cortal consors - informe semanal de análisis técnico - 13 de diciembre
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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Alexandre Cousin Fabian Heymann
Lionel Duverger; CFTe
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
13/12/2011
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INDICES
S&P 500: consolidación hacia 1209
Eurostoxx 50: consolidación hacia 2275/25
DAX 30: consolidación hacia 5770
CAC 40: comprar caídas
IBEX 35: comprar caídas
Mercados Emergentes: comprar caídas
BONOS & DIVISA
Bund: presión bajista por debajo de 134
T-Notes: presión bajista por debajo de 127
EUR/USD: continuidad corrección hacia
1,3143
MATERIAS PRIMAS
CRB Index: comprar superación 316/18
Brent: comprar superación 112
Gold: continuidad corrección hacia 1620
GRÁFICO SEMANA
Euro Materiales Básicos: comprar
Pirelli: comprar
Google: comprar superación 630 formato
semanal
Daimler: comprar superación 35
Linde: comprar superación 114
PUNTOS CLAVE
S&P 500
3
Resistencia: 1250 / 1270 / 1295
Soporte: 1232 / 1209 / 1190
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
negativa. Esta semana esperamos
corrección hacia 1209.
Escenario Alternativo:
La superación de 1250 interpretaríamos
como un síntoma de fortaleza.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2350 / 2400 / 2500
Soporte: 2275 / 2225 / 2150
Escenario Principal:
Mantenemos un sesgo negativo para la
tendencia de medio plazo. Para esta
semana esperamos movimiento
correctivo hacia 2275/2225.
Escenario Alternativo:
La superación de 2500/2550
interpretaríamos como cambio tendencial.
DAX 30
5
Resistencia: 6200 / 6300 / 6450
Soporte: 5880 / 5750 / 5710
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
bajo presión. En el corto plazo esperamos
continuidad del movimiento correctivo.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 6000 mantenemos un
sesgo bajista de medio plazo .
CAC 40
Resistencia: 3245 / 3417 / 3530 / 3700
Soporte: 3000 / 2890 / 2800
Escenario Principal:
Después de un rally del 16%, y una vez
cerrado el hueco en 3245, una fase de
consolidación hacia 2960/3000 parece lo
más probable. Recomendamos comprar
ese posible pull-back, ya que
mantenemos un sesgo positivo con
objetivo en 3400/3530.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 2800, en formato
semanal, invalidaría nuestro escenario.
6
IBEX 35
Resistencia: 8844 / 9073 / 9351
Soporte: 8382 / 7858 / 7505
Escenario Principal:
En el corto plazo nos encontramos
consolidando las subidas previas.
Consideramos que los mínimos de la
semana pasada (8383) podrían ser
buenos niveles para incorporarse.
En el medio plazo, estaríamos
desarrollando patrón correctivo a-b-c del
movimiento bajista previo.
Objetivo medio plazo 9300 (50% Fibo);
tramo 11165-7505.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 7600, en formato semanal,
anularía el patrón en desarrollo.
7
MSCI EMERGING MARKETS
Resistencia: 968 / 1018 / 1046
Soporte: 925 / 874 / 824
Escenario Principal:
En el corto plazo seguimos observando
debilidad relativa. Estrategicamente, por
tanto, deberíamos estar infraponderados.
Recomendamos comprar caídas hacia
niveles de 925/874.
En el medio plazo estaríamos
desarrollando patrón correctivo a-b-c del
movimiento bajista previo.
Objetivo medio plazo 1018 (50% Fibo);
tramo 1211-824.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 824, en formato semanal,
anularía el patrón en desarrollo.
8
BUND
Resistencia: 137,12 / 139,58
Soporte: 134,04 / 132,99
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 139,58-134,04
interpretamos como patrón distributivo.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo. La
pérdida de 134,04 confirmaría el patrón
en desarrollo.
Objetivo medio plazo 127 (61,8% Fibo),
sin descartar 119,86; tramo 139,19-
119,86.
Escenario Alternativo:
La superación de 139,58, en formato
semanal, anularía nuestro escenario
bajista.
9
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 131,297 / 131,938
Soporte: 128,625 / 127,188
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 131,938 y
127,188 interpretamos como patrón
distributivo.
En formato semanal observamos cabeza
y hombros en el RSI.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo. La
pérdida de 127,188 confirmaría el patrón
en desarrollo.
Objetivo medio plazo 123 (61.8% Fibo),
sin descartar 117; tramo 131-117.
Escenario Alternativo:
La superación de 131,938, en formato
semanal, anularía la formación de techo.
10
USD/EUR
Resistencia: 1,3548 / 1,3792 / 1,3966
Soporte: 1,3210 / 1,3143 / 1,2867
Escenario Principal:
El movimiento correctivo iniciado en
1,4250 no muestra señales de
agotamiento. La tendencia de medio
plazo mantiene una clara estructura de
máximos y mínimos decrecientes, lo que
nos permite canalizar el precio.
Sin embargo, el ratio T-Note/Bund nos
hace trabajar con un escenario correctivo
limitado.
Objetivo medio plazo 1,2867 (mínimo 52
semanas).
Escenario Alternativo:
La superación de 1,4250, en formato
semanal, anularía nuestro escenario
bajista.
11
CRB INDEX
Resistencia: 316 / 322,66 / 327,94
Soporte: 304,94 / 292,39
Escenario Principal:
En el corto plazo nos encontramos
consolidando las subidas previas.
Compramos reanudación, actualmente
superación 312.
En el medio plazo probable desarrollo de
5 ondas, que encajaría en la teoría de
Elliot.
Objetivo medio plazo 351 (161,8% Fibo),
sin descartar 387 (200% Fibo); onda 1.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 304, en formato semanal,
interpretaríamos como fallo, y abriría la
posibilidad de volver a 292,39.
12
BRENT
Resistencia: 108,75 / 112,03 / 116,48
Soporte: 105,65 / 99,11
Escenario Principal:
En el corto plazo salida en falso de su
canal bajista de medio plazo. Nos
encontraríamos corrigiendo el tramo 116-
99. Compraríamos reanudación,
actualmente superación 109,50.
La formación de doble mínimo en 99
interpretamos como un suelo de medio
plazo que quedaría confirmado con la
superación de 112.
Objetivo medio plazo 120 , sin descartar
126.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 105, en formato semanal,
interpretaríamos como fallo tendencial, y
abriría la posibilidad de volver a 99.
13
GOLD
14
Resistencia: 1800 / 1820 / 1900
Soporte: 1680 / 1620 / 1525
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
bajo presión. Próximo soporte en 1620.
Escenario Alternativo:
La superación de 1800 reanudaría
tendencia.
EURO BASIC
RESOURCES - SXPE
15
Resistencia: 190 / 213 / 228
Soporte: 160 / 147 / 143
Escenario Principal:
Esta semana analizamos este sector con
alta beta, que en sesiones alcistas suele
darnos mayores plusvalías que el índice
de referencia. Recomendamos comprar
un posible pull-back hacia 160/164, zona
que consideramos atractiva desde un
punto de vista riesgo/recompensa.
Nuestro objetivo está situado en niveles
de 190, sin descartar 231/228 (proyectar
rango del posible doble suelo).
Escenario Alternativo:
La pérdida de 143, en formato semanal,
invalidaría nuestro escenario positivo.
PIRELLI – PC IM
16
Resistencia: 7,30€ / 7,70€ / 8,60€
Soporte: 5,90€ / 4,90€
Escenario Principal:
Una de las acciones más resistentes en la
Eurozona sigue siendo Pirelli , cotizando
por encima de su media de 200 sesiones.
Recomendamos comprar en los niveles
actuales, ya que consideramos ofrece un
buen ratio riesgo/beneficio.
El objetivo principal está situado en 7,70€,
y por encima en 8,60€.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 5,90€ invalidaría
nuestro escenario positivo.
17
Resistencia: 630$ / 750$ / 900$
Soporte: 500$ / 450$
Escenario Principal:
Observamos un probable « triángulo
ascendente » en desarrollo.
Recomendamos comprar la ruptura de su
resistencia clave en tendencia (630$), en
formato semanal, lo cual nos daría un
probable precio objetivo en 750$.
Escenario Alternativo:
Mientras se mantenga entre 500$ y 630$,
tenemos una visión neutral.
DAIMLER
18
Resistencia: 35,00€ / 37,00€ / 40,00€
Soporte: 31,00€ / 29,00€
Escenario Principal:
Si se confirma la superación de los 35€
en las próximas sesiones, Daimler tiene
un interesante potencial al alza.
Escenario Alternativo:
La pérdida de los 31€ interpretaríamos
como fallo en la incorporación.
LINDE
19
Resistencia: 119€ / 123€ / 127€
Soporte: 103€ / 100€ / 95€
Escenario Principal:
Si se confirma la superación de los 114€
en las próximas sesiones, Linde tiene un
interesante potencial al alza, por lo menos
hacia 123€.
Escenario Alternativo:
La pérdida de los 103€ interpretaríamos
como fallo en la incorporación.
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