negocios inter sesion 4

EL SECTOR EXTERNOEL SECTOR EXTERNO

SEMANA SEMANA 44

DOCENTE: Ing. Julia Figueroa P.

¿QUÉ ES?¿QUÉ ES?

BALANZA DE BALANZA DE PAGOSPAGOS

RESERVAS RESERVAS INTERNACIONALES NETASINTERNACIONALES NETAS

BALANZA BALANZA COMERCIALCOMERCIAL

LOGRO DE LA UNIDAD LOGRO DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJEDE APRENDIZAJE

Al término de la unidad, los alumnos, Al término de la unidad, los alumnos, trabajando en equipo, explican las trabajando en equipo, explican las actividades y etapas más importantes actividades y etapas más importantes del proceso de exportación de un del proceso de exportación de un producto de cierta región del país producto de cierta región del país hacia un mercado extranjero hacia un mercado extranjero específico.específico.

CONTENIDO DE LA CONTENIDO DE LA SESIÓNSESIÓN

El sector externoEl sector externo La Balanza de PagosLa Balanza de Pagos

– Agentes que establecen las operaciones Agentes que establecen las operaciones económicaseconómicas

– Definición de Balanza de PagosDefinición de Balanza de Pagos– Rubros de la Balanza de PagosRubros de la Balanza de Pagos– Resultados de la Balanza de PagosResultados de la Balanza de Pagos– Ejemplos y ejerciciosEjemplos y ejercicios

EL SECTOR EXTERNO EL SECTOR EXTERNO

Con sus decisiones de consumo este último agente Con sus decisiones de consumo este último agente económico, origina los flujos de ingreso y salidas de divisas económico, origina los flujos de ingreso y salidas de divisas que se registran en la Balanza de Pagos del país.que se registran en la Balanza de Pagos del país.

¿¿Quiénes establecen la red de actividades Quiénes establecen la red de actividades y operaciones económicas que se registran y operaciones económicas que se registran

en los diversos mercados del paísen los diversos mercados del país??

Son 4:Son 4:

Familias Familias (personas)(personas)

EmpresasEmpresas GobiernoGobiernoSector externo Sector externo (familias y empre-(familias y empre-sas extranjeras)sas extranjeras)

LA BALANZA DE PAGOSLA BALANZA DE PAGOS

Actualidad: todos los países: “economías Actualidad: todos los países: “economías abiertas”, en mayor o menor medida abiertas”, en mayor o menor medida mantienen relaciones comerciales y mantienen relaciones comerciales y financieras con otros países. financieras con otros países.

A través de las exportaciones e importaciones A través de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios que realiza un país, se de bienes y servicios que realiza un país, se genera: interdependencia (¿por qué las genera: interdependencia (¿por qué las perturbaciones que se producen en un país perturbaciones que se producen en un país pueden afectar la producción y el empleo de pueden afectar la producción y el empleo de sus socios comerciales?). sus socios comerciales?).

Es un registro que comprende las Es un registro que comprende las transacciones económicas y transacciones económicas y financieras, en términos de financieras, en términos de divisas, ocurridas entre los divisas, ocurridas entre los agentes económicos domésticos, agentes económicos domésticos, y los agentes del resto del mundo y los agentes del resto del mundo o sector externo para un periodo o sector externo para un periodo específico.específico.

Ejemplos:Ejemplos:

1.1. La venta de 100 cajas de espárragos de la La venta de 100 cajas de espárragos de la empresa Camposol a EEUUempresa Camposol a EEUU

2.2. El Sr. José Rodríguez viajó en Junio a El Sr. José Rodríguez viajó en Junio a Sudáfrica para ver el mundial de fútbolSudáfrica para ver el mundial de fútbol

3.3. Se deberá pagar $50000 por concepto de Se deberá pagar $50000 por concepto de intereses por un préstamo norteamericanointereses por un préstamo norteamericano

4.4. Se importó 200 Tn de ácido sulfúrico de Se importó 200 Tn de ácido sulfúrico de ColombiaColombia

5.5. Los pagos totales al consultor mexicano Los pagos totales al consultor mexicano ascienden a $12000ascienden a $12000

6.6. El gobierno suizo nos ha donado $30000 El gobierno suizo nos ha donado $30000 en máquinas excavadorasen máquinas excavadoras

RUBROS DE LA RUBROS DE LA BALANZA DE PAGOS BALANZA DE PAGOS (BP)(BP) BALANZA EN CUENTA CORRIENTE BALANZA EN CUENTA CORRIENTE

(BCC)(BCC) CUENTA FINANCIERA (CF)CUENTA FINANCIERA (CF) FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE)FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE) ERRORES Y OMISIONES NETOS (EON)ERRORES Y OMISIONES NETOS (EON) FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL

BCRPBCRP

BALANZA EN CUENTA BALANZA EN CUENTA CORRIENTE (BCC)CORRIENTE (BCC)

Balanza comercial (BC)

Exportaciones

Importaciones

Servicios (BS) Exportaciones

Importaciones

Renta de Factores (RF)

Privado

Público

Transferencias corrientes (TC)

Remesas del exterior

BALANZA EN

CUENTACORRIENTE

(BCC)

Balanza comercial (BC)Balanza comercial (BC)

a. Exportacionesa. Exportacionesb. Importacionesb. Importaciones

El comercio de bienes visibles.El comercio de bienes visibles.

Es el más importante de la cuenta Es el más importante de la cuenta corriente, se expresa para las corriente, se expresa para las exportaciones, generalmente en exportaciones, generalmente en valores F.O.B. (libre a bordo del valores F.O.B. (libre a bordo del medio de transporte).medio de transporte).

Servicios (BS)Servicios (BS)

a. Exportacionesa. Exportacionesb. Importacionesb. Importaciones

Incluye: Incluye: servicios de transporte (de carga, pasajeros, servicios de transporte (de carga, pasajeros,

servicios de distribución y auxiliares, incluido el servicios de distribución y auxiliares, incluido el arrendamiento de equipo de transporte tripulado); arrendamiento de equipo de transporte tripulado);

viajes adquiridos en un país por viajeros no viajes adquiridos en un país por viajeros no residentes (por razones de negocios y personales, residentes (por razones de negocios y personales, sean de salud, educación y turismo); y sean de salud, educación y turismo); y

otros servicios de comunicaciones, construcción, otros servicios de comunicaciones, construcción, seguros, financieros, informática, regalías y seguros, financieros, informática, regalías y derechos de licencia, otros servicios empresariales, derechos de licencia, otros servicios empresariales, personales, culturales y recreativos, y servicios del personales, culturales y recreativos, y servicios del gobierno. gobierno.

Renta de factores (RF)Renta de factores (RF)

a. Privadoa. Privado

b. Públicob. Público

Comprende: Comprende: remuneraciones de empleados (sueldos, remuneraciones de empleados (sueldos,

salarios y otras prestaciones); y salarios y otras prestaciones); y la renta de la inversión (dividendos y la renta de la inversión (dividendos y

utilidades distribuidas de sucursales, utilidades distribuidas de sucursales, intereses) y la renta imputada de capital de intereses) y la renta imputada de capital de las personas en seguros de vida y en cajas las personas en seguros de vida y en cajas de pensiones.de pensiones.

Transferencias corrientes Transferencias corrientes (TC)(TC) Incluye transferencias en efectivo Incluye transferencias en efectivo

entre gobiernos de diferentes países, entre gobiernos de diferentes países, destinadas: financiar gastos corrientes destinadas: financiar gastos corrientes del gobierno receptor, donaciones de del gobierno receptor, donaciones de alimentos, ropa, medicinas, etc. para alimentos, ropa, medicinas, etc. para socorrer a la población, las remesas socorrer a la población, las remesas enviadas por trabajadores emigrantes, enviadas por trabajadores emigrantes, y las pensiones recibidas desde el y las pensiones recibidas desde el exterior por extranjeros residentes en exterior por extranjeros residentes en Perú. Perú.

La BCC puede ser:La BCC puede ser:

BCC > US$ 0: BCC > US$ 0: SUPERAVIT SUPERAVIT COMERCIALCOMERCIAL

BCC= US$ 0: BCC= US$ 0: EQUILIBRIO EQUILIBRIO COMERCIALCOMERCIAL

BCC < US$ 0: BCC < US$ 0: DEFICIT COMERCIALDEFICIT COMERCIAL

Ejemplo 1:Ejemplo 1:A partir de la siguiente información, A partir de la siguiente información,

elabore la balanza en cuenta corriente elabore la balanza en cuenta corriente (BCC).(BCC).– Importaciones de bienes 9.800.Importaciones de bienes 9.800.– Exportaciones de bienes 7.200Exportaciones de bienes 7.200– Ingresos por turismo 1.200Ingresos por turismo 1.200– Pagos de fletes a compañías extranjeras: 600Pagos de fletes a compañías extranjeras: 600– Salarios percibidos en el extranjero, como Salarios percibidos en el extranjero, como

consultores, por trabajadores residentes: 200.consultores, por trabajadores residentes: 200.– Pagos del Estado por beneficios a inversores Pagos del Estado por beneficios a inversores

extranjeros en nuestro país: 500.extranjeros en nuestro país: 500.– Ayudas de alimentos a Haití: 300.Ayudas de alimentos a Haití: 300.– Subvenciones de la UE a los agricultores del Subvenciones de la UE a los agricultores del

país: 900.país: 900.

Ejemplo Ejemplo 2:2:Con los siguientes datos extraídos de la Balanza de Con los siguientes datos extraídos de la Balanza de

Pagos, determinar para c/año si existe un superávit o Pagos, determinar para c/año si existe un superávit o déficit de la Balanza Comercial y cuál es su monto:déficit de la Balanza Comercial y cuál es su monto:

Millones de US$

2007 2008 2009

Balanza Comercial (BC)

a. Exportaciones 23690 28451 32647

b. Importaciones -17842 -19873 -24587

Servicios (BS)


b. Importaciones -3687 -4578 -5873

Renta de Factores (RF) 4572 -3210 -4781

Transferenc. Corr. (TC) 3478 2457 4878

BCC

CUENTA FINANCIERA CUENTA FINANCIERA (CF)(CF) Sector privadoSector privado Sector públicoSector público Capitales de corto plazoCapitales de corto plazo

Comprende: Comprende: inversión directa,inversión directa, inversión de cartera (participación en inversión de cartera (participación en

capital accionario, títulos de deuda (bonos y capital accionario, títulos de deuda (bonos y pagarés), etc.; y pagarés), etc.; y

otra inversión: créditos comerciales del otra inversión: créditos comerciales del gobierno central y de otros sectores, a gobierno central y de otros sectores, a CyLP; préstamos de las autoridades CyLP; préstamos de las autoridades monetarias, del gobierno, bancos y otros monetarias, del gobierno, bancos y otros sectores, a CyL plazo, etc. sectores, a CyL plazo, etc.

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE)(FE)

BradyBrady RefinanciaciónRefinanciación Condonación de deuda Condonación de deuda

externaexterna Flujo de atrasos netosFlujo de atrasos netos

Finales de 1988: Secretario del Tesoro, Finales de 1988: Secretario del Tesoro, Nicholas Brady, propuso el llamado "Plan Nicholas Brady, propuso el llamado "Plan Brady", en el cual se facilitaba la Brady", en el cual se facilitaba la adquisición por parte de los deudores de adquisición por parte de los deudores de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos, Bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que servirían de garantía para los bancos que servirían de garantía para los bancos acreedores. acreedores.

Comprende: obtención de recursos Comprende: obtención de recursos financieros en préstamo del exterior financieros en préstamo del exterior para financiar balanza de pagos, para financiar balanza de pagos, atrasos en los pagos y condonación atrasos en los pagos y condonación de deudas. de deudas.

ERRORES Y OMISIONES NETOS ERRORES Y OMISIONES NETOS (EON)(EON)

En la práctica es imposible registrar todas las En la práctica es imposible registrar todas las transacciones económicas entre los residentes de un país transacciones económicas entre los residentes de un país y el resto del mundo. En Perú, existen transacciones y el resto del mundo. En Perú, existen transacciones informales como otras ilegales no declaradas, que son informales como otras ilegales no declaradas, que son muy difíciles de rastrear, como: muy difíciles de rastrear, como:

Remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no Remesas en efectivo desde el exterior y viceversa que no se canalizan a través de las instituciones financieras; se canalizan a través de las instituciones financieras;

Contrabando de mercancías, principalmente Contrabando de mercancías, principalmente importaciones que eluden las aduanas; importaciones que eluden las aduanas;

La subvaluación y el subconteo en las aduanas La subvaluación y el subconteo en las aduanas nacionales;nacionales;

La actividad ilegal del narcotráfico y otras operaciones La actividad ilegal del narcotráfico y otras operaciones ilegales con otros países. ilegales con otros países.

Estas actividades generan grandes cantidades de divisas Estas actividades generan grandes cantidades de divisas que, además de afectar a la oferta monetaria interna, que, además de afectar a la oferta monetaria interna, también afectan a las reservas internacionales del país, también afectan a las reservas internacionales del país, en la medida que estos fondos lavados ingresen al en la medida que estos fondos lavados ingresen al sistema bancario nacional. sistema bancario nacional.

FLUJO DE RESERVAS FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP NETAS DEL BCRP (FRN(FRNBCRPBCRP)) 1. Variación del saldo de RIN 1. Variación del saldo de RIN

(=RESULTADO EN BP)(=RESULTADO EN BP) 2. Efecto valuación y 2. Efecto valuación y

monetarización de oro (evmo)monetarización de oro (evmo)

FRNFRNBCRPBCRP = BCC+CF+FE+EON = BCC+CF+FE+EONFRNFRNBCRPBCRP = VAR saldo RIN – EVMO = VAR saldo RIN – EVMOFRNFRNBCRPBCRP = 1. = 1. – 2. – 2.

Por tanto:Por tanto:

Si BP > US$ 0: Si BP > US$ 0: SUPERAVIT SUPERAVIT EXTERNO y aumentan las RINEXTERNO y aumentan las RIN

Si BP = US$ 0: Si BP = US$ 0: EQUILIBRIO EQUILIBRIO EXTERNO y mantienen las RINEXTERNO y mantienen las RIN

Si BP < US$ 0: Si BP < US$ 0: DEFICIT EXTERNO y DEFICIT EXTERNO y disminuyen las RINdisminuyen las RIN

EJEMPLO 3:EJEMPLO 3: Calcular con los siguientes datos la Balanza de Calcular con los siguientes datos la Balanza de

Pagos de Perú para el período 2005-2008.Pagos de Perú para el período 2005-2008.

Millones de US$

2005 2006 2007 2008

BALANZA CUENTA CORRIENTE (BCC) 1148 2755 1505 -4180

CUENTA FINANCIERA (CF) 141 639 8558 7372

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE) 100 27 67 57

ERRORES Y OMISIONES NETAS 239 -668 -476 -80

FLUJO DE RESERVAS NETAS BCRP

1. Variación saldo RIN 1466 3178 10414 3507

2. EVMO -162 425 760 338

EJEMPLO 4:EJEMPLO 4: Calcular con los siguientes datos, la Balanza de Pagos para el Calcular con los siguientes datos, la Balanza de Pagos para el

año 2009, y la variación del saldo de RIN, sabiendo que el año 2009, y la variación del saldo de RIN, sabiendo que el EVMO para el 2009 fue 443 millones de US$.EVMO para el 2009 fue 443 millones de US$.

Millones de US$

2007 2008 2009

BALANZA CUENTA CORRIENTE (BCC) 3547 1587 -5872

CUENTA FINANCIERA (CF) 4710 9842 8473

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE) 25 66 54

ERRORES Y OMISIONES NETAS -873 -855 -216

EJERCICIO 1. A partir de la siguiente EJERCICIO 1. A partir de la siguiente información, elabore la balanza en información, elabore la balanza en cuenta corriente (BCC).cuenta corriente (BCC).

– Exportaciones de bienes 16.965 Exportaciones de bienes 16.965 – Importaciones de bienes 10.742.Importaciones de bienes 10.742.– Ingresos por turismo 1.785Ingresos por turismo 1.785– Pagos de fletes a compañías extranjeras: 1.547Pagos de fletes a compañías extranjeras: 1.547– Salarios percibidos en el extranjero, por Salarios percibidos en el extranjero, por

trabajadores residentes: 874.trabajadores residentes: 874.– Pagos del Estado por beneficios a inversores Pagos del Estado por beneficios a inversores

extranjeros en nuestro país: 1850.extranjeros en nuestro país: 1850.– Ayudas de alimentos a Chile: 480.Ayudas de alimentos a Chile: 480.– Subvenciones de la UE a los pobladores del sur Subvenciones de la UE a los pobladores del sur

del país: 475.del país: 475.

LABORATORIO

EJERCICIO 2. EJERCICIO 2. Con la siguiente información, analizar si Con la siguiente información, analizar si para el año 2009 existe un superávit o déficit de la Balanza para el año 2009 existe un superávit o déficit de la Balanza Comercial y determinar su monto exactoComercial y determinar su monto exacto

Millones de US$

2007 2008 2009

Balanza Comercial


b. Importaciones -19547 -15478 -29874

Servicios


b. Importaciones -2989 -3690 -5984

Además, determinar el monto de la Balanza de Cuenta Corriente Además, determinar el monto de la Balanza de Cuenta Corriente para el año 2009, sabiendo que hubo un déficit en la Renta de para el año 2009, sabiendo que hubo un déficit en la Renta de Factores por -9874 millones de US$ y las transferencias Factores por -9874 millones de US$ y las transferencias corrientes para ese año fueron 3600 millones de US$.corrientes para ese año fueron 3600 millones de US$.

EJERCICIO 3. EJERCICIO 3. A partir de la siguiente A partir de la siguiente información, elaborar la Balanza de información, elaborar la Balanza de Pagos. Se exporta por valor 3.000 y se Pagos. Se exporta por valor 3.000 y se importa por 5.000, pagando 4.000 en importa por 5.000, pagando 4.000 en divisas y recibiendo por el resto un divisas y recibiendo por el resto un crédito del exportador (cuando no se crédito del exportador (cuando no se dice nada en contra se supone que los dice nada en contra se supone que los cobros y pagos se efectúan en divisas cobros y pagos se efectúan en divisas en el año).en el año).

EJERCICIO 4EJERCICIO 4. Se realizan las siguientes operaciones . Se realizan las siguientes operaciones internacionales. Hallar el saldo de la balanza de pagos de internacionales. Hallar el saldo de la balanza de pagos de nuestro país.nuestro país.

- Una empresa peruana compara barras de cobre al - Una empresa peruana compara barras de cobre al extranjero por US$100 millones.extranjero por US$100 millones.- Una empresa peruana vende zapatos a EEUU por US$ - Una empresa peruana vende zapatos a EEUU por US$ 80 millones el cual se deposita en un banco local80 millones el cual se deposita en un banco local- Una AFP peruana compra acciones de IBM en la Bolsa - Una AFP peruana compra acciones de IBM en la Bolsa de New York por US$ 300 millonesde New York por US$ 300 millones- Telefónica de España compra acciones de una empresa - Telefónica de España compra acciones de una empresa estatal peruana por US$ 250 millones, el cual se deposita estatal peruana por US$ 250 millones, el cual se deposita en un banco localen un banco local- El Estado peruano paga intereses por US$ 50 millones al - El Estado peruano paga intereses por US$ 50 millones al City Bank de EEUUCity Bank de EEUU- El Estado Peruano amortiza deuda por US$150 millones - El Estado Peruano amortiza deuda por US$150 millones al First Bank de EEUUal First Bank de EEUU- Residentes de Perú, invirtieron en empresas de EEUU y - Residentes de Perú, invirtieron en empresas de EEUU y obtienen US$60 millones de utilidadesobtienen US$60 millones de utilidades

Ejercicio 5Ejercicio 5: Con la siguiente información, : Con la siguiente información, calcular la Balanza de Pagos y la variación del calcular la Balanza de Pagos y la variación del saldo de las RIN para el 2009, si el EVMO para saldo de las RIN para el 2009, si el EVMO para el 2009 fue de US$ 587 millones. el 2009 fue de US$ 587 millones.

Millones de US$

2007 2008 2009

BALANZA CUENTA CORRIENTE (BCC) 2487 3658 -4781

CUENTA FINANCIERA (CF) 584 6580 8473

FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL (FE) 679 154 657

ERRORES Y OMISIONES NETAS 541 -911 -225

negocios inter sesion 4

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