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“Herramientas de supervisión y control de las actividades y
operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
Cartagena, 8 de junio del 2005
Dra. Lilian RoccaPresidente de Directorio
CONASEV
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
CONASEV
CONASEV tiene como parte de sus funciones supervisar, controlar y reglamentar a las ICLV.
Medidas para reducir riesgos.
Riesgo de Liquidez
Riesgo de Crédito
Riesgo Sistémico
Riesgo Operativo
Riesgo de Liquidación
I. Controles regulatorios
I. Controles regulatorios
1. La autorización de organización y funcionamiento.
2. Los participantes.3. El Registro Contable.4. El Control Interno5. Sistemas de seguridad,
salvaguardas operativas y planes de contingencia.
6. Las auditorías externas.7. El Fondo de Liquidación.8. Garantías adicionales para
operaciones especiales. 9. Control de riesgos. 10. Mecanismo de Provisión de
Fondos.11. Otros.
Para efectos de controlar los riesgos la reglamentación ha incorporado una serie de requisitos y procedimientos vinculados con:
1. Proceso de Autorización de Organización y Funcionamiento La regulación establece procedimientos y requisitos
para que CONASEV autorice la organización, así como el funcionamiento de una ICLV.
Para obtener y mantener la autorización de funcionamiento, las ICLV deben contar, entre otros, con:1. Infraestructura y sistemas informáticos adecuados.2. Capacidad operativa. 3. Personal de experiencia y capacitado para las actividades
propias de las ICLV.4. Sistemas de seguridad respecto de sus instalaciones y
respecto de la información que administran.5. Salvaguardas operativas y planes de contingencia.
2. Requisitos para ser participante
1. Los participantes deben contar con:• Capacidad financiera y económica• Capacidad operativa e infraestructura• Idoneidad moral de sus directores y gerentes
2. Las ICLV tienen la facultad de admitir a los participantes y evaluar permanentemente que cumplan con los requisitos establecidos.
Número de Participantes(Al 31 de diciembre de 2004)
9 Bancos
4 AFP
21 SAB
Banco Apoyo Class PCR EquilibriumFinanciero A- A- A-Citibank A A1BWS A- A-Crédito A A1 A+Continental A A1+ A+Sudamericano A- A- A-Interbank A A-
3. El Registro Contable Las ICLV deben confirmar con los emisores la validez de los
títulos así como la situación de los valores antes de proceder a la inscripción en el registro contable.
Las ICLV antes de la inscripción deben recabar copia de la escritura pública, contrato de emisión o instrumento legal donde consten las condiciones y características de los valores (e.g. Cantidad, importe total, valor nominal).
El Registro Contable ha permitido:⇑ Mayor seguridad al titular.⇓ Reducir el ciclo de liquidación.⇓ Eliminar los riesgos y costos implícitos en el manejo
físico de valores.⇓ Una transferencia menor de recursos, a través del
sistema de compensación de fondos.Mejora la eficiencia en el mercado
Ejemplo: Modificación de Registro de TitularEl registro único de titulares (RUT) que adminsitra CAVALI cuenta con los mecanismos de control, a fin de evitar la duplicidad de asignación de códigos a un mismo Titular registrado con los mismos datos. Modificaciones a través del Sistema:
Los Participantes y Emisores con cuenta pueden actualizar, directamente en el Sistema, únicamente datos generalessobre los Titulares registrados en sus cuentas (errores ortográficos u errores de digitación).
Modificaciones solicitadas por escrito a CAVALILa modificación parcial o total de los datos (nombre, razón social y documento de identidad) es solicitada por escrito.
3. El Registro Contable
Ejemplo: Rectificación de inscripciones
3. El Registro Contable
Solicitud de rectificación
CAVALI procede a inscribir los valores en la cuenta respectiva
A favor del Titular
En contra del Titular
• CAVALI disminuye el saldo disponible en la cuenta del Titular por 5 días.
• CAVALI informa al Participante.
• Si no hay observaciones registro definitivo e informe a CONASEV.
• Si hay observaciones se comunica al solicitantes. Si se mantienen observaciones, se rechaza solicitud.
Ejemplo: Registro de Afectaciones La inscripción de afectaciones en el Registro Contable,
trae como consecuencia que se afecte la libre disponibilidad de los Valores Anotados en Cuenta sobre los cuales éstas recaen, y de ser el caso de los respectivos beneficios.
CAVALI tramita (máx en 1 día) las solicitudes de inscripción de Afectaciones que recibe de: Participantes. Emisores con cuenta. Poder Judicial y autoridades administrativas.
3. El Registro Contable
4. Control Interno
• Las ICLV deben contar con un responsable del control interno de la sociedad.
• Funciones: • Velar por el cumplimiento de la normatividad vigente y de
las normas de la ICLV y procedimientos internos. • Revisar y evaluar permanentemente las metodologías y
los sistemas de control interno. • Informar al Directorio de la ICLV sobre las evaluaciones de
control interno: • Aspectos vulnerables (especialmente en lo referido a
los sistemas de seguridad, salvaguardas operativas y planes de contingencia) y observaciones.
• Propuestas de medidas correctivas.
(...)
4. Control Interno
Los informes de evaluación de control interno deben ser mantenidos en condiciones que aseguren que no sean modificados o borrados y tener copias de respaldo en ambientes de seguridad.
El responsable de control interno debe actuar con autonomía e idependencia en el ejercicio de sus funciones.
El responsable de control interno tiene responsabilidad administrativa y es pasible de sanción por parte de CONASEV.
CONASEV verifica la actuación del reponsable de control interno y hace seguimiento de las acciones tomadas por el Directorio y la administración de la
ICLV respecto de las observaciones y recomendaciones del Responsable de Control Interno.
(...)
Organigrama de CAVALI ICLV S.A.
Responsable del Control
Interno
Gerencia de Auditoría Interna
Directorio
Gerencia General
Asesoría Legal Interna
Control Interno
Gerencia de Planeamiento y Desarrollo
Subgerencia de
Liquidaciones
Subgerencia de Valores
Subgerencia de Administración
y Finanzas
Subgerencia de Tecnología
5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas Operativas y Planes de Contingencia
Las ICLV deben contar con:
a) Sistemas de Seguridad de sus instalaciones y de lainformación:
Medidas para preservar la información que administra,evitar cualquier pérdida o alteración de la informacióny garantizar la confidencialidad de la información.
• Copias de respaldo en ambientes de seguridad
• Controles de acceso a la información contenida en elregistro contable y a otra documentación de carácter nopúblico de modo que exclusivamente accedan las personasautorizadas.
(...)
5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas Operativas y Planes de Contingencia
b) Salvaguardas operativas:
Medidas dirigidas a cubrir los riesgos operativos (e.g.errores o retrasos en los registros, accesos no autorizadosa la información confidencial, disposición de fondos yvalores por personas no autorizadas).
c) Planes de Contingencia
Planes para la recuperación de su capacidad operativa conla mayor rapidez posible, de modo que aseguren que no seafecte el normal desenvolvimiento del mercado.
Los planes de contingencia deben ser revisados,actualizados y sometidos a prueba, al menos, una vez alaño.
(...)
Centro de Cómputo Principal Centro de Cómputo “Back-up”
Aplicaciones críticas instaladas en un hardware
de “COT-standby”
Las aplicaciones no críticas son paradas para dejar el paso libre a las
aplicaciones críticas
Compañía de Telecomunicaciones
Circuito de archivos de seguridad
SABs
Telecom desvía los datos del
centro de cómputo fallido
Cavali
Planificación para Recuperarse del Desastre
6. Auditorías externas
Las ICLV deben contar con auditorías externas realizadas por sociedades de auditoría independientes de reconocido prestigio.
Las auditorías externas anuales deben ser:• Financieras• Operativas• Informáticas
CONASEV puede solicitar la realización de auditorías externas cuando lo considere
conveniente.
Los Informes de Auditoría permiten: Para el mercado: Tener confianza sobre el
funcionamiento de las ICLV y sobre la razonabilidad de suinformación financiera.
Para CONASEV: Determinar puntos críticos que pueden ameritar
actividades de investigación, control o seguimiento de parte de CONASEV o que deberían ser considerados en una futura inspección.
Identificar situaciones que podrían constituir trasgresiones a las normas.
Determinar las observaciones y recomendaciones formuladas por los auditores externos para verificar las acciones tomadas por la ICLV al respecto.
6. Auditorías externas
7. Fondo de Liquidación
El Fondo de Liquidación tiene como propósito proteger al Participante Directo de los riesgos derivados de los incumplimientos de la contraparte en la liquidación de las Operaciones al Contado con valores de renta variable e instrumentos de deuda, negociadas dentro de los mecanismos centralizados de negociación.
Cobertura:• Diferencias no cubiertas por el participante (resultantes
de la ejecución forzosa de la operación).• Primero se utiliza los aportes del participante directo
incumplido y, si no es suficiente, se utilizan los demás recursos del Fondo (distribuidos a prorrata).
• Las aportaciones al Fondo se registran de forma que se identifique los aportes por participante directo.
(...)
7. Fondo de Liquidación
Los recursos del fondo de liquidación constituyen un patrimonio independiente y diferenciado de las ICLV.
Los recursos son de disponibilidad inmediata Depósitos en instituciones bancarias y financieras
(clasificación de riesgo mínima “B”) Valores representativos de deuda (Clasificación de riesgo
entre A y AAA). Valores no accionarios emitidos o garantizados por el
Estado o por instituciones bancarias y financieras (clasificación de riesgo mínima “B”)
El Fondo de Liquidación se constituyó en el 2000 con un aporte inicial de CAVALI de S/. 566 282.
El saldo del fondo al 31 de marzo de 2005 asciende a S/. 2 595 672 (aprox. US$ 800 000).
(...)
8. Garantías Adicionales
• Garantías adicionales: Respaldo para el cumplimiento de las obligaciones de entrega de fondos o valores de operaciones especiales e.g. operaciones reporte, operaciones de préstamo bursátil.
• Las ICLV son responsables de la administración de las garantías de:
• Las operaciones efectuadas en los Mecanismos Centralizados Evaluación diaria de coberturas.
• Las operaciones realizadas fuera de los mecanismos centralizados que le son solicitadas.
8. Garantías Adicionales
Ejemplo: Operaciones de reporte con acciones• El margen de garantía se puede mantener en:
• Dinero en efectivo.• Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre
Acciones incluidos en la TVR. • Valores representativos de deuda incluidos en la TVR.• Carta fianza emitida por bancos locales o compañías de
seguros con clasificación igual o superior a BB.• CAVALI realizar la valorización diaria y la exigencia de
reposición en el margen de garantía.
Lista Valoriz. Nº acc. comunesLista 1 50% VM 3Lista 2 40% VM 9 + valores emitidos
en el exteriorLista 3 20% VM 17
Lista Valoriz. Nº acc. de inversiónLista 1 50% VM 4Lista 2 40% VM 1
Lista 3 15% VM 8
Tabla de Valores Referenciales (TVR) de acciones
9. Control de Riesgos(Por implementar)
• Las ICLV deben efectuar permanentemente el análisis y administración de riesgos asociados a la compensación y liquidación de operaciones. Para ello tienen la obligación de establecer criterios aplicables y diseñar metodologías y controles para dicho efecto. Por ejemplo sobre:
• Seguimiento de incumplimientos en la liquidación.
• Reposición de garantías y reposición de recursos del fondo de liquidación.
• Las ICLV deben elaborar informes periódicos sobre la evaluación de riesgo efectuada , con una periodicidad no mayor al semestre.
10. Acuerdos de Crédito(Por implementar – Liq. Multibancaria)
• A fin de cumplir con la liquidación oportuna de las operaciones, cada participante directo deberá contar con acuerdos de crédito de disponibilidad inmediata con su Banco Liquidador.
• El acuerdo de crédito permite obtener los fondos el mismo día de liquidación.
• El déficit es cubierto hasta el monto de crédito disponible y el efectivo no cubierto es tratado según el procedimiento para descubiertos de efectivo.
• Esta obligación podrá ser cubierta, parcial o totalmente, con garantías a favor de CAVALI.
II. Actividades de Supervisión de CONASEV
Objetivos Generales de la Supervisión
Velar por el cumplimiento de lanormatividad asociada al registro devalores anotados en cuenta y lacompensación y liquidación de valores
Asegurar que la ICLV cumple losestándares (requisitos) queCONASEV ha establecido(estándares internacionales)
Tomar medidas sobre posiblessituaciones de incremento del riesgo deliquidación de las operaciones
Analizar las operaciones de la ICLV ycontar con elementos de juicio para larevisión de nuevas reglas yprocedimientos propuestos
Actividades de Supervisión• Revisiones y controles efectuados a partir
de la presentación de informaciónperiódica para revisión y conocimiento deCONASEV.
• Seguimiento de reclamaciones y quejas
Revisión y análisis de la informaciónremitida por medios informáticos y físicos departe de la ICLV para:
• Detectar incumplimientos en laliquidación y en la reposición demárgenes de garantía
• Verificar sus regularizaciones• Hacer el seguimiento de las
modificaciones a las operaciones yrectificaciones, entre otros
Las inspecciones pueden ser específicas ointegrales y financieras y/u operativas.
Inspecciones
Monitoreo
Supervisión de la
información
Supervisión de la información
Evaluación de información financiera de la ICLV
Revisión de informes de auditorías operativas e
informáticas
Verificación de presentación de Declar. Juradas (directores,
gerentes y accionistas)
Confirmación de afectaciones a favor de
CONASEV
Revisión del Manual de Procedimientos Internos
Evaluación de información financiera del Fondo de
Liquidación
Revisión de Anexos de Control
Revisión del Plan Integral de Seguridad y Contingencia
Seguimiento de la atención de quejas y reclamos
Revisión de información sobre utilización de Fondos Bursátiles
Monitoreo y Seguimiento
Seguimiento diario de incumplimientos y regularizaciones de
operaciones y reposición de márgenes de garantías
Seguimiento de rectificaciones y modificaciones
Control periódico de conciliaciones de valores
Seguimiento de pago de dividendos en efectivo e
intereses
Inspecciones
Tipos de inspección
Alcanza los principales aspectosfinancieros y operativos de las ICLV. Porsu naturaleza requiere la participaciónde personal de la Gerencia de Sistemasde CONASEV además de abogados.
Alcance limitado a los objetivos desupervisión planteados
Específicas
Integrales
Inspecciones
Control Interno
Correcta aplicación de NICs y reglamentos de CONASEV: patrimonio mínimo y
parámetros de inversión del Fondo de Liquidación, capital social de la ICLV,
patrimonio de la ICLV (diferenciados de los fondos y valores administrados), aplicación
de tarifas aprobadas, contabilidad de fondos y valores bursátiles, etc
Utilización de Fondos Bursátiles (cumplimiento de condiciones autorizadas)
Financieras
Operativas
Inspecciones
Revisión de la exactitud de la información remitida para la
supervisión
Otros procedimientos : traspasos,
desmaterializaciones, rematerializaciones
Registro de reclamaciones
Requerimientos de reposición de márgenes
(oportunidad de requerimiento)
ModificacionesRectificaciones
Planes de seguridad y contingencia
Seguridad de los sistemas informáticos y
de comunicaciones
Registro y control de firmas autorizadas de
participantes y emisores
Conciliación del registro contable con los emisores
y análisis de las diferencias
Códigos RUT
“Herramientas de supervisión y control de las actividades y
operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
Cartagena, 8 de junio del 2005
Dra. Lilian RoccaPresidente de Directorio
CONASEV
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores