herramientas para la evaluación de proyectos (1)

7/26/2019 Herramientas Para La Evaluación de Proyectos (1)

http://slidepdf.com/reader/full/herramientas-para-la-evaluacion-de-proyectos-1 1/41

Herramientas Para La

Evaluación De Proyectos

Carolayne Catalina Castro Acuña



MÓDULO: HERRAMIENTAS PARA LAEVALUACIÓN DE PROYECTOS

• Al finalizar el módulo los participantes seráncapaces de: Operar conceptualmente con

herramientas básicas para la evaluación deproyectos, en el ámbito de las inversiones,aplicando conceptos, métodos y técnicasmatemáticas adecuadas y demostrando

capacidad para estimar costos y beneficios.



Unidad 1: Conceptos Básicos de la

Evaluación de Proyectos (12 hrs.)

• Aprendizaje esperado 1: Caracterizan los

tipos de proyectos, tipos de evaluación,

estudios de viabilidad, las etapas y estructura

de un estudio de un proyecto.



¿De qué se trata?

Estudiar y comparar los costos y beneficios de un

proyecto para decidir la conveniencia de suejecución

¿Por qué evaluar?

Porque, queremos obtener más de lo quegastamos.

Y porque debemos jerarquizar, ya que los

recursos no son suficientes para todas lasnecesidades



¿Para quién evaluamos?

Persona o empresa: Evaluación Privada

Todos los habitantes del país por igual:Evaluación Social



1.1 Tipologías de proyectos• 1.1.1 Negocio nuevo: Un proyecto de negocio nuevo,

involucra la creación de una nueva identidad en cuanto lapersona jurídica, al nacimiento de un nuevo ser, que paratodos los efectos tiene personalidad jurídica e identidad, esaquel, al cual se deberá recopilar con anticipación toda lainformación posible respecto de gastos, costos, inversión,financiamiento, ubicación, modelo de negocio, industria a laque pertenece, si existen experiencias similares que sepuedan observar, para determinar la potencial demanda delbien o servicio para lograr identificar los ingresos y con ellos

construir el flujo de caja respectivo, que mediante lasherramientas de decisión de VAN, TIR, PAIBACK, será posibledeterminar si puede ser un proyecto favorable para quienesse decidan a invertir en él.



• 1.1.2 Modernización/Cambio: Todas la empresas,lleven poco o mucho tiempo en el mercado o laindustria, deben ir ajustándose a los cambios que elentorno va generando, cambios tecnológicos, cambiossociales, cambios culturales, cambios políticos,cambios legislativos, cambios económicos nacionales e

internacionales, mundiales, con la finalidad de seguirexistiendo y continuar satisfaciendo las múltiples yvariadas necesidades que presentan los clientes,personas naturales y jurídicas en todos los mercados.



Es posible de evaluar, la apertura de una nuevasucursal, de una modernización de la planta, de laconstrucción de nuevas instalaciones, entre otrasmúltiples opciones. Estas acciones deben serevaluadas independiente de los flujos actuales de la

empresa, con la finalidad de los costos involucradospermiten mejores ingresos en el futuro,rentabilizando la nueva inversión que la empresapueda hacer para mejorar los resultados

organizacionales, logrando el objetivo de aumentarel valor de la empresa y la riqueza de sus dueños.



• 1.1.3 Outsourcing: Consiste en movilizar recursos hacia unaempresa externa a través de un contrato. De esta forma, lacompañía subcontratada desarrolla actividades en nombre

de la primera.

Por consiguiente, es posible evaluar, los costos que implicala nueva empresa externa, versus los costos mediante losvalores que esta empresa nos cobrará, entendiendo con

esto, que se busca abaratar los costos y mejorar losingresos de la organización, buscando entre otras ventajasla continuidad de las operaciones, de las labores internasde la empresa, no quedando sujetos a la voluntad o arbitrio

de que el personal propio de la organización cumpla con lalabor.



• 1.1.4 Internalización: La internalización como proyecto,engloba todas las relaciones que una empresa uorganización, de cualquier sector o rama de actividad,

establece fuera de su ámbito nacional.Del punto de vista de la motivación interna, es con lafinalidad de seguir creciendo, reducir costos empresariales,buscar recursos optativos, diversificar el riesgo global y la

explotación de recursos y capacidades.Del punto de vista de la motivación externa, están lasrestricciones del mercado, relación producto/servicio. En elMercado, la restricciones legales para la exportación hacen

favorable la inversión (Franquicias, filiales, sedes). Y laoportunidad de adquirir capacidades tecnológicas.



• 1.1.5 Reemplazo: En términos generales, los proyectos a loscuales va dirigida esta metodología de reemplazo, se generancuando el evaluador se enfrenta a la decisión de reemplazar un

equipo actualmente en funcionamiento por uno nuevo quecumple el mismo servicio. Su aplicación supone que el nivel deservicios y por consiguiente el beneficio que se obtiene con lamáquina nueva será idéntico al que se obtenía con la máquinaantigua, y que lo que varía son los costos involucrados enmantener y operar cada máquina. Por ello interesa establecerdos aspectos:

– Para el nuevo equipo, conocer cuál es su vida económica, o loque es equivalente, cual es el momento óptimo de

reemplazarlo a su vez por otro nuevo de igualescaracterísticas.

– Si conviene reemplazar la maquinaria o equipo ahora, (sabersi ya completó su vida útil económica) o postergar la decisión

(determinar el momento óptimo de reemplazarlo).



• 1.1.6 Ampliación: Un proyecto de ampliación es la planeación ysolución más sustentable de la conformación espacial y funcionalde una edificación (casa, oficina, estudio, escuela, edificio, etc.) deacuerdo a las necesidades y recursos económicos que posea laorganización.

El propósito del proyecto consiste en elevar la calidad delfuncionamiento y comodidad del espacio interior, haciendo que lasactividades que se desempeñan cotidianamente sean lo más fáciles,

prácticas y eficientes posibles conforme a las características de tupredio o terreno.

Las dimensiones espaciales deben tener la proporción justa parapoder desempeñar correctamente las actividades cotidianas.

El principio es buscar que esta ampliación genere beneficios másallá de los costos que pueda involucrar y la mantención quenecesita usar para su existencia, sin sacrificar la calidad en losresultados.



• 1.1.7 Abandono: Es parte de la desinversión quepresentan las empresas por diversos motivos decarácter económico o decisión de negocio,corresponde al cierre de una línea de producción.

Por otra parte, también existen cambios

socioculturales que traen como consecuencia quelos hábitos o costumbres de los consumidorestiendan a modificarse con el paso del tiempo, porlo que los gustos y preferencias generan

demandas por nuevos productos o simplementeel abandono de otros que normalmente seconsumían.



1.2 Etapas de un proyecto

• Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda deuna solución inteligente al planteamiento de unproblema tendiente a resolver, entre tantos, una

necesidad humana. Cualquiera que sea la ideaque se pretende implementar, la inversión, lametodología o la tecnología por aplicar, ellaconlleva necesariamente la búsqueda deproposiciones coherentes destinadas a resolverlas necesidades de la persona humana.



• 1.2.1 Idea: El proyecto surge como respuesta a

una “idea” que busca la solución de un problema(reemplazo de tecnología obsoleta, abandono deuna línea de productos) o la manera deaprovechar una oportunidad de negocio. Ésta porlo general corresponde a la solución de unproblema de terceros, por ejemplo, la demandainsatisfecha de algún producto, o la sustitución de

importaciones de productos que se encarecenpor el flete y los costos de distribución en el país.



¿Cómo generar una idea de proyecto?



1.2.2 Pre inversión

• En una primera etapa se preparará el proyecto, esdecir, se determinará la magnitud de sus inversiones,costos y beneficios. En una segunda etapa, se evaluaráel proyecto, en otras palabras, se medirá la rentabilidad

de la inversión. Ambas etapas constituyen lo que seconoce como la pre-inversión.• En el éxito o fracaso de un proyecto influyen múltiples

factores. En general se puede señalar que si el bienofrecido o el servicio son rechazados por la comunidad,

eso significa que la asignación de recursos adoleció delos defectos de diagnóstico o de análisis que lo hicieroninadecuado para las expectativas de satisfacción de lasnecesidades del conglomerado humano.



• Las causas del fracaso o del éxito pueden ser múltiplesy de diversa naturaleza. Un cambio tecnológicoimportante puede transformar un proyecto rentable en

uno fallido.• El proceso de pre inversión se refiere a la

transformación de ideas de proyectos en estudiostécnicos-económicos que sirvan para decidir acerca de

la ejecución de un proyecto y/o programa.• El objetivo de este proceso es seleccionar los mejores

proyectos para invertir los fondos de que disponen oacceder a financiamiento. Esta selección se realiza a

través de estudios de grados sucesivos de profundidad.Así, se pueden distinguir etapas específicas en elproceso de pre inversión, las que se clasifican en ordencreciente en cuanto a cantidad y a calidad de lainformación recopilada.



Las etapas son:

• 1.2.2.1 Perfil

• 1.2.2.2 Pre factibilidad

• 1.2.2.3 Factibilidad



• 1.2.2.1 Perfil: En esta etapa no se pretende evaluar (medirrentabilidad), lo más importante es la correctaidentificación, formulación y preparación del proyecto,

identificando el objetivo y las posibles soluciones uopciones a implementar para alcanzar ese objetivo. Entérminos monetarios, solamente presenta estimacionesglobales de la inversión inicial, de los ingresos y de los

costos de operación sin realizar estudios de mayorprofundidad. Se realiza una prueba de su viabilidad en elsentido, de detectar si existe alguna razón a priori paraabandonar la idea antes de realizar mayores esfuerzos en

su desarrollo.• Por lo tanto, un perfil considera un análisis preliminar de la

demanda, de la oferta, de los aspectos técnicos, de loscostos y beneficios, preferentemente con un rango de

variación de los mismos.



• Para identificar y explicitar los beneficios y costos del proyecte, serequiere definir y precisar la situación "sin proyecto", es decir,prever que sucederá en el horizonte de evaluación si no se ejecutael proyecto (la situación base).

• La optimización de la situación base (o alternativa sin proyecto), esla clave para la identificación correcta del proyecto, de susbeneficios y costos y de las alternativas de solución posibles.

• En aquellos proyectos que involucran inversiones menores y cuyoperfil muestra la conveniencia de su implementación, se podráavanzar directamente a las etapas de diseño o anteproyecto de

ingeniería para su ejecución.• Un estudio de perfil permite adoptar alguna de las siguientes

decisiones: – Profundizar el estudio del proyecto en los aspectos que lo requiera. – Ejecutar los proyectos con los antecedentes disponibles en esta etapa,

siempre que exista un grado aceptable de certidumbre, – Abandonar definitivamente la idea, si el perfil no muestra su

conveniencia. – Postergar la ejecución del proyecto o la elaboración del estudio de

prefactibilidad, según corresponda.



1.2.2.2 Pre factibilidad

• Se entiende como una etapa de descarte de alternativas de"solución" y culmina con la selección de una alternativaviable desde los puntos de vista técnicos, económicos ypolíticos. Considera además, criterios sociales,institucionales, etc., que en casos concretos pueden ser

factores determinantes de la viabilidad de la alternativaescogida.

• En la elaboración del estudio de pre factibilidad debenanalizarse en detalle los aspectos identificados en la etapade perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y

rentabilidad del proyecto. Entre estos aspectos, sobresalen,el mercado, la tecnología (o procesos), el tamaño, lalocalización y el momento de iniciar la etapa de inversión,las condiciones de orden institucional y legal.



• En la formulación del estudio de pre factibilidad se produceuna relación entre la preparación técnica del proyecto y suevaluación. Se recomienda plantear primero el análisistécnico y posteriormente el económico. Ambos análisis

permiten calificar las alternativas de solución de proyectosy, como consecuencia de ello, elegir la que resulte másconveniente en relación a las condiciones existentes.



Los aspectos básicos que debe contenerun estudio de pre factibilidad son:

• El estudio de mercado, debe incluir un análisis de la demanda delbien o servicio (necesidades), otro de su oferta (suministro delbien) y, finalmente, un análisis de las condiciones de precios ycomercialización (mecanismo de provisión), éstos permitirán

estimar los ingresos (beneficios) y costos que generará el proyecto.• El análisis tecnológico incluye (las alternativas de equipos, materia

prima, procesos, servicios tecnológicos y otros, que permitedeterminar los costos asociados al proyecto. Entre éstossobresalen los costos de inversión y capital de trabajo.

• Con respecto a los elementos de tamaño y localización cabeestudiar, entre otros, aspectos tales como: su naturaleza (construir,reponer, ampliar o modificar una empresa o establecimiento), laenumeración y localización de los insumos, centros de distribución,

consumo, efectos del proyecto sobre el medio ambiente, etc.



• Mediante el análisis administrativo legal es posibledeterminar los costos fijos asociados a la operación del

proyecto. Su elaboración requiere determinar laorganización que se le dará, especialmente al personal quetrabajará en él, y su esquema organizacional pertinente(organigrama), entre otros.

• Para determinar la rentabilidad (evaluar) del proyecto se

requiere estimaciones de los montos de inversión y costosde operación, un calendario de inversión y otras cifrasaproximadas de los ingresos que generaría el proyecto

durante el horizonte de evaluación. Conviene sensibilizarlos resultados de la evaluación, especialmente aquellasvariables que inciden directamente en la rentabilidad delproyecto. Asimismo, es necesario determinar el momentoóptimo de iniciar la ejecución de las inversiones.



• Al término de la etapa de pre factibilidad se debe elaborarun documento que contenga el resultado de la evaluación ylas recomendaciones sobre los aspectos del proyecto que justifican un estudio más profundo y si es conveniente

postergar, abandonar o continuar el estudio. En este últimocaso, debe tenerse presente no sólo que se deben explicitartodos los aspectos que se estima conveniente abordar en laetapa de factibilidad, sino también determinar, de acuerdo

a los montos de inversión involucrados, si es necesariopasar a la etapa de diseño o ingeniería de detalle.



1.2.2.3 Factibilidad

• Esta etapa se entiende como un análisis más profundo de laalternativa viable determinada en la etapa anterior, sindejar de estudiar aquellas alternativas que puedan mejorarel proyecto, desde el punto de vista de los objetivos fijados

previamente.• El estudio de factibilidad representa la etapa final en el

proceso de aproximaciones sucesivas que caracteriza elproceso de preinversión. Sobre la base de las

recomendaciones hechas en el informe de pre factibilidad,se deben precisar los aspectos técnicos del proyecto, talescomo localización, tamaño, tecnología, calendario deejecución y fecha de puesta en servicio.



• El estudio a nivel de factibilidad tiene por finalidadoptimizar los aspectos relacionados con la obra física, elprograma desembolsos de inversión, estudios de carácterfinanciero, análisis de riesgo, la organización que debeejecutar el proyecto y ponerlo en marcha, y la organización

para su operación.• Generalmente el estudio de factibilidad lleva a la

aprobación final del proyecto, a lo más, lleva a supostergación o a modificaciones menores en su

formulación.



1.2.3 Inversión

• Una vez que un proyecto ha cumplido satisfactoriamente lafase de preinversión, es decir, cuenta con los estudios depre inversión (perfil, pre factibilidad y factibilidad) y ha sidodeclarado viable por la OPI correspondiente, se encuentra

habilitado para ingresar a la Fase de Inversión.

• En esta fase se puede distinguir las etapas de: Diseño (eldesarrollo del estudio definitivo, expediente técnico u otrodocumento equivalente) y la ejecución misma del proyecto,

que debe ceñirse a los parámetros técnicos, económicos yambientales con los cuales fue declarado viable:



• Diseño: Se elabora el estudio de detalle (o equivalente) delproyecto, incluyendo la planificación de la ejecución, el

presupuesto, las metas físicas proyectadas, lasespecificaciones técnicas, el programa de conservación yreposición de equipos y los requerimientos estimados depersonal para la operación y mantenimiento.

• Ejecución: Se realiza la implementación de las actividadesprogramas y, según caso, el desarrollo de la obra física. Enesta etapa se realizan las acciones del proyecto, la licitación

de los bienes, servicios u obras a adquirir e implementar, elseguimiento y control de los contratos así como la revisiónperiódica de los avances de la ejecución del proyecto. Elcierre de la ejecución del proyecto marca el fin de la Fase

de Inversión.



1.2.4 Operación.

• En esta etapa el proyecto empieza a funcionar. Sepuede discriminar dos grandes etapas.

– De corto plazo: Que permite realizar ajustes en el

proceso de producción del proyecto. Aplicar técnicasde producción, ajustes en maquinaria y equipo,ajustes derivados de la productividad de la mano deobra, etc.

– De largo plazo: Se preocupa de alcanzar los objetivosdel proyecto, alcanzar el nivel de productividad, losobjetivos de mercado, para luego comparar.



1.3 Estudios de viabilidad•

Si bien toda decisión de inversión debe responder a un estudio previo delas ventajas y desventajas asociadas con su implementación, laprofundidad con que éste se realice dependerá de lo que aconseje cadaproyecto en particular.

• En términos generales, son varios los estudios particulares que debenrealizarse para evaluar un proyecto: viabilidad comercial, técnica, legal,organizacional, impacto ambiental y financiera, si se trata de uninversionista privado o económica si se trata de evaluar el impacto en laestructura económica del país. Cualquiera de ellos que llegue a unaconclusión negativa determinará que el proyecto no se lleve a cabo,aunque razones estratégicas, humanitarias u otras de índole subjetiva

podrían hacer recomendable una opción que no sea viable financiera oeconómicamente.

• Por lo regular, el estudio de una inversión se centra en la viabilidadeconómica o financiera, y toma al resto de las variables únicamente comoreferencia. Sin embargo, cada uno de los factores señalados, puede de una

u otra manera, determinar que un proyecto no se concrete.



• El estudio de la viabilidad comercial indicará si el mercadoes o no sensible al bien producido o al servicio ofrecido porel proyecto y la aceptabilidad que tendría en su consumo ouso, permitiendo así determinar la postergación o el

rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos queimplica un estudio económico completo. En muchos casos,la viabilidad comercial se incorpora al estudio de mercadoen la viabilidad financiera.



• 1.3.1 Técnica: El estudio de viabilidad técnicaanaliza las posibilidades materiales, físicas oquímicas de producir el bien o servicio que

desea generarse con el proyecto. Muchosproyectos nuevos requieren ser aprobadostécnicamente para garantizar la capacidad desu producción, incluso antes de determinar sison o no convenientes desde el punto de vistade su rentabilidad económica.



• 1.3.2 Política

La viabilidad política debe preparar la información paraadecuarla a los requerimientos de cada uno de losagentes que participan de la decisión de aprobación orechazo del proyecto: la gerencia, los sociospropietarios, los distintos integrantes con intereses aveces también muy distintos del directorio, la entidad

financiera que podría aportar los recursos financierospara ejecutar el proyecto, etc. Como cada uno de ellospuede tener distintos grados de aversión al riesgo,información, expectativas, recursos y opciones de

inversión, entre otros, la forma de considerar lainformación que proviene de un mismo estudio puedeser interpretada de una manera muy diferente porcada uno de ellos.



• Legal: La viabilidad legal debe verificar la inexistencia derestricciones legales para la habilitación y operación normaldel proyecto. Aunque en la gran mayoría de los casos esteestudio es desarrollado por expertos en el área legal, esposible que el propio evaluador investigue el marconormativo que pudiera restringir el desarrollo del proyectode gestión.La gestión o administración de un proyecto es de vitalimportancia, especialmente cuando es necesario crear unaempresa para comenzar su operación. Una gestión eficientehace más probable que los beneficios netos obtenidos seaniguales o mayores a los estimados en el proyecto. Muchosbuenos proyectos fracasan por mala gestión.En algunos casos el estudio de viabilidad de gestión pierdeimportancia, por ejemplo, cuando se trata de producir unbien o servicio en una empresa en marcha o cuando elproceso de producción requiere de un diseñoorganizacional muy simple.



• Ambiental : Un estudio de viabilidad en los últimosaños ha ganado cada vez más importancia. En laevaluación de un proyecto, concebida ésta como una

herramienta que provee información, pueden y debenincluirse consideraciones de carácter ambiental, nosólo por la conciencia creciente que la comunidad haadquirido en torno a la calidad de vida presente yfutura, sino por los efectos económicos que dichasconsideraciones introducen en un proyecto.Estos efectos se derivan de la necesidad de cumplir conlas normas impuestas en materia de regulaciónambiental para prevenir futuros impactos negativos

derivados de una eventual compensación del dañocausado por una inversión. El cumplimiento de estasnormas puede influir tanto en los costos operacionalescomo en las inversiones que deberán realizarse.



• 1.3.3 Económica: La evaluación económica de unproyecto se basa en la evaluación del rendimientopuro; Se comparan los beneficios futuros, llevados a

valor presente o en valor actual, con el costo deinversión, para determinar el beneficio neto queproduce el proyecto a sus propietarios. Al noconsiderar los efectos financieros de la deuda en ladeterminación de los flujos de caja, decimos que los

flujos de caja son de naturaleza puramente económica,es decir son los flujos relevantes desde el punto devista del inversionista.Se entiende viable a un proyecto, cuando este alcanzasu capacidad de producción plena que es capaz delograr su actividad, una vez deducidos todos sus costos,obtener el beneficio suficiente para enfrentarlos, juntocon la remuneración de los accionistas y elfinanciamiento de parte de su crecimiento.



• 1.3.4 Financiera: El estudio de la viabilidad financiera de unproyecto determina, en último término, su aprobación orechazo. Éste mide la rentabilidad que retorna la inversión,todo medido con bases monetarias.

Que un proyecto sea viable financieramente, implica quelos recursos generados por su propia actividad, más otrosingresos provenientes del exterior (ingresos nooperacionales), contribuciones a los propietarios y deudascon terceros, son suficientes para hacer frente a las

necesidades de recursos financieros de la empresa.Con la elaboración del plan económico-financiero, sedetermina en un primer momento la viabilidad económicadel proyecto, es decir, que el proyecto es capaz de generarbeneficios. Una vez determinada dicha viabilidad, será

necesario determinar las necesidades financieras delproyecto y tratar de cubrirlas para alcanzar la viabilidadfinanciera del mismo.

herramientas para la evaluación de proyectos (1)

Documents