382.42 Ene

413.130 Ene

444.427 Feb

2,000

2,100

2,200

2,300

2,400

2,500

2,600

0

20

40

60

80

100

120

J A S O N D E F M A M J J A S O N D E

2013 2014 2015

Producción Precio

(Dól

ares

por

bar

ril)

(Mile

s de

barr

iles d

iario

s)

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Maricarmen Cortés>7 MarielenaVega>11 Carlos Velázquez>11 Ángel Verdugo>12

Aún no llega lo peor: ARegional

SEGUIRÁ EL AJUSTE AL GASTO

ESTIMA LUIS VIDEGARAY

Por la caída en la producción y los petroprecios, “el año que entra tenemos que gastar menos y mejor” para proteger la estabilidad

y la economía de las familias, precisó el secretario de Hacienda > 6

> 2

5

5 5

5

5 5

5

5

5

5

5

5

ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL

43,600.37 43,296.55 -0.70% 3.2934% 3.2953% 0.0019 pp. $15.2900 $15.3500 $0.0600

18,203.37 18,096.90 -0.58% 3.3067% 3.3075% 0.0008 pp. $14.9800 $15.0585 $0.0785

4,979.90 4,967.14 -0.26% 2.9000% 3.0100% 0.1100 pp. $16.6876 $16.7761 $0.0885

51,304.10 50,468.05 -1.63% 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. $23.3206 $23.2574 -$0.06325 5

5

5

5

5

5 5

5

5

5

5

Existencias(Millones de barriles)

FUENTE: EIA

FUENTE: Pemex, Indicadores petroleros / Gráfico: Luis Flores

<IMPACTO SOBRE LAS FINANZAS ESTATALES>

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

La caída en los ingresos petro-leros del país, derivada de los bajos precios internacionales del petróleo, ya pegó a las finan-zas estatales en el inicio de año, pero aún no llega lo peor para ellas, afirmó Flavia Rodríguez, directora general de ARegional.

En su presentación del Índi-ce de Desempeño Financiero de las Entidades Federativas 2012-2013, la especialista sostuvo que los datos de Hacienda de enero ya mostraron una caída en la re-caudación federal participable, y que el problema se va a reflejar en menores participaciones a lo largo del año, que no serán com-pensadas por las coberturas pe-troleras que se recibirán a finales de 2015 por el gobierno federal.

La especialista agregó que a los estados no les quedará más remedio que hacer un fuerte ajus-te al gasto o contratar más deu-da para compensar el boquete en

LOS RENGLONES EVALUADOS (Puntaje promedio*)

* Sobre 100 puntosFUENTE: Aregional

Desempeño financiero 61.9Dinamismo económico

Capacidad de generar ingresos 36.1Capacidad de inversión 69.7

Ahorro interno Endeudamiento 74.0Equilibrio financiero 64.4

Eficiencia administrativa 58.4

sus participaciones.“Finalmente será un costo

que terminaremos pagando los ciudadanos, ya que las partici-paciones se van a caer, y se van a caer feo”, comentó Rodríguez.

De la misma manera, la espe-cialista comentó que no ve como amenaza para las finanzas esta-tales el proceso electoral, sino que más bien es el precio del

petróleo la principal amenaza. “Hay que recordar que en

2009, cuando el precio del pe-tróleo se cayó menos que lo que se ha caído actualmente, el Fon-do de Estabilización de Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF) no alcanzó para cubrir el faltante a los estados, por eso estuvieron en serios problemas de endeudamiento, y hasta se

bursalitizó 40 mil millones para cubrir el faltante, y aún así las participaciones estuvieron por debajo de lo que esperaban”.

La especialista sostuvo que este año las entidades federa-tivas podrán actuar con tiempo teniendo en cuenta la menciona-da experiencia, ya que saben que es muy probable que el precio del petróleo no repunte de manera importante, y que por eso se de-ben preparar en programas de austeridad en el gasto público desde ahora.

Estas precisiones las comentó la directora general de ARegio-nal en el marco del estudio sobre desempeño financiero de las en-tidades, el cual mostró que siete entidades tienen alta puntuación en el índice que elaboraron sobre la materia, que fueron Queréta-ro, Campeche, Aguascalientes, Estado de México, Hidalgo, Dis-trito Federal y Puebla, producto de su buen manejo de la deuda y una buena generación de ingre-sos propios.

Ciclo económico a diciembre de 2014

RECUPERACIÓN A PASO LENTOLos indicadores coincidente (mide el estado de la economía) y adelantado (anticipa la trayectoria del coincidente) que elabora el INEGI para medir el ciclo económico, muestran la lenta recuperación de la actividad productiva en el país.

—Paulo Cantillo

Crudo en EU

UN NUEVO INVENTARIO RÉCORD Los inventarios de crudo en Estados Unidos subieron más del doble de lo esperado en la semana del 27 de febrero, mostró ayer un reporte de la gubernamental Administración de Información de Energía.

Las existencias de crudo subieron 10.3 millones de barriles en la semana, a 444.4 millones, frente a las expectativas de analistas de un alza de 4.2 millones. —Reuters

TUS PAGOS, SEGUROS CON SAMSUNG KNOX El mejor smartphone del mundo no está completo si carece del respaldo de una plataforma que le permita hacer pagos electrónicos con seguridad. Por eso Samsung creó KNOX, que hará posible hacer compras seguras desde los gadgets de la firma. > 14

EL CONTADORFUENTE: INEGI

Una combinación peligrosaLa producción en enero fue la menor en tres décadas,

y su cotización 60% menor de su máximo de 2013.

99.70

99.80

99.90

100.00

100.10

100.20

100.30

100.40

E F M A M J J A S O N D E 2014 2015

99.80

99.77

100.28

99.86 100.05

100.01Expansión

Contracción

Indicadores cíclicos(Puntos)

Coincidente Adelantado

MOBILE WORLD CONGRESS

> 9

Foto: Cortesía

<ECONOMISTAS DEL SECTOR PRIVADO>

Piden detonar las inversionesPOR KARLA PONCEkarla.ponce@gimm.com.mx

El gobierno federal requiere detonar la inversión pública, fortalecer el Estado de dere-cho y realizar modificacio-nes fiscales para lograr que la economía crezca 3.2% durante 2015 y 2016, indicó Luis Fon-cerrada Pascal, director ge-neral del Centro de Estudios Económicos del Sector Pri-vado (CEESP), órgano ase-sor del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) en temas económicos.

Entrevistado luego de dic-tar la ponencia ¿Qué nos espe-ra? 2015-2016, refirió que ante un escenario volátil y la caída del precio del petró-leo, el crecimien-to económico nacional está amenazado por el bajo con-sumo interno, las limitadas inversiones, la debilidad del Es-tado de derecho, el déficit de gobierno, el incremento de la deuda, ade-más de la inestabilidad de las tasas de interés.

“El gobierno requiere em-prender medidas para resolver estos riesgos como detonar la inversión pública, instaurar la legalidad, además de modificar la Reforma Fiscal para incenti-var los proyectos productivos y la generación de empleos”.

Destacó que en el último año la inversión pública fue la más baja de las últimas sie-te décadas, lo que además de condenar la infraestructura al rezago, frenó la generación de fuentes de trabajo.

La privada, insuficiente“La inversión privada no es suficiente para crear las opor-tunidades laborales que se ne-cesitan, por eso es necesario que se detone la pública, re-cordemos que con más em-pleos habrá más consumo”, añadió Foncerrada.

Apuntó que aunque la in-versión privada está fluyendo, se requiere del fortalecimiento del Estado de derecho debido a que los niveles de corrupción e impunidad que se registran en el país están impactando la confianza empresarial. “Para que las empresas decidan arriesgar sus capitales, necesi-tan tener confianza, y no existe otro camino para incrementar

ésta que no sea instaurar la legalidad”.

Dijo que para comenzar esta ta-rea se debe tener un marco legal que combata la corrupción y eli-

mine los espacios para la impunidad,

pero dijo que éste debe contemplar también la

vigilancia del Poder Judicial, el cual actualmente no está exen-to de estas problemáticas.

Otra de las medidas que en su opinión contribuirían a de-tonar el crecimiento económi-co del país a tasas superiores al 3.2 por ciento cada año, se-ría una revisión profunda de la Reforma Fiscal, la cual con-temple recuperar la deducción inmediata de las inversiones, la deducción al 100 por ciento de las prestaciones sociales, la re-ducción del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y la generalización del Impuesto al Valor Agrega-do (IVA).

21POR CIENTOdel PIB se destina a inversión cada año

en el país

No se incrementarán los impuestos ni la deuda; tiene que ser el

gobierno el que se apriete el cinturón”LUIS VIDEGARAY CASO

SECRETARIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

FUENTE: SHCP

Gasto en obra física(Millones de pesos, enero)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

13,1

70 75,2

52

27,

35

9

33

,45

3

29

,08

4

30

,20

4

39

,78

9 59

,074

EXCELSIORJUEVES 5 DE MARZO DE 2015

@Dinero_Excdinero@gimm.com.mx

Alza en compra de maquinariaLa adquisición de equipo para la industria nacional cre-cerá en 15 por ciento durante este año, nivel equivalente al que lo hizo en 2014, según la Asociación Mexicana de Distribuidores de Maquinaria (AMDM). >4

50POR CIENTO

de las adquisiciones totales ya abarca la región del Bajío

Atraen las miradasVarias empresas están apostando a crear nue-vos robots, los cuales han sido presentados en el evento MWC 2015. >15

Sin alternativasPara los emprendedores de tecnología limpia ac-ceder a un financiamiento en México se vuelve com-plicado. >11

Mejor calidad de vidaLas metrópolis europeas siguen dominando los primeros puestos del ran-king de Mercer.http://bit.ly/1NgTJso

Vacaciones perfectasOptimiza tu presupuesto durante la próxima tem-porada vacacional con estas recomendaciones.http://bit.ly/1BIDa3T

brújula

<CONSIDERAN DIFÍCIL ALIMENTARSE DE FORMA NUTRITIVA>

No perdieron peso ni hicieron cambios en sus hábitos, según la firma BGC

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

A un año de la aplicación de nuevos impuestos en refres-cos, botanas, golosinas y otros productos con alto contenido calórico, los mexicanos no mo-dificaron sus hábitos alimenti-cios ni bajaron de peso, afirmó una encuesta elaborada por la firma BGC Beltrán, Juárez y Asociados.

Según los resultados del es-tudio, 22% de los entrevistados dijo que no ha cambiado en nada sus hábitos alimenticios

Mexicanos, con malos hábitos

Antonio del Valle Perochena, fundador y presidente de Banco Ve por Más (BX+).

HOY CUMPLE

DANIEL KAHNEMANPREMIO NOBEL DE ECONOMÍA EN 200281 AÑOS

III.La próxima semana, la Cámara Mexicana

de la Industria de la Cons-trucción, que hoy preside Luis Zárate Rocha, experimentará por primera vez en su histo-ria un proceso democrático de selección de su nueva re-presentación nacional. Tuffy Gaber y Gustavo Arballo son los candidatos y el resultado de los votos se conocerá durante el 28 Congreso Mexicano de la Industria de la Construc-ción, que se realizará del 11 al 13 de marzo, al que se espera la asistencia del presidente Enrique Peña Nieto.

IV.El Grupo Financiero Ve por Más, que preside

Antonio del Valle Perochena, va en serio con sus planes de ex-pansión, pues adicional a las oficinas que tiene en Reforma (sede del Grupo Empresarial Kaluz), las de Tecnoparque (donde se concentra buena parte de la operación) y las de la Casa de Bolsa (que se ubican en Polanco) ya están estrenan-do nuevas oficinas en una torre ubicada también en Paseo de la Reforma, sólo que en la Glorie-ta de la Palma. Las nuevas ofi-cinas responden al crecimiento que ha mantenido el grupo en sus primeros diez años, con in-crementos sostenidos prome-dio cercanos a 30 por ciento.

I.Los directivos de Huawei se encuentran de festejo y no

sólo por ser los patrocinadores del Club América. Ayer, la em-presa que comanda en México Mark Xue Man ganó el premio a la mejor infraestructura móvil en el Mobile World Congress, que se celebra en Barcelona, gracias a su plataforma Lamp-Site, de la cual, se dice, pronto estará en el país. Se sumó a em-presas como LG y Apple en ser

Pemex vive su prin-cipal transforma-ción en las últimas décadas, al pasar de ser una empresa

paraestatal a una empresa pro-ductiva del Estado.

En otras palabras, se trans-forma en empresa, para lo cual en el Consejo de Administración de entre sus diez integrantes se tienen a cinco consejeros inde-pendientes, en el que uno (Jaime Lomelín, ejecutivo de Grupo Bal, que ahora quiere participar en el sector petrolero), como sabe-mos, ya se excusó por tener un claro conflicto de interés.

El tema es ¿quién lo puede sustituir? Ya hay nombres. El que más salta es el de Fluvio Ruiz Alarcón, quien ya fue con-sejero de Pemex y tuvo un de-bate propositivo para hacer de Petróleos Mexicanos una empresa.

Fluvio Ruiz, candidatoLas posibilidades de Fluvio Ruiz para ser consejero inde-pendiente pueden aumentar cuando vemos su afinidad, por un lado con la izquierda, en particular con el PRD, pero que ello no lo ha detenido para querer hacer de Pemex una empresa productiva.

De hecho, Fluvio trae la propuesta de Francia de casos como Électricité de France, empresa con capital estatal en su mayoría, pero que funciona de manera autónoma, en deci-siones clave y en presupuesto.

Fluvio es visto con bue-nos ojos por Emilio Lozoya, el director general de Pemex. Podría ser una de las propues-tas al Presidente para susti-tuir la vacante de consejero independiente.

Conflicto de interés con empresariosEl problema con los con-sejeros de Pemex es tratar de verlos como cuotas para partidos políticos o grupos

empresariales. Si bien, cada consejero

puede tener afinidades con distintos grupos, lo que que-dó bien claro en el último pa-saje de conflicto de interés en Pemex, fue que la cuota em-presarial pudo originar pro-blemas serios.

Tratar de intercambiar a Lomelín por otro empresario, debe verse con cuidado por el tema de conflicto de interés.

J a i m e L o m e l í n G u i l l é n terminó renunciando por ser alto directivo de Gru-po Bal, cuando el grupo pre-sidido por Alberto Baillères, anunció su entrada al sector energético.

Es difícil de pensar que

Jaime Lomelín no sabía que Grupo Bal iba a entrar al sec-tor energético, y aun así acep-tó ser consejero independiente y seguir siendo directivo de Grupo Bal.

El otro caso, PastranaEl consejero independiente debe ser eso: independiente.

El otro caso de conseje-ro independiente de Pemex donde hay dudas es en Octavio Francisco Pastrana, un hombre

colombiano de nacimiento, pero ya nacionalizado mexica-no, quien trabajó para British Petroleum. El temor es claro: podría dejar de ser consejero independiente de Pemex de un día para otro, y voltearse al mercado privado al que per-teneció y está interesado en entrar a México, sólo que con toda la información.

Pastrana ha mostrado ser un hombre profesional y co-nocedor de la industria. Es-peremos que esto sea sólo un rumor.

Otros tres consejeros, sin conflictoLos otros consejeros indepen-dientes son Alberto Tiburcio

El problema con los consejeros es tratar de verlos como cuotas para los partidos políticos.

Consejeros de Pemex, evitar conflicto

n Los miembros no deben traer conflictos de interés, máxime cuando Pemex quiere ser una verdadera empresa, con temas estratégicos.

Celorio, Jorge Borja Navarrete y Carlos Elizondo Mayer-Serra, quienes tienen carreras valio-sas, y sobre todo: no traen te-mas de conflicto de interés.

El Consejo de Administra-ción de Pemex está conformado por diez miembros: los secreta-rios de Energía, Pedro Joaquín, y de Hacienda, Luis Videgaray, tres integrantes más del gobier-no federal y los cinco consejeros independientes.

Los consejeros indepen-dientes no deben traer conflic-tos de interés, máxime cuando Pemex quiere convertirse en una verdadera empresa, con temas estratégicos, y claro: con secretos industriales de una empresa que competirá con otras en el mercado.

Videgaray en la City: ajustes, no más impuestosLuis Videgaray acompaña al presi-dente Peña en la visita de Estado a Gran Bretaña. Acudió a la Bol-sa de Valores de Londres (Lon-don Stock Exchange) en La City.

Ahí aprovechó para enviar un mensaje a los mercados: de ser necesario el gobierno se ajustará el cinturón, ha-brá más recortes, pero lo que no hará es aumentar los im-puestos ni acudir al cajón de la deuda pública.

El mensaje fue tranquili-zador. Si bien la deuda total de México es de 43% del PIB, su tendencia había sido al alza. Con estas declaraciones, Videgaray señala que la deuda llegó a su tope y la tendencia deberá ser a la baja.

También fue tranquilizador saber que el gobierno no pla-nea aumentar impuestos por la falta de recursos petroleros.

A Videgaray le ha gusta-do Inglaterra para enviar sus mensajes internacionales. Le dio la entrevista al Financial Times, en donde reconoció una crisis de confianza, la cual sólo podrá revertirse con re-sultados: en crecimiento y ge-neración de empleos. Y ahora en el mismo London Stock Ex-change menciona que el país no buscará más deuda, sino ajustes al cinturón del gasto público. Este mensaje de con-solidación frente a los temores de alzas de interés en Estados Unidos, son bienvenidos.

en el último año, mientras que 29% expuso que los ha modifi-cado poco y sólo ocho por ciento afirmó haberlos transformado significativamente.

“En general, en lo que va del tiempo en que se ha aplicado el impuesto a productos calóricos, más de la mitad dice haber cam-biado poco o nada sus hábitos

FUENTE: BGC Beltrán, Juárez y Asociados

¿Cuál considera que es la principal causa de obesidad en México?(Porcentaje)

Principales causas de obesidad

galardonadas en este evento de tecnología.

II.The Home Depot, que a escala mundial encabe-

za Craig Menear, tiene previsto abrir seis tiendas este año, la mayoría de las cuales se cons-truirá en México. La compa-ñía de artículos para la mejora del hogar encontró en el país un

mercado atractivo, inclusive ha buscado abrirse paso me-diante las ventas en línea, un segmento que las cadenas que operan aquí quieren impulsar en los siguientes años. El plan de The Home Depot también es que sus ingresos crezcan en-tre 3.5 y 4.7% en 2015, esto con-siderando todos los mercados donde opera.

de vida para hacerlos más sa-ludables”, sostuvo BGC Bel-trán, Juárez y Asociados.

Destaca que las personas que se consideran con sobre-peso expresan, en su mayoría, haber hecho poco o nada para cambiar dichos hábitos.

A la amplia mayoría de este segmento de población le resulta algo o muy com-plicado destinar presupues-to a alimentos más nutritivos o disponer de tiempo para ejercitarse, expuso la firma encuestadora.

De los alimentos y bebidas que consume la población, los mexicanos consideraron que los productos con grasa o hechos a base de ella son los que más influyen en la obesi-dad y el sobrepeso con 24%; después está el pan, galletas y sopas con 18%, y los refres-cos, con 12 por ciento.

COMERCIAL MEXICANA

PROYECTA APERTURASComercial Mexicana invertirá mil 538 millones de pesos este año para abrir cinco tiendas, realizar cinco conversiones y seis cambios de imagen. Los planes no incluyen la venta de sus unidades a Soriana, pues podría no cumplirse. —Eréndira Espinosa

Foto: Especial

Falta de ejercicio

Consumo de ciertos alimentos

Falta de información

nutricional

Factores hereditarios

Todos

34 32

16

611

Encuesta aplicada a mil personas mayores de 18 años en México, del 15 al 19 de noviembre de 2014.

J U E V E S 5 D E M A R z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

JOSÉ YUSTE

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

EL CONTADOR

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 3

Entre los proyectos de Diageo, que encabeza en el país Erik Seiersen, está la posibilidad de producir otras bebidas, tanto para consumo local como para el mercado de exportación.

Ayer se publicó en la sección Yo Lector de nuestro periódi-co una aclaración de la CFE.

La empresa que dirige Enrique Ochoa refuta los ar-

gumentos expuestos aquí el martes, a propósito de la adjudicación directa de contratos por más de cuatro mil millones de pesos para renta de vehículos.

Contestamos la carta que firma el vo-cero Miguel Ángel Carrera. La adjudica-ción SA-018TOQ003-N195-2014 para el arrendamiento de automóviles y camio-netas no está apegada a la normatividad, ya que incurre en las siguientes faltas:

1.- La adjudicación superó la cantidad establecida en el artículo 26 Ter de la Ley de Adquisiciones, Arrendamientos y Ser-vicios del Sector Público (LAASSP), el cual es obligatorio y no discrecional; por lo que la CFE, pese a lo que diga, sí tenía que haber contratado un testigo social.

2.- La CFE respondió a preguntas de los posibles proveedores, cuando no existe la posibilidad de que se realicen juntas de aclaraciones ni formulación de preguntas en las adjudicaciones directas bajo el Contrato Marco, firmado en 2013 ante la Función Pública.

3.- La CFE solicitó a las empresas concursantes llenar formatos adicionales que no están contemplados como anexos de dicho Contra-to Marco, al cual se allanaron otras de-pendencias públicas y cuyo garante ahora es Virgilio Andrade.

4.- El acta de re-sultado de la adju-dicación no señala fundamento legal ni describe el tipo de vehículos que cada

participante ofertó. Además, en la des-cripción de los precios ofertados única-mente publicó los precios globales, no precios diarios o mensuales como indica el Contrato Marco.

5.- Los servidores públicos de la CFE firmantes de la adjudicación no se iden-tificaron ni señalaron con fundamento en qué normatividad se encuentran conteni-das sus facultades, en conformidad con la Constitución Política de los Estados Uni-dos Mexicanos (artículos 14 y 16) y la Ley Federal de Procedimiento Administrativo (artículos 3, 5 y 6); por lo que estas faltas podrían conllevar a la nulidad o anulabi-lidad de los dictámenes y adjudicación.

6.- El archivo publicado en Compra-Net no indica en qué documento consta el análisis Costo Beneficio que determinó que las empresas Integra Arrenda, Arren-domóvil de México, Ferbel Norte y Ca-sanova Vallejo se hicieran acreedoras al contrato de cuatro mil 424 millones de pesos.

7.- En el mismo documento de Com-praNet se señala que es la Dirección General de la CFE la que “requiere” la totalidad de los vehículos. Sin embargo, esta dirección tiene facultades ejecutivas y no operativas. Lo anterior cobra rele-vancia, toda vez que 85% de los vehículos es de carácter operativo y no ejecutivo.

8.-Para poder adquirir los vehículos a través de esta adjudicación, la CFE tuvo que haber buscado contratos idénticos o similares al interior de la dependencia o buscar en CompraNet procedimientos al amparo del Contrato Marco que otras dependencias o entidades de la Admi-nistración Pública Federal le dieran so-porte a los costos a que debían arrendar los vehículos, para fijar el techo presu-puestario y cumplir con el requisito del artículo 25 de la LAASSP.

9.-Finalmente, en relación con lo que comenta la CFE en la carta, el contrato del 24 de febrero de 2014 sí es compara-ble, ya que ambos convenios se encuen-tran al amparo del Contrato Marco, el cual define los tipos de vehículos. En ambos contratos, otorgados en 2014, se ofertaron vehículos de la misma marca, modelo, año, versión y color.

La vigencia del contrato de febrero no es relevante, toda vez que por un esque-ma económico, la amortización y depre-ciación de un vehículo debería aplicarse durante ese año. Además, por economías de escala, a mayor número de vehículos requeridos, menor costo unitario diario; sin embrago el costo unitario del contrato de septiembre es mayor al precio unitario del contrato de febrero.

Es más: para el mes de septiembre, las unidades 2014 se pueden adquirir a me-nor costo que en el mes de febrero, ya que se encuentran en la línea de producción los modelos 2015.

IMSS se aplicaEn otra cara de la misma moneda, ayer el IMSS hizo la adjudicación de su propio contrato de arrendamiento de vehículos, también bajo el mismo Contrato Marco firmado en 2013 ante la Función Pública.

Fue para adquirir una primera par-tida de 300 ambulancias, de un total de mil 500 que se irán incorporando en los próximos cuatro años. La dependencia dirigida por José A n t o n i o G o n z á l e z Anaya va a pagar 500 millones de pesos por este pri-mer parque. Fueron modelos RAM Pro-master 2500 de Fiat Chrysler, que dirige Bruno Cattori.

El IMSS incor-poró como testi-go social a Jaime Enrique Espinosa de los Monteros, quien acompañó todas las etapas del proceso. El ganador fue Jet Van Car Rental, que encabeza Cuauhtémoc Velázquez, con un precio de adjudicación de 29 mil 980 pesos más IVA. Participaron ocho de los 16 proveedores de vehículos te-rrestres inscritos en el Contrato Marco.

En este caso Arrendo Móvil, CA So-luciones Financieras, Integra Arrenda, Lumo Financiera del Centro, Muebles y Mudanzas, Sictel Arrendamiento y Casanova Vallejo, la de Joaquín y Carlos Echenique Casanova, que ha sido benefi-ciada por 17 dependencias en un solo año, incluida la CFE.

Esta es la primera vez que el IMSS opta por este esquema. Estima ahorros de cuando menos 7%, sobre todo en cos-to de mantenimiento que incluye mer-mas derivadas de robos de autopartes y demás quebrantos cuando se envían a talleres.

Van tras LABEl tobogán en el que se encuentra Ge-nomma Lab (LAB), con una pérdida de capitalización superior a los diez mil millones de pesos en lo que va de la se-mana, está abriendo la caja de Pandora sobre el manejo de esta firma presidida por Rodrigo Herrera.

Y es que más allá de la caída en el consumo y virtual quiebra de Casa Saba, su principal vehículo de distribución, hay un decidido castigo de parte de sus inversionistas que han manifestado una pérdida de confianza por la opacidad con que se está manejando el negocio.

En la conferencia con analistas e in-versionistas para comentar los resulta-dos financieros, se dieron explicaciones que no convencieron y además no se aceptaron preguntas. Entre los fondos inversores ya circula la versión de que la información financiera no es fidedigna y que se inflaron las ventas sobre inventa-riado a los distribuidores, pero sin co-brar los artículos dados a consignación.

Se critica a Herrera Aspra de haber descuidado a la empresa tras irse a residir a España, imbuido más en el glamour y aleja-do de la operación cotidiana. No se descartan accio-nes legales contra los accionistas y el cuerpo directivo. La gran pregunta es, ¿dónde estuvo todo este tiempo su auditor externo, Deloitte, que capitanea Francisco Pérez Cisneros?

Manuel Borja¿Se acue rda de Manuel Borja? Tras ser exonerado de los fraudes que lle-varon a la desapa-rición de Mexicana de Aviación, el que fuera director de esa mal lograda compañía reapare-ció en el mundo de los negocios.

Se asoció con Raúl Peláez, exdirec-tor de Gruma, en un fondo denominado KuaMex Foods, dedicado a la compra de marcas y empresas del sector alimen-tos, como L’Atelier, Nopalia y Salsas Lucero, entre otras.

Paradojas de la vida: a Peláez y Borja los une un mismo hilo conductor: el desaparecido Roberto González Barrera. Al primero como su empleador y al segun-do como instrumento de Gastón Azcárraga en el desfalco por más de mil 500 millo-nes de pesos a Banorte, hoy a cargo de su nieto Carlos Hank González.

Jaime Espinosa de los Monteros.

La CFE sí estaba obligada a contratar

Testigo Social en mega adjudicación de contrato

Virgilio Andrade.

Francisco Pérez Cisneros.

Manuel Borja.

DARÍO CELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Esperan que sea 10 por ciento superior en un lapso de 5 añosPOR ALICIA VALVERDEalicia.valverde@gimm.com.mx

Productores mexi-canos de vino pre-tenden que para los siguientes cuatro años se incremen-te diez por ciento

el consumo total nacional de la bebida, ya que actualmente sólo acaparan 30 por ciento, mien-tras que 70 por ciento restante es abastecido por importaciones.

Claudio Bartoluz Muñoz, vi-cepresidente de viñedos La Re-donda, detalló que la meta es pasar de las tres mil 500 a cinco mil hectáreas sembradas de uva para producir vino para 2019.

Detalló que para contribuir al incremento de la producción de vino nacional, la firma invertirá alrededor de cinco mil millones de pesos en los siguientes cuatro años, pues sólo en 2014 produjo 400 mil botellas de vino y para este año la meta es producir 500 mil en las 32 variedades que ofrece.

Aunque viñedos La Redonda tiene 40 años de presencia en el mercado y una participación de cinco por ciento, los primeros 30 años se dedicó a ser proveedor de uva, para surtir a los viñedos de la región, pero ante la desapa-rición de algunas compañías, la familia optó por crear su propia vinícola y lanzar sus productos al mercado.

La compañía tiene presencia en 16 estados de la República

Buscan elevar ingesta de vino

Enfocará sus estrategias en el tequila Don Julio y alista inversión POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

El director general de Diageo México, Erik Seiersen, expu-so que la empresa –que fabrica bebidas espirituosas y licores– invertirá 400 millones de dóla-res en el país de aquí a 2020.

Sin embargo, la estrategia estará enfocada en el tequila Don Julio, de forma que el plan es duplicar el tamaño del nego-cio en ese lapso, aunado a que incluirá “un incremento sustan-cial en la capacidad productiva de la planta y su expansión”, dijo Seiersen.

En entrevista con Excélsior, dijo que ahora que la compa-ñía adquirió el control sobre el tequila Don Julio, “podremos

invertir como necesitamos”.Actualmente se elaboran

650 mil cajas del producto, de las cuales 250 mil se quedan en el país, mientras que el resto se exporta principalmente a Esta-dos Unidos, por lo cual duplicar la producción y llevar la bebida a otros mercados será la princi-pal táctica.

Sobre la edi-ficación de una nueva planta que prevé establecer en el territorio nacio-nal, Seiersen dijo que dependerá del avance en las metas planteadas y que “eso está en proce-so de negociación, pero los 400 (millones) van a llegar”.

La apuesta por lo premium “Don Julio crece más de 15 a 20 por ciento en general en mercados más desarrollados, que es México y Estados Uni-dos. Fuera, los crecimientos

son más fuertes y creemos que hay oportunidad en Colombia, Turquía, China y el mercado europeo, sobre todo en la parte premium y ultrapremium, donde los consumidores buscan pro-ductos de alta calidad”, sostu-vo Seiersen, quien agregó que se posicionará al tequila como un producto superior.

Cuestionado so-bre el hecho de que otras marcas están siguiendo la misma estrategia, Seier-sen respondió que para premiumnizar se necesita tener, primero, una mar-ca “amada”.

“No es sólo premiumnizar; se hace teniendo marcas amadas y fortaleza de marca para asegu-rar que el consumidor va a se-guir contigo”, afirmó.

Cabe recordar que Diageo compró 50% de participación de Don Julio que no estaba en su poder en 2014.

México, eje exportador para la empresa Diageo

<LA FIRMA BUSCA DUPLICAR EL TAMAÑO DEL NEGOCIO> <LA REDONDA PREVÉ INVERSIONES POR CINCO MIL MDP>

Foto: Especial

Mexicana y además espera que en 2018 lobre tener cobertura en todo el territorio nacional.

Actualmente La Redonda ex-porta a los mercados de Estados Unidos, Costa Rica, Nueva Ze-landa y Alemania.

Para 2016 también preten-de colocar sus productos en otros países como Canadá y Guatemala, además de llegar

a los restaurantes mexicanos que existen en España.

Amplia ofertaEl empresario explicó que el vino de procedencia chilena tie-ne un mayor desplazamiento en el número de botellas en Méxi-co, mientras que el de proceden-cia española en facturación.

Agregó que el consumo de vino en México acumula cinco años creciendo a tasas de 12 por ciento en términos anuales.

Bartoluz Muñoz explicó que los vinos más demandados en el país son los que pertenecen a la categoría de vinos jóvenes, sec-tor al que le apuesta la firma, e incluso aclaró que 65 por cien-to de las ventas en el territo-rio nacional corresponde a este segmento.

30POR CIENTO

de la demanda nacional de vinos es satisfecha por

marcas nacionales y el resto, extranjeras

400MILLONES

de dólares prevé destinar la compañía

de bebidas en el territorio nacional,

de aquí a 2020

ConsolidaMéxico y EU son los mercados que están más desarrollados para Don Julio.

<EN FEBRERO>

Repuntan ventas de WalmartPOR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Durante febrero, las ventas de Walmart en el país ascen-dieron a 28 mil 368 millones de pesos, cantidad 6.8 por ciento superior a la reporta-da en el mismo mes de 2014.

Considerando únicamente las tiendas con más de un año en operación, el crecimiento de la empresa fue de 4.6 por ciento.

Con esto, durante el pri-mer bimestre del año acumu-ló un avance en ventas de 7.3 por ciento a unidades totales y de 5.1 por ciento en mismas tiendas.

La cadena minorista de-talló que el monto promedio de compra aumentó 6.6 por ciento; sin embargo, el núme-ro de transacciones cayó dos por ciento en tiendas iguales.

En total, entre enero y fe-brero los consumidores del país gastaron 61 mil 288 mi-llones de pesos en Walmart, Sam’s Club, Bodega Aurrerá, Superama y Suburbia.

En tanto, los ingresos de la compañía en Centroamérica crecieron 22.9 por ciento du-rante febrero, mientras que en el bimestre se incrementaron 21.8 por ciento.

Si se toman en cuenta las operaciones de ambos merca-dos, los ingresos de Walmart se ubicaron en 33 mil 856 mi-llones de pesos en febrero, ci-fra nueve por ciento superior a la alcanzada en igual mes de 2014 y en el bimestre el cre-cimiento en ventas fue de 9.3 por ciento.

Foto: Especial

POR CIENTO73

avanzaron las ventas en el país en el bimestre

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR4 : DINERO

Videgaray para tontos

En la Secretaría de Ha-cienda deberían sacar una especie de manual que se llamara Videga-ray para tontos con el

cual explicara las declaraciones del titular de la dependencia.

El año pasado le costó mucho trabajo que se comprendiera que de acuerdo con el calendario esta-blecido en el paquete económico para 2015 había fechas específicas, en las cuales Hacienda ratificaría o rectificaría su estimación del creci-miento económico.

Todavía había quienes, despis-tados, se preguntaban si Videgaray modificaría el rango de estimación para 2015 del PIB cuando el INE-GI dio a conocer el correspondiente al año pasado. Cuando se anunció el recorte presupuestal de 2.7%, el secretario dijo claramente que se realizaría un ajuste en 2016 conside-rando un presupuesto de base cero para lo cual se había pedido ayuda al Banco Mundial y se revisaría con especial énfasis el gasto público y su impacto en la economía.

Ayer muchos creyeron que era “noticia” que Videgaray declarara durante la gira en la que acompaña al Presidente de la República: “El año que entra tendremos que gas-tar menos y gastar mejor, por eso estamos trabajando en la prepara-ción del presupuesto con una me-todología de base cero que implica revisar la estructura programática del presupuesto”.

Desde que salieron estas de-claraciones no faltó quienes dijeran cosas como que prevé Hacienda re-corte al gasto, inminente nuevo ajus-te, el nuevo recorte presupuestal.

Si pusieran atención se habrían dado cuenta que repitió algo que ya se conocía y que, en su momen-to, fue explicado ampliamente por él y sus susbsecretarios, pues el problema presupuestal no está en este año porque existen las cober-turas del precio del petróleo y ha-bía otras alternativas como usar el Fondo de Estabilización Petrolera.

Sin embargo, el reto es para el año próximo por lo que se tiene que considerar un presupuesto que

tenga especial énfasis en el gasto. Habrá que esperar un poco

para que, otra vez, alguien crea que es noticia el que el presupuesto del 2016 será construido con una base que disminuya el gasto teniendo como eje central revisar el gasto o que Hacienda saque su manual para tontos.

ConfirmaciónHay un cierto sector de la opinión pública al que le gustaría, quién sabe por qué exóticas envidias o traumas, que se descarrilara el proceso de licitación de la televi-sión abierta digital que, sin lugar a dudas, generará una mayor y mejor competencia a favor de los consu-midores y contribuirá a tener una democracia mucho más robus-ta. Tal vez es que pueden más sus huellas de carencia que lo verdade-ramente importante.

En esta columna hemos insisti-do en que los únicos que tienen una opinión válida sobre el interés o no de la licitación son las dos empre-sas que están participando: Gru-po Radio Centro y Grupo Imagen Multimedia han puesto su dinero y talento, puesto que depositaron sus palabras y confianza en el de-sarrollo de este proceso.

Y es en este sentido especial-mente valiosa la declaración del comisionado del Instituto Fede-ral de las Telecomunicaciones, Fernando Borjón, en el sentido de que en el pleno de la semana pasa-da se votó a favor de entregar cons-tancias de participación a estos dos grupos con lo cual se cumple una fase más del proceso.

De acuerdo con el calendario establecido por el IFT entre hoy y el 9 de marzo, las empresas de-berán ser notificadas de que cum-plieron satisfactoriamente todos

los requisitos establecidos en las bases y ahora ya tienen el carácter de postores.

El 11 de marzo se procederá a la apertura de los sobres con las ofertas y antes del 19 de ese mismo mes se deberá conocer el resultado definitivo.

Cualquier especulación sobre los motivos ulteriores o los trau-mas de algunos, por favor, hágala un lado y disfrute una pelea cerra-da a favor de mejorar la calidad, oportunidad y eficiencia de la tele-visión abierta, una demanda larga-mente anhelada por la mayoría de los mexicanos.

DestrucciónLa destrucción de Genomma Lab va mucho más allá de su mal repor-te financiero o las complicaciones que puedan tener con la operación de Casa Saba. Se trata de una em-

presa que simple y sencillamente ha perdido la confianza de la co-munidad de inversionistas como lo demuestra el desplome, sin con-trol, que han tenido sus títulos, así como la incapacidad de sus admi-nistradores no sólo para plantear programas de recompra sino para dejar claro al público cuál es el pro-blema de fondo.

Genomma Lab parecería ser una de esas empresas que re-cuerdan a los fuegos artificiales. Se elevan y tienen un gran brillo y desaparecen. A pesar del des-plome que ha implicado la caída de las acciones en más de un 50% durante las sesiones en el mercado de valores, sus administradores no atinan a establecer una posición que calme a los mercados o un plan para contener los daños para los inversionistas que han visto una pérdida de valor superior a los 12 mil millones de pesos.

El problema presupuestal no está en este año porque existen las coberturas del precio del petróleo.

No saben leerHay quienes siguen creyendo en la buena fe de los miembros del auto-nombrado Comité de Ahorradores de Ficrea, por lo que consideran que sus decisiones son producto más de la desesperación por haber perdido su dinero o muestra de la gravísima incultura financiera que hay en el país que lleva a gente a in-vertir sin ni siquiera leer un contra-to, sólo pensando en los elevados intereses.

Hay evidencias, como lo hemos documentado en esta columna, de cercanía personal y/o de negocios entre los que pastorean este co-mité y el grupo de defraudadores de Rafael Olvera, quienes incluso trataron de poner a un individuo sujeto a proceso como es Sergio Ortiz Valencia (quien era el director de Ficrea) como su representante calificándolo como un hombre de-cente y con experiencia... La mano derecha del principal defraudador, ni más ni menos.

Así que puede pensarse que la explicación a sus acciones tie-ne que ver con una mezcla entre incultura financiera, ambición desmedida y mala fe.

Es claro que muchos no leyeron el contrato que firmaron, en el que se establecía el monto del segu-ro de depósito. Tampoco leyeron el contrato que les propone Fauzi Hamdan, quien luego de bajarles la luna y las estrellas pretende cobrar comisión haga o no haga nada, (¿dónde está la acción judicial de este hombre? Había prometido la última semana de febrero, luego 2 o 3 de marzo. Si quiere chanteajear con la amenaza se equivocó porque las autoridades financieras quieren un juicio) y ahora tampoco el docu-mento para recibir, de entrada, lo que está garantizado por el seguro de depósito.

En él puede leerse: “Este pago de obligaciones garantizadas que realiza el fondo de protección NO libera a Ficrea de su responsabi-lidad de pago, conforme se esta-blezca en la liquidación o, en su caso, el proceso concursal/quiebra conducente, del importe remanen-te. Adicionalmente, se hace de su conocimiento que de conformi-dad con las leyes aplicables, por el solo pago objeto de las obligacio-nes objeto de protección, el Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros como fiduciario del fondo de protección se subrogará en los derechos de cobro corres-pondientes en la liquidación y con-curso mercantil/quiebra de Ficrea como beneficiario del pago de obli-gaciones garantizadas hasta por el monto cubierto siendo suficiente el documento donde se muestre el pago referido”.

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx @dparamooficial

DAVID PÁRAMO

<IMPULSO DEL SECTOR AUTOMOTRIZ>

Se incrementará 15% compra de maquinaria

Hay confianza de crecimiento en el sector, porque los principales con-sumidores man-tienen su ritmo de compras.”

SALVADOR ICAZBALCETA

PRESIDENTE DE LA AMDM

<ANUNCIA INVERSIÓN DE 150 MDP>

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

La adquisición de maquinaria y equipo para la industria nacio-nal crecerá 15 por ciento durante

este año, nivel equivalente al del año pasado, afirmó el presiden-te de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Maquina-ria (AMDM), Salvador Icazbal-ceta Valle.

En entrevista posterior a la presentación de EXPOMAQ 2016, reconoció que el auge la industria automotriz impul-sa al sector de distribución de maquinaria y equipo, porque la instalación de todo tipo de plan-tas para la cadena de proveedu-ría continuará en los próximos años, situación que se replica en el ramo aeroespacial.

“Hay confianza de creci-miento en el sector, porque los principales consumidores man-tienen su ritmo de compras. La economía estadunidense, la canadiense, la Unión Europea están consumiendo sus produc-tos finales y los proveedores de esos productos finales están en México”.

RegionesTambién admitió que las com-pras en la región del Bajío ya alcanzaron a las del norte del país, de tal manera que ya abar-can 50 por ciento de las ad-quisiciones totales, situación

ligada de manera directa al crecimiento del sector, pues la expansión industrial de los es-tados de Querétaro, Guana-juato, Jalisco, Aguascalientes y San Luis Potosí se debe al im-pulso de las industrias aeroes-pacial y automotriz.

RiesgosSalvador Icazbalceta advirtió que la volatilidad en el tipo de cambio puede ser un factor que afecte al sector de distribución y comercialización de maqui-naria y equipo.

En este sentido, explicó que las compras para el corto pla-zo están garantizadas, porque ya se conocen los proyectos de inversión de las empresas, sin embargo lo que suceda después del próximo año es incierto por esta situación.

“No hay ningún punto de estabilidad, a menos que el go-bierno tenga un as bajo la man-ga, pero yo digo que hay que tener cuidado todavía por el tipo de cambio”.

La volatilidad, refirió, ocu-rre en el entorno internacional, por lo que no sólo se concentra en el tipo de cambio peso-dólar, sino también en el euro-dólar,

lo que aumenta la incertidum-bre para la decisión de futuras compras.

Ante este panorama, comen-tó que las empresas ya analizan implementar nuevos modelos de cotización en varias divisas.

Otro riesgo que existe en el país para la atracción de inver-siones y con ello para la compra de maquinaria y equipo, men-cionó, es la inseguridad, porque aunque este fenómeno no se en-frenta en la misma dimensión en todo el territorio nacional, en el extranjero se percibe como un problema generalizado, lo que hace dudar a organizaciones transnacionales.

OportunidadEl presidente de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Maquinaria informó que la ma-quinaria especializada que se utiliza en las plantas producti-vas del país se importa, porque aquí sólo se producen equipos convencionales, y eso en baja medida, ya que actualmente existen 20 empresas dedicadas a ello.

Al ser cuestionado por el motivo por el que no existen inversionistas decididos a pro-ducir maquinaria en México, aseveró que se debe a falta de confianza, porque el capital sí está presente.

Según la AMDM, la industria del Bajío seguirá con un sólido crecimiento

Nissan expande su negocio en JaliscoPOR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

Nissan invertirá 150 millones de pesos de manera conjunta con Grupo Daosa para la ins-talación de un centro de ventas directas al público en el muni-cipio de Zapopan, Jalisco.

Durante la ceremonia de colocación de la primera pie-dra de la agencia que tendrá por nombre Nissan Daosa Acueducto Guadalajara, el presidente y director general de la firma automotriz nipona en México, Airton Cousseau, reconoció la importancia de ampliar la cobertura en el te-rritorio nacional, ya que la base del éxito comercial radica en la red de distribuidores.

“Queremos brindar una ex-periencia de compra diferente a nuestros clientes, con una oferta de productos que refle-je el nuevo ADN de la marca”.

RecursosEl año pasado, la empresa in-virtió 380 millones de dólares para la apertura de seis agen-cias que se localizan en el Es-tado de México, Coahuila y

Nuevo León, con lo que su red de distribuidores se confor-mó al cierre de 2014 con 230 establecimientos, con los que cubren al 98 por ciento del te-rritorio nacional.

OpcionesLa nueva agencia de Jalisco in-cluirá en sus siete mil 382 me-tros cuadrados de extensión una unidad de negocio para el comercio de unidades semi-nuevas, atención a vehículos comerciales ligeros, así como espacio para la promoción, venta y recarga de modelo eléctrico Leaf.

El Grupo Daosa, especia-lizado en distribuidoras auto-motrices, y Nissan tienen tres décadas de trabajar de mane-ra conjunta en la promoción y comercialización de vehículos de la compañía japonesa. En Guadalajara ya tienen otras dos agencias.

La marca de lujo de Nissan dio a conocer que los vehícu-los que producirá en México a partir de 2017 le permitirán ampliar su cobertura a cinco mercados adionales de los que la tienen presencia.

Foto: AFP

RecursosEn enero de este año, Nissan lideró las exportaciones de autos en el país.

Foto: Luis Enrique Olivares

<LICITACIÓN POR CADENAS DE TV ABIERTA>

Dos postores, a tercera faseCadena Tres y Grupo Radio Centro cumplen con los requisitos para participar

POR JOSÉ DE J. GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

El Pleno del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) determinó que Cadenas Tres y Grupo Radio Centro cumplie-ron con todos los requisitos para ser declarados como par-ticipantes en la fase determi-nante del proceso de licitación de frecuencias del espectro radioeléctrico para la confor-mación de hasta dos nuevas cadenas digitales de televisión abierta.

Fuentes del Instituto Fede-ral de Telecomunicaciones en México confirmaron la versión generada en Barcelona, Espa-ña, por Fernando Borjón, inte-grante del pleno del IFT; quien, según una agencia de noticias, prácticamente no existe riesgo de que la licitación se pudiera declarar desierta.

De esta forma, se tiene previsto que entre este jueves 5 y el lunes 9 de marzo, tan-to Cadenas Tres como Gru-po Radio Centro recibirán las constancias de participación correspondientes.

Con lo anterior, una vez que ambos grupos reciban su cons-tancia y que con ello sean de-clarados formalmente como participantes, los sobres que contienen las ofertas de cober-tura y económica, que ya fueron entregados, serán abiertos el próximo miércoles 11 de marzo.

El fallo será dado a conocer a más tardar el próximo 19 de marzo.

Participación garantizadaA la fecha ambos grupos tam-bién ya hicieron entrega de la garantía de seriedad, por al-rededor de 415 millones de pe-sos, por cada cadena, es decir, el 50 por ciento del valor de re-ferencia por cada alternativa

conformada por 123 frecuen-cias cada una, es decir, 246 frecuencias en total.

El valor de referencia por cadena es de 830 millones de pesos, sin embargo el monto de la contraprestación depen-derá de la oferta económica que haya hecho, en sobre cerrado, cada uno de los dos grupos.

Sin embargo, el Instituto Federal de Telecomunicaciones ha definido que el valor econó-mico no será el determinante, sino la propuesta de cobertura.

De acuerdo con Alejandro Navarrete, titular de la Unidad de Espectro Radioeléctrico del Instituto Federal de Telecomu-nicaciones, incluso una vez que se emita el fallo del proceso que está en marcha para licitar 246 frecuencias para la conforma-ción de hasta dos nuevas ca-denas digitales de televisión abierta, es posible que haya ca-nales que no sean del interés de los actuales participantes, por lo que se podría abrir la posibi-lidad de un nuevo proceso lici-tatorio en materia de televisión digital abierta que se realizaría hacia el año 2016.

LO QUE SIGUE

n 5 al 9 de marzo: Entrega de constan-cias de participación.

n 11 de marzo: Apertura de sobres con propuesta económica y de cobertura.

n 19 de marzo: Fecha límite para la emisión del fallo del ganador.

n 30 días después del fallo: Periodo para el pago de derechos por apro-vechamiento y explo-tación comercial.

n 15 días después de los pagos: Periodo fijado para la entrega de los títulos de concesión.

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 5

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Luego de los resultados positi-vos en el sector de la vivienda en 2014 y el potencial que tie-ne esta industria en los próxi-mos años, las instituciones de banca múltiple que operan en México están listas para incor-porase al Registro Único de Vivienda (RUV), con la fina-lidad de conocer a detalle las necesidades de financiamien-to que de los desarrolladores y la absorción de créditos hipo-tecarios individua-les en cada uno de los estados, señaló en entrevista con Excélsior Enrique Margain, director ejecutivo de crédi-to hipotecario de Scotiabank.

“La incorpo-ración de la banca al Registro Único de Vivienda va avanzan-do de manera muy importante, los bancos quieren participar de manera activa en el sector y esto puede ser un detonan-te para que den más financia-miento de la construcción y aumente el otorgamiento de créditos puente”.

Lo anterior le daría más

transparencia al manejo de las garantías que otorga Sociedad Hipotecaria Federal a los ban-cos, sobre la originación de créditos puente y permitiría a la banca tener mucho más claro en dónde está la oferta de vi-vienda en México y así realizar una mejor medición del riesgo.

Precisó que la incorpora-ción al RUV no sería por cada institución bancaria en lo indi-vidual, sino que se trata de un proyecto que está gestionándo-se como gremio, a través de la Asociación de Bancos de Mé-

xico (ABM). “Lo que se quie-

re es un proyecto integral, en el que todos los bancos que operan en el país participen, por eso lo estamos haciendo de mane-ra gremial y eso va a

ayudar muchísimo al sector de la vivienda”.

Detalló que la expectativa que se tiene es que la banca esté completamente incorporada al RUV a mediados del segundo semestre de este año, lo que tendría un impacto positivo en el financiamiento de vivienda, mayor flujo de créditos puente y más transparencia en la asig-nación de garantías, recalcó.

Agregó que si bien no hay evaluaciones cuantitativas so-

bre el impacto que tendrá la incorporación de la banca al RUV sobre los créditos a la vivienda, es claro que habrá un efecto positivo.

Telefónica, AT&T y ¿cuántos más?

BARCELONA.— Fue muy concurrido el coctel de Telefónica España, el martes por la noche en el Tickets,

tanto como el de Cisco, y en ambos, las pláticas giraban en torno a cosas similares: la disparidad de enfoques regulatorios que están tomando las autoridades de las diferentes regio-nes y países para el trato de la “neu-tralidad de la red” y la asignación o licitación de espectro. El otro tema es México. Las redes mayoristas inquietan.

La reforma del sector posicionó a México como uno de los países donde los cambios se están suce-diendo, pero las operadoras y em-presas de tecnología, de software, y equipos de abogados-reguladores, que están en la región, consideran que el elemento de incertidumbre sobre su ejecución es alto, pese a que el IFT, que preside Gabriel Contreras, y el equipo de la SCT, que encabeza Gerardo Ruiz Esparza, están aplicando a pie juntillas ca-lendario y contenido.

Ralph de la Vega, presidente y Chief Executive Officer de AT&T Mobile & Business, es un hombre tan carismático como directo, y en un evento público, por ejem-plo, subrayó que la decisión de invertir en México comprando Iusacell (por cierto, se quedó como regulador Hirsh), se sus-tentó en la reforma de telecom, pero también espera que haya un acompañamiento regulatorio que les permita no sólo tener el suficiente espectro para desple-gar una red de 4G similar a la que tiene en Estados Unidos, pues el objetivo del gigante es “borrar la frontera” entre ambos países en el mercado de las telecomunica-ciones digitales, incluyendo voz sobre internet.

Mire. Ellos saben que el espec-tro y la infraestructura que com-praron no es lo mejor de lo mejor y, evidentemente están dispuestos a invertir. Hay quien dice que para ponerla a punto requerirán otros dos a tres mil millones de dólares, suponiendo que se eliminen caps y puedan entrar en la siguiente su-basta de 1.7-1.9 donde tienen 30 MHz.

Estimo que lo mismo ocurre con Telefónica, que en México preside Francisco Gil, pues aunque dispone de espectro, éste no es homogéneo y por ende hace di-fícil agregar las bandas, eliminar interferencia y construir una red móvil de datos (virtualizarla), en la que la voz será un servicio de valor agregado. México, según Eduardo

Caride, es un mercado prioritario para Telefónica, y seguro parti-ciparán en la compra de espectro ,que es el activo en el que han esta-do invirtiendo particularmente en la región para construir la red 4G y avanzar en su transformación de Telco Digital.

Todo mundo sabe que viene la licitación del espectro de 1.7, y aun cuando la mayoría de los comisio-nados del IFT destacan el objetivo recaudatorio como último a consi-derar ante el alcance de la realidad en México, no saben cómo esté la negociación con la SHCP, de Luis Videgaray, tomando en cuenta el reto presupuestal que tiene el país.

Ahora, la decisión la toma el pleno del IFT, pero como señala la comisionada del instituto María Elena Estavillo, pueden avanzar

solicitando cambios de espectro o permutas al instituto, pues podría ser la base para lograr el “reorde-namiento” de bandas de manera natural.

El otro punto es que las tres telcos, y me atrevo a decir que lo mismo piensa América Móvil, no quieren ser tratadas como commo-dities de infraestructura, y todas sin excepción están invirtiendo, comprando y consolidando empre-sas que tienen probadas soluciones para potenciar el uso de su red por encima de las OTC, impulsan ac-tivamente los temas de protección de privacidad, transparencia de la red y suelo parejo en regulación de seguridad, en asignación y uso de espectro, etcétera.

El otro tema es el de seguridad

y privacidad y los operadores tele-fónicos han tomado la decisión de actuar coordinadamente para de-mandar “suelo parejo” en materia obligaciones empresariales en ma-teria de transparencia, resguardo de datos personales y su comercia-lización a terceros.

Según la GSMA Intelligence, 85 por ciento de los usuarios que accesan a internet a través de un dispositivo móvil están preocu-pados por su información, pero 51 por ciento acepta el entregar sus datos o la instalación de cookies para recolectarla porque la carta de aceptación es demasiado larga y muy chica la letra, y 85 por cien-to confía en que el operador con el que están contratando el servicio es suficiente para darles confian-za de que la información está bien

Las tres telcos no quieren ser tratadas como commodities de infraestructura.

respaldada. Evidentemente ocurre lo inverso.

De hecho, en este Mobile World Congress, se presentaron poco más de 200 iniciativas relacionadas con la implementación de soluciones de identidad móvil, incluyendo una presentada por Movistar, Mo-zilla y MIT que se construyó en el Data Transparency Lab, denomi-nada “$heriff”, dirigida a detectar “discriminación de precios” por información capturada en función del nivel de ingresos de las perso-nas, la aplicación será presentada a las agencias de protección al con-sumidor y transparencia en los 22 países donde opera.

De Fondos a FondoBueno y no lejos de aquí, y pese a las críticas feroces de algunos, como “audaces e impresionan-tes” calificó la reina Isabel II las reformas emprendidas por el pre-sidente Enrique Peña Nieto durante la cena ofrecida en el Palacio de Buckingham, pues su majestad sabe que varias empresas del Rei-no Unido están listas para trabajar en la implementación de éstas, en particular en la energética.

Tanto en la reunión con el Grupo de Alto Nivel Empresarial México-Reino Unido, encabeza-do por Andrés Rozental, presidente de ArcelorMittal México; y por el Reino Unido, que lideró Antonio Simöes, director general de HSBC UK, como en el seminario de ne-gocios México Day 2015, se resaltó la importancia de incrementar los lazos comerciales. Hoy, en Aber-deen, Escocia, los representantes de las empresas petroleras invi-tadas — Shell, British Petroleum, Sierra Oil & Gas y Diavaz, enca-bezados por Lourdes Melgar, sub-secretaria de Hidrocarburos; Édgar Rangel, comisionado de la Comi-sión Nacional de Hidrocarburos, y Francisco González, de ProMéxico, sostendrán un encuentro de varias horas con inversionistas británicos de cara al lanzamiento de las bases (ya cerramos las pre bases) de la Ronda Uno.

Por cierto, la sorpresa en el Mé-xico Day fue la firma de una alianza comercial entre Interjet, de Miguel Alemán, y British Airways, de Keith Williams. Es una alianza de Códi-go Compartido como la que firmó con Iberia, que le ha traído tan buenos resultados que ya superan los dos dígitos de ingresos agrega-dos al balance de Interjet sólo por distribuir.

Cuenta Corriente

alicia@asalgado.info

ALICIASALGADO

Foto: David Hernández / Archivo

Crece interés en sector vivienda

<BANCA MÚLTIPLE>

Enrique Margain, director ejecutivo de

crédito hipotecario de Scotiabank.

PrevisiónSe estima que aumente el crédito a las constructoras de vivienda.

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR6 : DINERO

REUTERS, EFE Y NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

LONDRES.— Luis Videgaray, secre-tario de Hacienda y Crédito Público, aseguró que ha-brá más ajustes

al presupuesto en 2016 ante un escenario económico volátil y la caída del precio del petróleo.

El secretario de Hacienda, que en enero anunció una re-ducción preventiva en 2015 de 0.7 por ciento del Producto In-terno Bruto (PIB), comentó la importancia de fortalecer la po-sición financiera del país para afrontar un probable escenario adverso.

“Estamos preparando el pre-supuesto para el año próximo, que entregaremos a la Cámara de diputados en septiembre”, explicó el secretario, e indicó que incluirá recortes porque “hay que estar preparados para un escenario en el que el precio del petróleo se mantiene bajo y la producción desciende”.

Además dijo que “para el año que entra tenemos que gastar menos y gastar mejor y por eso estamos trabajando ahora en la preparación del presupues-to con una metodología de base cero que implica revisar la es-tructura programática completa del presupuesto”.

Videgaray hizo estas decla-raciones después de participar en la ceremonia de apertura de la Bolsa de Valores de Londres, donde inauguró con el toque de una campana después de hacer una cuenta atrás de un minuto.

Prevé recuperaciónEl titular de Hacienda, que acompaña al presidente, Enri-que Peña Nieto, en su visita a Reino Unido, dijo que, aunque se espera que la producción de crudo mexicano caiga este año,

Anticipa otro recorte al gastoFoto: Especial

<OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN>

<LA MÁS BAJA EN CASI 3O AÑOS>

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

LONDRES.— El director general de Petróleos Mexica-nos (Pemex), Emilio Lozoya, afirmó que el sector energé-tico mexicano es altamente rentable a pesar de la caída de los precios del hidrocar-buro a nivel internacional.

Aseguró que “en el caso de México hay todavía opor-tunidades abundantes en lo que es exploración y produc-ción, que ofrecen rendimien-tos atractivos y por lo tanto genera un interés muy impor-tante por invertir en el país”.

“Los números demuestran que la producción de un barril de petróleo le cuesta a Pemex alrededor de 23 dólares des-de la exploración hasta la ex-tracción, lo cual —inclusive al precio de la mezcla actual an-tes de impuestos— es un cos-to muy competitivo”, precisó.

ProyectosLozoya forma parte de la de-legación en la gira del pre-sidente mexicano Enrique Peña Nieto que hoy viaja a la ciudad escocesa de Aber-deen para reunirse con em-presas británicas del sector energético.

En este sentido, el direc-tivo señaló que México re-presenta “una oportunidad importante” para las empre-sas del sector de servicios que participan en el Mar del Nor-te, con sede en Aberdeen.

Las compañías británicas tienen el “know how, cuentan con el capital, y debemos as-pirar a que estas empresas busquen socios mexicanos para desarrollar un sector de servicios sólido y robusto en México”.

SECRETARÍA DE HACIENDA

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Durante el primer mes del año, Petróleos Mexicanos registró una producción promedio de dos millones 251 mil barriles de crudo diarios, siendo este uno de los volúmenes más bajos en casi 30 años, lo cual sumado a los precios bajos en el merca-do, ésta afectando de manera directa y con mayor fuerza a la empresa, pues ya registró una disminución de 52.3 por ciento en sus ingresos por exportación.

De acuerdo a los datos esta-dísticos de Pemex, la producción de petróleo en el primer mes de 2015, ya representa un caída de 10.2 por ciento en comparación

a dos millones 506 mil barriles de 2014.

Este comportamiento nega-tivo obedece al continuo declive en el yacimiento de Cantarell, así como el estancamiento que ha tenido en el úl-timo año el desarro-llo de Chicontepec y Ku-Maloob-Zaap.

A la bajaEs así que la men-cionada cifra de producción alcan-za en el primer mes, por apenas dos millones 251 mil barriles, es comparable a los estándares que alcanzó la empresa entre febrero y marzo de 1986.

Esta cifra también significa que de la petrolera nacional ha dejado de producir casi un millón de barriles en 10 años.

Aunado a esto, en enero las ventas por exportación

de crudo de Petróleos Mexicanos alcanza-ron apenas mil 570 millones de dóla-res, cifra que re-presenta mil 722 millones de dóla-

res menos en com-paración a los 3 mil

292 millones del mis-mo mes de 2014, lo que

significó una reducción de 52.3 por ciento, siendo esta una de las caídas más fuertes registra-das por la empresa.

Esta tendencia está directa-mente relacionada con el valor de la mezcla mexicana de exporta-ción en los mercados interna-cionales, pues este alcanzó un promedio de 40.15 dólares por barril, es decir, 55.71 por ciento menos si se compara con los 90.6 dólares en los que se comerciali-zó durante el primer mes del año pasado.

ContrastesAun cuando Petróleos Mexi-canos logró incrementar en 7.7 por ciento sus volúmenes de ex-portación, esto no fue suficiente para revertir el impacto negati-vo que está teniendo la empre-sa petrolera por la situación de mercado.

El sector petrolero es rentable: Lozoya

Pemex reporta una baja producción

FUENTE: Pemex

Abrirá línea de crédito>LONDRES.— Rei-

no Unido abrirá una línea de crédito de mil millones de dólares a Pe-tróleos Mexicanos (Pe-mex), para negocios conjuntos, anunciaron ambos países durante la visita del presidente En-rique Peña Nieto.

El acuerdo se anun-ció en un comunicado conjunto firmado por los ministros de Exteriores de ambos países, el britá-nico Philip Hammond y el mexicano José Antonio Meade, en el que se resu-men los acuerdos alcan-zados durante la visita de Estado de Peña Nieto.

“Pemex y el Depar-tamento de Garantías de Créditos para la Expor-tación del Reino Unido firmarán un Memorán-dum de Entendimien-to para una nueva línea de crédito con un valor de hasta mil millones de dólares estadunidenses”, afirma el comunicado.

En caso de usarse el crédito, servirá para fi-nanciar adquisiciones de bienes de capital.

—AFP

esta se recuperará cuando lle-gue más inversión extranjera.

“Somos optimistas en cuan-to a la futura producción una vez se consolide la reforma del sector energético”, decla-ró Videgaray, que declinó estimar el volumen de inver-sión extranjera es-perado en proyectos de exploración.

El secretario rei-teró que el gobierno afrontará el descen-so de la producción de crudo y la caída de los ingresos pú-blicos “reduciendo el presupuesto y sin aumentar el déficit o la deuda pública y sin subir los impuestos”.

Aseguró que el gobierno revisa los contratos de explo-ración y producción de petróleo frente a las dudas de las pe-troleras sobre sus términos contractuales y ante la caída de los precios interna-cionales del hidrocarburo.

“Estamos escuchando al

mercado y asegurándonos de que los contratos mexicanos sean flexibles y competitivos y lo más simple posibles ”.

Alza en tasasAsimismo, preci-só que el recorte presupuestario en 2016 “dependerá de varios factores, no sólo del precio del petróleo sino también de la can-tidad de produc-ción y de las tasas de interés en EU”.

“El mercado anticipa que esas tasas van a subir, y eso implicará que los costos fi-nancieros del go-bierno mexicano tendrán que subir, y tenemos que es-tar preparados”, explicó.

CompromisosEl t i tu lar de

Hacienda reiteró que el ajus-te no se hará a costa del contribuyente.

Además, Luis Videgaray se

comprometió a no incremen-tar los impuestos, ni tampoco la deuda pública porque “tiene que ser el gobierno el que se apriete el cinturón”.

El responsable de las finan-zas públicas del país explicó que serán puestos a revisión presupuestal los programas del gobierno, el gasto de las depen-dencias e incluso los programas gubernamentales para asegurar un presupuesto más eficiente.

El funcionario federal des-tacó que a diferencia de otras crisis económicas, “tenemos condiciones más favorables y la economía mexicana está mucho más preparada para enfrentar contingencias externas”.

Confianza financiera Luis Videgaray recordó que la semana pasada el gobierno co-locó un bono a 30 años en euros a un costo históricamente bajo. “Esto quiere decir que los mer-cados financieros tienen una gran confianza en el desempeño de las finanzas públicas.

“Tenemos los niveles de en-deudamiento público, la flexibi-lidad de nuestro tipo de cambio, los montos de las reservas inter-nacionales, sobre todo la credi-bilidad de la política monetaria y la política fiscal está fuera de duda”, enfatizó.

Sin embargo, reconoció que con la continua caída del pre-cio del petróleo “enfrentamos un escenario adverso” en el que “tenemos que proteger la esta-bilidad de la economía y la de las familias mexicanas”.

Confió en que las perspectivas económicos en 2015 no sufrirán cambios, con un crecimiento de entre 3.2 y 4.2 por ciento.

Luis Videgaray asistió junto al presidente del London Stock Ex-change, Xavier Rolet, a la aper-tura de sesiones de la Bolsa de Valores de Londres, que es uno de los grandes símbolos de la City y del sector financiero británico.

Los mer-cados interna-

cionales tienen una gran confianza en el desempeño ac-tual y futuro de las finanzas públicas, pero lo que tene-mos que reconocer es que enfrenta-mos un escenario adverso.”

LUIS VIDEGARAYSECRETARIO DE HACIENDA

Luis Videgaray, secretario de Hacienda (al centro) estuvo acompañado por el embajador de México en Reino Unido, Diego Gómez Pickering (penúltimo), y diversos empresarios mexicanos.

Luis Videgaray dijo que en 2016 se tendrá que gastar menos, ante un escenario económico volátil y la caída del crudo

2.25MILLONES

de barriles de crudo diarios fue la producción de

Pemex en enero

Somos op-timistas en cuanto a la futura pro-ducción, una vez se conso-lide la refor-ma del sector energético.”

LUIS VIDEGARAYSECRETARIO DE HACIENDA

ECOPETROL

Interesa licitaciónLa petrolera colombiana Ecopetrol, se encuentra evaluando la posibi-lidad de participar en los procesos licitatorios de Ronda Uno, específica-mente para el desarrollo de proyec-tos en aguas someras y profundas en el Golfo de México.

Héctor Manosalva, vicepresi-dente de Desarrollo y Producción de la empresa, dijo que aún no se definen los montos de inversión que podrían estar ejerciendo en el país, no obstante, se pro-nunció “entusiasmado” por el potencial petrolero que se es-tá ofreciendo.

Es así que por el momento la Ecopetrol se encuentra revisan-do toda la información técnica que se ofrece en torno a las dos fases de licitación que ya fueron lanzadas.

“Tenemos un especial interés de participar en las licitaciones para Aguas Someras, y dado la actividad que hemos venido rea-lizando en el Golfo de México en EU, nos permite poder generar oportunidades para participar en rondas de Aguas Profundas.”

—Nayeli González

35,985

49,38046,852

42,711

35,856

2010 2011 2012 2013 2014

(Millones de dólares)

Exportación de petróleo

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 7

FND, más crédito y más barato al campo

n La FDN puso en marcha un nuevo programa de 190 módulos móviles que van a poblaciones rurales donde no hay sucursales bancarias.

Juan Carlos Cortés, expre-sidente del Consejo Na-cional Agropecuario y uno de los empresarios más exitosos en Améri-

ca Latina en el rubro de seguros agropecuarios, logró muy bue-nos resultados en la nueva Fi-nanciera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero. Como se recordará, la FND se creó a partir del 20 de agosto con la transformación de la otrora Financiera Rural y, al cierre de 2014, comienzan a ver-se los cambios.

La colocación fue de 44 mil 779 millones de pesos, lo que representa una variación de 26% con relación a 2013, mien-tras que el saldo de la cartera aumentó 27% al cerrar en 33 mil 518 millones por arriba de la meta establecida en 2014.

Un dato relevante es que se redujo en 21% el costo de admi-nistración de cartera, que bajó de 6.2 a 5.1 centavos por cada peso de cartera administrada. Y, a pesar de este descenso, Juan Carlos Cortés reconoce que el costo está muy por encima de la banca comercial, por lo que se mantendrá el esfuerzo de eficiencia operativa y, al mis-mo tiempo, la FND fortalecerá sus alianzas con intermedia-rios financieros bancarios y no bancarios.

Un logro que destaca es que el patrimonio prestable se in-crementó en términos reales en 0.6% y, se dice fácil, pero es la

primera vez en cuatro años que se registró un incremento real anual positivo.

Desde agosto pasado las tasas bajaron hasta 50% en el programa de pequeño produc-tor, que hoy están entre 6.5 y 7% se simplificaron los trámi-tes, se redujo el tiempo de res-puesta al acreditado con un nuevo programa paramétrico; y se otorgan garantías a los in-termediarios para incrementar el crédito.

La FDN puso en marcha también un nuevo programa

de 190 unidades móviles que van a poblaciones rurales don-de no hay sucursales bancarias para dar servicios de asesoría y facilitar los trámites y acce-so al crédito a los pequeños productores.

Subió 40% colocación en 1er. bimestreEn este 2015 se han reforzado los programas en la FDN y, al cierre del primer bimestre, se registró un crecimiento de 41% en la colocación, en relación al mismo periodo de 2014. Lo que sorprende es que la zona de ma-yor crecimiento en colocación,

el sureste, que es una de las prioridades del gobierno, se revirtió la caída en colocación para lograr un crecimiento de 123 por ciento. Un dato intere-sante es que del 20 de agosto al cierre de febrero, 68% de los créditos fue a nuevos clientes, con un total de 80 mil 482 acre-ditados, y aumentó también el número de mujeres, que ascien-de ya a 21 mil 137, porque una de las metas de la creación de la FDN fue incrementar los crédi-tos a las mujeres, en el progra-ma de pequeños productores.

Para este 2015, entre las me-tas de Juan Carlos Cortés, está la atención a las tres zonas priori-tarias: Oaxaca, Guerrero, Chia-pas y Michoacán.

Además, se lanzará un pro-grama anticorrupción con san-ciones severas a quienes no cumplan, pero también habrá bonos de productividad para incentivar la colocación de crédito.

VIF: Harp Helú; Isadore Sharp; Salim Ismail.Hoy se realizará la séptima edi-ción del Value Investing Forum, que organiza cada año Alejandro

La FND fortalecerá sus alianzas con intermediarios financieros, bancarios y no bancarios.

Legorreta González, presidente del Instituto VIF y de Sabino Capital. El VIF, que se realiza en asociación con Grupo Bur-sátil Mexicano, Grupo Finan-ciero Banamex y la Fundación Legorreta+Hernández, tiene, como siempre, el objetivo de re-unir a empresarios e inversionis-tas de primer nivel para atraer más inversiones a México.

Entre los expositores del VIF 2015 están Alfredo Harp Helú, quien hablará sobre sus experiencias como empresa-rio y filántropo; Isadore Sharp, fundador y presidente de Four Seasons Hotels and Resorts, quien hablará sobre las expec-tativas del sector turístico y la necesidad de que, en un entor-no de mayor competencia, Mé-xico logre incrementar el gasto per cápita, atrayendo a turistas de elevado poder adquisitivo; y Salim Ismael, quien es el director ejecutivo de Singularity Uni-versity, creada en 2008 y que tiene entre sus objetivos reunir ejecutivos y especialistas en la búsqueda de soluciones a los principales retos de la huma-nidad, como son el combate a la pobreza, la desigualdad y el cambio climático.

En el panel de VIF innova-ción se presentarán dos casos mexicanos exitosos de alto im-pacto: Intelmétrica, en el área de bigdata o manejo de datos, y Fondeadora, en el área de crowdfunding.

Walmart, crecieron ventas en febreroLas ventas de Walmart, al cie-rre de febrero a tiendas iguales, crecieron 4.6%, un indicador de que el consumo interno comien-za a repuntar, después de su con-tracción en 2014 por la Reforma Fiscal. Aunque el crecimiento de enero también a tiendas igua-les fue más elevado de 5.6%, en el bimestre se registró un creci-miento de 5.1 por ciento.

Se esperan también creci-mientos positivos en ventas en los resultados de la ANTAD, que se reportarán la semana próxima y, desde luego, que se mantenga el alza en ventas a lo largo del primer trimestre, para que realmente haya un cambio de tendencia.

Desde el piso de remates

milcarmencm@gmail.com

Twitter: @mcmaricarmen

MARICARMEN CORTÉS

Dólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %

$15.0466 $14.9986 0.32

<MEDIDAS PARA EL CRECIMIENTO>

Sólo uno de cada tres trabajadores ha recibido algo de entrenamiento en su vida laboral

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Si México quiere lo-grar altas tasas de crecimiento sos-tenido, será nece-sario desarrollar políticas proacti-

vas de capacitación de la fuerza laboral, advierte el Banco Inte-ramericano de Desarrollo (BID) en su estudio Construyendo un sistema de aprendizaje a lo largo de la vida en México.

Expone que sólo uno de cada tres trabajadores en el país ha recibido algo de capacitación a lo largo de su vida laboral, lo que explica en parte el bajo cre-cimiento de la productividad de la mano de obra.

Tzitzi Morán, coautora del estudio, lamenta que las refor-mas estructurales no sean su-ficientes para modificar esta tendencia, razón por la cual re-comienda la implementación de políticas proactivas y moder-nas, que generen instrumentos completos para el desarrollo.

El texto de 93 cuartillas, también escrito por Consue-lo Ricart y Christina Kappaz, recomienda al país mantener a los jóvenes en la escuela, al ar-gumentar que “con 8.8 años de escolaridad, la fuerza laboral mexicana continúa siendo mu-cho menos calificada que otros países de la OCDE y la de paí-ses asiáticos de ingreso medio comparables”. En promedio la fuerza laboral del organismo tiene 11.9 años de escolaridad.

“Los bajos niveles de pro-ductividad, que no han au-mentado durante los últimos 30 años, a pesar del alza del nivel educativo de la fuerza laboral, contribuyen a la baja competi-tividad de México”, subraya.

Daños“Se requieren cuatro trabaja-dores mexicanos para realizar el trabajo de un estaduniden-se; además, se requieren dos mexicanos para producir lo que produce un trabajador de

Corea del Sur y cinco mexica-nos para lo que produce un tra-bajador irlandés”, reconocen los especialistas.

EstrategiaEn la presentación del es-tudio estuvieron Rodolfo Tuirán, subsecretario de Edu-cación Media Superior; Ernes-to López, titular de la Unidad de Productividad Económica de Hacienda y Luis Foncerra-da, director del CEESP.

Mónica Flores, directora de Manpower Group para Méxi-co, Centroamérica y República Dominicana, destacó que 50 por ciento de los empleadores tiene dificultad para llenar las vacantes ofrecidas.

Bajo este contexto, el es-tudio del BID sostiene que el país requiere de una estrategia de crecimiento que guíe los es-fuerzos para aumentar la pro-ductividad de la fuerza laboral e incrementar la competitividad nacional.

<BANAMEX CITI>

El BID sugiere más capacitación

Pronostican un repunte del pesoPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Banamex Citi, el mayor ope-rador de dólares en el mercado de menudeo en el país, señala que si bien el tipo de cambio ha roto el techo de los 15 pesos por dólar en cinco sesiones en lo que va del año, en los próxi-mos meses el peso mexicano recuperará terreno gradual-mente frente al dólar.

“Hacia adelan-te, proyectamos una tendencia de recuperación gra-dual de nuestra mo-neda que la lleve a un estimado a 6 me-ses de 14.8 y que fi-nalmente se ubique en 14.7 al cierre del año”, prevé.

“Para 2016, es-timamos que el tipo de cambio cierre en 13.9, lo que implica una lige-ra depreciación con respecto a nuestro pronóstico anterior, de 13.80”.

RetosExpone que en Latinoamérica, el marco macroeconómico luce retador y los bajos precios de las materias primas se añaden como factor de debilidad.

En este contexto, si bien el peso mexicano ha continuado debilitándose frente al dólar

en lo que va del año, éste ha mostrado un comportamiento relativo mejor al de buena par-te de otras monedas emergen-tes, debilitamiento menos que proporcionalmente.

Lo anterior ha sucedido en contraste con factores idiosin-cráticos no muy alentadores, destacando el reciente flujo de datos económicos que ha mostrado un sesgo decepcio-nante y el reciente anuncio de

recorte de gasto público, al cual le asociamos un efec-to negativo sobre el crecimiento econó-mico. En el primer caso, es importan-te considerar que las débiles cifras de crecimiento han sido un fenómeno generalizado en el mundo emergente.

Para el corto plazo, en un horizonte de has-ta tres meses, ahora anticipan un nivel de 15 pesos por dólar revisado desde 14.8 anterior.

Dicho ajuste obedece al re-conocimiento del comporta-miento reciente del peso frente al dólar, cuyo spot ya no se en-cuentra muy lejano de esos niveles.

Para el mediano plazo de hasta seis meses, han revisa-do hacia un nivel de 14.8 desde 14.2 pesos de la anterior.

Foto: Mateo Reyes

Se debe adop-tar una visión económica de

largo plazo, respaldada por la capacitación.”

CARMEN PAGÉSJEFA DE LA UNIDAD DE

MERCADOS LABORALES Y SEGURIDAD SOCIAL DEL BID

14.7PESOS

por dólar se prevé que se ubique el tipo de

cambio en este año

Tzitzi Morán, coautora

del estudio Construyendo un sistema de

aprendizaje a lo largo de la vida en

México.

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR8 : DINERO

Alumnas de la Universidad Anáhuac probando los dispositivos y las herramientas tecnológicas que ofrece la institución financiera.

Carlos Soto, direc-tor de Banco Multiva, y Javier Valadez, director del Grupo Finan-ciero Multiva (centro), acompa-ñados de autori-dades y alumnos de la Universidad Anáhuac, Campus ciudad de Querétaro, en la inauguración del nuevo edificio de la institución financiera en las instalaciones del centro educativo.

Luis Eduardo Alverde Montemayor, rector de la Universidad Anáhuac, Campus Querétaro, en la inauguración del banco.

Nuevo edificio de Banco Multiva, el cual operará en las instalacio-nes de la Universidad Anáhuac, en la ciudad de Querétaro.

Fotos: Héctor López

Foto: Héctor López

NUEVA SUCURSAL EN LA ANÁHUAC

Banco Multiva consolida su presencia en QuerétaroCon la inauguración de una oficina en el campus de la Universidad Anáhuac, en la ciudad de Querétaro, Grupo Financiero Multiva amplía su oferta en la entidad, a la vez que ratifica su compromiso de financiamiento a proyectos de infraestructura en el sector educativo

POR JORGE RAMOSENV I A DOjorge.ramos@gimm.com.mx

QUERÉTARO.– Grupo Financiero Multiva, empresa de Grupo Empresarial Ángeles, que dirige

Olegario Vázquez Aldir, inaugu-ró un nuevo edificio en el cam-pus de la Universidad Anáhuac, con el que amplía y consolida su presencia en esta ciudad, y que actualmente cuenta con cuatro oficinas, y próximamente abri-rá dos más, lo que permitirá ampliar su oferta de servicios bancarios a la comunidad.

A la ceremonia de inaugura-ción asistieron Javier Valadez Benítez y Carlos Soto Manzo, director general de Grupo Finan-ciero Multiva y de Banco Mul-tiva, respectivamente, quienes, además atestiguaron la coloca-ción de la primera columna del Auditorio Polideportivo de la Universidad Anáhuac Queré-taro, en compañía del rector de la institución educativa, Luis Eduardo Alverde Montemayor, además de otras autoridades.

Con estos actos, Grupo Fi-nanciero Multiva y la Univer-sidad Anáhuac ratificaron la alianza que sostienen desde hace ya varios años; y la cual consiste básicamente en el financiamien-to de proyectos de infraestruc-tura, entre la que destaca la construcción de aulas y otras ins-talaciones para la formación in-tegral de jóvenes universitarios.

En discursos pronunciados ante el presidente municipal de El Marqués, Querétaro, Enrique Vega; así como del secretario del

Trabajo, Israel Carbonell; del sa-cerdote Ricardo Sada, director territorial de la Legión de Cris-to, y de Víctor Milke, alumno de la Universidad Anáhuac y juga-dor del equipo de futbol Gallos de Querétaro, Javier Valadez y Carlos Soto ratificaron el com-promiso de Grupo Empresarial Ángeles (GEA) y Grupo Finan-ciero Multiva con el estado y la casa de estudios.

Javier Valadez, director gene-ral de Grupo Financiero Multi-va, agradeció el apoyo brindado por las autoridades de Queréta-ro y de sus municipios, así como de la Universidad Anáhuac a Grupo Empresarial Ángeles y sus

divisiones: Grupo Ángeles Ser-vicios de Salud, Grupo Real Tu-rismo, Grupo Imagen Multimedia y Deportes (equipo de futbol Gallos de Querétaro), y el pro-pio Grupo Financiero Multiva y Banco Multiva, para integrarse cada vez más a la entidad.

Entidad de oportunidadesValadez refirió que GEA y todas sus divisiones están haciendo una apuesta importante en Que-rétaro, al que se refirió como uno de los estados con mayor dina-mismo y crecimiento en el país.

“Queremos ser un grupo ge-nerador de empleo, generador de crecimiento, atendiendo las

necesidades del estado, como lo hacemos ya en muchas entidades de la República, no solamente en la parte del sector financiero, sino de medios de comunicación, salud y turismo.

“Somos el grupo privado de medicina más importante del país, además del participar en el sector turistico, donde a tra-vés de la cadena Real Turismo, conformada por Camino Real, Quinta Real y Real Inn, es un jugador muy importante para el país”, comentó Valadez.

Forjando el camino Explicó que Grupo Financiero Multiva es relativamente joven,

pero tiene 40 años de experien-cia y que Banco Multiva en par-ticular está cumpliendo ocho años, a lo largo de los cuales se ha consolidado como una insti-tución de crédito con cobertura nacional con participación en el mundo de los negocios.

“Nos sentimos muy orgullo-sos de ser el doceavo banco del sistema financiero mexicano. Esto ha sido realmente prueba del esfuerzo, del estilo, y como dice mi jefe, somos apasionados para todo, somos gente entre-gada al trabajo, con un com-promiso social claro, lo cual nos permite disfrutar el día de hoy y agradecer una vez más a

las autoridades, tanto de la uni-versidad como de los diversos niveles de gobierno, estatales y municipales, la oportunidad de comprometernos con este esta-do, con esta ciudad, donde espe-ramos ser parte de la comunidad muy pronto”, concluyó Valadez.

Durante su intervención, Carlos Soto, director de Banco Multiva, dijo que para esta ins-titución financiera, al tener una alianza de largo plazo con la Uni-versidad Anáhuac de Querétaro, es un honor, por lo que refrendó el compromiso de mantener la cooperación con la comunidad de esa casa de estudios, una de las más importantes del país y del estado, que a su vez es uno de los más competitivos de la Re-pública Mexicana.

Soto informó que Banco Mul-tiva ya tiene cuatro sucursales en Querétaro, mismas que se locali-zan en Avenida Constituyentes, Central Park, Hospital Ángeles y en el centro comercial Antea, donde hay un centro financiero que ofrece servicio a empresas, agronegocios, gobierno, finan-ciamiento de infraestructura y a personas físicas con banca patri-monial y privada.

Mayor infraestructuraAnunció que Banco Multiva está construyendo dos oficinas más en Querétaro que se localizarán en Avenida Leonardo Quintana y en el centro comercial Tejeda, por lo que en el corto plazo con-tará con seis oficinas, además de que proyecta contar pronto con una sucursal en la Universidad Anáhuac para darle servicio a esta comunidad.

“Queremos ser el banco de Querétaro, por lo que ustedes entenderán la importancia que reviste esta alianza con la Uni-versidad Anáhuac, donde se encuentran los futuros empre-sarios, así como importantes funcionarios de instituciones, tanto privadas como guberna-mentales”, dijo Soto.

En su oportunidad, el rec-tor de la Universidad Anáhuac de Querétaro, Eduardo Alverde Montemayor, destacó el fuerte vínculo que existe entre Grupo Empresarial Ángeles y esa casa de estudios. Informó que el nuevo edificio Multiva tiene una super-ficie de diez mil metros cuadra-dos de construcción y requirió una inversión de más de 100 mi-llones de pesos.

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 9

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

Siete entidades federativas al-canzaron un alto nivel de des-empeño en cuanto al manejo de sus finanzas públicas en el pe-riodo 2012-2013, de acuerdo con el Índice de Desempeño Finan-ciero que elabora la consultora ARegional.

Querétaro, Campeche, Aguascalientes, Estado de Mé-xico, Hidalgo, Distrito Federal y Puebla, alcanzaron tal distin-ción al superar la calificación de 70 puntos sobre cien.

Las características que dis-tinguieron a estas entidades fueron su buen dinamismo en la recaudación de ingresos propios, niveles de endeudamiento mo-derados, además de tener cre-cientes niveles de inversión con recursos estatales.

Entretanto, 13 de las 31 enti-dades medidas en el periodo de

referencia tuvieron un bajo des-empeño en el mencionado índi-ce, mientras que las restantes 11 entidades aprobaron, pero con nivel medio de desempeño.

El índice de AReginal mide, a través de cinco indicadores y 22 variables, temas como el manejo eficiente del gasto, los ingresos propios, los niveles de endeuda-miento y la capacidad para gene-rar ahorros en los estados.

De igual manera, el estudio de ARegional mostró que nue-ve entidades federativas tuvie-ron déficit primario en 2013 en comparación con 22 entidades en 2012. El déficit primario se define como la diferencia entre los ingresos totales y los gastos de funcionamiento, excluyendo el costo financiero de la deuda, y las nueve entidades que lo pre-sentaron fueron Baja California, Chihuahua, Durango, Morelos, Nuevo León, Oaxaca, Sinaloa, Sonora y Yucatán.

Siete estados, bien en sus finanzas<ÍNDICE DE DESEMPEÑO FINANCIERO>

Recaudación, deuda moderada e inversión estatal, pilares evaluados

FUENTE: aregional.

(Índice de desempeño financiero 2012-2013, puntos)

Entidades mejor calificadas

Cuando se incluye el costo de la deuda al resultado anterior, que da lugar al déficit financiero, establece que son 16 entidades federativas las que se encuentran en tal situación, que de acuerdo al estudio, contrasta favorable-mente con 27 estados que tuvie-ron déficit financiero en 2012. Los estados que presentaron

déficit financiero, además de los nueve mencionados, fueron Campeche, Distrito Federal, Hidalgo, Michoacán, Nayarit, Quintana Roo y Veracruz.

Los mejores, en la región CentroFlavia Rodríguez destacó que las entidades que tienen mejor

desempeño financiero están ubicadas en la región centro del país, excepto Campeche, que pertenece a la región sur.

Otra situación que enfatizó Rodríguez fue que algunas en-tidades mejoraron su capacidad de generar ingresos al aumentar las tasas de sus impuestos o au-mentar la base tributaria, como

fueron Distrito Federal, Estado de México y Campeche.

Deterioro en el promedioDe igual manera, un aspecto que resaltó la directora general de Aregional fue la baja en el pro-medio de calificación en las en-tidades, ya que en la medición correspondiente a 2010-2011 el dato fue de 64.4 puntos, mien-tras que la de 2012-2013 resultó de 61.9 puntos.

Como balance general de los resultados, la directora general de Aregional señaló que el or-denamiento de las finanzas sub-nacionales corresponde más a esfuerzos individuales de los es-tados que a un asunto estructural que permita una mejora genera-lizada en los indicadores.

Asimismo, la especialista expresó que a los estados mejor posicionados cuentan con la ca-racterística de tener superávit o bajo desequilibrio primario y fi-nanciero, además de que contro-lan mejor sus gastos operativos.

En crisisLa consultora Aregional advir-tió problemas “en la salud fi-nanciera” de una buena parte de estados del país, en especial del norte, como consecuencia de sus respectivos sistemas de seguri-dad social y de las situaciones de inseguridad.

44.7PUNTOS

fue la evaluación de Baja California, la evaluación

más baja del Índice de Desempeño Financiero elaborado a todas las

entidades del país

EXPERIENCIAOPPO

Con pantallas cada vez más grandes, se hace más disfrutable con-sumir ciertos contenidos en los smartphones. Es el caso de las re-vistas digitales.

Consultar los números más recientes de mis publicaciones favo-ritas es posible con la aplicación Zinio, la cual ofrece a los lectores acceso inmediato a miles de títulos de todo el mundo, así puedo descargarlos y leerlos en cualquier lugar.

La pantalla Quad HD de 5.5 pulgadas del smartphone Find 7 de OPPO, cuya resolución es de 2560 x 1440 y 538 PPI, me ayuda a disfrutar mejor las revistas. La claridad de la pantalla y su tamaño hacen más fácil la lectura en cualquier lugar, además con el chip touch IC y el fuerte ajuste R&D, la pantalla ultra sensible me permite pasar las páginas incluso con los dedos mojados.

PUBLIRREPORTAJE

DÍA

27

61.

9

81.277.0 76.1

73.3 73.1 72.7 70.8

Qro. Cam. Ags. Edo. Méx. Hgo. D.F. Pue. Promedionacional

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR10 : DINERO

FUENTE: Bloomberg.

FUENTE: Bloomberg

FUENTE: Bloomberg

… sin embargo, esta vez el rally ha estado espoleado por realidades y no por sueños. Apple, que desde el 9 de marzo de 2009 se ha disparado más de 950%, es una empresa con utilidades récord y una montaña de efectivo. Además, el Nasdaq es un índice más diversificado, con empresas del sector consumo (Starbucks, Monster Beverage), salud (Biogen), o financieras…

… precisamente, uno de los sectores que más sobrevaluados puede estar es el de las compañías de biotecnología, el cual ya ha despertado la inquietud de la propia Fed. En contraste con 295% que ha trepado del Nasdaq desde que tocó fondo el 9 de marzo de 2009, el índice de biotecnología se ha disparado significativamente...

… algunas de estas empresas, en estos últimos seis años, han trepado más de cuatro mil por ciento y se teme que este año, en torno a dos tercios de las 151 empresas que conforman este índice no sean rentables. Además, levantan sospechas empresas con valuaciones muy caras como Tesla, Netflix, Amazon o Twitter.

El Nasdaq, después de dos mercados “bull” o alcista, logró por fin recuperar el colapso de la burbu-ja de las punto com en 2000 y cerrar por encima de cinco mil puntos el pasado lunes, algo que no sucedía desde marzo de 2000, cuando lo logró, de forma efímera, durante dos días…

Las mejores del Nasdaq 100

Índice Biotecnología Nasdaq

Las mejores de Biotecnología

La historia del Nasdaq

(Ganancias desde el 9 de marzo de 2009, %)

(Puntos)

(Ganancias desde el 9 de marzo de 2009, %)

(Puntos)

A DETALLEECONOMÍA

El Nasdaq de hoy, no es el de la era de internet

El mercado de tecnología tiene hoy un rostro distinto que hace 15 años: no está caro ni inflado, y su racha positiva está sustentada en números, aunque no se escapa de excesos monetarios y tasas de interés mínimas

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Una década y media llevó al Nasdaq re-conquistar cinco mil puntos y ex-terminar el estig-ma de la burbuja

de las firmas punto com.El pasado lunes, el índice

tecnológico acabó la jornada en cinco mil ocho unidades, lo que constituyó un gran hito.

De hecho, sólo existen dos an-tecedentes en los que el Nasdaq concluyó la sesión por encima de cinco mil puntos. Pero para avistarlos hay que remontarse a marzo de 2000, cuando empresas como Yahoo!, America Online, Broadcast.com, Lycos, InfoSpa-ce, o Nortel subían como la espu-ma. También lo hacían Amazon o eBay, empresas que sobrevivieron al “crash” bursátil con éxito y si-guen siendo estrellas en el firma-mento de internet (Google salió a bolsa en 2004).

Además de los grandes buques insignia, compañías con modelos más maduros, como Cisco, Intel y Microsoft, las cuales también aguantaron el derrumbe busrsá-til, incluso Cisco aún está a 60 por ciento de su récord, Intel a 55 por ciento y Microsoft a 25 por ciento.

El 9 de marzo de aquel 2000 terminó en 5,046.86 puntos, y un día después cerró en su actual récord, los 5,048.62 puntos, pero luego la burbuja explotó de forma repentina y brutal. De hecho, un mes después, el Nasdaq se había hundido 34 por ciento y al final de ese año se había desplomado más de 50 por ciento.

El Nasdaq siguió desintegrán-dose durante dos años más has-ta tocar fondo el 9 de octubre de 2002, cuando cerró en mil 114.11 puntos, un derrumbe de casi cua-tro mil unidades, lo que significó una reducción de 78 por ciento, respecto a su récord.

El primer intento del Nasdaq por remontar se produjo duran-te el mercado “bull” que se de-sarrolló desde finales de 2002, hasta finales de 2007. Pero fue insuficiente, toda vez que el 31 de octubre de 2007, el índice de las firmas tecnológicas apenas logró elevarse a dos mil 589.10 puntos, lo que lo dejaba a 43 por ciento de su récord.

Rompe fronterasDespués llegó la “Gran Rece-sión”, entre 2008 y 2009, y su derrumbe bursátil provocó que el Nasdaq partiera otra vez de cero, pero ahora sí, su racha positiva ha sido fulgurante y por fin se ha recuperado del colapso de 2000.

De hecho ha avanzado 295 por ciento, lo que significa que casi ha cuadruplicado su valor. Su rebo-te ha sido mucho más apoteósico que el del índice S&P’s 500, que en el mismo período se ha dispa-rado 213 por ciento, o el índice Dow Jones, el cual ha observado un avance de 179 por ciento.

Nuevo escenario Así, los cinco mil ocho puntos re-gistrados el lunes previo lo sitúan a menos de uno por ciento de su récord.

¿Significa que, de nuevo, esta-mos en una época de excesos tal y como sucedió en 2000, con las empresas de internet?

Como es lógico, ver de nuevo al mercado Nasdaq en cinco mil puntos constituye otro esquema, el cual manifiesta menos riesgos de los que implicaba en 2000.

Para empezar, su nivel de cinco mil puntos de hoy no es compara-ble con la escala de hace 15 años: ajustados por inflación, que ha rondado 2.2 por ciento anual, el Nasdaq debería hoy aproximarse a siete mil unidades, para acer-carse a un nuevo récord en térmi-nos reales.

En segundo lugar, si esta vez su racha positiva ha sido espléndi-da, en 2000 fue escandalosa. Por ejemplo, hace 15 años pasar de cuatro a cinco mil puntos le llevó al índice Nasdaq algo más de dos meses. Esta vez recorrer ese tre-cho le ha llevado más de un año.

Firmas con presenciaPero sobre todo, esta vez el ra-lly goza de mejores fundamenta-les. En el año 2000 las acciones

FUENTE: Bloomberg

Mercado mejor fundamentado

volaban ante las promesas de fu-turos ingresos y beneficios que generarían, sobre todo, las em-presas de internet, expectativas muy infladas y quiméricas ba-sadas en el número de “clicks” y modelos de negocios que no funcionaron. En esta ocasión las ventas y utilidades de las com-pañías se han materializado en la mayoría de los casos, y el avance ha sido más cauteloso, sostenido por los propios números de las empresas.

Las valuaciones, por consi-guiente, son ahora mucho más atractivas que hace 15 años. Así, el sector tecnológico del S&P’s 500 ofrece un múltiplo de 32 ve-ces las utilidades frente a un múl-tiplo de 175 en marzo de 2000.

El ejemplo más emblemáti-co de lo acontecido es Apple. La empresa ha crecido de manera vertiginosa. Con un capitaliza-ción bursátil de 750 mil millones de dólares, vale casi tanto como Google y Exxon Mobil juntas, las dos empresas que le siguen en ma-yor valor bursátil de Wall Street, y supera al Producto Interno Bru-to (PIB) de Suiza o Argentina.

Empresa insigniaLa ponderación de Apple en el Nasdaq es algo así como diez por ciento de índice tecnológico y, por tanto, su destino está sujeto en buena medida a lo que acon-tezca con la empresa de la man-zana, cuya salud es envidiable.

De hecho, en el último trimes-tre la empresa reportó beneficios récord de 18 mil millones de dó-lares (mdd), y vive sobre una pila de efectivo de 178 mil millones de dólares.

Con ese monto de dinero con-tante y sonante podría comprar a gigantes como IBM, Citigroup o Boeing, incluso ese monto es se-mejante al PIB de Nueva Zelanda.

El vigor de Apple, por tanto, está garantizado y es una gran for-taleza para el Nasdaq. Su múlti-plo sobre las utilidades esperadas es de 15, cuando en 2000 algunas de las empresas estrellas estaban valuadas a más de 100 veces sus beneficios esperados. EBay, por ejemplo, llegó a estar valuada con un múltiplo de tres mil 220 y Yahoo! con 648, cuando actual-mente poseen múltiplos de 24 y 36, respectivamente.

Junto con Apple, otras gran-des compañías tecnológicas como Google, Intel o Cisco, con altas ponderaciones en el índi-ce, proveen de buenos pilares al Nasdaq.

Ponderación e importanciaPero además, el Nasdaq es un índice más diversificado que

antaño. Si en 2000 aglutinaba a empresas, fundamentalmente, de internet y alta tecnología, que representaban en torno a 60 por ciento del índice, ahora es un ín-dice más variado, con empresas del sector salud, de consumo o financieras. Actualmente, el sec-tor tecnológico representa como 40 por ciento del indicador.

Ahora bien, también algunas de las empresas que han lidera-do el rally del Nasdaq presentan vulnerabilidades.

La propia Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha se-ñalado a dos sectores: el de bio-tecnología y redes sociales, que consideran están ya algo inflados.

Lo anterior porque frente al incremento de 295 por ciento del Nasdaq, el índice de Biotecnolo-gía se ha incrementado 485 por ciento, y su ratio de precio respec-to a ventas, de 9.6, está en máxi-mos de 11 años. Se espera que de las 151 empresas que conforman el índice, en torno a 100 no serán rentables este año.

También despiertan suspica-cias las valuaciones de algunas empresas. Se señala a Twitter y Netflix como empresas demasia-do caras, con múltiplos de 128 y 138 veces sus beneficios estima-dos para 2015, respectivamente.

El fabricante de autos eléctri-cos Tesla es otra firma sospechosa al cotizar 220 veces sus utilidades esperadas para este año.

Saltan la cerca Asimismo, se ven excentricida-des en algunas “startups”, que están levantando montos estra-tosféricos, lo que hace pensar que se está perdiendo el piso. Tal es el caso de la aplicación de ta-xis Uber, que es valuada en más de 40 mil millones de dólares, o la de mensajes de Snapchat, o el sitio para rentar apartamentos y casas para vacacionar Airbnb, o Dropbox o SpaceX, otro jugue-te del fundador de Tesla, Elon Musk.

Finalmente, los resultados del cuarto trimestre han resen-tido la fortaleza del dólar. Salvo Apple, se quejaron todas, in-cluyendo a Microsoft e IBM. El sector tecnológico lo conforman empresas que obtienen muchas de sus ventas del exterior, y la apreciación del dólar hizo que 45 por ciento de las empresas del Nasdaq 100 no cumplieran con las expectativas de ventas en el cuarto trimestre.

Los múltiplos alcanzados por el Nasdaq, la sobrevaluación de algunos sectores y empresas, el impacto negativo del dólar y la posibilidad de que se fortalezca aún más en caso de que la Fed empiece a subir tasas ha puesto a algunos inversionistas en guar-dia. El fondo Powershares QQQ Trust, que sigue el desempeño del Nasdaq 100, ha registrado fuertes salidas de capitales en los últimos meses: en diciembre perdió tres mil 800 millones de dólares en recursos y en enero otros tres mil millones.

Bases firmesPor tanto, el Nasdaq de hoy tiene otro rostro y andares que hace 15 años: no está tan cara ni inflada, y su racha positiva está susten-tada en números reales y no sue-ños. Pero tampoco ella escapa a los excesos monetarios y unas tasas de interés que han estado muy bajas por mucho tiempo y que la Fed ahora encuentra re-paros en empezar a subir por los efectos desestabilizadores que puede provocar.

El Nasdaq no es ni mucho me-nos una ganga, y nos tememos que tampoco aguantará el ciclo res-trictivo del banco central estadu-nidense. Estén, por tanto, alertas.

* Director de llamadinero.com

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2,859

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1,268

295%

5,008

Seagate Technology

Liberty Interactive

Expedia

Baidu

Starbucks

Apple

Liberty Global

Biogen

Wynn Resorts

Dish Network

Monster Beverage

Priceline Group

1,8791,479

1,3471,206

1,027959

930840825

716700

660

ACADIA Pharmaceuticals

Incyte

Akorn

Regeneron Pharmaceuticals

Gilead Pharmasset

Salix Pharmaceuticals

Santurus

Questcor Pharmaceuticals

Jazz Pharmaceuticals

Novavax

4,678

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3,410

3,202

2,980

2,317

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750500250

0

485%

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 11

Los casinos son una industria que sigue avanzando pese a que no tie-ne una ley, y sigue

diciéndose que ahora sí. El caso es que nuevamen-

te Miguel Ángel Ochoa, pre-sidente de la Asociación de Permisionarios, Operadores y Proveedores de la Indus-tria del Entretenimiento y Juego de Apuesta en México (AIEJA) sigue pugnando por una ley de juegos y sorteos.

Ley que se ha quedado en stand by desde hace 21 años. Y aunque parecía que las pláticas con la Secretaría de Gobernación, al mando de Miguel Ángel Osorio Chong, iban viento en popa, incluso con la titular del área en-cargada, Marcela González Salas, no hay nada en con-creto, y parece que el tema se aleja cada vez más de ser regularizado.

Pues, si bien es cierto, se decía que dicha ley estaría lista durante el primer cuar-to de 2014, a fin de que el reglamento esté listo en los seis meses subsecuentes. La realidad es que ya comenzó la carrera política. Es 2015 y no hay algo que se pueda concretar en breve.

Pese a que dicha iniciati-va de ley podría representar unos tres puntos porcen-tuales del PIB, lo cual es por demás interesante en

momentos complicados en la economía y generación de empleo.

Además, si consideramos que dicha industria apenas aporta 0.25% de la econo-mía, pese a que existen unos 400 casinos. La recauda-ción por el desarrollo de esta industria también ven-dría a aportar un porcentaje importante.

La propuesta es que el otorgamiento de licencias para casinos sea unitaria y sea avalada por una comi-sión intersecretarial con-formada por las secretarías

de Gobernación, Economía, que dirige Ildefonso Guajardo; Turismo, que comanda Claudia Ruiz, y la PGR. Sin embargo, todo parece que no se pueden poner de acuerdo.

Se requiere de constituir un impuesto de orden fe-deral y ello por ahora no es nada popular. Aunque los ingresos recabados se des-tinarían en una proporción: 40% para los municipios; 30% para el gobierno federal y 30% más para los gobier-nos estatales.

También en dicha ini-ciativa de ley se plantea la regulación de los casinos ilegales, así como regular las máquinas de juego y todo lo relacionado con juegos y sorteos, como es el caso de peleas de gallo. Y que de és-tos a nivel nacional hay más de 500.

Y aunque la AIEJA ha buscado acercamiento con la Secretaría de Turismo a fin de que dicha iniciativa de ley vaya avalada con desarrollos turísticos, e incluso que los casinos estén avalados o an-clados a los hoteles ya sean

de playa, arqueológicos o de ciudad. La realidad es que los programas también se han mantenido en stand by.

Dado que los esquemas de todo incluido han modi-ficado el esquema y modelos de turistas. Lo cierto es que no habrá que perder de vista los pasos de dicha iniciativa de reforma que, pese a su es-tancamiento, el sector crece y no precisamente de la me-jor forma, sino haciendo uso de huecos legales y por ende económicos.

La industria apenas aporta 0.25% de la economía, pese a que existen unos 400 casinos.

Industria sin leyn La iniciativa de ley de casinos podría representar unos tres puntos porcentuales del Producto Interno Bruto.

MARIELENA VEGA

Estrategia de negocios

dinero@gimm.com.mx

F inalmente apa-reció ayer por la mañana, en el Diario Oficial de la Federación, el

estatuto que marca cómo participarán los destinos mexicanos para obtener la sede del Tianguis Turístico de 2016.

La noticia es muy bue-na ya que abre un proceso en donde muchos destinos han mostrado su interés.

Llama la atención por-que según las bases muchos van contra el tiempo, pues habrá que esperar hasta el lunes para saber cuáles van a participar.

Por lo pronto, el asunto le metió presión a los inte-resados y entidades como Jalisco están trabajando a marchas forzadas para enviar sus propuestas.

En todo caso las enti-dades que se ven como re-ceptoras son Guanajuato, Distrito Federal, Jalisco, Sinaloa y Yucatán.

Estos no son “todos los que son ni todos los que es-tán”, como señala el dicho, pero sin duda se trata de competidores relevantes.

Vamos a ver qué sucede y en todo caso el tema tiene una situación interesante

pues al menos ya se abrió la forma de buscar la sede.

Por otro lado hay varios elementos que le dan for-taleza en este proceso a la Secretaría de Turismo.

Según el documento pu-blicado en el Diario Oficial, serán siete los represen-tantes del gobierno que de-finirán la sede del Tianguis 2016.

Se trata del cuarto voto para la Sectur, dos para el Consejo de Promoción

Turística de México, tres para los subsecretarios de Sectur y uno para la titular del ramo.

Como quien dice la mano la lleva la Sectur.

Sobre los votos privados dos son para la Concanaco-Servitur, dos para el CNET y uno para la Asociación de Hoteles.

Se trata de una selección en donde ya queda fuera aquel intento de organiza-ción que partió de la Con-fetur, para acabar siendo

otra cosa.Más allá de la falta de

una representación real de los actores del turismo, hay que apuntar que la situa-ción es interesante.

Vamos a ver hasta dón-de los empresarios turísti-cos quieren participar en el futuro de las organiza-ciones que llevan viajero a México.

Pero sin duda resulta una noticia saber que el Tianguis viene en 2016 y

que será en una sede dis-tinta a Acapulco y que hay oportunidades para nuevos participantes.

El escenario está apre-tado, antes del Tianguis de Acapulco de 2015 habrá definiciones y sin duda hay interés por levantar este evento el año que viene.

L a a p u e s t a d e Guanajuato es notable, pues sus destinos principa-les no tocan las playas, al igual que el DF y Guadala-jara, principalmente.

Entidades como Jalisco están tra-bajando a marchas forzadas para enviar sus propuestas.

Abre Sectur proceso para ir por el Tianguis 2016

n Las entidades que se ven como receptoras son Guanajuato, Distrito Federal, Jalisco, Sinaloa y Yucatán.

CARLOSVELÁZQUEZ

Veranda

carlos.velazquez.mayoral@gmail.com

<EMPRENDEDORES DE TECNOLOGÍA LIMPIA>

Se complica obtener créditoEn México 42% de los proyectos que favorecen las tecnologías verdes son financiados por sus desarrolladores

POR CLAUDIA OCARANZAclaudia.ocaranza@gimm.com.mx

Para los emprende-dores de tecnología limpia, o cleantech, acceder a un fi-nanciamiento en México se vuelve

complicado desde el momento en que no existen instrumentos financieros para ellos; 42 por ciento de los emprendedores de cleantech financiaron sus proyec-tos con recursos propios, mien-tras que sólo diez por ciento se financió con fondos federales, de acuerdo con el estudio Cleantech México 2015.

Cleantech se refiere a un pro-ducto, servicio o conocimiento creado con fines comerciales, diseñado para re-ducir el impacto del cambio climá-tico, maximizar la eficiencia ope-rativa generando ahorros importan-tes y minimizar la producción de re-siduos, promo-viendo al mismo tiempo su reutili-zación, de acuerdo con la firma GreenMomentum.

El análisis presentado por GreenMomentum, el Instituto Mexicano para la Competiividad (IMCO) y WWF México encon-tró que mientras 21 por ciento de los emprendedores cleantech son creadores de una patente, son mucho menos los que acceden a alguna clase de financiamiento para sus proyectos.

“Es necesario que el sector fi-nanciero corra con parte del ries-go y se matice con coberturas de garantías del gobierno federal, como lo tiene el Inadem”, dijo, a pregunta de Excélsior, Juan Par-dinas, director del IMCO.

Para muestra una pregunta,

de siete emprendedores de tec-nología limpia que asistieron a la presentación del reporte, sólo tres dijeron haber adquirido un crédito; sin embargo, ninguno encontró esa facilidad finan-ciera suficiente para escalar su negocio.

InversiónDe acuerdo con el estudio, “la inversión en etapa de escala-miento no se considera una op-ción viable”. Así, 11 por ciento de los emprendedores no han obtenido capital inicial, diez por ciento lo tienen de fondos federales, ocho por ciento con capital semilla privado, cuatro por ciento de fondos extranjeros y seis por ciento de familiares y amigos.

Y es que em-prender en el sector cleantech no resulta barato, las inver-siones pueden ir desde un millón de pesos hasta 30 o 40 millones de pesos, dijo Jorge Agui-rre Torres, direc-tor de finanzas de GreenMomentum.

El directivo agregó que para facilitar la escalabilidad de los proyectos desde el sistema fi-nanciero, “podríamos empezar trabajando con tasas más ba-jas, con periodos de gracia para emprendedores.

Debe haber una articulación entre diversos entes financieros para hacer un instrumento ade-cuado. Sería viable tener fondos de banca de desarrollo con tasas más ligeras y participación de la banca privada con esquemas me-nos rigurosos”, dijo a Excélsior.

El estudio recomienda “crear un mercado de financiamien-to con un Programa Federal de Garantías de Crédito para la ecoinnovación.

FUENTE: Estudio Cleantech México 2015

(Porcentaje)

Fuente de inversiónEnergía por delanteA pesar de la gran cantidad de re-cursos eólicos y solares que tiene México, se encuentra retrasado, ocupando el lugar 36 de 40 en el Índice Global de Innovación en Tecnología Limpia del WWF y el Cleantech Group.

Sin embargo, es precisa-mente en el sector energético y a partir de la reforma reciente-mente aprobada, que surge la necesidad de detonar empren-dimientos cleantech y prácticas sustentables.

De acuerdo con el Banco Mundial se estima que de 2014 a 2024 las inversiones en clean-tech en países en vías de desarro-llo serán de seis mil 400 millones de dólares, siendo México en el sector energético un polo de atracción.

De hecho, la industria ener-gética es uno de los sectores más importantes en la tecnología lim-pia, los proyectos alrededor de energía limpia representan 43 por ciento.

Al respecto el estudio reco-mienda “maximizar la inversión en energías limpias en la Re-forma Energética, a través de, por ejemplo, incorporar con-sideraciones específicas para generación distribuida dentro de los Certificados de Energía Limpia”.

Entre los retos que se tienen que resolver se encuentran los subsidios que desincentivan el uso de las tecnologías limpias y promuevan la sobreexplotación de los recursos.

El estudio sugiere observar las políticas descoordinadas, sin objetivos comunes, metas o incentivos directos para los em-prendedores del sector.

También se identifica que se debe de trabajar en las insti-tuciones débiles que no vigilan de manera adecuada el cumpli-miento de las regulaciones am-bientales y no aplican sanciones.

Se recomienda incorporar criterios de sustentabilidad en compras públicas como en pro-ductos que reduzcan el consumo de agua

10POR CIENTO

de los proyectos de tecnología limpia los financió el gobierno

<EN LOS NEGOCIOS>

Mujeres ganan espaciosNOTIMEXdinero@gimm.com.mx

Más de la mitad de las fuen-tes de trabajo en el sector comercio de la Ciudad de México son atendidos por mujeres, estimó la Cámara Nacional de Comercio en Pe-queño de la Ciudad de Méxi-co (Canacope).

A propósito del Día In-ternacional de la Mujer que se celebrará el próximo 8 de marzo, el organismo señaló que mientras 53 por ciento de estos negocios son atendidos por mujeres, 24 por ciento son dueñas o copropietarias de los mismos.

Estadísticas de la Canaco-pe Ciudad de México, revelan que 15 por ciento de las muje-res en pequeños comercios y servicios son encargadas del negocio.

Asimismo, cuatro de cada diez mujeres en el pe-queño comercio y servicios son jefas de familia y nueve de cada diez aportan al gasto familiar, refirió el organismo en un comunicado.

Dos de cada diez mujeres son madres solteras y siete de cada diez considera que debe capacitarse sobre el manejo de su negocio para aumentar sus ingresos.

Para la Canacope Servytur Ciudad de México es funda-mental que el desarrollo eco-nómico de la ciudad, enfatice el crecimiento y capacitación de las mujeres comerciantes y empresarias.

53POR CIENTOde los negocios del sector comercio los

dirigen mujeres

86POR CIENTOSon hombres y tienen un

promedio de 40 años

58POR CIENTOInvierten en investigación

y desarrollo

21POR CIENTO

Cuenta con al menos una solicitud de

patente de invención

95POR CIENTOEducados y especializados,

con al

menos una licenciatura

10POR CIENTO

Se financió con fondos federales

6POR CIENTO

Exporta sus productos

87POR CIENTO

Sólo dedicados a cleantech

PERFIL DEL EMPRENDEDOR CLEANTECH

426

Familiares y amigos

8Capital semilla

10Fondos

federales

10Crédito o

financiamiento

11No se ha obtenido

capital inicial

13Otros

(del socio osocios fundadores)

Propio

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR12 : DINERO

Las cifras indican que deberíamos visitar otros países; ¿por qué no las

revisan, por favor?n La IED total de 2000 a 2014, fue del orden de los 375 mil 700 millones de dólares. Estados Unidos aportó 45.7% y el Reino Unido 2.5 por ciento.

Una de las venta-jas de la globa-lidad a la cual estamos incor-porados, es que

asigna a las relaciones entre países, gobiernos y gober-nantes y funcionarios, cierta dosis de realismo o si lo pre-fiere, de pragmatismo, que obliga a analizar los benefi-cios de mantener y profun-dizar dichas relaciones con esos países y gobiernos así como con sus gobernantes.

No es infrecuente ente-rarnos de los desfiguros que hacemos para visitar, éste o aquel país con el cual man-tenemos relaciones diplo-máticas, pero en materia de intercambio comercial las cifras nos dicen que los intercambios con él son de una magnitud que ni siquie-ra merecen aparecer en las estadísticas oficiales.

Por el contrario, quizá sea la mejor muestra de la envi-dia que se nos inculca desde

edad temprana para con el triunfador, a Estados Unidos y su gobierno y en no pocas ocasiones a sus instituciones, no nos cansamos de ofender-los y hacerlos blanco de bur-las y desaires mil.

Viene a cuento lo ante-rior por la visita de Estado que nuestro Presidente —y

una comitiva variopinta— acaba de realizar al Reino Unido. Durante ella, se hizo presente la pompa que mar-ca el protocolo de esa vieja monarquía que hoy, para decirlo con las palabras que con agudeza y tino expresó hace años el doctor Rodolfo Puiggrós, sólo es un imperio jubilado.

La ropa de etiqueta y los carruajes dorados, y la loza y cuchillería del ban-quete ofrecido por la reina, despertaron el asombro de no pocos integrantes de la comitiva cuyo aldeanismo es proverbial (muy notorio, conocido de siempre, con-sabido de todos).

Por otra parte, nada tie-ne de malo tener una visión aldeana y ser deslumbrado por el oropel monárquico; lo criticable, sin duda, es que son los contribuyentes los que sufragamos tales exce-sos cuyos resultados prác-ticos, y beneficios para el país y su economía, son casi nulos.

Ahora vayamos a las ci-fras. De acuerdo con las ci-fras proporcionadas por la Secretaría de Economía en su página, el comercio to-tal con el Reino Unido re-presentó del total, los años 2000, 2005, 2010 y 2014, el 0.60, 0.70, 0.66 y el 0.54 por ciento respectivamen-te. Para esos mismos años, el porcentaje del comercio con Estados Unidos del to-tal realizado por México con el mundo representó el 80.7, 69.3, 63.9 y el 64.5 por ciento.

Si ahora revisáremos los montos de Inversión Ex-tranjera Directa acumu-lada durante el periodo que va de los años 2000 a 2014, los porcentajes y ci-fras serían las siguientes: La IED total durante esos quince años, fue del orden de los 375 mil 700 millones de dólares americanos. De ese total, Estados Unidos aportó el 45.7 por ciento y el Reino Unido, sólo el 2.5 por ciento.

¿Por qué buscar enton-ces con tanto celo, realizar visitas de Estado a países como Turquía por ejemplo, y al Reino Unido? ¿Por qué el interés desmedido de tra-tar con esa deferencia a este último con el cual, desde el año 1993 al 2014 hemos tenido un déficit en 20 de esos 22 años y con Estados Unidos, por el contrario, desde el año 1995 siempre hemos tenido un superávit que alcanzó, el año 2014, un monto superior a los 123 mil 611 millones de dólares americanos?

Revisemos con cuida-do las cifras de nuestro co-mercio exterior y, con base en ellas, ¿por qué no de-finir con quiénes profun-dizar y estrechar nuestras relaciones?

¿Por qué buscar con tanto celo, realizar visitas de Estado a países como Turquía y al Reino Unido?

Economía sin lágrimasÁNGEL

VERDUGOaverdugo@gimm.com.mx

En los primeros dos meses del año, tal y como lo esperábamos, los mercados mostraron un alta volatilidad debido a la incertidumbre que pro-ducen algunas variables macroeconómicas. Las principales causas del nerviosismo en el mer-

cado son: El precio del petróleo y el alza de las tasas de interés en Estados Unidos. Además de ellos no podemos olvidar otros factores que imprimen falta de certidumbre al escenario económico mundial, como el tema de Grecia y el hecho de que el mundo occidental prepara más sanciones a Rusia que incumple todos los acuerdos a los que llega en relación al tema de Ucrania.

Lo anterior trajo como consecuencia que en el mes de enero las tasas de interés de largo plazo (las que toman como referencia el rendimiento de los bonos a 10 años de plazo que emite la tesorería de EU) tuvieran una baja con-siderable, lo que produjo ganancias importantes a los in-versionistas de renta fija quienes invierten en bonos. Lo anterior sucedió tanto en Estados Unidos como en Mé-xico, y por otro lado, las Bolsas a nivel mundial sufrie-ron bajas considerables; por ejemplo, en México la Bolsa perdió casi cinco por ciento en el mes y las de Nueva York bajaron 3.5 por ciento en promedio. En el mes de febrero sucedió exactamente lo contrario, las Bolsas tuvieron al-zas muy importantes: en México casi del ocho por cien-to y en NY de cinco por ciento, en tanto los mercados de renta fija tuvieron pérdidas porque las tasas de interés rebotaron.

Todo lo anterior repre-senta un verdadero reto para los inversionistas, sobre todo cuando miden los resulta-dos en plazos cortos. ¿Qué activos comprar y cuáles vender? La verdad ningún manejador de dinero tiene la bola de cristal para predecir resultados a corto plazo; en el mediano y largo plazos es un poco más factible hacer estimaciones, sin embargo a corto plazo es imposible. El único antídoto para lo ante-rior es la diversificación, y lo pude comprobar, una vez más, con los resultados de estos primeros dos meses del año. Los clientes que le confiaron su dinero a la empresa que presido, Estrategias de CI Banco por Somoza Musi, tuvieron resultados satisfactorios de acuerdo con el perfil de riesgo que escogieron, en virtud de que nos permitieron diversificar su patrimonio de acuerdo a cómo los merca-dos fueron desarrollándose.

De esta forma, durante los dos meses anteriores estuvi-mos mezclando portafolios de renta fija en pesos y en dó-lares con portafolios de renta variable en México y en las bolsas internacionales, principalmente en las de NY; por supuesto, cuidando los niveles de riesgo que nos impusieron nuestros clientes. Así las cosas, la estrategia muy conserva-dora acumuló entre enero y febrero, un rendimiento anua-lizado de 4.97 por ciento, la estrategia de riesgo moderado —en el mismo periodo— tuvo un rendimiento de 7.04 por ciento y la agresiva alcanzó 10.73 por ciento.

De esta forma, nadie tuvo pérdidas porque estaban in-vertidos en diferentes tipos de activos, lo cual los protegió contra la incertidumbre y la volatilidad de los mercados.

En materia de inversiones no hay la certeza de los re-sultados finales, por eso hay que tener la humildad de reconocer que ante la dificultad de predecir, es mejor diversificar.

* Presidente CI Estrategias por Somoza Musi info@cism.mx

@CISomozaMusi www.cism.mx

En enero las tasas de inte-rés de largo plazo tuvie-ran una baja considerable, lo que produ-jo ganancias.

La volatilidad de los mercados ha

sido muy elevadan Entre las principales causas del nerviosismo en el mercado se encuentra el precio del petróleo.

MANUEL SOMOZA

Inversión inteligente

dinero@gimm.com.mx

<EN PIERNA Y MUSLO>

Sin efecto, cuota compensatoria a productos avícolas de Estados Unidos

POR ALICIA VALVERDEalicia.valverde@gimm.com.mx

A poco más de dos años de que la Secretaría de Economía (SE)concluyó la in-vestigación y

fijó una cuota compensatoria en contra de las importaciones procedentes de Estados Unidos de pierna y muslo de pollo por dumping, práctica desleal de comercio relacionada con pre-cios por debajo de los costos de producción, la dependencia considera que por el momento no la aplicará.Víctor Aguilar Pérez, jefe de la Unidad de Prácticas Comercia-les Internacionales (UPCI) de la dependencia, explicó que se estableció la cuota, pero que no se aplica para evitar que haya un impacto en el precio y con-sumo del ave.“Las empresas tienen la ma-yor sensibilidad de lo que les afecta y por el momento no se han acercado a la Secretaría de Economía, pensamos que no hay una situación de mer-cado que les esté causando un daño”, sostuvo.A pregunta expresa de Excélsior sobre si se quedará sin aplicar la cuota, el funcionario res-pondió: “cuando se estabilice el mercado de pollo y se con-sidere que no haya un impacto en el consumidor, los produc-tores serían los primeros en so-licitarnos que se reactive esta disposición”. Aguilar Pérez reiteró que has-ta el momento, los productores

Seguirá sin arancel importación de pollo

no han interpuesto alguna de-nuncia por prácticas desleales de parte de nuestro vecino del norte y por lo tanto exigir que se aplique la cuota.“Hasta el momento no lo han hecho, pensamos que porque el precio es elevado (…)”, sostuvo el funcionario.

AntecedentesEn febrero de 2011, la Secre-taría de Economía inició una investigación por dumping a las importaciones de pierna y muslo de pollo procedente de Estados Unidos a petición de las empresas de Bachoco, Productos Agropecuarios de Tehuacán SA (Patsa) y Buena-ventura Grupo Pecuario (Bue-naventura) bajo el argumento de que las importaciones tuvie-ron un margen de dumping de 40 por ciento en el primer tri-mestre de 2010.En 2012, la dependencia fede-ral fijo cuotas compensatorias en un rango de 25.7 por ciento a 127.5 por ciento a las impor-taciones de pierna y muslo de Estados Unidos tras una inves-tigación por dumping.

La investigación antidumping fue solicitada en 2010 por las empresas antes mencionadas y ha sido uno de los casos más complejos en su tipo.

ArgumentosSegún las empresas mexicanas, los bajos precios de las piernas y muslos de pollo de Estados Unidos, junto con las elevadas exportaciones y la preferen-cia por el consumo de ambos productos en nuestro país pro-piciaban “un grave proble-ma” para la industria avícola nacional.Los solicitantes también ar-gumentaron que las importa-ciones estadunidenses habían desplazado a la rama de pro-ducción nacional y puesto en riesgo. Aguilar Pérez agregó que la cuota compensatoria se apli-cará en el momento en que las empresas manifiesten alguna inconformidad, o bien, en caso de que la Secretaría de Eco-nomía considere que su imple-mentación se justifica.Aunque la resolución fue defi-nitiva y se publicó en el Diario Oficial de la Federación el 6 de enero de 2012, la Secretaría de Economía no puso en vigor las cuotas argumentando que per-sistían “efectos distorsionan-tes sobre los precios de pierna y muslo derivado de la influen-za aviar.En los grandes mercados del Distrito Federal, el kilogramo de pierna y muslo de pollo se vendió entre 30 pesos y 32 pe-sos al 4 de marzo de este año, similar a los precios que regis-traba a finales de febrero de 2012.Según datos de la Unión Nacio-nal de Avicultores (UNA), para este año, la carne de pollo ten-drá un crecimiento de 2.5 por ciento para superar una pro-ducción de más de tres millones de toneladas.

FUENTE: UNA

(Toneladas)

Compras al exterior

2.5POR CIENTO

es la previsión de crecimiento para

producción de pollo para 2015

32PESOS

fue el precio del kilo de pierna y muslo de pollo

en los supermercados del Distrito Federal

Hasta el mo-mento no lo han hecho

(pedir la sanción), pensamos que porque el precio es elevado.”

VÍCTOR AGUILAR PÉREZJEFE DE LA UNIDAD DE PRÁCTICAS COMERCIALES INTERNACIONALES

NUEVO HORARIO

BMV adelanta operacionesLa Bolsa Mexicana de Valores (BMV) adelantará la próxima se-mana una hora sus operaciones para mantener la homologa-ción en los horarios de operación bursátil con el mercado de

Nueva York.En un comunicado, indicó que del 9 de mar-zo al 1 de abril de este año la sesión de remate

dará inicio a las 7:30 horas, para concluir a las 14:00 horas. Lo anterior, agregó, "con

la finalidad de mantener la homolo-gación en los horarios de operación

bursátil (mercado de capitales) entre la Bolsa Mexicana

y el mercado de Nueva York", afirmó la BMV.

—Notimex

Foto: Especial

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ECONOMÍA GLOBAL

:13DINEROJUEVES 5 DE MARZO DE 2015

Aumento de tasas de interés, depreciación del real y la firma estatal petrolera intentando endeudarse aún más marcaron la jornada previa en Brasil, donde el plan de austeridad del gobierno no convenció.

Petrobras va por más deuda; el real, en su peor nivel en diez años

Mejora la economía de la zona euro, dice sondeoPOR ROSS FINLEYdinero@gimm.com.mx

LONDRES.- La econo-mía de la zona euro está dando señales de espe-

ranza antes de lo previsto y justo cuando el Banco Cen-tral Europeo está lanzando un programa de impresión de dinero valorado en más de mil millones de euros.

El análisis realizado por Reuters mostró que más de la mitad de los reportes eco-nómicos importantes desde el inicio del año, así como otros datos de las cuatro mayores economías del bloque, ha superado el consenso de las previsiones y muchos sobre-pasaron incluso los pronósti-cos más altos.

Este último vuelco, que ocurre pese a las preocupa-ciones sobre el futuro de la pertenencia de Grecia a la zona euro y a la continua ten-sión en Ucrania, sugiere que los temores a una caída de Europa en una espiral defla-cionaria fueron exagerados.

Alemania, la mayor eco-nomía europea, es claramen-te la líder. El crecimiento de las ventas minoristas en ene-ro casi triplicó el mejor de los pronósticos y ayudó a que el aumento en la zona euro su-perara en más de 10 veces la mediana de pronósticos de un sondeo de Reuters el miércoles.

Otros dos datos de Alema-nia -el crecimiento del PIB del cuarto trimestre y la lec-tura preliminar de los geren-tes de compras de servicios para enero- también supera-ron las previsiones más altas.

Junto a alzas salariales pactadas de un 3.2 por cien-to en promedio -en momen-tos en que la inflación se ha evaporado- los datos sugieren que el estímulo monetario del BCE pronto podría ser lo úl-timo que necesita Alemania.

Los economistas apuntan a un aumento del ingreso de los consumidores debido a una dramática caída de los precios de la energía y un euro significativamente más débil como factores clave.

"Todo el mundo quedó atrapado en el debate de la deflación, Grecia y la crisis ucraniana y por eso las expec-tativas eran bastante bajas", dijo Christian Schulz, econo-mista de Berenberg Bank.

"Ahora parece que la his-toria de la deflación es posi-tiva para la zona euro pues el petróleo más barato significa que los consumidores gastan menos en energía y tienen más dinero en el bolsillo".

En España, los índices de gerentes de compras (PMI por sus siglas en inglés) pre-liminares tanto de manufac-turas como de servicios para enero superaron el consenso de las previsiones, mientras que el crecimiento del PIB en Italia, que se sigue contrayen-do, no fue tan malo como la media de las expectativas.

Los mercados financieros brasileños se cimbraron ayer luego de que el plan de austeridad de la presidenta Dilma Rousseff fue rechazado por el Congreso, lo que podría llevar a nuevas reducciones en la calificación crediticia del país. Por la noche, el Banco Central del país subió la tasa de interés de referencia.

BRASILIA.- La petrolera estatal brasileña Petrobras buscará financiamiento por hasta 19 mil millones de dó-lares este año, pese al es-cándalo de corrupción que

le costó su calificación de grado de inver-sión, dijo ayer a Reuters una fuente con conocimiento directo del asunto.

Petrobras acordó en una reunión de su directorio subir el límite de financia-miento desde seis mil millones de dólares, pero sigue trabajando en la estructura de la operación de crédito, dijo la fuente, que pidió reserva de su identidad.

La información fue reportada primero por la revista local Veja y luego por el pe-riódico Estado de Sao Paulo.

El intento de conseguir más fondos en el exterior marca un cambio para la petrolera. Has-ta hace poco, la empresa decía que no planeaba acudir a los mercados internacionales du-rante 2015.

La semana pasada, Moody's Investors Service despojó aPe-trobras de su grado de inversión y mantuvo a la firma bajo revi-sión para una posible nueva re-baja, citando preocupaciones sobre una investigación en curso de un escándalo de corrupción y presiones de liquidez.

El panorama negativo sugiere que un creciente escándalo de corrupción po-siblemente aumentará los costos de en-deudamiento. Esto se da en medio de una caída de los precios del petróleo, lo que ya ha reducido el efectivo necesario para pagar su creciente deuda y para financiar nueva producción de sus vastos descubri-mientos costa afuera.

Con 400 mil trabajadores, Petrobras es la petrolera más endeudada y menos rentable del mundo. La empresa todavía no presenta sus resultados financieros de 2014.

DÍA LARGO PARA LA MONEDALa moneda brasileña se depreció ayer 2.01% para cerrar en 2.98 unidades por dólar, evidenciando la preocupación de los mercados por el bloqueo del Congreso

al ajuste fiscal propuesto por el gobierno y la investigación a políticos por el escán-dalo de corrupción en Petrobras.

Según la consultora de mercado CMA de Sao Paulo, el dólar llegó a venderse a tres reales, pero cedió al cierre.

La moneda brasileña no había alcan-zado este nivel desde agosto de 2004.

“El real aún no llegó a tres por dólar, pero sin duda va a llegar, eso ya es casi un detalle. Hay una serie de factores internos y externos que están presionando al real a la baja”, explicó el analista de Guide, Ignacio Crespo.

La moneda brasileña había cerrado el martes a 2.92 unidades por dólar.

“El contexto político es bastante in-cierto, muy delicado. Anoche (martes) el

presidente del Congreso de-volvió al gobierno una medida provisoria del plan de ajuste fiscal. Eso implica que esas medidas necesarias van a de-morarse aún más en ponerse en práctica”, siguió Crespo, que asegura que el mercado ve al gobierno muy frágil.

La desvalorización del real a tres unidades por dólar era esperada para finales de año,

“pero la situación se ha deteriorado mu-cho más rápido”, añadió el experto.

El mercado está igualmente atento a la posible suspensión o alteración del pro-grama de intervención bancaria (swap) del Banco Central, que comenzó en 2013 y se mantiene hasta ahora.

Influyó también el movimiento que varias monedas en el mundo han experimentado ante un dólar que sigue fortaleciéndose, consi-deró Crespo.

“El mercado estadunidense del empleo está fuerte y hoy desde tem-prano el dólar ha ido ganando fuer-za. Eso es un hecho”, precisó.

La moneda brasileña terminó el año pasado con una depreciación de 13%.

SUBEN TASASPor la noche, el banco central de Brasil elevó su tasas de interés de

referencia en 50 puntos básicos a 12.75 por ciento, manteniendo su ritmo agresivo de ajuste monetario para controlar la infla-ción pese a la debilidad económica del país.

El comité de política monetaria del banco, conocido como Copom, votó de forma unánime el alza de la tasa de re-ferencia Selic en 50 puntos básicos por tercera reunión seguida.

Una mayoría de economistas y operadores esperaban que la en-tidad tomara esta decisión.

REPUNTA INFLACIÓN La inflación anual de Brasil-probablemente haya alcan-zado en febrero su nivel más alto en casi diez años pese a una baja del crecimiento económico, impulsada por un alza de los impuestos a los combustibles, reveló un sondeo entre analistas.

La inflación medida por el índice IPCA probablemen-te haya subido a 7.54 por ciento en los 12 meses a febrero pasa-do, la mayor alza desde mayo de 2005 y muy por encima de la meta oficial de 4.5 por ciento, según la estimación promedio de los economistas encuestados por Reuters.

NOTASEl Congreso recha-zó aumentar los impuestos para subsanar un boquete presu-puestal, causando incertidumbre.

Una amplia mayoría de los consulta-dos pronosticó que la inflación se man-tendrá por encima de 7 por ciento durante 2015, dejando al Banco Central Brasileño con pocas opciones más que elevar las ta-sas de interés a su nivel más alto en seis años a pesar de que la economía parece encaminarse a su mayor contracción des-de 1990.

En enero de este año la inflación fue de 7.14 por ciento.

–Con información de AFP y Reuters

Foto: AFP

El desempleo ha sido uno de los mayores flagelos en países como España y Grecia.

POR SUJATA RAOdinero@gimm.com.mx

LONDRES.- Una década de tasas muy bajas de incumplimiento en los mercados emergentes parece estar llegando a su fin.

Todos los factores que provocaron una bonanza del crédito –un crecimiento eco-nómico rápido, un alza de los precios de las materias primas y tasas de interés

bajas en Estados Unidos– parecen estar cambiando.

Y si el pasado enseña algo, el sector de deuda de mercados emergentes, de tres mil millones de dólares, podría estar en camino hacia problemas.

Históricamente, la tasa de incumpli-miento de deuda en mercados emergentes ha subido de la mano con episodios de fortalecimiento del dólar: algunos ejem-plos de eso sucedieron a fines de la década

Foto: AP

Foto: Especial

Auguran crisis de pagos en emergentes

Si la petrolera estatal venezolana PDVSA, controlada por el presidente Nicolás Maduro, cae en impago, el monto de los incumplimientos de emergentes llegaría a 86 mil mdd.

de 1990: las crisis argentina, turca y bra-sileña de 2001-2002 y la crisis crediticia de 2008.

La tormenta que vieneLa tasa de incumplimientos en merca-dos emergentes fue de 0.76 por ciento a fines de 2014, un mínimo de siete años y la quinta más baja desde 1981, según cál-culos de Standard & Poor’s citados por Standard Chartered en una nota reciente.

Pero con una valorización de 20 por ciento del dólar estadunidense frente a una cesta de monedas en el último año, el sector podría estar dirigiéndose a otra era de problemas.

“Hay ciclos en que los mercados emer-gentes se mueven en grupo, como en la década de 1990, cuando los incumplimientos ocurrieron en un grupo, luego las cosas mejora-ron y ahora nuevamente estamos en una fase de debilitamiento y hay más atención sobre los ceses de pagos (defaults)”, dijo Costa Vayenas, jefe de EMinvestment en UBS Wealth Management.

Cualquier nueva crisis de deuda será diferente a las de ci-clos previos. Con posibles excepciones como Ucrania yVenezuela, es probable que los incumplimientos se centren en empresas en lugar de gobiernos.

Las empresas no bancarias emitieron 554 mil millones de dólares en deuda en el extranjero durante los años del “dinerofá-cil”, entre 2009 y 2013, según el Banco de Pagos Internacionales. Muchas de ellas tienen problemas a la hora de pagar deu-da en dólares, una divisa que se fortalece rápidamente haciendo ceder a las otras.

Analistas calculan que el sector de

bonos corporativos de mercados emer-gentes oscilaría en torno a los dos mil mi-llones de dólares, o el doble que en 2010.

Las morosasLas empresas de países emergentes ya han declarado cese de pagos por tres mil millones de dólares. Los que no han cumplido varían desde la empresa brasi-leña de ingeniería OAS al productor ni-geriano de petróleo Afren.

Una reestructuración de la deuda de la inmobiliaria china Kaisa podría ser se-guida por muchas otras en la medida en que se sienta la desaceleración del mer-cado inmobiliario, según S&P.

Más sugerente aún es el hecho de que menos de diez por ciento de las empresas del mundo están en mercados emergentes, pero aún así representaron un cuar-to de todos los incumplimien-tos en 2014, según Standard Chartered.

Fue más que el cinco por ciento de 2007 y reflejó el rela-tivo deterioro de los perfiles de crédito corporativo en los mer-cados emergentes.

BNP calcula unos 18 mil 800 millones de dólares en incumplimientos corpora-tivos en 2015, un tercio más que en 2014 y con una posibilidad de aumentar a 86 mil millones de dólares el próximo año si cae la petrolera estatal venezolana PDVSA.

Uno de los motivos de la tensión es el ciclo de materias primas, en que los pre-cios del petróleo y del cobre han caído cerca de la mitad en el último año. Un tercio de todos los bonos de mercados emergentes están vinculados a materias primas.

18.8MIL

mdd podría ser el monto del no pago

de corporativos este año

Los mercados esperaban que el Banco Central de Brasil, a cargo de Alexandre

Tombini, subiera las tasas.

EXCELSIOR

HACKER@Dinero_Exc

14: DINEROJUEVES 5 DE MARZO DE 2015

La innovación puede estar presente en todos lados. Es natural: la naturaleza humana siempre tien-de a hacer las cosas de una mejor manera, a ser más eficiente, a utilizar los recursos de forma más adecuada.

La situación del mundo en que vivimos hace que la competencia sea feroz, y que las fronteras se desvanezcan paulatinamente. Así, no es poco frecuente encontrar pro-yectos de gran complejidad en los que participan profesio-nales de todo el mundo, de forma simultánea. Inversiones millonarias, decenas de personas involucradas, mercados que deben ceñirse a regulaciones estrictas. Ése es el mun-do de los negocios en la actualidad.

El grado de complejidad de los negocios implica no sólo grandes ganancias, sino también grandes riesgos, que de-ben ser asumidos con responsabilidad. La falta de cum-plimiento por parte de alguno de los involucrados puede resultar en sanciones y multas, además del costo de la oportunidad perdida. Las empresas, en la actualidad, ne-cesitan como nunca reducir los riesgos e incrementar las probabilidades de llevar sus negocios a buen término.

En días pasados, tuvo lugar la presentación del libro Introducción a los Contratos Tecnológicos, de la autoría de Gastón Behar y Agustín Yáñez, dos de los pocos abogados verdaderamente especializados en la materia en nuestro país. Es extraordinario, y sin duda será un texto que se convertirá en un referente. Plantea en términos sencillos cómo debe ser el proceso legal para adecuarse a las ne-cesidades del sector de las Tecnologías de Información, de tal forma que se asegure que los contratos sean verda-deramente útiles y no sólo un mero trámite, como suele suceder en el sector. La calidad de los contratos es vi-tal, puesto que deben reflejar las necesidades reales que surgen en los proyectos, así como los intereses de quie-nes están dispuestos a apos-tar su capital y recursos en realizarlos.

El libro se enfoca direc-tamente en las necesidades de una industria altamen-te compleja, atendiendo las particularidades de cada proyecto, que puede incluir, entre otros, el desarrollo de software, con lo que habría que delimitar la propiedad del mismo en cada momento; los contratos de licencia que serán utilizados para comer-ciar y distribuirlo, así como la definición de los mecanis-mos necesarios para realizar implementaciones exitosas, el hospedaje de los datos y su privacidad; la seguridad de los mismos; la migración de datos si fuera el caso; así como mantenimiento, soporte o cualquier cuestión de se-guridad para protegerlos.

El gremio de los abogados debe ir a la vanguardia en técnica y conocimiento, lo que lamentablemente no ocu-rre con frecuencia. La obra de Behar y Yáñez servirá como soporte y punto de partida para contribuir al entendi-miento cabal de una industria que crece a pasos agigan-tados y cuya presencia en nuestra vida es cada vez más indispensable. Hoy en día es común darse cuenta de que los abogados involucrados en proyectos de alta tecnología no comprenden los aspectos técnicos y mucho menos son capaces de detectar los puntos finos que marcan la dife-rencia entre un proyecto exitoso y otro que no lo es, li-mitándose su labor al llenado de machotes cuyo alcance no se vislumbra. La consecuencia de esto es una desco-nexión total entre la industria y quienes deben de plasmar en documentos legales las situaciones concretas de cada proyecto: el libro Introducción a los Contratos Tecnológicos seguramente vendrá a cerrar una brecha que está llena de riesgos para las empresas.

Behar y Yáñez supieron detectar la necesidad del merca-do y satisfacerla con base en la experiencia ganada en la cátedra y la vida profesional. Con su libro están buscando nuevas maneras de hacer las cosas más sencillas, más efi-cientes, más productivas. Los abogados, como cualquier gremio, también son sujetos y actores de la innovación, y parece que lo están entendiendo. Lo invito a continuar la conversación a través de Twitter o de mi correo electró-nico, donde responderé con gusto a sus preguntas. Inno-vemos juntos.

vbeltri@duxdiligens.com@vbeltri

Innovación y contratos tecnológicos

n El gremio de los abogados debe ir a la vanguardia en técnica y conocimientos.

Es común que abogados in-volucrados en asuntos de al-ta tecnología no entiendan aspectos téc-nicos.

I N N O VA C I Ó N S I S T E M Á T I C A

P O R V Í C T O R B E L T R I

DE LA REDACCIÓN dinero@gimm.com.mx

La plataforma de seguridad Sam-sung Knox –desarrollada por la empresa sudcoreana– sumada a una alianza con ARM TrustZo-ne, da al nuevo sistema de pagos electrónicos Samsung Pay la ro-

bustez indispensable para garantizar a sus millones de usuarios en el mundo que sus datos estarán protegidos cuando realicen un pago desde sus teléfonos inteligentes.

Presentado en el Mobile World Con-gress que tiene lugar esta semana en la Fira

de Barcelona, al que asisten unas 800 ope-radoras de telefonía del mundo, así como unas dos mil empresas y expositores, el servicio Samsung Pay es único ya que per-mitirá realizar compras usando terminales punto de venta de cinta magnética, un plus que ninguna otra compañía está ofrecien-do y que abre un universo de 30 millones de comercios del mundo donde podría ser aceptada esa forma de pago.

Siendo la seguridad de la información personal una de las mayores preocupacio-nes de los usuarios a la hora de hacer un pago electrónico, Samsung se abocó a de-sarrollar una plataforma que diera certeza en sus transacciones a los clientes corpo-

rativos o individuales. Con Samsung Knox es posible

separar el uso personal y el del trabajo mediante una codifi-

cación a nivel del sistema de registro de archivos, la cual

ofrece protección a la in-formación y las apli-

caciones de trabajo, así como también

contra la filtra-ción, fuga de

datos, virus y ataques de malware.Samsung Knox también garantiza la se-

guridad antirooting y antihacking, pues in-corpora Mejoras de Seguridad en Android (SE, por sus siglas en inglés), así como ser-vicios de monitoreo de integridad imple-mentados desde el hardware hasta la propia programación de Android.

Para cualquier estrategia de Tecnolo-gías de Información (TI), especialmente en materia de movilidad, resulta funda-mental la identificación y validación tan-to de usuarios como de dispositivos, por ello Samsung Knox le permite al adminis-trador de TI crear perfiles diferentes para los miembros de su organización, imple-mentando políticas de uso y seguridad de manera masiva o selectiva, lo que reduce el tiempo y complicaciones a los usuarios.

Esta solución también es de fácil ac-ceso y ofrece a los usuarios una variedad de aplicaciones comerciales en un entor-no seguro, incluyendo correo electrónico, buscadores, contactos, calendarios, uso compartido de archivos, colaboración y CRM, así como la posibilidad de incluir las aplicaciones desarrolladas por la em-presa a la cual pertenecen (in-house apps).

Las estrategias de movilidad empre-sarial no pueden estar completas sin una herramienta de este calibre, cuyas carac-terísticas son flexibilidad, eficiencia y nivel de colaboración.

Bajo costo

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PROTECCIÓN DEINFORMACIÓN

Permite separar el uso personal y el del

trabajo mediante una codificación a nivel del sistema de registro de archivos, la cual prote-ge la información y las

aplicaciones de trabajo, así como también con-tra la filtración, fuga de datos, virus y malware.

EXPERIENCIA VIRTUALEl nuevo visor de realidad virtual Gear VR Innovator Edition es compatible con el Samsung Galaxy S6 y S6 Edge. Permite a los usuarios tener películas de alta resolución, programas de televisión, servicios de VOD y fotos. Con una reducida “pixelización” y una amplia visión de campo, los usuarios reciben una mejor experiencia. Tiene mayor poder de cómputo y gráficos mejorados, correas ergonómicas y el peso ideal.

TERMINÓ LA ESPERAUna de las presentaciones más esperadas durante el Mobile World Congress, que termina hoy en Barcelona, fue la de los nuevos modelos Samsung Galaxy S6 y Samsung Galaxy S6 Edge, cuyo

lanzamiento dio motivo a miles de comentarios en las redes sociales. Ambos tienen cuerpo de cristal Gorilla Glass y estarán disponibles en una variedad de colores inspirados en joyas, como blanco, perla, negro zafiro,

oro platinum, azul topacio y verde

esmeralda.El modelo Edge se distingue por tener

un display curvo.

5.1PULGADAS

mide la pantalla de estos modelos

Seguridad y clase en un smartphone

CON SU PLATAFORMA KNOX PARA PAGOS ELECTRÓNICOS SAMSUNG VA UN PASO ADELANTE PARA EVITAR

ROBO DE DATOS, VIRUS Y MALWARE

Fotos: Cortesía y AFP

EXCELSIOR : J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 15

Telefónica trae a México smartwatch para niños BARCELONA.- Su nombre es FiLIP, un reloj inteligen-te para los más pequeños, el cual permite que sus papás se comuniquen con ellos en cualquier momento. Con el lanzamiento de varios relojes inteligentes (smartwatch) en el Mobile World Congress, la compañía creadora de este dispositivo, Filip Technologies, asegura que pronto podríamos ver este equipo en las muñecas de los meno-res mexicanos. El consejero delegado de esta firma, Jo-

nathan Peachey, aseguró que es posible que llegue a Mé-

xico en el segundo semes-tre del año de la mano

de Telefónica, pues les interesa el que consi-deran el mercado más

importante de Améri-ca Latina. –Paul Lara

Se desatan guerritas de creatividad tecnológica BARCELONA.- Pizza Hut mostró en el Mobile World Congress dos nuevas formas de asegurarse de que na-die tenga que esperar mucho por una pizza. Basta con ir al refrigerador, oprimir unos segundos el botón de un temporizador y ¡presto! La pizza está en camino. El Click'N'Pizza saldrá a la venta a mediados del año en Canadá y va a servir para pedidos de productos de Pi- zza Hut. Ford no se quedó atrás y dio a conocer en la feria dos bicicletas eléctricas, una para viajes regulares en la ciudad y otra para mensajeros, que se conectan a celula-res por medio de Bluetooth además de físicamente. Una aplicación planea la ruta y da instrucciones. –AP

La primera red 5G estará funcionando en 2018BARCELONA.- La carrera tecnológica está mostrando to-do su dramatismo en el Mobile World Congress, donde Korea Telecom anunció que espera desplegar su primera tecnología 5G durante los Juegos Olímpicos de Invierno en Pyeongchang, Corea del Sur, en 2018. Más adelan-te, las rapidísimas y seguras conexiones 5G permitirán la circulación de coches sin conductor guiados por co-nexiones automáticas a los sistemas de tráfico, prome-te su jefe ejecutivo, Chang-Gyu Hwang. “En el futuro, los permisos de conducir desa-parecerán y los coches serán oficinas móviles”, aventuró. –AFP

Menores, las mayores víctimas de los móviles BARCELONA.- El uso masivo y solitario de dispositivos móviles ha traído dos clases de problemas: “por un lado, estamos creando una generación a la que le cuesta cen-trar la atención y, por otro, aumentan los riesgos para los menores, como robo de dinero, robo de identidad, con-tenidos y contactos inapropiados, sexting, ciberbullying, entre otros”, advirtió Eugene Kaspersky, fundador de la firma de ciberseguridad Kaspersky Lab al participar ayer en una mesa redonda como parte del Mobile World Con-gress que tiene lugar en Barcelona. Según la firma, 71 por ciento de los niños utiliza dispositivos móviles y 66 por ciento de ellos lo hace en su dormitorio. –Paul Lara

Robots atraen miradas en feria de movilidad POR AURA HERNÁNDEZEnviadaaura.hernandez@gimm.com.mx

BARCELONA.- El lanzamien-to de teléfonos inteligentes y de gadgets vestibles durante el Mobile World Congress, la mayor feria de telefonía móvil, que termina hoy aquí, ha roba-do los reflectores a otros dispo-sitivos hechos para mejorar la calidad de vida.

Los robots son un gran ejem-plo, ya que varias empresas es-tán apostando a crear nuevos humanoides o mejorar los que ya habían presentado en edicio-nes pasadas de este evento que reúne cada año a más de 90 mil personas.

En los pasillos se puede en-contrar a PaPeRo o también conocido como Partner-Type Personal Robot de la empresa NEC, el cual es conocido por ser muy amigable ya que reconoce las caricias, sonidos y habla en japonés, inglés y español, inclu-so puede sonreír y bailar.

También se presentó Q.bo, un autómata creado por la es-pañola TheCorpora, que puede captar su entorno gracias al re-conocimiento facial y de obje-tos, incluso puede reconocerse a sí mismo frente a un espejo y conectarse a otros dispositivos a través de Wi-Fi y Bluetooth.

Q.bo cuesta desde 755 euros y fue diseñado usando tecnolo-gía de Intel y un sistema opera-tivo propio, llamado OpenQ.bo, basado en Ubuntu.

Aunque el robot que más llamó la atención de los asis-tentes pertenece a SK Tele-com y no tiene nombre, ya que

El robot creado por SK Telecom puede imitar los movimientos de quien porte el exoesqueleto.

Foto: AFP

Foto: AFPfue construido para mostrar cómo la próxima red 5G puede utilizarse.

Este robot puede replicar los movimientos de una persona ataviada con un exoesqueleto casi al mismo tiempo, justa-mente gracias a la red creada por la opera-dora sudcoreana.

¿Y la salud? El sector de la salud también estuvo pre-sente en el evento no sólo de la mano de los dispositivos ves-tibles que monitorean el estado de la persona o cuántas calo-rías puede quemar para man-tenerse en forma.

Destaca un proyecto llama-do Babybe, que está enfocado

en ayudar a los recién nacidos prematuros a sentir que toda-vía están en el vientre mater-no y completar su proceso de gestación.

Fue desarrollado con tec-nología de Intel. Tiene una

base sobre la que se coloca al bebé para que sienta los lati-dos y respiración de su madre, los cuales se replican gracias a otro dispositivo que la mamá coloca en su pecho.

“De esta mane-ra, el bebé y la madre se sien-ten unidos aunque el primero se encuentre en una incubadora”, indicaron voceros de la startup.

También se mostró una mo-tocicleta inteligente.

La telefonía móvil ayudará a transformar a la banca: BBVANOTIMEXdinero@gimm.com.mx

BARCELONA.- El presiden-te del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), Francisco González, destacó ayer aquí que el avance en la telefonía móvil le permitirá convertirse “en el canal más importante de la banca en el futuro”.

En declaraciones durante el Mobile World Congress de Bar-celona, que concluye hoy en esta ciudad del noreste de España, ex-plicó que su entidad trabaja desde hace ocho años herramientas de aplicación móvil no sólo para pa-gar, sino para otras cosas.

“Ya hay desarrollos y va a haber muchísimos más. Hoy se puede entrar con el móvil en BBVA y con un clic tener una hi-poteca o un préstamo”, aseveró el banquero español.

Aclaró que “esto no llega a

todos los clientes todavía” y se está en la fase inicial para que llegue a más clientes dentro y fuera de España.

Recordó que el banco maneja actualmente la aplicación BBVA Wallet para diversas operacio-nes de los clientes, pero se traba-ja para desarrollar más esquemas.

Jolla dice que es la

más seguraPOR AURA HERNÁNDEZEnviadaaura.hernandez@gimm.com.mx

BARCELONA.- Los con-sumidores están deman-dando nuevas opciones en el mercado de teléfonos inteligentes y tablets, por eso Jolla, la empresa crea-da por extrabajadores de Nokia, quiere satisfacer-los no sólo desarrollando su propio sistema opera-tivo, también ofreciendo la promesa de mantener la seguridad y privacidad de las personas.

El jefe de la oficina de Operaciones y cofunda-dor de Jolla, Marc Dillon, consideró que Google tie-ne una participación do-minante en el mercado de smartphones con su sis-tema operativo Android, sin olvidar que se acusa a la tecnológica de entregar información de sus usua-rios a la Agencia de Segu-ridad Nacional de Estados Unidos y de usar esos datos para hacer negocio con la publicidad.

Para luchar con esta tendencia, Dillon expli-có a Excélsior que la nueva versión de su sistema ope-rativo, llamado Sailfish 2.0, cuenta con la tecno-logía de la empresa SHH Communications Security que protege sus dispositi-vos de cualquier acción de espionaje, por lo que los gadgets Jolla podrían ser usados incluso por agen-cias gubernamentales.

“Esa es una de las co-sas más importantes para nosotros, que la gente sepa que no vamos a vender sus datos ni su privacidad”, dijo tras su presentación en el Mobile World Congress 2015 que termina hoy aquí.

La firma comenzó con el teléfono inteligente, para incorporar luego su tablet. El primero está en Rusia, China, India y Europa, y la segunda en Estados Uni-dos, precisó.

Este cambio es bru-tal y el que no lo vea no va a poder estar compitiendo. Todo es en favor del cliente.”

FRANCISCO GONZÁLEZPRESIDENTE DE BBVA

Aseguró que “la experiencia del cliente va a ser totalmente distinta. Va a poder elegir el canal. Podrá ir a una sucursal, podrá hacerlo con un iPad o con un móvil y va a ser mucho más conveniente para él”.

“Tenemos una nueva organi-zación digital dentro del banco, estamos trabajando con muchas entidades en Sillicon Valley y en otras partes del mundo. BBVA claramente es el líder mundial en este momento en el cambio de la banca”, sostuvo.

“Hablo de la banca, pero en el futuro nuestros competidores no van a ser los bancos, van a ser estas compañías que están aquí (en el Congreso Mundial de Mó-viles), expuso González. “Este cambio es brutal y el que no lo vea no va a poder estar compi-tiendo. Todo esto va en favor del cliente, porque el mundo digital es mucho más transparente”.

De bebésUn proyecto llamado Babybe ayuda a prematuros a sentir a su mamá.

Marc Dillon, cofundador

de Jolla.

Foto: Aura Hernández

Fe�de�Erratas

En la publicación de los estados

financieros al 31 de diciembre de 2014

de las Sociedades: Siefore XXI Banorte

Protege, S.A. de C.V., Siefore XXI

Banorte Consolida, S.A. de C.V.,

Siefore XXI Banorte Desarrolla, S.A. de

C.V., Siefore XXI Banorte Crece, S.A.

de C.V., Siefore XXI Banorte Impulsa,

S.A. de C.V., Multifondo de Previsión 1

XXI Banorte Siefore, S.A. de C.V.,

Multifondo de Previsión 2 XXI Banorte

Siefore, S.A. de C.V., Multifondo de

Previsión 3 XXI Banorte Siefore, S.A.

de C.V., Multifondo de Previsión 4 XXI

Banorte Siefore, S.A. de C.V.,

Multifondo de Previsión 5 XXI Banorte

Siefore, S.A. de C.V., Ahorro Individual

XXI Banorte Siefore, S.A. de C.V.,

Siefore ISSSTELEON, S.A. de C.V.,

XXI Banorte Previsión Social Corto

Plazo Siefore, S.A. de C.V., Siefore

ISSEMYM, S.A. de C.V., Siefore PMX-

SAR, S.A. de C.V. y XXI Banorte

Previsional Siefore, S.A. de C.V. se

publicó el nombre de C.P.C. Carlos

Méndez Rodríguez como Comisario

debiendo ser: C.P.C. Rony Emmanuel

García Dorantes - Comisario

J U E V E S 5 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR16 : DINERO