pronosticos financieros

ADMINISTRACION FINANCIERA

UNIDAD #3:

PRONOSTICOS FINANCIEROS

1Facultad Ciencias Administrativas UNAD

INTRODUCCIONEl gerente financiero necesita continuamente hacer planificación financiera debido a queel verdadero talento de gerencia financiera estriba en la capacidad de planear poranticipado y hacer los ajustes necesarios antes de enfrentar la realidad.

El gerente financiero necesita continuamente hacer planificación financiera debido a queel verdadero talento de gerencia financiera estriba en la capacidad de planear poranticipado y hacer los ajustes necesarios antes de enfrentar la realidad.

Planificación Financiera

Planificación Financiera Equivale a hacer PRONOSTICOS FINANCIEROSEquivale a hacer PRONOSTICOS FINANCIEROS

La determinación y estimación por anticipado de la necesidad de los nuevos fondos que serán necesa-rios para financiar la necesidad de una mayor cantidadde activos necesarios para poder hacer frente a unaexpansión de las ventas.

La determinación y estimación por anticipado de la necesidad de los nuevos fondos que serán necesa-rios para financiar la necesidad de una mayor cantidadde activos necesarios para poder hacer frente a unaexpansión de las ventas.

ObjetivoObjetivo


Una expansión de lasventas

Obliga a:

Aumentar el volumen de efectivo en cajaAumentar el volumen de efectivo en caja

Aumentar los niveles de inventarios.Aumentar los niveles de inventarios.

Aumentar los niveles de cuentas por cobrar

Aumentar la cantidad de equipos

Un crecimiento de las ventas requiere quela empresa disponga de más activos a los cuales hay que buscarles fuentes de financia-ción, pues la utilidad retenida por sí solano es capaz de financiarlos.


PRONOSTICOS FINANCIEROSPRONOSTICOS FINANCIEROS

De dos empresas que sufren el mismo conjunto de eventos externos sobrevive la que haga una mejor y cuidadosa planeación financiera. De dos empresas que sufren el mismo conjunto de eventos externos sobrevive la que haga una mejor y cuidadosa planeación financiera.

EventosexternosEventosexternos

Sobrevivirála que seacapaz de:

Sobrevivirála que seacapaz de:

Inflación

Recesión económica

Competencia nuevaCompetencia nueva

Asumir el riesgo

Hacer planeación financiera cuidadosa

1

2

3

1

2


E VENTOS QUE AFECTAN LOS PRONOSTICOS FINANCIEROS

E VENTOS QUE AFECTAN LOS PRONOSTICOS FINANCIEROS

METODOS DE PRONOSTICOS FINANCIEROS(PLANEACION FINANCIERA)

METODO DE PORCENTAJE

DE LAS VENTAS

METODO DE LAELABORACION DE

ESTADOS FINANCIEROSPRO FORMA

Estado de Resultados Pro forma.

Presupuesto de caja.

Balance General Pro Forma.

Se determina la necesidadfinanciera proyectando lasventas suponiendo que el efectivo, cuentas a cobrar,Inventarios y cuentas a pa-gar mantendrán la proporciónporcentual acostumbra con las ventas. Los aumentos netos deestos activos es igual a la nece-sidad de financiamineto adicio-Nal.


Facultad Ciencias Administrativas UNAD

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OBJETIVO

Estimar la cantidad los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la expansión de las ventas pronosticadas para el periodo siendo planificado, con lo que evita el gerente financiero ser sorprendido por la falta de de fondos

Estimar la cantidad los nuevos fondos que serán necesarios para financiar la expansión de las ventas pronosticadas para el periodo siendo planificado, con lo que evita el gerente financiero ser sorprendido por la falta de de fondos

ACTIVOS / VENTAS = %

CUENTAS PAGAR/VENTAS = %

1

2

METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS

SUPONE SE MANTIENEN FIJAS LAS

PROPORCIONES %:

UTILIDAD NETA / VENTAS = %

2

$20,000,000 / $30,000,000 = 67%

$10,000,000/$30,000,000 = 33%

$6,000,000/$30,000,000 = 20%


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METODO DE PLANIFICIACION FINANCIERA POR MEDIO DEL % DE VENTAS

EXPANSION ESTIMADA DE

VENTAS

ACTIVOS / VENTAS

CUENTAS PORPAGAR /

VENTAS

UTILIDAD/VENTAS

67%$20,000,000

33%

AUMENTO ACTIVOS

$13,400,000

AUMENTO CUTENTAS

POR PAGAR

AUMENTO UTILIDAD RETENIDA

Más ventas significa tener que financiar más activos con utilidades retenidas o con emisión de acciones o deudas de largo plazo.

$6,600,000 $4,000,000

=$13,4000,000 – $6,600,000 - $4,000,000$2,800,000

ESTADO INGRESOS PRO FORMA

Hacer la proyección de ventas

Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)

Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos

Determinar las utildadesDeterminar las utildades

Requiere:


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Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma.

El resultado final del estado

de ingresos pro forma

muestra cuál es la ganancia estimada del

ejercicio futuro que se

planifica. No contempla los

gastos de capital ni el

pago de deudas.


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El estado de ingresos proforma es una estimación de ingresos y gastos operacionales futuros.

ESTADO INGRESOS PRO

FORMA

EVITAR:

errores en las estimaciones de la ventas. Estos afectarán el resto de los pronósticos financieros

creer que la generación de ventas y utilidades es una garantía de que caja dispondrá de un volumen capaz de satisfacer las obligaciones financieras adicionales.


Hacer la proyección de ventas

Determinar los costos de las mercancías vendidas (Inventario inicial + compras – invenario final)

Determinar los gastos dce ventas, addministrativos y otros gastos

Determinar las utildadesDeterminar las utildades

Requiere:


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Cuando hacemos planificación financera por medio de la elaboración de un estado de inresos pro forma lo estamos es haciendo un estado de ganancias y pérdidas proyectando ingresos y gastos estimados para el año siguiente. Una vez elaborado este sirve para estimar parte del presupuesto de caja y el balance general proforma.

El resultado final del estado

de ingresos pro forma

muestra cuál es la ganancia estimada del

ejercicio futuro que se

planifica. No contempla los

gastos de capital ni el

pago de deudas.


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ERRORES DE PROYECCION DE VENTAS

UN ERROR DEL PRONOSTICO DE

VENTAS

CONDUCE A:

Acumulación errada de la existencia de inventarios

Proyección errada de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar

Estimación errada de las compras de inventarios

Utilidades equivocadas

Flujo de caja fuera de objetivo


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EL PRESUPUESTO DE CAJA

El presupuesto de caja es una planificación del efectivo mediante la cual se el gestor financiero se anticipa

a cualquier carencia de efectivo.

PRESUPUESTO DE

EFECTIVO

Saldo inicial de caja

Ingresos de efectivo

Pagos en efectivo

Tienda Bonao, S.A TIENDA BONAOBalance general y tabla de porcentajes de ventas Estado de ingresos y tabla porcentajes para el 31 de diciember del 2008 para el 31 diciembre del 2008

ACTIVOS Ventas………… D$600,000 100%Caja………………………RD$ 60,000 ( 10% ) Costos de ventas .. 400,000Cuentas po cobrar…… … 200,000 (33%) Utilidad bruta… 200,000Inventarios……………… 200,000 (33%) Total activo corriente RD$ 460,000 Gastos Admin… 60,000Equipo neto……………… 900,000 (150%) Otros gastos…. 30,000 Total activo………… RD$1,360,000 Impuestos (25%) 27,500 Utilidad (DI) 82,500 (13.75% PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas po pagar………..RD$ 120,000 (20%) OTROS DATOS:Gastos acumulados …… 20,000 ( 3% ) 1- Suponga que para el 2009 habráDocumentos por pagar… 100,000 una expansión de las ventas del Total pasivo corriente RD$240,000 35%. ($600,000 X 1.35) = $810,000 2- Suponga que se pagará un divi-Acciones comunes……… 900,000 dendo del 50% de la utilidad deUtilidad retenida………. 220,000 del 2009 (50% de 82,500) Total pasivo y patrim. RD$1,360,000 3-Determine os Nuevos fondos requeridos (NFR).

JUEGO ESTADOS FINANCIEROS CON % DE VENTAS


DEMOSTRACION DE (NFR) POR EL METDO DE % DE VENTAS

• ACTIVOS BALANCES PROYECTADOS BALANCE ANTERIOR DIFERENCIA

• Caja (10% de $810,000) = $ 81,000 $60,000 $21,000

• Cuentas por cobrar (33% de $810,000) = 267,300 200,000 67,300

• Inventariois (33% de $810,000) = 267,300 200,000 67,300

• Equipo Neto (150% de $810,000) = 1,215,000 900,000 315,000

• Total nuevos activos $ 1,830,600 $1,360,000 $470,600

• PASIVO Y PATRIMONIO PROYECTADOS 9

• Cuentas por pagar (20% de $801,000) =$162,000 $120,000 $42,000

• Gastos acumulados (3% de $810,000 ) = 24,300 20,000 4,300

• Documentos por pagar………………… 100,000 100,000 0

• Total nuevo pasivo corriente $286,300 240,000 46,300

• Acciones comunes $900,000 900,000 0

• Utilidad retenida 220,000 220,000 0

• Subtotal 1,120,000 1,120,000 0

Utilidad proyectada (13.75% de $810,000) 111,375 0 111,375

Total nuevo pasivo y patrimonio …………..

• NUEVOS FONDOS REQUERDOS 312,925 312,925

• Total nuevo pasivo y patrimonio $ 1,830,600 1,360,000 470,600

Nuevos actiosQue necesitanSer financiados

con:

10%10%

24%24%

66%66%


1($1,360,000/$600,000) X $210,000 – ($240,000/600,000)X$210,000

$476,000 - $96,000 + $0 = 15Facultad Ciencias Administrativas

UNAD

TAREA DE APLICACION 3.1

• Busque el juego de estados de financieros de cualquier empresa comercial y prepare un pronóstico financiero suponiendo que las ventas tendrán una expansión del 35% para el siguiente periodo suponiendo que las proporciones de activos sobre ventas se mantendrán constantes y que no se pagarán dividendos en ese año.

• Valor de la Tarea: 10 puntos


Cuestinario 3.1• Valor: 10 Puntos


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