sinopsis pasmod

8/19/2019 Sinopsis PASMOD

1/24

ABSTRAKSI

Kebijakan moneter adalah upaya untuk mencapai tingkat pertumbuhan

ekonomi yang tinggi secara berkelanjutan dengan tetap mempertahankan

kestabilan harga. Untuk mencapai tujuan tersebut Bank Sentral atau Otoritas

Moneter berusaha mengatur keseimbangan antara persediaan uang dengan

persediaan barang agar inflasi dapat terkendali, tercapai kesempatan kerja penuh

dan kelancaran dalam pasokan/distribusi barang. Kebijakan moneter dilakukan

antara lain dengan salah satu namun tidak terbatas pada instrumen sebagai

berikut yaitu suku bunga, giro ajib minimum, inter!ensi dipasar !aluta asing dan sebagai tempat terakhir bagi bank"bank untuk meminjam uang apabila mengalami

kesulitan likuiditas.


2/24

PENDAHULUAN

Bank sentral di suatu negara, pada umumnya adalah sebuah instansi yang bertanggungjawab

atas kebijakan moneter di wilayah negara tersebut. Bank sentral berusaha untuk menjaga

stabilitas nilai mata uang, stabilitas sektor perbankan, dan sistem finansial secara keseluruhan. Di

Indonesia, fungsi bank sentral diselenggarakan oleh Bank Indonesia.

Bank sentral adalah suatu instansi yang bertanggungjawab untuk menjaga stabilitas harga

atau nilai suatu mata uang yang berlaku di negara tersebut, yang dalam hal ini dikenal dengan

istilah inflasi atau naiknya harga-harga yang dalam arti lain turunnya suatu nilai uang. Bank

sentral menjaga agar tingkat inflasi terkendali dan selalu berada pada nilai yang serendah

mungkin atau pada posisi yang optimal pada perekonomian (lo/#ero inflation), denganmengontrol keseimbangan jumlah uang dan barang.

ada dasarnya, bila dilihat dari istilah atau namanya, bank sentral tidak dapat diartikan

sebagai !bank" seperti pada bank umum. Dalam hal ini bank sentral memiliki konsepsi yang

berbeda. Bank umum cenderung untuk berusaha mengin#estasikan asetnya dengan tujuan

memaksimalkan keuntungan. Di sisi lain, bank sentral sebagai bank milik pemerintah, adalah

lembaga keuangan yang tidak bertujuan untuk memaksimalkan keuntungan melainkan untuk

mencapai tujuan tertentu seperti mencegah kegagalan yang dialami perbankan maupun bukan

bank, kestabilan tingkat harga, kesempatan kerja dan akhirnya pada pertumbuhan ekonomi.

Dengan kata lain, bank sentral bertugas untuk melaksanakan fungsi-fungsi oemerintah karena

bank sentral merupakan bagian dari pemerintah.

PERKEMBANGAN BANK SENTRAL

Berdasarkan sejarahnya, bank sentral bukanlah suatu lemabaga yang sejak awal didirikan

dengan tujuan untuk menjalankan fungsinya sebagai bank sentral. $ampai dengan awal abad ke-

%& tidak ada konsepsi yang jelas mengenai central banking . 'onsepsi tersebut baru terlihat

kemudian setelah mengalami proses panjang dan hal tersebut bukan merupakan suatu proses

yang sengaja diarahkan pada terbentuknya konsep central banking , sehingga tidak terdapat

teknik yang sistematis dan konsisten ke arah terbentuknya bank sentral.


3/24

Di banyak negara yang lebih tua, perkembangan kea rah bank sentral tersebutdimulai dari

adanya suatu bank yang secara bertahap, melaksanakan berbagai macam posisi, baik bersifat

lembaga pemerintah maupun non-pemerintah, yang kemudian dikenal dengan nama bank sentral.

Beberapa wewenang yang dimiliki lembaga tersebut antara lain hak untuk mengeluarkan uang

( partial monopoly), dapat bertindak sebagai banker dan agen pemerintah. Bank yang memiliki

posisitersebut dikenal sebagai !bank of issue" atau !national bank ". Dalam perkembangan

selanjutnya, bank tersebut memperoleh kekuasaan yang lebih luas, sehingga muncul istilah

!central bank ".

Dari bank-bank sentral yang ada, the $iskbank of Seden adalah yang pertama kali didirikan,

tetapi Bank of %ngland adalah bank of issue pertama yang memperoleh posisi sebagai bank

sentral dan mengembangkan dasar-dasar !the art of central bank ". Dengan demikian sejarah

Bank of %ngland secara umum diterima sebagai gambaran e#olusi dasar-dasar dan teknik bank

sentral.

ada tahun *%& diselenggarakan diselenggarakan &nternational 'inancial (onference di

Brussel. +asil konferensi tersebut adalah menyetujui resolusi yang menghendaki agar negara-

negara yang belum mendirikan bank sentral diharapkan secepatnya untuk mendirikan bank

sentral. Disamping untuk membantu pemulihan dan pemeliharaan stabilitas sistem moneter dan

perbankan tetapi juga untuk kepentingan kerjasama dunia. Dimulai dengan berdirinya South

)frican $eser!e Bank di tahun *%, bank-bank sentral didirikan di negara-negara yang sudah

merdeka dan di negara-negara yang baru merdeka.

Di Indonesia, fungsi bank sentral pada masa penjajahan dilakukan oleh *e +a!asche Bank

yang bertindak sebagai bank sirkulasi dan menjalankan beberapa fungsi bank sentral lainnya. *e

+a!asche Bank didirikan pada tanggal % anuari %. Di samping menjalankan fungsinya

sebagai bank sentral, bank tersebut juga melakukan kegiatan bank umum. ada masa perjuangan

kemerdekaan, Bank /egara Indonesia didirikan berdasarkan 0ndang-0ndang /omor % tanggal 1

uli *2 sebagai bank sentral pemerintah 3I dengan tugas utama sebagai berikut

. memberikan pinjaman kepada pemerintah,

%. menarik uang tentara pendudukan epang untuk diganti dengan 43I (4eang, 3epoeblik

Indonesia),


4/24

5. menyediakan fasilitas kredit untuk, perusahaan-perusahaan industri dan perdagangan yang

beroperasi di daerah kekuasaan pemerintah 3I, dan

. membantu pembiayaan misi-misi pemerintah ke luar negeri.

ada saat tentara Belanda menduduki 6ogyakarta pada bulan Desember *, Bank /egara

Indonesia terpaksa ditutup dan dibuka kembali tahun ** dengan lapangan usaha yang berbeda.

+al ini berkaitan dengan keputusan 'onperensi 7eja Bundar ('7B) yang memutuskan bahwa

hanya *e +a!asche Bank yang diberi hak untuk melaksanakan fungsi bank sentral. *e +a!asche

Bank kemudian dinasionalisasi berdasarkan 0ndang-0ndang /omor % tahun *1. ada tahun

*15 *e +a!asche Bank dibubarkan bersamaan dengan dikeluarkannya 0ndang-0ndang okok

Bank Indonesia (00 /o. 8ahun *15).

Berdasarkan 'etetapan residen /o. 9 tahun *21, Bank Indonesia bersama-sama dengan Bank

'operasi 8ani : /elayan, Bank /egara Indonesia, Bank 0mum /egara dan Bank 8abungan

/egara dilebur ke dalam Bank 8unggal dengan nama Bank /egara Indonesia (B/I).

Berdasarkan $urat 'eputusan 7enteri 0rusan Bank $entral nomor ';.21


5/24


6/24


7/24

Bank-bank diasumsikan ingin memberikan pinjaman sebanyak mungkin. /amun, jika

bank-bank memiliki sejumlah cadangan yang berlebih, hal itu akan mempengaruhi sejumlah

7 yang bisa dihasilkan dari pembelian sekuritas oleh bank sentral. $alah satu faktor penting

dalam suatu keputusan bank mengenai kelebihan cadangan adalah suku bunga pasar. $uku

bunga yang tinggi membuat kelebihan cadangan sangat merugikan kerena kelebihan

cadangan mewakili biaya opurtunitas. ika suku bunga rendah, bank-bank mungkin begitu

tidak peduli dengan kelebihan cadangan. Dengan demikian, suku bunga secara positif

mempengaruhi jumlah 7 yang akan diciptakan oleh setiap peningkatan dalam cadangan.

uga secara positif mempengaruhi (tetapi mungkin hanya tidak signifikan) jumlah cadangan

dalam sistem perbankan sebab suku bunga yang tinggi.

)sumsi Keduaara peminjam tidak menahan pinjaman yang mereka terima dalam kas, tetapi

mendepositokan semua arus kas hasil dari penjualan sekuritas, pinjaman, dan sebagainya

dalam deposito tidak berharga. $ebaliknya, jika si peminjam memegang sebagian dana

mereka dalam bentuk kas, bank-bank akan menerima deposito yang lebih sedikit

dibandingkan dengan deposito yang diterimanya. ermintaan publik atas kas untuk tujuan

likuiditas memiliki dampak terhadap jumlah 7 yang timbul dari injeksi cadangan baru oleh

bank sentral.

$uku bunga pasar memengaruhi keputusan untuk memegang uang tunai. $emakin tinggi

suku bunga, semakin besar biaya oportunitas dan semakin banyak uang yang akan

dipindahkan in#estor ke dalam deposito. 0ntuk alasan-alasan tersebut, suku bunga secara

positif memengaruhi ukuran money multiplier .

F. PENGENDALIAN JUMLAH UANG BEREDAR MELALUI SISTEM PERBANKAN

$kema proses kebijaksanaan moneter bertujuannya agar pemabaca memperoleh

pandangan makro tentang bagaimana bank sentral menggunakan sistem perbankan dalam

menjalankan kebijaksanaan moneter.

=aluta (uang 'artal)=aluta

8eori 7oneter Masyarak

at


8/24

'redit

Deposit

=aluta dan uang

giral 'ekuatan

nonmoneter >adangan

wajib %

G. UANG DAN AGREGAT MONETER

'ebijakan moneter dan tindakan-tindakan dari bank sentral seringkali berkonsentrasi

pada apa yang dinamakan agregat-agregat moneter, untuk mengukur jumlah uang yang

tersedia bagi perekonomian pada suatu waktu. @gregat moneter yang paling mendasar

disebut basis moneter. Basis moneter didefinisikan sebagai #aluta yang ada dalam peredaran

(uang yang dipegang oleh publik) ditambah cadangan total yang tersimpan dalam sistem

perbankan. adi, agregat ini adalah agregat yang dapat dipenagruhi oleh bank sentral melalui

berbagai instrumen moneternya. $edangkan #elocity yaitu mengukur jumlah rata-rata

transaksi yang dilakukan oleh setiap satu rupiah.

H. MONEY MULTIPLIER (PENGGANDAAN UANG BEREDAR)

enciptaan serta penawaran uang dan perubahan-perubahannya adalah interaksi yang

kompleks dari empat pihak . Bank sentral%. Bank umum5. ara penabung. eminjam

7oney multiplier adalah suatu proses perubahan dalam cadangan Acadangan perbankan

yang menghasilkan perubahan yang lebih besar dalam jumlah uang yang beredar. /ilai

multiplier tergantung pada . 3asio cadangan wajib%. ermintaan publik akan uang

5. 'emudahan dari bank untuk memberi pinjaman dan suku bunga

I. PROSES PEREDARAN UANG DALAM PEREKONOMIAN TERBUKA

emahaman terhadap proses penawaran uang harus meliputi pemahaman terhadap

pengaruh dari sektor luar negeri. $alah satu cara utama adalah dengan melakukan inter#ensi

dalam pasar #aluta asing. Inter#ensi tersebut dilakukan dengan menjual dan membeli #aluta

asing. 8ujuan dari kebijaksanaan moneter meliputi #ariabel-#ariabel berikut

Makroekonomi dan

kebijaksanaan

Suplai uang

dalam

Bank

Sentral 1

Bank

Umum 3


9/24

. $tabilitas tingkat harga%. ertumbuhan ekonomi5. engangguran yang rendah. $tabilitas suku bunga1. /ilai tukar yang stabil dan dapat diramalkan

J. KONFLIK ANTARA VARIABEL KEBIJANSANAAN MONETER BISA TERJADI

elaksanaan tujuan kebijaksanaan moneter dapat menimbulakn berbagai masalah,

misalnya suatu kebijakan yang berhasil mencapai salah satu tujuan bisa menyebabkan

pencapaian tujuan lain menjadi sulit dilakukan. 4leh karena itu perlu dilakukan tolak ukur

trade off-. 'ebijakan uang longgar easy money policy- yaitu dnegan memperbanyak jumlah

uang beredar untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dapat mempertinggi laju inflasi,

mempengaruhi kurs ke arah negatif, yang akhirnya menaikan suku bunga.

K. KEBIJAKSANAAN MONETER DAN SIFAT MAKROEKONOMI. 0arget )ntara

Bank sentral tidak mengontrol secara penuh perubahan-perubahan dalam jumlah uang

beredar karena tujuan akhir dari kebijaksanaan moneter tidak bisa dipengaruhi langsung

oleh bank sentral.1. 0arget Operasi

Bank sentral mencapai tujuan melalui reaksi berantai yang memiliki kronologi dan

struktur. 'arateristik target operasi a. +arus memiliki kaitan yang diharapkan dengan target antara b. +arus merupakan #ariabel ekonomi yang dapat diamatic. +arus bisa merespons dengan cepat terhadap instrumen yang digunakan otoritas

moneter.

L. MENGENDALIKAN TINGKAT BUNGA MELALUI KEBIJAKSANAAN MONETER

ika bank sentral ingin mempengaruhi tingkat bunga sebagai #ariabel kebijaksanaan,

pengendalian bisa bersifat langsung. Bank sentral dapat mempengaruhi tingkat bunga dnegan

operasi pasar terbukanya. ika bank sentral membeli $B0 di pasar terbuka, berarti bank

snetral menwarkan uang pada pasar.

M. MENGENDALIKAN PENDAPATAN NASIONAL MELALUI KEBIJAKSANAAN

MONETER

ika bank sentral ingin menggunakan pendapatan nasional nyata atau tingkat inflasi

sebagai #ariabel kebijaksanaan utama, tugasnya tidak akan semudah jika mempergunakan


10/24

tingkat bunga sebagai #ariabel kebijaksanaannya. Bank sentral harus melakukannya melalui

#ariabel instrumental nseperti penawaran uang dan tingkat bunga.

N. MENGAPA HASIL KEBIJAKSANAAN TIDAK SEGERA DIRASAKAN

Beberapa penyebab yang dapat dianalisis sebagai berikut

. 4perasi pasar terbuka mempengaruhi cadangan perbankan%. 7embedakan semua asset atas uang dan sekuritas berguna untuk mengetahui keuatan-

kekuatan yang ikut menentukan permintaan uang.5. 'etika tingkat bunag turun, pengeluaran in#estasi diharapkan naik.. 'etika pengeluaran untuk in#estasi akhirnya meningkat, pengeluaran in#estasi akan

menyulut suatu proses multiplier yang meningkatkan pendapatan nasional beberapa kali

dari kenaikan pengeluaran untuk in#estasi. Ini juga memerlukan waktu untuk terjadi.

O. PENGARUH KEBIJAKSANAAN MONETER YANG TERBALIK arak waktu yang panjang dari proses pelaksanaan kebijsanaan moneter bisa membuat

penyesuaian moneter menjadi sulit dan kelambatan ini dapat pula membuat kebijaksanaan

yang baik tersebut berbalik menjadi berbalik menjadi suatu yang mengacu stabilitas,

misalnya kelambanan pelaksanaan ditaksir bulan. ika misalnya pada tanggal Desember

diambil kebijaksanaan untuk meningkatkan laju perekonomian dengan jalan meningkatkan

penawaran uang dalam beberapa hari, dan pada akhir tahun suatu kenaikan yang cukup

berarti telah dicapai.@kan tetapi, karena sepenuhnya dari kebijaksanaan ini memerlukan waktu yang lebih

lama untuk bekerja, kebijaksanaan moneter tersebut mungkin merusak stabilitas. 7ungkin

menjelang Desember tahun depan, suatu kesenjangan inflasioner yang cukup besar telah

terjadi. @kan tetapi, pengaruh sepenuhnya dari ekspansi moneter yang dimulai $embilan

bulan yang lalu baru sekarang bekerja sehingga suatu rangsangan moneter yang bersifat

ekspansi tersebut menambahkan pada kesenjangan inflasioner yang masih berjalan.ika sekarang bank sentral mempergunakan rem moneter dengan menciutkan penyediaan

uang, pengaruh sepenuhnya baru akan terasa bulan kemudian. @kan tetapi, pada saat itu

suatu kontraksi (penciutan) mungkin sudah berlangsung karena kekuatan konjungtor yang

umum dalam perekonomian. ika demikian halnya, pengaruh yang terlambat dari

kebijaksanaan moneter yang dijalankan, rencana suatu penurunan yang kecil malah bisa

menjadi suatu resesi yang besar.

P. PROSES PENCIPTAAN UANG GIRAL DALAM SISTEM PERBANKAN


11/24

$alah satu fungsi sistem keuangan adalah penciptaan uang. enciptaan uang antara lain

dapat dilakukan melalui bank umum, yaitu dengan penciptaan uang giral. 4leh karena itu,

bank umum dapat memengaruhi jumlah uang beredar. Berikut gambaran secra teoritis

penciptaan uang oleh bank-bank umum.

. $etiap transaksi menggunakan cek.%. $emua simpanan dilakukan dalam bentuk giro pada bank yang berlsangkutan.5. $emua loanable funds disalurkan dalam bentuk kredit.. 'etentuan cadangan likuiditas wajib (reser!e re2uirement ) %?.1. $impanan giro pertama sebesar 3p. .&&&.&&& disimpan pada bank umum @.

roses transaksi untuk penciptaan uang oleh bank dalam perekonomian dengan

menggunakan asumsi di atas dimulai dengan simpanan nasabaha dalam bentuk giro pada

bank umum @ sebesar 3p. .&&&.&&&. 0ntuk memenuhi ketentuan likuiditas wajib minimum

bank umum @ menahan sebesar 3p. %&.&&& (%? 3p. .&&&.&&&) sebagai alat likuid, yaitu

dalam bentuk kas dan rekening giro pada Bank Indonesia. $isanya sebesar 3p. *&.&&& yang

dalam hal ini adalah loanable funds dipinjamkan kepada nasabahnya. /asabah yang memperoleh pinjaman dari bank umum B membelanjakan uangnya

tersebut sebagaimana dengan nasabah bank umum @ sebelumnya. 4leh pihak penjual yang

melakukan transaksi tersebut disetorkan ke rekeningnya di bank umum > sejumlah 3p.

*2&.&& yang kemudian menahan sebagian jumlah tersebut sebagai cadangan likuiditas dan

selanjutnya menyalurkannya kembali kepada debitur. roses transaksi ini akan berulang

secara terus menerus, bank umum > meminjamkan sisa cadangan likuiditasnya kepada

nasabah debiturnya yang kemudian digunakan untuk membeli kebutuhannya. 4leh penjual,

hasil transaksi tersebut disimpan pada bank umum D. transaksi ini akan berakhir pada suatu

tahap di mana tidak ada lagi sisa cadangan likuiditas sehingga loanable funds menjadi nihil

dari jumlah simpanan giro awal.ada proses penciptaan uang giral oleh bank umum tersebut yang jumlah awalnya hanya

sebesar 3p. .&&&.&&& akan menjadi 1& kali lipat setelah melalui proses penciptaan uang giral

dengan mekanisme yang sama seperti dijelaskan di atas. Dengan menggunakan rumus

tertentu, jumlah uang giral, cadangan likuiditas, dan kredit yang diberikan pada akhir proses

penciptaan dapat dihitung. erhitungan dapat dilakukan dengan menngunakan rumus berikut.

D=S

r

Dimana


12/24

D C umlah seluruh nilai tabungan atau uang giral, cadangan wajib, dan kredit yang

diberikan yang akan terwujud dalam proses penciptaan uang.

$ C umlah uang giral, likuiditas, dan kredit yang diberikan yang tercipta pada awal

proses penciptaan uang.

3 C 'etentuan bagian uang giral (dalam persen) yang harus ditahan oleh bank sebagai

cadangan likuiditas (reser!e re2uirement ).

Dengan menggunakan rumus tersebut di atas, uang yang tercipta dapat dihitung

sebagai berikut (dalam ribuan rupiah)

a. 8abungan iral D=

S

r

1.000

2

= Rp .50.000

b

.

>adangan Eajib D=

S

r

20

2= Rp .1.000

c. 'redit yang diberikan D=

S

r

9802= Rp.49.000


13/24

PENGATURAN PEMERINTAH TERHADAP PASAR FINANSIAL DAN LEMBAGA

FINANSIAL

Fembaga dan pasar finansial memainkan peranan yang sangat menonjol dalam

pembangunan, namun jika salah urus bisa menghancurkan perekonomian. 4leh karena itu,

pemerintah di negara-negara seluruh dunia sejak lama merasa perlu untuk membuat peraturan

mengenai aspek-aspek tertentu dari pasar keuangan. Dalam kapasitas wewenang sebagai

pembuatan peraturan, pemerintah sangat memengaruhi perkembangan serta e#olusi pasar dan

lembaga keuangan. enting untuk menyadari bahwa pemerintah, pasar dan lembaga-lembaga

dengan cara tertentu cenderung bertindak secara interaktif dan saling memengaruhi satu sama

lain. adi, tidaklah mengejutkan apabila reaksi pasar terhadap peraturan seringkali mendorong

munculnya tanggapan-tanggapan atau peraturan baru dari pemerintah, yang bisa menyebabkan

lembaga-lembaga yang ikut serta dalam pasar untuk mengubah perilaku mereka, yang

mendorong munculnya ino#asi, dan begitu seterusnya. emahaman mengenai bagaimana

pemerintah memengaruhi suatu pasar dan pelaku-pelakunya adalah penting untuk memahami

berbagai pasar dan sekuritas yang akan dijelaskan dalam bab-bab selanjutnya.

A. TUJUAN PEMBUATAN PERATURAN

emerintah di sebagian negara maju telah menciptakan sistem peraturan yang sistematis

untuk pasar finansial. Di satu sisi karena pasar finansial itu sendiri bersifat kompleks dan di

sisi lain karena pasar finansial sangat penting bagi perekonomian. eraturan dan ketetapan

dirancang untuk beberapa tujuan berikut . 7encegah agar emiten sekuritas tidak menipu para in#estor dengan menyembunyikan

informasi-informasi yang rele#anG%. 7enumbuhkan persaingan yang sehat dan keadilan dalam perdagangan sekuritas

finansialG5. 7eningkatkan stabilitas lembaga keuanganG. 7embatasi kegiatan perusahaan asing dalam pasar dan lembaga finansial di dalam negeriG1. 7engendalikan tingkat kegiatan ekonomi.

B. BENTUK-BENTUK PERATURAN

eraturan tentang pengungkapan atau transparansi adalah bentuk peraturan yang

mewajibkan agar pihak emiten sekuritas mempublikasikan berbagai informasi kepada

in#estor yang sudah menanamkan modal. 7anajer-manajer dari perusahaan yang


14/24

menerbitkan sekuritas mengetahui lebih banyak informasi mengenai kesehatan, keuangan,

dan masa depan perusahaan dibandingkan in#estor-in#estor yang memiliki atau sedang

mempertimbangkan untuk membeli sekuritas perusahaan tersebut.Informasi seringkali bersifat asimetris, yang berarti bahwa akses in#estor dan manajer

terhadap informasi tidak sama (atau kadar informasi yang diketahui oleh in#estor dan

manajer tidak sama).eraturan tentang kegiatan finansial terdiri dari ketetapan mengenai pedagang sekuritas

dan perdagangan di pasar finansial. >ontoh utama dari bentuk peraturan ini adalah

sekelompok ketetapan yang melarang perdagangan orang dalam (insider trading ), yaitu

perdagangan oleh karyawan-karyawan perusahaan atau pihak-pihak lain yang dapat

mengetahui informasi lebih awal dan banyak mengenai prospek perusahaan dibandingkan

dengan informasi yang diperoleh masyarakat umum. erdagangan oleh orang dalam

merupakan masalah lain yang ditimbulkan oleh informasi yang asimetris, yang tentu saja

tidak konsisten dengan persaingan sehat.eraturan tentang lembaga finansial adalah bentuk pengawasan pemerintah yang

membatasi kegiatan lembaga-lembaga finansial dalam bidang-bidang tertentu yang penting,

seperti pemberian pinjaman, pengambilan pinjaman, dan pembiayaan. embenaran atas

diadakannya bentuk peraturan didukung oleh peranan penting dan khusus perusahaan

finansial dalam perekonomian modern. erusahaan dan lembaga finansial membantu rumah

tangga dan perusahaan untuk menabung, memudahkan mekanisme pembayaran yang

kompleks diantara berbagai elemen perekonomian. Dalam kasus lembaga keuangan

berbentuk bank komersial, lembaga tersebut berfungsi sebagai sarana penyebaran kebijakan

moneter pemerintah. 4leh karena itu, seringkali menjadi sorotan bahwa kegagalan lembaga

finansial bisa sangat mengganggu perekonomian.eraturan tentang pembatasan pelaku-pelaku orang asing adalah bentuk peraturan yang

membatasi peranan perusahaan-perusahaan asing di pasar dalam negeri dan membatasi

kepemilikan atau kendali mereka terhadap lembaga finansial dalam negeri.ihak yang berwenang menggunakan peraturan perbankan dan moneter dalam usaha

mengendalikan jumlah uang yang beredar yang dianggap menentukan tingkat kegiatan

ekonomi negara.

C. DEREGULASI DAN REFORMASI PERATURAN

3eformasi peraturan muncul karena beberapa dorongan dan perkembangan.


15/24

. 'risis keuangan seringkali mendorong perubahan-perubahan yang signifikan dalam hal

fokus dan lingkup dari pertauran.%. Dilakukannya reformasi peraturan dalam beberapa tahun belakangan adalah karena

pertumbuhan ino#asi finansial atau pengembangan produk-produk finansial.

5. lobalisasi pasar finansial dunia adalah alasan ketiga terjadinya reformasi struktur peraturan di banyak negara akhir-akhir ini.+asil penting dari reformasi adalah perubahan struktural dalam lembaga finansial yang

menjadi objek peraturan pemerintah.3eformasi peraturan telah memungkinkan lembaga-lembaga keuangan untuk

menawarkan beragam jasa keuangan sehingga bisa menjadi supermarket keuangan. Hokus

utama dari reformasi peraturan yang terjadi dewasa ini (dan berpotensi untuk terjadi di masa

yang akan datang) di beberapa negara industri utama adalah perbedaan yang tidak perlu

antara perbankan komersial dan perbankan in#estasi. 4leh karena itu, 0ndang-0ndangerbankan **% menyatukan dengan nama bank umum. 3eformasi peraturan sistem

finansial ini terjadi di hampir semua negara. eraturan bisa dikategorikan dalam empat

bentuk. eraturan yang mendorong diungkapkannya informasi-informasi yang rele#an

(transparansi, disclosure).%. eraturan yang mengatur tingkat kegiatan keuangan melalui pengendalian jumlah uang

beredar serta pengendalian perdagangan di pasar-pasar finansial.5. eraturan yang membatasi kegiatan lembaga-lembaga finansial dan pengelolaan mereka

atas aset dan kewajiban.. eraturan yang membatasi kebebasan in#estor dan perusahaan sekuritas luar negeri di

pasar finansial domestik.1. Dereg!"#$

Deregulasi yang dimaksudkan untuk mengurangi atau melonggarkan regulasi yang telah

dijalankan sebelumnya. Deregulasi dalam perbankan diperlukan apabila dalam

perkembangannya regulasi ternyata menghambat pelaksanaan kegiatan perbankan, terlalu

sempit ruang gerak, serta tidak dapat melakukan ino#asi karena banyak pembatasan.

eraturan-peraturan yang menghambat mobilisasi dan masyarakat, antara lain mengenai

tingkat suku bunga dan pagu kredit yang ditetapkan oleh bank sentral. $ungguh pun

deregulasi bermanfaat, namun kadang-kadang bisa memberi dampak negatif pada bidang

moneter.erbankan harus mampu menggali sumber-sumber dana, khususnya dengan memobilisasi

dana masyarakat. 0ntuk mendukung upaya tersebut, pemerintah mengeluarkan secara


16/24

berurutan serangkaian paket kebijaksanaan yang berkenaan dengan deregulasi di bidang

perbankan.

". Dereg!"#$ 1 J%$ 1&' "% Pe%g"r*%+"

8anggal uni *5 keluar paket pertama dari kebijakan deregulasi. ada uni *5 padaumumnya membebaskan penetapan tingkat suku bunga bagi bank pemerintah agar dapat

mengikuti mekanisme pasar. emerintah juga menghapuskan ketentuan mengenai pagu kredit.

$ejak itu bank sentral tidak lagi mengatur tingkat suku bunga secara langsung, tetapi

memengaruhinya secara tidak langsung dengan menggunakan instrumen kebijakan moneter

melalui operasi pasar.

Deregulasi perbankan yang pertama tanggal uni *5 boleh dikatakan sebagai

kebijaksanaan mendasar yang mencakup dua hal pokok, yaitu

a. penggunaan instrumen pengendalian tidak langsungG b. pemberian kebebasan kepada bank-bank untuk menetapkan suku bunga sendiri.

Dengan demikian, bank-bank sebagai pelaku utama dalam bidang moneter dilepaskan

untuk lebih mandiri dan berkompetisi secara sehat.

Dengan kebijaksanaan tersebut, penetapan pagu atas kredit dan akti#a lainnya dihapuskan

dan untuk selanjutnya pengendalian moneter lebih mengandalkan pada alat pengendalian tidak

langsung, seperti penetapan cadangan wajib, operasi pasar terbuka. dan penyediaan fasilitas

diskonto. $elain itu, untuk menghapuskan ketergantungan pendapatan pada Bank Indonesia,

bank-bank diberikan kebebasan dalam penetapan suku bunga, baik untuk deposito berjangka

maupun kredit, kecuali suku bunga untuk beberapa sektor yang berprioritas tinggi.

$ejalan dengan perkembangan tersebut, perbankan secara bertahap berusaha untuk lebih

mandiri dan meningkatkan peranannya sebagai finansial intermediary. 'ompetisi perbankan

meningkat dengan tajam, disebabkan karena perubahan pola permainan dalam pasar.

erubahan lain yang terjadi adalah semakin meningkatnya peranan sector dunia usaha

swasta. $ekarang pemerintah memberikan kesempatan yang luas kepada sektor swasta untuk

berperan, baik dalam produksi. in#estasi, ekspor, sektor keuangan, dan sebagainya.

,. Dereg!"#$ O/0,2r 1&''


17/24

ada tanggal %9 4ktober * emerintah mengeluarkan kebijaksanaan deregulasi

perbankan seri kedua yang jauh lebih luas sasarannya. okok-pokok kebijaksanaan tersebut yang

kemudian populer dengan sebutan akto * adalah

a. penurunan persentase cadangan wajib dari 1? menjadi %?G

b. kelonggaran bagi B07/ untuk penempatan maksimum 1&? dan pada bank-bank

swastaGc. pemberian iin lembaga keuangan bukan bank (F'BB) untuk menerbitkan sertifikat

depositoGd. pengiinan bank-bank asing untuk membuka kantornya di tujuh kota besar di luar

akartaGe. pemberian kemudahan pembukaan kantor cabang bank, pendirian bank baru, serta

pendirian bank campuran antara bank dalam negeri dengan bank yang berasal dari luar

negeri.$elain untuk mendorong terjadinya persaingan yang sehat, pokok-pokok ketentuan itu

juga dimaksudkan untuk meningkatkan penghimpunan dana masyarakat.

2. Dereg!"#$ De#e3,er 1&&4

Bentuk deregulasi lainnya yang berkaitan erat dengan sektor moneter dan perbankan

adalah aket 'ebijaksanaan %5 Desember *. akdes ini berisi ketentuan di bidang pasar

modal, menyusuli kebijaksanaan yang dikeluarkan pada tanggal % Desember *'9 yang

menghapuskan batas fluktuasi harga saham. 'ebijaksanaan di bidang asuransi dan lembaga

keuangan lainnya.

Di samping memuat ketentuan yang mempermudah pengerahan sumber dana di pasar

modal, kebijaksanaan itu juga memuat ketentuan pengembangan lembaga-lembaga pembiayaan

baru, seperti

a. anjak piutang (factoring), b. modal #entura (=entura capital),c. pembiayaan konsumen (consumer finance), dan

d. sewa guna usaha (leasing).

Dengan adanya lembaga-lembaga keuangan baru tersebut, sesuai dengan tujuan

pengerahan dana masyarakat, pembiayaan in#estasi tampaknya didorong agar tidak tergantung

pada bank saja.


18/24

. Dereg!"#$ & J"%"r$ 1&&4

$elanjutnya, pemerintah mengeluarkan kebijaksanaan %* anuari **& (akjan).

'ebijaksanaan ini ditujukan untuk lebih menyempurnakan sistem perkreditan antara lain dengan

mengharuskan bank-bank menyalurkan %&? kreditnya bagi pengembangan usaha kecil (kredit

usaha kecil) dan mengurangi secara bertahap peranan kredit likuiditas, memantapkan fungsi

perbankan, serta memantapkan peranan Bank Indonesia dalam memelihara keseimbangan

moneter.

e. Dereg!"#$ J"%"r$ 1&&4

$ementara itu sebagai penyempurnaan akto *, pemerintah mengeluarkan lagi

kebijaksanaan di bidang perbankan pada tanggal Hebruari ** (aktri). okok-pokok

ketentuan dalam paket kebijaksanaan itu adalah persyaratan periinan, kepengurusan dan

kepemilikan, serta pedoman operasional bank atas prinsip kehati-hatian (prudential banking).

8ermasuk dalam ketentuan itu adalah usaha untuk memenuhi persyaratan Bank for International

$etlement (BI$) tentang persyaratan kecukupan modal bank atau capital edeJuacy ratio (>@3).

elaksanaannya dilakukan secara bertahap, yaitu 1? pada akhir 7aret **%, 9? pada akhir

7aret **5, dan ? pada akhir Desember **5. 'etentuan tentang >@3 ini berkaitan erat

dengan usaha penyesuaian diri dengan kemajuan dan perkembangan globalisasi perbankan. adi,

persyaratan besarnya modal akan terus ditingkatkan.

5. Per,"*"%-Per,"*"% "!"3 Per,"%/"%

akto * memberikan kemudahan dalam pendirian bank baru dan pembukuan kantor

bank ternyata membawa perubahan dalam dunia perbankan. Dalam waktu singkat. jumlah bank

dan kantornya (kantor cabang dan kantor kas) sudah bertambah pesat. $ebelum akto *

jumlah bank hanya buah dengan *% kantor. @kan tetapi, sejak pertengahan tahun **,

jumlahnya sudah mencapai % bank dan jumlah kantornya meningkat menjadi 2%?. @ngka

tersebut belum memperhitungkan B3 (Bank erkreditan 3akyat) dan B3I unit desa. @pabila

diikutsertakan, jumlah bank dan kantornya jauh lebih banyak lagi.

ergeseran yang lain terjadi dalam hal jumlah kantor bank. Bank pemerintah yang

jumlahnya tetap (9 bank), semula hanya memiliki jaringan yang sangat luas dengan .&%& kantor

(15?). 'emudian, jumlah kantornya bertambah sehingga menjadi .59, tetapi jika dihitung


19/24

persentasenya dari seluruh kantor bank yang ada setelah deregulasi hanya %9?. Bank swasta

menggantikan peranan bank pemerintah sebagai pemberi pelayanan yang luas kepada

masyarakat dengan peningkatan jumlah kantor banknya dari 125 menjadi 5.&&9 (1*?).

Bersamaan dengan itu, kegiatan in#estasi dan kegiatan industri dalam negeri juga

meningkat, satu sama lain dengan peningkatan ekspor nonmigas yang berasal dari hasil-hasil

sektor industri. Dalam tahun **, proyek-proyek penanaman modal dalam negeri (7D/)

yang disetujui berjumlah %* proyek dan 25 proyek dengan rencana in#estasi masing-masing

.9, juta 0$ dollar dan penjahat perbankan internasional. $elain itu, dengan sistem de#isa

bebas yang dianut Indonesia memungkinkan setiap orang membawa atau memindahkan dana ke

mana saja sehingga dana yang keluar-masuk bank (baik dari segi sumbernya, jenisnya maupun

jumlahnya) sukar diawasi oleh Bank Indonesia sebagai otoritas moneter.

D. KEBIJAKSANAAN UANG KETAT

$ejak pemerintah mengambil kebijaksanaan uang ketat (tight money) pertengahan tahun

**& guna menanggulangi inflasi dan pengendalian neraca pembayaran maka untuk mengatasi

masalah likuiditas, perbankan dan dunia usaha lainnya banyak mencari dana dari luar negeri.

Fangkah ini memang berhasil menarik dana dari luar negeri dalam jumlah yang besar. @kan

tetapi, sebagai akibatnya, keadaan ini memberi tekanan yang lebih berat daripada neraca

pembayaran. Fagi pula dengan alasan Indonesia menganut kebijaksanaan de#isa bebas, pihak

swasta tidak diwajibkan melaporkan jumlah utang luar negerinya kepada Bank Indonesia.

@kibatnya, berapa jumlah utang swasta ini tidak diketahui persis oleh Bank Indonesia (hal ini

ternyata kemudian sebagai salah satu faktor penyebab terjadinya krisis moneter mulai

pertengahan tahun **9, dimana nilai tukar rupiah jatuh dari 3p %.1&& menjadi 3p 1.&&& per

0$K, pada anuari **).

Pe%g"0r"% %0/ Me%2eg"* M%e+ L"%r$%g

$ecara sederhana money laundring dapat diartikan sebagai proses pencucian !uang kotor"

menjadi !uang bersih". 6ang dimaksud dengan uang kotor adalah uang yang berasal dari hasil

kegiatan


20/24

penegak hukum, mengubah bentuk dana itu dapat diawasi dengan mudah oleh pemiliknya.

Biasanya mereka bekerja dalam beberapa tahap. 8ahap pertama adalah pengumpulan dan

penempatan uang kotor itu dalam bentuk giro, tabungan, dan deposito pada beberapa bank.

8ahap kedua adalah usaha menghilangkan jejak kejahatan dengan mentransfer dana ke berbagai

rekening atas nama-nama pihak lain. 8ujuannya, makin sering dana tersebut berpindah dari suatu

bank ke bank lain, maka makin sulit melacak asal usul dana tersebut. 8ahap ketiga adalah

menyatukan kembali dana itu ke dalam satu rekening, yang kemudian bisa disimpan di bank-

bank yang menganut rahasia bank dengan ketat.

. Ke0e%0"% L$/$"#$ B"%/

Fikuidasi bank merupakan istilah yang menunjukkan pencabutan iin usaha bank

(dibubarkan), dan harta bank yang masih ada harus dijual untuk mendapatkan uang tunai (aset

yang likuid) guna membayar simpanan nasabah serta kewajiban lainnya dan sisanya jika masih

ada untuk pemegang saham. 8indakan likuidasi bukan hal baru di Indonesia. Istilah ini menjadi

hangat diberitakan setelah di lakukan likuidasi Bank $umma yang menghebohkan pada tahun

**% dan pada tahun ** sebanyak 2 bank dilikuidasi sekaligus menyusul kemudian beberapa

bank lagi yang terpaksa pula dilikuidasi.

0ndang-0ndang erbankan 8ahun **% yang telah diamandemen dengan 0ndang-

0ndang /omor & 8ahun ** mengatur mengenai langkah-langkah yang dapat dilakukan Bank

Indonesia terhadap suatu bank yang mengalami masalah yang membahayakan kelangsungan

usahanya dan


21/24

Istilah merger secara umum menunjukkan penggabungan dua perusahaan atau lebih

menjadi sebuah perusahaan. enggabungan itu bisa dengan cara merger biasa, merger

konsolidasi, atau akuisisi. 0ndang-0ndang erbankan tidak mengatur merger bank, jadi sama

dengan perusahaan lain dengan memakai ketentuan hukum perdata. /amun asal %

mensyaratkan, bahwa merger, konsolidasi, dan akuisisi wajib terlebih dahulu mendapat iin

impinan Bank Indonesia. $elanjutnya asal 59 ayat (), menyebutkan bahwa bila bank

mengalami kesulitan yang membahayakan kelangsungan usahanya, sebagai salah satu cara

dianjurkan melakukan merger atau konsolidasi dengan bank lain.

Berdasarkan asal 0ndang-0ndang erbankan ** tentang definisi merger,

konsolidasi, dan akuisisi ialah sebagai berikut. 7erger adalah penggabungan dari dua bank atau

lebih, dengan cara tetap mempertahankan berdirinya salah satu bank dan membubarkan bank-

bank lain tersebut dengan atau tanpa melikuidasi. 'onsolidasi adalah penggabungan dari dua

bank atau lebih, dengan cara mendirikan bank baru dan membubarkan bank-bank tersebut

dengan atau tanpa melikuidasi. @kuisisi adalah pengambilalihan kepemilikan suatu bank.

engambilalihan suatu perusahaan dapat dilakukan dengan membeli perusahaan tersebut

atau dengan membeli sebagian besar atau seluruh saham perusahaan tersebut melalui Bursa ;fek.

Dengan-akuisisi, nama atau identitas perusahaan yang diakuisisi tidak hilang. 'arena akuisisi

bisa dilakukan melalui Bursa ;fek, bahkan bisa terjadi manajer perusahaan yang diakuisisi tidak

mengetahuinya atau tidak mampu menahan berpindahnya kepemilikan. 6ang terakhir ini sering

disebut dengan istilah “hostile takeover”


22/24

PENUTUP

KESIMPULAN

'ebijakan 7oneter adalah tindakan yang dilakukan oleh penguasa moeneter (Bank

Indonesia) untuk mempengaruhi jumlah uang yang beredar dan kredit, yang pada akhirnya akan

mempegaruhi kegiatan ekonomi masyarakat. engaturan jumlah uang yang beredar pada

masyarakat diatur dengan cara menambah atau mengurangi jumlah uang yang beredar. 'ebijakan

moneter dapat digolongkan menjadi dua, yaitu

. 'ebijakan 7oneter ;kspansif < 7onetary ;pansi#e olicy @dalah suatu kebijakan

dalam rangka menambah jumlah uang yang beredar.%. 'ebijakan 7oneter 'ontraktif < 7onetary >ontracti#e olicy @dalah suatu kebijakan

dalam rangka mengurangi jumlah uang yang edar. Disebut juga dengan kebijakan uang

ketat (tight money policy).

'ebijakan moneter bertujuan untuk mencapai stablisasi ekonomi yang diharapkan dapat

membuka peluang 'esempatan 'erja, 'estabilan harga, /eraca embayaran Internasional.

emerintah di sebagian negara maju telah menciptakan sistem peraturan yang sistematis

untuk pasar finansial. Di satu sisi karena pasar finansial itu sendiri bersifat kompleks dan di sisi

lain karena pasar finansial sangat penting bagi perekonomian.

Deregulasi bank yang dikeluarkan oleh pemerintah pada umumnya bertujuan untuk

meningkatkan peran bank di dalam perekonomian Indonesia sehingga memudahkan masyarakat

Indonesia untuk menghimpun dananya di bank. Di dalam paket tersebut juga terlihat kemudahan

yang diberikan pemerintah kepada para pengusaha dalam mendirikan bank sehingga bank dapat

dikenal masyarakat luas di Indonesia. 8etapi akibat dari bank di Indonesia yang jumlahnya

meningkat tajam, keamanan menjadi terabaikan dan menyebabkan kredit macet sehingga

pemerintah membuat kembali paket deregulasi untuk menangani hal tersebut.


23/24

REFERENSI

. eters $ 3ose, Money and (apital Market &th edition, 7c raw +ill

%. Haboi, Hrank .G Hranco 7odigliani (%&&*). (apital Markets3 &nstitutions and &nstruments

th edition. 0pper $addle 3i#er, / rentice +all.

5. 4oldfield , Stephen M ., >handler, Fester =., **2, %konomi Uang dan Bank , ;disi

'esembilan, >etakan 'etiga, akarta, ;rlangga.

http://en.wikipedia.org/wiki/Franco_Modiglianihttp://en.wikipedia.org/wiki/Prentice_Hallhttp://en.wikipedia.org/wiki/Prentice_Hallhttp://en.wikipedia.org/wiki/Prentice_Hallhttp://en.wikipedia.org/wiki/Franco_Modigliani


24/24

PASAR MODAL DAN PASAR UANG

SINOPSIS

BANK SENTRAL DAN KEBIJAKAN MONETER & PENGATURAN PEMERINTAH TERHADAP PASAR FINANSIAL DAN

LEMBAGA FINASIAL

Dosen Pengampu: D! Agus Pu"an#o$ S!E!$ M!S%!$ A#!

DISUSUN OLEH 7

NURUL KUSUMA8ARDANI 9 1441141:14:

ARINI KAMALIA 9 1441141:11

LARAS SURYA RAMADHANI 9 1441141:

PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS DIPONEGORO

SEMARANG

41

sinopsis pasmod

Documents