ADMINISTRACINDE CREDITOS3.1 Administracin de Crditos.Para conservar los clientes y atraer nueva clientela, la mayora de las empresas encuentran que es necesario ofrecer crdito. Las condiciones de crdito pueden variar entre campos industriales diferentes, pero las empresas dentro del mismo campo industrial generalmente ofrecen condiciones de crdito similares. Las ventas a crdito, que dan como resultado las cuentas por cobrar, normalmente incluyen condiciones de crdito que estipulan el pago en un nmero determinado de das. Aunque todas lascuentas por cobrarno se cobran dentro el periodo de crdito, la mayora de ellas se convierten en efectivo en un plazo inferior a un ao; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran comoactivoscirculantes de la empresa. Toda empresa que otorga crditos a sus clientes a travs de cualquiera de las modalidades descrita anteriormente deben contar con:Departamentos de riesgos crediticios.Este departamento debe perseguir los siguientes objetivos: que los riesgos de la institucin financiera se mantengan en niveles razonables que permitan buena rentabilidad a la misma; la formacin delpersonalen anlisis de crdito permite dar solidez al momento de emitir un criterio. La principal funcin de los departamentos y/o reas de riesgos crediticio es determinar el riesgo que significar para la institucin otorgar un determinado crdito y para ello es necesario conocer a travs de un anlisis cuidadoso losestados financierosdel cliente, anlisis de los diversos puntos tanto cualitativos como cuantitativos que en conjunto permitir tener una mejor visin sobre el cliente y la capacidad parapoderpagar dicho crdito.Objetivos yfuncionesdel rea o departamento de riesgos.- Mantener niveles relativamente bajos de un riesgo crediticio, adems que permitan tener una buena rentabilidad y permanencia del mismo.Funciones:- Crearsistemasestndares de evaluacin de crditos- Detectar aquellos crditos con riesgos superiores a lo normal para hacerles un seguimiento ms minucioso.- Preparar anlisis para futuros ejecutivos de cuentas3.2 Polticas de Crditos.Son todos los lineamientos tcnicos que utiliza elgerentefinanciero de una empresa, con la finalidad de otorgar facilidades de pago a un determinado cliente. La misma que implica la determinacin de laseleccinde crdito, las normas de crdito y las condiciones de crdito.La poltica de crdito de una empresa da la pauta para determinar si debe concederse crdito a un cliente y el monto de ste. La empresa no debe solo ocuparse de los estndares de crdito que establece, sino tambin de la utilizacin correcta de estos estndares al tomar decisiones de crdito.Deben desarrollarsefuentesadecuadas de informacin ymtodosde anlisis de crdito. Cada uno de estos aspectos de la poltica de crdito es importante para la administracin exitosa de las cuentas por cobrar de la empresa. La ejecucin inadecuada de una buena poltica de crditos o la ejecucin exitosa de una poltica de crditos deficientes no producen resultados ptimos.3.3 Las Cuentas por CobrarSon los activos que posee una empresa, como consecuencia de haber otorgado crditos a sus clientes, con respecto a su presentacin en el balance general se debe de tener en cuenta el Reglamento para la Informacin Financiera, Resolucin CONASEV N 182-925-EF/94.10 del 29/01/92, Art. 15 rubro cuentas por cobrar comerciales que indica los siguiente: se deben incluir en este rubro los documentos y cuentas por cobrar provenientes de operaciones relacionadas con el giro del negocio.3.4 Principios Bsicos de la Poltica Crediticia.El tipo de cliente debe corresponder al mercado objetivo definido por la institucin ya que la evaluacin y administracin es completamente distinta. El mercado objetivo debe al menos definir el tipo de clientes con los cuales va a operar, el riego que esta dispuesto a aceptar, la rentabilidad mnima con que se trabajar, elcontroly seguimiento que se tendrnSalvo excepciones no debe otorgarse crdito a empresas sin fines de lucro, comocooperativas, clubes, etc.3.4.1 Polticas GeneralesLos analistas de crdito usan con frecuencia lascinco C del crditopara centrar su anlisis en los aspectos principales de la solvencia de crdito de un solicitante.Al respecto el Lawrence J. Gitman, en sulibro"Fundamentos deAdministracin Financiera"; las describe de la siguiente manera:1. 1. Reputacin(delinglscharacter):elregistrodel cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante (financiero, contractual ymoral). El historial de pagos anteriores, as como cualquier juicio legal resuelto o pendiente contra el solicitante, se utilizan para evaluar su reputacin.1. Capacidad:la posibilidad del solicitante para Reembolsar el crdito requerido. El anlisis de los Estados Financieros, destacando sobre todo la liquidez y las razones de endeudamiento, se lleva acabo para evaluar la capacidad del solicitante.1. Capital:la solidez financiera del solicitante, que se refleja por su posicin de propietario. A menudo, se realizan anlisis de la deuda del solicitante, en relacin con elcapitalcontable y sus razones de rentabilidad, para evaluar su capital.1. Garanta Colateral(del ingls collateral):la cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para asegurar el crdito. Cuanto mayor sea la cantidad de activos disponibles, mayor ser la oportunidad de que una empresa recupere sus fondos si el solicitante no cumple con los pagos. Una revisin delbalance generaldel solicitante, elclculodel valor de sus activos y cualquierdemandalegal presentada contra el solicitante ayudan a evaluar su garanta colateral.1. Condiciones:elambientedenegociosy econmico actual, as como cualquier circunstancia peculiar que afecte a alguna de las partes de la transaccin de crdito. Por ejemplo si la empresa tiene uninventarioexcedente de los artculos que el solicitante desea comprar a crdito, estar dispuesta a vender en condiciones ms favorables o a solicitantes menos solventes. El anlisis de la situacin econmica y de negocios, as como el de las circunstancias especiales que pudieran afectar al solicitante o a la empresa, se lleva a cabo para evaluar las condiciones.El analista de crdito centra suatencin, sobre todo, en las dos primeras C (reputacin y capacidad); porque representan los requisitos bsicos para la concesin del crdito. Las tres ltimas (capital, garanta colateral y condiciones), son importantes para elaborar el contrato de crdito y tomas la decisin de crdito final, que depende de la experiencia y el criterio del analista de crdito.3.4.2 Operatoria del CrditoDebe existir una solicitud de intenciones en las que se especifique claramente los requerimientos del cliente (plazo, tipo de amortizaciones, periodos de gracia,valoresresiduales, tasa de inters, fondos, objeto, y la forma de pago ). Una vez aprobado el crdito es necesario elaborar el contrato correspondiente donde se establecer claramente las obligaciones del prestatario como del ente financiero. Se deber establecer el calendario de pago de las amortizaciones.Es necesario estar en completo seguimiento del crdito ya que laeconomadel cliente es bastante cambiante y tenemos que tener permanentemente informacin que nos corroboren con el crditoAspectos necesarios en el anlisis.- Seriedad-Simulacinde capacidad de pago- Situacin patrimonial- Garantas- Riesgo del CrditoDesde el punto de vista del crdito (riesgos que se pueden presentar).- Riesgo como viabilidad de retorno del crdito- Riesgo comoprobabilidadde prdida- Riesgo pas o del marco institucional- Riesgo de sector- Riesgo financiero- riesgo demantenimientode valor de la moneda vs. Precios- riesgos cambiarios (macroeconmicos globales)- riesgo de fluctuaciones de las tasas de inters- riesgo de descalces de plazos- Riesgo operacional- riesgo de mercado- riesgos tecnolgico- riesgo deeficiencia(costos)- riesgos de abastecimiento- riesgo de cobranza- riesgo dedireccino capacidad gerencial- Riesgo operacional especial- riesgo por otorgamiento de anticipos- sobregiros reiterados- solicitudes inusuales o excesivas- atrasos continuos en pago de capital e intereses- incumplimiento de contratos3.4.3 Factores a Tener en Cuenta.El gerente financiero debe de tener en cuenta los siguientes factores:a.- La reputacin crediticia del clienteb.- Referencia de Crditoc.- Periodos de pago promediod.- Persona natural (promedio de ingresos)e.- Persona Jurdica (Estados Financieros)3.4.4 Estndares de Crdito.Los estndares de crdito de la empresa definen el criterio mnimo para conceder crdito a un cliente. Asuntos tales como evaluaciones de crdito, referencias, periodos promedio de pago y ciertos ndices financieros ofrecen una base cuantitativa para establecer y hacer cumplir los estndares de crdito. Al realizar el anlisis de los estndares se deben tener en cuenta una serie de variables fundamentales como los gastos deoficina, inversin en cuentas por cobrar, la estimacin de cuentas incobrables y el volumen de ventas de la empresa.Al respecto el Autor Lawrence J. Gitman, en su libro "Fundamentos de Administracin Financiera"; indica que las variables que se deben considerar y evaluar son:- Gastos de oficinaSi los estndares de crdito se hacen ms flexibles, ms crdito se concede. Los estndares de crdito flexibles aumentan los costos de oficina, por el contrario, si los estndares de crdito son ms rigurosos se concede menos crdito y por ende los costos disminuyen.- Inversin de cuentas por cobrarHay uncostorelacionado con el manejo de cuentas por cobrar. Mientras ms alto sea el promedio de cuentas por cobrar de la empresa, es ms costoso su manejo y viceversa. Si la empresa hace ms flexibles sus estndares de crdito, debe elevarse el nivel promedio de cuentas por cobrar, en tanto que si se presentan restricciones en los estndares por ende deben disminuir. Entonces se tiene que los estndares de crdito ms flexibles dan como resultado costos de manejos ms altos y las restricciones en los estndares dan como resultado costos menores de manejo.Los cambios en el nivel de cuentas por cobrar relacionados con modificaciones en los estndares de crdito provienen de dos factores principalmente, en las variaciones respecto a las ventas y otra respecto a los cobros que estn ntimamente ligados, ya que se espera que aumenten las ventas a medida que la empresa haga ms flexibles sus estndares de crdito teniendo como resultado un promedio un mayor nmero de cuentas por cobrar, pero si por el contrario las condiciones de crdito se hacen menos flexibles, se da crdito a pocos individuos realizando un estudio exhaustivo de su capacidad de pago, por ende el promedio de cuentas por cobrar se disminuye por efecto de la disminucin en el nmero de ventas.En conclusin se tiene que los cambios de ventas y cobros operan simultneamente para producir costos altos de manejo de cuentas por cobrar cuando los estndares de crdito se hacen ms flexibles y se reducen cuando los estndares de crdito se hacen ms rigurosos.- Estimacin de cuentas incobrablesOtra variable que se afecta por los cambios en los estndares de crdito es la estimacin de cuentas incobrables. La probabilidad o riesgo de adquirir una cuenta de difcil cobro aumenta a medida que los estndares de crdito se hacen ms flexibles y viceversa, esto dado tambin por el estudio que se hace de los clientes y su capacidad de pago en el corto y en largo plazo.- Volumen de ventasComo se denoto en prrafos anteriores, a medida que los estndares de crdito se hacen ms flexibles se espera que aumenten las ventas y las restricciones las disminuyen, se tiene entonces que los efectos de estos cambios tienen incidencia directa con los costos e ingresos de la empresa y por ende la utilidad esperada.3.4.5 Evaluacin de los Estndares de Crdito.Para determinar si una compaa debe establecer estndares de crdito ms flexibles, es necesario calcular el efecto que tengan estos en las utilidades marginales en las ventas y en el costo de la inversin marginal en las cuentas por cobrar.Costo de la inversin marginal en cuentas por cobrarEl costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar se puede calcular estableciendo la diferencia entre el costo de manejo de cuentas por cobrar antes y despus de la implantacin de estndares de crdito ms flexibles.Se debe calcular primero la razn financiera de promedio de cuentas por cobrar.Promedio de C x C = Ventas anuales a crdito / Rotacin de cuentas por cobrarDespus se calcula la inversin promedio en cuentas por cobrar, calculando el porcentaje delpreciode venta que representan los costos de la empresa y multiplicarlo por el promedio de cuentas por cobrar.Por ltimo debe calcularse el costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar realizando la diferencia entre la inversin promedio en cuentas por cobrar con elprogramapropuesto y el actual.La inversin marginal representa la cantidad adicional de dinero que la empresa debe comprometer en cuentas por cobrar si hace ms flexible su estndar de crdito.3.4.5.1 Toma de decisiones.Para decidir si una empresa debe hacer ms flexibles sus estndares de crdito, deben compararse las utilidades marginales sobre las ventas con el costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar. Si las utilidades marginales son mayores que los costos marginales, deben hacerse ms flexibles los estndares de crdito; de otra manera deben mantenerse inmodificados los que se tienen en esos momentos aplicados dentro de la empresa.34.6 Anlisis del Crdito.El anlisis de crdito se dedica a la recopilacin y evaluacin de informacin de crdito de los solicitantes para determinar si estos estn a la altura de los estndares de crdito de la empresa.- Todo crdito debe pasar por una etapa de evaluacin previa por simple y rpida que esta sea.- Todo crdito por fcil y bueno y bien garantizado que parezca tiene riesgo.- El anlisis de crdito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre del futuro, sino que disminuya.- Es necesario en importante contar con buen criterio y sentido comn.Aspectos necesarios en la evaluacin de un crdito:- En el proceso de evaluacin de un crdito para una empresa se debe contemplar una evaluacin profunda tanto de sus aspectos cuantitativos como cualitativos.- Es necesario considerar elcomportamientopasado del cliente tanto como cliente de la misma institucin como de las dems instituciones- La decisin crediticia se la debe tomar en base a antecedentes histricos o presentes.- Es necesario considerar en los anlisis de crdito diferentes consideraciones que se pueden dar con el fin de anticipar losproblemas.- Despus de haber realizado un anlisis concienzudo del crdito es necesario tomar una decisin por lo que se recomienda escoger 4 o 5 variables de las tantas que se dieron para su elaboracinEn lo que se refiere a casos de garanta, debe tratarse en la mejor forma posible tener la mejor garanta y que tenga una relacin con el prstamo de 2 a 1 esto con el fin de poder cubrir ampliamente el crditoContinuando con el estudio que se esta realizando de la administracin efectiva y eficiente de las cuentas por cobrar y aplicando las herramientas que ya se han descrito, en esta ocasin se estudiaran los mritos que tenga el cliente para el crdito, sino tambin calcular el monto por el cual ste pueda responder. Una vez que esto se ha hecho, la empresa puede establecer una lnea de crdito, estipulando el monto mximo que el cliente puede deber a la empresa en un momento cualquiera. Las lneas de crdito se establecen para eliminar la necesidad de verificar el crdito de un cliente importante cada vez que se haga una compra a crdito.Haciendo caso omiso de si el departamento de crdito de la empresa est evaluando los mritos para el crdito de un cliente que desee hacer una transaccin especfica o de un cliente regular para establecer una lnea de crdito, los procedimientos bsicos son los mismos, la nica diferencia es la minuciosidad del anlisis.Una empresa obrara con poca prudencia al gastar ms dinero del monto que adquieren sus clientes para otorgarle un crdito. Los dos pasos bsicos en el proceso dela investigacindel crdito son obtener informacin de crdito y analizar la informacin para tomar la decisin del crdito.A.- Obtencin de la Informacin de Crdito.Cuando un cliente que desee obtener crdito se acerca a una empresa, normalmente el departamento de crdito da comienzo a un proceso de evaluacin del crdito pidindole al solicitante que llene diferentesformulariosen los cuales se solicita informacin financiera y crediticia junto con referencias de crdito. Trabajando con base en la solicitud de crdito, la empresa obtiene entonces informacin adicional del crdito de otras fuentes.Si la empresa ya le ha concedido anteriormente crdito al solicitante, ya tiene su informacin histrica acerca de los patrones de pago del solicitante. Las fuentes externas principales de informacin crediticia es la brindada por los estados financieros, por las oficinas de referencias comerciales, las bolsas de informacin crediticia, la verificacin bancaria y la consulta de otrosproveedores.- Estados FinancierosPidindole al solicitante que suministre sus estados financieros de los ltimos aos, la empresa puede analizar la estabilidad financiera de ste, su liquidez, rentabilidad y capacidad de endeudamiento. Aunque en un Balance o unEstadode resultados no aparece informacin con respecto a las normas de pago pasadas, el conocimiento de la situacin financiera de la empresa puede indicar la naturaleza dela administracinfinanciera total.La buena voluntad por parte de la empresa solicitante para suministrar estos estados puede ser un indicador de su situacin financiera. Los estados financieros auditados son una necesidad en el anlisis de crdito de solicitantes que deseen hacer compras importantes a crdito o que deseen que se les abran lneas de crdito.- Oficinas de intercambio de referencias (CENTRALES DE RIESGO)Las empresas pueden obtener informacin de crdito por medio de los sistemas de intercambio de referencias, que esuna redque cambia informacin crediticia con base en reciprocidad. Accediendo a suministrar informacin crediticia a esta oficina de crditos acerca de sus clientes actuales, una empresa adquiere el derecho de solicitar informacin a la oficina de crditos relacionada con clientes en perspectiva.Losinformesque se obtienen por medio de estas relaciones de intercambio de informacin crediticia ms qu analticos son acerca de casos definidos. Comnmente se cobran honorarios por cada solicitud.- Verificacin bancariaPuede que sea posible que el banco de la empresa obtenga informacin crediticia del banco del solicitante. Sin embargo, el tipo de informacin que se obtiene probablemente es muy vago a menos que el solicitante ayude a la empresa, en su consecucin. Normalmente se suministra un estimado del saldo en caja de la empresa.- Otros proveedoresEste consiste en obtener informacin de otros proveedores que vendan al solicitante del crdito y preguntarles cules son las normas de pago y sus relaciones inter-empresariales.B.- Anlisis de la Informacin de Crdito.Los estados financieros de un solicitante de crdito y el mayor de cuentas por pagar se pueden utilizar para calcular su plazo promedio de cuentas por pagar. Esta cifra se puede entonces comparar con las condiciones de crdito que la empresa ofrece actualmente. Un segundo paso puede ser el plazo de las cuentas por pagar del solicitante para obtener una idea mejor de sus normas de pago.Para clientes que solicitan crditos grandes o lneas de crdito, debe hacerse un anlisis de razones detallado acerca de la liquidez, rentabilidad y deuda de la empresa utilizando los estados financieros de sta. Una comparacin cclica de razones similares en aos diferentes debe indicar algunas tendencias deldesarrollo. Una empresa puede establecer las razones o programasde evaluacin de crdito a la medida de sus propios estndares de crdito. No hay procedimientos establecidos, pero la empresa debe encajar su anlisis a sus necesidades. Esto da una sensacin de confianza que se estn tomando los tipos de riesgos de crdito deseados.Una de las principales contribuciones en la decisin final del crdito es el juicio subjetivo del analista financiero acerca de los mritos que tenga una empresa para el crdito. Para determinar los mritos crediticios, el analista debe agregar sus conocimientos acerca de la ndole de la administracin del solicitante, las referencias de otros proveedores y las normas histricas de pagos de la empresa a cualquier cifra cuantitativa que se haya establecido. Basado en su propiainterpretacinsubjetiva de los estndares de crdito de la empresa, puede entonces tomar una decisin final acerca de si se debe conceder el crdito al solicitante y probablemente el monto de ste. Muy a menudo estas decisiones nos la toma una sola persona, sino un comit de revisin de crditos.C.- Determinacin del Grado del Riesgo Aceptable.Vemoslo con ejemplo para una mejor visualizacin:A medida que nos movemos de los grupos de clientes quienes muy probablemente pagar sus deudas, a los clientes con menos de probabilidad de que paguen sus cuentas se pueden hacer dos cosas: modificar nuestro flujos de entradas de efectivo por cobro a nuestros clientes aumentar nuestra inversin de efectivo en cuentas por cobrar.El incremento de nuestros flujos de entrada de efectivo ser igual a las ventas adicionales a travs deltiempo, menos el incremento de los costos de cobranza y las cuentas incobrables. Como es de notarse estamos considerando las ventas a travs del tiempo. Por ejemplo un pedido de S/. 50.00 no puede visualizarse solo como una orden de S/. 50.00; debemos considerar el valor presente del volumen fututo de ventas que se pude obtener de esta cliente si aceptamos su pedido inicial. Obviamente este clculo es difcil de realizar.La cantidad que se aade a los gastos incluye loscostos de producciny de comercializacin que se aumentaron como consecuencia de aceptar la orden (gastos de administracin, ventas y gasto s adicionales de cobro).Observemos que estamos hablando de ingresos y costos adicionales o incremntales. Cuando vendemos algo en S/. 100.00, los costos adicionales atribuibles a esta venta pueden ascender a tan solo S/. 60.00, la diferencia de S/. 40.00 pude representar utilidades y gastos fijos, tales como el sueldo del gerente de la empresa y ladepreciacin, gastos que existiran independientemente que efecturamos o no esta venta en particular.Por lo tanto al considerar si conviene vender a ungrupode clientes cuyo riesgo de incobrabilidad es del 10%, desde el punto de vista conceptual podemos efectuar un clculo del ingreso y gastos anuales adicionales de la siguiente manera:

Al aceptar a este grupo de clientes con mayor riesgo aadimos S/ 1800.00 a nuestras entradas de efectivo y S/. 1500.00 a nuestras salidas de efectivo. A pesar de las perdidas involucradas al conceder el crdito a estas cuentas podemos mejorar nuestros flujos de efectivo anuales netos en S/. 300.00.Valdr la pena luchar por estos S/. 300.00 adicionales, esto depender de cual ser nuestra inversin en cuentas por cobrar y el rendimiento que esperamos obtener en nuestrasinversiones.3.4.7 Condiciones del Crdito.Las condiciones de crdito ayudan a la empresa a obtener mayores clientes, pero se debe tener mucho cuidado ya que se pueden ofrecer descuentos que en ocasiones podran resultar nocivos para la empresa. Los cambios en cualquier aspecto de las condiciones de crdito de la empresa pueden cuentas incobrables debe dar como resultado un aumento en las utilidades. El aspecto negativo de un aumento de un descuento por pronto pago es una disminucin en el margen de utilidad por unidad ya que hay ms clientes que toman el descuento y pagan un precio menor. La disminucin o eliminacin de un descuento por pronto pago tendra efectos contrarios. Los efectos cuantitativos de los cambios en descuentos por pronto pago se pueden evaluar por unmtodopor un mtodo similar al de la evaluacin de cambios de las condiciones de crdito.Periodo de descuento por pronto pagoEl efecto neto de los cambios en el periodo de descuento por pronto pago es bastante difcil de analizar debido a los problemas para determinar los resultados exactos de los cambios en el periodo de descuento que son atribuibles a dos fuerzas que tienen relacin con el periodo promedio de cobro. Cuando se aumenta un periodo de descuento por pronto pago hay un efecto positivo sobre las utilidades porque muchos clientes que en el pasado no tomaron el descuento por pronto pago ahora lo hacen, reduciendo as el periodo medio de cobros.Sin embargo hay tambin un efecto negativo sobre las utilidades cuando se aumenta el periodo del descuento por que muchos de los clientes que ya estaban tomando el descuento por pronto pago pueden an tomarlo y pagar ms tarde, retardando el periodo medio de cobros. El efecto neto de estas dos fuerzas en el periodo medio de cobros es difcil de cuantificar.Periodo de crditoLos cambios en el periodo de crdito tambin afectan la rentabilidad de la empresa. Pueden esperarse efectos en las utilidades por un aumento en el periodo de crdito como un aumento en las ventas, pero es probable que tanto el periodo de cobros como la estimacin de cuentas incobrables tambin aumenten, as el efecto neto en las utilidades puede ser negativo.3.4.8 Fijacin de los Trminos del Crdito.Si decide a otorgar un crdito se deben de tomar en cuentas las siguientes pautas:- En cuanto al plazo de crdito se debe de establecer una poltica de plazo, teniendo en cuenta los plazo de cobro que pueden ser a 30 das, a 60 das a 90 das, etc el cobro de estas cuentas debe ir de la mano con el periodo de gracia que nos otorgan los proveedores para pagar nuestras acreencias de lo contrario nos veremos en grandes problemas definanciamiento.- Se debe de establecer el porcentaje de descuento si el cliente paga antes de la fecha indicada de tal manera que no resulten nocivos para la empresa.- Se debe de establecer montos estndar de crdito segn el tipo de cliente con el cual se haga el trato.- Debe de quedar establecido que el beneficiario del crdito, asume laresponsabilidaden el cumplimiento de las clusulas establecidas en el contrato.-Tasa de inters, por lo general una tasa de inters de acuerdo al perodo y al monto del crdito otorgado.3.4.9 Otorgamiento del Crdito.Una vez estipulados y establecidos todos los trminos del crdito se procede a otorgar el crdito el cual pude ser en efectivo, bienes o servicios segn el requerimiento por parte del cliente. Se debe de tener en cuenta las condiciones en que se hace efectiva la entrega cuidando de demostrar delante del cliente las bondades delproductoo servicio otorgado en crdito.3.4.10 Costos de Financiamiento.Los costos de financiamiento tambin llamados costos de capital se dan cuando una empresa toma la decisin de otorgar crditos debiendo por lo tanto financiar dicha inversin puesto que la empresa tiene que pagar al personal, a los proveedores, al personal de limpieza, pago de servicios pblicos, pago al personal que administra la empresa as como al personal que se encarga de vender los productos as como al personal que se encarga de la cobranza de los mismo.Estos costos de financiamiento aumentan mientras permanezcan las cuentas mas tiempo sin cobrar ya que la empresa debe pagar intereses por cada da transcurridotener efectos en su rentabilidad total. Los factores positivos y negativos relacionados con tales cambios y los procedimientos cuantitativos para evaluarlos se presentan a continuacin.Descuentos por pronto pago.- Cuando una empresa establece o aumenta un descuento por pronto pago pueden esperarse cambios y efectos en las utilidades, esto porque el volumen de ventas debe aumentar, ya que si una empresa est dispuesta a pagar al da el precio por unidad disminuye. Si la demanda es elstica, las ventas deben aumentar como resultado de la disminucin de este precio.Tambin el periodo de cobro promedio debe disminuir, reduciendo as el costo del manejo de cuentas por cobrar. La disminucin en cobranza proviene del hecho de que algunos clientes que antes no tomaban los descuentos por pago ahora lo hagan.La estimacin de las cuentas incobrables debe disminuir, pues como en promedio los clientes pagan ms pronto, debe disminuir la probabilidad de una cuenta mala, este argumento se basa en el hecho de que mientras ms se demore un cliente en pagar, es menos probable que lo haga. Mientras ms tiempo transcurra, hay ms oportunidades de que un cliente se declare tcnicamente insolvente o en bancarrota.Tanto la disminucin en el periodo promedio de cobro como la disminucin en la estimacin deCAPITULO IV ANALISIS DE CREDITO AEMPRESASGRANDES YMEDIANAS (CREDITO EMPRESARIAL)4.1Anlisisde Crdito a empresas grandes y medianas.Se debe de tener en cuenta:Antecedentes generales del CrditoDestino delcrdito.-Es necesario bajo todoconceptoconocer el destino de los fondos que otorga la institucin financiera ya que esto pueden ayudar a la institucin a:-Para comprobar la coherencia con laspolticasde crdito de la institucin-Parapoderevaluar correctamente el crdito-Para poder fijar condiciones acordes a las necesidades-para poder ejercercontrolsobre el deudorCausas ms comunes para una solicitud de crdito:-Aumento de Activo Circulante-Aumento deActivosFijos-Gastos-Disminucin de pasivosPrimeraentrevistade crdito- Monto y propsito del crdito-Fuentesprimarias de pago- Fuentes secundarias- Proveedores-Datosfinancieros- Seguros- Planta y equipos-Historiadel negocio-Naturalezadel negocio- RelacinbancanegocioDisponibilidad deinformacinpara evaluar un crdito- Informacin de otrosclientesdel mismo sector- Informacin de proveedores- Informacin de consumidores- Informacin de acreedores-Bases de datosde losbancos, etc.4.2.Procedimientospaso a paso para la concesin y/o otorgamiento de un crdito- Requerimiento de informacin delcliente: empresas o personas jurdicas- Solicitud de la operacin- Perfil empresarial destacando la actividad dela empresa, suplanestratgico de lagestiny/ocurriculumvitae- Autovaluos de losbienesa ser otorgados en garanta ya sean muebles o inmuebles- Estados financieros de laempresa(recomendable de las dos ltimas gestiones)- Flujo de caja proyectado con los supuestos considerados en dicha proyeccin (recomendable por el periodo de crdito)-Formulariosde: informacin bsica, declaraciones patrimoniales, informacin.-Documentacinlegal de la empresa (constitucin, poderes, RUC, Matricula decomercio, Padrn Municipal, Actas de directorios, estatutos, actas de eleccin de directorio, etc.)4.3 Circuito del crdito:- Presentacin de solicitud y carpeta crediticia-Evaluacindel crdito por parte delgerentede crditos- Elaboracin delinformede recomendacin y/o conformidad.- Presentacin al comit de crdito o departamento deriesgocrediticio- Previsin de fondos cual fuera su destino- Elaboracin decontratode crdito en base a las condiciones negociadas originalmente- Firma del contrato por el solicitante y los representantes de la institucin- Presentacin de una pliza deseguropor el bien otorgado en hipoteca con la debida subrogacin dederechosa favor del banco- Elaboracin de un file o carpeta de crdito con el nombre completo del cliente- Elaboracin de la hoja de ruta para desembolso correspondiente ya sea enchequeo abono a la cuenta del cliente- Elaboracin del plan de pagos con sus respectivas fechas de vencimientos4.4 Anlisis del crdito (anlisis cuantitativo y cualitativo)ANLISIS CUANTITATIVOConsideraciones de Importancia:Se debe considerar lasvariablesmacroeconmicos que afectan aun pas, tales como polticas de incentivo aimportacionesoexportaciones, polticas tributarias,costodeldinero,movimientodecapitalde Entes Capitalistas,polticamonetaria,preciosinternacionales,conflictosinternacionales, inflacin, crecimiento econmico mediterraneidad de un pas,pobrezay subdesarrollo, dependencia de otros pases,desarrollo socialde un pas, huelgas sindicales oproblemassociales, etc.Otras de las variables de mucha importancia es el anlisis del sector de la empresa, variable como vulnerabilidad del sector,desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes razones, poco incentivo delgobierno, pocointerspor parte de inversionista, fuerteinversininicial, etc.De preferencia se debe analizar balances de las tres ltimas gestionesBalance con antigedad no mayor a 6 mesesCalificacin de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican4.5 Depuracin y anlisis de lascuentasdel balance.Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuenta los siguientes aspectos:Depuracin de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra elpatrimonio, lo mismo so existe un activo sobrevaluado, cuentas corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio, etc.)- Sector al que pertenece la empresa-Descripciny detalle de cada una de las partidas del balance- Forma de contabilizacin de las cuentas- Valorizacin- Poltica de administracin-Evolucinde tendencias (mientras mayor sea el monto mayor ser la importancia de anlisis)- Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable- Cerciorarse de que el balance que se est analizando tenga la firma de lapersonaresponsable del balance.4.6. Anlisis de lascuentas por cobrarcomerciales.- Formas de documentacin de las cuentas por cobrar porventa, que proporcin y cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas.- Utilizacin deFactoringen la cobranza o para tener liquidez inmediata- Principales deudores- Grado de concentracin que existe en cada uno de ellos-Comportamientopasado de esas cuentas- Porcentaje de incobrabilidad de los ltimos meses- Comparacin de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector.- Poltica deadministracinde las cuentas por cobrar (Beneficios de mantener cuentas por cobrar, intereses vs suscostospor la administracin- Se debe tener en cuenta que elvolumende las cuentas por cobrar depende del porcentaje deventasa crdito, volumen de ventas y plazo promedio de ventas.Polticas de crdito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes, criterio de evaluacin.- Condiciones de crdito: porcentaje de ventas a crdito, plazo, formas de reajustes de tasas de inters, formas o tipos de documentacin, tipos de descuentos por pronto pago, garantas en caso de pedir.-Polticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes con retraso de 30 das o ms, que tipo deaccionesse toman, forma de cobranza, vafax,cartas, etc.,Cobranza judicial, tipos de procedimientos, embargos, etc.4.7 Anlisis delinventario.Necesario realizar anlisis de las partidas que componen el inventario.Materia primaproductosenproceso, productos terminados, suministros, repuestos, materias primas en trnsito. Se deber analizar cada uno de ellos.-Tiempode rotacin- Tienen seguro contra incontinencias- Deber realizarse la inspeccin visual de dicha mercadera.- Se debe saber la forma de contabilizacin de los inventarios- Correcta valorizacin y la moneda empleada para su contabilizacin- Se bebe conocer la poltica deadministracinde losinventarios: con quienes se abastecen, que tan seguro es, preocupacin por tener bajos precios y mejorcalidad; cuantos meses de ventas mantienen enmateriaprima, productos en proceso y productos terminados; cual es la rotacin de los inventarios fijada o determinada;- Naturaleza y liquidez de los inventarios.- Caractersticas y naturaleza del producto- Caractersticas del mercado- Canales de distribucin- Analizar la evolucin y tendencia4.8 Anlisis del activo fijo.Descripcin de losactivos fijosuno por uno para tenerconocimientodel tipo de activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El anlisis de esta cuenta esta ligado:- Existencia de la propiedad- Forma de contabilizacin de los activos fijos- Valorizacin, revalorizacin,depreciacin, desgaste fsico y moral- Poltica de administracin de los activos fijos-Tecnologay modernizacin- Antigedad de cada uno de los activos-Mantenimientoperidicoque se realizan a cada uno de ellos- Polticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa- Cual la proporcin de los activos productivos e improductivos que no generanrecursosa la empresa- Es necesario separar los activos pertenecientes a los socios de la empresa y de la empresa esto para poder tener unos anlisis ms objetivos4.9ObligacionesBancarias.- Anlisis de la composicin de las obligaciones bancarias, de largo y corto plazo.- Considerando la concentracin correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante como en pasivo no circulante- Anlisis de las garantas que respaldan dichoscrditosy cual la proporcin de garantas ofrecidas versus crditos solicitados- Anlisis de las formas deamortizacinya que de esto depender como pueda cumplir el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo (agrcola, comercio,construccin,servicios, etc)- Tasas de intereses y plazos a los que esta pactado cada crdito- Anlisis del impacto en el balance de la obligacin solicitada abanco. Esto es importante por que determinar el endeudamiento de la empresa y cual suestructurade pasivos bancarios4.10 Obligaciones Comerciales.- Cual es la poltica de otorgaciones de crdito por parte de losproveedoreshacia la empresa- Formas de pago,tasas de inters, comisiones, descuentos (cual es la modalidad de pago; letras, avales, etc)-IndicadoresFinancieros- Razn de liquidez-Testcido- Rotacin de cuentas por cobrar- Rotacin de inventarios- Ciclo operacional- Rotacin de cuentas por pagar- Leverage: Deuda total/Ventas Total-Rentabilidadsobre activos- Rentabilidad sobre patrimonio- Ventas/Activo total- Ventas/Activo fijo- Resultado bruto/ventas- Resultado operacional/ventas-Utilidadneta/ventas- Limitaciones De Las Razones Financieras-Mtodoscontables cambiantes- Pasivos no reconocidos- Aspectos Cualitativos del Anlisis:- Anlisis del negocio- Historia de la empresa- Dueos- Administracin- Calidad empresarial- Organizacin- Organigrama-Sistemasgerenciales (tcnicasde administracin)- Sistemas de informacin- Canales decomunicacin(verticales /horizontales)-Objetivosy metas- Polticas y procedimientos para cumplir las metas- Recursos humanos- Abastecimiento- Produccin- Anlisis sectorial- proyecciones