magister en contabilidad y finanzas

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Control Contable de las ReservasInternacionales en el Ecuador en unrégimen monetario de dolarización

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Propuesta de artículo presentado como requisito para optar altítulo de:

Magister en Contabilidad y Finanzas

Por el estudiante:

Doris Alexandra MACÍAS PALMA

Bajo la dirección de:

Freddy Johnny CAMPOVERDE GILL MAE

Universidad Espíritu SantoFacultad de PostgradoGuayaquil - Ecuador

Febrero de 2016

MCF1-20160217-01

Control Contable de las Reservas Internacionales en el Ecuador en un régimen monetario de dolarización

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Control Contable de las Reservas Internacionales en el Ecuador en un régimen monetario dedolarización

Accounting control international reserves in Ecuador in a monetary regime of dollarization

Doris Alexandra MACÍAS PALMA1

Freddy Johnny CAMPOVERDE GILL2

Resumen

En el Ecuador a partir de la vigencia del Régimen Monetario de Dolarización, la ley para la transformacióneconómica estableció que el Banco Central adicione al balance general cuatro sistemas de balances concontabilidad independiente con los cuales se ejercía el control de la composición de las Reservas Internacionalesque constituyen un soporte del Régimen Monetario de Dolarización. Sin embargo, a partir de septiembre 12 del2014, con la aprobación del Código Orgánico Monetario y Financiero, la Asamblea Nacional introdujo una serie dereformas en el sistema financiero nacional, cuerpo legal que exime al Banco Central del Ecuador de mantener ypublicar periódicamente por los medios que estime necesario estos cuatro sistemas de balances. Las ReservasInternacionales se registran en el grupo de cuentas de Activos Internacionales de Reservas dentro del BalanceGeneral institucional. Con una investigación descriptiva sobre el tema y utilizando las bases de datos del BancoCentral del Ecuador en lo referente a las cifras proporcionadas hasta agosto de 2014 se obtuvo una visión másamplia acerca de dicha gestión determinando que las Reservas Internacionales no son de libre disponibilidad, sirvende respaldo para que el país funcione en la economía internacional y constituyen una variable referencial parapotenciales operaciones crediticias de parte de organismos monetarios internacionales. En el mundo globalizado enel que se vive, el acceso a la información de carácter económica y financiera, es de vital importancia para losinteresados en general, sean éstos inversionistas nacionales o extranjeros, autoridades de control gubernamental,docentes, estudiantes, etc.

Palabras claves: Reservas Internacionales, Dolarización, Banco Central del Ecuador, Régimen monetario,Control contable.

Abstract

In Ecuador from the effect of the Monetary Regime of Dollarization, the Economic Transformation Law stated thatthe Central Bank balance sheet add four sets of independent accounting balances which the control of thecomposition of International Reserves was exerted constituting a support for the Monetary Regime ofDollarization. However, as of September 12, 2014, with the approval of the Monetary and Financial Code of theNational Assembly, it introduced a series of reforms in the legal domestic financial system, the body whichexempts the Central Bank of Ecuador to maintain and publish periodically the means it deems necessary balancesthese four systems. International Reserves are recorded in the group accounts of International Reserves Assets inthe institutional balance sheet. With a descriptive research on the subject and databases using of the Central Bankof Ecuador in relation to the figures provided until August 2014 a broader view was obtained on such managementdetermining that international reserves are not freely availability, serve as support for the country to work in theinternational economy and constitute a reference variable for potential lending from international monetaryorganizations. In the globalized world in which we live, access to information on economic and financial nature, itis vital for stakeholders in general, be they foreign or domestic investors, government control authorities, teachers,students, etc.

Key words International Reserve, Dollarization, Central Bank of Ecuador, Monetary Regime,Accounting Control

Clasificación JELJEL Classification

M48

1Ingeniera Comercial, Universidad Laica Vicente Rocafuerte de Guayaquil – Ecuador. E-mail [email protected] comercial en la Universidad de Guayaquil. MAE con Mención en Sistemas de Información, Universidad Católica deGuayaquil. Profesor Universidad Espíritu Santo. Ecuador. E-mail [email protected].


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INTRODUCCIÓN

Las Reservas Internacionales (RI) en unRégimen Monetario de dolarización, como eladoptado por el Ecuador desde febrero delaño 2000, tienen un papel fundamental para elfuncionamiento del mismo. Bajo estaconsideración, las RI deben ser administradasde forma prudente y diligentemente mediantemecanismos de control, aplicando principiosy normas de contabilidad generalmenteaceptadas; por consiguiente, el Banco Centraldel Ecuador (BCE) como ente encargado desu administración y gestión, debe hacerlo dela manera más cuidadosa y eficiente,observando las normas constitucionales,legales, reglamentarias y administrativas quese encuentren vigentes.

Desde la adopción de los sistemas monetariosen el Ecuador, las Reservas han tenido variasdenominaciones. Siendo así, hasta el año1999 se las denominaba Reserva MonetariaInternacional (RMI). A raíz del proceso deDolarización y de acuerdo al mandato legalestablecido en la Ley de TransformaciónEconómica del Ecuador, conocidacomúnmente como Trole 1, se las denominócomo Reserva Internacional de LibreDisponibilidad (RILD). Con la adaptación delactual Código Orgánico Monetario yFinanciero (COMyF) aprobado en septiembrede 2014, las identifica como RI.Indistintamente de la denominación que se lehaya asignado, es responsabilidad del BCEadoptar los mecanismos de control contableque faciliten su gestión. Bajo estasconsideraciones, es muy importante conocer yanalizar los mecanismos de control contableque el BCE aplica para administrareficientemente las RI.

El marco legal establecido en el artículo 2 dela Ley de Transformación Económica delEcuador aprobada en febrero de 2000,prescribía al BCE la obligatoriedad demantener, adicional a los estados financierostradicionales, cuatro sistemas de balances concontabilidad independiente, a través de loscuales debía controlar la gestión de las RI ypublicar periódicamente por los medios queestime necesario su composición.

Con la aprobación del COMyF, vigente desdeseptiembre 12 de 2014, se exime al BCE demantener y publicar los cuatro sistemas debalance referidos en el párrafo precedente.

De acuerdo a la norma legal vigente, loscuatro sistemas de balances adicionalesfueron publicados por el BCE hasta el 31Agosto del 2014, lo cual incide directamenteen el acceso a la información de usuariosinteresados en general; y, específicamente,para efectos de seguimiento y control sobre laevolución de las RI las cuales constituyen unsoporte de la dolarización en el país.

REVISIÓN DE LA LITERATURA

Reservas Internacionales

“Estas reservas son obtenidas a través de lasexportaciones y de los préstamosinternacionales y son reguladas a través delFondo Monetario Internacional, FMI; suadministración y destinación se realiza através del gobierno nacional”. (Den, 2010,pág. 16)

Son cualquier tipo de fondos de reserva quese pueden pasar entre los bancos centrales dedistintos países. Las RI son una formaaceptable de pago entre estos bancos, ypueden ser oro o una moneda (dólar o euro) oderechos especiales de giro (DEG).

Las RI también son utilizadas por los paísespara respaldar pasivos como cualquiermoneda local que ha sido emitida.

“Las reservas internacionales son la fuente derecursos de un país que permite financiar,entre otras, las importaciones de alimentos”.(IICA; PMA, 2010, pág. 19)

La cuenta de reservas oficiales mide elcambio en los activos de un país en elextranjero. Los activos incluyen:monedas extranjeras (dólar y euro),oro, derechos especiales de giros(DEG) y la posición de reserva en elFondo Monetario Internacional (FMI).(Kozikowski, 2013, pág. 52)


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Cabe mencionar que es importante para cadapaís mantener los niveles adecuados de sus RIporque:-Permiten enfrentar los problemas externosque puedan ocurrir,-Mejoran sus niveles crediticios.

“Las principales metas de las Reserva Federalson mantener una baja inflación, uncrecimiento continuo del producto nacional,reducir el desempleo ordenar los mercadosfinancieros”. (Samuelson & Nordhaus, 2010,pág. 198).

El Banco Central que existe en cada país esresponsable del buen manejo de los temasmonetarios de su nación.

Según Den (2010):

Los exportadores están obligados acambiar los dólares que reciben de susventas al exterior por pesos en elBanco de la República, (o el quecorresponda dependiendo del país);éste a su vez guarda esos dólares, queconstituyen parte de los que llamamosreservas internacionales (la otra parteson dólares que tiene el país, prestadosen el exterior). (pág. 16)

Para Manrique (2010), las RI son aquellosfondos que se encuentran en el Banco Centraldel país, el mismo que está encargado de suadministración, siempre en base del interéspúblico y, en este caso, para total beneficio dela economía del Ecuador.

La administración de las RI implica no sólo elmanejo de los fondos, sino también, lainversión, la misma que está sujeta a lasnormas de seguridad en los activosconvertibles o en oro; depósito en custodia ydisposición de los activos de reserva.

Surge entonces una pregunta: ¿cuántoes el monto óptimo, o al menos elmínimo deseable, de reservasinternacionales que debe tener un país?No existe una respuesta única, aunqueevidentemente las reservasinternacionales son un ahorro que esmuy útil y que evita crisis financieras.

Sin embargo, existen diversas manerasde medir si las reservas internacionalesque tiene un país son suficientes. Lasmás utilizadas son la relación dereservas (RI)-Producto Interno Bruto(PIB) (RI/PIB), la relación de RI/deuday el número de meses de importacionesque se pueden respaldar con el montode reservas existentes. (Corredor, 2011,pág. 69)

Se considera que las RI son una fuente deahorro para el beneficio del país, siendo éstasun fondo donde se recaudan los activosgenerados por las transacciones deintercambio con el resto de los países; losingresos mayores a los egresos de un paíspromueven la acumulación de reservas.

Uno de las formas en la que se puede conocerel nivel de las RI que tiene Ecuador y losdemás países es a través del PIB (ProductoInterno Bruto).

Las RI están constituidas por los activos deun país en el extranjero y son: divisas, oro(monetario y no monetario), DEG, PosiciónNeta en el Fondo Monetario Internacional.

Con el pasar del tiempo se le dio distintostérminos a las RI, tales como RMI, RILD ydesde la creación del Código OrgánicoMonetario y Financiero (COMyF), se ladenomina RI.

Banco Central del Ecuador

Por naturaleza, es función privativa de losBancos Centrales el administrar, invertir ycontrolar las RI, en ese contexto, acontinuación se realiza un resumen de lahistoria del BCE, el cual fue fundado el 10 deagosto de 1927, después de la suscripción dela Ley Orgánica del Banco Central delEcuador y la emisión de la escritura públicade la constitución del BCE.

Los valores en los que se basó Luis NapoleónDillon (Ministro de Hacienda) para lacreación del BCE se dieron en torno a lasdistintas reformas de la economía del Ecuadordurante la Revolución Juliana, el 9 de julio de


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1925, fecha en la que inició el proceso defundación del BCE, tomando en cuenta:

[…] las emisiones sin respaldo, lainflación, la especulación, el abuso delcrédito, el desnivel de la balanza depagos, la falta de control oficial sobrelos bancos y la anarquía y rivalidadbancaria, que debía enfrentarsesaneando la moneda y regularizando elcambio. (BCE, 2014)

El 11 de febrero de 1927 el economistaEdwin Kemmerer, puso a consideración algobierno ecuatoriano el Proyecto de la LeyOrgánica del Banco Central del Ecuador bajola propuesta de que sea una instituciónautorizada para:

-“Emitir dinero-Redescontar a tasa fija-Constituirse en depositaria del gobierno y delos bancos asociados-Administrar el mercado de cambios y fungirde agente fiscal”. (BCE, 2014)

Entre los activos que posee el BCE seencuentran los bonos de gobierno, reservas enmoneda extranjera y oro; entre los pasivos seencuentran el dinero de alto poder expansivo,los depósitos de las instituciones financieras ydepósitos del gobierno.

La oferta monetaria de un país varía cuandoel banco central realiza cualquiera de lassiguientes transacciones: Compra o venta de activos en moneda

extranjera a cambio de moneda local. Compra o venta de activos que generan

intereses en moneda extranjera, tales comolos bonos de la tesorería de gobiernosextranjeros.

Otorgar préstamos al sector privado.

Las altas tasas de inflación en ocasiones sonprovocadas por los elevados déficitspresupuestarios financiados por el bancocentral mediante la emisión de dinero.El déficit presupuestario se origina porque elsector público gasta más de lo que recauda.Las formas con las cuales el gobierno puedefinanciar éstos déficits son: Endeudamiento con el público

Uso de las reservas de monedas extranjeras Emisión de papel moneda

Un gobierno que se mantiene endeudado, conpasivos elevados, tiene dificultades paraobtener créditos, tanto internos comoexternos, ya que crea la duda en losacreedores en cuanto a la capacidad de pagode sus obligaciones. Ante esta situación,ciertos países incurren en la utilización de susreservas internacionales para tratar desolucionar sus problemas económicos.

Con lo antes expuesto, es evidente el rolpreponderante que tiene el BCE en laeconomía ecuatoriana, a través de laadministración de las RI; toda vez queconstituyen el pilar fundamental para elmantenimiento del sistema monetario dedolarización.

Funciones del BCE

Según la Asamblea Nacional (2014) lasfunciones del BCE establecidas en el artículo36 del Código Orgánico Monetario yFinanciero son las siguientes:

Instrumentar y ejecutar las políticas yregulaciones dictadas por la Junta dePolítica y Regulación Monetaria yFinanciera para los sistemas monetarioy financiero, monitorear y supervisarsu aplicación, sancionar suincumplimiento, en el ámbito de suscompetencias, e informar de susresultados.

El BCE también tiene a cargo laadministración del sistema nacional de pagosy la supervisión de los auxiliares de pagos;este organismo debe garantizar el suministro yla redistribución de las especies monetarias yel dinero dentro del país, para lo cual esnecesario que el BCE trabaje de formaorganizada y comprometida.

Así como lo indica el BCE: “Adquirir títulos yobligaciones emitidos por el ente rector de lasfinanzas públicas, de conformidad con lasregulaciones de la Junta”, es una de lasfunciones principales del BCE, la misma que


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debe ejecutarse de forma correcta y tal comolo establece la Junta.

Emitir valores;Efectuar operaciones de redescuentocon las entidades del sistema financieronacional que cumplan con losrequisitos que determinen este Códigoy la Junta de Política y RegulaciónMonetaria y Financiera;Gestionar la liquidez de la economíapara impulsar los objetivos dedesarrollo del país, utilizandoinstrumentos directos e indirectos,como operaciones de mercado abierto,operaciones de cambio, entre otros.(Asamblea Nacional Constituyente,2014)

El BCE debe impulsar la participación de losindividuos en el ámbito financiero, a través deservicios de calidad en los que puedanacceder a créditos, seguros, etc.; así comotambién llevar a cabo eficientemente laadministración dentro y fuera del país de losactivos financieros que pertenecen a dichoorganismo.

En coordinación con los organismos decontrol, evaluar y gestionar el riesgosistémico monetario y financiero, parafines de supervisión macro prudencial;Ejercer la potestad sancionatoria, deconformidad con este Código;Conocer y resolver los reclamos yrecursos administrativos por actos de lapropia institución;Elaborar, en coordinación con elministerio a cargo de la políticaeconómica, las previsiones y lasestimaciones económico-financieras;Elaborar, en coordinación con elministerio a cargo de la políticaeconómica, el informe desostenibilidad financiera a la Junta dePolítica y Regulación Monetaria yFinanciera (Asamblea NacionalConstituyente, 2014)

El BCE tiene como obligación visualizar losniveles de liquidez global a largo plazo y porconsiguiente realizar el monitoreocorrespondiente, en unión con el Ministerio

Coordinador de Política Económica y el enterector de finanzas públicas; realizar los pagoscorrespondientes para mejorar el sistemaeconómico conforme a la Junta; facilitar ladisposición de moneda, tanto metálicanacional como electrónica; y autorizarcorresponsalías.

Al BCE no sólo le competen las funcionesantes mencionadas, sino que también se leasigna, según la Asamblea Nacional (2014),“Operar el sistema central de pagos,monitorear el cumplimiento de las normas defuncionamiento emitidas por la Junta para elsistema nacional de pagos”. En el COMyFcreado en el 2014, se registran las siguientesfunciones:

Ejercer la vigilancia y supervisión delos sistemas auxiliares de pagos,asegurando el cumplimiento de lasregulaciones a los que están sujetos;Monitorear el cumplimiento de lastasas de interés aprobadas por la Junta;Gestionar las reservas, optimizando lautilidad económica nacional de lasinversiones domésticas y externas, consujeción a los principios de seguridad,liquidez y rentabilidad;Instrumentar la inversión doméstica,con sujeción a lo establecido en laspolíticas aprobadas por la Junta;Actuar como depositario de losrecursos de terceros, en los casos enque la ley ordene que exista undepósito;Actuar como agente fiscal, financiero ydepositario de recursos públicos(Asamblea Nacional Constituyente,2014).

El BCE también tiene como función actuarcomo administrador fiduciario y comodepósito centralizado de compensación yliquidación; el oro que proviene de la pequeñaminería y de la minería artesanal es otraactividad asignada al BCE para sucumplimiento, como es en el caso de sucomercialización. Para la Asamblea Nacional(2014), “Efectuar las operaciones eimplementar instrumentos que tengan caráctermonetario o financiero y sean necesarios parael cumplimiento de los objetivos de política


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monetaria”; seguido de la oferta de serviciosfinancieros e inversiones a la colectividad delos bancos centrales; la rendición de cuentasdel desempeño de sus actividades, entre otrasestablecidas por la ley, son unas de lasfunciones principales del BCE.

Se considera que el BCE puede realizar todaactividad que estime conveniente para elcumplimiento de sus obligaciones, comopueden ser las operaciones dentro o fuera delpaís, solicitar información a las institucionespúblicas o privadas, etc., siempre en base alas leyes establecidas y de acuerdo a susfunciones como tal. (Asamblea NacionalConstituyente, 2014)

En la publicación realizada por Davidson(2002, pág. 56) se indica que de acuerdo alSistema de Reserva Federal de los EstadosUnidos las responsabilidades del BancoCentral son:

Dirigir la política monetaria del país. Vigilar y regular las transaccionesbancarias garantizando la solidez yseguridad del sistema bancario yfinanciero del Ecuador, protegiendo losderechos crediticios de losconsumidores. Otorgar servicios financieros algobierno, público y a las institucionesfinancieras. Dar estabilidad al sistema financieroy evitar el riesgo sistemático queocurran en los mercados financieros. Publicar estadísticas que muestren elfuncionamiento del sistema financiero.

Dolarización de la economíaecuatoriana

Ecuador es el único país de América del Sur,que tiene un sistema monetario dolarizado;razón por la cual, es de vital importanciaconocer los antecedentes del citado sistemamonetario en el país.

El sistema monetario denominadodolarización, proviene del uso de la monedadólar como unidad de cuenta de un país; es

decir, cuando se utiliza la monedaestadounidense en las distintas transaccioneseconómicas y se convierte en el sustituto de lamoneda local.

Gastambide (2010) considera que:

En el Ecuador, el activo de sustituciónde referencia es el dólar de los EstadosUnidos. En efecto, este activo tiene laventaja de ser perfectamente divisible yde ser aceptado por todas partes y portodos. Además, como una inflacióncrónica se acompaña, en un momento oen otro, de una depreciación del tipo decambio de la moneda nacional, elmedio más simple para un agente deproteger el valor de sus activosmonetarios es el de sustituir la monedanacional por activos redactados endólares. (pág. 31)

Según Gastambide (2010) “La experiencia delEcuador es remarcable ya que es, hasta lapresente fecha, la única economía deimportancia significativa en haber adoptado ladolarización integral después de haberconocido un proceso de dolarización parcial”.(pág. 26)

Como lo indica Mejía, Albornoz, & Caridad(2009), el gobierno ecuatoriano se vio en laobligación de implantar la dolarización, en elaño 2000, debido a la crisis financiera por laque atravesaba el país, la cual pudo generarun grave efecto en la economía y estancarlaen todo ámbito, reduciendo la capacidad parasuperar dicha situación. Cabe mencionar queal ser considerada el dólar como nuevamoneda de uso en el país, se produjo unefecto positivo, ya que disminuyó el nivel deinflación y se logró estabilizar la economía.

Los shocks externos-internos de 1998-1999: caída de las exportaciones nopetroleras y fenómeno El Niño, llevó adesequilibrios internos y externoscríticos. La caída de la fuente dedivisas, redujo la RMI, el tipo decambio aumento fuertemente en 1998,acelerando la inflación y pérdida delvalor del sucre que llevó al retiro dedepósitos y a refugiarse en la monedaextranjera. (Ruiz, 2005, pág. iv)


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Ventajas de la dolarización:- Desaparece la incertidumbre del tipo de

cambio.- Incentiva la inversión nacional y extranjera.- Fomenta la competencia.- Aumenta el ahorro.- Se torna atractivo la repatriación de

capitales.- Se reducen las tasas de interés.- Mejora el nivel de vida de sus habitantes por

la generación de empleos.

Desventajas de la dolarización:- Pérdida de la autonomía y soberanía

monetaria y cambiaria (El SucreEcuatoriano).

“La inestabilidad monetaria y la falta decredibilidad en el sucre repercutió en lasolvencia del sistema financiero del país,como fue el deterioro de los sueldos, salarios,pensiones. (sic) etcétera, lo que afectó más ala clase social media baja”. (Calderón, 2011)

El comportamiento del PIBecuatoriano ha sido altamente volátilfrente a los shocks externos e internos,las crisis globales, y en especial frentea las variaciones del precio del petróleoen el mercado internacional. Cabedestacar que a partir de 2000 se conoceuna mejora considerable de lostérminos de intercambio ecuatorianos,debida especialmente a la evolucióndel precio del petróleo, que hafavorecido el crecimiento de laeconomía ecuatoriana, con excepcióndel último año (2009). (BCE, 2010,pág. 72)

Desde la adopción oficial de la monedaestadounidense (dólar), se ha notado unamejora en el crecimiento económico del país,gracias al alza del precio del petróleo, elaumento de las remesas, la depreciación deldólar y las bajas tasas de interés

Entre las actividades económicas que más seincrementaron durante esa década fueron la“Construcción” con 8.5%, la misma que diezaños antes de la dolarización tuvo -3.8%;“Otros elementos del PIB” (7.1%) e“Intermediación Financiera” (6.5%). Se

considera que la industria manufacturera esuna de las más importantes para el desarrolloeconómico del Ecuador en relación a latecnología e innovación, la cual también tuvoun incremento del 3.6% durante el periododel 2000-2009. (BCE, 2010)

Según el BCE (2010): “En el periodo 1990-1999 las exportaciones petrolerasrepresentaron en promedio el 37% de lasexportaciones totales, mientras que para elperiodo 2000-2009 este porcentaje seincrementó a 52% […]”. (pág. 73-74)

A finales de los últimos años antes del 2000,Ecuador atravesaba innumerables sucesos quedieron paso a la crisis económica, donde serequería los dólares como una fuente desolución en cuanto a las pérdidas monetarias,debido que la divisa ecuatoriana, el Sucre, engran parte había perdido su valor. JamilMahuad, quien gobernaba el Ecuador, en el2000 planteó el tipo de cambio del Sucre aldólar con el propósito de obtener resultadosque favorezcan y tranquilicen al país engeneral, con la cual se logra la recuperaciónde los indicadores financieros. (BCE, 2010)

Luego de la crisis financiera de 1999,la adopción del dólar como moneda decurso legal permitió a los agenteseconómicos recuperar la confianza enla moneda. Progresiva y lentamente, serecuperó también la confianza en lasentidades financieras, situación que sereflejó en el fuerte ritmo decrecimiento de las captaciones delsector privado que a su vez contribuyóa la expansión de las operacionescrediticias, favoreciendo al dinamismode la actividad económica. (BCE,2010, pág. 75)

Actualmente los países de América Latinaque han adoptado como moneda oficial eldólar son tres:- Ecuador.- Panamá.- El Salvador.

El Salvador adoptó la dolarización el 1 deenero del 2001, durante el gobierno deFrancisco Flores, el cual planteó la


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dolarización debido que las tasas de interés seencontraban muy elevadas, ocasionandodesequilibrios financieros, por lo que seimplementó el tipo de cambio del Colónsalvadoreño al dólar.

En 1904 Panamá adoptó oficialmente el dólargracias a la aportación de Estados Unidospara la construcción del Canal de Panamá,logrando así hasta hoy convertirse en unfactor clave para la reducción del índice depobreza. En este país se manejan dos tipos demoneda, el dólar (estadounidense) y el Balboa(moneda de Panamá), ésta última sólo con laexistencia de monedas.

Régimen monetario

El régimen monetario es un conjunto dereglas que se basa en el uso de la moneda enlas distintas transacciones que se realicen conlos demás países, con el cual se pretendeimponer la administración de los ingresos yegresos generados por dichas actividades, conla finalidad de solucionar los problemas quese observen en la balanza de pagos.

Es importante mencionar que en Ecuador,según El Telégrafo (2014): “el régimenmonetario se fundamenta en el principio deplena circulación de las divisasinternacionales en el país y su libretransferibilidad al exterior”.

Paredes (2011) quien cita al BCE, indica que:“A partir del 2000 las presiones inflacionariasse redujeron considerablemente, ya que elrégimen monetario de dolarización deshizo elriesgo cambiario, bajaron del 91% que seencontraba en 2000, al 22,44% en 2001, y a9,36% en 2002”. (pág. 30)

Se considera que el régimen monetario de ladolarización que se adoptó en el año 2000mejoró la estabilidad de la economía del paísya que atravesaba por una fuerte crisis, siendoéste el motivo por el que se implementó dichorégimen, mediante el cual se logró disminuirconsiderablemente los niveles de inflación.

En marzo de 1948 en el gobierno de CarlosArosemena se creó la nueva Ley de RégimenMonetario, la misma que logró estabilizar la

economía y la relación que sufrían los bancosde la ciudad de Guayaquil con el gobiernodebido a la política monetaria del BancoCentral. (Burbano de Lara, 2010)

Control contable de las ReservasInternacionales

El control contable es aquel que se realiza conla finalidad de verificar la confiabilidad delos datos que se encuentran en el registrocontable y demás estados que forman parte deuna organización; y a través de su desarrollolograr detectar las irregularidades que sehayan cometido en cuanto a la economía de laempresa.

La RI se registra en los activos del plan decuentas del BCE, en el rubro que se denominaActivos Internacionales de Reserva, la mismaque está conformada por las siguientessubcuentas según el COMyF:

1. Caja en divisas.2. Bancos e Instituciones Financieras del

Exterior.3. Remesas de Cheques y Valores en Divisas.4. Inversiones en el Exterior.5. Oro monetario.6. Tenencias de Unidades de Cuenta

Organismos Financieros Internacionales.7. Participación en Organismos Financieros

Internacionales en Divisas.8. Acuerdos de Pago y Convenios de

Créditos Recíprocos.9. Otros Activos de Reserva. (BCE, 2012)

Según el BCE estos activos se basan enInversiones en el Exterior, Participación enOrganismos Financieros y Oro Monetario.Cabe mencionar que estas se registran deacuerdo a la valuación de los precios; en elcaso de Oro Monetario se contabiliza en lacuenta patrimonial de Reservas Especiales arazón del resultado por valuación. (BCE,2013)

La Ley de Transformación Económica delEcuador del 13 de Marzo del 2000 conocidacomo Trole 1, en el artículo 2 establecía queel BCE debía implementar cuatro sistemas decontrol dentro del balance general, con la


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finalidad de mantener el registro contable deforma independiente. Estos sistemas son:

1.- Sistema de Canje

En este sistema se registra en el pasivo todamoneda nacional, o sea, emitida por el BCEque se encuentren en plena circulación en elpaís; y, en el activo se registra el 100% delpasivo de las RLD.

La emisión de Monedas se registra en elgrupo 22 del Plan de Cuenta de Pasivo delBCE en la subcuenta Especies MonetariasEmitidas. Se considera que “para fines depresentación en el balance generalconsolidado y con el propósito de determinarel circulante neto, el saldo de las Subcuentas1211; 1212 y 1213, restará al saldo de estegrupo”. (BCE, 2012)

2.- Sistema de Reservas Financieras

Sistema de Reservas Financieras, se registraen el pasivo aquellos depósitos deinstituciones financieras tanto públicas comoprivadas que se encuentran en el BCE,mientras que en el activo se respalda el 100%del pasivo, todo esto para garantizar dichosdepósitos ya que forman parte de las RI.

La cuenta de Depósitos Monetarios SectorFinanciero (232) es parte del grupo 23 delPlan de Cuenta de Pasivo; ésta registraaquellas obligaciones tanto en monedanacional como extranjera que se hayan dado através de cheques, órdenes de transferencia uotras autorizaciones escritas; y así como loindica el BCE (2012), “estas obligaciones segeneran en los depósitos de los bancosprivados, Banco Nacional de Fomento,instituciones financieras públicas einstituciones del Sistema Financiero Privado”.

3.- Sistema de Operaciones

Sistema de operaciones. En el pasivose registran los depósitos del sectorpúblico no financiero y de particularesen el BCE; y otras obligacionesfinancieras del BCE, incluyendoaquellas con instituciones monetarias yfinancieras internacionales. En elactivo se registra el saldo excedente de

reservas de libre disponibilidad, unavez deducidas las asignadas al sistemade canje y de reserva financieras, lasoperaciones de reporto y los bonos delEstado de propiedad del BCE en elmonto necesario para asegurar laequivalencia entre el activo y pasivo deeste sistema. (BCE, 2014)

Los Depósitos Monetarios Sector Público NoFinanciero son la cuenta 231 de los Pasivosdel Balance General, que según el BCE (2012)“agrupa las obligaciones en moneda nacionaly extranjera exigibles a la vista mediante lapresentación de cheques, órdenes detransferencia u otras autorizaciones escritas”.Dichas obligaciones se producen tanto en losdepósitos de las entidades del GobiernoCentral como en los depósitos realizados porlos gobiernos provinciales y locales, y losdepósitos de las entidades oficiales. Lassubcuentas que conforman la cuenta deDepósitos Monetarios Sector Público NoFinanciero son:

-Depósitos Monetarios Gobierno Central(Subcuenta 2311).-Depósitos Monetarios GobiernosProvinciales y Locales (Subcuenta 2312).-Depósitos Monetarios Entidades Oficiales(Subcuenta 2313).

En la cuenta 234 de los pasivos del balancegeneral se registran: Otros Depósitos SectorPúblico No financiero. Según el BCE (2012)esta agrupa las obligaciones en monedanacional y extranjera que han sido constituidasen el BCE, con la finalidad de que losdepósitos sean utilizados sólo por lasentidades del Gobierno Central, gobiernosprovinciales y locales, y por las entidadesoficiales.

4.- Sistema de Otras Operaciones

El cuarto sistema que se implementó es elSistema de Otras Operaciones, en el cual seregistran el resto de cuentas que no seregistran en las antes mencionadas, además delas cuentas de patrimonio y resultados. Esimportante que el BCE siempre mantenga elcontrol de sus estados financieros basándose


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en sus obligaciones y en la transparencia deésta en relación a las RI.

Otros Depósitos Sector Financiero es lacuenta 235 del grupo Depósitos Monetariosdel balance general, la misma que agrupaaquellas operaciones especiales en monedanacional y extranjera que no se puedenagregar directamente a las cuentas dedepósitos monetarios hasta que se hayacumplido algunas normas específicas;mientras que la cuenta 236 está denominadacomo Otros Depósitos Sector Privado, en lacual se agrupa los depósitos y transferenciastanto en moneda nacional como extranjera queestén a nombre de entidades del SectorPrivado.

Código Orgánico Monetario y Financiero(COMyF)

En el COMyF se encuentra el nuevo marcolegal vigente a partir de Septiembre 12 del2014, cuerpo legal que no establece laobligación de mantener el control contableque definía la ley Trole 1; así como tampocola publicación de estos cuatro sistemas. Noobstante, en el artículo 133 del COMyF sedefine los pasivos externos del BCE en lossiguientes rubros: Obligaciones con el exteriorpagaderas en divisas; Créditos otorgados pororganismos internacionales; saldos a pagar porel BCE en los acuerdos bilaterales ymultilaterales; y Otros pasivos externos endivisas; los mismos que junto a los activosexternos del BCE que se encuentranenumerados en el artículo 132, Capítulo 5, delmismo Código, se contabilizan en base a lasprácticas contables emitidas por la Junta deRegulación de Políticas Monetarias yFinancieras, siendo éstas ReservasInternacionales de Libre Disponibilidad;Activos Internacionales de Reserva;Inversiones; Crédito Interno; entre otras.(Asamblea Nacional Constituyente, 2014)

La sección 2 del Capítulo 5, artículo 137 delCOMyF, habla sobre las reservasinternacionales. Según la Asamblea Nacional(2014), estas son conformadas por todos losactivos externos que son parte del BCE, lascuales se mantendrán en las divisas de mayor

utilización en el país, especialmente en divisasdiversificadas y de fácil aceptación.

A fin de mantener la solvenciafinanciera externa del país, la Junta dePolítica y Regulación Monetaria yFinanciera expedirá la regulación paraque el Banco Central del Ecuadorconserve una reserva internacionaladecuada a las necesidades de lospagos internacionales. (AsambleaNacional Constituyente, 2014, pág. 26)

La contabilización de estas reservas seencuentra establecida en el artículo 138 delCódigo antes mencionado, en el cual se hacereferencia a que se realizará de igual formaque los activos y pasivos externos, es decir,según las prácticas contables generalmenteaceptadas y conforme a la Junta de Política yRegulación Monetaria y Financiera.

En esta misma sección se hace referencia a lainversión de las reservas internacionales, en elartículo 139, en el cual se menciona que elBCE es el encargado de realizar dichafunción, en la que se debe garantizar laseguridad, liquidez y rentabilidad económicade dichas inversiones; el resultado de lasinversiones realizadas se registrarán en lacuenta de resultados, ya que constituye uningreso para el BCE. Según la AsambleaNacional (2014):

Los rendimientos de las inversionesque realiza el Banco Central delEcuador con los fondos del InstitutoEcuatoriano de Seguridad Social serántransferidos mensualmente a dichainstitución y no formarán parte de losingresos corrientes ni utilidades delBanco Central del Ecuador. (pág. 26)

Así mismo, los rendimientos generados deaquellas inversiones realizadas con los fondosde la Cuenta Única del Tesoro Nacional yFondo de Liquidez, serán restituidos a sucuenta, excepto las comisiones pertinentesque establezca la Junta. Cabe mencionar queestos rendimientos no son parte de losingresos del BCE.


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METODOLOGÍA

El presente trabajo se realiza en base a lainvestigación descriptiva y explicativa, arazón de que a través de estas se puededescribir las partes que conforman dichoestudio y su evolución. Una vez que seconoce a fondo todo lo relacionado alpresente tema se puede mostrar de formaefectiva el estado actual del mismo.

La investigación descriptiva comprende cadauno de los procesos que se llevan a cabo parael desarrollo efectivo del trabajo, siendo unode los más importantes el apoyo de lastutorías y la recolección de información através del uso de las páginas web oficiales; yla investigación explicativa permite que losdatos recolectados sean mostrados de formamás sencilla para su respectiva comprensión.

Con la finalidad de establecer la aplicaciónpráctica del marco teórico, se efectúa unarevisión de la base de datos del BCE en loreferente a las cifras proporcionadas hastaagosto de 2014 sobre las RI; motivo por elcual este trabajo también presenta uncomponente cuantitativo, lo cual permitetener una visión más especializada sobre lagestión de las RI en el Ecuador.

ANÁLISIS DE RESULTADOS

Con la finalidad de aportar a través de estetrabajo académico con datos reales delcomportamiento de las RI durante el periodode 2007 hasta marzo 2015, a continuación sepresenta el análisis pertinente sobre laevolución de las R.I.

Reservas Internacionales

Figura 1 RI (en millones de dólares)Fuente: BCE (2015)

En el 2007 la RI se la denominaba RILD, lamisma que a inicios de ese año logróincrementarse de 2.023 millones de dólares(2006) a 2.124 millones de dólares, lo cualfue debido a los ingresos generados por larecaudación de impuestos por $502 millones,exportaciones de petróleo y derivados por$449 millones, emisión de deuda interna por$107 millones, acumulación de depósitos delIESS por $55 millones, de empresas públicasno financieras por $25 millones y degobiernos locales y provinciales por $16millones.

Los egresos que se dieron durante el mes deenero fueron el pago de gasto corriente por$318 millones, servicio de la deuda externa einterna por $246 millones, pagos deimportaciones por $144 millones, entre otros.

Durante el año, las RI fueron aumentando,llegando a registrarse en diciembre del 2007un valor de $3.521 millones, aunque éste ennoviembre fue mayor, es decir, de $3.618millones. Cabe mencionar que algunos de losingresos del mes fueron de $536 millones porrecaudación de impuestos y $416 millonespor exportaciones de petróleo y derivados;mientras que algunos de los egresos fueron de$671 millones de pago de gasto de cuentacorriente, $553 millones por servicio dedeuda externa e interna, entre otros.

En el 2008, el saldo que se registró y queconstituye las RI fue de $3.511 millones en el


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mes de enero, mostrando una disminucióndesde el último mes del 2007. Entre losingresos más visibles de este mes seencuentra la recaudación de impuestos por$638 millones y las exportaciones de petróleocon un valor de $482 millones, mientras queen diciembre del 2008 estos ingresos fueronde $638,4 y $150,7 millones respectivamente.Cabe mencionar que entre junio y noviembre,las RI pasaban los $6.000 millones, lo cual seredujo notablemente en diciembre del mismoaño a $4.473,1 millones.

En enero del año 2009, el valor de las RI fuede $4.271,6 millones, en septiembre de$4.624,7 millones, mientras que en diciembrefue de $3.792,1 millones. Los depósitos delsector financiero ($656 millones), larecaudación principales de impuestosconformada por impuesto a la renta, IVA,aranceles, ICE ($565,6 millones),exportaciones de petróleo y derivados ($386,1millones), desembolsos de deuda externa($36,4 millones), y las exportaciones privadas($25,5 millones) son algunos de losprincipales ingresos de este mes; entre losegresos están: desacumulación neta depósitosGobierno Central ($2.311,6 millones), pagospor importaciones sector público ($313,8millones), servicio de la deuda externa einterna ($191,8 millones), retiro depósitos delIESS ($155,9 millones), entre otros.

Las RI iniciaron en el 2010 con un valor de$3.918,2 millones, el mismo que se redujo en$1.296,1 a final de ese año, ya que endiciembre el valor de las RI fue de $2.622,1millones, el cual fue constituido por $1.484,4millones entre los ingresos y $2.314,3millones entre los egresos.

En diciembre del 2011, se registró las RI conun valor de $2.957,6 millones, habiendoempezado el año con un registro de $2.869,5millones. Algunos de los principales ingresosen dicho mes fueron de $772,7 millones porrecaudación de impuestos, $634,3 millonespor exportaciones de petróleo y derivados,$13,8 millones por exportaciones privadas,etc., los mismos que se compensaron poregresos de $2.097,2 millones pordesacumulación neta de los depósitos delGobierno Central, $308,4 millones por pagos

de importaciones de sector público, entreotros.

De diciembre del 2011 a enero del 2012, lasRI se incrementaron en $413,8 millones,registrando un saldo de $3.371,4 millones enese mes, el mismo que hasta diciembre delmismo año se redujo a $2.482,5 millones. Losprincipales ingresos de ese mes dan comoresultado un valor de $2.953,8 millones,mientras que los egresos $3.914,2.

Las RI aumentaron en $1.533,4 millonesdesde enero del 2013 a diciembre del mismoaño, por lo cual se da un registro en diciembrede $4.360,5 millones. Las exportaciones depetróleo y derivados generaron un ingreso de$914,4 millones, los depósitos del SistemaFinanciero de $597,2 millones, la emisión dedeuda interna $559,5; los egresos fueron de$1.137,8 millones por desacumulación netade los depósitos del Gobierno Central, $592,4millones por pago de importaciones, $249,9millones por retiro de depósitos de los Fondosde Seguridad Social, entre otros ingresos yegresos.

En el mes de diciembre del 2014, el valorregistrado de las RI fue de $3.949,1 millones,mientras que en noviembre fue de $5.863,3millones, es decir, se redujo en $1.914,2millones en ese periodo. Los principalesingresos del mes de diciembre fueron:emisión de deuda interna $1.082,7 millones,recaudación de los principales impuestos$1.001,6 millones, exportaciones de petróleoy derivados $515.5 millones, desembolsos deduda externa $316,3 millones, etc.; mientrasque los ingresos fueron compensados por losegresos, que sumados los principales dan unvalor de $4.873,3 millones entre los que seencuentran los pagos de importaciones, retirode depósitos de las Empresas Públicas noFinancieras, entre otros.

Las RI se redujeron en enero del 2015, ya queel saldo de ese mes fue un valor de $3.654,7millones; en febrero las RI ascendieron a$3.717,3 millones y entre sus ingresos, laexportación de petróleo aumentó de $331,6millones en enero a $335,1 millones enfebrero, mientras que la recaudación de losprincipales impuestos se redujo de $1.328,3


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millones a $824,4 millones. En marzo delpresente año, las RI fueron de $3.667,74millones.

Tabla 1 Reservas Internacionales

Fuente: BCE (2015)Elaborado por la autora

Las RI variaron en su promedio mensual apartir del 2007 hasta inicios del 2015. En el2007 el promedio mensual de RI era de$3.104,05 millones, en el 2008 de $5.415,78millones y en el 2009 el promedio mensual seredujo a $3.771,29 millones. En el 2010, 2011y 2012, las RI no sobrepasaban los $3.832millones de su promedio mensual; en el 2013superaba los $4.000 millones, mientras que enel 2014 ascendió a $5.010,48 millones. Hastamarzo del 2015, el promedio mensual de lasRI ha sido de $3.669,05 millones.

Control Contable de las RI a través de losCuatro Sistemas de Balances

El BCE en cumplimiento a la norma legalvigente hasta septiembre del 2014, publicóhasta agosto de ese mismo año los cuatrosistemas de balance que se detallan acontinuación:

Sistema de Canje

Figura 2 Balance Sistema de CanjeFuente: BCE (2014)

En función de la norma legal vigente, con elprimer sistema de balance, el BCE controlabatodas las Monedas Nacionales que amparo dela Ley emite, las cuales son de librecirculación en el territorio nacional, que encaso publicado hasta agosto de 2014 ascendíaa USD 86.7MM.

Sistema de Reservas Financieras

Figura 3 Balance Sistema de ReservasFinancierasFuente: BCE (2014)

Año Promedio/Mes2007 3104,052008 5415,782009 3771,292010 3831,052011 3829,602012 3737,722013 4087,892014 5010,482015 3669,05

Millones de dólaresReservas Internacionales


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A través del segundo sistema de balance, elSistema de Reservas Financieras, el BCEcontrolaba la R.I. de todos aquellos depósitosdel sistema financiero (público y privado) quepor norma legal deben depositar en la referidainstitución; así como también, otrosdepósitos efectuados por el sistema, respaldosen el activo por el 100% de la R.I. De estamanera, los recursos que constan en estesistema de balance, no son de libredisponibilidad para el Estado Ecuatoriano,por pertenecer a los distintos depositantes queconforman el sector; de ahí que, éstosrecursos, conforme la norma legal vigentehasta la fecha, deben ser administrados bajoestrictas normas de seguridad y liquidez.

Sistema de Operaciones

Figura 4 Balance Sistema de OperacionesFuente: BCE (2014)

A través del tercer sistema de balance,llamado Sistema de Operaciones, el BCEmantenía el control de R.I., haciendo constaren el pasivo los depósitos del sector públicono financiero, el endeudamiento externo delpaís y otros depósitos de particular; éstos a suvez, están respaldados en el activo con elsaldo de las R.I. una vez deducidos los dossistemas anteriores (canje y reservasfinancieras), agregando otros componentesdel activo como son: participaciones en

organismos internacionales; acuerdos depagos y créditos recíprocos; inversiones en elexterior; y, participación en organismosfinancieros. Con este sistema, como se puedeapreciar, las R.I. ya están incluidas con otrotipo de activos que no son tan líquidos, loscuales al igual que en los dos casos anterioresno son disponibles para potencialesinversiones, ya sean domésticas o en elexterior, que favorezcan el arca fiscal, sino,que en función de la norma legal, lecorresponde al BCE administrarlas.

Sistema de Otras Operaciones

Figura 5 Balance Sistema de OtrasOperaciones Fuente: BCE (2014)

Finalmente, con el cuarto sistema de balancedenominado “Otras Operaciones”, el BCEincluía en el pasivo el resto de cuentascontables del balance general no consideradasen los tres sistemas anteriores, las cualesestaban respaldadas en el activo con el restode cuentas de este tipo como son: activosfijos, cuentas por cobrar, gastos, etc. Aspectode importancia, lo constituye los recursosregistrados en el Pasivo (patrimonio) en elcual se incluyen resultados acumulados de lainstitución, los cuáles, podrían considerarsede disponibilidad para el arca fiscal, en el


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supuesto de requerir recursos para solventardéficits fiscales, lo cual representaría unadescapitalización de la institución.

En los Anexos figuras No. 1 y 2 constan LosEstados Financieros al 31 de Agosto del2014, que sirvieron de base para laelaboración de los cuatro sistemas de balancereferidos en páginas precedentes.

Balance General Consolidado (Anexo Figura1)Estados de Resultados (Anexo figura 2)

CONCLUSIONES

Las RI conforme lo mencionado en el acápiteanterior, contablemente se registran dentrodel grupo de Cuentas de ActivosInternacionales del BCE.

Las RI no son de libre disponibilidad y sirvende respaldo para que el país funcione en laeconomía internacional. Además, es unavariable referencial para potencialesoperaciones crediticias de parte deorganismos monetarios internacionales, de ahíla importancia de que estos recursos seanadministrados con total prudencia financieray su control contable sea apegado a normasque permitan un fácil acceso y comprensiónde su contenido.

El uso de las RI para propósitos distintos a sufinalidad como cubrir déficit fiscales, podríarepresentar un colapso financiero, toda vezque los recursos que la conforman tienen unobjetivo específico y constituyen obligacionesdel BCE para con toda la ciudadanía; por loque, el uso que podría hacerse es únicamentecon los resultados acumulados de lainstitución consignados en el cuarto sistemadenominado de “Otras Operaciones”; noobstante en la práctica podría representar unadescapitalización de la institución.

Con la incorporación al régimen legalecuatoriano del COMyF, en septiembre 12 de2014, que derogó entre otras leyes, a la LeyGeneral de Instituciones del SistemaFinanciero, Ley de Régimen Monetario yBanco del Estado, Ley de Transformación

Económica del Ecuador (Trole 1), el BCE notiene la obligación legal de controlar bajo elesquema de sistema de cuatro balances la RIy peor aún publicar sus cifras, como lo hizohasta agosto del 2014; toda vez que, en elnuevo marco legal, no consta disposiciónalguna de exigibilidad de control ypublicación.

Las RI son una variable muy importante paratoda economía, más aún en un sistemamonetario dolarizado como el ecuatoriano, deahí la importancia de que quien las administrapublique sus cifras conforme lo veníahaciendo, actualmente el BCE no tiene laobligación legal de hacerlo conforme loprescribe el actuado COMyF; no obstante, alamparo de la Ley de Libre Acceso a laInformación y Transparencia, la referidainstitución debería publicar y transparentar lascifras que conforman las RI.

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ANEXOS

Anexo 1 Balance General Consolidado

Fuente: BCE (2014)


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Anexo 2 Estado de Resultados

Fuente: BCE (2014)

magister en contabilidad y finanzas

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