CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

Balance General - Al 31 de Diciembre de los años 2009 y 2010 (en miles de nuevos soles)

Cuenta Notas 2009

Activo

Activo Corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 3 80,324

Inversiones Financieras 0

- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0

- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 4 68,509Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 5 20,118

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6 76,374

Existencias (neto) 7 762,204

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0

Gastos Contratados por Anticipado 7,590

Otros Activos 0Total Activo Corriente 1,015,119

Activo No Corriente

Inversiones Financieras 82,845

- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0

- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0

- Inversiones al Método de Participación 0

- Otras Inversiones Financieras 8 82845

Cuentas por Cobrar Comerciales 0

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0

Otras Cuentas por Cobrar 0

Existencias (neto) 0

Inversiones Inmobiliarias 0

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 9 538,033

Activos Intangibles (neto) 10 2,388

Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones diferidas 15 50,844Crédito Mercantil 0Otros Activos 11 62500Total Activo No Corriente 736,610

TOTAL ACTIVO 1,751,729

Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente

Sobregiros Bancarios

31 de Diciembre

Obligaciones Financieras 14 622,518

Cuentas por Pagar Comerciales 12 187,907

Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 5 3,461

Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 0

Otras Cuentas por Pagar 13 52,883Provisiones 0

Pasivos mantenidos para la Venta 0Total Pasivo Corriente 866,769

Pasivo No Corriente

Obligaciones Financieras 14 101,886

Cuentas por Pagar Comerciales 0

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 15

Otras Cuentas por Pagar 0Provisiones 0

Ingresos Diferidos (netos) 0

Total Pasivo No Corriente 101,886Total Pasivo 968,655

Patrimonio Neto

Capital 570,305

Acciones de Inversión 119188Capital Adicional 0

Resultados no Realizados 8,732

Reservas Legales 87,183Otras Reservas -2671

Resultados Acumulados 337

Diferencias de Conversión 0Total Patrimonio Neto 783,074TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,751,729

CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

Balance General - Al 31 de Diciembre de los años 2009 y 2010 (en miles de nuevos soles)

2010 2010

93,657

0

0

0

86,43529,404

82,302

982,833

0

7,036

01,281,667

94,270

0

0

0

94270

0

0

0

0

0

610,238

6,504

00

7284718,296

1,999,963

30 de Setiembre

600,172

251,495

20,148

0

52,0490

0923,864

161,577

0

0

11,493

00

0

173,0701,096,934

570,306

1192000

5,001

87,505-2678

123,696

0903,030

1,999,964

EDELNOR S.A.A.

Estado de Ganancias y Pérdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de los 2007 y 2008 (en miles de Soles)

Cuenta NotasIngresos Operacionales

Ventas Netas (ingresos operacionales) 17 1659635

Otros Ingresos OperacionalesTotal de Ingresos Brutos 1659635

Costo de Ventas (Operacionales) 18 -1581673

Otros Costos Operacionales

Total Costos Operacionales -1581673Utilidad Bruta 77962

Gastos de Ventas 20 -82660

Gastos de Administración 21 -38212

Ganancia (Pérdida) por Venta de ActivosOtros Ingresos 23 9108Otros Gastos 23 -23588Utilidad Operativa -57390

Ingresos Financieros 24 216771

Gastos Financieros 24 -210258

6059

-44818

Participación de los trabajadores 15 0

Impuesto a la Renta 15 7484

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas -37334

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio -37334Utilidad (Pérdida) por Acción

Utilidad (pérdida) básica por acción común 27 -0.054

Utilidad (pérdida) básica por acción de inversión 27 -0.054

Utilidad (pérdida) diluida por acción común 27 -0.054

Utilidad (pérdida) diluida por acción de inversión 27 -0.054

Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común

Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión

Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común

Acumulado del 01 de Enero al 31 de Diciembre

del 2009

Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación

Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas

EDELNOR S.A.A.

Estado de Ganancias y Pérdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de los 2007 y 2008 (en miles de Soles)

1946594

1946594

-1551654

-1551654 700394940

-101398 616.4

-83845

6181

215878

55964

-77877

193965

-62336

131629

131629

131629

0.191

0.191

0.191

0.191

Acumulado del 01 de Enero al 30 de Diciembre

del 2010

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

CV : COSTO DE VENTAS COSTO FIJO = GASTO DE ADM.VTAS. :VENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO = COSTO FIJO .=(1 - CV / VTAS)

CV : COSTO DE VENTAS COSTO FIJO = GASTO DE ADM.VTAS. :VENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO = COSTO FIJO .=(1 - CV / VTAS)

El punto de equilibrio contable u operativo refiere al ingreso mínimo con que la empresa puede tener para que su utilidad sea cero.En resumen , en elaño 2008 el punto de equilibrio operativo fue de 181964 nuevos soles mientras que hasta Setiembre del 2009 ha sido de 813426; lo cual significaun mejoramiento en la empresa .

2009

83845 .= 413258 en miles de nuevos soles(1-82260/1659635)

2008

38212 .= 813447 en miles de nuevos soles(1-55184/2164437)

El punto de equilibrio contable u operativo refiere al ingreso mínimo con que la empresa puede tener para que su utilidad sea cero.En resumen , en elaño 2008 el punto de equilibrio operativo fue de 181964 nuevos soles mientras que hasta Setiembre del 2009 ha sido de 813426; lo cual significa

INDICADORES FINANCIEROS 2009 - 2010 DE LA CORPORACION ACEROS AREQUIPA

INDICE DE LIQUIDEZ

1) RAZON DE LIQUIDEZ GENERAL

Total Activo Corriente

Total Pasivo Corriente

Año 2009 2010

Act. Cte. 1,015,119 1,281,667

Pas. Cte. 866,769 923,864

RAZON DE LIQ. GRAL. 1.17 1.39

COMENTARIO:

Al 2009 por cada S/. 1.00 de deuda a corto plazo, la empresa tiene para cubrirla S/. 1.17 de

Activo Corriente. Asimismo se aprecia que en el año 2010 fue más favorable ya que

tiene S/. 1.39 , siendo mejor en este periodo.

2) PRUEBA ACIDA

Total Activo Corriente - Inventario o Existencia

Total Pasivo Corriente

Año 2009 2010

Act. Cte.-Existencias 252,915 298,834

Pas. Cte. 866,769 923,864

PRUEBA ACIDA 0.292 0.323

COMENTARIO:

Los coeficientes establecidos para los años 2009 y 2010, nos señalan que por cada S/. 1.00

de deuda a corto plazo que tiene la empresa, se tiene una cobertura más rápida de pago de S/. 0.292,

y S/. 0.323 respectivamente. De otro lado se aprecia que en el 2009 se muestra un aumento en

en relación al año 2008 generado principalmente por el aumento en el Activo Corriente.

INDICE GENERAL DE GESTION

3) ROTACION DE EXISTENCIAS

Costo de Ventas

Existencias

Año 2009 2010

Costo Vtas 1,581,673 1,551,654

Existencias 762,204 982,833

ROTACION DE EXIST. 2.08 1.58

COMENTARIO:

En el periodo 2009, el número de ocasiones en las que el inventario fue vendido y reemplazado

fue de 2.08 veces. En el años 2009 tiene 1.58 veces, a mayor rotación más favorable

para la Empresa, con relación al año anterior, tiene que preocuparse en vender sus productos

en este último periodo.La rotación es muy baja.

4) ROTACION DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPOS

Ventas Netas

Inmuebles, Maq. Y Equipos

Año 2009 2010

Vtas Netas 1,659,635 1,946,594

Inm. Maq., y Equipo 538,033 610,238

ROT. INM. MAQ. Y EQ. 3.08 3.19

COMENTARIO:

Este indice financiera muestra que en el periodo 2009 tiene 3.08 veces con relación al año

2010 que tienen 3.19 veces respectivamente, que tiene que ser capacidad de producción

generada por los activos fijos de la empresa con relación a sus ventas, se puede apreciar que

este último año demuestra que la empresa esta trabajando sus activos en relación

al año anterior.

5) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Ventas Netas

Ventas por Cobrar Comerciales

Año 2009 2010

Vtas Netas 1,659,635 1,946,594

Ctas por Cobrar Comerc. 68,509 86,435

R.C.C.C. 24.23 22.52

COMENTARIO:

En el año 2010, se muestra que el saldo promedio de cuentas por cobrar ha sido liquidado 24

veces aprox. durante el ejercicio. Para el 2010 bajó en 22 veces aprox. por año.Las veces de cobranza

no deben ser muy asiduas como en este caso por que generan costos adicionales y pagos

parciales pequeños;pero tampoco muy lejanas para hacer efectivo las facturas de cobranzas.

6) COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS

Costo de Ventas

Ventas

Año 2009 2010

Costo de Ventas 1,581,673 1,551,654

Ventas 1,659,635 1,946,594

C.V.sobre Ventas 0.95 0.80

% 95.30% 79.71%

COMENTARIO:

En el año 2009, el costo de ventas ha absorbido 95.30% de las ventas. Cuanto más bajo es el

porcentaje obtenido, es mejor la situación, al dar margen a una mayor utilidad bruta, dicha

situación es lo contrario en el siguiente año que mas bien decrece en 79.71% que es

mas conveniente para los intereses de la empresa.

7) GASTOS OPERATIVOS SOBRE VENTAS

Gastos Operativos

Ventas

Año 2009 2010

Gastos Operativos 120,872 185,243

Ventas 1,659,635 1,946,594

GASTOS OPER. / VENTAS 0.07 0.10

% 7.28% 9.52%

COMENTARIO:

En el año 2009, los gastos operativos alcanzaron un 7.28% aprox. de las ventas, lo que nos indica que

el incremento de las ventas durante este año ha originado un consumo de costos y gastos variables

en relación al periodo 2009 que tienen 7.28% de margen de gastos operativos menores al

periodo 2010, ya que este porcentaje nos indica hasta que limite la empresa puede hacer

frente a otros gastos como los financieros.

8) GASTOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS

Gastos Financieros

Ventas

Año 2009 2010

Gastos Financieros 210,258 77,877

Ventas 1,659,635 1,946,594

GASTOS FINAN /VENTAS 0.13 0.04

% 12.67% 4.00%

COMENTARIO :

Este índice financiero nos muestra como los intereses de la empresa repercuten en relación

a sus ventas y se puede determinar que en el periodo 2009 tiene 9.42% en relación al

año 2010 que tiene 4.00%.Las ventas cubren en mayor proporción en el 2010 los gastos

financieros de la empresa que en el 2009.

INDICE DE SOLVENCIA

9) RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

Pasivo Total

Activo Total

Año 2008 2009

Pasivo Total 968,655 1,096,934

Activo Total 1,751,729 1,999,963

RAZON DE PT / AT 0.55 0.55

% 55.30% 54.85%

COMENTARIO:

Las deudas de la empresa en relación con lo que tiene (Activo Total) muestra en el periodo 2008

un 63.06% con relación al año 2009 que tienen 56.27% siendo más favorable en este

último periodo porque tiene menos endeudamiento con relación al año anterior.

INDICE DE RENTABILIDAD

10) RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION

Utilidad Neta + Interes (1 - t)

Activo Total

Año 2009 2010

Utilidad Neta - Interes 172,924 209,506

Activo Total 1,751,729 1,999,963

R.S.I. 0.10 0.10

% 9.87% 10.48%

COMENTARIO:

En el periodo 2009, se puede determinar que la empresa tiene 9.87% de margen de ganancia

con relación al siguiente año que tiene 10.48%, siendo menor porcentaje de ganancia con relación

a este último año, lo que demuestra que la empresa tiene que ser más agresiva en sus ventas.

11) RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES PROPIOS

Utilidad Neta

Patrimonio

Año 2009 2010

Utilidad Neta -37,334 131,629

Patrimonio 783,074 903,030

RENTABILIDAD/CAPITAL (0.05) 0.15

% -4.77% 14.58%

COMENTARIO:

En el año 2009, la empresa ha generado una pérdida de 4.77% de rentabilidad sobre el Patrimonio,

sin embargo se observa que al siguiente año se ha generado una rentabilidad de 14.58%.

La utildad negativa puede ser porque los costos han sido demasiado altos en ese año.

12) MARGEN BRUTO

Utilidad Bruta

Ventas Netas

Año 2009 2010

Utilidad Bruta 77,962 394,940

Ventas Netas 1,659,635 1,946,594

MARGEN BRUTO 0.05 0.20

% 4.70% 20.29%

COMENTARIO:

En el periodo 2009, la empresa muestra un porcentaje de ganancia de 4.70% con relación

al 2010 que tiene 20.29% , se puede determinar que es más favorable el del último año

Se entiende que desde los costos de ventas fueron demasiados altos en el 2009.

13) RENTABLIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS

Utilidad Neta

Ventas

Año 2009 2010

Utilidad Neta -37,334 131,629

Ventas 1,659,635 1,946,594

RENTABILIDAD / VENTAS (0.02) 0.07

% -2.25% 6.76%

COMENTARIO:

En el periodo 2009 se muestra una pérdida del ejercicio de 2.25 % .

Y en el periodo 2010 como es de anàlisis anterior se ha generado rentabilidad

del 6.76%.Esto debido a que costos y gastos demasiados altos pudieron generar

mayores gastos como el de una nueva inversión en la empresa.

14) RAZON DE COBERTURA DE INTERES

Utilidad antes de interes y de Impuestos

Intereses

Año 2009 2010

Utilidad a Int. e Imp. -57,390 215,878

Intereses 210,258 77,877

RAZON DE COB. DE INT. (0.27) 2.77

COMENTARIO:

A partir de la utildad operativa en el año 2009 ya había pérdidas;

pero en el 2010 hubo una recuperación de su cobertura de los

de la utilidad antes de intereses e impuestos sobre los gastos

financieros de 2.77 veces,notándose claramente la recuperación

de la empresa en cuanto a sus rentabilidades.

INDICADORES FINANCIEROS 2009 - 2010 DE LA CORPORACION

de deuda a corto plazo que tiene la empresa, se tiene una cobertura más rápida de pago de S/. 0.292,

veces aprox. durante el ejercicio. Para el 2010 bajó en 22 veces aprox. por año.Las veces de cobranza

En el año 2009, los gastos operativos alcanzaron un 7.28% aprox. de las ventas, lo que nos indica que

el incremento de las ventas durante este año ha originado un consumo de costos y gastos variables

Las deudas de la empresa en relación con lo que tiene (Activo Total) muestra en el periodo 2008

con relación al siguiente año que tiene 10.48%, siendo menor porcentaje de ganancia con relación

En el año 2009, la empresa ha generado una pérdida de 4.77% de rentabilidad sobre el Patrimonio,

APALANCAMIENTO DE LA CORPORACION ACEROS AREQUIPA

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

PERIODO 2009 2010VENTAS

(Netas) 1659635 286959 17.29% 1946594UTILIDAD

(Operativa) -57390 273268 476.16% 215878

GAO = 27.54

EL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO INDICA QUE LOS GASTOS OPERATIVOSSON RELEVANTES CON RESPECTO A SUS VENTAS. ES DECIR; POR CADA 1 % EN QUE SE INCREMENTAN LAS VENTAS LA UTILIDAD OPERATIVA SE INCREMENTA EN 27.54 %. HA EXISTIDO APALANCAMIENTO.

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF)

PERIODO 2009 2010UTILIDAD

(Operativa) -57390 273268 -476.16% 215878UTILIDAD

(por acciòn) -0.054 0.245 -453.70% 0.191

GAF = 0.95

APALANCAMIENTO FINANCIERO ;ESTE TIPO DE SITUACIONES , DE UN FINANCIAMIENTO CON POCA DEUDASUCEDE EN ESTE TIPO DE EMPRESAS POR TENER UN PATRIMONIO BASTANTE ALTO COMPARATIVAMENTE CON SUS DEUDAS.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO FINACIERO SE DEBE INCREMENTAR LOS GASTOSFINANCIEROS PERO QUE REPERCUTAN EN SUS VENTAS.A MAYORES VENTAS MAYORES UTILIDADESPOR ACCION CON UN MEJORAMIENTO DE SUS ACTIVOS FIJOS.

GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT)

PERIODO 2009 2010VENTAS

(Netas) 1659635 286959 17.29% 1946594UTILIDAD

(por acciòn) -0.054 0.245 453.70% 0.191

GAT = 26.24

EL APALANCAMIENTO TOTAL TAMBIEN CUMPLE PORQUE ES EL PRODUCTO DEL APALANCAMIENTOOPERATIVO CON EL FINANCIERO.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO TOTAL SE TENDRIA QUE ELEVARO EL GAO O EL GAF.EN ESTE CASO DEBERÍA SER EL SEGUNDO, PORQUE LOS GASTOS OPERATIVOSESTAN ACORDE CON LAS VENTAS REALIZADAS.

∆(mil de s/) ∆ %

∆(mil de s/) ∆ %

∆(mil de s/) ∆ %

ESTA EMPRESA EN EL AÑO 2009 TUVO UNA UTILIDAD NEGATIVA PORQUE REALIZO INVERSIONES IMPORTANTES DENTRO DE SU INDUSTRIA . LA CREACIÓN DE NUEVAS DEUDAS ES PARA ESTE CASO REFLOTAR LA INDUSTRIA,QUE LE GENERARÁ FLUJOS DE CAJA MEJORES PARA EL AUGE DE LA EMPRESA.

APALANCAMIENTO DE LA CORPORACION ACEROS AREQUIPA

INCREMENTAN LAS VENTAS LA UTILIDAD OPERATIVA SE INCREMENTA EN 27.54 %. HA EXISTIDO

APALANCAMIENTO FINANCIERO ;ESTE TIPO DE SITUACIONES , DE UN FINANCIAMIENTO CON POCA DEUDASUCEDE EN ESTE TIPO DE EMPRESAS POR TENER UN PATRIMONIO BASTANTE ALTO COMPARATIVAMENTE CON SUS DEUDAS.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO FINACIERO SE DEBE INCREMENTAR LOS GASTOSFINANCIEROS PERO QUE REPERCUTAN EN SUS VENTAS.A MAYORES VENTAS MAYORES UTILIDADES

EL APALANCAMIENTO TOTAL TAMBIEN CUMPLE PORQUE ES EL PRODUCTO DEL APALANCAMIENTOOPERATIVO CON EL FINANCIERO.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO TOTAL SE TENDRIA QUE ELEVARO EL GAO O EL GAF.EN ESTE CASO DEBERÍA SER EL SEGUNDO, PORQUE LOS GASTOS OPERATIVOS

ESTA EMPRESA EN EL AÑO 2009 TUVO UNA UTILIDAD NEGATIVA PORQUE REALIZO INVERSIONES IMPORTANTES DENTRO DE SU INDUSTRIA . LA CREACIÓN DE NUEVAS DEUDAS ES PARA ESTE CASO REFLOTAR LA INDUSTRIA,