EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016

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CON UNA APP, PAGA LA LUZ

HACKER

MERCADOS FINANCIEROS

JUEVES NEGROEN EL MUNDO

El temor se apoderó ayer de las plazas bursátiles por la incertidumbre sobre el alza de tasas en EU y por la caída del petróleo. A ello se sumó la duda sobre la fortaleza de la banca europea >9 y 10

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4

Alicia Salgado 5Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 7

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 42,535.74 42,359.26 -0.41% 5

DOW JONES (EU) 15,914.74 15,660.18 -1.60% 5

NASDAQ (EU) 4,283.59 4,266.84 -0.39% 5

BOVESPA (BRASIL) 40,376.58 39,318.30 -2.62% 5

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $19.1700 $19.6500 $0.4800 1

DÓLAR (SPOT) $18.8755 $19.4025 $0.5270 1

EURO $21.1788 $21.7411 $0.5623 1

LIBRA $27.8292 $28.0911 $0.2619 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 3.5541% 3.5550% 0.0009 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 3.5873% 3.5850% -0.0023 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 3.1600% 3.2000% 0.0400 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.0000% 3.2500% 0.2500 pp. 1

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

SE ESFUMA VALORÍNDICE PAÍS VAR. %. IPC México -0.41Dow Jones EU -1.60Nasdaq EU -0.39S&P 500 EU -1.23Merval Argentina -2.96Bovespa Brasil -2.62Dax Alemania -2.93FTSE-100 Inglaterra -2.39CAC-40 Francia -4.05Ibex-35 España -4.88FTSE MIB Italia -5.63Athex Comp Grecia -1.89Nikkei Japón -2.31Hang Seng Hong Kong -3.85SSEC Index China -0.61

Fuente: Reuters

Fuente: BMV

Fuente: Banco de México

Fuente: Reuters

$19.65llegó a alcanzar el precio

del dólar en ventanilla

NO DESCARTA TASAS NEGATIVASLos inversionistas reaccionaron negativa-mente a las palabras de la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, quien admi-tió que las tasas de interés negativas no están “fuera de la mesa” si la economía su-fre un abrupto frenazo, durante su compa-recencia en la Cámara de Representantes.

Un operador en la Bolsa de Frankfurt, Alemania. La caída de 40% en 2016 de los títulos del Deutsche Bank hace recordar el caso de Lehman Brothers.

Foto: AP

FUE SU PRESIDENTE HONORARIO

FALLECE MAX MICHELAyer falleció por causas naturales el presidente honorario del Consejo de Administración de las tiendas Liverpool, Maximino Michel Suberville, a los 83 años de edad, informó la compañía. Michel fue considerado pieza clave para la expansión de la tienda departamental y fue testigo de la salida de la Firma a la Bolsa Mexicana de Valores. Su fortuna también se debió a que tenía acciones en FEMSA. >2

La actividad industrial se estancó durante 2015, impidiendo que la economía nacional viviera un mayor impulso. En diciembre tuvo una caída de 0.1% respecto al mes previo.La minería, y en particular la petrolera, continúa como el principal rubro que limita el crecimiento, y según analistas en el corto plazo no se ve que vaya a haber un cambio en la tendencia, dados los bajos precios del petróleo y la contracción de la plataforma de producción. El pausado avance de la

El dinero es la principal causa de conflictos en 34% de las relaciones amorosas, según PayPal. Y es que hablar de dinero en pareja debería ser un tema prioritario, sobre todo si se está hablando de una relación formal en donde viven juntos o están casados.

Enrique Solana Sentíes, presidente de la Conca-naco Servytur, pronosticó que las ventas por el 14 de febrero aumentarán 2.7% respecto al año anterior. El líder del comercio orga-nizado dijo que los restau-rantes, cafeterías, bebi-das y licores elevarán sus ventas 3.6%, y los hoteles y moteles lo harán en 3.5 por ciento. >3

AFECTA DESACELERACIÓN MUNDIAL

LA INDUSTRIA, ESTANCADA

FINANZAS EN PAREJA

AMOR Y DINERO, JUNTOS

DÍA DE SAN VALENTÍN

LAS VENTAS CRECERÁN 2.7%

construcción, mermada por las obras de ingeniería civil, también afectó a la industria. >6

Evita llegar a situaciones extremas en tu relación de pareja con los consejos que te damos hoy en Tu Dinero. >5

(Var. % anual en 2015)

PETRÓLEO, EL LASTREIndustria total 1.0

Minería -5.8Petrolera -5.8No petrolera -1.4

Electricidad, agua y gas 3.8Construcción 2.5Manufacturas 2.9

Fuente: Inegi

mil millones de pesos es la derrama económica

esperada este 14 de

febrero

Con la premisa de que las aplicaciones son el futuro y que muchos cuentan con un smartphone y una tarjeta de crédito, surge Switch, una app que nos permite pagar la luz desde el teléfono, la tablet o la computadora. También es capaz de notificarnos cuando tengamos un nuevo recibo por pagar y cuando llegue la fecha de vencimiento, así como reportar una falla. >11

EL REFUGIO(Bono de EU a 10 años, %)

(Pesos por unidad spot) ... Y EL DÓLAR ALCANZA OTRO MÁXIMO

EN MÉXICO(IPC, puntos al cierre) LA BOLSA SUFRE UNA RECAÍDA...

EMPRESAS

EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 20162

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¿Riesgo de dolarización?

Si el dólar sigue aumentando de precio, hay un riesgo: la dolarización.

Varios sectores se empezarán a cotizar en dólar, dejarán la moneda nacional como referencia y tomarán el billete verde. El más claro ejemplo lo tenemos en los sectores re-sidenciales de alto valor.

Las casas se empiezan a cotizar en dólares. Alguien dirá, siempre lo han hecho. El riesgo, ahora, es la dolarización en otros sectores: autos, joyas, electrodomésticos, gadgets, en fin, todo lo importado. Y ello, tarde o temprano, puede tra-ducirse en mayor inflación.

INFLACIÓN BAJA, PERO CON UN DÓLAR A 19.44…Hasta el momento, el Banco de México ha logrado mante-ner la inflación bastante moderada.

Incluso el año pasado la inflación fue menor al objetivo de 3% anual. Los distintos análisis hablan de que el dólar tan caro ya podría empezar a producir efectos perniciosos dentro de la estabilidad alcanzada en nuestro país.

Tan sólo ayer el tipo de cambio interbancario rebasó por mucho la barrera de los 19 pesos. Llegó a 19.44 pesos por dólar. En ventanilla tocó 19.50. Ahora nadie pone en tela de juicio que el dólar pueda llegar a los 20 pesos.

Desde luego, el Banco de México trata de hacer algo frente a la especulación internacional. Ayer volvió a subas-tar, en dos sesiones, 400 millones de dólares. Las subastas parecen ser insuficientes para frenar el dólar.

TIPO DE CAMBIO, QUE SIGA RECAYENDO EL AJUSTESe ha dejado que el tipo de cambio sea la variable de ajuste de la especulación internacional.

En efecto, la inflación todavía no lo ha resentido. Ni las tasas de interés. Incluso los créditos hipotecarios, empresa-riales y automotrices, siguen igual.

Pero, el dólar, cla-ro que puede cambiar todo: la inflación y los créditos pueden verse afectados.

NOS PONEN EN CANASTA DE BRASIL, RUSIA O VENEZUELAEl dólar va a seguir su-biendo. A México lo están poniendo en el mismo portafolio de países con dependencia petrolera, como Rusia o Venezue-la, cuando a todas luces sí tiene un grado de dependencia, pero mucho menor, básicamente en una parte de las finan-zas públicas.

Pero ni las exportaciones están petrolizadas ni la econo-mía interna. Sí un poco menos de 30% de las finanzas pú-blicas. Los mercados no están diferenciando nada. Toman a México igual que Rusia, Venezuela o Brasil, y el peso mexi-cano ha sido la segunda divisa con mayores pérdidas en las últimas sesiones (la de mayor caída es el real brasileño).

BANXICO: MÁS LIQUIDEZ, OPERACIONES DIRECTAS, ALZA EN TASAS…Se dice mucho que el Banco de México podría elevar las tasas de interés aun antes de que lo haga la Reserva Federal.

El Banxico tendría la intención de frenar el alza del dólar al atraer capitales a México con buenas tasas de interés.

Sin embargo, la medida sería contractiva de lo que va bien, el crédito. Al aumentar las tasas, el financiamiento también se elevaría.

Quizá la decisión del Banco de México pueda pasar a algo más pragmático: intervenciones directas en el mercado. Va-mos a ver cuál es la decisión del banco central, pero lo cierto es que el precio del dólar tan elevado ya puede traer riesgos.

VIDEGARAY Y BANQUEROS, OTRA ENCERRONALos banqueros lo lograron: volverán a tener la reunión de trabajo con el secretario de Hacienda, Luis Videgaray.

El encuentro será en el mismo lugar y con la misma gen-te, en Acapulco, en la Convención Bancaria, con todos y cada uno de los socios de la Asociación de Bancos de Mé-xico. El año pasado la reunión duró tres horas y media. Este año va por lo mismo.

Luis Robles, presidente reelecto de la Asociación de Ban-cos de México, nos dice que en la reunión podrá hacerse un balance de la reunión anual y lo logrado. Los banqueros sa-ben que llegan en buena posición, con el crédito creciendo a dos dígitos. Ya veremos qué les dice el secretario de Hacienda.

Mientras tanto, los banqueros están contentos porque regresa el formato original de la Convención, donde el pre-sidente, en este caso Enrique Peña, inaugurará en la noche del jueves la Convención y, de ahí, se irán a una cena priva-da. Como en los viejos tiempos.

Los análisis hablan de que el dólar tan caro ya podría empezar a producir efectos perniciosos dentro de la estabilidad alcanzada.

Activo empresarial

JOSÉ YUSTEdinero@gimm.com.mx

PRESIDENTE HONORARIO DE LIVERPOOL

Michel, el hombre que “vivió bonito”La cadena fue parte de la vida del empresario, quien falleció a los 83 años

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Max Michel Suberville, presi-dente honorario de la cadena de tiendas departamentales Liverpool, falleció ayer a los 83 años por causas naturales en su domicilio, ubicado en la Ciudad de México.

Se estima que su fortuna ascendía a mil 400 millones de dólares, pues su riqueza no sólo provino de este negocio, sino también de su participa-ción en empresas como Coca-Cola, según información de la revista Forbes.

Pese a que Liverpool es una de las tiendas departa-mentales más importantes del país y cerca de cuatro mi-llones de sus tarjetas de cré-dito están en manos de los consumidores mexicanos, al empresario nunca le gustaron los reflectores.

Con estudios superiores en Massachusetts Institute of Technology (MIT) y Harvard University, el empresario fue pieza clave del crecimiento de la cadena, pues la conocía desde sus cimientos, ya que empezó a trabajar en ella des-de 1954, cuando tenía 22 años.

Para 1977 se convirtió en su director general. El empresa-rio, además de continuar con la apertura de tiendas, apos-tó por los centros comerciales y en 1980 inauguró el primer complejo de este tipo para el grupo: Perisur.

En 1995 Max Michel se convirtió en presidente del

Consejo de Administración de Liverpool y si por algo se caracterizó el empresario fue también por saber salir a tiem-po de inversiones riesgosas.

Eso ocurrió justamente en los noventa, en el cual la po-sibilidad de invertir en hiper-mercados parecía atractiva, así que Liverpool buscó a la estadunidense Kmart para abrir tiendas en el país.

Sin embargo, el proyecto

no prosperó, ante la deva-luación del peso y el hecho de que la tienda contaba con muchos productos importa-dos, por lo que al Consejo de Administración le pareció que era mejor concentrarse en un negocio con más de 100 años de trayectoria.

En los últimos años, Liver-pool se ha caracterizado por su fortaleza ante los competi-dores; ya que según datos de la Asociación de Tiendas de Autoservicio y Departamen-tales (ANTAD), los formatos de su tipo son los que mues-tran el mayor crecimiento en ventas del país.

Además, el año pasado la firma relanzó su plataforma de comercio electrónico, en la cual ha invertido más de 630 millones de pesos en los últi-mos tres años y hasta se ha-bló de la posibilidad de que adquiriera participación en la minorista chilena Ripley.

AFECTAN PRECIOS DE METALES

La cadena de tiendas Liverpool se ha caracterizado por su fortaleza, ya que el formato muestra crecimiento constante, según la ANTAD.

HISTORIA DE ÉXITO A TRAVÉS DEL TIEMPO

INICIOSJ.B. Ebrard Instala un cajón dedicado a la venta de ropa en el centro de la Ciudad de México.

AMPLIACIÓNSe inaugura el edificio de Liverpool en la avenida 20 de Noviembre y se instalan las primeras escaleras eléctricas de la Ciudad de México.

OPORTUNIDADESInaugura el Centro Comercial Perisur con su almacén, sien-do éste el primer Centro Co-mercial de Grupo Liverpool.

VANGUARDIASe abre el Centro de Distri-bución automatizado de Huehuetoca, convirtiéndose en el más grande en Lati- noamérica.

EXPANSIÓNRealiza la adquisición de 50 por ciento de Regal Forest (cadena centroamericana de electrodomésticos y muebles, con presencia en 18 países).

La cadena de almacenes es una de las empresas con mayor co-bertura en el territorio nacional.

1847

1936

1980

2005

2010

Despegan inversiones de SafranPOR MIRIAM PAREDESEnv iadamiriam.paredes@gimm.com.mx

QUERÉTARO.– La compañía francesa Safran anunció una nueva inversión de 74 millo-nes de dólares para la cons-trucción de una planta en Querétaro.

Philippe Petitcolin, direc-tor general de la empresa, de-talló que la fábrica, que será la sexta de la compañía en Mé-xico, estará enfocada en la producción de aspas para el motor de nueva generación LEAP (Leading Edge Aviation Propulsion, por sus siglas en inglés), que serán utilizados por los aviones Airbus A320 Neo, Boeing 737 MAX y Co-mac C919.

En la inauguración de la quinta planta de Safran en el país, el directivo comentó que México ha apoyado a la em-presa al brindarle facilida-des, pero también aportando mano de obra.

“Los mexicanos trabajan

INAUGURAN QUINTA PLANTA

El primer mandatario, Enrique Peña, recibió al presidente del Grupo Safran, Philippe Petitcolin, quien le anunció inversiones.

bien, pero además buscan perfeccionar los procesos para ser más competitivos y para Safran eso es clave.”.

La sexta factoría alcanza-rá su nivel máximo de pro-ducción en 2021 y será de

alta tecnología, pues los mo-tores permitirán que las ae-rolíneas ahorren hasta 15% de combustible. Para la ins-talación, denominada SA-MES Rep, se invirtieron 40 millones de dólares.

Max Michel Suberville, presi-dente honorario de Liverpool.

Fotos: Especial

Foto: Especial

Grupo México reportó un desplome de 55% en su utilidad interanual en el cuarto trimestre de 2015, a menores ingresos y mayores impuestos, al ob-tener 160.8 millones de dólares. En tanto, los ingresos de la compañía, con actividades también en la indus-tria ferrocarrilera, cayeron 14.5%, a mil 988 millones de dólares. - Reuters

ALSEA

SUCULENTAS GANANCIASEn 2015, las utilidades de la operadora de restau-rantes Alsea resultaron fa-vorables, al obtener mil 33 millones de pesos, cifra 65.5% superior a las repor-tada en 2014, cuando alcanzó 624 millones.

En tanto, las ventas cre- cieron 41.7%, al pasar de 22 mil 787 millones de pesos en 2014 a 32 mil 288 en 2015. En el cuarto trimestre, las ganancias crecieron 74.3%, al pasar de 285 a 497 millones de pesos, mientras que las ventas repuntaron 13.3%, al elevarse de siete mil 904 a ocho mil 958 millones.

El 60% de sus ventas provino de México, 19% de España y 21% de Sudamérica. Los nego- cios de comida rápida generaron 37% de sus ventas; 23% de los de comida casual, 22% de cafeterías y el resto, de restaurantes familiares y otras actividades.

— Eréndira Espinosa

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EXCELSIOR : VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016 DINERO3

Base embarga a AbengoaAbengoa tiene 15 días para contestar y oponer excepciones a su favor ante el juzgado.

Ante el constante incumplimiento de Abengoa México en el pago de intereses en diversas emisiones de bonos que hizo en el mercado nacional, le informo que Banco Base acaba de lograr el embargo de activos de esta firma española.

A través de sus abogados, comanda-dos por Jaime Guerra, la institución que preside Lorenzo Barrera exigió ante el Juzgado Décimo Cuarto de Distrito en Materia Civil, que lleva Guillermo Campos, el pago de 89.5 millones de pesos como suerte principal.

En paralelo, a la empresa que comanda en nuestro país Fernando López de Carrizosa le fincaron embargo en todos los bienes inmuebles y muebles para garantizar su adeudo, de conformidad con los derechos que le asiste se-gún los ordenamientos legales.

Abengoa México tiene un plazo de 15 días para con-testar y oponer excepciones a su favor ante el susodicho juzgado. La compañía española ya está en incumplimiento generalizado de sus obligaciones con respecto a diversas emisiones, como lo ha informado a través de la Bolsa.

Directivos de dicha empresa han prometido resolver esta situación sin que exista una oferta concreta para solu-cionar su situación financiera, que como le decía en nues-tro país implica una deuda bancaria de unos 462 millones de pesos y mil 747 millones en bonos y papel de deuda.

La controladora y tenedora de las acciones de Aben-goa México se encuentra en pre concurso mercantil. Los acreedores están analizando un plan de negocios para reestructurar unos nueve mil millones de euros. Tienen hasta el 28 de marzo para pactar algo o irse a concurso.

La filial mexicana es obligada solidaria. Además del Banco Base son acreedores Santander, que maneja Héctor Grisi, Banorte, de Carlos Hank González, y CI Banco, de Jorge Rangel de Alba. Apunte también cientos de tenedo-res de Cebures y otros instrumentos de deuda.

OTRA VEZ OHLY en más de empresas ibéricas, ayer se conoció que fueron cateadas oficinas de altos ejecutivos de OHL en España.

Otra vez la suciedad aflora en la empresa de Juan Miguel Villar Mir, sí, el mismo que se da golpes de pe-cho y se espanta por lo que su filial mexicana hace aquí. Allá agentes de la Uni-dad Central Operativa ejecutaron un operati-vo para registrar la casa ni más ni menos que de Javier López Madrid, miembro del consejo de OHL y yerno del je-rarca de la compañía, a quien lo incriminan pruebas de financia-miento ilegal al Partido Popular.

Los investigado-res también ingresaron a la sede de ese instituto político actualmente en el gobierno para requisar computadoras. Así que al igual que en México, donde consejeros inde-pendientes como Carlos Ruiz Sacristán, Valentín Diez Morodo y Jesús Reyes Heroles renunciaron por tan-tas irregularidades en su forma de hacer negocios y sus escándalos, en España OHL vuelve a estar en el ojo del huracán. Y todavía Sergio Hidalgo, el director de la filial mexicana, dice que se manejan con absoluta legalidad.

TRAS SAGARPAEn la controversia de Monsanto y los productores de miel del sureste, ¿sabrá el secretario de Agricultura, José Calzada, que sus funcionarios fueron a decir a la Comisión Nacional de Derechos Humanos (CNDH), de Raúl González Pérez, que “es muy difícil organizar una consulta pública entre tan-to pueblo indígena de Yucatán” para saber si están o no de acuerdo con que la empresa utilice semillas de transgénicos en éste y seis estados más del país?

Y es que el 28 de julio de 2015, la CNDH hizo la reco-mendación 23/2015 para que se realizara dicha consulta entre las comunidades indígenas productoras de miel de los estados de Campeche, Quintana Roo, Yucatán, Chia-pas, Tamaulipas, San Luis Potosí y Veracruz.

Como le platiqué hace unos días, los productores apícolas se quejaron de que el polen que recogen las abe-jas está contaminado con transgénicos sembrados por Monsanto y que imposibilita la comercialización de este producto en la Unión Europea. Además, que la Sagarpa no les consultó para que dieran su opinión sobre estos sem-bradíos que contaminan también el maíz criollo y la bio-diversidad de la zona.

UNIFIN EMITEFíjese que Unifin, dirigida por Luis Barroso, colocó en el mercado de deuda mexicano su decimosegunda bursati-lización por un monto de dos mil 500 millones de pesos a un plazo de cinco años.

Se trata ni más ni menos que de la más grande bursati-lización de arrendamiento puro en el mercado mexicano. El equipo de Ernesto Torres Cantú en Banamex acompa-ñó a Unifin en su exitosa transacción, participando como el intermediario colocador.

Unifin no requiere de grandes presentaciones. Se trata de la empresa de arrendamiento independiente más grande en México, con más de 22 años de experiencia ofreciendo servicios de arrendamiento puro, factoraje y crédito.

La controladora y tenedora de las acciones de Abengoa está en preconcurso mercantil. Los acreedores analizan un plan.

Tiempo de negocios

DARÍO CELISdariocelisestrada@gmail.com

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.El primer trimestre de este año terminará con dos anuncios de inversión de plantas terminales de la industria automotriz: la de Hyundai, que a nivel mundial dirige Chung Mong-koo, y la de Ford,

empresa estadunidense presidida por Mark Fields. Los corporativos de México de ambas empresas todavía se em-peñan en negar la inminente llegada de sus nuevos com-plejos de producción, pero eso no es un impedimento para que ya se sepa que la sudcoreana anunciará en breve su llegada a Coahuila, mientras que la segunda construirá en San Luis Potosí. Esta nueva fábrica se utilizará para la pro-ducción de la próxima generación de la camioneta C-Max, que se comercializará en los mercados de América Latina.

III.Una manera con la cual las empresas tec-nológicas se acercan a los mexicanos es abrir centros de experiencia donde se pueden ver, tocar y probar los equipos.

Samsung, que dirige HS Jo en México, fue de las prime-ras en poner en práctica esta idea y ya cuenta con dos cen-tros. Ahora toca el turno a HP Inc., que lidera Carlos Cortés en el país, ya que el 1 de marzo abrirá el primer Centro de Experiencia de Artes Gráficas en México, un sector donde ofrece dispositivos para impresión a gran escala. Actual-mente ya cuenta con un centro de este tipo en Atlanta, que sirve para realizar talleres de capacitación de marketing, administración de negocios de impresión y otros.

II.Guilherme Loureiro, nuevo presidente y di-rector ejecutivo de Walmart de México y Centroamérica, tomó el puesto en un buen momento, pues durante enero la empresa lo-

gró resultados por encima de lo esperado en ventas totales consolidadas, es decir, de México y Centroamérica, au-mentaron 14.2 por ciento. Para México, el aumento en este mismo rubro fue de 10.9% y el avance en Ventas Mismas Tiendas de 9.7 por ciento. Así, los datos de Walmex prueban que, a pesar de la volatilidad en los mercados financieros, la tendencia de un sólido consumo interno se ha manteni-do; sin embargo, de arreciar la volatilidad habrá que ver sus estrategias para mantener esta racha positiva.

IV.La plataforma para aprender idiomas y que fue fundada por Luis Von Ahn, de Duolin-go, quiere que más estudiantes en México usen esta herramienta para incrementar

sus conocimientos en inglés y para lograrlo acaba de lan-zar la primera Copa de Clases. Es un concurso a nivel na-cional que comenzará este lunes 15 de febrero y terminará el 28 de este mismo mes, siendo el premio para los gana-dores un paquete de 20 tablets Nexus 7. Para participar, los maestros deberán registrar su clase en la página oficial del evento, los estudiantes reunirán puntos cada vez que usen la aplicación de Duolingo y ganará el grupo que tenga el mayor puntaje.

EL RADAR DINEROdinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

LA CIFRA

154 MDD

es el presupuesto para la adquisición de material rodante y modernización de vías e instalaciones ferroviarias en 2016. >6

HOY CUMPLEAnne O. KruegerECONOMISTA EN JEFEdel Banco Mundial entre 1982 y 1986

82 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEConferencia de City ExpressLa cadena de hoteles presentará hoy sus resultados financieros co-rrespondientes al cuarto trimestre de 2015, así como las perspectivas para este año. Estará presente Roberto Palacios, presidente ejecutivo de la compañía.

Impacto de los Green BuildingsEl próximo martes, el Forest Stewardship Council explicará sobre esta tendencia mun-dial en construcción sustentable y la de-manda en México.

Inflación de enero en AlemaniaEn Europa habrá especial interés en la evolución de los precios en el inicio del año en este país, puesto que marcará la pausa en el comportamiento de la inflación para el resto de la región, y por ende de las acciones futuras del Banco Central Europeo (BCE).

Lehman Brothers, de regresoEstá de regreso, pero no como institución financiera que generó una crisis global, sino como un whiskey, de la mano de James Green, un inversionista hipotecario.

http://bit.ly/1o7TsA6

La depreciación explicadaDe las monedas de los países emergentes, el peso ha sido la más golpeada en lo que va del año. Pero, ¿qué hay detrás de estos movimientos que la han hecho caer tanto?

http://bit.ly/1TboH8x

DINERO EN IMAGEN

Observan recuperaciónLuego de la crisis que vivió el sector en 2013 y parte de 2014, éste es un buen momento para financiar el desarrollo de vivienda, consideró Ramón Cuesta, director hipotecario de Serfimex Capital. >4

México busca ganarEl TPP representará ventas por cinco mil millones de dólares en autopartes de vehículos producidos en el país que serán exportados, dijo Oscar Albín, presidente de la Industria Nacional de Autopartes. >8

203.5POR CIENTOrepuntará la ocupación en hoteles y moteles

2.7

3.3POR CIENTO

se elevará la venta de productos como flores,

dulces y chocolates

POR CIENTOrepuntaría la comercialización de mercancías como celulares

es la derrama económica que prevén obtener los comerciantes afiliados a Concanaco-Servytur este 14 de febrero

DÍA DE SAN VALENTÍN

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

Las ventas de los comercios con motivo del Día de San Va-lentín, que se festeja este do-mingo, serán de 20 mil 261 millones de pesos, lo que re-presenta un incremento de 2.7 por ciento respecto al año anterior.

Así lo dio a conocer En-rique Solana Sentíes, presi-dente de la Confederación de Cámaras Nacionales de Co-mercio, Servicios y Turismo (Concanaco-Servytur).

Agregó que giros como los restaurantes y cafeterías, así como la venta de bebidas y li-cores elevarán 3.6 por ciento sus ingresos.

Esto, aunado a que la ocu-pación tanto en los moteles como en los hoteles repuntará

3.5 por ciento, a lo que se suma la comercialización de flores, dulces y chocolates, que se elevará 3.3 por ciento, agregó Enrique Solana.

Además, las ventas en ne-gocios como en cines, teatros, parques de diversiones y cen-tros de espectáculos se eleva-rían tres por ciento.

Con respecto a los artículos como celulares y tarjetas elec-trónicas, se estima un alza de 2.7 por ciento, mientras que la comercialización de ropa y calzado, perfumes, fragancias y joyas podría incrementar 1.9 por ciento.

MÁS AMOR PARA REPARTIREn tanto, la Cámara Nacional de Comercio (Canaco) local estimó una derrama econó-mica por mil 350 millones de pesos durante este fin de semana.

Gilberto Villarreal Guz-mán, presidente del organis-mo privado, señaló que esta captación representará un incremento de siete por cien-to con respecto al desempe-ño comercial reportado en el mismo lapso de hace un año.

— Con información de Notimex

MIL MDP

Derramarán miel y dinero

FINANZAS

EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 20164

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Visiones retrogradasEl mercado interno, muy posiblemente por primera vez en la historia, se ha convertido en el principal motor de la economía nacional.

Quienes están angustiados por el nivel del tipo de cambio, que ayer llegó hasta nive-les de 19.50 pesos por dólar al menudeo, o la baja en el precio del petróleo, que se ha depreciado 70% en poco más de un año, y que sólo pueden ver una crisis que les acecha por todos lados cometen un

error fundamental: ignoran cuánto ha cambiado el país y su economía desde mediados de la década pasada.

Antes de la oleada de privatizaciones, modernización y apertura de la economía hacia modelos de mayor compe-tencia el país estaba detenido en dos patas: tipo de cambio e ingresos petroleros. Todo, absolutamente todo, giraba en torno a estas variables.

Alguna vez Agustín Carstens definió la política de tipo de cambio fijo como dejar sin movimiento una brocha y mover una casa para pintarla. Poco después de que el Ban-co de México logró la autonomía se optó por un esquema de tipo de cambio libre en el cual se convierte en un pre-cio de la economía que sirve de amortiguador para otras variables.

Es un hecho que este modelo ha funcionado perfectamente, puesto que si bien la depreciación supera 30% no ha tenido un impacto en el nivel general de precios por una mezcla entre bajas de precios en algunos produc-tos clave, que ha compensado el alza de los bienes dura-deros que son en los que se han concentrado las mayores presiones inflacionarias.

Hoy es claro que el país ha dejado de ser petrolero, puesto que a pesar de que Pemex es una empresa impro-ductiva del Estado las finanzas públicas han resistido, de buena manera, en gran medida por el éxito que ha teni-do el Servicio de Administración Tributaria, encabezado por Aristóteles Núñez, no sólo en la recaudación a los cautivos sino el aumento de los contribuyentes, lo que ha permitido compensar de manera sobrada la baja en los precios del petróleo.

SOPORTESEl mercado interno, muy posiblemente, por primera vez en la his-toria, se ha convertido en el principal motor de la economía nacio-nal. Ayer documenté en este espacio el cre-cimiento del crédi-to en todas sus ramas con muy bajos índices de cartera vencida en prácticamente todos los rubros; la producción y venta de vehículos sigue impo-niendo marcas históricas, así como el fuerte crecimiento en las ventas tal y como lo informó la ANTAD.

La combinación entre estabilidad económica, reformas estructurales y fuerte competencia entre instituciones de cré-dito, con muy elevados índices de capitalización, así como herramientas jurídicas como la subrogación de créditos y una regulación superior de estándares internacionales ha genera-do un gran beneficio para los usuarios de la banca.

Luis Robles Miaja, presidente de la ABM, establece que los niveles actuales del crédito son los menores de la his-toria. Existen registros de créditos en México desde 1821.

Para dar una idea de la magnitud de los beneficios bas-taría señalar que una persona que contrató un crédito hace cinco años, ahora está pagando 250 mil pesos por cada millón de pesos de financiamiento, lo que libera una gran capacidad de gasto ya sea para adquirir otra vivienda o mejorar sus condiciones de vida.

Lo mismo sucede con las tarifas de telecomunicaciones y eléctricas que han tenido bajas verdaderamente impor-tantes durante la presente administración.

DICOTOMÍASi se realiza un análisis entre las encuestas empresariales, la inmensa mayoría señalan que están preocupados por la situación económica y se dicen convencidos de que se deteriorará en los próximos meses.

Sin embargo, cuando se pregunta a los empresarios cómo marcha su negocio, los más afirman que les va entre excelente y muy bien, Lo mismo sucede con las personas quienes hablan con preocupación del futuro, pero si ha-cen cuentas registran que han mejorado sus condiciones de vida.

Así las cosas, vale la pena seguir reiterando el tema de fondo. La economía mexicana ha resistido de una forma impresionante un entorno en el que se han conjugado mu-chos problemas y retos; sin embargo, realizar análisis con metodologías antiguas impide a las personas tomar bue-nas opiniones.

Es cierto que se requieren ajustes ante el complicado entorno, pero no se trata de un tema de destino sino de grado, es decir, la política económica se maneja de una forma adecuada, pero son válidas aquellas discusiones en las cuales se habla de grado y no de visión de destino.

La economía mexicana ha resistido de una forma impresionante un entorno en el que se han conjugado muchos problemas y retos.

No tires tu dinero

DAVID PÁRAMO

david.paramo23@gimm.com.mxTwitter: @dparamooficial

UTILIDADES EN MÁXIMOSLas ganancias netas del banco suizo UBS en 2015 superaron los cinco mil 500 millones de euros, lo que representó un crecimiento de 79%. Los ingresos de la división de gestión de patrimonios crecieron 3.2%; la banca de inversión aumentó 6.2%; la banca corporativa se incrementó 3.9%. Obtuvo ingresos de más de 16 mil mdd en gestión de patrimonio en América.

DISMINUYE LA TASA DE DETERIORO

Se reduce la cartera vencida de bancosDe acuerdo con la CNBV, el índice de morosidad bajó 0.53 por ciento durante el último añoPOR CLAUDIA CASTROclaudia.castro@gimm.com.mx

En el último año el Índice de Morosidad (Imor) reportado por los bancos registró una disminución de 0.53% al pa-sar de 3.13 a 2.60%, según da-tos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

El organismo reportó que el mayor nivel de créditos vencidos se encontró en la cartera de consumo con una modosidad de 4.28%, seguido de los préstamos a la vivienda que reportó un Imor de 3.36% y los créditos comerciales con 1.86 por ciento.

Además de esta reducción en los niveles de morosidad, la CNBV detalló que durante el mismo periodo se registró una disminución en la Tasa de De-terioro Ajustada (TDA), de 0.77 puntos porcentuales.

Este último indicador muestra el retraso real de los pagos al considerar además de la cartera vencida, las qui-tas y castigos que las institu-ciones han tenido que asumir.

En la cartera de consumo, en donde se tiene el mayor ni-vel de morosidad con 4.28% se reportó una disminución de 0.93 puntos porcentuales en el último año.

Particularmente en el seg-mento de tarjetas de crédito, el Imor bajó 0.48 puntos por-centuales al ubicarse en 5%; mientras que en créditos per-sonales alcanzó un 5.53%, 2.92 por ciento en los préstamos de nómina y 1.94% en los créditos

Ene

3.13 3.153.04 3.04

2.95 2.952.86 2.85 2.80

2.60

3.05 3.06

Feb Mar Abri May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic2015

(Porcentaje)IMPAGOS A LA BAJA

Fuente: CNBV

para la adquisición de bienes de consumo duradero.

La CNBV detalló que en los créditos a la vivienda se tuvo en el último año una reduc-ción de 0.5 puntos porcen-tuales al ubicarse en 3.36%; en donde la morosidad en los créditos para la vivienda me-dia y residencial fue de 3.42% y 2.96% en la de interés social.

TASA DE DETERIOROEn lo que corresponde a la Tasa de Deterioro Ajustada, el mayor nivel se registró en los créditos al consumo con 13.71%, en donde en el último año se tuvo una reducción de 0.91 puntos porcentuales.

En esta cartera, la mayor TDA se observó en los crédi-tos personales en donde llegó hasta 16.71 por ciento, segui-do de las tarjetas de crédito en

Dic-14 Nov-15 Dic-15Cartera de crédito total 3.13 2.80 2.60Créditos comerciales 2.22 2.06 1.86Empresas 3.17 2.85 2.61Entidades financieras 0.12 0.44 0.38Entidades gubernamentales 0.02 0.02 0.01Consumo 5.2 4.43 4.28Tarjeta de crédito 5.52 5.3 5.04Personales 8.18 5.76 5.53Nómina 3.27 2.81 2.92Automotriz 1.83 1.66 1.56Vivienda 3.87 3.48 3.36Media y residencial 3.90 3.53 3.42De interés social 3.74 3.11 2.96

MOROSIDAD

Fuente: CNBV

(Porcentaje)donde se ubicó en 16% y pos-teriormente los préstamos de nomina con 0.29 por ciento.

En los créditos a la vivien-da, la TDA se ubicó en 4.95% y 2.85% en los comerciales.

PRÉSTAMOS A EMPRESASEn 2015, el financiamiento otorgado a las empresas fue el que impulsó la cartera de crédito total otorgado por los bancos.

De acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, mientras el crédito de los bancos reportó un in-cremento de 14.6% al alcanzar los tres billones 843 mil millo-nes de pesos; los créditos co-merciales crecieron 16.7%, 11.7% el de consumo y 10.8% los préstamos hipotecarios.

En el último año, los cré-ditos a empresa que forman parte de la cartera comercial tuvieron un incremento de 17.4%, al pasar de un billón 446 mil millones de pesos a un billón 698 mil millones de pesos.

Los datos de la CNBV indi-can que el crédito al consumo aumentó 12% con un saldo de 797 mil millones de pesos, es decir, 20.7% de la cartera total.

Darán más crédito a vivienderasPOR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Luego de la crisis que vivió el sector en 2013 y principios de 2014, “éste es un buen mo-mento para financiar el desa-rrollo de vivienda e impulsar el crecimiento económico del país”, dijo en entrevista con Excélsior, Ramón Cues-ta Arenas, director hipoteca-rio de Serfimex Capital.

Destacó que desde finales de 2014 el sector comenzó a dar señales de recuperación y que se prevé que en 2016 la industria siga expandién-dose, por lo que el potencial de financiamiento es muy amplio, sobre todo a las pe-queñas y medianas empresas que cada vez son más rele-vantes para el sector.

Enfatizó que si bien este segmento de desarrolladores usualmente no pueden ac-ceder a créditos de la banca comercial, los intermediarios financieros no bancarios sí están participando en el fon-deo de los proyectos de di-chas compañías.

Detalló que, la Sofom

Serfimex Capital prevé otor-gar cerca de 170 millones de pesos en créditos puente a pymes desarrolladoras, re-cursos que provendrán esen-cialmente de la banca de desarrollo.

“Estamos en trámite de obtener estos recursos con Sociedad Hipotecaria Fede-ral, y estaríamos otorgando los primeros financiamientos en el transcurso de este pri-mer trimestre”.

Se estima que en este año el monto contratado de cré-dito puente llegue a repre-sentar el 25 por ciento de su cartera. Lo que permitirá apoyar cuando menos a 30 desarrolladores nacionales en proyectos de un valor de venta mínimo de 15 millones de pesos.

Cuesta Arenas destacó que los créditos otorgados por Serfimex Capital esta-rán dirigidos a la pequeña y

mediana empresa dedicada a la construcción habitacio-nal, que cuente con expe-riencia mínima de tres años construyendo y escriturando vivienda.

Asimismo, recalcó que a pesar del complicado entor-no internacional, el sector de la vivienda, apoyado en las compañías desarrolladoras pequeñas y medianas, se ha consolidado como un mo-tor del consumo interno del país y de su crecimiento eco-nómico, por lo que se debe seguir impulsando a esta industria.

SE ENFOCARÁN EN LAS PYMES

El director de Crédito Hipotecario de Serfimex Capital, Ramón Cuesta Arenas, destacó las importancia de la pymes en el sector.

Estaríamos otorgan-do los primeros fi-nanciamientos en el transcurso de este primer trimestre.”

RAMÓN CUESTA ARENAS

DIRECTOR DE CRÉDITO HIPOTECARIO DE SERFIMEX

CAPITAL

4.2POR CIENTO

fue el nivel de morosidad de los créditos al

consumo

Foto: David Hernández

EXCELSIOR : VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016 DINERO5

Tu dinero, mi dinero, nuestro dineroConoces las claves para evitar que el dinero termine con tu relaciónPOR SONIA SOTOsonia.soto@gimm.com.mx

Dicen que el amor lo pue-de todo, sin embargo, el di-nero lo cambia todo, incluso las relaciones personales, que por sí mismas ya son complicadas.

Hablar de dinero en pare-ja debería ser un tema priori-tario, sobre todo si se trata de una relación formal en donde viven juntos o están casados, pero sigue siendo un tema tabú.

Ya sabes lo que dicen “cuando la pobreza entra por la puerta, el amor sale por la ventana”, y es de acuerdo con un estudio realizado por Pay- Pal el dinero es la principal causa de conflictos en 34 por ciento de las relaciones amo-rosas, seguro fueron los que no pensaron que el dinero era un tema del que se tenía que hablar.

Lo peor es cuando ya se llega a una situación extre-ma por el dinero, una inves-tigación en México y Estados Unidos arrojó que los con-flictos pueden ser tan fuertes

FINANZAS EN PAREJA

que 14% de las parejas llegan a terminar por este motivo.

De acuerdo con Vicente Andraca, jefe de contenido de Piggo, plataforma de inver-sión y ahorro, para comenzar con el pie derecho una rela-ción hay que hablar abierta-mente sobre tres puntos:

-Cuánto gana cada quién. Éste es el momento de po-ner las carteras sobre la mesa, establece, porque dentro del cuánto ganamos también está el cuánto debemos, será deci-sión de cada pareja compartir las deudas o dejar que las pa-gue sólo uno ¿ves por qué es tan importante?

-¿Qué planes tienen como personas y como pareja? No por el hecho de vivir con al-guien o estar casado debes perder tu individualidad, ha-brá metas que compartan y otras no, las que no siempre afectan la economía familiar por ello hay que ser sinceros.

-¿Cómo manejarán el di-nero? La pregunta de los 64 mil pesos, cómo administrar-se, es aquí donde comien-za el estira y afloja. Lo harán ¿en una cuenta, en dos o en tres?, ¿ahorrarán?, ¿inver-tirán? Todo ello es conflic-to continuo porque siempre debe existir un administrador y quien lleve las cuentas.

14POR CIENTO

de las parejas deciden terminar por conflictos con el dinero

INICIEN LA CHARLAEs importante que conozcan qué tipo de pareja son, aquí algunas clasificaciones de Piggo:

1. Administrador y gastador. Como su nombre lo indica mientras uno es quién lleva todas las cuentas al pie de la letra el otro contribuye gastando, por lo que en cuanto llega el ingreso lo entrega al administrador para evitar tentaciones.

2. Gastador y gastador. Una combinación equivalente a catástrofe. En este tipo de parejas dinero que llega, dinero que se va, además son los clientes frecuen-tes de las tarjetas de crédito. Son felices juntos, pero siempre, siempre, estarán preocupados por el dinero.

3. Administrador y administrador. Es “la pareja ideal”, porque están convencidos de tener una economía familiar sana y, por lo tanto, son responsables de los gastos y la administración de los recursos.

Después de saber qué tipo de pareja son podrán tomar decisiones sobre sus finanzas familiares, y comenzarán a trazar sus metas en conjunto.

¿Qué pasa con la paridad peso-dólar?

Mire, se dice que una parte de los ajustes que ha tenido desde finales del año pasado a la fecha tiene que ver con especulación porque la políti-ca monetaria del Banco de México se volvió predecible. Y cuando algo así sucede, pues incorporan el algoritmo

cambiario al momento de la subasta y los montos y usan la ganancia para apostar en sus hedges en otras monedas.

La otra es la famosa debilidad de Pemex y aún cuando ahora la dirige un doer –así le dicen en muchos reportes a Pepe Toño González Anaya, en quien confían para reducir costos y ordenar las finanzas de Pemex sin poner en juego las finanzas públicas, no paran la masacre.

A eso sume, el conundrum regulatorio que se ha mos-trado en toda su dimensión esta semana (se define en mer-cados financieros como una situación compleja, disruptiva, no esperada y de difícil solución) con el caso de Deutsche Bank, el principal banco comercial alemán, pero que cim-bra aquí y allá a todo el sistema regulatorio construido en la postcrisis de 2008.

¿Por qué? El banco utilizó las obligaciones subordina-das que fueron construidas para fortalecer su capital cuan-do fuese necesario para apoyar su balance, pero al hacer la conversión el precio del bono se precipitó y con ello la acción se desplomó provocando una fuerte corrida contra la institución y de paso, contaminó a prácticamente todas las instituciones bancarias globales.

La conversión de la obligación subordinada en capital mostró que lo que fue construido en el seno del comité de Basilea para fortalecer la solvencia, lejos de ser contracíclico resultó procíclico y, como nunca, se había probado en mo-mentos de estrés financiero en una de esas instituciones To Big Too Fail, afectada por el proceso de derisking (salirse de mercados y regiones donde la ganancia esperada puede ser menor que la multa posible por mantener operaciones ahí) y el aumento de su cartera vencida ligada a los préstamos en empresas de mercados emergentes.

En este escenario, el peso líquido, flexible y apoyado por la Línea Contingente del FMI, que dirige Christine Lagarde, es una de las presas comibles en un mercado en el que lo único seguro es volar hacia la calidad, y la calidad no es necesariamente lo que en la ortodoxia económica se describiría en la crisis del 95-98 de mercados emergentes.

En pocas palabras, la Comisión de Cam-bios, que preside el se-cretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Videgaray, y en la que participa el Banco de México, ha decidido ser ortodoxa en un mundo donde las reglas cam-bian sin anticipar.

Mediante el meca-nismo de subasta diaria se han destinado poco más de 22 mil millones de dólares de la reserva interna-cional desde que se implementó y si ha notado desde que se anunció el nuevo tramo, comenzó a acelerarse la depre-ciación del peso porque está atrapada en el fenómeno de la “predictibilidad”.

Esto implica que al ser conocida la regla, los traders la han incorporado al algoritmo que usan para hacer hedge en otras monedas y lo que en principio funcionó para orde-nar, hoy es usado por los corredores para financiar apuestas contra las demás monedas. Todo es predecible y explica los brincos, los spreads secundarios, el brinco en el mercado de CDS. ¿O no?

La segunda apuesta ha comenzado a subir de tono: Ban-co de México tendrá que subir la tasa, premiar el riesgo de mantenerse en pesos. Igual hay una gran tenencia de resi-dentes externos en pesos.

Sabe que me hizo suponer que es cierto lo que dicen: ¡comparen el real!, mientras el peso se ha devaluado en 10 por ciento frente al dólar, de enero a la fecha, el real apenas un dos por ciento. ¿A poco Brasil tiene mejor condición es-tructural que México?

La otra es la crisis política de Pemex, porque finalmente ocurrió lo que se evitaba: Pemex se pretrobrasilizó. La llega-da de Pepe Toño González ha recibido los mejores comen-tarios, porque se le reconoce como un doer (el que ejecuta), que entiende la delgada línea entre finanzas públicas y lo que debe hacer en Pemex.

Pero los tiempos políticos no corresponden a los tiempos del mercado y si se tardan en decir cómo, cuándo y cuánto se realizará el ajuste y la capitalización en Pemex, el efecto seguirá en el comportamiento de los spreads corporativos de la empresa pública en el secundario.

DE FONDOS A FONDOJuan Pablo Newman, el CFO de Pemex, debe dar a cono-cer el reporte de resultados del cuarto trimestre de 2016 y cierre del año al 31 de diciembre de 2015, y con ello, presen-tar la guía para este año —revisada porque fue construida y autorizada en la Ley de Ingresos de Hidrocarburos y apro-bada por el Congreso— en condiciones de tipo de cambio y precio del crudo tan distintas, que los ingresos caen 300 mil millones y sus pérdidas montan de 132 mil 693 millones de pesos a poco más de 146 mil 856 millones de pesos, de acuerdo con el Seguimiento Presupuestal. El 26 de febrero es el call con inversionistas. ¡Buena oportunidad!

n Humo blanco en la vicepresidencia de bancos “D”. Emilio Romano, presidente y director general de Bank of Ameri-ca, será quien acompañe a Luis Robles Miaja en la Comi-sión Ejecutiva, representando a la banca internacional. En el caso de los bancos “C”, todo apunta a que quien releve Luis Peña será Enrique Zorrilla, de Scotiabank.

La Comisión de Cambios, que preside el secretario de Hacienda, y en la que participa el Banco de México, ha decidido ser ortodoxa.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

alicia@asalgado.info

La pregunta de los 64 mil pesos (que en esta épo-ca ya no alcanzarían para mucho, más bien de los 64 mil dólares) de todas las empresas en el uni-verso es: ¿Qué es lo que

distingue a un empleado exitoso de uno no exitoso? y ¿cuáles son los factores que determinan si una persona va a desem-peñar bien la labor para la que fue con-tratada y va a agregar valor a su puesto y a la empresa en general?

Para los emprendedores es una pre-gunta particularmente relevante. Entre menor es la cantidad de empleados que hay en una empresa más es el peso que tienen en ella. Un empleado no produc-tivo dentro de un equipo de trabajo de decenas o centenas de personas puede entorpecer y frenar el desempeño, pero un empleado no productivo o poco pro-ductivo en un equipo de trabajo de cua-tro personas es un problema.

Además la logística legal y ad-ministrativa de contratar y despedir

Un empleado no productivo o poco productivo en un equipo de trabajo de cuatro personas es un problema.

Aprendiz de brujo

ADINA CHELMINSKYadinachel@gmail.com

Twitter: @AdinaChel

Querer. Poder. SaberLa pregunta ¿qué es lo que distingue a un empleado exitoso de uno no exitoso? es muy socorrida por los emprendedores.

SOLÍS

empleados que no dan el ancho en el puesto (o que dan el ancho en un prin-cipio y después ya no) es cara y compli-cada. Muchas veces dejamos gente no óptima en puestos siguiendo la mantra de “más vale malo por conocido que bueno por conocer”.

Es por eso que la pregunta ¿qué es lo que distingue a un empleado exitoso de uno no exitoso? es muy socorrida por los emprendedores. Pensamos que si encontramos la respuesta vamos a po-der contratar puros empleados que a la larga (y a la corta) sean exitosos en sus puestos. Como receta de cocina.

Pero no es así. Es mucho más

complicado que eso. A fin de cuentas lo que buscamos es responder la milenaria pregunta de ¿Natura versus Nurtura? Los buenos empleados nacen o se hacen.

Ni una ni otra. Un poco de las dos. No hay tal cosa como empleados siempre o nunca exitosos naturalmente. Cierto, hay gente con características más adecuadas para el trabajo (para cada trabajo son un set diferente de habilidades), pero a fin de cuentas para determinar el éxito se tienen que conjugar tres factores entre el empleado y el trabajo que realiza.

¿Lo Puede hacer?¿Lo Sabe hacer?¿Lo Quiere hacer?Primero que nada. PODER. ¿Tiene el

empleado las habilidades físicas e in-telectuales para llevar a cabo el traba-jo? No se trata de discriminar a nadie, pero es un hecho que cada trabajo re-quiere una serie de atributos de cuerpo y mente que son indispensables para realizarlo. Cada puesto y cada trabajo es diferente y requiere diferentes co-sas. Desde fuerza física, creatividad, tono de voz, apariencia... Habilidades que los seres humanos traemos o no de fábrica. Cierto, muchas habilidades se pueden cambiar o mejorar, pero en términos generales es mejor encontrar a una persona que ya las posea para llenar el puesto.

Muchos empleados pueden ser poco exitosos en un puesto, pero geniales en otro si encontramos que es lo que pue-den hacer de mejor manera.

Segundo punto. SABER. Así como el “poder” está fuertemente regido por la naturaleza, el saber está completamen-te dado por nosotros los emprendedo-res o jefes. Así como el punto anterior habla de capacidad, éste se refiere a la capacitación. Hemos, como empresa, dado las instrucciones correctas para que se pueda realizar el trabajo con éxi-to, proveemos las enseñanzas y el ma-terial necesario para que los empleados sean eficientes en sus labores. En la mayor parte de los casos de empleados poco exitosos ésta es la causa y muy po-cas veces las empresas o los emprende-dores voltean a verse a sí mismos para remediar lo que estamos haciendo mal.

El tercer punto es el más comentado y popular entre los expertos de negocios (pero no por eso hay que menospreciar los dos anteriores). El QUERER. ¿Quiere el empleado realizar con éxito el traba-jo? Lo que necesitamos hacer como em-presarios es generar un círculo virtuoso para que el empleado se retroalimente de sus éxitos en el trabajo y quiera cons-tantemente rendir más. ¿Qué es lo que mueve ese engranaje de motivación? La paga, el ambiente de trabajo, la relación con el jefe. Como bien dice el dicho, querer es poder.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

Cofece rechaza colegiación obligatoria

El pleno de la Comisión Federal de Competen-cia Económica (Cofece), que preside Alejandra Palacios, envió al senador Enrique Burgos, presidente de la Comisión de Puntos Cons-titucionales, un oficio en el que le expresa su opinión en contra de la propuesta de la inicia-tiva para modificar el artículo 28 de la Consti-

tución y crear la Ley General de Ejercicio Profesional sujeto a Colegiación y Certificación Obligatorias.

Y cuando decimos el Pleno de la Cofece no es un eufemismo porque la opinión está firmada no sólo por Jana Palacios sino también por todos los comisionados: Jesús Ignacio Navarro, Martín Moguel Gloria, Alejandro Castañeda, Eduardo Martínez, Francisco Javier Núñez y Benjamín Contreras.

Se trata de una opinión que no es vinculante es decir que no es obligatoria para el Senado, pero sería en verdad difícil que los mismos legisladores que aprobaron la creación de la Cofece y su autonomía frente al Ejecutivo, no hicieran caso hoy a esta opinión que rechaza en forma tajante la Colegia-ción Obligatoria.

El pleno de la Cofece señala que modificar la Constitución podría traducirse en barreras artificiales a la competencia en los diversos mercados de servicios profesionales, y su implementación resultaría en mayores requisitos y costos para que un profesionista puede ejercer su actividad o pres-tar un servicio profesional.

Imponer controles adicionales al desempeño profesio-nal, dice la Cofece, restringe la oferta de servicios y puede generar un incremento en precios que no necesariamente se traduzca en una mayor calidad generando efectos con-traproducentes porque una menor rivalidad competitiva re-duce los incentivos para la innovación y mejores servicios.

En torno a la colegiación obligatoria, sostiene, presenta riesgos mayores para la libre concurrencia y competencia. El que las asociaciones o colegios estén facultados para de-finir la entrada o permanencia de sus propios competido-res, genera incentivos para restringir el nú-mero de participantes o para reducir la rivalidad competitiva entre sus miembros.

VICENTE CORTA, ISMAEL REYES RETANALa Cofece propone al Senado tres recomen-daciones: no refor-mar el artículo 28 de la Constitución; no esta-blecer un sistema de regulación profesional que implique mayores barreras y requisitos por el riesgo de que restrinja la oferta y descartar la colegiación obligatoria como me-canismo para regular el ejercicio de una profesión por sus afectaciones a la competencia y libre concurrencia.

Desde luego es un triunfo para los abogados que enca-bezan la cruzada en contra de la colegiación obligatoria: Vicente Corta e Ismael Reyes Retana quienes pidieron a la Cofece que emitiera su opinión en materia de libre con-currencia y sobre la propuesta de reforma a la Constitución.

CIRT, RECURSOS VS. INE POR PAUTAS ELECTORALESLa Cámara Nacional de la Industria de Radio y Televisión (CIRT) interpuso recursos de apelación contra el acuer-do del Instituto Nacional Electoral que estableció pauta y catálogo de estaciones de radiodifusión que deben trans-mitir diariamente tres mil 200 spots electorales por la cam-paña para la conformación de la Asamblea Constituyente de la CDMX.

La CIRT solicitó al Tribunal Electoral del Poder Judicial Federal que suspenda la pauta del INE porque no existe fundamento constitucional o legal para determinar el otor-gamiento de tiempos oficiales en las estaciones de radio y televisión en la Ciudad de México, porque el INE ni siquiera realizó una consulta técnica sobre la viabilidad operativa de este acuerdo y porque la mitad de la pauta no tiene nada que ver con la elección en la CDMX.

Los grupos inconformes corresponden a Grupo ACIR, Grupo Imagen Multimedia, Grupo Siete, NRM Comunicaciones, MVS Radio, Radio Centro, Radiorama, Radio Fórmula, Radiopolis, Televisa y TV Azteca.

DÓLAR Y PETRÓLEO SIGUEN A LA BAJAEl dólar cerró en 19.50 pesos en el mercado al menudo y por vez primera rebasó el tope de 19 peso en el mercado interbancario mientras que el petróleo continuó a la baja y la mezcla mexicana cerró en 22.08 dbp.

El peso y el real brasileño fueron ayer las divisas que más se devaluaron frente el dólar, precisamente por la caí-da de los precios del crudo que parecen no haber tocado fin. Un análisis de la casa de Bolsa Finamex alerta sobre el riesgo de que el dólar llegue a los 20 pesos no sólo por el impacto en la inflación sino también borde la desconfianza de inversionistas y consumidores.

El Pleno de la Cofece señala que modificar la Constitución podría traducirse en barreras artificiales a la competencia en los mercados.

ECONOMÍA

EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 20166

@DineroEnImagen

CIFRAS DEL INEGI

En 2015 se estancó la industria del paísExperto dice que la desaceleración se debió, en parte, al entorno internacional

POR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

La actividad industrial sufrió una desaceleración en 2015 al crecer uno por ciento, con res-pecto al año previo, donde la principal causa fue la baja en la producción petrolera, re-portó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

El dato fue resulta-do del alza que mos-traron las industria manufactureras, la construcción y el sector de generación, transmisión y distribu-ción de energía eléctri-ca, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, en 2.9, 2.5 y 3.8 pun-tos porcentuales respecti-vamente, así como de la contracción de 5.8 por ciento en la minería.

SERVICIOSE l a n a l i s t a d e Barclay’s , Marco Oviedo, reconoció que el nivel de crecimien-to con el que cerró 2015 el sector secundario de la economía es bajo, situación que se debe a la complejidad del entorno internacional, a la pérdida de dinamismo en la actividad industrial de EU y al recorte al gasto público.

Advirtió, en entrevista con Excélsior, que con esta co-yuntura, “se vislumbra difícil el panorama para este sector

-6.2

4.63.4 2.9

-0.5

2.6

1.0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(Var. %, anual)ACTIVIDAD INDUSTRIAL

Fuente: Inegi

de la economía. La actividad industrial lde país está bas-tante débil”.

CONTRACCIÓN PERSISTENTEEl Inegi también informó que la actividad industrial sumó tres caídas mensuales en

diciembre, ya que en el úl-timo mes de 2015 disminu-yó 0.1 por ciento respecto a noviembre.

Al respeto, el experto fi-nanciero de Barclays alertó que “el sector industrial ya va a entrar en recesión, en los últimos tres meses ha re-gistrado caídas mensuales. Los datos de enero no vie-nen bien, los datos de Estados Unidos apuntan a que el en-torno va a seguir débil. Vemos que el primer trimestre del año también va a ser negativo

Más inversión en obras ferroviariasSegún la SCT, hay 12 proyectos dentro del Programa Nacional de InfraestructuraPOR JOSÉ DE J. GUADARRAMAEnv iadojose.guadarrama@gimm.com.mx

ACAPULCO.- En 2016, la in-dustria ferroviaria mexicana invertirá la cifra más impor-tante en la historia del Sis-tema Ferroviario Mexicano, ya que además del CAPEX anual se estima que desti-narán cantidades extraordi-narias, no presupuestadas, para el desarrollo de obras de infraestructura necesa-rias mediante el esquema de Asociación Público-Privada.

Lo anterior se dio a co-nocer en la presentación de los planes de inversión de las empresas del ramo, misma que se realizó en el marco de la Exporail 2016, que organi-za la Asociación Mexicana de Ferrocarriles (AMF).

José Zozaya, presiden-te de la AMF, dijo que en el caso de Kansas City Southern México, además de su

presupuesto 2016 por 154 millones de dólares, está en pláticas con la Secretaría de Comunicaciones y Transpor-tes (SCT) en busca de acuer-dos que permitan que esta empresa destinará inversio-nes al Libramiento de Celaya.

Por lo anterior, los 154 mi-llones de dólares presupues-tados para la adquisición de material rodante y moderni-zación de vías e instalaciones se podrán elevar de la misma forma que ocurrió en 2015

De la misma forma, Fe-rromex informó que en 2016 invertirá siete mil 300 millo-nes de pesos, que es “la cifra más alta en la historia del Sis-tema Ferroviario Mexicano” y que representa un 26 por ciento más que los recursos invertidos en el 2015, mismos que forman parte del progra-ma al 2020 por 32 mil 865 millones de pesos.

CAPITAL PÚBLICO-PRIVADO

RECURSOSDe acuerdo con la AMF, el gobierno deberá otorgar al-gún beneficio a Kansas City Southern México a cambio de que se realicen las in-versiones.

Foto: Mateo Reyes /Archivo

Gerardo Ruiz Esparza, secretario de Comunica-ciones y Transportes.

0.1POR CIENTO

disminuyó la actividad industrial del país en

el último mes del año pasado

4.8POR CIENTO

es lo que bajó la minería en diciembre de 2015, frente al mismo mes

del año previo

CAÍDAEl Inegi también informó que la activi-

dad industrial sumó tres caídas men-suales en diciembre, ya que en el

último mes de 2015 disminuyó 0.1%, frente a noviembre.

para este sector, lo cual apun-ta a una recesión técnica”.

La contracción mensual de diciembre se debió a que so-lamente la industrias manu-factureras se elevaron en 0.3 por ciento, ya que la minería descendió 1.1 por ciento, la construcción 0.2 por ciento, y la generación, transmisión y distribución de energía eléc-trica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final 0.8 por ciento.

DESCENSOEn tanto, la actividad indus-trial del país cayó en el último mes del año pasado, con res-pecto al mismo mes de 2014, 0.1 por ciento, debido a que la minería bajó 4.8 por ciento, la generación, transmisión y distribución de energía eléc-trica, suministro de agua y de gas por ductos al consumi-dor final subió 1.9 por ciento, la construcción retrocedió 1.7 por ciento y las industrias ma-nufactureras avanzaron 2.4 por ciento.

En el interior de las acti-vidades manufactureras, es importante destacar que el subsector de fabricación de productos textiles, excepto prendas de vestir, fue el que más creció, en 10.1 por cien-to, seguido de la fabricación de equipo de transporte, que hizo lo propio en siete puntos porcentuales.

Cabe mencionar que la in-dustrial es de suma importan-cia para la economía del país, ya que es la actividad que em-plea y transforma los recursos naturales (materias primas y energía), en las fábricas para elaborar productos semie-laborados que se emplearán para la fabricación de otros productos elaborados, listos para el consumidor.

AUMENTARÁN EXPORTACIONESEl coordinador general de Asuntos Internacionales de la Sagarpa, Raúl Urteaga Trani, expuso que los productores mexicanos tienen amplio potencial para incrementar su presencia en el mercado europeo a través de exportaciones de plátano, aguacate, berries, mango, limón, carne de cerdo y de res, entre otros. -Notimex

CIRT apela acuerdosLa Cámara Nacional de la Industria de Ra-dio y Televisión (CIRT) y 54 estaciones de ra-dio interpusieron ante el Tribunal Electoral del Poder Judicial Fe-deral impugnaciones en contra del acuer-do por el que el Insti-tuto Federal Electoral (INE) asigna ilegalmen-te tiempos electorales para la conformación de la Asamblea Consti-tuyente de la CDMX.

Las empresas que interpusieron tales im-pugnacione son: Grupo ACIR, Cadena Tres, Grupo Imagen, Grupo Siete, Núcleo Radio Mil Comunicaciones, MVS Radio, Radio Centro, Radiorama, Radio Fórmula, Radiopolis, Televisa y Televisión Azteca.

— José de J. Guadarrama

“Los datos de enero no vienen

bien, donde la in-formación de Estados

Unidos apunta a que el entorno va a seguir débil.”

MARCO OVIEDOANALISTA

DE BARCLAY’S

EXCELSIOR : VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016 DINERO7

Con una paridad peso-dólar que se acerca a las 20 unida-des por billete verde, la situa-ción cambiaria se convierte en un tema muy relevante para las empresas que co-mercializan viajes en México.

Desde el año pasado Royal Caribbean, una de las navieras más grandes del mundo comenzó a lanzar paquetes en pesos que an-teriormente ofrecía en dólares, dando así cer-tidumbre a los consumidores.

Después siguieron otras más, entre ellas las agencias de viajes por internet (OTA, en inglés) y, por ejemplo, Al Mundo, que recien-temente llegó al mercado mexicano y dirige Silvia Esquivel, comenzó a tomar parte del riesgo cambiario, revisando la paridad cada semana para ofrecer paquetes en pesos.

Hoy incluso navieras europeas, como Norwegian, ya están comercializando sus via-jes en México con precios en pesos.

Pero eso no es todo, incluso algunas de las operadoras más grandes y prestigiadas en el mercado nacional recientemente están po-niendo a la venta paquetes a destinos como Orlando, las Vegas y Nueva York en pesos.

Todo este movimiento se entiende más claramente cuando revisamos el comporta-miento del mercado mexicano al arranque de este 2016.

Viajes Palacio, la agencia que dirige Luis Torres, ya tiene claro que se están invirtien-do los destinos que vende. El año pasado más de 60% de sus paquetes eran a lugares en el extranjero mientras que ahora 60% tienen como destino los sitios de México.

En cuanto al volumen inusitadamente in-cluso hay un ligero aumento en pesos, pero ahora los paquetes están más pulverizados y los márgenes de ganancia tienden a ser menores.

Mientras la devaluación no se convierta en un problema inflacionario y comencemos a ver efectos indeseables como los que han

ocurrido con otras devaluaciones en el pa-sado, todo apunta a un robustecimiento del mercado nacional.

Por un lado está aumentando la llegada de viajeros provenientes de EU que están encon-trando opciones en México a precio de ganga y, por el otro, tenemos que los viajeros nacio-nales están dejando de ir a esos lugares donde resulta indispensable pagar en dólares.

Hoy el pronóstico de la encuesta corpo-rativa del Banco de México sobre la paridad promedio entre peso y dólar a lo largo de 2016 se acerca a 17.60 por billete verde, lo que im-plicaría una devaluación promedio de apenas 2.3% respecto al promedio de 2015.

Ahora que el dólar se acerca a los 20 pesos es momento de tener la sangre fría, así es que será interesante ver si las empresas de ma-yor tamaño y con más información seguirán asumiendo ciertos riesgos cambiarios para apoyar a quienes ganan en pesos y no desean endeudarse en dólares.

DIVISADEROTurissste. La agencia de viajes del gobierno mexicano se cambia de globalizadora, em-presa de tecnología a través de la cual reali-za sus ventas. Amadeus acabas de ganar esta cuenta dejando afuera a Sabre, la globaliza-dora líder en México.

Con alrededor de 250 mil transacciones por año, Turissste representaba para Sabre una cifra cercana a 5% de sus ventas. Ha-cía años que Amadeus no daba un golpe tan importante en México.

Navieras europeas, como Norwegian, ya están comercializando sus viajes en México con precios en pesos.

Buscan empresas turísticas limitar encarecimiento del dólar

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

Se ha venido construyendo la na-rrativa que la creciente concen-tración de la riqueza y la mala distribución del ingreso son las causas que explican el malestar extendido entre segmentos de la sociedad en muchos países y el

surgimiento a la palestra de populistas insólitos, como Donald Trump y Bernie Sanders en EU.

Veamos si las premisas son correctas: los últimos 35 años se dio una indudable concen-tración de la riqueza a nivel mundial, aunque con marcadas diferencias entre naciones. El 1% más rico hoy obtiene la mitad del acervo de la riqueza mundial, tendencia que se ha acelerado desde el inicio de la crisis de 2008. De acuerdo al reporte sobre riqueza global de Credit Suisse en 2015 hubo una creación de ri-queza en EU de 4.6 billones de dólares (trillón de EU) y en China de 1.5 billones, mientras que en el resto del mundo se extinguió la riqueza, medida también en dólares, por 12.4 billones. Esta redistribución del patrimonio global hacia EU y China se debió al fortalecimiento del dólar y que el yuan se depreció relativamente poco.

Las cifras anteriores son engañosas, sin em-bargo, en términos de poder de compra de las monedas locales que se depreciaron frente a un dólar todopoderoso, la caída en bienestar fue mucho menor, pues las tasas locales de in-flación no reflejan aún su devaluación, lo que es especialmente cierto para el caso de México.

De hecho, la extinción de riqueza pudo ha-ber mejorado su distribución en nuestro país, pues la mayor parte del patrimonio perdido denominado en dólares afectó a los ricos, cu-yas fortunas sufrieron apreciables descalabros, como en el caso de Carlos Slim, que pasó el año pasado de ocupar uno de los primer tres sitios en la lista de los más acaudalados del mundo, al lugar 25 (Business Insider, 26 enero 2016). El ingreso, que es el flujo que reciben las personas en un lapso determinado, a diferen-cia de la riqueza, que es el acervo capitaliza-do de todos los flujos pasados, ha empeorado en cuanto a su distribución en EU: en 1972, 1% mejor pagado recibía 7% de los ingresos totales

mientras que en 2015 ese 1% se apropiaba cer-ca de 20%. En México, por el contrario, la dis-tribución del ingreso ha mejorado casi en 20%, comparada con su peor nivel reciente alcan-zado en 1996, aunque se mantiene en niveles del doble de los correspondientes a EU (Max Roser, 2015, Income Inequality).

Si bien, la concentración de riqueza e ingre-so ayudan a explicar el malestar de la sociedad, no son por mucho los únicos componentes, pues hay que considerar también:

• La movilidad social, que permite que cual-quiera pueda escalar a mejores niveles de in-greso y riqueza. Estudios recientes demuestran que en EU y en México es más difícil mejorar de clase social que en el pasado, lo que se explica por un deterioro en la calidad de la educación pública básica y secundaria, y por la devalua-ción relativa de los niveles de educación supe-

rior —lo que antes requería preparatoria hoy demanda título universitario. Otra causa es la globalización de la economía que enfrenta a los trabajadores con los del resto del mundo, que pueden tener una productividad compa-rable, pero salarios inferiores.• Menor competencia y mayor regulación gu-bernamental. En la medida que la población perciba que el escenario de la batalla econó-mica está sesgado por la falta de competencia, al prevalecer monopolios y favores para los allegados al gobierno, lo que hemos llamado en esta columna la “economía de compadraz-go,” o un exceso de burocracia entrometida e inepta, con regulaciones cada vez más genera-lizadas, difíciles y caras de cumplir, se fortalece el rechazo de las políticas gubernamentales y la búsqueda de opciones populistas que prome-ten componer el sistema y expulsar a los pará-sitos corruptos. En esto, los discurso de Trump, Sanders y López Obrador son idénticos.Seguiremos con el tema la semana próxima.

La concentración de riqueza e ingreso ayudan a explicar el malestar de la sociedad.

¿Desigualdad explica malestar?

Aquelarre económico

JOSÉ MANUEL SUÁREZ-MIER

aquelarre.economico@gmail.com

CFE Y PRIVADOS

Comercialización de gas natural, sin freno

En la venta del energético, la regulación asimétrica sólo limita la participación de Petróleos Mexicanos (Pemex)

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

La regulación asimétrica sólo limita la participación de Pe-tróleos Mexicanos (Pemex) en la comercialización de gas natural, por lo que privados e incluso la Comisión Federal de Electricidad (CFE) podrían acumular un mayor volumen del energético.

Rosanety Barrios, titular de la Unidad de Políticas de Transformación Industrial de la Secretaría de Energía (Sener), explicó que el ante-proyecto de la Comisión Re-guladora de Energía (CRE) que obliga a la petrolera a ce-der hasta 70 por ciento de sus contratos de comercialización busca la entrada de nuevos participantes.

Es por ello que se limita la participación de la empresa petrolera con apenas 30 por ciento de la comercialización, sin embargo, tanto empresas privadas como la Comisión Federal de Electricidad, quien ya busca entrar con fuerza en el mercado de gas natu-ral, no estarán sujetos a esta disposición.

METASLa funcionaria argumen-tó que la Comisión Federal de Competencia (Dofemer), cuenta con los instrumen-tos legales y estratégicos que eviten el acaparamiento de este mercado, pues el objeti-vo principal de la regulación asimétrica es la de incentivar la competencia para reducir

los costos a los usuarios fina-les, por lo que descarta que pueda generar un nuevo monopolio.

“La Secretaría de Energía está consciente de la enor-me necesidad de que el país cuente a la brevedad con un mercado de gas natural, que ofrezca a los usuarios certeza en su suministro. Esa es la co-lumna vertebral de la reforma,

porque quita a las empre-sas productivas del estado del centro esa obligación y la sustituye por un mercado en competencia”.

PRECIOSAnte lo cual, la titular de la Unidad de Políticas de Trans-formación Industrial de la Se-cretaría de Energía dijo que ya se busca la implementación de esquemas que contribu-yan a consolidar esta meta en el mediano y largo plazo, en-tre las cuales se encuentra la liberalización del precio del mencionado hidrocarburo, para que sea determinado por el comportamiento del mer-cado y no por el regulador.

Bajo este contexto, Rosa-nety Barrios insistió en que la “regulación asimétrica” esta-blecida por la Comisión Re-guladora de Energía, donde obligará a Pemex a ceder 70

por ciento de sus contratos de comercialización de gas natu-ral, tiene ese objetivo, que es el de crear competencia.

Como parte de esto, en el periodo en el que se imple-mente esta norma, que en breve será publicada en el Diario Oficial de la Federa-ción, Petróleos Mexicanos no podrá suscribir contratos por un periodo mayor a un año, con el fin de dar oportunidad a los consumidores de ele-gir el distribuidor que más le convenga.

RESTRICCIÓN“No se va a obligar a Petró-leos Mexicanos a abando-nar su propio suministro, sino solamente los de co-mercializador”, comentó la funcionaria.

Sobre el tema, René Ramí-rez, subdirector de productos y combustibles industriales de Pemex Transformación Industrial, mencionó que la regulación excluye el autoa-basto que realiza la empre-sa a sus distintos proyectos, como el caso de los procesos de cogeneración.

Es por ello que la empre-sa aún está a la espera de que la Comisión Reguladora de Energía para que determi-ne sobre qué base deberán enlistare los contratos a ce-der, es decir, si 30 por ciento ya incluye o no el consumo propio.

(Millones de pesos)VALOR DE LAS VENTAS DEL ENERGÉTICO

2010 20152014201320122011

53,037.3

67,141.3

78,666.4

68,128.7

50,233.0

64,466.3

Fuente: Pemex

30POR CIENTO

de la venta sería la participación a la que tendría acceso Pemex

Buscan exportar más combustóleoPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Debido a que las ventas de combustóleo en México mantienen una tendencia a la baja, Petróleos Mexicanos (Pemex) busca consolidar la exportación de este hidro-carburo en los mercados internacionales.

René Ramírez, subdirec-tor de productos y combus-tibles industriales de Pemex Transformación Industrial, dijo que mientras no se rea-licen las reconfiguraciones de tres de las seis refinerías, se seguirá produciendo el mencionado hidrocarburo, para el cual ya cuentan con un mercado definido.

Explicó que en Asia aún existe un fuerte consumo de combustóleo, para los pro-cesos industriales y de gene-ración de electricidad, por lo que Pemex se está enfocan-do a mandar sus excedentes a este mercado.

“En particular el combus-tóleo de la refinería de Salina Cruz, no tenemos proble-ma para desplazarlo por-que está en la costa, está en el pacifico, lo que facilita su exportación”.

Reconoció que hace tres años, cuando la Comisión

Federal de Electricidad (CFE) redujo significativamente la compra de combustóleo, al sustituirlo por gas natural, Pemex enfrentó un fuerte problema, ya que no se con-taba con la infraestructura para su transporte.

“Hoy ya no tenemos ese problema porque ya conta-mos con la infraestructura para desplazarlo, CFE sie-gue consumiendo una parte de combustóleo y tenemos contratos parta exportar todo el producto que sea ne-cesario. Mientras tengamos las actuales configuraciones lo seguiremos produciendo y luego lo exportaremos”.

Según el funcionario, las inversiones para modernizar las refinerías, aún es un tema que está siendo analizado, para determinar cuál será el esquema más rentable, ya sea buscar asociaciones, o incluso cambiar la dieta de estos complejos.

PLANES DE PEMEXFoto: AFP

Pemex espera consolidar la venta del hidrocarburo en los mercados mundiales.

ESCENARIOEn Asia aún existe un fuerte consumo de combustóleo, por lo que Pemex se está enfocando a mandar sus excedentes a este mercado.

DINERO VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016 : EXCELSIOR8

Visita Videgaray planta de RassiniMéxico ocupa el quinto lugar mundial en autopartesDE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

La planta de Grupo Rassini en el estado de Puebla, don-de la firma fabrica frenos para automóviles, fue visi-tada ayer por el secretario de Hacienda y Crédito Pú-blico, Luis Videgaray, quien pudo comprobar y reafirmar el dinamismo de la industria automotriz.

La visita a las instalacio-nes tuvo lugar como parte de una gira del funcionario por la entidad, una de las que concentra más actividad de la industria automotriz ins-talada en México.

Grupo Rassini es una empresa líder mundial en la producción de componen-tes para suspensión y en el diseño y fabricación de fre-nos de alta tecnología.

En los últimos años, esta industria ha obteni-do importantes tasas de crecimiento, alcanzando ni-veles récord en la produc-ción, exportación y ventas de vehículos.

Ello ha beneficiado al subsector de componentes

automotores, en donde Mé-xico ocupa el quinto lugar como proveedor de auto-partes en todo el mundo.

La industria de diseño y fabricación de autopartes genera más de 600 mil em-pleos en nuestro país.

En 2015 el sector de au-topartes registró un aumen-to en la producción de 6%, impulsado por las inversio-nes de nuevas armadoras en México y el vigor de la indus-tria automotriz en Estados Unidos.

La industria automotriz es un ejemplo de una cade-na de valor que está vertical-mente integrada en la región de Norteamérica.

En declaraciones recien-tes Óscar Albín, Presidente de la Industria Nacional de Autopartes, ha señalado que la fortaleza del dólar hace más competitivas a las ex-portaciones mexicanas.

AUTOS, SECTOR CLAVE

PUJANTEDurante 2015 la produc-ción del sector de auto-partes aumentó 6% impulsada por nuevas plantas automotrices.

RETO Y OPORTUNIDAD

Los industriales se alistan para el TPP

Las empresas mexicanas deben conocer las fortalezas y debilidades de cada uno de los países que lo integran

POR KARLA PONCEkarla.ponce@gimm.com.mx

Los ministros de comercio de Australia, Brunéi, Canadá, Chile, Japón, Malasia, Nue-va Zelanda, Perú, Singapur, Estados Unidos, Vietnam y México firmaron el Tratado de Asociación Transpacífico (TPP), luego de cinco años de negociaciones.

Su entrada en vigor,

programada para 2018, impli-cará la creación de una zona de libre comercio integrada por 12 países que represen-tan 36 por ciento del Produc-to Interno Bruto (PIB) mundial y 25 por ciento del comercio internacional.

Excélsior conversó con

Oscar Albín, presidente de la Industria Nacional de Au-topartes; Alfonso Juan Ayub, presidente de la Cámara Na-cional de la Industria Textil; Samuel Gershevich, presi-dente de Cámara Nacional de la Industria del Vestido; Alma Coria, presidenta de la

Comisión de Agroindustria en la Cámara Nacional de la Industria de la Transforma-ción, y José Antonio Méndez, presidente del sector metal-mecánico en la misma orga-nización, para saber cómo se preparan ante el reto que será ingresar a nuevos mercados.

OPORTUNIDAD EN AUTOPARTESEl TPP representará ven-tas por cinco mil millones de dólares en autopartes de vehículos producidos en territorio nacional que serán exportados asegu-ró Oscar Albín, presidente de la Industria Nacional de Autopartes (INA)

“De los países que con-forman este acuerdo, sólo cuatro fabrican automóvi-les, que son Canadá, Esta-dos Unidos, Japón y México, y por lo tanto son consumi-dores de autopartes, lo que nos abre una oportunidad de negocios. Sólo en el país se proyecta que se produz-can dos millones de ve-hículos adicionales para 2020”.

Las empresas tienen el reto de seguir adoptando tecnología de punta para estar a la vanguardia y evi-tar que las autopartistas de Vietnam y Malasia les arre-baten mercado.

El TPP abre otros mer-cados para la exportación de vehículos nuevos, como Australia, Nueva Zelanda, Vietnam y Malasia, destacó el empresario.

METALMECÁNICA SE DEFENDERÁ Los empresarios que con-forman el sector metal-mecánico aprovecharán la firma del TPP para im-portar tecnología de pun-ta que les ayude a ser más competitivos, indicó José Antonio Méndez, pre-sidente del sector en la Cámara Nacional de la In-dustria de la Transforma-ción (Canacintra).

“Hemos tenido restrin-gido el acceso a ese tipo de tecnología durante mucho tiempo por el alto costo de los aranceles, pero con este acuerdo se podrá impor-tar con más facilidades, lo que nos ayudará a ser más competitivos y no perder mercado con la competen-cia de otros países”.

“Hay oportunidades de negocios para la fundición además de algunos pro-ductos como las láminas, pero en otros rubros ten-dremos que reforzarnos, como en la industria del juguete”.

Dijo que se requerirá el apoyo del gobierno, infor-mación, capacitación y fi-nanciamiento accesible.

INDUSTRIA TEXTIL Y DEL VESTIDO Aunque no descartan en-contrar oportunidades de negocios, los presidentes de la Cámara Nacional de la Industria Textil (Canain-tex), Alfonso Juan Ayub, y de la Cámara Nacional de la Industria del Vestido (Canaive), Samuel Gershe-vich, ven amenazas para las empresas nacionales si no se construye una políti-ca industrial que les brinde apoyo.

“A pesar de que el acuerdo contempla 15 años de protección, sólo estipula 80 fracciones arancelarias entre más de mil que exis-ten”, indico Juan Ayub. Un problema al que se suma el hecho de que “Vietnam y Malasia tienen costos de mano de obra muy bajos”, señaló Gershevich.

El reto para no perder con la firma del TPP es crear una política indus-trial que contemple desde medidas para erradicar la competencia desleal hasta apoyos económicos para la compra de maquinaria y capacitación, sobre todo para las firmas pequeñas.

AGROINDUSTRIALES HARÁN NEGOCIOPara Alma Coria, presiden-ta de la Comisión de Agro-industria en la Cámara Nacional de la Industria de la Transformación (Cana-cintra), “este acuerdo hará que se detone la agroin-dustria en el país. Tan sólo si consideramos los mer-cados asiáticos, los cuales son muy amplios, salimos ganando porque en Mé-xico hay productos de ca-lidad envidiable, como el jitomate, el pepino, además de todos los productos or-gánicos, que son muy bien recibidos en países como Japón, donde la regula-ción es extremadamente exigente”.

Perú y Chile serán los únicos competidores que tendrán los agroindus-triales, por lo que pese a la calidad de los productos mexicanos “tenemos que seguir apostando a la com-petitividad, por eso busca-remos trabajar juntos para reglamentar todos los pro-cesos y no tener proble-mas a la hora de exportar, para que no nos coman el mandado”.

Óscar Albín preside la Industria Nacional de Autopartes.

Antonio Méndez, sector metal-mecánico de la Canacintra.

Alfonso Juan Ayub, presidente de la Canaintex.

Alma Coria, Comisión de Agroindustria de la Canacintra

El secretario de Hacienda, Luis Videgaray, realizó ayer una gira por Puebla, donde visitó la planta de Grupo Rassini.

Foto: Notimex y Especial

Grupo Rassini se dedica a la producción de componentes para suspensión, así como diseño y fabricación de frenos.

Dólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %$19.1808 $18.9100 1.43 MERCADOS

9EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016

@DineroEnImagen

DESPLOME BURSÁTIL

El petróleo y la Fed hunden a las BolsasTambién fueron afectadas por la incertidumbre por la salud de los bancos de Europa

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) siguió la jornada negra de los mercados europeos y la oleada de pérdidas de la ma-yoría de las bolsas del mundo, las cuales fueron arrastradas por la Reserva Federal y un nuevo desplome del petróleo.

El IPC de la BMV bajó 0.41 por ciento a 42 mil 359.26 uni-dades, con lo que este indi-cador acumula una caída de 1.44 por ciento en lo que va del año, aunque si se toma en cuenta la depreciación del peso frente al dólar, muestra un retroceso de 11.55 por cien-to, poniéndose a la par de los principales índices acciona-rios de EU, Europa y Asia.

Por su parte, Wall Street, el Dow Jones se situó en 15 mil 660.18 unidades con una baja de 1.60 por ciento, el S&P 500 bajó 1.23 por ciento a mil 829.08 enteros, y el Nasdaq retrocedió 0.39 por cien-to a cuatro mil 266.84 unidades.

Las principales plazas bursátiles de Europa su-frieron otra jornada negra: Milán cayó 5.63 por ciento; Madrid, 4.88 por ciento; París, 4.05 por ciento; Fráncfort, 2.93 por ciento, y Londres 2.39 por ciento.

La atención de los inversio-nistas se centró en la segunda comparecencia semanal en el Congreso de la presidenta de la Reserva Federal, Janet Ye-llen, en la que admitió que las tasas de interés negativas no están “fuera de la mesa” si la economía sufre una abrupta desaceleración.

ENERGÉTICOSTambién estuvieron pendien-tes de la cotización del petró-leo, que volvió a desplomarse, y en el caso del barril de Texas cerró en un nuevo mínimo anual de 26.21 dólares, tras caer durante la jornada 4.52 por ciento.

En México, Pemex infor-mó que la mezcla mexicana

El dólar, en récord; tocó los 19.65 pesos

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

El dólar en ventanilla banca-ria alcanzó un nuevo máxi-mo histórico, al cotizar en 19.45 pesos, con una apre-ciación de 1.46 por ciento, sin embargo, en la jornada llegó a venderse en 19.65 pesos.

En su modalidad inter-bancario, reportado por el Banco de México se coti-zó en 19.1755 pesos con un avance de 1.59 por ciento.

La fuerte depreciación obligó al Banco de Méxi-co a subastar 400 millones de dólares, en dos ventas, la primera por 200 millones de dólares a un tipo de cambio de 19.04 pesos y la segunda por otros 200 millones de dólares a un tipo de cambio ponderado de 19.16 pesos.

Especialistas explican que la moneda mexicana está siendo contaminada por persistentes preocupa-ciones sobre el rumbo de la economía global, pero también por actos internos, como los precios bajos del petróleo que obligarán a ha-cer recortes al gasto público y en Pemex, situación que arrastra a la moneda nacio-nal a un mínimo histórico.

Economistas de Fina-mex, Casa de Bolsa, advir-tieron que el tipo de cambio se encamina a los 20 pesos por dólar, lo que obligará al Banco de México a elevar su tasa en 0.5 puntos porcen-tuales, en su decisión de po-lítica monetaria.

Agregaron que de acuer-do con los comentarios de Banxico expresados en el último comunicado “inferi-mos que un alza preventiva de la tasa de referencia es inminente”.

“Nuestro escenario base ahora considera un alza de al menos 50 puntos base el próximo 18 de marzo”, afir-maron en un análisis.

El peso mexicano se en-cuentra en los últimos luga-res de la tabla de monedas emergentes más deprecia-das contra el dólar en lo que va del año y los elementos que han explicado la deva-luación no parecen que me-jorarán pronto, subrayaron.

“La pérdida de confianza en la moneda nacional pue-de venir tanto de un deterio-ro de los fundamentales de crédito como de la persis-tencia del ritmo de depre-ciación del peso, en cuyo caso aumenta el riesgo in-flacionario”, mencionaron.

SE APRECIA 1.46%

Ante el descenso de la moneda nacional, el Banxico activó la subasta de dólares

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La fuerte depreciación que sufre el peso mexicano “en esta ocasión se explica por la especulación, ya que los in-versionistas están apostando en contra de la moneda”, afir-mó Gabriela Siller, directora de análisis económico finan-ciero de Banco Base.

No obstante descartó que el Banco de México se ade-lante en estos días a elevar la tasa para frenar la depre-ciación del tipo de cambio, al señalar que se estima que primero harían una subasta extraordinaria de dólares.

Durante una reunión en la cual presentó los nuevos pronósticos macroeconómi-cos de Banco Base, la experta dijo que prevé que Banxi-co elevaría su tasa en otros 25 puntos base hasta su reunión de marzo. Subrayó que “2016 será el año de la volatilidad”.

Siller expuso que el ele-mento favorable de la

depreciación es que convier-te al país en lugar atractivo para los inversionistas por bajos precios, por lo que la Inversión Extranjera Directa pudiera superar este año los 30 mil millones de dólares.

Detalló que al alcanzar la paridad el nivel de resisten-cia de 19.50 pesos por dólar, no se descarta que el tipo de cambio llegue a 20 pesos.

“Con un dólar a 20 pe-sos, parece regalado venir a

México y además de ser ba-rato, el país ofrece a los in-versionistas estabilidad”, enfatizó.

Dijo que a escala interna-cional se habla de una posi-ble crisis en México, por la baja del precio del petróleo y la depreciación de la mo-neda, pero las condiciones actuales son muy diferentes. Por ejemplo, la deuda exter-na se ubica en 18.4 por cien-to del PIB, ésta incluso podría

elevarse. Expresó que es po-sible que la deuda pública suba un poco debido a los apoyos que se le deben dar a Pemex.

PREVISIONESGabriela Siller estimó que la economía mexicana crece-rá este año 2.63 por ciento y el próximo lo hará en 2.7 por ciento y dijo que la inflación pudiera cerrar entre 3 y 3.3 por ciento.

La directora de análi-sis económico financiero de Banco Base calculó que el gobierno deberá recortar el gasto en monto entre 0.7 y uno por ciento, debido a la baja en el petroprecio.

Reconoció que como con-secuencia de la fuerte depre-ciación del peso, se empieza a especular que el Banco de México podría subir su tasa de referencia para mitigar un poco la volatilidad cambia-ria y el efecto de traspaso de tipo de cambio a niveles de precios.

EXPECTATIVAS DE BANCO BASE

Los mercados accionarios europeos sufrieron pérdidas superiores a cuatro por ciento.

“El tipo de cambio sufre por la especulación”

de petróleo crudo de expor-tación se cotizó en 22.08 dó-lares por barril, con una baja de 3.33 por ciento.

En otros mercados, el oro exhibía su condición de valor refugio en mo-mentos de turbulencias

financieras y subía a mil 247.1 dólares la onza.

La mayoría de las bolsas latinoamericanas cerraron ayer con pérdidas, con excep-ción de Lima que ganó 1.31 por ciento y Montevideo que registró un alza de 0.12 por ciento.

Asimismo, el índice Merval de Buenos Aires retrocedió 2.96 por ciento y se colocó en 11 mil 10.89 unidades; en tan-to, el IPSA de Santiago des-cendió un 0.67 por ciento, al finalizar en tres mil 650.88 puntos.

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La presidenta de la Reser-va Federal (Fed) de Estados Unidos, Janet Yellen, asegu-ró que las tasas de interés negativas no están “fuera de la mesa” en caso de que la economía estadunidense sufriera un abrupto frenazo, pero insistió en que las pers-pectivas son las de continuar el ajuste monetario.

Sin embargo, recalcó que las previsiones de la Fed mantienen un sólido creci-miento para Estados Unidos, que cerró 2015 en un 2.4 por ciento, y que se espera sea similar para 2016.

“A la luz de la experiencia de países europeos y otros

que han decidido irse a tasas negativas, estamos vigilan-do esa posibilidad, porque queremos estar preparados en el caso de que necesitá-semos aumentar la expan-sión”, agregó la presidenta de la Fed.

En los últimos meses, países como Suecia, Dina-marca, Japón o el Banco Central Europeo (BCE) han decido aplicar tipos de inte-rés negativos con el objetivo de incentivar la economía en un momento de debilidad.

Mediante esta modali-dad, los bancos centrales comienzan a cobrar intere-ses a los bancos privados por depositar fondos en sus ar-cas, al contrario de la situa-ción normal.

RESERVA FEDERAL

Economía de Estados Unidos se podría desacelerar: Yellen

Foto: David Hernández

Foto: Reuters

(Índice FTSE MIB, puntos) (Dow Jones, puntos) (Bovespa, puntos)Italia Estados Unidos Brasil

Fuente: Reuters

MERCADOS ACCIONARIOS

9

15,913.1216,714.14

15,733.00

10 11Febrero

9

16,014.38 15,914.7415,660.18

10 11Febrero

9

40,592.00 40,376.58

39,318.30

10 11Febrero

3.27POR CIENTO

perdía el índice Nikkei de la Bolsa de Tokio a inicio de operaciones

Foto: Especial

Asia sigue en picadaLos mercados accionarios de Asia abrieron la jornada de hoy con fuertes pérdidas con-tagiados por los descensos de Wall Street y Europa.

Así, el principal índice de la Bolsa de Valores de Tokio, el Nikkei, descendía 3.27 por ciento a 11 mil 33.85 puntos y el SSEC del mercado accionario de China perdía 0.61 por ciento a dos mil 763.95 puntos.

Gabriela Siller, directora de análisis

económico financiero

de Banco Base.

5.63POR CIENTOes lo que perdió

el principal índice de la Bolsa de

Valores de Milán

MÉXICO-CUBA

LOGRAN ACUERDOEl ministro-presidente del Banco Central de Cuba, Ernesto Medina Villaveirán, y el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens, firmaron un acuerdo de cooperación técnica en materia de Banca Central entre las instituciones.

— De la Redacción

ECONOMÍAGLOBAL

EXCELSIORVIERNES 12 DE FEBRERO DE 201610

@DineroEnImagen

Temor afecta a las acciones Los títulos de la banca mundial, en particular la europea, están siendo mermados

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

Más preocupaciones sobre la economía global, tasas de interés negativas y el te-mor de que la economía de Estados Unidos se contagie de la desaceleración mun-dial han hecho retroceder el valor de las acciones fi-nancieras en el mundo, de acuerdo con un análisis del banco BX+.

De acuerdo con el do-cumento los títulos de ban-cos estadunidenses han caído casi 19%, sin embar-go, los de bancos japone-ses han retrocedido 36% desde el pasado 1 de ene-ro y los de la banca italiana 31%; entre los más golpea-dos están los griegos, con un retroceso este año de 60%. “La angustia en Euro-pa abarca a grandes y pe-queños bancos”, agrega el documento.

Gigantes de la zona euro, como Société Géné-rale y Deutsche Bank, vie-ron caer sus acciones 10% en horas esta semana, así como Barclays (con sede en Gran Bretaña) y Credit Suisse (Suiza), agrega.

La fragilidad de los bancos europeos es espe-cialmente preocupante al considerar los esfuerzos (estímulos) en los últimos años para hacerlos más robustos, tanto a través de la capitalización como de más regulación.

Recordó que los bancos de la zona euro emitieron

más 280 mil millones de dólares en nuevas accio-nes entre 2007 y 2014, cuando el Banco Central Europeo (BCE) se hizo car-go de supervisarlos.

EL ORIGENDe acuerdo con el aná-lisis, las dudas sobre la conveniencia de seguir aumentando las tasas de interés, luego del primer repunte decidido por la Reserva Federal de Esta-dos Unidos en diciembre pasado, han sido un fac-tor que ha pesado en el ánimo de los inversionis-tas, que ahora prevén in-cluso una nueva baja en los tipos de interés.

Para Europa, continúa, el problema fundamen-tal es que hay demasia-dos bancos y que muchos no son lo suficientemente rentables porque se han aferrado a modelos vicia-dos de negocio.

Así, “los bancos de in-versión europeos carecen de los mercados de capita-les internos más robustos contra sus competidores americanos”.

En países como Grecia e Italia, continúa, a la com-plejidad descrita se suma la percepción de gobier-nos con malas decisiones y préstamos excesivos.

En EU, agrega, hay te-mor de que grandes em-presas, como las petroleras caigan en impagos.

SISTEMA FINANCIERO EN RIESGO

Acechan al mundo deudas impagables

Los bancos de Estados Unidos, Europa y sobre todo China tienen abultados montos de créditos incobrables

POR PETER EAVISdinero@gimm.com.mx

El gigantesco y estancado de-pósito de préstamos que em-presas e individuos de todo el mundo están luchando por pagar podría estallarle en la cara al sistema financiero glo-bal. Las deudas incobrables han sido un lastre en la acti-vidad económica desde la cri-sis financiera de 2008, pero en los últimos meses, parece estar aumentando la amenaza planteada por la proyección de los préstamos incobrables. China es la principal causa de preocupación. Algunos ana-listas calculan que los créditos con problemas podrían supe-rar los cinco billones de dóla-res (bdd), impresionante cifra que equivale a la mitad de la producción económica anual del país.

Las cifras oficiales mues-tran que los bancos chinos frenaron sus préstamos en di-ciembre. De persistir esta ten-dencia, la economía de China, la segunda más grande del mundo después de Estados Unidos, podría frenarse aun más de lo que ya lo ha hecho, dañando a los numerosos paí-ses que por muchos años han dependido de su economía para crecer.

Pero no es sólo China. Donde quiera que los gobier-nos y los bancos centrales lanzaron políticas dinámicas de estímulo en años recientes se ha presentado una proyec-ción de deudas incobrables. En Estados Unidos se necesi-taron muchos meses para que cayeran las suspensiones de pagos de las hipotecas des-pués del más reciente impulso a la vivienda y las compañías de energía están luchando para pagar el dinero barato que pidieron prestado para aprovechar el auge del gas de esquisto.

EUROPA NO ESCAPAEn Europa, los analistas ase-guran que los créditos in-cobrables son de más de un billón de dólares. Muchos bancos europeos grandes si-guen lastrados por créditos en impago, lo que ha complica-do los esfuerzos de los polí-ticos por revivir la economía del Viejo Continente. Italia, por ejemplo, anunció un plan la semana pasada para liberar a su lastrada industria banca-ria de los créditos incobrables.

En otras partes, los présta-mos incobrables están al alza en los bancos más grandes de Brasil, mientras el país se las ve con los efectos de una enorme parranda crediticia.

“Si tenemos un auge y des-pués una caída se producen pérdidas económicas”, seña-la Alberto Gallo, jefe de In-vestigación de Crédito Global del Banco Real de Escocia, en Londres. “Podemos tener la esperanza de que algún día las pérdidas se conviertan en ganancias, pero si no se con-vierten, son un lastre para la economía.”

En tiempos de vacas gor-das, empresas e individuos contratan préstamos, gene-ralmente a bajas tasas de in-terés, para comprar bienes y

servicios. Cuando la econo-mía se frena, muchos acree-dores tienen problemas para pagar esas deudas. Y mien-tras más grande haya sido el auge, más amarga es la deu-da que deja atrás, con la que tienen que lidiar banqueros y políticos.

En teoría, es lógico que los bancos reconozcan rá-pidamente las pérdidas in-corporadas en los préstamos incobrables y que después

compensen esas pérdidas re-caudando capital fresco. Es más probable que los bancos depurados empiecen a pres-tar de nuevo y así desempe-ñen su papel en impulsar la recuperación.

HONESTIDAD DIFÍCILPero en la práctica puede ser difícil llevar a cabo esta estra-tegia. Reconocer pérdidas por préstamos incobrables puede significar empujar a las em-presas a la bancarrota y a las familias al remate hipoteca-rio. Esa perturbación puede enviar un escalofrío por toda la economía, requerir rescates impopulares entre los con-tribuyentes y tener doloro-sas consecuencias sociales. Y, en algunos casos, los bancos pueden tener muchas dificul-tades para recaudar capital fresco en los mercados.

Aun así, la desventaja de aplazar la depuración es que los bancos están lesionados y renuentes a prestar, lo que obstaculiza la recuperación. Por ejemplo, los economistas

afirman que Japón esperó de-masiado tiempo después de su auge crediticio de los años ochenta para obligar a sus bancos a reconocer las enor-mes pérdidas, y como resul-tado, la economía ha sufrido por años.

El temor de que la econo-mía del país se está frenando ha influido fuertemente en los mercados globales durante los últimos meses, ya que una China débil podría arrastrar el crecimiento global hacia abajo.

LA BANCA CHINAMuchas de esas preocupa-ciones se centran en la indus-tria bancaria china. En años recientes, los bancos y otras empresas financieras de ese país emitieron una oleada de préstamos y otros produc-tos de crédito, muchos de los cuales no se van a pagar por completo.

El sector financiero de Chi-na tendrá préstamos y otros bienes financieros por 30 bi-llones de dólares a fines de este año, muy por encima de los 9 billones que tenía hace siete años, precisó Charlene Chu, analista de Hong Kong para Autonomous Research.

“El mundo nunca había vis-to un crecimiento del crédito de esta magnitud en tan poco tiempo”, observó en un men-saje de correo electrónico. “Nosotros pensamos que esto ha impactado, directa o indi-rectamente, a casi todos los precios de bienes en el mundo, lo cual es la razón de que los mercados estén tan nerviosos ante la idea de que pudieran salirse de control los proble-mas de crédito de China.”

Las cifras publicadas de los créditos incobrables en China muy probablemente no cap-ten la magnitud del problema, advierten los analistas. En su análisis, Chu calcula que para fines de 2016, hasta el 22 por ciento de los créditos y bienes del sistema financiero chino estaría “sin desempeño”, tér-mino de la industria bancaria que se aplica a un acreedor que se ha atrasado en sus pa-gos o que tiene limitaciones tales que hacen improbable que pague su deuda por com-pleto. En términos de dólar, eso equivale a 6.6 billones de dólares en préstamos y bienes en problemas.

Aunque no hay suficientes datos oficiales para establecer la cifra precisa de los présta-mos incobrables, para algu-nos analistas supera los cinco mil millones de dólares.

Dada la turbiedad de la in-dustria financiera china, otros analistas manejan una ci-fra “de referencia básica” de los préstamos incobrables. Christopher Balding, profe-sor asociado de la Escuela de Administración HSBC de la Universidad de Pekín, preci-só que el análisis de los pagos de intereses de las empresas a los bancos chinos apunta a que 8 por ciento de los prés-tamos a firmas podría estar en problemas. Pero advirtió que era posible que fuera más alto el número de préstamos inco-brables del sistema financiero chino en general.

EN VILO

Foto: Reuters

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

LAGARDE REPETIRÁ La directora-gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, fue nominada para un segundo periodo en el puesto. Lagarde, la primera mujer en liderar el FMI, asumió el cargo en 2011. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos apoyó la nominación de una de las mujeres más influyentes del mundo. –Reuters

Foto: AP

UN BOTÓNDeutsche Bank cerró de nuevo su banco de inver-siones frente a un entor-no regulatorio menos hospitalario tras la crisis financiera.

El mundo nun-ca había visto un crecimiento del crédito de esta magnitud en tan poco tiempo.”

CHARLENE CHUANALISTA DE LA

CONSULTORA AUTONOMUS RESEARCH

56.6 30

BDD

es el monto estimado de los créditos

problemáticos en poder de la

banca china. El total puede

llegar a 30 mil mdd.

2016, AÑO TURBULENTOAbultadas deudas prácticamente incobrables acechan al sistema financiero internacional, con China como el epicentro del que podría ser un fuerte terremoto. Analistas del tema aseguran que hacia finales de este año, los bancos chinos tendrán en total créditos y otros instrumentos contratados por 30 billones de dólares, con 5 billones de ellos considerados problemáticos.

Súper multa a Morgan Stanley NUEVA YORK.- El banco estadunidense Morgan Stanley acordó ayer pagar 3,200 millones de dólares al fisco para compensar las prácticas bancarias que contribuyeron a provocar la crisis financiera de 2008 y que incluyeron fal-seamiento del valor de instrumentos respal-dados por hipotecas. Reconoció que ele-vó los niveles de riesgo aceptables para ese ti-po de créditos. –AP

ACUERDO

El Banco Popular de China (central) está a cargo de Zhou Xiao-chuan

BDDserá la deuda incobrable de la banca china a finales de 2016

BDDserá el total de

créditos en China al concluir este año

La Silver Mother apoya con sensores al abuelo.

74.5

Human

Mimicker Alarm

Las apli-caciones que usan los senso-

res del smartphone pa-ra medir tu movimiento son una gran idea si es-tás a dieta o si sientes que no estás haciendo el ejer-cicio suficiente. Solo tie-nen un problema: a veces se nos olvida encenderlos. Human lo hace automáti-camente. Simplemente la activas, y la app va identi-ficando en segundo plano si caminas, corres o andas en bicicleta. Se conecta a Google Fit para que pue-das llevar un mejor control de calorías y para que otras aplicaciones puedan ver lo que registraste en Human. Además, puedes ver cuán-tos minutos de actividad registran otros usuarios.

Microsoft está te-niendo un gusto exqui-sito con las

apps que publica. Mimic-ker Alarm es el caso más reciente. Esta aplicación intenta solucionar el pro-blema que la mayoría de los humanos tenemos to-dos los días: despertarnos a tiempo. La app ajusta un despertador, y luego nos pide que hagamos algo pa-ra apagarlo: lucir bravos en una foto, decir un trabalen-guas en inglés o tomarle una foto a un objeto de un color específico. Y, como sus creadores saben que algunos somos terribles para despertarnos, la apli-cación es tremendamente exigente.

Como lo mejor de internet ahora viene en forma de app, aquí te presentamos una selección de lo más divertido y práctico para que hagas rendir más tu tiempo, cuides tu salud, no te distraigas mientras conduces tu automóvil, o para que te di-viertas jugando, tanto en dispositivos móviles como de es-critorio mientras esperas una pizza o estás en la fila del cine. He aquí nuestra selección de este día en Hacker.

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LA TECNOLOGÍA PARA EL ABUELO

Diversos dispositivos cuidan y hacen más sencilla la vida de este sector poblacional

ADULTOS MAYORES, GRAN MERCADO

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Sólo en México, al cierre de la primera década del 2000, existían 31 personas mayores por cada 100 niños y jóvenes, siendo la esperanza de vida 74.5 años, por lo que no es de extrañar que algunas empre-sas tecnológicas ahora ten-gan puesta la mira en este mercado.

El potencial de llevar tec-nología a los adultos mayo-res, es decir, personas con más de 65 años, es igual de importante que el otorgado por los millennials y esto ya lo veía desde 2003 la Universi-dad de Cardiff en un estudio titulado “La edad de la infor-mación: el uso de las tecno-logías y la comunicación en la vida diaria de los adultos mayores”.

Lo anterior porque este sector de la población, que se va incrementando día con día, puede beneficiarse de nuevas tecnologías para conectarlos con el resto del mundo, me-jorar o mantener vigilada su salud o, bien, ayudarlos a rea-lizar tareas básicas.

Ante este escenario, son cada vez más las em-presas tecnológicas que lanzan al mercado so-luciones o dispositivos que satisfagan las ne-cesidades no sólo de los adultos mayores, también de la fami-lia que muchas veces no puede mantenerse junto a ellos las 24 ho-ras los siete días de la semana.

Algunas de éstas ya se encuentran disponibles en México, sobre todo las que son aplicaciones para equipos como teléfonos in-teligentes, y otras están analizando los mer-cados donde pue-de tener un mejor recibimiento.

GRANPADUno de los dispositivos que llamó la atención en la pa-sada feria tecnológica CES 2016 fue una tablet diseña-da y construida para el adul-to mayor. Y es que se ha visto que este segmento de la po-blación experimenta muchas

dificultades para entender los nuevos sistemas ope-rativos o las aplicaciones.

Por ello esta empre-sa californiana hizo más sencillas las tareas bá-sicas, por ejemplo para llamar a alguien sólo tienen que pre-sionar la foto del contacto, compar-ten más fácilmente fotografías o videos

en Facebook a través

de una aplicación especial, o dictan los correos electróni-cos, en vez de escribirlos.

Incluso esta tablet, cuyo precio ronda 60 dólares, pronto tendrá integrados los servicios de Uber con sólo tocar un botón.

SILVER MOTHERAlgo que la mayoría de los adultos mayores enfrenta son las enfermedades, por lo que dependiendo del tipo de padecimiento se tiene que llevar un tratamiento médico que incluye medicinas o una especial atención por parte de la familia.

Tomando esto en cuenta, la compañía sen.se desarrolló una plataforma para disposi-tivos móviles que, a través de una serie de sensores, le in-

dica a la persona cuán-do tiene que tomar su medicina, monitorea

sus actividades dia-rias, si requiere hidratarse,

sus hábitos de sueño y alertas sobre el momento en que se abren las puertas para casos de demencia.

años era la esperanza de

vida en México en 2010

La granPad es una tablet de fácil uso, pues cuenta con apps de un sólo toque.

Aumenta el uso de banca onlineENCUESTA BANAMEX

TRITURADORA�Y�PROCESADORA�DE�MATERIALES�SANTA�ANITA,�S.A.�DE�C.V.(EMPRESA�FUSIONANTE�DE�LAFARGE�CEMENTOS,�S.A.�DE�C.V.)

AVISO�DE�DEDUCCION�FISCAL�DE�CREDITOS�POR�EL�EJERCICIO�FISCAL�2015

TRITURADORA�Y�PROCESADORA�DE�MATERIALES�SANTA�ANITA,�S.A.�DE�C.V.(EMPRESA�FUSIONANTE�DE�LAFARGE�CEMENTOS,�S.A.�DE�C.V.)

COMUNICAN�AL�PÚBLICO�EN�GENERAL�QUE:

Con el objeto de dar cumplimiento a lo establecido el artículo 27 fracción XV incisos a) y b) dela Ley del Impuesto Sobre la renta, en el cual se señalan los requisitos que deben contenerlas deducciones fiscales; comunican a los siguientes acreditados que únicamente respectode los créditos que a continuación se establecen, se ha informado a la Secretaría deHacienda y Crédito Público, que dichos créditos serán deducidos fiscalmente en el ejerciciofiscal�concluido�el�31�de�diciembre�de�2015.

Para los efectos del artículo 27 de la Ley del Impuesto Sobre la renta, en el cual se señalanlos requisitos que deben contener las deducciones fiscales, específicamente en la fracciónXV incisos a) y b), las personas que de acuerdo a la información proporcionada a nuestraempresa son de las que se encuentran en el rubro de personas con actividad empresarial,son�las�que�a�continuación�se�enlistan:

Mediante este aviso se les informa que se efectuarán las deducciones de los créditosincobrables a su cargo, a fin de que dichas personas acumulen el ingreso derivado de ladeuda no cubierta en los términos de la Ley del Impuesto Sobre la Renta en su artículo 27fracción�XV�incisos�a)�y�b).

Asimismo, se les hace de su conocimiento que se deducirán los créditos mencionados sinconsiderar el importe del IVA, por lo que es importante precisar que los saldos anteriormentemencionados�se�publican�con�IVA.

México,�D.F.,�a�09�de�febrero�de�2016

Sr.�Rafael�Lira�OaxacaRepresentante�Legal

RFC Nombre�o�Razón�Social Importe�del�crédito

SSC1200227H97 STRUCMA�SOLUCIONES�PARA�LA�CONSTRUCCIÓN�S.A.DE�C.V.

$647,391.16

TELA490530KP1 ALICIA�TEJEDA�LOZANO $23,580.58

TOTAL $670,971.74

ALGUNOS DE LOS PRINCIPALES RESULTADOS DE LA BRÚJULA DIGITAL:

En el último año, el número de bancarizados creció 15% en el grupo objetivo. Este grupo tiene una tendencia positiva en el uso de internet, ya que 76% de ellos lo utiliza.

En México, los internautas bancarizados (13,623,750) suman

de horas al día conectados a la red.184 millones

El uso de internet en el grupo de estudio ha incrementado 45%

77%

El teléfono celular es el medio de acceso más utili-zado, ya que 94% de ellos lo utilizany, en relación al estudio de 2014, su uso creció un 31%.

El segundo medio de acceso impor-tante es el Internet fijo en casa, con 31%

con respecto a los datos de 2011.

Por quinto año consecutivo, Banamex presentó el estudio sobre hábitos digitales de las personas que tienen acceso a servicios bancarios en México, donde se nota que ha mejorado el uso de internet para realizar transacciones, siendo el smartphone lo más utilizado en 2015.

APP SWITCH DE LA CFE

PAGA LA LUZ EN EL MÓVILLa Comisión Federal de Electricidad (CFE) presentó Switch, la nueva app desde donde podemos pagar la luz en nuestos smartphones, tablets o computadora, si además contamos con una tarjeta bancaria. Además nos permite consultar el historial de nuestro consumo de energía, tener a la mano todos nuestros recibos e incluso recibir consejos para ahorrar en nuestro gasto de luz. La aplicación también será capaz de notificarnos cuando tengamos un nuevo recibo por pagar y cuando llegue la fecha de vencimiento. En el sitio web de Switch aseguran que nuestro pago se refleja al instante en la CFE, por lo que definitivamente estamos ante una alternativa ágil para pagar un gasto fijo, como lo es la electricidad, de una forma muy sencilla y sin tener que dar un sólo paso. Switch está disponible en versión web y en app para Android e iOS, para que todos los usuarios tengan acceso. –De la Redacción

:11EXCELSIOR: VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016

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DINERO VIERNES 12 DE FEBRERO DE 2016 : EXCELSIOR12