la economía política de la reforma al sistema de pensiones: el caso de méxico

La Economía Política de laLa Economía Política de laReforma al Sistema de Pensiones:Reforma al Sistema de Pensiones:

El Caso de MéxicoEl Caso de México

Fernando Solís SoberónFernando Solís SoberónMayo, 2007Mayo, 2007

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ÍndiceÍndice

Descripción del Nuevo Sistema de Pensiones

El proceso de la reforma

Lecciones

Comentarios finales

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ÍndiceÍndice


El Proceso de la Reforma

Lecciones

Comentarios Finales

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Fase de acumulación:

Las Instituciones de Seguridad Social son proveedoras de seguros de vida y discapacidad.

Fase de pagos:

Elementos BásicosElementos Básicos

Retiros programados (PFMs)

Pensión vitalicia (Compañías de seguro especializadas)

1. Vejez (65) o Desahucio de vejez (60)

Pensión vitalicia (Compañías de seguro especializadas

2. Muerte o discapacidad

Subcuenta de vivienda (INFONAVIT)

Subcuenta de jubilación (PFMs)

Subcuenta de ahorro voluntario (PFMs)

Cuenta individual:

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Trabajadores Afiliados,Trabajadores Afiliados,según institución de seguridad social - según institución de seguridad social - 20072007

(en millones)(en millones)

Otros Trabajadores del Gobierno Estatal *** 0.3

8.3% Trabajadores del Gobierno Federal** (ISSSTE)

2.4 11.4%

Total: 21

Trabajadores del Sistema Privado* (IMSS)

18.0 85.7%

Cotización Definida (DC) + MPGBeneficio Definido (DB)

El sistema fue reformado el año 1995El sistema fue reformado el año 2007Fuerzas Armadas, Gobierno Estatal.Trabajadores; Marina y otras Instituciones de Seguridad Social Privadas y Públicas.

******

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ÍndiceÍndice



Lecciones

Comentarios Finales

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2004 1992 - 2003

El Proceso de la ReformaEl Proceso de la Reforma

• Estudios del Banco Mundial y del Gobierno Mexicano indicaron la urgente necesidad de reformar el Sistema de Pensiones.

• No hubo grandes cambios.

• Se creó un Sistema de Ahorro Nacional con los empleados cotizando un 2% a cuentas individuales administradas por bancos.

1992 1990 - 1991

• Se promulgó una Ley del Sistema de Ahorro y se creó la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro (CONSAR).

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• El Director del IMSS formó un grupo de estudio para analizar la situación de la Seguridad Social.

1994

Conclusiones principales:

• Enorme déficit actuarial/catastral en seguros de salud y pensiones.

• Los empleados de bajos ingresos, las mujeres, y los empleados de alta movilidad laboral, en muchos casos no eran elegibles para una pensión; o bien, si lo eran, obtenían pensiones relativamente bajas.

• El estudio fue presentado al Presidente del Directorio de IMSS (conformado por Sindicatos Laborales, Asociaciones de Empleadores y el Gobierno) y al público en general a través de una masiva campaña de difusión por los medios de comunicación.

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• El Presidente designó un equipo de entre las siguientes instituciones:

Ministerio de Hacienda

Ministerio del Trabajo

IMSS, ISSSTE, INFONAVIT y CONSAR

• Objetivo: Crear un Nuevo Sistema Nacional de Pensiones.

• Las discusiones decidieron:

– Postergar la reforma del ISSSTE y de INFONAVIT.

– El IMSS sería el único proveedor de seguros de vida y discapacidad.

• Se presentó el Primer Borrador de la nueva Ley de Seguridad Social al Congreso.

• El Congreso aprobó la reforma por:

289 votos a favor; y

160 votos en contra

• Los principales cambios introducidos por los legisladores incluyen:

– El IMSS podría disponer de un PFM, sujeto a la mismas normas que las PFM privadas.

– Prohibición de invertir los fondos de pensión en activos extranjeros.

1995

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• El primer borrador de la Ley de Sistemas de Ahorro (reglamento del PFM) fue presentada al Congreso.

• Los legisladores introdujeron los siguientes cambios:

1. La creación de un Comité Asesor en CONSAR, formado por representantes de los Sindicatos de Trabajadores, Asociaciones de Empleadores; y Personeros de Gobierno.

2. El Directorio de CONSAR quedará conformado por representantes de los Sindicatos de Trabajadores, Asociaciones de Empleadores; y el Gobierno Federal.

3. Una participación de mercado máxima por PFM de 20% de los trabajadores afiliados.

4. Al menos uno de los fondos de pensión administrados por las PFM deberá invertir el 51% de sus activos en bonos con tasas de interés real.

5. El Congreso aprobó la ley::

290 votos a favor

100 votos en contra

1996

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1998 - 2002


• 17 PFM y 13 compañías de seguro especializadas.

• El proceso de afiliación comenzó en febrero.

• Las primeras cotizaciones se recibieron en julio.

1998 - 20021997

• No hubieron grandes cambios

• Las PFM quedaron autorizadas para administrar fondos de pensión individuales para trabajadores independientes y planes de pensión complementarios de empresas para sus empleados.

• Se estableció un fondo de pensión obligatorio para los trabajadores mayores de 56 años de edad o más, con una asignación de recursos conservadora (sin acciones).

• Posibilidad de invertir 20% en activos extranjeros.

• Los trabajadores que no escojan una PFM serán asignados a la PMF que cobre la comisión más baja.

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20072006


2002 - 2005

• Los trabajadores se pueden cambiar sin tener que esperar 1 año si escogen una PFM de menor comisión y el proceso de cambio fue alterado.

• Se inició una guerra entre las PFM para captar afiliados.

• Las transferencias aumentaron de 39.926 en 1999 a 8,3 millones en 2006.

• Se aprobó la reforma de pensiones ISSSTE, con:

313 votos a favor; y

146 votos en contra

• Cambios a la Ley de Sistema de Ahorros:

– 1 representante adicional de los Sindicatos de Trabajadores al Directorio de CONSAR.

– Trabajadores autorizados a cambiarse de PFM después de 1 año, solo a una PFM con mayor tasa de retorno neta, y luego del cambio deben esperar 1 año.

• Las PFM solo podrán cobrar comisión sobre el saldo de los fondos de pensión; se eliminaron las comisiones sobre las cotizaciones.

• No hubieron grandes cambios

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La posición de los involucrados (stakeholders) La posición de los involucrados (stakeholders) antes de la Reformaantes de la Reforma

Industria de servicios

financieros

Partidos políticos

Sindicatos de trabajadores

Empresas

Trabajadores

Asociaciones de empleadores

Gobierno Federal

Congreso

Líderes de opinión

Gobiernos locales y estatales

Neutral o a favorEn contra

LOS INVOLUCRADOSen la Reforma al

Sistema de Pensiones

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• Déficits actuariales no reducibles con aumento de cotizaciones.

• Beneficios para trabajadores de bajos ingresos y mujeres, mediante derecho de propiedad individual sobre el fondo de pensión.

• Bajo ciertas circunstancias, mayores ahorros privados para financiar inversiones más empleo y mejores sueldos.

• Desarrollo de mercados financieros mejor asignación de recursos desarrollo económico.

• Privatización de la Seguridad Social.

• Disminución de beneficios.

• Alto costo de administración de las PFM.

• Ineficiente asignación de riesgos entre generaciones de trabajadores.

• Alto precio de las pensiones vitalicias.

• Escasos conocimientos financieros de los trabajadores malas decisiones.

ProPro ContraContra

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EstrategiaEstrategia

Campaña de comunicaciones masiva: TV, radio, diarios con los siguientes mensajes: Urgente necesidad de reformar el sistema de pensiones destacando las ventajas de la reforma. Presentaciones por todo el país a los Sindicatos de Trabajadores, Asociaciones de Empleadores, Universidades y medios de comunicación.

Entrevistas personales en todo el país, con: a) Líderes de opiniónb) Personeros de los gobiernos locales, estatales y

federal. c) Dirigentes políticos

Largas sesiones de trabajo con congresales.

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La posición de los involucrados (stakeholders) La posición de los involucrados (stakeholders) después de la Reformadespués de la Reforma

Industria de servicios

financieros

Partidos políticos

Sindicatos de trabajadores

Empresas

Trabajadores

Asociaciones de empleadores

Gobierno Federal

Congreso

Líderes de opinión

Gobiernos locales y estatales

Neutral o a favorEn contra

LOS INVOLUCRADOSen la Reforma al

Sistema de Pensiones

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ÍndiceÍndice



Lecciones

Comentarios Finales

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LeccionesLecciones

Es de crítica importancia tener una discusión abierta y objetiva sobre la reforma con todas las partes involucradas (stakeholders).

También es muy importante el diseño de la campaña de comunicaciones.

La regulación de las inversiones debe ser tan abierta como sea posible, y el reglamento debe permitir todo tipo de activos sin restricciones cuantitativas. Es mejor controlar el riesgo del portafolio.

La regulación para el cambio de trabajadores entre PFM debe evitar costos innecesarios.

Es importante proporcionar información a los trabajadores sobre el rendimiento del sistema de pensiones.

Es importante educar a los trabajadores cómo beneficiarse al máximo del sistema de pensiones.

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ÍndiceÍndice



Lecciones

Comentarios Finales

20

Anexo

21

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Fondos Administrados por las AFORESFondos Administrados por las AFORES(en millones de dólares)(en millones de dólares)

Subcuentas de vivienda

Subcuentas de jubilación

Total

Fuente: CONSAR

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Evolución de las Comisiones Promedio de las Evolución de las Comisiones Promedio de las PFM sobre los Saldos AcumuladosPFM sobre los Saldos Acumulados

0.60%

0.70%

0.80%

0.90%

1.00%

1.10%

1.20%

1.30%

Jan-

02

Apr

-02

Jul-0

2

Oct

-02

Jan-

03

Apr

-03

Jul-0

3

Oct

-03

Jan-

04

Apr

-04

Jul-0

4

Oct

-04

Jan-

05

Apr

-05

Jul-0

5

Oct

-05

Jan-

06

Apr

-06

Jul-0

6

Oct

-06

Jan-

07

0,68%

Fuente: CONSAR

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Evolución de Transferencia de CuentasEvolución de Transferencia de Cuentas

8,302,549

4,453,220

2,015,259

810,483

379,866

246,521

129,921

39,926

9,229,840

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Fuente: CONSAR

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Calidad de las TransferenciasCalidad de las Transferencias

IIII II

IIIIII IVIV

Dispersión de las Transferencias

Alto RendimientoAlto RendimientoAltas ComisionesAltas Comisiones

Alto RendimientoAlto RendimientoBajas ComisionesBajas Comisiones

Bajo RendimientoBajo RendimientoAltas ComisionesAltas Comisiones

Bajo Rendimiento Bajo Rendimiento Bajas Comisiones Bajas Comisiones

IdeaIdeall

Fuente: CONSAR

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