Page 1PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN DE GERENTES Y JEFES DE ÁREAS VINCULADAS CON LA DOCUMENTACIÓN, REGISTRO, CONTABILIDAD, AUDITORÍA, LIQUIDACIÓN DE OPERACIONES, CUSTODIA, TESORERÍA, CONTROL DE GESTIÓN Y EN GENERAL ÁREAS DE APOYO AL FUNCIONAMIENTO DEL INTERMEDIARIO.

Instrucciones:

Se presenta a continuación un cuestionario de 120 preguntas tipos, referente a las materias que abarcará el examen de acreditación correspondiente al perfil 2: Gerentes y jefes de áreas vinculadas con atención a clientes y desarrollo de nuevos productos, de las corredoras y agencias de valores. Este listado tiene el propósito de orientar a las personas en su preparación para rendir el examen de acreditación correspondiente.El Examen de Acreditación constará de 120 preguntas, todas de selección múltiple, con cuatro alternativas, siendo sólo una la correcta.El tiempo promedio de respuesta contemplado es de 1,5 minutos por pregunta, por lo tanto, el examen total está programado para una duración máxima de 03 horas.A continuación, se sugiere leer claramente el enunciado de cada pregunta tipo, y contestar cada una, escogiendo la alternativa que considera correcta. Después comprobar el nivel de acierto logrado, de acuerdo con las respuestas correspondientes que se encuentran al final de este documento.

Page 21)El inversionista que cumpla con los requisitos para ser uninversionista calificado:a) Estará eximido de los requisitos patrimoniales para ser aprobadocomo intermediario de valores.b) Será automáticamente calificado como inversionista institucional.c) Podrá participar en los mercados especiales establecidos por laSuperintendencia de Valores y Seguros y en las ofertas ocolocaciones dirigidas a esa clase de inversionistas.d) Podrá operar siempre como Operador Directo en bolsas devalores.2)Calcule el interés simple de un préstamo de $1.000.000 a 4 añosque se paga al vencimiento. La tasa de interés anual es de 10%a) $1.400.000b) $400.000c) $100.000d) $1.100.0003)El índice que refleja a las empresas chilenas que son cotizadas enlos mercados externos, es:a) IGPA Large.b) Inter - 10.c) DOW JONESd) NASDAQ4)

Para calcular la tasa de interés simple en la expresiónM = C x (1 + n x i) usted:a) Despeja ib) No puede obtenerse de esa expresión.c) Calcula Md) Despeja C

Page 35)Si la tasa exigida por el mercado a un bono aumenta, entonces:a) El precio de mercado del bono disminuirá.b) La rentabilidad del bono no tiene relación con el precio demercado del bono.c) El precio de mercado del bono aumentará.d) El precio de mercado del bono se mantendrá invariable.6)La Superintendencia de Valores y Seguros podrá calificarentidades como Inversionistas Institucionales mediante:a) Norma de carácter general, sin limitación alguna.b) Norma de carácter general, en la medida que éstas cumplan conlas condiciones que establece la Ley de Mercado de Valores.c) Circular, en la medida que la entidad tenga como giro principalla realización de inversiones financieras.d) Circular, sin limitación alguna.7)Según la norma, cuando el monto de cobertura patrimonialsupera el 80% del patrimonio líquido, el intermediario de valores:a) Debe informar al Directorio en la sesión siguiente de producido elhecho y dejar constancia de que se informó, de este exceso, enel acta de la sesión correspondienteb) Debe informar a los auditores externos de la sociedad.c) Debe Informar por escrito de esta situación a sus clientesd) No podrá realizar operaciones que signifiquen un aumento delporcentaje mencionado, con excepción de aquellas queestuvieren comprometidas con anterioridad8)Son contrarias a la Ley de Mercado de Valores las siguientestransacciones:a) Aquellas que tienen por objeto estabilizar, fijar o hacer variarartificialmente los preciosb) Aquellas que tienen por objeto aumentar el volumen diario detransaccionesc) Aquellas que tienen por objeto hacer subir los preciosd) Aquellas que tienen por objeto hacer bajar los precios

Page 49) Si un banco ofrece a sus depositantes una tasa de captación a 30días del 2,8% mensual, capitalizable diariamente. El interés efectivo queel banco pagará por 30 días será:a) Superior a 2,8%

b) Inferior a 2,8%c) 2,8%d) Indefinido.10) Cada Administradora de Fondos de Pensiones podrá mantenerhasta:a) Tres (3) Tipos de Fondosb) Dos (2) Tipos de Fondosc) Cinco (5) Tipos de Fondosd) Cuatro (4) Tipos de Fondos11) De las siguientes corredoras de bolsa ¿Cuál no transgrede el límitede liquidez por intermediación establecido en la normativa vigente?a) Corredora 4, con una razón de 0,50 veces.b) Corredora 2, con una razón de 1,0 veces.c) Corredora 1, con una razón de 0,95 veces.d) Corredora 3, con una razón de 0,83 veces.12) Una sociedad anónima tiene, de acuerdo a sus estatutos socialesal momento de su constitución, un capital de $100. Sin embargo,después de transcurridos 3 años, los estados financieros auditados de lasociedad, muestran un capital social de $103, sin haberse acordado porlos accionistas, durante ese tiempo, un aumento del capital social. Lasituación anterior:a) Puede deberse a que el capital social se haya aumentado depleno derecho, como consecuencia de haberse emitidoacciones de pago.b) Es irregular, ya que el capital social sólo puede ser aumentado odisminuido por reforma de los estatutos sociales.c) Puede corresponder al mayor valor de las acciones de lasociedad en el mercado accionariod) Puede corresponder a la revalorización del capital propio.

Page 513) Las calificaciones del riesgo de crédito de un emisor deinstrumentos de deuda, responde a factores que inciden en:a) El riesgo de mercado de los instrumentos de deuda.b) La rentabilidad del emisor.c) La solvencia del emisor.d) El riesgo de liquidez de los instrumentos de deuda.14) La emisión de bonos convertibles en acciones, en una SociedadAnónima, debe aprobarlas:a) El Gerente General de la Sociedad Anónima.b) El Directorio.c) La Junta Extraordinaria de Accionistas.d) La Junta Ordinaria de Accionistas.15) La Unidad de Fomento es una unidad financiera:a) Reajustada en forma semanal.b) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC.c) Reajustada en forma mensual.d) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IVP.16) ¿En cuál de los siguientes casos el capital de una sociedadanónima se entiende modificado?

a) Cada vez que la junta extraordinaria de accionistas apruebe elbalance del ejercicio.b) Cada vez que el directorio de una sociedad apruebe el balancedel ejercicio.c) Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe elbalance del ejercicio.d) Cada vez que los auditores de una sociedad aprueben elbalance del ejercicio.17) El capital de las sociedades anónimas se representa en:a) Participacionesb) Derechos socialesc) Accionesd) Bonos convertibles en acciones

Page 618) Si el coeficiente Beta de una acción es mayor que 1, entonces:a) Mayor es el rendimiento de la acciónb) Más diversificado es el riesgo de la acciónc) Más volátil es el comportamiento de la acción en relación almercadod) Más cercano es el rendimiento de la acción al del mercado19) De las siguientes personas ¿Cuál NO se presume, por la ley, quetiene acceso a información privilegiada?a) Las personas controladoras o sus representantes, que realicenoperaciones o negociaciones tendientes a la enajenación delcontrol.b) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales yliquidadores del emisor.c) Los directores, gerentes, administradores, apoderados, ejecutivosprincipales, asesores financieros u operadores de intermediariosde valores, respecto de decisiones de adquisición, enajenación yaceptación o rechazo de ofertas específicas de un inversionistainstitucional en el mercado de valores y de aquella relativa a lacolocación de valores que les hubiere sido encomendada.d) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales yliquidadores de una subsidiaria o filial del emisor.20) A usted se le solicita que implemente medidas que minimicen elimpacto negativo de no poder vender los activos de la entidad, enforma rápida en el mercado y a un precio razonable. En otras palabras,usted debe implementar sistemas de gestión de:a) Riesgo de liquidezb) Riesgo operacionalc) Riesgo reputacionald) Riesgo de crédito21) Desde un punto de vista de los plazos, para ganar la mayorrentabilidad con tasas de interés al alza, conviene invertir a:a) A 10 añosb) Al menor plazo posible.c) Al mayor plazo posible.d) A 1 año

Page 722) Conforme a la Ley de Mercado de Valores, cuáles de lassiguientes obligaciones, NO les son exigibles a los corredores de bolsa:a) Informar a la Superintendencia con, a lo menos, un mes deanticipación, de la apertura o cierre de nuevas oficinas ysucursales.b) Enviar a la Superintendencia los estados financieros que éstasolicite en la forma y periodicidad que determine, la cual podráexigirles que ellos sean objeto de auditoría por auditoresindependientes.c) Llevar los libros y registro que prescribe la ley y los que determinela Superintendencia de Valores y Seguros.d) Proporcionar a la Superintendencia, en forma diaria, informaciónsobre las inversiones que realicen con su patrimonio propio.23) La característica principal de los mercados de derivados bursátileses que:a) Son muy rentablesb) Transan forwardsc) Son estandarizadosd) Transan swaps24) El día 20 de julio de este año, las tasas promedio de los depósitosa plazo en pesos, estaban en torno a un 5,9% anual y, las tasas de losdepósitos a plazo reajustables en Unidades de Fomento, en un nivelaproximado de 6% real anual. A partir de esa información de mercado,se puede concluir que:a) La inflación de junio debe haber sido 0,4%b) La inflación de junio debe haber sido 0% o negativac) Falta información por lo que no se puede concluir nadad) Siempre estas tasas se asemejan

Page 825) Una forma de mitigar los riesgos de precios en los valores futurosde una cartera de acciones es:a) Comprando acciones de distintos tipos de empresas concorrelación cercana a 1.b) Comprando más acciones de cualquier tipo de empresas.c) Comprando acciones de distintos tipos de empresas concorrelación cercana a -1.d) Comprando acciones de distintos tipos de empresas concorrelación cercana a 0.26) ¿Qué variable o precio se puede deducir a partir de las tasas delos BCP y BCU emitidos por el Banco Central?a) La estimación que el mercado realiza del tipo de cambio.b) La estimación que el mercado realiza del Imacec.c) La estimación que el mercado realiza de la inflación.d) No se puede deducir ningún precio.27) El oferente que efectúe una oferta pública de adquisición deAcciones de una sociedad anónima abierta, que tiene emitido Valoresconvertibles:

a) No está obligado a efectuar la oferta por los valores convertibles.b) Está obligado a efectuar una oferta por las acciones y por losvalores convertibles en ellas.c) Debe solicitar la autorización del comité de directores.d) Primero, debe hacer una oferta por los valores convertibles y,luego, efectuar la oferta pública de adquisición de las acciones.28) Uno de sus clientes, le solicita cambiar las condiciones de uncrédito a dos años con un interés compuesto de 20% anual, a otrocrédito similar, pero con tasa de interés simple. ¿Qué tasa de interéssimple anual le ofrecería para mantener igual cobro de intereses?a) 22%b) 30%c) 18%d) 20%

Page 929) Dada la siguiente tabla determine los valores de X e Y:a) X = 4 e Y=6b) X = 9 e Y= 7c) X = 8 e Y=5d) X = 7 e Y=930) Determine el valor de rescate de un Fondos Mutuos tomadoinicialmente por $3.000.000, cuyo capital inicial equivale a 1.000 cuotasy que, al día de hoy, el valor de la cuota es de $5.000a) $ 2.500.000b) $ 4.000.000c) $ 5.000.000d) $ 3.000.00031) De las siguientes entidades ¿Cuál NO es un InversionistaInstitucional?:a) Administradoras de Fondos de Pensiones.b) Compañía de seguros.c) Compañías reaseguradoras.d) Corporación de Fomento de la Producción (CORFO).32) Si usted observa que un depósito a plazo en pesos a un año, setransa a 5.5% y, otro idéntico, pero en UF, se transa a 3%, usted podríainferir que:a) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a unaño es 5.5%b) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año esaproximadamente un 3%c) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a unaño es de 8.5%d) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5%

Page 1033) Un cliente que ya controla una sociedad anónima abierta con un94%, le plantea adquirir una mayor participación. ¿Qué efectos puedetener dicha adquisición?a) Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los

accionistas minoritarios.b) Que de adquirir el 95% o más debe disolver la sociedad.c) Que de adquirir el 95% o más deberá cerrar la sociedad.d) Que no puede adquirir el 95% o más de la sociedad.34) La definición: “Operación a través de la cual el titular puedeejercer su derecho de comprar o vender un activo determinado alprecio prefijado”, corresponde a:a) Futuro.b) Forward.c) Swap.d) Opción.35) Todo inversionista calificado debe suscribir una declaración, quetiene por objeto:a) Aceptar anticipadamente que la autoridad pueda, en cualquiermomento, auditar el cumplimiento de los requisitos para sercalificado como inversionista calificado.b) Dejar constancia expresa de su intención de participar endeterminados mercados e instrumentos, de entender a cabalidady aceptar los riesgos que les son propios y de cumplir los requisitospara ser calificado de inversionista calificado.c) Reconocer expresamente a las bolsas de valores la facultad deauditar el cumplimiento de los requisitos para ser calificado comoinversionista calificado.d) Manifestar en forma expresa que no actuará como inversionistainstitucional.

Page 1136) La tasa de descuento de una inversión se puede definir como:a) Un índice de ganancia establecido entre un comprador y unvendedor respecto de un negocio.b) La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar elcosto de oportunidad de los recursos del inversionista.c) Ganancia de una inversión de los flujos de caja generados segúnriesgo y plazo.d) Tasa de interés pactada que paga una inversión en un períodode tiempo.37) Riesgo de crédito se define como:a) El riesgo asociado a pérdidas debido al incumplimiento de lacontraparteb) La posibilidad de perder dinero debido a un cambio negativo enla percepción del acreedor de la operaciónc) El riesgo asociado a las variaciones de valor de la garantía de lasoperaciones que involucran créditod) La posibilidad que el deudor sea incapaz de levantar fondos parasu crecimiento financiero38) Los especuladores no aportan nada a los mercados financieros yaque ellos sólo buscan el lucro personal.a) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de renta fija.b) Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a losmercados.

c) Verdadero, puesto que son prescindibles.d) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de monedas.39) Los instrumentos de intermediación financiera son emitidos pordiversas entidades con el objetivo de:a) Inyectar dinero a la economía.b) Conseguir financiamiento de largo plazo.c) Conseguir financiamiento de corto plazo.d) Atraer nuevos accionistas.

Page 1240) No tienen obligación de inscribirse en el Registro de Valores:a) Los emisores de valores de oferta públicab) Los valores que sean objeto de oferta pública.c) Las acciones de las sociedades anónimas que tengan 500 o másaccionistasd) Los contratos por diferencia41) NO existirá riesgo de tipo de cambio, para:a) Una empresa nacional que hace negocios en su misma moneda.b) Una empresa extranjera que hace negocios en la moneda de laempresa nacional.c) Una empresa nacional que hace negocios en la moneda de laempresa extranjera.d) La empresa nacional y la extranjera, cuando hacen negocios enuna moneda de un tercer país.42) Para calcular la tasa de interés compuesta en la expresión

C = M / (1 + i )nusted:a) Despeja ib) Calcula Cc) No puede obtenerse de esa expresión.d) Despeja n43) Si un cliente que es accionista minoritario de una empresa lepregunta por la caída que experimenta el precio de mercado de unaacción, inmediatamente una vez que expiró la fecha de registro deaccionistas con derecho a percibir dividendos, ¿Cuál es la mejorrespuesta que le daría al cliente?a) Se trató de un hecho fortuito y sin fundamentos.b) Que el precio de mercado de la acción se vio afectado por unhecho externo.c) Explicar que el precio disminuyó, porque hubo un aumento de lademanda de la acción.d) Que el precio de mercado, como es el valor presente de losdividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartidopróximamente por la compañía emisora.

Page 1344) Usted como intermediario de valores, cómo puede identificar aquienes ejercen la función de “clasificador de riesgo de valores deoferta pública” en Chile:

a) Que en su nombre incluya la expresión “Clasificadora de Riesgo”.b) Que cuente con un número de profesionales no inferior a 20.c) Reconociendo sus años de experiencia.d) Identificando a sus socios.45) De las siguientes aseveraciones, ¿Cuál es la verdadera?a) Los intereses ya sean simples o compuestos siempre se igualanb) El interés simple siempre es menor que el interés compuesto.c) El interés simple se caracteriza porque los intereses se debenúnicamente, al capital inicial y cambia todos los períodosd) En el cálculo del interés compuesto, los intereses se añaden alcapital inicial, es decir, se capitalizan46) Las entidades que pueden ejercer las actividades deintermediación de valores son:a) Sólo los corredores de bolsab) Sólo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos ysociedades financieras.c) Cualquier persona natural o jurídica.d) Sólo los corredores de bolsa y agentes de valores47) El operador de un corredor debe:a) Tener un título profesionalb) Contar con un mandato general amplioc) Contar con un mandato notariald) Contar con un mandato para intervenir en las transacciones48) Cuando hablamos de tasa de interés libre de riesgo, nos referimosa una tasa que el mercado entiende que no posee:a) Riesgo Operacional.b) Riesgo de crédito.c) Riesgo de Mercado.d) Riesgo Legal.

Page 1449) En una operación a plazo sobre $100 millones, en una acción dela lista A, la garantía a constituir asciende a:a) $ 60.000.000b) $ 100.000.000c) $ 75.000.000d) $ 25.000.00050) La acción como instrumento financiero es…a) Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de laorganización jurídica de ésta.b) Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en elpasivo de una sociedad anónima abierta.c) La parte proporcional del capital social de una sociedadanónima, que confiere derechos políticos y económicos a quiensea dueño.d) Una proporción de los activos de una compañía, los cualesgeneran ingresos y gastos.51) ¿A qué corresponde M (valor final) de la siguiente expresión: enque C es el capital inicial invertido, i es la tasa de interés mensual y n esel número de meses?

a) Corresponde al monto (valor futuro) que se obtiene al aplicar unatasa de interés sobre el capital durante un plazo, en la modalidadde interés simple.b) Corresponde al monto que se obtiene al aplicar una tasa deinterés sobre el capital durante un plazo, en la modalidad deinterés compuesto.c) Es el valor futuro de una renta perpetuad) Es el valor presente de un capital que se obtiene en el futuro.52) Por tasa de interés libre de riesgo se entiende:a) La tasa dónde la institución financiera pierde cero.b) La tasa de los instrumentos del Banco Central o del Gobierno.c) La tasa de depósitos bancarios de corto plazo.d) La tasa que una entidad financiera fija para sus operaciones dederivados.

Page 1553) En la fecha de vencimiento de un contrato forward, liquidable porcompensacióna) La posición vendedora tiene que hacer un pago en efectivob) No es necesario hacer ningún pagoc) La posición compradora tiene que entregar el activod) Normalmente, una parte debe hacer un pago en efectivo a laotra54) El Índice de Precios General de Acciones (IGPA), que publicadiariamente la Bolsa de Comercio de Santiago, mide el resultado de lassiguientes acciones:a) Todas las acciones con capitalización bursátil sobre US 10 millones,free-float mayor o igual a 5% y montos transados sobre 10.000 UFb) Todas las acciones listadas en la Bolsa de Comercioc) Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montostransados sobre 10.000 UF anual y con presencia bursátil sobre 5%d) Todas las acciones con montos transados sobre 10.000UF anuales.55) La condición de liquidación más frecuente de las transaccionesde acciones es:a) Pagadero mañana.b) A plazo.c) Pagadero hoy.d) Contado normal.56) La Unidad de Fomento es:a) Un índice expresado en porcentaje de la inflación de un período.b) Una unidad de cuenta de la rentabilidad de instrumentosfinancierosc) Un indicador que muestra el crecimiento de los salarios.d) Una medida en pesos que se calcula diariamente en base a lavariación del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Page 1657) En el análisis financiero de una empresa, se entiende por razón oprueba ácida:a) A los activos circulantes, menos el inventario, dividido por los

pasivos circulantes.b) A los activos circulantes, menos los pasivos circulantes.c) Al Inventario dividido por los pasivos circulantes.d) A los activos circulantes, más los pasivos circulantes.58) Se entiende por riesgo de mercadoa) El riesgo de no cumplir los objetivos de beneficiosb) El riesgo de perder dinero con mayor rapidez de la previstac) El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios demercadod) El riesgo de impactar las utilidades con una probabilidaddeterminada59) Suponga que usted debe determinar si una persona que cuentacon inversiones financieras en valores, susceptibles de ser ofrecidospúblicamente en Chile o en el extranjero, por un monto igual o superiora UF 2.000 puede ser considerada como inversionista calificado. ¿Cuálde los siguientes antecedentes, por sí solo, le permitiría cumplir con sutarea?a) El inversionista es extranjero.b) Durante los últimos cuatro trimestres, el inversionista ha realizado10 operaciones.c) El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un magísteren finanzas.d) El inversionista cuenta con activos por UF 45.000.60) De los siguientes eventos ¿Cuál NO puede ser considerado comoun factor contribuyente al riesgo operacional?a) Daños por incendio.b) Errores en la entrada de datos informáticos.c) Rebaja en la clasificación de crédito de un cliented) Inexistencia de un plan de continuidad de negocios

Page 1761) La tasa de interés real resulta de:a) Ajuste de plazos de la inversión de capitalb) La variación del precio del dineroc) La re inversión del capital.d) Descuento de la inflación a la tasa de interés nominal62) La Prima de Riesgo de Mercado, la podemos definir como:a) La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige porencima de la tasa libre de riesgo.b) La tasa promedio histórica de los últimos 5 años de los bonos a 5años.c) La tasa de interés del bono soberano menos la tasa de inflación.d) La tasa actual para bonos a 5 años menos la rentabilidad de labolsa correspondiente al último año.63) Supongamos en un hipotético caso en que el tipo de cambioactual (Spot), Peso/Dólar es de 480, y que el tipo de interés en pesos esel 2% anual y el del dólar el 7% anual. ¿Cuál será el cambio forwardaproximado para un plazo de 180 días? Nota: Use 360 días comocalendario anual.a) 456

b) 468,41c) 468d) 468,5564) Usted acaba de adquirir un bono Bullet del Estado a 5 años, quele paga un cupón de USD 100 anual y cuyo costo ha sido de USD 3.000.Lo ha adquirido justo en el momento de la emisión, por lo cual, lequedan 5 años de vida a dicho activo financiero. Si la tasa de Mercadohoy es del 3% y usted desea vender esta obligación el próximo año.¿Qué ocurrirá si la tasa baja?a) Sube el valor del bono.b) Baja el valor del bono.c) Se mantiene el valor del bono.d) No se puede determinar el efecto.

Page 1865) ¿Cuál de las siguientes alternativas describe mejor qué es unFondo Mutuo?a) Portafolio de acciones, derivados y futuros, administrado porentidades bancarias.b) Instrumento de ahorro e inversión, que reúne patrimoniosformados con los aportes realizados por personas naturales ojurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de suspartícipes.c) Mecanismo de ahorro, compuesto por acciones y otrosinstrumentos de deuda y fondos de capitalización, en monedanacional.d) Instrumento de inversión diversificado compuesto por diversosinstrumentos financieros de corto plazo y riesgos diferentes,destinados a entregar rentabilidad y liquidez a quienes participanen ellos.66) El valor presente de una inversión se puede definir como:a) Es el valor de la suma de los flujos de caja futuros.b) Es el valor que alcanzará la suma de los flujos de caja futuroconsiderando la tasa compuesta de rentabilidad.c) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuro actualizadosa una tasa de descuento menos la inversión.d) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuros actualizadosa una tasa de descuento.67) La acción se clasifica como un instrumento de inversión…a) De renta creciente, debido a que las ganancias para elinversionista se generan por el aumento de precio de la acciónb) De renta mixta, ya que pueden obtener siempre utilidadesdiferentes cada año.c) De renta fija, ya que se establece en los estatutos de la sociedadel porcentaje de las utilidades que se distribuirán comodividendos.d) De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecidopor contrato, sino que depende de la marcha de la sociedad.

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68) El intermediario de valores puede comprar activos para sí o paraterceros relacionados de una cartera administrada:a) No, en ningún caso.b) Si, con autorización expresa del cliente.c) Si, con autorización expresa de la SVS.d) Si, en cualquier caso.69) Una operación de venta con compromiso de retrocompra es unaoperación en la cual el intermediario de valores:a) Vende a su cliente determinados valores de oferta públicaefectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, uncompromiso de compra por los valores enajenados.b) Se compromete ante un emisor de un determinado instrumentode oferta pública a ofrecer vender dicho instrumento en elmercado, a un precio acordado entre las partes,comprometiéndose simultáneamente ante dicho emisor a adquirirpara su cartera propia dicho instrumento en caso de que noexista demanda de mercado a dicho precio.c) Promete vender al cliente, y éste a su vez, le promete comprar,determinados valores de oferta pública, acordando ambas partesla fecha en que se ha de realizar la compraventa y el precio apagar en dicha operación.d) Vende a su cliente determinados valores de oferta pública,efectuando simultáneamente, pero con un cliente distinto, uncompromiso de compra por los valores enajenados.70) Si al evaluar una inversión de USD 500.000 se obtiene un valoractual neto igual a cero, entonces se debe concluir que:a) Los flujos de beneficios esperados, escasamente, cubren lainversión inicial.b) El proyecto no satisface las expectativas del inversionista deobtener el retorno esperado para ese nivel de riesgo.c) El proyecto genera ingresos que son iguales a los costosesperados.d) El proyecto tiene un retorno esperado, exactamente igual a latasa de rendimiento definida por el inversionista para dichoproyecto.

Page 2071) El ahorro obligatorio correspondiente al Sistema de Pensiones deVejez, Invalidez y Sobrevivencia es administrado por:a) La Superintendencia de Pensionesb) Las Administradoras de Fondos de Cesantíac) Las Administradoras de Fondos de Pensionesd) El Ministerio del Trabajo72) ¿Cuál es la tasa efectiva anual de un interés de 6% anualcapitalizable semestralmente?a) 7%b) 6%c) 5,9%d) 6,09%73) El riesgo que el valor de una posición sea adversamente afectada

por movimientos en los precios bursátiles, corresponde a:a) Riesgo de mercadob) Riesgo de liquidezc) Riesgo de créditod) Riesgo operacional74) Los instrumentos de renta fija (RF) se definen como:a) Instrumentos financieros con flujos de pago indeterminados.b) Instrumentos financieros con flujos de pago reajustablesc) Instrumentos financieros con flujos a perpetuidad.d) Instrumentos financieros con flujos de pagos futuros conocidos.75) Una mayor aversión al riesgo, implica que:a) Un inversionista prefiere un retorno inferior, pero más seguro.b) La inversión óptima en tiempos de crisis es mantener una posiciónlarga en acciones.c) El riesgo diversificable de un portafolio se elimina manteniendo elíndice de mercado.d) El portafolio eficiente es un 50% en renta fija y un 50% en rentavariable.

Page 2176) El Banco de la Plaza paga un 0,2% mensual en pesos por undepósito a 30 días plazo y un 0,3% mensual por un depósito a 60 díasplazo. Entonces, se puede concluir que:a) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero enun mes más, es mayor a 0,2%b) No se puede deducir ninguna tasa en los próximos 30 díasc) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero enun mes más, es menor a 0,2%d) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero enun mes más, es igual a 0,2%77) La expresión ‘Clasificadora de Riesgo’ o una semejante, puede serutilizada:a) Por cualquier empresa auditorab) Sólo por las entidades que se constituyen conforme a la ley paraese objeto.c) Por empresas auditoras con una unidad de clasificación de riesgod) Por cualquier entidad regulada por la SVS, que mantenga unaunidad de clasificación de riesgo.78) Los obligados de informar alguna actividad sospechosa a laUnidad de Análisis Financiero son:a) Sólo los bancosb) Todas las personas naturales y jurídicas establecidas en la leyc) Sólo las corredoras de bolsad) Sólo la fiscalía79) ¿Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010a un interés de UF + 4% anual, hoy se valorice a un 102% de su valor par?a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4%real anualb) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% realanual

c) Que pagó cupones con interés y reajusted) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4%real anual

Page 2280) Un cliente suyo, exportador, espera recibir un flujo en dólares entres meses más, producto de una venta a EEUU. Para disminuir el riesgode moneda, usted le recomendaría que tome un contrato de:a) Venta de dólares forward a tres mesesb) Compra de UF forward a tres mesesc) Compra de dólares forward a tres mesesd) Venta de dólares forward a un mes81) Si por motivos de su actividad laboral, conoce el origen ilícito deactivos que vienen del tráfico de estupefacientes, pero usted no ha sidoparte del delito, según la ley:a) Usted no tiene ninguna obligación.b) Debe dar aviso al encargado de prevención u oficial decumplimientoc) Informar a Carabinerosd) Debe informar al comité de auditoría.82) De las siguientes actividades ¿Cuál NO es fiscalizada por la SVS?:a) La emisión de pagarés de la Tesorería General de la República.b) Las asociaciones de agentes de valores y las operaciones sobrevalores que éstos realicen.c) Las bolsas de valores mobiliarios y las operaciones bursátiles.d) La emisión o intermediación de valores de oferta pública.83) Los intermediarios de valores que posean información privilegiadarespecto a un emisor:a) No podrán efectuar operaciones sobre dichos valores en ningúncaso.b) Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella serefiere, en los casos que se cumplan los requisitos exigidos por laley.c) Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella serefiere, cuando sean previamente informados a la SVS.d) Podrán efectuar operaciones por cuenta propia, respecto de losvalores de dicho emisor.

Page 2384) Dependiendo de las situaciones del mercado. ¿Cuál de lassiguientes expresiones es verdadera?a) El forward siempre es más ventajoso que la opción.b) Hay veces en que será más ventajoso el forward y, en otras, laopción.c) El contrato forward es más barato que la opción.d) La opción siempre es más ventajosa que el forward.85) Una Clasificadora de Riesgo es:a) Empresa auditora que dispone de departamentos internos,especialmente autorizados para entregar clasificaciones deriesgos.

b) Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo, cuyoobjeto social exclusivo es la clasificación de valores de ofertapública y la realización de actividades complementarias.c) Entidad que, a partir exclusivamente de los estados financieros delas empresas emisoras de valores de oferta pública, diseña unscoring para clasificar los instrumentos de oferta pública.d) Empresa de consultoría que, en forma voluntaria o porcontratación de un tercero, otorga la clasificación a distintosvalores de oferta pública; no obstante, que debe de informar detal hecho a la Superintendencia de Valores y Seguros y al públicoen general.86) El ámbito de aplicación de la Ley de Valores es:a) La oferta pública de valores y sus respectivos mercados eintermediarios.b) La compra y venta de valores de oferta públicac) La intermediación de valoresd) Regula a los corredores de bolsa y agentes de valores.87) Si aumenta la demanda de BCP a 5 años, entonces es muyprobable que:a) Las tasas de los BCU a 5 años aumentenb) Las tasas de los BCP a 5 años disminuyanc) Las tasas de los BCP a 5 años aumentend) Las tasas de los BCP a 5 años permanezcan invariables

Page 2488) De las siguientes alternativas ¿Cuál expresa mejor las prohibicionesestablecidas por la Ley de Mercado de Valores?a) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar losprecios únicamente en el caso de llevar adelante una ofertapública de valores anteriormente emitidos y que no han sidoobjeto de oferta pública.b) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar fijaro hacer variar artificialmente los precios.c) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar losprecios únicamente en el caso de llevar adelante una ofertapública de valores nuevos.d) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar losprecios sólo en los casos de utilizar mecanismos engañosos ofraudulentos.89) El monto futuro de una inversión de $2.000.000 en 3 años, a unatasa de interés simple del 8% anual será:VF = VP x (1 + i x n)VF = Valor Futuro.VP = Valor Presente.i = Tasa de Interés.n = Número de Periodos.a) $ 2.938.656.b) $ 2.800.000.c) $ 2.519.424.d) $ 2.480.000.

90) Un corredor, recibe una orden de compra de un cliente y éste leseñala que los fondos para pagar la operación, sólo se los va a entregarel día de liquidación de la transacción. Usted:a) Debe rechazar la ordenb) Está obligado a ejecutar la ordenc) Es indiferente, ya que el cliente es el responsable de cumplird) Puede no aceptar la orden

Page 2591) La “categoría E” utilizada en la clasificación de bonos implica:a) Que el emisor presenta una solvencia mínimab) Que el emisor presenta incumplimiento efectivo en el pago deinterés o capitalc) Que el emisor no tiene información mínima suficiente orepresentativa para el período mínimo exigidod) Que el emisor es altamente solvente92) Si usted cree que la economía se verá enfrentada a tres meses deinflación negativa ¿Qué alternativa de inversión de renta fija lerecomendaría usted a un inversionista que desea mantener unainversión durante 90 días?a) Depósitos a plazo en pesos con reajustabilidad según la variacióndel IPCb) Depósitos a plazo en moneda chilena no reajustablec) Libreta de ahorro en UFd) Cuotas de fondo mutuo cuyos activos principales están en UF93) En conformidad a la Ley de Responsabilidad Penal, las personasnaturales o jurídicas que pueden dar un certificado que acredite unsistema de prevención para una empresa son:a) El mismo auditor interno.b) El representante legal de la empresa.c) Empresas de auditoría externa, sociedades clasificadoras deriesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedancumplir esta labor.d) Cualquier persona natural, sin inscripción alguna.94) La cuenta de mandante individual en el DCV permite que:a) El corredor pueda prestar los valores del clienteb) El corredor tenga en forma separada la custodia de cuentapropia y la de tercerosc) El cliente reciba información directamente del DCVd) El cliente instruya al DCV para mover la custodia

Page 2695) ¿En cuál de las siguientes situaciones un intermediario de valoresestá expuesto a riesgo de crédito?a) Compra $ 10 millones en acciones de una compañía siderúrgica.b) Tener posiciones de cliente en derivados sin garantíac) Adquiere una plataforma computacional para efectuar laclasificación de sus clientes minoristasd) Tiene un pasivo contingente de $ 5 millones debido a un juicioentablado por un cliente.

96) La variación porcentual entre el IPC de diciembre de 2011 y el IPCde diciembre de 2010, se ve reflejada en:a) La inflación acumulada en el año 2011.b) La inflación acumulada entre noviembre de 2010 y noviembre de2011.c) La inflación acumulada en el año 2010.d) La variación porcentual de la UF entre diciembre de 2010 ydiciembre de 2011.97) La decisión de un importante fabricante de teléfonos celulares dedesechar los teléfonos inteligentes, puede ser catalogado cómo:a) Riesgo de créditob) Riesgo operacionalc) Riesgo de mercadod) Riesgo estratégico98) Para los efectos de la Ley de Mercado de Valores ¿Qué seconsidera información privilegiada?a) Cualquier información referida a emisiones y adquisiciones devalores.b) Cualquier información referida a emisores de valores nodivulgados al mercado y cuyo conocimiento sea capaz de influiren la cotización de los valores emitidos.c) Cualquier información referida a la enajenación, aceptación orechazo de compras de valores.d) Cualquier información referida a uno o varios emisores y a susnegocios o valores emitidos por ellos.

Page 2799) El comité de vigilancia de los fondos de inversión, será elegidopor:a) La Junta de Aportantesb) Auditores externos de la Sociedad Administradorac) Auditores externos del Fondod) Directorio de la Sociedad Administradora100) Una opción de venta podría ser definida como:a) Un contrato donde las partes acuerdan intercambiar flujos deinterés, sobre un monto nominal, a través del tiempo.b) Un contrato donde una parte se compromete a comprar y, laotra, a vender un activo, en una fecha específica en el futuro, aun precio determinado.c) El derecho, pero no la obligación, de vender un activo en unafecha en el futuro, a un precio determinado.d) El derecho, pero no la obligación, de comprar un activo en unafecha en el futuro, a un precio determinado.101) También dará derecho a retiro, a favor de los accionistasminoritarios, cuando:a) Un controlador adquiera más del 66,7% de las acciones de unasociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por lasacciones restantes.b) Un controlador adquiera más del 95% de las acciones de unasociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las

acciones restantes.c) Un controlador adquiera más del 50,1% de las acciones de unasociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por lasacciones restantes.d) Un controlador adquiera más del 90% de las acciones de unasociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por lasacciones restantes.

Page 28102) Según la Ley N° 20.345, la administración del sistema decompensación y liquidación de instrumentos financieros en Chile, podráser ejercido:a) Sólo por sociedades administradoras constituidas como cámarasde compensación de instrumentos financieros autorizadas por elBanco Central de Chile.b) Por entidades de intermediación de instrumentos financierosconstituyéndose en acreedora o deudora de los derechos yobligaciones que se deriven de tales operaciones.c) Por cualquier sociedad anónima que disponga entre sus objetivosla administración de sistemas de compensación y liquidación devalores y que disponga de 100.000 unidades de fomento comocapital exigido mínimo para estos efectos.d) Solo por sociedades administradoras constituidas como entidadesde contraparte central o cámaras de compensación deinstrumentos financieros autorizadas por la SVS en conformidad ala presente ley.103) De las siguientes alternativas, ¿Cuál NO corresponde a unaventaja para invertir en fondos mutuos?a) Administración profesional de los recursosb) Rápida liquidez para el inversionista.c) La diversificación de las inversiones del fondo mutuo disminuye elriesgod) Todos los fondos mutuos aseguran el capital invertido.104) Una institución financiera experimenta una pérdida de USD 2.000millones producto de un mal diseño en la cobertura del riesgo decrédito. Identifique el tipo de riesgo involucradoa) Riesgo estratégicob) Riesgo de créditoc) Riesgo operacionald) Riesgo de mercado

Page 29105) Una caída sustancial en el valor del dólar que afectaadversamente el valor de las posiciones del intermediario de valores,corresponde a:a) Riesgo de mercadob) Riesgo de tasa de interésc) Riesgo de créditod) Riesgo de liquidez106) Si el capital estuviere dividido en dos (2) series de acciones,

entonces:a) Las acciones de ambas series deberán tener igualescaracterísticasb) Las acciones de una misma serie pueden tener distinto valorc) Las acciones de una y otra serie deben, necesariamente, tener unvalor diferented) Las acciones de una misma serie deberán tener igual valor107) A qué producto derivado se asocia la siguiente definición, “Es untipo de contrato suscrito que se conoce también como un contrato aplazo y obliga a sus participantes a comprar/vender un determinadoactivo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio.Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costode financiamiento”a) Fondo estructurado.b) Opciones.c) Forward.d) Swap.108) En caso de un inversionista de un fondo mutuo que requieradisponer de sus recursos invertidos, el plazo de pago por parte de laAdministradora dependerá de:a) Reglamento interno del Fondob) Plazo en que la Administradora obtenga los recursos en elmercado financieroc) Normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros.d) Valorización de mercado de los instrumentos.

Page 30109) De las siguientes alternativas de inversión, ¿Cuál le convendría austed a 30 días?a) Depósito a plazo a un interés de 2% anual vencido en dólares,suponga que el dólar se mantendrá invariable los próximos 30 díasb) Depósito a plazo a un interés de 5% anual vencido capitalizablemensualmentec) Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual vencidod) Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual anticipado110) Una persona sabe que si invierte $1.000.000 recibirá $ 1.250.000 entres años. Determine cuál será el retorno anual efectivo de la inversión.

1nVPVFiVF = Valor futuro.VP = Valor presente.

i = Tasa de interés.n = Número de períodos.8,33%25%7,27%7,72%111) En la expresión 14,21 =20/(1+0,05)7:a) El valor presente es 20.b) La tasa de interés es 0,5%c) El número de períodos es 7 meses.d) El valor futuro es 14,21.

Page 31112) Un corredor de bolsa de valores recibe una orden, de un clienteno relacionado, para transar un valor. Sin embargo el corredor poseeinformación privilegiada respecto de dicho valor. El corredor:a) Puede ejecutar la orden recibida, en la medida que la orden y lascondiciones específicas de la operación provengan del cliente,sin asesoría ni recomendación del corredor.b) Debe rechazar la orden recibida.c) Debe rechazar la orden recibida e informar de dichacircunstancia a la SVS.d) Antes de ejecutar la orden recibida, debe informar de estacircunstancia al cliente y solicitar la confirmación escrita de laorden.113) Para que un título accionario sea cotizado y transado en unabolsa de valores chilenas, se requerirá:a) Que la sociedad tenga un patrimonio contable superior a UF1.000.000.b) Que la sociedad emisora esté inscrita en el registro de valores dela SVS.c) Que las acciones dispongan de clasificación de riesgoindependiente.d) Que no existan distintas series de acciones.114) ¿Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del2010, a un interés de UF + 4% anual, hoy (31 de julio de 2012) se valoricea un 98% de su valor par?a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4%real anualb) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% realanualc) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4%real anuald) Falta información por lo que no se puede concluir nada

Page 32115) El plazo de liquidación de las transacciones de accionesrealizadas bajo la condición de liquidación contada normal, es el:a) Segundo día hábil bursátil siguiente, después de efectuadasb) Día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas

c) Día de su vencimiento, acordado en la transacciónd) Tercer día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas116) ¿Cuál es el patrimonio mínimo que una corredora deberá tenerpara dedicarse, también, a la compra o venta de valores por cuentapropia, con ánimo de transferir derechos sobre los mismos?a) 18.000 UF.b) 12.000 UF.c) 16.000 UF.d) 14.000 UF.117) La FED (Reserva Federal Americana) es el equivalente en Chile a:a) Ministerio de Economía.b) Ministerio de Hacienda.c) Banco Central de Chile.d) Banco del Estado de Chile.118) En el caso de la administración de cartera de terceros realizadapor Intermediadores de Valores, los activos permitidos para invertir son:a) Definidos por el cliente de una nómina de elegibles autorizadospor la SVSb) Solo de renta fijac) Definidos únicamente por circular de SVSd) Definidos sólo por el cliente

Page 33119) Una clasificación de riesgo es:a) Una estimación de la pérdida esperada para los acreedores decapital en consideración al nivel de activos, pasivos y patrimoniode la empresa emisora y deudora del capital.b) Una indicación de la eficiencia de una compañía y de sucapacidad de crear valor a sus accionistas.c) Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se leaprecia a una determinada emisión de capital para hacer frentea los vencimientos de capital e intereses en los términos de plazosy características pactados en el instrumento correspondiente.d) Una recomendación para comprar, vender o mantener undeterminado instrumento, por cuanto, considera todas lasvariables necesarias para tomar una decisión de inversiónfinanciera.120) En caso que una persona adquiera o enajene valores emitidos porla sociedad anónima en la que se desempeña como director oejecutivo principal:a) Deberá informar al Depósito Central de Valores del país.b) Deberá informar al pleno del directorio.c) No tiene obligación de informar.d) Deberá informar a las bolsas de valores en donde el emisor seencuentre registrado.

Page 34RESPUESTAS CORRECTAS1.La respuesta correcta es: Podrá participar en los mercados

especiales establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros yen las ofertas o colocaciones dirigidas a esa clase de inversionistas.2.La respuesta correcta es: $400.0003.La respuesta correcta es: Inter - 10.4.La respuesta correcta es: Despeja i5.La respuesta correcta es: El precio de mercado del bonodisminuirá.6.La respuesta correcta es: Norma de carácter general, en lamedida que éstas cumplan con las condiciones que establece la Leyde Mercado de Valores.7.La respuesta correcta es: No podrá realizar operaciones quesignifiquen un aumento del porcentaje mencionado, con excepción deaquellas que estuvieren comprometidas con anterioridad8.La respuesta correcta es: Aquellas que tienen por objetoestabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios9.La respuesta correcta es: 2,8%10. La respuesta correcta es: Cinco (5) Tipos de Fondos11. La respuesta correcta es: Corredora 2, con una razón de 1,0veces.12. La respuesta correcta es: Puede corresponder a la revalorizacióndel capital propio.13. La respuesta correcta es: La solvencia del emisor.14. La respuesta correcta es: La Junta Extraordinaria de Accionistas.15. La respuesta correcta es: Reajustable de acuerdo a la inflaciónmedida según el IPC.16. La respuesta correcta es: Cada vez que la junta ordinaria deaccionistas apruebe el balance del ejercicio.17. La respuesta correcta es: Acciones18. La respuesta correcta es: Más volátil es el comportamiento de laacción en relación al mercado

Page 3519. La respuesta correcta es: Los directores, gerentes, administradores,ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor.20. La respuesta correcta es: Riesgo de liquidez21. La respuesta correcta es: Al menor plazo posible.22. La respuesta correcta es: Proporcionar a la Superintendencia, enforma diaria, información sobre las inversiones que realicen con supatrimonio propio.23. La respuesta correcta es: Son estandarizados24. La respuesta correcta es: Falta información por lo que no sepuede concluir nada

25. La respuesta correcta es: Comprando acciones de distintos tiposde empresas con correlación cercana a -1.26. La respuesta correcta es: La estimación que el mercado realiza dela inflación.27. La respuesta correcta es: No está obligado a efectuar la ofertapor los valores convertibles.28. La respuesta correcta es: 22%29. La respuesta correcta es: X = 9 e Y= 730. La respuesta correcta es: $ 5.000.00031. La respuesta correcta es: Corporación de Fomento de laProducción (CORFO).32. La respuesta correcta es: La tasa de inflación esperada, por elmercado, a un año es 2.5%33. La respuesta correcta es: Que de adquirir el 95% o más, nace elderecho a retiro a los accionistas minoritarios.34. La respuesta correcta es: Opción.35. La respuesta correcta es: Dejar constancia expresa de suintención de participar en determinados mercados e instrumentos, deentender a cabalidad y aceptar los riesgos que les son propios y decumplir los requisitos para ser calificado de inversionista calificado.36. La respuesta correcta es: La tasa de rentabilidad exigida a unainversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos delinversionista.

Page 3637. La respuesta correcta es: El riesgo asociado a pérdidas debido alincumplimiento de la contraparte38. La respuesta correcta es: Falso, permiten transferir el riesgo yproveen liquidez a los mercados.39. La respuesta correcta es: Conseguir financiamiento de cortoplazo.40. La respuesta correcta es: Los contratos por diferencia41. La respuesta correcta es: Una empresa nacional que hacenegocios en su misma moneda.42. La respuesta correcta es: Despeja i43. La respuesta correcta es: Que el precio de mercado, como es elvalor presente de los dividendos futuros, deduce el dividendo a serrepartido próximamente por la compañía emisora.44. La respuesta correcta es: Que en su nombre incluya la expresión“Clasificadora de Riesgo”.45. La respuesta correcta es: En el cálculo del interés compuesto, losintereses se añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan46. La respuesta correcta es: Sólo los corredores de bolsa, agentes devalores, bancos y sociedades financieras.47. La respuesta correcta es: Contar con un mandato para interveniren las transacciones48. La respuesta correcta es: Riesgo de crédito.49. La respuesta correcta es: $ 25.000.00050. La respuesta correcta es: La parte proporcional del capital socialde una sociedad anónima, que confiere derechos políticos y

económicos a quien sea dueño.51. La respuesta correcta es: Corresponde al monto (valor futuro) quese obtiene al aplicar una tasa de interés sobre el capital durante unplazo, en la modalidad de interés simple.52. La respuesta correcta es: La tasa de los instrumentos del BancoCentral o del Gobierno.53. La respuesta correcta es: Normalmente, una parte debe hacer unpago en efectivo a la otra

Page 3754. La respuesta correcta es: Todas las acciones con free-float mayoro igual a 5%, montos transados sobre 10.000 UF anual y con presenciabursátil sobre 5%55. La respuesta correcta es: Contado normal.56. La respuesta correcta es: Una medida en pesos que se calculadiariamente en base a la variación del Índice de Precios al Consumidor(IPC).57. La respuesta correcta es: A los activos circulantes, menos elinventario, dividido por los pasivos circulantes.58. La respuesta correcta es: El riesgo asociado a fluctuacionesnegativas de los precios de mercado59. La respuesta correcta es: El inversionista es un ingeniero comercialy cuenta con un magíster en finanzas.60. La respuesta correcta es: Rebaja en la clasificación de crédito deun cliente61. La respuesta correcta es: Descuento de la inflación a la tasa deinterés nominal62. La respuesta correcta es: La tasa de rentabilidad adicional quecada inversionista exige por encima de la tasa libre de riesgo.63. La respuesta correcta es: 468,4164. La respuesta correcta es: Sube el valor del bono.65. La respuesta correcta es: Instrumento de ahorro e inversión, quereúne patrimonios formados con los aportes realizados por personasnaturales o jurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo desus partícipes.66. La respuesta correcta es: El valor actual de la suma de los flujos decaja futuros actualizados a una tasa de descuento.67. La respuesta correcta es: De renta variable, dado que no tiene unretorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la marchade la sociedad.68. La respuesta correcta es: Si, con autorización expresa del cliente.69. La respuesta correcta es: Vende a su cliente determinados valoresde oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente,un compromiso de compra por los valores enajenados.

Page 3870. La respuesta correcta es: El proyecto tiene un retorno esperado,exactamente igual a la tasa de rendimiento definida por el inversionistapara dicho proyecto.71. La respuesta correcta es: Las Administradoras de Fondos de

Pensiones72. La respuesta correcta es: 6%73. La respuesta correcta es: Riesgo de mercado74. La respuesta correcta es: Instrumentos financieros con flujos depagos futuros conocidos.75. La respuesta correcta es: Un inversionista prefiere un retornoinferior, pero más seguro.76. La respuesta correcta es: La tasa que el banco ofrece para losdepósitos a 30 días, pero en un mes más, es mayor a 0,2%77. La respuesta correcta es: Sólo por las entidades que seconstituyen conforme a la ley para ese objeto.78. La respuesta correcta es: Todas las personas naturales y jurídicasestablecidas en la ley79. La respuesta correcta es: Que la tasa de descuento (mercado)del bono es inferior al 4% real anual80. La respuesta correcta es: Venta de dólares forward a tres meses81. La respuesta correcta es: Debe dar aviso al encargado deprevención u oficial de cumplimiento82. La respuesta correcta es: La emisión de pagarés de la TesoreríaGeneral de la República.83. La respuesta correcta es: Podrán efectuar operaciones respectode los valores a que ella se refiere, en los casos que se cumplan losrequisitos exigidos por la ley.84. La respuesta correcta es: Hay veces en que será más ventajoso elforward y, en otras, la opción.85. La respuesta correcta es: Entidad registrada en la SVS comoclasificadora de riesgo, cuyo objeto social exclusivo es la clasificaciónde valores de oferta pública y la realización de actividadescomplementarias.86. La respuesta correcta es: La oferta pública de valores y susrespectivos mercados e intermediarios.

Page 3987. La respuesta correcta es: Las tasas de los BCP a 5 años disminuyan88. La respuesta correcta es: Efectuar transacciones en valores con elobjeto de estabilizar fijar o hacer variar artificialmente los precios.89. La respuesta correcta es: $ 2.480.000.90. La respuesta correcta es: Puede no aceptar la orden91. La respuesta correcta es: Que el emisor no tiene informaciónmínima suficiente o representativa para el período mínimo exigido92. La respuesta correcta es: Depósitos a plazo en moneda chilenano reajustable93. La respuesta correcta es: Empresas de auditoría externa,sociedades clasificadoras de riesgo u otras entidades registradas ante laSVS que puedan cumplir esta labor.94. La respuesta correcta es: El cliente reciba informacióndirectamente del DCV95. La respuesta correcta es: Tener posiciones de cliente en derivadossin garantía96. La respuesta correcta es: La inflación acumulada en el año 2011.

97. La respuesta correcta es: Riesgo estratégico98. La respuesta correcta es: Cualquier información referida aemisores de valores no divulgados al mercado y cuyo conocimiento seacapaz de influir en la cotización de los valores emitidos.99. La respuesta correcta es: La Junta de Aportantes100. La respuesta correcta es: El derecho, pero no la obligación, devender un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado.101. La respuesta correcta es: Un controlador adquiera más del 95% delas acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una ofertapública por las acciones restantes.102. La respuesta correcta es: Solo por sociedades administradorasconstituidas como entidades de contraparte central o cámaras decompensación de instrumentos financieros autorizadas por la SVS enconformidad a la presente ley.103. La respuesta correcta es: Todos los fondos mutuos aseguran elcapital invertido.104. La respuesta correcta es: Riesgo operacional

Page 40105. La respuesta correcta es: Riesgo de mercado106. La respuesta correcta es: Las acciones de una misma seriedeberán tener igual valor107. La respuesta correcta es: Forward.108. La respuesta correcta es: Reglamento interno del Fondo109. La respuesta correcta es: Depósito a plazo a un interés de 0,5%mensual anticipado110. La respuesta correcta es: 7,72%111. La respuesta correcta es: El número de períodos es 7 meses.112. La respuesta correcta es: Puede ejecutar la orden recibida, en lamedida que la orden y las condiciones específicas de la operaciónprovengan del cliente, sin asesoría ni recomendación del corredor.113. La respuesta correcta es: Que la sociedad emisora esté inscrita enel registro de valores de la SVS.114. La respuesta correcta es: Que la tasa de descuento (mercado)del bono es superior al 4% real anual115. La respuesta correcta es: Segundo día hábil bursátil siguiente,después de efectuadas116. La respuesta correcta es: 14.000 UF.117. La respuesta correcta es: Banco Central de Chile.118. La respuesta correcta es: Definidos por el cliente de una nóminade elegibles autorizados por la SVS119. La respuesta correcta es: Una opinión acerca del riesgo ycapacidad de pago que se le aprecia a una determinada emisión decapital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en lostérminos de plazos y características pactados en el instrumentocorrespondiente.120. La respuesta correcta es: Deberá informar a las bolsas de valoresen donde el emisor se encuentre registrado