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CÁMARA NACIONAL DE COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE MONTERREY

REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICASubdirección de Relaciones Institucionales

Departamento de Información y Análisis Económico

10 de octubre de 2017

Reporte de Coyuntura Económica

CANACOMONTERREY

Subdirección de Relaciones Institucionales

A unos días de que comience la cuarta ronda de negociaciones del TLCAN, permanece latente la incertidumbre deque Estados Unidos o algún otro país participante decida en un momento determinado abandonar el tratado. Noobstante, especialistas concuerdan en que el escenario más probable es que se llegue a un acuerdo trilateral.

Política Internacional

Serán los días en los que se llevará a cabo la Cuarta Ronda de Negociaciones en

Washington DC, Estados Unidos.al

de octubre

Cuarta Ronda de Negociaciones del TLCAN

¿Qué sucedería en México si se cancela el TLCAN?

Depreciación del tipo de cambio

La magnitud dependerá de la forma en que se dé la cancelación del TLCAN

Se garantizaría la competitividad externa de México

Menores exportaciones para los 3 países

Se implementaría la cláusula de Nación Más Favorecida de la

Organización Mundial de Comercio:Aranceles bajos a países en vías de

desarrollo

Exportaciones de EU más afectadas que las

exportaciones de México

Aumento en tarifas a las importaciones

provenientes de México

Mayores costos para los consumidores y menor

inversión

Sectores más vulnerables:Agropecuario, textil y

automotriz.

Fuente: Elaboración por CANACO con información de El Financiero y Sipse.

Se afectarían importantes

variables macroeconómicas

Alternativas para México en caso de que el TLCAN se cancelara

Fortalecer tratados bilaterales establecidos con otros países (Brasil, China, Nueva Zelanda, Japón, etc.)

Explotar la competitividad de los sectores productivos.

Disminuir aranceles para mejorar la competitividad.


CANACOMONTERREY


1.41.0 0.9

1.1 1.0 1.0 0.91.1

1.5 1.6 1.72.1

2.52.8

2.42.2

1.91.6 1.7

1.9

2.38

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

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20

18

2016 2017

Inflación en Estados Unidos(Variación anual; cifras en porcentaje)

El marco actual de la economía estadounidense muestra un escenario alentador de desarrollo en sus principalesindicadores: una mejoría en la evolución de su PIB real, una tasa de inflación promedio que se perfila para permanecerpor debajo del 2% al término del 2017 así como una tasa de desempleo inferior al 5%, son una muestra de ello.

*Total de la fuerza laboral: Incluye a las personas mayores de 16 años, empleadas y a las desempleadas que están buscando trabajo.

Fuente: Elaboración por CANACO con información de Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics e International Monetary Fund.

Economía de Estados Unidos

Cifra estimada

Nota: Las cifras estimadas representan la variación promedio anual esperada al cierre del año (2018).

2.71.9

2.8

0.8

-0.9

4.6

3.2 2.7

0.6

2.2

1.2

3.0

-2.0

-1.00.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

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2012 2013 2014 2015 2016 2017

PIB de Estados Unidos(Variación anual; cifras desestacionalizadas, en porcentaje)

Cifra estimada

La Fed elevó la tasa de crecimiento del PIB de Estados Unidos para el cierre de 2018,

a un rango de 2.2% a 2.5%.

4.9 4.95.0 5.0

4.7

4.9 4.9 4.9 4.94.8

4.64.7

4.84.7

4.54.4

4.34.4

4.34.4

4.2

4.61

3.8

4

4.2

4.4

4.6

4.8

5

5.2

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O

SEP

20

18

2016 2017

Desempleo en Estados Unidos(Tasa de desempleo anual respecto al total de la fuerza laboral, cifras

en porcentaje)


CANACOMONTERREY


Por su parte, la economía mexicana ha mantenido un crecimiento estable pero moderado dada la incertidumbregenerada de la renegociación del TLCAN y, en cierta medida, a las afectaciones económicas derivadas de los dosfuertes sismos ocurridos en septiembre en 8 estados de la república.

Crecimiento Económico Nacional

Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI.

Si bien hasta el momento no se cuenta con suficienteinformación, se estima que los efectos de estosacontecimientos (sismos) sobre la actividad económica y lainflación serán temporales y moderados. Así, no se esperaque las perspectivas de mediano y largo plazo para elcrecimiento y la inflación se alteren de manera importante.

Anuncio de Política Monetaria, Banco de México28 de septiembre de 2017

*Nota: Cifras calculadas a partir de las estadísticas oportunas reportadas por el INEGI al Segundo Trimestre de 2017. Los porcentajes pueden no sumar 100%

debido al redondeo de las cifras estimadas.

2.3%1.6%

2.6%

3.0%

-1.5%

4.5%5.4%

6.4%6.0%

0.9%1.4%

-0.6% -0.9%0.0%

-1.0%0.5%

3.3%2.6% 3.3%

3.4%3.8%

4.1%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

Trim l Trim ll Trim lll Trim lV Trim l Trim lI

2 0 1 6 2017

Producto Interno Bruto(Variación % anual a precios constantes de 2008;

cifras desestacionalizadas)

PIB Total Nacional Actividades Primarias

Actividades Secundarias Actividades Terciarias

3.4%

32.7%

16.3%

47.6%

Participación en el PIB nacional, 2do Trim. 2017(Proporción por sector en la producción total)

Servicios

Comercio

Actividades Secundarias:

Manufactura, Minería y

Construcción

Actividades

Terciarias:

64%

Actividades Primarias:

Agropecuario


CANACOMONTERREY



Además de los factores anteriores, la moderación en el crecimiento económico de México, al inicio de la segundamitad del 2017, se puede observar en un avance más relajado en dos de sus tres grandes áreas de actividad(actividades primarias y terciarias), aunado a una caída en las actividades secundarias.

Crecimiento Económico Nacional

IGAE Crecimiento % anual Julio 2017

*Nota: Los datos del IGAE para los Servicios se refieren a la variación anualpromedio de todos los servicios (excluyendo las actividades legislativas).

Comercio

Servicios

Transportes; Información en medios masivos

Financieros; Inmobiliarios

Profesionales; De apoyo a negocios

Educativos; De salud y asistencia

De esparcimiento y Otros

De alojamiento temporal

Legislativos y Gubernamentales

1.32.4

-1.5

2.7

-5.0-2.50.02.55.07.5

10.012.515.017.5

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2016 2017

Indicador Global de la Actividad Económica (Variación porcentual anual; cifras desestacionalizadas)

IGAE Actividades primarias

Actividades secundarias Actividades terciarias

3.9

3.1

2.32.6

1.9

0.7

1.4

-0.3

2.8 2.6

1.4

3.9

1.9

3.8

2.7

4.9

3.2

4.2

2.6

3.73.1 3.0

3.3 3.4 3.5

5.0

4.0 4.1 3.84.2

3.73.1

2.83.2 3.4 3.4 3.5

1.9

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL

2016 2017

Indicador Global de la Actividad Económica - Comercio y Servicios* (Variación anual; cifras desestacionalizadas, en porcentaje)

IGAE Comercio IGAE Servicios

Variación % anual Julio 2017(Cifras desestacionalizadas):

IGAE = 1.3%

Actividades Primarias = 2.4%

Actividades Secundarias = -1.5%

Actividades Terciarias = 2.7%

2.6%

3.2%

1.0%

1.8%

-2.1%

6.2%

3.8%

1.9% (promedio)*

-0.8%

CANACOMONTERREY



El Banco de México ha permanecido firme en mantener su tasa de interés, en base a las expectativas de estabilidadeconómica y la volatilidad de tipo de cambio provocado por la amenaza de cancelación del TLCAN . En Estados Unidos, laFed también ha dejado sin cambio su tasa de interés, aunque se prevé un aumento más antes del 2018, además de empezara reducir su hoja de balance (tenencia de bonos) a partir de octubre.

Fuente: Elaboración por CANACO coninformación del Banco de México yJunta de Gobernadores del Sistema dela Reserva Federal.

Mercado Cambiario y Tasa de Interés

Se aprecia que del cuarto trimestre de 2017 al segundo de2018, la mayoría de los especialistas consultados anticipa unatasa de fondeo interbancario igual a la tasa objetivo actual.

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía

del Sector Privado: Septiembre de 2017.Once de los 16 funcionarios consideran "apropiado" que latasa de los fondos federales llegué a un rango entre 1.25%y 1.50% a fin de año, un cuarto de punto porcentual sobreel nivel actual.

Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).20 de septiembre de 2017.

3.00%3.25%

3.75% 4.25%4.75%

5.25%

5.75%

6.25%

6.50%

6.75%

7.00%

0.25% 0.50%0.75% 1.00%

1.25%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

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SEP

2015 2016 2017

Tasas de interés objetivo México y Estados Unidos

Tasa de interés objetivo Banxico Tasa de interés objetivo Fed

08/11/2016$18.51

19/01/2017$21.90

10/10/2017$18.63

$16.00

$17.00

$18.00

$19.00

$20.00

$21.00

$22.00

Tipo de cambio FIX diario(Pesos por dólar)

CANACOMONTERREY



0.115%

0.10%

-0.01%

0.11%

Incidencia de la inflación - Septiembre 2017(Variación porcentual mensual)

Energéticos y tarifasautorizadas por elgobiernoProductosagropecuarios

Servicios

Mercancías

Componente no subyacente

Componentesubyacente

Fue la inflación registrada durante septiembre


Las acciones del Banco de México también han ido en línea con su objetivo principal de mantener una inflaciónestable y, aunque ésta ha repuntado debido al aumento en los precios de energéticos y al encarecimiento deldólar al inicio del año, existe la confianza de que la inflación regresará a niveles cercanos al 3% para el 2018.

Inflación

6.35%

3.07% 2.74%

2.61% 2.65%

4.72%

5.82%

6.44%6.35%

2.34%

2.64%

3.84%

4.72%4.94%

4.8%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

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SEP

2015 2016 2017

Índice nacional de precios al consumidor(Variación % anual)

Inflación Inflación Subyacente

2.56%3.91%

6.40%

9.81%

8.75%6.69%

5.92%4.50%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

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GO

SEP

2015 2016 2017

Índice nacional de precios al productor(Variación % anual)

Inflación mensual

0.31%


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI y Banco de México.

Con la expectativa de que la inflación evolucionará a la baja y de un crecimiento económico que mantendrá unrumbo estable hacia el 2018, las perspectivas de largo plazo de los hogares mexicanos respecto a la situación de laeconomía nacional y la de ellos mismos han mejorado en los últimos meses.

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Septiembre de 2017 – Banco de México.

“Para la inflación general correspondiente al cierre de 2017, los especialistas consultados disminuyeron con respecto a la encuesta de julio la probabilidad

otorgada al intervalo de 5.6 a 6.0 por ciento, al tiempo que aumentaron la probabilidad asignada al intervalo que ubica a la inflación en niveles

mayores a 6.0 por ciento.”

Confianza del Consumidor

-7.1%

-25.6%

-14.6%

2.3% 6.0%1.9%-2.6%

-17.9%

12.0%

0.9%

1.0%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

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O

SEP

2016 2017

Índice de Confianza del Consumidor(Variación % anual y mensual; cifras desestacionalizadas)

Variación respecto al año anterior Variación respecto al mes anterior

Nota: El índice de confianza del consumidor resulta de promediar cinco índices parciales de los cuales dos hacenreferencia a la situación económica actual y esperada del hogar del entrevistado, otros dos atienden a la situacióneconómica actual y esperada del país y el quinto índice refleja qué tan propicio consideran el momento actual para lacompra de bienes de consumo duradero.


CANACOMONTERREY


No obstante que los consumidores han mejorado sus opiniones respecto a la situación económica general, seobserva que el crecimiento real del consumo en el mercado interno se ha relajado entre los meses de mayo y julio.


Consumo Privado

0.8%

0.2%2.4%

0.2%-0.01%

3.9% 3.7%4.8%

3.4%

3.1%

-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%


2016 2017

Consumo privado en el mercado interno (Variación porcentual; índice base 2008=100,


Variación mensual Variación anual

4.5% 5.3%2.5%

2.4%4.3% -2.4%

1.2%

11.3%

11.3%

-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%

10.0%12.0%14.0%


2016 2017

Consumo privado en el mercado interno(Variación porcentual anual; índice base 2008=100,


Bienes y servicios nacionales Bienes importados


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI y ANTAD.

Lo anterior se puede ver con mayor claridad al revisar las cifras de las ventas reales ejercidas por los comercios, tanto alpor mayor como al por menor, las cuales mostraron una caída a partir del mes de mayo, de acuerdo a cifras de ANTAD.

Sector Comercio

*Nota: Tiendas iguales: Son las ventas de las tiendas que tienen más de un año de operación,excluyendo las ventas de las nuevas tiendas (aquellas que tienen menos de un año operando) ypor lo tanto son comparables contra periodos anteriores.

5.5%6.5%

3.0%

7.2%

0.2%

2.7%

7.2%

-1.0%

2.6%

4.5%

2.5% 1.9%

-0.6%-2.1%

-1.2%

0.3%

-0.4%-0.9%-2.3%-2.5%

8.3%9.6%

5.7%

9.9%

2.8%

5.3%

10.0%

1.7%

5.6%

7.7%5.9% 5.3%

4.1%2.7%

4.1%

6.1%5.7% 5.4%4% 4%

-5.0%

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

7.0%

9.0%

11.0%

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Mar

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Jun

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Julio

Ago

sto

2016 2017

Ventas comerciales de negocios en México(Variación % anual de tiendas iguales*)

Variación % real Variación % nominal

12.8%

4.5%5.4%

7.5%5.4%

6.2%

10.8%

16.0%

6.0%

10.8%

7.8%

6.1%

2.0%-0.2%

0.7%

5.7%5.4%

8.1%9.5%

7.6%

9.9%9.2%

5.2%

7.5%

3.3%4.5%

3.2%0.4%

0.6%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Ene

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Sep

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vie

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Dic

iem

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Mar

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o

Jun

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Juli

o

2016 2017

Ingresos por suministro de bienes y servicios(Variación % anual; cifras desestacionalizadas)

Comercio al por mayor Comercio al por menor


CANACOMONTERREY



Por segmentos del sector comercio, al mes de julio las ventas de los rubros de establecimientos comercialesmayoristas han mostrado variaciones mixtas, mientras que en el comercio minorista la mayoría de sus ramashan mantenido un crecimiento estable.

Sector Comercio

1.0%

-4.2%

-5.9%

1.8%

-13.1%

22.1%

-20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0%

Abarrotes, alimentos, bebidas, hieloy tabaco

Textiles y calzado

Farmacéuticos, perfumes y líneablanca

Materias primas agropecuarias yforestales

Maquinaria, equipo y mobiliario

Camiones, partes y refaccionesautomotrices

Comercio al por mayor: Ingresos por suministro de bienes y servicios

(Variación % anual julio 2017; cifras desestacionalizadas)

-0.3%

-0.1%

5.1%

7.2%

8.8%

11.7%

4.4%

-4.2%

10.3%

-5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0%

Abarrotes, alimentos, bebidas, hielo ytabaco

Tiendas de autoservicio ydepartamentales

Textiles, calzado y accesorios

Artículos para el cuidado de la salud

Papelería y artículos de uso personal

Computadoras, decoración y enseresdomésticos

Ferretería, tlapalería y vidrios

Vehículos de motor, combustibles yrefacciones

A través de internet, televisión ymedios similares

Comercio al por menor: Ingresos por suministro de bienes y servicios

(Variación % anual julio 2017; cifras desestacionalizadas)


CANACOMONTERREY


Al mes de agosto del año en curso, el empleo formal ha mantenido un desempeño favorable para la economíanacional, desempeño que se ha traducido en la generación de 676,241 nuevos puestos de trabajo. Porsectores, los servicios, las manufacturas y el comercio, lideran en la lista de mayor nivel de ocupación.

Fuente: Elaboración por CANACO con información del IMSS.

Empleo Nacional

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.

Empleos Formales en México*

SectorAsegurados

Totales Julio 2017

Asegurados Totales

Agosto 2017

Generados Acumulado

Ene-Ago 2016

Generados Acumulado

Ene-Ago 2017

Act. Primarias 590,219 610,494 -38,619 -45,130Comercio 3,848,829 3,851,464 70,250 40,312Servicios 6,563,809 6,604,479 163,470 185,568

Construcción 1,620,189 1,654,358 132,588 163,407Electricidad 144,690 144,056 -1,816 115

Manufacturas 5,208,952 5,228,057 220,374 277,144Industria Extractiva

128,328 128,441 612 7,606

Transporte 1,067,206 1,071,516 35,335 47,219Total 19,172,222 19,292,865 582,194 676,241 1

7,9

53

,20

3

18

,09

5,4

94

18

,15

4,9

06

18

,23

7,4

68

18

,25

7,8

02

18

,32

6,0

71

18

,34

8,1

31

18

,46

6,2

27

18

,62

6,3

02

18

,79

7,9

54

18

,93

5,8

41

18

,61

6,6

24

18

,69

9,9

16

18

,85

3,9

71

18

,99

4,3

18

19

,02

1,0

83

19

,04

7,8

25

19

,13

4,0

58

19

,17

2,2

22

19

,29

2,8

65

0.39%0.79%

0.33%0.45%0.11%

0.37%0.12%0.64%

0.87%0.92%

0.73%

-1.69%0.45%

0.82%0.74%

0.14%0.14%0.45%

0.20%

0.63%

17,000,000

17,500,000

18,000,000

18,500,000

19,000,000

19,500,000

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

2016 2017

Empleos Formales en México(Número de asegurados totales en el IMSS y variación mensual en porcentaje)


CANACOMONTERREY



Crecimiento Económico Nuevo León

A nivel estatal, el sector comercio ha relajado su dinamismo en los últimos meses, en comparación con el año anterior.La influencia de varios factores al inicio del 2017 han conducido a este resultado, algunos ejemplos son: el alza en lainflación a nivel local y el aumento en la tasa de interés, que encarecen el consumo y el crédito para las familias.

2.4%Agosto 2015 3.2%

Diciembre 2016

4.8%Enero 2017

6.1%Agosto 2017

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

Ene

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Julio

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sto

2015 2016 2017

Inflación por prncipales ciudades: Monterrey, N.L.(Variación % anual del INPC)

21.5%

18.3%21.7%

2.1%

7.9%

-0.2%-0.4%-3.7%

-7.3%

12.4%

-6.1%2.2%

-0.9% -2.9%-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Ene

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Julio

2016 2017

Ingresos por suministro de bienes y servicios(Variación % anual; cifras desestacionalizadas)

Comercio al por menor Comercio al por mayor


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información del IMSS.

Empleo en Nuevo León

A nivel estatal, la situación del empleo formal ha mejorado prácticamente en cada uno de los primeros ocho mesesdel año, y en el acumulado de enero a agosto de 2017, se han generado 71,285 empleos, de los cuales, la mayorparte corresponden a los sectores Servicios y Manufacturas.

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.

Empleos Formales en Nuevo León*

SectorAsegurados

Totales Julio 2017

Asegurados Totales

Agosto 2017

Generados Acumulado

Ene-Ago 2016

Generados Acumulado

Ene-Ago 2017

Manufacturas 500,819 504,076 28,474 27,779Comercio 291,805 291,599 7,112 6,647Servicios 476,408 481,412 14,938 23,800

Construcción 143,358 144,506 4,934 7,607Act. Primarias 10,054 10,186 453 731

Industria Extractiva

3,295 3,320 46 261

Transporte 111,657 112,633 5,450 4,255Electricidad 10,567 10,488 -11 205

Total 1,547,963 1,558,220 61,396 71,285

1,4

31

,69

4

1,4

47

,28

9

1,4

51

,10

8

1,4

59

,58

0

1,4

64

,80

5

1,4

74

,98

7

1,4

73

,56

9

1,4

82

,74

9

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98

,13

0

1,5

08

,61

5

1,5

18

,41

7

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86

,93

5

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99

,91

5

1,5

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,64

6

1,5

24

,80

3

1,5

23

,72

0

1,5

31

,15

4

1,5

40

,58

7

1,5

47

,96

3

1,5

58

,22

0

0.73%

1.09%0.26%

0.58%0.36%

0.70%-0.10%

0.62%

1.04%

0.70% 0.65%

-2.07%

0.87%

0.98%

0.67%-0.07%

0.49%0.62% 0.48% 0.66%

-2.50%

-2.00%

-1.50%

-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

1,360,000

1,380,000

1,400,000

1,420,000

1,440,000

1,460,000

1,480,000

1,500,000

1,520,000

1,540,000

1,560,000

1,580,000

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO

2016 2017

Empleos Formales en Nuevo León(Número de asegurados totales en el IMSS y variación mensual en porcentaje)


CANACOMONTERREY


Panorama económico 2017-2018

Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (octubre 2).

(Cifras en porcentaje)

(Cifras en porcentaje)

-Inflación General:Al cierre de 2017: 6.30%. Al cierre de 2018: 3.8%

-Inflación Subyacente:Al cierre de 2017: 4.90%. Al cierre de 2018: 3.53%

-Crecimiento del PIB:Expectativa 2017: 2.0%. Expectativa 2018: 2.2%

-Tipo de Cambio:Al cierre de 2017: $18.28. Al cierre de 2018: $18.15

-Tasa de Fondeo Bancario (promedio anual):Al cierre de 2017: 7.0%. Al cierre de 2018: 6.5%

Nota Oportuna. Encuesta Citibanamex de Expectativas (octubre 5).

En el escenario macroeconómicointernacional permanece como actorprincipal la renegociación del TLCAN, quedesde su inicio ha generado un sentimientode incertidumbre entre los agenteseconómicos de diversos países.

En México, además de lo anterior, hay queconsiderar los efectos de los recientes sismosque han trastocado a miles de familias y asu bienestar. Aunque se considera que estosefectos serán temporales y no afectaránsignificativamente al crecimiento económicoal final del año.

A nivel estatal, la situación del sectorComercio y del mercado interno en general,han perdido fortaleza debido a factorescomo la inflación y mayores tasas de interés,que elevan los precios del consumo de cortoy largo plazo para los neoloneses.

reporte de coyuntura econÓmicacanaco.net/respaldo_canaco/saladeprensa/coyuntura/... · tipo de...

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