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Dr. Sergio Bravo Orellana

Director FRI/ESAN

http://bp2.blogger.com/_7C_I4gP_YbY/Ru7kIzJHa_I/AAAAAAAAAEo/99IjFtBAnaE/s320/Linea_electrica.jpg

Página

Asociaciones Público-Privadas en Mercados Emergentes

2

Emerging

Partnerships Top 40 APPs en Mercados Emergentes

• Proceso de selección de 130 proyectos de los

mercados emergentes.

• Se seleccionaron los 40 innovadores, notables y

mejores proyectos de APP.

• Buenas prácticas para gobiernos que colaboran

con el sector privado para proporcionar servicios

públicos.

Página

Emerging Partnerships, Top 40 APPs – Criterio de selección

3

Los proyectos finalistas fueron seleccionados

por cuatro jurados independientes

Los criterios:

• Innovación Financiera: Utilización de

estructuras de financiación creativas.

• Innovación tecnológica: Entrega de

infraestructura usando nuevas tecnologías.

• Visión del Desarrollo: Impacto y Avance

social. Sostenibilidad y estrés mínimo en el

medio ambiente.

• Replicabilidad: Establece un estándar

comercial y se puede repetir en otros lugares.

• Impacto Población beneficiada.

Asia del Este, Pacifico, y Asia del Sur

• Oro: Punjab Grain Silos (India)

• Plata: CLIFF Community Sanitation (India)

• Bronce: Bhutan Education City (Bhutan)

Europa, Asia Central y África del Norte

• Oro: KivuWatt (Rwanda)

• Plata: Irrigación Chiansi (Zambia))

• Bronce: Puerto de Cotonou (Benin))

Sub- Saharan Africa

• Oro: Aeropuerto Internacional Queen Alia (Jordan)

• Plata: Aeropuerto Pulkovo (Federación Rusa)

• Bronce: Agua residuales de Nuevo Cairo (Egipto)

Página

Proyectos APP Ganadores en América Latina y el Caribe

4

• Oro: Línea 4 del Metro de São Paulo (Brasil)

• Plata: Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Atotonilco (México)

• Bronce: Carretera IIRSA Amazonas Norte (Perú)

• Porto Maravilha (Brasil)

• Hospitales de Toluca y Tlalnepantla (México)

• Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)

• Pacífico SEZ (Panamá)

• Hospital do Subúrbio (Brasil)

• Hospital Ciudad Victoria (México)

• Complejo Penitenciario de Ribeirão das Neves (Brasil)

América Latina y el Caribe

Página

Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes

5

• Carretera para la Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana Amazonas

Norte (Perú)

Medalla de Bronce

Página

Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes

6

Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)

• Hospital Nivel III Callao y Centro de Atención Primaria de la Red Asistencial Sabogal de

EsSalud.

• Hospital Nivel III Villa María del Triunfo de la Red Asistencial Rebagliati de EsSalud.

• Red de almacenes y farmacias de Lima del Seguro Social de Salud – EsSalud.

Proyecto de APP destacado:

Página

Carreteras IIRSA Amazonas Norte

55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM

YURIMAGUAS

TARAPOTO

CORRAL QUEMADO

NA

RA

NJIT

OS

CO

RO

NT

AC

HA

CA

RIOJA

PAITAPIURA

OLMOS

1RA ETAPA 1RA

ETAPA

2DA ETAPA

CAO 3

CAO 2

CAO 1

=

=

=

% Avance de Obra

% Avance de Obra

% Avance de Obra

7

Página

Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud

8

Página

Los Instrumentos Financieros estructurados en AL

REPÚBLICA DEL PERÚ

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO)

Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00Fuente de Pago: Presupuesto República

CONCESIONARIO PROSALUD

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI)

Obligación de Pago: US$ 800,000.00Fuente de Pago: Recaudación de ESSALUD

CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO)

CAO Nº 01 (31/01/2007)

Avance: 10% Inversión

9

Página

Contenido

Lección 1: Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPP I.

Lección 2: Pago simple y generalizable para la InversiónII.

Lección 3: Separación del RPI y RPMOIII.

Lección 8: Diferencias pagos incondicionados y condicionados VIII.

Lección 9: Garantías y pagos no condicionados de la inversiónIX.

Lección 10: Pago por la Inversión y Fecha de Inicio de PagoX.

Lección 4: Financiamiento Tradicional y por CAOsIV.

Lección 5: Mecánica de Financiamiento por CAOsV.

Lección 6: El Instrumento financiero: CR RPI / CR PAOVI.

Lección 7: Riesgo de Demanda y Financiamiento EstructuradoVII.

10

Página

Modelo de Costos Modelo de Demanda

Lección 1 – Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPP

Recuperación

de la

Inversión

Costos de

Operación y

Mantenimiento

@RPI

@COyM

Recuperación

de la

Inversión

Costos de

Operación y

Mantenimiento

Flujo

De

Caja Libre

@COyM

Vari

ació

n

del F

lujo

Cuando el riesgo de demanda es

asumido por el Concedente.

Para compensar el riesgo, se necesitan

mayores flujos

11

Cuando el riesgo de demanda es

asumido por el Concesionario.

Página

Remuneración por la Inversiónen función de anualidades

Lección 2 – Pago Simple y generalizable por la Inversión

Sistema de remuneración simple, aplicable a distintos sectores y utilizados en la regulación.

0 1 2 3 4 5 14 15

…

RPI

Inversión

RPI

Pago (K, n, Inversión)

MODELO DE COSTOS

12

Sector COK n (años) Pago

Ejes Viales KOA=6.65% 20 PAO

Hospitales Infraestructura KOA=7..35% 15 RPI - I

Equipamiento KOA=6.65% 7/10 RPI - E

PAO PAO

Página

Lección 3 - Separación del RPI y RPMO

Inversión

Separar los pagos porinversión y por Operaciones,asicomo sus respectivosriesgos.

Se pagan los pagos pendientes por la inversión (RPI)

0 1 2 3 4 5 14 15

…

RPI RPI

0 1 2 3 4 5 15 16

…

RPMO

17 18 19

RPMO

20

Pago por

uso

Pago por

capacidad

MODELO DE COSTOS

13

Si hay

caducidad

Se interrumpe el pago por OyM (RPMO).

Penalidades garantizadas, no afectan los repagos de

las inversión.

Página

Lección 4 – Financiamiento Tradicional y por CAOs

…0-1-2-3RPI

Condicionado

Financiamiento Bancario Emis

ión

de

Bo

no

s

1 2 3 4 5 14 15

0RPI No

Condicionado

CA

O 1

CAO - Certificado de

Avance de Obra

CA

O 2

…

-4

FinanciamientoTradicional

FinanciamientoCon Certificados de

Avance de Obras

-1-2-3-4

1 2 3 4 5 14 15

14

Modelo de Costos

Página

Lección 5 – Mecánica del financiamiento por CAOs

1 2 3 4 5 14 150

-1-2-3

CAO1

10%

10´

…

-4

CAO2

30%

30´

Inversión 100¨

RPI = 12´

RPI CAO1 = 1´2RPI CAO2 = 3´6

CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO)CAO Nº 01 (31/01/2007)

CONTRATO DE CONCESIÓN

Avance de obra: 5.00% del total de la obra.

Obligación de Pago: Del PAOCAO determinado como el % deavance de obras antes mencionado sobre el PAO.


El Concesionario tiene derecho aparte del PAO (PAO CAO) / del RPI(RPI CAO) según avance de obra

15

Modelo de Costos

Página

Estructuración Financiera de las IIRSA

PPPs con CAO / CRPAO en Viales Inversión (US$ MM)

IIRSA Norte 280

IIRSA Sur 1200

Total Carreteras 1480

PPPs con CAOs en Saneamiento

PTAR La Chira

PTAR Taboda

Represa Huascacocha

16

Modelo de Costos

Página

CAOs en el IIRSA

55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM

YURIMAGUAS

TARAPOTO

CORRAL QUEMADO

NA

RA

NJIT

OS

CO

RO

NT

AC

HA

CA

RIOJA

PAITAPIURA

OLMOS

1RA ETAPA 1RA

ETAPA

2DA ETAPA

CAO 3

CAO 2

CAO 1

=

=

=

% Avance de Obra

% Avance de Obra

% Avance de Obra

=

=

= CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1

CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2

CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3

PAO PAO PAO PAO PAO PAO

17

Modelo de Costos

Página

CAOs en Hospitales

CAO 1

Inversión

CAO 2

Hito

Hito

Hito

Proyectos Adjudicados PPP en SALUD Inversión (US$ MM)

Hospital del Callao 50

Hospital de Villa Maria del Triunfo 50

Torre TRECCA 45

Sistema Logístico 15

Total Inversión en PPP en Salud 160

Proyectos por Adjudicar PPP en SALUD

Servicio de Laboratorio para Lima

2 Servicios Integrales de Hemodiálisis

Hospital de Ate Vitarte

Servicio de Radiología para Lima

Manejo de Residuos Sólidos

Unidades Básicas de Atención Primaria

Total Inversión en PPP en Salud

18

Modelo de Costos

Página

Lección 6 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO

1 2 3 4 5 14 150

-1-2-3

CAO1

10%

10´

…-4

CAO2

30%

30´

Inversión 100¨

RPI = 12´


30

CR

PA

O

30

CR

PA

O



Avance de obra: 10.00% del total de laobra.

Obligación de Pago: Del PAO CAOdeterminado como el % de avance de

obras antes mencionado sobre el RPI.

CRPAO NÚMERO 01FECHA EMISIÓN 15/02/2007FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022MONTO US$ 1,000,000.00


CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS

(CRPAO)




(CRPAO)




(CRPAO)

Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00

19

Modelo de Costos

Página

Lección 7 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO

1 2 3 4 5 14 150

-1-2-3

CAO1

10%

10´

…-4

CAO2

30%

30´

Inversión 100¨

RPI = 12´


30

CR

RP

I

30

CR

RP

I



Avance de obra: 10.00% del total de laobra.

Obligación de Pago: Del RPI CAOdeterminado como el % de avance de

obras antes mencionado sobre el RPI.




(CRPAO)




(CRPAO)

CR RPI NÚMERO 01FECHA EMISIÓN 15/02/2007FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022MONTO US$ 1,000,000.00

SOCIEDAD OPERADORA


(CR RPI)


20

Modelo de Costos

Página

CRPAO y Estructura de Financiamiento en PPPs Cofinanciadas



CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS(CRPAO)


Certificación de Avance de Obra: 5.00% del total deobras

Fecha de Pago: 30/10/2022

Condición: Obligación directa, general, irrevocable,incondicional, insubordinada y garantizada delConcedente.

Survial S.A.

Deustche Bank Securities Inc

Inversionistas

Ministerio de Transportes y Comunicaciones

MTC

CR PAOs

CR PAOs

CR PAOs

Emisión

Venta

VentaFinanciamiento

Financiamiento

21

Modelo de Costos

Página

CR RPI y Estructura de financiamiento en APPs Autosostenibles

CR RPI NÚMERO 01FECHA EMISIÓN 15/02/2010FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022MONTO US$ 1,000,000.00

SOCIEDAD OPERADORA


(CRRPI)


Certificación de Avance de Obra: 5.00% del totalde obras

Fecha de Pago: 30/10/2022

Condición: Obligación respaldada por los flujosindependientes de los pagos realizados por losusuarios por concepto del proyecto, general,irrevocable, incondicional, insubordinada ygarantizada contractualmente por elConcedente.

Fideicomiso “Madre”

Cuenta Recaudadora

Cuenta Irrevocable RPIF

ideic

om

iso

“H

ijo

”

Cuenta Reserva RPI

Cuenta Administradora de Caja

Cuenta Reserva RPO

Cuenta Recaudadora Matriz

Cuenta de Supervisión

Cuenta IGV

100%

Recaudación Aportes

de Asegurados

15%

85%

22

Modelo de Costos

2 3 4 5 14 15

… RPI No condicionado

Inversión100´

RPI Condicionado

RPI

12.4

1.1

RPI No Condicionado

RPI Condicionado

RPI Total

Lección 8 – Diferenciar pagos condicionados e incondicionados

RPI

Total

13.5

Es conveniente separar los Pagos Condicionados y No condicionados..

• RPI Total, pago periódico al Costo de Capital Económico.

• RPI No condicionado, pago periódico a la tasa de interés.

• RPI Condicionado, diferencia (RPI Total – RPI Condicionado).

23

MODELO DE COSTOS

Página

Etapa

Pre Operativa

Etapa Operativa

EDI

Supervisión de Estudios y

Obras

Supervisión de

Índices de Servicio en Etapa Operativa

Carta Fianza de Fiel

Cumplimiento por Obras

Carta Fianza de Fiel Cumplimiento

Por el Servicio

Lección 9 – Garantías y Pago No Condicionado de la Inversión

1 2 3 4 5 14 15

…

Inversión100´

Recep

ció

n d

e O

bra

s

Penalidades en Obra Penalidades en Operaciones

24

Modelo de Costos

Página

Lección 6 – Pago por la Inversión y fecha de Inicio de Pago

1 2 3 4 5 14 15

…-1-2-3

RPI No Condicionado

1 2 3 4 5 14 15

…0-1-2-3

RPICondicionado

…

Responsabilidad de:

Carta Fianza de Fiel

Cumplimiento por Obras

Inversión100´

Retr

aso d

e O

bra

s

Penalidades al Operador

Concedente:

Operador:

¿Penalidades al Concedente?

25

Modelo de Costos

Página

Lección 10 – Riesgo de Demanda y Financiamiento Estructurado

3.5 m3/sCaudal Promedio de Diseño

2.5 M3/s

Deu

da

80%

Carta Fianza10%

Variació

n M

áxim

aEspera

da

Deuda Garantizada Cap

ital

20

%26

Modelo de Demanda

Página

Separación de flujos según nivel de riesgo

Deu

da

80%

Deuda Garantizada

Cap

ital

20%

1 2 3 4 5 14 15

… RPINo Condicionado

1 2 3 4 5 14 15

… RPIVariable

1 2 3 4 5 14 15

…

Capital a Riesgo

Flujo para remunerar la

Inversión después de

Costos de Operación

27

Modelo de Demanda

Página

Instrumentos de un Financiamiento Estructurado

Deu

da

80%

Cap

ital

20%


(CR RPI)



(CR RPI)



(CR RPI)

Obligación de Pago: US$ 800,000.00

CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)

Valor Facial: US$ 200,000




Valor Facial: US$ 200,000CERTIFICADO DE AVANCE

DE OBRA (CAO)

CAO Nº 01 (31/01/2007)

Avance: 10% Inversión

28

Modelo de Demanda

Página

Fideicomiso del Financiamiento Estructurado

Cuenta Recaudadora

Cu

en

ta R

es

erv

a R

PI

Pago Costos de

Operación

75%

Fuente Privada

100%

Fuente Pública

25%

Pago Deuda Garantizada …. CR

RPI

Pago Capital de Riesgo CKD








(CR RPI)



(CR RPI)



(CR RPI)

Obligación de Pago: US$ 800,000.00

29

Modelo de Demanda

Gracias

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