Año XXXV

Nro: 7726Ruedas del 2 al 6 de diciembre de 2019

RESUMEN SEMANAL

30,000

32,000

34,000

36 ,000

38 ,000

40,000

42,000

01-11 07-11 13-11 20-11 26-11 02-12 06-12

Índice S&P Merval Índice S&P MervalMínimo 32587.88 Máximo 36736.20 Cierre 36561.95

+ 5.98%

Mayores Alzas Mayores Bajas

BMA + 17.23%BBARVALO

+ 11.27% + 10.95%

ALUA - 10.51%HARG - 5.45%TXAR - 3.99%

Otros Índices de AccionesADR Argentinos en N.Y.

S&P Merval Arg.S&P BYMA Gral.YPF U$S 9.67 + 0.62%

P. Brasileiro U$S - S/CTenaris U$S - S/C

+ 6.08% + 5.63%

Índices Bursátiles (en U$S)

B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

+ 4.91% + 7.94% + 0.58%

- 0.14% + 1.11%

+ 0.08%

Bonos

16 ,000

16 ,500

17,000

17,500

18 ,000

01-11 07-11 13-11 20-11 26-11 02-12 06-12

Índice de Bonos IAMC-$ + 1.13%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 21.37%

+ 19.79%

+ 18.75% - 9.33%

- 9.73%

- 12.50%Mayores Alzas Mayores BajasDIP0

CUAP

U28F0

TVPA

U15N9

AM20

Bonos Nacionales

Cierre 1.85% + 7 pbs16896.133

TOTAL* 425,602,455,746337,195,722,848

4,305,894,849

4,302,143,5183,284,019,0751,018,124,443

3,751,331332,889,827,999

264,108,361,31088,406,732,898

790,280,5810

244,926,48184,016,726,717

114,941,048

68,781,466,689

MERCADO CONTADORenta Variable: (1 + 2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.EjerciciosRenta Fija: (3 + 4)

3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo/Plazo x Lote/Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador BilateralOpcionesCaucionesPréstamos

* Volúmenes sujetos a correcciones y arreglos.

Futuros 3,239,858,071

BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)

(a) Incluye 0.045% por Derechos de Mercado

%39.00

%38.82

%39.19

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$59.7400 $59.9400$60.0500

$59.0000 $63.0000$70.0000 $71.0000$59.9575

$60.0400

18.1216 18.180506/12/19 09/12/19

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Análisis de Obligaciones Negociables

Opciones

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Pág. 8

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento

Posiciones Abiertas de Opciones Anexo B

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.9050.761

108.600

- 0.33% - 1.53%

- 0.84%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)59.25

326.861460.08 - 0.38%

+ 1.40%+ 1.94%

Acciones

Coeficiente CER

Caución Bursátil en $ (TNA) 30 dias

Tipos de Cambio - Dólar Compra Venta

Volúmenes Operados

IMPORTANTE: Todas las herramientas provistas por el IAMC son desarrolladas exclusivamente para fines informativos,

y bajo ninguna circunstancia la utilización de las mismas deben ser interpretadas como un asesoramiento comercial.

Publicación disponible en http://www.iamc.com.ar - @IAMC_Oficial

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo06-Dic-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Nov-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

06-Dic-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas Líderes

ALUA 0.47315.63 75.33%44.272.94%6-Dic-19 -10.51% 92.59% 81.07% 88,200.00 88,200.0039.00012.76426,346,42731.500

BBAR 1.27117.52 59.74%2.497.60%6-Dic-19 11.27% -21.07% -26.72% 65,922.18 65,922.18184.00078.50039,354,378107.600

BMA 1.33189.44 58.64%4.434.35%6-Dic-19 17.23% 45.10% 42.11% 145,082.90 145,082.90351.450128.28567,493,892226.900

BYMA 0.96159.34 62.18%47.143.31%6-Dic-19 10.41% -24.48% -20.86% 21,426.25 21,426.25385.445185.50020,936,578281.000

CEPU 1.1991.04 73.56%6.565.96%6-Dic-19 6.32% -4.28% -14.54% 47,086.09 47,086.0942.24514.97624,112,34331.100

COME 0.6230.91 50.05%2.991.10%6-Dic-19 6.36% -3.17% -12.59% 4,686.70 4,686.702.1451.0809,540,0311.840

CRES 0.63136.29 58.53%-1.26%6-Dic-19 4.85% 1.36% -0.63% 22,222.78 22,222.7851.10229.6889,130,92044.300

CVH 0.8441.73 60.26%3.181.27%6-Dic-19 1.27% 0.23% -8.87% 31,760.46 43,173.58297.000128.0002,009,124239.000

EDN 1.1934.76 64.41%1.302.45%6-Dic-19 6.36% -58.98% -57.86% 18,944.91 18,944.9158.00014.5506,782,90620.900

GGAL 1.30184.50 62.89%4.274.93%6-Dic-19 9.92% 7.53% 6.19% 125,608.78 156,444.74175.90058.500209,809,404109.650

HARG 0.57217.71 56.91%12.68-1.73%6-Dic-19 -5.45% 45.30% 49.65% 29,924.84 29,924.8499.90046.0003,964,07985.000

PAMP 1.2277.77 62.64%1.773.16%6-Dic-19 6.91% -5.67% -19.89% 91,846.65 83,784.2864.50029.15068,284,11644.100

SUPV 1.35101.63 63.19%5.843.35%6-Dic-19 5.17% -28.33% -33.62% 17,675.54 20,438.3284.62827.20027,385,04244.750

TECO2 0.63124.80 52.22%32.10-1.03%6-Dic-19 6.55% 52.84% 39.05% 354,725.13 352,235.67167.15092.1488,905,106163.550

TGNO4 0.8239.79 65.44%2.781.00%6-Dic-19 -1.67% -28.75% -26.07% 15,531.87 15,531.8776.67122.32240,528,82835.350

TGSU2 0.93189.24 61.58%4.933.53%6-Dic-19 3.82% -0.87% -13.93% 75,635.95 75,635.95138.04180.23656,422,85695.200

TRAN 1.1774.11 58.82%2.911.29%6-Dic-19 1.95% -37.94% -35.56% 5,120.42 10,449.8351.19114.85010,032,19423.500

TXAR 0.6171.35 53.59%7.170.22%6-Dic-19 -3.99% 81.41% 70.44% 103,215.60 103,215.6026.25010.45023,268,30122.850

VALO 0.69316.95 77.56%5.082.19%6-Dic-19 10.95% 145.36% 130.07% 10,000.98 10,000.9812.8004.41530,900,33611.650

YPFD 0.6057.11 46.07%-3.35%6-Dic-19 5.26% 52.44% 34.59% 298,799.73 298,799.73813.500456.51484,537,267759.700

S&P Merval -97.67 45.61%4.893.16%- 5.98% 20.70% 14.19% 1,573,417.76 1,613,207.2044,470.76022,484.400-36,561.950

S&P M.AR -99.38 46.33%4.693.54%- 6.08% 14.81% 8.90% 1,157,007.33 1,187,873.1139,737.94019,555.630-31,802.960

S&P Í. Gral. -96.54 42.82%5.542.96%- 5.63% 20.12% 12.18% 2,127,803.02 1,925,629.831,912,998971,926.310-1,570,994.850

S&P/BYMA Energía -- 44.22%-3.26%- 4.96% -2.71% -2.71% - -1,456.200898.500-1,331.570

S&P/BYMA Bs Intermedios -- 46.71%-0.19%- -4.99% 32.12% 32.12% - -1,546.970745.430-1,382.470

S&P/BYMA Ind y Bs de Cap -- 36.29%-2.04%- 7.42% 4.35% 4.35% - -988.690612.010-984.560

S&P/BYMA Cons No Esenc. -- 55.34%-2.90%- 12.56% 70.69% 70.69% - -1,764.680703.390-1,750.700

S&P/BYMA Cons Masivo -- 30.75%-1.41%- 2.62% -4.88% -4.88% - -1,331.930917.300-1,253.750

S&P/BYMA S. Financieros -- 54.68%-4.66%- 11.39% -27.70% -27.70% - -1,481.290567.690-967.210

S&P/BYMA Telecomunic. -- 44.81%--0.53%- 5.28% 12.59% 12.59% - -1,364.510794.700-1,344.680

S&P/BYMA Serv Públicos -- 56.38%-3.53%- 5.88% -25.15% -25.15% - -1,138.020505.170-786.380

S&P/BYMA Bienes Raíces -- 45.13%-2.35%- 5.08% 1.37% 1.37% - -1,056.560695.970-1,047.040

S&P/BYMA Construcción -- 43.78%--1.41%- -0.82% 22.92% 22.92% - -1,151.200878.120-1,115.970

S&P/BYMA Energ. y S. Púb. -- 47.20%-3.37%- 5.33% 9.19% 9.19% - -1,268.9201,002.830-1,156.240

Futuros

MVDIC19 -- 61.35%-7.21%6-Dic-19 5.33% 20.89% 20.89% - -37,917.00031,000.0001,798,22537,597.000

DODIC19 -- 36.37%-0.95%6-Dic-19 -1.44% 7.62% 7.62% - -83.00052.10033,322,43665.542

DOENE20 -- 42.40%-1.17%6-Dic-19 -1.14% 24.66% 24.66% - -84.17056.50015,437,00070.746

DOFEB20 -- --1.07%6-Dic-19 -0.83% 1.20% 1.20% - -75.95073.05011,720,00073.884

Empresas No Líderes

AGRO 0.66150.24 43.28%-1.60%6-Dic-19 0.98% -8.00% -18.52% 828.00 828.0013.2005.100757,2948.280

AUSO 0.5582.87 39.81%-2.77%6-Dic-19 8.09% -22.19% -23.25% 2,035.33 5,904.0692.04949.2162,217,50966.800

BHIP 0.49123.99 30.59%6.372.19%6-Dic-19 3.31% -19.27% -25.31% 14,025.00 14,025.0019.0006.510633,0569.350

BMA.5 (2) 0.30- ---9-Oct-19 - 88.89% 88.89% - -340.000170.000-170.000

BOLT 0.59138.43 66.42%24.67-1.70%6-Dic-19 3.28% 17.11% 10.84% 5,882.00 5,882.004.9002.2501,535,4173.460

BPAT 0.67102.60 39.11%1.853.31%6-Dic-19 5.19% 22.80% 19.82% 26,967.95 26,967.9553.00027.720634,54837.500

BRIO 0.79112.59 60.01%2.943.47%6-Dic-19 12.03% -12.25% -20.44% 54,828.34 64,300.9523.8509.600407,45814.900

BRIO6 (2) 0.01- ---29-Nov-19 - -27.64% -27.64% - -23.20010.900-12.900

CADO 0.2594.13 29.72%29.550.54%6-Dic-19 15.53% 47.65% 62.16% 2,291.52 2,291.5219.00010.0001,070,84818.600

CADO5 -- ---22-Mar-17 - - - - ----10.349

CAPX 0.7972.37 58.79%4.351.64%6-Dic-19 3.33% 0.16% -8.82% 11,147.74 11,147.7472.50042.000390,30162.000

CARC 0.40207.54 59.50%4.78-0.78%6-Dic-19 15.32% -11.47% -17.33% 1,397.28 1,397.281.8660.9703,207,1271.280

CECO2 0.82105.04 66.47%1.489.57%6-Dic-19 2.44% 102.98% 93.14% 8,845.05 8,845.0514.3004.5583,164,73912.600

CELU 0.2058.26 54.24%--2.86%6-Dic-19 -11.33% 11.81% 13.37% 2,054.09 2,054.8331.50015.5001,347,97620.350

CGPA2 1.0395.48 58.42%3.019.30%6-Dic-19 8.75% -28.34% -36.96% 7,248.86 7,248.8639.30013.000467,78221.750

COLO (1) 0.0471.60 ---15-Jul-19 - -15.77% -15.77% 223.35 223.3514.00010.000-12.550

COMO -25.21 -0.41-24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR (2) -41.28 ---13-Mar-17 - - - 315.00 315.00---50.000

CTIO 0.5499.07 45.21%-1.90%6-Dic-19 5.57% 77.64% 71.66% 26,397.99 26,397.9964.50033.531674,18764.400

DGCU2 1.1158.22 51.55%3.676.00%6-Dic-19 1.68% -44.58% -48.92% 4,289.85 4,289.8547.70011.0003,475,98621.200

DOME (2) 0.02136.94 ---5-Dic-19 34.35% 25.66% 25.66% 309.00 309.003.1001.550-3.090

DYCA (2) 0.24205.42 57.70%--1.69%6-Dic-19 1.58% 52.63% 52.63% 1,740.00 1,740.0059.00029.00044,22858.000

EDLH (2) 0.0370.46 -5.81-30-Ago-19 - 33.13% 33.13% 1,866.10 1,866.1025.80018.778-25.000

EMDE (2) 0.00152.60 ---7-Nov-19 - 41.67% 45.30% 1,036.59 1,036.5917.50012.000-17.000

ESME (2) 0.07363.68 -23.0110.00%6-Dic-19 30.95% 145.24% 159.54% 16,207.65 16,207.65275.000101.54155,000275.000

FERR (2) 0.30103.40 66.83%-4.35%6-Dic-19 13.21% 79.10% 81.27% 3,204.00 3,204.006.0802.60095,3496.000

FIPL (2) 0.07135.36 38.59%-2.22%6-Dic-19 9.00% 35.60% 21.35% 328.58 328.584.6003.000145,6684.600

GAMI 0.39450.34 52.63%4.013.17%6-Dic-19 6.41% 445.16% 445.16% 3,900.00 3,900.0086.76951.692253,42278.000

GARO (2) 0.29494.76 67.00%--3.56%6-Dic-19 -5.84% 77.38% 67.80% 369.16 369.169.0003.750128,7948.390

GBAN (2) 0.1564.48 -2.20-2.51%6-Dic-19 -7.97% -29.48% -35.36% 4,330.82 8,838.4142.00025.000539,01027.150

GCLA (2) 0.4432.34 56.39%--6-Dic-19 0.17% -39.39% -44.44% 2,356.48 3,203.2855.00021.00012,06430.000

Pág.2

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo06-Dic-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Nov-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

06-Dic-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Líderes (Cont.)

GRIM (2) 0.38122.65 68.98%-2.12%6-Dic-19 15.60% 55.80% 65.14% 1,280.49 1,280.4933.70014.50030,73928.900

HAVA (2) 0.64380.28 56.93%37.08-6-Dic-19 5.00% 111.37% 127.82% 1,345.23 4,932.49110.00045.07790,537105.000

HULI (2) -50.85 ---9-Mar-18 - - - 66.13 66.13---77.000

INDU ( 1 ) 0.36175.54 ---22-Nov-19 - 39.57% 37.05% 9,424.94 9,424.9426.5009.000-22.750

INTR (2) 0.0767.40 58.19%23.573.19%6-Dic-19 2.05% 24.17% 31.93% 902.09 902.098.0003.8729357.450

INVJ 0.3663.98 43.10%-1.61%6-Dic-19 1.61% 8.62% 5.00% 5,326.41 5,785.5811.1007.00055,0319.450

IRCP (2) 0.2769.58 47.70%--6-Dic-19 2.04% 34.74% 37.94% 31,503.51 31,503.51253.000141.97722,000250.000

IRSA 0.7267.08 52.95%-4.12%6-Dic-19 5.36% -5.88% -11.84% 25,606.43 25,606.4356.84528.3741,835,36344.250

LEDE 0.36137.02 49.31%--0.65%6-Dic-19 11.68% 25.41% 19.53% 6,727.63 6,727.6315.5009.200596,16515.300

LOMA (i) 1.19249.46 48.72%16.79-1.70%6-Dic-19 -0.66% 22.11% 25.22% 58,589.40 58,589.40116.75055.00013,435,82098.300

LONG 0.30150.13 69.70%--5.83%6-Dic-19 6.81% 157.99% 117.31% 868.07 868.076.1102.000191,7825.650

METR 1.0943.18 50.60%2.643.21%6-Dic-19 3.21% -45.47% -51.51% 4,030.02 8,224.5231.70010.1001,118,54514.450

MIRG 0.75170.63 58.28%11.063.51%6-Dic-19 13.14% 71.01% 69.51% 10,620.00 10,620.00593.000222.66416,379,879590.000

MOLA 0.41512.68 52.45%9.381.54%6-Dic-19 3.13% 74.03% 47.09% 16,197.07 16,197.07438.000159.356569,569330.000

MOLA5 0.02- ---24-Oct-19 - 14.62% 14.62% - -300.000183.181-219.500

MOLI 0.40156.86 49.48%-2.03%6-Dic-19 0.40% 35.68% 25.50% 10,111.04 10,111.0452.00034.050990,82550.200

MORI 0.54132.32 58.14%12.462.37%6-Dic-19 13.86% 87.42% 75.23% 765.56 765.563.7011.575695,5373.450

MVIA (2) -0.02 -0.00-20-Jul-18 - - - 0.07 0.14---0.010

OEST 0.5384.12 45.71%-1.50%6-Dic-19 4.65% 12.07% 8.36% 4,320.00 4,320.0031.42616.260729,70927.000

PATA 0.1188.27 61.10%-1.01%6-Dic-19 -2.44% -17.36% -21.57% 10,000.00 10,000.0026.00015.000442,31120.000

PATY (2) 0.27107.78 57.41%-0.83%6-Dic-19 1.67% 37.39% 7.02% 3,531.92 3,531.926.5002.80047,7386.100

PGR 0.34392.00 83.27%-3.44%6-Dic-19 4.94% 63.35% 127.33% 50,298.94 50,298.9421.5007.6502,050,64818.050

POLL (2) 0.04- -4.42-5.51%6-Dic-19 -1.06% -11.58% 7.69% 53.93 53.9311.3006.30011,8778.400

PREN1 (2) -24.37 -10.65-18-Nov-09 - - - 327.53 327.53---1.288

PSUR (1) (2) 0.03274.55 ---14-Mar-19 - 30.36% 40.38% 366.35 366.355.3402.420-3.650

REGE (2) -0.02 -0.00-3-Dic-15 - - - 0.02 0.02---0.010

RICH 0.28598.42 51.94%--0.96%6-Dic-19 3.00% 183.75% 178.38% 1,459.22 8,317.40108.00033.500150,508103.000

RIGO (2) 0.07341.17 38.12%-2.50%6-Dic-19 8.03% -5.44% -6.41% 6,245.02 6,245.2447.50022.90060,14543.050

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----0.092

ROSE (2) 0.01235.70 56.54%-4.75%6-Dic-19 0.17% -5.40% 4.38% 253.83 253.836.4004.3001,8285.960

SAMI 0.6443.66 55.26%5.912.23%6-Dic-19 3.06% 10.98% 3.91% 7,186.25 7,186.25114.00053.0001,544,654101.000

SEMI 0.4571.08 43.29%13.881.77%6-Dic-19 4.73% 10.93% 4.57% 551.23 551.233.4002.13051,8612.880

TGLT 0.60- 57.22%-3.91%6-Dic-19 9.89% -34.34% -41.71% 385.53 385.538.5002.75020,3784.780

URBA (2) -74.77 ---21-Dic-09 - - - 2.59 2.59---13.653

PYMES

INAG (2) -0.04155.63 -4.104.08%6-Dic-19 0.49% 112.76% 119.12% 224.40 224.40123.00046.1191,224102.000

MERA (2) -0.0188.46 -8.45-25-Jul-19 - 4.35% 4.35% 905.28 905.2850.00045.000-48.000

OVOP (1) -168.87 -7.46-28-Jul-17 - - - 116.50 116.50---8.750

Notas Aclaratorias:(*) Para Acciones del Indice Merval y aquellas que tienen ADR el precio es el Promedio Ponderado por volumen de los últimos 10 minutos operados de la especie ( VWAP )

(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios)

(c) Precio/Utilidad Neta por acción de los últimos 12 meses (''trailing'').

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c), (d) y (g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en BYMA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere de su capital social:

AUSO, BRIO, EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, LOMA, METR, MVIA, SUPV y TRAN.

(1) Negociación Suspendida

(2) Negociación por Subasta

(3) En Período de suscripción de acciones

(4) Negociación por Subasta y en período de suscripción de acciones

Pág.3

www.iamc.com.ar

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

06-Dic-19

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 29-Nov-19 31-Dic-18Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

BYMA

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) 83.29%-0.82% -5.48% -24.21% 482 6,406 9.55 23.34USDNASDAQ 13.2897 4.00

ADR Banco BBVA Argentina (BFR.N) 72.87%8.36% 4.48% -62.75% 158,438 647,219 3.04 13.77USDNYSE 4.0850 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 57.01%6.39% 10.79% -32.05% 100,015 2,864,430 21.41 77.28USDNYSE 28.6400 10.00

ADR BUNGE (BG.N) 25.59%0.43% 0.67% 0.56% 62,979 3,384,491 47.29 62.92USDNYSE 53.7400 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 60.71%1.26% -2.26% -52.51% 154,837 870,184 4.06 13.64USDNASDAQ 5.6200 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 50.89%2.70% 0.76% -80.30% 11,325 60,362 4.17 29.99USDNYSE 5.3300 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 59.64%4.95% 3.93% -48.98% 1,489,371 20,679,916 9.53 39.22USDNASDAQ 13.8850 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 55.30%4.67% 0.54% -56.18% 8,905 49,868 4.65 15.11USDNYSE 5.6000 10.00

ADR Pampa Energía (PAM.N) 57.48%3.99% 3.23% -55.74% 90,305 1,271,494 12.02 39.87USDNYSE 14.0800 25.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 60.23%5.91% 1.00% -53.23% 125,589 764,837 5.54 15.83USDNYSE 6.0900 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 44.40%-0.48% -0.29% -25.27% 57,582 595,974 8.10 16.64USDNYSE 10.3500 5.00

ADR Ternium (TX.N) 30.07%1.92% 0.79% -19.82% 22,687 492,989 16.12 32.26USDNYSE 21.7300 10.00

ADR YPF (YPF.N) 36.72%3.64% 0.62% -27.22% 359,113 3,472,623 8.04 18.60USDNYSE 9.6700 1.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) -- - -32.01%- - 1.89 2.98USDLondon S.E. 1.8900 2.00

ADR CENTRAL PUERTO 68.64%4.71% 0.76% -55.19% 48,541 194,164 2.45 11.03USDNYSE 4.0000 10.00

ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) 60.82%3.61% 2.50% -66.48% 141,850 407,110 2.26 11.46USDNYSE 2.8700 5.00

ADR LOMA NEGRA (OTC)(LOMA.K) 40.09%0.97% -4.73% -43.85%- 402,385 4.15 13.44USDNYSE 6.2500 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de BYMA

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BYMA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BYMA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 3.3224 250.000 199.512 - 50.49IRCP

ADR Banco BBVA Argentina 1.3617 107.600 81.768 - 25.83BBAR

ADR Banco Macro 2.8640 226.900 171.983 - 54.92BMA

ADR BUNGE 53.7400 - 3227.087 --

ADR Cresud 0.5620 44.300 33.748 - 10.55CRES

ADR Edenor 0.2665 20.900 16.003 - 4.90EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 1.3885 109.650 83.379 - 26.27GGAL

ADR IRSA 0.5600 44.250 33.628 - 10.62IRSA

ADR Pampa Energía 0.5632 44.100 33.820 - 10.28PAMP

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.2180 95.200 73.141 - 22.06TGSU2

ADR Telecom Argentina 2.0700 163.550 124.304 - 39.25TECO2

ADR Ternium 2.1730 - 130.489 --

ADR YPF 9.6700 759.700 580.683 - 179.02YPFD

GDR GrupoClarín - 30.000 - -GCLA

ADR CENTRAL PUERTO 0.4000 31.100 24.020 - 7.08CEPU

ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) 0.5740 44.750 34.469 - 10.28SUPV

ADR LOMA NEGRA (OTC) 1.2500 98.300 75.063 - 23.24LOMA

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA (*)

06-Dic-19

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR

13.25%30.42 9.64 13.135.874.24Fija=1.77R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 1,236.22376.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PARP 45.85

12.75%45.30 8.42 12.168.350.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 100.732740.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PARA 31.08

15.72%36.24 7.61 12.1610.480.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 100.7336.500 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PARAD 25.11

10.94%52.57 8.93 12.167.180.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 100.733180.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PARY 45.44

13.84%41.60 8.11 12.169.110.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 100.7341.900 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PARYD 32.42

II. Bonos Discount

18.22%51.40 5.04 7.7911.6340.54Fija=5.83R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 1,605.07825.000 100.00DISC Ley Arg. (CER) DICP 38.52

21.70%53.04 4.29 7.4416.145.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.364630.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DICA 37.61

28.01%42.31 3.67 7.4420.605.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.3661.510 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DICAD 33.46

16.13%67.19 4.95 7.4412.555.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.365865.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DICY 44.17

21.56%53.31 4.31 7.4416.055.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.3677.500 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DICYD 35.65

III. Bono CUASIPAR

13.20%33.12 8.91 16.9510.3025.17Fija=3.31R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-45 06-Dic-19 1,735.88575.000 100.00CUASIPAR (CER) CUAP -

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -77.000-U.V.P. en USD Ley Arg. TVPA 48.89

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -2.040-U.V.P. en ARS Ley Arg. TVPP 131.97

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -173.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVPY -

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -180.000-U.V.P. en EUR Ley Ing. TVPE -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par

18.28%19.98 8.30 13.138.984.24Fija=1.77R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 06-Dic-19 1,236.22247.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PAP0 -

13.34%43.23 8.25 12.338.760.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 05-Dic-19 100.732615.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PAA0 -

15.53%36.73 7.66 12.1610.340.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 08-Nov-19 100.7337.000 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PAA0D -

11.88%48.60 8.66 12.167.780.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 05-Dic-19 100.732940.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PAY0 -

13.81%41.70 8.12 12.169.090.73Fija=3.75R31-Mar-20Sem.Sem.31-Dic-38 07-Nov-19 100.7342.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PAY0D -

II. Bonos Discount

21.60%44.23 4.65 7.7913.6240.54Fija=5.83R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 05-Dic-19 1,605.07710.000 100.00DISC Ley Arg. (CER) DIP0 -

23.36%49.78 4.12 7.4417.285.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.364345.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DIA0 41.88

30.42%39.21 3.46 7.4422.395.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 06-Dic-19 145.3657.000 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DIA0D 43.91

24.82%47.20 3.97 7.4418.305.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 02-Dic-19 145.364120.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DIY0 -

12.81%78.91 5.39 7.4410.605.16Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 14-Ago-19 145.36114.700 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DIY0D -

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 06-Dic-19 -175.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVY0 -

BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dólares bajo ley NY (c)

56.08%60.97 1.02 1.3211.340.92Fija=6.875R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-21 06-Dic-19 100.923695.000 100.00Rep. Arg. 2021 - ARS AA21 -

84.04%49.25 0.91 1.3214.090.92Fija=6.875R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-21 24-Oct-19 100.9249.700 100.00Rep. Arg. 2021 - USD AA21D -

22.74%52.86 4.08 5.3914.321.00Fija=7.5R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-26 29-Nov-19 101.003206.000 100.00Rep. Arg. 2026 - ARS AA26 -

27.55%44.55 3.82 5.3917.051.00Fija=7.5R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-26 02-Dic-19 101.0045.000 100.00Rep. Arg. 2026 - USD AA26D -

15.44%52.75 6.80 17.6814.591.02Fija=7.625R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-46 25-Nov-19 101.023200.000 100.00Rep. Arg. 2046 - ARS AA46 -

19.00%43.06 5.56 17.6817.951.02Fija=7.625R22-Abr-20Sem.Al Vto.22-Abr-46 03-Dic-19 101.0243.500 100.00Rep. Arg. 2046 - USD AA46D -

$60.0400 $60.0500 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas de PPT.

(c) Bonos con denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

pág. 5

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES (*)

06-Dic-19

bono Código

(S.I.B)

vencimiento amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

cupón corrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

dm PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos a tasa fija

BONTE Nov. - 2020 TN20 43.90% 89.77 0.73 0.90 29.01 1.37Fija=26R21-May-20Sem.Al Vto.21-Nov-20 19-Nov-19 101.3791.000EX - 100.00

BONTE Oct - 2021 TO21 177.04% 29.02 0.70 1.62 68.39 3.39Fija=18.2R3-Abr-20Sem.Al Vto.4-Oct-21 6-Dic-19 103.3930.000 - 100.00

BONTE Oct - 2023 TO23 105.63% 24.91 1.24 3.17 69.13 2.36Fija=16R17-Abr-20Sem.Al Vto.17-Oct-23 5-Dic-19 102.3625.500 - 100.00

BONTE Oct - 2026 TO26 82.76% 24.69 1.42 5.17 67.49 2.28Fija=15.5R17-Abr-20Sem.Al Vto.18-Oct-26 5-Dic-19 102.2825.250 - 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos a Tasa Variable

BONTE 2020 TJ20 *** 38.19 0.05 - 246.24 15.16Var.=70.958R23-Dic-19Trim.Al Vto.22-Jun-20 6-Dic-19 115.1643.980 28.22 100.00

Bocon Cons. 8º - BADLAR PR15 358.12% 46.60 0.26 1.29 146.53 16.86Var.=59.93A+R6-Ene-20Trim.14 - Trim.4-Oct-22 6-Dic-19 174.7981.450 34.24 90.00

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CER (**)

BONCER 2020 TC20 *** 37.33 0.05 - 6.05 0.72Fija=2.25A+R28-Abr-20Sem.Al Vto.28-Abr-20 6-Dic-19 274.44102.450 20.47 100.00

BOGAR 2020 NO20 170.40% 67.37 0.34 0.45 2.97 0.06Fija=2A+R4-Ene-20Mens.156 Mens.4-Oct-20 2-Dic-19 183.02123.302EX - 9.96

BONCER 2021 TC21 104.77% 34.68 1.01 1.58 7.34 2.79Fija=2.5R22-Ene-20Sem.Al Vto.22-Jul-21 6-Dic-19 294.12102.000 28.14 100.00

BONCER 2023 TC23 55.60% 31.34 2.19 3.05 13.06 2.14Fija=4R6-Mar-20Sem.Al Vto.6-Mar-23 5-Dic-19 207.4465.000 - 100.00

Bocon Cons. 6º 2% PR13 63.73% 44.82 1.34 2.13 4.47 0.90Fija=2A+R15-Dic-19Mens.120 Mens.15-Mar-24 6-Dic-19 651.52292.000 35.97 43.56

BONCER 2025 4% TC25P 21.32% 49.30 4.13 4.93 8.15 0.95Fija.=4R27-Abr-20Sem.Al vto.27-Abr-25 31-Oct-19 198.7698.000 - 100.00

IV. Títulos en Pesos Cláusula Gatillo (***)

BONAR 2020 Cláusula Gatillo A2M2 *** 35.94 0.00 - 11.57 4.684A+R6-Mar-20Al Vto.Al Vto.6-Mar-20 6-Dic-19 222.6180.000 32.32 100.00

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares (Ley Argentina)

BONAR 2020 - ARS AO20 177.11% 46.84 0.42 0.81 17.35 1.38Fija=8R8-Abr-20Sem.Al Vto.8-Oct-20 6-Dic-19 101.382851.500 35.12 100.00

BONAR 2020 - USD AO20D 268.22% 37.34 0.34 0.81 21.93 1.38Fija=8R8-Abr-20Sem.Al Vto.8-Oct-20 6-Dic-19 101.3837.850 38.04 100.00

BONAR 2024 - ARS AY24 66.33% 47.30 1.08 2.30 18.67 0.67Fija=8.75A+R7-May-20Sem.6 Anual7-May-24 6-Dic-19 84.012386.000 35.30 83.34

BONAR 2024 - USD AY24D 97.31% 37.67 0.83 2.30 23.54 0.67Fija=8.75A+R7-May-20Sem.6 Anual7-May-24 6-Dic-19 84.0131.650 42.27 83.34

BONAR 2025 - ARS AA25 31.65% 44.76 3.00 3.97 12.98 0.83Fija=5.75R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-25 6-Dic-19 100.832710.000 41.13 100.00

BONAR 2025 - USD AA25D 40.17% 36.15 2.78 3.97 16.14 0.83Fija=5.75R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-25 6-Dic-19 100.8336.450 33.83 100.00

BONAR 2037 - ARS AA37 18.70% 46.61 5.83 11.92 16.57 1.10Fija=7.625R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-37 6-Dic-19 101.102830.000 36.25 100.00

BONAR 2037 - USD AA37D 23.13% 37.59 4.85 11.92 20.66 1.10Fija=7.625R18-Abr-20Sem.3 Anual18-Abr-37 6-Dic-19 101.1038.000 34.22 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares (Ley Extranjera)

Rep. Arg. 2022 - ARS (d) A2E2 37.89% 59.21 1.63 2.01 9.64 2.09Fija=5.625R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-22 6-Dic-19 102.093630.000 51.95 100.00

Rep. Arg. 2022 - USD A2E2D 54.63% 47.51 1.50 2.01 12.12 2.09Fija=5.625R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-22 6-Dic-19 102.0948.500 42.96 100.00

Rep. Arg. 2023 - ARS (d) A2E3 31.94% 52.29 2.35 2.88 9.00 1.91Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 25-Nov-19 101.913200.000 - 100.00

Rep. Arg. 2023 - USD A2E3D 39.86% 44.65 2.24 2.88 10.61 1.91Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 25-Nov-19 101.9145.500 - 100.00

Rep. Arg. 2027 - ARS (d) A2E7 19.85% 54.88 4.48 5.94 12.80 2.56Fija=6.875R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-27 6-Dic-19 102.563380.000 41.62 100.00

Rep. Arg. 2027 - USD A2E7D 25.68% 43.78 4.06 5.94 16.24 2.56Fija=6.875R27-Ene-20Sem.Al Vto.26-Ene-27 6-Dic-19 102.5644.900 47.13 100.00

Rep. Arg. 2028 - ARS (d) A2E8 17.77% 53.00 5.11 6.76 11.33 2.43Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 6-Dic-19 102.433260.000 - 100.00

Rep. Arg. 2028 - USD A2E8D 23.00% 41.98 4.63 6.76 14.48 2.43Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 3-Dic-19 102.4343.000 - 100.00

Rep. Arg. 2048 - ARS (d) AE48 13.09% 56.79 7.72 18.83 12.37 2.85Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 22-Oct-19 102.853507.000 - 100.00

Rep. Arg. 2048 - USD AE48D 17.87% 42.30 5.66 18.83 16.91 2.85Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 5-Dic-19 102.8543.500 - 100.00

Rep. Arg. 2117 - ARS AC17 13.56% 55.65 7.18 54.94 13.14 3.21Fija=7.125R30-Dic-19Sem.Al Vto.28-Jun-17 6-Dic-19 103.213449.000 42.54 100.00

Rep. Arg. 2117 - USD AC17D 17.37% 44.45 5.56 54.94 16.70 3.21Fija=7.125R30-Dic-19Sem.Al Vto.28-Jun-17 6-Dic-19 103.2145.880 39.39 100.00

III. Títulos en Moneda Dual

Bono Dual 2020 - ARS AF20 *** 40.62 0.00 - 40.09 379.984.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 6-Dic-19 6375.732590.000 38.66 100.00

Bono Dual 2020 - USD AF20D *** 32.17 0.00 - 16.15 6.344.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 6-Dic-19 106.3434.210 48.86 100.00

IV. Títulos emitidos en Pesos (c)

BONAR 2020 - BADLAR+325 AM20 *** 51.96 0.03 - 91.38 1.03Var.=47.03A+R2-Mar-20Trim.Al Vto.1-Mar-20 6-Dic-19 101.0352.500 54.91 100.00

BONAR 2022 - BADLAR+200 AA22 284.22% 37.53 0.45 1.71 166.94 9.77Var.=52.463R3-Ene-20Trim.Al Vto.3-Abr-22 6-Dic-19 109.7741.200 54.23 100.00

DivisasDólar Bancos

$60.0400 $60.0500 Tasa LIBOR de 180 días 1.8881% Tasa LIBOR de 90 días 1.8850% Tasa LIBOR de 30 días 1.7101% TASA BADLAR 43.5000%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(***) Monto a pagar al vencimiento: Mayor entre el valor capitalizado a tasa fija mensual y capital ajustado por CER. No se realiza proyección de CER. Se considera el último conocido. El valor de los indicadores de cada día se determina en base a esta comparación.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

pág. 6

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)

06-Dic-19

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos emitidos en pesos (c)

91.52% 79.97 0.90 1.24 60.02 0.13Var.=47.989R9-Mar-20Trim.Al Vto.9-Jun-21 5-Dic-19 100.1380.080EX - 100.00Mendoza Jun. 2021 PMJ21

72.37% 89.19 1.10 1.60 58.42 6.80Var.=51.678R23-Ene-20Trim.Al Vto.23-Ene-22 5-Dic-19 106.8095.250 - 100.00CABA 2022 - BADLAR+500 BDC22

292.97% 32.08 0.54 1.86 152.65 1.30Var.=47.619R29-Feb-20Trim.Al Vto.31-May-22 6-Dic-19 101.3032.500 33.35 100.00Bs. As. 2022 - BADLAR+383 (j) PBY22

77.53% 80.09 1.31 2.85 69.21 10.50Var.=53.986R30-Dic-19Trim.Al Vto.29-Mar-24 6-Dic-19 110.5088.500 - 100.00CABA Mar. 2024 BDC24

289.89% 34.52 0.40 3.43 181.23 8.49Var.=52.493R12-Ene-20Trim.Al vto.12-Abr-25 6-Dic-19 108.4937.450 38.05 100.00Bs. As. 2025 - BADLAR+375 PBA25

77.35% 77.18 1.53 5.02 62.22 2.35Var.=47.689R24-Feb-20Trim.Al Vto.22-Feb-28 6-Dic-19 102.3579.000 - 100.00CABA Feb. 2028 BDC28

II. Títulos emitidos en dólares

26.57% 64.17 2.25 3.28 11.15 0.73Fija=7.125A+R27-Ene-20Trim.32 - Trim.27-Oct-26 6-Dic-19 88.233400.000 40.43 87.50Córdoba Oct. 2026 CO26

40.30% 51.00 1.88 3.28 14.08 0.73Fija=7.125A+R27-Ene-20Trim.32 - Trim.27-Oct-26 6-Dic-19 88.2345.000 29.63 87.50Córdoba Oct. 2026 - USD CO26D

III. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

66.58% 74.84 0.50 0.67 6.03 0.33Fija=4.5A+R30-Dic-19Trim.Trim.30-Mar-21 6-Dic-19 37.831700.000 41.90 37.50Chubut Mar. 2021 (i) PUM21

17.83% 99.61 0.03 0.03 1.96 0.15Fija=1.95A+R20-Dic-19Sem.6 - Sem.20-Dic-19 7-Nov-19 16.801005.000 - 16.65CABA Dic. 2019 (i,j) BD2C9

7.32% 99.31 0.13 0.13 1.96 0.12Fija=1.95A+R28-Ene-20Sem.6 - Sem.28-Ene-20 5-Dic-19 16.771000.000 - 16.65CABA Ene. 2020 (i,j) BDC20

12.53% 92.35 1.11 1.20 0.00 0.04Fija=5A+R27-Feb-20Trim.40 - trim.27-Feb-22 22-Nov-19 22.541250.000 - 22.50Formosa Feb. 2022 (i) FORM3

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

72.07% 41.60 1.21 2.06 16.09 2.08Fija=6.5R15-Feb-20Sem.3 Anual15-Feb-23 5-Dic-19 102.082550.000 - 100.00Bs. As. Feb. 2023 PBF23

78.47% 39.19 1.17 2.06 17.14 2.08Fija=6.5R15-Feb-20Sem.3 Anual15-Feb-23 6-Dic-19 102.0840.000 - 100.00Bs. As. Feb. 2023 - USD PF23D

48.54% 44.83 1.94 2.92 20.91 2.15Fija=9.125R16-Mar-20Sem.3 - Anual16-Mar-24 24-Oct-19 102.152750.000 - 100.00Bs. As. Mar. 2024 (f) PBM24

28.99% 46.25 3.69 5.91 21.15 1.39Fija=9.625R18-Abr-20Sem.Anual18-Abr-28 25-Nov-19 101.392816.000 - 100.00Bs. As. Abr. 2028 (e,g) BP28

5.46% 99.47 0.38 0.39 4.02 0.07Fija=4A+R1-May-20Sem.6 - Sem.1-May-20 5-Dic-19 16.741000.000 39.11 16.67Bs. As. PAR May. 2020 (g) BPMD

19.85% 45.17 4.18 7.51 8.89 0.28Fija=4R15-May-20Sem.30 - Sem.15-May-35 6-Dic-19 100.282720.000 32.75 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLD

II. Euros

21.58% 42.35 3.99 7.51 9.48 0.28Fija=4R15-May-20Sem.30 - Sem.15-May-35 30-Oct-19 100.282817.755EX - 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLE

Notas Aclaratorias: (*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas en PPT. (c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al período actual.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a cada fecha de pago.(h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

06-Dic-19

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias20-Jul-20 11.39 *** 100.00 154.93 104.4718-Jul-19Al vto.OIRY7 714.304EXSem. 20-Ene-20 R 4.47Fija=11.5 0.01 -IRSA Clase II 2020 (b,g)

3. Energía Eléctrica25-Oct-22 63.93 31.52% 100.00 15.36 101.2223-Oct-19Al vto.ODNY9 3886.081EXSem. 25-Abr-20 R 1.22Fija=9.75 2.11 2.59EDENOR Clase IX 2022 (b)

4. Petróleo y Gas7-May-21 130.00 - 18.90% 66.67 6.05 67.154-Dic-193 - AnualOPNY1 5242.000Sem. 7-May-20 A+R 0.48Fija=7.875 1.05 0.90PAE Clase I 2021 (b)

4-Abr-24 120.47 2.38% 100.00 7.24 101.606-Dic-193 AnualYPCUO 7350.000Sem. 4-Abr-20 R 1.60Var.=8.75 3.05 3.07YPF Clase XXVIII 2024

28-Jul-25 102.65 8.04% 100.00 8.27 103.096-Dic-19Al Vto.YCA6O 6355.000Sem. 28-Ene-20 R 3.09Fija=8.5 4.30 4.64YPF Clase XXXIX 2025

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

2. Petróleo y Gas29-Jul-20 65.41 103.53% 14.29 5.36 14.3425-Oct-197 - AnualYPCNO 563.393EXTrim. 29-Ene-20 R 0.06Fija=3.5 0.50 0.63YPF Clase XXII 2020

$60.0400 $60.0500 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

(g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto de cada fecha de pago. (h) Denominación mínima de u$s 10.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

Pag. 8

www.iamc.com.ar

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

06-Dic-19

Variación

Diaria al

05-Dic-19 29-Nov-19

Variación

Mensual al

Variación

anual al

29-Nov-19

Variación

Semanal al

28-Dic-18

8,600.731Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 23.11%1.69% 1.47% 1.47% -14.53%

6,947.455Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 41.38%1.96% -1.82% -1.82% -2.31%

17,908.871Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 3.30%1.23% 11.49% 11.49% -1.51%

21,087.630Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 32.21%0.90% 3.61% 3.61% 35.52%

16,896.133Indice de Bonos General 100.00%1.53% 1.13% 1.13% 9.07%

06-Dic-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, TJ20, A2M2, S30S9, S31O9, S30A0, S31L0, S28F0, S11O9, S29Y0, S15N9),

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AY24, AO20, AA25, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U15N9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos

emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA37, AC17).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

06-Dic-19

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

05-Dic-19 29-Nov-1929-Nov-19 28-Dic-18

428.800Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1.75% 1.45% 1.45% -46.20% 23.11%

124.600Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 2.02% -1.84% -1.84% -38.51% 41.38%

640.978Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 1.29% 11.47% 11.47% -38.00% 3.30%

352.281Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 0.96% 3.60% 3.60% -14.69% 32.21%

282.052Indice de Bonos General 1.59% 1.11% 1.11% -31.34% 100.00%

06-Dic-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, TJ20, A2M2, S30S9, S31O9, S30A0, S31L0, S28F0, S11O9, S29Y0, S15N9),

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AY24, AO20, AA25, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U15N9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos

emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA37, AC17).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

06/12/2019

www.iamc.com.ar

Opciones de Compra

Vencimiento Diciembre - 20/12/2019 - 14 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.37%

ALUA Cotización Subyacente: 31.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 75.33%

ALUC13.37D 18.130 18.130 18.800 14 25,649 1.0003.63% 57.56% 1.72% 0.00%1.00018.354

ALUC23.37D 8.000 8.000 8.000 11 8,800 1.0006.67% 25.40% 3.63% 0.00%0.9868.545

ALUC24.37D 7.398 6.800 7.400 95 68,260 1.00023.30% 23.49% 4.04% 0.00%0.9727.590

ALUC25.37D 6.483 6.000 6.700 6 3,815 1.00017.87% 20.58% 4.49% 0.00%0.9506.658

ALUC32.47D 0.900 0.900 1.000 388 38,031 0.45612.50% 2.86% 9.30% 44.13%0.4941.672

BMA Cotización Subyacente: 226.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.64%

BMAC170.DI 56.000 53.000 56.000 14 74,500 1.00025.09% 24.68% 3.78% 0.00%0.99759.772

BMAC200.DI 25.975 20.000 26.000 6 13,395 1.00073.55% 11.45% 6.50% 0.00%0.90231.513

CEPU Cotización Subyacente: 31.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 73.56%

CEPC21.29D 10.000 9.500 10.000 22 21,320 1.00023.46% 32.15% 3.05% 0.00%0.99710.170

CEPC25.29D 6.250 4.999 6.250 23 12,174 0.98673.61% 20.10% 4.64% 53.15%0.9476.340

COME Cotización Subyacente: 1.840 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.05%

COMC1.25DI 0.607 0.600 0.750 264 28,889 1.0002.88% 32.99% 3.01% 0.00%1.0000.611

COMC1.35DI 0.500 0.500 0.600 57 5,134 1.0002.04% 27.17% 3.59% 0.00%1.0000.513

COMC1.45DI 0.423 0.420 0.450 590 43,605 0.9405.75% 22.99% 4.42% 87.91%0.9960.414

COMC1.55DI 0.350 0.350 0.350 10 595 0.84516.67% 19.02% 5.65% 104.96%0.9750.318

COMC1.65DI 0.235 0.220 0.280 3,249 138,842 0.85919.29% 12.77% 7.39% 62.97%0.9070.226

COMC1.75DI 0.150 0.150 0.210 1,948 60,795 0.7527.14% 8.15% 9.71% 54.25%0.7670.145

COMC1.85DI 0.086 0.085 0.120 8,326 141,802 0.56514.67% 4.67% 12.55% 52.18%0.5660.083

COMC1.95DI 0.049 0.040 0.063 11,166 91,863 0.37422.50% 2.66% 15.77% 55.49%0.3560.042

COMC2.05DI 0.024 0.024 0.040 3,158 16,486 0.21926.32% 1.30% 19.24% 55.63%0.1910.018

COMC2.118D 0.014 0.014 0.020 1,114 2,774 0.14240.00% 0.76% 21.69% 55.75%0.1140.010

COMC2.35DI 0.005 0.004 0.005 260 219 0.0510.00% 0.27% 30.48% 67.86%0.0120.001

CRES Cotización Subyacente: 44.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.53%

CREC37047D 7.500 7.500 7.500 1 750 1.00036.36% 16.93% 5.35% 0.00%0.9607.958

EDN Cotización Subyacente: 20.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.41%

EDNC22.0DI 0.900 0.900 0.900 2 180 0.43538.46% 4.31% 11.64% 73.70%0.4180.750

GGAL Cotización Subyacente: 109.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.89%

GFGC54.0DI 55.000 55.000 55.000 1 5,500 1.0007.84% 50.16% 1.94% 0.00%1.00056.553

GFGC60.0DI 50.000 46.000 50.000 145 716,450 1.00011.12% 45.60% 2.16% 0.00%1.00050.653

GFGC72.0DI 38.300 36.000 38.300 11 39,930 1.00017.85% 34.93% 2.82% 0.00%1.00038.855

GFGC75.0DI 35.000 33.500 36.000 1,015 3,527,500 1.000-7.87% 31.92% 3.05% 0.00%0.99935.906

GFGC81.0DI 28.800 25.500 29.000 321 899,600 1.00020.47% 26.27% 3.64% 0.00%0.99630.023

GFGC84.0DI 27.000 24.000 27.000 1,142 2,923,000 1.00035.00% 24.62% 4.01% 0.00%0.99027.100

GFGC87.0DI 23.800 19.500 23.800 309 668,953 1.00030.02% 21.71% 4.44% 0.00%0.98024.206

GFGC90.0DI 19.600 11.000 19.700 719 1,356,188 1.00024.93% 17.88% 4.94% 0.00%0.96321.363

GFGC93.0DI 16.519 13.400 16.850 1,598 2,579,265 1.00025.04% 15.07% 5.52% 0.00%0.93718.600

GFGC96.0DI 13.783 11.500 14.400 1,939 2,627,616 1.00031.09% 12.57% 6.17% 0.00%0.89815.951

GFGC99.0DI 11.260 8.500 11.750 4,368 4,782,702 1.00033.44% 10.27% 6.90% 0.00%0.84713.457

GFGC102.DI 9.172 6.300 9.450 33,381 28,958,034 1.00042.14% 8.36% 7.69% 0.00%0.78311.153

GFGC105.DI 7.320 5.000 7.700 6,613 4,481,396 0.80351.90% 6.68% 8.56% 37.36%0.7089.073

GFGC108.DI 5.790 3.800 6.180 19,849 10,854,364 0.65756.15% 5.28% 9.47% 44.97%0.6267.240

GFGC111.DI 4.470 3.150 4.950 18,067 7,839,728 0.53860.62% 4.08% 10.44% 48.95%0.5405.668

GFGC114.DI 3.449 2.300 4.000 13,452 4,599,683 0.43665.50% 3.15% 11.45% 52.40%0.4544.346

GFGC117.DI 2.606 1.999 2.820 5,691 1,378,301 0.34877.76% 2.38% 12.50% 54.71%0.3733.268

GFGC120.DI 2.022 1.111 2.250 22,726 4,270,604 0.27874.16% 1.84% 13.57% 57.62%0.2982.411

GFGC126.DI 1.166 0.810 1.250 4,357 479,806 0.17273.00% 1.06% 15.76% 61.58%0.1781.239

GFGC132.DI 0.690 0.380 0.800 6,558 360,781 0.10782.54% 0.63% 18.01% 65.44%0.0970.591

GFGC135.DI 0.520 0.250 0.550 2,981 113,396 0.083128.07% 0.47% 19.16% 66.82%0.0700.398

GFGC150.DI 0.164 0.060 0.190 1,264 19,520 0.028144.78% 0.15% 24.95% 75.54%0.0100.044

GFGC165.DI 0.050 0.025 0.050 4,601 16,113 0.00921.95% 0.05% 30.73% 81.23%0.0010.004

GFGC174.DI 0.044 0.020 0.045 2,877 12,796 0.007193.33% 0.04% 34.12% 89.30%0.0000.001

GFGC180.DI 0.015 0.015 0.015 1 2 0.0030.00% 0.01% - 85.30%0.0000.000

GFGC200.DI 0.021 0.015 0.021 311 652 0.00361.54% 0.02% - 104.91%0.0000.000

GFGC220.DI 0.025 0.015 0.050 3,056 9,334 0.00366.67% 0.02% - 121.76%0.0000.000

MIRG Cotización Subyacente: 590.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.28%

MIRC320.DI 300.000 300.000 300.000 1 30,000 0.90115.38% 50.85% 2.14%1.000275.352

PAMP Cotización Subyacente: 44.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.64%

PAMC35.0DI 10.000 8.250 10.000 24 23,035 0.92225.00% 22.68% 4.45% 94.98%0.9819.725

PAMC37.0DI 8.000 8.000 8.000 7 5,600 0.91345.45% 18.14% 5.32% 75.92%0.9477.846

PAMC45.0DI 2.306 1.500 2.310 1,117 223,806 0.51784.48% 5.23% 10.77% 68.49%0.5142.103

PAMC51.0DI 0.450 0.350 0.450 378 16,303 0.16428.57% 1.02% 16.15% 62.75%0.1640.448

PAMC57.0DI 0.150 0.100 0.150 101 1,510 0.05850.00% 0.34% 21.88% 73.82%0.0300.061

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

06/12/2019

www.iamc.com.ar

SUPV Cotización Subyacente: 44.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.19%

SUPC40.0DI 5.500 4.500 6.060 38 20,556 0.94866.67% 12.29% 6.64% 41.18%0.8645.825

SUPC43.0DI 3.750 3.750 3.750 1 375 0.689-25.00% 8.38% 8.63% 67.50%0.6983.616

SUPC46.0DI 2.000 2.000 2.000 1 200 0.49154.80% 4.47% 10.96% 63.10%0.4912.003

TECO2 Cotización Subyacente: 163.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.22%

TECC130.DI 30.000 30.000 30.000 2 6,000 1.0000.00% 18.34% 4.54% 0.00%0.99335.765

TGSU2 Cotización Subyacente: 95.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.58%

TGSC95541D 2.505 2.400 2.600 9 2,261 0.618-2.15% 2.63% 10.32% 24.31%0.5685.235

TRAN Cotización Subyacente: 23.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.82%

TRAC22.0DI 2.000 2.000 2.000 3 600 0.86333.33% 8.51% 8.21% 39.76%0.7802.233

TRAC24.0DI 0.500 0.500 0.500 11 550 0.4830.00% 2.13% 11.49% 29.58%0.5091.041

TXAR Cotización Subyacente: 22.850 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.59%

TXAC15.0DI 8.000 8.000 8.200 31 25,300 1.0006.67% 35.01% 2.82% 0.00%1.0008.101

TXAC16.0DI 7.100 7.050 7.370 31 22,120 1.0001.43% 31.07% 3.21% 0.00%1.0007.118

TXAC18.0DI 4.780 4.750 4.800 84 40,150 1.0003.96% 20.92% 4.40% 0.00%0.9935.156

TXAC20.0DI 3.203 3.200 3.600 247 80,345 0.97410.45% 14.02% 6.51% 40.08%0.9303.263

TXAC23.0DI 0.820 0.640 1.000 198 14,476 0.56917.14% 3.59% 11.85% 38.96%0.5601.080

TXAC24.0DI 0.350 0.350 0.350 150 5,250 0.338- 1.53% 14.09% 36.01%0.4000.649

VALO Cotización Subyacente: 11.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 77.56%

GVAC6.00DI 5.500 5.500 5.500 1 550 1.000175.00% 47.21% 2.03% 0.00%1.0005.750

GVAC8.00DI 3.600 3.600 3.700 50 18,300 1.0004.35% 30.90% 3.06% 0.00%0.9963.786

GVAC9.00DI 2.650 2.440 2.650 349 89,656 1.0008.16% 22.75% 4.00% 0.00%0.9702.823

GVAC9.80DI 2.000 2.000 2.000 1 200 1.00017.65% 17.17% 5.03% 0.00%0.9062.097

GVAC10.6DI 1.400 1.200 1.400 277 38,760 0.81321.74% 12.02% 6.31% 68.73%0.7891.457

GVAC11.4DI 0.650 0.650 0.700 383 26,340 0.6890.00% 5.58% 7.80% 43.49%0.6290.939

GVAC12.2DI 0.350 0.350 0.400 180 6,350 0.4133.86% 3.00% 9.44% 54.25%0.4540.561

GVAC13.0DI 0.180 0.180 0.200 428 8,304 0.2352.86% 1.55% 11.16% 60.23%0.2980.311

YPFD Cotización Subyacente: 759.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.07%

YPFC700.DI 64.750 56.000 74.000 67 440,140 1.00029.24% 8.52% 8.70% 0.00%0.87176.036

YPFC740.DI 30.857 21.000 39.900 92 291,356 1.00042.59% 4.06% 11.55% 0.00%0.69845.960

YPFC760.DI 24.200 21.000 28.499 39 91,790 0.624101.67% 3.19% 13.20% 29.18%0.59033.949

YPFC800.DI 10.393 6.000 10.500 76 68,720 0.318130.96% 1.37% 16.85% 34.85%0.36816.580

Vencimiento Febrero - 21/02/2020 - 77 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.37%

ALUA Cotización Subyacente: 31.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 75.33%

ALUC13.37F 19.582 19.500 19.600 9 17,608 0.9714.47% 62.17% 1.63% 128.99%0.99819.321

ALUC21.9FE 9.600 9.600 9.600 1 960 1.000-15.79% 30.48% 2.46% 0.00%0.93111.926

CECO2 Cotización Subyacente: 12.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.47%

CECC13.0FE 2.100 1.950 2.100 220 44,125 0.637- 16.67% 4.24% 75.69%0.6381.899

COME Cotización Subyacente: 1.840 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.05%

COMC1.25FE 0.830 0.830 0.830 35 2,905 0.85416.90% 45.11% 2.58% 144.09%0.9860.703

COMC2.35FE 0.095 0.070 0.095 1,169 10,921 0.33418.75% 5.16% 7.69% 58.20%0.2940.070

CRES Cotización Subyacente: 44.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.53%

CREC48.0FE 4.000 4.000 4.000 1 400 0.566- 9.03% 5.05% 45.84%0.5725.022

GGAL Cotización Subyacente: 109.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.89%

GFGC54.0FE 60.000 60.000 60.000 8 48,000 1.00025.92% 54.72% 1.81% 0.00%0.99860.452

GFGC60.0FE 54.000 50.000 54.000 89 472,700 1.0009.47% 49.25% 1.98% 0.00%0.99455.027

GFGC102.FE 18.414 15.000 18.900 370 638,559 0.84525.78% 16.79% 3.82% 38.62%0.76221.877

GFGC111.FE 11.694 10.490 12.000 215 246,558 0.72325.07% 10.66% 4.31% 34.01%0.66416.888

GFGC114.FE 10.290 8.500 10.290 282 273,120 0.65831.92% 9.38% 4.47% 35.82%0.63015.429

GFGC117.FE 8.940 7.301 8.940 18 14,781 0.598- 8.15% 4.64% 36.81%0.59514.070

GFGC120.FE 6.000 6.000 6.000 10 6,000 0.5340.00% 5.47% 4.81% 29.01%0.56112.805

GFGC123.FE 7.000 4.900 7.000 26 15,350 0.48942.86% 6.38% 4.97% 39.99%0.52811.632

GFGC132.FE 4.200 3.500 4.200 973 360,575 0.34235.48% 3.83% 5.48% 40.08%0.4318.629

GFGC135.FE 3.329 3.000 3.400 48 15,320 0.29251.32% 3.04% 5.65% 39.12%0.4017.789

GFGC150.FE 2.000 2.000 2.000 50 10,000 0.17566.67% 1.82% 6.47% 45.88%0.2704.577

GFGC180.FE 0.750 0.750 0.750 20 1,500 0.0687.14% 0.68% 8.04% 54.02%0.1081.466

GFGC220.FE 0.102 0.102 0.102 100 1,020 0.012-94.90% 0.09% 9.98% 54.51%0.0270.295

PAMP Cotización Subyacente: 44.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.64%

PAMC45.0FE 4.280 3.300 4.280 26 9,462 0.71833.75% 9.71% 4.37% 31.01%0.6546.596

PAMC51.0FE 2.200 2.200 3.000 83 18,580 0.42031.74% 4.99% 5.21% 39.00%0.4854.110

PAMC57.0FE 0.400 0.400 0.400 8 320 0.13633.33% 0.91% 6.04% 30.30%0.3372.459

TXAR Cotización Subyacente: 22.850 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.59%

TXAC18.0FE 6.235 6.235 6.235 17 10,600 1.000-8.98% 27.29% 3.19% 0.00%0.9286.645

TXAC23.0FE 3.025 3.000 3.100 46 13,960 0.69112.04% 13.24% 4.82% 48.06%0.6823.233

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

06/12/2019

www.iamc.com.ar

YPFD Cotización Subyacente: 759.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.07%

YPFC740.FE 96.000 96.000 96.000 1 9,600 0.823- 12.64% 5.04% 29.99%0.747112.672

YPFC800.FE 47.000 45.000 47.000 11 50,750 0.68022.67% 6.19% 5.89% 21.28%0.61879.599

YPFC960.FE 12.000 11.000 12.000 5 5,800 0.19949.98% 1.58% 8.34% 33.10%0.28926.338

Opciones de Venta

Vencimiento Diciembre - 20/12/2019 - 14 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.37%

BMA Cotización Subyacente: 226.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.64%

BMAV260.DI 40.000 40.000 40.000 1 4,000 -0.649-20.00% 17.63% 6.12% 120.54%-0.83530.934

COME Cotización Subyacente: 1.840 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.05%

COMV1.55DI 0.002 0.002 0.002 2 1 -0.0270.00% 0.11% 25.99% 51.06%-0.0250.002

COMV1.85DI 0.080 0.071 0.080 101 1,267 -0.439-8.05% 4.35% 12.89% 62.63%-0.4340.062

GGAL Cotización Subyacente: 109.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.89%

GFGV54.0DI 0.041 0.041 0.080 338 1,950 -0.004-8.89% 0.04% - 146.08%0.0000.000

GFGV60.0DI 0.077 0.071 0.101 634 6,095 -0.007-40.31% 0.07% - 136.37%0.0000.000

GFGV72.0DI 0.150 0.150 0.220 381 5,792 -0.016-25.00% 0.14% 32.64% 109.58%0.0000.001

GFGV75.0DI 0.228 0.200 0.250 645 14,385 -0.024-4.60% 0.21% 30.03% 107.72%-0.0010.002

GFGV81.0DI 0.400 0.300 0.500 756 26,356 -0.042-9.09% 0.36% 25.32% 99.73%-0.0040.018

GFGV84.0DI 0.550 0.300 0.550 709 25,740 -0.0575.16% 0.50% 23.19% 96.82%-0.0100.045

GFGV87.0DI 0.699 0.400 0.700 839 51,652 -0.073-22.33% 0.64% 21.21% 92.36%-0.0200.101

GFGV90.0DI 0.936 0.550 0.950 2,300 179,543 -0.096-3.41% 0.85% 19.37% 89.27%-0.0370.208

GFGV93.0DI 1.362 1.000 1.450 1,472 177,472 -0.131-14.88% 1.24% 17.67% 88.87%-0.0630.394

GFGV96.0DI 1.700 1.500 2.000 739 120,031 -0.163-32.00% 1.55% 16.08% 84.45%-0.1020.696

GFGV99.0DI 2.725 2.050 3.000 1,626 407,109 -0.223-17.42% 2.49% 14.62% 89.67%-0.1531.151

GFGV102.DI 3.524 3.200 4.700 3,066 1,066,766 -0.274-24.91% 3.21% 13.26% 88.13%-0.2171.797

GFGV105.DI 5.282 4.500 6.150 527 264,010 -0.341-14.46% 4.82% 12.01% 96.73%-0.2922.667

GFGV126.DI 23.800 20.000 23.800 16 32,960 -0.5763.03% 21.71% 5.82% 171.51%-0.82215.482

PAMP Cotización Subyacente: 44.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.64%

PAMV35.0DI 0.300 0.250 0.300 44 1,120 -0.0760.00% 0.68% 21.34% 93.82%-0.0190.040

PAMV41.0DI 0.950 0.950 1.000 3 295 -0.240-5.00% 2.15% 13.36% 71.75%-0.2150.711

PAMV43.0DI 0.400 0.400 0.400 1 40 -0.240-50.00% 0.91% 11.31% 31.59%-0.3441.339

PAMV45.0DI 1.500 1.500 2.000 12 2,350 -0.500-25.00% 3.40% 9.53% 41.01%-0.4862.251

PAMV55.0DI 12.000 12.000 12.000 22 26,400 -0.710-4.00% 27.21% 4.12% 147.72%-0.94410.104

YPFD Cotización Subyacente: 759.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.07%

YPFV700.DI 3.000 3.000 9.000 38 18,690 -0.101-78.42% 0.39% 21.14% 40.47%-0.1294.629

YPFV760.DI 20.000 15.500 26.000 12 23,910 -0.407-37.50% 2.63% 14.47% 43.43%-0.41021.538

Vencimiento Febrero - 21/02/2020 - 77 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 43.37%

ALUA Cotización Subyacente: 31.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 75.33%

ALUV19.37F 0.100 0.100 0.100 1 10 -0.0240.00% 0.32% 6.43% 68.72%-0.0330.163

CRES Cotización Subyacente: 44.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.53%

CREV38.0FE 1.000 1.000 1.000 15 1,500 -0.145-16.67% 2.26% 6.30% 57.65%-0.1481.041

CREV45047F 5.000 5.000 5.000 5 2,500 -0.348-21.26% 11.29% 4.76% 83.02%-0.3393.151

EDN Cotización Subyacente: 20.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.41%

EDNV19.0FE 1.000 1.000 1.000 2 200 -0.2254.06% 4.78% 5.04% 67.80%-0.2180.903

GGAL Cotización Subyacente: 109.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.89%

GFGV84.0FE 1.525 1.500 1.900 108 16,495 -0.0881.67% 1.39% 6.65% 64.70%-0.0841.381

GFGV90.0FE 3.300 3.100 3.300 48 15,280 -0.149-13.16% 3.01% 6.05% 71.89%-0.1262.293

GFGV99.0FE 6.000 5.000 6.000 65 37,500 -0.230- 5.47% 5.26% 74.10%-0.2074.321

PAMP Cotización Subyacente: 44.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.64%

PAMV37.0FE 0.250 0.150 0.400 3 75 -0.064-64.29% 0.57% 5.90% 40.68%-0.1421.063

PAMV41.0FE 2.400 2.400 2.500 42 10,400 -0.247-40.00% 5.44% 5.06% 67.91%-0.2372.065

TXAR Cotización Subyacente: 22.850 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.59%

TXAV20.0FE 0.400 0.400 0.430 24 972 -0.136-31.74% 1.75% 6.93% 49.61%-0.1500.495

YPFD Cotización Subyacente: 759.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.07%

YPFV640.FE 2.200 2.200 2.200 5 1,100 -0.042-26.67% 0.29% 9.27% 34.66%-0.0897.298

YPFV700.FE 10.000 10.000 15.000 31 40,600 -0.138-47.37% 1.32% 7.84% 37.62%-0.17717.175

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-3

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 05/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

Opciones de Compra

AGRO 1 AGRC11.0DI 10,000 0 0 0 10,000 0

Total Call Diciembre 10,000 0 0 0 10,000 0

ALUA 1 ALUC13.37D 249,600 62,500 100 2,400 314,600 100

2 ALUC21.37D 0 6,900 0 0 6,900 0

3 ALUC23.37D 53,900 33,900 0 15,600 103,400 -2,200

4 ALUC24.37D 906,900 4,400 0 10,400 921,700 154,100

5 ALUC25.37D 45,900 122,700 0 2,300 170,900 0

6 ALUC32.47D 79,100 14,100 0 18,000 111,200 1,200

Total Call Diciembre 1,335,400 244,500 100 48,700 1,628,700 153,200

7 ALUC13.37F 1,364,000 268,300 35,669 118,431 1,786,400 200

8 ALUC21.9FE 10,100 0 0 42,000 52,100 20,300

9 ALUC25.37F 0 5,100 0 0 5,100 0

Total Call Febrero 1,374,100 273,400 35,669 160,431 1,843,600 20,500

BBAR 1 BBAC114.DI 200 0 0 0 200 0

2 BBAC92.0DI 1,600 0 0 100 1,700 0

Total Call Diciembre 1,800 0 0 100 1,900 0

BMA 1 BMAC170.DI 200 0 0 2,500 2,700 0

2 BMAC190.DI 0 0 0 100 100 0

3 BMAC200.DI 2,200 0 0 19,100 21,300 100

4 BMAC220.DI 6,000 0 0 0 6,000 6,000

5 BMAC240.DI 0 0 13,183 1,817 15,000 0

Total Call Diciembre 8,400 0 13,183 23,517 45,100 6,100

BOLT 1 BOLC3.30DI 130,400 0 0 1,200 131,600 0

2 BOLC3.50DI 304,000 200 0 9,100 313,300 0

3 BOLC3.90DI 161,300 15,800 0 0 177,100 0

Total Call Diciembre 595,700 16,000 0 10,300 622,000 0

BYMA 1 BYMC240.DI 0 0 0 33,700 33,700 0

Total Call Diciembre 0 0 0 33,700 33,700 0

CARC 1 CARC1.35DI 180,000 0 0 150,000 330,000 100,000

Total Call Diciembre 180,000 0 0 150,000 330,000 100,000

CECO2 1 CECC10.0DI 0 0 2,500 0 2,500 0

Total Call Diciembre 0 0 2,500 0 2,500 0

CEPU 1 CEPC21.29D 51,400 0 46,000 11,900 109,300 -200

2 CEPC25.29D 13,400 0 0 3,000 16,400 0

3 CEPC43.29D 2,700 0 0 0 2,700 0

Total Call Diciembre 67,500 0 46,000 14,900 128,400 -200

4 CEPC26.0FE 800 0 0 0 800 0

Total Call Febrero 800 0 0 0 800 0

COME 1 COMC1.25DI 2,209,320 136,170 1,514,530 779,450 4,639,470 0

2 COMC1.35DI 2,219,520 262,860 362,950 683,020 3,528,350 1,700

3 COMC1.45DI 532,950 284,070 775,540 341,700 1,934,260 170,000

4 COMC1.55DI 151,130 76,500 0 5,610 233,240 0

5 COMC1.65DI 3,451,170 344,420 1,449,080 1,356,430 6,601,100 -217,430

6 COMC1.75DI 1,401,820 26,860 769,062 201,978 2,399,720 -50,830

7 COMC1.85DI 8,934,180 835,071 1,229,959 1,909,400 12,908,610 359,550

8 COMC1.95DI 5,018,740 1,248,650 0 743,580 7,010,970 0

9 COMC2.05DI 5,217,640 1,086,785 82,575 1,242,090 7,629,090 -50,830

10 COMC2.118D 6,361,400 1,425,063 113,900 2,201,547 10,101,910 -231,880

11 COMC2.35DI 1,579,980 3,732,010 0 1,348,100 6,660,090 -1,700

Total Call Diciembre 37,077,850 9,458,459 6,297,596 10,812,905 63,646,810 -21,420

12 COMC1.25FE 28,900 0 38,100 92,800 159,800 5,000

13 COMC2.35FE 421,000 113,500 0 3,500 538,000 308,600

Total Call Febrero 449,900 113,500 38,100 96,300 697,800 313,600

CRES 1 CREC37047D 3,300 0 0 300 3,600 -100

2 CREC45047D 2,400 0 0 0 2,400 0

3 CREC49047D 9,800 0 0 200 10,000 0

Total Call Diciembre 15,500 0 0 500 16,000 -100

4 CREC45047F 1,400 0 0 1,100 2,500 0

5 CREC49047F 4,900 0 0 3,000 7,900 0

Total Call Febrero 6,300 0 0 4,100 10,400 0

EDN 1 EDNC16.0DI 0 0 0 600 600 -1,000

2 EDNC22.0DI 19,100 500 0 2,200 21,800 100

3 EDNC23.0DI 100 0 0 0 100 0

Total Call Diciembre 19,200 500 0 2,800 22,500 -900

4 EDNC22.0FE 0 0 1,700 0 1,700 0

Total Call Febrero 0 0 1,700 0 1,700 0

GGAL 1 GFGC102.DI 1,302,000 5,580,939 19,018 680,243 7,582,200 -286,500

2 GFGC105.DI 186,500 1,345,400 7,500 203,600 1,743,000 18,800

3 GFGC108.DI 561,200 1,471,392 24,106 673,602 2,730,300 457,700

4 GFGC111.DI 611,300 1,339,325 6,617 581,758 2,539,000 -24,300

5 GFGC114.DI 352,800 1,336,628 41,057 440,415 2,170,900 154,000

6 GFGC117.DI 1,100 209,600 0 95,500 306,200 169,600

B-1

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 05/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

7 GFGC120.DI 635,300 2,997,175 73,059 2,220,066 5,925,600 339,200

8 GFGC126.DI 78,000 659,000 0 576,100 1,313,100 33,000

9 GFGC132.DI 507,100 785,400 0 1,378,300 2,670,800 -51,600

10 GFGC135.DI 125,600 419,800 1,400 675,200 1,222,000 -2,500

11 GFGC150.DI 177,300 320,700 0 1,877,900 2,375,900 100

12 GFGC165.DI 69,800 223,400 32,588 2,771,812 3,097,600 10,000

13 GFGC171.DI 0 305,400 1,000 502,800 809,200 0

14 GFGC174.DI 269,400 2,689,272 2,300 1,846,428 4,807,400 -26,500

15 GFGC180.DI 60,100 534,000 0 475,000 1,069,100 0

16 GFGC190.DI 100 0 0 0 100 0

17 GFGC200.DI 121,500 401,000 4,200 368,700 895,400 0

18 GFGC220.DI 58,200 942,800 600 2,473,100 3,474,700 59,400

19 GFGC54.0DI 1,000 14,700 0 0 15,700 -5,100

20 GFGC60.0DI 763,500 645,586 2,726 161,888 1,573,700 2,400

21 GFGC63.0DI 0 100 0 0 100 0

22 GFGC69.0DI 100 0 0 0 100 0

23 GFGC72.0DI 30,400 243,600 1,991 163,809 439,800 -2,900

24 GFGC75.0DI 2,100 9,700 0 300 12,100 5,700

25 GFGC81.0DI 64,100 265,175 17,598 175,827 522,700 -13,800

26 GFGC84.0DI 34,700 43,900 0 500 79,100 0

27 GFGC87.0DI 111,200 280,145 23,469 61,086 475,900 -7,000

28 GFGC90.0DI 298,800 378,600 9,088 142,112 828,600 -12,500

29 GFGC93.0DI 290,600 960,400 18,560 112,540 1,382,100 -65,700

30 GFGC96.0DI 195,600 1,236,500 21,442 216,758 1,670,300 -18,500

31 GFGC99.0DI 766,600 761,849 29,359 115,092 1,672,900 -34,500

Total Call Diciembre 7,676,000 26,401,486 337,678 18,990,436 53,405,600 698,500

32 GFGC102.FE 41,300 47,600 23,500 24,800 137,200 -4,200

33 GFGC111.FE 6,400 53,400 3,400 23,600 86,800 4,800

34 GFGC114.FE 498,600 5,900 3,688 8,812 517,000 56,000

35 GFGC120.FE 500 100 4,900 0 5,500 0

36 GFGC123.FE 395,300 1,600 0 0 396,900 1,600

37 GFGC126.FE 50,000 0 0 0 50,000 0

38 GFGC132.FE 401,900 8,500 0 18,700 429,100 6,100

39 GFGC135.FE 3,000 4,000 0 500 7,500 0

40 GFGC150.FE 10,200 21,500 0 6,500 38,200 0

41 GFGC180.FE 3,400 0 0 0 3,400 0

42 GFGC220.FE 0 100 0 0 100 0

43 GFGC54.0FE 1,500 6,700 900 6,000 15,100 0

44 GFGC60.0FE 15,100 9,600 0 1,200 25,900 1,000

45 GFGC72.0FE 1,100 1,100 0 4,400 6,600 2,500

46 GFGC75.0FE 900 400 0 6,100 7,400 3,000

Total Call Febrero 1,429,200 160,500 36,388 100,612 1,726,700 70,800

MIRG 1 MIRC320.DI 600 0 0 1,000 1,600 0

2 MIRC500.DI 100 0 0 0 100 0

Total Call Diciembre 700 0 0 1,000 1,700 0

PAMP 1 PAMC35.0DI 50,600 3,000 0 27,300 80,900 10,700

2 PAMC37.0DI 4,000 100 0 2,500 6,600 0

3 PAMC45.0DI 419,100 5,100 3,100 77,600 504,900 -18,600

4 PAMC51.0DI 165,600 31,400 687 51,113 248,800 2,500

5 PAMC57.0DI 307,300 31,798 9,302 57,500 405,900 -2,100

6 PAMC59.0DI 81,700 88,100 0 29,500 199,300 0

7 PAMC69.0DI 124,700 13,900 0 4,700 143,300 0

Total Call Diciembre 1,153,000 173,398 13,089 250,213 1,589,700 -7,500

8 PAMC37.0FE 300 0 0 0 300 0

9 PAMC45.0FE 15,000 0 14,700 7,000 36,700 2,100

10 PAMC51.0FE 8,000 700 0 30,500 39,200 700

11 PAMC57.0FE 1,700 1,000 0 1,600 4,300 0

Total Call Febrero 25,000 1,700 14,700 39,100 80,500 2,800

SUPV 1 SUPC37.0DI 0 0 0 100 100 0

2 SUPC40.0DI 29,100 0 0 10,100 39,200 500

3 SUPC43.0DI 6,400 0 0 0 6,400 0

4 SUPC46.0DI 3,800 0 0 0 3,800 0

5 SUPC58.0DI 110,500 0 0 600 111,100 0

6 SUPC63.0DI 91,000 4,600 0 1,000 96,600 0

Total Call Diciembre 240,800 4,600 0 11,800 257,200 500

TECO2 1 TECC130.DI 100 0 0 0 100 100

Total Call Diciembre 100 0 0 0 100 100

TGSU2 1 TGSC11554D 600 0 0 800 1,400 0

2 TGSC13054D 3,000 0 0 0 3,000 0

3 TGSC95541D 7,300 0 0 2,800 10,100 500

Total Call Diciembre 10,900 0 0 3,600 14,500 500

TRAN 1 TRAC22.0DI 9,200 0 0 3,200 12,400 0

2 TRAC24.0DI 10,000 0 0 0 10,000 0

Total Call Diciembre 19,200 0 0 3,200 22,400 0

TXAR 1 TXAC11.8DI 530,000 87,200 6,200 20,000 643,400 0

2 TXAC12.3DI 208,400 9,000 15,000 4,100 236,500 0

B-2

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 05/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

3 TXAC15.0DI 239,700 27,900 0 124,700 392,300 -2,000

4 TXAC16.0DI 601,400 44,800 0 126,300 772,500 0

5 TXAC17.0DI 170,900 17,600 0 45,900 234,400 -2,500

6 TXAC18.0DI 622,400 49,800 25,099 23,801 721,100 -11,000

7 TXAC19.0DI 10,000 0 0 0 10,000 0

8 TXAC20.0DI 257,100 12,800 60,400 10,100 340,400 0

9 TXAC23.0DI 248,600 102,041 8,859 59,200 418,700 1,700

Total Call Diciembre 2,888,500 351,141 115,558 414,101 3,769,300 -13,800

10 TXAC18.0FE 21,000 2,700 0 1,000 24,700 0

11 TXAC23.0FE 133,600 8,200 5,962 71,138 218,900 18,800

12 TXAC27.0FE 3,300 0 0 1,500 4,800 0

Total Call Febrero 157,900 10,900 5,962 73,638 248,400 18,800

VALO 1 GVAC10.6DI 142,600 53,600 3,381 169,319 368,900 -19,700

2 GVAC11.4DI 168,800 35,200 0 28,800 232,800 -4,100

3 GVAC12.2DI 329,300 285,200 0 157,400 771,900 8,000

4 GVAC13.0DI 196,200 76,200 0 71,600 344,000 -200

5 GVAC6.00DI 400 0 0 0 400 0

6 GVAC7.00DI 21,200 7,000 0 200 28,400 0

7 GVAC8.00DI 526,500 39,600 0 53,000 619,100 0

8 GVAC9.00DI 258,600 1,800 0 19,000 279,400 -100

9 GVAC9.80DI 253,500 14,800 0 31,300 299,600 -54,600

Total Call Diciembre 1,897,100 513,400 3,381 530,619 2,944,500 -70,700

10 GVAC9.00FE 11,000 1,000 0 0 12,000 0

11 GVAC9.80FE 14,100 0 0 0 14,100 0

Total Call Febrero 25,100 1,000 0 0 26,100 0

YPFD 1 YPFC600.DI 3,200 500 800 500 5,000 0

2 YPFC700.DI 37,800 400 300 5,900 44,400 -400

3 YPFC740.DI 27,200 2,100 500 2,600 32,400 -400

4 YPFC760.DI 10,200 5,100 78 1,222 16,600 500

5 YPFC800.DI 49,900 3,800 23 4,077 57,800 -2,500

6 YPFC880.DI 8,200 8,649 851 1,900 19,600 0

7 YPFC920.DI 2,700 1,500 0 0 4,200 0

Total Call Diciembre 139,200 22,049 2,552 16,199 180,000 -2,800

8 YPFC800.FE 20,800 1,400 0 1,200 23,400 -400

9 YPFC960.FE 600 699 2,101 0 3,400 0

Total Call Febrero 21,400 2,099 2,101 1,200 26,800 -400

Total Opciones de Compra 56,826,550 37,748,632 6,966,257 31,793,971 133,335,410

Opciones de Venta

ALUA 1 ALUV32.47D 0 0 0 3,000 3,000 0

Total Put Diciembre 0 0 0 3,000 3,000 0

2 ALUV19.37F 0 0 0 113,200 113,200 0

3 ALUV20.37F 0 0 0 11,800 11,800 0

4 ALUV25.37F 0 0 0 36,600 36,600 0

Total Put Febrero 0 0 0 161,600 161,600 0

BMA 1 BMAV170.DI 0 0 0 12,500 12,500 0

2 BMAV260.DI 0 0 0 100 100 100

Total Put Diciembre 0 0 0 12,600 12,600 100

3 BMAV170.AB 0 0 0 400 400 0

Total Put Abril 0 0 0 400 400 0

CEPU 1 CEPV37.29D 0 0 0 100 100 0

Total Put Diciembre 0 0 0 100 100 0

COME 1 COMV1.35DI 0 90,780 0 489,600 580,380 0

2 COMV1.45DI 0 61,200 0 60,180 121,380 0

3 COMV1.55DI 0 181,730 0 845,410 1,027,140 -1,700

4 COMV1.65DI 0 18,870 0 520,880 539,750 0

5 COMV1.75DI 0 0 0 102,000 102,000 0

6 COMV1.85DI 0 0 0 136,510 136,510 20,400

Total Put Diciembre 0 352,580 0 2,154,580 2,507,160 18,700

7 COMV1.65FE 0 0 0 20,000 20,000 0

8 COMV1.75FE 0 0 0 32,200 32,200 0

Total Put Febrero 0 0 0 52,200 52,200 0

CRES 1 CREV37047D 0 0 0 3,000 3,000 0

2 CREV45047D 0 0 0 100 100 0

Total Put Diciembre 0 0 0 3,100 3,100 0

3 CREV38.0FE 0 200 0 2,100 2,300 0

4 CREV45047F 0 3,900 0 900 4,800 0

Total Put Febrero 0 4,100 0 3,000 7,100 0

EDN 1 EDNV16.0DI 0 0 0 176,000 176,000 0

Total Put Diciembre 0 0 0 176,000 176,000 0

2 EDNV19.0FE 0 0 0 3,000 3,000 0

Total Put Febrero 0 0 0 3,000 3,000 0

GGAL 1 GFGV102.DI 0 65,959 0 286,641 352,600 25,300

2 GFGV105.DI 0 5,000 0 21,000 26,000 -900

B-3

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 05/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

3 GFGV126.DI 0 33,600 0 2,400 36,000 27,000

4 GFGV54.0DI 0 442,100 0 1,169,100 1,611,200 -28,400

5 GFGV60.0DI 0 602,300 0 309,300 911,600 9,100

6 GFGV72.0DI 0 257,500 0 26,900 284,400 -9,500

7 GFGV75.0DI 0 568,122 0 240,078 808,200 -2,200

8 GFGV81.0DI 0 264,432 0 208,968 473,400 -25,000

9 GFGV84.0DI 0 334,900 0 301,200 636,100 70,600

10 GFGV87.0DI 0 229,365 0 177,235 406,600 6,800

11 GFGV90.0DI 0 294,800 0 219,900 514,700 16,900

12 GFGV93.0DI 0 142,400 0 242,400 384,800 10,000

13 GFGV96.0DI 0 52,700 0 70,900 123,600 19,100

14 GFGV99.0DI 0 89,500 0 159,300 248,800 29,100

Total Put Diciembre 0 3,382,678 0 3,435,322 6,818,000 147,900

15 GFGV54.0FE 0 12,800 0 349,700 362,500 12,000

16 GFGV60.0FE 0 1,000 0 277,500 278,500 0

17 GFGV75.0FE 0 800 0 52,000 52,800 0

18 GFGV84.0FE 0 3,000 0 26,000 29,000 1,000

19 GFGV90.0FE 0 10,200 0 52,300 62,500 200

Total Put Febrero 0 27,800 0 757,500 785,300 13,200

20 GFGV54.0AB 0 0 0 286,000 286,000 0

Total Put Abril 0 0 0 286,000 286,000 0

PAMP 1 PAMV35.0DI 0 11,700 0 71,500 83,200 0

2 PAMV37.0DI 0 0 0 71,400 71,400 0

3 PAMV39.0DI 0 500 0 2,000 2,500 0

4 PAMV41.0DI 0 0 0 11,200 11,200 0

5 PAMV43.0DI 0 4,900 0 27,800 32,700 100

6 PAMV45.0DI 0 8,100 0 44,700 52,800 0

7 PAMV55.0DI 0 0 0 7,300 7,300 -200

Total Put Diciembre 0 25,200 0 235,900 261,100 -100

8 PAMV37.0FE 0 25,700 0 54,200 79,900 600

9 PAMV41.0FE 0 0 0 1,000 1,000 0

Total Put Febrero 0 25,700 0 55,200 80,900 600

TGSU2 1 TGSV11554F 0 0 0 400 400 0

Total Put Febrero 0 0 0 400 400 0

TXAR 1 TXAV11.8DI 0 0 0 46,000 46,000 0

2 TXAV12.3DI 0 0 0 0 0 0

3 TXAV13.75D 0 300 0 8,700 9,000 0

4 TXAV15.0DI 0 3,395 0 86,905 90,300 0

5 TXAV16.0DI 0 11,200 0 0 11,200 0

6 TXAV17.0DI 0 7,806 0 171,794 179,600 0

7 TXAV18.0DI 0 0 0 2,800 2,800 0

8 TXAV20.0DI 0 1,500 0 14,400 15,900 0

Total Put Diciembre 0 24,201 0 330,599 354,800 0

9 TXAV20.0FE 0 8,800 0 23,500 32,300 0

Total Put Febrero 0 8,800 0 23,500 32,300 0

VALO 1 GVAV6.00DI 0 0 0 3,500 3,500 0

2 GVAV8.00DI 0 87,700 0 504,900 592,600 0

Total Put Diciembre 0 87,700 0 508,400 596,100 0

YPFD 1 YPFV520.DI 0 400 0 12,600 13,000 0

2 YPFV540.DI 0 400 0 300 700 0

3 YPFV560.DI 0 400 0 14,100 14,500 0

4 YPFV600.DI 0 900 0 6,400 7,300 0

5 YPFV620.DI 0 1,100 0 6,700 7,800 0

6 YPFV640.DI 0 0 0 200 200 0

7 YPFV700.DI 0 500 0 21,600 22,100 0

8 YPFV760.DI 0 0 0 1,700 1,700 100

Total Put Diciembre 0 3,700 0 63,600 67,300 100

9 YPFV600.FE 0 0 0 300 300 0

10 YPFV620.FE 0 0 0 0 0 0

11 YPFV640.FE 0 0 0 4,300 4,300 -300

12 YPFV700.FE 0 200 0 500 700 500

Total Put Febrero 0 200 0 5,100 5,300 200

Total Opciones de Venta 0 3,942,659 0 8,271,101 12,213,760

Lanzador cubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular depositando como garantía el activo subyacente. Esta figura sólo es aplicable a las opciones de compra.

Lanzador descubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular, sin depositar el activo subyacente. Esta figura es aplicable optativamente a las opciones de compra e indefectiblemente a las opciones de venta.

Posiciones Opuestas: Las posiciones opuestas acreditan las siguientes condiciones: a) opciones del mismo tipo (compra o venta) y de naturaleza inversa (titular, lanzador) sobre un mismo activo subyacente y b)identicas cantidades de lotes lanzados y titulares en diferentes series

Posiciones Cruzadas: Combinan opciones con operaciones a plazo autorizadas que impliquen posiciones inversas, efectuadas para un comitente en la misma firma de agente o sociedad de bolsa, por la

misma cantidad y sobre el mismo activo subyacente.

(!): Información tomada de Refinitiv.

B-4

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 05/12/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

ECONOMIA Y FINANZAS: Lic. Mario Maydana, Cdr. Jorge Chain Vidal

PASANTES: Cinthya Maylin, Juliana Sánchez Marey, Francisco Ugarte

ESTADISTICAS Y BASE DE DATOS: Lic. Rosa Santantonio, Fernando Berástegui, Ing. Jesús Martinez Soto

CAPACITACION: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales S.A. IAMC - BYMA

25 de Mayo 362 2° Piso (C1002ABH)

Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Argentina

E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar

https://www.iamc.com.ar

@IAMC_Oficial

Director de Publicación: Ernesto Allaria

B-5