perÚ: inversiÓn en grandes proyectos 2013...

SAE

0

PANORAMA ECONÓMICO

PERÚ: INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS 2013-2016

Noviembre 2012

La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral.

Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones empresariales, especialmente de inversión

específica.

SAE

1

PANORAMA ECONÓMICO

ÍNDICE

I. PANORAMA ECONÓMICO.

II. SECTORES EXTRACTIVOS E INFRAESTRUCTURA.

III. SECTORES ORIENTADOS AL MERCADO INTERNO.

SAE

2

PANORAMA ECONÓMICO

I. PANORAMA ECONÓMICO

SAE

3

PANORAMA ECONÓMICO

4,0

5,0

6,8

7,7

8,9

9,8

0,9

8,8

6,9

6,2

5,4

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

PBI PERÚ 1/(Var. %)

Fuente: BCR, APOYO Consultoría

1/ Proyecciones a partir del 2012. Realizadas en agosto 2012.

2013: nuevo entorno de negocios y moderación del crecimiento.

SAE

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PANORAMA ECONÓMICO

¿Qué está cambiando?

2003 - 2008 2011 - 2016

Alto crecimiento mundial

Rally de precios de commodities de exportación

Moderada conflictividad social

Catch-up de inversión pública ?

Elevado optimismo empresarial

CARACTERÍSTICAS DEL ENTORNO DE NEGOCIOS2003 - 2008 2011 - 2016






CARACTERÍSTICAS DEL ENTORNO DE NEGOCIOS

2003 - 2008 2011 - 2016







2003 - 2008 2011 - 2016







SAE

5

PANORAMA ECONÓMICO

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Tambogrande

- Manhattan

(Piura)

Cerro Quilish

-Yanacocha

(Cajamarca)

Río Blanco

(Majaz) – Zijin

(Piura)

Tía María – Southern

Copper Corp

(Arequipa)

Santa Ana –

Bear Creek

(Puno)

Amp. Cerro

Verde

(Arequipa)

Antapaccay

– Xstrata

(Cusco)

Amp.

Antamina

(Áncash)

Cerro Lindo –

Milpo (Ica)

Toromocho

– Chinalco

(Junín)

Las

Bambas –

Xstrata

(Apurímac)

Proyectos detenidos

Proyectos que avanzaron y avanzan

Fuente: APOYO Consultoría

Moderada conflictividad social.

2012

Minas Conga

– Yanacocha

(Cajamarca)

SAE

6

PANORAMA ECONÓMICO

Moderada conflictividad social: caso por caso.

Cajamarca Arequipa

Muy buena/Buena 11 51

Regular 28 34

Mala/Muy mala 58 11

No precisa 3 4

1/ Encuesta realizada en agosto 2012.

Fuente: Ipsos APOYO

QUE OPERAN EN SU REGIÓN:

CAJAMARCA VS AREQUIPA 1/

IMAGEN DE LAS EMPRESAS MINERAS

(%)

Por oposición

Por terrenos o servidumbres

SAE

7

PANORAMA ECONÓMICO

Diferencia en capacidad administrativa:

Límites en la capacidad del Estado.

Jefe de la Oficina de Programación e Inversiones (OPI):

• Gestiona proyectos por S/.300 millones. • Sueldo: menor a S/.5 000. Gerente de unidad de compras de gran

empresa: • Remuneración mensual: S/.15 000 a

S/.25 000.

Principales problemas del sector público: • Atomización de proyectos.

• Mala calidad de estudios de pre

inversión, expedientes técnicos y contratos.

• No existe mantenimiento de infraestructura pública.

• La inversión pública no impacta debidamente en la capacidad productiva.

Gobierno local de San Marcos (Ancash)

Sector privado

SAE

8

PANORAMA ECONÓMICO

Cautela empresarial.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

MJ SDMJ SDMJ SDMJ SDMJ SDMA J SDMJ SDMJ SDMJ J A S

ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL DE APOYO CONSULTORÍA 1/(% de encuestados)

Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría

1/ Diferencia entre el porcentaje de empresas que planean acelerar el ritmo de sus inversiones en los próximos seis meses y el porcentaje que

planea reducir el ritmo.

Lehman Brothers

Elecciones

SAE

9

PANORAMA ECONÓMICO

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

2012 2013 2014 2015 2016

PERÚ: PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PBI 1/(Var.%)

1/ Proyecciones a partir del 2012. Realizadas en agosto del 2012.


2013-2016: Economía peruana crecerá a un ritmo más moderado.

SAE

10

PANORAMA ECONÓMICO

II. SECTORES EXTRACTIVOS E INFRAESTRUCTURA

1. Minería.

2. Petróleo y gas.

3. Electricidad.

4. Infraestructura de uso público.

SAE

11

PANORAMA ECONÓMICO

Perú 2013-2016.

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PERÚ: INVERSIÓN EN PROYECTOS DE MINERÍA, HIDROCARBUROS, ELECTRICIDAD E INFRAESTRUCTURA 1/

(US$ Millones)

Fuente: empresas, APOYO Consultoría

1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en octubre del 2012.2/ Infraestructura: transporte, saneamiento e irrigación.

PERÚ: INVERSIÓN EN PROYECTOS DE MINERÍA, HIDROCARBUROS, ELECTRICIDAD E INFRAESTRUCTURA ,

2013-2016 1/(% del total)

Minería66%

19%

8%

Electricidad7%

Hidrocarburos

Infraestructura

1/ Proyección realizada en octubre del 2012.


SAE

12

PANORAMA ECONÓMICO

MINERÍA

SAE

13

PANORAMA ECONÓMICO

Inversión.

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Fuente: Minem, APOYO Consultoría

Toromocho (Chinalco)Las Bambas (Xstrata)

Amp. ShougangBreapampa (BNV)Pucamarca (Minsur)Amp. Chungar (Volcan)

Amp. Vinchos (Volcan)Amp. Yauli (Volcan)Amp. Cerro Corona (Gold Fields)Amp. La Zanja (BNV/Newmont)

PERÚ: INVERSIÓN MINERA 1/ 2/(US$ Millones)

Alpamarca (Volcan)Óxidos (Volcan)

Amp. Cerro VerdeQuellaveco (Anglo American)

Constancia (HudBay Minerals)

Chucapaca (Gold Fields / BNV)Inmaculada (Hochschild)

Crespo (Hochschild)

Mina Justa (Cumbres Andinas)Ollachea (Minera IRL)

Oyama (Volcan)Mina Chapi (Milpo)Pukaqaqa (Milpo)

1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en octubre del 2012. Se señala el año de inicio de inversión en construcción .2/ La mayoría de proyectos ejecuta una mayor inversión en el segundo año de construcción.

Rondoní (Volcan)Piritas (Volcan)

SAE

14

PANORAMA ECONÓMICO

Mayor inversión en nuevos proyectos, pero casi el 50% está por iniciar.

PERÚ: INVERSIÓN MINERA 1/(US$ Millones)

1/ Proyecciones realizadas en octubre del 2012.

Fuente: Empresas, Minem, APOYO Consultoría

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2012 2013 2014 2015 2016

Por iniciar

En marcha

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2012 2013 2014 2015 2016

Regular Exploración Ampliación Nuevo

PERÚ: INVERSIÓN MINERA POR TIPO 1/(US$ Millones)

1/ Proyecciones realizadas en octubre del 2012.

Fuente: Empresas, Minem, APOYO Consultoría

SAE

15

PANORAMA ECONÓMICO

HIDROCARBUROS

SAE

16

PANORAMA ECONÓMICO

Petróleo y gas: avance lento de inversión.

Mod. Refinería Talara (Petroperú)

Petroquímica (Orica)Ampliación red principal (TGP)Mod. Refinería La Pampilla

(Repsol)

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Exploración y explotación Distribución y transporte Procesamiento y petroquímica

INVERSIÓN EN HIDROCARBUROS 1/(US$ Millones)

1/ La inversión histórica en infraestructura es estimada. A partir del 2012 son proyeccionesrealizadas en agosto del 2012. Se señala el año de inicio de inversión en construcción.

Algunos proyectos duplicanla inversión en el segundo o tercer año de construcción.

Fuente: Minem, SNMPE, APOYO Consultoría

Oleoducto Nor Peruano

(Petroperú)

Amp. Lotes 88 y 56

(Pluspetrol)

SAE

17

PANORAMA ECONÓMICO

Riesgo: escasa inversión en marcha.

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

2012 2013 2014 2015 2016

Regular

En marcha

Por iniciar

INVERSIÓN EN HIDROCARBUROS 1/(US$ Millones)

1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del 2012.


SAE

18

PANORAMA ECONÓMICO

Oportunidades de negocio: mediano plazo.

Proyecto Estado

Inversión

estimada

(US$ Millones)

PROYECTOS DE HIDROCARBUROS EN CARTERA DE

PROINVERSIÓN

Fuente: Proinversión

Total:

655

Entrega de

concesión

según

Proinversión

Sistema de abastecimiento de

LNG para el mercado nacional 250 No convocado 3T2013

Masificación del Uso del Gas

Natural a Nivel Nacional

160 Convocado 1S2013

Sistema de abastecimiento

de GLP para Lima y Callao 245 Convocado 1T2013

SAE

19

PANORAMA ECONÓMICO

Desarrollo gasífero-petroquímico del sur: avance muy lento.

Kuntur

TGP

Amp. TGP

Loop

Ducto a Puno

Etanoducto

Separadora de etano

• Condicionado a confirmación de más reservas (Petrobras).

• Cambios en la política del Gobierno respecto de Kuntur: −Retiro del apoyo financiero.

−Participación estatal directa

en proyectos que compiten.

• Mayores requerimientos de permisos (LCP, Senace).

• Fases muy incipientes (nuevos proyectos del Gobierno sin perfil).

SAE

20

PANORAMA ECONÓMICO

ELECTRICIDAD

SAE

21

PANORAMA ECONÓMICO

Más de US$5 000 millones de inversión entre el 2012 y el 2016.

• 85% de la inversión en el periodo 2012-2016 en el sector se encuentra en etapa de construcción o pre-construcción.

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Generación Transmisión

INVERSIÓN EN GENERACIÓN Y TRANSMISIÓN 1/(US$ Millones)

1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del 2012. Se señala el año de iniciode inversión en construcción. Algunos proyectos duplican la inversión en el segundo o tercer

año de construcción.

Fuente: Minem, empresas, medios, APOYO Consultoría

Reserva Fría Malacas(EEPSA)

Cerro del Águila (Kallpa)Centrales solares Línea Trujillo-Chiclayo (ISA)Línea Zapallal - Trujillo (ISA)

Pucará (Egecusco)Reserva Fría Eten

(Cobra-Enersa)

SAE

22

PANORAMA ECONÓMICO

Electricidad: inversión en generación se mantiene en el 2013-2014.

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Por iniciar

En construcción

INVERSIÓN EN GENERACIÓN ELÉCTRICA 1/(US$ Millones)


Fuente: Minem, medios, APOYO Consultoría

?

SAE

23

PANORAMA ECONÓMICO

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Por iniciar

En construcción

INVERSIÓN EN TRANSMISIÓN ELÉCTRICA 1/(US$ Millones)


Fuente: Minem, medios, APOYO Consultoría

Electricidad: inversión en transmisión cae por avance lento en licitaciones lo que podría generar problemas de abastecimiento.

• Riesgo: narcoterrorismo (VRAEM) impida mantenimiento y ampliación del ducto principal de transporte de gas (40% de la capacidad de generación actual).

?

SAE

24

PANORAMA ECONÓMICO

Oportunidades de negocio.

Proyecto Estado

Inversión

estimada

(US$ Millones)

PROYECTOS DE ENERGÍA EN CARTERA DE

PROINVERSIÓN


Total:

1 265

Entrega de

concesión

según

Proinversión

LT Machu Picchu – Quencoro –

Onocora - Tintaya 70 Convocado 4T2012

600 Convocado 4T2012

LT Moyobamba - Iquitos 345 Convocado 1T2013

LT Carhuaquero - Cajamarca

Norte - Caclic- Moyobamba 175 Convocado 4T2012

Central Hidroeléctrica de

Molloco

75 Convocado 1T2013 Suministro de energía para

Iquitos

SAE

25

PANORAMA ECONÓMICO

INFRAESTRUCTURA

SAE

26

PANORAMA ECONÓMICO

Perspectivas: mayor impulso explicado por obra pública de menor inversión en periodo 2013-2014.

Infraestructura educativa

y de salud

Rehabilitación y

mejoramiento de

carreteras

Tren

Eléctrico

0

5

10

15

20

25

0 35 70 105 140 175 210 245 280

DISTRIBUCIÓN DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA POR MONTOS 1/

Montos (S/. Millones)

Nú

mero

de p

royecto

s

Fuente: MEF, APOYO Consultoria

1200

1/ Principales 104 proyectos del Presupuesto Público 2013.

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Obra pública

Concesiones (APP)

PERÚ: INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA DE USO PÚBLICO

(US$ Millones)



SAE

27

PANORAMA ECONÓMICO

Proyectos por licitar.

Proyecto Estado

Inversión

estimada

(US$

Millones)

PRINCIPALES PROYECTOS EN CARTERA DE

PROINVERSIÓN


Total:

8 320

Entrega de

concesión

según

Proinversión

Concesiones de carreteras

(tramos de la Longitudinal

de la Sierra y Selva) No convocado 3 800

A partir

del 2013

Tren Eléctrico Línea 2 3 000 No convocado 4T2013

Aeropuerto de Chinchero 420 Convocado 4T2013

Chavimochic 3ra Etapa 500 No convocado 2T2013

Central Hidroeléctrica de

Molloco 600 Convocado 4T2012

Proyecto Estado

Inversión

estimada

(US$

Millones)

PRINCIPALES PROYECTOS DE LA MUNICIPALIDAD

DE LIMA

Fuente: empresas, Municipalidad Metropolitana de Lima

Total:

610

Vía Expresa Sur 200 Por licitar

Conexión La Molina -

Angamos 410

Por licitar -

En evaluación

• Riesgo: menor inversión en concesiones debido a lento avance en procesos de entrega de buena pro y en procesos de aprobación de expedientes y permisos.

SAE

28

PANORAMA ECONÓMICO

Despliegue más lento de la inversión privada en infraestructura de uso público concesionada.

Empresa

Estado

Expedientes técnicos

y EIA 1/

Aprobación de

expedientes técnicos

Extensión por

observaciones

Financiamiento

Aprobación de EIA (CIRA)

y uso de agua

Extensión financiamiento

18 – 24 meses

1/ EIA: Estudio de Impacto Ambiental.

Otorgamiento

Buena Pro Inicio de

construcción


SAE

29

PANORAMA ECONÓMICO

III. SECTORES ORIENTADOS AL MERCADO INTERNO

1. Consumo masivo.

2. Retail.

3. Malls.

SAE

30

PANORAMA ECONÓMICO

Consumo masivo. Crecimiento heterogéneo según categorías e intensificación de la competencia.

2012

Bebidas no

alcohólicas 7,0% 6,8%

Principales

categorías

Tocador y

limpieza 2/

Consumo

masivo 2/

CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA DE CONSUMO MASIVO 1/

(Var. %)

2013

Fuente: Produce, Minag, APOYO Consultoría

2011

7,8%

6,5%

4,7%

10,0% 7,0%

6,0%

Alimentos

industriales 1,6% 5,5% 3,8%

1/ 2012 y 2013 son proyecciones de producción. 2/Proyecciones basadas en estimados de ventas en volúmenes.

Avícola 2/ -0,7% 5,0% 3,0%

5,0%

0

100

200

300

400

500

600

2007-2008 2011-2012 1/

PRINCIPALES INVERSIONES EN AUMENTO DE LA CAPACIDAD PRODUCTIVA DE LA INDUSTRIA DE

CONSUMO MASIVO

(US$ millones)

1/ A setiembre del 2012.

Fuente: medios, empresas, APOYO Consultoría

…¿vendrán?

SAE

31

PANORAMA ECONÓMICO

Fuente: presentación corporativa Alicorp, octubre 2012

Consumo masivo. El caso de la estrategia “go to market” de Alicorp: se basará, en parte, en impulso de distribuidores exclusivos.

SAE

32

PANORAMA ECONÓMICO

Retail : ritmo diferenciado de crecimiento.

VENTAS 2012: ¿QUIÉN CRECE MÁS?

15 10 20

Fuente: empresas, SMV, APOYO Consultoría

Crecimiento de las ventas

(Var. % nominal en nuevos soles)

Promedio de crecimiento del sector

SAE

33

PANORAMA ECONÓMICO

Retail 2013-2014: inversión en nuevos locales sostendrá el crecimiento.

Crecimiento anual promedio

2012-2014:15%

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VENTAS RETAIL 1/ 2/(S/. Millones)

1/ Incluye principales operadores de supermercados, tiendas por departamento, mejoramiento del hogar y tiendas de electrodomésticos que

publican su información financiera.2/ A partir del 2012 son estimados realizados en setiembre 2012.

Fuente: empresas, SMV, APOYO Consultoría

SAE

34

PANORAMA ECONÓMICO

Fuente: Colliers, Accep, empresas, APOYO Consultoría

Malls 2012-2013.

+40% de m2 de área

arrendable

+5% de m2 de área

arrendable

Nuevos Ampliaciones

SAE

35

PANORAMA ECONÓMICO

Recordar: el tamaño de la economía es otro.

Actualmente: • Se vende en menos de un mes el

mismo número de vehículos nuevos que se vendió en todo el 2003.

• Se consume 2,6 veces el volumen de cemento que se consumía en el 2003.

• El mercado del crédito de consumo se ha multiplicado por siete.

• El tamaño de la Bolsa de Valores es seis veces que en el 2003.

0

50

100

150

200

250

300

350

2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

PBI 1/(US$ Miles de millones)

Fuente: BCR, APOYO Consultoría

1/ Proyecciones a partir del 2012. Realizadas en agosto del 2012.

SAE

36

PANORAMA ECONÓMICO

Conclusiones.

• Al Perú le irá relativamente bien a pesar del desfavorable entorno internacional que seguirá presente en los siguientes años.

• Algunos sectores atraerán importantes flujos de inversión, especialmente la minería y aquellos orientados al mercado interno.

• La inversión en otros sectores –como hidrocarburos e infraestructura – no avanzará al ritmo deseado dado que los proyectos están en fases incipientes y/o a su falta de promoción desde el Estado.

• El Perú crecerá a un ritmo alrededor del 4,5% a 5,5% anual en los siguientes años pero podría ser mayor si se agilizan los mecanismos de promoción de la inversión privada.

SAE

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PANORAMA ECONÓMICO

PERÚ: INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS 2013-2016

Noviembre 2012

La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral.

Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones empresariales, especialmente de inversión

específica.

perÚ: inversiÓn en grandes proyectos 2013...

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