RED DE METRO DE SEVILLARED DE METRO DE SEVILLAAnálisis Preliminar Proyecto Línea 3Proyecto Línea 3Magnitudes económico - financieras

Sevilla, 25 de enero de 2012

Índice.Índice. Objetivos perseguidos.

Ventajas del modelo.

Esquema general del modelo.

Administraciones intervinientes.

Modelo de financiación seleccionado.

Datos generales.

Objetivos de EV.

Hipótesis contempladas.

Datos básicos de operación

Ingresos y costes de explotación.

Resultados del modelo.

Objetivos perseguidos.Objetivos perseguidos. No computar Deuda Pública (SEC-95).

Transmisión del Riesgo de Explotación.

Transmisión del Riesgo de Disponibilidad.

Máxima seguridad Jurídica.

Certidumbre y Acotación de los Pagos.

Relación disciplinada entre la Administración y el Operador.

Rapidez en la puesta en funcionamiento del servicio.

Diferimiento del impacto en el presupuesto de la Junta de

Andalucía.

Ventajas del modelo (I)Ventajas del modelo (I)

1.- REDUCCIÓN DE COSTES:

Posible presencia de Crédito BEI a tipos más bajos que los usuales.

Relación Económica exclusiva Concesionario – Junta de Andalucía.

Existencia de proyectos de construcción supervisados / aprobados.

2.- AUMENTO DE LA COMPETENCIA:

Posible presencia de Crédito BEI para facilitar acceso a financiación barata.

Explicitación del proyecto a potenciales licitadores.

Entrevistas con recogida de información y sugerencias.

3.- MITIGACIÓN RIESGO DE DEMANDA:

Aportaciones Fijas en función criterios de Disponibilidad /Calidad.

Se mantiene Riesgo. (Criterios Eurostast).

Control de los Costes por la Administración (aportación máx.).

Se desliga la retribución del Concesionario del precio del billete.

Ventajas del modelo (II)Ventajas del modelo (II)

Esquema general del modelo económico.Esquema general del modelo económico.Subrogación / transferencia de potestades

JUNTA ANDALUCIACONCESIONARIO

Obra+ Explotación AGENCIA DE OBRA PÚBLICAJUNTA DE ANDALUCÍA

Junta

Admon.Central

Ayto

Relaciones funcionales

Flujo de recursos económicos

Adjudicaconcesión

Pagos pordisponibilidad

Subvención Capital

USUARIOS

Tarifas

ENTIDADES FINANCIERASB.E.I.

Financiación

Reintegro billetaje

Constructora /Material Móvil

Pagoscompra

Socios licitadores

Fondos Propios

Aportaciones según Convenio

Administraciones Intervinientes.Administraciones Intervinientes. Administración concedente:

Junta de Andalucía - Consejería de Obras Públicas y

Vivienda a través de la Agencia de Obra Pública de la Junta

de Andalucía.

Convenio de Colaboración entre:

Junta de Andalucía – Ayuntamiento.

Convenio de Colaboración entre:

Junta de Andalucía – Administración General del Estado.

Línea 3. Datos Generales.Línea 3. Datos Generales.

Longitud (km):11,9 (excluido ramal técnico de 1,3 km)

Soterrado: 11,5 km (96,63 %)

Superficie: 0,4 km. (3,37%) (más 1,3 km del ramal técnico)

Nº Estaciones: 19 (12 - 1ª Fase)

Inversión: 1.179,46 Millones de Euros (718 - 1ª Fase )

Demanda estimada: 21 Millones viajeros (13,4 - 1ª Fase)

Tiempos de viaje:

Pino Montano – Prado: 15 minutos

Bermejales – Prado: 9 minutos

Hospital Macarena – Plaza de Cuba: 17 minutos (con trasbordo)

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (I)(I)

Modelo de Financiación Seleccionado: Sigue un esquema de financiación privada en forma de concesión con un

mecanismo de pagos basado en la disponibilidad/calidad del servicio prestado

Principales características:

° No existe riesgo de demanda para el Concesionario

° Los pagos de la Administración están garantizados siempre que se cumplan

unos estándares de calidad/disponibilidad establecidos

° Los Ingresos ligados a la demanda (venta de billetes) son ingresos para la

Administración Concedente

° El concesionario tendrá un Bonus-Malus por Demanda Conseguida que

bonificará, hasta un determinado porcentaje, el crecimiento de la demanda

anual y penalizará en la misma medida un decrecimiento de la demanda

anual.

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (II)(II)

Modelo de Financiación Seleccionado:

INGRESOS ANUALES DEL CONCESIONARIO= [PPD*(1+ β)]*CDC+ING1

PPD= PAGO POR DISPONIBILIDAD ANUAL

CDC= COEFICIENTE DE CALIDAD Y DISPONIBILIDAD

ING1=OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (PUBLICIDAD)

β= BONUS-MALUS POR DEMANDA ANUAL

DESEMBOLSO NETO ANUAL DE LA ADMINISTRACIÓN= [PPD*(1+ β)]*CDC – INGRESOS POR VENTA DE BILLETES

Objetivos del Análisis Preliminar Económico - Financiero de

la Concesión. El Objetivo del Estudio se centra en estimar el valor de los pagos de

la Administración durante explotación “Pagos por Disponibilidad” (PPD) que hagan factible el proyecto, controlando que se cumplan

los valores de las “variables preestablecidas”: o TIR mínima objetivo del Concesionaria

o Plazo máximo de deuda

o Cumplimiento de un Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda mínimo.

Con los siguientes valores de referencia:

1,20RCSD objetivo

30 añosPlazo Máximo de Deuda

10%TIR Objetivo

 V A L O R E S

O B J E T IV O

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (III)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (III)

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IV)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IV) Hipótesis del Modelo

35 añosPeriodo de Concesión

31/12/2047Fin del periodo de concesión

1/01/2017Inicio del periodo de explotación

31/12/2019Fin efectivo de los trabajos de construcción Fase 2

1/01/2017Inicio efectivo de los trabajos de construcción Fase 2

31/12/2016Fin efectivo de los trabajos de construcción Fase 1

1/03/2013Inicio efectivo de los trabajos de construcción Fase 1

1/01/2013Firma del contrato de concesión / inicio de concesión

HIPÓTESIS TEMPORALES

5Cola del préstamo (años)

30Plazo máximo del préstamo (años)

Similares a las de las últimas ofertas de CPPs de Carreteras

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DEUDA SENIOR

20%Capital / Recursos Propios

80%Deuda / Recursos Ajenos

ESTRUCTURA FINANCIERA

18%IVA en Fase de Construcción

30%Impuesto de Sociedades

HIPÓTESIS FISCALES

2,25%Inflación Prevista

HIPÓTESIS DE INFLACIÓN

HIPÓTESIS DEL MODELO

Similares a las de las últimas ofertas de CPPs de Carreteras

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DEUDA IVA

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (V)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (V) Datos Básicos de Operación

28.763.229 27.367.226 24.775.192 21.773.853 13.334.100 Demanda anual

Año 2020Año 2017

Año 2045

Año 2040Año 2030

Inicio Fase 2Inicio Fase 1

1.324.455Años 2035 - 2047

1.278.915 Años 2025 - 2034

1.245.795 Años 2020 - 2024

790.930 Años 2017 - 2019

KILÓMETROS ANUALES RECORRIDOS

20218Años 2035-2047

18216Años 2025-2034

16214Años 2020-2024

16313Años 2017-2019

TotalReservaCirculando

VEHÍCULOS NECESARIOS

DATOS DE OPERACIÓN

3,5Años 2035-2047

4,5Años 2025-2034

4,5Años 2020-2024

5,0Años 2017-2019

FRECUENCIAS EN HORA PUNTA (min)

61Tiempo de Explotación (min)

25Velocidad Comercial (Km/h)

11Longitud de la Infraestructura (Km.)

TIEMPOS DE RECORRIDOS

DATOS DE OPERACIÓN

Ingresos y Costes por Explotación

29.056.821 25.995.939 20.095.911 15.669.547 9.305.486Costes de Operación

Año 2020Año 2017

Año 2045

Año 2040Año 2030

Inicio Fase 2Inicio Fase 1

La Adquisición del Material Móvil

se realiza mediante un Leasing

para la Adquisición y

Mantenimiento de los Trenes

necesarios

17.959.011Periodo 2.040 – 2.047 (20 unidades)

17.408.014Periodo 2.032 – 2.039 (20 unidades)

11.045.287Periodo 2.024 - 2.031 (18 unidades)

9.491.627Periodo 2.017 – 2.024 (16 unidades)

COSTE ANUAL LEASING (Euros corrientes)

Entornos actuales de mercadoTipo de Interés

30%Valor Residual al finalizar el Leasing

15-16 añosPlazo

CONDICIONES DE LEASING

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VI)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VI)

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VII)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VII) Ingresos y Costes por Explotación

626.820

560.790 448.950 359.370 336.150 Otros Ingresos

53.358.667 45.421.384 32.918.798 23.158.670 13.264.763 Ingresos Tarifa Usuarios

Año 2020Año 2017

Año 2045

Año 2040Año 2030

Inicio Fase 2Inicio Fase 1

1,19

1,07

1,09 0,93

0,72 Ratio Ingresos/Costes

48.338.366

44.540.425

31.593.742 25.161.174 18.797.113 Total Costes

17.959.011

17.959.011

11.045.287 9.491.627 9.491.627 Leasing Material Móvil

30.379.355

26.581.415

20.548.455 15.669.547 9.305.486 Costes de Explotación

57.562.937

47.480.024

34.455.232 23.518.040 13.600.913 Ingresos de Explotación

Año 2020Año 2017

Año 2047

Año 2041

Año 2031

Inicio Fase 2Inicio Fase 1

Resultados del Modelo (I)

* Datos monetarios en euros corrientes

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VIII)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (VIII)

8,416,755,274,87 Pago por Viajero

28.763.22926.038.97621.773.85313.334.100 Demanda

241.970.934175.821.787114.855.41064.941.027 Total

53.358.66738.667.88023.158.67013.264.763Ingresos por Demanda

295.329.600214.489.667138.014.08078.205.790Pagos por Disponibilidad

Año 2020Año 2017

Año 2045Año 2035Puesta en Servicio

Fase 2Puesta en Servicio

Fase 1

Resultados del Modelo (II)

* Datos monetarios en euros de 2012

Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IX)Línea 3. Magnitudes Económico-Financieras (IX)

1.558.597.882VAN NETO

328.981.308VAN ingresos por demanda

1.887.579.190VAN PPD

4,04 4,05 4,41 4,36

Pago por Viajero

28.763.229 26.038.976 21.773.853 13.334.100 Demanda

116.111.103 105.394.126 96.126.897 58.103.537 Total

25.604.454 23.178.967 19.382.379 11.868.147 Ingresos por Demanda

141.715.557 128.573.093 115.509.276 69.971.683 Pagos por Disponibilidad

Año 2020Año 2017

Año 2045Año 2035Puesta en

Servicio Fase 2Puesta en

Servicio Fase 1

MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN