informe semanal 3 de agosto

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Informe Semanal03 de agosto 2015

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Escenario Global

FED: reunión de transición• Repetimos el título ya sin interrogantes

• Apenas modificó su discurso la Fed y, tan sólo de forma muy sutil dejó entrever que efectivamente subirá tipos (cuanto y cuando no es algo que señalara en su comunicado). A través de comentarios sobre el mercado laboral y de viviendas se infiere que la fortaleza de la economía es un poco mayor y moverá ficha cuando observe alguna mejoría de los indicadores económicos.

• De los datos de la semana

• Nos quedamos con un PIB que una vez revisada la serie no quita consistencia al dato del segundo trimestre, ya que el primero fue mejor

• El consumo aguanta, mientras que es la inversión la que en su componente de equipos muestra cierto cansancio en las vísperas de la subida de tipos

• Precisamente los pedidos de bienes duraderos muestran unos envíos que ofrecen resistencia a seguir subiendo.

• Semana importante por delante

• ISMs y empleo, coparán la atención en los próximos días

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Envíos y nuevas órdenes(Capital Goods Shipments / New Orders non-defense exAircraft)

Envíos ex defensa y aviación

Nuevas órdenes (ex defensa y aviación)

Fuente: Bloomberg, elaboración propia

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Escenario Global

Europa• Buenos datos e indicadores de actividad en Europa

• Alemania ha tenido una buena semana de indicadores con las ventas minoristas como elemento destacado. Como observamos en el gráfico, suavizando la serie observamos que el consumo alemán muestra una mejoría a la que no hemos estado acostumbrados en el pasado

• También la encuesta GFK adelantaba que a pesar de que este tipo de indicadores muestra lecturas muy elevadas aún tiene fuelle suficiente

• Fuera de Alemania el conjunto de la zona euro sigue dando cifras máximas de los últimos años en clima empresarial, económico, industrial y confianza de los consumidores.

• Por último el PIB español con lectura del 1% trimestral, muestra el dinamismo actual de economía española

• Las noticias menos halagüeñas se producen en los precios donde el previo de la inflación en España y Alemania se vuelven a alejar de los objetivos del BCE y esto es algo que el mercado en sus expectativas ya es algo que venía poniendo en precio

• La semana que viene también cuenta con los PMIs como indicadores más importantes

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Promedio 6 meses VENTAS al por MENOR ALEMANIA(YoY % )

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EXPECTATIVAS de PRECIOS en EUROPA

Exp. 3 años Exp. 5 años Europa Exp. 1 año

2014

JacksonHole

pre-QE


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Escenario Global

Otras economías• Brasil y Japón

• El Banco Central Brasileño subió como se esperaba los tipos al 14,25%. A la vez que ocurría esto el IPC General (línea naranja) aumentaba al máximos de los últimos meses. De momento la divisa sigue retrocediendo y la Bolsa se acerca a los mínimos de los últimos tres años.

• Japón por su parte presentó datos de consumo débiles y de precios ligeramente más elevados de lo que se esperaba. Aunque seguimos en un periodo «contaminado» por las tasas interanuales parece que tras la fuerte caída comienza cierta estabilidad lejos de los objetivos del BoJ. El Nikkei contínua testeando niveles máximos de los últimos diez años

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Precios y tipos BRASIL

IP GENERAL TIPO SELIC IPCA

IPCA (equiparable al IPC). IP general (muy sesgado por precios al por mayor y con peso de construcción, sólo 30% IPC)

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Precios en Japón

I PC GENERAL

I PC ex alimentos frescos y energía

I PC ex alimentos fescos y energía TOKIO


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Renta Variable

Los beneficios en Europa confirmando las expectativas• Los resultados en Europa están batiendo las estimaciones de forma creciente

tanto en beneficios como en ventas

• Esto lleva de nuevo a un aumento de las estimaciones de beneficios y a una rebaja de los ratios (a lo que también ayuda la reciente caída de los mercados)

• Lo que está mejorando de forma más prematura son los márgenes, cerrando parte del Gap frente a Estados Unidos, si bien es muy probable que las ventas lo hagan de forma moderada en próximos trimestres.

• Las mayores revisiones se están produciendo en el sector bancario, que sigue siendo uno de nuestros favoritos 40%

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Porcentanje de empresas que baten estimaciones en Stoxx 600

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PER Trailing 12 meses Vs Beneficio esperadoEuro Stoxx (300 Valores)

Beneficio Estimado 12 meses (Es dcha)

PER trailing 12 Meses

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Fondos de inversión

Impacto de las caídas en los fondos recomendados de China

• El uso continuado del apalancamiento, sumado a la bipolaridad de los

inversores ha llevado a una fuerte corrección en el mercado Chino

• Las autoridades Chinas responden a la presión vendedora con reformas del

sistema financiero (limitaciones en los colaterales, suspensión de las IPOs,

etc.). Al mismo tiempo, bajada de tipos e intento de aumentar la liquidez a

través de distintos canales

• La clase de acciones que se ha visto más perjudicada es la clase A, por lo

que el diferencial entre clases A y H recortó para luego corregir con fuerza

• Consideramos que la volatilidad seguirá existiendo en el corto plazo, pero

puede ser una oportunidad para tomar posiciones estratégicas Fuente: GAM

Diferencial clases A-H

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Fuente: Juan Ramón Caridad. Master FIA.

Tipos de acciones en mercados bursátiles Chinos

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Posicionamiento GAM Star China Equity:

• Principal tesis de inversión: recuperación a ritmo lento apoyado por las reformas

estructurales del gobierno

• Las reformas del mercado de capitales apoyan a financieras y pequeñas y

medianas compañías de clase H (20% de la cartera)

• Centrados en compañías con fuerte generación de cash flow como tecnología

• La intervención de las clases A les ha forzado a reducir exposición en ellas,

mantienen posiciones en esta clase para robótica y energías renovables

• Están mirando de cerca las materias primas y los sectores cíclicos

Posicionamiento Threadneedle China Opp:

• Sobreponderando consumo discrecional (han identificado crecimiento

estructural en vehículos SUV y compras por internet), relacionado también con

la sobreponderación en tecnología. También sector industrial que se beneficiará

de las reformas. Por último positivos en salud, por la mejora en los estándares

de calidad de vida (incremento de clase media) y el envejecimiento de la

población

• Neutrales en financieras e infraponderando energía y materiales


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Información de mercado

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Tabla de Mercados

País ÍndiceÚltimo

Var. 1 semana (%)

Var. 1 mes (%)Var. 1 año

(%)Var. 2015 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2014 Hoy Est.2015 Est,2016

España Ibex 35 11360,6 -1,05 0,3 4,6 10,5 3,5% 1,5 6,6 21,6 20,8 16,6 14,4

EE.UU. Dow Jones 17731,9 -2,14 -1,3 3,8 -0,5 2,5% 3,1 8,8 16,0 15,2 15,9 14,6

EE.UU. S&P 500 2102,2 -1,04 -0,3 5,7 2,1 2,1% 2,8 10,2 18,3 18,4 17,7 15,9

EE.UU. Nasdaq Comp. 5146,4 -0,32 0,5 15,1 8,7 1,1% 3,7 13,4 36,2 19,4 22,5 19,5

Europa Euro Stoxx 50 3627,8 -1,16 0,5 12,7 15,3 3,4% 1,6 6,9 22,3 20,7 15,6 14,1

Reino Unido FT 100 6641,7 -1,97 -3,0 -2,6 1,2 4,0% 1,9 7,7 18,8 21,0 16,1 14,4

Francia CAC 40 5089,4 -0,68 0,9 15,4 19,1 3,3% 1,6 7,5 25,6 25,7 16,4 14,7

Alemania Dax 11463,9 -1,79 -0,1 17,0 16,9 2,8% 1,8 6,9 17,2 18,5 14,4 13,0

Japón Nikkei 225 20544,5 -0,27 -1,6 34,4 17,7 1,6% 1,9 8,8 21,1 23,2 19,4 17,5

EE.UU.

Large Cap MSCI Large Cap 1378,9 -1,19 -0,1 6,0 2,5

Small Cap MSCI Small Cap 521,6 -1,48 -3,1 5,7 3,0

Growth MSCI Growth 3292,7 -0,39 0,1 12,3 6,9 Sector ÚltimoVar. 1 semana

(%)Var. 1 mes

(%)Var. 1 año (%) Var. 2015 (%)

Value MSCI Value 2095,2 -1,95 -2,7 -1,9 -2,4 Bancos 223,55 -0,76 0,95 14,09 18,42

Europa Seguros 291,10 -1,75 3,36 24,39 16,18

Large Cap MSCI Large Cap 968,2 -1,94 0,0 13,5 14,9 Utilities 322,92 -1,84 -1,08 -0,32 2,37

Small Cap MSCI Small Cap 381,2 -0,22 0,9 16,8 17,2 Telecomunicaciones 385,77 -2,53 1,05 28,98 20,53

Growth MSCI Growth 2348,8 -1,03 0,7 15,5 13,7 Petróleo 302,98 -3,25 -6,01 -17,06 6,51

Value MSCI Value 2303,2 -1,57 -1,2 3,0 6,5 Alimentación 637,07 -1,95 1,84 19,84 15,61

Minoristas 369,68 -0,64 0,32 18,64 18,60

Emergentes MSCI EM Local 48809,6 -1,02 -4,7 -2,4 0,9 B.C. Duraderos 779,16 -1,25 2,00 26,86 22,33

Emerg. Asia MSCI EM Asia 725,3 -0,33 -5,5 -0,4 0,8 Industrial 459,61 -2,28 -1,63 12,34 13,18

China MSCI China 69,7 1,58 -10,3 8,1 5,6 R. Básicos 351,73 -6,71 -12,02 -21,64 -6,45

India MXIN INDEX 1063,1 0,03 3,0 8,0 4,6

Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 66293,8 -3,80 -4,4 -10,5 -0,7

Brasil BOVESPA 49666,0 -5,11 -7,8 -14,3 -0,7

Mexico MXMX INDEX 5922,1 -2,52 -5,2 -19,5 -5,4

Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 250,7 -2,61 -3,5 1,6 9,5

Rusia MICEX INDEX 1612,6 -2,27 -2,4 14,5 15,5 Datos Actualizados a viernes 24 julio 2015 a las 15:24 Fuente: Bloomberg

SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)

MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES

PER

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Tabla de Mercados

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Mundo 2,2% 2,4% 3,1% 3,6% Mundo 2,5% 2,1% 3,1% 3,4%

EE.UU. 2,2% 2,4% 2,3% 2,8% EE.UU. 1,5% 1,6% 0,3% 2,1%

Zona Euro -0,4% 0,8% 1,5% 1,7% Zona Euro 1,3% 0,4% 0,2% 1,3%

España -1,2% 1,3% 2,9% 2,5% España 1,5% -0,2% -0,3% 1,1%

Reino Unido 1,7% 2,7% 2,5% 2,3% Reino Unido 2,8% 1,5% 0,3% 1,6%

Japón 1,5% 0,0% 1,0% 1,4% Japón 0,4% 2,7% 0,9% 1,2%

Asia ex-Japón 6,3% 6,3% 6,1% 6,2% Asia ex-Japón 3,7% 2,8% 1,7% 2,7%

Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año

Petróleo Brent 55,2 57,1 63,5 107,1 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año

Oro 1082,2 1134,5 1175,5 1293,7 Euribor 12 m 0,17 0,17 0,16 0,49

Índice CRB 206,5 214,5 224,0 298,2 3 años 0,35 0,35 0,54 0,64

Aluminio 1636,0 1716,0 1725,0 2016,0 10 años 1,90 1,94 2,11 2,56

Cobre 5272,5 5560,0 5780,0 7045,0 30 años 3,00 3,09 3,23 3,95

Estaño 14950,0 15100,0 15370,0 22225,0

Zinc 1981,0 2072,0 2055,0 2365,0

Maiz 399,0 420,3 366,5 361,5 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año

Trigo 516,5 554,0 523,3 613,0 Euro 0,05 0,05 0,05 0,15

Soja 974,3 1006,8 956,0 1078,5 EEUU 0,25 0,25 0,25 0,25

Arroz 11,1 10,9 10,4 13,9

Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año

Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,90 1,94 2,11 2,56

Euro/Dólar 1,10 1,08 1,12 1,35 Alemania 0,70 0,79 0,84 1,18

Dólar/Yen 123,86 124,09 123,85 101,82 EE.UU. 2,26 2,35 2,37 2,50

Euro/Libra 0,71 0,69 0,71 0,79

Emergentes (frente al Dólar)Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año

Yuan Chino 6,21 6,21 6,21 6,19 Itraxx Main 100,0 0,9 -4,6 1,1

Real Brasileño 3,32 3,19 3,10 2,22 Hivol 119,2 0,6 0,8 -9,1

Peso mexicano 16,27 15,93 15,50 12,96 X-over 354,8 4,6 -2,6 8,6

Rublo Ruso 58,61 56,95 54,46 34,97 Financial 84,4 - - -36,5

Datos Actualizados a viernes 24 julio 2015 a las 15:24 Fuente: Bloomberg

Tipos de Interés a 10 años

Diferenciales Renta fija corporativa

MATERIAS PRIMAS

DIVISAS

IPC

DATOS MACRO

MERCADOS DE RENTA FIJA

PIB

Tipos de Interés en España

Tipos de Intervención

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Calendario Macroeconómico

Lunes 03 Agosto

Zona Dato Estimado Anterior

9:15 España PMI manufacturero de España (Jul) 54,5

9:45 Italia PMI manufacturero de Italia (Jul) 54,1

9:50 Francia PMI manufacturero de Francia (Jul) 49,6

9:55 Alemania PMI manufacturero de Alemania (Jul) 51,5

10:00 Zona Euro PMI manufacturero de la zona euro (Jul) 52,2

10:30 Reino Unido PMI manufacturero (Jul) 51,4

14:30 Estados Unidos Precios del gasto en consumo personal subyacente (Anual) (Jun) 1,20%

14:30 Estados Unidos Precios del gasto en consumo personal subyacente (Mensual) (Jun) 0,20% 0,10%

15:45 Estados Unidos PMI manufacturero (Jul) 53,8

16:00 Estados Unidos Índice ISM de empleo en el sector manufacturero (Jul) 55,5

16:00 Estados Unidos PMI manufacturero del ISM (Jul) 53,5 53,5

Martes 04 Agosto


8:00 Reino Unido Índice Nationwide de precios de la vivienda (Mensual) (Jul) 0,40% -0,20%

8:00 Reino Unido Índice Nationwide de precios de la vivienda (Anual) (Jul) 3,50% 3,30%

10:30 Reino Unido PMI del sector de la construcción (Jul) 58,1

16:00 Estados Unidos Pedidos de fábrica (Mensual) (Jun) 1,40% -1,00%

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Calendario Macroeconómico (II)

Miércoles 05 Agosto


9:15 España PMI de servicios de España (Jul) 56,1

9:45 Italia PMI de servicios de Italia (Jul) 53,4

9:50 Francia PMI de servicios de Francia (Jul) 52

9:55 Alemania PMI de servicios de Alemania (Jul) 53,7

10:00 Zona Euro PMI compuesto de Markit en la zona euro (Jul) 53,7

10:00 Zona Euro PMI de servicios en la zona euro (Jul) 53,8

10:30 Reino Unido PMI de servicios (Jul) 58,5

11:00 Zona Euro Ventas minoristas en la zona euro (Mensual) (Jun) 0,20%

14:15 Estados Unidos Cambio del empleo no agrícola ADP (Jul) 215K 237K

14:30 Estados Unidos Balanza comercial (Jun) -42,00B -41,90B

15:45 Estados Unidos PMI compuesto de Markit (Jul)15:45 Estados Unidos PMI de servicios (Jul)16:00 Estados Unidos Índice ISM de empleo en el sector no manufacturero (Jul) 52,7

16:00 Estados Unidos PMI no manufacturero del ISM (Jul) 56 56

Jueves 06 Agosto


8:00 Alemania Pedidos de fábrica de Alemania (Mensual) (Jun) -0,20%

10:30 Reino Unido Producción industrial (Mensual) (Jun) 0,40%

10:30 Reino Unido Producción manufacturera (Mensual) (Jun) -0,60%

13:00 Reino Unido Banco de Inglaterra: Votación tipos de interés.13:00 Reino Unido QE del Banco de Inglaterra (Ago) 375B

13:00 Reino Unido Decisión de tipos de interés (Ago) 0,50% 0,50%

Viernes 07 Agosto


8:00 Alemania Producción industrial de Alemania (Mensual) (Jun)8:00 Alemania Balanza comercial de Alemania (Jun) 22,8B

10:30 Reino Unido Balanza comercial (Jun) -8,00B

10:30 Reino Unido Balanza comercial no comunitaria (Jun) -1,57B

14:30 Estados Unidos Ingresos medios por hora (Mensual) (Jul) 0,20%

14:30 Estados Unidos Nóminas no agrícolas (Jul) 218K 223K

14:30 Estados Unidos Tasa de participación laboral (Jul) 62,60%

14:30 Estados Unidos Nóminas privadas no agrícolas (Jul) 215K 223K

14:30 Estados Unidos Tasa de desempleo (Jul) 5,30% 5,30%

14

Resultados

Lunes 03 Agosto Compañía Periodo EPS Estimado

Alemania Wacker Chemie AG Q2 2015 1,87

Alemania Commerzbank AG Q2 2015 0,195

Alemania Porsche Automobil Holding SE S1 2015

Alemania Hypoport AG Q2 2015 0,67

Alemania Asian Bamboo AG Q1 2015

España Melia Hotels International SA S1 2015

Estados Unidos Frontier Communications Corp Q2 2015 0,026

Estados Unidos NextEra Energy Inc Q2 2015 1512

Estados Unidos NiSource Inc Q2 2015 0,224

Estados Unidos Noble Energy Inc Q2 2015 0,049

Estados Unidos PPL Corp Q2 2015 0,468

Estados Unidos Tyson Foods Inc Q3 2015 0,924

Estados Unidos ON Semiconductor Corp Q2 2015 0,223

Estados Unidos Columbia Pipeline Group Inc Q2 2015 0,203

Estados Unidos Integrated Device Technology Inc Q1 2016 0,284

Estados Unidos American International Group Inc Q2 2015 1228

Estados Unidos Avis Budget Group Inc Q2 2015 0,676

Estados Unidos Tenet Healthcare Corp Q2 2015 0,45

Estados Unidos Allstate Corp/The Q2 2015 0,973

Estados Unidos Eagle Materials Inc Q1 2016 0,87

Estados Unidos Community Health Systems Inc Q2 2015 0,895

Estados Unidos Macquarie Infrastructure Corp Q2 2015 0,502

Estados Unidos Brookdale Senior Living Inc Q2 2015 -0,503

Estados Unidos Diplomat Pharmacy Inc Q2 2015 0,116

Estados Unidos On Deck Capital Inc Q2 2015 0,079

Estados Unidos Diamond Offshore Drilling Inc Q2 2015 0,467

Estados Unidos Genesee & Wyoming Inc Q2 2015 0,912

Estados Unidos BioMarin Pharmaceutical Inc Q2 2015 -0,536

Estados Unidos Remy International Inc Q2 2015 0,13

Francia Veolia Environnement SA S1 2015

Reino Unido HSBC Holdings PLC Q2 2015 0,223

Reino Unido Trinity Mirror PLC S1 2015

Reino Unido Intertek Group PLC S1 2015 0,599

15

Resultados (II)

Lunes 03 Agosto Compañía Periodo EPS Estimado

Reino Unido Telit Communications PLC S1 2015

Reino Unido Navigator Holdings Ltd S1 2015

Reino Unido Quotient Ltd Q1 2016 -0,715

Reino Unido Coats Group PLC S1 2015

Reino Unido Keller Group PLC S1 2015

Reino Unido Ultra Electronics Holdings PLC S1 2015 0,554

Reino Unido Fidessa Group PLC S1 2015

Reino Unido Telecity Group PLC S1 2015 0,193

Martes 04 Agosto Compañía Periodo EPS Estimado

Alemania Evonik Industries AG Q2 2015 0,635

Alemania Bayerische Motoren Werke AG Q2 2015 2,49

Alemania HUGO BOSS AG Q2 2015 0,997

Alemania Pfeiffer Vacuum Technology AG Q2 2015 1,2

Alemania Continental AG Q2 2015 3632

Alemania FUCHS PETROLUB SE Q2 2015 0,41

Alemania Axel Springer SE Q2 2015 0,58

Alemania Eckert & Ziegler AG Q2 2015

Alemania Wacker Neuson SE Q2 2015

Alemania alstria office REIT-AG Q2 2015

España Solaria Energia y Medio Ambiente SA S1 2015

España Liberbank SA S1 2015

Estados Unidos Archer-Daniels-Midland Co Q2 2015 0,66

Estados Unidos Emerson Electric Co Q3 2015 0,833

Estados Unidos HCP Inc Q2 2015 0,759

Estados Unidos CVS Health Corp Q2 2015 1196

Estados Unidos MGM Resorts International Q2 2015 0,11

Estados Unidos Office Depot Inc Q2 2015 0,063

Estados Unidos Vulcan Materials Co Q2 2015 0,638

Estados Unidos Health Care REIT Inc Q2 2015 1077

Estados Unidos Health Net Inc/CA Q2 2015 0,89

16

Resultados (III)


Estados Unidos Regeneron Pharmaceuticals Inc Q2 2015 2784

Estados Unidos NRG Energy Inc Q2 2015 0,02

Estados Unidos TransDigm Group Inc Q3 2015 2261

Estados Unidos Targa Resources Partners LP Q2 2015 0,178

Estados Unidos Scripps Networks Interactive Inc Q2 2015 1,25

Estados Unidos Starwood Property Trust Inc Q2 2015 0,523

Estados Unidos Cobalt International Energy Inc Q2 2015 -0,193

Estados Unidos Zoetis Inc Q2 2015 0,378

Estados Unidos Aetna Inc Q2 2015 1821

Estados Unidos Incyte Corp Q2 2015 -0,104

Estados Unidos Mosaic Co/The Q2 2015 0,899

Estados Unidos Bloomin' Brands Inc Q2 2015 0,274

Estados Unidos Sprint Corp Q1 2016 -0,074

Estados Unidos Harman International Industries Inc Q4 2015 1312

Estados Unidos Kellogg Co Q2 2015 0,918

Estados Unidos Charter Communications Inc Q2 2015 0,363

Estados Unidos Walt Disney Co/The Q3 2015 1412

Estados Unidos MBIA Inc Q2 2015 0,115

Estados Unidos ONEOK Inc Q2 2015 0,349

Estados Unidos Activision Blizzard Inc Q2 2015 0,081

Estados Unidos Cerner Corp Q2 2015 0,516

Estados Unidos Newfield Exploration Co Q2 2015 0,193

Estados Unidos Pioneer Natural Resources Co Q2 2015 0,031

Estados Unidos Cable One Inc Q2 2015 3,63

Estados Unidos Plains All American Pipeline LP Q2 2015 0,283

Estados Unidos Devon Energy Corp Q2 2015 0,431

Estados Unidos Allscripts Healthcare Solutions Inc Q2 2015 0,105

Estados Unidos Cimarex Energy Co Q2 2015 -0,027

Estados Unidos Genworth Financial Inc Q2 2015 0,263

Estados Unidos First Solar Inc Q2 2015 0,083

Estados Unidos HomeAway Inc Q2 2015 0,116

Estados Unidos Rex Energy Corp Q2 2015 -0,213

Estados Unidos Plains GP Holdings LP Q2 2015 0,187

17

Resultados (IV)


Estados Unidos Etsy Inc Q2 2015 -0,067

Estados Unidos Oasis Petroleum Inc Q2 2015 0,27

Estados Unidos Tronox Ltd Q2 2015 -0,028

Estados Unidos LendingClub Corp Q2 2015 0,014

Estados Unidos Babcock & Wilcox Enterprises Inc Q2 2015 0,205

Estados Unidos McDermott International Inc Q2 2015 -0,046

Estados Unidos Isis Pharmaceuticals Inc Q2 2015 0,221

Estados Unidos Thoratec Corp Q2 2015 0,285

Estados Unidos Coach Inc Q4 2015 0,294

Estados Unidos Enphase Energy Inc Q2 2015 0,013

Estados Unidos Zillow Group Inc Q2 2015 -0,279

Estados Unidos Mallinckrodt PLC Q3 2015 1,83

Estados Unidos NRG Yield Inc Q2 2015 0,407

Estados Unidos Sabre Corp Q2 2015 0,24

Estados Unidos Axalta Coating Systems Ltd Q2 2015 0,3

Francia AXA SA S1 2015 1,24

Francia Credit Agricole SA Q2 2015 0,3

Francia Criteo SA Q2 2015 0,176

Francia Vicat S1 2015

Reino Unido Zotefoams PLC S1 2015

Reino Unido Standard Life PLC S1 2015 0,104

Reino Unido Direct Line Insurance Group PLC S1 2015 0,216

Reino Unido Global Ship Lease Inc Q2 2015 0,037

Reino Unido Travelport Worldwide Ltd Q2 2015 0,196

Reino Unido Oxford Immunotec Global PLC Q2 2015 -0,338

Reino Unido Meggitt PLC S1 2015 0,153

Reino Unido Pendragon PLC S1 2015

Reino Unido Rotork PLC S1 2015 0,054

Reino Unido Morgan Sindall Group PLC S1 2015

Reino Unido Travis Perkins PLC S1 2015 0,585

Reino Unido SDL PLC S1 2015

Reino Unido LSL Property Services PLC S1 2015

Reino Unido Just Eat PLC S1 2015 0,024

18

Resultados (V)


Compañía Periodo EPS Estimado

Alemania Hannover Rueck SE Q2 2015 2214

Alemania Beiersdorf AG Q2 2015 0,709

Alemania Elmos Semiconductor AG Q2 2015 0,26

Alemania KUKA AG Q2 2015 0,407

Alemania Allerthal-Werke AG S1 2015

Alemania ElringKlinger AG Q2 2015 0,413

Alemania Grammer AG Q2 2015

Alemania Washtec AG Q2 2015

Alemania Intershop Communications AG Q2 2015

Alemania Wild Bunch AG S1 2015

Alemania Basler AG Q2 2015

Alemania Rational AG Q2 2015 2,4

Alemania Co.don AG S1 2015

Alemania Norma Group SE Q2 2015 0,675

España General de Alquiler de Maquinaria SA S1 2015

Estados Unidos Goodrich Petroleum Corp Q2 2015 -0,279

Estados Unidos Time Warner Inc Q2 2015 1031

Estados Unidos Comstock Resources Inc Q2 2015 -1,16

Estados Unidos HollyFrontier Corp Q2 2015 1295

Estados Unidos Denbury Resources Inc Q2 2015 0,113

Estados Unidos Chesapeake Energy Corp Q2 2015 -0,113

Estados Unidos Cognizant Technology Solutions Corp Q2 2015 0,726

Estados Unidos Gramercy Property Trust Inc Q2 2015 0,157

Estados Unidos Edgewell Personal Care Co Q3 2015 0,76

Estados Unidos MarkWest Energy Partners LP Q2 2015 0,147

Estados Unidos Intercontinental Exchange Inc Q2 2015 2742

Estados Unidos Alpha Natural Resources Inc Q2 2015 -0,753

Estados Unidos Spectra Energy Corp Q2 2015 0,178

Estados Unidos HCA Holdings Inc Q2 2015 1368

Estados Unidos Memorial Production Partners LP Q2 2015 0,197

Estados Unidos Memorial Resource Development Corp Q2 2015 0,101

19

Resultados (VI)



Estados Unidos Voya Financial Inc Q2 2015 0,83

Estados Unidos Motorola Solutions Inc Q2 2015 0,54

Estados Unidos Wendy's Co/The Q2 2015 0,09

Estados Unidos Priceline Group Inc/The Q2 2015 11789

Estados Unidos Discovery Communications Inc Q2 2015 0,497

Estados Unidos Visteon Corp Q2 2015 0,352

Estados Unidos Ralph Lauren Corp Q1 2016 0,998

Estados Unidos CenturyLink Inc Q2 2015 0,603

Estados Unidos FMC Corp Q2 2015 0,698

Estados Unidos Twenty-First Century Fox Inc Q4 2015 0,37

Estados Unidos Tesoro Corp Q2 2015 3948

Estados Unidos Marathon Oil Corp Q2 2015 -0,231

Estados Unidos CBS Corp Q2 2015 0,73

Estados Unidos Keurig Green Mountain Inc Q3 2015 0,787

Estados Unidos Albemarle Corp Q2 2015 0,819

Estados Unidos Prudential Financial Inc Q2 2015 2469

Estados Unidos Energy Transfer Partners LP Q2 2015 0,539

Estados Unidos Annaly Capital Management Inc Q2 2015 0,268

Estados Unidos Gulfport Energy Corp Q2 2015 -0,144

Estados Unidos American Capital Ltd Q2 2015 0,228

Estados Unidos Continental Resources Inc/OK Q2 2015 0,044

Estados Unidos Strategic Hotels & Resorts Inc Q2 2015 0,241

Estados Unidos Weight Watchers International Inc Q2 2015 0,405

Estados Unidos BWX Technologies Inc Q2 2015 0,527

Estados Unidos XPO Logistics Inc Q2 2015 -0,135

Estados Unidos Herbalife Ltd Q2 2015 1106

Estados Unidos FleetCor Technologies Inc Q2 2015 1458

Estados Unidos CF Industries Holdings Inc Q2 2015 1491

Estados Unidos Energy Transfer Equity LP Q2 2015 0,242

Estados Unidos Legacy Reserves LP Q2 2015 -0,095

Estados Unidos SandRidge Energy Inc Q2 2015 -0,078

Estados Unidos Tesla Motors Inc Q2 2015 -0,595

Estados Unidos C&J Energy Services Ltd Q2 2015 -0,542

20

Resultados (VII)



Estados Unidos Fitbit Inc Q2 2015 0,071

Estados Unidos Sunoco LP Q2 2015 0,597

Estados Unidos SunEdison Semiconductor Ltd Q2 2015 -0,308

Estados Unidos Dominion Resources Inc/VA Q2 2015 0,721

Estados Unidos Axiall Corp Q2 2015 0,213

Estados Unidos Scientific Games Corp Q2 2015 -1016

Estados Unidos DISH Network Corp Q2 2015 0,452

Estados Unidos Sunesis Pharmaceuticals Inc Q2 2015 -0,128

Estados Unidos ACADIA Pharmaceuticals Inc Q2 2015 -0,326

Estados Unidos Lumber Liquidators Holdings Inc Q2 2015 0,052

Estados Unidos Exterran Holdings Inc Q2 2015 0,143

Estados Unidos Zogenix Inc Q2 2015 -0,768

Estados Unidos Diamondback Energy Inc Q2 2015 0,361

Estados Unidos Xoom Corp Q2 2015 0,091

Francia Societe Generale SA Q2 2015 1,31

Francia Numericable-SFR SAS S1 2015

Francia Foraco International SA Q2 2015 -0,045

Reino Unido BBA Aviation PLC S1 2015 0,15

Reino Unido Legal & General Group PLC S1 2015 0,09

Reino Unido London Stock Exchange Group PLC S1 2015 0,624

Reino Unido Luxfer Holdings PLC S1 2015

Reino Unido Vernalis PLC S1 2015 -0,003

Reino Unido Spirax-Sarco Engineering PLC S1 2015 0,633

Reino Unido Standard Chartered PLC S1 2015 0,753

Reino Unido Devro PLC S1 2015

Reino Unido Novae Group PLC S1 2015 0,279

Reino Unido Soco International PLC S1 2015 0,06

Reino Unido UNITE Group PLC/The S1 2015 0,136

Reino Unido IP Group PLC S1 2015

Reino Unido Liberty Global PLC Q2 2015 0,111

21

Resultados (VIII)

Jueves 06 Agosto Compañía Periodo EPS Estimado

Alemania Kloeckner & Co SE Q2 2015 0,007

Alemania RHOEN-KLINIKUM AG Q2 2015

Alemania Merck KGaA Q2 2015 1,19

Alemania Deutsche Post AG Q2 2015 0,348

Alemania Symrise AG Q2 2015 0,6

AlemaniaMuenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in MuenchenQ2 2015 4508

Alemania adidas AG Q2 2015 0,738

Alemania METRO AG Q3 2015 0,167

Alemania Deutsche Telekom AG Q2 2015 0,188

Alemania Deutz AG Q2 2015

Alemania Duerr AG Q2 2015 1038

Alemania Rheinmetall AG Q2 2015 0,535

Alemania Gigaset AG Q2 2015

Alemania CompuGroup Medical AG Q2 2015

Alemania BayWa AG Q2 2015

Alemania TAG Immobilien AG Q2 2015

Alemania SGL Carbon SE Q2 2015 -0,03

Alemania Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide Q2 2015 1,03

Alemania R Stahl AG Q2 2015

Alemania STADA Arzneimittel AG Q2 2015 0,7

Alemania CENIT AG Q2 2015

Alemania AS Creation Tapeten AG Q2 2015

Alemania Hawesko Holding AG Q2 2015

Alemania All for One Steeb AG Q3 2015

Alemania Medigene AG Q2 2015

Alemania Suss Microtec AG Q2 2015

Alemania Telegate AG Q2 2015

Alemania Brenntag AG Q2 2015 0,655

Alemania VIB Vermoegen AG Q2 2015

Alemania Homag Group AG Q2 2015

Alemania Epigenomics AG Q2 2015 -0,18

Alemania Phoenix Solar AG Q2 2015 -0,46

22

Resultados (IX)


Alemania Kloeckner & Co SE Q2 2015 0,007

Alemania RHOEN-KLINIKUM AG Q2 2015

Alemania Merck KGaA Q2 2015 1,19

Alemania Deutsche Post AG Q2 2015 0,348

Alemania Symrise AG Q2 2015 0,6

AlemaniaMuenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in MuenchenQ2 2015 4508

Alemania adidas AG Q2 2015 0,738

Alemania METRO AG Q3 2015 0,167

Alemania Deutsche Telekom AG Q2 2015 0,188

Alemania Deutz AG Q2 2015

Alemania Duerr AG Q2 2015 1038

Alemania Rheinmetall AG Q2 2015 0,535

Alemania Gigaset AG Q2 2015

Alemania CompuGroup Medical AG Q2 2015

Alemania BayWa AG Q2 2015

Alemania TAG Immobilien AG Q2 2015

Alemania SGL Carbon SE Q2 2015 -0,03

Alemania Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide Q2 2015 1,03

Alemania R Stahl AG Q2 2015

Alemania STADA Arzneimittel AG Q2 2015 0,7

Alemania CENIT AG Q2 2015

Alemania AS Creation Tapeten AG Q2 2015

Alemania Hawesko Holding AG Q2 2015

Alemania All for One Steeb AG Q3 2015

Alemania Medigene AG Q2 2015

Alemania Suss Microtec AG Q2 2015

Alemania Telegate AG Q2 2015

Alemania Brenntag AG Q2 2015 0,655

Alemania VIB Vermoegen AG Q2 2015

Alemania Homag Group AG Q2 2015

Alemania Epigenomics AG Q2 2015 -0,18

Alemania Phoenix Solar AG Q2 2015 -0,46

23

Resultados (X)


Alemania 4SC AG Q2 2015

Alemania PATRIZIA Immobilien AG Q2 2015

Alemania KION Group AG Q2 2015 0,613

Alemania XING AG Q2 2015 0,84

Alemania SAF-Holland SA Q2 2015 0,27

Alemania POLIS Immobilien AG Q2 2015

Alemania Freenet AG Q2 2015 0,48

Alemania Adler Modemaerkte AG Q2 2015 0,58

Alemania Fair Value REIT-AG Q2 2015

Alemania Kabel Deutschland Holding AG Q1 2016

Estados Unidos Virtu Financial Inc Q2 2015 0,318

Estados Unidos Becton Dickinson and Co Q3 2015 2013

Estados Unidos Mylan NV Q2 2015 0,894

Estados Unidos Swift Energy Co Q2 2015 -0,827

Estados Unidos Royal Gold Inc Q4 2015 0,291

Estados Unidos Allergan plc Q2 2015 4385

Estados Unidos Insys Therapeutics Inc Q2 2015 0,167

Estados Unidos Carrizo Oil & Gas Inc Q2 2015 0,298

Estados Unidos Teradata Corp Q2 2015 0,557

Estados Unidos Sally Beauty Holdings Inc Q3 2015 0,463

Estados Unidos Orbitz Worldwide Inc Q2 2015 0,093

Estados Unidos Laredo Petroleum Inc Q2 2015 0,042

Estados Unidos Colony Capital Inc Q2 2015 0,443

Estados Unidos Gogo Inc Q2 2015 -0,307

Estados Unidos Shutterstock Inc Q2 2015 0,299

Estados Unidos Houghton Mifflin Harcourt Co Q2 2015 0,213

Estados Unidos Hi-Crush Partners LP Q2 2015 0,395

Estados Unidos SeaWorld Entertainment Inc Q2 2015 0,394

Estados Unidos RCS Capital Corp Q2 2015 0,3

Estados Unidos Energizer Holdings Inc Q3 2015 0,616

Estados Unidos Duke Energy Corp Q2 2015 0,993

Estados Unidos Apache Corp Q2 2015 -0,268

Estados Unidos NVIDIA Corp Q2 2016 0,206

24

Resultados (XI)


Estados Unidos Consolidated Edison Inc Q2 2015 0,634

Estados Unidos EOG Resources Inc Q2 2015 0,087

Estados Unidos Air Methods Corp Q2 2015 0,717

Estados Unidos Lions Gate Entertainment Corp Q1 2016 0,098

Estados Unidos Nuance Communications Inc Q3 2015 0,29

Estados Unidos Medivation Inc Q2 2015 0,378

Estados Unidos Nu Skin Enterprises Inc Q2 2015 0,732

Estados Unidos Ashford Hospitality Trust Inc Q2 2015 0,427

Estados Unidos Anacor Pharmaceuticals Inc Q2 2015 -0,315

Estados Unidos Zynga Inc Q2 2015 -0,02

Estados Unidos Arista Networks Inc Q2 2015 0,457

Estados Unidos Sprouts Farmers Market Inc Q2 2015 0,225

Estados Unidos TrueCar Inc Q2 2015 -0,039

Estados Unidos Clovis Oncology Inc Q2 2015 -2,06

Estados Unidos Dynegy Inc Q2 2015 -0,411

Estados Unidos California Resources Corp Q2 2015 -0,186

Estados Unidos Wingstop Inc Q2 2015 0,09

Estados Unidos Parker-Hannifin Corp Q4 2015 1868

Estados Unidos Stifel Financial Corp Q2 2015 0,724

Estados Unidos Molson Coors Brewing Co Q2 2015 1324

Estados Unidos Middleby Corp/The Q2 2015 1003

Estados Unidos Mohawk Industries Inc Q2 2015 2622

Estados Unidos XOMA Corp Q2 2015 -0,177

Estados Unidos 3D Systems Corp Q2 2015 0,084

Estados Unidos MDC Partners Inc Q2 2015 0,21

Estados Unidos Novavax Inc Q2 2015 -0,092

Estados Unidos BioScrip Inc Q2 2015 -0,074

Estados Unidos Sorrento Therapeutics Inc Q2 2015 -0,247

Estados Unidos Depomed Inc Q2 2015 -0,058

Estados Unidos Windstream Holdings Inc Q2 2015 -0,394

Estados Unidos Molycorp Inc Q2 2015 -0,17

Estados Unidos Viacom Inc Q3 2015 1,47

Estados Unidos Breitburn Energy Partners LP Q2 2015 0,012

25

Resultados (XII)


Estados Unidos Air Lease Corp Q2 2015 0,657

Estados Unidos Ophthotech Corp Q2 2015 -0,949

Estados Unidos Aratana Therapeutics Inc Q2 2015 -0,371

Estados Unidos American Realty Capital Properties Inc Q2 2015 0,21

Estados Unidos Pacific Drilling SA Q2 2015 0,17

Estados Unidos WPX Energy Inc Q2 2015 -0,104

Estados Unidos New Residential Investment Corp Q2 2015 0,479

Estados Unidos Monster Beverage Corp Q2 2015 0,909

Francia Sopra Steria Group S1 2015

Reino Unido Spirent Communications PLC S1 2015 0,02

Reino Unido RSA Insurance Group PLC S1 2015 0,163

Reino Unido Vitec Group PLC/The S1 2015

Reino Unido Aggreko PLC S1 2015

Reino Unido Old Mutual PLC S1 2015 0,078

Reino Unido Genel Energy Plc S1 2015 0,15

Reino Unido Michael Kors Holdings Ltd Q1 2016 0,759

Reino Unido Transocean Partners LLC Q2 2015 0,383

Reino Unido Rio Tinto PLC S1 2015 1549

Reino Unido Aviva PLC S1 2015 0,221

Reino Unido Cobham PLC S1 2015 0,103

Reino Unido Hill & Smith Holdings PLC S1 2015 0,215

Reino Unido Rio Tinto Ltd S1 2015 1549

Reino Unido Inmarsat PLC S1 2015

Reino Unido GW Pharmaceuticals PLC Q3 2015 -0,059

Reino Unido Navigator Holdings Ltd Q2 2015 0,476

Reino Unido Kennedy Wilson Europe Real Estate Plc S1 2015

Reino Unido OM Asset Management Plc Q2 2015 0,309

26

Resultados (XIII)

Viernes 07 Agosto Compañía Periodo EPS Estimado

Alemania Allianz SE Q2 2015 3872

Alemania WASGAU Produktions & Handels AG Q2 2015

Alemania Euromicron AG Q2 2015

Alemania Carl Zeiss Meditec AG Q3 2015 0,27

Alemania Bechtle AG Q2 2015 0,91

Alemania Syzygy AG Q2 2015

Alemania Alphaform AG Q2 2015

Alemania Tomorrow Focus AG Q2 2015

Estados Unidos Hershey Co/The Q2 2015 0,748

Estados Unidos Cablevision Systems Corp Q2 2015 0,25

Estados Unidos Magnum Hunter Resources Corp Q2 2015 -0,372

Estados Unidos Horsehead Holding Corp Q2 2015 -0,29

Estados Unidos Groupon Inc Q2 2015 0,022

Estados Unidos InfraREIT Inc Q2 2015 35

Estados Unidos HMS Holdings Corp Q2 2015 0,131

Estados Unidos Federal National Mortgage Association Q2 2015 0,225

Estados Unidos Leucadia National Corp Q2 2015

Estados Unidos Darling Ingredients Inc Q2 2015 0,078

Estados Unidos SunEdison Inc Q2 2015 -0,464

Estados Unidos Sarepta Therapeutics Inc Q2 2015 -1214

Estados Unidos WhiteWave Foods Co/The Q2 2015 0,246

Estados Unidos Raptor Pharmaceutical Corp Q2 2015 -0,207

Estados Unidos Dynavax Technologies Corp Q2 2015 -0,995

Estados Unidos Keryx Biopharmaceuticals Inc Q2 2015 -0,26

Estados Unidos Cara Therapeutics Inc Q2 2015 -0,236

Estados Unidos Freshpet Inc Q2 2015 -0,053

Estados Unidos Atara Biotherapeutics Inc Q2 2015 -0,437

Francia Credit Regionale de Credit Agricole Mutuel Sud Rhone Alpes S1 2015

Francia Archos S1 2015

Reino Unido REA Holdings PLC S1 2015

Reino Unido Savills PLC S1 2015

Reino Unido William Hill PLC S1 2015 0,119

Reino Unido cloudBuy Plc S1 2015

27

Dividendos

Lunes 03 Agosto Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

España Banco Santander SA 0,04 EUR Quarterly

Estados Unidos Cabot Oil & Gas Corp 0,02 USD Quarterly

Martes 04 Agosto Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

Estados Unidos Starbucks Corp 0,16 USD Quarterly

Estados Unidos Skyworks Solutions Inc 0,26 USD Quarterly

Estados Unidos Discover Financial Services 0,28 USD Quarterly

Estados Unidos Xilinx Inc 0,31 USD Quarterly

Miércoles 05 Agosto Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

Estados Unidos Boeing Co/The 0,91 USD Quarterly

Estados Unidos Pfizer Inc 0,28 USD Quarterly

Estados Unidos Norfolk Southern Corp 0,59 USD Quarterly

Estados Unidos Charles Schwab Corp/The 0,06 USD Quarterly

Estados Unidos Delta Air Lines Inc 0,135 USD Quarterly

Estados Unidos Wal-Mart Stores Inc 0,49 USD Quarterly

Estados Unidos MetLife Inc 0,375 USD Quarterly

Estados Unidos Alcoa Inc 0,03 USD Quarterly

Estados Unidos Intel Corp 0,24 USD Quarterly

Estados Unidos FirstEnergy Corp 0,36 USD Quarterly

Estados Unidos CMS Energy Corp 0,29 USD Quarterly

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Dividendos (II)

Jueves 06 Agosto Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

Reino unido SABMiller PLC 0,966667 USD Semi-Annual

Reino unido BP PLC 0,111111 USD Quarterly

Reino unido RELX PLC 8222222 GBp Semi-Annual

Reino unido Unilever PLC 23444444 GBp Quarterly

Reino unido Anglo American PLC 0,355556 USD Semi-Annual

Estados Unidos American Airlines Group Inc 0,1 USD Quarterly

Estados Unidos PPG Industries Inc 0,36 USD Quarterly

Estados Unidos American Electric Power Co Inc 0,53 USD Quarterly

Estados Unidos Apple Inc 0,52 USD Quarterly

Estados Unidos Altera Corp 0,18 USD Quarterly

Viernes 07 Agosto Compañía EPS Estimado Divisa Periodo

Estados Unidos Constellation Brands Inc 0,31 USD Quarterly

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informe semanal 3 de agosto

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