examen final “análisis financiero de mq ingeniería”

DIPLOMA EMPRENDIMIENTO Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

CÁTEDRA: INTRODUCCIÓN A LA CONTABILIDAD Y FINANZAS DOCENTE: VIVIANA CATALÁN

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EXAMEN FINAL “Análisis Financiero de MQ Ingeniería”

Aristeo Andrés Alarcón Sergio Moraga Quezada

Axel Paz Caro Paola Pino Armijo

Esteban Serey Brozovich Malcolm Taylor Lira

28 de Diciembre 2015



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INDICE RESUMEN EJECUTIVO 3 PRESENTACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA 4 ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 6 Decisiones financieras identificadas en la empresa 6 Estados financieros básicos que utiliza la empresa 7 Estructura de financiamiento de la empresa 9 Análisis patrimonial de la empresa 10 Cálculo e interpretación de ratios 15 Comparación de los resultados de la empresa con la industria 18 Diagnóstico de la empresa 19 CONCLUSIONES 20 BIBLIOGRAFÍA 21



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RESUMEN EJECUTIVO La empresa MQ Ingeniería presta servicios de desarrollo y ejecución de proyectos de ingeniería, siendo su oportunidad de negocio la construcción, las instalaciones eléctricas y los proyectos sanitarios. La empresa se encuentra dirigida a clientes que pertenecen al mercado de las grandes tiendas, supermercados y hospitales, preferentemente a nivel nacional; que deseen un servicio de innovación y desarrollo especializado en el diseño y ejecusión de proyectos electricos, proyectos de corrientes débiles, y proyectos sanitarios, y en el estudio y ejecusión de malla tierra y estudio tarifario para optimizar el gasto de energía. De esta manera, la empresa ofrece a sus clientes una propuesta de valor al brindar mayor satisfacción en cuanto a sus instalaciones perfectamente llevadas a cabo y un estudio de las tarifas que consumirán las instalaciones realizadas por la empresa, que les permitirá conocer en profundidad en qué se está gastando su dinero, generando un trato cliente-empresa de confianza. Con todo lo anterior, el cliente tiene la garantía de un servicio sostenible en el tiempo; lo que lo contribuye a cumplir el objetivo de la empresa de posicionarse como la mejor en construcción e ingeniería a nivel nacional, permitiéndose además la exploración de nuevos mercados. Implementando un adecuado servicio a través de un trabajo de excelencia en el desarrollo y ejecución de estos proyectos, junto con los valores de integridad, respeto, excelencia y enfoque en las necesidades específicas del cliente; la empresa busca una fidelización de sus clientes, que les permita obtener un crecimiento sostenido basado en el incremento sustancial de las ventas. En el presente informe se realizará el análisis financiero de la empresa MQ Ingeniería, con el fin de aplicar algunos conceptos básicos de contabilidad y finanzas como decisiones financieras, estados financieros, estructura de financiamiento, análisis patrimonial, cálculo de ratios, entre otros.



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PRESENTACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA MQ Ingeniería es una empresa innovadora, especialista en desarrollo de proyectos de construcción, eléctricos y sanitarios. Actualmente cuenta con presencia a nivel nacional y se encuentra explorando nuevos mercados. De este modo espera posicionarse como la mejor empresa de construcción e ingeniería a nivel nacional Fue constituida como Sociedad de Responsabilidad Limitada a partir de Junio del año 2014. Su servicio es proveer un trabajo de excelencia en el desarrollo y ejecución de proyectos de ingeniería (construcción, eléctricos y sanitarios). La Misión de la empresa es “Dar lo mejor de nosotros para entregar soluciones a nuestros clientes, innovando y desarrollando una compañía de ingeniería y construcción sostenible en el tiempo”, y su Visión es “Ser reconocida como la mejor empresa de ingeniería y construcción a nivel nacional”. Para ello, la empresa declara como principales valores la integridad, el respeto, la excelencia y el enfoque al cliente; siendo sus pilares fundamentales las personas, la innovación, la orientación al cliente y el desarrollo sostenible. Los servicios otorgados por la empresa son: • Electricidad: Instalación, diseño y ejecución de proyectos eléctricos en baja,

media tensión, sub-estaciones y distribución. • CCDD: Proyecto de corrientes débiles para todo tipo de local. • Malla a Tierra: Estudio, cálculo y ejecución de malla tierra. • Estudio Tarifa: Estudio tarifario para optimizar el gasto de energía. • Sanitario: Ejecución de proyectos sanitarios.



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El organigrama se presenta a continuación:



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ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA DECISIONES FINANCIERAS IDENTIFICADAS EN LA EMPRESA En relación a las decisiones de inversión, MQ Ingeniería es una empresa que durante el año 2014 no identificó oportunidades de inversión que significaran un valor mayor que el costo de adquisición. Por lo que en el Balance General no se observan inversiones en activos fijos ni en otros activos como en sociedades o empresas relacionadas. El único activo fijo que tiene más recursos asignados corresponde a equipos computacionales, pero se desconoce si éstos fueron adquiridos durante el año 2014 o previos al periodo de análisis. Por otro lado, respecto a las decisiones de financiamiento, esta empresa al ser nueva en el mercado, obtiene y administra el financiamiento de largo plazo en parte a través de fuentes internas (32%). Sin embargo, en el Balance General también se puede observar que para la empresa puede ser complicado acceder a fuentes de financiamiento externas, teniendo que solicitar créditos bancarios a nombre de sus dueños (13%). Para este informe no se cuenta con la información acerca del banco, tiempo, ni tasa aplicada a cada crédito solicitado. Finalmente, en relación a las decisiones de administración de capital de trabajo, MQ Ingeniería administra sin problemas sus activos y pasivos de corto plazo, dado que posee los recursos necesarios para su normal funcionamiento. En el Balance General se puede observar un capital de trabajo de $96.324.503; monto que le permite a la empresa costear sus operaciones y evitar gastos por retrasos indebidos. Respecto de los activos se puede observar que la empresa cuenta con una caja importante que equivale a un 18% de los activos totales, que vende a crédito a algunos de sus clientes (15%) y que tiene mercadería disponible en bodega para poder otorgar sus servicios dentro del plazo estipulado (37%). Respecto de los pasivos podemos observar que la empresa no cuenta con créditos bancarios a corto plazo, pero si compra a crédito a sus proveedores un equivalente al 50% de los pasivos totales.



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ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS QUE UTILIZA LA EMPRESA • Balance General desde el 01 de Julio al 31 de Diciembre 2014:

ACTIVOS PASIVOS

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE Disponible 38.768.500 Documentos y Cuentas por Pagar 105.668.168 Depósitos a Plazo - Provisiones Varias 1.645.430

Valores Negociables - Retenciones e Impuestos por Pagar 138.037

Deudores por Ventas 32.908.608 IVA Debito Fiscal 6.252.636 Documentos por Cobrar 20.000.000 Imposiciones por Pagar 4.967.603

IVA Crédito Fiscal 16.194.637 Cuentas por Pagar Empresas Relacionadas -

Impuestos por Recuperar 27.283.048 Acreedores Varios - Existencias (Materiales) 79.841.584 Otros Activos - TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 214.996.377 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 118.671.874

ACTIVO FIJO PASIVO LARGO PLAZO Terrenos - Cuentas por Pagar Socio EE 26.600.000 Equipos Computacionales 2.026.271 Cuentas por Pagar Socio SM 2.400.000 Muebles y Útiles 117.781 Otros Activos 78.762 TOTAL ACTIVO FIJO 2.222.814 TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 29.000.000

OTROS ACTIVOS PATRIMONIO Inversión Empresas Relacionadas - Capital Social 4.400.000 Valor Patrimonial Proporcional E. Relacionadas - Cuenta Corriente Socios -

Gastos Pagados Por Anticipado - Revalorización de Capital Propio 101.300 Otros Activos - Utilidades Acumuladas - Otras Reservas -

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 65.046.017 TOTAL OTROS ACTIVOS - TOTAL PATRIMONIO 69.547.317 TOTAL ACTIVOS

217.219.191

TOTAL PASIVOS

217.219.191



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• Estado de Resultado desde el 01 de Julio al 31 de Diciembre 2014: RESULTADOS OPERACIONALES

Ingresos de la Explotación 545.067.009 Costos de la Explotación (451.479.735)

Margen de Explotación 93.587.274

Gastos de Administración (28.590.175)

RESULTADO OPERACIONAL 64.997.099

RESULTADOS NO OPERACIONALES

Ingresos Financieros - Otros Ingresos Fuera de la Explotación -

Ingresos no Operacionales -

Gastos Financieros (86.880) Depreciaciones - Gastos Tributarios - Otros Egresos Fuera de Explotación 135.798 Corrección Monetaria -

Egresos no Operacionales 48.918

RESULTADO NO OPERACIONAL 48.918

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA 65.046.017

Impuesto a la Renta 65.046.017

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO -



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ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA La estructura de financiamiento es la obtención de recursos financieros a través de fuentes externas e internas, de corto y de largo plazo; destinados a la adquisición de bienes de capital e inversión necesarios para el cumplimiento de los objetivos de la empresa. Según su nivel de exigibilidad, la mayor parte de los recursos financieros de MQ Ingeniería corresponde a fuentes de financiamiento de corto plazo. La empresa cuenta con un 55% de pasivos circulantes, los cuales permiten el desarrollo y cumplimiento de sus actividades operativas; entre estos se encuentran documentos y cuentas por pagar, provisiones varias, y cuentas relacionadas con IVA e impuestos por pagar. Estas obligaciones vencerán en menos de un año y son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, en especial los créditos solicitados a proveedores que representan el 89% de los pasivos de corto plazo y el 49% de los pasivos totales de la empresa. Por otro lado, un 45% los recursos financieros corresponde a fuentes de financiamiento de largo plazo. La empresa cuenta con un 13% de pasivos de largo plazo y un 32% de capital, los cuales proveen fondos para alguna mejora que beneficiará a la compañía y aumentará las ganancias; en este caso se encuentran cuentas por pagar de ambos socios a sus bancos personales y capital social, pero en el balance no se observan nuevas inversiones así que se presume que los recursos fueron utilizados al iniciar la empresa. Estas obligaciones vencerán en más de un año y usualmente son pagadas de las ganancias. Según su procedencia, la mayor parte de los recursos financieros de MQ Ingeniería corresponde a fuentes de financiamiento externas (68%). La empresa cuenta con un 55% de pasivos circulantes y un 13% de pasivos de largo plazo, los cuales fueron prestados por agentes exteriores a la empresa; entre estos se encuentran los documentos y cuentas por pagar a proveedores y las cuentas por pagar de ambos socios. Estos fondos corresponden a capital exigible, que se retribuye con intereses y del cual los dueños son propietarios transitorios.



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Por otro lado, un tercio de los recursos financieros corresponde a fuentes de financiamiento internas. La empresa cuenta con un 32% de patrimonio, los cuales fueron puestos a disposición de la empresa cuando ésta fue constituida; entre estos se encuentran capital social, revalorización de capital propio y utilidad del ejercicio. Estos fondos corresponden a capital propio, que se retribuye con dividendos y del cual los dueños tienen pleno derecho, en especial las utilidades del ejercicio que representan el 93% del patrimonio y el 30% de los pasivos totales de la empresa. ANÁLISIS PATRIMONIAL DE LA EMPRESA Corresponde realizar a partir de la clasificación de las cuentas de la compañía y el cálculo de las proporciones que ellos representa, el análisis patrimonial de MQ Ingeniería. El siguiente gráfico ilustra las proporciones que representan cada uno de los distintos grupos en que se dividen los activos y los pasivos dentro de la empresa:

ACTIVOS PASIVOS Disponible 18% Cuentas por pagar 49% Deudores por ventas 15% Provisiones varias 0,8% Documentos por cobrar 9% IVA e Impuestos por pagar 3% Imposiciones por pagar 2,2% IVA e Impuestos por recuperar 20% Pasivo Corto Plazo 55% Cuentas por pagar socios 13% Existencias (materiales) 37% Pasivo Largo Plazo 13% Capital social 2% Revalorización 0,01% Activo Circulante 99% Utilidad del ejercicio 30% Activo Fijo 1% Patrimonio 32% TOTAL ACTIVOS 100% TOTAL PASIVOS 100%



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• Panorama General: Es posible apreciar a partir de la observación del gráfico, que el activo circulante de la empresa representa el 99% del total del activo, lo cual en abstracto nos habla probablemente de una empresa con mucho flujo de caja, o bien alta rotación de inventario. Por otro lado, la poca cantidad de activos fijos de la empresa nos permite inferir que se trata de una compañía nueva, que no posee establecimientos propios, y cuyo servicio a los clientes se presta probablemente en terreno. Con respecto al pasivo, es predominante la presencia del pasivo de corto plazo, que representa un 55% del total del pasivo, por sobre el 13% que representa el pasivo de largo plazo. En concordancia a lo que señalamos respecto del activo fijo, el financiamiento de la empresa con terceros, que en su conjunto representa un 68%, da cuenta que posee un endeudamiento probablemente enfocado en deudas con proveedores y en créditos de corto plazo, y no así en deudas de largo plazo que generalmente se identifican con créditos hipotecarios destinados a financiar los establecimientos e inmuebles de la compañía. Por último, en cuanto al patrimonio, es posible notar que éste constituye un 32% del total de la deuda de la empresa, lo cual nos permite inferir que los dueños de MQ Ingeniería son dueños de prácticamente un tercio de la compañía. Las estructuras del activo y del pasivo nos permiten inferir que se trata de una empresa sólida, aunque la amplia predominancia del activo circulante por sobre el activo fijo puede dar cuenta que se trata de una compañía que, o bien cuenta con altos flujos de dinero en caja, o bien con altos niveles de inventario, todo lo cual la puede volver demasiado flexible a las fluctuaciones del mercado, resultando ineficiente desde el punto de vista financiero. En este sentido, la estructura del activo y del pasivo, también nos permiten inferir que los dueños de la empresa probablemente tienen alta tolerancia al riesgo aunque equilibrada, dado que por otra parte existe una amplia diferencia positiva entre el activo circulante y el pasivo de corto plazo.



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En consecuencia, y dado que inferimos que se trata de una empresa relativamente nueva y con alto nivel de liquidez, es probable que se encuentre próxima a realizar alguna inversión de mediano o largo plazo, enfocada hacia la adquisición de alguna oficina o inmueble en donde pueda situar sus establecimientos. Con respecto al activo fijo, el 100% del mismo está compuesto por bienes muebles ligados al giro ordinario de la empresa, con lo cual el análisis nos permite inferir únicamente que, o bien la empresa posee poco equipamiento, o bien que funciona en su mayoría con bienes depreciados que representan poco valor contable, todo ello sin la existencia de oficinas o inmuebles propios. • Análisis pormenorizado del activo: En primer término, si sectorizamos para su análisis el activo circulante de la empresa, es posible dar por establecidas las siguientes proporciones:

ACTIVO CIRCULANTE

Disponible 18% Deudores por ventas 15% Documentos por cobrar 10% IVA e Impuestos por recuperar 20% Existencias (materiales) 37%

Si bien existe cierto equilibrio entre las distintas partidas que componen el activo fijo, predomina en él la presencia de materiales en bodega, lo cual da cuenta de una empresa que en este aspecto puede estar subsidiando financiando a sus clientes en el corto plazo. Este sistema de trabajo puede tornarse riesgoso y generar desequilibrios financieros en caso que alguno de ellos no pague o la empresa tenga un mal mecanismo de cobro de rendiciones, con lo cual el tamaño de la cuenta en el tiempo podría seguir aumentando en proporción a las demás. Por su parte, tienen importante presencia en el activo circulante las cuentas IVA e Impuestos por pagar, que se identifican con el crédito fiscal del IVA, lo cual le otorga cierta flexibilidad a la empresa para incurrir en gastos afectos.



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La cuenta deudores por ventas y documentos por cobrar suman en su conjunto un 25%, pero el análisis no nos permite saber si se trata de cuentas vencidas o por vencer, con lo cual es imposible emitir un diagnóstico acerca del comportamiento de los clientes, o de las políticas de cobranza de la empresa. Por último, la cuenta disponible representa un 18% del total del activo circulante, y si consideramos que el activo circulante a su vez representa el 99% del activo de la empresa, podemos concluir que se trata de una empresa muy líquida, con un buen nivel de respuesta en sus obligaciones con terceros. • Análisis pormenorizado del Pasivo: El análisis sectorizado del pasivo de corto plazo de la empresa nos permite dar por establecidas las siguientes proporciones:

PASIVO CORTO PLAZO

Cuentas por pagar 89% Provisiones varias 1,4% IVA e Impuestos por pagar 5,4% Imposiciones por pagar 4,2%

Las cifras son elocuentes en que gran parte del pasivo de corto plazo de la empresa se constituye por deudas con proveedores, pero el análisis no nos permite saber si se trata de cuentas vencidas o por vencer, con lo cual es imposible emitir un diagnóstico acerca del comportamiento de pago de la empresa.

El resto de las cuentas se constituye por deudas con el fisco u otro tipo de provisiones, las que en su conjunto representan un porcentaje menor en relación con el resto del pasivo de corto plazo. Sí es relevante destacar la presencia de imposiciones impagas, lo cual expone a la empresa a demandas de sus trabajadores y consecuencialmente a multas e indemnizaciones, por lo que resulta necesario que la compañía corrija esta situación a la brevedad.



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En cuanto al pasivo de largo plazo de la empresa, éste se encuentra constituido en un 100% con deudas adquiridas a título personal por los socios de la compañía, todo lo cual le permite a la empresa cierto nivel de flexibilidad en el cumplimiento de estas obligaciones, disminuyendo así el riesgo de multas bancarias o el pago de altos intereses. En este sentido, no se aprecian deudas con bancos directamente adquiridas por la empresa, con lo cual se trata de una compañía que posee un buen nivel de flexibilidad para el cumplimiento de sus obligaciones. • Análisis pormenorizado del Patrimonio: El análisis sectorizado del patrimonio de la empresa nos permite dar por establecidas las siguientes proporciones:

PATRIMONIO Capital social 6,3% Revalorización 0,2% Utilidad del ejercicio 93,5%

Las conclusiones que se pueden obtener a partir de las cifras precedentes dicen relación con que el nivel de utilidades de la empresa en proporción al capital social es de casi quince veces, lo cual habla de una compañía que, o bien presenta amplios retiros de parte de los socios, o bien necesita capitalizar dichas utilidades de manera de aminorar el pago de impuestos y lograr una estructura de mayor solidez que le permita prescindir de incurrir en ciertas deudas y obligaciones con terceros.



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CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE RATIOS • Ratios de Liquidez: Estos índices permiten evaluar la habilidad de la empresa

para cubrir sus deudas de corto plazo en su fecha de vencimiento. En este caso, se utilizará Razón de Liquidez y Razón Disponible:

RAZÓN DE LIQUIDEZ Activo Circulante / Pasivo Circulante

$214.996.377 / $118.671.874 1,8

MQ Ingeniería posee una Razón de Liquidez de 1,8; lo que significa que cada 1 peso de pasivo circulante la empresa tiene 1,8 pesos de activo circulante. Por lo tanto, esta empresa cuenta con una alta liquidez para hacer frente a sus obligaciones de pago en el corto plazo, lo que se ve reflejado en el Balance General con una alta representatividad de los activos circulantes en comparación con el total de activos (99%); contando con un alto capital de trabajo ($$96.324.503).

RAZÓN DISPONIBLE Disponible / Pasivo Circulante $38.768.500 / $118.671.874

0,3 MQ Ingeniería posee una Razón Disponible de 0,3; lo que significa que cada 1 peso de pasivo circulante la empresa tiene 0,3 pesos disponibles. Por lo tanto, esta empresa cuenta con el efectivo necesario para cumplir con sus compromisos en las fechas estipuladas, lo que se ve reflejado en el Balance General con una moderada representatividad de la cuenta disponible (caja) en comparación con el total de activos circulantes (18%); a pesar que la cuenta existencias (mercadería) tiene una representatividad mayor, necesaria para prestar los servicios de la empresa. Se asume que la empresa es suficientemente hábil para pagar los documentos y cuentas por pagar y provisiones varias, que representan el 89% de los pasivos circulantes, con el disponible que genera en el corto plazo.



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• Ratios de Endeudamiento: Estos índices permiten reflejar hasta qué punto la expansión de la Empresa ha sido financiada con deuda. En este caso, se utilizará Razón de Endeudamiento y Deuda Total a Activos Totales:

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

Deuda Total / Patrimonio $147.671.874 / $69.547.317

2,1 MQ Ingeniería posee una Razón de Endeudamiento de 2,1; lo que significa que por cada 1 peso de patrimonio la empresa debe 2,1 pesos a terceros. Por lo tanto, los dueños de la empresa sólo tienen pleno derecho a 1/3 de ésta, siendo propietarios transitorios del resto de los recursos.

DEUDA TOTAL A ACTIVOS TOTALES

Deuda Total / Activos Totales $147.671.874 / $217.219.191

0,7 MQ Ingeniería posee una Deuda Total a Activos Totales de 0,7; lo que significa que por cada 1 peso de activos totales la empresa debe 0,7 pesos a terceros. Por lo tanto, al observar las masas patrimoniales del balance como una igualdad con flujo vertical y horizontal, es posible concluir que, en concordancia con la Razón de Endeudamiento, los dueños de la empresa sólo tienen pleno derecho a 1/3 de ésta, debiendo a terceros el 70% de los activos totales.



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• Ratios de Rentabilidad: Estos índices permiten reflejar la rentabilidad de la empresa. En este caso, se utilizará Retorno, Rendimiento o Rentabilidad sobre el Activo y Retorno sobre el Patrimonio:

RETORNO, RENDIMIENTO O

RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO

Resultado Neto / Total de Activos

$65.046.017 / $217.219.191

0,3 MQ Ingeniería posee un Retorno, Rendimiento o Rentabilidad sobre el Activo de 0,3; lo que significa que cada 1 peso del total de activos la empresa obtiene 0,3 pesos de utilidad neta. Por lo tanto, la empresa genera un 30% de rentabilidad sobre los activos.

RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO

Resultado Neto / Patrimonio $65.046.017 / $69.547.317

0,9 MQ Ingeniería posee un Retorno sobre el Patrimonio de 0,9; lo que significa que cada 1 peso de patrimonio la empresa obtiene 0,9 pesos de utilidad neta. Por lo tanto, la empresa genera un 90% de rentabilidad sobre los recursos propios. En este caso es necesario considerar que existen algunos problemas con este índice, dado que el instrumento de medición no considera el concepto de “Riesgo”, además quedan algunas dudas respecto al Estado de Resultado que podrían influir en la información contable utilizada.



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COMPARACIÓN DE LOS RESULTADOS DE LA EMPRESA CON LA INDUSTRIA Respecto a la industria en la que se inserta MQ Ingeniería, cabe señalar que el año 2014 fue un periodo muy negativo para el rubro de la construcción. Según la Cámara Chilena (CChC), el índice de actividad durante este tramo cayó un 0,7%, la peor cifra desde el año 2009. Si bien MQ Ingeniería, opera en el rubro de construcción, se despliega con más en el rubro de la instalación eléctrica. Empresas como Fleischmann, Propamat Chile, T&P Ingeniería y Montajes Eléctricos y Rhelec, principales competidores, no exhiben públicamente sus balances anuales ni aproximaciones contables para poder tener una comparación y panorama de la industria con más especificaciones. No obstante, las rentabilidades en promedio por los proyectos tienen una tasa aproximada de un 25% en el mercado del retail y de un 8% en proyectos de menos envergadira, mientras que en licitaciones públicas este varía sin un porcentaje estimado. Consultando a SEC (Superintendencia de Electricidad y Combustibles), tampoco se pudo obtener información de estas empresas particulares. Para tener una aproximación a lo que fue el periodo 2014, grandes empresas del rubro como Ingevec S.A. reportaron grandes pérdidas y manifestaron de que en general, el panorama fue de igual manera para la industria, lo que podría ser un indicador de que no fue un gran año para el rubro. Considerando las cifras de MQ Ingeniería, podemos señalar que se trata de una empresa con buenas cifras para aumentar su participación en el mercado, valorando más esto considerando que en general fue un año negativo para la industria macro.



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DIAGNÓSTICO DE LA EMPRESA MQ Ingeniería aparece como una empresa sólida, con un bajo nivel de endeudamiento con terceros, pero con un porcentaje de activo circulante que es muy alto en relación con el resto de las masas patrimoniales de la compañía (99%). Cuenta con altos flujos de dinero disponible, pero también con altos niveles de existencias, todo lo cual la puede volver demasiado flexible a las fluctuaciones del mercado y puede resultar ineficiente desde el punto de vista financiero. Comparando el activo circulante con el pasivo de corto plazo, y dado que el primero es mayor que el segundo, es posible inferir que la empresa cuenta con un alto capital de trabajo, por lo que su ciclo de maduración no presenta mayores problemas. Los dueños de la empresa son a su vez dueños del 32% de sus bienes, y un 93% del patrimonio se constituye por utilidades del ejercicio. Ello, sumado a la poca existencia de activos fijos, nos habla de una empresa en crecimiento, de pocos años de vida, y con una excelente proyección en el tiempo. Por otra parte, resulta recomendable cubrir ciertas obligaciones de corto plazo, especialmente aquellas relacionadas con deudas con los trabajadores de la empresa, puesto que ello podría exponerla al pago de ciertas multas e indemnizaciones no previstas por la administración. Si bien, la estructura de financiamiento de la empresa es mixta, en la que predominan los recursos financieros obtenidos a través de fuentes externas (68%) y con alta exigibilidad en el corto plazo (55%). Es una empresa que cuenta con un capital de trabajo de $96.324.503 y una razón liquidez de 1,8; lo que le permite cumplir con sus obligaciones en el corto plazo. Además genera una rentabilidad del 30% sobre el total de activos, ganancias que pueden ser utilizadas para pagar los pasivos de largo plazo, aumentando el capital de la empresa a través del tiempo.



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CONCLUSIONES Con el presente análisis financiero realizado a la empresa MQ Ingeniería, fue posible llevar a la práctica algunos conceptos básicos de contabilidad y finanzas adquiridos en clases; cumpliendo con las expectativas del grupo en relación a los objetivos propuestos. Sin duda, al observar los estados financieros de una empresa es posible obtener mucha información, la que utilizada correctamente permite optimizar la toma de decisiones al interior de una empresa que se mueve dentro de un mercado. Si embargo, hay muchos dudas que no pueden ser resueltas si la persona que analiza la información no forma parte de la empresa o no conoce el mercado; lo que genera un gran desafío para el equipo de trabajo. Respeto de la empresa analizada es posible resumir que MQ Ingeniería es una empresa sólida, con alto capital de trabajo y la liquidez suficiente para cumplir sus obligaciones en el corto plazo; que obtiene sus recursos principalmente de fuentes externas en el corto plazo, y que hasta el momento sus dueños son propietarios de 1/3 de la empresa. Dado el servicio que presta, la empresa cuenta con instalaciones pequeñas ya que su desempeño es básicamente en terreno; por otro lado posee un gran stock de materiales lo que le permite poder adaptarse a las necesidades de cada proyecto, como también posee dinero disponible para la mano de obra. Finalmente, la ventaja competitiva que tiene esta empresa respecto a sus competidores permite que tenga una alta rentabilidad tanto sobre los activos como sobre el patrimonio; aún cuando el mercado va a la baja.



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BIBLIOGRAFÍA

Barros, R. (s.f.). Anatomía del Balance (7ma ed.). Editorial Universitaria. Cámara Chilena de la Construcción (2015). Disponible en: http://www.cchc.cl/ Catalán, V. (2015). Diplomado en Emprendimiento y Administración de Empresas:

Introducción a la Contabilidad y Finanzas. [Diapositiva]. Santiago, Chile: Universidad de Chile.

EMOL (2015). CChC: Actividad de la construcción registra una variación de -0,7%

durante 2014. Disponible en: http://www.emol.com/noticias/economia/2015/ 02/11/703222/actividad-de-la-construccion-en-2014.html

Fleischmann (2015). Disponible en: http://www.grupofleischmann.cl/ Gitman, L. (2003). El papel y el ambiente de las finanzas administrativas. En:

Principios de Administración Financiera (pp. 2-38). Pearson Educación. Propamat (2015). Disponible en: http://propamat.cl/ Rhelec Electricidad (2015). Disponible en: http://www.rhelec.cl/ Superintendencia de Electricidad y Combustibles (2015). Disponible en:

http://www.sec.cl/

examen final “análisis financiero de mq ingeniería”

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