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Se define como un “economista de profesión, periodista de ofi-

cio y docente de alma”. El Licenciado en Economía por la Uni-

versidad de Buenos Aires, Tomás Bulat ha obtenido además el

Posgrado en Desarrollo Económico de la Universidad Federal de

Río de Janeiro, el Master Science en la materia de la Universidad de Lon-

dres y se graduó en Comercio Exterior en la Fundación Banco de Boston.

Entre otros títulos y cargos debe destacarse el de Profesor adjun-

to de Finanzas Públicas de la Facultad de Ciencias Económicas de la

UBA, Asesor de la Comisión de Presupuesto y Hacienda del Senado

de la Nación y Asesor del Directorio del Banco de la Provincia de

Buenos Aires.

Es el director de TB & Asociados, consultora especializada en aseso-

ramiento económico y financiero. Se le otorgó en dos oportunidades

el premio “Martín Fierro” por su labor en programas televisivos y par-

ticipa como columnista económico en el Canal América, en el dia-

rio “El Cronista” y en “Infobae”. En 2013 publicó “Economía Descu-

bierta”, su primer libro, y recientemente, en la 40° Feria del Libro,

presentó su segundo título: “La Economía de tu vida”.

Es convocado asiduamente por entidades empresarias, profesiona-

les y medios de comunicación, por lo que sus ideas tienen una parti-

cular y amplia resonancia. Brindamos, a continuación, un resumen de

algunas de sus principales afirmaciones.

Como la fiebre

-La inflación oficial de nuestro país ya superó a la de Irán y Sudán y

estamos segundos después de Venezuela. Se trata de una inflación de

costos y no de demanda; por eso la recesión no la hará disminuir.

-La inflación ya acumula 40% en los primeros 8 meses del año. Pa-

ra 2015 no hay chances que sea menor al 60%.

-De acuerdo con un informe del Banco Mundial que analizó los

comportamientos económicos desde 1945 hasta 2010, el país con

más inflación en el mundo durante todos esos años fue Argentina.

-Con la economía retraída (o como mínimo estancada, según el In-

dec) y alta inflación, estamos en estanflación. De la estanflación sólo

se sale con recesión.

CICLO DE CONFERENCIAS

“La inflación que supimos conseguir”En el Auditorio de la CAIP y en el marco del Ciclo de Conferencias de este año, el 8 de octubre el

Mg.Tomás Bulat se refirió a la actual situación económica del país y su futura proyección.

AGOSTO - OCTUBRE 2014 / Plásticos Nº 312 / 7

CICLO DE CONFERENCIAS

-El nuestro es un país que vive con inflación: la que supimos conse-

guir. La sociedad se adapta con sus beneficios y costos. Hay que

aprender a lidiar con ella y entenderla, porque de esa manera se pue-

den tomar decisiones que ayuden a sobrevivir. La inflación es como la

fiebre: si no se toma ninguna medida, sube.

2015: menos dólares

-En 2015 habrá menos dólares que en este año. Ya la inflación se

comió la devaluación de enero de este año. Es obvio que el dólar su-

birá su cotización. Lo que se discute es cuándo y cómo.

-El gobierno debería decir cuáles serán las reglas del aumento del

dólar oficial para, de esa manera, tratar de administrar los impactos

positivos y negativos de esa medida. Negar permanentemente la de-

valuación genera sólo la certeza de que cuando se produzca será de

golpe y sin plan que la administre.

-No va a explotar todo como en 2002, porque los argentinos no es-

tamos endeudados en dólares, pero habrá una fuerte “corrección” del

tipo de cambio. ¿Cuándo? Posiblemente en enero de 2015, pero el

deterioro se está acelerando.

-Advertencia para diciembre: no habrá un “puuummm”, si un

“piffff”, una vuelta al ciclo económico argentino. El panorama sin

embargo no es negro, es gris.

-La dinámica de los acontecimientos plantea un dólar “blue” a 17

a fin de año.

-Para que Argentina funcione con pesos no con dólares, como se

plantea, hay que ser muy disciplinados. No se logra porque alguien lo

diga, sino por voluntad. No hay pesificación involuntaria. Tiene que

ser voluntaria, para lo cual se necesita estabilidad macroeconómica.

-Brasil está devaluando y lo va a seguir haciendo con recesión el año que vie-

ne; Chile devaluó 20% este año; Perú ya está devaluando 14%.

-La paridad del real brasileño con el dólar a 2,25 no es sostenible.

Se viene entonces una devaluación en el socio mayor del Mercosur y

-quizás- una paridad a 2,80, con más problemas para nuestro país. Por

lo tanto, ¿es creíble que Argentina no devalúe con una inflación del

43%?”.

Cuadro de situación

-En 2014 el mundo dejó atrás la crisis de 2009. De 62 países, 60

crecerán este año; sólo Argentina y Venezuela contraerán su PBI. En

Latinoamérica el país estrella es Paraguay, en el marco de un Merco-

sur desinflado y una Comunidad Andina de mejor performance.

-Es probable que vuelva a subir la Tasa de Actividad (la gente que

busca trabajo) y el desempleo termine el año en el 10%.

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-La mayor parte de la recaudación proviene de impuestos al traba-

jo (más que el IVA), por eso el gobierno necesita salarios nominales al-

tos.Hoy, el impuesto al cheque (débitos y créditos bancarios) es tan re-

levante como todas las retenciones (agropecuarias e industriales).

Dato importante: un 1% más de aumento salarial nominal equivale -

en recaudación- a 5 puntos más de retenciones a la soja.

-El año clave para entender 2014 es 2011: ese año perdimos el su-

perávit fiscal, el energético, las reservas y la competitividad con respec-

to al dólar. Todo ello confluye en el momento actual.

-Pero no estamos en una crisis, sino transitando parte de los ciclos

históricos argentinos. La economía es un reflejo de la cultura de un

pueblo y los argentinos somos emocionales. No es cuestión de un go-

bierno, se trata de una forma de ser.

-Prácticamente a un año del ascenso de Kicillof al Ministerio de Eco-

nomía sorprende que ningún indicador macroeconómico esté mejor:

hay menos reservas, más inflación, más recesión, más desempleo, más

brecha cambiaria, más déficit fiscal y default con desacato.

-Todo está peor, pero se habla como si todo estuviera mejor. Mien-

tras tanto, la oposición sigue siendo un flan. Mira pasar las leyes en

lugar de juntarse y convocar a la ciudadanía a parar estos atropellos.

La deuda

-Normalmente un país compensa los impactos externos con endeu-

damiento, sea de corto o de largo plazo, o con el uso de algún fondo

anticíclico construido durante la fase positiva. Argentina nunca cons-

tituyó un fondo de este tipo, y desde el default y el desacato es impo-

sible el acceso al mercado de capitales.

-Por lo tanto, la única esperanza de conseguir dólares que ya no in-

gresan por el comercio exterior es que el gobierno acuerde con los

fondos buitre, pague y luego obtenga financiamiento. Al respecto el

panorama no es nada claro.

-Cómo sigue la economía es la pregunta que más me formulan en

este último tiempo. La respuesta es fácil: todo va a seguir un poco

peor; no es difícil de predecir. Pero es triste observar cómo todo se de-

teriora. Realmente cansa tanta mediocridad. P

EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS EN 2014

IPC - BREVE HISTORIA DE LA INFLACION EN ARGENTINA

EVOLUCIÓN DEL DÓLAR EN 2014

2 EN

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ENE

3 A

BR

11 S

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17 J

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11 S

EP

7 A

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