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Luis Flores Cebrián
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2.3 ANÁLISIS
FINANCIERO
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El Análisis Estructural
p1
p2
pn
B
B
p1
p2
pn
Luis Flores Cebrián
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Técnica que nos permite conocer la estructura de los EEFF y su variación en el tiempo .
% = ( p/B)x100 v% = %X2 – % X1
BG EGP
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Análisis horizontal Luis Flores Cebrián
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Técnica que nos permite apreciar si los principales rubros de los EEFF presentan crecimiento absoluto y relativo. Ejemplo :
Va = Vn – Vn-1 Vr = (( Vn/Vn-1)-1)x100
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Luis Flores Cebrián
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Los Índices Financieros
Análisis de un índice
Valor en si mismoValor en si mismo
Normas o políticas
Normas o políticas
X2 vs X1X2 vs X1Valor
CompetitivoValor
Competitivo
Son cocientes obtenidos de las variables contenidas en los EEFF y que nos dan información acerca de la posición financiera de la empresa
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Luis Flores Cebrián
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Liquidez GestiónSolvencia Rentabilidad
POSICIÓN FINANCIERA
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LIQUIDEZ
Liquidez
Corriente - LC
Activo corriente
Pasivo corriente
Liquidez
Acida - LA
Disponible. + Exigible
Pasivo Corriente
Liquidez
Defensiva - LD
Caja + Bancos
Pasivo Corriente
Luis Flores Cebrián
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Posición de corto plazo, mide la capacidad que tiene la empresa de cumplir con el pago de sus deudas de corto plazo. Esta vinculada a :
•Fondo de Rotación
•Tamaño de la deuda corriente
•Tamaño del activo monetario
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Luis Flores Cebrián
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VALORES RECOMENDADOS
LC < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1
LA < 0.9 0.9 - 1.1 > 1.1
LD < 0.4 0.4 - 0.6 > 0.6
SIGNIFICADO Potenciales problemas de liquidez de corto plazo
Equilibrio de liquidez, cumple con sus deudas de CP y no tiene excesos o deficits de liquidez
Puede cumplir con holgura sus compromisos de corto plazo. Posible exceso de liquidez
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SOLVENCIA Luis Flores Cebrián
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SOLVENCIA
GENERAL-SG
Activo Total
Deuda Total
GRADO DE ENDEUDAMIENTO- GE 1 / SG
APALANCAMIENTO
FINANCIERO- AF
Deuda Total
Patrimonio
Posición de largo plazo , mide la solidez financiera de la empresa y expresa la posibilidad de liquidez a largo plazo ( respaldo de la inversión en relación a la deuda ). Relacionado con :
• Tamaño de la deuda Total - TDT
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Luis Flores Cebrián
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VALORES RECOMENDADOS
SG < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1
GE > 0.50 0.50 – 0.40 < 0.40
AF > 1.10 1.10 – 0.90 < 0.90
SIGNIFICADO
Desequilibrio negativo
- Mayor riesgo
- Perdida de autonomía
- Financiación obedece a 3os
Equilibrio
- Riesgo manejable
- Límite de autonomía
- Equilibrio de financiación
Desequilibrio positivo
- Riesgo reducido
- Ganancia de autonomía
- Financiación obedece a recursos propios
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GESTIÓN Luis Flores Cebrián
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GESTION DEL
EXIGIBLE
GE
PPC = 360/GE
GESTION DEL
REALIZABLE
GR
PPRI =
360 / GR
GESTIÓN DE
PAGOS
GP
PPP = 360/GP
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CobrarporCuentasSFCobrarporCuentasSICréditoalVentas
2
PagarporCuentasSFPagarporCuentasSIcréditoalCompras
Posición de corto plazo , son indicadores de rotación, miden la rapidez con que ciertos activos se convierten en efectivo.
Es el grado de liquidez y eficiencia de los activos para apoyar a sus ventas
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.... InventarioFSInventarioISVentasdeCosto
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Posición de corto plazo , son indicadores que miden la capacidad que tiene el negocio de generar utilidades (eficiencia económica).
ACTIVO
CAPITAL BENEFICIOS
VENTAS
APALANCAMIENTOMARGEN
ROTACIÓN
RE
RF
RENTABILIDAD
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Rentabilidad Económica
Ventas
BAII
Prom Total Activo
VentasRE
Margen de ventas
▲ Ventas▼ Activos
▲ Ventas▼ Costos y Gastos
Rotación del Activo
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Luis Flores Cebrián
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promedio Patrimonio
Promedio Total Activo
Prom. Total Activo
Ventas
Ventas
Neto BeneficioRE
Margen neto Rotación Apalancamiento
▲ Ventas▼ Activos
▲ Deuda▼ Capìtal
▲ Ventas▼ Gastos y Costos
Rentabilidad Financiera