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CÁMARA NACIONAL DE COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE MONTERREY

REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICASubdirección de Relaciones Institucionales

Departamento de Información y Análisis Económico

14 de febrero de 2018

Reporte de Coyuntura Económica

CANACOMONTERREY

Subdirección de Relaciones Institucionales

Luego de seis rondas del proceso de negociación del TLCAN, México, Estados Unidos y Canadá, han concluido satisfactoriamentealgunos capítulos del tratado y han avanzado sustancialmente en otros. Aun quedan por resolver varios de los temas máscontroversiales, y se prevé que el periodo del proceso se extienda más allá de los comicios electorales en nuestro país.

Política Internacional

Avances del TLCAN tras 6 rondas de negociación

Capítulos concluidos Capítulos con avance Temas más controvertidos

Pequeñas y Medianas Empresas (PyMES)

Medidas Anticorrupción

Competencia

Tecnologías de la Información y Comunicación

Eficiencia Energética

Anexos:

Comercio Electrónico

Telecomunicaciones

Buenas Prácticas Regulatorias

Facilitación Comercial y Solución de Obstáculos Técnicos al Comercio

Medidas Sanitarias y Fitosanitarias

Anexos:

Farmacéuticos, Químicos y Cosméticos

Cláusula de Terminación (cláusula sunset)

Reglas de Origen para el Sector Automotriz

Comercio Agropecuario

Mecanismos de Resolución de Controversias

Serán los días en los que se llevará a cabo la séptima ronda de negociaciones

en la Ciudad de México.

de febrero alde marzo

7ª Ronda de Negociaciones del TLCANFuente: Elaborado por CANACO con información de la Secretaría de Economía y el Centro de Estudios Internacionales Gilberto Bosques.


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La economía de Estados Unidos consiguió un sólido crecimiento en 2017 (2.3%), superior incluso al de un añoantes (1.5%). Parte de esto se debió a la baja tasa de desempleo, así como a un nivel mesurado de inflación.

*Total de la fuerza laboral: Incluye a las personas mayores de 16 años, empleadas y a las desempleadas que están buscando trabajo.

Economía de Estados Unidos

Cifra estimada

Nota: Las cifras estimadas representan la variación promedioanual esperada al cierre del año (2018), según el FMI.

Cifra estimada

Pronóstico de crecimiento del PIB de Estados Unidos según el FMI:

2.34%2018 Fuente: Elaborado por CANACO con información deBureau of Economic Analysis, Bureau of LaborStatistics e International Monetary Fund.

Crecimiento real anual: 1.5% 2.3%


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La incertidumbre generada en cada una de las etapas del proceso del TLCAN, sumada a las expectativas de losresultados de temas como la Reforma Fiscal en E.U.A., la nueva normativa para los “dreamers” y laconstrucción del muro fronterizo, han intensificado las presiones sobre el tipo de cambio en los últimos meses.

Fuente: Elaborado por CANACO con informacióndel Banco de México y la Junta de Gobernadoresdel Sistema de la Reserva Federal.

Mercado Cambiario y Tasa de Interés

El Banco de México hizo el primer ajuste del año en su tasade interés objetivo, elevándola de 7.25% a 7.5%, buscandomantener una estabilidad en el tipo de cambio y anclar lasexpectativas de inflación.


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Aun con este panorama, la economía de México tuvo un crecimiento real de 2.3% durante 2017, similar alde 2016; las actividades terciarias fueron las de mayor impulso para el PIB, seguidas por las actividadesprimarias, pese a su volatilidad en crecimiento, mientras que las secundarias no lograron repuntar.

Crecimiento Económico Nacional

Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y Banco de México.

Pronóstico de crecimiento del PIB de México para 2018:

2.19 %Banco de México(Encuesta enero)

Crecimiento promedio del PIB(Var. % anual, cifras desestacionalizadas)

PIB Total

Actividades Primarias

Actividades Secundarias

Actividades Terciarias

2.3%

2.6%

-0.4%

3.3%


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Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

Crecimiento Económico Nacional

Las actividades terciarias han mantenido un desempeño estable, aunque en el acumulado a noviembre elcomercio al por menor cayó -1.6%, mientras el comercio mayorista en contrapeso, registró un avance positivo de1.9%. En el sector servicios, la mayoría de sus segmentos mostraron una expansión, con tasas cercanas al 2%.

Transportes; Información en medios masivos

Financieros; Inmobiliarios

Profesionales; De apoyo a negocios

Educativos; De salud y asistencia

De esparcimiento y Otros

De alojamiento temporal

-0-1%

1.8%

0.9%

-0.8%

4.3%

1.7%

Legislativos y Gubernamentales

1.1%

Comercio al por mayor

Comercio al por menor

1.9%

-1.6%

IGAE – Comercio y Servicios(Variación % acumulada a noviembre 2017)

IGAE Comercio IGAE Servicios


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Un factor clave en el desempeño de la actividad económica nacional, y en particular la de los sectorescomercio y servicios, fue el consumo de los hogares, que mantuvo un crecimiento moderado en 2017.


Consumo Privado

El gasto en consumo de los hogares mexicanos hacrecido más para bienes importados que para bienes yservicios de origen nacional.


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Buena parte de que el consumo de los hogares no haya mostrado un mejor comportamiento, es explicadopor el alza en la inflación observada durante el año pasado, al igual que en la tasa de interés dereferencia. Esto pese a que el Índice de precios para los productores ha descendido.

Inflación


Durante el primer mes de 2018, la inflaciónfue menor que en los meses previos, lo quepodría significar el inicio de una tendenciadel INPC a la baja.


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Fuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y Banco de México.

Es aquí donde las acciones de instituciones, como el Banco de México, buscan tener un efecto positivo sobre lapercepción de la situación económica de los consumidores. No obstante, la confianza de los mismos se debilitóen el último año, y actualmente sus expectativas para el 2018 no lucen muy alentadoras.

Confianza del Consumidor

Nota: El índice de confianza del consumidor resulta de promediar cinco índices parciales de los cuales dos hacen referencia a lasituación económica actual y esperada del hogar del entrevistado, otros dos atienden a la situación económica actual y esperadadel país y el quinto índice refleja qué tan propicio consideran el momento actual para la compra de bienes de consumo duradero.

La confianza de los consumidoresrepuntó a un 23% en enero, sin embargoesto se debe a un bajo nivel decomparación anual, tras la pronunciadacaída del indicador en enero de 2017.


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Subdirección de Relaciones InstitucionalesFuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI y ANTAD.

La situación del consumo de los hogares, aunado a los altos niveles de inflación y el incremento de lastasas de interés, entre otros factores, han influido en la contracción de las ventas reales del sectorcomercio.

Sector Comercio

*Nota: Tiendas iguales: Son las ventas de las tiendas que tienen más de unaño de operación, excluyendo las ventas de las nuevas tiendas (aquellas quetienen menos de un año operando) y por lo tanto son comparables contraperiodos anteriores.

Variación acumulada al mes de noviembre:

(cifras desestacionalizadas)



2017

2016 15.3% 10.6%

1.6% - 0.4%

De acuerdo a información de ANTAD, las ventas reales de los negocioscomparables permanecieron en terreno negativo la mayor parte del año.


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En comparación acumulada a noviembre, dentro del comercio al por menor, solo algunos de sussegmentos han logrado avanzar por encima del 2% en ventas; por su parte, la mayoría de lossegmentos del comercio al por mayor han retrocedido.

Sector Comercio

Variación acumulada a noviembre:

Variación acumulada a noviembre:

-9.1%

-13.2%

-0.2%

3.2%

-3.2%

3.2%

-9.1%

-13.2%

12.8%

-8.9%

0.0%

6.9%

-3.4%

5.3%

0.1%

1.4%

0.7%


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En relación al empleo, de acuerdo a cifras del IMSS, durante 2017 se crearon 801,831 nuevos puestos detrabajo en México, equivalente a un incremento de 4.31% de la fuerza laboral en el año. Los sectores quemás empleos generaron fueron: las manufacturas (con 31%), los servicios (con 28%) y el comercio (con 14%).

Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

Empleo en México

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.


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Empleo en Nuevo León

A nivel estatal, el empleo formal creció 4.44% durante 2017, tasa ligeramente superior a la alcanzada a nivelnacional. Esta cifra representa la creación de 66,159 nuevos empleos, de los cuales, el sector serviciosrepresentó un 36%, similar a las manufacturas, con un 37% y seguidos por el comercio con un 16%.

Fuente: Elaborado por CANACO con información del IMSS.

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.


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Subdirección de Relaciones InstitucionalesFuente: Elaborado por CANACO con información de INEGI.

Sector Comercio en Nuevo León

Las ventas reales en Nuevo León, tanto del comercio al por mayor como al por menor, registraronuna contracción a lo largo del último año; en parte, esto es explicado por factores como el alza en lainflación local y el encarecimiento del dólar.

INPC por principales ciudades en Estados de la Frontera Norte del país 2017 2018 (enero)

Monterrey, N.L.

Chihuahua, Chih.

Torreón, Coah.

Hermosillo, Son.

Tijuana, B.C.

Matamoros, Tamps.

7.8% 4.9%

5.9% 5.0%

6.7% 5.1%

8.3% 5.9%

5.6% 4.2%

7.1% 4.2%

Variación acumulada al mes de noviembre:



2017

2016 20.9% 13%

- 1.7% - 1.5%

Un factor adicional que afectó la medición delnivel de ventas es la alta base de comparación,pues el crecimiento de las mismas en 2016 fuerelativamente superior a otros años.


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El Índice que mide la actividad económica de las entidades federativas avanzó 0.6% (promedio) encomparación acumulada al tercer trimestre de 2017. De esta manera, Nuevo León se ubicó en la 5ªposición dentro de los estados con mayor crecimiento.

Crecimiento Económico Nuevo León



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Panorama económico 2017-2018

Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (febrero 1).

(Cifras en porcentaje)

(Cifras en porcentaje)

Perspectivas económicas 2013-2018. Scotiabank (febrero 1).

- Inflación General:Al cierre de 2018: 4.33%

- Inflación Subyacente:Al cierre de 2018: 4.29%

- Crecimiento del PIB:Expectativa 2018: 2.39%

- Tipo de Cambio:Al cierre de 2018: $19.48

- Tasa de Fondeo Bancario (promedio anual):Al cierre de 2018: 7.85%

El desempeño económico de E.U.A.,principal socio comercial de México, hapermitido que la actividad comercialentre ambos países se mantenga estable,pese a las expectativas e incertidumbrederivadas de la renegociación del TLCAN.

Esto ha sido favorable para la economíamexicana, y pese a que algunos de susgrandes grupos de actividades han tenidoun desempeño moderado, en 2017 sucrecimiento fue similar al de otros años.

Para un estado como Nuevo León, loanterior tiene un impacto significativosobre su desempeño económico, puesexiste una relación comercial directa conel país norteamericano,

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