anteproyecto de factoring
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Anteproyecto de Tesis sobre FactoringTRANSCRIPT
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EL FACTORING 2014
UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CIENCIAS CONTABLES
Y FINANCIERAS
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN
“APLICACIÓN DEL FACTORING COMO INSTRUMENTO FINANCIERO EN LA
EMPRESA LIMONES PIURANOS
SAC. QUE SE DEDICA A LA COMERCIALIZACIÓN DE LIMON PARA MEJORAR
LA LIQUIDEZ Y SU RENTABILIDAD”
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Cristian Jesús Bayona Mendoza Dr. Elberth García panta
AUTOR ASESOR
Diciembre- 2014
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EL FACTORING 2014
INTRODUCCION
En la actualidad, es común que las empresas tengan que afrontar problemas de liquidez, por
la disminución de activos circulantes originados por las cuentas incobrables, o el aumento
del endeudamiento a corto plazo en donde los pasivos de corto plazo pueden estar
financiados a activos de largo plazo, cualquiera de las anteriores constituye una amenaza
para lograr el equilibrio financiero, lo que genera la necesidad de buscar instrumentos que
ayuden a conservar las finanzas en buen estado.
En este contexto se busca encontrar un espacio para hacer más eficientes los negocios, los
que se crean y desarrollan con la finalidad de hacer frente a una demanda de bienes y
servicios, para satisfacer esa demanda es preciso realizar inversiones en personas, en bienes
de equipo, inmuebles, mercancías, etc. y tales inversiones sólo se pueden llevar a cabo si se
dispone de la suficiente financiación, pudiendo ser ésta con capital propio o ajeno.
Muchas veces los fondos propios no son suficientes, y la insuficiencia de liquidez apremia
para el funcionamiento normal de las actividades que generarán rentabilidad, es entonces
donde surge la necesidad de hacer uso de alternativas de financiación externa, para lo cual
acudimos después de hacer un análisis a diferentes escenarios de la empresa, al mercado
financiero. Es por ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren
liquidez inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación de las
cuentas por cobrar de la empresa, a cambio de una tasa redituable por la cesión y la
actividad de cobranza de sus facturas.
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EL FACTORING 2014
El presente trabajo de investigación se enfocara en una empresa comercializadora de
mango con la finalidad de conquistar nuevos mercados exteriores, así como a trazar
cuidosamente la estrategia más adecuada para cubrir satisfactoriamente las necesidades
empresariales a través de la selección apropiada de los instrumentos, ayudas y servicios
financieros que mejoren su competitividad, puesto que la herramienta versátil del factoring,
le permitirá acceder a recursos de forma inmediata con asesoría integral en el manejo de
facturas.
El trabajo de investigación está distribuido en cuatro capítulos que serán debidamente
analizados e investigados. El primer capítulo está enfocado a la problemática que se
presenta actualmente en la entidad, así mismo que se proponen objetivos y métodos para
llegar a los antes mencionado. En el segundo capítulo se analiza lo referente al factoring
financiero, sus participantes, funcionamiento, fortalezas y debilidades, entre otros. En el
capítulo tres se estudia la situación en la que se encuentra la empresa, los obstáculos que
tienen para acceder a financiamiento y como el factoring financiero puede ser una solución
para su falta de liquidez. Finalmente en el cuarto capítulo se presenta un ejercicio práctico
sobre la empresa para lo cual se analizara su flujo de efectivo en tres escenarios; con
recursos propios, préstamo bancario y factoring financiero.
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EL FACTORING 2014
I. PROBLEMA
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Es importante reconocer que el hombre desde sus inicios ha subsistido gracias al
comercio, esta actividad ha venido evolucionando y perfeccionándose con el
tiempo, lo cual ha hecho que sean indispensables estrategias para salvaguardar el
capital y buscar alternativas para su desarrollo. El factoring como sistema de
financiación aparece a partir de la década de los cincuenta en algunos países
desarrollados, siendo las financieras norteamericanas las que sirvieron como
modelo para las compañías europeas y de estas se pasaron al resto del mundo.
La aparición del Factoring constituye un segundo nivel de financiamiento ya que
permite liberar la capacidad administrativa y las energías para dedicarlas
exclusivamente a su actividad empresarial y de producción.
Tal vez el punto de partida para entenderlo es afirmar como en las sociedades de
consumo la utilización del crédito ha venido a constituirse en mecanismo
insustituible para la vida económica.
El factoraje contempla un conjunto de servicios que se basan en la cesión
principalmente de facturas comerciales de una empresa a la entidad de Factoring,
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EL FACTORING 2014
éste a su vez administra la cartera, gestiona los cobros, financia a través de
anticipos y sobretodo garantiza la solvencia de los deudores.
Es por ello que para las empresas es un verdadero reto mejorar su competitividad,
más aún, ésta obliga a todos los empresarios a adoptar nuevos modelos
empresariales para recuperar su capital en corto tiempo.
De este modo el factoring puede constituir una herramienta que le permita a la
empresa comercializadora de mango no solo tener ventajas comparativas, sino
también ventajas competitivas en los mercados internacionales.
El presente estudio estará enfocado básicamente en la comercializadora de mango
que tiene como objeto desarrollar actividades de comercialización de mango.
Para ello se pretende utilizar el factoring como un instrumento de financiamiento
de mejora de liquidez que les permita soportar una línea de crédito.
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1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
¿ La aplicación del factoring como instrumento financiero en la empresa dedicada a
la comercialización de mango lograra mejorar la liquidez y su rentabilidad?
II. JUSTIFICACIÓN
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EL FACTORING 2014
En la actualidad, es común que las empresas tengan que afrontar problemas de
liquidez, o el aumento del endeudamiento a corto plazo en donde los pasivos de
corto plazo pueden estar financiando activos de largo plazo, cualquiera de las
anteriores constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, lo que
genera la necesidad de buscar instrumentos que ayuden a conservar las finanzas
en buen estado.
En la práctica el contrato de factoring en el Perú ha sido aplicable, ya que las
empresas han observado que a través de la aplicación de factoring, así como la
cesión de créditos, estas pueden recuperar casi inmediato la liquidez.
En el presente estudio nos enfocamos en una empresa del sector agroindustrial;
que se dedica a la comercialización de mango podemos mencionar que
actualmente para financiar sus gastos incurridos como el alquiler de la planta
donde se lleva a cabo el proceso desde la selección hasta el empaque del fruto,
que son destinados para la venta en el exterior se hace préstamos bancarios,
provocando problemas financieros tales como de: liquidez, cobertura,
endeudamiento, riesgos que afectan e impiden su ordenamiento, crecimiento y
desarrollo.
A demás no posee un orden y carece de herramientas financieras que contribuyan
a mejorar su liquidez financiera para la toma de decisiones eficaces y eficientes en
un momento determinado.
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EL FACTORING 2014
Es por ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren
liquidez inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación
de las cuentas por cobrar de la empresa, a cambio de una tasa redituable por la
cesión y la actividad de cobranza de sus facturas.
Además mediante la gestión de cobranza se obtendrá un seguimiento crediticio de
manera individual a las personas que tienen excesos de crédito en el área
comercial. En La cualidad del Factoring Financiero, es que puede ceder todo o
parte de sus créditos al factor, el cual es el encargado de la compra de valores
comerciales, a cambio de una remuneración, el mismo que a su vez podrá prestar
los servicios de investigación, control de la cartera de facturas, gestión de cobro,
financiación de ventas y cobro de los créditos cedidos, según sea el caso o contrato
establecido.
La aplicación de esta alternativa proporcionará inyección de capitales a las
empresas de este sector: agroindustrial y fomentará la competitividad en empresas
del mismo rubro.
Finalmente el trabajo de investigación contribuirá a medir y evaluar la liquidez de
la empresa con la finalidad de mejorar la situación financiera y la posición
monetaria de la entidad.
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EL FACTORING 2014
III. OBJETIVOS
III.1. OBJETIVO GENERAL
Evaluar la factibilidad del Factoring como instrumento financiero en la empresa
comercializadora de limon.
III.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
Evaluar factibilidad comercial del Factoring en la ciudad de Piura.
Definir aspectos legales y organizacionales del Factoring.
Definir aspectos técnicos de la propuesta.
Concluir acerca de factibilidad económica de la propuesta.
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IV. MARCO TEÓRICO
A. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA
Galarza (2013) planteó como objetivo crear un plan de análisis de diversos factores
con el fin de implementar una empresa de gestión financiera no bancaria creada para
contribuir a solucionar los problemas de capital de trabajo de las pequeñas y
medianas empresas del cantón empleó la implementación del esquema de Factoring
que consiste en la compra y descuento de facturas, contratos y otros instrumentos de
cobro, antes de su vencimiento. Se logró corroborar la hipótesis de trabajo planteado
que proponían que el Factoring ayudaría a solucionar muchos problemas ofreciendo
a estas empresas la posibilidad de obtener recursos financieros a cuenta de dichos
instrumentos sin afectar la estructura de sus activos y contraer nuevos pasivos.
Gallegos (2010) planteó como objetivos: 1) Aplicar el Factoring proporcionará
inyección de capitales a las empresas, fomentará la competitividad a la banca y
aportará a la desmonopolización de los servicios financieros dando como resultado
una reducción de las tasas y una cultura de control en los créditos obtenidos por los
ecuatorianos.Los contratos financieros en el Ecuador han sido poco aplicables
debido a la tradicionalidad que tiene el crédito como medio de apalancamiento y al
poder de negociación que tienen las instituciones financieras en nuestro país. Este
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hecho ha marcado una problemática que trunca el desarrollo de nuevos y más
atractivos medios de financiación, en nuestro estudio nos enfocamos hacia las
pequeñas empresas, las cuales les es más difícil obtener recursos monetarios.Es por
ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren liquidez
inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación de la
cuentas por cobrar de la empresa cliente, a cambio de una tasa redituable por la
cesión y la actividad de cobranza de sus facturas. Además mediante la gestión de
cobranza se obtendrá un seguimiento crediticio de manera individual a las personas
que tienen excesos de crédito en el área comercial.
B. BASE TEORICA
1. ASPECTOS GENERALES DEL FACTORING
1.1. ANTECEDENTES
El tema del origen del contrato de factoring sigue motivando encuentros y
desencuentros en la doctrina nacional y comparada; los historiadores han
desarrollado varias teorías, todas ellas, quizá, con la única pretensión de aportar
argumentos consistentes que den, en efecto, algunas luces sobre esta cuestión1.
En opinión de Hillyer, una primera forma de factoring se advierte en la cultura
neobabilónica de los Caldeos. Su nacimiento está ligado a la actividad
1 Valiosas páginas de historia del factoring podemos encontrar en Ruozi - Rossignoli, Manuale del factoring, Milano, 1985, p. 17 y ss; Tucci, Garanzie sui creditidell'impresa e tutela deifinanziamenti, Milano, 1974 y ss; Zuddas, Ilcontratto di factoring, Napoli, 1983, p. 31 y ss; Lisoprawski - Gerscovich, Factoring, Buenos Aires, 1997, p. 3 y ss.
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desarrollada por el Shamgallu, agente comercial operante en Caldea hace 4.000
años, que revestía la forma de un comisionista, es decir, una persona que por el
pago de una comisión garantizaba a su comitente el pago de los créditos2. Rolin,
por su parte, cree encontrar un embrión de la fórmula del factoring en las
costumbres comerciales de los fenicios3.
Desde otra perspectiva, algunos autores establecen el origen del factoring en el
Medioevo, particularmente en el tiempo de los romanos4. En esta línea, De
Tena sostiene que la figura jurídica delfactoring no es una creación del derecho
moderno, ya que fue conocida por los romanos, correspondiendo en sus rasgos
más sustanciales a la del institor.
Comentando esta opinión, Roca Guillamón escribe que el institor5 romano no
guarda con el factoring otra relación que la que pudiera hallarse en ese origen
común de la palabra «factor», la cual viene a expresar la idea de persona que
2 Keys to business cash, origin of factoring traced back to ancient Babylon, en Barrow's, del 20 de octubre de 1941. Paricipan de este parecer, Sánchez Fernández, El factoring, en Revista de derecho financiero y de hacienda pública, Madrid, 1973, núm. 106/7, p. 1095; Santangelo, Il factoring, en Ildirittofallimentare e dellesocietàcommerciali, Padova, 1975, núm. 1, p. 200; Etcheverry, Derecho comercial y económico. Contratos, parte especial, Buenos Aires, 1991, p. 178.
3El factoring, Madrid, 1974, p. 13.
4 Cfr. Labianca, Factoring, en Rivista del dirittocommerciale e del dirittogeneraledelleobbligazioni, Padova, 1979, núm. 3/4-5/6, p. 138; Vink, Desarrollo del factoring en el mundo, en Jornadas sobre factoring, Madrid, 1992, p. 121.
5Derecho mercantil mexicano, México, 1970, t. I, p. 367. El Código civil italiano, en su art. 2203, establece que «es istitore (factor) aquél que es nombrado por el titular para el ejercicio de una empresa comercial». La doctrina, tomando como referencia la contenida en el citado Código, define al istitore como aquella persona propuesta para el ejercicio de la empresa o de una sede secundaria o de un ramo particular de la empresa. Cfr. Ferri, Manuale di dirittocommerciale, Torino, 1983, p. 124; De Semo, Istituzioni di dirittoprivato, Firenze, 1975, p. 654.
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realiza una actividad por otra, dentro de un ámbito más o menos mercantilista, o
si se prefiere, la idea de realización frente a terceros, por una persona física o
jurídica, de una función que normalmente le correspondería a otra, en virtud de
una relación de carácter interno que les une y que es determinante que le sea
conferida la representación para que esa actividad concreta pueda llevarse a
cabo6.
Para completar el abanico de teorías acerca del origen del factoring, debemos
hacer mención a la que afirma que el antecedente más remoto de esta moderna
institución contractual es la actividad de los commanditari italianos, que
operaban como financiadores y aseguradores de las operaciones comerciales
realizadas por los viajeros, tomando parte en las ganancias y en las pérdidas7.
A pesar de todos esos intentos de encontrar la génesis de esta institución
contractual en épocas lejanas, sin embargo, la mejor doctrina subraya que el
origen del negocio jurídico, que más tarde conduciría al contrato de factoring,
hay que buscarlo a finales del siglo XIV y comienzos del siglo siguiente en
Inglaterra8.
6El contrato de factoring y su regulación por el derecho privado español, Madrid, 1977, p. 20 y ss.
7 Cfr. Bescós Torres, Factoring y franchising. Nuevas técnicas de dominio de los mercados exteriores, Madrid, 1990, p. 17 y ss.
8 Cfr. Leyva Saavedra, Contratos de empresa, cit., p. 450; Eizaguirre, Factoring, en Nuevas entidades, figuras contractuales y garantías en el mercado financiero, Madrid, 1990, p. 572 y ss; Sánchez Jiménez, El contrato de factoring, en Contratos internacionales, Madrid, 1997, p. 978. En opinión de Frignani, el origen del factoring debe colocarse hacia los años del 1600, cuando los ingleses fundaron las primeras colonias americanas y el comercio entre la madre patria y las colonias comenzó a florecer (Factoring, cit., p. 5).
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La doctrina jurídica y económica muestra consenso en que es Inglaterra,
particularmente Londres, la cuna del contrato de factoring. Recuerda Rodgers
que la «Blackwell Hall», dedicada a la industria de la lana allá por el año de
1397, es considerada generalmente como el lugar de nacimiento del factor
comercial9. Esta empresa recibía las mercaderías en consignación y las vendía a
los comerciantes de la zona, con la particularidad que, en ocasiones, adelantaba
a los fabricantes el precio de las mercaderías que le habían sido confiadas.
A inicios del siglo XVII, en el propio Londres, se establecieron numerosos
factors, llegando algunos de ellos a especializarse en el comercio de algodón,
por lo que se les bautizó como los cotton factors10. Esta práctica pronto fomentó
de manera considerable el comercio británico de exportación, desarrollando el
concepto de las confirming houses, que, en representación de los compradores
extranjeros, garantizaban su crédito y confirmaban los pedidos. Posteriormente,
con la expansión, desarrollo y beneficios obtenidos con estas operaciones, los
factors se permitieron financiar la producción de sus clientes, al hacer efectivo
el pago del precio de las mercaderías que debían exportarse algunas semanas
después. En este momento, como podemos observar, la función comercial,
propia de los factors en sus inicios, cambia, evoluciona hacia funciones de
financiamiento empresarial11.
9American financialinstitutions, p. 19; citado por Bauche, Operaciones bancarias, México, 1974, p. 276.
10 Cfr. Acosta Romero, Nuevo derecho bancario, México, 1995, p. 828; Vink, Desarrollo del factoring, cit., p. 121; Lisoprawski - Gerescovich, Factoring, cit., p. 5.
11 Cfr. Gallardo, El factoring como figura económica-financiera, en Jornadas sobre factoring, cit., p. 39.
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EL FACTORING 2014
1.2. DEFINICIÓN E IMPORTANCIA
1.2.1. DEFINICIÓN
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP define al factoring como
“Aquel acuerdo para la prestación de un conjunto de servicios
administrativos, financieros y de garantía de cobro que el factor o compañía
de factoring ofrece a un cliente-usuario (generalmente una empresa) sobre
las ventas que éste realiza.”
La definición que le concede la Superintendencia de Bancos e Instituciones
financieras de Chile12 al factoring es: “alternativa de financiamiento que se
orienta de preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un
contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura
de los créditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera
inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un
descuento”.
Algunos autores lo definen así: Max Arias Schreiber Pezet13se refiere a este
Contrato como “aquel por el cual uncomerciante o empresa encarga a otra
entidad (llamada ‘factor’) el manejo desu facturación, mediante la
transmisión de sus créditos frente a terceros.”
12 Banca Fàcil al estilo SBIF
13ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: Max: “Contratos Modernos”. Gaceta Jurídica editores. Primeraedición, marzo de 1999. Lima – Perú. Pág. 57.
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Guillermo Cabanellas de Torres14define el Contrato de Factoring
diciendoque es “una operación de crédito, de origen norteamericano, que
consiste enla transferencia de un crédito mercantil del titular a un factor que
se encarga,contracierta remuneración o comisión, de obtener el cobro, cuya
realizaciónse garantiza, incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva
del deudor.Constituye, pues, una comisión de cobranza garantizada.”.
El profesor uruguayo Carlos Eduardo LópezRodríguez15da la definición
siguiente: “El factoraje es el contrato por el cual unaparte, denominado ‘el
factoreado’ se obliga a ceder los créditos actuales ofuturos que tenga sobre
su clientela, y la otra parte, denominado ‘el factor’, se obliga a intentar su
cobranza o a adquirirlos, anticipándole a aquél, unaparte del cobro como
precio por la cesión a cambio de una comisión.”
Antonio Nuno Pinto Soreira16afirma que: “El contrato de factoring, es
elcontrato por el cual una entidad –el cliente o adherente– cede a otra –
elcesionario (o factor)– sus créditos sobre un tercero –el deudor (o debitor)–
mediante una remuneración.”
14CABANELLAS DE TORRES, Guillermo: “Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual”. Tomo IV.Editorial Heliasta. Vigésimo tercera edición. Buenos Aires, Argentina. 1994. Pág. 6.
15LÓPEZ RODRÍGUEZ, Carlos Eduardo: “Factoraje o Factoring”. Pág. Webwww.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm . Montevideo, Uruguay 2003 (Ver acápite II).
16PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: “Contrato de Factoring”.
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Según estudios del Centro Universitario de Ciencias Económicas
deMéxico17, el Factoraje es un servicio especializado utilizado por un
número deempresas, que consiste en la conversión inmediata de sus cuentas
por cobrar novencidas en efectivo, de tal forma que ofrece de manera ágil la
liquidez necesariaal capital de trabajo en negocios.
Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich18conceptúan mínimamente
alFactoring como “... aquella operación por la cual un empresario trasmite,
cono sin exclusividad, los créditos que frente a terceros tiene como
consecuencia de su actividad mercantil, a un factor, el cual se encargará dela
gestión y contabilización de tales créditos, pudiendo asumir el riesgo
deinsolvencia de los deudores de los créditos cedidos, así como
lamovilización de tales créditos mediante el anticipo de ellos a favor de
sucliente; servicios desarrollados a cambio de una prestación económica
queel cliente ha de pagar (comisión, intereses) a favor de su factor.
Advertimos así comocaracterística saliente la triple finalidad del factoring:
gestión,garantía y financiación de los créditos.”
Citando la definición expuesta por el Jurista español Juan Roca
Guillamón,Vicente Walde Jáuregui19escribe que el Factoring “Es un contrato
17Citado por GONZÁLEZ MORALES, Vilma y otros; en: “Aspectos Generales relacionados con elFactoraje (Factoring)”. Pág. Web www.monografias.com/trabajos12/factor/factor.shtml (Ver acápite2. Desarrollo).
18LISOPRAWSKI, Silvio V. y GERSCOVICH, Carlos G.: “Factoring”. Depalma. 1ª edición, 1997.
19WALDE JÁUREGUI, Vicente: “El Factoring como mecanismo de financiamiento”. En Revista deDerecho “Vox Juris”. Universidad San Martín de Porres. Año 7, 1997. Lima – Perú. Pág. 175.
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decooperación empresarial que tiene por objeto para la entidad financiera,
laadquisición en firme de determinados créditos de los que son titulares
susclientes, garantizando su pago y prestando servicios de
contabilidad,estudio del mercado,investigación de clientes y asesoramiento
financiero einformación.”
De las definiciones expuestas, intento de mi parte definir al Factoring
diciendo que, por unlado, es aquel contrato por el cual una parte,
denominada empresa de factoring ofactor, adquiere de la otra, denominada
cliente o factorado, facturas que contienenlos derechos que éste tiene sobre
las operaciones de los créditos otorgados a suspropios clientes (que son
terceros en la relación jurídica originada de estecontrato), comprometiéndose
aquél a gestionar sus cobros y pudiendo ademásobligarse al cumplimiento de
otras prestaciones consistentes en servicios quecoadyuven a este propósito, a
cambio de una retribución o comisión.
Por otro lado, esla transferencia definitiva (como dijimos, mediante cesióna
título oneroso paraunos yventa para otros) de facturas por vencer que el
factorado realiza a favor delfactor a cambio de la financiación anticipada
que, por los importes de las facturasy con deducción del costo del servicio,
éste hace a favor de aquél. Ambasdefiniciones corresponden a, lo que
podemos llamar, las concepciones tradicionaly moderna respectivamente
sobre el Factoring.
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1.2.2. IMPORTANCIA
La operación de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y
comerciantes en la organización y llevanza de su contabilidad y en la
facturación de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestión y cobro de
los créditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el
cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los
deudores.
Además, implica otras prestaciones como: estudio del grado de solvencia de
los deudores asignándole una línea de riesgo a cada uno de ellos, gestión
integral del cobro de los créditos, servicios de contabilidad, e informa
periódicamente sobre el estado de la cuenta de cada uno de los deudores.
El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir
Ventas al Crédito como si fueran al contado, evitando que la empresa se
enfrente a desbalances por falta de liquidez inmediata, permite además
planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio de su
ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la
empresa mejora:
Su gestión financiera y comercial.
Puede ofrecer a sus clientes créditos sin afectar sus flujos de caja.
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Puede mejorar la relación con los proveedores.
Maneja apropiadamente el inventario.
Facilita el crecimiento de la empresa.
1.3. CARACTERÍSTICAS
1. El cliente convierte sus ventas a créditos en transacciones en efectivo.
2. Entidades financieras autorizadas20 a realizar operaciones de “Factoring” son:
Empresas bancarias, empresas financieras, Cajas Rurales de Ahorros y de
Crédito, Cajas Municipales de Ahorros y de Crédito, Cajas Municipales de
Crédito Popular y EDPYMES
3. El factor puede no aceptar alguno de los documentos de su cliente.
4. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a
largo plazo (más de 180 días).
5. El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.
6. A través del factoring, la empresa recibe por adelantado entre un 80 y un
95% del importe de las facturas y documentos cedidos a la entidad financiera.
7. El medio de cobro que utilizan las empresas cedentes es la letra de cambio,
pagaré o cheque.
20Según, las facultades introducidas por el Artículo 1, del Decreto Legislativo Nº 1028, en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS 26702, publicado el 22.06.2008 y que entró en vigencia a partir del 01.12.2008.
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8. Los instrumentos con contenido crediticio21 deben ser de libre disposición del
Cliente; y las operaciones de factoring no podrán realizarse sin los instrumentos
están vencidos u originados en operaciones de financiamiento con empresas del
sistema financiero. Asimismo, los instrumentos objeto de factoring pueden ser
facturas, facturas conformadas y títulos valores representativos de deuda,
definidos por las leyes y reglamentos concernientes a la materia.
9. Las instituciones financieras recaudan una comisión si las empresas reciben
la liquidez de sus instrumentos en las respectivas fechas de vencimiento; y una
tasa de interés (además de la comisión) si adelantan la cobranza. Tanto las tasas
de interés como las comisiones varían de acuerdo a la institución financiera que
ofrece el producto.
El costo de este producto financiero incluye la comisión, el interés y un cargo
por servicios administrativos. La comisión retribuye los gastos de la entidad y
el riesgo; se establece como un porcentaje de las obligaciones cobradas. Por el
crédito se percibe un interés que responde al costo financiero de anticipar los
fondos al cliente y es establecido con un criterio similar al de las tasas de
interés de otras operaciones.
Para la gestión de cobranza la contraprestación del servicio se fija en una
comisión, equivalente a un porcentaje sobre el valor nominal de las facturas
cuya cobranza está a cargo del factor. Esa comisión dependerá de la dispersión
21De acuerdo a lo establecido en el Artículo 2º de la Resolución SBS Nº 1021-98.
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de los montos, del número de deudores cedidos, desarrollo de las evoluciones
futuras.
En los casos de evaluaciones de riesgo, la contrapartida es con frecuencia, un
importe fijo por cada uno de los análisis encomendados.
Para los servicios de financiación la contrapartida es una tasa de interés, sobre
las sumas adelantadas por el factor, en función al tiempo comprendido entre el
momento de la entrega hasta la oportunidad de la percepción. Su cuantía
dependerá de los valores del dinero en el mercado.
En los casos que las operaciones de cesiones para obtener financiación se
realice sobre la base de facturas u otros títulos de crédito, que requieran
notificación al deudor cedido, a los costos enunciados, se adicionan los
honorarios del escribano interviniente.
El interés por el anticipo de fondos se cobra sólo por la cuantía y tiempo de los
importes anticipados, pagándose en el momento de recibir el anticipo.
El tipo de interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional.
La tarifa de factoraje se establece en función de:
- El carácter del contrato (con o sin recurso).
- El número e importe de los documentos de crédito (facturas) que se vayan a
ceder a la Compañía de Factoring (Factor) en un año de distribución por
importes de esas facturas.
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- El número de compradores (Deudores) y su distribución geográfica.
- El plazo y medio de cobro.
- El sector de actividad.
10. Evolución en el mercado: En nuestro país, este producto financiero ha
adquirido gran importancia en los últimos años; sobre todo en las entidades
bancarias más representativas. Sin embargo, a pesar de que las grandes y
pequeñas empresas demandan cada vez más este producto, el porcentaje de
colocaciones de factoring con respecto al total de las colocaciones de los
diversos productos financieros que ofrecen los bancos en el mercado ha
disminuido, participando sólo del 0.66% del total de las colocaciones hasta
setiembre de 2009 información proporcionada por la SBS; 43.10% menor a la
registrada en el 2005, año en el que alcanzó su mayor participación (1.16%).
Este menor dinamismo del factoring se puede explicar porque las empresas del
sistema financiero no le han dado la debida importancia al producto, a
diferencia de otras herramientas como los préstamos, el arrendamiento
financiero (leasing, leaseback), pagarés, etc., que representan un porcentaje
importante del total de colocaciones en la cartera de sus productos. Asimismo,
la difusión acerca de los requisitos y las ventajas que ofrece no ha llegado a los
agentes consumidores de este tipo de bienes, debido al costo adicional, que
tendría un mejor estudio y organización sobre este producto, perdiendo
oportunidad las MYPEs de obtener una mejor herramienta para conseguir
liquidez.
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La Socia Directora de la División de Finanzas Corporativa de Deloitte, Tania
Quispe, explicó al diario “Gestión”, el pasado 27.05.09, que la precaria
evolución de este instrumento es porque: Primero, en una operación de
factoring se selecciona la cartera de créditos a ser transferida, en la que el banco
podría decidir no aceptar las cuentas por cobrar de algunos clientes, a razón de
su baja calificación crediticia; segundo, puede tener un costo elevado para la
empresa y el interés aplicado para realizar la operación puede ser mayor que el
descuento comercial convencional; tercero, excluye operaciones relativas a
productos perecederos y de largo plazo; y por último, podrían generarse
problemas con los clientes por la forma o intenciones de cobro que el factor
podría tener con sus deudores.
11. Tratamiento impositivo que se aplican a los distintos participantes del
contrato y los servicios que se contemplen brindar en el mismo.
Para el Cedente.-
Impuesto a las Ganancias
La incidencia de este tributo se analizará bajo el precepto que el cedente es una
persona jurídica radicada en el país.
Los intereses abonados por los servicios de financiación, deberán ser
prorrateados a efectos de determinar la porción de su deducción, en los casos
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EL FACTORING 2014
que existan en el contribuyente ganancias gravadas y no gravadas o exentas
(artículo 81, inciso a) de la Ley del Impuesto a las Ganancias.
Los intereses que se abonen, generalmente por adelantado, por servicios de
financiación, serán apropiados en el tiempo en función al momento de su pago
hasta el vencimiento de los documentos que los originaron.
Los costos abonados por los distintos servicios incluidos en el contrato, serán
deducibles de acuerdo con el principio general de causalidad estipulado en el
artículo 80 de la Ley del Impuesto a las Ganancias.
Los momentos en los que corresponda su deducción, estarán de acuerdo con la
naturaleza de cada uno de ellos.
En términos generales, los costos asociados a la cobertura de riesgo de
cobranza, se expresan como una mayor tasa de interés, para lo cual el
tratamiento que debe otorgarse es igual al otorgado para el costo de
financiación. Los gastos de gestión de cobranzas generalmente están
relacionados como un porcentaje de los documentos sobre los cuales se
contrata el servicio. Con independencia de sí el contrato de factoring es global
o individual, el costo se devengará en función a la fecha de emisión del
documento de base (p.ej. factura) y la fecha de vencimiento fijada en el
mismo.
Los costos de los servicios de consultoría económica financiera, su
devengamiento está en función a su prestación.
25
EL FACTORING 2014
Impuesto al Valor Agregado por aplicación de la Ley del rubro, todos los
servicios que se originan en los distintos contratos de factoring, están
alcanzados por el tributo. El nacimiento del crédito fiscal se generará con la
concreción de las operaciones que le dan origen.
Para el caso de los intereses y los costos asociados a la cobertura de riesgo de
cobranza, cuando el factor los perciba. La alícuota a aplicar será del 10,5 % o
del 21 % según sean originados por una entidad financiera o una sociedad de
factoring respectivamente.
Una diferencia se produce en los costos asociados a los servicios de gestión de
cobranzas, ya sean pactados en cesiones globales o individuales. Cuando el
costo del servicio que percibe el factor se genera en oportunidad de recibir del
cliente la documentación objeto de la misma y es independiente del momento
de la cobranza, será en esa oportunidad el nacimiento del hecho imponible, la
generación de la respectiva factura y su cómputo como crédito fiscal para el
originante del servicio.
Cuando el costo que debe abonar el cedente, por el servicio, es reconocido al
factor en el acto de la cobranza de los documentos, será ese el momento del
nacimiento del hecho imponible correspondiendo su facturación y cómputo.
Los créditos fiscales originados en operaciones de factoring internacional,
pueden ser recuperados por el cliente, siempre que estén directamente
relacionados con operaciones de exportación (artículo 43 de la Ley)
1.4. DIFERENCIAS ENTRE FACTORING Y FORFAITING
26
EL FACTORING 2014
El factoringpuede operarse tanto en el mercado interno como en el mercado
externo, para operaciones de corto plazo; 180 días. En cambio el forfaiting ha
sido diseñado para operaciones internacionales de mediano y largo plazo.
El factoringno cubre los riesgos políticos y de transferencias, mientras que en
el forfaitingestos riesgos son tomados por el comprador de las obligaciones.
Por este motivo, las operaciones de éste último son más costosas.
En el factoring se pueden descontar facturas y en el forfaiting sólo
documentos; letras de cambio, L/C, etc.
1.5. ¿PARA QUÉ SOLICITARLO Y COMO SOLICITARLO?
1.5.1. ¿PARA QUÉ SOLICITARLO?
Contratar un servicio de factoring es aconsejable cuando el volumen de
ventas a plazo que realiza la empresa es elevado y conlleva un aumento
en los costes administrativos y de gestión, así como en aquellos
momentos en que se precisa liquidez inmediata para hacer frente a pagos
e inversiones y se cuenta con el respaldo de derechos de cobro emitidos
pero no cobrados.
El factoring lo realizan empresas cuyas ventas se hacen con pago
aplazado entre 30 y 270 días, como por ejemplo los proveedores de
grandes cadenas de distribución. También lo utilizan empresas en
27
EL FACTORING 2014
expansión, ya que es un medio de financiación que permite seguir
creciendo.
El factoring adquiere mucha importancia en empresas que tienen un
número limitado de clientes, lo que supone una elevada concentración de
riesgos por insolvencia que de esta manera se mitiga.
La mayor parte de las entidades financieras disponen de servicios
destinados a empresas a través de los cuales se pueden contratar cesiones
de créditos comerciales. Dependiendo de cada compañía los gastos y
comisiones asociados variarán, por lo que es necesario realizar
comparativas entre las distintas opciones con la finalidad de firmar el
contrato con la más ventajosa.
El contrato de factoring en principio tiene una duración indefinida pero
cualquiera de las partes puede solicitar su finalización.
1.5.2. ¿CÓMO SOLICITARLO?
El cliente o también conocido con el nombre de “Factorado” (empresa o
proveedor) entrega o transfiere sus créditos a favor de un “Factor”
(financiera) quien se encarga de cobrar el monto financiado a la firma
deudora. La empresa deudora registra el instrumento financiero en su
sistema contable y prepara un registro de pagos, la cual envía al banco a
través de su página web. La financiera recibe la información, la evalúa y
abona un desembolso de liquidez por la adquisición de dichos créditos en
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EL FACTORING 2014
una cuenta que el proveedor debe tener en el banco, aplicando la tasa de
descuento respectiva, si adelanta el pago de sus facturas. Para comprobar
la transacción, la persona debe ingresar a la página del banco y verificar
la información de sus desembolsos en línea. En la fecha de vencimiento,
la financiera cargará a la cuenta de la empresa solicitante de factoring el
importe las facturas ya costeadas.
1.6. PARTICIPANTES
En el factoraje suelen participar tres partes:
Vendedor, cliente o cedente; pueden ser personas naturales o jurídicas,
industriales o comerciantes que en atención a su volumen de cartera, presenta la
cartera de sus créditos al factor.
Empresa de factoraje, factor o cesionario; constituye la entidad que cuenta con
recursos financieros, una infraestructura técnica y contable que le permita
manejar la cobranza desde la investigación de la solvencia de los clientes hasta
su cobranza judicial.
Deudor o cedido; su existencia es determinante para la celebración del contrato
de Factoring, ya que de su capacidad económica y solvencia evaluada y
29
EL FACTORING 2014
aceptada por el banco y de la satisfacción de sus obligaciones dependerá la
continuidad del contrato.
En algunas modalidades de factoraje (principalmente en el factoraje de
exportación) pueden participar otras partes, como compañías aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.
1.7. CLASIFICACIÓN
Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar el Contrato deFactoring,
pero entre las principales tenemos las siguientes:
1.7.1. SEGÚN SU CONTENIDO.-
Dependiendo de que haya o no financiación.
a)Factoring “con financiación” o “a la vista”.
En el cual el cliente o empresa factorada recibe el pago inmediato de
lasfacturas que contienen los derechos sobre los créditos
transferidos,previamente a sus vencimientos.
b)Factoring “sin financiación” o “al vencimiento”.
En esta modalidad no existe la financiación anticipada. El factoring
sinfinanciamiento carece de uno de los propósitos esenciales del
Factoringmoderno que es la obtención por el cliente del pago inmediato de
30
EL FACTORING 2014
loscréditos cedidos para favorecerla pronta liquidez de la empresa.
Estamodalidad de factoring se identifica con el tradicional.
1.7.2. SEGÚN SU FORMA DE EJECUCIÓN.-
Por el hecho de que se notifique o no a los deudores cedidos latransferencia
de los créditos a la empresa de factoring.
a)Factoring “Con Notificación”.
El cliente debe poner en conocimiento del deudor cedido sobre
latransferencia a favor del factor de las facturas que contienen su deuda y
deque este último será el único legitimado para cobrárselas.
b)Factoring “Sin Notificación”.
El cliente facturado, en esta modalidad, no avisa a sus deudores sobre
latransmisión de los créditos, por lo que continuará siendo el acreedor.
Elpago deberá efectuársele a él, quien a su vez está obligado a reintegrar
elimporte de ellos al factor en el plazo fijado en el contrato.
1.7.3. SEGÚN LA ASUNCIÓN DEL RIESGO.-
Ésta es una submodalidad del Factoring con financiación. Dependerá deque
el factor asuma o no los riesgos de cobrabilidad. En este caso el
factoringpodrá ser “con recurso” y “sin recurso”.
a)Factoring “impropio” o “con recurso”.
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EL FACTORING 2014
En esta modalidades el factorado quien asume el riesgo por la falta depago
del deudor.El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia deldeudor
cedido.
b)Factoring “propio” o “sin recurso”.
Por el contrario, aquí el factor sí garantiza el riesgo por insolvencia
deldeudor, a no ser de que el incumplimiento se haya producido por
otrascausas (como por ejemplo que las mercancías se hayan
encontradodefectuosas o en mal estado, diferentes a las solicitadas, etc.).
Éste es eltípico factoring financiero.
1.7.4. POR SU EVOLUCIÓN HISTÓRICA.-
a)“Colonial” Factoring.
En esta modalidad el factor era sólo un distribuidor o “selling agent” de
losfabricantes ingleses de tejidos y, posteriormente, de otros productos.
Lafunción del factor era comercializar las mercaderías en los mercados de
lascolonias inglesas en América, por las que cobraba una comisión.
Enmuchos casos, el factor asumía la calidad de garante de los
compradores,ya que insertaba en los contratos de comisión una cláusula
llamada “stardel credere”, que lo hacía responsable del cumplimiento de
pago. Podía ono tener financiación, pero nunca importaba para el factor una
32
EL FACTORING 2014
adquisiciónde facturas en propiedad (a título oneroso). Éste es en esencia el
Factoringtradicional.
b)Factoring “old line”.
Mediante esta modalidad la actividad de las empresas factoras estabalimitada
a comprar los créditos de las factoradas, asumiendo el riesgo
delincumplimiento o insolvencia de los deudores de esos títulos. El
fundamentojurídico de esta operación reside en una cesión crediticia por la
que lafactora renuncia a todo recurso contra las empresas cedentes.
Eventualmente, la empresa de factoring presta servicios de
financiamiento,información de mercados, etc.
c)“New style” Factoring.
El new style Factoring adiciona, a los ya conocidos servicios del
Factoring“old line”, otros que lo hacen más útil y atractivo. En esta
modalidad, laempresa factora, además de asumir la gestión y los riesgos
deincumplimiento e insolvencia de los deudores, se obliga a prestar a
lasempresas cedentes una amplia gama de servicios financieros, lo queacerca
a estas empresas a las instituciones bancarias.
1.7.5. SEGÚN EL ÁMBITO TERRITORIAL.-
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EL FACTORING 2014
El Factoring Internacional se presenta de dos formas en el
comerciointernacional:
a)Factoring “de exportación”, en el que las empresas de factoring y
lafactorada domicilian en un mismo país, mientras que los deudores
cedidoslo hacen en el extranjero.
El factoring de exportación es la cesión que la empresa exportadora hace a
un intermediario financiero (a través de la cual promueve las exportaciones
nacionales) sobre el derecho y gestión de cobro de los créditos otorgados, a
un interés preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo de la
operación.
José Benito Fajre22menciona que estemecanismo es muy parecido al del
factoring interno, sólo que los créditosrecién podrán ofrecerse cuando la
mercadería ya haya sido enviada alcomprador foráneo, por lo que debe
presentarse el documento demostrativode su despacho, por ejemplo, la carta
de porte, el conocimiento deembarque, etc.
b)Factoring “de importación”,que se da cuando el factorado resideen un país
distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos loscréditos
originados en su actividad empresarial que tiene contra
deudoresdomiciliados en el país del factor.
Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen
granimportancia en el comercio internacional, entre otras razones, porque 22 FAJRE, José Benito: Ob. cit. Pág. 175.
34
EL FACTORING 2014
facilitan lasoperaciones de importación y exportación, y porque son
mecanismos muyeficaces y económicos para el conocimiento de los
mercados extranjeros.
En el sistema financiero peruano se ofrecen cuatro tipos de factoring:
Factoring
Es la clase de financiamiento en el que el banco adquiere en forma definitiva
los derechos de cobro de los instrumentos de crédito de una firma
proveedora (títulos valores y/o documentos representativos de deuda), previa
autorización y calificación crediticia de los deudores de dichos instrumentos,
a través de un contrato de “Factoring”, proporcionando a la empresa liquidez
anticipada sobre sus ventas. El banco que ofrece este tipo de producto es el
Scotiabank, mediante su banca “Emprendedores”. Cabe decir que esta forma
de financiamiento ha sido reemplazada por los dos productos siguientes:
Factoring Electrónico-Empresas
Es el servicio que facilita y agiliza la gestión de pagos de las firmas deudoras
a sus proveedores, vía electrónicamente, de forma automática y segura,
beneficiando a las segundos mediante el cobro adelantado de sus facturas,
sin riesgo de no pago. Las instituciones financieras que brindan este
producto son: Scotiabank, Banco de Crédito del Perú, Interbank, Mibanco y
el Banco Financiero.
Factoring Electrónico-Proveedores
35
EL FACTORING 2014
Es el financiamiento que permite a las MYPEs adelantar el pago de sus
facturas que tienen con las empresas deudoras en forma rápida y segura, sin
asumir el riesgo de no pago. Las entidades que otorgan este servicio son: El
Scotiabank, Banco de Crédito, Interbank, BBVA Banco Continental,
Mibanco, Banco Financiero y el BIF.
Factoring Internacional de Exportación
Este último producto, a diferencia de los anteriores, es exclusivo del
Interbank. Es un instrumento financiero que utilizan los exportadores que
tienen ventas a plazo vía cobranza en el extranjero, y les permite la
posibilidad de financiar sus facturas por cobrar, eliminando el riesgo de
insolvencia por parte de la empresa foránea.
1.8. ¿QUÉ EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING?
Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de las
siguientes características:
Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo
proveedores de grandes cadenas de distribución, multinacionales,
organismos públicos y corporaciones donde los plazos de pago son
dilatados.
Utilizan la transferencia o el cheque cómo forma de pago. También las
empresas que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al factoring,
debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos.
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EL FACTORING 2014
Necesitan a parte de la financiación de sus ventas, la cobertura de
insolvencia de las mismas.
Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte
importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de
riesgos, que desean cubrir.
Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir
creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.
En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la
estructura de su balance, mediante la movilización de su cuenta de clientes.
1.9. REQUISITOS. VENTAJAS Y DESVENTAJAS
1.9.1. REQUISITOS
Entre los requisitos que piden las entidades bancarias, se encuentran:
- Endosar las facturas a favor del banco.
- Entregar una planilla de factoring, con la información necesaria por
cada aceptante.
- Carta cruzada del girador a su aceptante y del aceptante al banco.
- Contar ambas partes con una cuenta corriente en “Factoring”, en la
moneda de los documentos que se van a negociar.
1.9.2. VENTAJAS
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EL FACTORING 2014
- Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de
informes.
- Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos.
- Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el
usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
- Saneamiento de la cartera de clientes.
- Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
- Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso.
- Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
- Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organización de una contabilidad de ventas.
- Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de
recursos circulantes.
- Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la
empresa no sería capaz de obtener.
- Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una
empresa que se dedica a la factorización.
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EL FACTORING 2014
- Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero
de manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
- En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al
ofrecer una forma de pago más competitiva.
- El exportador obtiene las siguientes ventajas: puede ser utilizada como
una fuente de financiación y obtención de recursos circulantes, permite
obtener mayor capital de trabajo para hacer frente a grandes órdenes de
compra y para poder hacer frente a los competidores que ofrecen mejores
condiciones de crédito, permite la máxima movilización de la cartera de
deudores y garantiza el cobro de todos ellos. En el contrato de factoring, el
servicio para el exportador va más allá de la simple gestión de cobro de las
facturas, ya que la empresa de factores brinda asesoramiento operativo y
financiero en todo lo relativo a sus cobranzas y lo hace a través de su
propia estructura administrativa, elimina el riesgo de cobro, ya que no
existe acción de recurso, elimina la espera para el cobro a su vencimiento;
(es decir vende a plazo y cobra al contado), para el forfaiter los efectos o
títulos son fácilmente transferibles, por lo que hace posible su colocación
en el mercado secundario.
- Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como
normalmente el factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los
costos de cobranza.
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EL FACTORING 2014
- Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus
Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la
comisión de factorización en una fecha determinada, lo que permite la
planeación del flujo de caja de la empresa.
- Le permite financiar sus necesidades de equipamiento tecnológico.
- Cubren la necesidad de liquidez de las empresas para crear stocks con el
fin de abastecer los picos estacionales de la demanda.
- Protección contra las deudas incobrables.
- Posibilidad de mejorar condiciones de venta (se pueden dar mayores
plazos sin comprometer la tesorería).
1.9.3. DESVENTAJAS
- El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
- No es una forma de financiamiento de largo plazo.
- El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el
riesgo de los distintos compradores.
- El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
selección dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
importe y posibilidad de recuperación.
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EL FACTORING 2014
- La desventaja para el exportador radica en que deberá pagar un mayor
costo, que en una operación de descuento, ya que dicha operación entraña
un riesgo comercial y político.
1.10. CONCEPTO DEL CONTRATO
En la Jurisprudencia española, una definición bastante completa de lo quelos
tribunales españoles, orientados desde la doctrina, comúnmente entienden porel
Contrato de Factoring la expone Alberto de Blas López23citando la que se dioen
la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid del día 10 de julio de
1996,en la que se dice lo siguiente:
"El contrato de factoring es calificado por la doctrina científicacomo un
contrato atípico, mixto y complejo, llamado a cubrirdiversas finalidades
económicas y jurídicas del empresario poruna sociedad especializada, que se
integran por diversasfunciones, aun cuando alguna de ellas no venga
especialmentepactada, y que se residencian: en la función de gestión, por lacual
la entidad de factoring se encarga de todas las actividadesempresariales que
conlleva la función de gestionar el cobro delos créditos cedidos por el
empresario, liberando a éste de lacarga de medios materiales, y humanos que
debería arbitrar enorden a obtener el abono de los mismos; la función de
garantía,que en este supuesto la entidad de factoring asume, además, elriesgo de
insolvencia del deudor cedido, adoptando unafinalidad de carácter aseguratorio;
23DE BLAS LÓPEZ, Alberto: “¿Qué es el Factoring?”. Pág. Webwww.injef.com/revista/empresas/factoring.htm.
41
EL FACTORING 2014
y la función de financiación,que suele ser la más frecuente, en ella la sociedad
de factoringanticipa al empresario el importe de los créditos
transmitidos,permitiendo la obtención de una liquidez inmediata, que
seconfigura como un anticipo de parte del nominal de cada créditocedido,
aparte de la recepción por la sociedad de factoring deun interés en la suya".
a)Principal.-
Tiene esta característica por contar con autonomía e independenciapropias, es
decir, no depende ni está subordinado a ningún otro contrato,pudiendo existir
por sí solo.
b)Obligacional.-
Porque su celebración sólo genera obligaciones, careciendo de efectosreales.
c)Oneroso.-
Porque impone prestaciones para cada una de las partes que éstasejecutan una a
cambio de la otra.
d)De prestaciones recíprocas (bilateral).-
Desde que de éste nacen obligaciones para las dos partes contratantes. Eneste
contrato intervienen dos partes que se hacen prestaciones entre sí.
e)Conmutativo.-
42
EL FACTORING 2014
Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las partespueden
prever sus resultados.
f)Formal.-
Así lo es en el Perú, toda vez que aquí no basta el solo acuerdo entre laspartes
para consumar la celebración el Contrato de Factoring, sino que, talcomo lo
prevé el Art. 3º del Reglamento de Factoring, Descuento yEmpresas de
Factoring, aprobado por Resolución de la Superintendenciade Banca y Seguros
Nº 1021-98-SBS del 01 de octubre de 1998, estecontrato se perfecciona por
escrito y con las indicaciones precisadas en lareferida norma.
g)De tracto sucesivo.-
Puesto que su ejecución se prolonga en el tiempo y no se consuma en unsolo
momento.
h)Complejo.-
Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que elfactor
brinda al factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que son:
Los servicios administrativos –entre los que resaltan los de
investigaciónde la clientela y la contabilidad de las transacciones
El servicio degarantía, consistente en que el factor asume el riesgo de la
insolvencia delos deudores –se trata de una garantía de cobro
43
EL FACTORING 2014
El servicio definanciación, consistente en el pago anticipado que el
factor hace al clientefactorado.
i)De adhesión.-
Esta es una característica muy frecuente en el Contrato de Factoring.
Escomúnmente considerado un contrato de adhesión debido a que en la
granmayoría de los casos el cliente se limita a aceptar las condiciones del
factorsin poder discutirlas, ni modificarlas ni objetar las ya establecidas,
niproponer las suyas. Es decir, el cliente simplemente lo toma o lo deja.
j)Comercial o mercantil y de empresa.-
Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera (banco
oempresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente será unaempresa
comercial, industrial o prestadora de servicios.
k)De colaboración.-
Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestándole servicios tales como
elcontrol de los créditos, la investigación de clientes, la contabilidad de
lasacreencias, marketing, etc., y sobre todo la cobranza judicial y extrajudicial
(gestión de cobros) de los créditos vencidos, morosos, etc.
l)Típico y nominado.-
44
EL FACTORING 2014
En el Perú, el Factoring cuenta con estas características por ser unContrato que
tiene regulación jurídica propia y nomen juris, tal como severifica de lo
dispuesto por los Arts. 221º inc. 10 y 282º inc. 8 De la LeyGeneral del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de laSuperintendencia de
Banca y Seguros (Ley Nº 26702 de fecha 09 dediciembre de 1996) y del
Reglamento de Factoring, Descuento y Empresasde Factoring,aprobado por
Resolución de la Superintendencia de Banca ySeguros Nº 1021-98-SBS del 01
de octubre de 1998. Sin embargo, hayquienes, como Mario Castillo Freyre24,
consideran que el Factoring es uncontrato atípico legal por considerar que su
regulación no se encuentraplasmada en una ley.
Por último, también se le ha considerado al Factoring como un
contratonormativo y constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las
operacionesfuturas entre las partes que lo celebran.
1.11. EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL SISTEMA
FINANCIERO DEL PERÚ
Pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de
Factoring, el cual en el Perú es reglamentado por la Superintendencia de Banca
y Seguros mediante Resolución S.B.S Nº 1021-98.
Según SBS, el contrato de factoring (ver en anexo 3 un Modelo de Contrato)
deberá contener como mínimo lo siguiente:24CASTILLO FREYRE, Mario: “Estudios sobre el Contrato de Compraventa”. Ediciones Legales.Primera edición, 2003. Lima – Perú. Pág. 184.
45
EL FACTORING 2014
- Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes;
- Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;
- Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
- Retribución correspondiente al Factor; de ser el caso;
- Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y,
- Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.
II- SECTOR AGROINDUSTRIAL
2.1. ANTECEDENTES
Se remonta a principios del siglo XX.
Surge como una alternativa económica de subsistencia.
Los primeros antecedentes formales como agroindustria, se remontan a micro
emprendimientos constituidos por mujeres del medio rural.
2.2. DEFINICIÓN Y DESCRIPCIÓN DEL SECTOR
Es un conjunto de procesos de transformación aplicados a materias primas de
origen agropecuario y forestal, que abarca desde su beneficio o primera
agregación de valor, hasta la instancia que generan productos finales con mayor
46
EL FACTORING 2014
grado de elaboración; constituye uno de los subsectores de gran relevancia para
el país, pues se encuentra estrechamente vinculada con los demás sectores de la
actividad económica.
Dicho de otro modo es, es un sistema dinámico que implica la combinación de
dos procesos productivos, el agrícola y el industrial, para transformar de manera
rentable los productos provenientes del campo, incluye la comercialización del
producto así como los aspectos administrativos, de mercadotecnia y
financiamiento.
En esta actividad económica la agricultura y la industria pueden alcanzar
integraciones verticales y horizontales y llegar hasta la integración con los
procesos de comercialización y provisión de insumos.
De otro lado el desarrollo agroindustrial para la Organización de las Naciones
Unidas para el Desarrollo Industrial, ONUDI, conlleva a “la integración vertical
del proceso completo de producción desde el campo hasta el consumidor final”.
La integración vertical significa que todas las etapas del proceso de producción
estén planeadas, organizadas y controladas por una organización que tiene una
concepción industrial orientada hacia el mercado y planifica su política de
producción para satisfacer una demanda probada del mercado para sus
productos. En un concepto más amplio la agroindustria, comprende la
integracióndel mercado, procesamiento y producción agrícola bajo un manejo
administrativo responsable de cada una de las etapas y debidamente
planificado.
47
EL FACTORING 2014
En el contexto actual de la globalización, la agroindustria constituye un sector
en el cual las diversas etapas de producción, transformación, distribución,
financiamiento, investigación y desarrollo están organizadas a escala
internacional.
La agroindustria en general de acuerdo con las tendencias mundiales futuras se
orienta en el sentido de asumir parcialmente la responsabilidad del cuidado y
mantenimiento del medio ambiente, además de los valores culturales y éticos de
la sociedad.
La agricultura representa cerca del 8% del PIB peruano. Se distingue la
agricultura moderna de la tradicional. La agricultura tradicional está
principalmente orientada al mercado interno y al autoconsumo, tiene bajos
niveles de tecnificación y de productividad, y ocupa a un gran número de
trabajadores de bajos ingresos. La agricultura moderna está orientada al
mercado externo, tiene un nivel relativamente alto de tecnificación, de inversión
en maquinaria y tecnología, altos rendimientos y la producción está
principalmente en manos de grandes o medianas empresas, ubicadas en la costa
del país.
La oferta de productos agroindustriales era incipiente a inicios de los años 90,
pero desde entonces ha crecido fuertemente, sobre todo en esta década. En
2009, las exportaciones agroindustriales sumaron cerca de 1.630 millones de
dólares, representando cerca del 7% de las exportaciones peruanas totales. Con
ello, la industria cerró una década en que las exportaciones agrícolas crecieron
48
EL FACTORING 2014
en promedio un 18% anual. La mayor inversión y tecnificación (observada
desde los años 90) ha influido de manera significativa en la productividad.
La apertura comercial y el mejor acceso a los mercados globales han sido los
principales impulsores de este proceso de inversiones.
Cuadro 1. Exportaciones Agroindustriales
Los diez principales productos agroindustriales de exportación son el espárrago
fresco, el espárrago en conserva, la uva, la páprika, el capsicum (pimiento y
similares) en conserva, el café orgánico, el aguacate, el mango, las alcachofas
49
EL FACTORING 2014
en conserva, el banano orgánico y el espárrago congelado, además del
espárrago congelado y la caña de azúcar para la producción de etanol.
2.3. IMPORTANCIA
Como Agente de transformación productiva del sector agropecuario basado en
la biodiversidad, la agroindustria es un componente clave en todo proyecto de
desarrollo integral, posee ciertas características a partir de su condición de
demandante de insumos agrícolas. Entre esos atributos tenemos:
La capacidad de reducir las pérdidas post-cosecha y aumentar la
conservación de los productos.
Reducir la estacionalidad de la oferta.
Elevar el valor agregado y permitir ampliar la oferta de productos con
mejores características nutritivas y organolépticas.
Pero existen además otras características que le permiten ser catalogada
como uno de los ejes de desarrollo rural. Entre estas se mencionan:
Una mayor flexibilidad comparativa con otras industrias en cuanto a
escalas.
Una mayor flexibilidad de integración entre procesos intensivos en
capital e intensivos en mano de obra.
50
EL FACTORING 2014
La capacidad de introducir la lógica industrial en actividades primarias,
y la capacidad como vehículo de transmisión de la información técnico-
económica.
Desarrollo equilibrado, justo y sustentable, de un sector prioritario para
nuestro país como es el caso del sector agroindustrial.
2.4. PANORAMA GENERAL
2.4.1. SITUACION ACTUAL DEL AGRO NACIONAL
Para una mejor comprensión de la situación agroindustrial, se presenta a
continuación y en forma concisa una visión de la realidad y problemática
del agro nacional.
Esta situación puede ser descrita en resumen por la existencia de pequeñas
unidades productivas desarticuladas (el 85 % son mayoritariamente
unidades de producción menores a 10 has, 71 % de las cuales son menores
a 5 has).
- El productor tiene un bajo nivel educativo y tecnológico (más del 20% de
la población agropecuaria es analfabeta y el 60 % tiene solamente estudios
primarios).
- Existe un limitado acceso a la información técnica y de comercialización
(la ausencia de un sistema eficaz de información técnico-comercial limita
las posibilidades de éxito del productor agrario y agroindustrial.
51
EL FACTORING 2014
- De otro lado la actividad Forestal requiere de incentivos y la solución a
requerimientos de información y capacitación.
Someramente, los problemas que se generan en el Sector son entre otros:
- Baja producción y productividad en cultivos.
- Excedentes agrícolas no aprovechados y pérdidas post-cosecha
importantes.
- Problemas de comercialización, debido a la ausencia de infraestructura,
sistemas de información y falta de mercados.
- Acceso al crédito limitado, tanto de parte de la banca privada como de la
banca de fomento.
- Incapacidad de reinversión como producto de la descapitalización del
Agro, y una balanza comercial negativa.
2.4.2. SITUACION ACTUAL DEL SECTOR AGROINDUSTRIAL
El sector está atravesando un proceso de fuerte crecimiento. Si bien el
monto total de exportación cayó en 2009 debido a la crisis financiera
internacional, los volúmenes de exportación siguieron creciendo. En años
anteriores, el crecimiento de las ventas fue muy fuerte.
52
EL FACTORING 2014
Las perspectivas siguen siendo positivas y los planes de inversión,
alentadores. Existen 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200
de páprika, 144 de mango, 75 de uva y 72 de pimiento en conserva.
La tecnificación y la inversión en maquinaria y equipo se están acelerando.
Esto se puede observar en el crecimiento de la importación de bienes de
capital para el sector (momentáneamente afectada por la crisis de 2009).
Cuadro: Importación de Bienes de Capital para la Agroindustria
53
EL FACTORING 2014
La agroindustria de exportación utiliza cerca de 120.000 has. (Sobre todo en la costa, en las
regiones de Ica, La Libertad, Lambayeque, Piura y Lima). Esta cifra representa cerca del
5% del área agrícola total: en Perú se cosechan en total entre 2 y 2,5 millones de has. (el
28% en la costa, un 48% en la sierra, y el restante 24% en la selva).
La costa peruana es un desierto interrumpido frecuentemente por valles fértiles. Esto hace
particularmente importante la inversión en sistemas de irrigación. En Ica, que por varios
años fue el departamento de Perú que atraía más inversión agroindustrial, deben utilizarse
pozos para la provisión de agua. A pesar de la gran cantidad de zonas eriazas, la capacidad
de controlar totalmente el agua y los nutrientes que reciben las plantaciones mediante
sistemas modernos de riego hacen que el desierto tenga un potencial agrícola importante
(tecnologías similares son aprovechadas, por ejemplo, en Israel). Debido a la reciente y
fuerte expansión, el precio de la tierra está en aumento.
El valor de las exportaciones agroindustriales cayó un 5% en 2009. La crisis financiera
internacional afectó al sector principalmente a través de la caída de precios (el precio
promedio cayó cerca de un 17% en 2009). Los precios que más cayeron fueron los de los
productos de vida más larga (conservas o productos secos), mientras que los precios de los
productos frescos tuvieron un mejor desempeño (por ejemplo, el precio promedio del
espárrago fresco creció cerca de un 7%). A pesar de la disminución de precios, los
volúmenes de exportación crecieron un 6%. Esto sucedió gracias a la maduración de
inversiones.
Cuadro : Precio Promedio de Exportación Agroindustrial
54
EL FACTORING 2014
El ajuste en precios obedeció a una sustancial caída del consumo privado en los principales
destinos de exportación. Para algunos productos (conservados o secos) fue perjudicial su
capacidad de almacenamiento: los inventarios se ajustaron, disminuyendo el precio (el del
espárrago en conserva cayó un 13% y el de la páprika en polvo cayó un 14%). Por otro
lado, la uva se benefició de una la caída de la producción en los países típicamente
productores (EEUU, Sudáfrica, Chile). También se observaron precios atractivos para el
mango.
El crecimiento de los volúmenes exportados (cerca del 6%) se dio gracias a la maduración
de inversiones. Fue particularmente importante el impulso de las inversiones en uva. Los
volúmenes de exportación de esta fruta casi triplicaron en el cuarto trimestre. Los productos
vulnerables al efecto de ajuste de inventario fueron los más afectados en términos de
volúmenes de ventas.
55
EL FACTORING 2014
2.5. CARACTERÍSTICAS PROPICIAS DEL ENTORNO LOCAL,
REGIONAL Y NACIONAL
Agricultores, asociaciones y empresas agrícolas
Se muestran abiertos a buscar nuevos caminos para desarrollar nuevos negocios
que les permitan mejorar su economía. Poseen además experiencia ganada en la
exportación de otros productos, tales como mango, fríjol y banano.
Agroexportadores
Poseen experiencia en el negocio y cuentan con una red de contactos que les
hace posible abrir el mercado para nuevos productos, como el limón Tahití
procedente del Perú.
Organismos financieros
Tanto la banca privada como la banca estatal están aptas para otorgar
préstamos. Las modalidades, garantías y exigencias difieren de entidad a
entidad. Entre ellas destaca la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide),
una empresa mixta que opera como banco de desarrollo de segundo piso, que
canaliza los recursos que administra a través de otras instituciones financieras.
Órganos competentes
La labor del Servicio Nacional de Sanidad Agraria (Senasa) ha sido y es
fundamental para que los cítricos peruanos puedan ser exportados. Así, por
ejemplo, la aplicación del Programa Nacional de Mosca de la Fruta ha
56
EL FACTORING 2014
permitido que los cítricos peruanos tengan las puertas abiertas en el mercado de
Estados Unidos. Senasa cumple además un rol de certificador de campos y
plantas de empacado antes de que la fruta pueda salir del país.
Proveedores
Dado el desarrollo de las agroexportaciones en el Perú, las empresas
proveedoras de insumos, semillas, fertilizantes, pesticidas, riego tecnificado y
otros insumos proveen servicios de buena calidad y asistencia técnica
profesional.
Empresas certificadoras
Al igual que los proveedores, las empresas certificadoras de diversos sistemas
de calidad y certificaciones, tales como GAP (Buenas Prácticas Agrícolas),
Certificación Orgánica, entre otras, prestan excelentes servicios y cuentan con
profesionales altamente capacitados.
Ministerio de Agricultura
Si bien el recurso agua está disponible en las regiones de Piura y Tumbes, en
los distritos de Olmos y Motupe (Lambayeque) es muy costoso, dado que
carecen de irrigaciones y es obligatorio explotar agua del subsuelo. Esto supone
para el agricultor no solo una inversión alta sino también un costo de operación
57
EL FACTORING 2014
elevado, ya que la falta de electrificación rural supone la utilización de
combustible. El Proyecto Especial Olmos Tinajones debe estar llevando agua a
los distritos mencionados en el año 2010.
2.6. NIVEL DE CRECIMIENTO
La agroindustria ha sido el motor más importante del sector agrícola en años
recientes, gracias a las inversiones que ha recibido y al mercado externo. Se tiene
registro de 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200 de páprika, 144
de mango, 75 de uva, y 72 de pimiento en conserva. En 2009 hubo 25 empresas
con exportaciones superiores a los 10 millones de dólares. Entre ellas, destaca
Danper, una empresa de capital peruano-danés. La mayor parte de la producción
se concentra en la costa, en particular en la zona norte (Lambayeque, La
Libertad, Piura), Ica y Lima. Actualmente, los dos productos que más inversión
nueva están recibiendo son el aguacate y la uva. Las nuevas siembras en el norte
(Piura) de estos dos productos explicarán su fuerte crecimiento en un futuro
próximo.
La gran mayoría de las exportaciones del sector agroindustrial son producidas
por grandes y medianas empresas (ingreso superior a los 2 millones de dólares al
año), con alta productividad e inversión en bienes de capital y tecnología.
Cuando se compara el crecimiento reciente de las exportaciones agroindustriales
con el crecimiento del sector agrícola en su conjunto se observa que los
productos de estas exportaciones han sido el principal motor del sector en los
últimos años.
58
EL FACTORING 2014
Cuadro : Producción Agrícola y Exportación Agroindustrial
Perú está teniendo éxito en posicionar varios productos agroindustriales en
mercados internacionales, sobre todo productos frescos (espárragos, uvas).
También ha logrado ser un actor mundial importante en algunos productos
procesados (espárrago en conserva, páprika en polvo, alcachofa en conserva).
Cuadro: Exportación según Producto y Número de Empresas que exportan más de US$ 1
millón
59
EL FACTORING 2014
2.7. INCENTIVOS TRIBUTARIOS
2.7.1. DRAWBACK ARANCELARIO
Para la actividad exportadora existe un procedimiento de restitución de
derechos arancelarios que permite la devolución de un porcentaje del valor
FOB de exportación, asumiendo que en el coste de producción se incluyen
derechos arancelarios ya pagados por la importación de insumos.
Este incentivo, llamado drawback arancelario, busca ser un proceso
simplificado. El porcentaje de devolución fue aumentado del 5% al 8%
como parte del paquete de estímulo económico aplicado como reacción a la
crisis internacional (debido al importante efecto esperado sobre el sector
60
EL FACTORING 2014
exportador). Se ha establecido un regreso escalonado a su nivel original,
dada la paulatina y aparente normalización de la situación financiera
internacional.
2.8. INCENTIVOS A LA AGRICULTURA
El Gobierno ha declarado de interés prioritario la inversión y desarrollo del
sector agrario, estableciendo incentivos que son aplicables a las personas
naturales o jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas, con excepción de la
industria forestal y las actividades agroindustriales relacionadas con trigo,
tabaco, semillas oleaginosas, aceites y cerveza.
Beneficios tributarios:
El Impuesto a la Renta se determinará aplicando la tasa del 15% sobre la renta
neta.
Las personas jurídicas podrán depreciar, a razón del 20% anual, el monto de las
inversiones en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego.
Durante la etapa pre-productiva y durante un plazo máximo de 5 años, las
personas naturales o jurídicas podrán recuperar anticipadamente el Impuesto
General a las Ventas, pagado por las adquisiciones de bienes de capital,
insumos, servicios y contratos de construcción.
Los beneficios tributarios se aplican hasta el 31 de diciembre del año 2021.
61
EL FACTORING 2014
2.9. CREDITO AGRARIO
El Perú tiene más de 5.5 MM de Ha que podrían destinarse al cultivo; sin
embargo, solo tiene cultivadas 2.7 MM. Si se calcula, conservadoramente, que
en promedio es necesario invertir al menos US$ 1,000 por Ha cada campaña y
que solo se financia el 60%, tendríamos una necesidad anual de financiamiento
de US$ 1,620 MM.
El sistema financiero, a abril del 2008, tiene colocaciones en el sector por US$
788 MM, que incluyen el financiamiento de infraestructura, maquinaria y
equipo ofrecido por la banca comercial. Sin considerar esto, podemos afirmar
que, por lo menos, US$ 832 millones se financian mediante otras vías:
acopiadores, compradores, transportistas, habilitadores informales, empresas
compradoras, préstamos familiares, etc. Ello trae como consecuencia que, de
aproximadamente 1.75 millones de productores, solo 85,000 cuenten con
créditos, es decir, que exista una cobertura de apenas el 4.8%.
Si consideramos el saldo de tierras con potencial de cultivo, tendríamos también
un potencial adicional de financiamiento de, como mínimo, US$ 2,800 MM.
Pero, para poner en valor estas tierras, se necesitaría además una fuerte
inversión en infraestructura.
En los cuadros podemos apreciar que el crédito al sector creció a una tasa anual
del 23% de 1994 a 1998, luego decreció un 6% anual hasta 2002 y viene
62
EL FACTORING 2014
creciendo a un promedio del 15% anual. Recién a principios del año pasado se
recuperó el monto de crédito que llegó a tener el sistema en 1998.
Actualmente, podemos afirmar que los créditos del Sistema Financiero
Nacional han superado los US$ 750 MM que llegó a prestar el desaparecido
Banco Agrario en la campaña 1986-1987.
La diferencia es que este financiamiento es mayoritariamente privado, no
depende como antes del crédito de Programa Monetario del Banco Central, con
el correspondiente impacto inflacionario, pero está orientado principalmente a
la mediana o gran empresa.
Los agricultores de entre 3 y 10 hectáreas son financiados directamente por las
IFIE (cajas municipales, cajas rurales y Edpymes) y el Agrobanco; pero los
demás agricultores no tienen acceso directo al crédito de instituciones
bancarias.
Cuadro : Evolución de colocaciones en el sector Agropecuario
63
EL FACTORING 2014
Cuadro: Evolución de tasas de interés
64
EL FACTORING 2014
Finalmente, es necesario destacar que la banca solo financia actividades
productivas rentables, complementa al cliente que aporta su esfuerzo y capital
para lograr su desarrollo empresarial o personal y debe actuar con prudencia
para proteger al ahorrista. En ese sentido, la agricultura debe ser rentable para el
empresario agrícola, sea este pequeño o grande, a fin de que pueda ser sujeto de
crédito.
En ese sentido, la Asociatividad, que es la base del modelo que se emplea en
Agrobanco, juega un rol muy importante. Esta debe generarse por la voluntad
de los productores para que perdure y se consolide en el tiempo.
Por ese motivo, además de los créditos individuales o de las cadenas
productivas, es posible llegar al micro o pequeño productor a través de sus
asociaciones o cooperativas de servicios, las cuales se pueden convertir en
sujetos de crédito en la medida que observen prácticas de buen gobierno
corporativo, así como respeto y cumplimiento de sus compromisos.
Es necesario también un esfuerzo sostenido del Estado en capacitación y
asistencia técnica, así como en adoctrinamiento para la creación de una cultura
de compromiso que valore los acuerdos y los contratos, así como fortalezca la
cultura de pago.
65
EL FACTORING 2014
El proceso de inserción al sistema financiero formal requiere, además, de la
conformación de fondos de garantía que mitiguen, pero que no cubran
totalmente, el riesgo de incorporación de nuevos clientes, sin experiencia
crediticia.
El Estado, el sector privado moderno con visión de futuro, la banca y los
productores agropecuarios deben propiciaren conjunto las alternativas que
permitan estructurar modelos de gestión en los que todos sumen y todos ganen.
Así como se hizo para propiciar el crédito hipotecario a los sectores de menores
ingresos, asumiendo el Estado parte del riesgo y favoreciendo la cultura de
pagos, es conveniente aplicar los mismos principios, a fin de permitir que la
banca participe activamente en el financiamiento al pequeño y mediano
productor agrario económicamente sostenible.
66
EL FACTORING 2014
V. HIPOTESIS
V.1. PLANTEAMIENTO DE LA HIPÓTESIS
V.1.1. Hipótesis General
Si se propone la aplicación del factoring como instrumento financiero en
la empresa dedicada a la comercialización de limon entonces esta
lograría mejorar la liquidez y su rentabilidad.
V.2. IDENTIFICACIÓN DE LAS VARIABLES Y UNIDAD DE ANÁLISIS
Unidad de análisis : La empresa Phoenix Foods S.A.C. ubicada en la ciudad
de Tambogrande.
Variables :
Variable independiente (VI) : liquidez
Variable dependiente (VD) : rentabilidad.
V.3. DEFINICIÓN CONCEPTUAL DE LAS VARIABLES
67
EL FACTORING 2014
FACTORING: El Factoring consiste en la cesión de los créditos sobre clientes
que genera nuestra empresa, de tal modo que a partir de dicho momento es
la empresa de Factoring quién se encarga de poner en circulación
dicho crédito y de cobrarlo en la forma y plazo establecido entre nuestra
empresa y nuestro cliente.
FINANCIAMIENTO : Se designa este término al conjunto de recursos
monetarios financieros que se destinarán a para llevar a cabo una determinada
actividad o proyecto económico. La principal particularidad es que estos
recursos financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de
las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno, gracias a un préstamo y
sirven para complementar los recursos propios.
INTEGRACION A NUEVOS MERCADOS: Es la situación en que se
aprovechan al máximo las posibilidades de adquirir nuevos productos y es que
el Perú mantiene una activa política de integración comercial con el mundo ya
que, dentro de su estrategia comercial de largo plazo busca consolidar mercados
para los productos peruanos, con el fin de desarrollar una oferta exportable
competitiva que, a su vez, genere más y mejores empleos. En ese sentido, a
través de diversos esquemas de integración, se ha logrado el acceso a
importantes mercados ampliados, hacia los cuales podrá acceder el inversionista
que se establezca en el país25.
25 Recuperado de : http://www.investinperu.pe/modulos/JER/PlantillaStandard.aspx?are=0&prf=0&jer=5728&sec=1
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EL FACTORING 2014
V.4. DEFINICIÓN OPERACIONAL DE LAS VARIABLES
FACTORING: Esta variable se medirá con los siguientes indicadores:
Aplicación del modelo Factoring en la empresa Phoenix Foods S.A.C.
La factibilidad comercial del Factoring en la empresa a futuro.
FINANCIAMIENTO: Esta variable se medirá con los siguientes indicadores:
Financiamiento de factoring a la entidad bancaria con la finalidad de
obtener liquidez en caja para realizar las operaciones.
Evaluación meticulosa para aprobar la calificación crediticia.
INTEGRACION A NUEVOS MERCADOS:
Volumen de exportaciones de “Mango” durante los últimos años a
nuevos mercados.
Aportes a la economía peruana a través de las exportaciones de
productos hidrobiológicos como PBI, fuentes de empleo, y otros
beneficios sociales para la población.
VI. METODOLOGÍA
VI.1. EL DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
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EL FACTORING 2014
Desde el punto de vista de diseño la presente investigación corresponde a un
diseño no experimental porque la variables se analizaran tal y como se
presentan en la realidad. Se observaran los fenómenos es decir el proceso
productivo del mango tal y como se dan en el contexto para su posterior análisis.
La investigación es de tipo descriptiva correlacional, ya que las variables se van
a estudiar y analizar de manera dependiente. Los estudios correlaciónales
medirán las dos variables que se pretende ver y sí estén relacionadas en los
mismos sujetos y después se analiza la correlación. Esto permitirá analizar la
relación entre la aplicación del modelo Factoring y la integración a nuevos
mercado, donde se analizaría si esta propuesta aceptada por todo el personal de
dicha empresa mejoraría la productividad.
VI.2. RECOLECCIÓN DE DATOS E INFORMACIÓN PRIMARIA Y/O
SECUNDARIA
Para la recolección de la información se llevaran a cabo diversas técnicas:
VI.2.1. Se aplicarán las siguientes técnicas:
Encuestas : Estarán dirigidas a todo el personal que está encargado
y viene desarrollando actividades en la empresa, para conocer el
70
EL FACTORING 2014
todo el proceso de producción del mango. Se procederá a diseñar un
cuestionario simple y de fácil comprensión.
Entrevista: Estará dirigida a cada jefe encargado de los procesos de
producción. Se realizará una comunicación interpersonal con uno de
los empleados de selección, pesado, limpieza, empacado y almacén,
a fin de obtener respuestas verbales a las interrogantes planteadas
sobre el problema propuesto.
La encuesta, las entrevistas se utilizarían para evaluar el desempeño
y problemas en el proceso productivo de la empresa de productos es
este caso el mango.
La técnica de aplicación del Factoring : seria posteriormente
utilizada en la presentación de la propuesta de implementación del
modelo Factoring.
VI.2.2. Técnicas de análisis de información
Se presenta la información obtenida a través de las diferentes técnicas
antes mencionadas. Se procederá al análisis de los datos, para lo cual
71
EL FACTORING 2014
ordenaremos, clasificaremos y presentaremos los resultados en este
caso se presentara un ejercicio práctico citando algunas operaciones que
suceden en la realidad para un mejor entendimiento, los cuales se
plasmaran en asientos contables con la finalidad de poder comprender
los movimientos que está realizando la empresa en este caso su activo.
VI.3. TIPO Y TÉCNICAS DE MUESTREO, UNIDAD DE ANÁLISIS,
POBLACIÓN Y SELECCIÓN DE MUESTRAS
VI.3.1. Población
La población está conformada por el total de empresas que se dedican a la
exportación de productos agrícolas en el departamento de Piura.
VI.3.2. Muestra
La muestra de la presente investigación será la unidad de análisis que es
empresa PHOENIX FOODS S.AC – Tambogrande.
VI.4. MÉTODOS, TÉCNICAS PARA LA CONTRASTACIÓN DE HIPÓTESIS
72
EL FACTORING 2014
La visita en la planta permitirá observar detenidamente el proceso completo de
producción de mango, con la finalidad, de conocer el proceso productivo como
la cantidad de materiales, insumos, personal, entre otros gastos.
Además observar su organización puesto que se busca que todos los recursos
de la empresa trabajen en conjunto, para así tener un mayor aprovechamiento
de los mismos y tener más posibilidades de mejores resultados.
Se conocerá más acerca del área de Contabilidad y Finanzas con la finalidad de
conocer con exactitud el movimiento de las ventas al crédito y su periodo de
recuperación, de tal manera que busque implementar con factibilidad
herramientas financieras que se acomoden al giro y necesidad de la empresa y
así poder seguir operando con eficacia.
Se observara el nivel de comunicación entre administradores y trabajadores de
moderado a elevado para tener la oportunidad de escuchar e implementar
acciones y estrategias que mejoren los procesos de producción, estrategias de
venta, niveles de calidad, entre otros. Para lograr esto es ineludible crear un
ambiente adecuado de trabajo y así aumentar la eficacia del trabajo de los
empleados.
A los encargados de la Contabilidad y Finanzas les corresponderá analizar
frecuentemente la situación económica financiera de la empresa a través de
razones financieras y su correcta interpretación aplicada a los Estados
Financieros.
73
EL FACTORING 2014
En cuanto a su gestión de cobro se verá liberada de la necesidad de llevar la
contabilidad detallada de sus deudores, al posibilitarle su sustitución por una
única cuenta en la que ella se limita simplemente a registrar sus operaciones
con la empresa de factoring.
VII. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
Actividad Julio Agosto Setiembre Octubre
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EL FACTORING 2014
Búsqueda de información
Descripción de
información bajo
anteproyecto
Formulación de objetivos,
bases teóricas e hipótesis
Desarrollo de
información en la
empresa
Aplicación de métodos de
recolección de datos
Desarrollo de
conclusiones y
recomendaciones
Exposición de anteproy.
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EL FACTORING 2014
VIII. PRESUPUESTO
RECURSOS:
Humanos:
Asesor : 2
Colaboradores : 3
Materiales
Equipos insumos para la recolección y procesamiento de datos: Se hará
uso de una lapto para el desarrollo de la presente investigación y los
materiales a utilizar se describen a continuación.
COSTO POR ACTIVIDAD
ACTIVIDADES CANTIDAD TIEMPO
Hrs. SEMANAS
COSTO
UNIT.
COSTO
TOTAL
Búsqueda de
información:
Libros
Tesis
Internet
14
10
18
25 40
30 20
300 48
20.00
5.00
1.00
280
50.00
300.00
Fotocopiado 1200 hojas 8 0.05 90.00
Impresiones 2000 hojas 2000 0.10 200.00
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EL FACTORING 2014
Coordinaciones 100 200 1.00 100.00
Asesor ------------ 3 24 20.00 1,000.00
Uso de equipo
Lapto------------- 2 40 --------- --------
Movilidad 40 10.00 400.00
Elaboración de
documento5 15 15.00 75.00
Otros pequeños
gastos300.00
TOTAL 2,795.00
77
EL FACTORING 2014
CONCLUSIONES
- El desarrollo actual de la agroindustria peruana es un buen ejemplo de eficiencia,
gestión empresarial y aprovechamiento de nuestra diversidad natural. Esta
actividad se presenta como descentralizada, generadora de un alto porcentaje del
empleo en cada una de las ciudades de nuestro país.
- Al momento de enfrentar la decisión de financiamiento, las empresas deben
tomar en consideración distintos factores, tales como: monto, plazo
de financiamiento requerido, moneda o reajustabilidad, flujos de
amortización, mercados a los cuales puede acceder, nivel de riesgo crediticio de la
empresa, costos transaccionales asociados a cada alternativa, existencia de
programas de financiamiento específicos para el sector en el cual participa,
margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos
financiamientos, proyección de la industria en el cual participa, capacidad de pago
y otros más específicos.
- El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un método aconsejable que
permite al vendedor cobrar antes del vencimiento proporcionando un alto grado de
eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un incremento de su
Activo líquido así como librarse del trabajo contable y legal en relación con las
Cuentas por cobrar.
- Es un método abarcador, ya que presenta diferentes tipos comunes de Factoring, lo
que permite su utilización de acuerdo a las características de la empresa.
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EL FACTORING 2014
- Se verá liberada de la necesidad de llevar la contabilidad detallada de sus
deudores, al posibilitarle su sustitución por una única cuenta en la que ella se
limita simplemente a registrar sus operaciones con la empresa de factoring.
- A través del factoring, se puede lograr la optimización de las actividades
especialmente del pequeño y mediano empresario, no solo por la manutención de
políticas de crédito sin las consecuencias negativas de ello, sino porque además,
puede desligarse de labores administrativas, lo que junto a la asesoría brindada por
el factor, pueden llevar a un servicio más eficiente y de mejor calidad para el
cliente al entregar labores de cobranza a un especialista como es el factor.
Además, la empresa mejora su situación para optar a algún sistema de
financiamiento tradicional, al obtener mayor liquidez en su patrimonio.
BIBLIOGRAFIA
LIBROS CONSULTADOS
79
EL FACTORING 2014
- Sidney Alex Bravo Melgar. CONTRATOS MODERNOS EMPRESARIALES. 2da.
Edición. 1998. Perú.
- MODELO DE CONTRATOS MODERNOS. 2001. Perú. Editorial San Marcos
- INFORMATIVO “CABALLERO BUSTAMANTE”. 2009. Perú.
PAGINAS WEB
- Carmen Mercedes Flores Morales, Janeth Jennifer Trujillo Arévalo, Santos Elmer
Márquez Argueta. “EL FACTORAJE COMO HERRAMIENTA DE
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PARA UNA PYME DEL SECTOR
INDUSTRIALhttp://ri.ues.edu.sv/1052/1/EL_FACTORAJE_COMO_HERRAMIE
NTA_DE_FINANCIAMIENTO_A_CORTO_PLAZO_PARA_UNA_PYME_DEL
_SECTOR_INDUSTRIAL.pdf
- MARÍA BELÉN VILLACRÉS CHIMBORAZO“ESTUDIO DE FACTORING
APLICADO AL SECTOR FLORÍCOLA”. Recuperado de
http://repositorio.ute.edu.ec/bitstream/123456789/6772/1/39788_1.pdf
- SAMUEL PEDRO TANCARA CÁCERES. FACTORING: UNA
HERRAMIENTA DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO PARA
LAS PYMES. Recuperado de: www.
http://bibliotecadigital.umsa.bo:808/rddu/bitstream/123456789/2577/1/T--1354.pdf.
- Galarza Quispe, María Belén. Estudio de factibilidad para la constitución de una
empresa de Factoring en la ciudad de Latacunga - Cotopaxi como una alternativa de
80
EL FACTORING 2014
financiamiento y liquidez a las PYMES del sector. Recuperado de :
http://repositorio.espe.edu.ec/handle/21000/6792
- Gallegos Cisneros, Claudia. Factoring: una alternativa de financiamiento no
tradicional y sus efectos en el sector comercial de línea blanca en la ciudad de
Guayaquil. Recuperado de www.
https://www.dspace.espol.edu.ec/handle/123456789/1359
- http://asesores.com
- www.administracion.es
- www.basefinanciera.com
- www.bcrp.gob.pe
- www.espaciopyme.com
- www.gestiopolis.com
- www.monografias.com
- www.sbs.gob.pe
- www.sociedadelainformacion.com
81
EL FACTORING 2014