seminario: evaluación de la gestión integral de riesgos financieros: 4. riesgo de crédito

( © 2005-Derechos reservados – IRF ) [email protected]

SEMINARIO SOBRE EVALUACIÓS DE LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS FINANCIEROS Caracas, 30 de junio, 2005

Seminario

Evaluación de la Gestión Integral de Riesgos Financieros

Caracas, 30 de junio, 2005

Foro XXI

4. Riesgo de Crédito

Victor BallesterosDirector Asociado

Instituto del Riesgo Financiero




IV.1. Análisis y control interno del ciclo de gestión.

IV.2. Reconocimiento del Modelo de Riesgo de Crédito.

IV.3. Evaluación de modelos de calificación de clientes.

IV.4. Revisión de Modelos Internos de Riesgo de Crédito.



PRINCIPIO 1 - Responsabilidad del Directorio

Principios de Administración del Riesgo de Crédito

Riesgo de CréditoIV.1 Análisis y control interno del ciclo de gestión.

PRINCIPIO 2 - Responsabilidad de la Alta Gerencia

PRINCIPIO 3 - Riesgo de Productos Actuales y Nuevos

PRINCIPIO 4 - Criterios para Otorgamiento de Crédito

PRINCIPIO 5 - Límites Individuales de Crédito

PRINCIPIO 6 - Origen, Aprobación y Enmiendas al Riesgo

PRINCIPIO 7 - Créditos Vinculados

PRINCIPIO 8 - Procesos Continuos de Gestión

PRINCIPIO 9 - Cercanía al Cliente mediante Monitoreo



Principios de Administración del Riesgo de Crédito


PRINCIPIO 10 - Modelos de Ratings Internos

PRINCIPIO 11 - Modelos Analítico por Carteras

PRINCIPIO 12 - Calidad y Concentración de la Cartera Global

PRINCIPIO 13 - Análisis Condicional y “stress-testing”

PRINCIPIO 14 - Revisión Continua e Independiente

PRINCIPIO 15 - Límites y Controles Internos

PRINCIPIO 16 - Alertas Tempranas

PRINCIPIO 17 - El Rol de la Supervisión



OriginaciónOriginacióndel Créditodel Crédito

OriginaciónOriginación y y estructuración estructuración

de de instrumentosinstrumentos

ScoringScoring, , RatingsRatingsInternos.Internos.

Análisis préstamos y Análisis préstamos y productosproductos

Optimización Optimización RAROCRAROC

Mantener o Mantener o TransferirTransferir

TitulizaciónTitulización,,Derivados de Derivados de

CréditoCrédito

Medición delMedición delRiesgoRiesgo

Gestión deGestión deCarteraCartera

Decisión deDecisión deTransferenciaTransferencia

RiesgosRiesgos

Selección de Selección de CanalesCanales

TransferenciaTransferencia

Ciclo de GestiCiclo de Gestióónn

Asi

gnac

ión

de

Rat

ing

•• Situación Situación de Créditode Crédito•• Nivel de Nivel de

RiesgoRiesgo•• Fijación Fijación

de Preciosde Precios

GestiónGestióndede

RiesgosRiesgos




Desde promoción de productos crediticios hasta su formalización y entrega a Administración de Cartera.

¿Cuáles son los retos? • Más volumen, mejor calidad, más equidad. • Productos diferenciados para distintos

segmentos de clientes • Reingeniería del proceso de originación de

crédito e implementación de los cambios en las reglas de otorgamiento de crédito

• Ahorros en tiempos

OriginaciOriginacióónn del Crdel Crééditodito




Es el elemento fundamental para la asignación de provisiones, capital a créditos, desarrollo del ratio de rentabilidad por cliente ajustado al riesgo, modelamiento de precios, gestión de cartera, mejora en los procesos de otorgamiento de crédito para incrementar la eficiencia y reducir las potenciales pérdidas

MediciMedicióón del Riesgon del Riesgo




Proceso de CrProceso de Crééditodito


Guarda ValoresSolicitud

deRecursos

Formalizacióncon elCliente

Formalizaciónde la

Decisión

Control Interno

CoordinaciónComités de

Crédito

Revisióndel

Análisis

Desarrollodel

Análisis

Procesamientode la

Información

Recopilaciónde la

Información

Propuesta yNegociaciónPreliminar

PreanálisisPromociónDirigida

DeterminaciónSegmentos

ObjetivoCliente

Etapa I. Desarrollo de Negocios

Etapa II. Análisis y Decisión

Etapa III. Instrumentación y Desembolso

Etapa IV. Seguimiento y Recuperación

Inte

grac

ión

, Cus

todi

a y

Man

teni

mie

nto

de E

xped

ient

es d

e C

rédi

to

Permanece Igual Nueva Función Requiere Reforzarse

Recuperación Contencioso Reestructuras Recuperación

Normal



Esquema GeneralEsquema GeneralNecesidad de un sistema que permita identificar, medir y controlar los riesgos

que se desprenden de la actividad crediticia, apoyando a su vez a la institución en la mejora de sus procesos internos brindando la oportunidad de transferir el modelo de proceso crediticio con su apoyo tecnológico a los intermediarios coadyuvando al cumplimiento de la misión de la institución.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DE CRÉDITO

ANÁLISIS

INFORMACIÓN

METODOLOGÍAS

HERRAMIENTAS

Proceso de CréditoETAPA I

Desarrollo de Negocios

ETAPA IIIInstrumentación y Desembolso

ETAPA IIAnálisis y Decisión

ETAPA IVSeguimiento y Recuperación




Puntos en la GestiPuntos en la Gestióón n

CONCESIONCONCESION

SEGUIMIENTOSEGUIMIENTO

GESTIÓN Y GESTIÓN Y MEDICIÓNMEDICIÓN

APRENDIZAJEAPRENDIZAJE

RATINGRATING

• Decisión Homogénea

• Control de Riesgo

• Políticas de Crédito y Rentabilidad

• Menores Costos de aprobación

• Análisis Mejoras tiempo de respuesta

• Reducción de costos• Análisis evolución de

decisiones• Análisis incidencias y

morosidad• Sistemas de alertas• Análisis de cambios

en políticas de crédito

• Análisis de posibles segmentaciones

• Preconcesiones de operaciones

• Análisis Ciclo Económico

• Cálculo dotaciones anticíclicas

• Cálculo Pérdidas (esperadas y no Esperadas)

• Optimización Recursos

• Back testingFuente: CECA. Proyecto Control Global de Riesgos




Créditos

Transacciones interbancarias

Financiamiento comercial

Tesorería, Derivados

Garantías

Liquidación

Financiamiento de proyectos

Otras inversiones

Operaciones dentro del Balance Operaciones dentro del Balance que enfrentan Riesgo de Crque enfrentan Riesgo de Crééditodito

Colocaciones Indirectas

Otras

Operaciones fuera del Balance Operaciones fuera del Balance que enfrentan Riesgo de Crque enfrentan Riesgo de Crééditodito

BancosBancos

Cuentas por cobrar

Comportamiento de contraparte

e-trading

Derivados usados como cobertura

Repatriación o confiscación

Operaciones dentro del Balance Operaciones dentro del Balance que enfrentan Riesgo de Crque enfrentan Riesgo de Crééditodito

Avales, Garantías, Fianzas

Otros

Operaciones fuera del Balance Operaciones fuera del Balance que enfrentan Riesgo de Crque enfrentan Riesgo de Crééditodito

Empresas no FinancierasEmpresas no Financieras

EvaluaciEvaluacióón del Riesgo de Crn del Riesgo de Crééditodito

Riesgo de CréditoIV.2 Reconocimiento del Modelo de Riesgo de Crédito



Grado de solvencia del deudor, mide la capacidad de pago en base a comportamiento del cliente, pagos y record. Las variables que se emplean son:

• Probabilidad de que tenga lugar el evento de

crédito

• Tasa de pérdida si tiene lugar el evento

Calidad CrediticiaCalidad Crediticia





• Función matemática que representa razonablemente la distribución de pérdidas, producto de los créditos otorgados.

– Objetivo: cuantificar el riesgo de crédito– Significado: Conocer la distribución de pérdidas– Implicancias: necesidad de construir un modelo



• No depende de un factor de riesgo• Existen varias definiciones• El horizonte temporal a elegir no es obvio:

existen dos situaciones– Multiperiodo: la PD en diferentes periodos implica

diferentes PD, Exposiciones y Severidad– Multiestado: migración del riesgo

• Se manifiesta gradualmente por medio de ampliación de spreads y/o descenso en el valor de las empresas




• Está en función de:– Estructura del Capital– Percepción del mercado de la calidad

crediticia:– Ciclo económico– Sector– Apalancamiento financiero– Reputación– Habilidad de gestores




Finalidad del ModeloFinalidad del Modelo

Con ese enfoque se pretende cubrir dos objetivos

fundamentales:

• Una mayor sensibilidad al riesgo de crédito por parte de

entidades financieras.

• Una compatibilidad con los incentivos para que estas

empresas mejoren en los sistemas de medición, control

y gestión interna del riesgo de crédito.

• Composición eficiente de capital requerido.




Esquema del ModeloEsquema del Modelo

1. Exposición por Sujeto de Crédito

2. Tipo de Riesgo de Crédito

3. Función de riesgo continua que asegura un mejor

ajuste del riesgo ponderado

4. Requisitos mínimos para adoptar el modelo




DiseDiseñño de un Modeloo de un Modelo

NECESIDADES DE NECESIDADES DE INFORMACIONINFORMACION

MODELOMODELO

ESTADISTICOESTADISTICO

RESULTADOS DEL RESULTADOS DEL MODELOMODELO APLICACIONESAPLICACIONES EL / ULEL / UL

Pricing Facultades Límites

MO

DEL

O D

E C

ON

TRO

L Y

GES

TIO

N D

E M

OD

ELO

DE

CO

NTR

OL

Y G

ESTI

ON

DE

RIE

SGO

RIE

SGO

….

EconómicaEconómica

CualitativaCualitativa

ComportamientoComportamiento

Fuente: CECA. Proyecto Control Global de Riesgos




InformaciInformacióónn

SISTEMA DE INFORMACIÓN

INFORMACIÓN DE GESTIÓN

INFORMACIÓN DE BASE

NATURALEZA

CARÁCTER

PÚBLICA

SECTOR

ENTIDAD

INDIVIDUAL

AGREGADO

IRB

PASADO, PRESENTE Y FUTURO

REALIDAD Y SIMULACIÓN

NEC

ESID

AD

ES D

E N

ECES

IDA

DES

DE

INFO

RM

AC

ION

INFO

RM

AC

ION





Todas las herramientas cuantitativas necesitan partir de una información histórica:

• Hay que distinguir la situación actual de la situación futura• A partir de una fecha cercana se debe guardar toda la

información relevante, para contar con datos necesarios• La información histórica puede ser utilizada (condicional)

InformaciInformacióónn


La finalidad de los sistemas de información y técnicas de análisis es:

• Permitir a la gerencia medir el riesgo de crédito inherente a todas las operaciones dentro y fuera de balance.

• Prevenir potenciales efectos sobre el patrimonio.

• Asignar eficientemente el capital por línea de producto o servicio.



Estimación estadística de la pérdida máxima posible, con

un determinado nivel de confianza, en un horizonte

temporal, por incumplimiento de uno o varios deudores o

contrapartes en sus obligaciones de pago.

MediciMedicióón del Riesgo de Crn del Riesgo de Crééditodito


Analiza la solvencia del deudor y el tipo de operación.

Se compone de tres elementos principales:

• Exposición crediticia (EC)• Probabilidad de incumplimiento o quiebra (PD)• Porcentaje de recuperación (R)

De lo cual se puede desprender la siguiente igualdad:

RdC = EC * PD * (1 - R)



Inmediato• Considerando las condiciones actuales del mercado

Potencial• En base a proyecciones. Este concepto está referido a

la estimación del riesgo de crédito en función al comportamiento histórico de la cartera en escenarios previstos y su impacto sobre el patrimonio a través de la disminución de utilidades retenidas y el efecto sobre el capital

EstimaciEstimacióón del Riesgo de Crn del Riesgo de Crééditodito




Es la que se estima puede presentarse en función a las características del portafolio y la tendencia de su comportamiento

“El Riesgo de Credito tiene una distribución sesgada con una gran cola aplanada, porque tiene una pequeña probabilidad de gran pérdida y una gran probabilidad de pequeña ganancia (margen crediticio)”

Riesgo de CrRiesgo de Créédito: dito: PPéérdida Esperadardida Esperada

Pérdidas potenciales por riesgo de crédito

-

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

Prob

abili

dad

Pérdidas cero

Nivel esperado de pérdidas

Nivel de confianza definido

Pérdidas potenciales imprevistas no

cubiertas con capital

cubiertas con capital

Pérdidas potenciales imprevistas

cubiertas con provisiones




Riesgo de CréditoIV.3 Evaluación de modelos de calificación de clientes

La Acción más decisiva en el control de Riesgos es la selección del crédito en la Admisión.

Etapa I. Desarrollo de Negocios

Etapa II. Análisis y Decisión

Etapa III. Instrumentación y Desembolso

CoordinaciónComités de

Crédito

Revisióndel

Análisis

Desarrollodel

Análisis

Procesamientode la

Información

Recopilaciónde la

Información

Permanece Igual Nueva Función Requiere Reforzarse



Beneficios en Admisión de Riesgos

•Homogeneiza los procedimientos de análisis y objetiva el riesgo. Mejora en el nivel de servicio ofrecido.•Apoyo a la decisión vía Dictamen automático del cliente y operación planteada.•Administrar el riesgo de crédito de la cartera nueva que la entidad está dispuesta a asumir en base a sus políticas de crédito•Responder de forma rápida y eficaz al alto volumen de propuestas recibidas




Beneficios de Operativa•Sistematiza la captura de datos.•Reducir los costes operativos (análisis y gestión) asociados a la formalización de créditos

Beneficios Comerciales•Facilita la gestión comercial al tener a los clientes calificados desde la perspectiva de riesgos, en una base de datos única




La TecnologLa Tecnologíía del a del ScoringScoringConstrucciConstruccióón del algoritmo de evaluacin del algoritmo de evaluacióón automn automáática.tica.

Información Información disponible endisponible en

tiempo de tiempo de decisión dedecisión deoperacionesoperaciones

madurasmaduras

Buen o mal fin Buen o mal fin realreal

Información Información disponible endisponible en

tiempo de tiempo de decisión dedecisión deporpuestasporpuestas

nuevasnuevas

Algoritmo deAlgoritmo dePredicciónPredicción

Bueno o malBueno o malFin estimadoFin estimado

PasadoPasado PresentePresente FuturoFuturo

Personas Naturales




Microempresa / Personas Naturales

••EdadEdad••Situación de la viviendaSituación de la vivienda••Antigüedad como clienteAntigüedad como cliente••Domicilia IngresosDomicilia Ingresos••Balance de CajaBalance de Caja

TitularesOperación+ + Evaluación

Global

••Sector EconómicoSector Económico••Antigüedad del negocioAntigüedad del negocio••CoberturaCobertura••Saldos Medios (empresa / Saldos Medios (empresa / titulares)titulares)••Límite/DispuestoLímite/Dispuesto••ComportamientoComportamiento VentasVentas••Pasivo Bancario/ventasPasivo Bancario/ventas••Papel/cheques Papel/cheques devdev./ventas./ventas••Tipo de operaciónTipo de operación••PlazoPlazo••Situación local/Situación local/fab.fab.

Inf. de la empresa/actividad




Flujo de solicitudes

•Perfil del Titular/titulares•“Microbalances” y Ventas•Garantías•Perfil de la Actividad•Capacidad de Repago •Operación•Exposición con la Institución y Sistema

•Perfil de la Empresa•Información Financiera•Balances y Flujos•Garantías•Capacidad de Repago (facturación)•Operación•Exposición con la institución y Sistema

Empresas

Reglas de Segmentación

Captura de Información

Resultado de la Evaluación (Perfil de Riesgo)

Servicios de InformaciónInternos y Externos




PYPES.

EvaluaciEvaluacióón Ponderada de Titularesn Ponderada de Titulares

TitularesOperación

Inf. de la empresa/actividad + +

•Edad•Estado Civil•Sit. de la Vivienda•Balance de caja•Patrimonio•Domicilia Ingresos•Saldos

•Edad•Estado Civil•Sit. de la Vivienda•Balance de caja•Patrimonio•Domicilia Ingresos•Saldos

Nivel de participación

en la empresa

Evaluación Ponderada

Evaluación Global

Titular 1 Titular N

Empresas




Creación de un modelo para la cartera de créditos

En el IRB Básico, la entidad calcula internamente la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y toma el benchmarkdefinido por el órgano supervisor para:

• Pérdida por Insolvencia

• Exposición a Insolvencia y,

• Tratamiento de garantías y derivados de crédito

En el IRB Avanzado, está más cercanamente relacionada a la elaboración de mecanismos internos de evaluación de créditos.

Riesgo de CréditoIV.4 Revisión de Modelos Internos de Riesgo de Crédito.



La calificación crediticia o “rating” deberán considerar los siguientes aspectos:

•Las instituciones deberán desarrollar una metodología propia de medición de la calidad crediticia de su portafolio.

•Un adecuado rating debe permitir diferenciar entre distintos grados de riesgo dentro del portafolio.

•Un rating debe medir tanto el riesgo por acreditado o contraparte, así como el riesgo asociado a los tipos de crédito.

•Los ratings pueden servir para medir el comportamiento de un acreditado, o a nivel de portafolio para adecuar las estrategiasde riesgo de la Institución.

origen

Rating




La medición de riesgos de crédito, debe considerar:

•Naturaleza del riesgo de crédito (crédito, mercado, derivado, etc.).

•Condiciones contractuales y financieras (plazos, tasas, condiciones, etc).

•Exposición presente y futura.

•Existencia de garantías o avales.

•Probabilidad de default (mora)

•Revisión periódica de los límites.

•La efectividad de la medición de los riesgos de crédito esta en función de la calidad de las metodologías y sistemas o herramientas utilizadas.

•Los sistemas deben proporcionar información sobre concentraciones a nivel acreditado y portafolio.

Medición Riesgos




Diseño Conceptual

Estudio sobre la segmentación adecuada a la cartera:

• Establecer Niveles de Rating Significativos

• Establecer Criterios de Clasificación de Empresas, Clientes, Operaciones

• Implica Afinado y Calibrado del Sistema





Afinar Modelo

Estudio sobre la segmentación realizada por un modelo Interno Preexistente:

• Garantizar coherencia modelo Interno con Ratings Externos

• Ajuste al nivel de Falencia deseado.

• Implica el Calibrado





Calibrar Modelo Interno

•Recalificación de Cartera

•Análisis datos disponibles

• Obtener correspondencia Rating Interno o Externo

• Obtener matrices de Probabilidades de Incumplimiento por Rating/Plazo que servirán para la determinación de la Pérdida Esperada y No Esperada





Analizar la Analizar la estructura de la estructura de la

CarteraCartera

PROCESOS

ValorarValorar

EstrategiasEstrategias

Car

tera

SeleccionarSeleccionar

ratios ratios discriminantesdiscriminantes

LocalizarLocalizar

variables variables cualitativascualitativas

Realizar el proceso Realizar el proceso discriminantediscriminante

Realizar estructura de Realizar estructura de límiteslímites

Rat

ing

Inte

rno

CalibradoCalibrado

AfinamientoAfinamiento





DiseñoDiseño

• Metodologías Básicas• Modelos Univariables• Modelos Multivariables• Inteligencia Artificial

Asignación de Pesos a Variables

• Cuantitativas• Cualitativas

Determinación de Variables

Diferenciar el portafolio o cartera de acuerdo a características de los activos (clientes/operación)

Cartera

Composición/TiposComposición/TiposFases de DiseñoFases de Diseño




Identificar la calidad de la cartera utilizando un credit score o haciendo una evaluación y calificación individual de los prestatarios y de las operaciones por medio de ratings internos.

Diferenciar el portafolio o cartera de acuerdo a características de los activos:• Sector• Tipo de operación• Empresa• Grupo• Localización geográfica• Otros

Análisis de CarteraAnálisis de Cartera




DiseñoDiseño

• Metodologías Básicas• Modelos Univariables• Modelos Multivariables• Inteligencia Artificial

Asignación de Pesos a Variables

• Cuantitativas• Cualitativas

Determinación de Variables

Diferenciar el portafolio o cartera de acuerdo a características de los activos (clientes/operación)

Cartera

Composición/TiposComposición/TiposFases de DiseñoFases de Diseño




Variables CuantitativasVariables Cuantitativas• Datos Generales• Estados financieros Detallados (auditados y de

situación)• Información sobre Ratios y Tendencias• Información Bursátil de la Empresa• Información sobre prácticas contables

específicas, tipos de cambio utilizados, etc.• Origen de la información primario (Informes

Anuales y Trimestrales, Memoria, etc. ) • Homogenización de diferentes partidas

contables




Variables CualitativasVariables Cualitativas• Compromiso de la Dirección en el proceso de

gestión del riesgo.• Existencia de cultura de Riesgo definida,

documentada y comunicada a todos los niveles (Manuales de Procedimientos).

• Adecuada segregación de funciones que garantice la independencia entre quienes toman y quienes controlan el riesgo.

• Existencia de departamento de auditoríainterno independiente y personal especializado.




• Existencia de sistemas de medida del riesgo adecuados.

• Seguimiento de los mismos por personal altamente calificado.

• Sistemas de límites de riesgo prudentes y documentados formalmente.

• Información de gestión adecuada y frecuente.• Todo ello debe tener su reflejo en la existencia

de un clima de control que afecte a toda la organización

Variables CualitativasVariables Cualitativas




MEDICIÓN, MEDICIÓN, CONTROL Y CONTROL Y

GESTIÓNGESTIÓN

SISTEMA DE SISTEMA DE INFORMACIÓNINFORMACIÓN

ASPECTOS CUALITATIVOSASPECTOS CUALITATIVOS

HERRAMIENTAS HERRAMIENTAS CUANTITATIVASCUANTITATIVAS

SCORINGSCORING

RATINGS INTERNOSRATINGS INTERNOS

RATINGS EXTERNOSRATINGS EXTERNOS

INFORMACIÓN DE BASEINFORMACIÓN DE BASE

INFORMACIÓN DE INFORMACIÓN DE GESTIÓNGESTIÓN

Variables CualitativasVariables Cualitativas





CreditmetricsCreditmetrics

Desarrollado por JP Morgan, tiene como finalidad estimar el VaR de crédito (mark to market) supone que el riesgo de crédito de una cartera de colocaciones depende de las variaciones en la calificación de riesgo de crédito y en la tasa de incumplimiento.




CreditmetricsCreditmetrics•Modelo “M2M”•Usa matriz de transición (sistema de calificación) y proporciona un mecanismo probabilístico que modela la migración de la calidad de los créditos. •La matriz determina las pérdidas resultantes de incumplimientos del deudor, y cambios en el valor de mercado de los créditos de la cartera (Montecarlo). •La matriz de transición, los cambios en el valor y las pérdidas debidas al incumplimiento de los créditos, asícomo las covarianzas de migración e incumplimiento se estiman a partir de datos estadísticos e información de mercado.




CreditmetricsCreditmetricsCalificación Calificación

de de RiesgosRiesgos

VAR CrediticioVAR Crediticio

ProbabilidadProbabilidadDeDe

MigraciónMigración

Tasa Tasa DeDe

Recuperación Recuperación

Precio de bonosPrecio de bonosAnte distintasAnte distintascalificacionescalificaciones

Prelación Prelación de de

DeudaDeuda

SobretasasSobretasasde de

CréditoCrédito




CreditmetricsCreditmetrics -- EjemploEjemplo

Fuente: Sanchez, Carlos “Valor en Riesgo y Otras Aproximaciones”.

AAA AA A BBB BB/B/CCC DAAA 81.8 13.3 0 4.9 0 0AAA 4.9 83.5 10.4 1.2 0 0AAA 0.5 4.5 77.8 12.8 4.4 0BBB 0.2 0.8 5.7 84.5 6 2.7

BB/B/CCC 0 0 27.8 0 69.1 3.1D 0 0 0 0 0 100

MATRIZ DE PROBABILIDADES DE TRANSICIÓN A UN AÑO





Calidad de Probabilidad Precio del Probabilidad E = C - 90.46 F = E^2 *BCrédito Bono Ponderada

AAA 0.50% 96.44 0.48% 5.98 0.18%AA 4.50% 93.59 4.21% 3.13 0.44%A 77.80% 90.87 70.70% 0.41 0.13%

BBB 12.80% 88.25 11.30% -2.21 0.62%BB/B/CCC 4.40% 85.74 3.77% -4.72 0.98%

D 0.00% 50.00 0.00% -40.46 0.00%

Media 90.46 Varianza 2.35DS 1.53

Valor en Riesgo = 2.35 * 1.65

ESTIMACIÓN DEL VaR CREDITICIO SUPONIENDO NORMALIDAD







ESTIMACIÓN VaR CREDITICIO DISTRIBUCIÓN EMPÍRICAPrecio Calificación

Crediticia Individual Acumulada50 D 0.0% 0.00%

87.54 BB/B/CCC 4.4% 4.40%XXX 0.6% 5.00%88.25 BBB 12.8% 17.80%

Probabilidad (%)

•El VaR es de USD 4.7 (USD90.46 – USD85.16) mayor en 85.8% el valor estimado con el cuadro anterior




CreditRiskCreditRisk ++

Desarrollado por Credit Suisse Financial Productsusando elementos actuariales, el modelo supone que un portafolio de activos (créditos) es similar a un portafolio de bienes raíces asegurado de forma tal que el riesgo para la empresa que asegura depende de la probabilidad del siniestro (PD) y del valor de los activos asegurados (LGD).




CreditRiskCreditRisk ++

•Modelo de incumplimiento •Basado en el conjunto de probabilidades individuales de impago de créditos en la cartera y el supuesto de que las probabilidades de impago siempre son pequeñas (distribución de probabilidad Poisson). •En su versión estándar, las probabilidades de impago pueden cambiar en el tiempo, se supone además que estas probabilidades están completamente explicadas por una suma ponderada de “K factores de riesgo”cada uno de ellos distribuido de acuerdo a una distribución Gamma independiente.




CreditRisk+CreditRisk+

Exposición Tasa de Incumplimiento

Tasa de Volatilidad deRecuperación Tasa de Recup.

Provisiones

Límites

Gestión de PortafolioModelo Creditrisk +

Distribución de la Probabilidadde Incumplimiento

de PagoAnálisis deEscenarios

ELEMENTOS DE CREDITRISK+MEDICION DEL RIESGO

DE CRÉDITOCAPITAL

ECONÓMICOAPLICACIONES


seminario: evaluación de la gestión integral de riesgos financieros: 4. riesgo de crédito

Documents