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ldquoANtildeO DE LA INVERSIOacuteN PARA EL DESARROLLORURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIArdquo
UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE ECONOMIA
PROYECTO DE TESIS
ldquoEl Sector Construccioacuten en el Peruacute Un Anaacutelisis Economeacutetrico de sus Principales
Determinantesrdquo
Periodo 1994T1-2013T1
PATROCINADA POR helliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip
Econ Luis A Rosales Garciacutea
CO- PATROCINADA POR helliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip
Econ Juan Daniel Morocho Ruiz
PRESENTADA POR helliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphelliphellip
Jean Pierre Aguirre Urdaacuteniga
Piura 2013
2
1 INTRODUCCIOacuteN
En la deacutecada de los noventa antes de que el Peruacute decida abrirse al mundo y dejar
atraacutes ese modelo de economiacutea cerrada en donde el principal inversionista en
infraestructura capacidad productiva y vivienda era el estado el sector de la
construccioacuten se percibiacutea en un estado de precariedad y dependencia del estado lo que
con el tiempo conllevoacute al fracaso y posterior rompimiento de esta relacioacuten entre ambas
partes
Sin embargo con la medida de apertura que adoptaron las autoridades la
situacioacuten mejoroacute para el sector debido a que algunas empresas lograron adaptarse a los
cambios innovaron se fortalecieron y crecieron asiacute mismo emergieron nuevos
contratistas y nuevos clientes especialmente inversionistas internacionales que
establecieron altos estaacutendares de proteccioacuten a la vida de los trabajadores cuidado del
medio ambiente y eficiencia operativa
No obstante no fue sino hasta el antildeo 2003 que el Peruacute logro estar bien
posicionado mundialmente y se inicio un crecimiento sostenido de la economiacutea
peruana especialmente del sector construccioacuten Es asiacute que este sector comenzoacute a cobrar
mayor relevancia debido a que ha registrado tasas elevadas de crecimiento y se ha
convertido en uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea ya que posee efectos
multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la economiacutea y
de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de generar
empleo por ser intensivo en mano de obra Por ello a lo largo de los antildeos ha sido un
medio de medicioacuten del bienestar econoacutemico nacional
3
En el Peruacute existen instituciones como MVCS (MINISTERIO DE
VIVIENDA CONSTRUCCIOacuteN Y SANEAMIENTO) CAPECO (CAMARA
PERUANA DE LA CONSTRUCCIOacuteN) SENCICO (SERVICIO NACIONAL DE
NORMALIZACIOacuteN CAPACITACIOacuteN E INVESTIGACIOacuteN PARA EL
SECTOR CONSTRUCCIOacuteN) ICG (INSTITUTO DE LA CONSTRUCCIOacuteN Y
GERENCIA) las cuales cumplen el rol de fomentar la actividad constructora ya sea a
traveacutes de la realizacioacuten de diferentes informes yo estudios o proporcionando
informacioacuten necesaria para realizar investigaciones Sin embargo y a pesar de ello no
existe en nuestro paiacutes un estudio que emplee meacutetodos economeacutetricos para analizar la
dinaacutemica y los determinantes de este sector
En consecuencia y seguacuten el contexto planteado sobre el sector en el presente
estudio nos planteamos las siguientes interrogantes iquestQueacute variables macroeconoacutemicas
influyen significativamente en el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute
durante el periodo de 1994T1-2013T1 iquestCuaacuteles seraacuten las estrategias maacutes acertadas
por las que deben optar las autoridades pertinentes para potenciar la industria
constructora en el paiacutes iquestQueacute variable econoacutemica yo financiera es la que tiene un
mayor impacto sobre el Sector de la Construccioacuten
Con motivo de responder dichas interrogantes el propoacutesito del presente trabajo
de investigacioacuten es analizar los Principales Determinantes del Crecimiento del Sector
Construccioacuten utilizando un modelo economeacutetrico en donde se emplea la forma
reducida de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se
vaciacutea a un precio de equilibrio permitiendo que se modele el mercado de la
construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda uniendo ambas
4
ecuaciones -tanto de oferta como de demanda del sector- en una sola funcioacuten que las
represente
Adicionalmente se consideroacute pertinente estimar un Modelo de Vectores
Autorregresivos (VAR) a fin de enriquecer el aporte de este estudio ya que de esta
manera podremos identificar la existencia de diversos impactos entre todas las variables
a traveacutes de la funcioacuten impulso respuesta y la descomposicioacuten de la varianza
En el presente proyecto de investigacioacuten se daraacute a conocer algunos de los
argumentos que se discutiraacuten con mayor detalle en el trabajo de investigacioacuten completo
Asimismo los puntos a tratar en esta parte seraacuten El problema de investigacioacuten
descripcioacuten y formulacioacuten justificacioacuten importancia y beneficiarios de la investigacioacuten
objetivos asiacute como realizamos la construccioacuten del marco teoacuterico para luego desarrollar
la formulacioacuten de las respectivas hipoacutetesis asimismo la metodologiacutea y finalmente la
presentacioacuten de cronograma de actividades presupuesto y bibliografiacutea respectivamente
Por otro lado la discusioacuten con mayor detalle del marco teoacuterico hechos estilizados
evidencia empiacuterica e implicancias de poliacutetica econoacutemica se daraacuten a conocer mayor
precisioacuten el presente proyecto de investigacioacuten realizar
5
2 EL PROBLEMA DE INVESTIGACIOacuteN DESCRIPCIOacuteN Y
FORMULACIOacuteN
El Sector Construccioacuten desempentildea un importante papel en la generacioacuten de
empleos y renta Es un sector que ejerce un efecto multiplicador en la economiacutea ya que
puede decirse que por cada trabajo en la construccioacuten se generan dos trabajos maacutes en el
mismo sector o en otras partes de la economiacutea relacionadas con el mismo Se puede
afirmar que maacutes del 20 de la mano de obra ocupada puede estar vinculada de alguna
forma a las actividades de la construccioacuten (IDITS 2007)
Seguacuten la OIT se estima que la construccioacuten es la segunda actividad que mas
genera empleo en el mundo siendo apenas superada por la agricultura En las aacutereas
urbanas muchas veces la construccioacuten ocupa el primer lugar Es importante recordar
que el grado de informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en
otros sectores principalmente los caracterizados como industria manufacturera Esto
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo1
En el 2009 el valor total del valor agregado de la construccioacuten alcanzoacute cerca de
US$75 trillones equivalente al 134 del PIB mundial Se destaca que las tres
principales economiacuteas ndashEEUU China y Japoacutenndash fueron responsables del 39 de la
demanda global (Global Construction Perspectives amp Oxford Economics 2009)
1 Mendes de Paula (2011) Evolucioacuten del sector de la construccioacuten y su impacto en la industriasideruacutergica p 14
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
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n
iiti
n
iiti
n
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ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
2
1 INTRODUCCIOacuteN
En la deacutecada de los noventa antes de que el Peruacute decida abrirse al mundo y dejar
atraacutes ese modelo de economiacutea cerrada en donde el principal inversionista en
infraestructura capacidad productiva y vivienda era el estado el sector de la
construccioacuten se percibiacutea en un estado de precariedad y dependencia del estado lo que
con el tiempo conllevoacute al fracaso y posterior rompimiento de esta relacioacuten entre ambas
partes
Sin embargo con la medida de apertura que adoptaron las autoridades la
situacioacuten mejoroacute para el sector debido a que algunas empresas lograron adaptarse a los
cambios innovaron se fortalecieron y crecieron asiacute mismo emergieron nuevos
contratistas y nuevos clientes especialmente inversionistas internacionales que
establecieron altos estaacutendares de proteccioacuten a la vida de los trabajadores cuidado del
medio ambiente y eficiencia operativa
No obstante no fue sino hasta el antildeo 2003 que el Peruacute logro estar bien
posicionado mundialmente y se inicio un crecimiento sostenido de la economiacutea
peruana especialmente del sector construccioacuten Es asiacute que este sector comenzoacute a cobrar
mayor relevancia debido a que ha registrado tasas elevadas de crecimiento y se ha
convertido en uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea ya que posee efectos
multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la economiacutea y
de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de generar
empleo por ser intensivo en mano de obra Por ello a lo largo de los antildeos ha sido un
medio de medicioacuten del bienestar econoacutemico nacional
3
En el Peruacute existen instituciones como MVCS (MINISTERIO DE
VIVIENDA CONSTRUCCIOacuteN Y SANEAMIENTO) CAPECO (CAMARA
PERUANA DE LA CONSTRUCCIOacuteN) SENCICO (SERVICIO NACIONAL DE
NORMALIZACIOacuteN CAPACITACIOacuteN E INVESTIGACIOacuteN PARA EL
SECTOR CONSTRUCCIOacuteN) ICG (INSTITUTO DE LA CONSTRUCCIOacuteN Y
GERENCIA) las cuales cumplen el rol de fomentar la actividad constructora ya sea a
traveacutes de la realizacioacuten de diferentes informes yo estudios o proporcionando
informacioacuten necesaria para realizar investigaciones Sin embargo y a pesar de ello no
existe en nuestro paiacutes un estudio que emplee meacutetodos economeacutetricos para analizar la
dinaacutemica y los determinantes de este sector
En consecuencia y seguacuten el contexto planteado sobre el sector en el presente
estudio nos planteamos las siguientes interrogantes iquestQueacute variables macroeconoacutemicas
influyen significativamente en el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute
durante el periodo de 1994T1-2013T1 iquestCuaacuteles seraacuten las estrategias maacutes acertadas
por las que deben optar las autoridades pertinentes para potenciar la industria
constructora en el paiacutes iquestQueacute variable econoacutemica yo financiera es la que tiene un
mayor impacto sobre el Sector de la Construccioacuten
Con motivo de responder dichas interrogantes el propoacutesito del presente trabajo
de investigacioacuten es analizar los Principales Determinantes del Crecimiento del Sector
Construccioacuten utilizando un modelo economeacutetrico en donde se emplea la forma
reducida de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se
vaciacutea a un precio de equilibrio permitiendo que se modele el mercado de la
construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda uniendo ambas
4
ecuaciones -tanto de oferta como de demanda del sector- en una sola funcioacuten que las
represente
Adicionalmente se consideroacute pertinente estimar un Modelo de Vectores
Autorregresivos (VAR) a fin de enriquecer el aporte de este estudio ya que de esta
manera podremos identificar la existencia de diversos impactos entre todas las variables
a traveacutes de la funcioacuten impulso respuesta y la descomposicioacuten de la varianza
En el presente proyecto de investigacioacuten se daraacute a conocer algunos de los
argumentos que se discutiraacuten con mayor detalle en el trabajo de investigacioacuten completo
Asimismo los puntos a tratar en esta parte seraacuten El problema de investigacioacuten
descripcioacuten y formulacioacuten justificacioacuten importancia y beneficiarios de la investigacioacuten
objetivos asiacute como realizamos la construccioacuten del marco teoacuterico para luego desarrollar
la formulacioacuten de las respectivas hipoacutetesis asimismo la metodologiacutea y finalmente la
presentacioacuten de cronograma de actividades presupuesto y bibliografiacutea respectivamente
Por otro lado la discusioacuten con mayor detalle del marco teoacuterico hechos estilizados
evidencia empiacuterica e implicancias de poliacutetica econoacutemica se daraacuten a conocer mayor
precisioacuten el presente proyecto de investigacioacuten realizar
5
2 EL PROBLEMA DE INVESTIGACIOacuteN DESCRIPCIOacuteN Y
FORMULACIOacuteN
El Sector Construccioacuten desempentildea un importante papel en la generacioacuten de
empleos y renta Es un sector que ejerce un efecto multiplicador en la economiacutea ya que
puede decirse que por cada trabajo en la construccioacuten se generan dos trabajos maacutes en el
mismo sector o en otras partes de la economiacutea relacionadas con el mismo Se puede
afirmar que maacutes del 20 de la mano de obra ocupada puede estar vinculada de alguna
forma a las actividades de la construccioacuten (IDITS 2007)
Seguacuten la OIT se estima que la construccioacuten es la segunda actividad que mas
genera empleo en el mundo siendo apenas superada por la agricultura En las aacutereas
urbanas muchas veces la construccioacuten ocupa el primer lugar Es importante recordar
que el grado de informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en
otros sectores principalmente los caracterizados como industria manufacturera Esto
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo1
En el 2009 el valor total del valor agregado de la construccioacuten alcanzoacute cerca de
US$75 trillones equivalente al 134 del PIB mundial Se destaca que las tres
principales economiacuteas ndashEEUU China y Japoacutenndash fueron responsables del 39 de la
demanda global (Global Construction Perspectives amp Oxford Economics 2009)
1 Mendes de Paula (2011) Evolucioacuten del sector de la construccioacuten y su impacto en la industriasideruacutergica p 14
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
3
En el Peruacute existen instituciones como MVCS (MINISTERIO DE
VIVIENDA CONSTRUCCIOacuteN Y SANEAMIENTO) CAPECO (CAMARA
PERUANA DE LA CONSTRUCCIOacuteN) SENCICO (SERVICIO NACIONAL DE
NORMALIZACIOacuteN CAPACITACIOacuteN E INVESTIGACIOacuteN PARA EL
SECTOR CONSTRUCCIOacuteN) ICG (INSTITUTO DE LA CONSTRUCCIOacuteN Y
GERENCIA) las cuales cumplen el rol de fomentar la actividad constructora ya sea a
traveacutes de la realizacioacuten de diferentes informes yo estudios o proporcionando
informacioacuten necesaria para realizar investigaciones Sin embargo y a pesar de ello no
existe en nuestro paiacutes un estudio que emplee meacutetodos economeacutetricos para analizar la
dinaacutemica y los determinantes de este sector
En consecuencia y seguacuten el contexto planteado sobre el sector en el presente
estudio nos planteamos las siguientes interrogantes iquestQueacute variables macroeconoacutemicas
influyen significativamente en el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute
durante el periodo de 1994T1-2013T1 iquestCuaacuteles seraacuten las estrategias maacutes acertadas
por las que deben optar las autoridades pertinentes para potenciar la industria
constructora en el paiacutes iquestQueacute variable econoacutemica yo financiera es la que tiene un
mayor impacto sobre el Sector de la Construccioacuten
Con motivo de responder dichas interrogantes el propoacutesito del presente trabajo
de investigacioacuten es analizar los Principales Determinantes del Crecimiento del Sector
Construccioacuten utilizando un modelo economeacutetrico en donde se emplea la forma
reducida de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se
vaciacutea a un precio de equilibrio permitiendo que se modele el mercado de la
construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda uniendo ambas
4
ecuaciones -tanto de oferta como de demanda del sector- en una sola funcioacuten que las
represente
Adicionalmente se consideroacute pertinente estimar un Modelo de Vectores
Autorregresivos (VAR) a fin de enriquecer el aporte de este estudio ya que de esta
manera podremos identificar la existencia de diversos impactos entre todas las variables
a traveacutes de la funcioacuten impulso respuesta y la descomposicioacuten de la varianza
En el presente proyecto de investigacioacuten se daraacute a conocer algunos de los
argumentos que se discutiraacuten con mayor detalle en el trabajo de investigacioacuten completo
Asimismo los puntos a tratar en esta parte seraacuten El problema de investigacioacuten
descripcioacuten y formulacioacuten justificacioacuten importancia y beneficiarios de la investigacioacuten
objetivos asiacute como realizamos la construccioacuten del marco teoacuterico para luego desarrollar
la formulacioacuten de las respectivas hipoacutetesis asimismo la metodologiacutea y finalmente la
presentacioacuten de cronograma de actividades presupuesto y bibliografiacutea respectivamente
Por otro lado la discusioacuten con mayor detalle del marco teoacuterico hechos estilizados
evidencia empiacuterica e implicancias de poliacutetica econoacutemica se daraacuten a conocer mayor
precisioacuten el presente proyecto de investigacioacuten realizar
5
2 EL PROBLEMA DE INVESTIGACIOacuteN DESCRIPCIOacuteN Y
FORMULACIOacuteN
El Sector Construccioacuten desempentildea un importante papel en la generacioacuten de
empleos y renta Es un sector que ejerce un efecto multiplicador en la economiacutea ya que
puede decirse que por cada trabajo en la construccioacuten se generan dos trabajos maacutes en el
mismo sector o en otras partes de la economiacutea relacionadas con el mismo Se puede
afirmar que maacutes del 20 de la mano de obra ocupada puede estar vinculada de alguna
forma a las actividades de la construccioacuten (IDITS 2007)
Seguacuten la OIT se estima que la construccioacuten es la segunda actividad que mas
genera empleo en el mundo siendo apenas superada por la agricultura En las aacutereas
urbanas muchas veces la construccioacuten ocupa el primer lugar Es importante recordar
que el grado de informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en
otros sectores principalmente los caracterizados como industria manufacturera Esto
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo1
En el 2009 el valor total del valor agregado de la construccioacuten alcanzoacute cerca de
US$75 trillones equivalente al 134 del PIB mundial Se destaca que las tres
principales economiacuteas ndashEEUU China y Japoacutenndash fueron responsables del 39 de la
demanda global (Global Construction Perspectives amp Oxford Economics 2009)
1 Mendes de Paula (2011) Evolucioacuten del sector de la construccioacuten y su impacto en la industriasideruacutergica p 14
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
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TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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iitit
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
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51
51
41
3
12
1115
14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
4
ecuaciones -tanto de oferta como de demanda del sector- en una sola funcioacuten que las
represente
Adicionalmente se consideroacute pertinente estimar un Modelo de Vectores
Autorregresivos (VAR) a fin de enriquecer el aporte de este estudio ya que de esta
manera podremos identificar la existencia de diversos impactos entre todas las variables
a traveacutes de la funcioacuten impulso respuesta y la descomposicioacuten de la varianza
En el presente proyecto de investigacioacuten se daraacute a conocer algunos de los
argumentos que se discutiraacuten con mayor detalle en el trabajo de investigacioacuten completo
Asimismo los puntos a tratar en esta parte seraacuten El problema de investigacioacuten
descripcioacuten y formulacioacuten justificacioacuten importancia y beneficiarios de la investigacioacuten
objetivos asiacute como realizamos la construccioacuten del marco teoacuterico para luego desarrollar
la formulacioacuten de las respectivas hipoacutetesis asimismo la metodologiacutea y finalmente la
presentacioacuten de cronograma de actividades presupuesto y bibliografiacutea respectivamente
Por otro lado la discusioacuten con mayor detalle del marco teoacuterico hechos estilizados
evidencia empiacuterica e implicancias de poliacutetica econoacutemica se daraacuten a conocer mayor
precisioacuten el presente proyecto de investigacioacuten realizar
5
2 EL PROBLEMA DE INVESTIGACIOacuteN DESCRIPCIOacuteN Y
FORMULACIOacuteN
El Sector Construccioacuten desempentildea un importante papel en la generacioacuten de
empleos y renta Es un sector que ejerce un efecto multiplicador en la economiacutea ya que
puede decirse que por cada trabajo en la construccioacuten se generan dos trabajos maacutes en el
mismo sector o en otras partes de la economiacutea relacionadas con el mismo Se puede
afirmar que maacutes del 20 de la mano de obra ocupada puede estar vinculada de alguna
forma a las actividades de la construccioacuten (IDITS 2007)
Seguacuten la OIT se estima que la construccioacuten es la segunda actividad que mas
genera empleo en el mundo siendo apenas superada por la agricultura En las aacutereas
urbanas muchas veces la construccioacuten ocupa el primer lugar Es importante recordar
que el grado de informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en
otros sectores principalmente los caracterizados como industria manufacturera Esto
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo1
En el 2009 el valor total del valor agregado de la construccioacuten alcanzoacute cerca de
US$75 trillones equivalente al 134 del PIB mundial Se destaca que las tres
principales economiacuteas ndashEEUU China y Japoacutenndash fueron responsables del 39 de la
demanda global (Global Construction Perspectives amp Oxford Economics 2009)
1 Mendes de Paula (2011) Evolucioacuten del sector de la construccioacuten y su impacto en la industriasideruacutergica p 14
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
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n
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n
iiti
n
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ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
5
2 EL PROBLEMA DE INVESTIGACIOacuteN DESCRIPCIOacuteN Y
FORMULACIOacuteN
El Sector Construccioacuten desempentildea un importante papel en la generacioacuten de
empleos y renta Es un sector que ejerce un efecto multiplicador en la economiacutea ya que
puede decirse que por cada trabajo en la construccioacuten se generan dos trabajos maacutes en el
mismo sector o en otras partes de la economiacutea relacionadas con el mismo Se puede
afirmar que maacutes del 20 de la mano de obra ocupada puede estar vinculada de alguna
forma a las actividades de la construccioacuten (IDITS 2007)
Seguacuten la OIT se estima que la construccioacuten es la segunda actividad que mas
genera empleo en el mundo siendo apenas superada por la agricultura En las aacutereas
urbanas muchas veces la construccioacuten ocupa el primer lugar Es importante recordar
que el grado de informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en
otros sectores principalmente los caracterizados como industria manufacturera Esto
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo1
En el 2009 el valor total del valor agregado de la construccioacuten alcanzoacute cerca de
US$75 trillones equivalente al 134 del PIB mundial Se destaca que las tres
principales economiacuteas ndashEEUU China y Japoacutenndash fueron responsables del 39 de la
demanda global (Global Construction Perspectives amp Oxford Economics 2009)
1 Mendes de Paula (2011) Evolucioacuten del sector de la construccioacuten y su impacto en la industriasideruacutergica p 14
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
6
En el ranking mundial de la construccioacuten los paiacuteses europeos tambieacuten ocupan
una posicioacuten destacada principalmente cuando se considera su avanzado nivel de
urbanizacioacuten Es relevante destacar que la construccioacuten en esa regioacuten es prioritariamente
de renovacioacuten por lo que la demanda es menos intensiva en acero Luego de la crisis
econoacutemica global la participacioacuten del sector de la construccioacuten en el PIB mundial se ha
reducido a causa de esta representando el 110 en 2010 En relacioacuten con los paiacuteses
latinoamericanos seguacuten la CEPAL (2010) se constata que Meacutexico y Brasil fueron
responsables conjuntamente del 52 del valor agregado de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina en 2009 Tambieacuten aparecen en el ranking de mayores mercados Argentina
(22) Venezuela (9) Colombia (6) Chile (4) y Peruacute (4)2
En Ameacuterica Latina a lo largo del periacuteodo 2000-2009 la porcioacuten de la
construccioacuten en el PIB osciloacute entre el 51 y el 56 siendo la media el 54 Son
valores inferiores a los verificados para los empleos como seriacutea esperable trataacutendose de
una actividad intensiva en mano de obra La realidad latinoamericana en teacuterminos de
evolucioacuten anual del PIB y de nivel de la actividad de la construccioacuten a lo largo del
periacuteodo 2000-2009 evidencio una tasa media anual de crecimiento de la construccioacuten en
la regioacuten del 30 exactamente el mismo valor obtenido para el incremento del PIB
Como seriacutea esperable la correlacioacuten entre las dos series examinadas es alta del orden
del 93 Es cierto que las fluctuaciones de la construccioacuten fueron maacutes intensas que las
del PIB lo que es plenamente justificable porque se trata de una actividad relacionada
con la inversioacuten
2 Ibiacuted p 15
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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4
13
12
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1514131211
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51
41
3
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11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
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1514131211
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(3)
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IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
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n
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
7
Se debe mencionar que en un intento por mitigar los impactos de la crisis
econoacutemica-financiera de 2008-2009 la mayoriacutea de los gobiernos latinoamericanos
entregaron incentivos al mercado de la vivienda Aun asiacute tales medidas ndashaunque muy
importantes para evitar la profundizacioacuten de la crisisndash no fueron suficientes para
modificar el patroacuten histoacuterico de la importancia econoacutemica de la construccioacuten
En Ameacuterica Latina Colombia fue el paiacutes que mejor desempentildeo tuvo en el
periacuteodo 2000-2009 seguido por Meacutexico Argentina Venezuela Chile Peruacute y Brasil La
evidencia muestra cierta sintoniacutea en el comportamiento de la construccioacuten en Ameacuterica
Latina por lo menos hasta 2009 En 2010 la situacioacuten fue bastante desigual En este
antildeo en el aacutembito de los siete paiacuteses mencionados los mejores resultados observados
fueron para Peruacute Brasil y Argentina En Brasil las tasas de incremento de la
construccioacuten y del PIB en 2010 fueron respectivamente el 116 y el 75 Por su
parte en la Argentina la actividad de la construccioacuten ha crecido el 11 en 20103
Una cuestioacuten muy importante para el desarrollo de la construccioacuten es la
disponibilidad de financiamiento Por un lado la importancia de los preacutestamos bancarios
con relacioacuten al PIB por otro la relevancia de los preacutestamos inmobiliarios en el aacutembito
de la cartera de los bancos Las economiacuteas latinoamericanas presentan una situacioacuten
desfavorable en teacuterminos de la relacioacuten preacutestamos bancariosPIB En compensacioacuten eso
disminuye los riesgos de formacioacuten de burbujas Maacutes allaacute de la poca representatividad
del mercado financiero en las economiacuteas latinoamericanas se suma la menor
importancia relativa de los preacutestamos inmobiliarios
3 Ibiacuted p 18
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
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51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
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n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
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1514131211
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(3)
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
8
Cuando se centra la atencioacuten en Ameacuterica Latina es necesario examinar las
experiencias de las dos maacutes grandes economiacuteas latinoamericanas Brasil y Meacutexico En
la deacutecada pasada la cartera hipotecaria en Meacutexico crecioacute casi el 70 en teacuterminos reales
superando a los otros segmentos financieros Como consecuencia la participacioacuten de las
hipotecas en el financiamiento al sector privado aumentoacute su proporcioacuten del 22 en
2000 al 25 en 2010 en teacuterminos de relevancia el PIB fue del 65 al 10
respectivamente (Albo y Cols 2011)4 En el caso brasilentildeo la participacioacuten de los
preacutestamos habitacionales (operaciones financieras realizadas con familias y
cooperativas habitacionales) en el sector financiero en enero de 2001 eran equivalentes
al 149 (o el 41 del PIB) En diciembre de 2008 los respectivos valores pasaron al
51 del sector financiero y al 21 del PIB
De acuerdo con Financial Stability Board (2011) la proporcioacuten de los creacuteditos
habitacionales en el PIB varioacute entre el 102 en Suiza y el 1 en Argentina En el
aacutembito de los paiacuteses emergentes Meacutexico se encuentra relativamente bien posicionado
En realidad la situacioacuten del creacutedito inmobiliario es maacutes compleja pues su falta inhibe
el desarrollo de las actividades de la construccioacuten en tanto que su exceso es el
combustible que alimenta la formacioacuten de burbujas El equilibrio correcto no es faacutecil de
alcanzar Ademaacutes el creacutedito puede ser concedido sin seguir los mejores criterios de
colocacioacuten de recursos5
4 Ibiacuted p 195 Ibiacutedem
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
9
En el Peruacute la economiacutea se expandioacute en 88 en el 2010 enfatizando que la
construccioacuten presentoacute la mayor tasa de crecimiento entre todos los sectores del orden
del 174 En 2011 el sector construccioacuten registroacute un crecimiento de 30 No
obstante fue la tasa maacutes baja del periodo a causa de la retraccioacuten en el gasto que se
experimentoacute hacia mediados de antildeo6
En 2012 la actividad de la construccioacuten crecioacute 152 con lo que se constituyoacute
en el sector de mayor expansioacuten en el antildeo Esta evolucioacuten contrasta con el resultado de
2011 (30) debido al repunte del gasto de capital del sector puacuteblico asiacute como por la
ejecucioacuten de importantes proyectos de inversioacuten privada Los despachos locales de
cemento registraron un crecimiento de 159 pasando de 84 a 97 millones de
toneladas meacutetricas En lo que respecta al comportamiento por zona geograacutefica se
aprecioacute un mayor crecimiento en el interior del paiacutes (172) asociado principalmente al
dinamismo que se estaacute observando en la construccioacuten de nuevos centros comerciales
El sector construccioacuten es uno de los sectores liacutederes de la economiacutea peruana en
2007 se calculoacute que su participacioacuten en el PBI constituye el 587 y se estima su efecto
multiplicador sobre el producto en 2244 lo cual equivale a que por cada doacutelar invertido
en dicho sector el impacto final sobre el PBI nacional seraacute de 2244 doacutelares fruto de la
expansioacuten del sector y los eslabonamientos de todas las industrias partiacutecipes en el
proceso productivo8 La expansioacuten trae consigo el empleo en todos los sectores
econoacutemicos involucrados influyendo directa e indirectamente en el comportamiento
econoacutemico nacional
6 BCRP Memoria 2012 Actividad Productiva y Empleo p 397 INEI Boletiacuten de Indicadores Econoacutemicos Nro 11 Noviembre 20058 INEI Multiplicadores de la Economiacutea Peruana una aplicacioacuten de la tabla Insumo Producto 1994Coleccioacuten Cambio de antildeo Base de Las Cuentas Nacionales del Peruacute Lima Marzo 2001
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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TIDALogPBILogCREDSBLog
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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iitit
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
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51
41
3
12
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14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
10
Sin duda el sector de la construccioacuten es uno de los sectores de mayor relevancia
hoy en diacutea en el mundo ya que es uno de los que maacutes aporta al crecimiento de las
economiacuteas de los paiacuteses y regiones Es de suma importancia no solo por la gran
cantidad de empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su
efecto dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la
actividad demanda Por otra parte y esto es altamente relevante es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo9
Es entonces el Sector de la Construccioacuten seguacuten lo expuesto anteriormente uno
de los temas de principal intereacutes en la actualidad razoacuten por la cual se justifica el
desarrollo de la presente investigacioacuten Dentro de los principales trabajos de
investigacioacuten en relacioacuten al tema existen estudios que se han centrado
fundamentalmente en el Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
En relacioacuten con el estudio del Sector Construccioacuten y Principales Determinantes
existen diversos trabajos de investigacioacuten de autores como Poterba (1984) Herrera
(1988) Diacuteaz (1993) Junguito (1995) Rifflart (1995) Caacuterdenas y Bernal (1997)
Muhleisen y Kaufman (2003) Clavijo Janna y Muntildeoz (2004) Caacuterdenas Cadena y
Quintero (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Ozcelebi (2011) y otros
respectivamente Una caracteriacutestica comuacuten en estas investigaciones es la similitud en su
forma de anaacutelisis y los resultados encontrados que suelen coincidir en sus diferentes
investigaciones lo cual indica la confiabilidad de sus estudios
9 Ruggirello H (2011) El Sector de la Construccioacuten en perspectiva Internacionalizacioacuten e impacto en elmercado de trabajo p 9
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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iiti
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
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n
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n
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n
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n
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ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
11
Sin embargo a pesar del crecimiento importante que presenta el Sector
Construccioacuten en el Peruacute existe escasa evidencia empiacuterica en relacioacuten a su estudio Son
muy pocos los trabajos de investigacioacuten que han abordado este tema No obstante cabe
mencionar que las investigaciones que han estudiado el tema lo han hecho de manera
parcial y orientada no precisamente a los determinantes del sector y mediante un
anaacutelisis economeacutetrico como el que se presenta en esta investigacioacuten por el contrario
existe evidencia de su estudio solo mediante anaacutelisis descriptivo y en algunos casos
solo con orientacioacuten a una parte del sector el sector cementero
En el contexto el presente estudio tiene como problema central responder la
siguiente interrogante
iquestCoacutemo ha evolucionado el Sector Construccioacuten y que factores han
determinado su comportamiento en el Peruacute durante el periodo de 1994T1 -
2013T1
Asimismo surgen las siguientes interrogantes especificas
1 iquestCuaacutel es la relacioacuten entre el Creacutedito SB al Sector Privado Total y el Crecimiento
del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
2 iquestDe queacute manera influye el Producto Bruto Interno sobre el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
3 iquestCoacutemo ha repercutido el Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el Crecimiento del Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de
estudio
4 iquestQueacute relacioacuten existe entre Iacutendice de Precios al Consumidor y el Crecimiento del
Sector Construccioacuten en el Peruacute en el periacuteodo de estudio
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
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51
41
3
12
11
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
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n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
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1514131211
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(3)
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n
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
12
Con motivo de responder las interrogantes anteriormente planteadas el objetivo
principal de la presente investigacioacuten es analizar los principales determinantes del sector
construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994 T1-2013 T1 Para ello el desarrollo
del presente trabajo utilizara un anaacutelisis economeacutetrico el cual seraacute explicado en mayor
detalle en la seccioacuten de metodologiacutea
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
)()()(
)()(
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
13
3 JUSTIFICACION IMPORTANCIA Y BENEFICIARIOS DE LA
INVESTIGACION
El Sector de la Construccioacuten hoy en diacutea estaacute dentro de los sectores maacutes
relevantes de la economiacutea peruana dado que viene registrando niveles significativos de
crecimiento sostenido Es uno de los sectores maacutes dinaacutemicos de la economiacutea posee
efectos multiplicadores y sirve de impulso para el desarrollo de otros sectores de la
economiacutea y de las principales variables macroeconoacutemicas ademaacutes de su capacidad de
generar empleo por ser intensivo en mano de obra De igual forma la construccioacuten
aporta bienes de capital fijo los cuales son vitales para el crecimiento de la economiacutea
Sin la evolucioacuten de la industria de la construccioacuten no es posible concebir el desarrollo
econoacutemico de un paiacutes
Todo lo antes mencionado pone de manifiesto que es clara la importancia del
sector para la buacutesqueda del desarrollo econoacutemico del paiacutes comprometiendo de
inmediato a las autoridades competentes a optar por medidas oportunas para mantener
mejorar y sobre todo no descuidar el desarrollo y evolucioacuten del sector
Siguiendo esta liacutenea este estudio se justifica en la medida que sirva de aporte
para demostrar cuales son los principales factores que inciden sobre el crecimiento de
dicho sector y sobre los cuales se puede enfocar la poliacutetica econoacutemica para
posteriormente conseguir las externalidades positivas que el crecimiento del sector
puede brindar Adicionalmente cabe mencionar que con la realizacioacuten de este estudio
se estariacutea aportando significativamente a la evidencia empiacuterica en lo que a este sector se
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
14
refiere dado que no existe actualmente en el Peruacute estudio alguno que haya dado el
enfoque de estudio al sector como el que se presenta en esta investigacioacuten
Por otro lado y en lo que a la metodologiacutea refiere entre los modelos que se
podiacutean ajustar al ejercicio para la estimacioacuten del Sector Construccioacuten y sus
Principales Determinantes se recurre al maacutes popular en la literatura acadeacutemica con
lo que su justificacioacuten es directa Por uacuteltimo se puede destacar que este modelo es
coherente teoacutericamente en la medida que resume la estructura del mercado de la
construccioacuten al definir la oferta y la demanda por separado y despueacutes vincularlas en una
sola ecuacioacuten suponiendo que el mercado se vaciacutea a un precio de equilibrio lo que
permite que se modele el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la
construccioacuten de vivienda tomando una sola funcioacuten (forma reducida) que representa
tanto a la oferta como a la demanda del sector
Asimismo se consideroacute necesario e importante estimar tambieacuten un Modelo de
Vectores Autorregresivos (VAR) ya que de esta manera podremos identificar la
relacioacuten entre Crecimiento del Sector Construccioacuten Creacutedito SB al Sector Privado
Total Producto Bruto Interno Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro e Iacutendice
de Precios al Consumidor en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 A traveacutes
de la utilizacioacuten de la Funcioacuten Impulso-Respuesta y Descomposicioacuten de la Varianza
(Herramientas de los Modelos VAR) se obtendraacuten resultados que permitan desarrollar
adecuadas poliacuteticas econoacutemicas y sociales en nuestro contexto de estudio Peruacute
El presente trabajo de investigacioacuten tiene como beneficiarios directos a los
docentes y estudiantes de la Facultad de Economiacutea de la Universidad Nacional de Piura
De este modo se espera que la presente investigacioacuten se constituya como un instrumento
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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n
iiti
n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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Banco Central de Reserva del Peruacute Principales Estadiacutesticas de VariablesEconoacutemicas
Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
Camacol (2008) ldquoEl sector de la construccioacuten en Colombia hechos estilizados yprincipales determinantes del nivel de actividadrdquo Informes econoacutemicosRecuperado junio 20 2009 wwwcamacolorg
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Caacuterdenas M y Hernaacutendez M (2006) ldquoEl sector financiero y la viviendardquo Estudiorealizado por Fedesarrollo para Asobancaria
67
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
15
de apoyo para el desarrollo de los temas ligados a Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial por parte de sus docentes y alumnos respectivamente
Finalmente es necesario precisar que este proyecto de investigacioacuten tiene como
beneficiarios indirectos a todos y cada uno de los habitantes de este paiacutes dado que estas
investigaciones -y maacutes aun sobre un sector que como ya se mencionoacute es muy
dinaacutemico y repercute positivamente sobre muchas otras actividades econoacutemicas- sirven
de herramienta para tomar decisiones de poliacutetica que contribuyan al beneficio social
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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4
13
12
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1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
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51
41
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11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
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n
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
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1514131211
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
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1514131211
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(4)
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iiti
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n
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n
iitit
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
16
4 OBJETIVO GENERAL
Analizar los principales determinantes del crecimiento del Sector
Construccioacuten en el Peruacute durante el periacuteodo 1994T1-2013T1
41 OBJETIVOS ESPECIacuteFICOS
Sistematizar el marco teoacuterico relevante para el desarrollo de la presente
investigacioacuten
Analizar el impacto del Creacutedito SB al Sector Privado Total sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar y analizar el efecto del Producto Bruto Interno sobre el
crecimiento del Sector Construccioacuten
Identificar el efecto de la Tasa de Intereacutes Activa de los Depoacutesitos de Ahorro
sobre el crecimiento del Sector Construccioacuten
Determinar la relacioacuten existente entre la variable Iacutendice de Precios al
Consumidor y el crecimiento del Sector Construccioacuten
Derivar implicancias de poliacutetica econoacutemica
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
)()()(
)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
17
5 MARCO TEORICO Y EMPIacuteRICO
51 MARCO TEORICO
511 Aspectos Conceptuales
La palabra construccioacuten para el DRAE es el arte accioacuten y efecto de construir
Siguiendo la misma fuente construir significa fabricar edificar hacer de nueva planta
una obra de arquitectura o ingenieriacutea un monumento o en general cualquier obra
puacuteblica10 No obstante la construccioacuten se refiere a la ejecucioacuten de obras tanto puacuteblicas
como privadas para fabricar edificios e infraestructuras
Por otro lado Lazo (2009) manifiesta que la construccioacuten se refiere a las
diferentes formas y combinaciones de coacutemo hacer yo crear diferentes tipos de
estructura Por consiguiente la construccioacuten produce una amplia variedad de productos
que van desde la construccioacuten y reparacioacuten de viviendas particulares hasta grandes
obras civiles de infraestructura como son caminos puentes tuacuteneles etc
Para la Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT)11 la construccioacuten abarca
La edificacioacuten incluidas las excavaciones y la construccioacuten las
transformaciones estructurales la renovacioacuten la reparacioacuten el mantenimiento
(incluidos los trabajos de limpieza y pintura) y la demolicioacuten de todo tipo de
edificios y estructuras
10 Real Academia Espantildeola Diccionario de la Lengua Espantildeola Vigeacutesima segunda edicioacuten11 Adaptado de Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud en laconstruccioacuten 1988 (nuacutem 167) Artiacuteculo 2
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
18
Las obras puacuteblicas incluidos los trabajos de excavacioacuten y la construccioacuten
transformacioacuten estructural reparacioacuten mantenimiento y demolicioacuten de por
ejemplo aeropuertos muelles puertos canales embalses obras de proteccioacuten
contra las aguas fluviales y mariacutetimas y las avalanchas carreteras y autopistas
ferrocarriles puentes tuacuteneles viaductos y obras relacionadas con la prestacioacuten
de servicios como comunicaciones desaguumles alcantarillado y suministros de
agua y energiacutea
El montaje y desmontaje de edificios y estructuras a base de elementos
prefabricados asiacute como la fabricacioacuten de dichos elementos en las obras o en sus
inmediaciones
En relacioacuten con Lazo (2009) debe tomarse en cuenta que el sector comprende
un conjunto de materiales teacutecnicas procesos y oficios aplicados que se relacionan entre
siacute Ademaacutes una serie de factores adicionales los que tiene que ver con las
particularidades del terreno materiales de construccioacuten el peso de los materiales
utilizados condicionantes de los diferentes procesos o teacutecnicas aplicadas a cada parte de
la obra el peso derivado del uso o la sobrecarga y las condiciones climaacuteticas imperantes
en el lugar
En el Peruacute el Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE)12 destaca
que esta actividad comprende a los establecimientos dedicados a la construccioacuten de
obras nuevas reformas y reparaciones de viviendas edificios otras construcciones
(carreteras puentes aeropuertos etc) y obras de mejoramiento de tierras (irrigacioacuten
12 Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (MTPE) Boletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales nordm 6Construccioacuten III trimestre 2007
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
19
desecacioacuten y drenaje de tierras desviacuteo de cauces) obras que son realizadas por
instituciones privadas yo puacuteblicas bajo las modalidades de contrata y subcontrata
Destaca entre eacutestas la construccioacuten de edificios completos partes de edificios y obras
de ingenieriacutea (carreteras calles puentes tuacuteneles aeropuertos etc)
Para Matijevicacute (2008) la industria de la construccioacuten pertenece a las
actividades terciarias dado que es una industria de servicios Para dicho autor la
participacioacuten de la industria de la construccioacuten en el producto bruto interno depende del
nivel de desarrollo de la economiacutea en general Sin embargo Pellicer (2004) sentildeala que
el problema se presenta cuando se trata de enmarcar al sector dentro de los tres grandes
niveles en que se agrupan las actividades econoacutemicas (primario secundario y terciario)
Considera que es casi imposible su encaje claro en uno de ellos por ello es que lo
considera en una situacioacuten intermedia a mitad de camino entre las actividades
industriales y las de servicios
El sector de la construccioacuten seguacuten un estudio de la Fundacioacuten Laboral de la
Construccioacuten (2011) es definido como el conjunto de empresas cuya actividad consiste
en ejecutar directamente obras completas o partes de eacutestas tanto de edificacioacuten como de
ingenieriacutea civil o industrial
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
20
5111 Principales Participantes en la Industria de la Construccioacuten13
Los personajes que intervienen en un proyecto de construccioacuten son
El propietario quien puede ser un individuo una empresa o el gobierno
El contratista principal con suficiente capacidad econoacutemica y de gestioacuten para
manejar el proyecto Algunas veces contrata a otros constructores maacutes pequentildeos
para que realicen ciertas actividades dentro de la ejecucioacuten del proyecto
Subcontratista que suelen ser contratistas muy especializados algunas veces con
poca capacidad econoacutemica que desarrollar una parte muy especiacutefica del
proyecto por encargo del contratista principal
Disentildeadores como arquitectos o ingenieros que definen lo que se va a construir
y realizan las coordinaciones con el propietario
Proveedores de los insumos que seraacuten usado en la obra
Entidades financieras quienes apoyan econoacutemicamente al propietario o a los
contratistas
Autoridades quienes verifican el proyecto autorizan su ejecucioacuten y hacen
cumplir los reglamentos
Puacuteblico quien es observador y en obras puacuteblicas el usuario del proyecto Es
importante considerarlo porque es el principal criacutetico del proyecto y si el cliente
es privado el puacuteblico determinaraacute el eacutexito de la inversioacuten hecha
13 Recuperado de La Industria de la Construccioacuten httpriiecompea=41313
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
21
512 Clasificacioacuten de la Actividad de la Construccioacuten14
5121 Seguacuten el Tipo de Construccioacuten
Edificaciones residenciales como edificios de viviendas multifamiliares etc
Los constructores que se dedican a esta actividad suelen incluir el disentildeo en el
costo de la construccioacuten y generalmente los clientes son privados
Edificios comerciales como centros comerciales edificios de oficinas escuelas
edificios puacuteblicos bibliotecas etc En esta categoriacutea la dimensioacuten y complejidad
del proyecto va desde edificios de oficinas hasta grandes edificios y rascacielos
Los clientes pueden ser privados o del gobierno Los clientes privados
generalmente negocian los precios mientras que el gobierno usa un proceso de
licitacioacuten a la oferta maacutes baja
Construcciones industriales como plantas industriales refineriacuteas gasoductos
oleoductos instalaciones de generacioacuten de energiacutea hospitales etc Los
constructores en este caso son especialistas en lo que construyen y el cliente
privado o puacuteblico negocia el precio del trabajo
Carreteras y obras de ingenieriacutea como carreteras y todas las obras relacionadas
con las viacuteas como puentes ferrocarriles tuacuteneles canales presas etc En este
tipo de obras por lo general el propietario es el gobierno y se conceden al precio
maacutes bajo aunque seguacuten la magnitud del proyecto puede requerirse una
determinada calificacioacuten teacutecnica de los constructores que demuestre su
experiencia capacidad teacutecnica y de gestioacuten asiacute como su capacidad financiera
14 Ibiacutedem
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
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n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
22
5122 Seguacuten el tipo de cliente
Obras puacuteblicas donde el propietario es el gobierno y por tanto usa los fondos
puacuteblicos para financiar la obra El uso de un dinero puacuteblico implica una
responsabilidad de usarlo de la forma maacutes adecuada y es por esto que existe
numerosas normas procedimientos y reglamentos para la contratacioacuten del
constructor Las construcciones generalmente son de intereacutes puacuteblico y el usuario
es por lo general la poblacioacuten
Obras privadas donde el propietario es un ente privado y por tanto usa su
propio dinero para financiar la obra aunque tenga como apoyo una entidad
financiera Como trabajan con su propio capital no tienen obligacioacuten de cumplir
las reglas burocraacuteticas que siacute se aplican al gobierno y pueden establecer sus
propios mecanismos de seleccioacuten del constructor Por lo general es el mismo
usuario
El tipo de cliente determina el proceso de seleccioacuten del constructor y la forma
coacutemo se estableceraacute el contrato entre ellos
5123 Seguacuten la forma de construccioacuten
Construcciones de tipo vertical como los edificios y grandes rascacielos
Construcciones de tipo horizontal como carreteras puentes presas etc
En cada caso el constructor requiere una serie de capacidades para lidiar con
problemas diferentes En el caso de construcciones verticales el mayor reto estaacute
en lograr una tecnologiacutea que permita llevar los insumos desde la parte inferior al
extremo maacutes elevado del edificio mientras que en las construcciones verticales
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
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)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
23
hace falta lidiar con los problemas geoteacutecnicos relacionados con el terreno
donde se apoyaraacute el proyecto el traslado de recursos de manera horizontal etc
513 Importancia del Sector Construccioacuten
En relacioacuten con un estudio de la Universidad Francisco Gavidia (sf)15 la
importancia del sector construccioacuten radica en que mantiene viacutenculos directos con otros
actores de la economiacutea como lo son el comercio la industria el transporte el sector
financiero ademaacutes de generar infraestructura de utilidad puacuteblica mediante los
proyectos desarrollados por el gobierno convirtieacutendose en una fuente multiplicadora de
empleo por lo que el sector construccioacuten desempentildea un papel fundamental en la
dinamizacioacuten de la economiacutea
Seguacuten el mismo estudio es importante indicar que en la industria de la
construccioacuten existen dos sectores bien definidos el sector formal y moderno dedicado
exclusivamente a obras de infraestructura y el sector informal constituido por pequentildeas
empresas que desarrollan sus actividades en las zonas rurales y urbanas
Esto es importante dado que seguacuten Mendes de Paula (2011) el grado de
informalidad del empleo en la construccioacuten tiende a ser mayor que en otros sectores y se
termina por subestimar la real contribucioacuten de la actividad al mercado del trabajo
Asimismo para Ruggirello (2011) la construccioacuten es uno de los sectores
productivos que maacutes aporta al crecimiento de las economiacuteas de los paiacuteses y regiones El
sector construccioacuten es un sector de suma importancia no solo por la gran cantidad de
empresas y trabajadores que involucra de forma directa sino tambieacuten por su efecto
15 Universidad Francisco Gavidia Capiacutetulo I Generalidades del Sector Construccioacuten en el SalvadorImportancia de la Industria de la Construccioacuten p 5-6
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
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21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
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n
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n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
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12
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1514131211
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(3)
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
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n
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n
iiti
n
iitit
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
24
dinamizador en una variada gama de insumos que el propio desarrollo de la actividad
demanda Por otra parte y coincidiendo con lo antes mencionado es una actividad
intensiva en la ocupacioacuten de mano de obra lo que se constituye en un factor clave para
la definicioacuten de poliacuteticas que permitan asegurar altos niveles de empleo
De igual forma el Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios
(IDITS 2006) considera a la construccioacuten a nivel mundial dentro de las actividades
econoacutemicas maacutes demandantes de mano de obra y ejerce un efecto multiplicador en la
economiacutea
Por su parte Pleitez Briones Garcia (sf)16 lo consideran como un sector
provisto de gran capacidad para combatir algunos problemas sociales de caraacutecter
estructural como es el caso de la insuficiencia de vivienda el desempleo etc Este tipo
de argumentaciones se fundamentan en reflexiones keynesianas que aducen que al
sector de la construccioacuten por la misma estructura de sus gastos de produccioacuten le
caracteriza un elevado efecto multiplicador que puede ndash y debe ndash ser aprovechado
eficientemente en los periodos de reactivacioacuten econoacutemica para hacer renacer las
ldquoexpectativasrdquo de los inversionistas privados
Del mismo modo con base en Matijevicacute(2008) la industria de la construccioacuten
juega un papel importante en el gasto de inversioacuten como consumidor de ahorro de los
hogares y otras fuentes de inversioacuten (depreciacioacuten utilidades preacutestamos) Sin embargo
como toda inversioacuten la inversioacuten en proyectos de construccioacuten debe traer un cambio
contribuir al progreso general y al crecimiento de la economiacutea nacional
16 Pleitez et al Concentracioacuten de la Actividad Econoacutemica en el Sector Construccioacuten
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
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iiti
n
iiti
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TIDALogPBILogCREDSBLog
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
25
Para el mismo autor la complejidad de los proyectos de construccioacuten y las
caracteriacutesticas de la tecnologiacutea de la construccioacuten operacioacuten y mantenimiento de las
instalaciones construidas es el resultado de una participacioacuten de un gran nuacutemero de
industrias en los proyectos de construccioacuten La industria de la construccioacuten es un motor
de alrededor de 30 industrias y tiene un efecto multiplicador sobre el crecimiento
econoacutemico Una tasa de crecimiento del 1 registrada por la industria de la
construccioacuten resulta en un 14 -16 de crecimiento del PIB en general dependiendo
de la estructura y el nivel de desarrollo de toda la economiacutea
Por lo tanto la industria de la construccioacuten
Estimula el empleo
Estimula el crecimiento econoacutemico
Contribuye al progreso general y
Tiene un efecto estabilizador en la economiacutea nacional
514 Caracteriacutesticas del Sector Construccioacuten
Matijevicacute (2008) destaca las caracteriacutesticas de la industria de la construccioacuten
seguacuten la divisioacuten que le da El autor considera que se puede dividir en varias
actividades generalmente clasificadas de la siguiente manera
La construccioacuten de edificios (apartamentos hoteles plantas industriales
hospitales etc)
Construccioacuten de ingenieriacutea civil (carreteras puentes viaductos muros de
contencioacuten etc)
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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4
13
12
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1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
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51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
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n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
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1514131211
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(3)
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
26
Actividades de montaje instalacioacuten (energiacutea eleacutectrica agua potable y
alcantarillado instalaciones mecaacutenicas etc)
Las actividades de construccioacuten-comercio (colocacioacuten de parquet de piso
pintura etc)
A partir de lo cual aduce como principales caracteriacutesticas
La construccioacuten de edificios es una actividad de un amplio alcance y emplea a
un gran nuacutemero de personal mientras que el nivel de equipamiento (por empleado) es
relativamente bajo La construccioacuten de ingenieriacutea civil es una actividad altamente
mecanizada con la operacioacuten predominante de maquinaria muy costosa
Las actividades de montaje instalacioacuten y las actividades de construccioacuten-
comercio tambieacuten emplean un nuacutemero relativamente grande de personal ya que a
menudo implican trabajo manual o el trabajo con la mecanizacioacuten miacutenima empleada
Por lo tanto la industria de la construccioacuten en su conjunto emplea una proporcioacuten
mayor de nuacutemero de personal que su participacioacuten en el producto bruto interno
Por otro lado para Faizal (2010) las caracteriacutesticas de la industria de la
construccioacuten pueden dividirse por
Las caracteriacutesticas de sus productos y su tamantildeo
El gobierno como principal cliente
La naturaleza de la demanda por sus productos
La naturaleza de las obras de construccioacuten
Variedad de la tecnologiacutea de construccioacuten y
La estructura de la industria
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
)()()(
)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
27
Seguacuten las caracteriacutesticas de sus productos es que eacutestos son durables o de larga
duracioacuten -como por ejemplo una casa edificios carreteras etc unidades grandes y
pesadas resultado de procesos uacutenicos complejos estacionarios y costosos La industria
de la construccioacuten es la industria de los bienes de capital requiere la intervencioacuten de
otras industrias de apoyo y de muchos trabajadores para contribuir al crecimiento del
paiacutes El principal cliente de la industria de la construccioacuten es el gobierno de acuerdo a
su poliacutetica de desarrollo de infraestructura La demanda de construccioacuten es de varios
tipos y tamantildeos La habraacute por diferentes lugares diferentes recursos diferentes insumos
y diferentes etapas de su proceso Hay muchas discontinuidades e incertidumbres en los
patrones de demanda
5141 Diferencias entre la Construccioacuten y la industria tradicional
Alfaro (2008) manifiesta que un producto del sector construccioacuten presenta
caracteriacutesticas totalmente distintas a las de un producto del sector industrial tradicional
Igualmente desde el punto de vista de la organizacioacuten y estructura en una empresa de
construccioacuten El autor presenta el siguiente cuadro que resume las principales
diferencias
Diferencias entre la Construccioacuten y la Industria Tradicional
Caracteriacutesticas de los Productos
Industriales Tiacutepicos
Caracteriacutesticas de los Productos o
Servicios de Construccioacuten
Su venta se realiza casi siempre al
finalizar su fabricacioacuten
Su venta se puede realizar inclusive
antes de comenzar su fabricacioacuten
Instalaciones optimas para el
mejoramiento de los procesos
Instalaciones temporales no oacuteptimas
para el mejoramiento de procesos
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
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n
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n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
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12
11
1514131211
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(3)
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n
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
28
Equipos modernos y apropiados para
cada proceso debido a la constante
optimizacioacuten de los procesos
Los equipos dependen de su
disposicioacuten para el alquiler asiacute como
su precio depende de la ubicacioacuten de
la obra
Plantas con ubicacioacuten estrateacutegica y con
facilidades de funcionamiento
La ubicacioacuten de las obras es dada por
los clientes o propietarios
Utilizacioacuten de insumos oacuteptimos debido
a seleccioacuten de proveedores
Calidad y disponibilidad de insumos
condicionados a la ubicacioacuten del
proyecto
Las materias primas son en su mayoriacutea
homogeacuteneas o procesadas previamente
Buena parte de los componentes
utilizados son artesanales
Condiciones optimas para la realizacioacuten
de los procesos
Altos niveles de inseguridad durante
la realizacioacuten de los procesos
Los responsables de las diferentes
unidades y la alta direccioacuten se ubican
en un mismo lugar
La alta direccioacuten y los responsables de
las unidades operativas normalmente
se encuentran distanciados
Estabilidad laboral produccioacuten
garantizada por grandes periodos
No existe estabilidad laboral los
trabajos se renuevan por proyectos
La mayoriacutea de productos industriales se
fabrican en serie y en grandes
cantidades lo cual abarata costos
Miacutenimas actividades de caraacutecter
repetitivo Se puede decir que se
fabrica productos ldquoa la ordenrdquo de los
clientes
La produccioacuten es en cadena donde el
producto es moacutevil y pasa a traveacutes de
Fabricados ltltin situgtgt se tienen
ldquoproductos fijosrdquo por los cuales pasan
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
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51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
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n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
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1514131211
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(3)
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
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13
12
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1514131211
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(4)
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n
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n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
29
diferentes puestos de trabajo fijo ldquooperarios moacutevilesrdquo
Ubicadas en zonas industriales
condiciones optimas para el desarrollo
Variabilidad de la ubicacioacuten de los
proyectos
Las cantidades de los insumos
normalmente son pequentildeas por lo que
su control puede ser maacutes manejable
La cantidad de materiales utilizado
suele ser excesiva lo que dificulta su
control
El cliente no interviene en la
adquisicioacuten de recursos materiales
La gestioacuten de logiacutestica suele estar
condicionada por los promotores o
propietarios del proyecto
Produccioacuten estable y controlada Produccioacuten inestable depende de la
coyuntura poliacutetica
Los niveles de subcontratacioacuten son
bajiacutesimos o nulos debido por lo que
ellos mantienen un buen control sobre
todas sus actividades
Niveles de subcontratacioacuten excesivos
e impensables en otros sectores lo
cual es un problema para el sistema de
gestioacuten
Facilidad de analizar niveles de riesgo
por sus instalaciones fijas ya que las
acciones riesgosas no suelen aparecer
inesperadamente en este tipo de
industria
Variabilidad de las condiciones de
trabajo y alta rotacioacuten con ello los
riesgos inherentes al puesto de trabajo
aumentan
Los sistemas de gestioacuten requieren de
conocimientos habilidades actitudes y
aptitudes para la gestioacuten pero no
necesariamente conocimientos teacutecnicos
Se encarga la ejecucioacuten de los
sistemas de gestioacuten a las personas que
realizas las actividades productivas
que normalmente no tienen actitudes y
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
30
profundos de los procesos y productos aptitudes para la gestioacuten
Abiertos al cambio al ser una actividad
industrializada Los cambios son maacutes
faacuteciles
Industria tradicionalista donde es
muy difiacutecil implementar cambios
Mano de obra especializada sin
rotacioacuten
Mano de obra con baja capacitacioacuten
alta rotacioacuten
Condiciones de trabajo buenas ya que
se realizan en lugares cerrados Se usa
el concepto de ergonomiacutea
La mayoriacutea de las actividades se
realizan a la intemperie con las
condiciones climaacuteticas de la zona
En industrias de produccioacuten masiva el
ciclo de vida del producto es menor por
lo cual los usuarios lo adquieren varias
veces en su vida
Normalmente la inversioacuten realizada
por un cliente o usuario de un
producto de construccioacuten es uacutenica y
para toda la vida
Condiciones favorables para el
almacenamiento de insumo y materia
prima
Los almacenes utilizados son
improvisados tenieacutendose un alto
iacutendice de dantildeos y perdida de los
materiales
Fuente Alfaro (2008)
515 El Rol de la Construccioacuten en el Desarrollo
Varios teoacutericos del desarrollo suponen que el crecimiento industrial seriacutea
garantizar o dar lugar al desarrollo de la construccioacuten Otros sin embargo han sentildealado
el importante papel que puede desempentildear la construccioacuten en el desarrollo
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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4
13
12
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1514131211
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41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
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IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
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n
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iitit
tttt
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
31
Para Moavenzadeh (1975) la industria de la construccioacuten en los paiacuteses
desarrollados y en desarrollo puede ser visto como el sector de la economiacutea que a traveacutes
de la planificacioacuten disentildeo construccioacuten mantenimiento y reparacioacuten y la operacioacuten
transforma diversos recursos en instalaciones construidas Los tipos de instalaciones
puacuteblicas y privadas producen una gama de edificios residenciales y no residenciales de
construccioacuten pesada y estas instalaciones fiacutesicas juegan un papel criacutetico y muy visible
en el proceso de desarrollo
Siguiendo al mismo autor la mayoriacutea de los paiacuteses en desarrollo asiacute como los
desarrollados ponen maacutes del 55 por ciento de su inversioacuten bruta interna en la creacioacuten
de las instalaciones e infraestructura lo que es necesario para el desarrollo Por otra
parte la industria de la construccioacuten juega un papel clave en la satisfaccioacuten de una
amplia gama de necesidades fiacutesicas econoacutemicas y sociales y contribuye
significativamente al cumplimiento de diversos objetivos nacionales importantes El
tamantildeo de la industria la naturaleza de sus operaciones y su presencia en las
actividades de desarrollo han hecho de la construccioacuten de aacuterea atractiva para hacer
eacutenfasis en la mejora de la ayuda internacional y los trabajos cooperativos
De igual forma para Dalton (1974)17 un sector de la construccioacuten
comprometido en obras puacuteblicas fue uno de los principales sectores de la labor de
desarrollo de Rusia a principios del siglo dieciocho
Por otro lado Flores (1971)18 observoacute que Meacutexico ha creado una industria de la
construccioacuten que mediante la construccioacuten de presas para riego y carreteras desde 1925
ha apoyado la expansioacuten agriacutecola e industrial Para el autor la construccioacuten de obras de
17 Citado por Ofori (1980) pag 7418 Ibidem
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
32
riego y carreteras es una medida estrateacutegica que induce a la creacioacuten de un sinnuacutemero
de nuevas actividades productivas ya que la secuencia obras de riego carreteras tiene
numerosos efectos de encadenamiento hacia atraacutes y los efectos de vinculacioacuten hacia
adelante
Algunos autores aconsejan que el crecimiento de la construccioacuten es
indispensable incluso si no se considera como vanguardia del proceso de desarrollo
Por ejemplo Lewis (1955)19 observoacute que maacutes de la mitad de la formacioacuten de capital
consiste en obras de edificacioacuten y construccioacuten Por lo tanto la expansioacuten del capital
estaacute en funcioacuten de la velocidad a la que la edificacioacuten y la industria de la construccioacuten
pueden expandirse Por lo tanto la cuestioacuten de cuaacuten raacutepido puede acelerarse la
formacioacuten de capital se resuelve primero en la cuestioacuten de la rapidez con la cual la
industria de la construccioacuten puede crecer
Algo similar fue explicado por Turiacuten (1973)20 seguacuten el cual la construccioacuten
puede crecer maacutes raacutepido que el PIB y probablemente deberiacutea Si no lo hace la
capacidad de construccioacuten puede convertirse en un serio obstaacuteculo para un programa de
inversioacuten de capital sostenido
Por otro lado seguacuten Ofori (1980) la construccioacuten deberiacutea estar bien planificada
Seguacuten el autor los paiacuteses que descuidan sus industrias de construccioacuten en las primeras
etapas de su desarrollo estaacuten cometiendo un grave error En esos momentos el eacutenfasis
adecuado se debe dar a la fabricacioacuten de maacutequinas para la construccioacuten el equipamiento
y las herramientas y equipos de ingenieriacutea para las industrias de ingenieriacutea civil Por
19 Ibid pag 7520 Ibidem
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
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n
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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51
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3
12
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
33
ello el eacutenfasis en la fabricacioacuten de bienes de consumo es una mala experiencia y leccioacuten
para algunos paiacuteses en desarrollo
516 Desarrollo de la Industria de la Construccioacuten
Seguacuten Task Group 29 (TG29)21 el desarrollo de la industria de la construccioacuten
es un proceso deliberado y dirigido a mejorar la capacidad y la eficacia de la industria
de la construccioacuten para satisfacer la demanda econoacutemica nacional para la construccioacuten y
productos de ingenieriacutea civil y para apoyar los objetivos de desarrollo econoacutemico y
social nacional sostenidos El desarrollo de la industria de la construccioacuten promueve
El aumento de valor del dinero a los clientes de la industria asiacute como la
responsabilidad ambiental en el proceso de entrega
La viabilidad y la competitividad de las empresas nacionales de construccioacuten
La optimizacioacuten de la funcioacuten de todos los participantes y las partes interesadas
a traveacutes de procesos fortalecimiento institucional y tecnoloacutegico a traveacutes del
desarrollo de los recursos humanos apropiados
Siguiendo el mismo planteamiento se considera que el desarrollo de la industria
de la construccioacuten tiene los siguientes componentes desarrollo de recursos humanos
desarrollo de materiales el desarrollo de la tecnologiacutea el desarrollo empresarial el
desarrollo de la documentacioacuten los procedimientos y el entorno operativo la creacioacuten
de instituciones y el desarrollo de condiciones de trabajo
Existen algunos problemas que impiden de alguna manera el desarrollo de la
industria de la construccioacuten seguacuten Serpell (2002) citado por Arce (2009)
21 Citado por Ofori (2012)
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
34
Curva de Aprendizaje limitada debido a la rotacioacuten del personal
Presioacuten de trabajo producido por falta de tiempo planificacioacuten cumplimiento
ajustado de plazos etc
Nivel de influencia del clima dado que la construccioacuten normalmente se
desarrolla al aire libre
Incentivos negativos debido a intereses contrapuestos de los diversos
constituyentes fragmentacioacuten propia de la industria y resistencia al cambio
Planificacioacuten deficiente al trabajar en funcioacuten de lo inmediato enfatizaacutendose en
aspectos que no son criacuteticos para los objetivos del proyecto
Resistencia al cambio y base en la experiencia normalmente se construye como
siempre se ha hecho y existe desconfianza por la innovacioacuten
Relaciones antagoacutenicas debido a que en el ciclo de vida del proyecto
normalmente rotan al recurso humano por lo se llega a cambiar el objetivo del
mismo
Baja investigacioacuten y desarrollo al no realizarse esfuerzos serios de I+D
orientados a mejorar los procesos de construccioacuten y su administracioacuten
Actitud mental hacia el inmovilismo por falta de cuestionamiento considerar
eficiente lo tradicional falta de desafiacuteo para mejorar el desempentildeo descuido de
las actividades de apoyo al trabajo productivo
Capacitacioacuten y reciclaje limitado al no promoverse un desarrollo sostenido de
las capacidades del personal
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
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67
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
35
5161 Gestioacuten de la Industria de la Construccioacuten
51611 Gestioacuten del Conocimiento en la Construccioacuten
A pesar de que la industria de la construccioacuten en el paiacutes ha venido mostrando un
crecimiento importante es uno de los sectores que menos desarrollo ha tenido debido a
una serie de deficiencias y condiciones propias de dicho sector que dificultan su
desarrollo
Entre estas condiciones estaacuten enfoca su trabajo principalmente en la produccioacuten
de un producto final uacutenico el que se desarrolla bajo el formato de proyectos temporales
(Halpin 2006) con un nivel de fragmentacioacuten mucho mayor al de otros sectores
industriales (Pathirage 2006) lo que se debe al alto nuacutemero de stakeholders y fases
involucradas en cada proyecto de construccioacuten (Nitithamyong y Skibniewski 2004)
Esta situacioacuten lleva a la industria a tener una eficiencia menor a la esperada en el
desarrollo de sus proyectos (Kamara et al 2002b) asiacute como problemas con el
procesamiento de la informacioacuten y la comunicacioacuten (Nitithamyong y Skibniewski
2004) Ademaacutes la industria se caracteriza por ser altamente competitiva y con bajos
maacutergenes de ganancia (Carrillo y Chinowsky 2006) demandaacutendose cada vez resultados
maacutes raacutepidos con un proceso de toma de decisiones mucho maacutes veloz que en el pasado
(Anumba et al 2005) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
Por otro lado y dado que la industria de la construccioacuten es una industria
intensiva en conocimiento (Egbu et al 2004) (Carrillo et al 2004) ya que el desarrollo
de las actividades de construccioacuten requiere de un alto componente de conocimiento
experto y know-how para resolver problemas (Anumba et al 2005) la implementacioacuten
de la gestioacuten del conocimiento se ve particularmente interesante para la industria de la
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
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n
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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51
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3
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
36
construccioacuten (Carrillo y Chinowsky 2006) ya que podriacutea ayudar a las empresas del
sector a enfrentar de mejor forma las dificultades propias del tipo de trabajo que se
realiza (distancia geograacutefica alta rotacioacuten del personal deficiencias en el flujo de
informacioacuten entre oficina central y los proyectos etc) sin contar con que las ayudariacutea a
innovar y a mejorar el desempentildeo de la empresa (Kamara et al 2002a) (Egbu et al
2004) (Citado por Ferrada y Serpell 2009)
La gestioacuten del conocimiento seguacuten Sommerille y Craig (2006) y Al-Ghassani et
al(2006) citados por Ferrada y Serpell (2009) es la forma en que las organizaciones
crean capturan y utilizan el conocimiento para alcanzar los objetivos organizacionales
con lo que se reconoce al conocimiento como un activo valioso que debe ser gestionado
para proveer a la organizacioacuten de estrategias para retenerlo y asiacute mejorar su desempentildeo
Seguacuten Davenport y Prusak (1998) citado por Mayor (2013) es el proceso de
creacioacuten de valor a partir de intangibles de una organizacioacuten este punto vista tiene que
tener mayor importancia en las empresas de modo que se genere una ventaja
competitiva y que permita un aumento de la productividad ya que se estariacutea
considerando a la experiencia buena o mala en proyectos similares
De esta forma el propoacutesito de la gestioacuten del conocimiento en una organizacioacuten
es ldquoasegurar el crecimiento y continuidad de su desempentildeo a traveacutes de la proteccioacuten del
conocimiento criacutetico en todos los niveles aplicando el conocimiento existente en
circunstancias pertinentes combinando el conocimiento de formas sineacutergicas
adquiriendo continuamente el conocimiento relevante y desarrollando nuevo
conocimiento mediante el aprendizaje continuo que se construye con la experiencia
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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12
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14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
37
interna y el conocimiento externordquo (Bourdreau y Couillard 1999) (citado por Ferrada y
Serpell 2009)
Finalmente las ventajas de implementar un sistema de gestioacuten del conocimiento
traen consigo efectos positivos no solo para las empresas constructoras sino para la
industria de la construccioacuten en general A continuacioacuten las ventajas en base a Mayor
(2013)
Mayor eficiencia en procesos ya que se encuentran las soluciones maacutes
faacutecilmente
Menores costos debido al ahorro de tiempo
Generacioacuten de innovacioacuten ya que se tendriacutea a la mano nuevos conocimientos
que pueden ser mejorados
Generacioacuten de Ventaja Competitiva
517 La Construccioacuten como Sector Liacuteder
La construccioacuten como sector liacuteder en la economiacutea tiene la facilidad de generar
encadenamientos hacia delante y hacia atraacutes los que a su vez generan una serie de
multiplicadores que contribuyen a aumentar el crecimiento econoacutemico maacutes de lo que
podriacutean conseguir otros sectores de la economiacutea
Para Umantildea (2003) este sector afecta a la economiacutea en tres niveles familia
empresa y Estado Demanda tierra capital mano de obra maquinaria materiales
bienes servicios tecnologiacutea servicios puacuteblicos telecomunicaciones y recursos
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
38
financieros Realiza obras civiles y de edificacioacuten que generan salarios ingresos
utilidades intereses e impuestos
Seguacuten el mismo autor un incremento en el ritmo de crecimiento del sector de la
construccioacuten propicia una aceleracioacuten de los sectores restantes que genera desarrollo y
crecimiento de la economiacutea nacional Por esto la construccioacuten de obras puacuteblicas
edificaciones y en particular la construccioacuten de vivienda se enmarca dentro de la teoriacutea
de los sectores liacutederes
Seguacuten Giraldo (1987) las principales caracteriacutesticas que permiten asociar al
sector de la construccioacuten como sector liacuteder son
El componente de importaciones es muy bajo
El componente de mano de obra no calificada es relativamente alto la fuerza
laborar que se emplea en el sector generalmente no posee capacitacioacuten alguna y
de no haberse empleado en el sector hariacutea parte de las cifras de desempleo del
paiacutes
La elasticidad ingreso es muy alta
518 Determinantes del Sector Construccioacuten
Si bien es cierto no existe un marco teoacuterico directamente relacionado al tema de
estudio existen trabajos empiacutericos que han centrado su anaacutelisis en la determinacioacuten de
los principales factores explicativos del sector construccioacuten Asiacute todos los
planteamientos pueden resumirse en un conjunto de factores explicativos incluidos en la
siguiente relacioacuten teoacuterica y funcional
CONST=F (IPC CRED TC PBI TIDA TIA SAL DES REM CST)
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
39
En relacioacuten al Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC)22 Saldarriaga (2006)
sostiene que un incremento de los precios reduce el crecimiento del sector construccioacuten
dado que esta variable es percibida como un factor de riesgo y por ende desincentiva la
construccioacuten De igual forma CAMACOL (2008) Caacuterdenas y Bernal (1997) refuerzan
esta idea
De acuerdo a la Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro (TIDA)23
Ozcelebi (2011) manifiesta que existe una relacioacuten negativa entre eacutesta y la actividad del
sector construccioacuten Por ello considera que las tasas de intereacutes deberiacutean mantenerse
bajas mediante una coordinacioacuten de poliacutetica monetaria y fiscal para lograr el desarrollo
sostenible del sector Se asume que el aumento del rendimiento de los depoacutesitos hace
maacutes atractivos a eacutestos y por ende seguacuten la teoriacutea de la inversioacuten se vuelve menos
atractiva la inversioacuten en el sector
Por otro lado seguacuten Ozcelebi (2011) respecto a los Creacuteditos (CRED)24 el
desarrollo sostenible del sector construccioacuten es posible si los creacuteditos para el sector
aumentan Sin embargo para el autor la demanda de creacutedito y oferta deben igualarse ya
que al aumentar los creacuteditos puede generar riesgo de incumplimiento de creacutedito que
posteriormente origine crisis financieras como la del 2008 En consecuencia se debe
controlar la oferta de creacutedito mediante el uso de instrumentos de poliacutetica monetaria de
manera eficiente La aplicacioacuten del racionamiento de creacutedito por los bancos que tiene
influencia en la eleccioacuten de tenencia y el volumen total de los gastos de vivienda
tambieacuten puede ser una buena manera El racionamiento del creacutedito eficiente puede
22 Algunos autores consideran el Iacutendice de Precio al Consumidor (IPC) la tasa de inflacioacuten u otrossimplemente la inflacioacuten23 Tasa de Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro es una tasa de intereacutes pasiva24 Tambieacuten considerados en la literatura en algunos caso como Desembolsos
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
40
regular y estabilizar el sector de la construccioacuten que es tambieacuten un factor importante
para el desarrollo sostenible del sector Por otro lado Herrera (1988) Diaz et al (1993)
coinciden en que el creacutedito impulsa la actividad constructora dado que funciona como
incentivo para la demanda por construccioacuten
Ozcelebi (2011) en referencia al Producto Bruto Interno (PBI)25 manifiesta
que cuando la economiacutea crece el sector de la construccioacuten tambieacuten crece Por lo tanto
la autoridad monetaria y el gobierno deben poner en praacutectica poliacuteticas econoacutemicas que
no causen inestabilidad en el sector Por ello la importancia de mantener la
estabilizacioacuten econoacutemica la cual se revela desde que contracciones econoacutemicas pueden
afectar negativamente el sector construccioacuten De igual forma Diaz et al (1993) refieren
que existe una relacioacuten de causalidad que va desde el PBI total hacia la construccioacuten
dado que este es un indicador del aumento de los ingresos y como eacutestos estimulan la
demanda por construccioacuten Asimismo Junguito et al (1995) mostraron por una parte
que el mayor impulso a la construccioacuten veniacutea por el impulso de la economiacutea agregada y
por otra que el descenso en la actividad constructora tambieacuten se asociaba en una
magnitud importante al comportamiento del PBI
En relacioacuten a la Tasa de Intereacutes (TIA)26 Poterba (1984) Herrera (1988)
Caacuterdenas y Bernal (1997) Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Junguito et al
(2005) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) CAMACOL (2008) Pelaacuteez (2011) Saldarriaga
25 Cabe resaltar que tambieacuten existe evidencia empiacuterica de autores como Herrera (1988) y Pelaacuteez (2011)que utilizaron en sus planteamientos el Producto Bruto Interno per caacutepita para explicar el crecimiento delsector construccioacuten26 Cabe resaltar que autores como Saldarriaga (2006) y Sierra et al (2010) consideraron en sus estudios latasa de intereacutes activa Por otro lado CAMACOL (2008) Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez(2006) Clavijo et al (2005) y Pelaacuteez (2011) consideraron una tasa de Hipotecaria real Asimismo Poterba(1984) Herrera (1988) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Junguito et al (2005) optaron por la tasa de intereacutesreal Estas tasas tienen el mismo efecto sobre el sector seguacuten la literatura
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
41
(2006) y Sierra et al (2010) manifiestan que un aumento de las tasas de intereacutes
encarece el costo de financiamiento de las construcciones y por ende su demanda
Respecto al Tipo de Cambio (TC) Caacuterdenas y Bernal (1997) y Saldarriaga
(2006) utilizan esta variable lo cual se justifica por el aporte de los llamados modelos
TNT (transables-no transables) los cuales son uacutetiles para comprender el
comportamiento de la construccioacuten ya que esta uacuteltima es una actividad no transable
Estos modelos muestran como el desplazamiento de recursos entre bienes transables y
no transables depende en buena medida del comportamiento del tipo de cambio real
que no es otra cosa que el precio relativo de estos bienes Es por ello que apreciaciones
de la moneda tienen efectos positivos sobre el sector construccioacuten
Las Remesas (REM) son consideradas por Caacuterdenas et al (2004) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) y CAMACOL (2008) como factor explicativo del sector
construccioacuten Montoya et al (2010) refiere que dentro del crecimiento econoacutemico es
medida la cantidad de dinero disponible dentro de las fronteras de un paiacutes que puede
aumentar con el incremento en las exportaciones y la inversioacuten extranjera ambos
implicando entrada de capital al paiacutes Pero ademaacutes otro modo de recibir capital de
afuera es a traveacutes de las remesas enviadas por gente que emigra al extranjero
Basaacutendose en el planteamiento de Montoya et al (2010) las remesas entonces
tienen efecto sobre el producto bruto interno y por ende en la mejora de la capacidad de
compra de los agentes Por ello su anaacutelisis estaacute ligado al planteamiento sobre la variable
de actividad econoacutemica
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
42
En la literatura tradicionalmente se habla de dos motivos principales del enviacuteo
de remesas el altruismo y la inversioacuten (Lucas y Starks 1985)27 De acuerdo al motivo o
causas del enviacuteo estos flujos operaraacuten de manera prociacuteclica o contraciacuteclica a la
economiacutea del paiacutes receptor El motivo altruista de enviacuteo de remesas obedece a la
preocupacioacuten de los emigrantes por la situacioacuten que sufren sus familias en el paiacutes de
origen a causa de las condiciones econoacutemicas desfavorables Generalmente estos enviacuteos
estaacuten destinados a suplir necesidades baacutesicas suavizar el consumo y compensar las
peacuterdidas de sus familiares Al final son gastados en bienes de consumo En la otra
mano estaacute la inversioacuten como motivo de enviacuteo de remesas Estos flujos buscan una
rentabilidad ya sea a traveacutes de la formacioacuten de nuevos pequentildeos negocios o la
adquisicioacuten de diferentes tipos de activo y por ende operan de manera prociacuteclica a la
economiacutea fluctuando de acuerdo a la favorabilidad de las condiciones econoacutemicas
(Montoya et al 2010)
Asimismo existen planteamientos como el de Clavijo et al (2005) Caacuterdenas et
al (2004) Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) Saldarriaga (2006) y Pelaacuteez (2011) en los
cuales se consideran variables como el caso de las remesas en donde el sentido o la
loacutegica utilizada para su aplicacioacuten es parecida dado que finalmente dichas variables son
indicadores de ingresos o manifiestan la influencia que tienen sobre eacutestos tal es el caso
de los Ingresos Laborales o Salarios (SAL) y el Desempleo (DES) respectivamente
Por otro lado tambieacuten podemos observar en la literatura que existen
planteamientos como los de Caacuterdenas et al (2004) Clavijo et al (2005) Caacuterdenas y
Hernaacutendez (2006) Sierra (2010) Saldarriaga (2006) Sierra (2011) y Lis et al (2012)
27 Citado por Montoya et al (2010)
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
43
en los cuales se consideran variables como Costos de Construccioacuten (CST) los cuales
estaacuten estrechamente ligados a la oferta por parte del sector y como es sabido por la
teoriacutea econoacutemica del productor tienen efectos negativos sobre la cantidad en este caso
la construccioacuten
52 EVIDENCIA EMPIRICA
521 EVIDENCIA EMPIRICA INTERNACIONAL
Existe una vasta evidencia empiacuterica internacional sobre los determinantes del
sector construccioacuten La importancia que estaacute adquiriendo el sector construccioacuten en los
uacuteltimos antildeos ha hecho necesario la aplicacioacuten de herramientas estadiacutesticas y
economeacutetricas que permitan identificar sus principales factores explicativos e inferir
implicancias de poliacutetica econoacutemica respectivamente A continuacioacuten se detallan
algunas de las principales investigaciones economeacutetricas en las que se ha modelado y
evaluado los principales determinantes del sector construccioacuten
Cuadro Ndeg51
Evidencia economeacutetrica de los Determinantes Sector Construccioacuten
Autor Antildeo Modelo Enfoque Usado Variables Independientes Periodo Paiacutes
CAMACOL(2008)Modelo Economeacutetrico
Lineal VAR y ARIMA Series de tiempo
Creacutedito de vivienda Tasahipotecaria real Ingreso realInflacioacuten baacutesica Desempleo
Transferencias (remesas)
1985Q1 - 2007Q4 1989Q1-2007Q1
Datos trimestrales Colombia
CAacuteRDENAS Mauricio yBERNAL Raquel (1997)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico Flujos decapital Tasa de intereacutes real
PBI Inflacioacuten Precio relativode los arrendamientos conrespecto al IPC Tasa de
cambio real
1988 - 1995 Datosanuales Colombia
CAacuteRDENAS MauricioCADENA Ximena y
QUINTERO Juan Felipe
Ecuaciones Simultaacuteneas(por maacutexima
verosimilitud) Miacutenimos
Costos de construccioacutenDesembolsos de creacutedito
Ingreso de los hogares Tasasf
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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CONSTLogIPCLog
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41
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12
1115
14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
44
(2004) cuadrados indirectos(modelo reducido) Series
de tiempo
hipotecaria Tasa dedesempleo Remesas Flujos
de capital al exterior
CAacuteRDENAS Mauricio yHERNANDEZ Moacutenica
(2006)
Ecuaciones Simultaacuteneas Series de tiempo
Costos de construccioacutenDesembolsos totales
hipotecarios Tasa realhipotecaria Ingreso laboral
real Tasa de desempleoIacutendice de la bolsa de valores
Remesas
1985Q1 - 2005Q1Datos trimestrales
Colombia
CLAVIJO SergioJANNA Michel y
MUNtildeOZ Santiago (2005)
Ecuaciones Simultaacuteneas(por meacutetodo de maacutexima
verosimilitud coninformacioacuten completa)
Series de tiempo
Precio de viviendaDesempleo Tasa hipotecariaIngreso del periodo anteriorIacutendice de la bolsa de valores
Cantidad de metros edificadosde vivienda Costos deconstruccioacuten DTF real
1991Q1 - 2004Q1Datos trimestrales
Colombia
DIAZ J GAITAN FPIRAQUIVE G
RAMIREZ M y RODAP (1993)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Creacutedito domeacutestico PBI total1950 - 1991 Datosanuales Colombia
HERRERA Santiago(1988)
Modelo Economeacutetrico(forma reducida)
Creacutedito domeacutesticoCrecimiento PIB per caacutepitaPrecio relativo viviendas
Tasa de intereacutes real
1967-1987 Datosanuales Colombia
JUNGUITO RobertoLOacutePEZ EnriqueMISAS Martha y
SARMIENTO Eduardo(1995)
Modelo EconomeacutetricoLineal Series de tiempo
Crecimiento econoacutemico Tasade intereacutes real Inflacioacuten
1980Q2 - 1995Q2Datos trimestrales
Colombia
LIS GUTIEacuteRREZ JennyPaola CAMPO
ROBLEDO JacoboAlberto y HERRERA
SAAVEDRA Juan Pablo(2012)
Panel Data
Iacutendice de costos deconstruccioacuten de vivienda
Desembolsos Despachos decemento
2004Q1 ndash 2012Q2Datos trimestrales
Colombia
OZCELEBI Oguzhan(2011)
Vectores Autorregresivos(VAR)
PBI real Tasa de depoacutesitos enahorro Creacuteditos del sector
bancario total
1990Q1-2010Q3Datos trimestrales
Turquiacutea
PELAacuteEZ SOTO JoseacuteTomaacutes (2011)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
PBI pc Tasa de desempleo yTasa de intereacutes hipotecaria
1998Q1 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
POTERBA James M(1984)
Modelo Economeacutetrico Series de tiempo
Desempentildeo econoacutemicoPrecios reales de
viviendas Tasa de intereacutesreal Acceso al creacutedito
1964Q1 - 1982Q2datos trimestrales
Estados Unidos
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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TIDALogPBILogCREDSBLog
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1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
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iitit
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
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51
41
3
12
1115
14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
45
SALDARRIAGAEsteacuteban (2006)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadradosordinarios (forma reducida)
Tasa de intereacutes activa Tasa deinflacioacuten Desembolsos
hipotecarios deflactados porIPC Iacutendice de precios al
consumidor dearrendamientos dividido por
el IPC Iacutendice de tipo decambio real Iacutendice de costosde construccioacuten de vivienda
divido por IPC Iacutendice deingresos laborales Tasa de
desempleo
1998Q1-2006Q1Datos trimestrales
Colombia
SIERRA SUAREZ LyaPaola PELAacuteEZ SOTOJoseacute Tomaacutes y AHCAROLMOS Jaime Rafael
(2010)
Modelo EconomeacutetricoLineal Miacutenimos cuadrados
ordinarios
Tasa de intereacutes activa Ingresoreal Tasa de desempleo
Iacutendice de costos deconstruccioacuten
1999Q2 - 2008Q4Datos trimestrales
Cali (Colombia)
Fuente Elaboracioacuten propia
Poterba (1984) realizoacute un anaacutelisis de los factores explicativos del sector
vivienda y la actividad edificadora para la deacutecada del setenta en Estados Unidos Dentro
de los hallazgos maacutes resaltantes de dicha investigacioacuten figuran que las nuevas
edificaciones estaacuten determinadas principalmente por el acceso al creacutedito y el
desempentildeo econoacutemico en general Tambieacuten pone de manifiesto la importancia de la
inflacioacuten en Estados Unidos para estimular la actividad constructora Asimismo
encontroacute que los precios reales de la vivienda y los creacuteditos domeacutesticos son otros de los
determinantes clave en la decisioacuten de edificar Por otro lado la tasa de intereacutes tiende a
desestimular la construccioacuten a medida que la poliacutetica monetaria se hace maacutes riacutegida
Herrera (1988) estimoacute los determinantes econoacutemicos del precio de vivienda en
Colombia durante el periodo 1967-1987 Para ello partioacute de un modelo en su forma
reducida de ecuaciones de oferta y demanda Herrera concluyoacute que el creacutedito es una
variable significativa en la explicacioacuten del modelo aunque su influencia tiene un efecto
pequentildeo De igual forma encontroacute en los ingresos reales uno de los principales
determinantes del sector edificador Por uacuteltimo concluyoacute que los precios relativos de la
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
)()()(
)()(
)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
46
vivienda del periodo anterior y del siguiente afectan de manera negativa el aacuterea
edificada
Por otro lado Diacuteaz Gaitaacuten Piraquive Ramiacuterez y Roda (1993) analizaron la
evolucioacuten de sector edificador colombiano su dinaacutemica y su relacioacuten de largo plazo con
el PBI total de la economiacutea para el periodo 1950-1991 Para ello desarrollaron un
anaacutelisis economeacutetrico de periodicidad anual y trimestral sobre la actividad constructora
en Colombia En sus resultados los autores encontraron que el PBI del sector y el PBI
total son series estacionarias y por medio del test de Granger dieron cuenta que en el
largo plazo existe una relacioacuten de causalidad significativa que va desde el PBI total de
la economiacutea hacia el desempentildeo de la actividad constructora y no al contrario
Asimismo sugieren que el creacutedito domeacutestico genera un importante efecto positivo sobre
las licencias de construccioacuten Finalmente sentildealaron que los ciclos en la actividad
edificadora se producen con una duracioacuten entre los tres y cuatro antildeos
Giraldo y Corteacutes (1994) mostraron la existencia de ciclos econoacutemicos en el
rengloacuten edificador y la regularidad con que estos se presentaron entre el periodo 1950 y
1993 en Colombia Para ello realizaron la descomposicioacuten de la serie del sector
constructor en tendencia y ciclo Sus resultados afirman que la actividad edificadora
presentoacute al menos nueve ciclos con una amplitud no mayor a los 5 antildeos En sus
planteamientos manifestaron que a partir de 1972 el segmento edificador sufrioacute un
cambio estructural con la entrada del sistema UPAC28
Rifflart (1995) analiza los determinantes del sector constructor en los paiacuteses de
la Organizacioacuten para la Cooperacioacuten Econoacutemica y el Desarrollo (OCDE por sus siglas
28 UPACUnidad de Poder Adquisitivo Constante
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
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12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
47
en ingleacutes) y profundiza sobre el caso britaacutenico La experiencia de la OCDE indica que
los ciclos del sector tienden a aparecer con una amplitud cercana a los cinco antildeos
Finalmente los resultados del anaacutelisis sugieren que a medida que se incrementa la
demanda por edificaciones los precios tienden a aumentar en mayor proporcioacuten que las
nuevas construcciones y las familias se endeudan en una proporcioacuten incluso mayor al
crecimiento de la demanda En cuanto al caso Britaacutenico identificoacute que las poliacuteticas de
estimulo al endeudamiento privado al lado de las ventajas fiscales favorecieron el
crecimiento de la construccioacuten durante los antildeos ochentas No obstante el
sobrecalentamiento de la economiacutea llevoacute a las autoridades a elevar las tasas de intereacutes a
fines del decenio El resultado fue el freno de la demanda y estancamiento de la
actividad econoacutemica que llevaron a la baja los precios de la vivienda y a un
endeudamiento superior al valor de las viviendas que se estaban financiando
En el mismo antildeo Junguito Loacutepez Misas y Sarmiento (1995) analizan los
determinantes econoacutemicos de la edificacioacuten en Colombia para el uacuteltimo quinquenio a
traveacutes de un modelo de oferta y demanda Este estudio evaluoacute el auge constructor de la
eacutepoca y presenta algunas proyecciones para el sector a partir de diferentes escenarios de
la economiacutea en su conjunto Entre los principales resultados encontrados por los autores
destacan que el comportamiento del sector depende en gran medida por los preacutestamos
totales para edificacioacuten del PBI de la tasa real de cambio y del nivel de construccioacuten
del periodo inmediatamente anterior
Por su parte Caacuterdenas y Bernal (1997) a diferencia de los modelos propuestos
en la deacutecada de los ochenta estimaron una sola ecuacioacuten que incluye los determinantes
tanto de oferta como de demanda por construccioacuten en Colombia para el periodo 1988-
1995 Los autores presentan su anaacutelisis a traveacutes de la medicioacuten del desempentildeo de este
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
48
sector mediante el uso de las siguientes variables las licencias de construccioacuten
aprobadas los despachos de cemento y la cartera total a los constructores Los
principales hallazgos sugieren que el aumento del creacutedito domeacutestico los flujos de
capital y el PBI repercuten positivamente en el desempentildeo de la actividad constructora
De igual forma se destaca que la tasa real de colocacioacuten de creacuteditos hipotecarios tiene
un efecto negativo en la actividad de la construccioacuten al igual que un aumento de la
inflacioacuten Por uacuteltimo los resultados muestran que si aumenta el precio relativo de los
arrendamientos con respecto al IPC el ritmo de trabajo de los constructores se
disminuye Lo mismo ocurre si se incrementa la tasa de cambio real se desacelera la
actividad constructora
Caacuterdenas Cadena y Quintero (2004) siguiendo la liacutenea de trabajos anteriores
realizan un anaacutelisis de los determinantes de la actividad constructora en Colombia luego
de la recesioacuten de 1998-1999 sugiriendo algunos cambios al conjunto de variables
tradicionalmente considerado El modelo planteado por estos autores sentildeala los
desembolsos de creacutedito la tasa hipotecaria la tasa de desempleo las remesas y los
flujos de capital al exterior como posibles determinantes de la demanda por
construcciones La oferta por su parte es expresada como una funcioacuten de los costos de
produccioacuten los desembolsos a constructores licencias aprobadas y las expectativas de
los agentes acerca de construccioacuten en el paiacutes Para ello realizaron dos enfoques
economeacutetricos uno de ecuaciones estimadas simultaacuteneamente por maacutexima
verosimilitud y otra de miacutenimos cuadrados indirectos (modelo reducido) Los resultados
obtenidos sugieren que la actividad constructora en Colombia por el lado de la oferta
estaacute determinada principalmente por costos de construccioacuten Por el lado de la demanda
por el financiamiento y los ingresos de los hogares
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
49
Clavijo Janna y Muntildeoz (2005) tienen como objetivo por un lado proporcionar
una visioacuten del mercado hipotecario en Colombia y su relacioacuten con los principales
determinantes que se encuentran en el aacutembito internacional Asimismo explican los
ciclos de los precios hipotecarios en Colombia para el periodo 1990-2003 Para ello
realizaron un modelo de oferta y demanda estimado por ecuaciones simultaacuteneas por el
meacutetodo de maacutexima verosimilitud con informacioacuten completa Los resultados obtenidos
indicaron que por el lado de la demanda el metraje construido es bastante elaacutestico al
ingreso laboral de los hogares y al precio de la vivienda nueva asiacute como a la tasa de
intereacutes real Por el lado de la oferta se observoacute una elasticidad alta en los costos de
construccioacuten y un efecto riqueza moderado
Por su parte Caacuterdenas y Hernaacutendez (2006) destacan el impacto positivo de la
actividad constructora sobre la economiacutea colombiana como consecuencia de sus
encadenamientos con otras ramas productivas y enfatizan en la importancia de la
construccioacuten como demandante de mano de obra no calificada De igual manera
realizan una revisioacuten del desarrollo de la banca hipotecaria sistema UPAC UVR29 y de
los determinantes de la actividad constructora colombiana en el periodo 1985Q1-
2005Q1 con datos trimestrales Para lo uacuteltimo estiman un modelo de ecuaciones
simultaacuteneas Los resultados economeacutetricos sugieren que a pesar de la crisis hipotecaria
de 1999 el financiamiento de vivienda tiene un fuerte efecto positivo sobre la actividad
econoacutemica de hecho la magnitud de este efecto no cambioacute despueacutes de la crisis
Saldarriaga (2006) desarrolloacute y estimoacute un modelo economeacutetrico para verificar
los determinantes de la actividad del sector de la construccioacuten en Colombia para el
29 UVR Unidad de Valor Real
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
50
periodo 1998-2006 El modelo estimado en su versioacuten reducida derivoacute las siguientes
conclusiones la tasa de intereacutes activa de manera persistente es una variable
significativa y con un signo negativo que confirma la teoriacutea de la inversioacuten Es decir a
mayores costos de capital el sector se desacelera La tasa de inflacioacuten de igual forma
aparece como una variable que el sector constructor percibe como factor de riesgo y por
ende desincentiva la construccioacuten Finalmente en cuanto a la variable creacuteditos
hipotecarios se puede afirmar que es la maacutes robusta y el sector construccioacuten es maacutes
elaacutestico a ellos
Camacol (2008) presenta los hechos maacutes relevantes del sector de la construccioacuten
en Colombia para el periodo 1985Q1-2007Q4 El autor realizoacute pronoacutesticos sobre el
comportamiento futuro de la variable dependiente (licencias aprobadas de
construccioacuten) maacutes que relaciones y elasticidades ldquocausalesrdquo para lo cual se evitoacute
utilizar las teacutecnicas de simultaneidad en las estimaciones Por ello en este trabajo el
autor consideroacute tres modelos economeacutetricos (i) Modelo de regresioacuten lineal que incluye
en las variables explicativas una serie de controles altamente utilizados en la literatura
(ii) Modelo univariado de serie de tiempo tipo ARIMA (iii) Modelo multivariado de
series de tiempo no estructural tipo VAR Los resultados finales del estudio indican que
los desembolsos hipotecarios la tasa de intereacutes real hipotecaria y la tasa de desempleo
representan las variables de mayor impacto en el mercado de vivienda en Colombia
Sierra Pelaacuteez y Ahcar (2010) analizaron la importancia y reciente evolucioacuten del
sector edificador en Cali (Colombia) durante las dos uacuteltimas deacutecadas Asimismo
evaluaron la respuesta de la actividad constructora municipal a sus diferentes
determinantes para el periodo 1999-2008 Para esto uacuteltimo los autores plantearon un
modelo de miacutenimos cuadrados ordinarios en el cual pudieron encontrar a la tasa de
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
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PBILogCREDSBLog
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51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
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n
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n
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
Arce Manrique S (2009) Identificacioacuten de los Principales Problemas en laLogiacutestica de Abastecimiento de las Empresas Constructoras Bogotanas yPropuesta de Mejoras Bogotaacute pp 35-36 Pontificia Universidad Javeriana
Banco Central de Reserva del Peruacute Principales Estadiacutesticas de VariablesEconoacutemicas
Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
Camacol (2008) ldquoEl sector de la construccioacuten en Colombia hechos estilizados yprincipales determinantes del nivel de actividadrdquo Informes econoacutemicosRecuperado junio 20 2009 wwwcamacolorg
Cuartas Arcila M (2009) El sector de la construccioacuten caracteriacutesticas ygeneralidades La construccioacuten como sector liacuteder p1-20
Corporacioacuten de Desarrollo Tecnoloacutegico (2008) Informe final Estudio decompetitividad del sector construccioacuten Santiago Chile p14
Centro de Estudios y Desarrollo de Tecnologiacutea y Produccioacuten Calidad en el sectorconstruccioacuten Universidad de Palermo Grupo Construya p9-11
Caacutemara Salvadorentildea de la Construccioacuten (2005) Cap I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador p1-6
Campos E y Carceleacuten C (2003) Disentildeo e implementacioacuten de una estructuraorganizativa y aplicacioacuten de las teacutecnicas de personal en una empresaconstructora y de alquiler de maquinaria Universidad de Piura Piura Peruacutep1-46
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Caacuterdenas M Cadena X y Quintero J F (2004) ldquoDeterminantes de la ActividadConstructora en Colombiardquo Estudio realizado por Fedesarrollo para laConstructora Colpatria
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
51
intereacutes activa y el ingreso real como determinantes estadiacutesticamente significativos del
sector construccioacuten en Cali La tasa de intereacutes presentoacute una relacioacuten inversa con el
sector mientras que el ingreso real una relacioacuten positiva lo cual es coherente con la
teoriacutea econoacutemica Sin embargo las variables tasa de desempleo y el iacutendice de costos de
construccioacuten de vivienda presentaron signos contrarios a los que se esperaba
Por su parte Pelaacuteez (2011) caracteriza y muestra la evolucioacuten reciente del sector
edificador en la ciudad de Cali al igual que sus principales determinantes para el
periodo 1998-2008 Para ello empleoacute un modelo en la forma reducida del mercado de
vivienda Es decir asumiendo que el mercado edificador se encuentra en equilibrio la
cantidad ofrecida de vivienda nueva es igual a su demanda Las conclusiones a las que
llegoacute con el modelo cuantitativo manifestaron que las principales variables que afectan
el desempentildeo de la actividad edificadora en Cali son el crecimiento del Producto
Interno Bruto per caacutepita (PIB per caacutepita) la tasa de desempleo y la tasa de intereacutes
hipotecaria Puntualmente los resultados indicaron que el crecimiento del PIB per
caacutepita influye positivamente sobre la construccioacuten de vivienda Por su parte la tasa de
intereacutes hipotecaria incide de manera negativa sobre las licencias de construccioacuten y un
aumento de la tasa de desempleo tambieacuten disminuye las licencias de construccioacuten
En el mismo antildeo Ozcelebi (2011) estudioacute los efectos de algunas variables
macroeconoacutemicas sobre la actividad del sector construccioacuten en Turquiacutea para el periodo
1990Q1-2010Q3 mediante el planteamiento de un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) Las variables que se emplearon en este modelo fueron las siguientes nivel de
actividad del sector construccioacuten producto bruto interno real de la economiacutea tasa de
intereacutes de los depoacutesitos y los creacuteditos totales del sector bancario Los resultados
arrojados por el anaacutelisis de la funcioacuten impulso respuesta del modelo VAR sugirieron
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
52
que los auges del sector construccioacuten estaacuten relacionados con shocks positivos en la
variable producto interno de la economiacutea De igual forma el mismo anaacutelisis reveloacute lo
contrario para la tasa de intereacutes Asimismo los resultados del anaacutelisis impulso respuesta
manifestaron que la oferta y demanda de creacuteditos deben ser iguales para minimizar el
riesgo de incumplimiento Por otro lado los resultados de la descomposicioacuten de la
varianza sentildealaron la importancia del producto bruto interno la tasa de intereacutes y los
creacuteditos totales del sector bancario en la determinacioacuten de la actividad constructora en
Turquiacutea
Finalmente Lis Campo y Herrera (2012) evaluaron los determinantes de la
dinaacutemica de la construccioacuten en Colombia durante el periodo 2004Q1 ndash 2012Q2 Para
ello realizaron la especificacioacuten de un modelo de datos de panel a traveacutes de series por
departamento Los resultados del modelo muestran que los coeficientes estimados son
significativos al 1 Llama mucho la atencioacuten el signo del coeficiente asociado al
iacutendice de costos de construccioacuten de vivienda ya que al estar midiendo el costo de la
construccioacuten se esperariacutea a priori que su signo sea negativo Seguacuten este resultado ante
un incremento del costo de la construccioacuten de vivienda en 1 las licencias de
construccioacuten aumentaraacuten 185 Por otra parte un incremento del nuacutemero de
desembolsos del 1 provoca un incremento de las licencias de construccioacuten en 070
lo cual es esperado teoacutericamente Finalmente la elasticidad de las licencias de
construccioacuten de vivienda con respecto a los despachos de cemento gris fue de 026
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(1)
t
n
iiti
n
iiti
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
53
522 EVIDENCIA EMPIRICA EN EL PERUacute
En el Peruacute existen instituciones como el Ministerio de Vivienda Construccioacuten y
Saneamiento (MVCS) y la Caacutemara Peruana de la Construccioacuten (CAPECO) que estudian
al sector de la construccioacuten a traveacutes de diversas formas ya sea encuestas perfiles y
principales indicadores de la actividad de construccioacuten Sin embargo auacuten no se han
planteado investigaciones de caraacutecter economeacutetrico en relacioacuten a los determinantes del
sector construccioacuten en el paiacutes
Sin embargo se destaca el trabajo empiacuterico de Marcos Messco Cabrera y
Saavedra (2010) aplicado a la industria cementera En eacutel se pone de manifiesto que la
produccioacuten total de cemento se incrementoacute en 44 en el 2009 en liacutenea con el
incremento del PBI del sector construccioacuten en 61 en tanto las importaciones de
cemento en el antildeo 2009 cayeron en 408 pese a que en el 2007 el gobierno peruano
eliminoacute el arancel a cuatro partidas de cemento Por otro lado a diciembre del 2009 el
consumo interno de cemento ascendioacute a 7257 mil toneladas meacutetricas 428 maacutes que el
antildeo 2007 ello quiere decir que la participacioacuten de la produccioacuten nacional en el consumo
interno de cemento se incrementoacute Las expectativas de mejoras del sector son favorables
ya que a pesar de los rezagos de la crisis internacional existe un deacuteficit habitacional y de
infraestructura en el paiacutes Adicionalmente a ello existe un impulso del gobierno de la
promocioacuten de viviendas de intereacutes social
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
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iiti
n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
54
6 HIPOacuteTESIS
61HIPOacuteTESIS GENERAL
Durante el periodo 1994T1-2013T1 el crecimiento del Sector Construccioacuten en
el Peruacute es explicado principalmente por la expansioacuten del Sistema Bancario nivel
de Actividad Econoacutemica (PBI) y un menor Nivel de Precios y de Tasas de
Intereacutes de los Depoacutesitos de Ahorro respectivamente
62 HIPOacuteTESIS ESPECIacuteFICAS
Un mayor crecimiento de actividad de construccioacuten es explicado por un mayor
acceso al creacutedito del sector privado como consecuencia de la expansioacuten del
Sistema Bancario
Un mayor crecimiento del nivel de actividad econoacutemica estimula la demanda de
los servicios de construccioacuten e incrementa por ende el desarrollo del sector
Una reduccioacuten de la actividad de construccioacuten es explicada por la mayor
demanda de ahorros dado su mayor rendimiento
Un aumento del nivel de precios reduce el poder adquisitivo de los
inversionistas constructores e individuos limitando el desarrollo del sector
construccioacuten
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
55
7 METODOLOGIacuteA
71 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIO
El propoacutesito que se tiene al desarrollar el presente trabajo de investigacioacuten es
analizar el crecimiento del sector construccioacuten y sus Principales Determinantes en el
Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1 en el aacuterea de la Macroeconomiacutea y Economiacutea
Sectorial Productiva
72 TIPO DE INVESTIGACIOacuteN
El presente trabajo se ha clasificado en funcioacuten del tiempo como una
investigacioacuten de tipo DESCRIPTIVO-CORRELACIONAL-EXPLICATIVO
Descriptivo pues se busca describir la evolucioacuten del sector construccioacuten y sus
principales factores explicativos en el Peruacute teniendo como base un anaacutelisis de
caraacutecter intuitivo complementado con un anaacutelisis de caraacutecter estadiacutestico
respectivamente
Correlacional porque nuestro estudio tiene como propoacutesito determinar el grado
de asociacioacuten entre el crecimiento del sector construccioacuten y sus principales
determinantes
Explicativo pues a traveacutes de la explicacioacuten y la inferencia causal se busca
determinar el porqueacute de las correlaciones entre el Sector Construccioacuten y sus
principales determinantes en el Peruacute durante el periodo 1994T1-2013T1
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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)()()()()(
(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
)()()(
)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
56
73 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten se obtendraacute de fuentes secundarias entre ellas fuentes
institucionales como Boletines Resuacutemenes ejecutivos Documentos e informacioacuten
estadiacutestica de Banco Central de Reserva del Peruacute e Instituto Nacional de
Estadiacutestica e Informaacutetica entidades que cuentan con la base de datos requerida para
el desarrollo de esta investigacioacuten Las variables involucradas en este estudio son las
siguientes
PBI del Sector Construccioacuten
Creacutedito SB al Sector Privado Total
Producto Bruto Interno
Tasa de Intereacutes para depoacutesitos de Ahorro
Iacutendice de Precios al Consumidor
Ademaacutes de ello se recurriraacute tambieacuten a informacioacuten en base resultados
estadiacutesticos de encuestas cuestionarios entre otros realizados por CAPECO
SENCICO Ministerio de Vivienda Construccioacuten y Saneamiento (MVCS) entre
otros Esta informacioacuten se utilizara para sustentar los resultados obtenidos
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
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iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
)()(
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)()()()()(
(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
57
74 ANAacuteLISIS ECONOacuteMETRICO
Teniendo como base el marco teoacuterico revisado y considerando los aportes
empiacutericos de Ozcelebi (2011) Saldarriaga (2006) y CAMACOL (2008) se plantean los
siguientes anaacutelisis economeacutetricos
741 ANALISIS DE REGRESION LINEAL
Para esta parte del anaacutelisis se siguioacute la metodologiacutea planteada por Saldarriaga
(2006)30 y CAMACOL (2008)31 Siguiendo a los autores se plantea la forma reducida
de un modelo de oferta y demanda en el cual se supone que el mercado se vaciacutea a un
precio de equilibrio Luego la teoriacutea subyacente permite que este planteamiento modele
el mercado de la construccioacuten de edificaciones o de la construccioacuten de vivienda
tomando dos funciones que representan la oferta y la demanda del sector Asiacute pues la
demanda se caracteriza por una funcioacuten de la siguiente forma
Qd = Qd (P CREDSB TIDA PBI IPC D TR)
En donde Qd es la cantidad de vivienda o aacuterea construida demanda P es el
precio de la vivienda o del aacuterea construida CREDSB es el creacutedito del Sistema Bancario
al Sector Privado Total TIDA es la Tasa de Intereacutes para los Depoacutesitos de Ahorro PBI
es el Producto Bruto Interno IPC es el Iacutendice de Precios al Consumidor D es una
variable relacionada con el comportamiento del mercado laboral TR son las
transferencia o remesas del exterior
30 De este autor se utilizoacute la variable Inflacioacuten para incluirla en la funcioacuten de demanda sin embargoconsideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) por brindar este una mejor significancia
31 Se utilizoacute mayormente el planteamiento propuesto por este autor no obstante algunas variables fueronreemplazadas por otras consideradas eacutestas semejantes basaacutendonos en las propuestas por Ozcelebi (2011)
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCREDSBLogCONSTLog
11
51
4
13
12
11
1514131211
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(1)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
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ttttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogPBILogCONSTLogCREDSBLog
21
51
41
3
12
11
1514131211
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
51
4
13
12
11
1514131211
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(3)
t
n
iiti
n
iiti
n
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n
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n
iiti
ttttt
CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iitit
tttt
CONSTLogIPCLogTIDALog
PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
)()()(
)()()(
)()()()(
(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
58
Por otro lado la funcioacuten de oferta estaacute dada por
Qo = Qo (P CREDSB TIDA PBI CST)
Donde Qo es la oferta de vivienda o aacuterea construida y CST indica los costos
asociados a la construccioacuten
La forma reducida se obtiene al realizar un supuesto comuacutenmente aceptado en
la literatura y es que el mercado se encuentra en equilibrio Al despejar el precio en la
funcioacuten de demanda y reemplazarlo en la funcioacuten de oferta se obtiene la siguiente forma
funcional
Q = Q (CREDSB PBI TIDA IPC D TR CST)
Donde Q es la cantidad demanda y ofrecida de vivienda o aacuterea de construccioacuten
Esta variable Q seraacute representada posteriormente por CONST variable que seraacute medida
a traveacutes del PBI del sector construccioacuten32
Para el presente trabajo de investigacioacuten se optaraacute por considerar solo aquellas
variables consideradas de mayor preponderancia a efectos de la estimacioacuten
Entonces el modelo a estimar en su forma lineal es
LOG(CONST)t = α0 + α1 LOG(CREDSB)t + α2 LOG(PBI)t + α3
LOG(TIDA)t + α4 LOG(IPC)t + microt
32 Dada la disponibilidad de la variable PBI del Sector Construccioacuten en la economiacutea peruana seconsideraraacute dicha variable como reemplazo de la variable licencias de construccioacuten empleada porSaldarriaga (2006) y CAMACOL (2008)
59
Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
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Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
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Donde
Variable Endoacutegena
CONSTt Producto Bruto Interno del Sector Construccioacuten
Variables Exoacutegenas
CREDSBt Creacutedito del Sistema Bancario al Sector Privado Total
PBIt Producto Bruto Interno
TIDAt Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro
IPCt Iacutendice de Precios al Consumidor
Ut Variable aleatoria estocaacutestica esta variable es no observable e incluye aquellos
factores yo variables adicionales que explican el crecimiento del sector construccioacuten
en el Peruacute
Datos de Series de Tiempo Periodo 1994T1- 2013T1
El uso de los logaritmos se justifica dado que es una herramienta que facilita el uso en
el modelo lineal de elasticidades y asimismo ajustar las series que tienen mucha
dispersioacuten
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
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IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
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51
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41
3
12
1115
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
60
Paraacutemetros
α1 gt 0 Es de esperar que exista una relacioacuten positiva entre la variable
dependiente y el CREDSB esto debido a que el mayor desarrollo del sistema
financiero evidenciado como los mayores creacuteditos otorgados al sector privado
facilitariacutea la financiacioacuten para la construccioacuten
α2 gt 0 Se espera una relacioacuten positiva entre el nivel de actividad econoacutemica y
el del sector construccioacuten esto a consecuencia de un mayor estimulo de la
demanda interna
α3 lt 0 Se espera una relacioacuten negativa Esto es que mayores tasas de intereacutes
para depoacutesitos de ahorro es decir un mayor rendimiento de estos impacte
positivamente en su demanda y que esto posteriormente incida negativamente en
el crecimiento del sector construccioacuten dado un efecto sustitucioacuten
α4 lt 0 Se espera una relacioacuten inversa entre el nivel de precios y el crecimiento
del sector construccioacuten Procesos inflacionarios impactan negativamente en el
crecimiento del sector construccioacuten a consecuencia de la peacuterdida del poder
adquisitivo de los agentes econoacutemicos
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
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743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
61
742 ANALISIS DE VECTORES AUTORREGRESIVOS (VAR)
En esta seccioacuten se analiza los efectos de las principales variables
macroeconoacutemicas propuestas como explicativas para comportamiento del Sector
Construccioacuten a traveacutes de un modelo de vectores autorregresivos (VAR) El
planteamiento del modelo establecido en este iacutetem se basa en Ozcelebi (2011)33
t
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
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11
51
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12
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(2)
33 De este autor se utilizoacute la variable PBI real sin embargo para fines de nuestra estimacioacuten se utilizaraacutesolamente como PBI Asiacute mismo se empleoacute tambieacuten la Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos de Ahorro y losCreacuteditos del Sector Bancario Total Para esta uacuteltima variable se consideroacute apropiado utilizar la variableCreacutedito SB al Sector Privado Total dado su mayor significanciaAdemaacutes se consideroacute como una variable particular a la Inflacioacuten basaacutendose en el planteamiento deSaldarriaga (2006) sin embargo consideramos solo el Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) dada sumayor aporte al modelo en comparacioacuten con la Inflacioacuten
62
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51
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12
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14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
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Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
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71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
62
t
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
n
iiti
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CONSTLogIPCLog
TIDALogPBILogCREDSBLog
IPCLogTIDALogCONSTLogCREDSBLogPBILog
31
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4
13
12
11
1514131211
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(3)
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IPCLogCONSTLogPBILogCREDSBLogTIDALog
41
51
4
13
12
11
1514131211
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(4)
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n
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tttt
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PBILogCREDSBLogCONSTLog
TIDALogPBILogCREDSBLogIPCLog
51
51
41
3
12
1115
14131211
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(5)
Donde (1) (2) (3) (4) y (5) representan las ecuaciones del modelo VAR de las
variables de estudio PBI del Sector Construccioacuten (CONST) Creacutedito SB al Sector
Privado Total (CREDSB) Producto Bruto Interno (PBI) Tasa de Intereacutes para Depoacutesitos
de Ahorro (TIDA) Iacutendice de Precios al Consumidor (IPC) respectivamente
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
63
La presente investigacioacuten realiza la estimacioacuten de un modelo de vectores
autorregresivos (VAR) con la finalidad de utilizar dos herramientas importantes de
anaacutelisis
a) Funcioacuten Impulso-respuesta Esta funcioacuten es simplemente la representacioacuten
de medias moacuteviles asociada con el modelo estimado y explica la respuesta del sistema a
shocks en los componentes del vector de perturbaciones La funcioacuten impulso-respuesta
traza la respuesta de las variables endoacutegenas en el sistema ante un shock en los errores
Un cambio en e1 cambiariacutea inmediatamente el valor de Y Ello ademaacutes cambiariacutea todos
los valores futuros de las demaacutes variables endoacutegenas del sistema debido a la estructura
dinaacutemica del sistema
b) Descomposicioacuten de la Varianza del error de prediccioacuten La
descomposicioacuten de la varianza de un VAR brinda informacioacuten acerca de la potencia
relativa de innovaciones aleatorias para cada variable endoacutegena Este ejercicio consiste
en descomponer la varianza de las variables endoacutegenas en componentes que permitan
aislar el porcentaje de variabilidad de una endoacutegena explicado por una de las
innovaciones para distintos horizontes predictivos Tal descomposicioacuten se obtiene luego
de ldquoortogonalizarrdquo el vector de perturbaciones que consiste en distribuir la
responsabilidad de las correlaciones reflejadas en la matriz de covarianza entre los
distintos componentes del vector de perturbaciones
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
64
743 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOS
CUADRO Nordm71OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DEL MODELO DE
REGRESIOacuteN LINEAL Y DEL MODELO DE VECTORESAUTORREGRESIVOS (VAR)
Variable Medicioacuten Siacutembolo Fuente
Producto Bruto Interno delSector Construccioacuten
Mills de Nuevos Soles1994
CONSTBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Creacutedito SB al Sector PrivadoTotal
Mills de Nuevos Soles1994
CREDSB Banco Central de Reservadel Peruacute(BCRP)
Producto Interno Bruto Mills de Nuevos Soles1994
PBIBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Tasa de Intereacutes para Depoacutesitosde Ahorro Porcentaje TIDA
Instituto Nacional deEstadiacutestica e Informaacutetica
(INEI)
Iacutendice de Precios al Consumidor Iacutendice Base 2009=100 IPCBanco Central de Reserva
del Peruacute(BCRP)
Elaboracioacuten Propia
Datos de Series de Tiempo Periacuteodo 1994T1-2013T1
744 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
Con objeto de establecer la posible existencia de una relacioacuten estable de largo
plazo entre las variables mencionadas anteriormente se realizaraacute un anaacutelisis de
Cointegracioacuten En la presente investigacioacuten dicho anaacutelisis de Cointegracioacuten se realizaraacute
a traveacutes del Meacutetodo de Johansen (1988) y Stock y Watson (1988) el cual estaacute basado en
el meacutetodo VAR
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
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9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
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10 BIBLIOGRAFIacuteA
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
65
75 TRATAMIENTO DE LA INFORMACIOacuteN
La informacioacuten recopilada se procesaraacute en el paquete estadiacutestico Eviews 60 y
sus resultados se organizaraacuten en cuadro y graacuteficos los resultados se haraacuten en funcioacuten de
los estadiacutesticos de punto y de variacioacuten Se analizaran de acuerdo a las pautas
establecidas por la metodologiacutea de la investigacioacuten cientiacutefica y requeridas por la
naturaleza y objetivos de la investigacioacuten (prueba de hipoacutetesis con t z y F) y anaacutelisis de
regresioacuten
Se procesaraacute toda la informacioacuten de resultados en base a los programas de Excel
Word y finalmente se presentara para la respectiva exposicioacuten en el programa de Power
Point
76 ALCANCES Y LIMITACIONES
761 ALCANCES
Esta investigacioacuten permitiraacute identificar los principales determinantes del
crecimiento del sector construccioacuten a partir de lo cual podraacuten derivarse
implicancias de poliacutetica econoacutemica que permitan contribuir a darle un mayor
dinamismo al sector garantizando su contribucioacuten a los sectores afines y demaacutes
forjando bases para el desarrollo econoacutemico del paiacutes
66
762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
line disponibles en internet
Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
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Banco Central de Reserva del Peruacute Principales Estadiacutesticas de VariablesEconoacutemicas
Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
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762 LIMITACIONES
Tiempo
Respecto a la recoleccioacuten de datos y bibliografiacutea La informacioacuten
bibliograacutefica en su gran mayoriacutea se encuentra disponible en idioma
extranjero del cual se tiene un conocimiento a nivel baacutesico sin embargo
dicho inconveniente seraacute superado con el apoyo de los traductores on-
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Teacutecnicos
Se considera como horizonte temporal el periodo de 1994T1-2013T1
debido a la disponibilidad de informacioacuten de todas las variables
requeridas para la estimacioacuten del modelo economeacutetrico Es importante
precisar que el periodo de anaacutelisis se limita dada la escasa disponibilidad
de informacioacuten estadiacutestica de la gran mayoriacutea de variables utilizadas en
este estudio
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8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
Arce Manrique S (2009) Identificacioacuten de los Principales Problemas en laLogiacutestica de Abastecimiento de las Empresas Constructoras Bogotanas yPropuesta de Mejoras Bogotaacute pp 35-36 Pontificia Universidad Javeriana
Banco Central de Reserva del Peruacute Principales Estadiacutesticas de VariablesEconoacutemicas
Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
Camacol (2008) ldquoEl sector de la construccioacuten en Colombia hechos estilizados yprincipales determinantes del nivel de actividadrdquo Informes econoacutemicosRecuperado junio 20 2009 wwwcamacolorg
Cuartas Arcila M (2009) El sector de la construccioacuten caracteriacutesticas ygeneralidades La construccioacuten como sector liacuteder p1-20
Corporacioacuten de Desarrollo Tecnoloacutegico (2008) Informe final Estudio decompetitividad del sector construccioacuten Santiago Chile p14
Centro de Estudios y Desarrollo de Tecnologiacutea y Produccioacuten Calidad en el sectorconstruccioacuten Universidad de Palermo Grupo Construya p9-11
Caacutemara Salvadorentildea de la Construccioacuten (2005) Cap I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador p1-6
Campos E y Carceleacuten C (2003) Disentildeo e implementacioacuten de una estructuraorganizativa y aplicacioacuten de las teacutecnicas de personal en una empresaconstructora y de alquiler de maquinaria Universidad de Piura Piura Peruacutep1-46
Caacuterdenas M y Bernal R (1997) ldquoAuge y crisis de la construccioacuten en Colombiacausas y consecuenciasrdquo Revista Camacol Vol 1 Ndeg 1 p8-32
Caacuterdenas M Cadena X y Quintero J F (2004) ldquoDeterminantes de la ActividadConstructora en Colombiardquo Estudio realizado por Fedesarrollo para laConstructora Colpatria
Caacuterdenas M y Hernaacutendez M (2006) ldquoEl sector financiero y la viviendardquo Estudiorealizado por Fedesarrollo para Asobancaria
67
Clavijo S Janna M Muntildeoz S (2005) ldquoLa vivienda en Colombia sus determi-nantes socioeconoacutemicos y financierosrdquo Desarrollo y Sociedad Ndeg 55p101-164
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Diacuteaz J Gaitaacuten F Piraquive G Ramiacuterez M y Roda P (1994) ldquoDinaacutemica de laconstruccioacuten entre 1950 y 1991rdquo Planeacioacuten y Desarrollo Vol 24 Ndeg 2265-287
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Giraldo F (1987) ldquoLa Construccioacuten de Vivienda y su ImportanciaMacroeconoacutemicardquo En Revista Camacol (Marzo) Ndeg 30
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Gutieacuterrez A y Oliva E (2011) El sector de la construccioacuten en Peruacute OficinaEconoacutemica y Comercial de la Embajada de Espantildea en Lima InformesSectoriales p9-14
Herrera S (1988) ldquoNotas sobre algunos aspectos del mercado de la edificacioacuten enColombiardquo Revista Camacol Ndeg 41 p16-21
Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios (2007) Informe finalSector construccioacuten Parte I Argentina p1-11
Instituto de Estudios Sindicales (2012) Sector de la construccioacuten Produccioacuten -Condiciones de trabajo - Inversiones Serie Documentos de trabajo Nordm 2p1
Junguito R Loacutepez E Misas M y Sarmiento E (1995) La edificacioacuten y lapoliacutetica econoacutemica Borradores de Economiacutea Banco de la Repuacuteblica Ndeg 41p1-27
68
Lazo S A (2009) Tomo X El Sector de la Construccioacuten Unidad de Anaacutelisis dePoliacuteticas Sociales y Econoacutemicas p1-20 Retrieved fromhttpwwwudapegobboportales_htmldiagnosticosdocumentosTOMO20X20-20SECTOR20CONSTRUCCIC393Npdf
Marcos P Messco E Cabrera E amp Saavedra L (2010) Sector Cementero delPeruacute Retrieved fromhttpwwwlatinburkenroadcomdocsBRLA20Peruvian20Cement20Industry20(20100220Spanish)pdf
Matijevic I (2008) Construction Industry and Mediation Retrieved fromhttpswwwwbginvestmentclimateorguploadsConstruction20Industry
20and20Mediationpdf
Mayor Coacuterdova E R (2013) Planeamiento Integral de la Construccioacuten de unaPlanta de Tratamiento de Aguas Residuales Planeamiento de Obra gestioacutendel conocimiento pp58-59 Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute(PUCP)
Mendes de Paula G (2011) En Ameacuterica Latina y el mundo Evolucioacuten del sectorde la construccioacuten y su impacto en la industria sideruacutergica Revista AceroLatinoamericano 526(14) 14-24 Retrieved fromhttpwwwcapaceroclpdfrevista_acero_latinoamericano_mayo_junio_2011pdf
Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (III Trimestre 2007) ConstruccioacutenBoletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales Ndeg6 p23
Montalvo J L (2009) Panorama y perspectivas del sector construccioacuten Anaacutelisiseconoacutemico y social coyuntura setiembre ndash octubre
Montoya D Restrepo Loacutepez C Arboleda P Ramiacuterez A Viana-Casas A(2010) Remesas como instrumento de crecimiento econoacutemico en Colombiaremesas y el sector de la construccioacuten en Colombia Revista de NegociosInternacionales Vol 3 Nordm 2 Pp 64 - 86
Moavenzadeh F amp Rossow JAK (1976) The Role of Construction in EconomicDevelopment Massachussets Institute of Technology (ed) The ConstructionIndustry in Developing Countries Cambridge Technology AdaptationProgram
Muumlhleisen M y M Kaufman (2003) ldquoAre US House Prices Overvaluedrdquo inUnited States Selected Issues IMF Staff Country Report No 03245Washington DC p14-25
Ofori G (1980) The Construction Industries of Developing Countries theApplicability of Existing Theories and Strategies for their Improvement andLessons for the Future- the Case of Ghana unpublished PhD thesisUniversity College London
69
Ofori G (1990) The Construction Industry Aspects of its Economics andManagement Singapore University Press Printed by Des Meyer Pressp18-58
Ofori G (2012) Developing the Construction Industry in Ghana the case for acentral agency Retrieved fromhttpwwwghanatradegovghfileDeveloping20the20Construction20Industry20in20Ghana20BUILDINGpdf
Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud enla construccioacuten Artiacuteculo 2 nuacutem 167 1988
Ozcelebi O (2011) Determinants of Construction Sector Activity in Turkey AVector Autoregression Approach Istanbul University Beyazit Campus34452 Beyazit Istanbul Turkey Vol 3 Ndeg5 p1-10
Pelaacuteez J (2011) ldquoEl sector edificador en Cali caracterizacioacuten econoacutemica yaproximacioacuten a sus principales determinantesrdquo Pontificia UniversidadJaveriana ndash Cali Econ Gest Desarro Cali (Colombia) Ndeg 11 p 9 ndash 37Junio 2011
Pellicer Armintildeana Teresa M (2004) El Sector de la Construccioacuten UnaPerspectiva Internacional Editorial Universitat Politegravecnica de Valegravencia (ed)1ordf ed 1ordf imp Pp 1-444
Peacuterez F (2011) Estimacioacuten del crecimiento econoacutemico en el sector de laconstruccioacuten Maacutester en Edificacioacuten Especialidad en Gestioacuten de laEdificacioacuten p30-44
Poterba J (1984) ldquoTax Subsidies to Owner-Occupied Housing An asset-marketapproachrdquo Quarterly Journal of Economics
Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
Recintos Cisneros J C y Chachagua J A (2008) Guiacutea de procedimientoscontables aplicables a las empresas que se dedican a la ejecucioacuten decontratos de construccioacuten en cumplimiento de la norma internacional decontabilidad n11 en el Salvador Antiguo Cuscatlan p1-2
Rifflart C 1995 ldquoCycle Immobiliere et politique du logement comparisoninternational et etude dus cas brittaniquerdquo Reveu de LrsquoOECD No 52 p105-135 httpwwwperseefrwebrevueshomeprescriptarticleofce_0751-6614_1995_num_52_1_1387
70
Ruggirello H y Peacuterez G (2012) El Sector de la Construccioacuten en perspectivaInternalizacioacuten e impacto en el mercado de trabajo 1ra ed Buenos Airesp3-10
Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
64
8 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
ACTIVIDADES MES-SEMANA MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Revisioacuten de la Bibliografiacutea X X
2 Recopilacioacuten de la Informacioacuten X
3 Limpieza de la Informacioacuten X
4 Procesamiento de la Informacioacuten X
5 Redaccioacuten del Capiacutetulo I y II X X
6 Redaccioacuten del Capiacutetulo III X
7 Presentacioacuten del Primer Informe de Tesis - Primera Sustentacioacuten(50)
X
8 Correcciones de las Observaciones del Primer Informe de Tesis X
9 Redaccioacuten del Capiacutetulo IV y V X X
10 Redaccioacuten de Conclusiones y Recomendaciones X
11 Organizacioacuten de la Bibliografiacutea y Anexos Finales X
12 Presentacioacuten del Segundo Informe - Segunda Sustentacioacuten (100) X
13 Correcciones de las observaciones del Segundo Informe de Tesis X X
14 Sustentacioacuten Final de la Tesis (Versioacuten Final) X XFuente y Elaboracioacuten Propia
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
Arce Manrique S (2009) Identificacioacuten de los Principales Problemas en laLogiacutestica de Abastecimiento de las Empresas Constructoras Bogotanas yPropuesta de Mejoras Bogotaacute pp 35-36 Pontificia Universidad Javeriana
Banco Central de Reserva del Peruacute Principales Estadiacutesticas de VariablesEconoacutemicas
Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP) Memoria 2012 Sectores productivosp39
Camacol (2008) ldquoEl sector de la construccioacuten en Colombia hechos estilizados yprincipales determinantes del nivel de actividadrdquo Informes econoacutemicosRecuperado junio 20 2009 wwwcamacolorg
Cuartas Arcila M (2009) El sector de la construccioacuten caracteriacutesticas ygeneralidades La construccioacuten como sector liacuteder p1-20
Corporacioacuten de Desarrollo Tecnoloacutegico (2008) Informe final Estudio decompetitividad del sector construccioacuten Santiago Chile p14
Centro de Estudios y Desarrollo de Tecnologiacutea y Produccioacuten Calidad en el sectorconstruccioacuten Universidad de Palermo Grupo Construya p9-11
Caacutemara Salvadorentildea de la Construccioacuten (2005) Cap I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador p1-6
Campos E y Carceleacuten C (2003) Disentildeo e implementacioacuten de una estructuraorganizativa y aplicacioacuten de las teacutecnicas de personal en una empresaconstructora y de alquiler de maquinaria Universidad de Piura Piura Peruacutep1-46
Caacuterdenas M y Bernal R (1997) ldquoAuge y crisis de la construccioacuten en Colombiacausas y consecuenciasrdquo Revista Camacol Vol 1 Ndeg 1 p8-32
Caacuterdenas M Cadena X y Quintero J F (2004) ldquoDeterminantes de la ActividadConstructora en Colombiardquo Estudio realizado por Fedesarrollo para laConstructora Colpatria
Caacuterdenas M y Hernaacutendez M (2006) ldquoEl sector financiero y la viviendardquo Estudiorealizado por Fedesarrollo para Asobancaria
67
Clavijo S Janna M Muntildeoz S (2005) ldquoLa vivienda en Colombia sus determi-nantes socioeconoacutemicos y financierosrdquo Desarrollo y Sociedad Ndeg 55p101-164
Demers F (2005) Modelling and Forecasting Housing Investment The Case ofCanada Bank of Canada p1-25
Diacuteaz J Gaitaacuten F Piraquive G Ramiacuterez M y Roda P (1994) ldquoDinaacutemica de laconstruccioacuten entre 1950 y 1991rdquo Planeacioacuten y Desarrollo Vol 24 Ndeg 2265-287
Faizal N(2010) Construction Industry and its Characteristicshttpkumahauingwordpresscom20101113construction-industry-and-its-characteristics
Ferrada X amp Serpell A (2009) La Gestioacuten del Conocimiento y la Industria de laConstruccioacuten Revista de la Construccioacuten vol 8 Num 1 pp 46-58 PontificiaUniversidad Catoacutelica de Chile
Fundacioacuten Laboral de la Construccioacuten (2002) Estudio del Sector de laConstruccioacuten Documento de siacutentesis Acciones complementarias p8-9httpwwwfundaciontripartitaorgalmacenvwebpubprotextbaseaacc02anexos20020196pdf
Giraldo F (1987) ldquoLa Construccioacuten de Vivienda y su ImportanciaMacroeconoacutemicardquo En Revista Camacol (Marzo) Ndeg 30
Giraldo F y Corteacutes J C (1994) ldquoLos ciclos de la edificacioacuten en Colombia 1950-1993rdquo Revista Camacol Ndeg 60 21-41
Gutieacuterrez A y Oliva E (2011) El sector de la construccioacuten en Peruacute OficinaEconoacutemica y Comercial de la Embajada de Espantildea en Lima InformesSectoriales p9-14
Herrera S (1988) ldquoNotas sobre algunos aspectos del mercado de la edificacioacuten enColombiardquo Revista Camacol Ndeg 41 p16-21
Instituto de Desarrollo Industrial Tecnoloacutegico y de Servicios (2007) Informe finalSector construccioacuten Parte I Argentina p1-11
Instituto de Estudios Sindicales (2012) Sector de la construccioacuten Produccioacuten -Condiciones de trabajo - Inversiones Serie Documentos de trabajo Nordm 2p1
Junguito R Loacutepez E Misas M y Sarmiento E (1995) La edificacioacuten y lapoliacutetica econoacutemica Borradores de Economiacutea Banco de la Repuacuteblica Ndeg 41p1-27
68
Lazo S A (2009) Tomo X El Sector de la Construccioacuten Unidad de Anaacutelisis dePoliacuteticas Sociales y Econoacutemicas p1-20 Retrieved fromhttpwwwudapegobboportales_htmldiagnosticosdocumentosTOMO20X20-20SECTOR20CONSTRUCCIC393Npdf
Marcos P Messco E Cabrera E amp Saavedra L (2010) Sector Cementero delPeruacute Retrieved fromhttpwwwlatinburkenroadcomdocsBRLA20Peruvian20Cement20Industry20(20100220Spanish)pdf
Matijevic I (2008) Construction Industry and Mediation Retrieved fromhttpswwwwbginvestmentclimateorguploadsConstruction20Industry
20and20Mediationpdf
Mayor Coacuterdova E R (2013) Planeamiento Integral de la Construccioacuten de unaPlanta de Tratamiento de Aguas Residuales Planeamiento de Obra gestioacutendel conocimiento pp58-59 Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute(PUCP)
Mendes de Paula G (2011) En Ameacuterica Latina y el mundo Evolucioacuten del sectorde la construccioacuten y su impacto en la industria sideruacutergica Revista AceroLatinoamericano 526(14) 14-24 Retrieved fromhttpwwwcapaceroclpdfrevista_acero_latinoamericano_mayo_junio_2011pdf
Ministerio de Trabajo y Promocioacuten del Empleo (III Trimestre 2007) ConstruccioacutenBoletiacuten de Estadiacutesticas Ocupacionales Ndeg6 p23
Montalvo J L (2009) Panorama y perspectivas del sector construccioacuten Anaacutelisiseconoacutemico y social coyuntura setiembre ndash octubre
Montoya D Restrepo Loacutepez C Arboleda P Ramiacuterez A Viana-Casas A(2010) Remesas como instrumento de crecimiento econoacutemico en Colombiaremesas y el sector de la construccioacuten en Colombia Revista de NegociosInternacionales Vol 3 Nordm 2 Pp 64 - 86
Moavenzadeh F amp Rossow JAK (1976) The Role of Construction in EconomicDevelopment Massachussets Institute of Technology (ed) The ConstructionIndustry in Developing Countries Cambridge Technology AdaptationProgram
Muumlhleisen M y M Kaufman (2003) ldquoAre US House Prices Overvaluedrdquo inUnited States Selected Issues IMF Staff Country Report No 03245Washington DC p14-25
Ofori G (1980) The Construction Industries of Developing Countries theApplicability of Existing Theories and Strategies for their Improvement andLessons for the Future- the Case of Ghana unpublished PhD thesisUniversity College London
69
Ofori G (1990) The Construction Industry Aspects of its Economics andManagement Singapore University Press Printed by Des Meyer Pressp18-58
Ofori G (2012) Developing the Construction Industry in Ghana the case for acentral agency Retrieved fromhttpwwwghanatradegovghfileDeveloping20the20Construction20Industry20in20Ghana20BUILDINGpdf
Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud enla construccioacuten Artiacuteculo 2 nuacutem 167 1988
Ozcelebi O (2011) Determinants of Construction Sector Activity in Turkey AVector Autoregression Approach Istanbul University Beyazit Campus34452 Beyazit Istanbul Turkey Vol 3 Ndeg5 p1-10
Pelaacuteez J (2011) ldquoEl sector edificador en Cali caracterizacioacuten econoacutemica yaproximacioacuten a sus principales determinantesrdquo Pontificia UniversidadJaveriana ndash Cali Econ Gest Desarro Cali (Colombia) Ndeg 11 p 9 ndash 37Junio 2011
Pellicer Armintildeana Teresa M (2004) El Sector de la Construccioacuten UnaPerspectiva Internacional Editorial Universitat Politegravecnica de Valegravencia (ed)1ordf ed 1ordf imp Pp 1-444
Peacuterez F (2011) Estimacioacuten del crecimiento econoacutemico en el sector de laconstruccioacuten Maacutester en Edificacioacuten Especialidad en Gestioacuten de laEdificacioacuten p30-44
Poterba J (1984) ldquoTax Subsidies to Owner-Occupied Housing An asset-marketapproachrdquo Quarterly Journal of Economics
Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
Recintos Cisneros J C y Chachagua J A (2008) Guiacutea de procedimientoscontables aplicables a las empresas que se dedican a la ejecucioacuten decontratos de construccioacuten en cumplimiento de la norma internacional decontabilidad n11 en el Salvador Antiguo Cuscatlan p1-2
Rifflart C 1995 ldquoCycle Immobiliere et politique du logement comparisoninternational et etude dus cas brittaniquerdquo Reveu de LrsquoOECD No 52 p105-135 httpwwwperseefrwebrevueshomeprescriptarticleofce_0751-6614_1995_num_52_1_1387
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Ruggirello H y Peacuterez G (2012) El Sector de la Construccioacuten en perspectivaInternalizacioacuten e impacto en el mercado de trabajo 1ra ed Buenos Airesp3-10
Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
65
9 PRESUPUESTOS Y GASTOS
Cuadro Nordm 91Presupuestos de Ingresos
FUENTES DE FINACIAMIENTO MONTO (S)
a RECURSOS PROPIOS 4500
b OTROS 1800
TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
Cuadro Nordm 92Presupuestos de Gastos
PARTIDA OBJETO DE GASTO MONTO (S)
1 SERVICIOS INFORMAacuteTICOS 850
11 Internet 400
12 Impresiones de Consulta 450
2 MOVILIDAD 550
21 Transporte Urbano 350
22 Otros 200
3 DE LA ELABORACIOacuteN DE LA TESIS 950
31 Impresiones Materiales Diversos 600
32 Otros 350
4 IMPREVISTOS 3950
41
42
Algunos Imprevistos
Costo de Oportunidad- Salario de Cinco Meses
450
3500
5 TOTAL S 6300Fuente y Elaboracioacuten Propia
66
10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
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102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
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10 BIBLIOGRAFIacuteA
101 TRABAJOS DE INVESTIGACIOacuteN CONSULTADOS
Alfaro Feacutelix O C (2008) La Calidad en el Sector Construccioacuten El SectorConstruccioacuten Sistemas de Aseguramiento de la Calidad en la Construccioacuten(pp 33-35) Peruacute Pontificia Universidad Catoacutelica del Peruacute
Arce Manrique S (2009) Identificacioacuten de los Principales Problemas en laLogiacutestica de Abastecimiento de las Empresas Constructoras Bogotanas yPropuesta de Mejoras Bogotaacute pp 35-36 Pontificia Universidad Javeriana
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Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
Recintos Cisneros J C y Chachagua J A (2008) Guiacutea de procedimientoscontables aplicables a las empresas que se dedican a la ejecucioacuten decontratos de construccioacuten en cumplimiento de la norma internacional decontabilidad n11 en el Salvador Antiguo Cuscatlan p1-2
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Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
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Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
67
Clavijo S Janna M Muntildeoz S (2005) ldquoLa vivienda en Colombia sus determi-nantes socioeconoacutemicos y financierosrdquo Desarrollo y Sociedad Ndeg 55p101-164
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Montoya D Restrepo Loacutepez C Arboleda P Ramiacuterez A Viana-Casas A(2010) Remesas como instrumento de crecimiento econoacutemico en Colombiaremesas y el sector de la construccioacuten en Colombia Revista de NegociosInternacionales Vol 3 Nordm 2 Pp 64 - 86
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Muumlhleisen M y M Kaufman (2003) ldquoAre US House Prices Overvaluedrdquo inUnited States Selected Issues IMF Staff Country Report No 03245Washington DC p14-25
Ofori G (1980) The Construction Industries of Developing Countries theApplicability of Existing Theories and Strategies for their Improvement andLessons for the Future- the Case of Ghana unpublished PhD thesisUniversity College London
69
Ofori G (1990) The Construction Industry Aspects of its Economics andManagement Singapore University Press Printed by Des Meyer Pressp18-58
Ofori G (2012) Developing the Construction Industry in Ghana the case for acentral agency Retrieved fromhttpwwwghanatradegovghfileDeveloping20the20Construction20Industry20in20Ghana20BUILDINGpdf
Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud enla construccioacuten Artiacuteculo 2 nuacutem 167 1988
Ozcelebi O (2011) Determinants of Construction Sector Activity in Turkey AVector Autoregression Approach Istanbul University Beyazit Campus34452 Beyazit Istanbul Turkey Vol 3 Ndeg5 p1-10
Pelaacuteez J (2011) ldquoEl sector edificador en Cali caracterizacioacuten econoacutemica yaproximacioacuten a sus principales determinantesrdquo Pontificia UniversidadJaveriana ndash Cali Econ Gest Desarro Cali (Colombia) Ndeg 11 p 9 ndash 37Junio 2011
Pellicer Armintildeana Teresa M (2004) El Sector de la Construccioacuten UnaPerspectiva Internacional Editorial Universitat Politegravecnica de Valegravencia (ed)1ordf ed 1ordf imp Pp 1-444
Peacuterez F (2011) Estimacioacuten del crecimiento econoacutemico en el sector de laconstruccioacuten Maacutester en Edificacioacuten Especialidad en Gestioacuten de laEdificacioacuten p30-44
Poterba J (1984) ldquoTax Subsidies to Owner-Occupied Housing An asset-marketapproachrdquo Quarterly Journal of Economics
Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
Recintos Cisneros J C y Chachagua J A (2008) Guiacutea de procedimientoscontables aplicables a las empresas que se dedican a la ejecucioacuten decontratos de construccioacuten en cumplimiento de la norma internacional decontabilidad n11 en el Salvador Antiguo Cuscatlan p1-2
Rifflart C 1995 ldquoCycle Immobiliere et politique du logement comparisoninternational et etude dus cas brittaniquerdquo Reveu de LrsquoOECD No 52 p105-135 httpwwwperseefrwebrevueshomeprescriptarticleofce_0751-6614_1995_num_52_1_1387
70
Ruggirello H y Peacuterez G (2012) El Sector de la Construccioacuten en perspectivaInternalizacioacuten e impacto en el mercado de trabajo 1ra ed Buenos Airesp3-10
Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
102 WEB SITES CONSULTADAS
La Industria de la Construccioacuten Retrieved from httpriiecompea=41313
71
ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
68
Lazo S A (2009) Tomo X El Sector de la Construccioacuten Unidad de Anaacutelisis dePoliacuteticas Sociales y Econoacutemicas p1-20 Retrieved fromhttpwwwudapegobboportales_htmldiagnosticosdocumentosTOMO20X20-20SECTOR20CONSTRUCCIC393Npdf
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Muumlhleisen M y M Kaufman (2003) ldquoAre US House Prices Overvaluedrdquo inUnited States Selected Issues IMF Staff Country Report No 03245Washington DC p14-25
Ofori G (1980) The Construction Industries of Developing Countries theApplicability of Existing Theories and Strategies for their Improvement andLessons for the Future- the Case of Ghana unpublished PhD thesisUniversity College London
69
Ofori G (1990) The Construction Industry Aspects of its Economics andManagement Singapore University Press Printed by Des Meyer Pressp18-58
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Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud enla construccioacuten Artiacuteculo 2 nuacutem 167 1988
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Pelaacuteez J (2011) ldquoEl sector edificador en Cali caracterizacioacuten econoacutemica yaproximacioacuten a sus principales determinantesrdquo Pontificia UniversidadJaveriana ndash Cali Econ Gest Desarro Cali (Colombia) Ndeg 11 p 9 ndash 37Junio 2011
Pellicer Armintildeana Teresa M (2004) El Sector de la Construccioacuten UnaPerspectiva Internacional Editorial Universitat Politegravecnica de Valegravencia (ed)1ordf ed 1ordf imp Pp 1-444
Peacuterez F (2011) Estimacioacuten del crecimiento econoacutemico en el sector de laconstruccioacuten Maacutester en Edificacioacuten Especialidad en Gestioacuten de laEdificacioacuten p30-44
Poterba J (1984) ldquoTax Subsidies to Owner-Occupied Housing An asset-marketapproachrdquo Quarterly Journal of Economics
Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
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Ruggirello H y Peacuterez G (2012) El Sector de la Construccioacuten en perspectivaInternalizacioacuten e impacto en el mercado de trabajo 1ra ed Buenos Airesp3-10
Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
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ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
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Ofori G (1990) The Construction Industry Aspects of its Economics andManagement Singapore University Press Printed by Des Meyer Pressp18-58
Ofori G (2012) Developing the Construction Industry in Ghana the case for acentral agency Retrieved fromhttpwwwghanatradegovghfileDeveloping20the20Construction20Industry20in20Ghana20BUILDINGpdf
Organizacioacuten Internacional del Trabajo (OIT) Convenio sobre seguridad y salud enla construccioacuten Artiacuteculo 2 nuacutem 167 1988
Ozcelebi O (2011) Determinants of Construction Sector Activity in Turkey AVector Autoregression Approach Istanbul University Beyazit Campus34452 Beyazit Istanbul Turkey Vol 3 Ndeg5 p1-10
Pelaacuteez J (2011) ldquoEl sector edificador en Cali caracterizacioacuten econoacutemica yaproximacioacuten a sus principales determinantesrdquo Pontificia UniversidadJaveriana ndash Cali Econ Gest Desarro Cali (Colombia) Ndeg 11 p 9 ndash 37Junio 2011
Pellicer Armintildeana Teresa M (2004) El Sector de la Construccioacuten UnaPerspectiva Internacional Editorial Universitat Politegravecnica de Valegravencia (ed)1ordf ed 1ordf imp Pp 1-444
Peacuterez F (2011) Estimacioacuten del crecimiento econoacutemico en el sector de laconstruccioacuten Maacutester en Edificacioacuten Especialidad en Gestioacuten de laEdificacioacuten p30-44
Poterba J (1984) ldquoTax Subsidies to Owner-Occupied Housing An asset-marketapproachrdquo Quarterly Journal of Economics
Pleitez W Briones C amp Garciacutea G (sf) Concentracioacuten de la ActividadEconoacutemica en el Sector Construccioacuten p344httpwwwucaedusvboletinesupload_wfileboletines4f85bfba71f5c3pdf
Ramirez A (2002) La construccioacuten sostenible Consejo de Construccioacuten VerdeEspantildea p1-4
Recintos Cisneros J C y Chachagua J A (2008) Guiacutea de procedimientoscontables aplicables a las empresas que se dedican a la ejecucioacuten decontratos de construccioacuten en cumplimiento de la norma internacional decontabilidad n11 en el Salvador Antiguo Cuscatlan p1-2
Rifflart C 1995 ldquoCycle Immobiliere et politique du logement comparisoninternational et etude dus cas brittaniquerdquo Reveu de LrsquoOECD No 52 p105-135 httpwwwperseefrwebrevueshomeprescriptarticleofce_0751-6614_1995_num_52_1_1387
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Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
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INTRODUCCIOacuteNCAPITULO I MARCO TEOacuteRICO
I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS
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Ruggirello H y Peacuterez G (2012) El Sector de la Construccioacuten en perspectivaInternalizacioacuten e impacto en el mercado de trabajo 1ra ed Buenos Airesp3-10
Saldarriaga E (2006) ldquoDeterminantes del sector de la construccioacuten en ColombiardquoRecuperado marzo 10 2010 p6-32 httpwwwonuhabitatorg
Sierra L Pelaacuteez J y Ahcar J (2010) ldquoThe building sector in Cali (Colombia) Aneconomic review to its recent evolution and major determinantsrdquoUniversidad de Antioquia Perfil de coyuntura econoacutemica Ndeg 15 p119-132
Umantildea Hernaacutendez Y (2003) El sector de la construccioacuten Un Sector liacutederSuperintendencia Bancaria de Colombia p1-4
Universidad Francisco Gavidia (sf) Capiacutetulo I Generalidades del SectorConstruccioacuten en el Salvador Importancia de la Industria de la Construccioacutenp 5-6 httpwwwisisufgedusvwwwisisdocumentosTE624-C223d624-C223d-CAPITULO20Ipdf
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I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
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I1 ASPECTOS CONCEPTUALESI11PRINCIPALES PARTICIPANTES EN LA INDUSTRIA DE LA
CONSTRUCCIOacuteNI2 CLASIFICACIOacuteN DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I21 SEGUacuteN EL TIPO DE CONSTRUCCIOacuteNI22 SEGUacuteN EL TIPO DE CLIENTEI23 SEGUacuteN LA FORMA DE CONSTRUCCIOacuteN
I3 IMPORTANCIA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI4 CARACTERIacuteSTICAS DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
I41 DIFERENCIAS ENTRE LA CONSTRUCCIOacuteN Y LAINDUSTRIA TRADICIONAL
I5 EL ROL DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN EN ELDESARROLLO
I6 DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteNI61 GESTIOacuteN DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIOacuteN
I611 GESTIOacuteN DEL CONOCIMIENTO EN LA INDUSTRIADE LA CONSTRUCCIOacuteN
I7 LA CONSTRUCCIOacuteN COMO SECTOR LIacuteDERI8 DETERMINANTES DEL SECTOR CONSTRUCCIOacuteN
CAPITULO II EVIDENCIA EMPIacuteRICAII1 EVIDENCIA EMPIacuteRICA INTERNACIONALII2 EVIDENCIA EMPIacuteRICA EN EL PERU
CAPITULO III METODOLOGIacuteAIII1 UNIDAD DE ANAacuteLISIS Y AacuteMBITO DE ESTUDIOIII2 TIPO DE INVESTIGACIOacuteNIII3 OBTENCIOacuteN DE LA INFORMACIOacuteN
CAPITULO IV ANAacuteLISIS DE LOS RESULTADOSIV1 ANAacuteLISIS DE REGRESIOacuteN LINEALIV2 ANAacuteLISIS DE VECTORES AUTOREGRESIVOS (VAR)IV3 OPERACIONALIZACIOacuteN DE LAS VARIABLES DE LOS
MODELOSIV4 ANAacuteLISIS DE COINTEGRACIOacuteN
CAPITULO V IMPLICANCIAS DE POLIacuteTICACONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIacuteAANEXOS