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Análisis e Informe de Benchmarking de las

Microfinanzas en Bolivia 2008

Un informe del Microfinance Information Exchange, Inc. (MIX) Diciembre , 2008

Descripción del Mercado La industria de Microfinanzas boliviana es una de

las de mayor trayectoria en Latinoamérica e incluso

a nivel global, albergando a instituciones de gran

escala con amplia experiencia acumulada en más de

10 años en el sector. En 2007 alcanzaron cerca de

800 mil préstamos que justificaron USD 1,150 mi-

llones de saldo de cartera bruta agregada.

La oferta de productos de crédito se caracterizó por

estar orientada principalmente a préstamos a la Mi-

croempresa, inclusive las Instituciones de Microfi-

nanzas (IMF) más grandes por escala y alcance, que

también ofrecieron créditos individuales y captaron

depósitos del público, tal como se muestra en la

Figura 1. Por su parte, los créditos de Consumo se

concentraron básicamente en IMF de metodología

individual y/o que movilizan depósitos.

Descripción del Mercado 1 Escala y Alcance 2 Estructura Financiera 3 Rentabilidad 4 Ingresos 5 Gastos 6 Eficiencia y Productividad 6 Calidad de Cartera 7

Tablas de Bolivia 13

Tabla de Contenido

Microfinance Information eXchange

Figura 1 Distribución Agregada por Tipos de Crédito 2007

*n/d: No Disponible. IMF de Banca Comunal no ofrecieron

créditos hipotecarios.

En la Figura 2 se observa que los créditos a la Mi-

croempresa no sólo destacaron en número de présta-

mos concedidos sino también en el nivel de cartera

bruta que justificaron. Muestra de ello, es que para el

grupo de IMF que intermedian depósitos (IFI) regis-

traron un saldo promedio por préstamo de USD

2,006 frente a USD 1,443 que mostró un crédito de

Consumo; mientras que para IND (IMF con metodo-

logía individual predominante) el saldo promedio

por crédito a la Microempresa fue de USD 2,187

casi el doble que el de Consumo (USD 1,182).

Si bien es cierto los créditos a la Microempresa pre-

dominaron entre todos los grupos pares de Bolivia,

el tamaño de los mismos variaron en cada uno de

ellos, evidenciando la distinta profundidad de alcan-

ce lograda. Por un lado, las IMF de metodologías

principalmente grupales (BCO) con mercado meta

de base amplia otorgando los créditos de Microem-

presa más pequeños; y al otro extremo estuvieron las

IMF de metodología individual cuyos préstamos

representaron más de 6 veces el saldo promedio de

un crédito grupal.

Escala y Alcance Análisis por Grupos Pares

No hubieron mayores diferencias en el número de

prestatarios atendidos entre las instituciones de BOL

y LNB en 2007. En cuanto a escala, la cartera en

Bolivia siguió superando al resto de la región en más

de 3 veces en los dos últimos años. Esto fue resulta-

do del alto saldo promedio de créditos por prestata-

rio mantenido en 2007 (USD 1,164), mayor que el

correspondiente a LNB en 60.3% (ver Figura 3).

Las IMF con metodologías crediticias específicas

también obtuvieron resultados diferentes. Las IMF

intensivas en Bancos Comunales (BCO) fue el grupo

con mayor alcance entre todos sus similares y con el

saldo promedio de créditos por prestatario más pe-

queño (USD 532). Por el contrario, para las institu-

ciones intensivas en créditos individuales (IND) su

saldo promedio por prestatario fue el más alto (USD

2,627) obteniendo el menor alcance de todos los

restantes. Los resultados de las IMF con metodolog-

ía individual y solidaria (ISO) fueron intermedios

frente a los dos grupos anteriores.

Asimismo, el grupo par de IMF que intermediaron

depósitos (IFI) superó significativamente en escala y

alcance a aquéllas que no lo hicieron (NID), presen-

tando una mediana de cartera bruta 10 veces superior

a NID.

Diciembre, 2008

Microfinance Information Exchange, Inc.

-2- Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en Bolivia, 2008

Figura 2 Saldo Promedio por Tipos de Crédito

(USD, en términos agregados)

Grupos Pares/

Tipos de Crédito

Intermediación Metodologia

IFI NID BCO IND ISO

Comercial 41,535.1 12,628.5 12,628.5 39,546.8 79,455.4

Microempresa 2,006.3 458.2 350.5 2,186.8 1,575.9

Consumo 1,443.4 611.0 472.3 1,182.1 1,722.0

Hipotecario 3,206.5 2,104.1 n/d* 4,080.4 2,448.4

Cartera Total 2,122.3 482.9 378.8 2,365.9 1,641.9

Figura 3 Escala y Alcance

Tendencias de Mercado En el periodo 2005-2007 la mediana del número de

prestatarios de BOL se mantuvo ligeramente supe-

rior a la de LNB según la Figura 4. No obstante,

dicha proporción fue reduciéndose paralelamente al

crecimiento en alcance de LNB en ese periodo

(52% contra 42% de BOL).

Asimismo, en el resto de la región la cartera bruta

creció a un promedio anual más rápido que Bolivia

(103% vs. 41% entre 2005 y 2007), resultado del

incremento sostenido en el saldo promedio de crédi-

tos por prestatario junto con un crecimiento acelera-

do en el número de prestatarios entre esos años.

Estructura Financiera Análisis por Grupos Pares

Una característica marcada de las microfinanzas

bolivianas es su alto grado de apalancamiento, co-

mo lo muestra la Figura 5. Por segundo año conse-

cutivo, sus IMF exhibieron una mayor proporción

de financiamiento comercial vía depósitos y adeu-

dados, frente a los demás países de la región.

La mayoría de las IMF que captan depósitos (IFI)

utilizaron metodología crediticia individual (IND)

por lo que los resultados de uno y otro grupo par

estuvieron muy alineados, destacando que el grupo

IND contó con un alto nivel de apalancamiento por

su capacidad en movilizar depósitos del público.

Visto por metodología de crédito, los indicadores de

los grupos NID y BCO presentaron cifras similares,

debido a la estrecha relación entre éstos, dado que

gran parte de las instituciones sin intermediación de

depósitos otorgaron créditos a través de bancos co-

munales. En términos agregados, alrededor del 40%

del fondeo de NID provino de fuentes propias y/o

donaciones (ver Figura 6).

Tendencias de Mercado

Entre los años 2005 - 2007 las IMF de LNB mostra-

ron una constante tendencia creciente de su apalan-

camiento evidenciando su predisposición hacia

fuentes de fondeo externas, como lo muestra la Fi-

Diciembre, 2008


Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en Bolivia, 2008 -3-

Figura 4 Variación en Escala y Alcance

Figura 5 Financiamiento y Estructura del Activo

En términos agregados

Grupos Pares/

Fuente de

Fondeo

Intermediación Metodologia

IFI NID BCO IND ISO

Depósitos

(%)

59.4 0.0 0.0 52.7 58.4

Adeudados

(%)

19.5 51.1 45.2 22.0 22.1

Otros Pasivos

(%)

10.7 8.7 5.5 14.8 7.2

Patrimonio

(%)

10.4 40.1 49.4 10.5 12.3

Activo Total (USD Mill)

1261.1 195.8 111.3 634.3 711.3

Figura 6 Estructura de Financiamiento del Activo

gura 7. Por su parte, BOL logró recuperarse del

retroceso en el indicador en el año previo por un

menor uso de su patrimonio como fuente de finan-

ciamiento (el indicador Patrimonio / Activos de

BOL decreció en cerca de 4% alcanzando 23.9% en

2007).

Rentabilidad Análisis por Grupos Pares

La rentabilidad de las IMF bolivianas medida a

través del Retorno sobre Activos (ROA) fue supe-

rior al resto de región en 2007. De igual forma, los

indicadores de Autosuficiencia Operacional y Auto-

suficiencia Financiera mejoraron respecto al año

anterior superando también a sus pares.

En la Figura 8 se observa que al interior de Bolivia,

BCO e ISO obtuvieron un ROA mayor al alcanzado

por IND, fundamentalmente por las mayores tasas

de interés percibidas para cubrir sus costos, conside-

rando el segmento de mercado al que se dirigen. La

mayor composición de NID por IMF que utilizan

bancos comunales y grupos solidarios le permitió

obtener un alto ROA, duplicando lo obtenido por

IFI, aunque el ROE de este último (17.4%) fue cla-

ramente superior a NID (7.7%).


La evolución del ROA de BOL fue en aumento en-

tre los años 2005 y 2007, a diferencia de lo ocurri-

do en el resto de la región que tras el pico alcanzado

en 2006, el ROA decreció pronunciadamente en

2007 llegando a estar por debajo del resultado de

BOL, inclusive.

En la Figura 9 también se observa que el ROE de

BOL se mantuvo por encima que el de LNB desde

2005, alineado con su tendencia de un alto apalan-

camiento durante dicho periodo. No obstante en

2007, la brecha entre ambos se amplió debido a la

disminución del indicador de LNB, consistentemen-

te con el menor retorno obtenido en el año y el ace-

lerado crecimiento del financiamiento con terceros

de BOL, dado que la relación Deuda / Capital creció

23% en 2007, mientras que el de LNB lo hizo úni-

camente en 14%.

Diciembre, 2008



Figura 7 Variación en la Razón Deuda / Capital

Retorno sobre Activos (Todas las IMF de BOL) Figura 8

Figura 9 Variación en los Retornos

Ingresos

Análisis por Grupos Pares Por segundo año consecutivo, la razón de Ingreso

financiero registrada por las IMF de BOL fue menor

a LNB, sin embargo alcanzaron el Margen de Ga-

nancia más alto (13.4%) comparado con LNB

(7.1%) y LAC (8.6%). Las menores razones de gas-

to obtenidas sustentaron en gran parte las menores

tasas de interés percibidas en el año.

La alta inflación registrada en 2007 impactó en las

tasas de interés de las instituciones bolivianas, to-

mando en cuenta que el Rendimiento Nominal so-

bre la Cartera Bruta se redujo a la mitad una vez

considerado el efecto inflacionario, resultando un

Rendimiento Real del 10.5%.

A nivel de grupos pares, en la Figura 10 se observa

que BCO obtuvo la más alta razón de Ingresos Fi-

nancieros entre todos los demás grupos de compara-

ción, incluido LNB, lo cual estuvo acorde con el

mayor ROA que las IMF de Bancos Comunales

obtuvieron. En el caso de IND, la menor razón de

Ingresos Financieros se debió no sólo al más bajo

Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta sino a

su productividad de cartera (Cartera Bruta / Activo

Total) inferior en comparación con los restantes

grupos pares.

La importancia de la productividad de la cartera

bruta se expone con mayor claridad en la Figura 11, donde los grupos pares con una proporción más

alta de ingresos financieros provenientes de su car-

tera (BCO y NID, en ese orden), fueron aquellos

que alcanzaron mejores indicadores de productivi-

dad: 87.5% y 83.6%, respectivamente.

Diciembre, 2008



Figura 10 Ingresos y Cartera de Préstamos

* No se consideran ingresos y gastos no operacionales, al igual que ingresos por Donaciones.

Los porcentajes mostrados son cuentas del Estado de Resultados con respecto a los Ingresos Financieros. La cuenta “Gasto por provisiones” contiene previsiones de cartera expresados en términos netos de reversiones y recuperacio-nes.

(En términos agregados)

Grupos Pares/

Componente

Intermediación Metodología

IFI NID BCO IND ISO

Ingresos Financieros 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Por Cartera

Otros Ingresos

84.9%

15.1%

91.6%

8.4%

94.4%

5.6%

88.5%

11.5%

82.4%

17.6%

Gastos Financieros 29.1% 19.3% 16.1% 31.0% 27.1%

Depósitos

Adeudos y otros

17.0%

12.1%

0.0%

19.3%

0.0%

16.1%

17.6%

13.4%

14.3%

12.8%

Gasto por Provisiones 4.2% 3.5% 2.9% 5.4% 3.4%

Gastos Operacionales 55.7% 58.5% 55.6% 54.3% 57.7%

Personal

Administrativos

Impuestos

30.1%

22.6%

3.0%

34.0%

24.5%

0.0%

32.5%

23.1%

0.0%

30.6%

20.8%

2.9%

30.6%

24.4%

2.7%

Utilidad Operacional 11.0% 18.6% 25.4% 9.2% 11.9%

Figura 11 Estructura de Ingresos y Gastos *

Tendencias de Mercado Tanto en 2006 y 2007, la productividad de los acti-

vos en toda la región, incluyendo a Bolivia, se man-

tuvo en niveles muy próximos, alrededor del 80%

de Cartera Bruta sobre el Activo Total. La combina-

ción de una elevada productividad junto con bajos

indicadores de gastos permitió que la razón de In-

greso Financiero como el Rendimiento Nominal

sobre la Cartera Bruta de BOL se redujera con res-

pecto a 2006.

Gastos

Análisis por Grupos Pares El gasto total como proporción del activo de Bolivia

fue significativamente menor al obtenido por LNB.

Este resultado en BOL se debió a las menores razo-

nes en todos los niveles: financieros, provisión para

incobrables y operacionales.

En la Figura 12 también se aprecia que no hubo

correspondencia directa entre los gastos financieros

incurridos y captación de depósitos de terceros, da-

do que IFI y NID obtuvieron la misma razón de

Gasto Financiero (4.6%). Los mayores niveles de

gasto de NID se debieron en mayor medida a la

operatividad propia de IMF de pequeña escala que

incurren en mayores costos asociados a la concesión

y seguimiento de créditos otorgados. El menor Sal-

do promedio de créditos por prestatario de NID

(más de 3 veces inferior al de IFI) también hizo

efecto en su mayor proporción de Gasto Operacio-

nal / Activo Total, considerando que los gastos para

gestionar cartera crecieron con mayor velocidad que

el activo generado.

Entre los grupos pares por Metodología, destacó

IND con el gasto total más bajo, considerando una

mediana de Razón de Provisión para incobrables de

0.2%.


El grupo de IMF de BOL reflejó una reducción en

el indicador Gasto Total / Activo Total en cerca de

15.0% respecto a 2006. La menor provisión para

préstamos incobrables tuvo un fuerte impacto en

dicho resultado. Tal es así que su razón Gasto de

Provisión para Prestamos Atrasados / Activo Total

disminuyó a la mitad llegando a sólo 0.6% en 2007.

Eficiencia y Productividad

Análisis por Grupos Pares

IFI e IND fueron los grupos que alcanzaron un me-

nor resultado del indicador Gastos Operacionales /

Cartera Bruta. No solo debido a su mayor escala

sino también a que incurrieron en menores gastos

totales (aproximados a través de la razón Gasto To-

tal / Activo Total) entre sus pares similares, inclu-

yendo BOL y LAC.

El gasto por prestatario presentó una fuerte correla-

ción con el tamaño de los préstamos a los clientes.

Entre los grupos pares por Intermediación financie-

ra el Saldo promedio de créditos por Prestatario de

IFI fue 3.4 veces el de NID, mientras que su Gasto

por Prestatario fue 3.6 veces el registrado por NID.

Similar correlación se observó para los grupos por

Metodología. IND, ISO y BCO fue el orden decre-

ciente registrado para Saldo promedio de créditos

por Prestatario como para el Gasto por Prestatario.

Además, los grupos con metodologías crediticias

grupales pudieron distribuir sus gastos entre una

base de prestatarios más amplia.

BCO destacó nítidamente como el grupo par de ma-

yor productividad por oficial de crédito 1 (ver Figu-ra 13) , poniendo en evidencia la ventaja de dicha

Diciembre, 2008



Figura 12 Descomposición de Retorno sobre Activos

1. Incluye oficiales de crédito y todo otro personal que tenga contacto

directo con el cliente entre ellos cajeros, personal de atención al públi-

co, etc.

metodología en términos de productividad. Por su

parte, la baja productividad de IND (su indicador

Prestatarios por Oficial de Crédito fue casi 4 veces

menor que el de BCO) coincidió con una Razón de

Provisión para Incobrables muy baja en compara-

ción con sus otros pares (0.2%).

Tendencias de Mercado Considerando el gasto operacional como proporción

de la cartera bruta, mientras LNB mostró una con-

sistente tendencia a la baja, la evolución en BOL

fue levemente errática, tras aumentar ligeramente en

2006 cayó pronunciadamente en 2007. LNB se be-

nefició de su más rápida velocidad de incremento de

cartera frente a BOL, cuyo ritmo de crecimiento

menor es propio de mercados maduros.

En el periodo 2005 – 2007, el Gasto por Prestatario

de BOL mostró un claro ascenso, mientras que en

LNB se mantuvo con mínimas variaciones (ver Fi-gura 14). Ello fue resultado no sólo de los présta-

mos más grandes otorgados por las IMF de BOL

frente a LNB en dicho periodo, sino también por la

mayor proporción de nuevos clientes captados por

LNB.

Calidad de Cartera

Análisis por Grupos Pares La cartera en riesgo mayor a 30 días como propor-

ción de la Cartera Bruta de todos los grupos pares

bolivianos fue claramente inferior a 3%, nivel me-

nor incluso a LNB (3.3%) y LAC (3.2%), según lo

mostrado en la Figura 15. Esto permitió a la vez

que las IMF de BOL presentaran una cobertura de

riesgo superior al 100%.

Las IMF intensivas en Bancos Comunales resalta-

ron como el grupo de menor cartera en riesgo man-

tenida junto con el mínimo Ratio de Préstamos Cas-

tigados, constituyéndose como una de las principa-

les fortalezas en la metodología de créditos con ga-

rantías solidarias grupales en 2007.

Diciembre, 2008



Figura 13 Productividad del Personal y Oficiales de Crédito

Figura 15

Figura 14

Calidad de Cartera

Variación en la Eficiencia

Tendencias de Mercado Las IMF bolivianas (BOL) mostraron una tendencia

más acentuada en reducir su cartera mayor a 30 días

que LNB, con lo que también se mejoró la cobertura

de riesgo, el cual creció en casi 4%, manteniéndose

por dos años consecutivos por encima del registrado

por LNB (ver Figura 16). El efecto de la reducción

de los gastos por provisiones de BOL en 2007 no

repercutió en el nivel de cobertura de riesgo logrado

y permitió mejorar los márgenes.

Conclusiones

La industria de Microfinanzas en Bolivia se mantu-

vo con un desempeño sostenido a lo largo del tiem-

po, con lo cual conserva así su sitial de referente

latinoamericano y mundial en la industria de micro-

finanzas. A nivel de escala de operaciones, los acti-

vos totales acumulados sobrepasaron ampliamente a

la mediana regional, principalmente debido a su

importante cartera bruta administrada.

También destacó una gestión eficiente de sus gastos

(especialmente los de provisión para créditos inco-

brables) y una continua reducción de la cartera en

riesgo sin perjudicar su nivel de cobertura adecuada

de riesgo. Todos estos factores hicieron posible el

mantenimiento de la tendencia positiva en sus indi-

cadores de rentabilidad en los últimos años, a pesar

de la agresiva competencia entre IMF, sobretodo las

que operan en todo el país, lo cual indujo a una re-

ducción gradual de las tasas de interés cobradas.

Sin embargo, la elevada inflación del país en 2007

fue un factor importante dado que impactó directa-

mente por los menores rendimientos reales, pero

también debido al efecto que tiene la inflación en la

economía de sus clientes, quienes en su mayoría son

demandantes de créditos a la Microempresa y cuyos

montos obtenidos no serán suficientes.

Por su parte, las Instituciones Financieras de Desa-

rrollo (IFD) Bolivianas2, desde marzo de 2008 han

iniciado su proceso de adecuación a la normativa de

Superintendencia de Bancos y Entidades Financie-

ras (SBEF) y se espera que hasta el año 2009 las

IFD que actualmente no están reguladas por la

SBEF, puedan recibir sus licencias de funciona-

miento e iniciar operaciones de captación de depósi-

tos que actualmente están prohibidas para estas ins-

tituciones.

Los retos a futuro no provienen únicamente de

cómo enfrentar los eventos externos como el alza de

la inflación o el recorte en el financiamiento externo

producto del incierto panorama financiero interna-

cional. Internamente, deberán resolver temas tales

como la decisión de regularse (dentro de una políti-

ca gubernamental de fomento) y la formalización de

nuevas fusiones y/o adquisiciones como parte de la

consolidación natural de un mercado que ha alcan-

zado un nivel de madurez. La compra de las accio-

nes que IDEPRO tenía en Ecofuturo FFP, por parte

de FADES es una clara muestra de esta tendencia

que ya ha venido ocurriendo también en otros mer-

cados de la región como Perú y Colombia.

Diciembre, 2008



Figura 16 Variación en la Calidad de Cartera

Maria Cecilia Rondón, MIX

[email protected]

Renso Martinez, MIX

[email protected]

2. Todas las IFD son IMF asociadas a FINRURAL.

Datos de Comparación (Grupos Pares)

La fecha de corte de los datos utilizados para calcu-

lar los Benchmarks fue el 31 de Diciembre de 2007.

Se contó con información de 24 IMF bolivianas de

un total de 283 IMF de América Latina y El Caribe

(8.4% de la muestra). Para el análisis de Tendencias

se recolectó información de 17 IMF de Bolivia fren-

te a 242 IMF del resto de América Latina y El Cari-

be (representando el 7% de la muestra obtenida).

Toda la información fue suministrada voluntaria-

mente, estandarizada y ajustada según los procesos

del MicroBanking Bulletin del MIX3. Gran parte de

dicha información fue facilitada gracias a la inter

mediación de la Asociación de Entidades

Financieras Especializadas en Microfinanzas

(ASOFIN) y la Asociación de Instituciones Finan-

cieras para el Desarrollo Rural (FINRURAL)4.

En la siguiente tabla se presentan los tres grupos

pares escogidos para elaborar el presente informe:

Intermediación, Metodología y Comparación Inter-

nacional. El primero de ellos diferencia a las IMF

de acuerdo a su capacidad de captar depósitos del

público; el segundo las distingue según la metodo-

logía crediticia aplicada (Créditos Individuales,

Bancos Comunales y Créditos Individuales y Gru-

pos Solidarios, conjuntamente). El último grupo par

separa al total de IMF bolivianas del resto de la re-

gión excepto Bolivia, realizando de esta forma un

contraste por zonas geográficas muy útil para una

mejor comprensión de los resultados obtenidos.

Diciembre, 2008



Categoría Grupo Par Definición IMF Participantes

Intermediación

IFI

(9 IMF)

IMF que capta depósitos del

público

BancoSol, Coop Fátima, Coop Jesús Nazareno,

EcoFuturo FFP, Fassil FFP, FIE FFP, Fortaleza

FFP, ProCredit - BOL, PRODEM FFP

NID

(15 IMF)

IMFs que no captan depósitos

del público

AgroCapital, ANED, CIDRE, CRECER, Di-

aconia, Emprender, FADES, FONCRESOL,

FONDECO, FUBODE, FUNBODEM, IDE-

PRO, IMPRO, ProMujer - BOL, Sartawi

BCO

(5 IMF)

IMFs que utilizan mayormente

metodogía de Bancos

Comunales

AgroCapital, CRECER, Diaconia, FONDECO,

ProMujer - BOL

NID

(7 IMF)


metodogía de Créditos Individu-

ales

Coop Fátima, Fassil FFP, FIE FFP, Fortaleza

FFP, IMPRO, ProCredit - BOL, Sartaw

ISO

(12 IMF)


metodogía de Créditos Individu-

ales y Grupos Solidarios

ANED, BancoSol, CIDRE, Coop Jesús Naza-

reno, EcoFuturo FFP, Emprender, FADES,

FONCRESOL, FUBODE, FUNBODEM, IDE-

PRO, PRODEM FFP

Comparación

Internacional

BOL

(24 IMF)

Todas las IMFs de Bolivia AgroCapital, ANED, BancoSol, CIDRE, Coop

Fátima, Coop Jesús Nazareno, CRECER, Di-

aconia, EcoFuturo FFP, Emprender, FADES,

Fassil FFP, FIE FFP, FONCRESOL,

LNB

(259 IMF)

Resto de IMFs de América

Latina y El Caribe

259 IMFs de América Latina y El Caribe

Metodología

3. Todos los Benchmarks se calcularon en base a “medianas” las cuales representan los valores de una IMF típica del mercado. Solo en algunos

casos se utilizó información “agregada” la cual sirve para analizar la tendencia del mercado en su conjunto, aunque tiene la influencia de IMF

con mayor participación de mercado. Para mayor información, favor visitar los sitios www.themix.org y www.mixmbb.org. 4. Agradecemos de manera especial a Fernando Prado y José Carlos Cardozo de ASOFIN y a Reynaldo Marconi y Néstor Castro de

FINRURAL por sus valiosos comentarios y aportes al presente informe.



Diciembre, 2008

IMFs Participantes de Bolivia

Benchmarks 2007 (24 IMFs)

Socias de ASOFIN AgroCapital, BancoSol, EcoFuturo FFP, Fassil FFP, FIE FFP, Fortaleza


Socias de FINRURAL ANED, CIDRE, CRECER, Diaconia, Emprender, FADES, FONCRE-

SOL, FONDECO, FUBODE, FUNBODEM, IDEPRO, IMPRO,

ProMujer - BOL, Sartawi

Otras IMF Coop Fátima, Coop Jesús Nazareno

Tendencias 2005—2007 (17 IMFs)

Socias de ASOFIN AgroCapital, BancoSol, EcoFuturo FFP, Fassil FFP, FIE FFP, Fortaleza


Socias de FINRURAL CRECER, Diaconia, Emprender, FADES, FONCRESOL, FUN-

BODEM, IMPRO, ProMujer - BOL

Otras IMF Coop Fátima

Categoría Grupo Par Definición

Intermediación

Sí Capta Depósitos Depósitos Voluntarios > 0

No Capta Depósitos Depósitos Voluntarios = 0

Metodología

Banco Comunal IMFs que utilizan mayormente metodogía de Bancos

Comunales

Individual IMFs que utilizan mayormente metodogía de Créditos Indi-

viduales

Individual / Solidario IMFs que utilizan mayormente metodogía de Créditos Indi-

viduales y Grupos Solidarios

Mercado Meta

Pequeña empresa Saldo Promedio de Créditos por Prestatario / INB per Cápita

> 250%

Base Alta Saldo Promedio de Créditos por Prestatario / INB per Cápita

entre 125% y 250%

Base Amplia Saldo Promedio de Créditos por Prestatario / INB per Cápita

entre 20% y 125%

Fines

Con Fines de Lucro IMF que sí tiene fines de lucro

Sin Fines de Lucro IMF que no tiene fines de lucro

Escala

Grande Cartera Bruta de Préstamos > USD 15 Millones

Mediana Cartera Bruta de Préstamos entre USD 4 y 15 Millones

Pequeña Cartera Bruta de Préstamos < USD 4 Millones

Bolivia 24 IMFs de Bolivia

Resto de LAC 259 IMFs de América Latina y El Caribe

LAC Total 283 IMFs de América Latina y El Caribe

Comparación

Internacional

CARACTERISTICAS INSTITUCIONALES

Número de IMFs Tamaño de la muestra Edad Años de existencia Activo Total Activo Total, Ajustado por inflación, por provisión para cartera de préstamos y castigos estandarizados Número de Oficinas Nº (incluso las oficinas centrales) Número de Personal Nº total de empleados

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

Patrimonio / Activos Patrimonio Total Ajustado/ Activo Total Ajustado

Razón de Obligaciones Comerciales Depósitos Voluntarios y a Plazo + Obligaciones a Tasas Comerciales) /Cartera Bruta de Préstamos Promedio

Razón Deuda/ Capital Pasivo Total Ajustado/ Patrimonio Total Ajustado Depósitos/ Cartera Bruta Depósitos Voluntarios/ Cartera Bruta de Préstamos Ajustada Depósitos/ Activo Total Depósitos Voluntarios/ Activo Total Ajustado

Cartera Bruta/ Activo Total Cartera Bruta de Préstamos Ajustada/ Activo Total Ajustado

INDICADORES DE ESCALA

Número de Prestatarios Activos Número de Prestatarios con Préstamos Vigentes, Ajustado por Castigos Estandarizados Porcentaje de Prestatarias (Mujeres) Número de Prestatarias (mujeres) Activas/ Número de Prestatarios Activos Ajustado Porcentaje de Préstamos Vigentes Número de Préstamos Vigentes, Ajustado por Castigos Estandarizados Cartera Bruta de Préstamos Cartera Bruta de Préstamos, Ajustada por Castigos Estandarizados Saldo Promedio de Créditos por Prestatario Cartera Bruta de Préstamos Ajustada/ Número de Prestatarios Activos Ajustado Saldo Promedio de Créditos por Prestatario/INB per Cápita Saldo Promedio de Créditos por Prestatario Ajustado/ INB per cápita Saldo Promedio de Créditos Vigentes Cartera Bruta de Préstamos Ajustada/ Número de Préstamos Vigentes Saldo Promedio de Créditos/ INB per Cápita Saldo Promedio de Préstamos Vigentes Ajustado/ INB per cápita Número de Depositantes Voluntarios Número de depositantes voluntarios con cuentas corrientes, cuentas de ahorro y depósitos a plazo Número de Cuentas de Depósito Voluntario Número de cuentas de depósito voluntario y depósitos a plazo Depósitos Voluntarios Saldo total de las cuentas de depósitos a la vista y los depósitos a plazo Saldo Promedio por Depositante Depósitos Voluntarios Total/ Número de Depositantes Voluntarios Saldo Promedio por Cuenta de Depósitos Depósitos Voluntarios Total/ Número de Cuentas de Depósito

INDICADORES MACROECONÓMICOS

INB per Cápita Ingreso total generado por los residentes de un país, no importando su localización/ Población Total Tasa de Crecimiento del PIB Crecimiento anual en la Producción total de bienes y servicios en el territorio de un país dado Tasa de Depósito Tasa de Interés ofrecida a los residentes para depósitos a la vista, ahorro o plazo Tasa de Inflación Variación Anual en el Índice de Precios al Consumidor promedio Penetración Financiera Agregado monetario incluyendo el efectivo, Depósitos y Dinero electrónico (M3) / PIB

DESEMPEÑO FINANCIERO GENERAL

Retorno sobre Activos (Resultado Operacional Neto Ajustado - Impuestos)/ Activo Total Promedio Ajustado

Retorno sobre Patrimonio (Resultado Operacional Neto Ajustado - Impuestos)/ Patrimonio Total Promedio Ajustado

Autosuficiencia Operacional Ingresos financieros/ (Gastos financieros + Gasto de Provisión para Cartera de Préstamos, neta + Gastos operacionales) Autosuficiencia Financiera Ingresos financieros Ajustados/ (Gastos financieros + Gasto de Provisión para Cartera de Préstamos + Gastos operacionales) Ajustados

INGRESOS

Razón de Ingreso Financiero Ingresos financieros Ajustados/ Activo Total Promedio Ajustado

Margen de Ganancia Resultado de operación neto Ajustado/ Ingresos operacionales Ajustados

Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta Ingresos Financieros por Cartera Bruta de Préstamos/ Cartera Bruta de Préstamos Promedio Ajustada

Rendimiento Real sobre la Cartera Bruta (Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta - Tasa de inflación)/ (1 + Tasa de inflación)

GASTOS

Gasto Total/ Activo Total (Gastos financieros + Gasto de Provisión para Cartera de Préstamos, neta + Gastos operacionales) Ajustado/ Activo Total Promedio Ajustado

Gasto Financiero/ Activo Total Gastos Financieros Ajustados/ Activo Total Promedio Ajustado

Gasto de Provisión para Cartera/ Activo Total Gasto de Provisión para Cartera de Préstamos, neta Ajustada/ Activo Total Promedio Ajustado

Gasto Operacional/ Activo Total (Gastos operacionales + Donaciones en Especie)/ Activo Total Promedio Ajustado

Gasto de Personal/ Activo Total Gasto de Personal / Activo Total Promedio Ajustado

Gasto Administrativo/ Activo Total Gastos Administrativos Ajustados/ Activo Total Promedio Ajustado

Gasto de Ajustes/ Activo Total (Resultado Operacional Neto No Ajustado - Resultado Operacional Neto Ajustado)/ Activo Total Promedio Ajustado

Definiciones de Indicadores



Diciembre, 2008

EFICIENCIA

Gasto Operacional / Cartera Bruta Gastos Operacionales Ajustados/ Cartera Bruta de Préstamos Promedio Ajustada

Gasto de Personal / Cartera Bruta Gasto de Personal Ajustado/ Cartera Bruta de Préstamos Promedio Ajustada

Salario Promedio/ INB Per Cápita Gasto de Personal Promedio Ajustado/ INB per cápita

Gasto por Prestatario Gastos Operacionales Ajustados/ Prestatarios Activos Promedio Ajustado

Gasto por Préstamo Gastos Operacionales Ajustados/ Préstamos Vigentes Promedio Ajustado

PRODUCTIVIDAD

Prestatarios por Personal Número de Prestatarios Activos Ajustado/ Número de Personal Préstamos por Personal Número de Préstamos Vigentes Ajustado/ Número de Personal Prestatarios por Oficial de Crédito Número de Prestatarios Activos/ Número de Oficiales de Crédito

Préstamos por Oficial de Crédito Número de Préstamos Vigentes Ajustado/ Número de Oficiales de Crédito

Depositantes Voluntarios por Personal Número de Depositantes Voluntarios/ Número de Personal Cuentas de Depósito Voluntario por Personal Número de Cuentas de Depósito/ Número de Personal Razón de Distribución de Personal Número de Oficiales de Crédito/ Número de Personal

RIESGO Y LIQUIDEZ

Cartera en Riesgo > 30 Días (Saldo de Préstamos Atrasados > 30 días + Cartera Renegociada) / Cartera Bruta de Préstamos Ajustada

Cartera en Riesgo > 90 Días (Saldo de Préstamos Atrasados > 90 días + Cartera Renegociada) / Cartera Bruta de Préstamos Ajustada

Razón de Préstamos Castigados Valor de Préstamos Castigados Ajustado/ Cartera Bruta Promedio Ajustada

Tasa de Préstamos Incobrables Préstamos Castigados Ajustados, Neto de Recuperaciones/ Cartera Bruta Promedio Ajustada

Razón de Cobertura de Riesgo Provisión para Cartera de Préstamos/ Cartera en Riesgo > 30 días

Activos Líquidos No Prod./ Activo Total Caja y Banco Ajustado/ Activo Total Ajustado

Razón Corriente Activo de Corto Plazo / Pasivo de Corto Plazo

Definiciones de Indicadores (cont’d)



Diciembre, 2008

Bolivia—Benchmarks por Metodología e Intermediación



Diciembre, 2008

Bolivia—Benchmarks por Mercado Meta y Fines



Diciembre, 2008

Bolivia—Benchmarks por Escala y Comparación Internacional



Diciembre, 2008

Informes 2008 del MIX

Esta publicación es parte de una serie de reportes regionales de la industria producidos por el Microfi-nance Information Exchange:

• Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en África • Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en Asia • Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en Arabia • Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en América Latina • Análisis e Informe de Benchmarking de las Microfinanzas en Europa del Este y Asia Central

Los reportes regionales se basan en datos de Benchmarking de 2007, recolectados de instituciones de microfinanzas localizadas en los países en via de desarrollo. Las series representan reportes con la mayor profundidad y consistencia metodológica del desempeño de los proveedores de microfinanzas producidos a la fecha. Para ver los otros reportes regionales y todas las publicaciones del MIX, ir a www.themix.org. MIX es el proveedor líder de información de negocios y servicios de información para la industria de microfinanzas. Dedicado a fortalecer el sector de microfinanzas promoviendo la transparencia, MIX pro-vee información detallada de desempeño e información financiera sobre instituciones de microfinanzas, inversionistas, redes y otros proveedores de servicios asociados al sector. MIX realiza su trabajo a través de una variedad de plataformas disponibles al público, incluyendo el MIX Market (www.mixmarket.org) y el MicroBanking Bulletin. MIX es una institución sin fines de lucro fundada por el CGAP (the Consultative Group to Assist the Po-or) y patrocinada por el CGAP, Citi Foundation, Deutsche Bank Americas Foundation, Omidyar Net-work, Open Society Institute & the Soros Economic Development Fund, IFAD (International Fund for Agricultural Development), Bill & Melinda Gates Foundation y otros. MIX es una corpoaración privada.

www.themix.org E-mail: [email protected]; [email protected]

Análisis y Reporte de Benchmarking de las Microfinanzas en el Bolivia 2008 fue producido con la ayuda de:

análisis e informe de benchmarking de las … 2008.pdfanálisis e informe de benchmarking de las...

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