estados financieros notas ac2011

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E S T A D O S F I N A N C I E R O S Aseguradora Colseguros S.A. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 con el Informe del Revisor Fiscal

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Aseguradora Colseguros S.A.

Estados Financieros

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009

ndice Informe del Revisor Fiscal .........................................................................................................2 y 3 Estados Financieros Balances Generales .........................................................................................................................4 Estados de Resultados .....................................................................................................................5 Estados de Cambios en el Patrimonio..............................................................................................6 Estados de Flujos de Efectivo..........................................................................................................7 Notas a los Estados Financieros.......................................................................................................8

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Informe del Revisor Fiscal

A los accionistas de Aseguradora Colseguros S.A.

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Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2010 y 2009

(Cifras en millones de pesos, excepto las tasas de cambio, valores en otras monedas y el valor nominal de las acciones)

1. Entidad Reportante Operaciones Aseguradora Colseguros S.A. (la Compaa), es una entidad de carcter privado, sometida al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, fue constituida mediante Escritura Pblica 4204 de septiembre de 1969, otorgada en la Notara 10 de Bogot, D.C.. Su duracin est prevista hasta diciembre de 2050. Mediante acto 10049 del 01 de agosto de 1969 la Superintendencia Bancaria (hoy Superintendencia Financiera de Colombia) expidi la licencia de funcionamiento. Su domicilio principal es Bogot, D.C. La Compaa pertenece al Grupo Empresarial Colseguros, inscrito en enero de 2000 en la Cmara de Comercio de Bogot, D.C. informando como matriz a Compaa Colombiana de Inversin Colseguros S.A. (la Matriz), y cuenta con 361 empleados y opera con 8 sucursales; sus principales filiales son Aseguradora de Vida Colseguros S.A. Entidad Promotora de Salud E.P.S. y Cdulas Coln de Capitalizacin Colseguros S.A. Las principales reformas han sido mediante la Escritura Pblica 6440 de diciembre de 1969 de la Notara 10 de Bogot, en la cual protocoliz la cesin a partir de enero de 1970 de la totalidad de plizas de seguros emitidas por la Compaa Colombiana de Seguros S.A.; mediante Escritura Pblica 1959 de marzo de 1997 de la Notara 29 de Bogot, D.C. se protocoliz el acuerdo de fusin por absorcin a La Nacional Compaa de Seguros Generales de Colombia S.A. quedando sta ltima disuelta sin liquidarse; mediante Escritura Pblica 8774 de noviembre de 2001 de la Notara 29 de Bogot, D.C. se protocoliz la Resolucin 1191 de octubre de 2001, correspondiente al acuerdo de fusin por absorcin con Cyberseguros de Colombia S.A. quedando sta ltima disuelta sin liquidarse. Al 31 de diciembre de 2010, la empresa Allianz South Amrica Holding posee en el 94.04%, de la participacin accionaria de la Matriz. El objeto social es la celebracin de contratos de seguros generales y reaseguros, aceptando o cediendo riesgos, pudiendo ejecutar vlidamente los actos y contratos tendientes a cumplir la realizacin de su objeto social, en concordancia con las disposiciones legales y las normas de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Aseguradora Colseguros S.A. Notas a los Estados Financieros (continuacin)

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1. Entidad Reportante (continuacin) Operaciones (continuacin) Durante el ao 2010, los estatutos sociales de la sociedad fueron reformados a travs de las escrituras pblicas 2736, otorgada el da 8 de abril de 2010 en la Notara 72 de Bogot D.C, 2197, otorgada el da 14 de julio de 2010 en la Notara 23 de Bogot D.C. y 3950, otorgada el da 16 de diciembre de 2010 en la Notara 23 de Bogot D.C. En febrero de 2005, la Compaa solicit la aprobacin para el cierre de actividades en el ramo de Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT), con el fin de suspender definitivamente la expedicin de plizas; la Superintendencia Financiera de Colombia mediante Resolucin 912 de septiembre de 2005, acept la solicitud y, por ende, le revoc la autorizacin para operar dicho ramo de seguro. Mediante la Resolucin 2053 del 22 de noviembre de 2007 la Superintendencia Financiera de Colombia autoriza a la Compaa para operar los ramos de Seguro de Crdito Comercial y Seguro de Crdito a la Exportacin. 2. Principales Polticas y Prcticas Contables Las normas de contabilidad aplicadas y la clasificacin de los estados financieros adjuntos estn de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia. Criterio de Importancia Relativa Un hecho econmico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuanta, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las decisiones econmicas de los usuarios de la informacin. Por consiguiente, al preparar los estados financieros, el desglose de los rubros se hace segn lo establecido en las normas e instrucciones contables de la Superintendencia Financiera de Colombia, y en su defecto, aquellos que representan el 5% o ms del activo total, del pasivo total, del patrimonio y de los ingresos, segn el caso. Se describen cifras inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretacin de la informacin financiera.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Maduracin de Activos y Vencimiento de Pasivos La maduracin de activos de la Compaa en general, se encuentra enmarcada por ser activos a corto plazo, como lo son las cuentas por cobrar actividad aseguradora, cartera de crditos, cuentas por cobrar, exceptuando las inversiones en donde se tienen en el corto, mediano y largo plazo. El vencimiento de los pasivos de la Compaa en general, se encuentra catalogado como a corto plazo, no obstante hay pasivos que por su naturaleza especial no son tenidos en cuenta en este trmino como lo es la reserva para siniestros no avisados (IBNR). Cuentas con Compaas Vinculadas Las operaciones con compaas vinculadas, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, se registran en las cuentas pactos de reventa o de recompra segn su naturaleza. Estas operaciones deben ser pagadas en un plazo no mayor de treinta das. Las operaciones con asociadas no vigiladas se registrab en las cuentas por cobrar diversas, segn sea su naturaleza. Estn conformados por fondos entre asociados que son prestamos con plazo a 30 das; durante el ao 2010 nose aplicaron intereses a los compromisos entre compaas asociadas del Grupo Colseguros, segn lo consagrado en el artculo 35 del Estatuto Tributario, donde se expresa que las cuentas por pagar y por pagar que se originen en transacciones efectuadas entre la sociedad y los socios, en desarrollo del objeto social y dentro del giro ordinario de los negocios de la empresa, y que no correspondan a prstamos en dinero, no generan los intereses presuntos de que trata el articulo 35 del Estatuto Tributario, modificado por el artculo 94 de la ley 788 de 2002. Lo anterior por cuanto la prescripcin normativa es exclusiva para deudas por prestamos en dinero (contratos de mutuo) entre las sociedades y los socios y, por ende, solo en tales casos y para efectos del impuesto de renta se presume de derecho la causacin de intereses. Inversiones La contabilizacin, evaluacin y valoracin de las inversiones se hace de acuerdo con lo establecido en el Captulo I de la Circular Bsica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia. El registro contable y la revelacin de las inversiones se hace individualmente al precio justo de intercambio, por el cual un ttulo podra ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus caractersticas particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El precio justo de intercambio establecido corresponde a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, estn dispuestos a transar el correspondiente ttulo. La valoracin y los registros contables de las inversiones se efectan diariamente.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Se considera precio justo de intercambio el que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en mdulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la Repblica o por entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Clasificacin Las inversiones se clasifican en negociables, para mantener hasta el vencimiento y disponibles para la venta. A su vez, las inversiones negociables y disponibles para la venta se clasifican en ttulos de deuda y ttulos participativos. Los ttulos de deuda son aquellos que otorgan la calidad de acreedor del emisor. Los ttulos participativos son aquellos que otorguen la calidad de copropietario del emisor y los ttulos mixtos provenientes de procesos de titularizacin que reconozcan de manera simultnea derechos de crdito y de participacin. Los bonos convertibles en acciones se entienden como ttulos de deuda, en tanto no se hayan convertido en acciones. Son inversiones negociables los ttulos que han sido adquiridos con el propsito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio a corto plazo. Son inversiones para mantener hasta el vencimiento los ttulos que han sido adquiridos con el propsito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduracin o redencin. Son inversiones disponibles para la venta los ttulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales la Compaa tiene el propsito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un ao contado a partir del da en que fueron clasificados por primera vez o en que fueron reclasificados. Vencido el plazo de un ao pueden ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos categoras, siempre y cuando cumplan con las caractersticas atribuibles a la clasificacin de que se trate. En caso de no ser reclasificadas se entiende que la Compaa mantiene el propsito serio de seguirlas clasificando como disponibles para la venta, debiendo en consecuencia permanecer con ellas por un perodo igual al sealado. El mismo procedimiento se seguir al vencimiento de los plazos posteriores. En todos los casos, forman parte de las inversiones disponibles para la venta los ttulos participativos con baja o mnima bursatilidad, los que no tienen ninguna cotizacin y los que se mantengan para tener la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Valoracin Los ttulos de deuda negociables o disponibles para la venta se valoran por el precio justo de intercambio, para el da de la valoracin. Cuando no existen dichos precios se utilizan tasas de referencia y mrgenes, estimando o aproximando mediante el clculo de la sumatoria del valor presente de los flujos futuros por concepto de rendimientos y capital. En los casos en los que no existen para el da de la valoracin precios justos de intercambio, ni mrgenes, pero s existen tasas, el margen a utilizar debe ser el ltimo con el cual se valor el ttulo. En el evento en que un ttulo cambie a una categora en la cual ya se tenan ttulos en el portafolio, el margen a utilizar ser el ltimo con el cual se valoraron los ttulos de la nueva categora. Cuando a la fecha de compra no haya margen vigente para la categora a la cual corresponde el valor o ttulo, se calcula un margen propio. Aquellos valores o ttulos que no se puedan valorar de conformidad con lo descrito en los prrafos anteriores, se deben valorar en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno, en cuyo caso el valor por el cual se encuentra registrada la inversin se debe tomar como el valor de compra. Este procedimiento se debe mantener hasta tanto el valor o ttulos pueda ser valorado por el precio justo de intercambio. Para los ttulos denominados en moneda extranjera, en unidades de valor real (UVR) u otras unidades se determina el valor presente o el valor de mercado del respectivo valor o ttulo en su moneda o unidad de denominacin. Si el valor o ttulo se encuentra denominado en una moneda distinta del dlar de los Estados Unidos de Amrica, el valor determinado de conformidad con los anteriores se convierte a dicha moneda con base en las tasas de conversin de divisas autorizadas. El valor en dlares as obtenido de conformidad con lo dispuesto en los incisos precedentes se multiplica por la tasa representativa del mercado (TRM) calculada para el da de la valoracin y certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia o por el valor de la UVR vigente para el mismo da, segn sea el caso. A partir del 2 de enero de 2005, el Sistema de Valoracin de la Bolsa de Valores de Colombia (INFOVAL) suministra la informacin necesaria para la valoracin de los ttulos que conforman el portafolio de inversiones. Para los ttulos de deuda pblica emitidos en el exterior y los valores o ttulos de deuda privada emitidos en el exterior por emisores extranjeros, se toma la informacin de precio limpio de Bloomberg Genrico BID publicado a las 18:00 horas (hora oficial en Colombia). El contar con estas fuentes de informacin, le otorga un mayor grado de confiabilidad a la valoracin de los portafolios. El precio del respectivo valor o ttulo se convierte a moneda legal, empleando para el efecto la TRM vigente para el da de la valoracin.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Valoracin (continuacin) Los ttulos participativos emitidos y negociados en Colombia se valoran de acuerdo con el ndice de bursatilidad que mantengan en la fecha de valoracin, segn los clculos efectuados o autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las inversiones de alta bursatilidad se valoran con el ltimo precio promedio ponderado diario de negociacin publicado por las bolsas de valores en las que se negocie. De no existir el precio calculado para el da de valoracin, tales inversiones se valoran por el ltimo valor registrado. Las inversiones de baja bursatilidad se valoran con el precio promedio determinado y publicado por las bolsas de valores en las que se negocie. Las inversiones emitidas y negociadas en Colombia, no inscritas en bolsa de valores se valoran por alguno de los siguientes procedimientos: (i) El costo de adquisicin se aumenta o disminuye en el porcentaje de participacin que corresponda sobre las variaciones patrimoniales subsecuentes a la adquisicin de la inversin; y (ii) Por el precio que determine un agente especializado en la valoracin de activos mobiliarios. En los eventos en los que el valor o ttulo se negocie en varias bolsas, se toma el promedio de las respectivas cotizaciones. Cuando la inversin pasa de alta a baja o mnima cotizacin se realiza contra el ingreso por valoracin la ganancia o prdida acumulada no realizada y se valora la inversin de acuerdo con lo previsto para este ltimo tipo de inversin, tomando como costo de adquisicin el ltimo precio publicado por la bolsa de valores, para efecto de valoracin. Se efecta la valoracin de las inversiones a precios de mercado a partir del mismo da de su adquisicin.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Contabilizacin de las Variaciones en el Valor de las Inversiones Para las inversiones negociables, la diferencia entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior del respectivo valor o ttulo, se registra como un mayor o menor valor de la inversin y su contrapartida afecta los resultados del ao. Tratndose de ttulos de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversin. Lo contrario sucede cuando se recaudan los rendimientos. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversin. En las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la actualizacin del valor presente se registra como un mayor valor de la inversin y su contrapartida afecta los resultados del ao. Para los ttulos participativos disponibles para la venta, la actualizacin del valor de mercado de los ttulos de alta o que se coticen en bolsas del exterior, internacionalmente reconocidas, as como el de la participacin que le corresponde a la Compaa, se contabiliza de la siguiente manera: (i) En el evento en que el valor de mercado o el valor de la inversin actualizado con la

participacin que le corresponde a la Compaa sea superior al valor por el cual se encuentra registrada la inversin, la diferencia afecta en primera instancia la provisin o desvalorizacin hasta agotarla, y el exceso se registra como supervit por valorizacin.

(ii) Cuando el valor de mercado o el valor de la inversin actualizado con la participacin que

le corresponde a la Compaa sea inferior al valor por el cual se encuentra registrada la inversin, la diferencia afecta en primera instancia el supervit por valorizacin de la correspondiente inversin hasta agotarlo y el exceso se registra como una desvalorizacin de la respectiva inversin dentro del patrimonio.

(iii) Cuando los dividendos o utilidades se repartan en especie, incluidos los provenientes de la

capitalizacin de la cuenta revalorizacin del patrimonio, se registra como ingreso la parte que haya sido contabilizada como supervit por valorizacin, con cargo a la inversin, y revertir dicho supervit. Cuando los dividendos o utilidades se repartan en efectivo, se registra como ingreso el valor contabilizado como supervit por valorizacin, revertir dicho supervit, y el monto de los dividendos que exceda el mismo se contabiliza como un menor valor de la inversin.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Operaciones con Derivados Se realizan operaciones de cobertura con el nico fin de proteger las inversiones del portafolio en ttulos denominados en otras monedas frente a las fluctuaciones en la tasa de cambio. Las entidades que administren recursos de los fondos de pensiones podrn realizar operaciones con derivados con fines de cobertura nicamente, en los trminos que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia, segn decreto 668 de 2007 del Ministerio de Hacienda. El valor en riesgo de las operaciones de cobertura se evala y mide diariamente por contraparte de acuerdo al valor de la obligacin y derecho. Los derivados representan el valor de los acuerdos celebrados entre dos o ms partes para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, ttulos valores, o futuros financieros sobre tasas de cambio, tasas de inters o ndices burstiles, definiendo previamente la cantidad, precio y fecha de la ejecucin de la transaccin, con el fin de proveer u obtener cobertura, en concordancia con las normas vigentes, y de all, se originan los derechos y obligaciones recprocos e incondicionales. Las coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera se contabilizan conforme a lo dispuesto en el capitulo XVIII numeral 7.3.2.3, de la circular bsica contable y financiera de la siguiente forma: a) Instrumentos financieros derivados con fines de cobertura: Para reconocer el efecto que se propone este tipo de cobertura, la ganancia o prdida acumulada del instrumento financiero derivado se debe reconocer en la subcuenta correspondiente del estado de resultados, conforme a las instrucciones del numeral 7.3.1. del Captulo XVIII de la circular bsica contable y financiera, siempre que dicho valor no exceda el monto de la variacin acumulada de la posicin primaria cubierta desde la fecha de comienzo de la cobertura, la cual se contabiliza en las respectivas cuentas de Utilidad o Prdida por Cambios (cuentas 4135 y 5135 en el PUC para el Sistema Financiero). Cuando la ganancia o prdida acumulada del instrumento financiero derivado es mayor que el monto antes mencionado, la diferencia deber registrarse en la cuenta patrimonial Ganancias o prdidas acumuladas no realizadas en instrumentos financieros derivados con fines de cobertura - Coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera, con el signo correspondiente.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) En la fecha en la que se termine la cobertura por darse alguno de los supuestos del numeral 7.3.2.4. . del Captulo XVIII de la circular bsica contable y financiera, el resultado acumulado del instrumento financiero derivado utilizado para este tipo de cobertura, que se halle en la subcuenta patrimonial Ganancias o prdidas acumuladas no realizadas en instrumentos financieros derivados con fines de cobertura - Coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera se debe trasladar al estado de resultados en la respectiva subcuenta para instrumentos financieros derivados. b) Posiciones primarias: La contabilizacin de las posiciones primarias cubiertas debe efectuarse con el procedimiento descrito en los ordinales i) y ii) del literal b) del numeral 7.3.2.2. del Captulo XVIII de la circular bsica contable y financiera, con la diferencia de que deben emplearse las subcuentas de orden correspondientes para este tipo de cobertura. Los derivados se estn valorando y contabilizando segn su tipo y de acuerdo con las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia emitidas en el Captulo XVIII , Anexo 3, de la circular bsica contable y financiera Para los ttulos adquiridos mediante operaciones de derivados el valor inicial corresponde al valor del derecho, calculado para la fecha de cumplimiento de la respectiva operacin. Provisiones o Prdidas por Calificacin de Riesgo Crediticio El precio de los ttulos de deuda que se valoran en forma exponencial, para mantener hasta el vencimiento y de los ttulos participativos con baja o mnima bursatilidad o sin ninguna


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Provisiones o Prdidas por Calificacin de Riesgo Crediticio (continuacin) cotizacin, se ajustan en cada fecha de valoracin con fundamento en la calificacin de riesgo crediticio, de conformidad con las reglas que se enumeran a continuacin: Los ttulos de deuda que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, o los ttulos de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por stas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoracin:

Calificacin Largo Plazo

Porcentaje Mximo

Calificacin Corto Plazo

Porcentaje Mximo

BB+, BB, BB- 90% 3 90% B+, B, B- 70% 4 50% CCC 50% 5 y 6 0% DD, EE 0%

La estimacin de las provisiones sobre depsitos a trmino se toma de la calificacin del emisor. Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio. La Compaa no cuenta con una metodologa especial de Calificacin. Por lo cual, y en concordancia con lo establecido en la Circular 33 de 2002 de la Superintendencia Financiera de Colombia, utiliza la siguiente:

Categora "A"- Inversin con riesgo normal. Corresponde a emisiones que se encuentran cumpliendo con los trminos pactados en el valor o ttulo y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, as como aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y dems informacin disponible tienen una adecuada situacin financiera. Para los ttulos que se encuentren en esta categora no procede el registro de provisiones.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Provisiones o Prdidas por Calificacin de Riesgo Crediticio (continuacin)

Categora "B"- Inversin con riesgo aceptable, superior al normal. Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podran afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. As mismo, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y dems informacin disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situacin financiera. Tratndose de ttulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no es superior al ochenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoracin. En el caso de ttulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al ochenta por ciento del costo de adquisicin.

Categora "C"- Inversin con riesgo apreciable. Son emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y dems informacin disponible, presentan deficiencias en su situacin financiera que comprometen la recuperacin de la inversin. Tratndose de ttulos de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no es superior al sesenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoracin. En el caso de ttulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al sesenta por ciento del costo de adquisicin.

Categora "D"- Inversin con riesgo significativo. Se trata de emisiones que presentan incumplimiento en los trminos pactados en el ttulo, as como aquellas en que los emisores de acuerdo con sus estados financieros y dems informacin disponible presentan deficiencias acentuadas en su situacin financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversin es altamente dudosa. Tratndose de ttulos de deuda, el valor contabilizado no debe ser superior al cuarenta por ciento de su valor nominal neto de las amortizaciones hasta la fecha de valoracin. En el caso de ttulos participativos, el valor neto por el cual se encuentran contabilizados no es superior al cuarenta por ciento del costo de adquisicin.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Inversiones (continuacin) Provisiones o Prdidas por Calificacin de Riesgo Crediticio (continuacin)

Categora "E - Inversin incobrable. La conforman las inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y dems informacin disponible se estima que es incobrable. El valor neto de las inversiones calificadas en esta categora debe ser igual a cero. Forman parte de esta categora los ttulos respecto de los cuales no se cuente con los estados financieros con menos de seis meses de antig edad o se conozcan hechos que desvirten alguna de las afirmaciones contenidas en los estados financieros de la entidad receptora de la inversin. Cuando una inversin es calificada en esta categora todas las dems del mismo emisor se llevan a la misma categora salvo que se tenga suficiente evidencia para hacerlo en una distinta.

Las calificaciones externas son efectuadas por una sociedad calificadora de valores autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia, o por una sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratndose de ttulos emitidos por entidades del exterior y colocados en el exterior.

Provisiones o Prdidas por Calificacin de Riesgo Crediticio (continuacin) Se utiliza la calificacin ms baja cuando la inversin o el emisor cuente con calificaciones de ms de una sociedad calificadora, si fueron expedidas dentro de los ltimos tres meses, o la ms reciente cuando existe un lapso superior a dicho perodo entre una y otra calificacin.

Salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia, no se provisionan los ttulos de deuda pblica interna o externa emitidos o avalados por la Nacin, por el Banco de la Repblica y por el Fogafn. Equivalentes de Efectivo Para el estado de flujos de efectivo, la Compaa considera como equivalentes de efectivo los pactos de reventa y se disminuye con los descubiertos en cuenta corriente, cuando se presentan.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Primas por Recaudar y Cartera de Crditos Principales Criterios de Evaluacin para Medir el Riesgo Crediticio Para las primas por recaudar se tiene el mecanismo de cancelacin para los ramos revocables y terminacin automtica para el ramo de autos, proceso que tambin opera en la financiacin de primas; adicionalmente, se realizan consultas en la Datacrdito para las financiaciones, lo cual busca disminuir el riesgo de no pago y la utilizacin de la revocacin. Para los ramos no revocables y por las condiciones de los amparos ofrecidos, se estudia la situacin financiera del asegurado, que incluye tanto la capacidad de pago de la prima como para atender el recobro en caso de la ocurrencia del siniestro. Las cuentas por cobrar se provisionan conforme a las Circular Bsica Contable y Financiera, Resolucin 1800 de 1996 y 041 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Polticas en Materia de Garantas Las primas por recaudar no tienen garantas para el pago por los clientes porque la mora o atraso genera la terminacin automtica para aquellos ramos revocables y los no revocables, la pliza presta mrito ejecutivo para iniciar la accin de cobro. Para los prstamos de financiacin de primas la garanta es la pliza y adicionalmente la firma de un pagar. Para los casos en que la Compaa quiera desistir de una obligacin por mora, se procede con la cancelacin de la pliza y posterior recaudo del saldo de la obligacin. Para la cartera de hipotecarios se hace el estudio de ttulos sobre la garanta, se practica el avalo comercial y se exige la pliza de incendio, terremoto y seguro de vida. Clasificacin La clasificacin de la cartera de crditos y las provisiones correspondientes siguen las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia, Circular Bsica Contable y Financiera. La medicin del riesgo, es aplicada de acuerdo con los instructivos impartidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. La cartera de financiacin de primas se controla con ndices de antig edad y la pliza se cancela cuando la financiacin supera los 60 das en mora, esta medida permite tener la cartera en categoras normales. La venta y compra de cartera, as como los crditos reestructurados, no aplican para esta clase de operaciones.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Primas por Recaudar y Cartera de Crditos (continuacin) Provisin de Cartera de Crdito Las provisiones de cartera se hacen de acuerdo a cada modalidad. Actualmente existen provisiones para los prstamos de financiacin de primas e hipotecarios, para cada uno de ellos se aplica la metodologa establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Provisin General de Cartera De acuerdo con lo establecido en el captulo II de la Circular Bsica Contable y Financiera, la Compaa registra la provisin general, la cual corresponde al 1% sobre el total de la cartera de crdito bruta. Provisin para Primas por Recaudar Mensualmente se imputa a los resultados del ao una provisin por el 100% del total de las primas devengadas y los gastos de expedicin pendientes de cobro, con ms de 75 das comunes vencidos, contados a partir de la iniciacin de la vigencia tcnica de la pliza, de los certificados o de los anexos que se expidan con fundamento en ella, exceptuando las primas por recaudar a cargo de entidades oficiales que cuenten con la correspondiente reserva de aprobacin presupuestal. Provisin para Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora Para las cuentas por cobrar de la actividad aseguradora con ms de seis meses de vencidas, se constituye una provisin observando los trminos y porcentajes establecidos en las normas sobre evaluacin y calificacin de cartera de la Superintendencia Financiera de Colombia. Castigo de Cartera Cuando las obligaciones exceden los 180 das se hace la ltima gestin directamente y en caso de no obtener resultados se pasan a una empresa de cobranzas la cual realiza un cobro prejurdico y lo que no se l ogre recaudar de acuerdo al concepto jurdico se provisiona 100% y se realiza el castigo previa autorizacin de la Junta Directiva.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Propiedad y Equipo La propiedad y equipo se registra a su costo, el cual incluye gastos financieros y las diferencias de cambio por financiacin en moneda extranjera hasta la puesta en servicio del activo. De acuerdo con la Circular Externa 14 de 2001 de la Superintendencia Financiera de Colombia, sobre la eliminacin de ajustes integrales por inflacin para efectos contables, el valor de los ajustes realizados hasta diciembre de 2000, hacen parte de los saldos que los activos no monetarios y conforman su valor en libros para todos los efectos. La depreciacin se calcula por el mtodo de lnea recta con base en la vida til de los activos sobre el 100% del costo de adquisicin. Las tasas anuales de depreciacin utilizadas son:

Vida til (aos)

%

Edificios 20 5 Equipo, muebles y enseres de oficina 5 10 10 Equipo de computacin 5 3 20 Vehculos 5 20

La utilidad o prdida en la venta o retiro de propiedad y equipo es reconocida en las operaciones del ao en que se efecta la transaccin, el costo ajustado y la depreciacin acumulada se eliminan de las cuentas respectivas. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras son capitalizados. Los bienes muebles e inmuebles y los automviles poseen plizas anuales de multiriesgo con Chubb de Colombia S.A. y Aseguradora Colseguros S.A. con vigencia hasta el 02 de marzo de 2011. El mantenimiento de la propiedad y equipo se hace a travs de proveedores externos quienes velan por la asistencia preventiva dentro de las fechas establecidas en los respectivos contratos. Al cierre de cada ao se determina el valor de realizacin de estos activos mediante avalos tcnicos practicados, al menos cada tres aos, el ltimo de los cuales fue realizado por Inmobiliaria Recaman Koppel entre Abril y Julio de 2009, firma la cual est adscrita a la Lonja de Propiedad Raz de Bogot, D.C.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Bienes Recibidos en Dacin de Pago Corresponden a bienes recibidos a ttulo de dacin en pago y son registrados por los valores por los cuales fueron recibidos. Cuando el valor del avalo comercial es inferior al crdito que se cancela, se contabiliza una provisin con cargo a resultados por la diferencia, los avalos no pueden tener una antig edad superior a tres aos contados a partir del cierre contable en el cual se pretenda utilizar. Estos bienes tienen inicialmente un plazo de venta de dos aos y vencido este plazo la Superintendencia Financiera de Colombia puede conceder plazos adicionales que no excedan de dos aos. Segn Circular Externa 34 de 2003 la Superintendencia Financiera de Colombia a partir de la fecha de recepcin del bien, las provisiones se deben constituir as: (a) Para bienes inmuebles el 80% del valor dentro de los 24 meses a partir del mes en que se perfeccione la dacin; en caso de concederse prrroga el 20% restante de la provisin podr constituirse dentro del trmino de la misma; (b) Para bienes muebles el 70% del valor dentro de los 24 meses a partir de la dacin, en alcuotas mensuales iguales; en caso de concederse prrroga el 30% restante de la provisin podr constituirse dentro del trmino de la misma; y (c) Los bienes que presentan provisin para su proteccin no se les registra valorizacin alguna. Gastos Pagados por Anticipado y Diferidos Los gastos pagados por anticipado incluyen las erogaciones para el desarrollo de la actividad empresarial, por servicios en el futuro, estn compuestos por costos contratos no proporcionales, plizas de seguros, mejoras en propiedades en arriendo, utiles y papelera y publicadad y propaganda, los cuales se amortizan en el perodo en que se reciben los servicios o se causen los costos y/o gastos. Los cargos diferidos, estn compuestos principalmente por comisiones a intermediarios, primas cedidas en reaseguro con vigencias mayores de un ao, impuesto de renta diferido, mejoras a propiedades en arriendo, tiles y papelera, publicidad y propaganda, y se amortizan de acuerdo con los trminos previstos en la Resolucin 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia:


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Gastos Pagados por Anticipado y Diferidos (continuacin)

Concepto Amortizacin Costos Contratos no Proporcionales Durante la vigencia del contrato Seguros Durante la vigencia de la pliza Programas de Sistemas A treinta y seis meses Mantenimiento de Equipos Durante la vigencia del contrato Impuesto de Renta Diferido Anual Comisiones a intermediarios Durante la vigencia de la pliza Primas cedidas en reaseguro con vigencia mayor de un ao Durante la vigencia de la pliza Mejoras a propiedades en arriendo Durante la vigencia del contrato tiles y papelera Por consumo Publicidad y propaganda A treinta y seis meses Otros A treinta y seis meses

Aportes Permanentes Los aportes en clubes sociales, en cooperativas o en entidades sin nimo de lucro, nacionales o internacionales se registran por su costo de adquisicin. Valorizaciones Las valorizaciones corresponden a la diferencia entre el costo neto ajustado de bienes races y su valor comercial determinado segn los avalos tcnicos practicados por firmas especializadas en el ramo. Para las inversiones en ttulos participativos clasificados como disponibles para la venta, la valorizacin se determina de acuerdo con las normas sobre valoracin de inversiones, establecidas en el captulo I de la Circular Bsica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia. Reservas Tcnicas de Seguros Tcnica para Riesgo en Curso De conformidad con la Ley 45 de 1990, el Decreto 839 de 1991, y la Resolucin 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia, y mediante autorizaciones de esa misma entidad, segn comunicaciones 2000085447-1 del 26 de octubre de 2000 para el ramo de automviles y 2001070279-2 del 1 de noviembre de 2001 para los dems ramos, la reserva tcnica para riesgos en curso se determina por el mtodo de clculo puntual (o de documento a documento), sobre el 100% de las primas retenidas.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Reservas Tcnicas de Seguros (continuacin) Para Siniestros Avisados por Liquidar Las reservas para siniestros avisados por liquidar se constituyen con cargo a resultados, por el estimado de los reclamos individuales avisados y por la parte retenida por la Compaa, para seguros directos. Para Desviacin de Siniestralidad Se determina con un 40 % de las primas retenidas, en los riesgos de terremoto, acumulativa hasta alcanzar el doble de la prdida mxima probable retenida por la Compaa en la zona ssmica de mayor exposicin. Para Siniestros no Avisados (IBNR) Se constituye una reserva para siniestros incurridos no reportados sobre el promedio de pagos de siniestros no avisados de vigencias anteriores (efectuados, en los tres ltimos aos, parte retenida), calculada con el ndice de precios al consumidor del ltimo ao. Para los ramos automviles y seguros obligatorios SOAT, a raz del cierre y por requerimientos de la Superintendencia Financiera de Colombia, la Compaa utiliza varios mtodos de proyeccin para evaluar los estimados ltimos con base en tringulos de reclamaciones. Dentro de estos mtodos se tienen los siguientes:

Desarrollo sobre pagados (Bormhuelter Ferguson BF) Desarrollo aplicado a nmero de reclamaciones Desarrollo ajustado por inflacin sobre pagados

Para dar cumplimiento a la regulacin, en ningn caso se deja un valor inferior al requerido por la ley segn Decreto 839 de 1991 del Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Reservas Tcnicas de Seguros (continuacin) Depsitos de Reserva a Reaseguradores del Exterior De conformidad con el Decreto 1798 de 1994 los depsitos de reserva a reaseguradores del exterior, resultan de aplicar el 10% para los ramos aviacin, navegacin, global bancario y minas y petrleos; y 20% para los dems ramos de seguros generales, a la anualidad de las cesiones de primas al exterior, descontadas las anulaciones y devoluciones de primas y las exoneraciones de depsitos sobre los contratos de reaseguro proporcional (no sobre contratos de reaseguro no proporcional o de exceso de prdida) autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia. En el caso de no retener el depsito al reasegurador, la Compaa lo constituye por cuenta propia. Correccin Monetaria Los activos y pasivos constituidos en UVR se ajustan mensualmente de acuerdo con la cotizacin vigente al cierre del trimestre. El ajuste resultante se registra como ingreso o gasto del perodo. Ingresos Anticipados Registra el valor de los ingresos diferidos y los recibidos por anticipado por la Compaa en el desarrollo de su actividad, los cuales amortizan durante el perodo en que se causen o se presten los servicios. Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos Los ingresos y gastos se reconocen mediante el cumplimiento de las normas de realizacin, asociacin y asignacin, de tal manera que se logre el cmputo correcto del resultado neto del ao. Los ingresos se contabilizan cuando se han devengado y nace el derecho cierto, probable y cuantificable de exigir su pago aunque no se haya hecho efectivo el cobro. Primas Emitidas El ingreso por primas emitidas se reconoce en el momento en que se expiden las plizas respectivas.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos (continuacin) La Resolucin 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera de Colombia establece registrar el 100% de las primas emitidas en el ao cuando no haya vencido el plazo establecido en el artculo 1066 del Cdigo de Comercio. En la situacin contraria el artculo 1068 del mencionado Cdigo ordena que se muestre la parte correspondiente a la prima devengada hasta dicho trmino y los gastos causados con ocasin de la expedicin del contrato. Durante el ao 2010 se registraron primas emitidas con vigencia mayor a un ao correspondientes al negocio celabrado con Refineria de Cartagena S.A. REFICAR. Siniestros Liquidados Se registra el valor de las indemnizaciones liquidadas para los seguros de daos, de personas y obligatorios, con base a los siniestros avisados. Obligaciones Laborales Las leyes laborales prevn el pago de una compensacin diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratacin y sueldo. Adems, en ciertos casos, se reconocen intereses al 12% anual sobre montos acumulados a favor de cada empleado. Ante retiros injustificados, el empleado puede tener derecho a recibir al momento de su desvinculacin pagos adicionales que varan de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo. Los funcionarios contratados por la vinculada, Aseguradora Colseguros S.A., prestan sus servicios a las compaas del Grupo Empresarial Colseguros. Aseguradora Colseguros S.A. hace los aportes peridicos para cesantas y seguridad social integral (salud, riesgos profesionales y pensiones), a los respectivos fondos privados o al Instituto de Seguros Sociales que asumen estas obligaciones. Cuentas con Compaas Vinculadas Las operaciones con compaas asociadas, vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, se registran en las cuentas de pactos de reventa o de recompra segn su naturaleza. Estas operaciones deben ser pagadas en un plazo no mayor de treinta das. Las operaciones con asociadas no vigiladas se registran en las cuentas por cobrar o por pagar diversas, segn sea su naturaleza.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Cuentas con Compaas Vinculadas (continuacin) Estas operaciones no generan intereses segn lo consagrado en el artculo 35 del Estatuto Tributario, donde se expresa que las cuentas por pagar y por cobrar que se originen en transacciones efectuadas entre la sociedad y los socios, en desarrollo del objeto social y dentro del giro ordinario de los negocios de la empresa, y que no correspondan a prstamos en dinero no generan los intereses presuntos de que trata el 35 del Estatuto Tributario, modificado por el artculo 94 de la Ley 788 de 2002. Lo anterior por cuanto la prescripcin normativa es exclusiva para deudas por prstamos en dinero (contratos de mutuo) entre las sociedades y los socios y, por ende, solo en tales casos y para efectos del impuesto sobre la renta se presume de derecho la causacin de intereses Utilidad Neta por Accin La utilidad neta por accin fue de y $3,97 y $2,11 para 2010 y 2009 respectivamente, y se calcula sobre las acciones en circulacin durante el ao (4,743,000,000 acciones para 2010 y 2009). Impuesto sobre la Renta La provisin para el impuesto de renta se calcula a la tasa efectiva del 33% para los aos gravables 2010 y 2009, respectivamente, por el mtodo de causacin, sobre la base mayor entre la renta presuntiva (3% del patrimonio lquido fiscal del ao anterior) o la renta lquida fiscal. El impuesto de renta se presenta neto, luego de deducir los anticipos pagados y las retenciones en la fuente a favor. Impuesto al Patrimonio Mediante la Ley 1111 de 2.006 se cre el impuesto al patrimonio de carcter transitorio por los aos 2007 a 2010 con la finalidad de crear el espacio fiscal para financiar nuevas inversiones por parte del sector defensa concerniente en lograr resultados en el programa de poltica de seguridad democrtica. La base imponible esta constituida por el valor del patrimonio liquido del contribuyente posedo al 1 de enero del ao gravable 2007, cuyo valor sea igual o superior a $3.000 millomes de pesos, excluyendo el valor patrimonial netos de las acciones o aportes posedos en sociedades nacionales.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Uso de Estimaciones La preparacin de los estados financieros segn las normas e instrucciones contables de la Superintendencia Financiera de Colombia, requiere que la Administracin haga estimaciones y presunciones que pueden afectar los montos registrados de activos, pasivos, resultados de las operaciones y en las notas a los estados financieros. Los valores actuales o de mercado pueden diferir de dichas estimaciones. Cuentas Contingentes y de Orden En las cuentas contingentes y de orden se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas por efectos de control e informacin general tales como valores asegurados, bienes y valores recibidos en custodia, en garanta, activos castigados y cheques posfechados, entre otros. Contingencias En el giro normal del negocio de seguros, la Compaa afronta reclamaciones y demandas, las cuales son provisionadas con sujecin a la norma bsica de la prudencia, reconociendo las contingencias de prdidas en la fecha en que se conozca la informacin, conforme a la cual su ocurrencia sea probable y puedan estimarse razonablemente. Tratndose de procesos judiciales o administrativos deben reconocerse las contingencias probables en la fecha de notificacin del primer acto del proceso. Transacciones en Moneda Extranjera Con la aprobacin de la Superintendencia Financiera de Colombia, las compaas de seguros estn autorizadas para manejar cuentas en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones. Las transacciones en moneda extranjera se efectan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera estn expresados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercado de $1,913.98 por cada US$1 al 31 de diciembre de 2010 y $2,044.23 en 2009. Las diferencias en cambio se imputan al activo correspondiente o a resultados, segn corresponda.


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) Activos y Pasivos Denominados en Moneda Extranjera Resumen de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera. 2010 2009 (En miles de US dlares) Activos: Bancos del exterior $ 8,283 3,690 Inversiones: Tt. de deuda pblica externa emit. o garant. por la Nacin 15,758 5,145Tt. emit. avalados o garantizados por gobiernos extranjeros 2,309 2,200Tt. emit. avalados, garant. o aceptados por bancos del exter. 586 3,620Ttulos de deuda externa nacin hasta el vencimiento 1,610 1,610Tt. emit. avalados o garant por bancos del ext. hasta el vto. 2,043Total activos $28,546 18,308

Pasivos: Reaseguros: Reaseguradores exterior cuenta corriente $38,415 18,977 Depsitos a cargo de reaseguradores 9,689 3,503 Compaas cedentes exterior cuenta corriente 392 392 $48,496 22,872

3. Disponible

2010 2009

Bancos del pas $ 5,755 7,602 Bancos del exterior 15,853 7,544 Caja 296 160 $21,904 15,306


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2. Principales Polticas y Prcticas Contables (continuacin) 3. Disponible (Continuacin) Los anteriores fondos estn libres de restricciones o gravmenes. Para las partidas conciliatorias con ms de 30 das pendientes de regularizar existen las siguientes provisiones:

2010 2009

Bancos del pas $ 0 29

4. Pactos de Reventa Durante el ao 2010 no se aplicaron intereses a los compromisos entre compaas asociadas del grupo Colseguros. 2010 2009 Aseguradora de Vida Colseguros S.A. E.P.S. $700 Compromisos de reventa de Inversiones Durante el ao 2010, la Compaa no realiz operaciones de compromisos de inversiones. Compromisos de Reventa de Cartera Durante el ao 2010, la Compaa no realiz operaciones de compromisos de cartera.


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5. Inversiones Participacin

% 2010 2009

Inversiones negociables en ttulosde deuda

emitidos por la Nacin: Ttulos de tesorera TES 11.27 $43,697 66,456 Bonos Banco de la Repblica 7.78 30,161 10,519 Bonos pensionales 1,696 TRD 2.44 9,479 10,735 TIDIS Bono Cesantas 1,433 Inversiones negociables en ttulosparticipativos:

Fondos Nacionales 0.28 1,073 11,954 Ttulos emitidos porinstituciones financieras:

Bonos 4,008 CDT 0.03 127 4,198 Instituciones en el exterior: Bonos 0.29 1,121 7,399 Bonos organismosmultilaterales de crdito 3.73

14,481 20,784

Treasury 1.14 4,420 4,497 Otros ttulos de deuda pblica: 1,101 Otros 0.00 0,925 587 Inversiones al vencimiento enttulos de deuda:

66.87 259,307 180,801

93.83 363,866 326,168 Inversiones disponibles para laventa en ttulos participativos:

Acciones con baja, mnima oninguna liquidez burstil:

Entidades del sector 3.90 15,119 15,482 Compaas de seguros devida

2.33 9,050 9,050

En fondos de inversin 0.09 344 300 Agricultura, caza, pesca yganadera

0.00 1 17

Establecimientos bancarios 0.00 2 2 Otros entes 0.12 458 400 6.44 24,974 25,251 Acciones con alta liquidezburstil:

Entidades del sector real 0.05 210 88 Provisin de inversionesdisponibles para la venta en ttulos participativos

0.01

(51)

(66)

Provisin de inversiones negociables en ttulos de deuda

0.32 (1,250)

(1,250)

100 $387,749 350,191


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5. Inversiones (continuacin) Informacin Cualitativa: La Compaa invierte dentro de una estructura de seguridad, rentabilidad y liquidez, determinadas por la Gerencia, con el fin de garantizar el adecuado respaldo de todas sus reservas. Para conformar esta estructura se establecieron las siguientes premisas: Invertir en ttulos emitidos por la Nacin tanto en pesos como en U.S. dlares, o en entidades

calificadas AAA. No realizar arbitraje con los portafolios. Realizar negocios slo con aquellas entidades a las que se les tiene un cupo asignado. El resumen de los ttulos calificados, es el siguiente:

Valor Portafolio

Participacin %

Tesoro Nacional y Ministerio de Hacienda 298,419 77.0 AAA 29,695 7.6 Organismos Multilaterales 34,502 8.9 Sin Calificacin 25,133 6.5 $387,749 100


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5. Inversiones (continuacin) Maduracin de Inversiones:

Monto Participacin % Al 31 de diciembre de 2010

Ttulos De Reduccin De Deuda Menos de 1 ao $1,888 0.49 De 1 ao a 2 1,901 0.49 De 2 a 3 aos 1,902 0.49 De 3 a 5 aos 3,494 0.90 De 5 a 10 aos 292 0.08 Ttulos De Tesorera De 1 ao a 2 123 0.03 De 2 a 3 aos 3,186 0.82 De 3 a 5 aos 7,979 2.06 De 5 a 10 aos 31,218 8.05 De 10 aos en adelante 1,190 0.31 Titulos Deuda Publica Externa Garantizados por la Nacion De 1 a 2 aos 4,320 1.11 De 2 a 3 aos 21,319 5.5 De 3 a 5 aos 4,522 1.17Ttulos Emitidos Por Entidades No Vigiladas De 10 aos en adelante 0,925 0.00 Ttulos Emitidos, Avalados, Garantizados o Aceptados por gobiernos extranjeros Menos de 1 ao 4,420 1.14 Ttulos Emitidos, Avalados, Garantizados o Aceptados por Multilaterales de Crdito De 1 a 2 aos 3,840 0.99 De 2 a 3 aos 5,895 1.52 De 3 a 5 aos 4,251 1.1 De 5 a 10 aos 495 0.13Participacin en Carteras Colectivas 1 da 1,073 0.28Ttulos Deuda Interna Nacin Hasta Vencimiento Menos de 1 ao 4,808 1.24 De 1 a 2 aos 7,458 1.92 De 2 a 3 aos 12,307 3.17 De 3 a 5 aos 109,799 28.32 De 5 a 10 aos 60,112 15.5Ttulos Emitidos, Avalados, Garantizados por instituciones vigiladas Vencimiento -Bonos De 3 a 5 aos 9,116 2.35 De 5 a 10 aos 1,244 0.32Ttulos Emitidos, Avalados, Garantizados por instituciones vigiladas Vencimiento CDTs Menos de 1 ao 4,033 1.04 De 5 a 10 aos 9,808 2.53


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5. Inversiones (continuacin) Maduracin de Inversiones (continuacin)

Monto Participacin %

Al 31 de diciembre de 2009 Ttulos Emitidos, Avalados, Garantizados Multilateral Crdito Vencimiento De 3 a 5 aos $7,835 2.02 De 5 a 10 aos 12,185 3.14Acciones De Baja O Mnima Bursatilidad A la vista 24,923 6.44Acciones De Alta Bursatilidad A la vista 210 0.05 Total Portafolio $387,749 100 La desvalorizacin de las inversiones negociables en ttulos participativos al 31 de diciembre de 2010, fue de $77 millones originada por la disminucin en la variacin patrimonial de los emisores de acciones. Las inversiones de las reservas de seguros y admisibles se efectan en cumplimiento de lo dispuesto en el Decreto 2953 de Agosto de 2010, relacionado con el rgimen de inversiones de entidades aseguradoras y sociedades de capitalizacin y Estatuto Orgnico del Sistema Financiero. Al 31 de diciembre de 2010 las inversiones no tienen restricciones jurdicas o econmicas por pignoraciones, embargos o litigios. Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa evalu bajo el riesgo de solvencia las inversiones negociables en ttulos de deuda y participativos excepto las emitidas o garantizadas por la Nacin o por el Banco de la Repblica y las forzosas. El resultado de la evaluacin fue una calificacin A, excepto las entidades intervenidas tales como el Bono de Lehman Brother provisionado al 100% y CDTs del Banco Pacfico. Adicionalmente, evalu bajo el riesgo jurdico la totalidad de las inversiones, determinando que ninguna inversin tena este riesgo. Tambin evalu y calific bajo el riesgo de solvencia la totalidad de las inversiones de renta variable, con excepcin de las inversiones efectuadas en ttulos clasificados como de alta bursatilidad por la Superintendencia Financiera de Colombia al 31 de diciembre de 2010. El resultado es el siguiente:


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5. Inversiones (continuacin)

Saldo Calificacin Provisin Valorizacin Desvalorizacin Colserauto S.A. 14,970 B 1,581 Aseguradora de Vida Colseguros S.A. 9,050 A 637 Administradora de Inversin Colseguros

S.A. (En Liquidacin) 400 A 312

Cesvi Colombia 69 B 259 Fiduciaria Colseguros S.A. 344 A 139 75Inverseguros 50 B 78 Promisn (en Liquidacin) 44 A 30 7Inverfas S.A. 27 B 43 Ingenio Risaralda 5 A 107 Promisin 5 A 1Eternit de Colombia S.A. 3 A 1 Banco del Estado 2 B 1 Bolsa Agropecuaria en Liquidacin 1 B 1 Promotora de Hoteles de Medelln 0,1 B 2 Seguros Cndor 0 A 0,20 Sugamuxi 0,4 B 0,420 $24,974 171,42 3.020,20 83

*Provisin de Riesgo crediticio Maduracin de Inversiones (continuacin) Al 31 de diciembre de 2010 las inversiones disponibles para la venta en ttulos participativos, donde la Compaa posee ms del 20% de participacin o que representan ms del 20% del total del portafolio de inversiones eran:

Entidad

Cantidad Acciones

Capital Social

Porcentaje Participacin

Costo Adquisicin

Valor de mercado

Valorizacin

Colserauto S.A. 2,003,100 $2,116 94.66 $14,970 $11,682 $1,581 Las inversiones disponibles para la venta en ttulos participativos al 31 de diciembre de 2010 son:

Valor Mercado Participacin

Acciones no negociables $209 0.83 Acciones en el Grupo Empresarial Colseguros 24,765 98.33 Acciones que cotizan en bolsa 210 0.84 $25,184 100


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5. Inversiones (continuacin) Calificacin de inversiones disponibles para la venta en ttulos participativos:

Valor Portafolio Participacin

No cotiza en bolsa 24,974 99.16 Cotiza en bolsa 210 0.84 $25,184 100 Resumen del portafolio de inversiones durante 2010:

Concepto Valor Valor mximo $414,297 Valor promedio $387,459 Valor mnimo $351,253

6. Cartera de Crditos Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa evalu y clasific el total de la cartera de crditos, primas por recaudar, intereses y otros conceptos de acuerdo con la Circular Bsica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia, como sigue:

Capital Intereses

Total Capital e Intereses

Financiacin de Primas A Normal $8,005 291 8,296B Subnormal 675 13 688C Deficiente 926 18 944D Difcil Cobro 277 5 282E Irrecuperable 483 9 492Prstamos Intermediarios A Normal 3,389 48 3,437B Subnormal 28 28C Deficiente 56 56D Difcil Cobro 445 445E Irrecuperable 438 438Hipotecaria para Vivienda C Deficiente 3 3Provisin (1,486) (29) (1,515)Provisin general (147) (147) $13,089 358 13,447


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6. Cartera de Crditos (continuacin) No existen crditos reestructurados, ni con acuerdos informales o extraconcordatorios. Las garantas idneas para Financiacin de primas son pagares firmados por los clientes y para Hipotecaria para vivienda son los documentos de hipoteca de la vivienda. La provisin al 31 de diciembre de 2010, es la siguiente:

Capital Intereses Total

provisin Garanta

Financiacin de Primas

A Normal 11,480

B Subnormal 6 6 3,046

C Deficiente 185 4 189 170

D Difcil Cobro 138 3 141 22

E Irrecuperable 483 22 505 3

Prstamos Intermediarios

C Deficiente 11 11

D Difcil Cobro 223 223

E Irrecuperable 438 438

Hipotecaria para vivienda:

C Deficiente 2 2

Provisin general 147 147

$1,633 29 1,662 14,721


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6. Cartera de Crditos (continuacin) El resultado de la calificacin de la cartera al 31 de diciembre de 2009 es el siguiente:

Capital Intereses


Financiacin de Primas A Normal $6,131 82 6,213B Subnormal 1,379 41 1,420C Deficiente 530 24 554D Difcil Cobro 185 10 195E Irrecuperable 158 16 174Prstamos Intermediarios A Normal 2,988 16 3,004B Subnormal 102 2 104C Deficiente 146 4 150D Difcil Cobro 642 18 660E Irrecuperable 326 6 332Hipotecaria para Vivienda A Normal 2 2Provisin (1,048) (42) (1,090)

Provisin general (126) (126)

$11,413 179 11,592 No existen crditos reestructurados, ni con acuerdos informales o extraconcordatorios. Las garantas idneas para Financiacin de primas son pagares firmados por los clientes y para Hipotecaria para vivienda son los documentos de hipoteca de la vivienda.


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6. Cartera de Crditos (continuacin) La provisin al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente:

Capital Intereses Total

provisin Garanta Financiacin de Primas A Normal 9,737B Subnormal 15 15 2,487C Deficiente 106 5 111 836D Difcil Cobro 93 5 98 338E Irrecuperable 158 16 174 233Prstamos Intermediarios A Normal 3,782B Subnormal 1 1 817C Deficiente 29 1 30 164D Difcil Cobro 320 9 329 170E Irrecuperable 326 6 332 69Hipotecaria para vivienda: A Normal 42B Subnormal 10E Irrecuperable 22Provisin general 126 126 $1,174 42 1,216 18,707 No existen crditos reestructurados, ni con acuerdos de pago informales o extra concordatarios.


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6. Cartera de Crditos (continuacin) Evaluacin y clasificacin de la cartera por zona geogrfica al 31 de diciembre de 2010: Regional Central, sucursales del Parque Central Bavaria Bogot, Armenia, Manizales, Pereira, Tunja y Villavicencio:

Capital Intereses


Financiacin de Primas A Normal $380 102 482B Subnormal 17 17C Deficiente 17 2 19D Difcil Cobro 6 1 7E Irrecuperable 27 1 28Provisin cartera de consumo C Deficiente (2) (2)Prestamos intermediarios A Normal 276 4 280B Subnormal D Difcil Cobro 57 57E Irrecuperable 79 79Provisin intermediarios Hipotecaria para Vivienda C Deficiente 3 3D Difcil Cobro (29) (29)E Irrecuperable (79) (79)

$749 113 862


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6. Cartera de Crditos (continuacin) Regional Corporativos y sucursal de Corredores Bogot:

Capital Intereses Total Capital

e Intereses Financiacin de Primas A Normal $601 23 624B Subnormal 346 7 353C Deficiente 611 12 623D Difcil Cobro 96 2 98E Irrecuperable 67 67 $1,721 44 1,765 Regional Norte, sucursales de Avenida Chile Bogot, Ibagu, Neiva, Girardot, Valledupar y Popayn:


e Intereses Financiacin de Primas A Normal $3,386 80 3,466B Subnormal 163 3 166C Deficiente 177 3 180D Difcil Cobro 109 2 111E Irrecuperable 200 4 204Prestamos intermediarios A Normal 1,784 25 1,809B Subnormal 24 24C Deficiente 38 38D Difcil Cobro 152 152E Irrecuperable 286 286Provisin intermediarios C Deficiente (8) (8)D Difcil Cobro (6) (6)E Irrecuperable (286) (286) $6,019 117 6,136


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6. Cartera de Crditos (continuacin) Regional Costa, sucursales de Barranquilla, Cartagena y Santa Marta:


e Intereses Financiacin de Primas A Normal $1,399 31 1,430B Subnormal 79 2 81C Deficiente 65 1 66D Difcil Cobro 21 21E Irrecuperable 88 2 90Prestamos intermediarios A Normal 310 5 315D Difcil Cobro 84 84E Irrecuperable 34 34Provisin intermediarios C Deficiente (42) (42)E Irrecuperable (34) (34) $2,004 41 2,045 Regional Medelln, sucursales de Medelln, Corredores Medelln y Montera:


e InteresesFinanciacin de Primas A Normal $874 21 895B Subnormal 23 23C Deficiente 25 25D Difcil Cobro 18 18E Irrecuperable 80 2 82Prestamos intermediarios A Normal 409 6 415C Deficiente 16 16D Difcil Cobro 46 46E Irrecuperable 28 28Provisin intermediarios C Deficiente (3) (3)D Difcil Cobro (23) (23)E Irrecuperable (28) (28) $1,465 29 1,494


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6. Cartera de Crditos (continuacin) Regional Bucaramanga, sucursales de Bucaramanga y Ccuta:


e Intereses

Financiacin de Primas

A Normal $530 13 543

B Subnormal 14 14

C Deficiente 8 8

D Difcil Cobro 16 16


Prestamos intermediarios

A Normal 315 4 319

B Subnormal 4 4

D Dificil Cobro 31 31


Provisin intermediarios

D Dificil Cobro (15) (15)

E Irrecuperable (11) (11)

$918 17 935


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6. Cartera de Crditos (continuacin) Regional Occidente, sucursales de Cali, Buga, Pasto y Tula:

Capital Intereses Total Financiacin de Primas A Normal $835 21 856B Subnormal 33 1 34C Deficiente 23 23D Difcil Cobro 11 11E Irrecuperable 6 6Prestamos intermediarios A Normal 295 4 299C Deficiente 2 2D Dificil Cobro 75 75Provisin intermediarios D Dificil Cobro (38) (38) $1,242 26 1,268

La provisin general no se distribuye por zona geogrfica y su monto a diciembre de 2010 asciende a $147 millones.


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora

2010 2009 Siniestros avisados por liquidar parte reaseguradores (1) $148,696 131,596Coaseguradores: Cuenta corriente aceptados (2) 5,098 8,365Cuenta corriente cedidos (3) 2,149 1,612Depsito de reaseguradores del exterior 1,855 3,646Reaseguradores: Exterior, cuenta corriente (4) 4,525 3,347Interior, cuenta corriente (5) 1,440 1,065Depsitos en poder de cedentes del interior (6) 2 2 Compaas cedentes del interior, cuenta corriente (7) 14 2 Compaas cedentes del exterior, cuenta corriente (8) 295 151 Depsitos en poder de cedentes del exterior (9) 17 17 Anticipos: Intermediarios de Seguros 170 66 Primas por recaudar: Aviacin 50,521 45,657Autos 53,250 39,500Otros ramos 21,130 20,126Responsabilidad Civil 9,559 9,005Transporte 3,844 3,783Cumplimiento 1,873 1,733Todo riesgo contratista 19,243 662 Manejo Global Bancario 855 465 Incendio Terremoto 41 237 Impuesto a las ventas por cobrar 24,271 20,613Coaseguro aceptado 26,627 7,081Coaseguro cedido 12,021 11,712Cancelacin automtica 97 1 Deudores por expedicin plizas 24 21 Provisin: Intermediarios de Seguros (42) Primas pendientes de recaudo (6,057) (5,805)Reaseguradores exterior (4) (2,444) (1,782)Reaseguradores interior (5) (1,314) (932) Compaas cedentes del interior, cuenta corriente (8) Coaseguradores cuenta corriente (3) (548) (548)

$377,246 301,356


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuacin)

(1) Siniestros avisados por liquidar (principales reaseguradores):

2010 2009Hannover Ruckversicherung Ag $12,145 $16,277 Munchener Ruckversicherungs Gesellschaft Munchener Ruck 16,495 13,740Lloyds Underwriter 11,722Otros Menores 12,294 10,555Swiss Reinsurance Company Cia Suiza De Reaseguros 11,600 9,338Allianz Se 13,763 8,828Allianz Mat Aviacion 5,428Suramericana De Seguros 4,592Houston Casualty Company 1,912 4,456American Reinsurance Co. 4,378Aig Seguros Colombia Seguros Generales 4,175 4,000Allianz Global Corporate & Specialty Alemania 14,142 3,213General Insurance Company Of India 1,452 3,067Global Aviation Underwriting Management 2,954Everest Reinsurance Company 6,184 2,876Mapfre Re Cia De Reaseguros S.A. 4,472 2,845Xl Re Latin America Ltd . 3,957 2,555Scor 1,965 2,421Casiopea Re S.A. 1,666 1,917New Hampshire Per Aig Europe Uk Limited 1,071 1,840Odysey America Re 1,770Reaseguradora De Colombia S.A. Swiss Re 1,455Liberty Mutual Insurance Co 1,191 1,300Kolnische Ruckversicherungs Gesellschaft Ag 1,080 1,281Zurich International Bermuda Ltd . 980Liberty Seguros S.A. 974Commercial Union 909Ace European Group Limited 708 856Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co Ltd 726 771Alliance International Reinsurance Company Limited 687Mapfre Re Compaia De Reaseguros S.A. Antes Hemisferica 668Allianz Aktiengesellschaft Simens 648Chubb De Colombia 599Frankona Re 1,777 585Swiss Reinsurance Zurich 584Axa Re Sa Axa Corporate Solutions Global Risk 723 527


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(1) Siniestros avisados por liquidar (principales reaseguradores continuacion):

Allianz Marine & Aviation France

Cullis Ragget

Gerling Konzern Allgemeine Versicherungs Aktiengesellschaft 463

La Reunian Aeriane

Max Re Ltd 154

New Hampshire Insinsurance Co Aiu

Partner Re 383

Qbe Reinsurance Europe Limited 278 ACE Underwrinting Agencies Limited 2,532

Aegis Managing Ageney Limited 1,801

Assurances Generales De France I.A.R.T. 1,201

Beaufort Underwriting Ageney Limited 959 Catlin Underwrinting Agencies Limited 1,900

Dongbu Insurance Company Ltd 857

Federal Insurance Company 1,423

Managing Agency Partners Limited 1,034 Markel Syndicate Management Limited 919

Odyssey America Reinsurance Corporation antes (TIG Reinsurance) 2,362

Starr Managing Agents Limited 1,862

Travelers Syndicate Management Limited 2,902 XL London Market Limited 10,601

Zurich Insurance Company 3,567 TOTAL $148,696 131,596


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuacin) (2) Cuentas corrientes con coaseguradores aceptados al 31 de diciembre de 2010:

Monto Provisin Vencimiento

La Previsora S.A. Compaa de Seguros $2,075 Menor a 120 das AIG Seguros Colombia Seguros Generales 450 Menor a 120 das Chubb de Colombia S.A. 873 Menor a 120 das Liberty seguros S.A. 607 Menor a 120 das Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. 13 Menor a 120 das Seguros Colpatria S. A. 72 Menor a 120 das Seguros del Estado 2 Menor a 120 das Seguros Alfa S.A. 4 Menor a 120 das Royal & Sun Alliance 633 Menor a 120 das Generalli Colombia S.A. 23 Menor a 120 das BBVA Seguros S.A. 3 Menor a 120 das Seguros Confianza S.A. 17 Menor a 120 das Compaa Suramericana 326 Menor a 120 das $5,098 Cuentas corrientes con coaseguradores aceptados al 31 de diciembre de 2009:


La Previsora S.A. Compaa de Seguros $5,301 - Menor a 120 das AIG Seguros Colombia Seguros Generales 219 - Menor a 120 das Chubb de Colombia S.A. 880 - Menor a 120 das Liberty seguros S.A. 658 - Menor a 120 das Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. 45 - Menor a 120 das Mapfre Crediseguros 20 - Menor a 120 das Seguros Colpatria S. A. 224 - Menor a 120 das Seguros del Estado 53 - Menor a 120 das QBE seguros S.A. 142 - Menor a 120 das Seguros Alfa S.A. 108 - Menor a 120 das Royal & Sun Alliance 190 - Menor a 120 das BBVA Seguros S.A. 5 - Menor a 120 das Compaa Suramericana 520 - Menor a 120 das $8,365 -


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(2) Cuentas corrientes con coaseguradores cedidos al 31 de diciembre de 2010:


Aseguradora Grancolombiana 543 543 Ms de 360 das La Previsora S.A. Compaa de Seguros 363 Menor a 180 das Ace Seguros S.A. 9 Menor a 180 das AIG Seguros Generales 697 Menor a 120 das QBE Seguros S.A. 89 Menor a 120 das Mapfre Seguros Generales de Colombia S.A. 137 Menor a 120 das Mapfre Crediseguros 16 Menor a 120 das Seguros La Equidad 1 Menor a 120 das Generalli Colombia Seguros Generales 13 Menor a 180 das Compaa Mundial Seguros S.A. 105 Menor a 120 das Seguros Confianza 1 Menor de 120 das Seguros Sura 1 Menor de 120 das Royal & Sunalliance 1 Menor de 120 das Seguros Caja Agraria 5 5 Ms de 360 das Aseguradora Solidaria 3 Menor a 120 das Seguros Colpatria 165 Menor a 180 das $2,149 548 Cuentas corrientes con coaseguradores cedidos al 31 de diciembre de 2009:


Aseguradora Grancolombiana $543 543 Mas de 360 das La Previsora S.A. Compaa de Seguros 575 Menor a 120 das AIG Seguros Generales 138 Menor a 120 das QBE Seguros S.A. 107 Menor a 120 das Mapre Seguros Generales de Colombia S.A. 84 Menor a 120 das Seguros La Equidad 38 Menor a 120 das Generalli Colombia Seguros Generales 34 Menor a 120 das Compaa Mundial Seguros S.A. 33 Menor a 120 das Seguros Confianza 22 Menor a 120 das Seguros Sura 14 Menor a 120 das Royal & Sunalliance 13 Menor a 120 das Seguros Caja Agraria 5 5 Mas de 360 das Seguros del Estado 3 Menor a 120 das Ganadera de seguros 2 Menor a 120 das Seguros Cndor 1 Menor a 120 das $1,612 548 Los saldos de cuenta corriente de coaseguro se han venido regularizando de acuerdo a las remesas enviadas por las respectivas coaseguradoras.


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuacin) (4) Cuentas corrientes con reaseguradores del exterior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Monto Provision % provision Vencimiento

Beaufort Underwriting Agency Limited

$1,175

117 10% Menor A 6 Meses

Assurances Generales De France I.A.R.T.

645


Allianz Mexico, S.A. Compaa De Seguros

426

426 100% Mayor A 6 Meses

Argo Managing Agency Limited

328

11 3% Menor A 6 Meses Ace European Group Limited Antes Ace Ina Uk Limited

248


The New India Assurance Company Limited

242

242 100% Mayor A 6 Meses Berkshire Hathaway International Insurance Limited

181


Chartis Insurance Uk Limited (Antes Aig Uk Limited)

126


Platinum Underwriters Bermuda, Ltd.

123


Odyssey America Reinsurance Corp

107


Paris Re S.A.

97


Les Mutuelles Du Mans Assurances Iard

89


Federal Insurance Company

84


Arch Insurance Company

82

82 100% Mayor A 6 Meses Ecclesiastical Insurance Office Public Limited Company

64


La Baloise Compaia De Seguros (Basler Vers. Ges. Ag)

57


National Indemnity Company

53


Lg Insurance Company Limited

53

1 1% Menor A 6 Meses Aseguradora De Causiones 44 44 100% Mayor A 6 Meses White Mountains Reinsurance Company Of America 33 10 30% Menor A 6 Meses

Winterthur Swiss Insurance Company

32

32 100% Mayor A 6 Meses Otros Menores 236 211 89% Menor A 6 Meses

Total $4,525 2,446


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuacin) Cuentas corrientes con reaseguradores del exterior al 31 de diciembre de 2009:

Reasegurador Monto Provisin%

Provisin Vencimiento

Brit Insurance Limited $436 25 6% Menor a 6 mesesKelnische R eckversicherungs - GesellschaftAG 423 Menor a 6 mesesThe New India Assurance Company Limited 362 Menor a 6 mesesXL Re Latin America Limited 280 280 100% Mayor a 6 mesesCasiopea Re 252 Menor a 6 mesesScor Insurance (UK) Limited 238 39 16% Menor a 6 mesesZurich Insurance Company 144 134 93% Menor a 6 mesesLa Reunian Aeriane 115 45 39% Menor a 6 mesesLLoyd's Underwriters 209 631 302% Mayor a 6 mesesSt Paul Re 104 104 100% Mayor a 6 mesesQBE Insurance and Reinsurance Limited 97 97 100% Mayor a 6 mesesFederal Insurance Company 80 Menor a 6 mesesAXA Belgium 60 15 25% Menor a 6 mesesBasler Versicherungs 57 57 100% Mayor a 6 mesesAseguradores de Cauciones 50 11 23% Menor a 6 mesesNational Indemnity Company . 32 32 100% Mayor a 6 mesesLG Insurance Company Limited 28 21 72% Menor a 6 mesesOtros menores 380 291 77% Menor a 6 meses $3,347 1,782

(5) Cuentas corrientes con reaseguradores del interior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Monto Provisin Provisin

%

Vencimiento Cia. Suramericana de seguros S.A. $1,071 1,068 100% Mayor a 6 meses Royal & Sun Alliance Seguros Colombia S.A 157 157 100% Mayor a 6 meses Chartis Seguros Colombia S.A. 106 36 34% Menor a 6 meses Chubb de Colombia 53 53 100% Mayor a 6 meses Aseguradora de Fianzas Confianza 15 - - Menor a 6 meses Colpatria Cia. de Seguros Patria 2 - - Menor a 6 meses Mapfre Re Cia de Reaseguros S.A. 36 - - Menor a 6 meses $1,440 1,314


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7. Cuentas por Cobrar Actividad Aseguradora (continuacin) Cuentas corrientes con reaseguradores del interior al 31 de diciembre de 2009:

Reasegurador Monto Provisin Provisin

%

Vencimiento Cia. Suramericana de seguros S.A. $708 704 99 Menor a 6 meses La Interamericana Cia. de Seg. 226 226 100 Mayor a 6 meses Reaseguradora de Colombia S.A. 101 Menor a 6 meses Colpatria Cia. de Seguros Patria 2 2 100 Mayor a 6 meses Aseguradora de Fianzas Confianza 15 1 Menor a 6 meses Mapfre Re Cia de Reaseguros S.A. 13 Menor a 6 meses $1,065 932 (6) Depsitos en poder de cedentes interior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Monto Vencimiento Compaa Mundial de Seguros S. A. $2 Mayor a 6 meses Depsitos en poder de cedentes interior al 31 de diciembre de 2009: Compaa Mundial de Seguros S. A. $2 Mayor a 6 meses (7) Cuentas corrientes con cedentes del interior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Monto Provisin Vencimiento La Previsora S. A. $9 6 Menor a 6 meses Mapfre Re Ca de Reaseguros S.A. antes (Hemisferica). 5 2 $14 8 Cuentas corrientes con cedentes del interior al 31 de diciembre de 2009:

Reasegurador Monto Provisin Vencimiento Seguros Alfa S.A. 2 Menor a Seis meses $2


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(8) Cuentas corrientes con cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2010:

Reasegurador Monto Provisin Employers Reinsurance Corp $93 Reexpresin 202 $295 (8) Cuentas corrientes con cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2009:

Reasegurador Monto Provisin Reexpresin $151 $151 9) Depsitos en poder de cedentes del Exterior al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

Reasegurador 2010 2009 Instituto Nacional de Seguros $ 2 $2 The Ins Co. Of The State Peninsula 2 2 La Reunion Francaise 3 3 North American Manager 4 4 Otros Menores 6 6 $ 17 $ 17 Maduracin de las cuentas por cobrar actividad aseguradora: Vencimientos de las primas por recaudar negocios directos, al 31 de diciembre de 2010:

Perodo Valor Hasta 60 das $133,428 Hasta 180 das 53,579 Hasta 360 das 8,609 Mayor a 360 das 934

$196,550


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8. Cuentas por Cobrar

2010 2009

Intermediarios: Avisos recaudos primas menor a seis meses $13,545 13,911 Faltantes cuentas corrientes 3,950 4,011 Primas retenidas por vendedores 916 887 Otros recaudos 8 975 Intereses 401 220 Comisiones por devoluciones 202 121 Anticipos Contratistas y Proveedores 170 114 Arrendamientos 42 40 Dividendos y participaciones 2 2 Diversos : Faltantes primas 1,183 Deudores ventas de salvamentos 2,454 954 Deudores varios 3 Saldos dbito partidas conciliatorias 29 Otros conceptos: Fraudes 556 556 Recaudos SIS nmina de Empleados 19 Otras cuentas por cobrar 1,441 967 Otros documentos 5 Anticipos gastos de salvamentos 25 Cuenta por Cobrar a Compaa Colombiana de Inversin 487 416 Provisin otras cuentas por cobrar(1) (2,646) (2,807) Provisin intereses cartera crditos (29) (42) $21,499 21,589 (1) Provisin otras cuentas por cobrar

2010 2009 Provisin Otras Cuentas Por Cobrar $ 1,174 967 Provisin Primas Retenidas Vendedores 916 887 Provisin Fraudes 556 556 Provisin Faltantes Primas 397 $2,646 2,807


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8. Cuentas por Cobrar (continuacin) Maduracin Cuentas por Cobrar: Vencimientos de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2010:

Avisos recaudos primas: Menor a 6 meses $13,545 Faltantes corte de cuentas: Menor a 6 meses 3,950 Otros recaudos: Mayor a 6 meses 8 Comisiones devoluciones: Menor a 6 meses 174 Mayor a 6 meses 28 Arrendamientos: Menores a 6 meses 42 Fraudes y primas en cobro jurdico: En cobro jurdico 556 Intereses: Menor a 6 meses 401 Primas retenidas por vendedores: Mayor a 6 meses 916 Cuentas por cobrar Compaa Colombiana de Inversin: Menor a 6 meses 487 Deudores venta de salvamentos Menor a 6 meses 2454 Otros: Menor a 6 meses 1,613 Saldos dbito de partidas conciliatorias: Bancos del pas de 30 180 das (Provisin otras cuentas por cobrar) (2,646) (Provisin intereses cartera de crditos) (29) $21,499


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9. Bienes Realizables y Recibidos en Pago

2010 2009 Bienes recibidos en pago: Bienes muebles $19 19 Bienes inmuebles 209 209 Provisin: Bienes realizables Bienes inmuebles recibidos en pago (209) (209) Bienes muebles recibidos en pago (19) (19) $ 0 0

Fecha de Permanencia

Costo Ajustado

Provisin

Centro Comercial San Roque Local M-01 Ibagu 31.12.1997 $14 14 Alban Lote Nazareth Alban 27.08% 31.12.1997 175 175 Saldaa 50% (7.5 Hec) Finca Vereda El Palmar 19.12.2001 20 20 $209 209 El criterio utilizado para evaluar la provisin y/o valorizacin de los bienes realizables: se efecta el clculo de costo menos la depreciacin para obtener el valor en libros, y ste es comparado frente al valor comercial, su resultante es mayor menor al valor comercial se procede con el registro de la provisin y/o valorizacin. Los bienes inmuebles recibidos en pago a 31 de diciembre de 2010 son: Fecha de

Permanencia Costo

Ajustado Costo Neto

Valor Comercial

Provisin

Alban Lote Nazareth Albn 27.08%

31-12-1997 $175 175 302 175

Ibagu Local M-01 Comercial San Roque

31-12-1997 14 14 14 14

Saldaa 50% (7.5 hec) finca Vereda el Palmar

11-04-2002 20 20

23 20

Mosquera Bodega No 1 0.15% 19.12.2001 0 0 1 0 Mosquera Bodega No 2 0.15% 19.12.2001 0 0 1 0 $209 209 341 209 Los bienes se encuentran libres de gravmenes, hipotecas y pignoraciones. El ltimo avalo fue realizado entre Abril y Julio de 2009 por la firma Inmobiliaria Recaman Koppel Ltda.


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10. Propiedades y Equipo

2010 2009 Edificios $23,785 23,992 Equipo, muebles y enseres 8,254 8,374 Equipo de cmputo 4,039 5,814 Vehculos 4,357 3,939 Terrenos 3,261 3,459 Provisin (150) (200) Depreciacin acumulada (26,564) (26,5

estados financieros notas ac2011

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