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BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA

12 de septiembre de 2014

NIPO: 720-14-005-4 Elaboración y coordinación: Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa

Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas

ÍNDICE: I. Economía internacional y mercados financieros ..................................................... 1 I.1. Mercados financieros, materias primas y economía global ............................. 1 I.2. Información por países ................................................................................... 5 I.2.1. Zona del euro ........................................................................................... 5 I.2.2. Alemania .................................................................................................. 5 I.2.3. Francia ..................................................................................................... 6 I.2.4. Italia ........................................................................................................... 7 I.2.5. Reino Unido .............................................................................................. 7 I.2.6. Estados Unidos ........................................................................................ 7 I.2.7. Japón ....................................................................................................... 7 I.2.8. China ........................................................................................................ 8 II. Economía española ............................................................................................... 8 II.1. Producción y demanda .................................................................................. 8 II.2. Precios ......................................................................................................... 10 II.3. Mercado laboral ........................................................................................... 12 II.4. Sector público .............................................................................................. 13 III. Estadísticas ......................................................................................................... 15 IV. Cuadros y gráficos .............................................................................................. 16

BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA

I. Economía internacional y mercados financieros I.1. Mercados financieros, materias primas y econom ía global

Semana de transición tras el recorte de los tipos de interés en la Eurozona, con escasas referencias macroeconómicas, pero en la que los mercados financieros han estado condicionados por las crecientes expectativas sobre un posible adelanto de la subida de los tipos de interés en Estados Unidos, por la próxima celebración del referéndum por la independencia en Escocia y por las nuevas sanciones de la Unión Europea a Rusia.

En cuanto al mercado interbancario del área del euro , el recorte de los tipos de interés oficiales por parte del BCE ha llevado al Euribor a alcanzar mínimos históricos, situándose este jueves, en el plazo a doce meses, en el 0,352% (0,418% el jueves anterior), con lo que la media del mes de septiembre se sitúa en el 0,388% (0,469% en agosto). El descenso de las primas de riesgo exigidas en el mercado (el diferencial Euribor-OIS se reduce 7 pb) explican esta caída, mientras las expectativas de tipos se mantienen inalteradas (el Overnight Index Swap no varía en la semana).

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OIS 12 meses

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSdatos diarios en %

En los mercados bursátiles , las crecientes expectativas de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos antes de lo esperado, junto a las tensiones geopolíticas en Ucrania y la incertidumbre asociada a la próxima celebración del referéndum por la independencia de Escocia, han recortado las ganancias acumuladas tras el golpe de efecto del BCE, cerrando la semana en negativo. Así, el S&P 500, influido además por un aumento de las peticiones semanales de subsidios por desempleo mayor de lo esperado, desciende en la semana un 0,01%, situándose la ganancia anual en el 8,1%. En el mercado europeo, el índice Eurostoxx 50 pierde un 1,2% en la semana, con lo que la ganancia anual se sitúa en el 4,1%. En el mercado español, el descenso de los grandes valores ha llevado al IBEX 35 a retroceder en la semana un 1,9%, situándose las ganancias anuales en el 9,8% y cerrando este jueves en los 10.886,30 puntos. Los sectores que más han contribuido a este retroceso semanal son telecomunicaciones (-3,1%), construcción (-2,9%), energía (-1,9%), bancario (-1,9%) y servicios de consumo (-1,7%).

Descenso de los tipos a corto plazo

Caídas en los mercados bursátiles

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IBEX 35

Eurostoxx 50

S&P 500

ÍNDICES BURSÁTILESenero 2007 = 100, datos diarios

Bolsas Internacionales

Países Índices Nivel 11-sep-14

% Variación respecto a:

04-sep-14 31-dic-13

Alemania DAX 9.691,28 -0,3 1,5

Francia CAC 40 4.440,90 -1,2 3,4

Italia FTSE MIB 21.092,24 -1,5 11,2

España IBEX 35 10.886,30 -1,9 9,8

Eurozona EUROSTOXX 50 3.237,76 -1,2 4,1

Reino Unido FTSE 100 6.799,62 -1,1 0,7

Estados Unidos S&P 500 1.997,45 0,0 8,1

Japón NIKKEI 225 15.909,20 1,5 -2,3

China SHANGHAI COMP 2.311,68 0,2 9,2

México IPC 45.672,60 -1,4 6,9

Brasil BOVESPA 58.337,29 -4,1 13,3

Argentina MERVAL 10.966,52 9,0 103,4

Fuente: Bolsa de Madrid, Infobolsa, Stoxx y Financial Times

En el mercado secundario de deuda , la incertidumbre por las tensiones geopolíticas, junto a la toma de beneficios tras las caídas acumuladas en las rentabilidades los últimos días, han provocado un reajuste de las carteras de los inversores, elevándose las rentabilidades y las primas de riesgo. Así, la rentabilidad del bono español a diez años se situó este jueves en el 2,34%, 17 pb por encima de la del jueves anterior, y la del bono alemán aumentó en ese periodo 7 pb, hasta el 1,04%, situándose el diferencial España-Alemania en 130 pb, 10pb por encima del nivel registrado el jueves precedente. Por su parte, el diferencial España-Italia se sitúa en los -13 pb, frente a los -19 pb de una semana antes.

Repunte generalizado de las rentabilidades

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DIFERENCIAL A 10 AÑOS CON ALEMANIAdatos diarios y puntos básicos

Rendimientos de la deuda pública a diez años

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Semanal Anual Semanal Anual

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Alemania 1,94 0,97 1,04 7 -90

Finlandia 2,13 1,12 1,17 5 -96 19 15 13 -2 -6

Holanda 2,23 1,12 1,20 8 -103 29 15 16 1 -13

Austria 2,28 1,20 1,26 6 -102 34 23 22 -1 -12

Bélgica 2,56 1,27 1,36 9 -120 62 30 32 2 -30

Francia 2,43 1,30 1,41 11 -102 49 33 37 4 -12

Irlanda 3,47 1,74 1,80 6 -167 153 77 76 -1 -77

España 4,14 2,17 2,34 17 -180 220 120 130 10 -90

Italia 4,09 2,36 2,47 11 -162 215 139 143 4 -72

Portugal 6,04 3,17 3,25 8 -279 410 220 221 1 -189

Grecia 8,57 5,67 5,66 -1 -291 663 470 462 -8 -201

Fuente: Financial Times.

Por último, en el mercado de divisas , el euro continúa debilitándose frente al dólar. Así, a lo largo de la semana, el euro se deprecia un 0,7% frente al dólar y se aprecia un 1,1% frente al yen y un 0,3% frente a la libra esterlina (afectada por el referéndum en Escocia), cerrando el jueves en 1,2928 dólares, 138,38 yenes y 0,7958 libras esterlinas. En lo que va de año, la divisa europea se ha depreciado un 6,3% frente al dólar, un 4,4% frente al yen y un 4,5% frente a la libra esterlina. En términos de cambio efectivo nominal frente al conjunto de los países industrializados, y para el mismo periodo, el euro se ha depreciado un 3,3%.

Continúa la depreciación del euro frente al dólar


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TIPO DE CAMBIO DEL EUROenero 2007 = 100, datos diarios

El precio del petróleo Brent ha continuado a la baja, situándose ayer en 96,1 dólares/barril, nivel inferior en 4,7 dólares al de una semana antes. Desde abril de 2013 el precio no se situaba por debajo de los 97 dólares/barril. En esta caída ha influido la abundancia de oferta, así como las incertidumbres respecto al ritmo de crecimiento de la economía mundial. La Agencia Internacional de la Energía ha revisado a la baja la previsión de crecimiento de la demanda en 2014 y 2015, debido a la ralentización del avance de la demanda en el segundo trimestre de 2014 y unas perspectivas más moderadas en Europa y China. En el segundo trimestre de 2014 el crecimiento se aceleró dos décimas en el conjunto de los países del G-20, hasta el 0,8% (tasa intertrimestral no anualizada), recuperando el ritmo del cuarto trimestre de 2013. La evolución fue divergente por países, desde descensos en Japón (-1,8%), Brasil (-0,6%) o Alemania (-0,2%) a avances en China (2%), India (1,2%), Méjico (1%) o Estados Unidos (1%). En relación con un año antes, el crecimiento fue del 3,2%, dos décimas menos que en el primer trimestre. Según la OCDE, el comercio de mercancías de las economías del conjunto de los grupos G7 y BRIICS (Brasil, Rusia, India, Indonesia, China y Sudáfrica), expresado en dólares y a precios corrientes, fue relativamente estable, al crecer las exportaciones un 1,5% y descender las importaciones un 0,8%, respecto al trimestre previo, mostrando un comportamiento dispar por países. En Estados Unidos y Reino Unido ambos flujos avanzaron, en Alemania crecieron las exportaciones y descendieron las importaciones y en Japón y Francia se produjo un descenso en ambas variables. El indicador compuesto adelantado de actividad , que elabora la OCDE (100=media a largo plazo) para el conjunto de los países desarrollados, se redujo el 0,01% mensual en julio (100,5), con una variación interanual del +0,31%, señalando estabilidad en el ritmo de crecimiento de la mayoría de las principales economías. En Estados Unidos y el Reino Unido el ritmo de avance se mantiene, mientras que en Alemania se percibe una moderación. En India la actividad se acelera, en China y Rusia la tendencia es hacia una estabilización del crecimiento y en Brasil se perciben señales hacia un cambio positivo. En el conjunto de la OCDE, la tasa de paro de julio registró un alza de una décima, hasta el 7,4%, el primer aumento desde el pasado febrero, pero todavía inferior en cinco décimas a la de un

Continúa el descenso del precio del petróleo

El crecimiento del G-20 se aceleró en el segundo trimestre de 2014

El comercio de mercan-cías, relativamente esta-ble en el segundo trimes-tre

El ritmo de crecimiento sigue estabilizado en el conjunto de la OCDE

Ligero aumento de la tasa de paro de julio en la OCDE


año antes. El número de parados asciende a 44,8 millones de personas, 5,1 millones menos que el máximo registrado en abril de 2010, pero todavía 10,2 millones más que en julio de 2008.

I.2. Información por países

I.2.1. Zona del euro La producción industrial de la zona euro avanzó en julio un 1% mensual, tras dos meses de retrocesos, con incrementos en bienes de capital (2,6%), intermedios (0,5%) y bienes de consumo no duradero (1,2%), compensados parcialmente por los descensos en energía (-1,3%) y bienes de consumo duradero (-1,2%). En relación con un año antes, se acelera dos puntos, hasta el 2,2%, con un alza del 4,6% en bienes de capital. No obstante, la media de los tres últimos meses, respecto a los tres previos, es negativa, del -0,4%. Por otra parte, en el segundo trimestre, el empleo de la zona euro aumentó un 0,2% (tasa intertrimestral no anualizada), tras dos periodos en que el avance fue del 0,1%. Respecto al segundo trimestre de 2013, se acelera tres décimas, hasta el 0,4%.

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I.2.2. Alemania Las exportaciones alemanas avanzaron en julio un 4,7% mensual (+0,9% en junio) y las importaciones descendieron un 1,8% (+4,5% en junio). En relación con un año antes, las ventas al exterior aumentaron un 8,5% (+9,6%, las ventas a la UE y 7,2%, a terceros países) y las importaciones crecieron un 1%. En suma, el superávit comercial alcanzó los 23,4 miles de millones de euros, frente al superávit de 16,3 miles de millones registrado en el mismo período del año anterior. El índice de precios al consumo de Alemania se estabilizó respecto al mes previo y creció un 0,8% interanual, tasa igual a la de julio y la menor desde febrero de 2010. Este bajo nivel de inflación es debido, principalmente, al retroceso del 1,9% interanual en energía, ya que si se excluyen éstos, la inflación es del 1,2%. Los precios de los alimentos se incrementaron un 0,3% interanual.

La producción industrial se recupera en julio y mejora la creación de empleo en el segundo tri-mestre

Las exportaciones alema-nas se aceleran en julio

La inflación alemana en el nivel más bajo desde 2010


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PRECIOS DE CONSUMOvariación anual en %

I.2.3. Francia La producción industrial de julio en Francia creció un 0,2% mensual, tras el incremento del 1,2% de junio, con un retroceso del 0,3% en manufacturas y un alza del 1,8% en industrias extractivas, energía y gas. La media de la producción de los tres últimos meses se redujo un 0,6% respecto a los tres meses previos y la de manufacturas retrocedió un 1,5%. Los precios de consumo de Francia crecieron en agosto un 0,4% mensual, tras el descenso del 0,3% el mes previo, principalmente por el alza estacional de algunos servicios ligados al periodo estival y de ciertos productos manufacturados tras el periodo de rebajas. Este efecto se ha visto ampliado por el hecho de que agosto de 2014 ha tenido menos días de rebajas que el de 2013. El incremento interanual también fue del 0,4%, una décima menos que el mes precedente y el menor desde noviembre de 2009, con retrocesos del 1,5% en alimentos y en energía. La balanza comercial en Francia registro en julio un déficit de 5,5 miles de millones de euros, prácticamente igual que el del mes anterior, con descensos del 1,4% mensual en exportaciones y del 1,3% en importaciones. El retroceso de las exportaciones se debió, principalmente, a las menores ventas de AIRBUS, después de registrar niveles elevados en los dos meses previos, y la de las importaciones a las fuertes caídas en las compras de productos farmacéuticos, químicos y maquinaria industrial, parcialmente compensadas por los aumentos en las importaciones de energía y automóviles. La media de los tres últimos meses respecto a los tres meses previos se incrementó un 0,2% en exportaciones y un 3,1% en importaciones. En cuanto a la balanza por cuenta corriente de julio, el déficit fue de 2,2 miles de millones de euros, inferior en cinco mil millones al del mes previo El empleo aumentó en Francia un 0,1% en el segundo trimestre de 2014 (tasa intertrimestral sin anualizar), tras retroceder en igual porcentaje en el trimestre anterior. El único sector en el que se creó empleo fue el de servicios (0,2%), tras caer una décima en el primer trimestre, mientras que en manufacturas y en construcción se acentuó la caída una décima, hasta el -0,3% y el -0,6%, respectivamente.

Ligero avance mensual de la producción industrial en julio

La inflación sigue mode-rándose

El déficit comercial francés mantuvo en julio el nivel del mes previo

El sector servicios fue el único que creó empleo en el segundo trimestre


I.2.4.Italia La producción industrial italiana descendió en julio un 1% mensual y un 1,8% interanual. En el conjunto de los tres últimos meses, respecto a los tres meses previos, el retroceso fue del 0,8%, con caídas en bienes de consumo (-0,4%), bienes intermedios (-1,5%) y bienes de equipo (-1,4%), mientras que en energía se anotó un aumento del 2,7%. I.2.5. Reino Unido La producción industrial del Reino Unido creció en julio un 0,5% mensual y un 1,7% en el período mayo-julio respecto a los tres meses previos (+0,3% y +2,6%, respectivamente, en manufacturas). En comparación con el año anterior, la producción industrial se incrementó un 1,7% en julio (2,2% en manufacturas). La balanza comercial de bienes presentó en julio un déficit de 10,2 miles de millones de libras esterlinas, superior en 800 millones al registrado en junio, como resultado del mayor incremento en importaciones (3,9% mensual) que en exportaciones (2,1%). La media de los tres últimos meses respecto a los tres previos retrocedió un 0,6% en las ventas y aumentó un 2,5% en las compras. I.2.6. Estados Unidos El empleo de Estados Unidos aumentó en agosto en 142 mil personas (se esperaba 230 mil), cifra inferior al promedio de los 12 últimos meses (212 mil), tras revisarse a la baja en 28 mil personas la media de los dos últimos meses. Por sectores, los mayores incrementos se registraron en el sector servicios (+112 mil), principalmente en servicios profesionales (+47 mil) y sanidad (+42,7 mil), mientras que en la industria (+22 mil) el incremento fue inferior al del mes previo (+67 mil). En el sector público, el empleo creció en 8 mil personas, tras reducirse en mil en julio. La tasa de paro cayó una décima, hasta el 6,1%, con caídas en el número de desempleados (-80 mil) y en la población activa (-64 mil). Por otra parte, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo aumentaron en once mil, hasta 315 mil, la semana que finalizó el 6 de septiembre. La media móvil de las cuatro últimas semanas anotó un alza de 750, hasta 304 mil. I.2.7. Japón Se ha revisado una décima a la baja el PIB de Japón del segundo trimestre, con un descenso del 1,8% (tasa intertrimestral anualizada), el mayor declive desde el terremoto de 2011, tras el aumento del 1,5% en el primer trimestre. Cabe señalar que las cifras del primer trimestre están sesgadas al alza por el anticipo de las compras derivado de la introducción del aumento del impuesto al consumo en abril. Se revisaron a la baja una décima el consumo privado (-5,1%) y la inversión privada residencial (-10,4%), y en 2,6 puntos porcentuales la inversión privada no residencial (-5,1%). La variación de existencias añadió cuatro décimas más al crecimiento, hasta 1,4 puntos porcentuales, y el sector exterior siguió aportando 1,1 puntos, al descender las importaciones un 5,6% y las exportaciones, un 0,5%. En sentido contrario, se ha modificado dos décimas al alza el crecimiento mensual de la producción industrial de agosto, hasta el 0,4%, situando la variación interanual en el -0,7%. La balanza

Prosigue el descenso de la actividad industrial italiana

Continúa el avance indus-trial británico

El ritmo de creación de empleo estadounidense se moderó en agosto

El declive del PIB japonés en el segundo trimestre supera el avance del primer trimestre

Ligera corrección al alza de la producción indus-trial de agosto


por cuenta corriente registró en julio un superávit de 416,7 miles de millones de yenes, inferior en un 30,6% al registrado un año antes. Con datos desestacionalizados, el déficit de la balanza comercial de bienes en julio aumentó un 5,9% mensual, con incrementos del 0,1% en exportaciones y del 0,8% en importaciones, a la vez que el déficit de la balanza de servicios fue un 28,3% superior al de junio. I.2.8. China Los precios de consumo en China aumentaron en agosto un 2% interanual, el menor avance en cuatro meses. Los precios de producción descendieron un 1,2%, tres décimas más que el mes previo. En cuanto al sector exterior, las exportaciones se incrementaron en agosto un 9,4% interanual y las importaciones cayeron un 2,3% interanual, el segundo retroceso consecutivo (+14,5% y -1,5%, respectivamente, en julio).

II. Economía española II.1. Producción y demanda

La OCDE ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para la economía española en 2014 y 2015, estimando tasas de variación anuales del PIB real del 1,2% y 1,6%, respectivamente, superiores en dos y una décima a las publicadas el pasado mes de mayo. Respecto a la composición del crecimiento, la OCDE prevé un incremento de la demanda nacional del 1,4% en 2014 y del 1,3% en 2015, después de seis años consecutivos de contracción. Por su parte, la aportación al crecimiento del PIB de la demanda externa neta es negativo en el presente ejercicio (-0,1 pp), y aumenta medio punto en el próximo, hasta los 0,4 pp. En lo que se refiere al mercado laboral, la OCDE contempla una reducción progresiva de la tasa de paro, hasta situarse en el 24,6% de la población activa este año y en el 23,6% en el próximo. Será en 2015 cuando se intensifique la mejora del mercado laboral, creciendo el empleo a un ritmo anual del 1,1%. En relación con la inflación, se prevé que el IPCA crezca un 0,1% este año y se acelere cuatro décimas en 2015, hasta el 0,5%. El indicador compuesto adelantado de actividad para España, elaborado por la OCDE para anticipar los puntos de inflexión en la actividad económica en relación con su tendencia, mejoró ligeramente en julio respecto al mes precedente, hasta situarse en el nivel 102,61 (102,55 en junio), encadenando veintiún meses de avances ininterrumpidos. El Índice de Producción Industrial , con datos corregidos de estacionalidad y calendario, experimentó en julio un crecimiento interanual del 0,8%, una décima superior al del mes previo, encadenando nueve meses de tasas positivas. En términos intermensuales, la variación fue nula, después de dos meses de caídas consecutivas (-0,9% en junio).

La inflación se modera y avanzan las exportacio-nes en China

La OCDE mejora las previsiones de creci-miento para España

El indicador adelantado de actividad prolonga su senda alcista

El IPI corregido encadena nueve meses de avances consecutivos


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ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIALvariación en %, datos cvec, ciclo-tendencia

Por grupos de destino y con series corregidas de estacionalidad y calendario, destaca el descenso interanual de la energía (-4,0%, frente al aumento del 1,4% de junio), y el menor retroceso de los bienes de equipo (-0,8%, frente al -2,7% de junio). Los restantes componentes presentan un mayor dinamismo: bienes intermedios (3,6%, frente al 1,9% del mes anterior) y bienes de consumo (2,4%, frente al 1,0% de junio). Dentro de los bienes de consumo, se observa una pauta diferencial entre el avance de los no duraderos (2,3%) y la caída de los duraderos (-1,7%). Por ramas de actividad, los mayores crecimientos intermensuales del IPI en julio, con series corregidas de estacionalidad y de calendario, correspondieron a la fabricación de otro material de transporte (9,7%), la industria química (2,7%) y la fabricación de muebles (2%). En sentido opuesto, los mayores descensos se concentraron en la fabricación de maquinaria y equipo (-7%), la extracción de antracita, hulla y lignito (-6,4%) y las coquerías y refino de petróleo (-5%).

En julio se crearon 7.964 sociedades mercantiles , lo que supuso una disminución del 1,2% respecto al mismo mes de 2013, idéntica a la registrada en junio. En dicho mes ampliaron capital 2.654 empresas y se disolvieron 1.567 (el 60% lo hicieron voluntariamente, el 9% por fusión y el 31% restante por otras causas). Según la actividad económica principal, el 22,9% de las sociedades mercantiles creadas en julio correspondió a la rama de Comercio y el 16% a la de Construcción. En cuanto a las sociedades disueltas, el 21,9% pertenecían a la Construcción y el 20,3% al Comercio. El índice de precios de la vivienda libre , publicado por el INE, interrumpió en el segundo trimestre de 2014 la tendencia descendente de los últimos seis años, registrando una variación interanual del 0,8%, tasa positiva por vez primera desde el primer trimestre de 2008. Este incremento se explica por el repunte de los precios de la vivienda nueva (1,9%) y, en menor medida, de la vivienda de segunda mano (0,2%). Así, el precio de la vivienda libre se habría reducido aproximadamente un 44,8% en términos reales entre el máximo alcanzado en la segunda mitad de 2007 y el mínimo de finales de 2013. Las compraventas de viviendas , según la Estadística del INE basada en las fincas inscritas en los Registros de la Propiedad, experimentaron en julio un aumento interanual del 10,7%, superior en casi dos puntos al del mes precedente (8,8%). Dicho avance fue posible gracias al repunte de las compraventas de vivienda

En julio se crearon 7.964 sociedades mercantiles

Aumenta el precio de la vivienda…

…y se dinamiza la com-praventa de vivienda


usada, que crecieron el 24,7% respecto a un año antes, 7,3 puntos más que en junio, mientras que las compraventas de vivienda nueva intensificaron 4,2 puntos el ritmo de descenso, hasta el -7,2%. Según régimen de protección, las compraventas de vivienda libre (90% del total) avanzaron en julio el 9,2% en tasa interanual y las de vivienda protegida (10% restante) crecieron con mayor intensidad, anotando una tasa interanual del 25,8%.

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En agosto, el tráfico aéreo de pasajeros registró un crecimiento interanual del 6,3%, superior en 2,3 puntos al anotado en julio. Esta aceleración se debe al repunte tanto del tráfico interior, cuya tasa interanual se situó en el 5,7% (3,6% en el mes precedente), como al tráfico internacional, que se incrementó el 6,5%, 2,3 puntos más que en el mes previo.

II.2. Precios En agosto del actual ejercicio el Índice de Precios de Consumo (IPC) aumentó un 0,2% respecto al mes previo, incremento ligeramente menor que el de un año antes (0,3%). Su tasa de variación interanual disminuyó dos décimas, hasta el -0,5%. La moderación de la inflación en agosto ha respondido, fundamentalmente, al comportamiento de la alimentación, especialmente la no elaborada, y de los productos energéticos. La inflación subyacente, o núcleo más estable de los precios, se ha mantenido en el 0,0%, por cuarto mes consecutivo. A su vez, la inflación que excluye el total de alimentación y los productos energéticos ha sido nula, por tercer mes consecutivo.

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PRECIOS DE CONSUMOvariación anual en %

El tráfico aéreo de pasa-jeros se acelera

La inflación disminuyó dos décimas en agosto hasta el -0,5%...


El índice de precios de los productos energéticos no ha variado en agosto respecto al mes anterior, frente al avance del 1,2% en agosto del pasado ejercicio, y su tasa de variación interanual se ha reducido 1,2 pp., hasta el -0,9%. Esta desaceleración responde tanto a los combustibles y carburantes como a la tarifa eléctrica, afectadas ambas partidas por un efecto base. La primera ha moderado su tasa interanual en 1,3 pp., hasta el -2,2%, y la tarifa eléctrica ha reducido su tasa anual en 1 pp., hasta el 2,8%, tras un aumento mensual del 2,3%. En agosto, los precios de la alimentación aumentaron un 0,2% respecto al mes anterior y su tasa interanual se redujo dos décimas, hasta el -1,8%. A esta moderación han contribuido sus dos grandes componentes. La alimentación elaborada, bebidas y tabaco redujo su tasa anual en una décima, hasta el -0,2%, moderación que respondió a algunas partidas como aceite, tabaco y bebidas alcohólicas. La alimentación no elaborada redujo su tasa de variación anual 0,2 puntos, hasta el -5,4%, lo que se explica, fundamentalmente, por las partidas de frutas frescas, y las carnes de ave, porcino y ovino; su tasa interanual se ha moderado significativamente, sobre todo en las dos primeras.

-3

0

3

6

2010 2011 2012 2013 2014

Servicios

BINE

Alimentos elaborados

COMPONENTES DE LA INFLACIÓN SUBYACENTEvariación anual en %

Los precios de los BINES retrocedieron en agosto un 0,3% intermensual, caída ligeramente menor que la que tuvo lugar en el mismo mes del pasado ejercicio (0,4%), y su tasa interanual se mantuvo en el -0,4%. En este grupo cabe mencionar la moderación de una décima en la tasa interanual de vestido y calzado, hasta el -0,3%, probablemente como resultado de que las rebajas de verano puedan estar teniendo algo más de intensidad que las de un año antes. En cambio, el precio de los automóviles ha aumentado un 0,4% en el mes, por lo que su tasa interanual se acelera 4 décimas, hasta el 1,1%, aceleración que refleja el dinamismo de la demanda de estos bienes. Por su parte, los precios de los medicamentos y productos farmacéuticos han aumentado su tasa interanual en 0,2 puntos, hasta el -0,1%. Los precios de los servicios registraron en agosto un aumento mensual del 0,4%, igual que un año antes, por lo que su tasa de inflación se mantuvo en el 0,2%. La rúbrica de turismo y hostelería aumentó una décima su tasa interanual, hasta el 0,3%, lo que obedeció principalmente a la rúbrica de hoteles, cafés y restaurantes, que aumentó su tasa anual en dos décimas, hasta el 0,6%; en cambio, la partida de viajes organizados redujo su tasa anual desde el -1,5% de julio hasta el -1,9%. También evolucionó al alza el transporte público interurbano, por una nueva subida de las tarifas aéreas (14,2%, en tasa interanual); mientras que el

…debido a la desace-leración de los precios energéticos y alimen-ticios…

…y al mantenimiento de la inflación de los precios de los servicios y BINES


urbano redujo su tasa anual en dos décimas, hasta el 1,4%. Los servicios telefónicos siguieron manteniendo un significativo retroceso anual (5,8%).

II.3. Mercado laboral

En la presente semana se ha publicado en el ámbito de los Costes Laborales el Índice Coste Laboral Armonizado (ICLA) por hora trabajada del segundo trimestre de 2014 y la Estadística de Convenios Colectivos que elabora el MESS para el mes de agosto.

El ICLA mostró un avance interanual del 3,7% en el segundo trimestre del actual ejercicio, frente a la caída del 1,6% del trimestre anterior. Asimismo, el coste salarial por hora trabajada estimado por este indicador registró un avance interanual del 3,7%, frente al retroceso del 1,6% del trimestre previo. Este fuerte contraste de las tasas interanuales entre el primero y segundo trimestre se explica por la movilidad de la Semana Santa, que en el presente ejercicio se ha celebrado íntegramente en el segundo trimestre y en 2013 se celebró en el primero, lo que ha originado una distorsión de las horas trabajadas en el segundo trimestre del actual ejercicio y en el primero en su comparación con los mismos periodos de 2013 y, por ende, una aparente fuerte aceleración del coste la laboral y salarial por hora trabajada si se trabaja con datos originales. En cambio, si se utilizan cifras corregidas de estacionalidad y calendario, el fuerte contraste que muestra la comparación de la tasa interanual de los datos brutos entre el segundo y el primer trimestre desaparece y la tasa de variación interanual del coste laboral es notablemente inferior, del 1,3%, 0,7 pp superior a la del trimestre anterior. A su vez, la tasa anual del coste estrictamente salarial mostró un avance anual del 1,1%, 0,3 pp superior a la del primer trimestre. Según la Estadística de Convenios Colectivos que elabora el MESS, al finalizar agosto se habían registrado 1.135 convenios , de los que 649 correspondían a revisiones salariales de acuerdos plurianuales con efectos económicos en 2014. De nueva firma se registraron 486 convenios que afectaban a 836,1 mil trabajadores (el 21,6% del total), con un incremento salarial del 0,57%, 3 centésimas por debajo del límite establecido (0,6% para 2014) en el “II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colecti va: 2012, 2013 y 2014” firmado por los Agentes Sociales en enero de hace dos años. El número de empresas que han negociado sus convenios asciende a 545,2 mil y los trabajadores afectados alcanzan los 3.873,8 mil. El porcentaje provisional que suponen estos asalariados cubiertos por la negociación sobre el colectivo global del pasado ejercicio es del 55,7%. El incremento salarial pactado se situó en el 0,55%, prácticamente coincidente con el acordado inicialmente en 2013 (0,53%) y levemente inferior a las recomendaciones salariales del Acuerdo antes citado.

El ICLA corregido de calendario y estaciona-lidad aumenta un 1,3% en el segundo trimestre

La tarifa salarial pacta-da en la negociación colec-tiva se estabiliza


0

1

2

3

2011 2012 2013 2014

Convenios revisados

Convenios de nueva firma

(*) 2014 mes de agosto.

AUMENTO SALARIAL PACTADO SEGÚN CONVENIOS (%)sin cláusula de salvaguarda

La tarifa pactada en los convenios de Empresa (0,47%) fue ligeramente inferior con la de los firmados en Otro Ámbito (0,56%). A su vez, en las ramas de actividad No Agrarias , Construcción lidera el aumento salarial pactado con un 1,21% (debe señalarse la poca representatividad de esta cifra, pues hasta la fecha únicamente se han registrado 16 convenios en este sector que tan solo afectan a 4,5 mil trabajadores), seguida de Industria (0,58%) y Servicios (0,51%). El Sector Agrario registró el 0,70% de subida salarial. En este mes se han depositado en los registros de las distintas Autoridades Laborales un total de 95 inaplicacione s que afectan a 2,9 mil trabajadores (los datos acumulados ascienden a 1.364 inaplicaciones y 43,0 mil trabajadores). Del total de las inaplicaciones registradas, el 62,4% indican que se han “descolgado” de la cuantía salarial pactada en convenio.

II.4. Sector público

El Banco de España (BDE) ha publicado hoy los datos de Deuda del conjunto de las Administraciones Públicas (AAPP), según la metodología del Protocolo de Déficit Excesivo (PDE), en el segundo trimestre de 2014. Por primera vez se estima esta variable siguiendo la metodología del nuevo Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de 2010 (SEC 2010), lo que supone, según el BDE, la aplicación de unos criterios más estrictos para la delimitación del conjunto de empresas públicas y otros organismos que quedan fuera del sector de las AAPP. Además, el BDE ha publicado la Deuda PDE de las AAPP en porcentaje del PIB, aunque es preciso destacar que los datos de PIB utilizados no se corresponden con la metodología del SEC 2010, ya que el INE no publicará hasta finales de septiembre la nueva estimación anual del PIB de acuerdo con esta nueva metodología. Por esta razón, los ratios de Deuda sobre PIB publicados hoy por el BDE tienen un carácter provisional. Según el BDE, la Deuda PDE de la AAPP en el segundo trimestre alcanzó la cifra de 1.012.643 millones de euros (98,9% del PIB), un 6,5% superior a la del mismo periodo del año anterior, prolongando así el perfil de desaceleración iniciado a principios del pasado año. Por subsectores, la Deuda PDE de la Administración Central se situó en 885.232 millones de euros (un 86,4% del PIB), registrando un aumento del 7,8% respecto al mismo periodo del año anterior (80,2% del PIB).

La Deuda PDE de las AAPP, aplicando el SEC 2010, se desacelera en el segundo trimestre


Por su parte, la Deuda PDE de las Comunidades Autónomas alcanzó los 228.234 millones de euros (22,3% del PIB), cifra un 15,8% superior a la registrada en el mismo periodo de 2013 (19,3% del PIB). Respecto a las Administraciones de la Seguridad Social, la Deuda PDE se situó en 17.203 millones de euros (1,7% del PIB), frente a los 17.202 millones registrados en el segundo trimestre de 2013. Finalmente, en cuanto a las Corporaciones Locales, registraron en el segundo trimestre una Deuda PDE de 41.994 millones de euros (el 4,1% del PIB), frente a los 44.540 millones en el mismo periodo de 2013 (el 4,3% del PIB).



III. Estadísticas de próxima aparición en el period o comprendido entre el 15 y el 19 de septiembre de 2014

ESTADÍSTICA FUENTE FECHA

PUBLICACIÓN DATOS

España

Precio del Suelo MFOM 15 II.T.14

Transporte de Viajeros INE 15 Julio

Efectos Impagados INE 16 Julio

Encuesta Trimestral de Coste Laboral INE 16 II.T.14

Comercio exterior Aduanas 17 Julio

Disponibilidades de bienes de consumo y de equipo SGACPE 17 Julio

Índice de Producción Industria de la Construcción (IPIC) Eurostat 17 Julio

Índices de Precios de Servicios INE 17 II.T.14

Financiación bruta de las Administraciones Públicas residentes en España Banco de España 17 Julio

Tipos de interés legales y otros de referencia del mercado hipotecario Banco de España 17 Agosto

Entidades de crédito. Crédito por Finalidades (Datos trimestrales)

Banco de España 18 II.T.14

Indicadores de Actividad del Sector Servicios INE 18 Julio

Índices de Cifras de Negocios y de Entradas de Pedidos en la Industria INE 18 Julio

UE y Zona euro

Comercio exterior EUROSTAT 15 Julio

IPC EUROSTAT 17 Agosto

Balanza cuenta corriente EUROSTAT 19 Julio

Italia

Comercio exterior ISTAT 16 Junio-Julio

Reino Unido

IPC ONS 16 Agosto

Empleo y paro ONS 17 Agosto

EE.UU.

IPI Reserva Federal 15 Agosto

IPC BLS 17 Agosto

Balanza cuenta corriente BEA 17 II.T.14

Japón

Comercio exterior MOF 18 Agosto


IV. Cuadros y gráficos

ÍNDICE (1)

Cuadro 1. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas interanuales

Cuadro 1a. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas intertrimestrales

Cuadro 1b. Contabilidad Nacional Trimestral: Salarios, productividad y costes laborales

Cuadro 2. Actividad General e Industrial

Cuadro 3. Actividad en Construcción y Servicios

Cuadro 4. Demanda Interna. Consumo Privado e Inversión en Equipo

Cuadro 4a. Indicadores de Vivienda

Cuadro 5. Demanda Externa, Balanza de Pagos y Reservas exteriores

Cuadro 6. Mercado Laboral

Cuadro 7. Precios y Salarios

Cuadro 8. Sector Público: Estado

Cuadro 9. Sector monetario y financiero

Cuadro 10. Economía internacional (I)

Cuadro 11. Economía internacional (II)

Cuadro 12. Resumen de indicadores

(1) Para una información más amplia y relación de siglas de fuentes citadas en los cuadros, consultar la Síntesis de Indicadores Económicos (publicación mensual).

Cuadro 1. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL. BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)


Variación interanual en %

2013 2014(2) 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II

DEMANDA Gasto en consumo final -2,1 1,6 -3,1 -1,2 -0,3 1,2 2,0 ·Gasto en consumo final hogares -2,1 2,0 -3,0 -1,8 0,7 1,7 2,4 ·Gasto en consumo final ISFLSH(3) -0,1 0,3 -0,4 0,1 0,9 0,7 0,0 ·Gasto en consumo final AA.PP. -2,3 0,4 -3,4 0,2 -3,5 -0,2 1,1 Formación bruta de capital fijo -5,1 0,0 -5,8 -5,3 -1,7 -1,2 1,2 ·Activos fijos materiales -5,5 -0,3 -6,1 -5,6 -2,5 -1,8 1,1 ·Bienes de equipo y act. cultivados 2,2 9,7 1,7 2,2 9,5 10,9 8,6 ·Construcción -9,6 -6,1 -10,1 -9,8 -8,6 -8,6 -3,4 ·Activos fijos inmateriales -0,2 3,3 -3,3 -2,9 6,0 3,8 2,7 Variación de existencias (4) 0,0 0,0 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0 Demanda nacional (4) -2,7 1,3 -3,6 -2,1 -0,6 0,7 1,9 Exportaciones 4,9 4,5 9,5 3,5 3,7 7,4 1,7 Importaciones 0,4 6,2 3,2 0,6 2,7 8,6 3,9 Demanda externa neta (4) 1,5 -0,5 2,0 1,0 0,4 -0,2 -0,7 OFERTA Agricultura (5) 1,1 3,4 3,9 0,9 4,1 7,4 -0,5 Total industria -1,2 0,8 -2,1 -0,8 0,3 0,5 1,1 Construcción -7,7 -5,6 -8,3 -7,8 -7,7 -8,1 -3,1 Servicios -0,5 1,2 -0,9 -0,6 0,5 0,9 1,5 PIB a p.m. -1,2 0,8 -1,6 -1,1 -0,2 0,5 1,2

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Periodo disponible (3) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. (5) Incluye ganadería, silvicultura y pesca. Fuente: INE.

-9

-6

-3

0

3

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

PIB

Demanda nacional (4)

Demanda externa (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-32

-16

0

16

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y Act.Cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-26

-13

0

13

26

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1a. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)


Variación intertrimestral en %

2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II

DEMANDA

Gasto en consumo final -0,1 -0,2 0,5 -0,6 1,5 0,6

·Gasto en consumo final hogares -0,4 0,1 0,5 0,5 0,5 0,7

·Gasto en consumo final ISFLSH (2) -1,0 1,9 0,2 -0,2 -1,2 1,2

·Gasto en consumo final AA.PP. 1,0 -1,1 0,6 -3,9 4,4 0,1

Formación bruta de capital fijo -1,2 -1,9 0,7 0,7 -0,7 0,5

·Activos fijos materiales -1,9 -1,5 0,3 0,6 -1,1 1,3

·Bienes de equipo y act. cultivados 0,9 4,2 2,4 1,7 2,2 2,0

·Construcción -3,3 -4,6 -0,9 -0,1 -3,2 0,9

·Activos fijos inmateriales 5,4 -5,3 4,6 1,5 3,2 -6,4

Exportaciones -4,5 7,0 0,6 0,8 -1,0 1,3

Importaciones -4,6 6,1 2,1 -0,6 0,9 1,5

OFERTA

Agricultura (3) 0,6 1,5 -1,3 3,3 3,8 -5,9

Industria -0,8 0,6 0,6 0,0 -0,6 1,1

Construcción -1,9 -4,3 -1,3 -0,4 -2,3 0,9

Servicios -0,2 0,1 0,4 0,4 0,1 0,6

PIB a p.m. -0,3 -0,1 0,1 0,2 0,4 0,6

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (3) Incluye ganadería, silvicultura y pesca.(4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. Fuente: INE.

-4

-2

0

2

4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

PIB (tasa intertrimestral %)

Demanda externa (4)

Demanda nacional (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-16

-8

0

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y activos cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-14

-7

0

7

14

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-10

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1b. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL: SALARIOS, PRODUCTIVIDAD Y COSTE LABORAL (1) 12 de septiembre de 2014

Variación anual en % Variación intertrimestral en %

2013 2014(2)

III.T.13 IV.T.13 I.T.14 II.T.14

III.T.13 IV.T.13 I.T.14 II.T.14

TOTAL ECONOMÍA

Coste laboral unitario -1,6 -0,5

-1,6 1,2 -0,9 0,0

0,4 -0,5 -1,0 1,1

Remuneración por asalariado 0,7 0,1

0,5 2,7 -0,1 0,3

0,5 -0,4 -0,7 1,0

Productividad por ocupado

2,3 0,6

2,2 1,5 0,8 0,4

0,1 0,1 0,2 0,0

Deflactor del PIB 0,6 -0,5

0,4 0,2 -0,6 -0,4

-0,1 -0,2 0,1 -0,2

MANUFACTURAS

Coste laboral unitario -3,2 -1,6

-3,1 -4,2 -2,9 -0,2

-0,8 -1,1 -1,4 3,1

Remuneración por asalariado 1,3 1,3

2,0 1,4 1,1 1,4

0,5 -0,9 -0,4 2,3

Productividad por ocupado 4,7 2,9

5,2 5,9 4,1 1,7

1,4 0,2 0,9 -0,8

Deflactor del VAB 0,2 -0,8

0,2 -1,2 -1,1 -0,5

-1,3 3,5 -3,7 1,1

(1) Datos corregidos de variaciones estacionales. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. Fuente: INE (CN-2008).

COSTES LABORALES UNITARIOS (CLU) Y SUS COMPONENTES

-6

-3

0

3

6

9

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Remuneración por asalariado


Coste laboral unitario

TOTAL ECONOMÍAvariación anual en %

-10

-5

0

5

10

15

2009 2010 2011 2012 2013 2014




MANUFACTURASvariación anual en %

-4

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014




TOTAL ECONOMÍAvariación intertrimestral en %

-8

-4

0

4

8

12

2009 2010 2011 2012 2013 2014




MANUFACTURASvariación intertrimestral en %

Cuadro 2. ACTIVIDAD GENERAL E INDUSTRIAL (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 12 de septiembre de 2014

Penúlt. Último Fecha

2013 2014(1) 2013 IV 2014 I 2014 II 2014 III(1) dato dato últ.dato

GENERAL I. Sintético Actividad (2) 0,1 1,7 1,3 1,7 1,8 - .. .. T.2. 14

Afiliados Seguridad Social -3,3 1,2 -1,4 0,4 1,5 2,0 2,0 2,0 Ago. 14 Consumo energía eléctrica (3) -2,2 0,1 0,2 -0,4 0,8 0,1 0,1 0,1 " Importaciones no energéticas (vol.) 3,5 9,5 8,4 13,3 5,9 - 8,3 9,0 Jun. 14 Financiación empresas y familias (4) -8,8 -5,8 -7,2 -6,0 -5,8 -5,5 -5,6 -5,5 Jul. 14 I. Sentimiento Econ. (1990-2013=100) 93,2 102,2 97,3 101,0 102,5 103,5 103,5 103,5 Ago. 14 Ventas grandes empresas (5) -2,9 2,0 0,1 1,5 2,4 2,0 2,5 2,0 Jul. 14 Central Balances Trimestral - Resultado Económico Bruto -6,4 4,1 -2,3 4,1 - - .. .. T.1. 14

- Rentabilidad-coste financiero (6) 3,3 0,1 3,2 0,1 - - .. .. " INDUSTRIA I. Sintético Industria (2) 1,3 4,6 3,7 4,7 4,6 - .. .. T.2. 14

IPI General filtrado de calendario -1,5 1,8 1,0 1,5 2,6 0,7 0,5 0,7 Jul. 14 Afiliados Seguridad Social -4,4 -0,3 -2,5 -1,3 0,0 0,6 0,6 0,6 Ago. 14 Confianza Industrial (saldos ) Indicador Confianza Industrial (cve) -13,9 -7,9 -11,6 -9,1 -8,2 -5,7 -5,7 -5,7 " Cartera de pedidos -32 -17 -28 -20 -17 -14 -16 -12 " Existencias 9 9 9 9 10 7 6 9 " Utilización capacidad productiva (%) 73,3 75,5 73,5 77,0 74,1 75,3 .. .. T.3. 14

I.Cifra Negocios industria (7) -2,9 1,0 -2,8 -0,7 2,6 - 2,2 1,4 Jun. 14 I.Entrada Pedidos industria (7) -2,7 2,8 -1,3 1,9 3,6 - 2,2 5,4 " Indice PMI Industria 48,5 53,1 50,1 52,5 53,4 53,4 53,9 52,8 Ago. 14

-8

0

8

60

85

110

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Sentimiento Económico (e.dcha.)

I.Sintético Actividad (% var.anual)

INDICADORES DE ACTIVIDAD GENERAL

-30

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Variación anual en %

Variación trim. cve anualizada en %

IPI GENERAL FILTRADO

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ventas grandes empresas (% var.anual)

Consumo energía eléctrica (% var.anual)

CONSUMO ENERG. ELÉC. Y VENTAS GRAND. EMP.

-40

-20

0

64

72

80

2009 2010 2011 2012 2013 2014

ICI saldos en % (esc.izda.)

Util.Capacidad en % (esc.dcha.)

I.CONFIANZA INDUS. Y UTILIZACIÓN CAPACIDAD

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Corregido de los efectos calendario y temperatura. (4) Deflactado por IPC sin energía ni alimentos. (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) Diferencia en puntos porcentuales entre la rentabilidad del activo y los gastos financieros sobre el pasivo. (7) A precios corrientes y corregidos de calendario. Fuentes: SGACPE, MESS, REE, BE, Comisión Europea, AEAT, INE y NTC Research LTD-Reuters.

Cuadro 3. ACTIVIDAD EN CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 12 de septiembre de 2014 Penúlt. Último Fecha


CONSTRUCCIÓN

I.Sintético Construcción (2) -5,8 -0,8 -1,8 -2,7 1,1 - .. .. T.2. 14

Consumo Aparente Cemento -19,9 -3,2 -9,4 -2,9 -3,5 - -2,9 -2,0 Jun. 14

Afiliados Seguridad Social -12,2 -3,0 -7,9 -5,3 -2,3 -0,7 -1,1 -0,4 Ago. 14

Visados. Superficie a construir. Total -18,2 -7,6 -7,9 -16,7 7,8 - 12,2 3,5 May. 14

- Superficie a construir. Viviendas -20,3 -3,6 -8,3 -12,6 12,7 - 11,9 13,5 "

Licitación (precios corrientes) 17,3 81,7 131,0 97,0 65,4 - 132,6 11,0 Jun. 14

I. Confianza Construcción (3) -55,6 -49,7 -57,4 -52,3 -55,8 -36,8 -40,0 -33,5 Ago. 14

Hipotecas. Número -28,5 -17,6 -24,5 -25,6 -7,3 - -8,6 10,9 Jun. 14

Hipotecas. Capital prestado -27,5 -2,9 -22,7 -9,9 5,8 - -9,2 13,2 "

Precio m2 vivienda -5,8 -3,3 -4,2 -3,8 -2,9 - .. .. T.2. 14

Compraventas de viviendas -1,9 -3,3 -10,0 -14,4 6,4 10,7 8,8 10,7 Jul. 14

- Nuevas -7,8 -14,1 -15,2 -23,5 -2,1 -7,2 -3,0 -7,2 "

- Usadas 3,8 6,2 -5,1 -5,2 12,9 24,7 17,4 24,7 "

SERVICIOS

I.Sintético Servicios (2) 1,2 3,0 2,6 3,1 2,9 - .. .. T.2. 14

Afiliados Seguridad Social -2,0 1,9 -0,4 1,1 2,2 2,5 2,6 2,5 Ago. 14

Tráfico aéreo pasajeros -3,5 4,5 1,6 1,9 5,9 5,2 4,0 6,3 "

Tráfico ferrov. mercancías (Tm-Km) 4,2 -2,4 1,5 -1,3 -5,6 4,7 -4,1 4,7 Jul. 14

Entrada turistas 5,4 7,0 9,9 7,2 7,3 5,9 4,5 5,9 "

Pernoctaciones en hoteles 1,9 2,8 7,1 1,0 5,3 -0,2 2,0 -0,2 "

I. Confianza Comercio Minorista (3) -10,1 6,3 -0,7 5,1 6,7 7,5 6,0 9,0 Ago. 14

I. Confianza Servicios (3) -15,3 7,9 -3,1 7,5 9,1 6,7 7,0 6,4 "

I. Cifra negocios Servicios (4) -2,0 2,2 0,7 1,3 3,0 - 3,5 1,3 Jun. 14

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cifra de negocios

Afiliados

SERVICIOS. AFILIADOS Y CIFRA DE NEGOCIOS% variación anual

-12

-5

2

9

-60

-30

0

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Precio m2 vivienda

Hipotecas. Capital prestado (e.dcha.)

PREC. VIVIENDA E HIPOTECAS: CAPITAL PRESTADO% variación anual

-70

-35

0

-20

-9

2

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %) (esc.izda.)

I.Sintético (% variación anual) (esc.dcha.)

I. SINTETICO E I. CONFIANZA CONSTRUCCIÓN

-40

0

40

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %)

I.Sintético (% var.anual) (esc.dcha.)

INDICADORES DE SERVICIOS

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Saldos netos en puntos porcentuales. Datos corregidos de estacionalidad. (4) Corregido de calendario. Fuentes: SGACPE, OFICEMEN, MESS, MFOM, Comisión Europea, INE, AENA, RENFE e IET.

Cuadro 4. DEMANDA INTERNA: CONSUMO PRIVADO E INVERS IÓN EN EQUIPO (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 12 de septiembre de 2014

Penúlt. Último Fecha


CONSUMO PRIVADO

I. Sintético Consumo (2) -0,1 3,3 2,8 3,1 3,5 - .. .. T.2. 14 Vtas. comercio por menor correg. -3,8 0,2 0,3 -0,1 0,7 -0,4 0,3 -0,4 Jul. 14

Disponib. b. consumo (2)(*) -1,8 8,5 3,1 7,1 9,9 - 10,6 8,6 Jun. 14

IPI b. consumo filtrado -2,1 2,3 0,0 1,9 2,8 2,1 0,6 2,1 Jul. 14

Importación b. consumo (vol.) 2,4 15,8 9,8 21,1 11,1 - 13,7 11,6 Jun. 14

Matriculación automóviles 4,1 15,8 21,9 12,0 23,6 8,1 4,2 15,3 Ago. 14

Remumeración asalariados real (3) -4,8 0,5 0,5 -0,3 1,4 - .. .. T.2. 14 I. Confianza Consumidor (4) -25,3 -8,5 -19,4 -11,8 -6,1 -7,1 -7,7 -6,4 Ago. 14

Vtas.grand.empr.consumo (5) -0,8 1,3 3,5 0,9 2,0 0,7 0,8 0,7 Jul. 14

INVERSIÓN EN EQUIPO

I. Sintético Equipo (2) 1,6 10,8 6,0 9,9 11,6 - .. .. T.2. 14 Disponib. b. equipo (2)(*) -3,5 9,2 4,8 10,8 7,6 - 6,7 1,9 Jun. 14

IPI b. equipo filtrado 1,5 2,5 4,8 4,2 2,3 -1,5 -2,9 -1,5 Jul. 14

Importación b. equipo (vol.) 14,1 24,4 18,0 32,7 17,5 - 25,5 15,4 Jun. 14

Matriculación vehículos carga -0,4 26,3 19,2 29,4 31,3 13,6 12,5 15,4 Ago. 14

Vtas.grand.empr.capital (5) -21,8 1,0 -10,6 0,6 0,9 2,3 0,7 2,3 Jul. 14

OPINIONES EMPRESARIALES

UCP b. consumo (6) 68,4 72,7 69,2 72,9 72,6 72,8 .. .. T.3. 14 UCP b. equipo (6) 75,0 77,1 75,6 76,2 77,6 77,5 .. .. "

-50

0

50

-50

-25

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Matric. Automóviles

I.Confianza Consumidor (e.dcha.)

I.CONFIANZA CONSUMO Y MATRIC. AUTOMÓVILES saldos netos y variación anual en %

-32

-16

0

16

2009 2010 2011 2012 2013 2014

B. Consumo

B. Equipo

IPI CORREGIDO DE CALENDARIOvariación anual en %

-30

-8

14

-7

0

7

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I. Sintético (esc. dcha.)

Disponibilidades

B. CONSUMO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

-40

-20

0

20

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I. Sintético

Disponibilidades

B. EQUIPO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de calendario y estacionalidad. (3) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. Y deflactado por el deflactor del consumo privado. (4) Saldos de respuestas en puntos porcentuales. (cve). (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) UCP: Utilización Capacidad Productiva, en %.(*) Publicación de la serie con la nueva metodología. Fuentes: SGACPE, INE, AEAT, Comisión Europea, DGT y MIET.

Cuadro 4 a. INDICADORES DE VIVIENDA (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 12 de septiembre de 2014

Penúlt. Último Fecha 2013 2014(1) 2013 IV 2014 I 2014 II 2014 III(1) dato dato últ.dato

INDICADORES ADELANTADOS Viviendas iniciadas (miles) 8,6 - - - - - 3,1 2,6 Mar. 13

Visados. Superficie a construir (viviendas)

-20,3 -3,6 -8,3 -12,6 12,7 - 11,9 13,5 May. 14 Licitación residencial 41,5 4,0 182,5 48,9 -28,2 - -53,2 -2,5 Jun. 14 Cartera de pedidos. Vivienda (saldos) -64 -58 -74 -61 -65 -44 -44 -44 Ago. 14 INDICADORES COINCIDENTES FBCF. Vivienda (CNTR)(2) -8,0 -5,7 -7,2 -7,2 -4,2 - .. .. T.2. 14 VAB Construcción (CNTR)(2) -7,7 -5,6 -7,7 -8,1 -3,1 - .. .. "

Indicador Sintético de Vivienda (2) -5,7 0,6 -1,5 -2,6 4,0 - .. .. " IPIC (3). Edificación 2,7 32,5 -1,3 27,8 36,9 - 52,3 7,1 Jun. 14

Consumo aparente de cemento (2) -19,9 -3,6 -9,2 -6,4 -0,6 - 1,0 -6,1 " IPI prod.cerámicos para la construcción 2,8 0,9 5,8 3,9 0,8 -6,5 2,1 -6,5 Jul. 14

Ocupados EPA -11,4 -8,5 -9,1 -11,6 -5,3 - .. .. T.2. 14 Parados EPA -21,4 -23,1 -23,2 -19,3 -27,3 - .. .. "

MERCADO INMOBILIARIO Viviendas terminadas (miles) (4) 38,0 11,8 8,8 7,7 4,1 - 2,1 2,0 May. 14 Compraventa de viviendas (miles) 312,6 191,2 67,4 83,4 79,2 28,6 26,1 28,6 Jul. 14 - Nueva 143,8 79,3 30,5 37,4 31,4 10,5 9,8 10,5 "

- Usada 168,8 111,9 36,9 46,0 47,8 18,1 16,3 18,1 " Inversión extranjera en inmuebles (5) 16,0 -28,4 8,4 -28,4 - - .. .. T.1. 14

Deflactor FBCF vivienda (CNTR)(2) -8,4 -4,6 -6,6 -5,4 -3,9 - .. .. T.2. 14 Indice de Precios de ViviendaTotal -10,6 -0,4 -7,8 -1,6 0,8 - .. .. "

- Nueva -10,4 0,4 -8,0 -1,1 1,9 - .. .. " - Segunda mano -10,9 -0,7 -7,7 -1,7 0,2 - .. .. " IPC Alquiler Vivienda -0,2 -0,7 -0,5 -0,6 -0,7 -0,8 -0,8 -0,7 Ago. 14

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN Nuevas hipotecas sobre viviendas - Número -27,3 -14,0 -26,8 -24,2 -0,5 - -3,4 19,0 Jun. 14 - Capital prestado -29,8 -12,7 -25,9 -23,9 2,8 - -0,9 20,5 "

Tipos interés préstamos a hogares (6) 3,19 3,24 3,16 3,30 3,22 3,08 3,29 3,08 Jul. 14 Créditos a hogares adquisición vivienda -4,6 - -4,6 -4,2 -4,0 -4,0 -4,0 -4,0 "

Morosidad hipotecaria. Vivienda (%) 4,23 6,32 5,99 6,32 - - .. .. T.1. 14 Esfuerzo teórico sobre salario (7) 34,5 33,8 33,8 33,8 - - .. .. "

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales y de calendario. (3) Índice de Producción de la Industria de la Construcción. (4) Certificaciones fin de obra. Sociedades mercantiles. (5) BP. Millones de euros. (6) TAE. (7) Sin deducciones. Fuentes: MECC, INE, MFOM, OFICEMEN, MIET, EUROSTAT y BE.

0

30

60

90

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Viviendas terminadas

Viviendas nuevas vendidas

VIVIENDAS TERMINADAS Y VENDIDAS NUEVASmiles

0

50

100

150

200

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Viviendas iniciadas

Viviendas en ejecución

VIVIENDAS INICIADAS Y PERIODIFICADASmiles

-30

-10

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inversión en vivienda (CNTR)

I. Sintético de Inversión en Vivienda

VIVIENDA: FBCF E INDICADOR SINTÉTICOvariación interanual en %

-60

-30

0

30

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Consumo de cemento

IPIC Edificación

CONSUMO DE CEMENTO E IPIC EDIFICACIÓNvariación interanual en %

-80

-40

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cartera de pedidos: vivienda

I. Confianza Construcción

CARTERA PEDIDOS: VIVIENDA Y CONFIANZA CONST.saldos netos en %

-70

-35

0

35

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPI Prod. ceramicos para construcción

Visados: superficie a construir vivienda

VIS.OBRA NUEVA VIVIENDAS E IPI PRO.CERAMICOS variación interanual en % (suavizada)

-15

0

15

-60

0

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Crédito para adquisición de vivienda

Hipotecas: capital prestado (e. dcha.)

CREDITO PARA ADQ. VIVIENDA E HIPOTECASvariación interanual en %

-20

-10

0

10

2,0

3,5

5,0

6,5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Precio m2 vivienda

T.interés hogares-vivienda(e.dcha.)

PRECIO VIVIENDA Y TIPO INTERÉS TAE variación interanual en % y porcentaje

6

14

22

30

30

40

50

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Tasa de paro

Accesibilidad (e. dcha.)

ACCESIBILIDAD A LA VIVIENDA Y TASA DE PAROporcentaje

0

2

4

6

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

MOROSIDAD HIPOTECARIAporcentaje

Cuadro 5. DEMANDA EXTERNA, BALANZA DE PAGOS Y RESER VAS EXTERIORES 12 de septiembre de 2014

Total año Enero-último dato (1) Penúlt.

dato Último Dato Fecha

2012(2) 2013(2) 2013 2014

COMERCIO EXTERIOR (ADUANAS)

Millones euros: - Exportaciones 226115 234240 118722 119265 20626 20601 Jun. 14

- Importaciones 257946 250195 124547 131148 22383 22078 “

- Saldo comercial -31831 -15955 -5824 -11882 -1756 -1477 “ % variac. anual: - Exportaciones. Valor 5,1 3,6 8,0 0,5 -1,3 -1,2 “ Volumen 3,0 3,8 7,8 0,9 -2,5 1,5 “ - Importaciones. Valor -2,0 -3,0 -3,2 5,3 7,0 5,4 “ Volumen -6,3 1,3 1,2 8,1 6,2 7,7 “ - Saldo comercial. Valor -33,6 -49,9 -68,8 104,0 6294,6 1283,8 “ BALANZA DE PAGOS (Millones euros)

Saldo comercial -27796 -11637 -3435 -8987 -1057 -1414 Jun. 14

Saldo servicios, rentas y transfer. corrientes 15369 19601 2477 -944 474 1931 “

Saldo cuenta corriente -12428 7965 -958 -9931 -584 517 “ Saldo cuenta de capital 6594 7834 3907 4004 875 518 “ Saldo cuenta corriente y de capital -5834 15799 2949 -5927 291 1034 “ Variación neta de pasivos, excluido BE -136490 43688 37695 40077 14587 9917 “ Variación neta de activos, excluido BE 36701 -45294 -5565 46045 12939 3213 “ Variación de activos netos del BE (3) 173516 -114267 -50508 -3040 -5054 -14696 “ - Frente al Eurosistema (3) 162366 -123660 -54746 -4214 -5684 -15367 “ Activos netos frente al Eurosistema (4) -332561 -208902 -292119 -221926 -208902 -221926 T.1 14

-30

-20

-10

0

10

20

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Suavizada

Original

EXPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-45

-30

-15

0

15

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Suavizada

Original

IMPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Corriente y capital

Comercial

BALANZA DE PAGOS. SALDOSmedias trimestrales en millardos euros, cve

-80

-60

-40

-20

0

20

40

2009 2010 2011 2012 2013 2014

VARIACIÓN ACTIVOS NETOS FRENTE EUROSISTEMAmillardos euros

(1) Cifras acumuladas desde enero hasta el último mes con datos disponibles en el último año. (2) Cifras de Aduanas definitivas en 2012 y provisionales en 2013. (3) Signo – significa aumento y signo + disminución. (4) Datos de fin de periodo. Fuentes: DA, BE y SGACPE.

Cuadro 6. MERCADO LABORAL 12 de septiembre de 2014 Último dato Variación anual en miles Variación anual en %

Media Media Penúlti- Último Media Media Penúlti- Último

Fecha Miles 2013 2014(1) mo dato dato 2013 2014(1) mo dato dato

EPA

Activos T2. 14 22976 -254 -328 -425 -232 -1,1 -1,4 -1,8 -1,0

Ocupados. Total " 17353 -494 56 -80 192 -2,8 0,3 -0,5 1,1

- No agrarios " 16614 -487 17 -172 206 -2,9 0,1 -1,1 1,3

- Asalariados " 14318 -504 94 -58 245 -3,5 0,7 -0,4 1,7

- Temporales " 3430 -156 181 153 209 -4,6 5,7 5,0 6,5

- Indefinidos " 10888 -348 -87 -210 37 -3,1 -0,8 -1,9 0,3

Parados " 5623 240 -385 -345 -424 4,1 -6,2 -5,5 -7,0

% de la población Activa Variación anual en puntos porcentuales

Tasa de Paro.Total " - 26,1 25,2 25,9 24,5 1,3 -1,3 -1,0 -1,6

- Varones " - 25,6 24,5 25,4 23,7 1,0 -1,5 -1,3 -1,8

- Mujeres " - 26,7 26,0 26,6 25,4 1,6 -1,0 -0,7 -1,3

- Jóvenes (16-24 años) " - 55,5 54,3 55,5 53,1 2,6 -2,1 -1,4 -2,9

OFICINAS EMPLEO Variación anual en Miles Variación anual en %

Paro Registrado Ago. 14 4428 125 -265 -279 -271 2,6 -5,4 -5,9 -5,8

Contratos Registrados " 1135 1024 1336 138 92 7,4 14,4 9,1 8,8

- Indefinidos " 73 49 115 18 11 4,5 15,7 18,4 16,8

- Temporales " 1062 974 1221 120 81 7,7 14,3 8,5 8,3

SEGURIDAD SOCIAL

Afiliados medios. Total Ago. 14 16650 -548 195 320 322 -3,3 1,2 2,0 2,0

- Asalariados medios " 13527 -528 135 248 246 -3,8 1,0 1,9 1,9

(1) Media del periodo para el que se dispone de información. Fuentes: INE, MESS y SPEE.

-9

-6

-3

0

3

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Empleo EPA

Afiliaciones SS

OCUPADOSvariación anual en %

-30

0

30

60

90

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Paro EPA

Paro registrado

PARADOSvariación anual en %

-8

-4

0

4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Totales

Indefinidos

ASALARIADOS EPAvariación anual en %

15

20

25

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Total

Varones

Mujeres

TASA DE PAROen % de la población activa

Cuadro 7. PRECIOS Y SALARIOS (Tasas de variación anual en %) 12 de septiembre de 2014

DIC. DIC Penúlt. Último Fecha 2012 2013 2014(1) 2012 2013 dato dato últ.dato

PRECIOS DE CONSUMO(IPC). Total 2,4 1,4 0,0 2,9 0,3 -0,3 -0,5 Ago. 14 Alimentación 2,8 3,2 -0,1 3,3 1,8 -1,6 -1,8 " No alimentación 2,3 0,9 0,0 2,7 -0,2 0,0 -0,1 " - B. industriales sin energía 0,8 0,6 -0,4 1,5 -0,5 -0,4 -0,4 " - Servicios 1,5 1,4 0,1 2,2 0,0 0,2 0,2 " - Energía 8,9 0,0 0,4 7,6 0,2 0,3 -0,9 " Subyacente (2) 1,6 1,4 0,1 2,1 0,2 0,0 0,0 " IPCA DIF. ESPAÑA vs. UEM(3): Total -0,1 0,1 -0,5 0,8 -0,5 -0,5 -0,8 Jul. 14 Subyacente -0,2 0,2 -0,9 0,7 -0,7 -0,9 -0,9 " PRECIOS DE PRODUCCIÓN (IPRI): Total 3,8 0,6 -1,0 3,3 0,6 0,5 -0,4 " Bienes de consumo 2,5 2,2 -0,7 3,5 0,0 -0,7 -0,5 " IVU: Exportación 2,0 -0,2 -0,4 4,4 -2,4 1,3 -2,6 Jun. 14 Importación 4,6 -4,2 -2,6 2,5 -3,5 0,8 -2,1 " SALARIOS: Convenios colectivos (4) 1,2 0,5 - 1,0 0,5 0,6 0,6 Ago. 14 Coste laboral total por trabajador (5) -0,6 0,2 -0,2 -3,2 2,1 2,1 -0,2 T1. 14 - Coste salarial -0,6 0,0 -0,2 -3,6 2,5 2,5 -0,2 " - Coste no salarial -0,8 0,6 -0,4 -1,8 0,8 0,8 -0,4 "

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inflación general

Inflación subyacente

PRECIOS DE CONSUMOVariación anual en %

-10

-5

0

5

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

General

Bienes de consumo

IPRIVariación anual en %

-2

-1

0

1

2

2009 2010 2011 2012 2013 2014

General

Subyacente

DIFERENCIAL CON LA UEM DE INFLACIÓN ARMONIZADA Puntos porcentuales

-4

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Índice salarios pactados

Coste salarial total por trabajador

INCREMENTO SALARIALVariación anual en %

(1) Media del periodo para el que se dispone de datos sobre igual periodo del año anterior. (2) IPC general excluidos la energía y los alimentos no elaborados. (3) Diferencia entre las tasas de variación anual de los IPC armonizados de España y la zona euro, en puntos porcentuales. En enero de 2010 se produce una ruptura en las series del IPCA español y en enero de 2011 en el de la zona euro, por cambio metodológico. (4) Incorporado el impacto de las cláusulas de salvaguarda en las medias anuales (excepto en el año en curso). (5) Los datos de diciembre corresponden a los cuartos trimestres. Fuentes: INE, Eurostat, DA, SGACPE y MESS.

Cuadro 8. SECTOR PÚBLICO: ESTADO (Cantidades acumuladas en millones de euros)


CAJA CAJA CONTABILIDAD NACIONAL Diciembre Diciembre % Julio Julio % Julio Julio % 2012 2013 2013 2014 2013 2014

1. INGRESOS / RECURSOS 123344 121118 -1,8 67708 73279 8,2 68415 70468 3,0 Impuestos 75643 97796 29,3 55108 56466 2,5 53710 53971 0,5

IRPF 26532 37924 42,9 25453 27837 9,4 Sociedades 21435 19964 -6,9 4101 2068 -49,6 IVA 16384 25502 55,6 16756 18792 12,1 Especiales 4285 7554 76,3 4636 3824 -17,5 Otros impuestos 7006 6851 -2,2 4162 3946 -5,2 Resto (1) 47701 23322 -51,1 12600 16813 33,4 14705 16497 12,2

2. PAGOS / EMPLEOS 152357 160796 5,5 103482 100816 -2,6 105266 102518 -2,6

Personal (2) 15556 15639 0,5 9138 9260 1,3 Compra bienes y servicios 3528 3200 -9,3 1530 1480 -3,2 Intereses 26055 28407 9,0 21921 23620 7,8 Transferencias corrientes (2) 95539 101155 5,9 65986 60490 -8,3 Inversiones reales 6762 5930 -12,3 2405 1653 -31,3 Transferencias de capital 4917 6464 31,5 2503 4313 72,3

3. SALDO (1-2) -29013 -39678 36,8 -35774 -27537 -23,0 -36851 -32050 -13,0

Pro-memoria

Impuestos totales (3) 167745 167773 0,0 95357 99012 3,8

IRPF 70631 69946 -1,0 43605 45936 5,3 IVA 50463 51939 2,9 32473 35776 10,2 Especiales 18209 19073 4,7 11016 11286 2,5

75

125

175

225

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Saldo

Ingresos

Gastos

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIADatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

60

65

70

75

80

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

IRPFDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

10

20

30

40

50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

I. SOCIEDADESDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

IMPUESTO SOBRE EL VALOR AÑADIDODatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

(1) Incluye tasas, ingresos patrimoniales y transferencias corrientes y de capital. (2) Datos homogeneizados en relación al cambio de tratamiento de las pensiones pagadas por el Estado. (3) Incluye la participación de los Entes Territoriales.

Fuente: MHAP.

Cuadro 9. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO 12 de septiembre de 2014

DIC JUN JUL AGO

2013 2014 2013 2014 2014 2014 SEP-4

SEP-11

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑA (1) Total financiación (préstamos y valores) -0,9 - -0,9 -0,9 - - - - Empresas -5,1 -4,7 -5,1 -4,8 -4,7 - - - Familias -5,1 -4,5 -5,1 -4,4 -4,5 - - - Administraciones públicas 8,6 - 8,6 6,7 - - - - TIPOS DE INTERÉS (2) Tipo Oficial BCE (3) 0,25 0,15 0,25 0,15 0,15 0,15 0,05 0,05 Tipos euribor: A 3 meses 0,22 0,27 0,27 0,24 0,21 0,19 0,15 0,09 A 12 meses 0,54 0,54 0,54 0,51 0,49 0,47 0,42 0,36 Deuda pública a 10 años: España 4,58 3,07 4,16 2,71 2,64 2,43 2,17 2,34 Alemania 1,63 1,44 1,85 1,35 1,20 1,02 0,97 1,04 EE.UU 2,33 2,63 2,90 2,59 2,54 2,42 2,45 2,54 Diferenciales: España-Alemania 295 163 231 135 144 141 120 130 EE.UU.-Alemania 71 119 104 123 134 140 148 150 Tipos bancarios: Préstamos y créditos. Tipo sintético 4,06 4,02 3,84 3,94 3,90 - - - Préstamos hipotecarios (hogares) 3,19 3,24 3,16 3,29 3,08 - - - Depósitos. Tipo sintético 1,08 0,72 0,90 0,61 0,58 - - - ÍNDICE ACCCIONES BOLSA DE MADRID. IBEX-35 (4) 21,42 8,19 21,42 10,15 7,97 8,19 11,93 9,78 TIPO DE CAMBIO (2) Dólares por 1 Euro 1,328 1,364 1,370 1,359 1,354 1,332 1,302 1,293 Yenes por 1 Euro 129,7 139,7 141,7 138,7 137,7 137,1 136,9 138,4 Tipo efectivo nominal (4) 5,23 -1,86 5,23 -0,82 -1,22 -1,86 -3,35 -3,33

-10

0

10

20

30

40

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Total

Empresas

Familias

AAPP

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑAVariación anual en %

0

2

4

6

8

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Bono a 10 años

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSPorcentajes

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Grecia

Irlanda

Portugal

Italia

Francia

DIFERENCIAL CON ALEMANIA10 años, puntos básicos

60

70

80

90

100

110

120

130

140

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Dólar/Euro

Yen/Euro

TIPO DE CAMBIO DEL EUROÍndice 1997=100

(1) Tasa de variación interanual. (2) Media del periodo. (3) Datos a fin de periodo. (4) Variación porcentual a lo largo del año. Fuentes: BE, BCE, FT, Bolsa de Madrid y MECC.

Cuadro 10. ECONOMÍA INTERNACIONAL (I) 12 de septiembre de 2014

PIB % variación IPI

% var. anual IPC

% var. anual Paro

% s/pob.activa (4) Déficit público

% PIB (2)

2013 Último dato

S/trim. antes

S/año antes

3 últ. meses (1)

últ. dato penúlt. dato

últ. Dato penúlt. Dato

últ. Dato 2014 2015

Alemania 0,2 -0,2 T2 1,3 -0,6 2,8 Jul 0,8 0,8 Ago 6,7 6,7 Ago 0,0 -0,1

Francia 0,4 0,0 T2 0,1 -0,6 0,1 Jul 0,5 0,4 Ago 9,7 9,7 T2 -3,9 -3,4

Reino Unido 1,7 0,8 T2 3,2 -0,1 1,7 Jul 1,9 1,6 Jul 3,1 3,0 Jul -5,1 -4,1

Italia -1,8 -0,2 T2 -0,2 -0,8 -1,2 Jul 0,1 -0,1 Ago 12,3 12,6 Jul -2,6 -2,2

España (3) -1,2 0,6 T2 1,2 -0,5 0,8 Jul -0,3 -0,5 Ago 25,9 24,5 T2 -5,6 -6,1

UE 0,1 0,2 T2 1,2 -0,4 1,6 Jul 0,7 0,6 Jul 10,2 10,2 Jul -2,6 -2,5

Zona euro -0,4 0,0 T2 0,7 -0,4 1,8 Jul 0,4 0,3 Ago 11,5 11,5 Jul -2,5 -2,3

EE.UU. 2,2 1,0 T2 2,5 1,1 5,0 Jul 2,1 2,0 Jul 6,2 6,1 Ago -5,4 -4,7

Japón 1,5 -1,8 T2 0,0 -3,2 -0,8 Jul 3,6 3,4 Jul 3,7 3,8 Jul -7,4 -6,2

OCDE 1,4 0,3 T1 2,0 0,4 2,5 May 2,1 2,0 Jul 7,3 7,4 Jul -4,0 -

-8

-4

0

4

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

EE.UU

España

Francia

Alemania

PIBvariación anual en %

-30

-20

-10

0

10

20

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

PRODUCCION INDUSTRIALvariación anual en %. Series suavizadas

-4

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

IPCvariación anual en %

-15

-10

-5

0

5

2010 2011 2012 2013 2014 2015

España

Alemania

Francia

EE.UU

DÉFICIT PÚBLICO% PIB

(1) Tres meses respecto a tres precedentes. (2) Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) En España IPI filtrado y cve. (4) En Alemania y Reino Unido, paro registrado. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

Cuadro 11. ECONOM ÍA INTERNACIONAL (II) 12 de septiembre de 2014

Exportación bienes (1) % variación

Importación bienes (1) % variación

Saldo balanza corriente Bolsas valores (3) % variación

s/mes antes

s/año antes

s/mes antes

s/año antes

m.m. € últim. 12 m.

% PIB (2) s/semana antes s/30-12-13

2014 2015

Alemania 4,7 8,7 Jul -1,8 1,1 Jul 199,0 T2 7,3 7,0 -0,3 1,5

Francia -1,5 -1,3 Jul -1,3 0,0 Jul -34,8 Jul -1,8 -2,0 -1,1 4,3

Reino Unido 2,1 -4,2 Jul 3,9 -1,9 Jul -87,4 T1 -3,8 -3,3 -1,1 1,0

Italia 2,2 3,1 May 3,2 2,1 May 23,7 Jun 1,5 1,5 -1,5 11,2

España 0,6 -1,3 Jun -2,4 5,4 Jun 0,1 Jun 1,4 1,5 -1,9 9,8

UE -0,4 -4,1 Jun -0,1 -0,9 Jun - 1,8 1,8 -1,2 5,5

Zona euro -0,5 0,7 Jun 0,5 -0,1 Jun 226,7 Jun 2,9 2,9 -1,1 3,7

EE.UU. 1,5 4,5 Jul 0,8 4,3 Jul -303,0 T1 -2,2 -2,4 -0,1 3,3

Japón 1,5 2,7 Jul 0,6 2,9 Jul -2,8 Jul 0,7 1,2 1,5 -2,3

-30

-20

-10

0

10

20

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

EXPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-40

-20

0

20

40

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

IMPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-8

-4

0

4

8

12

2010 2011 2012 2013 2014 2015

España

Alemania

Francia

EE.UU

SALDO BALANZA CORRIENTE% PIB

50

75

100

125

150

175

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

EE.UU

BOLSAS VALORESíndice diciembre 2000=100

(1) Todos los datos son cve. (2) Previsiones de la Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) Datos del día anterior. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as


Cuadro 12. RESUMEN DE INDICADORES (Variación anual en % salvo indicación en contrario )

Últimos Trimestres

2012 2013 2014(1) IV.13 I.14 II.14 III.14(1) Penúlt.

dato Último dato

Fecha últ. dato

Actividad PIB volumen encadenado (CNTR)(2) -1,6 -1,2 0,8 -0,2 0,5 1,2 - - - T.2. 14

- Dem. Nacional contribución (2) -4,1 -2,7 1,3 -0,6 0,7 1,9 - - - T.2. 14 - Dem. Externa contribución (2) 2,5 1,5 -0,5 0,4 -0,2 -0,7 - - - T.2. 14 Indicador Sintético Actividad (CVEC) -1,5 0,1 1,7 1,3 1,7 1,8 - - - T.2. 14 Ventas en Grandes Empresas (3) -6,0 -2,9 2,0 0,1 1,5 2,4 2,0 2,5 2,0 Jul. 14

I.Sentimiento Económico (90-13=100) 89,2 93,2 102,2 97,3 101,0 102,5 103,5 103,5 103,5 Ago. 14 Consumo Energía Eléctrica corregido -2,2 -2,2 0,1 0,2 -0,4 0,8 0,1 0,1 0,1 Ago. 14 IPI General Filtrado -6,7 -1,5 1,8 1,0 1,5 2,6 0,7 0,5 0,7 Jul. 14 Indicador Confianza Industrial (4) -17,5 -13,9 -7,9 -11,6 -9,1 -8,2 -5,7 -5,7 -5,7 Ago. 14 Consumo Aparente de Cemento -33,6 -19,9 -3,2 -9,4 -2,9 -3,5 - -2,9 -2,0 Jun. 14 Utilización Capacidad Productiva 72,9 72,5 75,6 73,6 75,6 75,4 75,8 - - T.3. 14

Demanda Nacional Disponibilidades bienes consumo CVEC.(*) -7,6 -1,8 8,5 3,1 7,1 9,9 - 10,6 8,6 Jun. 14 I.Comercio al por Menor deflac.(3) -7,2 -3,8 0,2 0,3 -0,1 0,7 -0,4 0,3 -0,4 Jul. 14 Matriculación Automóviles (5) -12,1 4,1 15,8 21,9 12,0 23,6 8,1 4,2 15,3 Ago. 14 Indicador Confianza Consumidor (4) -31,7 -25,3 -8,5 -19,4 -11,8 -6,1 -7,1 -7,7 -6,4 Ago. 14 Disponibilidades bienes equipo CVEC.(*) -13,1 -3,5 9,2 4,8 10,8 7,6 - 6,7 1,9 Jun. 14 Matriculación Vehículos de Carga (5) -24,2 -0,4 26,3 19,2 29,4 31,3 13,6 12,5 15,4 Ago. 14 Financiación Sector Privado deflac. -5,1 -8,8 -5,8 -7,2 -6,0 -5,8 -5,5 -5,6 -5,5 Jul. 14 Sector Exterior (Aduanas) Exportaciones Bienes:Valor. 3,8 5,2 0,5 0,8 3,2 -2,0 - -1,3 -1,2 Jun. 14 Volumen. 1,7 5,4 0,9 1,8 3,0 -1,1 - -2,5 1,5 Jun. 14 Importaciones Bienes:Valor. -2,8 -1,3 5,3 2,0 7,0 3,7 - 7,0 5,4 Jun. 14 Volumen. -7,1 3,1 8,1 6,6 12,7 4,0 - 6,2 7,7 Jun. 14 Saldo Comercial. Valor(mill.€)(6) -2563 -1330 -1980 -1649 -2165 -1796 - -1756 -1477 Jun. 14 Mercado Laboral Activos 0,0 -1,1 -1,4 -1,2 -1,8 -1,0 - - - T.2. 14

Ocupados -4,3 -2,8 0,3 -1,2 -0,5 1,1 - - - T.2. 14 Parados 15,9 4,1 -6,2 -1,4 -5,5 -7,0 - - - T.2. 14 - Tasa paro en % P.Activa 24,8 26,1 25,2 25,7 25,9 24,5 - - - T.2. 14 Paro Registrado 10,9 2,6 -5,4 -1,8 -4,2 -6,4 -5,9 -5,9 -5,8 Ago. 14

Afiliados a la SS (media mensual) -3,4 -3,3 1,2 -1,4 0,4 1,5 2,0 2,0 2,0 Ago. 14 Precios y Salarios IPC 2,4 1,4 0,0 0,1 0,0 0,2 -0,4 -0,3 -0,5 Ago. 14 IPC Subyacente (7) 1,6 1,4 0,1 0,3 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 Ago. 14 Diferencial España/zona euro (8) -0,1 0,1 -0,5 -0,6 -0,7 -0,4 -0,8 -0,5 -0,8 Jul. 14 Indice precios industriales 3,8 0,6 -1,0 0,0 -2,2 0,0 -0,4 0,5 -0,4 Jul. 14 Salarios pactados (9) 1,2 0,5 - 0,6 0,6 0,5 0,6 0,6 0,6 Ago. 14 I. Coste laboral total por persona -0,6 0,2 -0,2 2,1 -0,2 - - - - T.1. 14

S. Público: Estado Mayo Junio Julio

2013 2014 2013 2014 2013 2014 Déficit (-) Cont. Nacional. % PIB (10) -4,29 -4,44 -3,08 -2,55 -2,47 -3,17 -2,52 -3,60 -3,08 Sector Monetario y Financiero (11) 2014 May. Jun. Jul. Ago. 28-Ago 4-Sep 11-Sep Tipo de intervención BCE (12) 0,75 0,25 0,15 0,25 0,15 0,15 0,15 0,15 0,05 0,05 Interbancario a 3 meses. Euribor 0,57 0,22 0,27 0,32 0,24 0,21 0,19 0,17 0,15 0,09 Interbancario a 1 año. Euribor 1,11 0,54 0,54 0,59 0,51 0,49 0,47 0,44 0,42 0,35 Deuda a 10 años España 5,87 4,58 3,07 2,95 2,71 2,64 2,43 2,23 2,17 2,34 Diferencial España - Alemania 430 295 163 154 135 144 141 134 120 130 T. Cambio Euro ($/€) 1,29 1,33 1,36 1,37 1,36 1,35 1,33 1,32 1,30 1,29 Bolsa Madrid IBEX-35 (13) -4,62 21,42 8,19 8,89 10,15 7,97 8,19 8,12 11,93 9,78 Pro-memoria Tipo Intervención EE.UU (12) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Precio Petróleo Brent $ barril 111,75 108,69 107,79 109,48 111,84 106,75 101,79 100,35 100,85 96,14 (1) Periodo disponible. (2) Datos corregidos de calendario y estacionalidad y contribuciones en puntos porcentuales. (3) Series corregidas de calendario. (4) Saldos netos en porcentaje. (CVE). (5) Estimación DGT. (6) IPC excluidos energía y alimentos no elaborados. (7) Media mensual. (8) Diferencia de los IPC armonizados en puntos porcentuales. (9) Datos acumulados; los anuales incorporan revisiones por cláusulas de salvaguarda. (10) Datos acumulados desde enero. (11) Media del periodo. (12) Nivel fin de periodo. (13) Variación porcentual acumulada desde el inicio del año.(*) Publicación de la serie con la nueva metodología. Fuentes: S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas, a partir de fuentes diversas.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

Gráfico 12. RESUMEN DE INDICADORES

-12

-6

0

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dem.Nac.(contrib.)

PIB

Dem.Ext.(contrib.)

PIB Y COMPONENTES (1)variación anual en %

-34

-17

0

17

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Consumo hogares

FBCF Equipo y otros

FBCF Construcción

COMPONENTES DEMANDA NACIONAL (1)variación anual en %

-40

-30

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPI Filtrado

I.Confianza lndustrial

I PROD. INDUSTRIAL E I. CONFIANZA INDUSTRIALvariación anual en % y saldos

-20

-10

0

10

50

70

90

110

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Vtas.G.Empr.(izda)

I.Sentimiento Econ.(dcha)

Cons.Energía Eléct.(izda)

INDICADORES DE ACTIVIDADvariación en % e índice

-30

-15

0

15

30

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Importaciones

Exportaciones

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES. ADUANASvariación anual en % ( volumen )

-40

-20

0

20

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Consumo

Equipo

DISPONIBILIDADES DE BIENES (1)variación anual en %

-8

-4

0

4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

EPA

SS

OCUPADOS EPA Y AFILIADOS SSvariación anual en %

-2

0

2

4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPC

Inf. Subyacente

IPC E INFLACION SUBYACENTEvariación anual en %

(1) Series corregidas de calendario y estaciona lidad.

boletÍn semanal de coyuntura econÓmica...boletÍn semanal de coyuntura econÓmica i. economía...

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