PROFESORA: Ing. Luz Tvara rugel

CURSO: Matemtica Financiera INTEGRANTES:Flores Suluco, Gerardo Adriano

CAP I: DEFINICIONES IMPORTANTES 1. VALOR PRESENTE NETO (V.P.N)

El Valor Presente Neto (VPN) es el mtodo ms conocido a la hora de evaluar proyectos de inversin a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversin cumple con el objetivo bsico financiero: MAXIMIZAR la inversin. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversin puede incrementar o reducir el valor de las pymes. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significar que el valor de la firma tendr un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducir su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificar el monto de su valor.

2.-COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (C.A.U.E)

El mtodo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado

3.-TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Se denomina Tasa Interna de Rentabilidad (TIR.) a la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN.) de una inversin sea igual a cero. (VAN. =0). Este mtodo considera que una inversin es aconsejable si la TIR. Resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la ms conveniente ser aquella que ofrezca una TIR. Mayor. Las crticas a este mtodo parten en primer lugar de la dificultad del clculo de la TIR. (Hacindose generalmente por iteracin), aunque las hojas de clculo y las calculadoras modernas (las llamadas financieras) han venido a solucionar este problema de forma fcil. Tambin puede calcularse de forma relativamente sencilla por el mtodo de interpolacin lineal.La TIR. Es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto, por lo cual cuando se hace una comparacin de tasas de rentabilidad interna de dos proyectos no tiene en cuenta la posible diferencia en las dimensiones de los mismos. Una gran inversin con una TIR. Baja puede tener un VAN. Superior a un proyecto con una inversin pequea con una TIR. Elevada

4.-COSTO CAPITALIZADO

Se presenta como una aplicacin del Valor Presente de una Anualidad Infinita. Este es aplicado en proyectos que se supone tendrn una vida til indefinida, tales como represas, universidades, organizaciones no gubernamentales, etc. Tambin, es aplicable en proyectos que deben asegurar una produccin continua, en los cuales los activos deben ser reemplazados peridicamente. Para realizar un anlisis sobre esta metodologa, se debe hallar el Valor Presente de todos los gastos no recurrentes y sumarlos con el Valor Presente de la Anualidad Infinita, que conforman dichos gastos.

CAP II: PROYECTO DE EXPORTACION DE PALTA El presente proyecto de negocios comercializacin de palta hass, se desarrolla dado que existe a nivel mundial una tendencia al consumo de productos naturales frescos entre frutas y verduras destacando entre ellos la palta tipo hass: nombre cientfico (Persea americana) existiendo as empresas que exportan dicho producto. Sabiendo que en el mercado europeo hay una gran cantidad de consumo por dicho producto. DATOS

La demanda promedio del proyecto es de 245,739 Kg. de palta Hass.El proyecto demanda un inversin total de S/. 68,425.00 compuestos por: Activos fijos: S/. 15,265.00Activo intangible: S/. 3,500.00Capital de trabajo: S/. 49,660.00

ANLISIS DE LA DEMANDA:PALTA VENDIDA A EMPRESAS EXPORTADORAS AO 2005

Fuente: propia

EMPRESAENE JUN.JUL. DIC.TOTALAGROINDUSTRIAS AGRO-PALTAS S.A.C120,000 Kg.40,000 Kg.160,000 Kg.COORPORACIN LA CASITA S.A.C133,330 Kg.50,000 Kg.183,330 Kg.SUN SHINE EXPORTA S.A.C20,000 Kg.20,000 Kg.40,000 Kg.SUN LAND FRUITS INC.50,000 Kg.10,000 Kg.60,330 Kg.TOTAL323,330 Kg.120,000 Kg. 443,330 Kg.

ESTUDIO DE LA COMPETENCIA :

SECHIN PACK S.A.CAGROINDUSTRIAS VERDEFLOR S.A.CEMPRESA SOLSASE S.R.L

AOPRODUCCINVARIACIN20041200,000 Kg.-20051600,000 Kg.33.0 %20061800,000 Kg.12.5 %TOTAL4600,000 Kg.

DEMANDA Y OFERTA PROYECTADA PARA EL PROYECTOFuente: Elaboracin propia

AOPRODUCCIONOFERTADEMANDAEXPORTACIONDEMANDAMERCADO NACIONAL20071984,500 Kg.488,771 Kg.1495,729 Kg.20082187,911 Kg.538,870 Kg.1649,041 Kg.20092412,172 Kg.594,104 Kg.1818,068 Kg.20102659,420 Kg.655,000 Kg.2004,420 Kg.20112932,010 Kg.722,137 Kg.2209,873 Kg.

SALARIOS QUE SE PAGAN AL PERSONAL

CargoRemuneracinFrecuenciaGerenteS/. 1,000.00 (Mes)MensualContadorS/. 800.00 (Mes)MensualSupervisor de ProduccinS/. 500.00 (Mes)MensualEncargado de VentasS/. 500.00 (Mes)MensualPersonal ObreroS/. 21.00 (Diario)Diario

INGRESO DEL PROYECTO:

PRESUPUESTOS:INGRESO POR VENTAS

AOS20072008200920102011INGRESO POR VENTAS366,578.49471,511.30594,104.18736,874.64902,671.83CANTIDAD146,631188,605237,642294,750361,069PRECIO2.502.502.052.50 2.50

COSTOS DEL PROYECTO:

RUBROS20072008200920102011I. COSTO DE PRODUCCIONAdquisicin de Palta Hass234,610.24301,767.23380,226.68471,599.77577,709.97Jornales10,264.2013,202.3216,634.9220,632.4925,274.81II. COSTO INDIRECTOSRemuneracin supervisor prod.6,000.006,000.006,000.006,000.006,000.00Aportaciones ES salud3,024.003,024.003,024.003,024.003,024.00Vacaciones 2,800.002,800.002,800.002,800.002,800.00Gratificaciones5,597.765,597.765,597.765,597.765,597.76CTS8,349.408,349.408,349.408,349.408,349.40Depreciacin de activo Fijo3,053.003,053.003,053.003,053.003,053.00Amortizacin de intangibles700.00700.00700.00700.00700.00Combustibles y lubricantes600.00600.00600.00600.00600.00Otros200.00200.00200.00200.00200.00Total costos indirectos30,369.1630,369.1630,369.1630,369.1630,369.16TOTAL C. PROD. +C.IND.275,243.59345,338.71427,230.75522,601.42633,353.94

III. COSTOS OPERATIVOSGastos AdministrativosRemuneracin Administrativa21,600.0021,600.0021,600.0021,600.0021,600.00Gastos de ventasRemuneracin ventas6,000.006,000.006,000.006,000.006,000.00Transporte planta procesadora14,663.1418,860.4523,764.1729,474.9936,106.87Total costos operacin42,263.1446,460.4551,364.1757,074.9963,706.87COSTO TOTAL317,506.73391,799.16478,594.92579,676.4697,060.82

EGRESOS DEL PROYECTO:REMUNERACIONES DEL PERSONAL

CUADRO DE DEPRECIACIN

CARGOREMUN.ESSALUDVACAC.GRATIF.CTSTOTALGerenteContadorProduccinVentas1,000.00800.00500.00500.0090.0072.0045.0045.001,000.00800.00500.00500.001,999.201,599.36999.60999.602,998.002,398.41,499.001,499.007,087.205,669.763,543.603,543.60TOTALES2,800.00252.002800.005,597.768,394.419,844.16

ACTIVOVALORLIBROSDEPRECIACINANUALUnidad de transporteEquipos diversos20 Tijeras10 tijeras telescpicas 300.0001 balanza plataforma 2,000.00 01 Balanza gramos 140.0005 Escaleras 800.0012,000.003265.002,400.00653.00TOTAL DEPRECIACION3,053.00

CUADRO DE AMORTIZACIN (INTANGIBLE)

RUBROIMPORTEAMORTIZACINANUALconstitucin de empresaLicenciasOtros2,000.001,000.00500.00400.00200.00100.00TOTAL3,500.00700.00

FLUJO DE CAJA ECONOMICO PROYECTADO

RUBRO020072008200920102011I. INGRESOS 366,578.49471,511.30594104.18736,874.64902,671.83Activo fijo15,265.00Activo Intangible3,500.00Capital de trabajo49,660.00Recua. Del capital de trabajo.49,660.00TOTAL INGRESOS366,578.49471,511.30594,104.18736,874.64952,331.83II. EGRESOS318,262.53392,554.96479,350.72580,432.20697,816.62Adquisicin de palta234,610.24301,767.23380,226.68471,599.77577,709.97Jornales10,264.2013,202.2316,634.9220,632.4925,274.81Remuneracin supervisor6,000.006,000.006,000.006,000.006,000.00Aportaciones ES salud3,024.003024.003024.003024.003024.00Vacaciones2,.800.002,800.002,800.002,800.002,800.00Gratificaciones5,597.765,597.765,597.765,597.765,597.76

CTS8,394.408394.408,394.408,394.408,394.40Aportaciones 755.80755.80755.80755.80755.80Combustible y lubricantes600.00600.00600.00600.00600.00Otros200.00200.00200.00200.00200.00Gastos administrativosRemuneracin administrativas21,600.0021,600.0021,600.0021600.0021,600.00Gastos de ventasRemuneracin de ventas6,000.006,000.006,000.006,000.006,000.00Trasporte planta14,663.1418,860.4523,764.1729,474.9936,106.87Depreciacin de activo fijo3,053.003,053.003,053.003,053.003,053.00Amortizacin de intangibles700.00700.00700.00700.00700.00UTIL. ANT. DE IMPUESTO.48,315.9678,956.34114,753.46156,442.44254,515.22(-) impuesto a la renta-14,494.79-23,686.90-34,426.04-46,932.73-76,354.57UTIL. NETA33,821.1755,269.4480,327.42109,509.71178,160.65

Depreciacin de activo fijo3,053.003,053.003,053.003,053.003,053.00Amortizacin de intangible700.00700.00700.00700.00700.00FLUJO NETO ECONOMICO-68,425.00 37,574.1759,022.4484,080.42113,262.71181,913.65

CAPIII: EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA: (VAN, TIR, COSTO BENEFICIO, PERIODO DE RECUPERACIN DE CAPITAL)CLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) VAN = -68,425.00 + 37,574.17 + 59,022.44 + 84,080.42 + 113,262.71 , (1 + 0.40) (1 +0. 40) 2 (1 + 0.40) 3 (1 +0. 40) 4 181,913.65 (1 + 0.40) 5 VAN = -68,425.00 + 26,838.70 + 30,113.49 + 30,641.55 + . 29,483.21 + 33,824.01 VAN = 82, 475.96

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)Este mtodo consiste en encontrar una tasa de inters en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversin. Tiene como ventaja frente a otras metodologas como la del Valor Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto Incremental (VPNI) por que en este se elimina el clculo de la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), esto le da una caracterstica favorable en su utilizacin por parte de los administradores financieros.

La Tasa Interna de Retorno es aqulla tasa que est ganando un inters sobre el saldo no recuperado de la inversin en cualquier momento de la duracin del proyecto. En la medida de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo a sus caractersticas, con unos sencillos ejemplos se expondrn sus fundamentos.

La TIR para el presente proyecto es de 86 %

AOS020072008200920102011flujo econmicoFactor (i = 86 %)valor actualizadoVAN =- 68,4251- 6842568,425037,574.170.5376320,201.1759,022.440.2890517,060.4884,080.420.1554013,066.40113,262.710.083559,463.14181.913.650.044928,171.48

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS PROYECTADO

20072008200920102011VentasCosto de ventasUtilidad brutaGastos operativosGastos de ventasUtilidad operativaOtros ingresos y egresosUtilidad antes de impuestosImpuesto a la rentaResultados del ejercicio.366,578.49-275,243.5991,334.9021,600.0020,663.1449,071.7649,071.76

-14,721.5334,350.23471,511.30-345,338.71126,172.5921,600.0024,860.4579,712.1479,712.14

-23,913.6455,798.50594,104.18- 472,230.75166,873.4321,600.0029,764.17115,509.26115,509.26

-34,652.7880,856.48736,874.64-522,601.42214,273.2221,600.0035,474.99157,198.23157,198.23

-47,159.47110,038.376902,671.83-633,353.94269,317.8921,600.0042,106.87205,611.02205,611.02

-61,683.30143,927.71

CONCLUSIONES

Proyectar las inversiones necesarias con el fin de desarrollar la ejecucin y seguimiento adecuados al proceso de internacionalizacin de la empresa. Existe un mercado creciente de palta fuerte, el plan de negocios se ubica dentro de este mercado. El proyecto de negocios de comercializacin de palta Hass para la exportacin en el valle de Casma, presenta un VAN positivo y un TIR de 86 %, la que es mayor al costo de oportunidad del capital. , considerada para el proyecto 40 %, por lo tanto el proyecto es rentable econmicamente.