a fin (administracion)(autosaved)
TRANSCRIPT
-
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
1/46
ANLISIS FINANCIERO
Diagnstico del estado financiero de la empresa,
mediante la aplicacin de una serie deherramientas, con el fin de realizar la planeacin ycontrol financieros y tomar decisiones en general.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
2/46
HERRAMIENTAS FINANCIERASAnlisis horizontal
Anlisis verticalRazones financieras (ndices, indicadores)
Estado de fuente y aplicacin de fondos
Puntos de equilibrioApalancamiento operativo y financiero
Pronsticos financieros
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
3/46
ETAPAS DEL ANLISISAnlisis preliminar
Anlisis formal
Anlisis real
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
4/46
ANLISIS PRELIMINARObjetivo del anlisis
Tipo de usuarioInformacin requerida
ndices necesarios
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
5/46
ANLISIS FORMAL
(Parte procedimental del anlisis)
Recoleccin de la informacin
Organizacin de la informacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
6/46
ANLISIS REALEstudiar la informacin
Detectar problemas y causasEmitir juicios
Plantear alternativas de solucin
Evaluar alternativas
Seleccionar alternativas
Implementar alternativas
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
7/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERAAcreedores
SociosAdministradores
Otros:
Trabajadores
Gobierno
Competidores
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
8/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERAACREEDORES
Corto plazo:
Liquidez (Capacidad de generacin de fondos acorto plazo)
Riesgo operativo
Prioridad en reclamacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
9/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERAACREEDORES
Largo plazo:Rentabilidad
Liquidez largo plazo y a corto plazo
Riesgo operativo y financiero
Prioridad en reclamacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
10/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERASOCIOS
Rentabilidad en su inversinRiesgo operativo y financiero
Negociabilidad de la propiedad
Expectativas de crecimiento
Poltica de reparto de utilidades y liquidez
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
11/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERAADMINISTRADORES
Evaluacin de la gestin administrativa
Planes estratgicos
Los administradores utilizan la informacinfinanciera para planear, controlar y tomardecisiones.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
12/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERAENTIDADES GUBERNAMENTALES
Contribucin al PIB
Aspecto impositivo
Niveles salariales
Niveles de empleo
Aspectos tributarios
Programas de beneficio social
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
13/46
USUARIOS DE LA INFORMACIN
FINANCIERASINDICATOS
Capacidad de pagar salarios
Crecimiento
Estabilidad
Capacitacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
14/46
QUES UN NDICE
FINANCIERO?
Relacin entre cifras extractadas de los estadosfinancieros o de cualquier otro informe interno oexterno.
Con un ndice el analista o usuario busca
formarse una idea acerca del comportamientode un aspecto, sector o rea de decisin de laempresa.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
15/46
INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con:
Promedio de la actividad
ndices de perodos anteriores
Objetivos financieros de la empresa
Otros ndices
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
16/46
INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con PROMEDIO DE LA
ACTIVIDAD:
Estndar de la industria
Varan con el tiempo
Factores que lo determinan (tipo de producto,
necesidades de capital de trabajo, clientela,competencia)
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
17/46
INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con
PERODOS ANTERIORES:
Avance
Retroceso
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
18/46
INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con OBJETIVOS
EMPRESARIALES:
Acordes con comportamiento futuro
Pueden ser diferentes con estndares de laindustria
Variables en el tiempo
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
19/46
INTERPRETACIN DE UN NDICEComparacin con OTROS NDICES:
Que tengan relacin
Ayudan a explicar su comportamiento
Pueden afectar el comportamiento de otro oviceversa
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
20/46
INTERPRETACIN DE UN NDICE
No slo las ineficienciasdeben ser analizadas
Analizar aspectos positivos
Ineficiencias ocultas
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
21/46
INTERPRETACIN DE UN NDICELIMITACIONES DEL ANLISIS DE NDICES
Informacin histrica
Cambio de comportamiento en el tiempo
Poca informacin para analistas externos
Diferentes valores monetarios
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
22/46
Signos Vitales de la
Empresa
Liquidez
Rentabilidad
Endeudamiento
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
23/46
LIQUIDEZ
CAPACIDAD DE GENERAR RECURSOSECONMICOS PARA CUMPLIR CON EL
PAGO DE LAS OBLIGACIONES CAUSADASPOR LA OPERACIN Y LA FINANCIACIN
DEL NEGOCIO EN EL CORTO PLAZO
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
24/46
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZN CORRIENTE =
ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE
Indica el nmero de VECES que la empresa puedecubrir sus obligaciones de Corto Plazo con losrecursos de que dispone en ese lapso de tiempo.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
25/46
RAZONES DE LIQUIDEZ
PRUEBA CIDA =
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOSPASIVO CORRIENTE
Tiene la misma interpretacin de la razncorriente, con la salvedad de que no toma encuenta los inventarios por no considerarse unactivo de convertibilidad inmediata.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
26/46
RAZONES DE LIQUIDEZ
CAPITAL NETO DE TRABAJO =
ACTIVO CORRIENTE
menos
PASIVO CORRIENTE
Tericamente se define como los recursos que lequedaran a la empresa para poder operar despus de
cubrir sus obligaciones de Corto Plazo.PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
27/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE ACTIVOS CORRIENTES
VENTAS NETAS (C.M.V.)ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO
Por cada peso que se mantuvo invertido en ActivoCorriente, cunto se gener en ventas. Es la medidade efectividad de la inversin corriente.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
28/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE CARTERA =
VENTAS A CRDITOPROMEDIO DE C X C
Puede interpretarse como el nmero de veces que cobro
la cartera en el ao.
Das de cartera = 360 / Rotacin C x C(Perodo de cobro a clientes)
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
29/46
RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR =
COMPRAS A CRDITO
PROMEDIO DE C x P
Es el nmero de veces que le pago en el ao las deudas a
mis proveedores.
Das de C x P = 360 /Rotacin C x P
(Das de pago a proveedores)
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
30/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS =
COSTO DE MERCANCA VENDIDA (VENTAS)INVENTARIO PROMEDIO
Nmero de veces que rota el inventario en el ao.
Das de inventario = 360 / Rotacin Inv.
Este indicador se usa en empresas comerciales ya que solomanejan inventario de mercancas.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
31/46
RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA =
REQUISICIN DE MATERIALES
INV. PROMEDIO DE M.P.
Nmero de veces que rota el IMP en el ao.
Das de Inv. De M.P. = 360 / Rot. Inv. M.P.
Indica el nmero promedio de das que se puede atender laproduccin sin comprar materia prima.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
32/46
RAZONES DE ACTIVIDADROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO
=
COSTO ARTCULOS PRODUCIDOSINV. PROMEDIO DE P. P.
Nmero de veces que rota el IPP en el ao.
Das de Inv. De P. P. = 360 / Rot. Inv. P.P.
Indica el nmero promedio de das que se puede atender laproduccin sin ingresar materiales al proceso.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
33/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS=
COSTO DE VENTASINV. PROMEDIO DE P.T.
Nmero de veces que rota el IPT en el ao.
Das de Inv. De P.T. = 360 / Rot. Inv. P.T.
Indica el nmero promedio de das que se pueden atender lasventas sin fabricar productos.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
34/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL =
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
Llamado tambin POTENCIAL DE UTILIDAD. Porcada peso que la empresa mantuvo en activos,cuntas ventas gener.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
35/46
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES =
VENTAS NETASACTIVO OPERACIONAL
Por cada peso que se mantuvo invertido en el activo,sin contar los improductivos, cunto se logr enventas
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
36/46
RENTAB ILIDAD
Determina la efectividad para generarutilidades.
CMO SE MIDE?UTILIDAD
ACTIVOS
UTILIDAD
VENTAS
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
37/46
RAZONES DE RENTABILIDADRENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL =
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
RENTABILIDAD DEL ACTIVO OPERACIONAL =UTILIDAD OPERACIONAL
ACTIVO OPERACIONAL
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO =UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
PATRIMONIO
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
38/46
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL =UTILIDAD OPERACIONAL (UAII)
VENTAS NETAS
MARGEN NETO =UTILIDAD NETA
VENTAS NETASPDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
39/46
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD NETA =
UTILIDAD NETAVENTAS NETAS
UPA (Utilidad por accin comn)=
UTILIDAD NETA# acciones circulacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
40/46
ANLISIS DU-PONT
RENTABILIDAD ACTIVO TOTAL. =
( M.U.O. ) x ( ROT. A. T. )
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO =
( M.U.A.I ) x ( ROT. A. T. ) x ( APALANC. )
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
41/46
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
NDICE DE ENDEUDAMIENTO=
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
NDICE DE PROPIEDAD=PATRIMONIO
ACTIVO TOTAL
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
42/46
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
COBERTURA DE INTERESES=
UTILIDAD OPERATIVA (UAII)
GASTOS FINANCIEROS
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
43/46
Liquidez
A
B
C
D
E
F
G
Mat.Prima Pcto.
ProcesoPcto.
TerminadoCtas. porCobrar
Ventas deContado
Sistema de circulaciSistema de circulacin de fondosn de fondos
A= EfectivoB= Circulacin del efectivoC= Gastos e impuestosD= Nuevas inversionesE= Pago de pasivosF= Reparto de UtilidadesG= Inflacin
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
44/46
CICLO DE OPERACIONES
Se obtiene sumando los plazos determinadospor los das de inventarios de materias primas,productos en proceso y productos terminados ylos das de cartera.
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
45/46
Rentabilidad
Activos
Pasivos
Patrimonio
i Tasa
de Inters
U.A.IPatrimonio
U.A.I.I
Activos
RentabRentab.. RequeridaRentabRentab. Activo>Costo Deuda. Activo>Costo Deuda
PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com/http://www.pdffactory.com/ -
7/30/2019 A Fin (Administracion)(Autosaved)
46/46