PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

2016 -2020ROBERTO F. SALAZAR CÓRDOVA

Precio del Petróleo

Fuente: MCPE (2015)

2006-2015 1990-2015

Fuente: https://research.stlouisfed.org/fred2/series/WCOILWTICO

Petróleo y Expectativas• “Ecuador tiene que acostumbrarse al “nuevo normal” del precio del

petróleo o USD$30-$50 menos por barril de petróleo vis-a-vis el precio promedio del 2013 por lo menos por los siguientes 2-3 años.  Con una economía en desaceleración por la reducción en el consumo (restricción en salarios y desaceleración en la creación de empleo), comercio (menores importaciones), e inversión, junto con la reducción en disponibilidad de financiamiento indica que el énfasis para el sector privado debería ser en:• Alinear y, si es necesario, redefinir la estrategia y posiblemente el alcance de la

empresa al “nuevo normal” del 2015-2016.• Optimizar el uso de capital enfatizando las actividades creadoras de valor para

mantener la valoración de su empresa.• No enfatizar las ventas per se, pensar más bien en el flujo de caja de la empresa.

Considerar y experimentar con nuevos productos, formatos/presentaciones, promociones acorde a la coyuntura.

• Incrementar la productividad y preparar el camino para la implementación de los cambios necesarios en las distintas fuentes de costos”. (Orellana, 2015)

AL CIERRE DEL AÑOCifras Oficiales (BCE, Dic 28 2015)

Deuda Externa Pública % de PIB Dic 2014

17.40%

Inflación Anual (Nov 2015/Nov 2014) 3.40%Inflación Mensual (Nov 2015) 0.11%Tasa de Desempleo Urbano a Septiembre 2015 5.48%Tasa de interés activa (Diciembre 2015): 9.12%Tasa de interés pasiva (Diciembre 2015): 5.14%Barril Petróleo (WTI 02-Dic-15): 39.94Indice Dow Jones (02-Dic-2015): 17729.

68Riesgo País (02-Dic-2015): 1176

EL PERIODO 2007-2014

EL PASADO QUE NO VOLVERÁ…219347 MILLONES DE DOLARES (SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO)

“Dado este contexto nada alentador, constatamos que luego de casi nueve años el correísmo no logró sentar las bases para que en el Ecuador se construya una economía diferente, que sobrelleve de mejor manera las condiciones externas desfavorables. Menos aún impulsó la construcción de una economía que comience a superar el extractivismo.” A. Acosta

08 de octubre del 2015

CUIDAR EL EMPLEO Y LA OPERATIVIDAD

MIRANDO OPORTUNIDADES: OFERTA Y SECTORES

CPCN DATOS

TOTALPRODUCCIÓNPRODUCTO

(pb)

Oferta total(pb)

Impuestos indirectos

sobre productos

Subsidios sobre

productos

Derechos arancelarios

Impuesto al valor

agregado (IVA)

Márgenes comerciales

Oferta total (pc)

009001 Petróleo crudo y gas natural 13,883,965 13,883,965 0 0 0 0 0 13,883,965034001 Trabajos de construcción y construcción 19,606,153 19,606,153 0 0 0 0 0 19,606,153035001 Servicios de comercio 15,780,527 15,780,527 0 0 0 0 -15,780,527 0042001 Servicios prestados a las empresas y de producción 9,579,614 9,772,760 0 0 0 856,390 0 10,629,150037001 Servicios de transporte y almacenamiento 8,812,652 9,336,036 0 -98,800 0 121,194 0 9,358,430041001 Servicios inmobiliarios 6,600,367 6,600,367 0 0 0 95,309 0 6,695,676043001 Servicios administrativos del gobierno y para la comunidad en general 8,226,900 8,226,900 0 0 0 0 0 8,226,900001001 Banano, café y cacao 3,199,499 3,201,307 0 0 0 0 796,406 3,997,713005001 Animales vivos y productos animales 2,494,262 2,538,973 0 0 165 0 718,092 3,257,230024001 Aceites refinados de petróleo y de otros prod 3,821,813 10,351,957 0 -3,908,173 10,873 153,893 1,443,403 8,051,953033001 Electricidad 3,285,750 3,379,785 0 -43,000 0 0 0 3,336,785036002 Servicios de restaurante 3,336,431 3,336,431 0 0 0 326,951 0 3,663,382038002 Servicios de telecomunicaciones, transmisión e información 4,091,725 4,101,947 42,372 0 2 480,698 0 4,625,019039001 Servicios de intermediación financiera 3,722,692 3,865,824 0 0 0 0 0 3,865,824044002 Servicios de enseñanza público (no de mercado) 3,917,480 3,917,480 0 0 0 0 0 3,917,480045002 Servicios sociales y de salud no de mercado 3,306,939 3,306,939 0 0 0 0 0 3,306,939

172,014,896 202,397,671 830,981 -4,049,973 1,329,301 6,375,646 0 206,883,626TOTAL PRODUCCION DE LAS INDUSTRIAS (pb)

MIRANDO A LA ESTRUCTURA Y LAS PROYECCIONES (CON RIESGOS)

AÑO 2007 2014 2015 2016 2017 2020= PRODUCTO INTERNO BRUTO 51,007,777 100,917,372 101,000,000 102,000,000 94,259,226 100,272,241 REMUNERACIONES/PIB 32% 37% 34% 35% 35% 35%EBE/PIB 63% 58% 61% 61% 60% 60%OTROS ELEMENTOS/PIB 5% 4% 4% 4% 5% 4%PRODUCCIÓN/PIB 175% 170% 171% 170% 170% 170%CONSUMO INTERMEDIO/PIB 80% 75% 75% 75% 74% 74%CONSUMO INTERMEDIO/PRODUCCIÓN 46% 44% 44% 44% 44% 44%CONSUMO HOGARES/PIB 64% 58% 60% 60% 60% 59%GASTO GOBIERNO/PIB 11% 14% 13% 13% 13% 13%GASTO ONGS/PIB 1% 1% 1% 1% 1% 1%INVERSION/PIB 23% 29% 27% 28% 28% 28%EXPORTACIONES NETAS/PIB 1% -2% -2% -2% -2% -2%

Al parecer, las expectativas del 2014 siguen presentes, sin tomar los datos

2015 y 2016

Petróleo / BM y FMI VS GOLDMAN SACHS

GOLDMAN SACHSVE PROBLEMAS ENLA PROYECCIÓN DELBANCO MUNDIAL YESTIMA US$ 50 PARAEL 2020

Proyecciones Corregidas (Salazar, 2015)

“Según la estrategia económica prevista por el Ministerio Coordinador de Política Económica, para el cuatrienio 2016-2019, el Ecuador tiende a la recuperación y estabilización económica. Pero Abelardo Pachano lo desmiente al analizar los supuestos gubernamentales y pronosticar una crisis estructural que se manifestará por lo menos hasta el 2020.”

El FMI cree que el 2016 será también un año sin crecimiento, para llegar recién al 1.8% en el año 2020. Lo cual lleva a determinar que en este sexenio si el Ecuador crece, lo podrá hacer a una tasa promedio apenas superior al 1%. Y eso siempre y cuando el país pueda cerrar la brecha de financiamiento externo

ESCENARIO MÁS PROBABLE

MUY IMPROBABLE

IMPROBABLE

2016: expectativas acordes a últimos datos…

• “Para el año que comienza, las medidas anunciadas son las conocidas. • Van en la dirección  de reducir subsidios (poco, pero lo señalan). • Obtener los réditos de las hidroeléctricas, que es una esperanza y que podrían

ahorrar 750 millones de dólares de importación de derivados. • Atraer 1.000 millones de inversión extranjera en minería. • Dar liquidez a la cartera de la banca pública (1.000 millones. No se sabe cuales

serán las fuentes externas, pues internamente no existe mercado o disponibilidad).

• Utilizar las líneas contingentes en caso de daños naturales (Cotopaxi y El Niño) por 650 millones y,

• Conseguir 500 millones de las famosas Alianzas Público Privadas.• Es un cuadro que sin duda ayuda, pero que es insuficiente para cubrir

todas las necesidades fiscales y de la balanza de pagos. • El Ecuador necesitará no menos de 8.200 millones de créditos frescos, y

eso siempre que las recaudaciones tributarias no declinen, como lamentablemente ya ocurre y como consecuencia contradice los supuestos oficiales.” (A. Pachano, 2015)