implement una lnea de trozado automtico con capacidad de 6,000 pollos/hr., y lneas de fileteo y deshuesado de pechugas, piernas y preparacin de hot wings. Las lnea de corte y fileteo estarn diseadas a la medida de cada proceso productivo con una capacidad de 6,000 pollos por hora.

Nuevo ingreso en Planta Alimentos - Lurn San Fernando habilit, en su planta de AB Lurn, un nuevo ingreso para camiones, en pavimento de concreto armado, con un rea total de 1,984.85 m

2. Tambin mejor la zona de

estacionamiento de camiones, logrando disminuir la generacin de polvo y contaminacin, as como el uso de agua para aplacar la polucin.

Mejora de rea para almacenamiento de maz - Lurn San Fernando paviment de asfalto su almacn N2 en Lurn, con un rea de 15,000.52 m

2,

pavimentada con una base de afirmado y una capa de asfalto con sus respectivas canaletas de concreto para el drenaje de lluvias. En esta zona de almacenamiento, se logran recibir 28,000 toneladas de maz, evitando as el uso de almacn de terceros.

Cmara de 500 toneladas en PB Chincha Se construy una nueva cmara de almacenamiento en fro de 500 toneladas en la planta de beneficio de Chincha.

Almacenes para productos secos San Fernando construy en 2014 un nuevo almacn de gran importancia estratgica para sus operaciones: el de productos secos, ubicado en Surquillo. Tras su ingreso en la categora de conservas en 2013, la compaa necesitaba un lugar donde almacenar estos productos, con unos requerimientos de temperatura distintos a todos los del resto del portafolio de la empresa. Es as que se decidi construir un nuevo almacn en seco, aprovechando el espacio dejado por el antiguo centro de distribucin de San Fernando (que en 2013 se traslad al distrito de Ate). Este nuevo almacn cuenta con una superficie total de 2,248.40 m

2.

Produss San Fernando es el representante exclusivo de la lnea gentica Cobb y Hy Line, lderes a nivel mundial, a travs de su marca de gentica Produss. 2014 fue un ao satisfactorio para Produss, con una facturacin de S/.135 millones. Se logr un crecimiento de un 3% respecto al periodo anterior, manteniendo presencia tanto a nivel nacional como en Ecuador, Colombia, Venezuela y Bolivia.

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Relaciones especiales entre la Sociedad y el Estado San Fernando se encuentra supeditada a las regulaciones sectoriales provenientes de diversas entidades del sector pblico como son el Ministerio de Industria, Turismo, Integracin y Negociaciones Comerciales Internacionales, el Ministerio de Agricultura y el Ministerio de Salud, como entidades rectoras de los sectores econmicos dentro de los cuales el grupo empresarial desarrolla sus actividades dentro del alcance de la competencia que les asigna la legislacin sobre la materia, referida principalmente al cumplimiento de obligaciones ambientales y de salubridad.

f. Personal

Al 31 de Diciembre 2014, el nmero de empleados en San Fernando fue de:

Empleados: 989.

Operarios: 5,101.

g. Sistema de Informacin y Registro Contable

San Fernando utiliza SAP ECC 6.0 como sistema de gestin que integra la informacin Financiera y Contable, Comercial, Logstica y de Produccin Industrial. La gestin de la informacin de Produccin Pecuaria se realiza en Mtech, sistema vertical de industria que permite el control y gestin de la informacin en la industria de protena animal.

3. PROCESOS LEGALES Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad mantena procesos administrativos de naturaleza tributaria ante el Tribunal Fiscal; respecto de los cuales, segn la opinin de los asesores legales, la compaa cuenta con slidos argumentos legales para obtener un resultado favorable a sus intereses, como son: a. Expediente de Apelacin N 14249-2011, por concepto de Impuesto a la Renta (IR) e Impuesto General a las Ventas (IGV) por el ejercicio 2003. La SUNAT determina un saldo a favor del IR 2003 ascendiente a S/ 4504,516.00; intereses moratorios por omisin de pagos a cuenta del IR 2003 correspondiente a los periodos tributarios de enero a diciembre, los cuales siguen devengando intereses moratorios ascendentes a S/ 1980,000.00, calculados al 31 de diciembre del 2014. A la misma fecha, la sociedad tena procesos judiciales seguidos por pretensiones de naturaleza laboral; ninguno de los cuales puede afectar significativamente a la empresa respecto a su nivel de activos, ni tener un impacto significativo sobre los resultados de operacin y posicin financiera. Respecto a los procesos judiciales, a la fecha existen las siguientes contingencias: dos procesos judiciales iniciados por Corporacin Ganadera S.A. mediante los cuales solicita que se declare la nulidad de dos resoluciones emitidas por la ltima instancia de INDECOPI que reconocieron a favor de San Fernando S.A. los crditos ascendentes a US$ 2036,251.91 que Corporacin Ganadera S.A le adeuda. El proceso se encuentra en Sala Suprema a raz del recurso de Casacin interpuesto por Corporacin Ganadera S.A. al haber obtenido SAN FERNANDO S.A. pronunciamientos favorables en las instancias anteriores.

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Cabe precisar que, excepto los procesos descritos precedentemente, actualmente SAN FERNANDO S.A. no tiene ningn otro proceso judicial, arbitral, administrativo o de otra naturaleza en curso que pueda implicar una contingencia superior a los US$ 500,000.00.

4. DIRECTORIO Y GERENCIA

El Directorio de San Fernando est compuesto por siete (7) directores que son elegidos por la Junta General de Accionistas por un periodo de tres (3) aos. La Ley General de Sociedades establece que debe concederse representacin a los accionistas minoritarios a travs de la eleccin de miembros del Directorio por voto acumulativo. En este sentido, los accionistas de San Fernando tienen derecho a tantos votos por accin como el nmero de directores a ser elegidos, pudiendo acumular sus votos a favor de una sola persona o distribuirlos entre varias. Los miembros del Directorio de San Fernando son las siguientes personas:

Directores Julio Ikeda Matsukawa Presidente del Directorio Estudi Contabilidad en la Universidad Nacional Federico Villarreal y particip en el Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura. Fue presidente del Comit de Administracin de los Centros de Distribucin (CADA) y del Comit de Productores de Pollos de la Asociacin Peruana de Avicultura (APA). Actualmente, ocupa la presidencia del Directorio de Chim Agropecuaria y cuenta con ms de cuarenta aos de experiencia en el Grupo Ikeda. Vilma Vlchez de Ikeda Directora Es presidenta del Directorio de Albemarco desde el ao 1998. Tiene una trayectoria de ms de quince aos como administradora de negocios en el sector retail.

Fernando Ikeda Matsukawa Director Particip en el Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura y en el Programa para Altos Ejecutivos de Kellogg Graduate School of Management de Northwestern University, en Estados Unidos. Fue presidente de la APA durante 1997 y 1998, y de la Asociacin Latinoamericana de Avicultura (ALA) desde 1999 a 2001, as como promotor y fundador del Comit de Mercadeo del Huevo de ALA (actual Instituto Latinoamericano del Huevo, ILH), el cual presidi entre los aos 2001 y 2005. Posee una experiencia de ms de cuarenta aos dentro del Grupo Ikeda.

Nombre Cargo

1. Julio Ikeda Matsukawa Presidente del Directorio

2. Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa Director

3. Fernando Ikeda Matsukawa Director

4. Vilma Vilchez Chanduvi Director

5. Pedro Mitma Olivos Director

6. Mara Susana Elspuru Guerrero Director

7. Carlos Miguel Heeren Ramos Director

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Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa Director Estudi Ingeniera Industrial en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Particip en el Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura y el Programa de Altos Ejecutivos de Kellogg Graduate School of Management de Northwestern University. Asimismo, llev diversos cursos de Calidad Total en las ciudades de Osaka y Yokohama, en Japn. Tambin se desempe como conferencista en diversas universidades e instituciones de prestigio. Cuenta con ms de cuarenta aos de experiencia en el Grupo Ikeda. Pedro Mitma Olivos Director Estudi Ingeniera Industrial en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Tiene una maestra en Administracin de Empresas de la Escuela de Administracin de Negocios para Graduados ESAN. Sigui el Programa para Altos Ejecutivos de Kellogg Graduate School of Management de Northwestern University. Entre 1970 y 1974 ejerci como ingeniero de proyectos para la Cerro de Pasco Copper Corporation, fue director del Instituto Peruano de Accin Empresarial (IPAE) y presidente de la APA entre los aos 2001 y 2012. Desde 2001 hasta la fecha, ocupa el cargo de director tesorero de la ALA, y cuenta con ms de treinta aos de experiencia en el Grupo Ikeda. Mara Susana Elspuru Guerrero Directora Graduada magna cum laude en Geologa y Literatura Francesa por Dartmouth College, en Estados Unidos, y con estudios de posgrado en la Universidad de Piura y en distintas instituciones del extranjero. Trabaj en Procter & Gamble, donde se desempe como vicepresidenta corporativa, presidenta del Directorio y gerente general, adems de ser responsable de las operaciones en Per, Ecuador y Bolivia. Presidenta de la Conferencia Anual de Ejecutivos (CADE) en 2001 y del Directorio de IPAE entre los aos 2011 y 2013. En la actualidad es miembro de directorio de diversas empresas y directora de Elspuru Consultores. Carlos Miguel Heeren Ramos Director Economista por la Universidad del Pacfico, sigui estudios de posgrado en su especialidad en The University of Texas at Austin, en Estados Unidos. Es director gerente general de la Universidad de Ingeniera y Tecnologa (UTEC). Asimismo, es director de otras empresas e instituciones privadas y profesor de la Escuela de Posgrado de su alma mter.

Vinculacin entre miembros del Directorio Los seores Julio Ikeda Matsukawa, Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa, Fernando Ikeda Matsukawa tienen vinculacin por consanguinidad en segundo grado. Ellos a su vez tienen vinculacin por afinidad en segundo grado con la Sra. Vilma Vilchez Chanduvi. No existe ningn grado de vinculacin, ni por afinidad ni por consanguinidad, entre los directores mencionados en el prrafo anterior con el Sr. Pedro Mitma Olivos, la Sra. Mara Susana Elspuru Guerrero y el Sr. Carlos Miguel Heeren Ramos.

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Plana Gerencial

Nombre Cargo

Eliot Chahuan Abedrabbo Gerente General

Carlos Izaguirre Gadea Gerente de Gestin Operativa y Compras

Jorge Namisato Nakasone Gerente Corporativo Comercial

Vctor Arakaki Shimabuku Gerente Corporativo de Gestin Humana

Luis Ral Puiggros Arambur Gerente Corporativo de Administracin y Finanzas

Jos Andrs Sotomayor Arciniega Gerente Legal

Fanny Barrn Flores Contralora General

Eliot Chahuan Abedrabbo Gerente General Estudi Ingeniera Qumica en la Universidad Nacional de San Agustn de Arequipa. Cuenta con un Global MBA de Centrum Catlica y un MBA de Tulane University de Estados Unidos, donde se gradu con honores. Se desempe como gerente de operaciones y gerente general de Gloria, compaa donde labor por ms de veinte aos. Se incorpor a San Fernando en 2012 como gerente corporativo de Cadena de Suministro.

Carlos Izaguirre Gadea Gerente de Gestin Operativa y Compras Estudi Ingeniera de Sistema en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Cuenta con una maestra en Administracin de Sistemas de Informacin de ESAN. Trabaja en San Fernando desde el ao 1986 ocupando, durante su trayectoria, importantes cargos como Jefe de Programacin Maestra de Operaciones y Gerente Asociado de Planificacin actualmente se desempea como Gerente de Gestin Operativa y Compras. Jorge Namisato Nakasone Gerente Corporativo Comercial Estudi Ingeniera Industrial en la Universidad de Lima y tiene un Mster en Administracin de Empresas por la Universidad de Piura. Particip tambin en el Programa de Alta de Direccin de la Universidad de Piura. Cuenta con una larga y exitosa trayectoria en Alicorp, donde estuvo al frente de posiciones de liderazgo en los negocios de consumo masivo y de productos industriales como Director de Negocio, Director de Desarrollo de Negocio y Director Comercial. Trabaja en San Fernando desde noviembre de 2014.

Vctor Arakaki Shimabuku Gerente Corporativo de Gestin Humana Estudi Ingeniera Industrial en la Universidad de Lima y es Egresado de la Maestra de Administracin de la Universidad del Pacfico. Anteriormente desarroll su experiencia profesional en gestin de recursos humanos en empresas del sector servicios como el Banco de Crdito del Per y el Grupo Telefnica, en ste ltimo como Director de Gestin de Recursos Humanos Corporativo. Se incorpor a San Fernando en el ao 2013. Luis Ral Puiggros Arambur Gerente Corporativo de Administracin y Finanzas Estudi Administracin de Empresas en la Universidad del Pacfico y cuenta con un MBA del PAD de la Universidad de Piura. Trabaja en San Fernando desde el ao 2012, siendo previamente Gerente Corporativo de Operaciones Financieras para el Grupo Falabella en el Per y ha ocupado diversos cargos en IBM Latino Amrica.

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Jos Andrs Sotomayor Arciniega Gerente Legal Graduado en Derecho por la Facultad de Derecho y Ciencias Polticas de la Universidad de Lima. Ha seguido programas de especializacin en ESAN y en la Yale School of Management. Trabaj en la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria durante seis aos antes de incorporarse a San Fernando en el ao 1999, fecha a partir de la cual encabeza el rea legal de la compaa. Fanny Barrn Flores Contralora General Estudi Contabilidad en la Universidad Nacional Federico Villarreal. En el pasado, labor seis aos en Deloitte como Auditor Financiero, y en Castrol del Per fue Gerente de la implementacin de un ERP para Per, Chile y Brasil. En Kimberly Clark Per se desempe como Controller del pas y posteriormente como Controller Financiero para Per, Bolivia, Ecuador, Colombia y Venezuela. Comenz a trabajar para San Fernando en el ao 2010.

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SECCIN III RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y ESTADOS FINANCIEROS

San Fernando cerr el ao 2014 con resultados que muestran un incremento en las ventas de 9.2% registrando S/.2,265.5 millones. Asimismo la utilidad neta fue de S/.29.1 millones, 93% superior a la registrada en el 2013. ESTADO DE RESULTADOS Ingresos Totales Durante el 2014 el total de ingresos de San Fernando ascendi a S/.2,265.5 millones se ha incrementado en 9.2% con respecto al ao anterior. Las ventas operacionales ascendieron a S/.2,023.1 millones y se han incrementado en 4.0% debido a (i) un mayor volumen de ventas de pollo y (ii) al mayor volumen de ventas de productos elaborados. Por otro lado, los otros ingresos operacionales ascienden a S/.251.4 millones y estn compuestos por venta de alimento balanceado, insumos y suministros. Utilidad Bruta Entre los aos 2013 y 2014 la Utilidad Bruta se incremento en 13.1% y paso de S/.303.2 millones a S/.343.0 millones; adems el Margen Bruto pas de 14.6% a 15.1% principalmente por la diversificacin de nuestro portafolio hacia productos elaborados con mayor valor agregado. Utilidad Operativa Entre Diciembre de 2013 y 2014 la utilidad operativa se redujo en 9.9% y paso de S/.67.6 millones a S/.60.9 millones, esto se dio debido a la liquidacin de contratos de cobertura. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos pas de 3.3% a 2.7%. Los gastos de operacin mostraron un incremento de 19.7% y ascendi a S/.282.1 millones. Gastos Financieros, Neto Los Gastos Financieros Netos a diciembre 2014 ascienden a S/.22.6 millones y respecto al mismo periodo del ao anterior se incrementaron en S/.5.6 millones debido a mayores intereses por prstamos bancarios. Utilidad Neta La Utilidad Neta ascendi a S/.29.1 millones y es mayor a los S/.15.1 millones registrados en el ao 2013.

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BALANCE GENERAL

Activos Al 31 de diciembre 2014 el total de activos aument en S/.324.8 Millones, debido a (i) incremento del activo no corriente de S/.216.2 millones explicado principalmente por un incremento de S/.215.9 millones en el saldo neto de Activos Fijos (propiedades, planta y equipos) debido a proyectos de ampliacin y mejora productiva que se han ejecutado. El efectivo y equivalente a efectivo se incremento en S/.37.9 millones. Por otro lado el inventario se increment en S/.95.3 millones debido al incremento de inventarios de productos. Pasivos Por su parte los pasivos aumentaron en S/.168.1 debido al incremento de los pasivos financieros (Durante el primer trimestre se realiz un prstamo sindicado entre el Banco de Crdito del Per y El Scotiabank por S/.150 millones, este prstamos se refleja en los pasivos financieros no corrientes). Por otro lado las cuentas por pagar comerciales decrecieron en S/.27.4 millones.

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RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE RESULTADOS

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ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

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Responsables de la elaboracin y revisin de la informacin financiera El responsable de la elaboracin de los Estados Financieros del ejercicio 2014 es nuestro Contador General el Sr. Francis John Skrzypek Montalvo. Durante el ejercicio 2014 se design como auditores externos a Beltran, Gris y Asociados Sociedad Civil S. Civil R. L. firma miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, cuya opinin acerca de los estados financieros individuales de San Fernando S.A., han sido emitidas sin salvedad.

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SECCIN IV

INFORMACIN RELATIVA A LOS VALORES Al 31 de diciembre de 2014 San Fernando no mantiene en circulacin emisin alguna. El Primer Programa de Emisin de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo fue amortizado al 100% en octubre del ao 2013.