Juan  Cortés  F.  Consulting  Partner  

IdN  Inteligencia  de  Negocios  

¿Qué es la Transparencia?

Es un mecanismo que nos pemite evaluar correctamente los riesgos y que facilita la identificación de fraudes.

Metodología del ITC •  Se hace un benchmarking:

ü  40 firmas globales ü  Todos los sectores ü  Países OECD

•  Se contrasta con empresas chilenas: +  96 emisores del IGPA

+ Antofagasta PLC [LSE] +  28 Empresas del Sector

Estatal [ESE]. +  1177 ssoocciieeddaaddeess eessppeecciiaalleess

•  Corte ¤ Menor puntaje global

determina el mínimo para obtener el estándar internacional.

Lista de compañías globales 2015!

BRASKEM UNICREDIT GROUP

EMBRAER HITACHI

VALE NISSAN MOTOR

ABB TOSHIBA

ROCHE HOLDING ARCELORMITTAL

SWATCH GROUP SANDVIK

GLENCORE NINTENDO

REPSOL BARCLAYS

AIR FRANCE - KLM AMAZON.COM

BNP PARIBAS BOEING

CARREFOUR CISCO SYSTEMS

GDF SUEZ FORD MOTOR

RENAULT HP

TOTALFINAELF INTEL

ADIDAS NIKE

BAYER ORACLE

HENKEL PFIZER

THYSEENKRUPP TIME WARNER

FIAT VISA

INTENSA SANPAOLO WALT DISNEY

NUEVO!

Benchmarking Global

•  El mínimo (puntaje de corte) se mantiene levemente por encima de los 60 puntos.

•  El máximo se muestras estable en torno a los 90 puntos.

•  Los resultados reflejan

la madurez que ha alcanzado el indicador del benchmarking.

87,1 90,0 88,5

73,5 74,7 75,4

60,3 60,3 60,5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2013 2014 2015

Máximo Promedio Mínimo

Resultados 2015

Transparencia Corporativa

S. A. Abiertas

ITC 2015: Nuevo Gran Avance •  Se midieron:

–  106 S.A. Abiertas –  Hubo 8 empresas sin sitio web

corporativo. –  2 empresas presentaron

información insuficiente como para hacer una medición adecuada.

–  Se eliminó la medición de 2 empresas cuyas matrices no contaban con sitio web al momento de la medición.

–  Total en el Ranking: 94.

•  Subió la media. –  El mínimo alcanzó 30 puntos. –  LLaa mmeeddiiaa ssuuppeerróó ppoorr pprriimmeerraa

vveezz llooss 6600 ppuunnttooss [[++ 44 ppttss..]].. –  Y el máximo sigue escalando

sobre los 90 puntos, superando al máximo de las globales.

22,3 24,9 30,1

30,5

45,2

52,2 56,5

60,5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2012 2013 2014 2015

Mínimo

Promedio

Máximo

ITC 2015: Nuevo Gran Avance •  El año pasado tuvimos

un aumento de 12 empresas [54,4%] que ingresaron al estándar global de Transparencia Corporativa.

•  Este año son 43 [9 más!] + 26,5%.

•  Y además, 2 empresas tienen entre 60,0 y 60,5 puntos.

7   9   11  

22  

34  

43  

0  

10  

20  

30  

40  

50  

2010   2011   2012   2013   2014   2015  

Emisores con Estándar Global Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

IPSA •  Los emisores que son

parte del IPSA, presentan un mejor rendimiento de transparencia corporativa que aquellos que no son parte del índice selectivo.

•  El máximo es 6,5p más alto.

•  La media es 13,7p superior.

•  Y el mínimo se ubicó 3,9p por encima del otro indicador.

34,4 30,5

68,2

54,5

92,2

85,7

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

80,00

90,00

100,00

IPSA No IPSA

Mínimo Promedio Máximo

+13,7p

+3,9p

+6,5p

Sectores

52,3 " 52,9 "

55,0 " 55,1 "

59,6 " 60,3 " 61,5 " 61,8 " 62,3 "

66,9 " 73,2 " 73,7 " 74,5 " 76,3 "

0 " 10 " 20 " 30 " 40 " 50 " 60 " 70 " 80 " 90 "

Servicios"

Inmobiliario"

Alimentos"

Salud"

Cemento"

Holding"

Ss. Públicos"

Retail"

Industrial"

Minero"

Energía"

Financiero"

Bebidas y Licores"

Transporte"

Ranking de Transparencia Corporativa 2015 Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

•  Las empresas ligadas al transporte, bebidas y licores, finanzas y energía, obtuvieron –en promedio- los mejores pruntajes en transparecia corporativa.

Qué explica los avances •  En donde más se

ha avanzado es en “Sostenibilidad”.

•  Seguido de “Presentación y Negocios” y “Gobierno Corporativo”.

•  Todos factores de alta relevancia.

6,2%"

4,8%"

14,6%"

0%" 10%" 20%"

Pres y Negocios"

Gob_Corporativo"

Sostenibilidad"

Impacto por Determinante Var. 2014 vs 2015 Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

RANKING 2015 S.A. Abiertas

Mejores Prácticas 2015

92,2"

91,0"

90,5"

85,7"

84,6"

84,2"

83,6"

83,5"

82,9"

82,4"

81,6"

81,6"

60" 70" 80" 90" 100"

BCI (1)"

LATAM (2)"

BANCO SANTANDER (3)"

MASISA (4)"

CONCHA Y TORO (5)"

ENERSIS (6)"

ENDESA (7)"

CORPBANCA (8)"

CRISTALES (9)"

ANTOFAGASTA PLC (10)"

COLBUN (11)"

PROVIDA (12)"

•  Este grupo de empresas presenta los mejores indicadores de transparencia corporativa.

•  Su nivel es comparable con el de las compañías más transparentes de Europa y EE.UU.

•  Todas cuentan con un indicador superior a 80 puntos.

•  El año pasado sólo había 3 firmas en este grupo. ¡Hoy son 12!

Buenas Prácticas 2015

78,9"

77,2"

76,5"

75,5"

74,7"

73,0"

72,9"

72,9"

72,7"

71,4"

71,1"

70,7"

70,3"

70,1"

60" 70" 80" 90" 100"

COPEC (13)"

CMPC (14)"

CAP (15)"

CCU (16)"

BANCO DE CHILE (17) "

CENCOSUD (18)"

ANDINA (19)"

FALABELLA (20)"

EMBONOR (21)"

ZOFRI (22)"

WALMART-CHILE (23)"

ENTEL (24)"

SK (25)"

AES GENER (26)"

•  Este grupo de empresas presenta Indicadores entre 80 y 70 puntos.

•  Estos son considerados grupo de buenas prácticas de transparencia corporativa.

•  Ofrecen un alto nivel de información comparado con los estándares internacionales.

•  Este año 13 compañías se ubican en este rango.

Prácticas Avanzadas 2015

69,7"69,4"

67,1"66,9"66,6"

65,7"65,6"65,6"65,1"

64,3"63,3"63,0"62,8"

61,8"61,7"61,4"61,3"

60" 70" 80" 90" 100"

PEHUENCHE (27)"

E-CL (28)"

AQUACHILE (29)"

MOLYMET (30)"

SAN PEDRO (31)"

ILC (32)"

POLPAICO (33)"

AGUAS ANDINAS (34)"

CGE (35)"

NUEVA POLAR (36)"

LAS CONDES (37)"

AFPCAPITAL (38)"

QUINENCO (39)"

VENTANAS (40)"

VAPORES (41)"

PARQUE ARAUCO (42)"

ENJOY (43)"

•  Este grupo de empresas presenta indicadores entre 70 y 60,5 puntos.

•  Estos son considerados un grupo de empresas con prácticas avanzadas en transparencia corporattiva.

•  Presentan un buen nivel de contenidos comparado con los estándares internacionales, aunque no muy lejos del “mínimo”.

•  Este año 17 compañías se ubican en este rango.

Prácticas Rezagadas 2015

60,3"60,1"

59,5"59,4"59,1"58,7"58,6"58,5"

57,3"56,7"

55,9"55,4"

54,8"54,6"54,5"54,5"54,2"

53,6"52,6"

51,6"51,5"51,4"51,4"51,1"51,1"50,8"50,7"

50,0"30" 40" 50" 60"

(44) SECURITY"(45) RIPLEY"(46) SONDA"(47) BANMEDICA"(48) INVEXANS"(49) ENAEX"(50) SALFACORP"(51) MULTIFOODS"(52) IAM"(53) TECHPACK"(54) INGEVEC"(55) VOLCÁN"(56) BUPACL"(57) WATTS"(58) INVERMAR"(59) IANSA"(60) EDELPA"(61) CEMENTOS"(62) SOCOVESA"(63) EISA"(64) CFR"(65) PUCOBRE"(66) BLUMAR"(67) ELECMETAL"(68) DETROIT"(69) BESALCO"(70) HORTIFRUT"(71) CAMANCHACA"

•  Este grupo de empresas presenta indicadores entre 60,5 y 50 puntos.

•  Estos son considerados un grupo de empresas con prácticas rezagadas en transparencia corporativa.

•  Ofrecen un nivel de contenidos inferior al que sugieren las firmas internacionales.

•  Este año 28 compañías se ubican por enciam e los 50 puntos •  Pero 8 están muy cerca

de superar el mínimo internacional.

Algunos Hallazgos

89%"77%"

71%"71%"

64%"60%"

58%"57%"

47%"47%"47%"

43%"43%"

39%"31%"31%"

25%"21%"20%"

13%"5%"

Politica de Riesgos"Código de Conducta"

Calif. Riesgo"Presentaciones"

Iniciativas para Mitigar"Denuncias Anónimas"

Política Anti-Corrupción"Política Manejo Conflicto Interés"

Webcast"Gráfico Pr. Acción"

Calendario Eventos Futuros"Política Inclusión e Diversidad"

Manejo de Desechos"Track Energía"

Emisiones CO2"Track Agua"

Reporte Sostenibilidad 2014"Neutralidad de Género"

Benchmarking de Gob_Corp."EE.FF. Interactivos"

Política de lobby"

Tasa de Observaciones Componentes de Contenido Seleccionados Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

+  Hay muchos elementos interesantes, como el aumento de los códigos de conducta, los sistemas de denuncias anónimas y en especial los reportes de sostenibilidad [o memorias integradas].

+  Pero aún vemos algunos contenidos que están escasamente desarrollados como lo que tiene que ver con el lobby, la política y la sostenibilidad.

+  Muy interesante es el aporte de la BCS para presentar las trayectorias de los precios accionarios.

Resultados 2015

Transparencia Corporativa

Empresas del Sector Estatal

ITC 2015: Buena Noticia •  En la medición de este año,

las ESE que cumplen con el estándar internacional son 7 + 16%.

•  Las 6 compañías que han estado siempre en este nivel son: –  Codelco – Enami – Zofri – Enap,

Metro, y BancoEstado

•  La nueva que se suma es: –  Puerto de Antofagasta.

•  Dos (2) alcanzaron puntajes expectantes: –  Correos de Chile y EFE.

•  Promedio subió de 51,6 a 57,7 puntos [+6,1 puntos]

6" 6" 6"7"

0"

2"

4"

6"

8"

10"

2012*" 2013" 2014" 2015"

ESE Transparentes Empresas con buenas prácticas Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

Ranking ESE 2015 84,2 " 83,4 " 83,1 "

74,3 " 71,0 "

68,1 " 67,0 "

62,8 " 61,7 "

58,5 " 58,2 " 57,7 "

55,9 " 54,4 "

52,7 " 52,1 " 51,2 " 51,2 " 50,9 " 50,4 " 50,2 "

48,2 " 48,0 " 47,2 " 47,1 "

44,8 " 42,2 "

38,5 "

0" 20" 40" 60" 80" 100"

ZOFRI (1)"ENAP (2)"

CODELCO (3)"METRO (4)"

BANCOESTADO (5)"ENAMI (6)"

ANFPORT (7)"EFE (8)"

CORREOS (9)"AUSTRALPORT (10)"

EPI (11)"CASA DE MONEDA (12)"

POLLA CHILENA (13)"SAN ANTONIO PORT (14)"PUERTO COQUIMBO (15)"

PUERTO ARICA (16)"ENAER (17)"

COTRISA (18)"EMPORMONTT (19)"

CHACABUCOPORT (20)"PUERTO VALPARAÍSO (21)"

ECONSSA (22)"ASMAR (23)"SASIPA (24)"

PUERTO TALCAHUANO (25)"TVN (26)"

FAMAE (27)"LAGO PEÑUELAS (28)"

•  El primer lugar este año lo ocupa Zofri. Única Empresa del Estado que además es una S.A. abierta a Bolsa.

•  ANFPort se suman a la lista de empresas con buenas prácticas en transparencia corporativa.

•  EFE y Correos están muy cerca de ingresar a este grupo.

•  Llama la atención la baja ubicación de TVN. Sin duda un desafío que sigue pendiente.

Avances/Retrocesos 2015 vs 2014 •  Por grupo de empresas

del sector estatal, casi todos avanzaron: –  Las mineras +1,5 puntos. –  Las del SEP +8,2 puntos. –  Las castrenses +2,7 puntos.

•  LLaa mmaayyoorr ppaarrttee ddee llooss aavvaanncceess ddeessttaaccaaddooss ssee ddaa eenn eemmpprreessaass ddeell SSEEPP.. –  Sólo retrocedieron (-2,6) las

calificadas como otras (que son dos empresas), debido a la baja de TVN. 76,7"

48"

44,5"

60,5"

78,2"

56,2"

47,1"

57,9"

40" 50" 60" 70" 80"

Mineras"

SEP"

Castrenses"

Otras"

2015"2014"

Conclusiones •  Por primera vez se observa

una mejora perceptible en los indicadores de las ESE.

•  Las empresas del SEP suben en un 17% su puntaje promedio.

•  El próximo año podrían ser 9 las compañías que superen el umbral de buenas prácticas.

•  Una empresa “mediana” como Puerto de Antofagasta ha puesto la vara muy alta para otras empresas del Estado, como los puertos de San Antonio y Valparaíso.

•  TVN debería ser una de las líderes en este ranking.

Resultados 2015

Transparencia Corporativa

Sociedades Especiales

Sociedades Especiales DEFINICIÓN +  Empresas que son de interés público o que

son sociedades cerradas [algunas de ellas] pero tienen algún régimen de regulación pública. +  AFP’s (6) – Cajas de Compensación (5) –

Mutuales (3) – Isapres (6)

+  Ejercicio preliminar [Modelo en desarrollo]

+  De las 4 categorías de empresas reguladas medidas este año, dos de ellas presentan un indicador promedio aceptable de transparencia corporativa.

+  Isapres y Mutuales enfrentarían desafíos mayores en este ámbito.

NOTA: +  MMaallll PPllaazzaa es la única empresa cerrada que

se está evaluando [en forma volutaria]. Este año se ubicó [en su categoría] en el tramo de prácticas avanzadas ubicándose 3,0 pp por encima del umbral.

63,4 "

62,6 "

52,2 "

47,1 "

40" 50" 60" 70" 80"

AFP's"

CAJAS"

MUTUALES"

ISAPRE's"

Puntajes Promedio 2015 Empresa Reguladas Fuente: IdN Inteligencia de Negocios

CONCLUSIONES

Conclusiones

El que más de 40 empresas que alcanzan el estándar global, puede ser considerado como “meta cumplida”. Las Empresas del Sector Estatal han avanzado este año. Pero persiste la sensación de que se podría hacer más.

Las empresas han comprendido el valor de la transparencia. El desafió de las empresas hoy es seguir mejorando y traducir la mayor transparencia en mayores grados de confianza.

Provocación Hay un serie de organismos que debieran seguir la ruta de las S.A. Abiertas, tales como:

–  Gremios •  Hoy, sólo uno o dos tienen hoy

estándares aceptables. –  Sindicatos

•  La reforma laboral no les impone criterios de gobierno corporativo ni rendición de cuentas.

–  Fundaciones y ONG’s •  Reciben aportes del Estado, con muy

baja fiscalización. –  Universidades, IP y CFT

•  Aún en tela de juicio –  Partidos políticos

•  Parece que ninguno quiere ser el primero en dar el paso adelante.

–  El Estado Central •  Presupuesto de la nación es muy

complejo de entender para un lego.

+  RReeppoorrttee ddee DDiiaaggnnóóssttiiccoo +  EEssttuuddiiooss ddee CCaalliiddaadd ddee llaa

IInnffoorrmmaacciióónn CCoorrppoorraattiivvaa +  AAnnáálliissiiss ddee CCoohheerreecciiaa CCooggnniittiivvaa yy

RRaattiinngg ddee CCoonnffiiaannzzaa

Muchas  Gracias