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SEGUROS ARGOS, S.A. DE C.V. INFORME DE NOTAS DE REVELACION A LOS

ESTADOS FINANCIEROS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 De conformidad con lo establecido en el Artículo 105 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y en atención a lo establecido en la Circular S-18.2.2 emitida por la Comisión Nacional de Seguros el 7 de noviembre de 2006 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 4 de diciembre del mismo año, a continuación se muestra el Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros por el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2010. Cabe mencionar que los Estados Financieros de la Institución fueron revisados y aprobados por el Consejo de Administración en la sesión ordinaria celebrada el 23 de febrero de 2011. El contenido de este informe se divide en los siguientes apartados:

I. Notas de Revelación a los Estados Financieros. II. Notas de Revelación de Información Adicional a los Estados Financieros.

NOTAS DE REVELACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Operaciones con Productos Derivados.

Durante el ejercicio 2010, esta Aseguradora no llevó a cabo operaciones con Productos Derivados por lo que no se incluye información al respecto. 2. Disponibilidades. Al cierre del ejercicio 2010, los Estados Financieros de esta Institución muestran disponibilidades por $ 26.1 millones de pesos que representan el 1.56% de los Activos Totales de la empresa. La integración de dichas disponibilidades se muestra a continuación:

CONCEPTO SALDO AL 31/12/10

Caja Moneda Nacional 221,062 Moneda Extranjera 0 Bancos 25,739,127 Ctas de Cheques Moneda Extranjera 176,374 Total 26,136,563

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Las cuentas de cheques en moneda extranjera están expresadas en pesos mexicanos con valor referenciado al dólar americano, a una paridad de $12.3496 pesos por dólar. Este tipo de cambio fue publicado por el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación de fecha 3 de enero de 2011. Es de importancia resaltar que a la fecha del Balance, no existen circunstancias que impliquen restricciones fiscales ni judiciales en las disponibilidades de la Institución ni limitaciones en los fines de las mismas. 3. Valuación de Activos, Pasivos y Capital De acuerdo a las disposiciones establecidas por la CNSF en sus Circulares S-23.1 vigente, las cifras del Balance General de la Institución y el Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2010, muestran valores calculados con base en lo siguiente: Las partidas que se registraron en la contabilidad de esta Institución hasta el 31 de diciembre de 2007 están actualizadas mediante el empleo de factores de ajuste derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Las adquisiciones de Mobiliario y Equipo, los Cargos Diferidos y demás actividad económica que afectó a los Rubros del Activo, Pasivo, Capital y Resultados ocurrida durante los ejercicios 2009 y 2010, están revelados en la contabilidad a costos históricos. Esta Institución aplicó dicho procedimiento en virtud de que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo del ordenamiento invocado anteriormente, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 13.9% para el ejercicio 2009 y un 14.5% para el ejercicio 2010 porcentajes que no excede del 26% indicado en la Circular S-23.1 mostrando con ello que el entorno económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación . Por otro lado, no obstante que en los ejercicios 2009 y 2010 tuvieron lugar eventos económicos que desestabilizaron la situación económica y financiera del país y del resto del mundo, la tendencia de inflación para los próximos 3 años no indica que el entorno económico de México se convierta en inflacionario siendo nuestra mejor estimación de inflación acumulada para los próximos 3 años la siguiente:

AÑO

INFLACION ACUMULADA

3 AÑOS

2011 12.30% 2012 12.50% 2013 11.00%

NORMAS GENERALES

3.1) No obstante lo mencionado en el párrafo que antecede, es importante mencionar que los saldos iniciales al 1º de enero de 2008 de las partidas que se consideran no monetarias contienen un factor de actualización desde su fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2007. La

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Institución actualizó los valores del Balance General al 31 de diciembre de 2007 utilizando factores de ajuste derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC).

Para reflejar adecuadamente los efectos de la inflación, se consideraron como partidas no monetarias el Mobiliario y Equipo, depreciación acumulada y la depreciación del período, Cargos diferidos, Reserva Matemática, Participación de Reaseguradores por Riesgos en Curso y Capital Contable. En resumen, las partidas no monetarias que se registraron en la contabilidad de esta Institución hasta el 31 de diciembre de 2007 están actualizadas mediante el empleo de factores de ajuste derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Las adquisiciones de Mobiliario y Equipo y los Cargos Diferidos pagados durante los ejercicios 2009 y 2010, están revelados en la contabilidad a su costo de adquisición histórico.

3.2) De manera particular el efecto por posición monetaria de los ejercicios anteriores al 31 de

diciembre de 2007 se determinó mediante la aplicación de los factores de actualización a través del empleo de factores de ajuste derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Los efectos en los Resultados de la Institución, derivados de dichas actualizaciones se encuentran alojados en el Capital de esta Aseguradora en el rubro de Resultados de Ejercicios Anteriores.

ACTIVOS FIJOS Bienes muebles e inmuebles Los bienes muebles adquiridos hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaron aplicando a cada uno de ellos el método de ajuste por cambios en el nivel general de precios, utilizando el Índice Nacional de Precios al Consumidor. Para las adquisiciones ocurridas a partir del 1º de enero de 2008 y hasta el 31 de diciembre de 2010, los valores registrados corresponden al costo de adquisición sin considerar actualización alguna. Inversión inmobiliaria En abril de 2010 la Institución decidió adquirir en copropiedad junto con Grupo Mexicano de Seguros, S. A. de C.V. y ANA Compañía de Seguros, S.A. de C.V., un inmueble clasificado como inmueble urbano de productos regulares. El porcentaje de participación de la institución es del 30%. El valor del avalúo correspondiente a la participación de la institución de la copropiedad, ascendió a $71,572,227, habiendo pagando $65,559,212; consecuentemente se obtuvo un superávit por valuación de $6,013,015.

Depreciación La determinación de la depreciación del ejercicio, así como de la depreciación acumulada se basa tanto en el valor actualizado de los activos como en su vida probable, determinada mediante estimaciones técnicas. Para permitir una comparación adecuada, el sistema de depreciación

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utilizado para valores actualizados y para costos es congruente con tasas, procedimientos y vidas probables iguales. Para la determinación de la depreciación del período, se toma como base el valor actualizado y registrado en libros hasta el 31 de diciembre de 2007 más las adquisiciones efectuadas durante los ejercicios 2008, 2009 y 2010 a su valor de costo. CARGOS DIFERIDOS La actualización de los cargos diferidos y su amortización, se determina de acuerdo al procedimiento definido en el renglón de Activo Fijo. RESERVAS TECNICAS Y RESERVA PARA OBLIGACIONES LABORALES AL RETIRO Las Reservas Técnicas y la Reserva para Obligaciones Laborales al Retiro no Monetarias se determinan bajo los procedimientos actuariales de valuación, disposiciones administrativas dadas a conocer por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas en diversas Circulares, con el sustento técnico de los dictámenes actuariales respectivos. Cuentas de Resultados El incremento registrado en resultados no contempla ajustes por reexpresión ya que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo de la Circular S-23.1 vigente a la fecha de los Estados Financieros, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 14.5% porcentaje que no excede del 26% indicado por la Circular invocada, mostrando con ello que el entorno económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación . Lo anterior quiere decir que toda la actividad económica reflejada en el Estado de Resultados corresponde al valor histórico de las operaciones las cuales fueron determinadas en base a su documentación fuente, pudiendo ser entre otras, facturas emitidas por los proveedores, recibos de honorarios, notas de compra, etc.

CAPITAL CONTABLE En resumen, las partidas del Capital Contable que se registraron en la contabilidad de esta Institución hasta el 31 de diciembre de 2007 están actualizadas mediante el empleo de factores de ajuste derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Los movimientos de Capital acaecidos durante los ejercicios 2008,2009 y 2010, están revelados en la contabilidad a su costo de adquisición histórico. El saldo al 31 de diciembre de 2007 de la cuenta de Exceso o Insuficiencia en la actualización del capital que se derivó de la aplicación de la NIF-B-10 Efectos de la Inflación, se reclasificó a la cuenta de Resultados de Ejercicios Anteriores por lo que al 31 de diciembre de 2008, 2009 y 2010 dicha cuenta no presenta saldo debido a que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo de la Circular S-23.1 vigente a la fecha de los Estados Financieros, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 13.9% para el ejercicio 2009 y en 14.5% para el ejercicio 2010 porcentajes que no excede del 26% indicado por la Circular invocada,

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mostrando con ello que el entrono económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación, por lo que en los ejercicios 2008,2009 y 2010 la cuenta Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital no tuvo movimiento. EFECTO MONETARIO DEL AÑO No obstante que el cálculo del efecto monetario mensual se sigue determinando aplicando el factor de ajuste mensual derivado del Índice Nacional de Precios al Consumidor a la posición monetaria al inicio de cada uno de los meses, para los ejercicios 2008,2009 y 2010 dicho procedimiento no fue aplicado debido a que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo de la Circular S-23.1 vigente a la fecha de los Estados Financieros, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 13.9% para el ejercicio 2009 y en 14.5% para el ejercicio 2010 porcentajes que no exceden del 26% indicado por la Circular invocada, mostrando con ello que el entrono económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación, por lo que en los ejercicios 2008, 2009 y 2010 El efecto Monetario del año es cero. ESTADO DE RESULTADOS En el ejercicio 2010, las partidas del estado de resultados no se actualizan utilizando el Índice Nacional de Precios al Consumidor al final del período a que se refiere dicho estado, en virtud de que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo de la Circular S-23.1 vigente a la fecha de los Estados Financieros, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 13.9% para el ejercicio 2009 y en 14.5% para el ejercicio 2010 porcentajes que no exceden del 26% indicado por la Circular invocada, mostrando con ello que el entrono económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación.

CAPITAL PAGADO Para el Ejercicio 2010, las cuentas del Capital Pagado no sufrieron cambios por reexpresión debido a que de acuerdo a lo indicado en el inciso b) del segundo párrafo de la Circular S-23.1 vigente a la fecha de los Estados Financieros, la inflación acumulada de los últimos 3 años alcanzó apenas un 13.9% para el ejercicio 2009 y en 14.5% para el ejercicio 2010 porcentajes que no exceden del 26% indicado por la Circular invocada, mostrando con ello que el entrono económico se considera como no inflacionario de acuerdo los criterios marcados en la propia Circular y en la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 Efectos de la Inflación. No obstante, el saldo de la cuenta al 31 de diciembre de 2007 si se encuentra reexpresada de acuerdo al factor de actualización derivado del INPC, desde la fecha en que el Capital fue aportado o las utilidades fueron generadas hasta el 31 de diciembre de ese año (2007). Para el caso de los Activos y Pasivos denominados en Dólares Americanos y en otras monedas referidas a esa divisa, se ha utilizado para efectos de la conversión de dichos valores a pesos mexicanos el tipo de cambio de $12.3496 por dólar que es el correspondiente al último día hábil del

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mes de diciembre que fue publicado en el Diario Oficial de la Federación de fecha 3 de enero de 2011. Para efectos de los Pasivos Técnicos se aplicaron los siguientes supuestos de Siniestralidad y de Severidad: a) Para el caso de Vida Individual; El Estudio Experiencia Mexicana 91-98 CNSF 2000-I. b) Para el Caso de Vida Grupo; El Estudio de Experiencia Mexicana 91-98 CNSF 2000-G. Nota: Los supuestos de Siniestralidad y Severidad fueron tomados de las Notas Técnicas registradas por esta Institución ante la CNSF. Los Pasivos Técnicos fueron constituidos en los términos que al efecto establece la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros así como a las disposiciones vigentes aplicables en su constitución. Para efectos de la valuación de Reservas Técnicas, la Institución empleó los métodos de valuación en virtud de las disposiciones contenidas en las Circulares S-10.1.7, S-10.1.7.1, y S-10.6.6 emitidas por la C. N. S. F. el 11 de septiembre de 2003 y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 30 del mismo mes y año; S-10.6.4 emitida por esa Comisión el 31 de marzo de 2004 y S-10.1.8, emitida el 13 de mayo de 2004 publicadas en el citado Diario el 27 de abril de 2004, S-10.6.3 emitida el 11 de julio de 2007 publicadas en el citado Diario el 13 de agosto del mismo año, y 1º de junio del mismo año, respectivamente y la Circular S-10.1.7.2 emitida por esa Comisión el 15 de julio de 2004 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 2 de agosto de ese año, S- 10.10 emitida el 14 de octubre de 2008 y publicada en el citado Diario el 24 de octubre de 2008. No se presenta déficit en la reserva de riesgos en curso de los seguros de vida con temporalidad superior a un año de conformidad con lo establecido en las disposiciones contenidas en la Circular S-10.1.7 emitida por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas publicada en el Diario Oficial de la Federación el 30 de septiembre de 2003. Las Reservas para Obligaciones derivadas de Reclamaciones por Siniestros pendientes de pago, se revelan en la información financiera al tener conocimiento de su ocurrencia con base en las sumas aseguradas de cada caso particular. Simultáneamente se registra la recuperación correspondiente al reaseguro cedido en los casos en que las pólizas particulares se hayan reasegurado. La Reserva para Dividendos de Pólizas de Grupo, se calcula considerando el comportamiento de primas y siniestros durante el período de vigencia de cada póliza. Dicho cálculo se realiza en función de la Notas Técnicas registradas ante la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas. Para el caso de la Reserva para Obligaciones por Siniestros Ocurridos no Reportados, se aplicó el método registrado y autorizado por la CNSF mediante Oficio número 06-367-III-3.1/13969 de fecha 15 de diciembre de 2003. Cabe mencionar que en la valuación efectuada de la Reserva SONR de Grupo y Colectivo se incorporaron criterios no precisados en la Nota Técnica Autorizada por la C. N. S. F. debido a que la aplicación rigurosa de la misma producía como resultado una cifra incongruente con las obligaciones de la compañía ya que implicaba que esta reserva se incrementara 2.3 veces respecto a la determinada el año anterior y más significativamente representa el 50% del total de los siniestros de

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dichos ramos, ocurridos durante el 2010. Aplicando estos nuevos criterios, que fundamentalmente son de segmentación de la cartera, se obtuvo una reserva SONR acorde con el patrón de siniestralidad observado en años anteriores. En opinión de la administración de esta Aseguradora, la cual es compartida por nuestro Auditor Externo Actuarial, la adopción de estos criterios, no produce desapego técnico alguno a la Nota Técnica autorizada. 4. Inversiones en Valores.

En el caso de Instrumentos Financieros, durante el ejercicio 2010 esta Institución invirtió mayormente en Títulos de Deuda. La forma en que esta Institución clasifica y valúa sus inversiones es como sigue:

Títulos de Deuda. Se registran a costo al momento de su compra. En su caso el costo puede incluir comisiones pagadas a los intermediarios. Dichos Títulos pueden ser clasificados Para Financiar la Operación, Disponibles para su Venta o Para Conservar a Vencimiento. En el caso de Títulos de Deuda para Financiar la Operación, se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado dados a conocer por Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. Los no cotizados se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado de instrumentos bursátiles similares dados a conocer por los proveedores de precios, o bien por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. Los ajustes resultantes de las valuaciones se registran directamente en los resultados del ejercicio. En el caso de Títulos Disponibles para su Venta, se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado dados a conocer por Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. Los no cotizados se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado de instrumentos bursátiles similares dados a conocer por los proveedores de precios, o bien por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. Los ajustes resultantes de las valuaciones se registran directamente en el Capital Contable de la Institución y su reconocimiento en los resultados del ejercicio se efectúa hasta el momento de su venta. En el caso de Títulos de Deuda para Conservar a Vencimiento, las inversiones originales de instrumentos cotizados y no cotizados se valúan al cierre de cada mes, con base al método de costo amortizado. Los intereses y rendimientos se reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan. La clasificación de las inversiones al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se muestran en el siguiente cuadro: 2010 2009 Para financiar la operación Hasta 1 año $ 490’867,183 $ 412,551,649 De 1 a 3 años - 58,627,360 Más de 3 años 40’397,472 48,411,453Total 531’264,655 519,590,462

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Para mantener hasta su vencimiento y disponibles para su venta:

Hasta 1 año 56’591,791 61,805,58 De 1 a 5 años 124’944,253 52,626,27 De 5 a 15 años 436’288,783 413,252,67 Más de 15 años 186’681,533 120,953,56 804’506,360 648,638,08 T O T A L 1,335’771,015 $ 1,168,228,55

La Clasificación de la Cartera en Instrumentos Bursátiles Privados de acuerdo a la calificación del emisor para los ejercicios 2010 y 20009 es la siguiente:

2010 Importe % Inversiones en valores gubernamentales y empresas privadas:

Inversiones en títulos con calificación AAA 14’442,911 3 Inversiones en títulos con calificación A 954,616 - No tienen calificación 515’867,128 97 531’264,655 100


Inversiones en títulos con calificación AAA 12,269,327 3% Inversiones en títulos con calificación AA 1,617,539 0.% No tienen calificación 505,703,597 97% 519,590,462 100% Todas las decisiones de inversión han sido tomadas como resultado del consenso del Comité de Inversiones de la Compañía. La Institución, mantiene invertidos los recursos que respaldan tanto sus Reservas Técnicas como su Capital Mínimo de Garantía en una cartera de instrumentos diversificada cuya selección obedece a una combinación de plazo y riesgo medido que forma parte tanto de las políticas de Inversión como de los requerimientos de calce de Activos y Pasivos. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las inversiones se clasificaron como se muestra a continuación: 2010

Concepto

Inversiones para financiar la operación

Inversiones para mantener

hasta su vencimiento

Inversiones disponibles

para su venta Total Valores gubernamentales $ 493’931,068 $ 606’144,839 $ 1,100’075,907 Valores de empresas

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privadas: Tasa conocida 16’282,024 185’438,153 201’720,177 Valuación neta -1’421,037 3’788,984 2’367,947 Deudores por intereses 418,249 2’231,387 2’649,636 Renta variable 22’054,351 $ 6’902,998 28’957,349 531’264,655 797’603,363 6’902,998 1,335’771,016 En adición a las posiciones de los Clubes de Golf y de Industriales, ésta aseguradora no efectúa nuevas adquisiciones. En éste sentido cabe señalar que al la fecha dichas posiciones no han sido revaluadas ya que las emisoras no han presentado información suficiente para tal efecto. 2009

Concepto


Inversiones para mantener hasta su vencimiento


para su venta Total Valores gubernamentales $ 505,799,943 $ 483,101,269 $ 988,901,212Valores de empresas privadas:

Tasa conocida 16,744,427 153,384,137 170,128,564 Valuación neta ( 3,286,102) 3,255,665 ( 30,437) Deudores por intereses 332,194 1,994,019 2,326,213 Renta variable $ 6,902,998 6,902,998 $ 519,590,462 $ 641,735,090 $ 6,902,998 $ 1,168,228,550 En 2009, este rubro se integraba principalmente por títulos de la empresa Operadora Llaminmex, S.A. de C.V. por $5,000,894, las cuales están registradas a su valor de adquisición. Estas no han sido revaluadas ya que las emisoras no han presentado información suficiente para tal efecto. Para el ejercicio 2010, el Comité de Inversiones acordó el establecimiento de una estrategia de inversión más dinámica y participativa en este sector del mercado enfocando los esfuerzos en acciones de alta bursatilidad que nos permitieran la toma de utilidades de corto plazo. Al cierre del ejercicio ese portafolio tiene un valor a costo de adquisición de: $28’660,828 Durante el ejercicio 2010, esta Institución no efectuó inversiones en Títulos de Deuda. La Institución no tiene asuntos pendientes de resolución que pudieran originar un cambio en la valuación de los activos, pasivos y capital reportados. Es de importancia resaltar que a la fecha del Balance, no existen circunstancias que impliquen restricciones fiscales ni judiciales en las Inversiones de la Institución ni limitaciones en los fines de las mismas. 5. Operaciones de Reaseguro Financiero Durante el Ejercicio 2010, esta Institución no celebró contratos de Reaseguro Financiero por lo que las presentes notas no incluyen información al respecto.

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6. Pasivos Laborales Esta Institución, al 31 de diciembre de 2010 tiene constituido un Plan de Remuneraciones al Retiro de su Personal. Como prestación considera un Plan de Pensiones y Primas de Antigüedad. La valuación de la Reserva para obligaciones laborales por Prima de Antigüedad se determina de acuerdo a lo señalado en el Artículo 162 de la Ley Federal del Trabajo y se paga independientemente de cualquier otra prestación que corresponda a los participantes o a sus beneficiarios. El cálculo y revelación en la información financiera se efectúa de acuerdo a la Norma de Información Financiera D-3 del Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de las Normas de Información Financiera (CINIF). El cálculo del Pasivo se realiza con información al cierre del año al que se está valuando dicha reserva. El Beneficio tiene una cuantía que consiste en el importe de doce días de Salario Computable por cada año de servicio y se paga por cualquiera de las siguientes causas:

a) Fallecimiento b) Invalidez (artículo 54 de la LFT) c) Separación por Causa Justificada d) Despido Justificado o Injustificado e) Separación Voluntaria con 15 años de servicios prestados

El pasivo que corresponde a Los Pagos por Terminación de la Relación Laboral consiste en el pago de la indemnización que se deba dar a un empleado por causa de despido no justificado de acuerdo a lo indicado en el Artículo 50 de la Ley Federal del Trabajo. El monto de la indemnización consiste en el pago de 3 meses del último salario mensual más 20 días de dicho salario por los años de servicio. Las Ganancias y pérdidas actuariales se reconocerán a la largo de la vida laboral remanente y el saldo por amortizar no reconocido previamente se reconocerá en los resultados de la Institución en un plazo no mayor de 5 años. En conclusión, los resultados de la valuación se resumen en la siguiente información: PRIMA DE ANTIGÜEDAD

1. Costo Neto del Período al final del ejercicio 2010 por Retiro: $48,512. 2. Costo Neto del Período al final del ejercicio 2010 por Terminación: $ 105,746. 3. Activos del Plan: $194,702.

TERMINACION DE LA RELACIÓN LABORAL

1. Monto De la Reserva Contable: $ 2’582,333 2. Costo Neto del Período: $716,138.

Los Activos del Plan se encuentran invertidos en valores de deuda gubernamental.

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En resumen, los resultados y conceptos de la valuación de Pasivos Laborales son los siguientes:

SEGUROS ARGOS, S.A. DE C.V.COSTO NETO DEL PERIODO PARA EL 2010

Prima de AntigüedadTerminación de la Relación Laboral

Beneficios al retiro Beneficios por terminación

Beneficios por terminación

1.- Costo laboral del servicio actual (CLSA) A. Monto al inicio del año $42,488 $40,875 $322,775 B. Intereses del año $3,357 $3,229 $25,499 C. Costo laboral del servicio actual total $45,845 $44,104 $348,274

CLSA porcentual sobre la nómina anualizada 0.05% 0.05% 0.41%

2.- Costo financiero (CF) A. OBD al principio del año $133,521 $109,907 $2,358,539 B. Pagos esperados $0 $12,422 $561,736 C. OBD promedio $133,521 $103,696 $2,077,671 D. Costo financiero $10,548 $8,192 $164,136

CF porcentual sobre la nómina anualizada 0.01% 0.01% 0.19%

3.- Rendimiento esperado de los activos del plan (REAP) A. Saldo al principio del año $91,462 $97,776 - B. Pagos esperados $0 $12,422 - C. Aportación anual recomendada $46,877 $43,691 - D. Reserva promedio $114,901 $113,411 - E. Tasa de rendimiento de la reserva 7.90% 7.90% - F. Rendimientos esperados ($9,077) ($8,959) -

REAP porcentual esperado sobre la nómina anualizada 0.01% 0.01% -

4.- Amortización del periodo A. Costo laboral del servicio pasado

- Pasivo / (activo) de transición inicial $1,094 $969 $0 - Modificación / introducción del plan $52 $92 $203,728 - Cambio de metodología $0 $0 $0

B. (Ganancia) / pérdida actuarial neta $50 - - C. Amortización total del periodo $1,196 $1,061 $203,728

Costo porcentual insoluto sobre la nómina anualizada 0.00% 0.00% 0.24%

5.- Costo neto del periodo estimado al inicio del ejercicio $48,512 $44,398 $716,138

Costo porcentual del periodo sobre la nómina anualizada 0.06% 0.05% 0.83%

6.- Reconocimiento del servicio pasado - $61,348 $0

Costo porcentual esperado sobre la nómina anualizada - 0.07% 0.00%

7.- Costo neto del periodo (CNP) $48,512 $105,746 $716,138CNP porcentual sobre la nómina anualizada 0.06% 0.12% 0.83%

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7. Arrendamiento Financiero A la fecha del Balance, esta Institución no tiene celebrados Contratos de Arrendamiento Financiero. 8. Emisión de Obligaciones Subordinadas Durante el ejercicio 2010, esta Institución no emitió Títulos de Crédito de los denominados Obligaciones Subordinadas ni cualquier otro de naturaleza similar por lo que las presentas notas no incluyen información al respecto. 9. Actividades Interrumpidas En términos generales durante el ejercicio 2010, esta Institución ha mantenido la misma estructura de operaciones respecto del ejercicio 2009, por lo que no ha efectuado interrupción alguna que haya impactado los resultados de la Aseguradora ni su situación 10. Hechos Posteriores Esta Institución manifiesta que con posterioridad al cierre del ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2010 no existen hechos o transacciones que afecten las cifras mostradas en los Estados Financieros a esa fecha. Resta mencionar que las presentas Notas de Revelación a los Estados Financieros por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010 son objeto de revisión por los Auditores Externos de la Institución en términos de los establecido en la Circular S-19.1 vigente, emitida por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas. El 1 de enero de 2011 entró en vigor la circular única emitida por la CNSF, en la cual se integró todas las circulares vigentes en un solo documento, con la intención de unificar la normativa aplicable al sector.

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NOTAS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Operaciones y Ramos Autorizados Seguros Argos, S.A. de C. V., es una institución de seguros autorizada por el Gobierno Federal a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público mediante Oficio 366-IV-6057- 731.1/325249 de fecha 31 de octubre de 2002, para practicar operaciones de vida, con toda la amplitud que señalan los artículos 7 fracción I, y 8 fracción I, de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. 2. Políticas de Administración y Gobierno Corporativo El Órgano Supremo de la Institución es la Asamblea de Accionistas. Para la vigilancia y monitoreo de sus operaciones, y en general para la administración de esta Institución de Seguros la Asamblea de Accionistas ha designado un Consejo de Administración y un Director General nombrados en concordancia con la Ley General de Sociedades Mercantiles y la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. A fin de establecer las bases de operación y de Gobierno Corporativo, el Consejo de Administración de esta Aseguradora ha definido y aprobado diversas políticas y normas en materia de suscripción de riesgos, inversiones, administración integral de riesgos, reaseguro, comercialización, desarrollo de la Institución y financiamiento de sus operaciones así como las normas para evitar conflictos de intereses. De la misma forma, el Consejo de Administración ha aprobado el establecimiento de comités de carácter consultivo que le reportan directamente o por conducto del Director General de la Institución y que tienen por objeto auxiliar a dicho consejo en la determinación y/o actualización de políticas y estrategias. Los comités que al 31 de diciembre de 2010 esta Institución tiene establecidos son:

a) Comité Ejecutivo. b) Comité de Inversiones. c) Comité de Administración Integral de Riesgos. d) Comité de Reaseguro. e) Comité de Comunicación y Control.

El Consejo de Administración de esta Institución constituyo un Comité Ejecutivo que se integra por el Director General de la Aseguradora, el Presidente del Consejo de Administración, el Director de Finanzas e Inversiones, el Director Técnico Actuarial dos miembros del Consejo de Aegon y el

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Comisario de la Institución. Dicho comité tiene la responsabilidad de revisar los resultados de la empresa y la rentabilidad de las líneas de negocio, así como los proyectos nuevos incluyendo inversiones, temas de reaseguro y en general cualquier tema que tenga impacto relevante en las finanzas y la planeación estratégica de Argos. Este comité tiene dentro de sus atribuciones, la propuesta de acciones y el planteamiento de estrategias pero no tiene la facultad de representación y está sujeto a las limitantes reservadas al Consejo de Administración, a la Asamblea de Accionistas y a las disposiciones estatutarias y del contrato de asociación entre los Accionistas mexicanos y los accionistas de Aegon. Por último, este comité reporta directamente al Consejo de Administración. El Consejo de Administración sesiona una vez cada tres meses. En dichas sesiones se presentan los resultados de la operación de la Institución y se aprueban entre otros los trabajos desarrollados por los Comités antes señalados. Asimismo, se establecen las nuevas políticas o se aprueban las modificaciones a las ya existentes. De la misma forma, se aprueban la designación de funcionarios, se promueven nuevas designaciones a los Comités establecidos y se ratifican o se remueven los miembros de esos Comités. Una vez al año, se aprueban los Estados Financieros de la Institución así como el Plan de negocios y Presupuesto del siguiente año. Por otro lado, el Director General de la Institución, con la finalidad de normar el adecuado empleo y aprovechamiento de sus recursos humanos y materiales, ha dictado lineamientos y políticas generales que son de observancia obligatoria para todos los colaboradores de la Aseguradora así como para terceros relacionados con sus operaciones. Capital Social Al 31 de diciembre de 2010 el capital social de la entidad está representado por las siguientes acciones sin expresión de valor nominal:

TIPO NUMERO Acciones serie "A" 1,326 Acciones serie "B" 1,274 Total 2,600

En el mes de octubre de 2006, se recibió la autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para llevar a cabo la reestructuración accionaria de la institución, derivado del convenio de asociación que permite la integración de AEGON en el capital social de la institución con una participación del 49%. Como parte de la reestructuración corporativa se llevó a cabo lo siguiente:

- Aumento en el capital social fijo de la Institución por $ 26,168,088. (pesos históricos) - Disminución del capital social fijo de la Institución por $ 29,681,396. (pesos históricos) - Los accionistas de Seguros Argos, S. A. de C. V. existentes a la fecha de la reestructuración,

vendieron su posición a Aegon Internacional y apersonados en la persona moral denominada Zeusar, S.A. de C.V. mantuvieron su participación del 51% del capital de la sociedad mediante un aumento del Capital Social fijo de $250,000.00 íntegramente suscrito y pagado por Zeusar, S.A. de C.V.

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- Aegon México Holding II B. V. y Aegon México Holding III B. V., ambas subsidiarias de Aegon International, adquirieron en conjunto 868 acciones representativas del capital social fijo de Seguros Argos, mismas que representan el 39.6% del capital pagado de la institución, en el concepto de que estas subsidiarias Aegon International adquirieron cada una por compra-venta 434 acciones serie “B”, representativas del capital social fijo.

- Aumento del capital social fijo en $ 85’918,555 suscrito y pagado en partes iguales por las dos subsidiarias de Aegon ya mencionadas anteriormente, mediante la suscripción de 203 acciones cada una de ellas serie “B”, que sumadas a los 868 títulos a que se refiere el punto anterior, dan un total de 1,274 acciones, lo que representa el 49% del capital social fijo de Seguros Argos.

Lo anterior quedó formalizado mediante acuerdo de la asamblea general extraordinaria y ordinaria de accionistas celebrada el 16 de octubre de 2006. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010, esta Institución no presentó movimientos en su Capital Social, sin embargo, el 29 de diciembre de 2009, recibió de sus accionistas mexicanos y holandeses una aportación para futuros aumentos de capital por $100’000,000 (Cien Millones de Pesos 00/100 M. N.). Dicha Aportación no ha sido protocolizada al 31 de diciembre de 2010 no obstante y sólo para efectos informativos esta contribución al Capital respetó la proporcionalidad en la inversión del 51% de sus accionistas mexicanos y el 49% de sus accionistas holandeses. En el Anexo I del presente Informe se muestran los saldos del Capital Social correspondientes al ejercicio de 2010. Estructura Legal y esquema de integración del grupo económico o financiero al que pertenezca la Institución de Seguros. Seguros Argos, S. A. de C. V. no pertenece a un Grupo Financiero. No obstante; existen diferentes organizaciones que interactúan corporativa y operativamente. A fin de Clarificar lo anterior, a continuación se muestra un diagrama que muestra dichas entidades y su respectiva participación accionaría.

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ORGANIGRAMA CORPORATIVO

ACCIONISTAS PERSONAS FISICAS (8)

58.5% 41.5%

51%

51%

24.5%

TRANSAMERICA OCCIDENTAL LIFE

100%

AEGON INTERNATIONAL

24.5%

24.5%24.5%

100%

100%

GRUPO MAXASEM

96%

AFORE ARGOS, S.A. DE C.V En liquidación

ZEUSAR, S.A. DE C.V.

SEGUROS ARGOS, S.A. DE C.V.

GRUPO CARFO, S.A. DE C.V.

AEGON MEXICO HOLDING III B.V.

AEGON MEXICO HOLDING II B.V.

Al respecto, Grupo Maxasem es una entidad con inversiones en diferentes ramas de la industria y el comercio teniendo una participación importante en la rama de Servicios Financieros Patrimoniales y de Seguros. Por su parte Zeusar, S.A. de C.V. y Grupo Carfo, S.A. de C.V. son entidades tenedoras de acciones y Aegon Internacional tiene entre otras la comercialización de productos de Aseguramiento de personas. Marco Normativo en materia de Gobierno Corporativo.

El Consejo de Administración de esta Aseguradora ha definido y aprobado diversas políticas y normas en materia de suscripción de riesgos, inversiones, administración integral de riesgos, reaseguro, comercialización, desarrollo de la Institución y financiamiento de sus operaciones así como las normas para evitar conflictos de intereses. De la misma forma, ha aprobado el establecimiento de comités de carácter consultivo que le reportan directamente o por conducto del Director General de la Institución y que tienen por objeto auxiliar a dicho consejo en la determinación y/o actualización de políticas y estrategias siendo éstos el Comité de Inversiones, el Comité de Administración Integral de Riesgos, el Comité de Reaseguro, el Comité de Comunicación y Control, y el Comité Ejecutivo. El Consejo de Administración sesiona, al menos, una vez cada tres meses. En dichas sesiones se presentan los resultados de la operación de la Institución y se aprueban entre otros los trabajos desarrollados por los Comités antes señalados. Asimismo, se establecen las nuevas políticas o se

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aprueban las modificaciones a las ya existentes. De la misma forma, se aprueban la designación de funcionarios, se promueven nuevas designaciones a los Comités establecidos y se ratifican o se remueven los miembros de esos Comités. Una vez al año, se aprueban los Estados Financieros de la Institución así como el Plan de negocios del siguiente año. Por otro lado, el Director General de la Institución, con la finalidad de normar el adecuado empleo y aprovechamiento de sus recursos humanos y materiales, ha dictado lineamientos y políticas generales que son de observancia obligatoria para todos los colaboradores de la Aseguradora así como para terceros relacionados con sus operaciones. Por último, la Institución cuenta con un Contralor Normativo que coadyuva al establecimiento y adopción de medidas para prevenir conflictos de interés, uso indebido de la información; proponer, revisar y dar seguimiento a los Programas de Auto corrección para subsanar irregularidades así como a los Planes de regularización ordenados por la autoridad competente. Dicha figura, participa en las sesiones del Consejo y de los comités que le son aplicables de acuerdo a los ordenamientos establecidos. Miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2010.

CONSEJEROS PROPIETARIO SUPLENTE

NOMBRE NOMBRE José Luis Llamosas Portilla (Presidente) Francisco Javier Llamosas Portilla Jesús Escartín Nava Rodrigo Sada Sada Armando Salazar Loreto Carlos Salazar Machado Todd Michael Bergen James Arthur Beardsworth David Michael Towriss Sarvjevv S. Sidhu

CONSEJEROS INDEPENDIENTES PROPIETARIO SUPLENTE

NOMBRE NOMBRE Juan Ángel Becerra Cantú Doroteo Ramírez Favela Valentín Martínez Gama Luis Zazueta Domínguez

Comisarios: Felipe Cortina Latapí y Manuel Rangel de la Garza

Secretario Propietario: Gerardo María Trigueros Gaisman Secretario Suplente: Erika Carolina Lozano Monteagudo Contralor Normativo: Reynaldo Gabriel Islas Martínez

Consejeros Independientes/ Información Adicional Valentín Martínez Gama Licenciado en Relaciones Industriales – Universidad Iberoamericana

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1957-1960 Alta Dirección de Empresas AD-2 IPADE 1979-1980 Ha desempeñado cargo de Consejero de Instituciones como: Sabormex S.A. de C.V., y Seguros Tepeyac, S.A. Juan Ángel Becerra Cantú Maestría en Derecho Internacional, Universidad de Leiden, Holanda. Graduación en agosto de 2002. Maestría en Impuestos, Instituto de Especialización para Ejecutivos, Monterrey, México. Graduación en diciembre de 1993. Contador Público y auditor, Universidad del Norte en Monterrey, México. Graduación en abril de 1990. Socio Director de JAB Consulting Group, S.C. Luis Guillermo Zazueta Domínguez Contador Público – Universidad Iberoamericana. Cedula 222251, Diploma en procesamiento electrónico de datos – Universidad Panamericana, Diploma en Impuestos – Colegio de Contadores Públicos de México, Diploma en Postmodernismo- Universidad Anáhuac. Director General del Despacho Zazueta Hnos. S.C. Doroteo Ramírez Favela Licenciado en Actuaría. Fue representante de Transamerica Occidental Insurance CO., y responsable del negocio de vida en México y Centroamérica de General Re. Integración de Comités de Carácter Obligatorio al 31 de diciembre de 2010. COMITÉ DE INVERSIONES. Jesús Escartín Nava (Presidente) Moisés Flores Vázquez (Vocal) María Guadalupe Jiménez Meza (Vocal) Hugo Enrique Pacheco Mendoza (Vocal) Baltasar Malagón Romero (Secretario) Felipe Cortina Latapí (Vocal) Invitados: Contralor Normativo: Reynaldo G. Islas Martínez. Asesor de inversiones. COMITÉ DE RIESGOS. Jesús Escartín Nava (Presidente) Hugo Enrique Pacheco Mendoza (Vocal) Moisés Flores Vázquez (Vocal) María Guadalupe Jiménez Meza (Vocal) Baltasar Malagón Romero (Secretario) Felipe Cortina Latapí (Vocal) Invitados: Contralor Normativo: Reynaldo G. Islas Martínez.

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COMITÉ DE REASEGURO. Jesús Escartín Nava (Presidente) Moisés Flores Vázquez (Vocal) María Guadalupe Jiménez Meza (Vocal) Baltasar Malagón Romero (Secretario) Felipe Cortina Latapí (Vocal) Invitados: Contralor Normativo: Reynaldo Gabriel Islas Martínez. COMITÉ DE COMUNICACIÓN Y CONTROL. Jesús Escartín Nava (Presidente) Moisés Flores Vázquez (Vocal) María Guadalupe Jiménez Meza (Secretario) Hugo Enrique Pacheco Mendoza (Auditor Interno) Baltasar Malagón Romero (Vocal) Felipe Cortina Latapí (Vocal) Alfredo Ham Alvarado (Vocal) Mario Alfredo Troncoso López (Oficial de Cumplimiento) Invitados: Contralor Normativo: Reynaldo G. Islas Martínez. Estructura Orgánica y Operacional. La Estructura Orgánica y Operacional de esta Institución de Seguros, así como de sus funcionarios, al 31 de diciembre de 2010, se muestra en el Organigrama siguiente:

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Compensaciones y Prestaciones de Consejeros, Miembros Directivos y Principales Funcionarios Al respecto, esta Institución, a petición de los afectados por esta nota, se reserva el derecho a revelar dicha información por lo que sólo se limita a mostrar los conceptos que como prestaciones esta Institución ofrece de manera general a sus funcionarios y colaboradores:

• Sueldo: En función del Tabulador de Sueldos y de la Descripción de Puestos de cada caso particular

• Seguro de Vida de Grupo. La suma asegurada corresponde a 36 meses de sueldo. • Seguro de Gastos Médicos Mayores. Este beneficio computa a partir de la fecha de ingreso,

sin costo para el empleado. El colaborador puede incluir a familiares de primer grado: esposo (a), padres e hijos. El costo de la prima correspondiente a familiares se descuenta por nómina.

• Fondo de Ahorro. La contribución es 13% del sueldo del colaborador exceder el tope

establecido por la ley (13% sobre 10 salarios mínimos). La empresa aporta una cantidad igual. El monto total, más los intereses se pagan conforme a los estatutos del fondo.

• Vales de Despensa. Equivalen a un 10% del sueldo del colaborador sin exceder 1 Salario

Mínimo Mensual.

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• Aguinaldo. Son 45 días del sueldo mensual del colaborador y se paga antes del 20 de diciembre

de cada año. • Vacaciones. Al cumplir el primer año laboral cada colaborador goza de 12 días hábiles de

periodo vacacional anual. • Prima Vacacional. Se calcula a razón del 70% del periodo vacacional antes mencionado y se

paga a la quincena siguiente del aniversario del colaborador. • Plan de Pensiones. Esta Institución al 31 de diciembre de 2008 constituyó un Plan de

Remuneraciones al Retiro de su Personal. Como prestación considera un plan de pensiones y Primas de Antigüedad.

En el caso de Consejeros, esta Institución reconoce su participación de manera simbólica mediante la entrega de una remuneración no onerosa en cada sesión de Consejo. Nexos Patrimoniales** Esta Institución mantuvo operaciones ya sea por partes relacionadas o por operaciones estratégicas entre la Institución y otras Instituciones y/o compañías durante el Ejercicio 2010. Las compañías con las que esta Institución tiene un vínculo patrimonial y/o comercial son las siguientes: Argos Salud, S. A. de C. V. Esta Compañía suscribe membresías para el cuidado preventivo de la salud. Dicha membresía es ofrecida por la Aseguradora a través de la comercialización de sus productos de protección. Afore Argos, S. A. de C. V. En Liquidación. Durante el ejercicio 2007, esta Compañía y Seguros Argos, S.A. de C.V. suscribieron un contrato de prestaciones de servicios de administración, logística y supervisión comercial que originaron ingresos para la Aseguradora relacionados con dicha actividad. A la fecha ya no existe ningún contrato don dicha sociedad. Ana Compañía de Seguros, S. A. de C. V. En el ejercicio 2010, a esta compañía se le pagó cantidades relativas al aseguramiento de los automóviles propiedad de Seguros Argos, S.A. de C.V. así como de las retenciones de sueldo para el pago de primas de seguros contratados por los colaboradores de esta empresa. Magistral Agente de Seguros, S.A. de C. V. Esta Institución concentra la distribución de una gran parte de sus negocios de protección en este canal. Transamerica Occidental Life. Esta Institución mantiene diversos contratos de reaseguro sobre una parte de su cartera de protección. Grupo Mexicano de Seguros, S.A. de C. V. Esta Institución tiene un contrato de aseguramiento de los activos fijos con esta entidad y el arrendamiento de un espacio comercial en Tijuana.

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Sociedad Mexicana de Microagencias, S. A. de C. V. Esta Sociedad tiene un contrato de comercialización y Servicios para la venta de Microseguros. Operadora Llaminmex, S .A. de C. V. Esta Sociedad tiene un contrato de logística y renta de servicios Aéreos y viajes. Siempre a Tu Lado Paisano, S.A. de C. V. Esta Sociedad provee servicios de comercialización de Microseguros que se colocan entre la población mexicana que migra hacia los Estados Unidos de América. Fundación Argounamos, A. C. Esta Asociación Civil es donataria autorizada por la S. H. C. P. y provee de servicios de Salud a la población que se encuentra ubicada económicamente en la base de la pirámide poblacional de México. Fedramex, S. A. de C. V. En Liquidación. El objeto de esta Compañía es proporcionar servicios administrativos para el manejo de agentes de seguros con cédula provisional No se ha tenido operaciones con ella. Zeusar, S. A. de C. V. Esta Compañía es tenedora del 51% de las acciones de Seguros Argos, S.A. de C.V. Grupo Carfo, S. A. de C. V. Esta Compañía es tenedora del 51% de las Acciones Afore Argos, S. A. de C. V. Grupo Maxasem, S. A. de C. V. Esta Compañía es tenedora del 58.5% de Zeusar, S. A. de C. V. Asesores Contigo, S.A. de C. V. En Liquidación. El Objeto de esta Compañía es la contratación e intermediación de los contratos de Seguro de Vida que se formalizan a través de contratos de adhesión. No se ha tenido operaciones con esta empresa durante 2010. ASECRED, S.A. de C.V. Con esta compañía se estableció desde 2008 un contrato de línea de crédito para operaciones de Descuento de Documentos. ASERENT, S.A. de C.V. Con esta compañía se estableció desde 2008 un contrato de línea de crédito para operaciones de Descuento de Documentos. CREDIMAGEN, SA de C.V. Con esta compañía se estableció desde 2009 un contrato de línea de crédito para operaciones de Descuento de Documentos. Asimismo, durante 2010, esta Institución celebró operaciones con otras partes relacionadas personas físicas algunas de ellos accionistas de Zeusar, S.A. de C.V.; mayormente relacionadas con pólizas de seguros contratadas a su favor y Comisiones por la Venta de Seguros. Entre estas personas se encuentran las siguientes: Armando Salazar Loreto. Comisiones por la Venta de Seguros. Jesús Escartín Nava. Sueldos y Salarios, Primas de Seguros y Rescates. Martín Favela Yzita. Primas de Seguros y Rescates. 3. Información Estadística y Desempeño Técnico Información Estadística

Respecto de la información estadística relativa a la operación de ésta Institución correspondiente al cierre del ejercicio de 2010, así como de los cuatro ejercicios anteriores, a continuación se incluye la siguiente:

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a) El número de pólizas, asegurados o certificados en vigor en las operaciones de Vida Individual y Vida Grupo y Colectivo se ilustra en el Anexo II de este Informe. En general se observa un decremento en el número de asegurados de -10.4% y primas emitidas de -9.7% respecto al año pasado, en el número de pólizas se tiene un decremento de -4.4%. Como podemos observar para Vida Individual tenemos un decremento en el número de asegurados de -4.3% y primas emitidas de -17.7% respecto al año pasado, lo anterior esto es debido a que la cartera de temporales a un año sigue crecido y se registra una importante cancelación en las pólizas temporales a 20 años. Para el caso de Vida Grupo y Colectivo tenemos un decremento en el número de asegurados de -12.5% y primas emitidas tenemos un incremento de 5.1% respecto al año pasado, por otro lado vemos que el número de pólizas decremento -51.7 esto se debió a que durante 2010 se dejó de emitir pólizas de micro-seguro con sumas aseguradas menores a 120 mil pesos y primas también de baja cuantía.

b) El Costo Promedio de siniestralidad se muestra en el Anexo III. El ejercicio 2010,

muestra una disminución del 21.85% en este indicador de manera general. En el caso de Vida Individual, el decremento del 23.7% se debe a que el monto de rescates y vencimientos decrecen en un 15.2% en este ejercicio, dicho indicador es muy sensible a estos dos conceptos ya que conforman más del 80% de la base para su cálculo. En el caso de Vida Grupo y Colectivo, el decremento de 1.5% se debe a dos factores básico el primero la salida de la venta de micro-seguros en la cartera de este ramo que se caracterizaba por presentar un mayor número de pólizas con sumas aseguradas por debajo de los 120 mil pesos cada una y segundo por el decremento de 35.2% en los dividendos, derivado esto último de la salida de esta institución de este tipo de negocios.

c) La frecuencia de siniestros para las operaciones de Vida Individual y Grupo y

Colectivo se muestran el Anexo IV del presente informe. En este cuadro se aprecia un crecimiento general del 57% originado en su mayoría en el ramo de Vida Grupo y Colectivo. El incremento para Vida Grupo y Colectivo es de 74.4% esto debido a una póliza cuya suma asegurada máxima es de 25,000 y este año incremento su frecuencia en siniestros.

Suficiencia de Prima por Operación y Ramo A continuación se incluyen los análisis de índices de operación que explican la actividad de la compañía en los últimos 3 años.

a) Índice de Costo Medio de Siniestralidad. En este caso, para la Operación de Vida Individual, el índice muestra actividad más o menos consistente en cada uno de los ejercicios (2008, 2009,2010) con un promedio de 0.80. No obstante en el ejercicio 2009 se muestra un incremento de 6.3% mismo que se recupera en 2010 con un decremento por la misma cantidad. Asimismo es importante mencionar que el decremento en 2010 se debió a que la cartera de vida individual presentó una menor reclamación en el monto de siniestros porque la suma asegurada promedio disminuyó debido al incremento de planes temporales a un año. De igual manera en el caso de le operación de Grupo y Colectivo, el decremento es más o menos consistente en 6% promedio esto derivado del decremento en

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la captación de nuevos negocios de este ramo que a pesar de haber incrementado una prima de retención en un 59% la siniestralidad estuvo controlada derivado de una mejor suscripción de negocios en este ramo. El detalle de índices se muestra en el Anexo V del presente escrito.

b) Índice de Costo Medio de Adquisición. En el caso de Vida Individual, en el ejercicio

2009, el índice mostró un decremento del 6% llegando a rangos del 15% originado principalmente por composición de cartera y de la conservación de la misma. Por otro lado, durante el ejercicio 2009 y 2010 se incrementaron algunos costos relacionados con en el posicionamiento de marca por lo que el incremento experimentado en este año correspondió al esperado en virtud del incremento en gastos.

En el caso de Grupo y Colectivo. En el ejercicio 2009 el índice se mantuvo constante lo cual fue consistente durante el ejercicio 2010 ya que no presentó cambio de un año a otro. El detalle de índices se muestra en el Anexo VI del presente Informe.

c) Índice de Costo Medio de Operación. Este índice no muestra ningún incremento en el

ejercicio 2009. El factor se mantuvo más o menos igual durante 2010 derivado a que la estructura e infraestructura se mantuvo fija durante todo el ejercicio. El detalle de Índices se muestra en el Anexo VII del presente Informe. Cabe mencionar que el método de prorrateo de acuerdo a las Reglas de la CNSF se registró en el ejercicio de 2007.

d) Índice Combinado. Como se aprecia en el detalle de los índices combinados que se

muestran en el Anexo VIII del presente informe, en general los resultados son consistentes año con año teniendo un comportamiento del 1.03 en promedio en la operación total de la Aseguradora.

4. Inversiones Esta Institución clasifica y valúa sus inversiones de acuerdo a las siguientes categorías: Títulos de deuda Títulos de Deuda. Se registran a costo al momento de su compra. En su caso el costo puede incluir comisiones pagadas a los intermediarios. Dichos Títulos pueden ser clasificados Para Financiar la Operación, Disponibles para su Venta o Para Conservar a Vencimiento. En el caso de Títulos de Deuda para Financiar la Operación, se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado dados a conocer por Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. Los no cotizados se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado de instrumentos bursátiles similares dados a conocer por los proveedores de precios, o bien por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. Los ajustes resultantes de las valuaciones se registran directamente en los resultados del ejercicio.

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En el caso de Títulos Disponibles para su Venta, se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado dados a conocer por Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. Los no cotizados se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado de instrumentos bursátiles similares dados a conocer por los proveedores de precios, o bien por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales. Los ajustes resultantes de las valuaciones se registran directamente en el Capital Contable de la Institución y su reconocimiento en los resultados del ejercicio se efectúa hasta el momento de su venta. En el caso de Títulos de Deuda para Conservar a Vencimiento, las inversiones originales de instrumentos cotizados y no cotizados se valúan al cierre de cada mes, con base al método de costo amortizado. Los intereses y rendimientos se reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las inversiones se clasificaron como se muestra a continuación: 2010

Concepto


Inversiones para mantener

hasta su vencimiento


para su venta Total Valores gubernamentales $ 493’931,068 $ 606’144,839 $ 1,100’078,907 Valores de empresas privadas:

Tasa conocida 16’282,024 185’438,153 201’720,177 Valuación neta -1’421,037 3’788,984 2’367,947 Deudores por intereses 418,249 2’231,387 2’649,636 Renta variable 22’054,351 $6’902,998 28’957,349 531’264,655 797’603,363 6’902,998 1,335’771,016 En adición a las posiciones de los Clubes de Golf y de Industriales, ésta aseguradora no efectúa nuevas adquisiciones. En éste sentido cabe señalar que al la fecha dichas posiciones no han sido revaluadas ya que las emisoras no han presentado información suficiente para tal efecto. 2009

Concepto


Inversiones para mantener hasta su vencimiento


para su venta Total Valores gubernamentales $ 505,799,943 $ 483,101,269 $ 988,901,212Valores de empresas privadas:

Tasa conocida 16,744,427 153,384,137 170,128,564 Valuación neta ( 3,286,102) 3,255,665 ( 30,437) Deudores por intereses 332,194 1,994,019 2,326,213 Renta variable $ 6,902,998 6,902,998 $ 519,590,462 $ 641,735,090 $ 6,902,998 $ 1,168,228,550

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En 2009, este rubro se integraba principalmente por títulos de la empresa Operadora Llaminmex, S.A. de C.V. por $5,000,894, las cuales están registradas a su valor de adquisición. Estas no han sido revaluadas ya que las emisoras no han presentado información suficiente para tal efecto. Para el ejercicio 2010, el Comité de Inversiones acordó el establecimiento de una estrategia de inversión más dinámica y participativa en este sector del mercado enfocando los esfuerzos en acciones de alta bursatilidad que nos permitieran la toma de utilidades de corto plazo. Al cierre del ejercicio ese portafolio tiene un valor a costo de adquisición de: $28’660,828. que esta integrado de la siguiente manera:

POSICIONES DE RENTA VARIABLE AL 31 DE DICIEMBRE 2010 Custodio Emisora Serie F. U. Cpa. Títulos Costo Valor Contable ARGOS CGM UNICA 3 Dic 2007 1 130,000 130,000 ARGOS CGM UNICA 1 Feb 2008 1 200,000 200,000 ARGOS CLUBIND UNICA 31 Dic 2008 2 1,125,000 1,125,000 ARGOS OLLMEX UNICA 31 Jul 2009 1,181,250 1,181,250 1,181,250 ARGOS OLLMEX UNICA 26 Dic 2007 3,819,644 3,819,644 3,819,644 ARGOS OIIAC UNICA 30 Dic 2005 1 447,104 447,104 INDEVAL CEMEX CPO 28 Jun 2010 499,000 6,751,663 6,571,830 INDEVAL WALMEX V 22 Dic 2010 100,000 3,580,000 3,544,000 INDEVAL AMX L 12 Nov 2010 300,000 10,700,988 10,641,000 INDEVAL TELMEX L 8 Dic 2010 100,000 1,021,700 1,001,000 28,660,828

POSICIONES DE RENTA VARIABLE AL 31 DE DICIEMBRE 2009 Custodio Emisora Serie F. U. Cpa. Títulos Costo Valor

Contable ARGOS CGM UNICA 3 Dic 2007 1 130,000 130,000 ARGOS CGM UNICA 1 Feb 2008 1 200,000 200,000 ARGOS CLUBIND UNICA 31 Dic 2008 2 1,125,000 1,125,000 ARGOS OLLMEX UNICA 26 Dic 2007 3,819,644 3,819,644 3,819,644 ARGOS OLLMEX UNICA 31 Jul 2009 1,181,250 1,181,250 1,181,250 ARGOS OIIAC UNICA 30 Dic 2005 1 447,104 447,104 6,902,998 c) Vencimiento de las inversiones de renta fija y variable A continuación se muestra un resumen de los vencimientos de las inversiones, al 31 de diciembre de 2010 y 2009: 2010 2009 Para financiar la operación Hasta 1 año $ 490’867,183 $ 412,551,649 De 1 a 3 años - 58,627,360

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Más de 3 años 40,397,472 48,411,453Total 531,264,655 519,590,462 Para mantener hasta su vencimiento y disponibles para su venta:

Hasta 1 año $ 56’591,791 $ 61,805,58 De 1 a 5 años 124’944,253 52,626,270 De 5 a 15 años 436’288,783 413,252,677 Más de 15 años 186’681,533 120,953,560 804’506,360 648,638,088 $ 1,335’771,015 $ 1,168,228,5500 La información anterior se determinó con base en los vencimientos consignados en los valores. Los vencimientos reales podrían ser diferentes, ya que algunas inversiones podrían ser realizadas anticipadamente d) Clasificación de las inversiones de acuerdo a su calificación


Inversiones en títulos con calificación AAA 14’442,911 3 Inversiones en títulos con calificación A 954,616 - Valores gubernamentales (no tienen calificación) 515’867,128 97 531’264,655 100


Inversiones en títulos con calificación AAA $ 12,269,327 3 Inversiones en títulos con calificación AA 1,617,539 - Valores gubernamentales (no tienen calificación) 505,703,596 97 $ 519,590,462 100 d.1) Inversiones Inmobiliarias. Al 13 de septiembre del 2010, esta institución concedió un crédito con Garantía Hipotecaria por $40’000,000.00 a un plazo de 3 años con una tasa de interés del 13.00% anual. El acreditado es Desarrollo Inmobiliario COINTZIO, S. A. de C. V. Tal crédito fue debidamente protocolizado ante el Notario Público Armando Gálvez Pérez Aragón, titular de la notaría 103 del Distrito Federal. En dicha escritura se hace constar que tal crédito estará destinado para la cobertura de Reservas Técnicas. El crédito cuenta con garantía de 340.7 mil metros cuadrados que se ubican en la localidad de Cointzio Municipio de Morelia Michoacán, los cuales están valuados en $107 millones de pesos.

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Al cierre del ejercicio el acreditado no ha dejado de pagar absolutamente ninguno de los compromisos de pago en tiempo y forma convenidos en el contrato. e) Administración integral de riesgos financieros En apego a las disposiciones de la CNSF, la institución tiene un manual que contiene la organización, políticas y procedimientos, así como los límites de exposición al riesgo. Este manual que contiene una descripción de las políticas, procedimientos, modelos de medición y metodología para la administración y control de los distintos tipos de riesgo financieros, el cual fue elaborado por el Comité de Riesgos y aprobado por el Consejo de Administración en sesión ordinaria del 24 de abril del 2003. Con fecha 24 de septiembre de 2010, el revisor independiente emitió su dictamen, sin recomendaciones. f) Operaciones de descuento La operación de descuento consiste en el otorgamiento de un préstamo o crédito, con o sin garantía real, que pueden otorgar las instituciones de seguros, tomando en cuenta la naturaleza de los recursos. Durante 2010 Y 2009, la institución celebró los siguientes contratos de descuento:

Empresa Tipo de contrato

Vigencia del contrato Garantías Tasa de interés

Línea de crédito

Asecred Unión de Crédito, S.A. de C.V. O.A.C.

Línea de crédito

360 días a partir del

2006 descuento

de documentos

CETE + 3.5 puntos

%

$ 20,000,000

Aserent, S.A. de C.V.

Línea de crédito

360 días a partir del mes de

diciembre de 2006

descuento de

documentos

CETE + 3.5 puntos

% 15,000,000

Ocipres, S.A. de C.V. Sofom

Línea de crédito

365 días a partir del

2008

descuento de

documentosEn función de

venta de seguros 10,000,000

Credimagen. S.A. de C.V. SOFOM E.N.R.

Línea de crédito

360 días a partir del mes de

diciembre de 2009

descuento de

documentosCETE + 2 puntos

% 25,000,000

DXN Express, S. A. DE C. V. SOFOM, E. N .R.

Línea de crédito

720 días a partir del mes de julio de

2009

descuento de

documentos 16.0 % Fija 10,000,000

Al 31 de diciembre de 2010 Y 2009, el monto disponible de la línea de crédito otorgada ascienden a:

2010 2009 Asecred Unión de Crédito, S.A. de C.V. O.A.C. ( parte relacionada) $ 16’947,574 $ 13,838,484

Aserent, S.A. de C.V. (Nota 9) (parte relacionada) - 15,000,000 Opcipres, S.A. de C.V. Sofom (Nota 9) 3’806,519 14,258,430 Credimagen, S.A. de C.V. SOFOM E.N.R. (Nota 9) (parte relacionada) 45’938,002 24,200,000

DXN Express, S. A. DE C. V. SOFOM, E. N .R. 6’041,676 0 Total $ 72’733,771 $ 67,296,914

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Al 31 de diciembre de 2010 Y 2009, el saldo de la cuenta se integra con los siguientes vencimientos: 2010 2009 Hasta 1 año $ 54’234,384 60,178,484 De 1 a 2 años 18’499,387 7,118,430 Total $ 72’733,771 67,296,914 g) Otras revelaciones Consiente de la importancia de mantener una diversificación de instrumentos que mejore el calce de pasivos tanto en duración como en rendimiento, esta institución vio la conveniencia de vender anticipadamente la siguiente posición de Bonos de largo plazo emitidos por el Gobierno Federal:

Instrumento BMV Emisora Serie F. U. Cpa. F. Vence Tasa pact. Títulos Total

BONOS M BONOS 241205 11 Dic 2006 5 Dic 2024 7.54 50,000.00 6,208,111.93 BONOS M BONOS 241205 19 Dic 2006 5 Dic 2024 7.57 50,000.00 6,190,324.98 BONOS M BONOS 241205 11 Dic 2006 5 Dic 2024 7.60 50,000.00 6,173,617.10 BONOS M BONOS 241205 21 Abr 2008 5 Dic 2024 7.69 50,000.00 6,080,079.35 BONOS M BONOS 241205 26 Feb 2008 5 Dic 2024 7.70 100,000.00 12,159,030.59 BONOS M BONOS 241205 30 Jul 2007 5 Dic 2024 7.72 50,000.00 6,086,721.59 BONOS M BONOS 241205 31 Ene 2008 5 Dic 2024 7.73 150,000.00 18,197,404.49 BONOS M BONOS 241205 7 Dic 2006 5 Dic 2024 7.74 50,000.00 6,094,447.08 Total 67,189,737.11

Posición tal que fue remplazada por la siguiente adquisición:

Instrumento BMV Emisora Serie F. U. Cpa. F. Vence Tasa pact. Títulos Costo

BONOS M BONOS 290531 3 Dic 2010 31 May 2029 7.50 44,998.00 4,948,639.90 BONOS M BONOS 290531 3 Dic 2010 31 May 2029 7.52 61,535.00 6,754,130.34 BONOS M BONOS 361120 9 Dic 2010 20 Nov 2036 7.70 100,000.00 12,574,735.69 BONOS M BONOS 290531 3 Dic 2010 31 May 2029 7.52 38,465.00 4,221,948.86 BONOS M BONOS 361120 9 Dic 2010 20 Nov 2036 7.75 14,910.00 1,864,855.38 BONOS M BONOS 290531 3 Dic 2010 31 May 2029 7.53 100,000.00 10,965,408.55 BONOS M BONOS 361120 9 Dic 2010 20 Nov 2036 7.75 59,037.00 7,384,001.82 BONOS M BONOS 290531 3 Dic 2010 31 May 2029 7.50 55,002.00 6,048,826.43 BONOS M BONOS 361120 9 Dic 2010 20 Nov 2036 7.81 50,000.00 6,213,696.05 BONOS M BONOS 361120 9 Dic 2010 20 Nov 2036 7.81 50,000.00 6,213,696.05 Total 67,189,939.07

Esta sustitución quedó registrada bajo la categoría de Conservar a Vencimiento estrategia que contó con el consentimiento del Comité de Inversiones como lo demuestran las Actas respectivas y el aviso presentado a la comisión con toda oportunidad como lo señala la normativa.

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Tal movimiento arrojó una recuperación de la perdida por valuación (cuenta 5604) del orden de $379,160 y el cobro de intereses sobre dichos valores de $130,293. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las inversiones se clasificaron como se muestra en la primera parte del Anexo IX del presente Informe. Préstamos En cuanto a este rubro, al 31 de diciembre de 2010 esta Institución muestra un saldo por Préstamo Quirografario cuyo detalle se muestra en la segunda parte del Anexo IX del presente Informe. Detalle Individual de los montos de Inversión En el Anexo X del presente escrito, se da a conocer el detalle de las inversiones que representan el 5% o más del valor total del portafolio de inversiones. 5. Deudores Esta Aseguradora hace afecto a reservas sólo el saldo de primas por cobrar con una antigüedad menor a 45 días. Para efectos de la normativa aplicable y sólo para fines informativos; en el Anexo XI del presente escrito, se efectúa la separación del saldo de primas por cobrar mayores a 30 días que al 31 de diciembre de 2010 ascienden a la cantidad de $ 8,661,342.27 El detalle de la composición de este rubro puede observarse en el Anexo que se menciona. Respecto al resto de los Deudores, al 31 de diciembre de 2010 esta Institución no presenta Deudores que individualmente excedan el 5% del total de sus Activos. 6. Reservas Técnicas

Índice de suficiencia de las Reservas de Riesgos en Curso Se manifiesta que durante la existencia de la entidad, la misma ha mostrado suficiencia en la Reserva de riesgos en curso. En el Anexo XII del presente escrito se muestran los resultados del cálculo de este índice el cual en todos los ejercicios es menor a 1 y de conformidad a la normativa aplicable se expresa con valor de la unidad. Esta situación indica solidez en la Institución en el manejo de sus reservas y tarificación, lo que a su vez brinda seguridad a sus clientes de que los riesgos contratados con la Institución están adecuadamente cubiertos. Reservas Técnicas Especiales Esta Institución no cuenta con este tipo de Reservas, ya que al cierre de 2010 no hay pólizas en vigor que lo requieran. Triángulo de Desarrollo de Siniestros

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En el Anexo XIII del presente informe, podemos observar un crecimiento en la siniestralidad experimentada en cada período derivado del comportamiento de las primas y negocios contratados en esos años, con excepción del ejercicio 2007 que la siniestralidad baja en virtud de la cancelación de la póliza de grupo del Estado de Jalisco debido a que la misma mostró una elevada siniestralidad en el 2006. Cabe comentar que esta Institución revela en su información financiera, las Reservas para Obligaciones derivadas de Reclamaciones por Siniestros pendientes de pago, al tener conocimiento de su ocurrencia con base en las sumas aseguradas de cada caso particular. Simultáneamente se registra la recuperación correspondiente al reaseguro cedido en los casos en que las pólizas particulares se hayan reasegurado. Asimismo, en relación con la eficiencia en el proceso de pago de siniestros, esta Institución cuenta con un programa de garantías en su pago el cual consiste en un castigo a cargo de la aseguradora y a favor de los beneficiarios de las pólizas siniestradas para los casos en que los siniestros se paguen después de 5 días hábiles de su reclamación. Por último es importante mencionar que la operación de siniestros cuenta con certificación ISO 9000. 7. Reaseguro y Reaseguro Financiero Resumen de objetivos, políticas y prácticas adoptadas por el consejo de administración en materia de reaseguro, determinación de la retención técnica y características de coberturas (proporcionales, no proporcionales, automáticos y facultativos).

La Operación de Reaseguro en Seguros Argos tiene como objetivo el mantener una adecuada posición de solvencia y estabilidad en sus actividades de seguros de vida, en particular por la suscripción de riesgos, ajustándose en cualquier caso a los límites de exposición autorizados por su Consejo de Administración.

Entre sus principales Políticas y Prácticas Adoptadas se enuncian las siguientes, que para la adecuada diversificación y dispersión técnica de los riesgos, el Consejo de Administración con apoyo del Comité de Reaseguro ha definido los siguientes lineamientos para las distintas direcciones operativas y de apoyo en la Aseguradora:

a) Impulsar la cultura de la suscripción de riesgos, estableciendo procedimientos para llevar a cabo la identificación, medición, monitoreo, limitación de los riesgos a suscribir, así como el control y divulgación de los distintos tipos de riesgos que puede enfrentar la Aseguradora en su actividad diaria.

b) Garantizar que los riesgos incurridos sean objeto de supervisión continua y se informen oportunamente al Consejo de Administración, al Comité de Reaseguro, las autoridades reguladoras y a las áreas involucradas en la Aseguradora.

c) En la determinación de los límites de retención deberá involucrar al Comité de Reaseguro.

d) El Comité de Reaseguro deberá de proponer al Consejo de Administración el Programa Anual de Reaseguro que contenga, límites de retención, capacidad máxima contratada, tipo de contratos, prioridad, límites de responsabilidad, características de contratos proporcionales y no proporcionales y detalle de reaseguradores participantes.

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Mecanismos empleados para disminuir riesgos derivados de operación de reaseguro

a) Se implementó como política el solicitar cotizaciones de contratos y coberturas de Reaseguro exclusivamente con Reaseguradores que tengan una calificación de Solidez Financiera de Aseguradoras en escala global como mínimo de “A” y siempre validar el número de registro en el catálogo de Reaseguradores Registrados en la CNSF.

b) Se generaron los procedimientos relacionados con la Operación, la Administración y la generación de los Estados de Cuenta Cuota Parte desde el cierre de 2006, integrándose en el Manual de Administración de Reaseguro para su seguimiento el cual siguió vigente durante el ejercicio 2010.

c) Monitoreo mensual de la cobertura ofrecida por el Reaseguro y análisis del desempeño por contrato y reasegurador.

Calificación Crediticia de los Reaseguradores y Porcentaje de Cesión De acuerdo al inciso a) del apartado anterior, esta Institución tiene como mecanismo para disminuir riesgos operar con Reaseguradores que cuenten con una calificación mínima de “A” y/o similar así como que dicho Reasegurador cuente con Registro ante la CNSF. En el Anexo XIV del presente escrito, se muestran los nombres, calificación crediticia y porcentaje de cesión a los Reaseguradores con los que se operó durante el ejercicio 2010. Intermediarios de Reaseguro Durante el ejercicio 2010, esta Institución no cedió riesgos en Reaseguro a través de Intermediarios de Reaseguro por lo que el Anexo XV sólo muestra la prima cedida y colocada en directo. Declaraciones de la operación de Reaseguro Con respecto a las declaraciones que esta Aseguradora debe hacer en relación con la operación de Reaseguro, esta Institución manifiesta: a) No tenemos ningún contrato que pueda afectar como pérdida real o potencial para las partes

del contrato.

b) No tenemos ningún contrato verbal o escrito no reportado a la autoridad.

c) Se cuenta con un archivo de suscripción por cada contrato de reaseguro que incluye términos técnicos, legales, económicos y contables y la medición de transferencia de riesgo.

Cuentas por cobrar y por pagar de Reaseguradores

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En el Anexo XVI del presente Informe, se muestran los saldos por pagar que esta Institución presenta al 31 de diciembre de 2010. 8. Margen de Solvencia La Secretará de Hacienda y Crédito Público, establece las reglas para la determinación del Capital Mínimo de Garantía con que deben contar las Instituciones de seguros. El Capital Mínimo de Garantía se calcula sumando el requerimiento bruto de solvencia de cada operación o ramo que opere la Institución, menos las deducciones que las mismas reglas permiten. Por otra parte, se establece que se podrá determinar un Margen de Solvencia global. Dicho Margen de Solvencia es positivo cuando se tienen activos computables al capital mínimo de garantía en exceso a los que se permite considerar para su cobertura y cuando dichos activos sean adicionales a aquellos que se destinen para las Reservas Técnicas y otros Pasivos. En el Anexo XVII se muestra el comportamiento del Margen de Solvencia de los últimos tres años. La Disminución que ha experimentado la Institución en el último año se debe principalmente al incremento que ha experimentado la operación de Grupo y Colectivo a lo largo del período 2008 - 2009. 9. Cobertura de Requerimientos Estatutarios De acuerdo a las disposiciones legales en vigor, las Instituciones de Seguros debe mantener ciertas inversiones en valores para cubrir las obligaciones representadas por las Reservas Técnicas. El cómputo de inversiones se efectúa mensualmente. Esta Institución ha cumplido cabalmente con esta obligación a lo largo de toda su vida. Asimismo y según se demuestra en la Nota anterior, esta Institución ha cubierto adecuadamente su Capital Mínimo de Garantía y el Capital Mínimo Pagado establecido anualmente por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. En el anexo XVIII se muestra lo aquí expuesto. 10. Administración de Riesgos ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS (DESCRIPCIÓN DE POLÍTICAS Y CONTROLES DE VIGILANCIA)

Es política de Seguros Argos el utilizar las mejores prácticas del medio financiero en materia de administración de riesgos, para lo cual tiene un MMAANNUUAALL DDEE PPOOLLÍÍTTIICCAASS YY PPRROOCCEEDDIIMMIIEENNTTOOSS PPAARRAA LLAA AADDMMIINNIISSTTRRAACCIIOONN IINNTTEEGGRRAALL DDEE RRIIEESSGGOOSS FFIINNAANNCCIIEERROOSS,, en donde se describen las políticas, procedimientos, modelos de medición y metodología para la administración y control de los distintos tipos de riesgo financiero en los que incurre la Aseguradora. La Dirección de Seguros Argos ha establecido las siguientes políticas para las distintas direcciones operativas y de apoyo en la Aseguradora:

e) Impulsar la cultura de la administración de riesgos, estableciendo procedimientos para llevar

a cabo la identificación, medición, monitoreo, limitación, control y divulgación de los distintos tipos de riesgos que enfrenta la Aseguradora en su actividad diaria.

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f) Tomar riesgos sólo sobre la base de juicios analíticos rigurosos y respetando las limitaciones autorizadas por el Consejo de Administración, relativas a su vez a las reglas prudenciales en materia de administración integral de riesgos indicadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.

g) Asegurar que todas las exposiciones a los riesgos cuantificables y no cuantificables, sean

reconocidas por los niveles adecuados, evitando conflictos de interés entre decisiones operativas y de control de riesgos, facilitando también las condiciones para el seguimiento de límites y la disminución de la recurrencia del riesgo sobre niveles no autorizados.

h) Instrumentar, difundir y asegurar la correcta aplicación de manuales de políticas y

procedimientos para implantar eficazmente la administración de riesgos. i) Garantizar que los riesgos incurridos sean objeto de supervisión continua y se informen

oportunamente al Consejo de Administración, al Comité de Riesgos, las autoridades reguladoras y a las áreas involucradas en la Aseguradora.

j) Contar con sistemas y procesos confiables para el control de operaciones de compraventa,

liquidación y custodia de títulos y valores. k) Los modelos de medición y la metodología de control y reporte de riesgo seleccionados por

Seguros Argos son revisados y actualizados constantemente, catalogándose entre las mejores prácticas del medio financiero, requiriendo ser autorizados por el Comité de Riesgos.

l) La Dirección de Finanzas e Inversiones debe utilizar para el monitoreo de los riesgos a los

que está expuesta por su operación las mediciones realizadas conforme a métodos de medición de riesgos aprobados por el Comité de Riesgos de la Aseguradora.

m) La determinación de los límites de exposición a los riesgos de mercado, liquidez y crédito,

así como los procedimientos de respuesta al incumplimiento en los límites debe involucrar al Comité de Riesgos y a la Dirección de Finanzas e Inversiones.

Adicionalmente al Comité de Riesgos, se han establecido otros Comités para monitorear y controlar los diferentes riesgos de la aseguradora, como son el Comité de Reaseguro, el Comité de Inversiones, el Comité de Comunicación y Control y el Comité de Rentabilidad.

Comité de Reaseguro Este Comité sesiona trimestralmente, y es el responsable de controlar y monitorear los diferentes Contratos de Reaseguro de la compañía.

Comité de Inversiones Este Comité sesiona una vez al mes, con la finalidad de analizar el desempeño del portafolio de inversiones y determinar la estrategia de inversión. Asimismo, es responsable de tomar las decisiones de inversión del portafolio, de acuerdo a las leyes y reglamentos aplicables.

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Las políticas para seleccionar los valores las determina el Comité de Inversiones, las cuales se basarán en indicadores de rentabilidad, calidad de activos, medición de riesgos, calce y costo de oportunidad, buscando identificar las mejores oportunidades de inversión.

Comité de Comunicación y Control Este Comité sesiona una vez al mes, con la finalidad de analizar las operaciones inusuales, preocupantes o relevantes que se hayan presentado en la aseguradora. Asimismo, de dicho análisis el Comité define cuáles operaciones deben reportarse a la autoridad competente.

Comité de Riesgos Financieros Este Comité es el encargado de monitorear y controlar los siguientes riesgos:

e. Riesgo de Mercado e. Riesgo de Crédito e. Riesgo de Liquidez e. Riesgo Operativo e. Riesgo Legal

a. Riesgo de Mercado.- El riesgo de mercado se cuantifica como el cambio no esperado en la

valuación de la cartera de inversión y se reporta como la medida de dispersión del rendimiento porcentual de la cartera. También se considera reportarlo como riesgo relativo a uno o varios benchmarks del mercado que defina el Comité de Riesgos de Seguros Argos. Seguros Argos utiliza el Valor en Riesgo (VaR) como medida principal del riesgo de mercado.

El VaR se define como la pérdida esperada en valor, dado un nivel de confianza estadístico, debido a movimientos históricos adversos en los factores de riesgo significativos a algún instrumento o cartera en particular. El VaR permite establecer que “para los siguientes x días, la cartera o instrumento perderá no más que $y (o y%) en valor con un z% de confianza” donde z% es típicamente 95% o 99%. En Seguros Argos se utiliza el Modelo Paramétrico, el de Simulación Montecarlo y el de Simulación Histórica para generar el VaR de la cartera de Seguros Argos.

b. Riesgo de Crédito.- es la pérdida potencial por la falta de pago de capital o intereses de un emisor, así como por una degradación en su calificación crediticia, en las inversiones en títulos no-gubernamentales que efectúe Seguros Argos. Asimismo, se estiman sujetas a riesgo de crédito las operaciones en reporto establecidas con instituciones bancarias. Se considera que un análisis cualitativo y cuantitativo con referencia en las calificaciones otorgadas por las calificadoras establecidas en México –Standard&Poor’s, Fitch y Moody’s- produce la principal estimación de la exposición al riesgo de crédito de las posiciones de inversión.

Como análisis cualitativo complementario del riesgo de crédito de cada emisor, el Comité de Inversiones analiza, en el contexto de la situación económica, su condición financiera, fiscal así como el nivel de cumplimiento a las normas vigentes para inversión. Cuando es el caso de que Seguros Argos adquiera un título no emitido o respaldado por el Gobierno Federal Mexicano, el Comité usa la documentación pública provista y lleva un seguimiento a los reportes y noticias en fuentes relevantes (Infosel, Standard&Poor’s, Invertia). Por supuesto, el Comité de Riesgos y el Comité de Inversiones se apoyan en la información que al respecto de

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los emisores les sea proporcionada a través de los intermediarios financieros contratados por la Aseguradora.

c. Riesgo de Liquidez.- se refiere a la pérdida potencial en la que se incurre por la liquidación anticipada, o a descuento sobre el precio de mercado, de instrumentos para cubrir obligaciones no previstas, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.

Cabe destacar que el análisis de riesgo de liquidez complementa las disposiciones establecidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas en cuanto a la composición y liquidez de las reservas técnicas que la Aseguradora debe mantener. En este contexto, se define el riesgo de liquidez, como la pérdida potencial que pudiera enfrentar la institución por la liquidación anticipada de sus activos en reserva, dentro del marco establecido por la Comisión.

d. Riesgo Legal.- es la probabilidad de que ocurran disputas en los convenios y contratos en los que participa, esto por documentación insuficiente, ruptura de condiciones, ilegalidad de las contrapartes y, dado el caso del incumplimiento, por la imposibilidad de ejecutar las garantías. También cuando hay incertidumbre sobre la jurisdicción legal o sobre cambios potenciales en la normatividad que regula las operaciones de la Aseguradora y, en su caso, multas y/o sanciones por la autoridad competente.

Mensualmente el Área Legal, informa al Comité de Riesgos de los juicios, emplazamientos, multas y sanciones.

Para cumplir la fase preventiva del riesgo legal, Seguros Argos requiere que cada relación con potenciales implicaciones jurídicas en la que se involucre se respalde por un convenio o contrato que especifique la responsabilidad de cada contraparte antes, durante y después de dicha relación. Los convenios y contratos que signa Seguros Argos deben cumplir con la normatividad interna y oficial, clasificándose por la contraparte y conforme a su marco jurídico.

e. Riesgo operativo.- es la pérdida potencial a la que está expuesta la Aseguradora por fallas o

deficiencias en los sistemas de información, en los controles internos o por errores en el procesamiento de las operaciones. Por su naturaleza, los riesgos operativos son a menudo menos tangibles que otros riesgos y son difíciles de aislar. Estos riesgos pueden estar en cualquier etapa del proceso de seguros y variar de impacto bajo, como puede ser el riesgo de pérdidas por errores menores en la operación ordinaria, a los de impacto grave, como podría ser el riesgo de quiebra por actividades no controladas de inversión.

Las medidas y procedimientos establecidos en el Manual de Riesgos Financieros tienen como finalidad indicar de un modo genérico los controles aplicables en la precisión de los datos relevantes para cada transacción, en la correcta documentación y autorización de éstas y en el seguimiento a los procedimientos establecidos para cada área en particular. Asimismo, está de acuerdo a lo establecido en la normatividad interna de Políticas y Procedimientos de Inversiones y Tesorería.

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Estos controles permiten una detección pronta y certera de errores potenciales en los procesos de la Aseguradora. Cualquier anomalía detectada es sujeta a revisión detallada y aclaración directa por el área correspondiente en Seguros Argos, así como seguimiento por parte de la Contraloría Normativa y del Área de Riesgos.

En todas las revisiones Seguros Argos ha observado en todo momento las disposiciones de carácter prudencial en materia de administración integral de riesgos de acuerdo a lo establecido en la Circular S-11.6 vigente durante 2010 y emitida por la CNSF (actualmente Circular Única de Seguros publicada en el DOF el 13 de diciembre de 2010, la cual entró en vigor el 1º. De enero de 2011). Seguros Argos desde el inicio de sus operaciones en el año 2002, ha monitoreado el comportamiento de los riesgos financieros mencionados. Durante los últimos 8 años, los riesgos de crédito, mercado y liquidez se han mantenido dentro de los parámetros establecidos por el Consejo de Administración, considerando para esto el uso de políticas y medidas de exposición al riesgo descritas en el Manual de Riesgos Financieros. Cabe señalar que los parámetros establecidos por el Consejo de Administración, también se manifiestan en dicho Manual y son revisados cuando menos una vez al año. En lo referente a Riesgo Operativo, durante el año 2010 se dio mantenimiento a los procedimientos de la operación de las áreas de la aseguradora. Esta información se mantiene almacenada en un servidor al cual pueden acceder todos los colaboradores de la aseguradora para su conocimiento. Asimismo, el primer acercamiento de los colaboradores a las políticas y procedimientos se hace durante la plática de Inducción a los colaboradores de nuevo ingreso. Es de destacar que las políticas y procedimientos permanentemente se revisan, ya que al crecer la compañía se hacen reestructuras y por tanto las funciones de los colaboradores pueden verse modificadas. CONTINUIDAD DEL NEGOCIO Seguros Argos cuenta con una infraestructura de sistemas que es adecuada para prevenir y, en su caso, solventar distintos tipos de contingencias que pudieran producir la pérdida parcial, total o temporal de la información utilizada y/o producida por la Aseguradora en general y por la Dirección de Finanzas y Administración (Áreas de Inversiones, Tesorería y Contabilidad), en particular. La responsabilidad de prevenir y solventar contingencias en el sistema de medición de riesgos es del proveedor externo. El servidor de Seguros Argos que soporta al sistema de Inversiones, es contemplado por el Área de Sistemas en su programa integral de respaldo de información. El proceso actual contempla 1 respaldo diario en cintas DLT, que se almacena en la caja fuerte dentro del site. Adicionalmente se cuenta con respaldos semanales y mensuales los cuales se envían a bóveda externa en "Iron Mountain". Como norma de seguridad, Seguros Argos cuenta con un Firewall CISCO ASA-5510, el cual está configurado con listas de control para restringir los accesos.

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En cuanto a los respaldos, se cuenta con dos unidades Internas 40/80 GB DLT Enhanced Tape Drive y dos unidades de 160/320 GB, para respaldos de la información que se encuentra en los servidores NT. Asimismo, el proveedor externo para la Administración de Riesgos Financieros cuenta con planes de contingencia que garantizan la continuidad de la entrega de reportes ante cualquier falla posible en sus sistemas de cómputo, comunicaciones e incluso en los insumos de infraestructura pública. Para esto, el proveedor mantiene una estrategia que incluye medidas preventivas y contingentes para asegurar la continuidad del servicio. AREA LEGAL El Área Legal es responsable de validar cualquier relación jurídica en la que llegue a involucrarse a Seguros Argos, ya sea con proveedores, prestadores de servicios o intermediarios financieros. La responsabilidad del Área Legal es en primera instancia preventiva. Para esto, verifica que los contratos con proveedores, prestadores de servicios e intermediarios financieros se efectúen conforme a la normatividad interna y externa a la que esté sometida la Aseguradora. Cuando Seguros Argos se involucra en un litigio, el Área Legal da seguimiento a la evolución del mismo con el objeto de proteger dentro del marco jurídico los intereses de la Aseguradora, asimismo estimando de ser relevante el efecto que podría tener sobre el capital de la aseguradora una resolución adversa. La normatividad de Seguros Argos requiere que cada relación jurídica con proveedores, prestadores de servicios e intermediarios financieros se respalde con un convenio o contrato que especifique la responsabilidad de los contratantes durante y después de dicha relación. Una vez firmado el convenio o contrato, el área involucrada por parte de Seguros Argos vigila que se cumplan todos los controles internos así como los requisitos legales y administrativos. Asimismo, es responsabilidad del área involucrada en la relación jurídica el mantener la documentación pertinente para atender cualquier eventual requerimiento de auditoria legal.

Adicionalmente a los riesgos señalados, se monitorean otros riesgos que se han detectado, los cuales se monitorean y controlan dentro de los Comités de Inversiones, Comités de Siniestros, Reaseguro y Comunicación y Control. Dentro de cada Comité se establece la periodicidad de reunión y la forma como debe realizarse las actividades de suscripción, siniestros e inversiones. OTRAS NOTAS DE REVELACIÓN Auditores Externos Los Estados Financieros de esta entidad, han sido dictaminados por la Firma: Mancera, S.C.

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Antara Polanco Av. Ejército Nacional No. 843-B Col. Granada, 11520 México, D.F. En éste caso, el socio firmante es el C. P. C. Tarsicio Guevara Paulín con Cédula Profesional número 2306777 expedida en mayo de 1996 y registro de la CNSF 200. Las Reservas Técnicas que forman parte de los Pasivos de la entidad fueron dictaminadas por la firma: Técnica Actuarial, S.A. de C.V. Av. Revolución No. 1181 Piso 5 Col. Merced Gómez 03930 México, D.F. El dictamen fue firmado por el Actuario Pedro Covarrubias González con Cédula Profesional número 539996 y registro de la C.N.S.F. número DAS-17-2004. Comisiones Contingentes Circular S-18.2.1 Durante 2010 Y 2009, la institución celebró acuerdos para retribuir comisiones contingentes a personas físicas independientes que operan con base en contratos mercantiles y agentes personas morales por $77,500,389 y $54,760,786 respectivamente. Lo anterior tomando como base el cumplimiento de primas emitidas de vida de primer año, de renovación y primas únicas, durante el ejercicio. En términos porcentuales los importes de estas comisiones contingentes representan el 3.35% en 2010 y el 2.14% en 2009, de la prima emitida en el mismo ejercicio, que se distribuye de la siguiente forma Agentes personas físicas 1.1523% Agentes personas morales 2.2020% Se entiende por Comisiones Contingentes los pagos o compensaciones a personas físicas o morales que participaron en la intermediación o intervinieron en la contratación de los productos de seguros de Seguros Argos, S.A. de C.V., adicionales a las comisiones o compensaciones directas consideradas en el diseño de los productos. Impuestos Causados y Diferidos De acuerdo a lo establecido en la Norma de Información Financiera D-4 Impuestos a la Utilidad aprobada por el Consejo Emisor del Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF), en el siguiente cuadro se muestra:

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a) La composición del Impuesto a la Utilidad desglosando los importes del impuesto causado y el diferido. b) Las tasas de Impuesto causado. c) La tasa efectiva de impuesto. d) Los conceptos de otras partidas que se afectaron a consecuencia del impuesto diferido. Cabe mencionar que esta Institución no muestra pasivos por impuesto diferido ni partidas no recuperables en virtud de que no se tiene alguna que haya sido identificada. SEGUROS ARGOS, S.A. DE C.V. Conciliación de la tasa efectiva de impuesto con la tasa de impuesto causado. Ejercicio 2010

Base Impuesto al 30% Tasa

efectiva

Utilidad antes de ISR y PTU 22,305,988 6,691,796.39

0.00

Utilidad antes de ISR 22,305,988 6,691,796 30.00%

Afectaciones al impuesto causado:

Gastos no deducibles 12,482,706 3,744,812 16.79%

Ajuste anual por inflación 843,815 253,145 1.13%

Ingresos no acumulables (2,437,995) (731,399) -3.28%

Partidas temporales 0 0.00% Efectos operaciones partes relacionadas 235,567 70,670 0.32%

Suma 11,124,093 3,337,228 14.96%

Impuesto causado 11,124,093 3,337,228 14.96%

Afectaciones al impuesto diferido :

Partidas temporales 6,537,404 1,961,221 8.79%

Activos Fijos y Gastos por amortizar (469,977) (140,993) -0.63%

0 0.00%

Pérdida fiscal (19,452,641) (5,835,792) -26.16%

PTU Disminuible 3,557,993 1,067,398 4.79%

Impuesto diferido (9,827,221) (2,948,166) -13.22%

Impuesto a la utilidad 23,602,859 7,080,858 31.74%

40

El impuesto diferido derivado de las diferencias temporales que se determinaron con base en el método de activos y pasivos se muestra en la contabilidad de la Institución en las cuentas contables de balance: 1914.- Impuestos sobre la renta diferido por aplicar por un monto de $ 14 ,555 ,689.72 4306.- Impuestos sobre la renta diferido de las inversiones disponibles para su venta ($ 350,235.43) 4301.- Superávit por Valuación de Inmuebles por ($ 1,794,301.00 ). Lic. Jesús Escartín Nava C.P. Felipe Cortina Latapí C.P. Alejandro Ángel Reyes Sánchez Director General Comisario Director de Finanzas e Inversiones

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ANEXO I

Fecha del Ejercicio Capital Inicial

Capital Suscrito

Capital No Suscrito (*) Capital Pagado

Inicial 227,971,060 18,195,826 209,775,234 Aumentos Disminuciones

Final 227,971,060

18,195,826 209,775,234

42

ANEXO II

2010 Número de

Pólizas Certificados/Incisos/

Asegurados Prima Emitida Vida

Ejercicio Anterior (4) 246,748 523,599 959,891,009 Ejercicio Anterior (3) 287,437 1,019,359 1,317,829,767 Ejercicio Anterior (2) 366,916 1,781,580 2,033,984,896 Ejercicio Anterior (1) 474,886 1,842,135 2,559,621,395 Último Ejercicio 454,071 1,651,252 2,310,491,290

Vida Individual Ejercicio Anterior (4) 246,539 246,539 1,650,120,917 Ejercicio Anterior (3) 287,175 287,175 1,841,446,590 Ejercicio Anterior (2) 365,843 365,843 1,921,941,182 Ejercicio Anterior (1) 473,664 473,664 1,667,187,207 Último Ejercicio 453,481 453,481 1,372,555,774

Vida Grupo y Colectivo Ejercicio Anterior (4) 209 277,060 383,863,979 Ejercicio Anterior (3) 262 732,184 313,737,493 Ejercicio Anterior (2) 1,073 1,415,737 564,952,857 Ejercicio Anterior (1) 1,222 1,368,471 892,434,188 Último Ejercicio 590 1,197,771 937,935,516

43

ANEXO III Costo Promedio de Siniestralidad (Severidad)*

Operación y ramo Último

ejercicio Ejericio

anterior (1) Ejericio



anterior (4) Vida ** 613,511 784,878 1,308,509 1,701,445 1,895,974Vida Individual 547,010 716,952 1,224,664 1,467,692 1,875,055Vida Grupo y Colectivo 66,502 67,926 83,845 233,753 20,919*Costo promedio de Siniestralidad (Severidad)= Monto de siniestros de cada operación y ramo (reportado en el Estado de Resultados)/Número de Siniestros de cada operación y ramo (reportado en el Sistema Estadístico del Sector Asegurador- SESA) ** El monto de la Siniestralidad incluye rescates, vencimientos y dividendos por:

Último

ejercicio Ejericio




anterior (4) Rescates 692,208,055 789,706,032 805,123,182 659,731,668 623,164,211Vencimientos 0 27,323,824 148,825,706 416,551,136 382,725,131Dividendos 186,485,054 287,655,715 233,373,945 125,199,695 2,315,939

44

Operación y ramoÚltimo

ejercicioEjericio

anterior (1)Ejericio



anterior (4)Vida 0.01278 0.00814 0.00523 0.00419 0.00472Vida Individual 0.00394 0.00307 0.00253 0.00287 0.00238Vida Grupo y Colectivo 0.00884 0.00507 0.00270 0.00132 0.00234 *Frecuencia= Número de Siniestros de cada Operación y Ramo (reportado en el SESA) / Número de expuestos de cada operación y ramo (reportado en el SESA)

ANEXO IVFrecuencia de Siniestros (%)*

45

ANEXO V Índice de Costo Medio de Siniestralidad* Operaciones/Ramos 2010 2009 2008

Vida 0.79 0.84 0.79Vida Individual 0.81 0.85 0.80Vida Grupo y Colectivo 0.77 0.82 0.76Pensiones** Muerte (Invalidez y Vida) Muerte (Riesgos de Trabajo) Invalidez Incapacidad permanente Jubilación Accidentes y Enfermedades Accidentes Personales Gastos Médicos Salud Daños Automóviles Diversos Incendio Agrícola Responsabilidad Civil Marítimo y Transportes Terremoto Crédito Operación Total 0.79 0.84 0.79 * El índice de Costo Medio de Siniestralidad expresa el cociente del costo de siniestralidad retenida y la prima devengada retenida. [Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Circular S-18.3 vigente) ** En el caso de los Seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social la estimación del índice de Costo Medio de Siniestralidad incluye el interés mínimo acreditable como parte de la prima devengada Retenida

46

Operaciones/Ramos 2010 2009 2008Vida 0.18 0.15 0.16Vida Individual 0.18 0.14 0.15Vida Grupo y Colectivo 0.17 0.17 0.17Pensiones**Muerte (Invalidez y Vida)Muerte (Riesgos de Trabajo)InvalidezIncapacidad permanenteJubilaciónAccidentes y EnfermedadesAccidentes PersonalesGastos MédicosSaludDañosAutomóvilesDiversosIncendioAgrícolaResponsabilidad CivilMarítimo y TransportesTerremotoCréditoOperación Total 0.18 0.15 0.16 * El índice de Costo Medio de Adquisición expresa el cociente del costo neto prima retenida. [Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Cir** En el caso de los Seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridestimación del índice de Costo Medio de Adquisición incluye el costo de otorgbeneficios adicionales por:

ANEXO VIÍndice de Costo Medio de Adquisición*

47

ANEXO VII Índice de Costo Medio de Operación*

Operaciones/Ramos 2010 2009 2008Vida 0.06 0.06 0.06Vida Individual 0.06 0.06 0.04Vida Grupo y Colectivo 0.05 0.07 0.10Pensiones** Muerte (Invalidez y Vida) Muerte (Riesgos de Trabajo) Invalidez Incapacidad permanente Jubilación Accidentes y Enfermedades Accidentes Personales Gastos Médicos Salud Daños Automóviles Diversos Incendio Agrícola Responsabilidad Civil Marítimo y Transportes Terremoto Crédito Operación Total 0.06 0.06 0.06 * El índice de Costo Medio de Operación expresa el cociente de los gastos de operación netos y la prima directa. [Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Circular S-18.3 vigente Asimismo, deberá emplaerse el procedimiento de prorrateo de gastos registrado ante la CNSF de conformidad con la Circular S-18.1 vigente] ** Seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social

48

ANEXO VIII Índice Combinado*

Operaciones/Ramos 2010 2009 2008 Vida 1.03 1.05 1.01 Vida Individual 1.06 1.05 0.99 Vida Grupo y Colectivo 0.99 1.06 1.03 Pensiones** Muerte (Invalidez y Vida) Muerte (Riesgos de Trabajo) Invalidez Incapacidad permanente Jubilación Accidentes y Enfermedades Accidentes Personales Gastos Médicos Salud Daños Automóviles Diversos Incendio Agrícola Responsabilidad Civil Marítimo y Transportes Terremoto Crédito Operación Total 1.03 1.05 1.01 * El índice Combinado expresa la suma de los índices de Costos Medios de Siniestralidad, Adquisición y Operación. ** Seguros de Pensiones derivados de las Leyes de Seguridad Social

49

Monto*

% Participación con relación

al total

Monto*


al total

Monto*


al total

Monto*


al totalMoneda Nacional

Gubernamentales 1,057,434,088 79.17% 955,346,965 81.86% 1,057,091,578 79.45% 956,123,266 82.10%Privados de Tasa Conocida 191,441,048 14.33% 157,790,865 13.52% 191,398,209 14.39% 159,699,873 13.71%Privados de Renta Variable 28,660,828 2.15% 6,902,998 0.59% 28,957,349 2.18% 6,902,998 0.59%Extranjeros de Tasa ConocidaExtranjeros de renta variableProductos Derivados

Moneda ExtranjeraGubernamentales 7,753,432 0.58% 6,542,035 0.56% 8,108,607 0.61% 6,727,483 0.58%Privados de Tasa ConocidaPrivados de Renta VariableExtranjeros de Tasa ConocidaExtranjeros de renta variableProductos Derivados

Moneda IndizadaGubernamentales 39,716,742 2.97% 28,390,432 2.43% 34,875,722 2.62% 24,801,721 2.13%Privados de Tasa Conocida 10,688,522 0.80% 12,085,262 1.04% 9,999,821 0.75% 10,346,652 0.89%Privados de Renta VariableExtranjeros de Tasa ConocidaExtranjeros de renta variableProductos Derivados *Los montos deben referirse a moneda nacional. Para productos derivados el monto es igual a primas pagadas de títulos opcionales y/o warrants y contratos de opción, y aportaciones de futuros

Ejercicio Actual Ejercicio Anterior Ejercicio AnteriorEjercicio ActualValor de Cotización

ANEXO IXInversiones en Valores

Costo de Adquisición

Nota: Primera parte del Anexo IX

50

Préstamos Tipo de préstamo*

Fecha en que se otorgó el

préstamo

Monto original del préstamo

Saldo Insoluto ejercicio

actual

% Participación con relación al

total

Saldo Insoluto ejercicio anterior

Préstamos cuyo saldo insoluto represente más del 20% de dicho rubro

DESCUENTO DE DOCUMENTOS 19/07/2010 86,936,429 72,733,771 65.78% 67,296,914

HIPOTECARIO 13/09/2010 40,000,000 37,226,899 33.67% -

Otros Préstamos* Hipotecario, prendario, quirografario, con garantía fiduciaria.

Inmuebles Tipo de inmueble 1/

Uso del inmueble 2/

Valor de Adquisición

Valor reexpresado de ejercicio

actual

% Participación con relación al

total

Valor reexpresado de ejercicio

anterior

Inmuebles cuyo valor represente más del 20% de dicho rubro

Urbano de productos regulares Propio 65,559,212 71,191,212 100% 0

Otros Préstamos1/ Urbano, otros2/ Propio, arrendado, otros

PréstamosANEXO IX

ANEXO IXInmuebles

: Segunda Parte del Anexo IX

51

A B A/Total**

Nombre completo del emisor Nombre completo del tipo de valor Fecha de Adquisición

Fecha de Vencimiento

Costo Adquisición*

Valor de Cotización* %

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR S.N.C.

PAGARE CON RENDIMIENTO LIQUIDABLE AL VENCIMIENTO 31 Dic 2010 2 Ene 2011

380,805,298.72 380,809,687.26 28.51%

Gobierno FederalBONOS DE DESARROLLO GOBIERNO FEDERAL (TASA FIJA) 12 Abr 2007 20 Dic 2012

566,419,066.27 566,566,904.60 42.41%

Total Portafolio** 826,324,439.55 825,461,666.62

*En moneda nacional**Monto total de las inversiones de la Institución

ANEXO X

Inversiones que representan el 5% o más del portafolio total de inversiones

52

Operación / Ramo Moneda Nacional

Moneda Extranjer

a

Moneda Indizada

Moneda Nacional

Moneda Extranjera

Moneda Indizad

a

Moneda Nacional

Moneda Extranjer

a

Moneda Indizada

Accidentes y EnfermedadesVida 42,521,267.89 0.00 0.00 2.53% 0.00% 0.00% 8,661,342.27 0.00 0.00PensionesDañosResponsabilidad CivilMarítimo y TransportesIncendioTerremoto y otros riesgos catastróficosAgrícolaAutomóvilesCréditoDiversosTotal 42,521,267.89 0.00 0.00 2.53% 0.00% 0.00% 8,661,342.27 0.00 0.00

*Los montos a reflejar corresponden a los saldos que reflejan las cuentas del rubro Deudores por primas

ANEXO XI

Monto* % del Activo Monto* (Mayor a 30 días)

Deudor por Prima

53

Análisis por Operación y RamoEjercicio Actual

(t)Ejercicio Anterior

(t-1)Ejercicio Anterior

(t-2)Ejercicio Anterior

(t-3)Ejercicio

Anterior (t-4)Vida con temporalidad menor o Igual a un año 1 1 1 1 1Vida con temporalidad superior a un año 1 1 1 1 1

Para el caso de vida con temporalidad superior a un año, este índice se obtiene como cociente de dividr la reserva de riesgos en curso valuada por la institutición de segiuros entre el monto mínimo de la reserva de riesgos en c urso de los seguros de vida

Para el caso de pensiones derivados de las leyes de seguridad social, este índice se obtiene como el cociente del costo neto de siniestralidad por concepto de beneficios básicos y adicionles, entre la siniestralidad esperada máxima, la cual se obtendrá co

El rendimiento m+inimo acreditable correspondiente a la suma del saldo al cierre del ejercicio inmediato anteror de la reserva de riesgos en curso por concepto de beneficios básicos y adicionales más el saldo al cierre del ejericio inmediato anterior de l

ANEXO XIIIndice de Suficiencia de las Reservas de Riesgos en Curso*

%

* Para el caso de daños, accidntes y enfermedades, así como seguros de vida con temporalidad menor o igual a un año, este índice se obtiene como el cociente de dividir el valor esperado de las obligaciones futuras por concepto de pago de reclamaciones y

54

INDIVIDUAL

Ejercicio Anterior (Año t-4)




Ejericio Actual (Año t)

En el mismo año 92,765,055 117,696,510 138,171,291 200,837,208 241,613,337Un año después 15,281,136 36,924,444 23,096,058 40,161,155Dos años después 685,525 2,949,016 120,502Tres años después 0 0Cuatro años después 0

Estimación de Siniestros Totales 134,562,782 183,608,826 226,851,543 279,024,576 303,050,058Siniestros Pagados 123,553,494 158,107,949 207,317,517 250,528,707 250,528,707Provisiones por Siniestros 11,009,288 25,500,877 19,534,026 28,495,869 52,521,351Prima DevengadaLa estimación de Siniestros Totales se refiere a siniestros pagados más provisiones por siniestros

GRUPO





Ejericio Actual (Año t)

En el mismo año 92,217,199 57,477,751 147,180,119 319,984,041 380,312,847Un año después 26,872,100 35,618,741 73,379,096 130,076,198Dos años después 1,150,527 1,054,249 2,911,244Tres años después 0 90,000Cuatro años después 0

Estimación de Siniestros Totales 101,073,229 83,441,398 183,344,390 394,976,574 556,277,103Siniestros Pagados 94,957,920 78,690,872 171,847,833 374,919,705 513,390,289Provisiones por Siniestros 6,115,309 4,750,526 11,496,557 20,056,869 42,886,814Prima DevengadaLa estimación de Siniestros Totales se refiere a siniestros pagados más provisiones por siniestros

ANEXO XIIIDatos históricos sobre los resultados del triángulo de desarrollo de siniestros por Operación y Ramo

Provisiones y pagos por siniestros

Año en que ocurrió el siniestro

ANEXO XIIIDatos históricos sobre los resultados del triángulo de desarrollo de siniestros por Operación y Ramo

Provisiones y pagos por siniestros

Año en que ocurrió el siniestro

55

Número Nombre del reasegurador Registro en el RGRE*

Calificación de Fortaleza Financiera

% cedido del total**

% de colocaciones no proporcionales

del total***

1TRANSAMERICA OCCIDENTAL LIFE INSURANCE COMPANY RGRE-340-92-314220 AA+ 86.906% -

2

KOELNISCHE RUECKVERSICHERUNGS-GESELLSCHAFT AKTIENGESELLSCHAFT

RGRE-012-85-186606 AAA 6.517% 100%

3MAPFRE RE COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A.

RGRE-294-87-303690 AA 2.990% - 4 REASEGURADORA PATRIA, S. A. B. A- 3.587% -

Total 100% 100%* Registro General de Reaseguradoras Extranjeras** Porcentaje de prima cedida total respecto de la prima emitida total.*** Porcentaje del costo pagado por contratos de reaseguro no porporcional respecto del costo pagado por contratos de reaseguro no [Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Circular S-18.3 vigente]Inlcuye Instituciones mexicanas y extranjeras.

Nota: El total de la prima cedida corresponde al 18.67% de la prima emitida total

ANEXO XIV

56

MontoPrima Cedida más Costo de Reaseguro No Proporcional Total 432,178,776 Prima Cedida más Costo Pagado No Porporcional colocado en directo 432,178,776 Prima Cedida más Costo Pagado No Porporcional colocado con intermediario

Número Nombre de Intermediario de Reaseguro % Participación*

Total 0.000%

* Porcentaje de cesión por intermediación respecto del total de prima cedida.[Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Circular S-18.3 vigente]

ANEXO XV

57

Antigüedad Nombre del ReaseguradorSaldo de

cuentas por cobrar*

% Saldo/TotalSaldo de

cuentas por pagar*

% Saldo/Total

Menor a 1 año TRANSAMERICA OCCIDENTAL LIFE INSURANCE COMPANY 13,789,066 42.11% - 203,096,797 99.52%


8,253,859 25.20% - 0.00%

MAPFRE RE COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A. 8,351,422 25.50% - 0.00%

REASEGURADORA PATRIA, S. A. B. 2,352,854 7.18% - 980,941 0.48%

32,747,201 100.00% - 204,077,738 100.00%

Mayor a 1 año y menor a 2 años TRANSAMERICA OCCIDENTAL

LIFE INSURANCE COMPANY 3,211,406 89.72%


321,658 8.99%

MAPFRE RE COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A. - 0.00%

REASEGURADORA PATRIA, S. A. B. 46,392 1.30%

3,579,456 100.00% - - Mayor a 2 años y menor a 3 años

TRANSAMERICA OCCIDENTAL LIFE INSURANCE COMPANY 1,882,523 100.00%


0 0.00%

MAPFRE RE COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A. 0 0.00%

REASEGURADORA PATRIA, S. A. B. 0 0.00%

1,882,523 100.00% 0 0

Mayor a 3 años TRANSAMERICA OCCIDENTAL LIFE INSURANCE COMPANY 2,538,336 100.00%


0 0.00%

MAPFRE RE COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A. 0 0.00%

REASEGURADORA PATRIA, S. A. B. 0 0.00%

2,538,336 100.00% 0 0

Total 40,747,516.73 100.00% - 204,077,737.96

*Para integrar o agrupar los rubros contables, referirse a la Circular S-18.3 vigente

ANEXO XVI

58

Concepto Ejercicio Actual Ejercicio Anterior (1) Ejercicio Anterior (2)

I.- Suma Requerimiento Bruto de Solvencia 182,709,260 209,331,175 181,064,166II.- Suma Deducciones 0 0 0III.- Capital Mínimo de Garantía (CMG)= I-II 182,709,260 209,331,175 181,064,166IV.- Activos Computables al CMG 243,734,352 218,939,889 196,942,768V.- Margen de solvencia (Faltante en Cobertura) = IV-III 61,025,092 9,608,714 15,878,602

MontoSuficiencia de Capital

ANEXO XVII

59

2010 2009 2008 2010 2009 2008Reservas Técnicas1 1.14 1.06 1.03 149,628,043 66,868,680 32,069,228Capital mínimo de garantía2 1.33 1.05 1.09 61,025,092 9,608,714 15,878,602Capital mínimo pagado3 8.05 8.50 7.51 208,574,024 221,853,903 174,415,421

1 Inversiones que respaldan las reservas técnicas / reservas técnicas

ANEXO XVIII

2 Inversiones que respaldan el capital mínimo de garantía más el excedente de inversiones que respaldan las reservas técnicas / 3 Los recursos de capital de la institución computables de acuerdo a la regulación / Requerimiento de capital mínimo pagado para cada

Nota: Los datos presentados en este cuadro pueden diferir con los dados a conocer por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, de manera posterior a la revisión que esa Comisión realiza de los mismos

Cobertura de requerimientos estatutarios

Requerimiento Estatutario Índice de Cobertura Sobrante (Faltante)

60

notas de revelacion a los estados financieros · seguros argos, s.a. de c.v. informe de notas de...

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