“Reforma al sistema de Compensación y Liquidación de valores”

Santiago de ChileMayo 2009

BMV

MexDer

SIF-ICAP

CCV

Asigna

Indeval

Valmer

Bursatec

Corporativo

100%

79%

50%

27%

1%

2%

51%

99%

74%

100%

99%

50%

100%

90%

95%

51%

99%

74%

20%

73%

89%

93%

Comprados con losRecursos de la Oferta Pública

Participación Accionaria

Antes de la Reestructura

Derechos Adquiridos

13 junio 2008

Negociación y Operación

Servicios post-concertación

Servicios de información y sistemas

Composición Accionaria Grupo BMV

Fuente: Grupo BMV Relación con Inversionistas

*Cifras en millones de dólares*Datos al 31 de diciembre de cada año

0

300,000

600,000

900,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Deuda Soberana

Deuda Bancaria

Deuda Privada

Mercado Capitales

Milli

ones

Dls.

Valores en Custodia

Mile

s de

Mill

ones

de

Dól

ares

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Indeval Sistemas Banco de México

Importe Promedio Diario Liquidado

EmisoresAccionesDeuda

EmisoresAccionesDeuda

Bolsa de DerivadosBolsa de

Derivados

Corros,Brokers y OTC

Corros,Brokers y OTC

Bolsa de Valores

Bolsa de Valores

Inversionistas

Persona FísicaInstitucional

Inversionistas

Persona FísicaInstitucional

DCV, IDCVCustodiosDCV, IDCVCustodios

Intermediarios

BancosCasas de

Bolsa

Intermediarios

BancosCasas de

Bolsa

Integración de los Sistemas de Pago

Nuevo Sistema

Tecnología

SOA

Arquitectura Escalable

Basado en el estándarJEE

Java

XML

Oracle

JMS

STP

ISO 15022

Más Vanguardista

Seguridad

Red Privada

TCP/IP Encriptado

Clave de Usuario y Password

Token

Turing

IES – Infraestructura Extendida de

Seguridad de Banco de México

No repudiación (firma electrónica/certificadosdigitales)

Nuevo Sistema

• Puede gestionar multimoneda, multimercados, multibóveda y maneja múltiples husos horarios

• ISO 20022 (ISO 15022)

• Permite responder con mayor velocidad a las necesidades de la industria

• Interoperable no sólo con los sistemas de pagos locales sino con Swift, otros Depósitos

Más Futuro

Nuevo Sistema

Estructura funcional

Misión• Proporcionar servicios de Contraparte Central, compensación y liquidación de

operaciones de diversos mercados de activos financieros, bajo un esquema de estricta seguridad financiera y operativa.

• La CCV desarrollará sus funciones apegándose a las recomendaciones, prácticas, modelos y estándares probados y aceptados internacionalmente; en materia operativa, de administración de riesgos de sistemas computacionales; sin descuidar las características propias de los mercados que atiende.

Visión• Desde la perspectiva del público, de sus clientes y de la comunidad financiera

internacional; la CCV debe ser reconocida como la contraparte central que ofrece la mejor relación entre el costo, solidez financiera calidad de sus servicios. Desde la perspectiva de sus accionistas, la CCV mantendrá un desarrollo sustentable y un crecimiento anticipado pero coherente respecto del Sistema Financiero

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES DE MÉXICO S.A. DE C.V.

NO

Si

Proceso transaccional compensación y

liquidación

Trade (BMV)Concertación (BMV)

Operaciones

Requerimientoscolateral

Suficiente colateral?

Transacciones pendientes

Compensación yLiquidación

NovaciónCCV

Compensación de operaciones (neteo)

Agente 1

Agente 4

Agente 2

Agente 3

Agente n

Agente 5

Agente 1

Agente 4

Agente 2

Agente 3

Agente n

Agente 5

CCVCCVNETEONETEO

Posiciones Pendientes de Liquidar(PPL’s)

Posiciones NOVADAS por CCV

Moras

Operaciones

Valores

Efectivo

LIQUIDACIÓN

CONCERTACIÓN

PPL’s

Garantías de Posiciones NOVADAS

Moras

Riesgo PPL’s

Riesgo moras

AportacionesOrdinarias

AportacionesExtraordinarias

FONDO FONDO APORTACIONESAPORTACIONES

F. A. Agente Suspendido

F. Comp. Agente Liq. Susp.

1

2Acción Agente

Liq. Susp3Fondo de Reserva4

20% Capital5Mutualización

F.Comp680% Capital7

Antes IPO

Sistema de Riesgos

Después IPO

Ord

en d

e ap

lica

ción

$ X,000,000

F. A. Agente Suspendido

F. Comp. Agente Liq. Susp.

Acción AgenteLiq. Susp

Fondo de Reserva

Reserva deCapital

Mutualización F.Comp

Capitalremanente

1

2

3

4

5

6

7

$ X,000$ X,000

Composición Comité de Riesgos

Aspectos reglamentarios (Estatus y Reglas del Comité de Riesgos)

1 Presidente Al menos el 25% de miembros independientes Mínimo 4 miembros, máximo 8 Miembros nombrados por el Consejo de

Administración

Composición actual 7 Miembros 1 Presidente 2 Independientes 2 Representantes de la AMIB 2 Expertos de grupos financieros

Estadísticas CCV

  May07-Abr08 May08-Abr09 Variación

Valor en Riesgo 400 mill 447 mill 12%

Fondo de Aportaciones 1,147 mill 1,692 mill 48%

Fondo de Compensación 44 mill 60 mill 36%

Fondo de Reserva 26 mill 45 mill 71%

Excedente Fondo Aportaciones 2.9 veces 3.9 veces 34%

Operatividad BMV 147 mil mill 132 mil mill -10%

Importe mora (sin préstamos) 1,076 mill 764 mill -29%

% Moras vs Operatividad 0.73% 0.57% -22%

Contención moras prom. c/ Pres. Val. 58.6% 55.7% -5%

Importe mora (con préstamos) 476 mill 303 mill -36%

% Moras vs. Operatividad 0.32% 0.23% -29%

Mil

es d

e M

illo

nes

Importe Operado vs. Operaciones Concertadas

  2004 - 2005 2005 - 2006 2006-2007 2007-2008 2008 - 2009

Importe 12% 69% 50% 9% -20%

Operaciones 30% 46% 38% 29% 25%

0

1

2

3

4

5

6

7

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Mill

ones

Importe Operado

Operaciones BMV

Estadísticas CCV: Montos operados vs morasM

iles

de

Mil

lon

es

0.9%1.2%

0.8%

0.4% 0.4%

0.4%

0.8%

0.8%

0.5%0.4%

0.3%0.3%

0.2%

0.2% 0.2%

0.4%

0.1%0.2%

0.1%

0.3%

0.6%

0.1% 0.2%0.1%

0.1% 0.2%

-

60

120

180

240

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

Importe BMV

Mora Agentes

Mora CCVm

137

Mill

ones

Resolución de Obligaciones en Mora

29%

33%

48%

64%

46%

63%57%

44% 32%

50%

8% 10%8%

3%3%

0.5% 0.0% 0.1% 0.1%0.3%0%

20%

40%

60%

80%

2005 2006 2007 2008 2009

Préstamos 1 día 2 días Liq. Ext

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

0

400,000

800,000

1,200,000

1,600,000

2,000,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Importe Operado vs. Porcentaje de Moras

Importe Moras Mercado Moras CCV

Importe de Moras Promedio

-

200

400

600

800

1,000

1,200

2004 2005 2006 2007 2008 2009

124 336

481 495 349

165 -

140

233

464 695

142

Millones

Moras contenidas Moras

2004 - 2005 2005 - 2006 2006 - 2007 2007 - 2008 2008 - 2009

Moras 171% 43% 3% -30% -53%

Préstamo 100% 66% 99% 50% -80%

Composición Fondos (Abril 2009)

Efectivo 100%

Valores 0%

Composición Fondo de Aportaciones

CETES 100%

Composición de Valores Fondo de Aportaciones

Efectivo 100%

Composición Fondo de Compensación

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Feb-

04

May

-04

Ago

-04

Nov

-04

Feb-

05

May

-05

Ago

-05

Nov

-05

Feb-

06

May

-06

Ago

-06

Nov

-06

Feb-

07

May

-07

Ago

-07

Nov

-07

Feb-

08

May

-08

Ago

-08

Nov

-08

Feb-

09

Fondo de Aportaciones

VaR Cierre

Feb ‘04-Jun ‘06 Jun ‘06- Mar ‘07 Mar ‘07- Nov‘07 Nov‘07- Feb ‘09

Fondo aportaciones 305 mill 704 mill 1,139 mill 1,401 mill

VaR 73 mill 235 mill 418 mill 398 mill

Excedente 4.2 veces 3.0 veces 2.7 veces 3.5 veces

# suspensiones 13 6 2 9

Factor 1.75

VaR Histórico

LiquidaciónT+3

VaR Multihorizonte

Situaciones de Volatilidad de Precios

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

% de Compensación y Liquidación del Importe Operado en BMV

Importe Operado % Compensado % Liquidado

% de Compensación y Liquidación del Importe Operado en BMV

Niveles de Riesgo y fondos

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

Fondo de Compensación Fondo de Aportaciones VaR CierreVaR Promedio 2007

Mil

lon

es

Importe de Moras Promedio

-

200

400

600

800

1,000

1,200

2004 2005 2006 2007 2008 2009

124 336

481 495 349

165 -

140

233

464 695

142

Millones

Moras contenidas Moras

2004 - 2005 2005 - 2006 2006 - 2007 2007 - 2008 2008 - 2009

Moras 171% 43% 3% -30% -53%

Préstamo 100% 66% 99% 50% -80%

Antecedentes y riesgos potenciales

Incrementos en niveles de riesgo y requerimientos de

colateral (frecuencia y monto), por el incremento en la

Volatilidad

Falta de liquidez de los Agentes

Descapitalización de los Agentes

Suspensiones temporales y definitivas por falta de liquidez

Factores de riesgo

Niveles del IPC (Ago-Oct)

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

01/0

8/20

08

08/0

8/20

08

15/0

8/20

08

22/0

8/20

08

29/0

8/20

08

05/0

9/20

08

12/0

9/20

08

19/0

9/20

08

26/0

9/20

08

03/1

0/20

08

Pu

nto

s CIERRE

MAX

MIN

Rendimiento MXP/USD (Ago-Oct)

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

Rendimiento IPC (Ago-Oct)

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

Arturo NavarroDirector de Operaciones y División Internacionalanavarro@indeval.com.mx