Año XXXV

Nro: 7739Ruedas del 23 al 27 de diciembre de 2019

RESUMEN SEMANAL

32,000

34,000

36 ,000

38 ,000

40,000

42,000

44,000

21-11 27-11 03-12 09-12 13-12 19-12 27-12

Índice S&P Merval Índice S&P MervalMínimo 38629.28 Máximo 43368.92 Cierre 41681.93

+ 7.89%

Mayores Alzas Mayores Bajas

SUPV + 22.21%EDNTRAN

+ 19.23% + 16.09%

VALO - 1.46%--

Otros Índices de AccionesADR Argentinos en N.Y.

S&P BYMA Gral.YPF U$S 11.84 + 7.54%P. Brasileiro U$S 16.41 + 9.40%Tenaris U$S 7.22 + 4.49%

+ 7.75%

Índices Bursátiles (en U$S)

B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

+ 2.42% - 0.27% + 1.07%

+ 0.79% + 0.11% + 1.46%

Bonos

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

21-11 27-11 03-12 09-12 13-12 19-12 27-12

Índice de Bonos IAMC-$ + 9.19%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 60.41%

+ 45.63%

+ 38.22%

- 2.35%

- 9.64%Mayores Alzas Mayores BajasX30S9

V04D9

A2M2

U13S9

TVPA

-

Bonos Nacionales

Cierre 1.87% - 5 pbs21920.978

TOTAL* 278,474,434,888198,386,939,551

4,260,381,395

4,241,445,3953,601,663,508

639,781,88718,936,000

194,126,558,156

133,619,547,26880,087,495,337

1,053,813,8390

225,569,03570,466,775,313

1,559,077,864

60,507,010,888

MERCADO CONTADORenta Variable: (1 + 2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.EjerciciosRenta Fija: (3 + 4)

3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo/Plazo x Lote/Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador BilateralOpcionesCaucionesPréstamos

* Volúmenes sujetos a correcciones y arreglos.

Futuros 6,782,259,286

BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)

(a) Incluye 0.045% por Derechos de Mercado

%42.00

%41.82

%42.19

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$59.6300 $59.8300$59.9200

$60.5000 $64.5000$75.5000 $76.5000$59.8908

$59.9150

18.5996 18.675527/12/19 30/12/19

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Análisis de Obligaciones Negociables

Opciones

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Pág. 8

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento

Posiciones Abiertas de Opciones Anexo B

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.8940.764

109.430

- 0.94% - 0.63% - 0.02%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)61.78

341.941512.61 + 2.31%

+ 0.19%+ 2.23%

Acciones

Coeficiente CER

Caución Bursátil en $ (TNA) 30 dias

Tipos de Cambio - Dólar Compra Venta

Volúmenes Operados

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ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo27-Dic-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Nov-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

27-Dic-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas Líderes

ALUA 0.46324.65 67.54%45.53-0.31%27-Dic-19 -7.95% 98.09% 89.33% 90,720.00 90,720.0039.00012.76415,780,00232.400

BBAR 1.27154.49 70.09%3.27-4.75%27-Dic-19 46.28% 3.75% 4.53% 86,660.71 86,660.71184.00078.50032,657,428141.450

BMA 1.32224.72 59.95%5.25-2.11%27-Dic-19 39.06% 72.12% 82.94% 172,098.12 172,098.12351.450131.25048,189,840269.150

BYMA 0.96182.58 57.37%54.02-1.38%27-Dic-19 26.52% -13.46% -7.03% 24,552.50 24,552.50385.445185.50012,270,976322.000

CEPU 1.21107.58 81.52%7.75-6.96%27-Dic-19 25.64% 13.12% 14.14% 55,640.32 55,640.3242.24514.97636,730,88936.750

COME 0.6234.78 37.57%3.374.55%27-Dic-19 19.65% 8.93% 9.59% 5,272.54 5,272.542.1501.08023,124,1042.070

CRES 0.64164.91 64.98%--2.55%27-Dic-19 26.86% 22.64% 28.21% 26,888.05 26,888.0558.00029.6886,415,06953.600

CVH 0.8349.67 60.66%3.781.97%27-Dic-19 20.55% 19.31% 18.54% 37,806.91 51,392.81297.000128.00065,908,567284.500

EDN 1.2341.25 89.11%1.54-7.46%27-Dic-19 26.21% -51.32% -51.18% 22,480.09 22,480.0958.00014.55024,454,56924.800

GGAL 1.30203.51 61.85%4.71-3.63%27-Dic-19 21.25% 18.61% 21.91% 138,553.42 172,567.18175.90058.500173,612,030120.950

HARG 0.57245.89 48.37%14.32-0.41%27-Dic-19 6.79% 64.10% 77.78% 33,797.46 33,797.46100.00046.000835,61996.000

PAMP 1.2287.47 63.67%2.000.61%27-Dic-19 20.24% 6.10% 7.48% 103,301.45 94,233.5764.50029.15050,883,84849.600

SUPV 1.36131.84 75.07%7.58-2.11%27-Dic-19 36.43% -7.02% -2.64% 22,928.83 26,512.7384.62827.20042,160,05858.050

TECO2 0.62130.14 46.87%33.470.41%27-Dic-19 11.11% 59.38% 67.85% 369,907.50 367,311.49176.00092.1487,259,986170.550

TGNO4 0.8345.25 61.29%3.170.75%27-Dic-19 11.82% -18.98% -19.69% 17,662.83 17,662.8376.67122.32222,256,92940.200

TGSU2 0.93209.91 64.35%5.46-2.04%27-Dic-19 15.16% 9.96% 14.24% 83,898.70 83,898.70138.04180.23624,627,667105.600

TRAN 1.1884.21 66.38%3.31-0.37%27-Dic-19 15.84% -29.49% -29.10% 5,817.67 11,872.7951.19114.85018,348,03126.700

TXAR 0.6080.25 48.05%8.07-0.77%27-Dic-19 7.98% 104.04% 103.27% 116,089.32 116,089.3226.50010.45016,657,44125.700

VALO 0.69367.28 77.98%5.88-2.17%27-Dic-19 28.57% 184.32% 200.88% 11,589.12 11,589.1214.0004.43317,661,34713.500

YPFD 0.6065.69 43.70%-0.96%27-Dic-19 21.06% 75.33% 75.35% 343,657.05 343,657.05894.850488.300125,691,855873.750

S&P Merval -111.19 46.64%5.54-1.41%- 20.82% 37.60% 41.20% 1,769,322.58 1,814,897.3844,470.76022,484.400-41,681.930

S&P Í. Gral. -110.06 43.64%6.33-1.29%- 20.79% 37.36% 40.75% 2,407,427.59 2,180,077.171,912,998971,926.310-1,796,473.900

S&P/BYMA Energía -- 43.12%-0.69%- 20.07% 11.30% 11.30% - -1,564.690898.500-1,523.270

S&P/BYMA Bs Intermedios -- 43.00%--1.15%- 6.12% 47.58% 47.58% - -1,621.640745.430-1,544.170

S&P/BYMA Ind y Bs de Cap -- 30.20%-2.90%- 21.98% 18.50% 18.50% - -1,118.010612.010-1,118.010

S&P/BYMA Cons No Esenc. -- 54.90%-0.38%- 33.79% 102.88% 102.88% - -2,157.630703.390-2,080.940

S&P/BYMA Cons Masivo -- 27.41%--0.68%- 16.82% 8.28% 8.28% - -1,451.110917.300-1,427.250

S&P/BYMA S. Financieros -- 56.99%--2.97%- 29.56% -15.91% -15.91% - -1,481.290567.690-1,125.010

S&P/BYMA Telecomunic. -- 40.71%-0.79%- 13.19% 21.05% 21.05% - -1,482.680794.700-1,445.730

S&P/BYMA Serv Públicos -- 60.02%--1.28%- 20.83% -14.58% -14.58% - -1,138.020505.170-897.420

S&P/BYMA Bienes Raíces -- 48.02%--3.12%- 25.83% 21.39% 21.39% - -1,366.940695.970-1,253.840

S&P/BYMA Construcción -- 43.01%--1.78%- 16.05% 43.82% 43.82% - -1,426.840878.120-1,305.740

S&P/BYMA Energ. y S. Púb. -- 47.68%--0.11%- 20.38% 24.79% 24.79% - -1,364.4001,002.830-1,321.430

Futuros

MVDIC19 -- 52.79%--1.54%27-Dic-19 17.10% 34.39% 34.39% - -42,800.00031,000.000-41,795.000

MVMAR20 -- --1.61%27-Dic-19 16.41% 16.41% 16.41% - -45,300.00038,770.000-46,030.000

DODIC19 -- 23.96%--0.27%27-Dic-19 -9.77% -1.48% -1.48% - -83.00052.10082,609,78560.001

DOENE20 -- 28.79%--0.33%27-Dic-19 -12.60% 10.21% 10.21% - -84.17056.500103,965,80062.546

DOFEB20 -- ---0.30%27-Dic-19 -13.03% -11.26% -11.26% - -75.95064.50030,276,02064.792

DOMAR20 -- ---0.15%27-Dic-19 -4.94% -4.94% -4.94% - -70.90070.900-67.287

Empresas No Líderes

AGRO 0.65167.65 35.03%-3.01%27-Dic-19 12.68% 2.67% 2.67% 924.00 924.0013.2005.1003,639,4939.240

AUSO 0.5594.16 36.55%-2.57%27-Dic-19 22.82% -11.59% -9.32% 2,312.60 6,708.3592.04949.2161,502,66075.900

BHIP 0.51183.67 50.27%9.440.36%27-Dic-19 53.04% 19.59% 24.90% 20,775.00 20,775.0019.0006.5101,938,16413.850

BMA.5 (2) 0.29- ---9-Oct-19 - 88.89% 88.89% - -340.000170.000-170.000

BOLT 0.58158.04 56.06%28.170.25%27-Dic-19 17.91% 33.69% 33.69% 6,715.00 6,715.004.9002.2501,507,8433.950

BPAT 0.67118.75 41.98%2.150.23%27-Dic-19 21.74% 42.12% 44.88% 31,210.90 31,210.9053.00027.720504,16743.400

BRIO 0.80127.70 51.46%3.34-0.59%27-Dic-19 27.07% -0.48% 3.67% 62,187.85 72,931.9523.8509.600739,13216.900

BRIO6 (2) 0.02- ---26-Dic-19 18.99% -13.90% -13.90% - -23.20010.900-15.350

CADO 0.26101.21 40.59%31.78-1.48%27-Dic-19 24.22% 58.77% 58.15% 2,464.00 2,464.0020.30010.000328,63520.000

CADO5 -- ---22-Mar-17 - - - - ----10.349

CAPX 0.7982.84 56.90%4.721.21%27-Dic-19 25.33% 21.49% 27.46% 13,521.13 13,521.1378.00042.000178,51175.200

CARC 0.40227.00 61.86%5.231.45%27-Dic-19 26.13% -3.17% 0.06% 1,528.27 1,528.271.8660.9701,684,1111.400

CECO2 0.82119.21 60.45%1.68-1.04%27-Dic-19 16.26% 130.37% 134.35% 10,038.43 10,038.4315.0004.5582,811,47314.300

CELU 0.2070.14 51.92%--27-Dic-19 6.75% 34.62% 34.25% 2,472.99 2,473.8731.50015.500183,90824.500

CGPA2 1.03102.28 62.40%3.23-2.92%27-Dic-19 16.50% -23.23% -22.20% 7,765.45 7,765.4539.30013.000469,31323.300

COLO (1) 0.0471.60 ---15-Jul-19 - -15.77% -15.77% 223.35 223.3514.00010.000-12.550

COMO -25.21 -0.41-24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR (2) -41.28 ---13-Mar-17 - - - 315.00 315.00---50.000

CTIO 0.55110.76 43.71%--4.00%27-Dic-19 24.22% 109.02% 117.78% 29,513.28 29,513.2877.00032.138439,60972.000

DGCU2 1.1266.46 62.22%4.191.26%27-Dic-19 16.07% -36.73% -35.98% 4,896.90 4,896.9047.70011.0009,642,74424.200

DOME (2) 0.02115.71 ---6.25%27-Dic-19 30.43% 22.00% 22.00% 300.00 300.003.2001.55049,5793.000

DYCA (2) 0.24216.04 51.03%-2.52%27-Dic-19 6.83% 60.53% 60.53% 1,830.00 1,830.0061.00029.00043,22761.000

EDLH (2) 0.0361.92 -5.10-30-Ago-19 - 33.13% 33.13% 1,640.08 1,640.0822.67516.504-21.972Ex

EMDE (2) 0.01152.60 ---7-Nov-19 - 41.67% 41.67% 1,036.59 1,036.5917.50013.000-17.000

ESME (2) 0.06581.23 -36.781.03%27-Dic-19 109.29% 291.93% 314.80% 25,902.77 25,902.77470.000104.19038,001439.500

FERR (2) 0.30127.53 53.43%-4.23%27-Dic-19 39.62% 120.90% 120.90% 3,951.60 3,951.607.4002.600331,5017.400

FIPL (2) 0.07155.96 41.58%-6.00%27-Dic-19 25.59% 56.24% 56.24% 378.58 378.585.3003.000198,8205.300

GAMI 0.39490.76 42.10%4.37-1.16%27-Dic-19 15.96% 494.09% 494.09% 4,250.00 4,250.0088.00051.69256,36385.000

GARO (2) 0.28501.25 56.29%--27-Dic-19 -4.60% 79.70% 78.95% 374.00 374.009.0003.750120,1488.500

GBAN (2) 0.1676.00 -2.603.23%27-Dic-19 8.47% -16.88% -21.95% 5,104.47 10,417.2841.80025.000109,15232.000

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ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo27-Dic-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Nov-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

27-Dic-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Líderes (Cont.)

GCLA (2) 0.4435.57 59.86%-1.54%27-Dic-19 10.18% -33.33% -33.33% 2,592.13 3,523.6152.00021.00014,08533.000

GRIM (2) 0.38140.05 65.01%--27-Dic-19 32.00% 77.90% 77.90% 1,462.15 1,462.1533.70014.50026,40033.000

HAVA (2) 0.64521.52 54.78%50.865.11%27-Dic-19 44.00% 189.87% 209.96% 1,844.88 6,764.56145.00045.537306,920144.000

HULI (2) -50.85 ---9-Mar-18 - - - 66.13 66.13---77.000

INDU ( 1 ) 0.35175.54 ---22-Nov-19 - 39.57% 41.30% 9,424.94 9,424.9426.5009.000-22.750

INTR (2) 0.0871.47 63.36%24.99-1.25%27-Dic-19 8.22% 31.67% 33.24% 956.58 956.588.0003.87215,8007.900

INVJ 0.3675.82 40.53%--0.89%27-Dic-19 20.43% 28.74% 31.76% 6,312.79 6,856.9811.8007.000422,60411.200

IRCP (2) 0.2980.71 59.98%--27-Dic-19 18.37% 56.29% 66.44% 36,544.07 36,544.07290.000141.97722,910290.000

IRSA 0.7379.28 51.56%--3.86%27-Dic-19 24.52% 11.25% 14.59% 30,264.78 30,264.7858.50028.3744,512,34852.300

LEDE 0.35156.72 52.73%--2.23%27-Dic-19 27.74% 43.44% 43.44% 7,695.00 7,695.0018.4509.200329,68117.500

LOMA (i) 1.19294.25 48.34%19.80-2.48%27-Dic-19 17.18% 44.04% 54.60% 69,109.27 69,109.27129.95055.00015,646,253115.950

LONG 0.28158.90 66.93%--0.33%27-Dic-19 13.04% 173.06% 171.82% 918.78 918.786.1902.000135,2635.980

METR 1.0848.26 52.92%2.95-1.22%27-Dic-19 15.36% -39.06% -38.59% 4,504.14 9,192.1131.70010.100992,43316.150

MIRG 0.75206.49 58.92%13.390.42%27-Dic-19 36.91% 106.95% 120.27% 12,852.00 12,852.00743.000222.6649,840,715714.000

MOLA 0.39555.41 46.10%10.16-0.14%27-Dic-19 11.72% 88.53% 87.65% 17,546.82 17,546.82438.000159.356480,462357.500

MOLA5 0.02- ---24-Oct-19 - 14.62% 14.62% - -300.000183.181-219.500

MOLI 0.41181.86 43.94%--1.36%27-Dic-19 16.40% 57.30% 58.80% 11,722.36 11,722.3659.00034.0501,008,03858.200

MORI 0.53172.21 72.34%16.211.35%27-Dic-19 48.18% 143.92% 150.61% 996.34 996.345.4401.5751,183,8734.490

MVIA (2) -0.02 -0.00-20-Jul-18 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

OEST 0.5290.98 41.04%-2.46%27-Dic-19 13.18% 21.20% 21.55% 4,672.00 4,672.0031.42616.2601,164,40229.200

PATA 0.12108.13 52.79%--27-Dic-19 19.51% 1.24% - 12,250.00 12,250.0026.00015.0006,06324.500

PATY (2) 0.26112.20 47.79%--1.55%27-Dic-19 5.83% 43.02% 48.02% 3,676.67 3,676.676.5002.80077,2166.350

PGR 0.35377.89 58.65%--0.29%27-Dic-19 1.16% 57.47% 55.36% 48,487.62 48,487.6221.5008.0001,545,53017.400

POLL (2) 0.04- 81.42%4.85-26-Dic-19 8.36% -3.16% -3.16% 59.07 59.0711.3006.300-9.200

PREN1 (2) -24.37 -10.65-18-Nov-09 - - - 327.53 327.53---1.288

PSUR (1) (2) 0.02274.55 ---14-Mar-19 - 30.36% 30.36% 366.35 366.355.3402.500-3.650

REGE (2) -0.02 -0.00-3-Dic-15 - - - 0.02 0.02---0.010

RICH 0.27653.61 61.79%--0.44%27-Dic-19 12.50% 209.92% 209.92% 1,593.81 9,084.54118.00034.850142,738112.500

RIGO (2) 0.08412.10 40.68%-3.79%27-Dic-19 30.49% 14.22% 14.29% 7,543.34 7,543.6152.00022.900355,37252.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----0.092

ROSE (2) 0.00216.71 78.88%-3.20%27-Dic-19 -7.90% -13.02% -13.02% 233.39 233.396.3004.30027,4645.480

SAMI 0.6350.15 58.04%6.79-1.28%27-Dic-19 18.37% 27.46% 28.81% 8,253.51 8,253.51121.00053.000600,150116.000

SEMI 0.4680.21 41.20%15.662.52%27-Dic-19 18.18% 25.18% 26.89% 622.05 622.053.5002.130258,9063.250

TGLT 0.60- 41.42%-0.43%27-Dic-19 6.21% -36.54% -35.83% 327.57 835.488.0002.7501,224,4024.620

URBA (2) -74.77 ---21-Dic-09 - - - 2.59 2.59---13.653

PYMES

INAG (2) -0.02228.86 -6.0219.05%27-Dic-19 47.78% 212.88% 212.88% 330.00 330.00150.00047.9413,347150.000

MERA (2) -0.0177.20 -7.53-25-Jul-19 - 4.35% 4.35% 905.28 905.2850.00045.000-48.000

OVOP (1) -168.87 -7.46-28-Jul-17 - - - 116.50 116.50---8.750

Notas Aclaratorias:(*) Para Acciones del Indice Merval y aquellas que tienen ADR el precio es el Promedio Ponderado por volumen de los últimos 10 minutos operados de la especie ( VWAP )

(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios)

(c) Precio/Utilidad Neta por acción de los últimos 12 meses (''trailing'').

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c), (d) y (g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en BYMA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere de su capital social:

AUSO, BRIO, EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, LOMA, METR, MVIA, SUPV y TRAN.

(1) Negociación Suspendida

(2) Negociación por Subasta

(3) En Período de suscripción de acciones

(4) Negociación por Subasta y en período de suscripción de acciones

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ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

27-Dic-19

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 29-Nov-19 31-Dic-18Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

BYMA

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) 80.26%-2.07% 20.91% -3.05% 10,192 173,264 9.55 23.34USDNASDAQ 17.0000 4.00

ADR Banco BBVA Argentina (BFR.N) 77.99%-6.06% 46.80% -47.66% 338,577 1,943,432 3.04 13.77USDNYSE 5.7400 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 55.99%-3.02% 41.62% -13.14% 128,102 4,689,814 21.41 77.28USDNYSE 36.6100 10.00

ADR BUNGE (BG.N) 16.58%-0.09% 7.40% 7.28% 50,289 2,883,068 47.29 59.65USDNYSE 57.3300 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 71.49%-5.74% 25.57% -39.00% 416,448 3,006,755 4.06 13.64USDNASDAQ 7.2200 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 69.52%-5.11% 26.28% -75.31% 53,062 354,454 4.17 29.99USDNYSE 6.6800 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 55.77%-3.75% 22.83% -39.70% 1,806,541 29,645,338 9.53 39.22USDNASDAQ 16.4100 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 61.92%-2.99% 28.01% -44.21% 15,712 112,027 4.65 15.11USDNYSE 7.1300 10.00

ADR Pampa Energía (PAM.N) 59.40%-0.65% 23.53% -47.03% 72,549 1,222,451 12.02 39.87USDNYSE 16.8500 25.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 61.25%-2.68% 20.23% -44.33% 180,942 1,311,830 5.54 15.83USDNYSE 7.2500 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 40.47%-0.51% 12.24% -15.88% 68,086 793,202 8.10 16.64USDNYSE 11.6500 5.00

ADR Ternium (TX.N) 28.02%-1.89% 3.39% -17.75% 41,491 924,834 16.12 32.26USDNYSE 22.2900 10.00

ADR YPF (YPF.N) 38.35%-0.08% 23.21% -10.89% 483,429 5,723,799 8.04 18.60USDNYSE 11.8400 1.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) -- - -32.01%- - 1.89 2.76USDLondon S.E. 1.8900 2.00

ADR CENTRAL PUERTO 68.09%-7.83% 27.46% -43.32% 221,276 1,119,657 2.45 11.03USDNYSE 5.0600 10.00

ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) 72.40%-4.55% 42.50% -53.39% 468,724 1,870,209 2.26 11.46USDNYSE 3.9900 5.00

ADR LOMA NEGRA (OTC)(LOMA.K) 48.33%-5.24% 18.45% -30.19%- 381,815 4.15 13.44USDNYSE 7.7700 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de BYMA

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BYMA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BYMA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 4.2500 290.000 254.660 - 35.34IRCP

ADR Banco BBVA Argentina 1.9133 141.450 114.647 - 26.80BBAR

ADR Banco Macro 3.6610 269.150 219.367 - 49.78BMA

ADR BUNGE 57.3300 - 3435.214 --

ADR Cresud 0.7220 53.600 43.262 - 10.34CRES

ADR Edenor 0.3340 24.800 20.013 - 4.79EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 1.6410 120.950 98.329 - 22.62GGAL

ADR IRSA 0.7130 52.300 42.723 - 9.58IRSA

ADR Pampa Energía 0.6740 49.600 40.386 - 9.21PAMP

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.4500 105.600 86.884 - 18.72TGSU2

ADR Telecom Argentina 2.3300 170.550 139.614 - 30.94TECO2

ADR Ternium 2.2290 - 133.562 --

ADR YPF 11.8400 873.750 709.453 - 164.30YPFD

GDR GrupoClarín - 33.000 - -GCLA

ADR CENTRAL PUERTO 0.5060 36.750 30.319 - 6.43CEPU

ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) 0.7980 58.050 47.816 - 10.23SUPV

ADR LOMA NEGRA (OTC) 1.5540 115.950 93.116 - 22.83LOMA

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA (*)

27-Dic-19

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR

11.39%37.29 10.09 13.074.785.68Fija=1.77R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 1,260.53470.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PARP 47.57

10.34%55.56 9.05 12.106.800.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 100.963361.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PARA 30.67

12.35%47.00 8.47 12.108.070.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 100.9647.450 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PARAD 37.86

9.71%58.68 9.23 12.106.430.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 100.963550.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PARY 43.05

11.71%49.53 8.65 12.107.650.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 100.9650.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PARYD 36.55

II. Bonos Discount

17.16%54.26 5.41 7.8710.750.52Fija=5.83R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 1,594.10865.000 100.00DISC Ley Arg. (CER) DICP 38.10

15.83%67.10 5.23 7.5512.340.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.275640.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DICA 53.18

20.02%55.32 4.75 7.5514.970.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.2777.600 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DICAD 49.20

13.33%76.15 5.54 7.5510.880.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.276400.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DICY 40.16

17.24%62.74 5.07 7.5513.200.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.2788.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DICYD 39.32

III. Bono CUASIPAR

12.11%36.38 9.89 17.059.100.32Fija=3.31R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-45 27-Dic-19 1,742.80634.000 100.00CUASIPAR (CER) CUAP -

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 27-Dic-19 -83.000-U.V.P. en USD Ley Arg. TVPA 47.38

-- - --------15-Dic-35 27-Dic-19 -2.850-U.V.P. en ARS Ley Arg. TVPP 133.48

-- - --------15-Dic-35 27-Dic-19 -180.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVPY -

-- - --------15-Dic-35 23-Dic-19 -179.500-U.V.P. en EUR Ley Ing. TVPE -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par

13.84%29.75 9.42 13.076.015.68Fija=1.77R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 20-Dic-19 1,260.53375.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PAP0 -

11.77%49.26 8.64 12.267.690.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 26-Dic-19 100.962980.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PAA0 -

13.17%44.08 8.24 12.108.610.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 27-Dic-19 100.9644.500 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PAA0D -

10.91%52.90 8.88 12.107.150.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 23-Dic-19 100.963200.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PAY0 -

13.31%43.58 8.20 12.108.710.96Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 19-Dic-19 100.9644.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PAY0D -

II. Bonos Discount

18.41%51.03 5.26 7.8711.430.52Fija=5.83R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 1,594.10813.547EX 100.00DISC Ley Arg. (CER) DIP0 -

15.80%67.22 5.24 7.5512.320.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.275650.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DIA0 48.72

20.05%55.25 4.75 7.5514.990.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.2777.500 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DIA0D 49.67

17.78%61.18 5.00 7.5513.540.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.275142.373EX 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DIY0 -

12.96%77.63 5.59 7.5510.670.06Fija=8.28R30-Jun-20Sem.Sem.31-Dic-33 27-Dic-19 140.27108.896EX 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DIY0D -

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -175.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVY0 -

BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dólares bajo ley NY (c)

59.38%60.85 0.95 1.2611.401.34Fija=6.875R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-21 06-Dic-19 101.343695.000 100.00Rep. Arg. 2021 - ARS AA21 -

83.02%51.31 0.87 1.2613.571.34Fija=6.875R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-21 10-Dic-19 101.3452.000 100.00Rep. Arg. 2021 - USD AA21D -

20.75%57.41 4.14 5.3213.211.46Fija=7.5R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-26 12-Dic-19 101.463490.000 100.00Rep. Arg. 2026 - ARS AA26 -

28.01%44.35 3.75 5.3217.221.46Fija=7.5R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-26 02-Dic-19 101.4645.000 100.00Rep. Arg. 2026 - USD AA26D -

15.80%51.80 6.60 17.6214.931.48Fija=7.625R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-46 13-Dic-19 101.483150.000 100.00Rep. Arg. 2046 - ARS AA46 -

18.45%44.59 5.67 17.6217.421.48Fija=7.625R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-46 12-Dic-19 101.4845.250 100.00Rep. Arg. 2046 - USD AA46D -

$59.9150 $59.9200 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas de PPT.

(c) Bonos con denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES (*)

27-Dic-19

bono Código

(S.I.B)

vencimiento amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

cupón corrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

dm PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos a tasa fija

BONTE Nov. - 2020 TN20 28.89% 99.07 0.72 0.84 26.25 2.96Fija=26R21-May-20Sem.Al Vto.21-Nov-20 26-Dic-19 102.96102.000 - 100.00

BONTE Oct - 2021 TO21 111.55% 43.54 0.87 1.56 44.39 4.50Fija=18.2R3-Abr-20Sem.Al Vto.4-Oct-21 27-Dic-19 104.5045.500 - 100.00

BONTE Oct - 2023 TO23 68.51% 38.71 1.66 3.11 43.64 3.33Fija=16R17-Abr-20Sem.Al Vto.17-Oct-23 27-Dic-19 103.3340.000 - 100.00

BONTE Oct - 2026 TO26 68.70% 30.03 1.67 5.10 55.81 3.23Fija=15.5R17-Abr-20Sem.Al Vto.18-Oct-26 23-Dic-19 103.2331.000 - 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos a Tasa Variable

BONTE 2020 TJ20 389.97% 63.82 0.22 0.44 97.69 1.69Var.=61.75R23-Mar-20Trim.Al Vto.22-Jun-20 27-Dic-19 101.6964.900 77.64 100.00

Bocon Cons. 8º - BADLAR PR15 109.15% 76.42 0.57 1.23 82.05 22.65Var.=59.93A+R6-Ene-20Trim.14 - Trim.4-Oct-22 27-Dic-19 180.58138.000 58.26 90.00

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CER (**)

BONCER 2020 TC20 408.28% 62.52 0.11 0.33 3.61 1.12Fija=2.25A+R28-Abr-20Sem.Al Vto.28-Abr-20 27-Dic-19 279.92175.000 63.08 100.00

BOGAR 2020 NO20 185.53% 71.69 0.28 0.39 2.79 0.30Fija=2A+R4-Ene-20Mens.156 Mens.4-Oct-20 16-Dic-19 186.91134.000 - 9.96

BONCER 2021 TC21 54.51% 56.33 1.17 1.52 4.48 3.30Fija=2.5R22-Ene-20Sem.Al Vto.22-Jul-21 27-Dic-19 300.03169.000 67.20 100.00

BONCER 2023 TC23 40.79% 43.44 2.34 2.99 9.37 2.70Fija=4R6-Mar-20Sem.Al Vto.6-Mar-23 23-Dic-19 211.8092.000 - 100.00

Bocon Cons. 6º 2% PR13 44.42% 55.48 1.52 2.11 3.61 0.61Fija=2A+R15-Ene-20Mens.120 Mens.15-Mar-24 27-Dic-19 650.68361.000 55.86 42.73

BONCER 2025 4% TC25P 22.79% 48.29 4.02 4.87 8.35 1.46Fija.=4R27-Abr-20Sem.Al vto.27-Abr-25 31-Oct-19 202.9598.000 - 100.00

IV. Títulos en Pesos Cláusula Gatillo (***)

BONAR 2020 Cláusula Gatillo A2M2 *** 64.12 0.01 - 6.32 5.054A+R6-Mar-20Al Vto.Al Vto.6-Mar-20 27-Dic-19 232.36149.000 78.87 100.00

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares (Ley Argentina)

BONAR 2020 - ARS AO20 129.24% 57.18 0.45 0.75 14.19 1.87Fija=8R8-Abr-20Sem.Al Vto.8-Oct-20 27-Dic-19 101.873490.000 48.10 100.00

BONAR 2020 - USD AO20D 197.97% 47.12 0.37 0.75 17.34 1.87Fija=8R8-Abr-20Sem.Al Vto.8-Oct-20 27-Dic-19 101.8748.000 47.60 100.00

BONAR 2024 - ARS AY24 42.33% 61.26 1.32 2.24 14.41 1.11Fija=8.75A+R7-May-20Sem.6 Anual7-May-24 27-Dic-19 84.453100.000 47.37 83.34

BONAR 2024 - USD AY24D 60.85% 50.92 1.09 2.24 17.41 1.11Fija=8.75A+R7-May-20Sem.6 Anual7-May-24 27-Dic-19 84.4543.000 50.66 83.34

BONAR 2025 - ARS AA25 25.61% 53.37 3.11 3.91 10.89 1.18Fija=5.75R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-25 27-Dic-19 101.183235.500 44.00 100.00

BONAR 2025 - USD AA25D 32.43% 44.47 2.92 3.91 13.12 1.18Fija=5.75R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-25 27-Dic-19 101.1845.000 43.48 100.00

BONAR 2037 - ARS AA37 14.82% 58.82 6.81 11.86 13.11 1.57Fija=7.625R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-37 27-Dic-19 101.573580.000 46.46 100.00

BONAR 2037 - USD AA37D 18.56% 47.26 5.80 11.86 16.42 1.57Fija=7.625R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-37 27-Dic-19 101.5748.000 45.46 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares (Ley Extranjera)

Rep. Arg. 2022 - ARS (d) A2E2 30.34% 66.96 1.64 1.95 8.50 2.44Fija=5.625R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-22 27-Dic-19 102.444110.000 43.17 100.00

Rep. Arg. 2022 - USD A2E2D 45.22% 54.67 1.52 1.95 10.50 2.44Fija=5.625R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-22 27-Dic-19 102.4456.000 41.87 100.00

Rep. Arg. 2023 - ARS (d) A2E3 32.70% 52.26 2.29 2.82 9.03 2.20Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 25-Nov-19 102.203200.000 - 100.00

Rep. Arg. 2023 - USD A2E3D 40.99% 44.52 2.17 2.82 10.68 2.20Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 25-Nov-19 102.2045.500 - 100.00

Rep. Arg. 2027 - ARS (d) A2E7 15.51% 66.45 4.74 5.88 10.50 2.98Fija=6.875R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-27 27-Dic-19 102.984100.000 43.24 100.00

Rep. Arg. 2027 - USD A2E7D 20.04% 54.87 4.41 5.88 12.85 2.98Fija=6.875R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-27 27-Dic-19 102.9856.500 47.63 100.00

Rep. Arg. 2028 - ARS (d) A2E8 16.45% 56.83 5.18 6.70 10.56 2.79Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 27-Dic-19 102.793500.000 - 100.00

Rep. Arg. 2028 - USD A2E8D 20.25% 47.67 4.83 6.70 12.71 2.79Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 19-Dic-19 102.7949.000 - 100.00

Rep. Arg. 2048 - ARS (d) AE48 13.27% 56.26 7.56 18.77 12.54 3.27Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 26-Dic-19 103.273481.000 - 100.00

Rep. Arg. 2048 - USD AE48D 15.78% 47.79 6.38 18.77 14.92 3.27Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 19-Dic-19 103.2749.350 - 100.00

Rep. Arg. 2117 - ARS AC17 11.69% 62.71 8.77 55.13 11.36 0.04Fija=7.125R29-Jun-20Sem.Al Vto.28-Jun-17 27-Dic-19 100.043759.000 39.97 100.00

Rep. Arg. 2117 - USD AC17D 14.33% 51.48 7.19 55.13 13.85 0.04Fija=7.125R29-Jun-20Sem.Al Vto.28-Jun-17 27-Dic-19 100.0451.500 39.68 100.00

III. Títulos en Moneda Dual

Bono Dual 2020 - ARS AF20 *** 67.17 0.01 - 22.76 396.034.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 27-Dic-19 6385.114289.000 62.28 100.00

Bono Dual 2020 - USD AF20D *** 55.53 0.00 - 8.56 6.614.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 27-Dic-19 106.6159.200 70.33 100.00

IV. Títulos emitidos en Pesos (c)

BONAR 2020 - BADLAR+325 AM20 493.38% 79.94 0.07 0.16 57.03 3.83Var.=45.15A+R2-Mar-20Trim.Al Vto.1-Mar-20 27-Dic-19 103.8383.000 97.23 100.00

BONAR 2022 - BADLAR+200 AA22 100.33% 69.40 0.92 1.65 80.38 13.10Var.=52.564R3-Ene-20Trim.Al Vto.3-Abr-22 27-Dic-19 113.1078.500 70.15 100.00

DivisasDólar Bancos

$59.9150 $59.9200 Tasa LIBOR de 180 días 1.9213% Tasa LIBOR de 90 días 1.9605% Tasa LIBOR de 30 días 1.8047% TASA BADLAR 40.7500%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(***) Monto a pagar al vencimiento: Mayor entre el valor capitalizado a tasa fija mensual y capital ajustado por CER. No se realiza proyección de CER. Se considera el último conocido. El valor de los indicadores de cada día se determina en base a esta comparación.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)

27-Dic-19

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos emitidos en pesos (c)

73.52% 87.37 0.91 1.18 52.67 3.01Var.=45.814R9-Mar-20Trim.Al Vto.9-Jun-21 26-Dic-19 103.0190.000 - 100.00Mendoza Jun. 2021 PMJ21

68.31% 89.41 1.08 1.54 57.87 9.95Var.=51.128R23-Ene-20Trim.Al Vto.23-Ene-22 27-Dic-19 109.9598.300 - 100.00CABA 2022 - BADLAR+500 BDC22

122.54% 59.06 0.96 1.82 79.71 4.13Var.=45.726R29-Feb-20Trim.Al Vto.31-May-22 27-Dic-19 104.1361.500 88.53 100.00Bs. As. 2022 - BADLAR+383 (j) PBY22

65.95% 83.70 1.64 2.94 52.65 0.36Var.=44.037R30-Mar-20Trim.Al Vto.29-Mar-24 27-Dic-19 100.3684.000 53.66 100.00CABA Mar. 2024 BDC24

113.09% 59.06 0.95 3.40 96.36 11.74Var.=52.279R12-Ene-20Trim.Al vto.12-Abr-25 27-Dic-19 111.7466.000 76.24 100.00Bs. As. 2025 - BADLAR+375 PBA25

69.64% 79.87 1.62 5.00 58.33 5.17Var.=45.986R24-Feb-20Trim.Al Vto.22-Feb-28 23-Dic-19 105.1784.000 - 100.00CABA Feb. 2028 BDC28

II. Títulos emitidos en dólares

15.55% 81.37 2.55 3.21 8.78 1.11Fija=7.125A+R27-Ene-20Trim.32 - Trim.27-Oct-26 27-Dic-19 88.614320.000 40.79 87.50Córdoba Oct. 2026 CO26

24.89% 66.92 2.24 3.21 10.71 1.11Fija=7.125A+R27-Ene-20Trim.32 - Trim.27-Oct-26 27-Dic-19 88.6159.300 35.35 87.50Córdoba Oct. 2026 - USD CO26D

III. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

11.30% 95.57 0.70 0.74 4.71 0.01Fija=4.5A+R30-Mar-20Trim.Trim.30-Mar-21 27-Dic-19 31.261790.000 50.07 31.25Chubut Mar. 2021 (i) PUM21

101.90 - 0.07 1.91 0.14Fija=1.95A+R28-Ene-20Sem.6 - Sem.28-Ene-20 26-Dic-19 16.791025.000 16.65CABA Ene. 2020 (i,j) BDC20 - - - 9.09% 95.96 1.07 1.13 0.00 0.11Fija=5A+R27-Feb-20Trim.40 - trim.27-Feb-22 19-Dic-19 22.611300.000 22.50Formosa Feb. 2022 (i) FORM3

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

51.29% 52.93 1.34 2.00 12.56 2.47Fija=6.5R15-Feb-20Sem.3 Anual15-Feb-23 27-Dic-19 102.473250.000 - 100.00Bs. As. Feb. 2023 PBF23

73.17% 42.45 1.16 2.00 15.84 2.47Fija=6.5R15-Feb-20Sem.3 Anual15-Feb-23 26-Dic-19 102.4743.500 - 100.00Bs. As. Feb. 2023 - USD PF23D

50.00% 44.68 1.87 2.86 21.13 2.71Fija=9.125R16-Mar-20Sem.3 - Anual16-Mar-24 24-Oct-19 102.712750.000 - 100.00Bs. As. Mar. 2024 (f) PBM24

26.51% 50.73 3.80 5.85 19.34 1.98Fija=9.625R18-Abr-20Sem.Anual18-Abr-28 11-Dic-19 101.983100.000 - 100.00Bs. As. Abr. 2028 (e,g) BP28

119.82 - 0.33 3.33 0.11Fija=4A+R1-May-20Sem.6 - Sem.1-May-20 27-Dic-19 16.781205.000 41.82 - 16.67Bs. As. PAR May. 2020 (g) BPMD

13.28% 60.10 4.97 7.45 6.68 0.52Fija=4R15-May-20Sem.30 - Sem.15-May-35 27-Dic-19 100.523620.000 40.30 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLD

II. Euros

22.22% 41.80 3.87 7.45 9.64 0.52Fija=4R15-May-20Sem.30 - Sem.15-May-35 13-Dic-19 100.522815.000 - 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLE

Notas Aclaratorias: (*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas en PPT. (c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al período actual.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a cada fecha de pago.(h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

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ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

27-Dic-19

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias20-Jul-20 11.33 *** 100.00 170.47 105.1818-Jul-19Al vto.OIRY7 714.304EXSem. 20-Ene-20 R 5.18Fija=11.5 0.01 -IRSA Clase II 2020 (b,g)

3. Energía Eléctrica25-Oct-22 63.70 32.36% 100.00 15.47 101.8123-Oct-19Al vto.ODNY9 3886.081EXSem. 25-Abr-20 R 1.81Fija=9.75 2.05 2.53EDENOR Clase IX 2022 (b)

4. Petróleo y Gas7-May-21 123.06 - 15.44% 66.67 6.38 67.4726-Dic-193 - AnualOPNY1 4975.000Sem. 7-May-20 A+R 0.80Fija=7.875 0.95 0.84PAE Clase I 2021 (b)

4-Abr-24 121.73 1.89% 100.00 7.16 102.1427-Dic-193 AnualYPCUO 7450.000Sem. 4-Abr-20 R 2.14Var.=8.75 3.00 3.01YPF Clase XXVIII 2024

28-Jul-25 111.14 6.12% 100.00 7.62 103.6123-Dic-19Al Vto.YCA6O 6900.000Sem. 28-Ene-20 R 3.61Fija=8.5 4.34 4.58YPF Clase XXXIX 2025

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

2. Petróleo y Gas29-Jul-20 65.41 119.50% 14.29 5.37 14.3725-Oct-197 - AnualYPCNO 563.393EXTrim. 29-Ene-20 R 0.09Fija=3.5 0.43 0.57YPF Clase XXII 2020

$59.9150 $59.9200 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

(g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto de cada fecha de pago. (h) Denominación mínima de u$s 10.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

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Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

27-Dic-19

Variación

Diaria al

26-Dic-19 20-Dic-19

Variación

Mensual al

Variación

anual al

29-Nov-19

Variación

Semanal al

28-Dic-18

12,569.284Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 23.11%-0.56% 17.64% 48.29% 24.91%

8,989.446Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 41.38%-3.55% 7.33% 27.04% 26.40%

19,787.271Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 3.30%0.17% 8.52% 23.18% 8.82%

25,515.982Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 32.21%-4.06% 5.72% 25.37% 63.98%

21,920.978Indice de Bonos General 100.00%-2.90% 9.19% 31.21% 41.50%

27-Dic-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, TJ20, A2M2, S30S9, S31O9, S30A0, S31L0, S28F0, S11O9, S29Y0, S15N9),

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AY24, AO20, AA25, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U15N9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos

emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA37, AC17).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

27-Dic-19

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

26-Dic-19 29-Nov-1920-Dic-19 28-Dic-18

628.017Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos -0.44% 17.64% 48.58% -21.20% 23.11%

161.572Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares -3.44% 7.33% 27.29% -20.26% 41.38%

709.744Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 0.29% 8.51% 23.43% -31.35% 3.30%

427.183Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares -3.95% 5.72% 25.62% 3.45% 32.21%

366.727Indice de Bonos General -2.79% 9.19% 31.47% -10.73% 100.00%

27-Dic-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, TJ20, A2M2, S30S9, S31O9, S30A0, S31L0, S28F0, S11O9, S29Y0, S15N9),

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AY24, AO20, AA25, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U15N9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos

emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA37, AC17).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

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Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

27/12/2019

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Opciones de Compra

Vencimiento Enero - 17/01/2020 - 21 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.02%

GGAL Cotización Subyacente: 120.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.85%

GFGC120.EN 12.000 9.000 12.000 10 10,200 0.6034.35% 9.92% 8.09% 86.65%0.6169.217

GFGC123.EN 7.000 7.000 10.000 26 19,700 0.551-22.22% 5.79% 8.69% 55.95%0.5527.683

YPFD Cotización Subyacente: 873.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.70%

YPFC840.EN 65.000 65.000 65.000 1 6,500 0.778- 7.44% 9.41% 37.04%0.74769.352

Vencimiento Febrero - 21/02/2020 - 56 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.02%

ALUA Cotización Subyacente: 32.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.54%

ALUC13.37F 20.300 20.300 21.000 209 424,900 0.963-3.33% 62.65% 1.63% 165.28%1.00019.896

ALUC31.0FE 4.366 4.000 4.500 41 17,900 0.755-12.68% 13.48% 4.39% 47.06%0.7095.232

ALUC33.0FE 2.811 2.800 3.900 391 119,474 0.652-14.22% 8.68% 4.84% 39.18%0.6244.175

BOLT Cotización Subyacente: 3.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 56.06%

BOLC4.50FE 0.350 0.300 0.350 10 305 0.470-16.07% 8.86% 6.95% 73.21%0.4300.244

CARC Cotización Subyacente: 1.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.86%

CARC1.40FE 0.140 0.140 0.140 400 5,600 0.690- 10.00% 5.04% 41.03%0.6540.182

CEPU Cotización Subyacente: 36.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 81.52%

CEPC26.0FE 13.000 13.000 15.000 15 19,720 0.915-13.33% 35.37% 2.64% 87.06%0.92612.881

CEPC38.0FE 4.000 2.000 5.000 56 23,090 0.603-20.00% 10.88% 4.23% 59.23%0.6045.246

COME Cotización Subyacente: 2.070 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.57%

COMC1.25FE 0.950 0.845 0.950 1,263 111,624 0.91714.46% 45.89% 2.30% 127.62%1.0000.901

COMC1.65FE 0.580 0.500 0.599 306 15,350 0.86220.83% 28.02% 3.83% 80.05%0.9800.529

COMC1.85FE 0.374 0.340 0.450 1,246 45,148 0.84828.08% 18.07% 5.25% 48.71%0.9000.355

COMC1.95FE 0.307 0.299 0.390 2,412 77,348 0.77022.80% 14.83% 6.14% 50.25%0.8230.278

COMC2.05FE 0.240 0.240 0.250 616 14,800 0.69033.33% 11.59% 7.14% 48.42%0.7230.209

COMC2.15FE 0.156 0.145 0.190 18,700 298,947 0.60511.43% 7.54% 8.24% 38.73%0.6060.152

COMC2.25FE 0.110 0.100 0.125 17,982 194,312 0.48715.79% 5.31% 9.40% 38.54%0.4850.107

COMC2.35FE 0.071 0.066 0.090 41,682 305,408 0.36916.39% 3.43% 10.62% 37.18%0.3700.072

CRES Cotización Subyacente: 53.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.98%

CREC45047F 9.500 9.500 9.500 4 3,800 1.0000.00% 17.72% 3.65% 0.00%0.85712.601

CREC52.0FE 6.000 6.000 6.000 29 17,400 0.777- 11.19% 4.61% 35.57%0.6948.063

EDN Cotización Subyacente: 24.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 89.11%

EDNC16.0FE 5.000 5.000 5.000 1 500 1.000-37.50% 20.16% 2.33% 0.00%0.94710.062

EDNC22.0FE 4.800 4.800 7.500 74 36,910 0.827-20.00% 19.35% 3.30% 56.99%0.7605.707

GGAL Cotización Subyacente: 120.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.85%

GFGC54.0FE 69.720 69.000 70.000 5 34,883 1.000-8.34% 57.64% 1.72% 0.00%1.00070.446

GFGC60.0FE 65.000 65.000 66.660 38 250,254 0.990-10.34% 53.74% 1.86% 90.85%1.00064.838

GFGC72.0FE 54.540 54.540 56.000 2 11,054 0.95829.86% 45.09% 2.24% 97.00%0.99453.669

GFGC75.0FE 53.000 53.000 53.000 5 26,500 0.925-8.62% 43.82% 2.35% 113.49%0.99150.903

GFGC90.0FE 37.125 36.000 41.000 439 1,640,940 0.967-12.89% 30.69% 3.05% 52.91%0.94637.516

GFGC99.0FE 29.000 27.000 31.000 116 333,884 0.938-12.12% 23.98% 3.56% 46.79%0.88830.138

GFGC102.FE 26.957 25.000 31.000 1,063 2,863,109 0.894-12.59% 22.29% 3.75% 52.70%0.86327.841

GFGC105.FE 25.000 23.000 31.900 105 263,590 0.853-15.25% 20.67% 3.94% 56.27%0.83525.637

GFGC108.FE 22.000 21.000 26.900 257 565,660 0.847-18.52% 18.19% 4.14% 49.38%0.80523.534

GFGC111.FE 18.710 18.000 25.700 1,481 2,843,455 0.852-20.02% 15.47% 4.34% 40.12%0.77321.535

GFGC114.FE 16.997 16.000 22.500 901 1,536,697 0.793-21.00% 14.05% 4.55% 43.87%0.73819.645

GFGC117.FE 15.100 14.200 19.400 773 1,179,550 0.745-22.01% 12.48% 4.76% 44.58%0.70317.866

GFGC120.FE 13.278 12.550 18.700 5,348 7,295,403 0.696-21.93% 10.98% 4.97% 44.74%0.66616.200

GFGC123.FE 11.711 11.000 16.500 4,523 5,685,565 0.644-22.70% 9.68% 5.19% 45.47%0.62814.648

GFGC126.FE 10.314 9.500 14.500 3,012 3,217,896 0.592-25.36% 8.53% 5.41% 46.23%0.59013.210

GFGC129.FE 9.090 8.500 13.400 3,295 3,342,550 0.542-26.06% 7.52% 5.63% 47.09%0.55311.880

GFGC132.FE 8.011 7.311 12.500 7,475 6,671,554 0.495-27.86% 6.62% 5.85% 47.97%0.51510.653

GFGC135.FE 7.254 6.300 10.810 4,340 3,412,946 0.452-26.15% 6.00% 6.07% 49.87%0.4789.527

GFGC150.FE 4.141 3.400 6.500 8,073 3,469,835 0.283-18.37% 3.42% 7.20% 55.03%0.3145.269

GFGC165.FE 2.232 2.001 4.000 3,200 857,474 0.169-33.27% 1.85% 8.31% 57.54%0.1902.771

GFGC171.FE 1.955 1.650 3.000 1,264 256,355 0.146-23.45% 1.62% 8.74% 60.39%0.1532.118

GFGC174.FE 1.700 1.600 1.800 96 15,780 0.130-29.17% 1.41% 8.96% 60.42%0.1371.847

GFGC180.FE 1.373 1.350 2.000 1,015 158,910 0.107-14.24% 1.14% 9.39% 61.56%0.1091.399

GFGC200.FE 1.000 0.700 1.600 1,387 196,047 0.075-8.84% 0.83% 10.81% 69.93%0.0480.536

GFGC220.FE 0.750 0.560 0.950 801 62,030 0.054-12.28% 0.62% 12.16% 76.67%0.0200.198

PAMP Cotización Subyacente: 49.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.67%

PAMC35.0FE 17.500 17.500 17.850 23 40,335 0.924-1.96% 35.28% 2.80% 82.99%0.96317.070

PAMC37.0FE 15.000 15.000 15.050 105 157,630 0.99825.00% 30.24% 3.04% 33.32%0.94015.347

PAMC45.0FE 8.000 6.500 8.000 84 62,550 0.877-4.12% 16.13% 4.18% 38.36%0.7829.276

PAMC51.0FE 4.207 3.400 4.900 304 119,761 0.6264.37% 8.48% 5.16% 41.42%0.6115.870

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

27/12/2019

www.iamc.com.ar

PAMC57.0FE 1.950 1.210 1.950 218 31,315 0.3685.41% 3.93% 6.18% 43.27%0.4363.495

PAMC59.0FE 1.200 1.000 1.500 92 10,340 0.27320.00% 2.42% 6.53% 39.60%0.3832.906

SUPV Cotización Subyacente: 58.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 75.07%

SUPC46.0FE 14.000 14.000 14.000 3 4,200 1.000-3.45% 24.12% 3.14% 0.00%0.87716.225

SUPC49.0FE 11.500 11.000 13.000 42 47,600 1.000-8.66% 19.81% 3.42% 0.00%0.82814.051

SUPC58.0FE 5.200 4.600 5.500 223 112,040 0.721-6.91% 8.96% 4.33% 32.99%0.6478.680

SUPC63.0FE 3.100 3.100 3.500 65 22,190 0.491-1.84% 5.34% 4.85% 38.28%0.5396.457

TGNO4 Cotización Subyacente: 40.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.29%

TGNC50.0FE 3.250 1.150 4.000 19 4,772 0.39635.42% 8.08% 7.30% 87.82%0.3071.689

TRAN Cotización Subyacente: 26.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.38%

TRAC24.0FE 5.000 4.800 6.500 452 244,745 0.806-9.09% 18.73% 4.02% 58.88%0.7865.224

TXAR Cotización Subyacente: 25.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.05%

TXAC18.0FE 8.800 8.800 9.000 61 54,400 1.000-2.22% 34.24% 2.86% 0.00%0.9908.883

TXAC23.0FE 4.699 4.699 4.800 43 20,329 0.834-0.02% 18.28% 4.74% 51.92%0.8494.604

TXAC25.0FE 2.750 2.750 3.000 26 7,300 0.786-14.06% 10.70% 5.75% 32.87%0.7243.237

TXAC27.0FE 1.600 1.600 2.100 927 166,947 0.579-6.16% 6.23% 6.85% 34.07%0.5742.156

VALO Cotización Subyacente: 13.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 77.98%

GVAC13.0FE 1.850 1.700 1.850 130 22,700 0.730-11.90% 13.70% 4.00% 51.92%0.6892.328

YPFD Cotización Subyacente: 873.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.70%

YPFC740.FE 175.000 175.000 200.000 2 37,500 1.0002.94% 20.03% 4.32% 0.00%0.925187.090

YPFC800.FE 133.900 120.000 135.500 39 505,660 0.87510.66% 15.32% 5.25% 36.54%0.838139.507

YPFC840.FE 108.000 108.000 108.000 1 10,800 0.7730.00% 12.36% 5.95% 40.38%0.759111.513

YPFC920.FE 35.167 35.000 40.100 54 205,410 0.5910.48% 4.02% 7.49% 20.55%0.57066.440

YPFC960.FE 19.461 19.050 25.000 140 309,861 0.390-10.35% 2.23% 8.32% 21.53%0.47149.527

YPFC1040FE 8.000 8.000 8.000 17 13,600 0.169- 0.92% 10.03% 26.93%0.29625.792

Vencimiento Abril - 17/04/2020 - 112 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.02%

ALUA Cotización Subyacente: 32.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.54%

ALUC33.0AB 5.000 5.000 6.500 802 444,500 0.727-19.35% 15.43% 3.41% 42.65%0.6906.554

GGAL Cotización Subyacente: 120.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.85%

GFGC135.AB 10.500 10.500 10.500 7 7,350 0.588- 8.68% 4.04% 33.88%0.59617.839

MIRG Cotización Subyacente: 714.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.92%

MIRC580.AB 135.000 135.000 135.000 6 81,000 1.000- 18.91% 2.85% 0.00%0.886221.802

TXAR Cotización Subyacente: 25.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.05%

TXAC27.0AB 4.400 4.400 4.400 12 5,280 0.6630.00% 17.12% 4.56% 59.62%0.6733.798

Opciones de Venta

Vencimiento Febrero - 21/02/2020 - 56 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.02%

COME Cotización Subyacente: 2.070 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.57%

COMV1.85FE 0.049 0.031 0.064 682 3,114 -0.178-30.00% 2.37% 13.39% 55.98%-0.1000.015

COMV2.05FE 0.100 0.100 0.100 40 400 -0.319- 4.83% 10.11% 52.81%-0.2770.057

CRES Cotización Subyacente: 53.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.98%

CREV45047F 0.500 0.500 0.500 30 1,500 -0.093-58.33% 0.93% 6.76% 49.94%-0.1431.132

EDN Cotización Subyacente: 24.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 89.11%

EDNV19.0FE 0.270 0.270 0.300 158 4,668 -0.081-10.00% 1.09% 4.82% 66.84%-0.1310.671

GGAL Cotización Subyacente: 120.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.85%

GFGV54.0FE 0.110 0.110 0.120 200 2,350 -0.007-21.43% 0.09% 16.57% 96.69%0.0000.001

GFGV60.0FE 0.155 0.150 0.200 455 7,688 -0.010-8.28% 0.13% 14.82% 89.95%-0.0010.004

GFGV75.0FE 0.500 0.450 0.600 220 11,355 -0.03011.11% 0.41% 11.36% 80.25%-0.0090.099

GFGV84.0FE 0.950 0.700 1.100 208 16,023 -0.05510.08% 0.79% 9.74% 75.57%-0.0290.364

GFGV90.0FE 1.600 1.200 2.000 619 93,409 -0.08618.08% 1.32% 8.81% 75.31%-0.0540.740

GFGV96.0FE 2.204 1.800 2.700 367 85,859 -0.11619.14% 1.82% 7.98% 71.73%-0.0901.358

GFGV99.0FE 3.018 2.750 3.400 694 213,648 -0.1453.18% 2.50% 7.59% 74.20%-0.1121.780

GFGV102.FE 3.458 3.020 4.350 1,093 407,577 -0.165-0.60% 2.86% 7.23% 72.31%-0.1372.289

GFGV111.FE 6.835 5.550 8.000 1,786 1,279,945 -0.25814.68% 5.65% 6.25% 78.15%-0.2274.400

GFGV114.FE 7.800 7.100 9.000 144 119,379 -0.28612.34% 6.45% 5.95% 77.48%-0.2615.315

GFGV117.FE 9.710 8.011 11.000 937 929,577 -0.31912.44% 8.03% 5.67% 81.89%-0.2976.342

PAMP Cotización Subyacente: 49.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.67%

PAMV45.0FE 0.943 0.900 1.200 78 7,958 -0.170-14.04% 1.90% 6.13% 48.48%-0.2181.763

PAMV47.0FE 2.000 2.000 2.000 30 6,000 -0.260-16.67% 4.03% 5.67% 57.76%-0.2722.379

PAMV55.0FE 6.233 6.000 8.400 53 37,710 -0.503-10.96% 12.57% 4.18% 66.40%-0.5086.020

TGSU2 Cotización Subyacente: 105.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.35%

TGSV11554F 12.000 12.000 12.000 1 1,200 -0.4869.09% 11.36% 4.25% 63.97%-0.48612.064

TXAR Cotización Subyacente: 25.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 48.05%

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

27/12/2019

www.iamc.com.ar

TXAV20.0FE 0.081 0.081 0.081 10 81 -0.03924.62% 0.32% 12.28% 48.16%-0.0380.080

VALO Cotización Subyacente: 13.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 77.98%

GVAV11.4FE 0.250 0.250 0.250 100 2,500 -0.1360.00% 1.85% 5.16% 61.15%-0.1790.467

YPFD Cotización Subyacente: 873.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.70%

YPFV760.FE 6.000 4.000 6.000 12 6,200 -0.087500.00% 0.69% 11.39% 40.85%-0.1007.642

YPFV800.FE 16.667 15.000 20.000 18 27,500 -0.17666.67% 1.91% 10.13% 46.81%-0.16213.973

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-3

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 26/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

Opciones de Compra

ALUA 1 ALUC13.37F 1,670,500 0 5,232 470,468 2,146,200 42,500

2 ALUC21.9FE 58,200 0 0 13,300 71,500 2,200

3 ALUC25.37F 0 5,000 0 0 5,000 0

4 ALUC31.0FE 0 2,000 0 2,300 4,300 4,300

5 ALUC33.0FE 46,700 400 300 15,500 62,900 23,900

Total Call Febrero 1,775,400 7,400 5,532 501,568 2,289,900 72,900

6 ALUC33.0AB 200 400 2,000 700 3,300 3,100

Total Call Abril 200 400 2,000 700 3,300 3,100

BMA 1 BMAC200.FE 0 0 0 700 700 500

Total Call Febrero 0 0 0 700 700 500

BOLT 1 BOLC4.50FE 72,100 0 3,200 72,000 147,300 129,400

Total Call Febrero 72,100 0 3,200 72,000 147,300 129,400

CECO2 1 CECC13.0FE 51,600 0 8,500 7,500 67,600 0

Total Call Febrero 51,600 0 8,500 7,500 67,600 0

CEPU 1 CEPC26.0FE 3,500 0 0 3,400 6,900 0

2 CEPC38.0FE 4,900 0 0 1,800 6,700 1,800

Total Call Febrero 8,400 0 0 5,200 13,600 1,800

COME 1 COMC1.25FE 460,300 3,900 64,500 597,000 1,125,700 262,800

2 COMC1.65FE 23,900 0 0 97,700 121,600 82,100

3 COMC1.85FE 1,188,900 140,800 279,079 1,124,721 2,733,500 503,500

4 COMC1.95FE 84,100 21,300 0 15,700 121,100 42,100

5 COMC2.05FE 87,000 0 0 40,000 127,000 127,000

6 COMC2.15FE 5,621,300 389,000 1,367,300 1,758,700 9,136,300 976,400

7 COMC2.25FE 1,682,300 0 39,668 75,732 1,797,700 1,683,700

8 COMC2.35FE 3,124,200 372,500 63,453 1,107,947 4,668,100 1,275,300

Total Call Febrero 12,272,000 927,500 1,814,000 4,817,500 19,831,000 4,952,900

9 COMC1.85AB 92,800 0 0 0 92,800 92,800

Total Call Abril 92,800 0 0 0 92,800 92,800

CRES 1 CREC42.0FE 2,500 0 0 400 2,900 0

2 CREC45047F 400 200 0 2,000 2,600 -200

3 CREC48.0FE 900 0 200 2,000 3,100 2,000

4 CREC49047F 9,100 100 0 3,200 12,400 400

Total Call Febrero 12,900 300 200 7,600 21,000 2,200

EDN 1 EDNC16.0FE 200 0 0 0 200 100

2 EDNC22.0FE 15,600 0 400 4,400 20,400 9,900

Total Call Febrero 15,800 0 400 4,400 20,600 10,000

GGAL 1 GFGC120.EN 1,400 0 0 0 1,400 0

2 GFGC123.EN 4,500 0 0 2,100 6,600 5,600

Total Call Enero 5,900 0 0 2,100 8,000 5,600

3 GFGC102.FE 231,600 137,439 9,458 121,303 499,800 35,000

4 GFGC105.FE 13,800 23,200 100 41,500 78,600 -5,000

5 GFGC108.FE 55,000 87,200 0 31,100 173,300 -8,800

6 GFGC111.FE 285,000 254,768 19,619 305,813 865,200 -22,400

7 GFGC114.FE 934,200 152,693 11,471 160,436 1,258,800 -41,300

8 GFGC117.FE 91,600 220,900 8,858 110,242 431,600 -42,800

9 GFGC120.FE 332,500 348,300 26,300 218,600 925,700 28,400

10 GFGC123.FE 696,000 192,900 5,000 103,300 997,200 -32,100

11 GFGC126.FE 241,300 164,900 222 104,878 511,300 185,100

12 GFGC129.FE 108,100 245,374 22,998 49,028 425,500 279,000

13 GFGC132.FE 610,500 380,041 85,073 478,286 1,553,900 276,900

14 GFGC135.FE 191,800 482,100 27,573 487,127 1,188,600 403,100

15 GFGC150.FE 309,200 289,000 23,650 658,750 1,280,600 591,500

16 GFGC165.FE 162,000 362,500 0 249,300 773,800 534,900

17 GFGC171.FE 17,000 22,600 0 20,000 59,600 19,000

18 GFGC174.FE 3,500 14,400 0 11,000 28,900 10,000

19 GFGC180.FE 181,800 126,900 5,000 156,500 470,200 224,000

20 GFGC200.FE 11,400 35,500 0 26,300 73,200 55,800

21 GFGC210.FE 5,600 0 0 0 5,600 5,600

22 GFGC220.FE 6,600 77,300 2,500 327,400 413,800 202,500

23 GFGC54.0FE 800 15,000 0 5,900 21,700 -400

24 GFGC60.0FE 16,000 7,600 0 11,200 34,800 300

25 GFGC72.0FE 2,000 1,000 0 3,500 6,500 0

26 GFGC75.0FE 7,200 100 0 6,300 13,600 5,200

27 GFGC90.0FE 21,200 100,625 1,475 61,200 184,500 14,100

28 GFGC99.0FE 1,300 15,600 0 78,000 94,900 13,100

Total Call Febrero 4,537,000 3,757,940 249,297 3,826,963 12,371,200 2,730,700

29 GFGC123.AB 500 0 0 100 600 500

Total Call Abril 500 0 0 100 600 500

MIRG 1 MIRC600.AB 200 0 0 0 200 0

Total Call Abril 200 0 0 0 200 0

PAMP 1 PAMC35.0FE 5,500 1,700 0 2,100 9,300 400

2 PAMC37.0FE 5,300 0 0 8,000 13,300 0

3 PAMC45.0FE 155,800 0 10,000 104,500 270,300 -700

B-1

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 26/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

4 PAMC51.0FE 399,200 5,000 0 82,300 486,500 23,100

5 PAMC57.0FE 194,500 46,400 2,439 32,961 276,300 31,300

6 PAMC59.0FE 45,600 0 0 0 45,600 45,600

Total Call Febrero 805,900 53,100 12,439 229,861 1,101,300 99,700

7 PAMC57.0AB 0 0 0 3,000 3,000 0

Total Call Abril 0 0 0 3,000 3,000 0

SUPV 1 SUPC46.0FE 11,200 0 0 14,700 25,900 100

2 SUPC49.0FE 29,400 18,900 0 27,500 75,800 -3,800

3 SUPC58.0FE 56,400 2,200 0 700 59,300 33,700

4 SUPC63.0FE 14,100 0 0 0 14,100 14,100

Total Call Febrero 111,100 21,100 0 42,900 175,100 44,100

TGNO4 1 TGNC50.0FE 4,900 0 0 1,600 6,500 6,200

Total Call Febrero 4,900 0 0 1,600 6,500 6,200

TGSU2 1 TGSC11554F 4,800 0 0 1,200 6,000 1,200

Total Call Febrero 4,800 0 0 1,200 6,000 1,200

TRAN 1 TRAC24.0FE 2,200 0 0 25,900 28,100 22,700

Total Call Febrero 2,200 0 0 25,900 28,100 22,700

TXAR 1 TXAC18.0FE 30,900 0 0 101,400 132,300 3,300

2 TXAC23.0FE 381,400 5,000 0 195,000 581,400 -300

3 TXAC24.0FE 6,700 0 0 0 6,700 0

4 TXAC25.0FE 32,900 218 3,282 500 36,900 0

5 TXAC27.0FE 346,100 55,082 56,548 110,370 568,100 103,400

Total Call Febrero 798,000 60,300 59,830 407,270 1,325,400 106,400

6 TXAC25.0AB 8,400 0 2,100 1,800 12,300 0

7 TXAC27.0AB 0 500 0 6,100 6,600 3,100

Total Call Abril 8,400 500 2,100 7,900 18,900 3,100

VALO 1 GVAC10.6FE 36,800 0 0 8,200 45,000 0

2 GVAC12.2FE 71,700 1,900 0 21,900 95,500 0

3 GVAC13.0FE 278,100 6,200 0 135,000 419,300 9,700

4 GVAC9.00FE 7,000 1,500 0 4,500 13,000 0

5 GVAC9.80FE 15,100 0 0 500 15,600 0

Total Call Febrero 408,700 9,600 0 170,100 588,400 9,700

YPFD 1 YPFC800.EN 2,800 0 0 0 2,800 100

2 YPFC920.EN 6,500 200 0 1,900 8,600 2,700

Total Call Enero 9,300 200 0 1,900 11,400 2,800

3 YPFC700.FE 1,100 100 0 1,600 2,800 800

4 YPFC740.FE 3,400 400 0 100 3,900 0

5 YPFC800.FE 37,700 700 591 13,509 52,500 1,400

6 YPFC840.FE 4,800 0 0 1,300 6,100 1,100

7 YPFC920.FE 7,600 2,200 0 4,000 13,800 3,200

8 YPFC960.FE 34,000 3,720 9,913 16,067 63,700 23,400

Total Call Febrero 88,600 7,120 10,504 36,576 142,800 29,900

Total Opciones de Compra 21,086,700 4,845,460 2,168,002 10,174,538 38,274,700

Opciones de Venta

ALUA 1 ALUV19.37F 0 0 0 112,200 112,200 0

2 ALUV20.37F 0 0 0 11,800 11,800 0

3 ALUV25.37F 0 0 0 53,100 53,100 0

Total Put Febrero 0 0 0 177,100 177,100 0

BMA 1 BMAV170.AB 0 0 0 4,900 4,900 0

2 BMAV230.AB 0 0 0 500 500 0

Total Put Abril 0 0 0 5,400 5,400 0

COME 1 COMV1.65FE 0 5,000 0 85,600 90,600 0

2 COMV1.75FE 0 24,000 0 56,900 80,900 0

3 COMV1.85FE 0 8,100 0 595,500 603,600 256,100

Total Put Febrero 0 37,100 0 738,000 775,100 256,100

CRES 1 CREV38.0FE 0 0 0 0 0 0

2 CREV42.0FE 0 0 0 2,500 2,500 0

3 CREV45047F 0 900 0 2,500 3,400 0

4 CREV48.0FE 0 3,000 0 300 3,300 0

Total Put Febrero 0 3,900 0 5,300 9,200 0

EDN 1 EDNV19.0FE 0 0 0 32,100 32,100 9,600

Total Put Febrero 0 0 0 32,100 32,100 9,600

GGAL 1 GFGV102.FE 0 190,500 0 135,400 325,900 114,200

2 GFGV108.FE 0 1,000 0 1,100 2,100 0

3 GFGV111.FE 0 94,800 0 156,400 251,200 159,800

4 GFGV114.FE 0 12,400 0 29,600 42,000 37,300

5 GFGV117.FE 0 37,700 0 13,600 51,300 39,500

6 GFGV54.0FE 0 77,300 0 338,200 415,500 50,000

7 GFGV60.0FE 0 20,300 0 366,100 386,400 72,100

8 GFGV75.0FE 0 86,300 0 137,400 223,700 48,600

9 GFGV84.0FE 0 162,100 0 206,100 368,200 26,500

10 GFGV90.0FE 0 108,900 0 150,300 259,200 10,800

11 GFGV96.0FE 0 15,200 0 32,700 47,900 2,500

B-2

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 26/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

12 GFGV99.0FE 0 279,800 0 336,400 616,200 277,700

Total Put Febrero 0 1,086,300 0 1,903,300 2,989,600 839,000

13 GFGV54.0AB 0 0 0 296,000 296,000 0

14 GFGV60.0AB 0 10,000 0 0 10,000 0

Total Put Abril 0 10,000 0 296,000 306,000 0

PAMP 1 PAMV37.0FE 0 600 0 85,200 85,800 0

2 PAMV41.0FE 0 1,200 0 4,300 5,500 0

3 PAMV45.0FE 0 21,900 0 31,800 53,700 11,300

4 PAMV47.0FE 0 2,000 0 0 2,000 2,000

5 PAMV55.0FE 0 0 0 4,200 4,200 2,000

Total Put Febrero 0 25,700 0 125,500 151,200 15,300

TGSU2 1 TGSV11554F 0 0 0 400 400 0

Total Put Febrero 0 0 0 400 400 0

TXAR 1 TXAV20.0FE 0 13,600 0 56,500 70,100 0

2 TXAV23.0FE 0 6,500 0 2,300 8,800 0

Total Put Febrero 0 20,100 0 58,800 78,900 0

VALO 1 GVAV11.4FE 0 5,500 0 50,500 56,000 1,500

Total Put Febrero 0 5,500 0 50,500 56,000 1,500

YPFD 1 YPFV600.FE 0 0 0 300 300 0

2 YPFV620.FE 0 0 0 0 0 0

3 YPFV640.FE 0 0 0 5,200 5,200 0

4 YPFV700.FE 0 1,516 0 11,884 13,400 0

5 YPFV760.FE 0 100 0 4,100 4,200 200

6 YPFV800.FE 0 100 0 400 500 400

Total Put Febrero 0 1,716 0 21,884 23,600 600

Total Opciones de Venta 0 1,190,316 0 3,414,284 4,604,600

Lanzador cubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular depositando como garantía el activo subyacente. Esta figura sólo es aplicable a las opciones de compra.

Lanzador descubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular, sin depositar el activo subyacente. Esta figura es aplicable optativamente a las opciones de compra e indefectiblemente a las opciones de venta.

Posiciones Opuestas: Las posiciones opuestas acreditan las siguientes condiciones: a) opciones del mismo tipo (compra o venta) y de naturaleza inversa (titular, lanzador) sobre un mismo activo subyacente y b)identicas cantidades de lotes lanzados y titulares en diferentes series

Posiciones Cruzadas: Combinan opciones con operaciones a plazo autorizadas que impliquen posiciones inversas, efectuadas para un comitente en la misma firma de agente o sociedad de bolsa, por la

misma cantidad y sobre el mismo activo subyacente.

(!): Información tomada de Refinitiv.

DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

ECONOMIA Y FINANZAS: Lic. Mario Maydana, Cdr. Jorge Chain Vidal

PASANTES: Cinthya Maylin, Juliana Sánchez Marey, Francisco Ugarte

ESTADISTICAS Y BASE DE DATOS: Lic. Rosa Santantonio, Fernando Berástegui, Ing. Jesús Martinez Soto

CAPACITACION: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales S.A. IAMC - BYMA

25 de Mayo 362 2° Piso (C1002ABH)

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@IAMC_Oficial

Director de Publicación: Ernesto Allaria

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