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INFORME SOBRE LA SITUACIÓN

FINANCIERA Y DE SOLVENCIA

EJERCICIO 2016

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INFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DE SOLVENCIA

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Índice INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 4RESUMEN ............................................................................................................................... 5A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS ......................................................................................... 7A.1. ACTIVIDAD .................................................................................................................. 7A.2. RESULTADO DE SUSCRIPCIÓN .................................................................................... 9A.3. RESULTADO FINANCIERO ......................................................................................... 10A.4. RESULTADOS DE OTRAS ACTIVIDADES ..................................................................... 10B. SISTEMA DE GOBERNANZA ...................................................................................... 11B.1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL SISTEMA DE GOBERNANZA ............................ 11B.2. EXIGENCIAS DE APTITUD Y HONORABILIDAD ........................................................... 14B.3. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS Y EVALUACIÓN INTERNA DE RIESGOS Y DE

SOLVENCIA .............................................................................................................. 18B.3.1. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS .......................................................................... 18B.3.2. PROCESO DE EVALUACIÓN INTERNA DE RIESGOS Y DE SOLVENCIA ....................... 20B.4. SISTEMA DE CONTROL INTERNO .............................................................................. 22B.5. FUNCIÓN DE AUDITORIA INTERNA .......................................................................... 23B.6. FUNCIÓN ACTUARIAL ............................................................................................... 24B.7. EXTERNALIZACIÓN ................................................................................................... 25C. PERFIL DE RIESGO ..................................................................................................... 26C.1. RIESGO DE SUSCRIPCIÓN ......................................................................................... 27C.2. RIESGO DE MERCADO .............................................................................................. 28C.3. RIESGO CREDITICIO .................................................................................................. 30C.4. RIESGO DE LIQUIDEZ ................................................................................................ 31C.5. RIESGO OPERACIONAL ............................................................................................ 31C.6. OTROS RIESGOS SIGNIFICATIVOS ............................................................................ 33C.7. OTRA INFORMACIÓN ............................................................................................... 34D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA ................................................................ 35D.1. ACTIVOS ................................................................................................................... 35D.2. PROVISIONES TÉCNICAS .......................................................................................... 38D.3. OTROS PASIVOS ....................................................................................................... 39D.4. MÉTODOS DE VALORACIÓN ALTERNATIVOS ........................................................... 40D.5. OTRA INFORMACIÓN ............................................................................................... 40E. GESTIÓN DE CAPITAL ............................................................................................... 40E.1. FONDOS PROPIOS .................................................................................................... 41E.2. CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO ............. 43E.3. USO DEL SUBMODULO DE RIESGO DE ACCIONES BASADO EN LA DURACIÓN EN EL

CÁLCULO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO ............................................. 45E.4. DIFERENCIAS ENTRE LA FÓRMULA ESTANDAR Y CUALQUIER MODELO INTERNO

OBLIGATORIO .......................................................................................................... 45E.5. INCUMPLIMIENTO DEL CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO Y EL CAPITAL DE SOLVENCIA

OBLIGATORIO .......................................................................................................... 45ANEXO ..................................................................................................................................... 46

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INTRODUCCIÓN

El 1deenerode2016entróen vigor lanuevanormativa anivel europeoaplicable a lasentidadessesegurosyreaseguros.Dichanormativasuponeuncambioenlacuantificaciónde la solvencia de las entidades, así como en la gestión del gobierno corporativo y lascomunicaciónytrasparenciadelainformación.DichanormativaeuropeafuetraspuestaalanormativaespañolaatravésdeunaleyyunrealDecreto:

• DIRECTIVA 2009/138/CE DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO, de 25 denoviembrede2009,sobreelsegurodevida,elaccesoalaactividaddeseguroydereaseguroysuejercicio(SolvenciaII)

• REGLAMENTODELEGADO(UE)2015/35DELACOMISIÓNde10deoctubrede2014por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y delConsejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio(SolvenciaII)

• Ley20/2015,de14dejulio,deordenación,supervisiónysolvenciadelasentidadesaseguradorasyreaseguradoras(enadelante,LOSSEAR)

• Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión ysolvenciadelasentidadesaseguradorasyreaseguradoras(enadelante,ROSSEAR)

El presente informe, se realiza siguiendo las directrices enumeradas en la legislaciónanterioryestáreferidoalejercicio2016.El regulador y supervisor de laMUTUALIDAD COMPLEMENTARIADE PREVISION SOCIALRENAULT ESPAÑA (en adelante, la Mutualidad o MMSR) es la Dirección General deSegurosyFondosdePensiones(enadelante,elsupervisoroDGSyFP).Lascifrasqueaparecenalolargodeldocumentoestánrepresentadasenmilesdeeuros.

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RESUMEN

Durante el año 2016,MMSRha cumplido con las nuevas exigencias de la normativa deSolvenciaII,enmateriadenuevosrequerimientosdecapital,degobiernocorporativoydetransparenciadeinformación.La solvencia deMMSRha sido evaluada a través de dos nuevos indicadores: Capital deSolvenciaObligatorioyCapitalMínimoObligatorio.

MMSRsolicitóenelmesdediciembrede2015laautorizaciónalaDGSyFP,pararegirseporel régimen especial de Solvencia II. La aplicación de este régimen se encuentraespecificadoen:

• CapítuloVIIIdelaLOSSEAR,• CapítuloVIIdelROSSEAR.

EstasolicitudfueautorizadaporlaDGSyFPconfecha21demarzode2016,conformealoestablecidoenelartículo101delaLOSSEARyelartículo128delROSSEAR.

Las entidades autorizadas a utilizar el régimen especial, están sujetas a los mismosrequisitosaexcepciónde:

• Dentrodelosrequisitosdesistemadegobiernoestablecidos,laevaluacióninternade riesgos y de solvencia prevista en el artículo 66.2 de LOSSEAR, la cualcomprenderá como mínimo lo previsto en el artículo 46. a) del ROSSEAR, noexigiendolaaplicacióndetodoelArtículo46.

• El cálculo de capital de solvencia obligatorio y el capital mínimo obligatorio, serealiza según lo establecido en el artículo 148 del ROSSEAR, consistente en uncálculo simplificado respectoa los requerimientosde cuantificacióndel capital desolvenciaobligatorioycapitalmínimoobligatoriodelrégimengeneral.

Comopartedelaimplantaciónymejoradelsistemaeficazdegestiónycontrolderiesgos,sehareforzadoelcontrolderiesgosdelasinversionesmedianteuncontratodeprestacióndeserviciosdegestióndeinversionesconunaempresaexpertaenestecampo.MMSR ha cumplido con todos los requisitos de Solvencia II exigidos y está plenamenteadaptada,sibien,continuarátrabajandodurantelospróximosañosenestecampo.

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Losprincipaleshitosconseguidosacierredelaño2016hansidolossiguientes:

o Estabilidadenlasprincipalesmagnitudesdelacuentaderesultados:

§ Resultadocontable: 89milesdeeuros§ Rentabilidadtécnicofinanciera: 1,27%§ Númerodemutualistas: 1.257(tasaafiliacióndel93%)§ Incrementonetodemutualistas: 15

o CumplimientodelosrequerimientosdeSolvenciaII:

§ FondosPropios: 11.854milesdeeuros§ CapitalSolvenciaObligatorio(CSO):3.118milesdeeuros§ CapitalMínimoObligatorio(CMO):1.039milesdeeuros§ RatiosobreCSO: 380%§ RatiosobreCMO: 1140%

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A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS

A.1. ACTIVIDAD

MMSResunainstituciónmutualdeprevisiónsocialbasadaenunsistemadecapitalizaciónindividual, del personal al servicio de la Empresa protectora, de carácter voluntario,complementario e independiente del sistema de Seguridad Social obligatoria, mediantecuotas y aportaciones de susMutualistas y Protectores, destinadas a la cobertura de laprevisiónderiesgossobrelaspersonasosobrelascosasquesecontemplanyregulanensusEstatutos.SeencuentrainscritaenelRegistroEspecialdeEntidadesdePrevisiónSocialdelaDirecciónGeneraldeSegurosyFondosdePensiones,conelnºP-3074. Lasactividadesde laMutualidadserigenpor lanuevanormativadeSolvencia II indicadaanteriormenteypor:

• El Reglamento de Mutualidades de Previsión Social, aprobado por Real Decreto1430/2002,de27dediciembre;

• La Ley 50/1980, de 8 de octubre, de Contrato de Seguro, y sus disposicioneslegislativascomplementariasposteriores,

• SuspropiosEstatutosyReglamento(fechaultimadeaprobaciónenabrilde2015)LaMutualidad opera en el ámbito de todo el territorio español, teniendo su domiciliosocialenMadrid,Avda.deBurgos,89A.SunúmerodeidentificaciónfiscalesV/28499143.Dado que su domicilio social y ámbito de actuación se encuentra dentro del territorionacionalespañol,estásujetaalasupervisióndelaDirecciónGeneraldeSegurosyFondosdePensiones.LacondicióndepertenenciaalaMutualidadesparatodoslostrabajadoresdelaEmpresaRENAULTESPAÑA,S.A.,asícomodesusSociedadesFilialesodecualquierotraentidaddelGrupoRenaultEspañaenterritorioespañol,quehayansidodesignadosporlaGerenciadelasmismasparaeldesempeñodecargosdemandossuperiores.LosÓrganosRectoresde laMutualidad son laAsambleaGeneraldeCompromisariosy laJuntaRectora.LosprincipiosnormativosfundamentalesdelaMutualidadsonlossiguientes:• Carecedeánimodelucro.• LacondicióndetomadordelseguroesinseparabledeladeMutualista.• Los derechos y obligacionesmutuales son iguales para todos losMutualistas, sin

perjuiciodequesusaportacionesyprestacionesguardenlarelaciónestablecidaensusEstatutos.

• LaincorporacióndelosMutualistasalaMutualidadseráentodocasovoluntaria.• LaMutualidadasumirádirectamentelosriesgosgarantizadosalosMutualistas,sin

practicar operaciones de coaseguro ni de aceptación de reaseguro, si bien podrá

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realizar operaciones de cesión en reaseguro con entidades aseguradorasautorizadasparaoperarenEspaña.

• La responsabilidad personal de los Mutualistas por las deudas mutuales quedalimitadaaunacantidadentodocasoinferioralterciodelasumadelascuotasquehubieransatisfechoenlostresúltimosejercicios,conindependenciadelacuotadelejerciciocorriente.

ElámbitodecoberturadelaMutualidadqueserecogeenlosEstatutos,seextiendealassiguientescontingenciasyprestaciones:• JubilaciónOrdinariaoAnticipada.• InvalidezPermanenteTotal.• InvalidezPermanenteAbsolutayGranInvalidez.• Fallecimiento.• EnfermedadGrave.• ParodeLargaDuración.

Las prestaciones de jubilación ordinaria o anticipada estarán constituidas por lacapitalizaciónfinanciera,altipodeinteréstécnicodelabasetécnica,máslaparticipaciónenlosbeneficiosal31dediciembredecadaejercicio,tantopositivacomonegativa.Lasprestacionesdeinvalidezpermanentetotal,absoluta,graninvalidezyfallecimientosecalcularán igual que las de jubilación, pero con una cuantía mínima, equivalente a 21mensualidadesdelsueldoregulador.Estasprestaciones sepercibirán, a eleccióndel beneficiario, en formade renta temporalfinancieragarantizada,oenformamixtadecapitalyrentatemporal-financieragarantizada,sinque lopercibidoen formadecapitalpuedaexcederdel25%de la cuantía totalde laprestación.Lascuentasanualescorrespondientesalejercicio2016hansidoauditadasporlasociedadGescontrol Auditores S.A., con domicilio social en la Carretera del Plantío nº 35, CIFA79220968.LaMutualidadtienesuscritodesdeel27defebrerode2014uncontratodePrestacióndeServiciosdeGestiónIntegralconunaentidaddeserviciosdeoutsourcing,consistenteenlaprestacióndelossiguientesservicios:

• gestiónadministrativocontable,• gestióndecontrataciónyprestaciones,• asistenciayasesoramiento,• informacióndegestión,• controlinterno,• actuarial,• asesoramientoinmobiliario

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• yotrosservicios,siendo el contrato prorrogable automáticamente, por periodos de un año, con laposibilidad de terminación anticipada con un preaviso fehaciente de dos meses, nogenerandodicharesoluciónderechoaindemnización.Conlamismaentidadsefirmó,el22deseptiembrede2014,uncontratodeprestacióndeservicios, consistente en el cumplimiento de obligaciones derivadas de la preparación yentradaenvigordeSolvenciaII,siendoladuracióndelmismohastael31dediciembrede2016,pudiéndoseprorrogarautomáticamenteporperíodosdeunaño.

A.2. RESULTADO DE SUSCRIPCIÓN

Eldetalledelresultadodesuscripcióndelejercicio2016paralaúnicalíneadenegocioenlaqueoperaMMSR(segurosconparticipaciónenbeneficios),semuestraacontinuación,sintenerencuentalacifradeparticipaciónenbeneficios. LatotalidaddelasprimasemitidasenelejercicioestánsuscritasenEspaña.

MilesdeEuros

2016

Primasimputadas(Directo) 4.170,04

Primasnetasdeanulaciones 4.172,28

Variacióndeprovisionesparaprimasnoconsumidas -2,24

Variacióndeprovisionesparaprimaspendientes 0,00

PrimasimputadasReaseguroCedido 144,72

Siniestralidad(Directo) 4.524,52

Prestacionesygastosdesiniestralidad 4.531,56

Variacióndeprovisióntécnicadeprestaciones -7,04

SiniestralidaddelReaseguroCedido 0,00

Prestacionesygastosdesiniestralidad 0,00

Variacióndeprovisióntécnicadeprestaciones 0,00

Variacióndeotrasprovisionestécnicas 528,15

Participaciónenbeneficiosyextornos 3,33

Gastosdeadquisición 0,00

Gastosdeadministración 127,21

Comisionesdelreasegurocedido -105,65

Otrosgastostécnicos 65,49

Totalgastosdeexplotaciónyotrosgastostécnicos 87,05

Resultadodesuscripción -1.117,73

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A.3. RESULTADO FINANCIERO

Los ingresos y gastos totales de las inversiones financieras reconocidas en la cuenta depérdidasygananciasyenelpatrimonioneto,generadasenelejercicio2016porclasedeactivo,semuestraacontinuación:

Milesdeeuros

Gananciasopérdidasnetas

Ingresosogastosfinancieros Deterioros Total

Activosfinancieros Rentafija 378,11 2.006,37 -979,71 1.404,77Rentavariable 0 2,87 -131,53 -128,66Depósitos 0 0 0 0Otrosactivos 0 0 0 0Gastosreclasificados 0 -151,42 0 -151,42

378,11 1.857,82 -1.111,24 1.124,69

MMSRnohatenidoinversionesentitulacionesenelejercicio.

A.4. RESULTADOS DE OTRAS ACTIVIDADES

Nohayresultadossignificativosprocedentesdeotrasactividades.Las inversiones inmobiliarias por valor de 8.213 miles de euros se correspondeníntegramenteconterrenosybienesnaturales,de loscualesnoseobtieneningúningresoporarrendamiento.

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B. SISTEMA DE GOBERNANZA

B.1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL SISTEMA DE GOBERNANZA

LaestructuradelÓrganodeAdministración,direcciónosupervisióndelaMutualidad,ysuscometidosyresponsabilidadesqueseencuentraregidaporlosEstatutosdelaMutualidadeslasiguiente.

• AsambleaGeneraldeCompromisarios,eslareunióndetodoslosCompromisarioselegidos en las Asambleas Territoriales para deliberar y tomar acuerdos, comoórganosupremodeexpresióndelavoluntadsocial,respectodecuantasmateriasleatribuyanlalegislaciónvigenteylosEstatutos.La competencia de la Asamblea General de Compromisarios se extiende, concaráctergeneral,atodoslosasuntospropiosdelaMutualidad.Afindegarantizarlaefectiva participación de todos los Socios en el gobierno de laMutualidad, cadaAsamblea General de Compromisarios será precedida por la celebración deAsambleasTerritorialesquetendránlugarenlacircunscripciónalaquepertenezcaelcentrodetrabajoqueagrupeelmayornúmerodeasociados.

• Junta Rectora, es el órgano que representa, dirige y administra laMutualidad,teniendo facultades para contratar en general, realizar toda clase de actos ynegocios jurídicos, obligacionales, dispositivos, de administración ordinaria oextraordinaria y de riguroso dominio, respecto de toda clase de bienesmuebles,inmuebles,dinero,valoresmobiliariosyefectosdecomercio,sinotraexcepciónquela de aquellos asuntos que no estén incluidos en su finalidad mutual o seancompetenciadelaAsambleaGeneraldeCompromisarios.Entresusfacultadesseencuentran:

o Cumplimentar y ejecutar las disposiciones contenidas en los Estatutos,adoptando en su caso los acuerdos necesarios para su desarrollo oejecución,asícomolosacuerdosdelaAsambleaGeneraldeCompromisariosycuantasnormasdecaráctergeneralseanaplicablesalaMutualidad.

o Confeccionar, formular y firmar las Cuentas y Presupuestos anuales quedeban rendirse, para su aprobación, ante la Asamblea General deCompromisarios.

o DirigirygestionarentodasuextensiónlaactividaddelaMutualidad.o Elaborar y aprobar la política general financiera y de inversiones de la

Mutualidad.o Distribuirlosrecursosyacordarsuinversión.o YcualesquieraotrasfacultadesnoreservadasporlaLeyolosEstatutosala

AsambleaGeneraldeCompromisarios.

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• ComisiónPermanente,formadaporlosmiembrosdelaJuntaRectora,responsablede la ejecución de la política general financiera y de inversiones aprobada por laJuntaRectoradelaMutualidad,cuyosrecursosseráninvertidosyelcumplimientodelasnormasqueatalfintengaestablecidaslaJuntaRectora.

• ComisióndeControl,tienelafuncióndeverificarelfuncionamientofinancierodelaMutualidad.

• Comisión de Auditoria, responsable de la revisión de las cuentas anuales con elinforme del auditor interno y las conclusiones del auditor externo, así como larevisión sobre el cumplimiento de la normativa de Solvencia II, tanto losrequerimientoscuantitativosyde informaciónalsupervisor,como la implantacióndeunsistemaeficazdegobiernoygestiónderiesgos.Supervisa,portanto,lasactividadesdelafuncióndeauditoriainterna,asícomodelosauditoresdecuentas,yelevalosresultadosyconclusionesalaJuntaRectora.

Siguiendo los requerimientos de Solvencia II, forman parte del sistema de gobierno lassiguientes funciones clave, designadas y notificadas a la Dirección General de Seguros yFondosdePensiones:

• Función Actuarial: función encargada de coordinar el cálculo de las provisionestécnicas y la revisión de la calidad de los datos,metodología e hipótesis para sucálculo

• FuncióndeGestióndeRiesgos:funciónencargadadelaimplantaciónyseguimientodelsistemadegestiónderiesgosydelperfilderiesgo,asesoramientoalórganodeadministración, dirección o supervisión y a las demás funciones de cara alfuncionamientoeficazdelmismo.

• FuncióndeVerificacióndelCumplimiento:funciónencargadadelasesoramientoalórganode administración, dirección o supervisión acerca del cumplimiento de lasdisposiciones legales, reglamentarias y administrativas. Comportará, asimismo, laevaluacióndelasposiblesrepercusionesdecualquiermodificacióndelentornolegalyladeterminaciónyevaluacióndelriesgodecumplimiento.

• FuncióndeAuditoríaInterna:funciónencargadadelasupervisióndelossistemas,delosprocesosoperativosydegestión,asícomodelosprocedimientosdegestiónde los riesgos, cumplimiento normativo y gobierno corporativo, apoyando a laComisióndeAuditoríaensuresponsabilidaddesupervisión.

Las tres primeras funciones han sido externalizadas, tal y como se ha expuestoanteriormente en el presente informe. EnMMSR existe la figura del responsable de la

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externalización, tal y como exige la normativa, responsable del seguimiento de que lasactividadesexternalizadascumplenconlostérminosycondicionesfirmadosenelcontrato,asícomolosaspectosrelativosalanormativaenmateriadeexternalización.Tambiéneselresponsabledelaevaluacióndelosplanesdecontingenciaexistentespara lacontinuidaddelaactividadexternalizadabajocondicionesdeterminacióndelcontrato.

Todos los responsablesde las funcionesclaveocríticashan sidodesignados teniendoencuenta los requisitosdeaptitud yhonorabilidadexigidapor lanormativade Solvencia II,distribuyéndosedeunaformaclarayadecuada.

Conestaestructuradegobiernosegarantizaunagestiónsanayprudentedelaactividadyunsistemaeficazdeparagarantizarlatransmisióndelainformación.MMSR dispone de una política de remuneración que se sustenta sobre los siguientesprincipios:

• Adecuaciónfuncional:Laremuneraciónapercibirestaráacordeconlasfuncionesadesempeñaryrelacionadaconlasdemercado.

• Incentivación por la Valoración del desempeño: Retribución en función delrendimientoylavaloracióndeldesempeño.

• Equidad interna: En función de la responsabilidad en cada puesto de trabajo,considerandosimilarbandasalarialparapuestosdeunmismogrupoprofesionalonivelderesponsabilidad.

Laestructurasalarialestarácompuestaporuncomponentefijo,sueldobrutoanualyotrovariablenoconsolidablequeseráelqueseestablezcadeformaindividualynoseránuncasuperioral25%delcomponentefijo.Losempleadosconretribuciónvariablepactadatienenunsistemadeobjetivos,loscualesson revisados y acordados a comienzos de cada ejercicio natural, basado en parámetrosmediblesycuantificables.AnualmentelaComisiónPermanenterealizaunaevaluacióndeldesempeñodecadaempleadoydecideelporcentajederetribuciónconseguido.LaJuntaRectorarecibeconstatacióndequesehacumplidolapresentepolíticaentodomomento.LaJuntaRectoraeslaresponsabledeformularyaprobarlapolíticaderemuneración.LaComisiónPermanenteeslaresponsabledesuimplementación,siendolaJuntaRectoraelresponsableúltimodesupervisarsuaplicaciónparaelpersonalconretribuciónvariablepactada.En las cuentas anuales de laMutualidad respecto del ejercicio 2016, se indica que losmiembros de la Junta Rectora no han percibido retribución económica alguna ocompensaciónsignificativadecualquierotranaturaleza,eneldesempeñodesufuncióndeAdministradores de la Mutualidad, no habiéndoseles concedido créditos por sumencionada condición y no existiendo obligaciones asumidas por cuenta de aquéllos atítulodegarantía.

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B.2. EXIGENCIAS DE APTITUD Y HONORABILIDAD

LaMutualidaddisponedeunapolíticaescritadeaptitudyhonorabilidadyqueesrevisadaperiódicamentesegúnelcalendarioanualaprobadoporlaJuntaRectora.En la política vigente se especifican los requisitos que deben reunir losmiembros de laJuntaRectoraasícomolasfuncionesclavedeMMSR.

LosrequisitosquedebenreunirlosmiembrosdelaJuntaRectorasepuedendividirenlosdosaspectosqueacontinuaciónsedetallan:

i. Aptitud,entendidacomoconocimientoyexperiencia:

Contarconformacióndelnivelyperfiladecuado,enparticulareneláreadesegurosy servicios financieros, y experiencia práctica derivada de sus anterioresocupacionesduranteperiodosdetiemposuficientes.Setendránencuentaparaellotanto losconocimientosadquiridosenunentornoacadémicocomo laexperienciaeneldesarrolloprofesionaldefuncionessimilaresalasquevanadesarrollarseenotrasentidadesoempresas.

En la valoraciónde laexperienciapráctica yprofesionaldeberáprestarseespecialatención a la naturaleza y complejidad de los puestos desempeñados, lascompetencias y poderes de decisión y responsabilidades asumidas, así como elnúmerodepersonasasucargo,elconocimientotécnicoalcanzadosobreelsectorfinancieroylosriesgosquedebengestionar.

Asimismo, la JuntaRectoradeberá contar conmiembrosque, considerados en suconjunto,poseansuficientesconocimientosyexperienciaprofesionalen,almenos,lassiguientesáreas:

o Mercadosdesegurosyfinancieros:Conocimientodelmercadoenelqueopera,asícomoconocimientodelasnecesidadesdelostomadoresdeseguros.

o Estrategia empresarial y modelo de empresas: Comprensión detallada de la

estrategiaymodelodenegocio.o Sistemadegobernanza:Conocimientodelosriesgosalosqueseenfrentauna

entidadaseguradora,asícomolaformaycapacidadparahacerlosfrente.o Análisisfinancieroyactuarial:Habilidadparainterpretarinformaciónfinanciera

y actuarial, identificando los temas clave y tomando medidas en base a lainformaciónproporcionadas.

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o Marcoreguladoryrequisitos:Conocimientoycomprensióndelmarcoreguladorenelquedesarrollasunegocio.

2. Honorabilidadcomercialyprofesional:

Para valorar la concurrencia de honorabilidad comercial y profesional deberáconsiderarsetodalainformacióndisponible,incluyendo:

a) La trayectoria del cargo en cuestión en su relación con las autoridades deregulaciónysupervisión;lasrazonesporlasquehubierasidodespedidoocesadoenpuestosocargosanteriores;suhistorialdesolvenciapersonalydecumplimientodesusobligaciones;osihubieraestado inhabilitadoconformea laLey22/2003,de9dejulio,Concursal,mientrasnohayaconcluidoelperíododeinhabilitaciónfijadoenla sentencia de calificación del concurso y los quebrados y concursados norehabilitadosenprocedimientosconcursalesanterioresa laentradaenvigorde lareferidaley.

b) La condena por la comisión de delitos o faltas y la sanción por la comisión deinfraccionesadministrativasteniendoencuenta:

1.ºElcarácterdolosooimprudentedeldelito,faltaoinfracciónadministrativa.

2.ºSilacondenaosanciónesonofirme.

3.ºLagravedaddelacondenaosanciónimpuestas.

4.ºLatipificacióndeloshechosquemotivaronlacondenaosanción,especialmentesisetratasededelitoscontraelpatrimonio,blanqueodecapitales,contraelordensocioeconómico y contra la Hacienda Pública y la Seguridad Social, o supusieseninfracción de las normas reguladoras del ejercicio de la actividad aseguradora,bancariaodelmercadodevalores,odeproteccióndelosconsumidores.

5.º Si los hechos quemotivaron la condena o sanción se realizaron en provechopropiooenperjuiciodelosinteresesdeterceroscuyaadministraciónogestióndenegocioslehubiesesidoconfiada,yensucaso,larelevanciadeloshechosporlosque se produjo la condena o sanción en relación con las funciones que tengaasignadas o vayan a asignarse al cargo en cuestión en la entidad aseguradora oreaseguradora.

6.º Laprescripciónde loshechos ilícitosdenaturalezapenaloadministrativao laposibleextincióndelaresponsabilidadpenal.

7.º La existencia de circunstancias atenuantes y la conducta posterior desde lacomisióndeldelitooinfracción.

8.ºLareiteracióndecondenasosancionespordelitos,faltasoinfracciones.

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c)Laexistenciadeinvestigacionesrelevantesyfundadas,tantoenelámbitopenalcomo administrativo, sobre alguno de los hechosmencionados en la letra b). 4.ºanterior.Noseconsideraráquehayfaltadehonorabilidadsobrevenidaporlameracircunstancia de que, estando en el ejercicio de su cargo, un consejero, directorgeneraloasimilado,uotrosempleadosresponsablesde lasfuncionesdegobiernodelaentidadseanobjetodedichasinvestigaciones.

Los requisitosdetalladosanteriormentedebenser cumplidosen todomomento,esdecirtantoenelmomentodelatomadeposesióndesucargocomoposteriormente.DadalanaturalezayformajurídicadeMMSR,éstaprocederáallevaracabounaformaciónintensivadeaquellos consejeroselectosenaquellasáreasdeconocimientopara lasque,eventualmente, requieranun refuerzo.De igualmodo, losmiembrosde la JuntaRectorarecibirándeformaanual,actualizaciónensuformaciónenaquellasáreasdeconocimientocuyaevoluciónodesarrolloasílorequiera.Noobstante, loanterior,enelcasode lacandidaturapresentadapor la JuntaRectoraseentenderá que cumple los requisitos de aptitud (conocimiento y experiencia) al sernecesario que la mayoría de los miembros de dicha candidatura esté integrada porconsejeros.En cuantoa laevaluaciónde lahonorabilidad se requeriráque losmiembrosde la JuntaRectorainformenentodomomentodecualquierhechoquepuedaafectaralcumplimientodeesterequisito.Si se pusiera demanifiesto algún incumplimiento, tanto enmateria de aptitud como dehonorabilidad, MMSR adoptará de manera inmediata las medidas necesarias parasolventarloy,ensucaso,exigirelcesedelapersonaafectada.

Enelcasodelasfuncionesclave losrequisitosexigiblesenmateriadecualificaciónseránlosmarcadosporlaJuntaRectora.Entodocasodeberátratarsedepersonasconuntítulosuperioruniversitariodegradodelicenciaturaencienciasjurídicas,económicas,actuarialesy financieras, administraciónydireccióndeempresasoenmateriaespecíficade segurosprivados.En el caso de la función de Verificación del Cumplimiento, se exige ser licenciado enderechoycontarconunaexperienciamínimadecincoañosenentidadesdelaOCDEqueseanentidadesfinancieras,talycomoestasedefinenenelartículo7delaLey22/2014,de12denoviembre,porlaqueseregulanlasentidadesdecapital-riesgo,otrasentidadesdeinversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversióncolectivadetipocerrado,yporlaquesemodificalaLey35/2003,de4denoviembre,deInstitucionesdeInversiónColectiva.

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ParalaspersonasquedesempeñenlasfuncionesdeGestióndeRiesgosyActuarial,seexigecontarconunaexperienciamínimadetresañosenentidadesaseguradorasy/oentidadesdeconsultoríaoauditoría(enestasúltimassedebehaberrealizadofuncionesrelacionadasconempresasdeseguros).ParalafunciónActuarial,seexigeadicionalmentecontarconeltítulodeactuariodeseguros.EstosrequisitosseránvaloradosporlaJuntaRectorayserevisaránanualmenteconocasióndelprocesodeevaluacióndeldesempeño.A efectos de su honorabilidad, los titulares de funciones clave deberán aportar sucurriculumvitae,asícomocumplimentarunadeclaraciónjuradaporlaquemanifiestensutrayectoria en su relación con las autoridades de regulación y supervisión y no habercometidodelitoalgunonisersujetodeinvestigacionesrelevantesyfundadasenelámbitopenaloadministrativosancionadornihaberestadoincursoen

(i) situaciónconcursalnihabersidoinhabilitado;(ii) ensituacióndeincapacidado;(iii) en situación de prohibición para el ejercicio de su actividad, según la legislación

vigentey;(iv) haber observado una trayectoria personal de respeto a las leyes mercantiles y

demásque regulan la actividadeconómica y la vidade losnegocios, así como lasbuenasprácticascomerciales,financierasydeseguros.

En cuanto al requisito de honorabilidad se exigirá a las personas que desempeñen lasfuncionesclavesenMMSR,queinformenentodomomentodecualquierhechoquepuedaafectaralcumplimientodeesterequisito.Enelcasodequealgunadelasfuncionesclaveseencuentreexternalizadaauntercero,atravésdeuncontratodeprestacióndeservicios,seatenderáalodescritoenlapolíticadeexternalizacióndeMMSR,yestarábajolasupervisióndelresponsabledeexternalización.

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B.3. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS Y EVALUACIÓN INTERNA DE RIESGOS Y DE SOLVENCIA

B.3.1. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS

El sistema de gestión de riesgos comprende las estrategias, los procesos y losprocedimientos de información necesarios para identificar, medir, vigilar, gestionar ynotificar de forma continua los riesgos a los que, a nivel individual y agregado, estén opuedan estar expuestas, y sus interdependencias. Este sistema debe estar debidamenteintegradoenlaestructuraorganizativayenelprocesodetomadedecisionesdelaentidad,ytendrádebidamenteencuentaalaspersonasqueladirigendeformaefectivaoejercenlasfuncionesqueintegranelsistemadegobierno.Elsistemaderiesgosimplantadosecomponedelastreslíneasdedefensanecesariasparaasegurar su eficacia. La estructura organizativa que sustenta el sistema de gestión deriesgos,sesoportaen:

o Los responsables y ejecutores de los procesos, quienes son los gestoresprimariosopropietariosdelriesgo.

o LaFuncióndegestiónderiesgos,encargadodelarevisiónymonitorizacióndetodoslosriesgos.

o LaFuncióndeauditoría interna,responsabledeevaluar laefectividaddelaimplementacióndelsistemadegestiónderiesgos.

El sistemadegestiónde riesgos lo conforman lasdiferentespolíticas internasaprobadaspor la Junta Rectora y los procedimientos implantados para llevarlas a cabo. Entre laspolíticasdefinidasporMMSRseencuentranlasrequeridasporlanormativadeSolvenciaII,paralaconsecucióndeunsistemaeficazdegestiónycontrolderiesgosyquesonreferidasalolargodelpresenteinforme.

o Políticadelasuscripciónylaconstitucióndereservas;o Políticadegestióndeactivosypasivos;o Políticadeinversión,o Políticadegestióndelriesgodeliquidezo Políticadegestióndelriesgooperacional;o Políticadereaseguroyotrastécnicasdereduccióndelriesgo.

LaFuncióndegestiónderiesgosyconelloelsistemadegestiónderiesgosenMMSRseencuentra externalizado, no obstante, esto no exime a la Junta Rectora de laresponsabilidad directa sobre esta actividad, mediante la designación de la figura deresponsabledeexternalización,exigidaporelsupervisoryquehadenotificarse,tantosunombramientocomocualquiermodificaciónposterior.

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El riesgo se define como cualquier amenaza de que un evento, acción u omisión puedaimpediralaMutualidadlograrsusobjetivosyejecutarsusestrategiasconéxitooponerenpeligrolamisióndefinida.LosriesgosquesehanidentificadoenMMSR.

- Riesgo demercado: riesgo de pérdida o demodificación adversa de la situaciónfinancieraresultante,directao indirectamente,defluctuacionesenelnivelyenlavolatilidad de los precios de mercado de los activos, pasivos e instrumentosfinancieros.

- Riesgodesuscripción:riesgodepérdidaodemodificaciónadversadelvalordeloscompromisosderivadosdelaactividadaseguradora,debidoalainadecuacióndelashipótesisdetarificaciónyconstitucióndeprovisiones.

- Riesgo de crédito: riesgo de pérdida o de modificación adversa de la situaciónfinancieraresultantedefluctuacionesenlasolvenciadelosemisoresdevalores,lascontrapartes y cualesquiera deudores al que están expuestas las entidadesaseguradoras y reaseguradoras, en forma de riesgo de incumplimiento de lacontraparte.

- Riesgo operacional: riesgo de pérdida o de modificación adversa de la situaciónfinancieradebidoaerroreshumanos,procesosinternosinadecuadosodefectuosos,fallosenlossistemasycomoconsecuenciadeacontecimientosexternos.

- Riesgoestratégico:riesgodeimpactoactualyfuturoenlosingresosyelcapitalquepodría surgir de lasdecisiones adversasdenegocios, la aplicación indebidade lasdecisiones,olafaltadecapacidadderespuestaaloscambiosdelnegocio.

- Riesgoreputacional:Riesgodeimpactoadversoenlosresultadosolasexpectativasdedesarrollode losnegocios comoconsecuenciade lapercepciónque tienen losdistintosgruposdeinterésconlosqueserelacionalaentidad,tantointernoscomoexternos, enel desarrollode suactividad. Incluye, entreotros, aspectos jurídicos,económico-financieros,éticos,socialesyambientales.

- Riesgo catastrófico: Incertidumbre acerca de la ocurrencia de un eventocatastróficoqueafectealosactivosdelaentidad(edificioseinfraestructuras).

Sobretodosestosriesgossehandefinidoeimplementadocontrolesyprocedimientos,loscuales permiten a la Función de gestión de riesgos el seguimiento, gestión, control ymitigacióndelosmismos.El proceso de identificación, evaluación y gestión de riesgos se describe en el siguienteepígrafe.

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B.3.2. PROCESO DE EVALUACIÓN INTERNA DE RIESGOS Y DE SOLVENCIA

Objetivodelaevaluacióninternadelosriesgosysolvencia:

LaevaluacióninternadelosriesgosysolvenciaesunelementofundamentaldeSolvenciaIIydesusresultadossedesprende importante informaciónacercade lasolidezysolvenciade la Mutualidad tanto en el corto como en el medio plazo. Gracias a esta evaluaciónMMSRpuedetenerunavisiónglobaldelosriesgosrelevantesdesunegocio,anticipándosealosriesgosaquepudieraverseexpuestaenunfuturo.

MMSR dispone de un documento de autoevaluación de los riesgos y la solvenciadenominadoPolíticadeORSA (conocidopor sus siglasen inglés, “OwnRiskandSolvencyAssessment”). En dicho documento se describen las etapas para la elaboración de laautoevaluación, los responsables del proceso y la aplicabilidad, así como el proceso dedocumentación que se resumen a continuación. La Función de gestión de riesgos esresponsable de coordinar el proceso y la Función de auditoria interna de supervisar sucumplimiento.LaJuntaRectoraeslaresponsabledelestablecimientodelplandenegocioyel apetito al riesgo, y del uso de los resultados de la autoevaluación de los riesgos y lasolvenciaenlatomadedecisionesestratégicas.

Lafrecuenciadelprocesoesanualomenorsiseprodujesealgúncambiosignificativoenel perfil de riesgo con el objetivo de evaluar la variación que este cambio pudieseocasionar en el negocio y poder anticiparmedidas necesarias para gestionar demaneraeficientecualquiercontingencia.Por tanto,almenosconperiodicidadanual, se realizaelprocesoquesedescribeacontinuación.

EtapasdelprocesoORSA:

ElprocesoORSAestáconformadoporvariasetapas:

- IdentificacióndelosriesgosLaidentificacióndelosriesgosesresponsabilidaddelospropietariosdecadariesgopreviamente designados, quienes deberán realizar la identificación de los riesgosemergentesasociadosalasactividadesquerealizanenlaMutualidad,lafrecuenciae impactodecadariesgo,deformainherenteyresidual.LaFuncióndegestiónderiesgos es responsable de la revisión de la identificación proporcionada por lospropietariosdelosriesgos.

a. Riesgoinherenteoriesgobruto:elriesgoimplícitoalanaturalezamismadela actividad ypresenteenel negocio, productooprocedimiento. Por cadariesgosedeberáasociarunvalorpotencialsintenerencuentaloscontrolesuotrasmedidasdemitigaciónyaexistentes.

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b. Riesgo residual o riesgo neto: el riesgo que queda después de laimplantación de controles y que representa la parte del riesgo nocontrolada.

- DeclaracióndelapetitoalriesgoElapetitoeselnivelderiesgoquelaMutualidadquiereaceptarysutoleranciaseráladesviaciónrespectoaestenivel.Lacapacidadseráelnivelmáximoderiesgoqueuna organización puede soportar en la persecución de sus objetivos. El apetito alriesgosedefinirádentrodelplandenegocioenfuncióndelasvariablesdesolvenciay crecimiento. La definición del apetito al riesgo es responsabilidad de la JuntaRectora.

- Evaluaciónyseguimientodelosriesgos

La evaluación de los riesgos consiste en la valoración periódica de los riesgosidentificados, responsabilidad de los propietarios designados de los riesgos, delfuncionamiento y eficacia de los controles encaminados a su mitigación y de lasmetodologíasdevaloración.LaFuncióndegestiónderiesgosesresponsabledelarevisión y valoración de la información proporcionada por los propietarios de losriesgos,yactualizacióndelosmismos.

- GestióndelosriesgosLa Función de gestión de riesgos es responsable de la gestión de los riesgos y lacuantificacióndelosmismosydelasolvenciadelaMutualidadbajolanormativadeSolvenciaII:

o Cuantificaciónymonitorizacióncontinuadelosriesgosylasolvenciao Visiónprospectivadelasnecesidadesglobalesdesolvenciao Autoevaluacióndelosriesgosylasolvenciao Planificacióndelcapitalylaliquidez.o Pruebasdetensiónyanálisisdeescenarios

- Comunicaciónydocumentacióndelosriesgosylasolvencia

La Función de gestión de riesgos es responsable de la comunicación a la JuntaRectora de los resultados de las etapas anteriores de identificación, evaluación,seguimientoygestióndelosriesgos.Paraello,elaboraelinformedeautoevaluacióndelosriesgosylasolvenciaparalaaprobación por parte de la Junta Rectora. Posteriormente, dicho informe esremitido por la Mutualidad al supervisor, para cumplir con los requisitos deinformacióncontempladosenlanormativadeSolvenciaII.Asimismo, es responsable de proporcionar a la Mutualidad la informacióncuantitativarequeridaporelsupervisorparacumplirconlosrequisitosyplazosderemisiónestablecidos.LaJuntaRectoraeslaresponsabledeaprobarlainformación

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en los casos establecidos en la normativade Solvencia II, comoes la informaciónanualdesupervisión.

- SupervisiónElprocesoORSAserárevisadodemaneraindependienteporlaFuncióndeauditoríainterna.Setratadeunarevisiónsobrelacalidadyeladecuadofuncionamientodelosprocesos,asícomodelosresultadosobtenidosLosresultadosdelarevisióndeauditoriainternasepresentanalaJuntaRectora.

B.4. SISTEMA DE CONTROL INTERNO

MMSR dispone de un sistema eficaz de control interno que consta de procedimientosinternos de control e información adecuados y de la Función de verificación delcumplimiento.

La Función de verificación del cumplimiento, tiene como objetivo principal asesorar a laJunta Rectora sobre el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias yadministrativasqueafectenaMMSR,asícomoacercadelcumplimientodesunormativainterna. Evalúa el riesgo e impacto de cualquier modificación del entorno legal en lasoperacionesdeMMSR.EncadaJuntaRectoralafuncióndeverificacióndelcumplimientoinforma sobre las modificaciones normativas acontecidas, el riesgo e impacto en lasactividades y negocio de MMSR, así como una actualización del estado y grado deadecuacióndeMMSRparasucumplimiento.

LaMutualidad disponedeunapolítica de verificacióndel cumplimiento aprobadapor laJuntaRectora,queesrevisadaanualmenteporlaFuncióndeverificacióndelcumplimiento,y si fuese necesaria su actualización, se incluye en el plan anual de la Función deverificacióndelcumplimiento.LaFuncióndeauditoría internapuedeproponerrevisionesadicionalesdelapolíticasiemprequeenelejerciciodesuslaboresdetectedeficienciasenlamismaoprácticasquenoestánrecogidasenella.

A partir de las políticas internas aprobadas por la Junta Rectora, y para asegurar sucumplimiento, se definen y revisan los procedimientos internos llevados a cabo para laconsecucióndelasactividadesdelnegocioyadministrativas.

Losresponsablesdecadaactividadsonlosresponsablesde larealizacióndeloscontrolesquesehayandefinidoylafuncióndeverificacióndelcumplimiento,delacomprobacióndesucorrectousoylaeficaciadelosmismos.Lasactividadesdecontrolsonproporcionalesalosriesgosderivadosdelasactividadesyprocesosacontrolar.

LadeterminacióndelasactividadesarevisarseestableceenelplananualdelaFuncióndeverificación del cumplimiento aprobado por la Junta Rectora. Las conclusiones de larevisión de los controles y propuesta de mejoras son presentadas a la Junta Rectoraperiódicamenteparalatomadedecisiones.

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La Función de auditoría interna realiza la comprobación de la adecuación y eficacia delsistemadecontrolinterno.Dentrodelsistemadecontrolinterno,existencontrolesespecíficosparagarantizarquelasestimacionesde valoraciónde los activos y pasivos son fiables y adecuadas a efectosdegarantizar el cumplimiento de la normativa de Solvencia II. Para ello, tiene establecidaspolíticas y procedimientos claramente definidos, en las que se documenta el proceso devaloración, incluida la descripción y definición de las funciones y responsabilidades delpersonal implicadoenlavaloración, losmodelospertinentesy lasfuentesdeinformaciónqueseutilizarán.

Losprocedimientosdecontrolfundamentalesdentrodelsistemadecontrolinternoson:

• ProcedimientodecálculodeprovisionestécnicascontablesydeSolvenciaII• Procedimientodevaloraciónycierrecontabledeinversionesfinancieras• Procedimientodecumplimientodelapolíticadeinversión• Procedimientoderevisióndecierreycomunicacióndeinformacióncontable• ProcedimientodecálculoycomunicacióndeinformacióndeSolvenciaII

B.5. FUNCIÓN DE AUDITORIA INTERNA

LaMutualidaddisponedeunapolíticainternadelaFuncióndeauditoriainternaaprobadapor la JuntaRectoraen laque sedesarrollan losobjetivos, las funciones, los criteriosdeindependencia,lasresponsabilidadesyeldeberdeinformaciónalaJuntaRectora.LaFuncióndeauditoriainternadeberá,deformacontinua,analizar,evaluarycontrolarlosprocedimientos,lasprácticasylasactividadesqueconstituyenelsistemadecontrolinternodeMMSR,asegurandodemodorazonablelaeficienciayeficaciaenelusodelosrecursos,lafiabilidadycoherenciadelainformacióncontableydegestión,yelcumplimientodelalegalidad.Todoelloconelfindecontribuiralasalvaguardadeactivosydelosinteresesdelos mutualistas, dando soporte mediante la realización de recomendaciones y delseguimientodesuimplantaciónquepropicielaconsecucióndelosobjetivosestratégicosylamejoradelentornodecontrol.Se configura como la unidad de supervisión de los sistemas, procesos operativos y degestión,asícomodelosprocedimientosdegestióndelosriesgos, cumplimiento normativoygobiernocorporativo,apoyandoalaJuntaRectoraensuresponsabilidaddesupervisión.LaFuncióndeauditoríainternatambiéndebeayudaracumplirlosobjetivosempresarialesaportandounenfoquesistemáticoydisciplinadoparaevaluarymejorar laefectividaddelosprocesosdegestiónderiesgos,controlygobierno.

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Sedesprendedeloanteriordosobjetivosfundamentalesyaquesetratadeunaactividadindependientedecontrolyasesoría.

o Controlenlamedidaenqueevalúadeformaobjetivaelfuncionamientoylaefectividad,de losprocesosdegobierno,gestiónderiesgosycontrol,paraproporcionarunaopiniónoconclusiónindependiente.

o Asesoría enel sentidoenquédebeparticiparen todos losescenariosqueconsidere pertinentes para dar consejos, asesoramiento y servir defacilitadoryformadorentemasrelacionadosconsuespecialidad.

LaFuncióndeauditoriainternareportaráalaComisióndeAuditoria.El responsable deberá comunicar explícitamente a las instancias superiores cualquierpotencialconflictodeinteresesquepuedanamenazarsuobjetividad.Conelfindegarantizarsuobjetividad,elresponsabledelafunciónsedeberáabstenerencualquierprocesodetomadedecisión,quepuedasuponerunconflictodeinterés.Anualmente,laFuncióndeauditoriainternaentregaráalaJuntaRectorasusinformes.Losinformesdeauditoríadebenestarbasadoseneltrabajollevadoacabodeacuerdoconelplandeauditoria,debiendoincluirlosresultadosyrecomendaciones,elperiododetiempoprevisto para remediar los fallos y las personas responsables de hacerlo, así como lainformaciónsobreelcumplimientodelasrecomendacionesdelaauditoria.Estosinformesdeauditoríainternaserántratadosinicialmenteconlosresponsablesdelosprocesos,proyectosoactividadesevaluadas.LapolíticadelaFuncióndeauditoriaInternaesrevisadaalmenosanualmenteporpartedela Función de auditoria interna, presentándola para su aprobación a la Junta Rectora encasodequefuesenecesariasumodificación.

B.6. FUNCIÓN ACTUARIAL

La Función actuarial es la función responsable de coordinar el cálculo de las provisionestécnicasylarevisióndelacalidaddelosdatos,metodologíaehipótesisparasucálculo.LaFunciónactuarialdefineyrevisalosmétodosdecálculodelasprovisionestécnicas,lashipótesis utilizadas y su coherencia con los requisitos de la normativa de Solvencia II,proponiendolasmedidascorrectorasnecesarias.Explicalosefectossignificativosdebidosalamodificaciónenlosdatos,métodosohipótesisrespectoavaloracionesanteriores.LaFunciónactuarialvalora lacoherenciade losdatos internosyexternosutilizadosenelcálculo de las provisiones técnicas en relación con las normas de calidad de datos de lanormativadeSolvenciaII.Proporcionarecomendacionessobrelosprocedimientosinternosparamejorarlacalidaddelosdatos.

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La Función actuarial analiza y comunica cualquier desviación material respecto a laexperienciarealenlamejorestimación,exponiendolascausasyproponiendocambiosenlas hipótesis y modificaciones del modelo de valoración para mejorar el cálculo de lasmejoresestimaciones.LaFunciónactuarialesresponsableenladefiniciónyrevisióndelapolíticadesuscripciónydereaseguro.La Función actuarial deMMSR se encuentra externalizada, como se ha comentado alprincipiodelinforme.La Junta Rectora junto con la Función de auditoría interna velará porque lasresponsabilidades y requisitos de aptitud y honorabilidad del responsable de la Funciónactuarialsesatisfagandeformacontinua.

B.7. EXTERNALIZACIÓN

Se define externalización como el acuerdo por el cual laMutualidad encomienda a unproveedordeserviciosquerealiceunaactividadounafunciónque,enotrascircunstancias,hubieserealizadolapropiaentidadaseguradora.Según la normativa de Solvencia II, las entidades aseguradoras podrán externalizar susfunciones o actividades operativas críticas o importantes siempre que no se perjudiquesensiblemente la calidad del sistema de gobierno, no aumente el riesgo operacional, niafectealacapacidaddelsupervisorpararevisarelcumplimientodelasobligacionesdelaentidad.EnMMSRseencuentranexternalizadastodaslasfuncionesclavesocríticas,salvoAuditoríaInterna. Esto no exime a la Junta Rectora de la responsabilidad directa sobre estasactividadesexternalizadas.La externalización de funciones no deberá suponer en ningún caso la alteración de lasrelacionesyobligacionesdelaentidadconlosmutualistas.Elprocedimientodeexternalizaciónsedetallaen laPolíticadeexternalización internadeMMSR,aprobadaporlaJuntaRectora.En la política se detallan los procedimientos internos de análisis y decisión de laexternalizacióndeunaactividadylaadecuacióndelproveedorelegidoparallevarloacabo.El responsable designado de la externalización elabora un informe previo en el que sevalorelaconvenienciadeexternalizarelservicio,quesepresentaalaJuntaRectoraparasuaprobación,analizandolossiguientesaspectos:

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o Exposicióndemotivospor los que crea conveniente la externalización conjustificacióneconómicadelosmismos.

o Exposicióndelascaracterísticasdelproveedorelegido,experiencia,solvenciayprestigioprofesionaldeltercero.

o Aspectosrelativosalaseguridad:respectoalasinstalacionesdondeserealizarálaexternalización.

o Evaluacióndelosriesgosqueconllevadichaexternalizacióno Informaciónacercadelcumplimentodelaaptitudyhonorabilidaddel

personaldelproveedordeserviciosquevaya,ensucaso,adesempeñarfuncionesclaveexternalizadas(actuarial,deverificacióndelcumplimientodegestiónderiesgosodeauditoríainterna).

o Informaciónacercadelaexistenciadeplanesdeemergenciaadecuadosparaenfrentarseasituacionesdeurgenciaointerrupcionesdelaactividad,teniendoencuentalasfuncionesyactividadesexternalizadas.

o JustificacióndecumplimientodelanormativadeSolvenciaIIenmateriadeexternalización

C. PERFIL DE RIESGO

Elperfilderiesgosloconformanelconjuntoderiesgosalosquelaentidadestáexpuesta.Paraello,MMSR siguiendoelmismoprocesodescritoenel epígrafeB.3.2. PROCESODEEVALUACIÓN INTERNA DE RIESGOS Y DE SOLVENCIA revisa con periodicidad anual losriesgosa losqueestáexpuesta, los controlesexistentesenel sistemadecontrol internoimplantado,asícomosucorrecto funcionamientoyevaluaciónde laeficaciaparamitigarlosriesgos.Paraello,utilizafichasdeevaluacióndecadaunodelosriesgos,ylaelaboracióndemapasderiesgopararealizarunseguimientodelasvariacionesenelperfilderiesgo.Durante el año 2016 como parte del seguimiento del sistema de gestión de riesgos ycontrol interno,LaFuncióndegestiónderiesgoshaprocedidoa larevisión,actualizaciónde las políticas y procesos que se habían establecido en su plan anual. Adicionalmente,cada trimestre ha evaluado las necesidades de capital de acuerdo a la normativa deSolvenciaII.Todoestohapermitidounanálisisycontroladicionaldelaevolucióndelperfilde riesgo respecto a los resultados obtenidos por la metodología de Solvencia II y lasensibilidadalasvariaciones,realizandopruebasoescenariosdeanálisiscomparativo.DadalametodologíadecálculodelosriesgosenSolvenciaIIparalasentidadesacogidasalrégimen especial, los riesgos inherentes al negocio de MMSR y las políticas yprocedimientosdegestiónycontrolinstaurados,sehadeterminadoqueelperfilderiesgoes estable y que la sensibilidad más significativa o el mayor riesgo, es el debido a la

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modificaciónenlaestructuradetiposdeinterés,porloqueacontinuaciónsepresentalosresultadosdeunanálisisdesensibilidadantesmovimientosdelacurva.

Tipoderiesgo EscenarioBaseEscenarioCurvaEIOPAsinajustedevolatilidad

Escenario+100pbs Escenario-100pbs

Mercado 4.483,63 4.483,63 4.349,51 4.635,49Contraparte 0 0 0 0SuscripciónVida 2.916,99 2.974,08 2.533,30 3.426,82Diversificación -1.471,78 -1.489,85 -1.328,97 -1.645,66CapitalEconómicoBásico 5.928,84 5.967,86 5.553,84 6.416,65Operacional 308,25 314,37 267,14 362,87Absorciónporimpuestos 0 0 0 0CapitalEconómico 3.118,55 3.141,12 2.910,49 3.389,76CapitalDisponible 11.854,04 10.834,71 15.350,28 4.309,43Ratiodesolvencia 3,8 3,45 5,27 1,27

C.1. RIESGO DE SUSCRIPCIÓN

Elprocesodesuscripciónsepuededefinircomoelconjuntodeactividadesencaminadasala aceptación de un riesgo por parte de la entidad aseguradora bajo unas condicionesestablecidas,culminandoconlafijacióndelaprimaotarificación.Enesteprocesosurgeelriesgodesuscripciónelcualpuedeserdefinidocomoelriesgoqueasumelaentidadenelmomentoenqueunclientesuscribeunodesusproductos,comoconsecuencia de posibles desviaciones desfavorables en el valor de las hipótesisconsideradas.Esteriesgoesderivadodelapurasuscripcióndeseguroyeselriesgoinherentealhechodeestar ofreciendo cobertura aseguradora, pues esta supone asumir determinadasincertidumbres.El riesgo de suscripción está formado por una serie de sub-riesgos relacionados con laproducciónaseguradoradevidaylaposibilidaddequeunaseriedecosasocurrandeformadistintadecómosehaprevisto.Estossub-riesgosson:

- Riesgodemortalidad(latasadefallecimientorealessuperioralaesperada)- Riesgodelongevidad(latasadefallecimientorealesinferioralaesperada)- Riesgodeinvalidez(lasinvalidecesseproducenconmayorfrecuenciaogravedadde

loesperado)

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- Riesgodegastos(losgastosinherentesalacaptaciónymantenimientodelnegociosedesvían)

- Riesgo de rescates (el volumen demutualistas que deciden optar por rescatar elcontratoesdistintodelesperado)

- Riesgodecatástrofe(mortalidadesexcesivasproducidasporhechoscatastróficos)EnMMSResteriesgoesevaluadobajolametodologíaderégimenespecial,descritaenelCapítuloVII,secciónV,artículo150delROSSEAR.

Losresultadosobtenidosbrutosynetosdereasegurohansidolossiguientes:

MilesdeEuros

2016

CapitaldeSolvenciaObligatorioSuscripciónVida(brutodereaseguro) 2.950,72CapitaldeSolvenciaObligatorioSuscripciónVida(netodereaseguro) 2.916,99Mitigacióndelriesgo 33,73

Del cuadro anterior se desprende un importe recuperable del reaseguro cedido, comoconsecuencia de la transferencia de riesgo de suscripción a una entidad de reaseguro,medianteunacuerdodereaseguroproporcional.MMSR dispone de una política interna de suscrición y reaseguro en la que se detallanaspectoscomo:

o Los requisitos mínimos de solvencia de las entidades de reaseguro,evaluadasyelegidaspreviamentealacontratacióndelreaseguro.

o Ladefinicióndeloslímitesyriesgosdelosproductosdeseguroo Laidentificacióndelosriesgosderivadosdelasuscripcióno LosprocesosdeconstitucióndereservascontablesydeSolvenciaIIo Losprocedimientosdecontroleinformación

C.2. RIESGO DE MERCADO

MMSRsoportasuactividadysusolvenciamedianteunaseriedeinversionesquerealizaenactivosdenaturalezavariada.Lospreciosdeestosactivosestánexpuestosaloscambiosenelmercado,estoscambiospuedengenerarpérdidas. Atravésdelcapitaldesolvenciaobligatoriodemercadosecalculauncapitalquehayquetenerdisponiblepara cubrir pérdidas generadaspormovimientos adversosdelmercado.Este capital de solvencia obligatorio para el riesgo de mercado es evaluado bajo lametodología de régimen especial, descrita en el Capítulo VII, sección V, artículo 152 delROSSEAR,lacualesdescritaencadaunodelossubriesgosexistentesenmercado.

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Aligualqueocurreconelriesgodesuscripcióndetalladoenelepígrafeanteriorelriesgodemercadosedescomponeenunconjuntodesub-riesgos:

- Riesgo de tipo de interés; riesgo de que los tipos de interés varíen de formadesfavorable.Quelostiposdeinterésvaríentieneconsecuenciasparalacarteraderentafija.LafuncióndegestiónderiesgosdeMMSRdebecalcularelvaloractualdesusactivosderentafijayrecalcularloteniendoencuentaunescenariodesubidayotrodebajada.

- Riesgo de acciones; riesgo de variaciones en el precio de las acciones. Para lavaloracióncuantitativadeesteriesgoSolvenciaIIdividelasaccionesendosgrupos:

o Acciones globales; que son las que cotizan en mercados del EspacioEconómicoEuropeoolaOCDE.

o Otras acciones, que cotizan solo enmercados emergentes, además de lasaccionesnocotizadasolasinversionesalternativas.

Sobreelpreciodelasaccionesseaplicaunshockconstantedel30%.- Riesgoinmobiliario;riesgodevariaciónenelpreciode los inmuebles.Lacargade

capitalporinversionesinmobiliariassebasaenunescenariodecaídadel25%delosprecios.

- Riesgo de diferencial; el spread o diferencial es un elemento fundamental en lavaloracióndeunactivoderentafija.Sedefinecomoladiferenciaqueexisteentreeltipodeinterésdelactivoyeltipodeinteréslibrederiesgo(enelmercadoeuropeoseconsideraqueelbonoalemána10añoseslibrederiesgo).Losmovimientosdespread afectan directamente al precio de un activo, porque reflejan susposibilidadesdeventa.Cuandolaconfianzadelmercadoenunactivosedeteriora,para adquirir dicho activo exige una prima de riesgo que eleva su tipo y,consecuentemente,elspread.Elevarlaretribuciónencareceelactivo,locualtieneunaconsecuencianaturalenlaestructurapatrimonialdequienloposee. Lametodologíageneraldecálculoparaesteriesgoconsisteen laaplicacióndeunshock teniendo en cuenta la calidad crediticia y la duración del activo. Para elcálculodelrégimenespecial,elshockesel3%.

- Riesgodeconcentración;sedefinecomoelriesgoderivadodequelaexposicióndelaMutualidadaundeterminadoemisorseaexcesivay,consecuentemente,seveaespecialmenteafectadasieseemisordisminuyeraensusexpectativasdesolvenciaoliquidez.Paracadaunadelasexposicionesqueelaseguradortieneaunemisor(ovariassiformanpartedelmismogrupo),laMutualidaddeberácalcularlapérdidaqueselecausaríamedianteunafórmulaquemultiplicasuexcesodeexposiciónporunfactorderiesgo.

Unavezobtenidastodaslascargasdecapitaldecadaunodelossubriesgosseprocedeaobtenerlacorrelacióndetodosellos.

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Losresultadosobtenidoshansidolossiguientes:

MilesdeEuros

2016

CapitaldeSolvenciaObligatoriodeTipodeInterés 2.252,76CapitaldeSolvenciaObligatoriodeAcciones 533,87CapitaldeSolvenciaObligatoriodeDiferencial 1.877,30CapitaldeSolvenciaObligatoriodeInmuebles 2.053,37CapitaldeSolvenciaObligatoriodeConcentración 0,00CapitaldeSolvenciaObligatoriodeMercado 4.483,63

En el epígrafe C.7. OTRA INFORMACIÓN se detalla la composición de la cartera deinversionesfinancierasacierredeejercicioyseexplicalaexistenciadelaPolíticainternadeinversión.

C.3. RIESGO CREDITICIO

Elriesgodecontraparteeselriesgoqueprovienedeunasituaciónenelqueunemisordeunactivooreaseguradorhacedefaulttotaloparcialy,porlotanto,noretribuyeelactivocomo inicialmente se esperaba o no cumple con los compromisos contraídos con lacedente.Esto,lógicamente,generaunapérdidaparaelpropietariodedichoactivooparalacedente(enelcasodelreaseguro).Bajo la metodología de cálculo de régimen especial la carga de capital por riesgo decontrapartesolotieneencuentalasposiblespérdidasporincumplimientodelreaseguradordelasobligacionescontraídas. Estecapitaldesolvenciaobligatorioesevaluadobajolametodologíaderégimenespecial,descritaenelCapítuloVII,secciónV,artículo153delROSSEAR.Enlosresultadosobtenidosdelcierredelejercicio2016noexisteconsumodecapitalporelriesgodecréditodelascontrapartes.

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C.4. RIESGO DE LIQUIDEZ

La liquidez hace referencia a disponer de dinero en efectivo necesario en el momentooportuno que permita a la entidad hacer frente a los compromisos anteriormentecontraídos. Portanto,elriesgodeliquidezserefiereaqueseposeaunasobligacionesdepagocuyosflujosnoseanlosmismosencuantíayvencimientoquelosflujosesperadosdecobro.A diferencia de los anteriores riesgos, el riesgo de liquidez no está incluido en lasmetodologías de cálculo establecidas por la normativa de Solvencia II. Sin embargo, nosignifica que no tenga que ser evaluado, la normativa dispone que las entidades debendisponerdesistemasdemediciónycontroldelriesgo.MMSRdisponedeunapolítica internade gestióndel riesgode liquidez aprobadapor laJuntaRectora, en laque sedefineel riesgo y se establecen los límitesde asunción y losmecanismos de control del mismo. Se definen los procedimientos, responsables yfrecuencia de medición de la liquidez operativa y estructural, la identificación ycuantificación del volumen de los activos considerados líquidos en cartera y su nivel deliquidez, y el procedimiento para enfrentar los flujos de cobro y pago esperados paraanalizarlosdesajustesquepudieranexistir.

C.5. RIESGO OPERACIONAL

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida o de modificación adversa de la situaciónfinancieradebidoaerroreshumanos,procesosinternosinadecuadosodefectuosos,fallosenlossistemasocomoconsecuenciadeacontecimientosexternos.Los riesgos normativos según Solvencia II, están incluidos en la categoría de riesgosoperacionales. Sin embargo, quedan fuera de esta agrupación el riesgo estratégico y elriesgoreputacional.Se entiendepor gestióndel riesgooperacional la identificación, evaluación, seguimiento,controlymitigacióndeesteriesgoaplicableatodaslasactividades.Lagestióndelriesgooperacionaltienecomoobjetivoprincipalasegurar laperdurabilidadmediante la generación demedidas preventivas a partir de la evaluación de los riesgosdetectados.Lagestióndelriesgooperacionalestáintegradadentrodelsistemadegestiónderiesgos.BajolametodologíadeSolvenciaII,elconsumodecapitalderivadodelriesgooperacionalseobtienecomoelproductodeprimasyprovisionespordeterminadosfactores.

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EstaeslametodologíadecálculoeslamismaqueladefinidapararégimengeneraldetallaenelCapítuloII,secciónIII,artículo70delROSSEAR.

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Losresultadosobtenidoshansidolossiguientes:

MilesdeEuros

2016

Riesgooperacional—Informaciónsobrelasprovisionestécnicas

Provisionestécnicasbrutasparavida(excluidomargenderiesgo) 68.499,98Capitalobligatorioporriesgooperacionalbasadoenlasprovisionestécnicas 308,25Riesgooperacional—Informaciónsobrelasprimasimputadas

Primasbrutasimputadasdevida(12mesesanteriores) 4.170,03Primasbrutasimputadasdevida(12mesespreviosalos12mesesanteriores)

4.047,63

Capitalobligatorioporriesgooperacionalbasadoenlasprimasimputadas 166,80Riesgooperacional—cálculodelSCR

Capitalobligatorioporriesgooperacionalantesdellímitemáximo 308,25Porcentajedelcapitaldesolvenciaobligatoriobásico 1.778,65Capitalobligatorioporriesgooperacionaldespuésdellímitemáximo 308,25

Total,decapitalobligatorioporriesgooperacional 308,25

MMSRdisponedeunapolítica internadegestióndelriesgooperacional,aprobadapor laJunta Rectora, en la que se identifican los riesgos operacionales y posibles eventos depérdida derivados de losmismos, así como la existencia de procedimientos internos concontrolesparasuatenuaciónomitigación.Este riesgoesevaluadoa travésdel sistemadecontrol interno implementado.Mediantedichosistema, se identifican los riesgosoperacionalespresentesen losdiversosprocesosoperativos de la entidad.Una vez identificados los procesos y los riesgos potenciales, sedefinencontrolesparamitigarsuimpacto,definiendoaccionespreventivasocorrectivas.

C.6. OTROS RIESGOS SIGNIFICATIVOS

EnMMSRsehanidentificadootrosriesgosnoincluidosenlascategoríasanterioresyqueno forman parte del Capital de Solvencia Obligatorio, no obstante, ninguno de ellos seconsideramaterial.Sonlossiguientes:

- Riesgo legal. El riesgo legal se evalúa, considerando que dicho riesgo no essignificativoporlaexistenciadecontrolesporpartedelafuncióndecumplimientonormativo.LaFuncióndeverificacióndelcumplimiento,comoyasehamencionado,seencuentraexternalizada.Esteriesgoesevaluadoconjuntamenteencadariesgoplasmadoenelmapaderiesgos.

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- Riesgoreputacional.Elriesgoreputacionalseevalúaconsiderandoquedichoriesgono es significativo. La naturaleza del negocio y el perfil del mutualista reducensignificativamenteelriesgoreputacional.

C.7. OTRA INFORMACIÓN

EnesteapartadosedetallalaPolíticadeinversióninternaaprobadaporMMSR,basadaenelprincipiodeprudencia,enlaseleccióndelosactivosylastécnicasparamitigarelriesgousadasporlaMutualidad.

a) PolíticadeinversiónSe muestra a continuación la lista de los activos que conforman la cartera deMMSR acierredeejercicio2016.

MilesdeEuros

2016

Deudapública: DeudadelaAdministracióncentral 26.693,82Total,deudapública 26.693,82Deudadeempresas: 0Deudadeempresas 36.495,81Otros 672,36Total,deudadelasempresas 37.168,17Rentavariable: 0Accionesordinarias 777,94Total,rentavariable 777,94Institucionesdeinversióncolectiva: 0Fondosderentavariable 1.001,62Total,institucionesdeinversióncolectiva 1.001,62Efectivoydepósitos: 0Depósitostransferibles(mediosequivalentesdeefectivo) 9.831,02Total,efectivoydepósitos 9.831,02Inmuebles: 0Otros 8.213,48Total,inmuebles 8.213,48TOTAL,ACTIVOS 83.686,05

Todos los activos adquiridos cumplen con la política de inversión y la normativa deSolvenciaII,ynoestánenningúncasolibresparaserutilizadasparaotrosfines,exceptoenelcasodequelosactivosadquiridosseasignenafondospropios.

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EnlaPolíticadeinversióninternadeMMSR,aprobadaporlaJuntaRectora,sedefinenloscriteriosylímitesdesolvenciadelosinstrumentosfinancieros,ylímitesparaelcontroldelosdiferentesriesgosdemercado,crédito,liquidez,concentración.Cualquier incumplimiento de la política, sobrevenido por condiciones de mercado, esautorizadoporlaJuntaRectoradeMMSRsiemprequeexistacausajustificada.No se realizan operaciones con productos derivados y estructurados, por operar laMutualidad bajo el “Régimen Especial de Solvencia II” ya que se prohíbe este tipo deoperacionessegúnelartículo145.2delROSSEAR.Igualmenteseexcluiránlosactivosenlosqueseentiendaquepuedesurgirunriesgodeliquidezexcesivo.

b) MitigacióndelRiesgo

Por técnicas de mitigación de riesgo se entiende todas aquellas técnicas que ayuden areducirelriesgounavezhasidoasumidoporpartedelaMutualidad.MMSRcuentaconelreasegurocomoinstrumentomitigantedelriesgo,comosehapuestodemanifiestoenelepígrafeC.1.RiesgodeSuscripciónyC.3.RiesgodeCrédito.Ademásde loscriteriosdeselecciónyrevisiónde lasentidadesreaseguradoras, incluidosenlapolíticadesuscripciónyreasegurodeMMSR,existeunprocedimientodecontroldesu eficacia para la mitigación, consistente en la revisión periódica de las cuentas dereaseguroylarevisiónanualdelascondicionescontractuales.

D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA

D.1. ACTIVOS

LasclasesdeactivoidentificadasenMMSRsonlasmismasquelasusadasenelbalancedeSolvencia II conformea la plantilla definidapara reportar a efectosde supervisión yquedetallamosacontinuación.

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MilesdeEuros

2016

Valorartículo147

ROSSEARValorcontabilidad

Fondodecomercio 0,00

Comisionesanticipadasyotroscostesdeadquisición 0,00

Inmovilizadointangible 0,00 0,00

Activosporimpuestodiferido 68,08 1.423,18

Inmovilizadomaterialparausopropio 0,00 1,52

Inversiones(distintasdelosactivosqueseposeanparacontratos"index-linked"y

"unit-linked")73.855,03 72.846,86

Inmuebles(ajenosalosdestinadosalusopropio) 8.213,48 8.211,76

Participaciones 0,00 0,00

Acciones 777,94 777,94

Acciones-cotizadas 777,94 777,94

Acciones-nocotizadas 0,00 0,00

Bonos 63.861,99 62.855,54

DeudaPública 26.693,82 26.179,95

Deudaprivada 37.168,17 36.675,59

Fondosdeinversión 1.001,62 1.001,62

Créditosporoperacionesdesegurodirectoycoaseguro 2,93 2,93

Créditosporoperacionesdereaseguro 52,74 52,74

Otroscréditos 0,00 72,80

Efectivoyotrosactivoslíquidosequivalentes 9.831,01 9.834,49

Otrosactivos,noconsignadosenotraspartidas 0,00 1.289,85

TOTAL,ACTIVO 83.809,79 85.524,37

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A efectos de este informe se van a describir las bases de reconocimiento y valoraciónaplicada, así como, en caso de que existan, el juicio de experto tenido en cuenta en lasvaloracionesyloscambiosdecriterioenlasnormasdevaloraciónyreconocimientoquesehayanrealizadoconrespectoavaloracionesanteriores.Elpárrafoanteriorvaaserdescritoparalassiguientescategoríassignificativasdeactivo:

- Activosfinancieros- Inversionesinmobiliarias- Activosporimpuestodiferido

InstrumentosfinancierosLosinstrumentosfinancierosreconocidosenelbalancedeaquellasentidadesalasquelesresulta de aplicación el régimen especial, como es el caso que nos ocupa, deben servaloradosdeacuerdoalartículo68de laLOSSEARdondesedeterminaquelosactivossevalorarán por el importe por el cual podrían intercambiarse entre partes interesadas ydebidamente informadas que realicen una transacción en condiciones de independenciamutua.ElvaloraefectosdeSolvenciaIIdeaquellostítulosparalosqueexisteunmercadoactivoserá aquel precio que sea observable en el mercado, mientras que para los que no loposean dependiendo de la complejidad del activo en cuestión se optará por solicitar suvaloraciónaunproveedorexternoolaentidadconlaquesetienecontratadalaactividaddeadministracióndelasinversionesfinancierascalcularáelprecio,siguiendolapolíticadevaloraciónenvigor.

InversionesinmobiliariasAl igual que para los instrumentos financieros las inversiones inmobiliarias deberánvalorarse al valor por el cual podrían intercambiarse entre partes interesadas ydebidamente informadas que realicen una transacción en condiciones de independenciamutua.Paraelcasodelosinmueblessehaconsideradoqueestevalorsecorrespondeconelvalordetasacióndecadabieninmueble.ActivosporimpuestodiferidoLaNIIF12prescribeeltratamientocontableporel impuestosobreganancias.Estanormadescribe que los activos y pasivos por impuesto diferido surgidos por las diferenciastemporarias imponiblesdebenvalorarsesegún los tiposquevayanaserdeaplicaciónenlosejerciciosen losque seespere realizar los activosopagar lospasivos, apartirde lostiposimpositivosaprobadosenlafechadereporte.

ElprincipiodevaloracióndescritoenestanormaresultaconsistenteconlosrequerimientosdeSolvenciaII.

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AefectosdeSolvenciaII,losimpuestosdiferidossurgenporladiferenciadevaloracióndeactivos y pasivos valorados de conformidad con lo establecido en el artículo 147 delROSSEARy los valoresasignadosa los activos ypasivos según se reconozcany valorenaefectosfiscales.

El reconocimiento en el balance económico del activo por impuesto diferido estarásupeditadoalaexistenciaprobabledesuficientebeneficioimponiblefuturodisponible,conrespectoaloscualespuedautilizarseelactivoporimpuestodiferido.A 31 de diciembre de 2016 se ha valorado a 0 todos los activos por impuesto diferidosurgidospordiferenciasdevaloraciónen laconstruccióndelbalanceavalordemercadorespectoalvalorcontable.

D.2. PROVISIONES TÉCNICAS

Bajo la normativa de régimen especial el importe de provisiones técnicas de Solvencia IIestará exclusivamente formado por la mejor estimación de las provisiones técnicasvaloradasconformesedescribeenelcapítuloVII,secciónIIdelROSSEAR.Lasprovisionestécnicasaconsiderarsonlassiguientes:

MilesdeEuros

2016

Valorartículo147ROSSEAR

Valorcontabilidad

Provisiónmatemática 68.401,32 75.231,76Provisióndeparticipaciónenbeneficios 71,30 71,30Provisiónparasiniestros 6,02 6,02Provisiónparaprimas 21,34 21,34Total,provisionestécnicas 68.499,98 75.330,42

LaprovisióndeprimasconsideradaaefectosdeSolvencia IIha sido la reconocidaen losestados financieros de la entidad, por considerarse que el método requerido para elrégimenespecialeselmismoqueporelquehansidovaloradasenelbalancecontable. Siguiendolamismajustificacióndescritaenelpárrafoanterior,laprovisiónparasiniestrosylaprovisióndeparticipaciónenbeneficiosyextornosnosufreningunaalteracióndevalorrespectoalvalorcontable.EnMMSR,siguiendolasdirectricesdeSolvenciaIIparalasentidadesderégimenespecial,elcálculodelamejorestimacióndelasobligacionesfuturasnetasoprovisiónmatemática,se ha realizado utilizando la misma información e hipótesis que para el cálculo de la

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provisión contable, a excepción de los tipos de interés para la actualización financiera ovaloraciónamercadoacierredeejerciciodelasobligacionesprobablesfuturas.Lostiposdeinterésutilizadoshansidolostiposdeinteréslibresderiesgopublicadosparatalfinconperiodicidadtrimestral,incluyendoensucasounajustedevolatilidad,indicadoenelpresentedocumento.El hecho de calcular la mejor estimación a partir de una estructura de tipo de interésmodificadatrimestralmentehacequelavaloracióndelaprovisiónmatemáticadeSolvenciaIIseavolátil,respectoalcálculodelaprovisiónmatemáticacontablequeutilizauntipodeinterésquenodependedelplazoyesconstante,oactualizadoanualmenteenelcasodelasprovisionescalculadasconeltipodeinteréspublicadoporlaDGSyFP.Silostiposinteréssuben,elresultadodelaprovisiónmatemáticabajayviceversa.MMSRnohausadoningunamedidatransitoriaparaelcálculodesusprovisionestécnicas(medidatransitoriadetiposdeinterésymedidatransitoriasobrelasprovisionestécnicas).Sibien,sihaaplicadoelajusteporvolatilidadcorrespondiente.Los resultados comparativos aplicando el ajuste de volatilidad y sin aplicarlo son lossiguientes:

MilesdeEuros

2016

Conajusteporvolatilidad

Sinajusteporvolatilidad

Impactodelajusteporvolatilidad

Provisiónmatemática 68.401,32 69.760,43 -1.359,11Provisióndeparticipaciónenbeneficios 71,30 71,30 0,00Provisiónparasiniestros 6,02 6,02 0,00Provisiónparaprimas 21,34 21,34 0,00Total,provisionestécnicas 68.499,98 69.859,09 -1.359,11

D.3. OTROS PASIVOS

En el pasivo del balance económico de MMSR existen otros pasivos significativosreconocidos,diferentesdelasprovisionestécnicas,sudetalleeselsiguiente:

MilesdeEuros

2016

Valorartículo147ROSSEAR

Valorcontabilidad

Pasivosporimpuestodiferido 3.377,19 1.700,35Deudasporoperacionesdeseguro 34,01 34,01

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Otrasdeudasypartidasapagar 44,57 44,57Otros pasivos, no consignados enotraspartidas 0,00 5.297,13

- Pasivoporimpuestodiferido;sehanseguidolosmismoscriteriosdevaloraciónqueparalosactivosporimpuestodiferidosalvolorelativoalreconocimientoyaquealtratarse de pasivos no están sujetos al cumplimiento de ningún requisito (verepígrafeD.1Activos).

- Otrospasivosnoconsignadosenotraspartidas;esteepígrafeincluyelasasimetríascontables, lascualesaefectosdesolvenciahansidoajustadasa0,porconsiderarqueestánincluidasenelvaloreconómicodelamejorestimación.

Nosehaproducidoningúncambiodevaloraciónduranteelejercicio.

D.4. MÉTODOS DE VALORACIÓN ALTERNATIVOS

LaMutualidadnoestáaplicandométodosalternativosenlavaloración,todoslosmétodosutilizadoscumplenconloestablecidoenlaNormativadeSolvenciaIIpararégimenespecial,descritaenelCapítuloVIIdelROSSEAR.

D.5. OTRA INFORMACIÓN

Se ha tenido en cuenta el reaseguro cedido en el cálculo del Capital de SolvenciaObligatorio,comosehapuestoanteriormentedemanifiesto.

ComoyasehamencionadoMMSRestáacogidaalrégimenespecialdeSolvenciaII,porloquetodoslosrequerimientoshansidocalculadosdeacuerdoaestanormativa.

E. GESTIÓN DE CAPITAL

EnMMSRsedacumplimientoalanormativadeSolvenciaII,enmateriadecumplimientodelosrequisitosdelosfondospropios,ensuadmisibilidadyclasificaciónparalacoberturadelcapitaldesolvenciaobligatorio.

LaMutualidaddisponedeunapolíticainternadegestióndecapitalaprobadaporlaJuntaRectora, en la que se indica la composición y clasificación de los fondos propios para lacoberturadelcapitaldesolvenciaobligatorio,acordeasurégimenaplicable,yestableceelprocedimiento para un correcto seguimiento de los mismos, tanto en su admisibilidadcomoensuclasificaciónporniveles.

ElprincipioquerigelagestióndecapitaldeMMSResquelosfondospropiosdebenserentodomomentofondosclasificablescomobásicossegúnlanormativadeSolvenciaII(seríanfondos propios básicos por ejemplo el fondo mutual, las reservas y la reserva deconciliación).

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Los fondospropios complementariosdeberán ser aprobadospor la JuntaRectora (seríanfondos propios complementarios las cartas de garantías y créditos, el fondo mutual nodesembolsado…)Cada vez que exista una acción estratégica que implique una emisión o distribución defondospropios,lamismaesevaluadaporlasfuncionesdeverificacióndelcumplimientoygestión de riesgos para analizar su impacto en los niveles de solvencia de MMSR,elaborandouninformeparasuaprobaciónporpartedelaJuntaRectora.El resultado que se consolida en fondos propios de forma anual se realiza una vezdistribuidalaparticipaciónenbeneficiosyéstasoloseacreditaenelcasodequetodaslasobligacionesdesolvenciaesténcubiertastalycomoexigeelReglamentodeMMSR.

E.1. FONDOS PROPIOS

Los fondospropios de Solvencia II se definen como la diferencia entre al activo y pasivovaloradoconformealosprincipiosdeSolvenciaII.SolvenciaIIdefinetresnivelesdecalidadenlosfondospropios(nivel1,nivel2ynivel3)enbase a la estabilidad, disponibilidad y capacidadde absorción de pérdidas, siendo los denivel1losdemáximacalidad.Estos niveles existen para garantizar una adecuada cobertura de la Solvencia y unaadecuadacalidaddelosfondospropios.Portanto,lasentidadesnosoloestánobligadasatenerfondospropiossuficientes,sinoatenerunaestructuraconcreta.Acierredelejercicio,todoslosfondospropiosdelaMutualidadhansidoclasificadoscomobásicos(principioquerigeenMMSR)ydenivel1,esdecirdemáximacalidad.ElhechodequetodoslosfondospropiosdeSolvenciaIIdeMMSRseanbásicosydenivel1conlleva que los fondos propios disponibles sean iguales a los admisibles a efectos decoberturadelCapitaldeSolvenciaObligatorioyCapitalMínimodeSolvencia.Con el objetivo de realizar un seguimiento y control del estado de estos fondos propiospara la cobertura del capital de solvencia obligatorio y el capital mínimo obligatorio, lafuncióndegestiónderiesgosrealizaunarevisióndelaspartidasquecomponenlosmismostantoel importecomosuclasificaciónyadmisibilidadparacobertura según lanormativavigente.Se realiza el seguimiento haciendo especial hincapié en las partidas que componen lareservadeconciliación(excedentetotaldelosactivossobrelospasivossintenercuentaelimportedelfondomutual,fondospropiosexcedentariosyelimporteequivalentealactivopor impuestodiferido,encasodeque lohubiese),debidoaquepor lanaturalezade lasmismas,puedentenermayorvolatilidadalolargodeltiempo,principalmenteelajustepor

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valoraciónamercadodetodalacarteradeinversionesyelajusteporcálculodelamejorestimacióndelasprovisionestécnicas.A continuación, se muestra el detalle de fondos propios de Solvencia II clasificados pornivelesacierredeejercicio:

Miles de Euros 2016

Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Fondospropiosbásicos Fondomutualinicial 1.667,80 1.667,80 0,00 Reservadeconciliación 10.186,24 10.186,24 Total,fondospropiosbásicosdespuésdededucciones 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00FondosPropiosComplementarios Total,deFondosPropiosComplementarios 0,00 0,00 0,00Fondospropiosdisponiblesyadmisibles

Total,deFondospropiosdisponiblesparacubrirelCSO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00Total,defondospropiosdisponiblesparacubrirelCMO 11.854,04 11.854,04 0,00 Total,defondospropiosadmisiblesparacubrirelCSO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00Total,defondospropiosadmisiblesparacubrirelCMO 11.854,04 11.854,04 0,00

CapitaldeSolvenciaObligatorio(CSO) 3.118,55 CapitaldeSolvenciaMínimoObligatorio(CMO) 1.039,52 RatioFondospropiosadmisiblessobreCSO 3,80 RatioFondospropiosadmisiblessobreCMO 11,40

El ratio de solvencia de MMSR, calculado como el cociente entre los fondos propiosadmisiblesyelCapitaldeSolvenciaObligatorioessuperioral100%.Esteratiomideenquémedidasedisponedefondospropiossuficientesparacubrirelcapitaldesolvencia.Porotraparte,elratiodefondospropiosadmisiblessobreelCapitaldeSolvenciaMínimoObligatoriomarcaenquémedidaunaentidadtienefondospropiossuficientesparacubrirelmínimoquelepermitecontinuarconlaactividad.Esteratioasciendea1140%acierredeejercicio.EnelcasodedetectarproblemasdecoberturadelCapitaldeSolvenciaObligatorioconlosfondospropiosactualesoqueelratiodesolvenciasealejasedelapetitoalriesgodefinido,laFuncióndegestiónderiesgospondráestasituaciónenconocimientodelaJuntaRectorapara que se tomen las medidas necesarias en cuanto a gestión del capital y sería elencargadodevelarporsucorrectaimplementación.

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LacomposicióndelosfondospropiosdisponiblesdeSolvenciaIIacierredelejercicio2016esdetalladaacontinuación:

MilesdeEuros

2016

Diferenciaenlavaloracióndelosactivos -359,53Diferenciaenlavaloracióndelasprovisionestécnicas 5.122,83Diferenciaenlavaloracióndeotrospasivos 3.972,85Total, de reservas y beneficios no distribuidos de losestadosfinancieros 1.450,09

Excedente de los activos con respecto a los pasivosatribuible a elementos de los fondos propios básicos(excluida la reserva de conciliación), corresponde con elFondoMutual

1.667,80

Excedentedelosactivosrespectoalospasivos 11.854,04

E.2. CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO

a) CapitaldeSolvenciaObligatorio

Como ya se ha mencionado anteriormente en el informe, el Capital de SolvenciaObligatoriodeMMSRsehacalculadodeacuerdoalosprincipiosdeSolvenciaIIaplicablesarégimenespecial,descritosenelCapítuloVIIdelROSSEAR.Lametodologíadecálculoseguidaparaobtenerlacargadecadariesgo,sub-riesgohasidodefinidaenelapartadoC.PerfildeRiesgo.No se están aplicando simplificaciones en ningún módulo y sub módulo de riesgo, aexcepcióndelascorrespondientesalaaplicacióndelametodologíadelrégimenespecial.ElCapitaldeSolvenciaObligatorioobtenidoacierredeejercicio,sedetallaenloscuadrosmostradosacontinuación.

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MilesdeEuros

2016

CapitaldeSolvenciaObligatorioneto

CapitaldeSolvenciaObligatoriobruto

Riesgodemercado 4.483,63 4.483,63Riesgodeincumplimientodecontraparte 0,00 0,00Riesgodesuscripcióndesegurodevida 2.916,99 2.916,99Diversificación -1.471,78 -1.471,78CapitaldeSolvenciaObligatorioBásico 5.928,84 5.928,84Riesgooperacional 308,25 308,25CapacidaddeabsorcióndepérdidasdelasPPTT 0,00 0,00Capacidaddeabsorcióndepérdidasdelosimpuestosdiferidos 0,00 0,00

CapitaldeSolvenciaObligatorioexcluidalaadicióndecapital 3.118,55 3.118,55

Adicióndecapital 0,00 0,00CapitaldeSolvenciaObligatorio 3.118,55 3.118,55

Respecto a la opción contemplada en la Directiva de Solvencia II artículo 51.2 párrafotercero, cabedestacarqueel supervisornohadeterminadoningunaadicióndecapital arealizarsobreelimportequeseobtieneparaelCapitaldeSolvenciaObligatorio.

b) CapitalMínimoObligatorioMMSRhacalculadoel capitalmínimoobligatorio tal comosedescribeenelartículo148apartado8delROSSEAR,dondesedetallaqueelcapitalmínimoobligatorioreguladoenelartículo 78 de la Ley 20/2015, de 14 de julio, será un tercio del capital de solvenciaobligatorioparalasentidadesacogidasaesterégimenespecialsinperjuiciodelosmínimosabsolutosparaelmismorecogidosendichoartículo.La cifra utilizada para calcular este capital mínimo ha sido el Capital de SolvenciaObligatorio,queasciende3.118,55eurosacierrede2016.RespectoalmínimoabsolutoaMMSRleresultadeaplicaciónunimportede800.000euros.

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Elcapitalmínimoobligatorioacierrede2016sedetallaacontinuación:

MilesdeEuros

Capitalmínimoobligatorio 2016A.1/3delacuantíadelCapitaldesolvenciaobligatorio 1.039,52B.Importemínimodelcapital 800,00Capitalmínimoobligatorio(CantidadmayorenteAyB) 1.039,52

E.3. USO DEL SUBMODULO DE RIESGO DE ACCIONES BASADO EN LA DURACIÓN EN EL CÁLCULO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO

MMSRnohaceusodelsubmóduloderiesgodeaccionesbasadoenduracionesenelcálculodeCapitaldeSolvenciaObligatorio.

E.4. DIFERENCIAS ENTRE LA FÓRMULA ESTANDAR Y CUALQUIER MODELO INTERNO OBLIGATORIO

MMSRnoutilizaningúnmodelo internoniparcialnicompleto,sinoquerealizaelcálculodel Capital de SolvenciaObligatorio conformea lametodología de cálculo aplicable pararégimenespecial,comosehapuestodemanifiestoalolargodelinforme.

E.5. INCUMPLIMIENTO DEL CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO Y EL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO

MMSRcuenta con fondospropiosadmisibles suficientespara la coberturadelCapitaldeSolvencia Obligatorio y Capital de Solvencia Mínimo Obligatorio. Las cifras de fondospropiosyelratiodecoberturapuedenverseenelapartadoE.1.FONDOSPROPIOS

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ANEXO

BALANCE(AS.02.01) MilesdeEuros

2016

ACTIVO Valorartículo147


Fondodecomercio 0,00

Comisionesanticipadasyotroscostesdeadquisición 0,00

Activosporimpuestodiferido 68,08 1.423,18

Inmovilizadomaterialparausopropio 0,00 1,52

Inversiones(distintasdelosactivosqueseposeanparacontratos

"index-linked"y"unit-linked")73.855,03 72.846,86

Inmuebles(ajenosalosdestinadosalusopropio) 8.213,48 8.211,76

Acciones 777,94 777,94

Acciones-cotizadas 777,94 777,94

Acciones-nocotizadas 0,00 0,00

Bonos 63.861,99 62.855,54

DeudaPública 26.693,82 26.179,95

Deudaprivada 37.168,17 36.675,59

Fondosdeinversión 1.001,62 1.001,62

Créditosporoperacionesdesegurodirectoycoaseguro 2,93 2,93

Créditosporoperacionesdereaseguro 52,74 52,74

Otroscréditos 0,00 72,80

Efectivoyotrosactivoslíquidosequivalentes 9.831,01 9.834,49

Otrosactivos,noconsignadosenotraspartidas 0,00 1.289,85

TOTAL,ACTIVO 83.809,79 85.524,37

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MilesdeEuros 2016

PASIVO Valorartículo147


Provisionestécnicas-segurosdevida(excluidos"index-linked"y"unit-

linked")68.499,98 75.330,42

Provisionestécnicas-segurosdevida(excluidoslosdesaludylos

"index-linked"y"unit-linked")68.499,98 75.330,42

Pasivosporimpuestodiferidos 3.377,19 1.700,35

Deudasporoperacionesdeseguroycoaseguro 34,01 34,01

Otrasdeudasypartidasapagar 44,57 44,57

Otrospasivos,noconsignadosenotraspartidas 0,00 5.297,13

TOTAL,PASIVO 71.955,75 82.406,48EXCESODELOSACTIVOSRESPECTOALOSPASIVOS 11.854,04 3.117,88

Y INFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DE SOLVENCIA

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PROVISIONESTÉCNICAS(AS.12.01)

MilesdeEuros2016

Segurosconparticipación

enbeneficios

Total(segurosdevidadistintosdelossegurosdeenfermedadincluidosunit-

linked)

Total

Provisionestécnicasbrutas 68.499,98 68.499,98 68.499,98Total,importesrecuperablesdelreaseguro,SPVyreasegurolimitado 0,00 0,00 0,00Importedelamedidatransitoriasobrelasprovisionestécnicas 0,00 0,00 0,00Total,provisionestécnicas 68.499,98 68.499,98 68.499,98

Y


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IMPACTODELASMEDIDASLTGYTRANSITORIAS(AS.22.01)

MilesdeEuros

2016

Importecon

medidasde

garantíasalargo

plazoymedidas

transitorias

Impactodela

medidatransitoria

sobrelas

provisiones

técnicas

Impactodela

medidatransitoria

sobreeltipode

interés

Impactodel

ajustepor

volatilidadfijado

encero

Impactodel

ajustepor

casamiento

fijadoencero

Provisionestécnicas 68.499,98 0,00 0,00 1.359,11 0,00

Fondospropiosbásicos 11.854,04 0,00 0,00 -1.019,33 0,00

Fondospropiosadmisiblesparacubrirelcapitaldesolvenciaobligatorio 11.854,04 0,00 0,00 -1.019,33 0,00

Capitaldesolvenciaobligatorio 3.118,55 0,00 0,00 22,57 0,00

Fondospropiosadmisiblesparacubrirelcapitalmínimoobligatorio 11.854,04 0,00 0,00 -1.019,33 0,00

Capitalmínimoobligatorio 1.039,52 0,00 0,00 7,52 0,00

Y


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FONDOSPROPIOS(AS.23.01)

MilesdeEuros 2016

Total Nivel1No

restringidoNivel1Restringido Nivel2 Nivel3

C0010 C0020 C0030 C0040 C0050

Fondospropiosbásicos Fondomutualinicial 1.667,80 1.667,80

0,00

Reservadeconciliación 10.186,24 10.186,24

Total,fondospropiosbásicosdespuésdededucciones 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00 0,00FondosPropiosComplementarios Total,deFondosPropiosComplementarios 0,00

0,00 0,00

Fondospropiosdisponiblesyadmisibles Total,deFondospropiosdisponiblesparacubrirelCSO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00 0,00

TotaldefondospropiosdisponiblesparacubrirelCMO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00

TotaldefondospropiosadmisiblesparacubrirelCSO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00 0,00

TotaldefondospropiosadmisiblesparacubrirelCMO 11.854,04 11.854,04 0,00 0,00

CSO 3.118,55

CMO 1.039,52

RatioFondospropiosadmisiblessobreCSO 3,80

RatioFondospropiosadmisiblessobreCMO 11,40

Y


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CAPITALDESOLVENCIAOBLIGATORIO–FORMULAESTÁNDAR(AS.25.01)

MilesdeEuros

2016

CapitaldeSolvenciaObligatorioneto

CapitaldeSolvenciaObligatoriobruto

Riesgodemercado 4.483,63 4.483,63

Riesgodeincumplimientodecontraparte 0,00 0,00

Riesgodesuscripcióndesegurodevida 2.916,99 2.916,99

Diversificación -1.471,78 -1.471,78

CapitaldeSolvenciaObligatorioBásico 5.928,84 5.928,84Riesgooperacional 308,25 308,25

CapacidaddeabsorcióndepérdidasdelasPPTT 0,00 0,00

Capacidaddeabsorcióndepérdidasdelosimpuestosdiferidos 0,00 0,00

CapitaldeSolvenciaObligatorioexcluidalaadicióndecapital 3.118,55 3.118,55Adicióndecapital 0,00 0,00

CapitaldeSolvenciaObligatorio 3.118,55 3.118,55

Y


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CAPITALMÍNIMOOBLIGATORIO–ENTIDADESNOMIXTAS(AS.28.01)

MilesdeEurosCapitalmínimoobligatorio 2016

A.1/3delacuantíadelCapitaldesolvenciaobligatorio 1.039,52

B.Importemínimodelcapital 800,00

Capitalmínimoobligatorio(CantidadmayorenteAyB) 1.039,52

Y


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Madrid, a 16 de mayo de 2017

renault informe situación financiera y de solvencia 2016 v ... · financiera garantizada, o en...

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