financiera y de solvencia 2016 - asisa.es e. gestiÓn de capital 42 e.1. fondos propios 42 e.2....

Informe sobre la situación financiera y de solvencia

2016

ÍNDICE

RESUMEN 3

A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS 7A.1. Actividad 7A.2. Resultados en materia de suscripción 9A.3. Rendimiento de las inversiones 11A.4. Resultados de otras actividades 11A.5. Cualquier otra información 12

B. SISTEMA DE GOBERNANZA 12B.1. Información general sobre el sistema de gobernanza 12B.2. Exigencias de aptitud y honorabilidad 15B.3. Sistema de gestión de riesgos incluida la autoevaluación

de riesgos y de solvencia 16B.4. Sistema de control interno 20B.5. Función de auditoría interna 22B.6. Función actuarial 24B.7. Externalización 26B.8. Cualquier otra información 27

C. PERFIL DE RIESGO 27C.1. Riesgo de suscripción 27C.2. Riesgo de mercado 30C.3. Riesgo crediticio 33C.4. Riesgo de liquidez 33C.5. Riesgo operacional 35C.6.Otrosriesgossignificativos 36C.7. Cualquier otra información 36

D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA 36D.1. Activos 36D.2. Provisiones técnicas 38D.3. Otros pasivos 41D.4. Métodos de valoración alternativos 42D.5. Cualquier otra información 42

E. GESTIÓN DE CAPITAL 42E.1. Fondos propios 42E.2. Capital de solvencia obligatorio y capital mínimo obligatorio 44E.3. Uso del submódulo de riesgo de acciones basado en

la duración en el cálculo capital de solvencia obligatorio 45E.4. Diferencias entre la fórmula estándar y cualquier modelo interno utilizado 45E.5. Incumplimiento del capital mínimo obligatorio y el capital

de solvencia obligatorio 45E.6. Cualquier otra información 45

ANEXO QRT, CERTIFICACIÓN E INFORME DE PWC 46

INFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DE SOLVENCIA

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RESUMEN

El 1 de enero de 2016 ha entrado en vigor el nuevo marco legislativo establecido por laUniónEuropeaquemodificalanormativasobrelasupervisiónylavaloracióndelasituaciónfinancieradelasentidadesaseguradoras.Dichomarcolegislativoesconocidocon el nombre de Solvencia II.

Lanuevalegislaciónintroduceunosrequerimientosdesolvenciamássofisticadosparalas aseguradoras, al objeto de garantizar que éstas tengan el suficiente capital pararesistir ante la posibilidad de tener que enfrentarse a eventos adversos. Así pues, Sol-vencia II ayuda a incrementar la solidez financiera de las entidades aseguradoras aldisminuir el riesgo de insolvencia.

Las exigencias anteriores de la Unión Europea en materia de solvencia sólo cubrían los riesgos de seguro, mientras que actualmente, las aseguradoras tienen que contar con el capital necesario para cubrir, también, el riesgo de mercado (por ejemplo, una posible pérdida de valor de las inversiones), el riesgo de crédito (por ejemplo, un posible in-cumplimiento de las obligaciones de pago de deuda) o el riesgo operativo (por ejemplo, posibles fallos de los sistemas informáticos). Todos estos tipos de riesgo plantean una amenaza material para la solvencia de las compañías aseguradoras, que no estaban cubiertas por el anterior régimen normativo.

El nuevo entorno regulatorio se basa en la puesta en marcha de tres pilares:

Pilar I: supone la aplicación de unos requerimientos cuantitativos mediante los cuales sepretendeverificarquelasentidadesaseguradorasdisponendeunosfondospropiossuficientesparacubrirlasnecesidadesdecapitalqueéstaspuedantener.Losfondospropiossecuantifican,principalmente,trasvalorarlosactivosypasivosdelascompa-ñías aseguradoras a precio de mercado.

Los requerimientos de capital que deben cubrir las entidades se obtienen mediante la aplicación de la conocida como “fórmula estándar”, fórmula de compleja aplicación y que recoge la materialización de los riesgos a los que están sometidas las entidades aseguradoras, como son los riesgos de mercado (por ejemplo que caiga el valor de las inversiones), riesgo de suscripción, contraparte, vida, operacional y otros. También se puede realizar el cálculo de los requerimientos de capital mediante la aplicación de un modelo interno total o parcial que haya sido previamente autorizado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.


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Pilar II: supone la aplicación de unos requerimientos cualitativos relativos a garantizar la existencia de un Sistema de Gobierno con una estructura organizativa con una adecua-daseparacióndefuncionesyunsistemaeficazque,entreotras,garanticelacorrectatransmisión de la información.

Entre otros, para establecer un Sistema de Gobierno adecuado, se deben formalizar diferentespolíticasdelaEntidad,alavezquesedefinenyasignanlascuatrofuncionesclave: auditoría interna, actuarial, gestión de riesgos y cumplimiento normativo.

Pilar III: relativo a la información pública que se debe poner a disposición de los clientes interesados, como es el presente Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, o bien, otro tipo de información de carácter más técnico que se debe trasladar al órgano supervisor de las entidades aseguradoras, Dirección General de Seguros y Fondos de Pen-siones, organismo dependiente del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad.

Actividad y resultados

Asisa Vida, surge como la escisión del negocio de Vida de Asisa, Asistencia Sanitaria Interprovincial de Seguros, S.A.U., titular del 100% de sus acciones, utilizando la red comercialdeestaenvirtuddelacuerdodedistribuciónfirmadoentreambasentidades.

La Entidad opera exclusivamente en la modalidad de vida riesgo. Los ingresos y gastos técnicos en el ejercicio de su actividad son los que se presentan en el siguiente cuadro:

Vida RiesgoPrimas devengadas brutas de reaseguro 4.673.320Primas imputadas netas de reaseguro 2.248.589Siniestralidad neta de reaseguro 1.064.927Gastos de explotación y otros gastos técnicos 899.67Resultado técnico 702.488

El resultado técnico de 2016 representa el 31,2% de las primas netas de reaseguro.


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Sistema de Gobernanza

El sistema de gestión de riesgos se articula sobre el modelo de las tres líneas de defen-sa:laprimeracorrespondealasáreasoperativasporloqueserefiereaidentificación,categorización y gestión de los riesgos, la segunda, en materia de control, a las funcio-nes clave, y la tercera a la auditoría interna.

No obstante, al ser la entidad el resultado de la segregación del negocio de Asisa y ostentarlacondicióndesociedadfilialíntegramenteparticipada,sesustentaensuac-cionista único en cuanto a sus funciones clave, sin que ello menoscabe el control que la propia Entidad, a través de su Consejo de Administración, debe tener sobre las funcio-nes externalizadas.

Así pues, sus funciones de Auditoría Interna, Actuarial, Gestión de Riesgos y de Cumpli-miento, han sido externalizadas, mediante la formalización de contrato de prestación de servicios en Asisa, aun cuando, en relación con la gestión de riesgos y la función ac-tuarial se tienen en cuenta las particularidades derivadas de operar exclusivamente en el ramo de vida.

Los órganos de gobierno de la Entidad son la junta general de accionistas, que, en este caso, es el accionista único Asisa Asistencia Interprovincial de Seguros S.A., el consejo de administración y el equipo directivo. La Entidad tiene implantados los procedimientos adecuados para garantizar que los miembros del consejo de administración y los titu-lares de las funciones clave cumplen los requisitos de honorabilidad y aptitud exigidos por la normativa vigente.

Perfil de riesgo

En relación con la gestión de riesgos, el sistema seguido por la entidad se organiza con base en un doble enfoque: por una lado, mediante la gestión basada en el consumo de capital de cada riesgo de los incluidos en la fórmula estándar y, por otro, mediante indicadores clave de gestión de dichos riesgos, con base en los cuales se determina el apetito de riesgo y los límites de tolerancia para cada uno de ellos; y, por comparación entreunoyotros,elperfilderiesgo.

El apetito de riesgo en función de indicadores clave de gestión es aprobado por el con-sejo de administración.


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Valoración a efectos de solvencia

Los activos y pasivos distintos de las provisiones técnicas se han valorado de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 68 de la LOSSEAR y normas concordantes de la normativa europea de directa aplicación. Para el cálculo del margen de riesgo se ha optado por utilizar el método 2 de la directriz 62 sobre provisiones técnicas de EIOPA.

No se han utilizado métodos de valoración alternativos.

Gestión de capital

La política de dividendos de Asisa Vida se basa en la capitalización de la entidad. La En-tidadcalculaanualmenteelcapitalregulatoriorequeridoyclasifica,aefectosdecober-tura de dichos requerimientos, sus fondos propios en niveles. Todos los fondos propios de la Entidad son fondos propios básicos del máximo nivel (nivel 1), y su importe se reflejaenelcuadrosiguiente:

FONDOS PROPIOS DISPONIBLES Y ADMISIBLES Fondos Propios Disponibles para cubrir el SCR 13.063.450 13.063.450Fondos Propios Disponibles para cubrir el MCR 13.063.450 13.063.450Fondos Propios Admisibles para cubrir el SCR 13.063.450 13.063.450Fondos Propios Admisibles para cubrir el MCR 13.063.450 13.063.450

Para el cálculo del capital de solvencia obligatorio (SCR) se ha utilizado la fórmula están-dar. La relación entre los fondos propios, el capital de solvencia obligatorio (SCR) y el capitalmínimoobligatoriosereflejaenelcuadrosiguiente:

FONDOS PROPIOS ADMISIBLES 13.063.450SCR 1.239.797MCR 3.700.000Fondos Propios Admisibles sobre SCR 10,54Fondos Propios Admisibles sobre MCR 3,53


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A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS

A.1. Actividad

Asisa Vida Seguros, S.A.U. es una sociedad constituida como resultado de la escisión mer-cantil de la rama de vida de Asisa, Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Seguros, S.A.U.

La Sociedad tiene como objeto principal la práctica de operaciones de seguro en el ramo de vida y quedó formalmente constituida el 18 de noviembre de 2015, una vez inscrita en el Registro Mercantil. De acuerdo a la normativa contable, el efecto contable de dicha escisión por segregación fue el 1 de enero de 2015.

La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de la Provincia de Madrid en el Tomo 34096, de la sección 8ª del Libro de sociedades, Folio 49, en la Hoja número M-613345, encontrándose, igualmente, inscrita (Clave C-0801) en el Registro General deSociedades Aseguradoras del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad, Direc-ción General de Seguros y Fondos de Pensiones. A 31 de diciembre de 2016, la Sociedadestaba autorizada para operar en el ramo de vida.

La autorización para operar en el ramo de vida fue concedida por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones con fecha de 6 de noviembre de 2015, mediante Or-den Ministerial publicada en el BOE el 22 de diciembre de 2015.

Una vez concedida la autorización para operar en el ramo de vida a Asisa Vida Seguros, S.A.U., mediante orden ECC/2782/2015 de 6 de noviembre de 2015 y publicada en el BOE del 22/12/2015, se realizó la escisión de Asisa Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Seguros, S.A.U., con efecto retroactivo al 1 de enero de 2015.

La Sociedad tiene actualmente establecido su domicilio social en la calle Juan Ignacio Luca de Tena, 12, de Madrid.

El marco jurídico-legal viene determinado, principalmente, por la Ley 20/2015, de 14 de julio, y por el Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.

En virtud del acuerdo de distribución con su socio único, para el desarrollo de su activi-dad, a 31 de diciembre de 2016 la Sociedad comercializa sus productos en las casi cien oficinasdeAsisaqueestándistribuidasporlaprácticatotalidaddelterritorionacional.


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De acuerdo con el artículo 13 de la Ley de Sociedades de Capital, la Sociedad se halla inscrita en el Registro Mercantil como Sociedad Unipersonal.

La Sociedad tiene como socio único a Asisa, Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Segu-ros S.A.U., titular del 100% de las acciones.

La totalidad de los ingresos por primas de la Entidad son de seguro de vida riesgo.

La Sociedad utiliza los siguientes canales de venta: venta directa, venta a través de me-diadores y venta telefónica.

Durante el ejercicio 2016, la Entidad ha seguido manteniendo como principal línea de negocio la resultante de explotar los seguros de vida riesgo, si bien al objeto de diversi-ficarlosriesgoseincrementarsuvolumendenegociosaprovechandolassinergiasquede la amplia cartera de su accionista puede obtener, solicitó autorización para operar en el ramo de accidentes. La pertinente autorización le ha sido otorgada por la Dirección General de Seguros y Fondo de Pensiones durante el ejercicio 2017. Con esta amplia-ción de ramos, la Entidad considera que adquirirá un mayor nivel de competitividad y alcanzará una mayor cuota de mercado.

Autoridad de Supervisión

La actividad aseguradora está supervisada, siendo la autoridad responsable de dicha supervisión la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, órgano adminis-trativo que depende de la Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa, adscrita al Ministerio de Economía, Industria y Competitividad conforme al Real Decreto 672/2014,de1deagosto,quemodificaelRealDecreto345/2012,de10defebrero,porel que desarrolla la estructura orgánica básica del Ministerio.

Auditor Externo

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. es la encargada de realizar el informe anual de auditoría de Asisa. Los datos de contacto de PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., son: Torre PwC; Pº de la Castellana, 259-B; 28046 Madrid; España.


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Líneas de Negocio y Áreas Geográficas

Durante el ejercicio 2016, la Entidad ha seguido manteniendo como principal línea de negocio la de otros seguros de vida, resultante de explotar el seguro de vida riesgo, si bien,alobjetodediversificarlosriesgoseincrementarsuvolumendenegocio,comoseha comentado anteriormente, antes de la elaboración de este informe ha obtenido la autorización para operar en el ramo de accidentes, lo que hará que se amplíe su port-folio de productos.

ConrelaciónalasáreasgeográficasenlasqueAsisaVidaejercesuactividaddemanerasignificativa,básicamenteeslacorrespondienteatodoelámbitonacional,destacandoMa-drid, Valencia, Sevilla. La Entidad tiene previsto comercializar productos de vida riesgo en Portugal, donde ha obtenido la autorización para operar en Libre Prestación de Servicios.

A.2. Resultados en materia de suscripción

Losingresosygastosporlíneadenegocio,sobrelabasedelacuentatécnicafinanciera,son:

Vida RiesgoPrimas devengadas brutas de reaseguro 4.673.320Primas imputadas netas de reaseguro 2.248.589Siniestralidad neta de reaseguro 1.064.927Gastos de explotación y otros gastos técnicos 899.67Resultado técnico 702.488

El resultado técnico sobre las primas netas del reaseguro es del 31,2% tras haber re-gistrado una siniestralidad neta de reaseguro del 47,4% de las primas y unos gastos de explotación y otros gastos técnicos del 40,0% de las primas. Mantiene, por lo tanto, un ratio combinado del 87,4% de las primas netas de reaseguro.


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Noestáprevistouncambiosignificativoenladistribucióndeprimasporlíneadenegocio.

Con relación a las primas presupuestadas para el ejercicio 2016, la Entidad ha experi-mentado una desviación positiva en el dato real, del 24,5%. Por otro lado, el importe de siniestros de la Entidad fue de 2,5% menos de lo presupuestado.

El presupuesto de ingresos por primas elaborado por la Entidad para el ejercicio 2017 estima un incremento de las mismas del 43,5% mientras que los siniestros se espera que se incrementen un 10,1%. Esto hará que el resultado sobre primas se sitúe en el 26,2%. Para alcanzar el incremento de primas presupuestado, la Entidad ha elaborado un plan comercial ambicioso pero basado en proyecciones realistas, aumentando la presencia en nuevos canales de venta a través del lanzamiento de nuevos productos.

Sibiennuestrasestimacionesestánsometidasalasfluctuacioneslógicasdelnegocioasegurador, a la fecha de elaboración del informe, la Entidad no considera necesario modificarlasestimacionesprevistas.

En la línea de negocio de vida riesgo, el reaseguro, es la principal técnica de reducción del riesgo, y la Entidad, desde su origen mantiene una política de estabilidad reasegura-dora, cediendo, aproximadamente, el 48% de las primas a dos entidades reasegurado-ras de primer nivel.

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

0Primas

imputadas netas de

reaseguro

Siniestralidadneta de

reaseguro

Gastos de explotación y otros gastos

técnicos

Resultado técnico


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A.3. Rendimiento de las inversiones

TOTALIngresos de las inversiones 361.465Gastos de las inversiones 332Resultado al 31 de diciembre de 2016 361.133

Paraelejerciciode2017seestimanlossiguientesingresosdelasinversionesfinancieras

Valores representativos de desuda 35.075,00Instrumentos de patrimonio 0,00

La hipótesis sobre la evolución de los tipos de interés que se realiza es de manteni-miento o pequeña evolución al alza de los tipos de interés a corto plazo. No obstante, la estrategia de bajas duraciones es consistente con esta hipótesis debido a que la gene-ración y liquidación de siniestros se realiza en plazos de tiempo muy cortos. Se tratará, en lo posible, de elevar la remuneración de la liquidez.

Sin hipótesis sobre la evolución de los mercados de renta variable debido a la baja ex-posición a través de acciones y fondos de inversión.

Nosetienenprevistasinversioneseninstrumentosderivadosnienactivosfinancierosestructurados, así como en ningún tipo de titulizaciones, debido a su elevado riesgo; manteniéndose la política de inversión en activos con calidad crediticia igual o superior a la de la Deuda Pública española.

A.4. Resultados de otras actividades

LaEntidadcarecedeingresosygastossignificativosdistintosalosdeinversiónosus-cripción aseguradora.


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A.5. Cualquier otra información

La Entidad no considera necesario incluir ninguna otra información al carecer de ingre-sosygastossignificativosdistintosalosdeinversiónosuscripciónaseguradora.

B. SISTEMA DE GOBERNANZA

B.1. Información general sobre el sistema de gobernanza

Asisa Vida Seguros, S.A., es una sociedad unipersonal, siendo el único accionista Asisa, Asistencia Sanitaria Interprovincial de Seguros, S.A.U., titular del 100% de las acciones que constituyen el capital social.

De acuerdo con el objeto social de la Entidad: ”la sociedad tiene por objeto la práctica de operaciones de seguro conforme a lo dispuesto en la normativa vigente sobre Ordenación, Supervisión y Solvencia de las Entidades Aseguradoras, previa concesión de la correspon-diente autorización administrativa. Su código de actividad económica de Clasificación Nacio-nal de Actividades Económicas (CNAE) es 6511, correspondiente a su actividad principal es -Seguros de Vida-.”

Dado que Asisa Vida Seguros, S.A., es una compañía de seguros de nueva creación que da total continuidad a la gestión del ramo de vida que ha llevado Asisa con anterioridad, sehaconsideradoconvenientequeAsisaVida ,conelfindemaximizar lassinergiasexistentes por pertenecer al grupo Asisa, se apoye en su socio en parte de sus estruc-turas organizativas que ofrece el grupo para dar soporte a la nueva compañía de segu-ros, así como en algunas de sus necesidades operativas y actividades administrativas y financieras.

Porello,ambasparteshanfirmadouncontratodeprestacióndeservicios envirtuddel cual y a cambio de la remuneración convenida entre las partes, Asisa presta todo el apoyo que Asisa Vida Seguros precise y se realicen por parte de Asisa todos los trabajos administrativos y de gestión necesarios para el desarrollo de las actividades de Asisa Vida Seguros que no asuma ésta directamente.


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SISTEMA DE GOBIERNO

De acuerdo a los estatutos de la Entidad Asisa Vida Seguros, S.A., en su CAPITULO III.- definesusórganossocialescomo:

· Junta General de Accionistas: podrán ser ordinarias o extraordinarias. La Junta Ge-neral Ordinaria, que deberá haber sido previamente convocada, deberá celebrarse de manera necesaria dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio económico con el objeto de censurar la gestión social, aprobar, en su caso, las cuentas del ejercicio an-terior, y resolver sobre la aplicación del resultado obtenido, según el balance que sea aprobado al efecto, sin perjuicio de otros asuntos que puedan ser tratados en la misma, de conformidad con lo dispuesto en el correspondiente orden del día.

· Consejo de Administración: es el órgano colegiado de representación, gobierno, ges-tión y responsable de la dirección efectiva de la Entidad, está constituido por Presidente, Vicepresidente, Secretario y cuatro vocales. Dichos miembros reúnen las condiciones necesariasdehonorabilidadydecualificaciónoexperienciaprofesional.Hansidode-signados los Consejeros Delegados y delegadas las facultades a su favor.

El Consejo de Administración ejerce la suprema dirección de Asisa Vida, con amplias facultades para la gestión de los negocios sociales y la representará plenamente, ejer-ciendo en nombre suyo, todos sus derechos y cumpliendo sus obligaciones.

· Equipo Directivo:laDireccióntendrálasfacultadesqueleconfieraelConsejodeAd-ministración, en la forma que el mismo establezca. Formula propuestas al Consejo de Administración, informando al mismo del estado de las operaciones sociales y dándole cuenta de todas las actuaciones relacionadas con la misión encomendada.

Paraejecutartantosusobligacionesoperativas,administrativasyfinancieras,laDirec-ción de Asisa Vida se apoya en unos Servicios Centrales y en los Servicios Administra-tivos y Operacionales descentralizados en territoriales y delegaciones que tiene Asisa conforme al contrato de prestación de servicios antes mencionado.


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· Funciones fundamentales

La nueva Entidad, Asisa Vida Seguros, S.A., al ser el resultado de la segregación del ne-gociodeAsisayostentar la condicióndesociedadfilial íntegramenteparticipada, sesustenta en su accionista único en cuanto a sus funciones clave, sin que ello menoscabe el control que la propia Entidad, a través de su Consejo de Administración, debe tener sobre las funciones externalizadas.

Así pues, sus funciones de Auditoría Interna, Actuarial, Gestión de Riesgos y de Cumpli-miento, han sido externalizadas, mediante la formalización de contrato de prestación de servicios en Asisa, aun cuando, en relación con la gestión de riesgos y la función ac-tuarial se tienen en cuenta las particularidades derivadas de operar en el ramo de vida.

Las políticas de las Funciones desarrollan y particularizan la declaración de competen-cias y responsabilidades de las mismas, estableciendo y comunicando las directrices quedefinenelmarcoenquesedesarrollaránydandocumplimientoalasdisposicionesexistentes sobre el sistema de buen gobierno de las entidades aseguradoras contenidas en la Directiva 2009/138/CE (Solvencia II).

· Información sobre la política de retribuciones

El cargo de Consejero con carácter general no será retribuido, salvo en aquellos casos que por su naturaleza deba serlo (p.ej: consejeros Independientes). No obstante, se podráresarciralosconsejeroselimportedeaquellosgastos,debidamentejustificados,en los que incurra por cuenta de la Sociedad.

La política de retribución de la Sociedad se determina en la Comisión de Retribuciones y Recursos Humanos que se reúne, al menos, dos veces al año.

ElSistemaRetributivo,secomponede tres tiposderemuneración:fija,variableyenespecie.DichoSistema,sefijateniendoencuentalassiguientescaracterísticas:queseasencillo (fácildecuantificar), transparente,alcanzable,escalonadoy justo.Noexistenplanes de pensiones a favor de empleados o consejeros.


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Por último y dado que la política de retribución de la empresa es uno de los factores quemásinfluyenenelniveldesatisfaccióndelequipohumano,lamismasefijapersi-guiendo la motivación de las personas que colaboran profesionalmente en la Sociedad, desarrollando su iniciativa para que participen de forma activa en la resolución de pro-blemas, el trabajo en equipo y, sobre todo, fomentando una actitud positiva y abierta a la comunicación.

B.2. Exigencias de aptitud y honorabilidad

Aptitud

Individualmente, los miembros del Consejo de Administración tendrán la formación académica y profesional que favorezcan la adecuada gestión global del negocio. Ade-más, tendrá una experiencia mínima de cinco años en materia de seguros privados.

Adicionalmente, los miembros del Consejo de Administración tendrán de forma colecti-va,cualificación,experienciayconocimientosapropiadosalmenossobre:

• Mercadosdesegurosfinancieros;

• Estrategia empresarial y modelo de empresa;

• Sistema de Gobernanza;

• Análisisfinancieroyactuarial;y

• Marco regulador y requisitos

Para algunas de estas áreas el Consejo de Administración podrá apoyarse en el perso-nal de la Organización.

Honorabilidad

Los miembros del Consejo de Administración deberán tener una trayectoria personal de respeto a las leyes mercantiles y las demás leyes que regulan la actividad económica y la vidadelosnegocios,asícomoalasbuenasprácticascomerciales,financierasydeseguros.


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En todo caso, se entenderá que carecen de tal honorabilidad quienes en España o en el extranjero tengan antecedentes penales no cancelados por delitos dolosos.

A efectos de valorar la falta de honorabilidad, se considerarán, entre otras, las siguien-tes circunstancias:

• La existencia de antecedentes penales por delitos dolosos, no cancelados.

• La imposición de sanciones administrativas no canceladas en el registro adminis-trativo en el marco de un procedimiento sancionador.

• Los hechos declarados probados en procesos judiciales en los que se enjuicie la infracción de leyes mercantiles y las demás leyes que regulan la actividad econó-mica y la vida de los negocios, así como las buenas prácticas comerciales, incluidas la competencia desleal y la publicidad ilícita.

Verificación y seguimiento

En la Política de Idoneidad de la Sociedad, se establecen los mecanismos y procesos que garantizanlaverificaciónycumplimientodelosrequisitosdeAptitudyHonorabilidad.

B.3. Sistema de gestión de riesgos incluida la autoevaluación de riesgos y de solvencia

El modelo de las Tres Líneas de Defensa se considera el marco adecuado para abordar lasexigenciasdeSolvenciaII,dadoquedefinelosdistintosrolesquedentrodelGobier-no Corporativo, deben realizar las funciones clave.

Estemodeloclasificalasáreasfuncionalesyderesponsabilidaddelaempresaentreslíneasdedefensaquegarantizanlagestiónysupervisiónderiesgosdeformaeficaz:

• En la primera línea de defensa están las funciones operacionales de la compañía, responsables de instrumentalizar y poner en práctica la gestión de sus riesgos y controles internos. También se encuentra en esta primera línea, la parte de la fun-ciónactuarialquedefineloscontrolesdelriesgodesuscripciónyreservas.


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• En la segunda línea de defensa están las funciones de cumplimiento y gestión deriesgos, que coordinan el modelo de gestión de riesgos y aseguran el cumplimientodelaspolíticasyestándaresdecontroldefinidos,enlíneaconelapetitoderiesgodelaentidad,asícomolapartedelafunciónactuarialquevelaporlaverificacióndel cumplimiento.

• En la tercera línea de defensa está la función de auditoría interna, con responsabi-lidad de aportar un nivel de supervisión y aseguramiento objetivo.

LaGestióndeRiesgoseslaactividadencaminadaaidentificar,medir,controlar,gestio-nar,ynotificardeformacontinualosriesgosalosque,anivelindividualyagregado,ysus interdependencias, esté o pueda estar expuesta la Entidad mediante las estrategias, los procesos y los procedimientos de información necesarios.

La gestión de riesgos ha de ser un proceso continuo y en constante desarrollo que se integre en la estrategia de la empresa y en la aplicación de esa estrategia. Asimismo debe tratar metódicamente todos los riesgos que rodeen a las actividades de la Entidad.

La Función de Gestión de Riesgos en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asu-mida por la Dirección Económico Financiera y Fiscal de Asisa, recayendo la responsabili-dad de dicha función en el Director del área quien, a efectos de la misma, depende jerár-quicamentedelPresidentedelaEntidad.Deestemodonoexisteautoridadniconflictode interés por parte de las áreas de negocio, dotando a la Función de una adecuada autonomía e independencia.

Objetivos de la función:

• Asegurarquesedisponedeunsistemaeficazdegobiernoquefavorezcaunages-tión sana y prudente de la actividad.

• Garantizarqueexisteunsistemadegestiónderiesgosadecuadoysuficiente.

• Verificarque,mediantelaaplicaciónhomogéneayeficientedelaspolíticasypro-cedimientos que conforman el sistema de gestión de riesgos, se gestionan los ries-gos de modo adecuado, facilitando la consecución de los objetivos estratégicos dela Entidad.

• IdentificarlosriesgosalosqueestáexpuestalaEntidad.


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• Medir el impacto, tanto económico como de otra naturaleza, que la materializaciónde los riesgos pueda tener.

• Mantener sometidos a control los distintos riesgos a los que está expuesta la Enti-dad, mediante un adecuado seguimiento de los mismos.

• Gestionar los riesgos, entendido como la mitigación de los mismos, estableciendolímites y controles sobre los riesgos para minimizar su impacto o su frecuencia.

• Mantenerelflujodecomunicaciónynotificartodosucesoeinformaciónreferentea los riesgos entre los distintos estamentos de la Entidad.

Las actividades de la Función de Gestión de Riesgos comprenden la evaluación de los riesgos a los que está expuesta la Entidad, que permita que el Responsable de Gestión de Riesgos proporcione una conclusión objetiva al Consejo de Administración de acuer-doconelapetitoalriesgodefinidoparalaEntidad.

El apetito al riesgo es dinámico y puede cambiar con el tiempo, dependiendo de los cambios en la estrategia sobre la base de los resultados de la autoevaluación de riesgos y solvencia (ORSA), por lo que se realiza una evaluación con frecuencia mínima anual del esquema de tolerancia al riesgo de Asisa Vida en relación con la posición de capital y la estrategia de negocio. Cuando sea necesario, se propondrán cambios en la estrategia de negocio o el marco de tolerancia al riesgo de la Entidad.

El Sistema de Gestión de Riesgos de Asisa se organiza con un doble enfoque:

• Por un lado, una gestión de riesgos basada en las siguientes áreas y categorías deriesgo de la fórmula estándard:

- Riesgos globales

- Riesgos de suscripción

- Riesgos de mercado

- Riesgo de contraparte

- Riesgo operacional

- Gestión de Activos y Pasivos

- Riesgo Estratégico y de Reputación

- Reaseguro y otras técnicas de mitigación del riesgo


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Con este ejercicio obtenemos el consumo de capital de cada módulo de riesgo.

• Por otro lado, incorporamos un plano más operativo, en base a unos indicadores alos cuales se les asigna un valor óptimo (apetito al riesgo) y un límite de tolerancia.Porcomparaciónentreelvalorrealyelvaloróptimo,seobtieneelperfilderiesgo.

Por otra parte, la metodología utilizada para llevar a cabo la autoevaluación de riesgos y solvencia (ORSA), se basa en la proyección de la cuenta de resultados, para lo cual se consideraunejerciciodeplanificacióndelasprincipalesvariablesdelamismadurantelos próximos tres años, así como la estimación de las deviaciones típicas de esas mis-mas variables.

Las magnitudes o variables consideradas a efectos del presente ejercicio por líneas de negocio, han sido las siguientes:

• Crecimiento de primas: se trata de una hipótesis de evolución esperada de las pri-mas adquiridas netas de reaseguro.

• Ingresos de las inversiones: en este epígrafe se recogen los ingresos del inmoviliza-doylasinversionesnetosdegastosfinancierosenrelaciónalasprimasadquiridasnetas de reaseguro.

• Otros Ingresos y otros gastos técnicos y no técnicos en relación a las primas adqui-ridas netas de reaseguro.

• Siniestralidad neta de reaseguro, incluyendo la variación de provisiones y sin con-siderar los gastos de prestaciones, en relación a las primas adquiridas netas dereaseguro.

• Gastos de adquisición, en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro.

• Resto de gastos diferentes a los de adquisición, en relación a las primas adquiridasnetas de reaseguro.


20

Losresultadosdetodasestasmagnitudesfiguranenelcorrespondienteinformeremi-tido al Supervisor.

Para el cálculo de las Necesidades Globales de Solvencia se utiliza una aplicación que se considera reúne todos los requisitos necesarios para cumplir con los objetivos estable-cidos por ORSA.

Las Necesidades Globales de Solvencia es el patrimonio necesario para no incurrir en insolvencia con una probabilidad del 99,5% en un horizonte temporal de tres años. Es-tas necesidades fueron 3.495.000 €, quedando ampliamente cubiertas con los Fondos Propios que ascienden a 13.063.450 €.

B.4. Sistema de Control Interno

Asisa Vida Seguros, S.A., se apoya en su único accionista Asisa, Asistencia Sanitaria Inter-provincial de Seguros, S.A.U., quien establece el Marco del Sistema de Control Interno en su política, donde se contemplan los principios y bases del sistema, su estructura de responsabilidades y procedimientos, de conformidad con el marco jurídico vigente y, en particular, con lo estipulado en el Reglamento de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, ROSSEAR, Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, en su Artículo 44, como uno de los requisitos mínimos del sistema de gobierno de las entidades aseguradoras.

Se entiende por Sistema de Control Interno aquel conjunto de procesos, continuos en el tiempo efectuados por la Dirección, y el resto de personal, y establecidos por el Consejo de Administración, para:

• Obtenerunaseguridadrazonablesobrelaeficaciayeficienciadelosprocesos,

• lafiabilidadeintegridaddelainformaciónfinancieraynofinanciera,

• una adecuada gestión de riesgos y

• el cumplimiento de las leyes, de las políticas y de los procedimientos internos aplicables.


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El Consejo de Administración de Asisa Vida Seguros se preocupa por promover un en-torno de control interno adecuado y transmitir las responsabilidades a todo el personal de una cultura de control dentro de la Compañía.

La Entidad ha establecido procedimientos del sistema de control interno que propor-cionen a sus órganos de administración y dirección la información relevante para los procesos de toma de decisiones.

DeacuerdoconelprocedimientofijadoporlaCompañía,sehanauto-evaluadountotalde 28 controles por los responsables de los procesos, emitiendo una valoración cualita-tiva del funcionamiento del control a lo largo del periodo de análisis. Como resultado de esta evaluación se ha constatado un grado de control interno adecuado y proporcional.

Cumplimiento

Desde la Función de Cumplimiento se proporciona el apoyo necesario a la Alta Dirección para gestionar el riesgo de cumplimiento, entendiendo como tal, el riesgo de sanciones legales o regulatorias, pérdidas financieras o pérdidas de reputación que la Entidadpuede sufrir como resultado del no cumplimiento de las leyes y demás regulaciones, reglas y estándares internos y externos o requerimientos administrativos que sean apli-cables a su actividad.

Los objetivos de la Función de Cumplimiento son:

• Asesorar al Consejo y a la Alta Dirección sobre el riesgo de cumplimiento, incluyen-do el desarrollo de nuevas normativas.

• Colaborar en la gestión efectiva de los riesgos de cumplimiento.

• Evaluar si la Entidad está cumpliendo con la normativa aplicable.

• Promover una cultura empresarial orientada al cumplimiento.

La Función de Cumplimiento en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asumida por la Dirección de Organización, Comunicación y Marketing Corporativo, recayendo la responsabilidad de dicha función en el Director del área quien, a efectos de la mis-ma, depende jerárquicamente del Consejero Delegado de la Entidad. De este modo no existeautoridadniconflictodeinterésporpartedelasáreasdenegocio,dotandoalaFunción de una adecuada autonomía e independencia.


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La actividad de la Función de Cumplimiento abarca todas las actividades, operaciones y procesos de Asisa, con el alcance mínimo necesario para garantizar la salvaguarda de los activos y la solvencia de la Entidad. Por lo tanto, las actividades de cumplimiento son trasversales abarcando todos sus procesos.

El Responsable de la Función de Cumplimiento se apoya operativamente en el personal delrestodeáreasdelaEntidadparahacerlasverificacionesoportunas.Además, losdistintos especialistas (Asesoría Jurídica, Sistemas, RRHH, etc.) colaboran con la Función en la evaluación y revisión de los riesgos de cumplimiento. La Función de Cumplimiento se coordina especialmente con el Director de Asesoría Jurídica para evaluar los riesgos de carácter legal, así como los impactos de posibles cambios normativos.

Con las actividades realizadas en relación con la función de Cumplimiento no hay cons-tancia de incumplimiento de las normas que son de aplicación a la Compañía.

B.5. Función de auditoría interna

Implementación de la Función de Auditoría Interna.

La Auditoría Interna es una actividad independiente y objetiva de aseguramiento y con-sulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones del Grupo Asisa. La Audi-toría Interna ayuda al Grupo a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático ydisciplinadoparaevaluarymejorar laadecuaciónyeficaciadelSistemadeControlInterno y de otros elementos del Sistema de Gobernanza.

LaFuncióndeAuditoríaInternaidentificalasáreasaauditarasícomolosprincipalesobjetos de la revisión. Para ello, se elabora un Plan de Auditoría en base a un análisis documentado del riesgo de auditoría. Este Plan está sujeto a posibles revisiones para adaptarsealasmodificacionesqueasílorequieran.

En cumplimiento del Plan de Auditoría durante el ejercicio se van realizado las distintas revisiones.Unavezfinalizadas,seproponenrecomendacionesymejorasenlasáreasy/o procesos revisados y se realiza el seguimiento posterior de las mismas.


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Independencia y Objetividad de Auditoría Interna.

La Función de Auditoría Interna en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asu-mida por el Departamento de Auditoría Interna del Grupo Asisa, recayendo la respon-sabilidad de dicha función en el Responsable del departamento, el cual se ubica dentro de la estructura organizativa de Asisa, dependiendo jerárquicamente al nivel ejecutivo más alto de la empresa, lo que permite la independencia de las unidades de negocio y de las de soporte operativo del Grupo.

Por tanto, el resto de áreas y/o departamentos de la Entidad no tienen autoridad alguna sobre el Departamento de Auditoría Interna ni sobre los miembros de la misma.

Adicionalmente, este Departamento tiene acceso libre, a los recursos, documentos, sis-temas, bienes, registros, áreas y dependencias del Grupo, que consideren necesarios para el desempeño de sus funciones, lo que asegura que no exista ningún menoscabo a la independencia.

En el desempeño de sus actividades, Auditoría Interna se comunica con otras unida-des, ya que tiene que utilizar la información y los resultados generados por éstas. Sin embargo, aunque haya colaboración, el Departamento de Auditoría Interna conserva la responsabilidad exclusiva de la revisión realizada.

En relación a la objetividad, ésta viene garantizada por los siguientes hechos:

• La total independencia de todos los miembros del Departamento respecto a lasunidades y procesos de negocio, no asumiendo ninguna responsabilidad operati-va o de gestión de la Entidad.

• Manteniendo una actitud imparcial y neutral en todos los trabajos realizados.

• Por la experiencia y conocimiento empresarial adquirido, por parte de los miembrosdel equipo de Auditoría Interna, con anterioridad a su incorporación al Grupo Asisa.

• Recibiendo formación para el desarrollo de habilidades técnicas y personales deforma continua.

• Cumpliendo con el código de conducta establecido internamente.


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B.6. Función actuarial

El Consejo de Administración de Asisa establece a través de la Política de la Función ActuariallaformadeimplementarestafunciónenlaEntidad,definiendosusobjetivos,principios básicos, modelo organizativo y operativo. A continuación se resumen los puntos principales de la política:

Objetivos de la Función Actuarial

• Coordinar el proceso de cálculo de las provisiones técnicas conforme a la normati-va vigente o prevista evaluando la adecuación de los importes resultantes median-te el análisis de los distintos elementos que intervienen en su cálculo y compro-bando la validez histórica del cálculo.

• Evaluar la adecuación de la política de suscripción de Asisa.

• Evaluar la adecuación de la estrategia de reaseguro de Asisa.

• Contribuir a una gestión sana y prudente de los riesgos técnicos.

• Asesorar a la Alta Dirección sobre la adecuación de los pasivos técnicos, la política de suscripción, la estrategia del reaseguro y los riesgos técnicos conforme a la nor-mativa vigente o prevista.

Principios básicos

• Proporcionalidad: el principio de proporcionalidad alude a graduar el cumplimien-to de algunos de los requisitos normativos y de buenas prácticas establecidos para la Función atendiendo al tamaño, naturaleza, escala y complejidad de las activida-des de la Entidad.

• Eficacia y Eficiencia: elprincipiodeeficaciapersiguelaconsecucióndelosobje-tivosdelaFuncióncumpliendoconlosprincipiosdelamisma.Elprincipiodeefi-ciencia,quecomplementaaldeeficacia,atiendealaoptimizaciónenelusodelosrecursosparalaconsecucióndelosfinesplanteados.


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• Integración: La Función estará debidamente integrada en la estructura organizati-va y en la toma de decisiones de la Entidad

• Responsabilidad Última: el Consejo de Administración de la Entidad será el res-ponsable último del cumplimiento de la Política de la Función.

Modelo Organizativo

• La responsabilidad de la Función Actuarial en Asisa Vida está externalizada en Asi-sa, siendo asumida en el Director del Área de Prestaciones, quien, a efectos de estafunción, depende jerárquicamente del Consejero Delegado de la Entidad. El Áreade Prestaciones promoverá una adecuada segregación interna de sus funcionesqueeviteunposibleconflictodeinterésconlaFunciónActuarial.

• Para el ejercicio de su actividad, la Función Actuarial se encuentra autorizada asolicitar la información que considere necesaria a otras Áreas. A este respecto, laFunción Actuarial podrá también requerir acceso permanente a datos y a sistemasinformáticos que le sean relevantes.

Modelo Operativo

La Función actuarial tiene competencia para desempeñar las siguientes actividades:

• Coordinar el cálculo de las provisiones técnicas.

• Cerciorarse de la adecuación de las metodologías y los modelos de base utilizados, asícomo de las hipótesis empleadas en el cálculo de las provisiones técnicas.

• Evaluarlasuficienciaylacalidaddelosdatosutilizadosenelcálculodelasprovisionestécnicas en cuanto a su adecuación, integridad y exactitud.

• Cotejar las mejores estimaciones con la experiencia anterior.

• InformaralaAltaDirecciónacercadelafiabilidadylaadecuacióndelcálculodelasprovisiones técnicas.


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• Cerciorarse de la adecuación, en su caso, del uso de aproximaciones en el cálculo de lasprovisionestécnicasenloscasosenquenosedispongadedatosconlasuficientecalidad.

• Pronunciarse sobre la política general de suscripción.

• Pronunciarse sobre la adecuación de los acuerdos de reaseguro.

• Contribuir a la aplicación efectiva del sistema de gestión de riesgos, en particular en lo que respecta a la modelización del riesgo en que se basa el cálculo de los requisitos de capital mínimo obligatorio y de capital de solvencia obligatorio, así como en la evaluación interna de los riesgos y de la solvencia.

• Informar al Consejo de Administración, a través del Consejero Delegado, sobre el resultado de los trabajos realizados y emitir, al menos anualmente, una memoria de actividades.

B.7. Externalización

El alcance de la Política de Externalización, establecida por Asisa, único accionista de AsisaVidaSeguros;S.A.,definesumarcodeactuaciónparaexternalizaractividadesofunciones críticas o importantes conservando un adecuado control tanto de su opera-tiva como de sus riesgos, de acuerdo a los requerimientos establecidos bajo el artículo 49 de la Directiva de Solvencia II, y Reglamento Delegado 2015/35, Artículo 274 de Ex-ternalización, donde se establecen los requisitos para la externalización de funciones o actividades operativas importantes.

Los objetivos de esta política son:

a) Establecer las evaluaciones a realizar antes de externalizar una actividad o una función considerada importante o crítica.

b) Establecer las evaluaciones a realizar de forma recurrente.

c) Establecer el contenido mínimo a incluir en los contratos de dichas actividades.

d) Establecer las responsabilidades de los distintos sujetos que intervienen en el pro-ceso de externalización.


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La Sociedad Asisa Vida Seguros, S.A., ha externalizado sus funciones fundamentales en Asisa mediante la formalización de un contrato de prestación de servicios, por el cual ésta desarrolla las funciones fundamentales del Sistema de Gobierno, de acuerdo con las políticas corporativas aprobadas por el Consejo de Administración de la Entidad.

B.8. Cualquier otra información

LaEntidadnoconsideranecesarioincluirningunaotrainformaciónqueestimesignifi-cativa.

C. PERFIL DE RIESGO

C.1. Riesgo de suscripción

El riesgo de Suscripción (y constitución de reservas) es aquel que se deriva de una pérdi-daomodificaciónadversadelvalordelospasivosporseguros,debidoalainadecuacióndelashipótesisdetarificaciónyconstitucióndeprovisiones.

La gestión de los riesgos de suscripción queda atribuida al Área Técnica de la Compañía, quien debe garantizar el cumplimiento de los límites y los procedimientos establecidos, sin perjuicio de contar con el apoyo de otros órganos de la Entidad.

Si bien la gestión del riesgo de suscripción queda asignada al Área Técnica, esta unidad se apoya en otras áreas y departamentos de la Entidad, principalmente en la Función Actuarial, la Dirección Comercial y el Comité de Gestión de Riesgos.


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AsisaVidacomercializapólizasdevidariesgo,sibiencabeclasificarlosendosgruposhomogéneos de riesgo claramente diferenciados:

• Un canal tradicional de venta directa, en el que sólo se comercializan seguros devida Temporales Anuales Renovables (en adelante TAR). Si bien los capitales ase-gurados y las garantías complementarias contratadas pueden ser diferentes paracada póliza, las bases técnicas de este producto no varían.

• Un canal de Televenta que funciona a través de campañas puntuales. Estos pro-ductos tienen en común que son seguros temporales a 10 años, pero cada uno deellos tiene coberturas y bases técnicas diferentes.

Para cada uno de estos productos, se elaboran las pertinentes Normas de Suscripción, incluyendo los límites cuantitativos máximos de aceptación de riesgos y las exclusiones generales de riesgo, para garantizar un adecuado control de los riesgos aceptados.

La Entidad adopta la medición de los riesgos de suscripción de vida establecida en la Directiva de Solvencia II. Por tanto, para la línea de negocio de vida se tienen en cuenta los riesgos de suscripción propiamente dichos de prima y reservas para productos en los que se utilizan técnicas similares a vida y riesgos de negocio (gastos y rescates).

El riesgo de suscripción se mide en base a los indicadores obtenidos a través de la fór-mula estándar y mediante el seguimiento del resultado por clientes.

La Entidad dispone de distintos mecanismos para garantizar la adecuación de la sus-cripción y la constitución de reservas:

• Para garantizar una reacción temprana ante la posible inadecuación de las hipó-tesis de suscripción y constitución de reservas se establecen indicadores que per-mitan hacer un seguimiento periódico de la evolución de estos riesgos (ratio desiniestralidad, desviaciones de siniestralidad frente a periodos anteriores, etc.).

• Sehaceunanálisisdesuficienciadelosrecargosylaadecuacióndelastablasdemortalidad utilizadas.

• En relación a las provisiones técnicas, se hace un análisis de desviaciones sobre lasprovisionesdelejercicioanteriorparaidentificarmovimientosatípicos.


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• La Entidad mantiene convenientemente actualizados los procesos de negocio re-lativosalasuscripciónylossiniestrosconlafinalidaddegarantizarlaadecuacióndelosprocedimientosdegestiónyasegurarlasuficienciaycalidaddelosdatosrelevantes para la suscripción y la constitución de reservas.

• Finalmente, la Función Actuarial vela por la adecuación de las provisiones técnicas, la política de suscripción y la estrategia de reaseguro conforme a lo recogido en la política de dicha función.

En lo concerniente al reaseguro, y su empleo como técnica de mitigación del riesgo en el cálculo de la prima, como es habitual en el seguro de vida, tiene una importante re-percusión.

Asisa Vida mantiene una estructura de reasegura muy diferenciada en función del canal:

• Canal tradicional: en el que mantiene una estructura de cuota parte, excedente y facultativo con dos de las principales reaseguradoras del mercado.

• Canal telefónico: en el que mantiene una estructura de cuota parte con una de las principales reaseguradoras del mercado.

De los submódulos que componen el SCR de suscripción de Vida, no todos aplican a Asisa Vida:

• Mortalidad: sí tiene impacto, tanto en el TAR como en el Temporal.

• Longevidad: aunque se ha calculado por si tuviese impacto, su importe es 0€ por-que actualmente Asisa Vida no comercializa seguros de ahorro.

• Discapacidad: sí tiene impacto en ambos canales.

• Gastos: también tiene impacto, principalmente en el Temporal a 10 años (de he-cho es el que mayor carga de capital incorpora), ya que el importe de los gastos es muy elevado, casi superior a la prima pura.

• Revisión: actualmente Asisa Vida no comercializa ningún seguro al que pudiese afectarle este submódulo.


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• Caída: solo afecta al Temporal, dado que el TAR únicamente se ha proyectado has-ta el vencimiento de la póliza.

• Catastrófico: sí tiene impacto tanto en el TAR como en el Temporal.

Con todo lo anterior, el importe de cada submódulo, así como el total de suscripción de Vida, son los siguientes:

SCR Vida 625.242SCR mortalidad 106.440SCR longevidad 0SCR invalidez 87.085SCR caida 13.307SCR gastos 131.977SCR catastrófico 495.544

C.2. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el que se deriva del nivel o volatilidad de los precios de merca-dodelosinstrumentosfinancieros.Laexposiciónalriesgodemercadosemideporelimpactodelasfluctuacionesenelniveldevariablesfinancierastalescomopreciosdelas acciones, tipos de interés, los precios de bienes inmobiliarios y los tipos de cambio.

Se utilizan indicadores parciales de riesgo de mercado para controlar sub-riesgos es-pecíficos.Estossub-riesgossemidenentérminosdecapitalconformealoestablecidoporlaDirectivadeSolvenciaIIysusespecificacionestécnicasparaelcálculoderequeri-mientos de Capital de Solvencia.

Detallamos a continuación los indicadores de riesgo parciales:

• Tipo de Interés: este sub-riesgo afecta a todos los activos y pasivos cuyo valor neto sea sensible a las variaciones de la estructura temporal de los tipos de interés o a su volatilidad.

El coste de capital se calcula de acuerdo con los posibles impactos derivados de la subi-da o bajada de los tipos de interés.


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• Renta Variable: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensiblea los cambios de los precios de los títulos de renta variable, al igual que todos los activosque no estén incluidos en el submódulo de riesgo de tipo de interés, submódulo deriesgo inmobiliario o submódulo de riesgo de diferencial (mobiliario en nuestro caso).

El coste de capital se calcula de acuerdo con los posibles impactos derivados de los cam-bios de los precios de los títulos de renta variable.

Se debe diferenciar entre las siguientes categorías:

- Participaciones estratégicas.

- Valores admitidos a cotización en un mercado regulado del EEE o de la OCDE.

- Valores no cotizados.

• Inmuebles: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensible a lavariación de valor de los inmuebles.

• Divisa: este sub-riesgo afecta a todos los activos y pasivos cuyo valor neto sea sensiblea la variación de los tipos de cambio de las divisas. El cálculo de capital requerido sehace por separado para cada una de las monedas relevantes para la Entidad y poste-riormente son agregados.

• Spread: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensible a loscambios en el nivel o en la volatilidad de los spreads de crédito en relación a la estruc-tura de tipos de interés libre de riesgo.

El capital requerido por riesgo de spread se mide por separado para las siguientes ca-tegorías:

- Bonos y préstamos distintos de las hipotecas residenciales

- Productos estructurados de crédito

- Derivados de crédito


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• Concentración: Ladefinicióndeconcentraciónderiesgosdemercadorelativosalasinversionesfinancierasselimitaalriesgogeneradoporlaacumulaciónderiesgosfrentealamismacontraparte.Noincluyeotrostiposdeconcentraciones(áreageográfica,elsector, etc.).

Este sub-riesgo afecta a todos los activos considerados en los submódulos de riesgo de renta variable, spread e inmuebles, y excluye explícitamente los activos comprendidos en el módulo de riesgo de contraparte, con el objeto de evitar solapamientos entre ambos elementos de la fórmula estándar del SCR. El cálculo del capital requerido por riesgo de concentración se calcula para cada emisor ajeno a la Entidad en función de la calificacióncrediticiadelacontraparteasícomodelatipologíadeemisor.

Lavaloracióndelasinversionesserealizaconformealmarcofinancieroaplicable,bienel Plan Contable de Entidades Aseguradoras vigente, bien a la Directiva 2009/138/CE. En aquellos casos en que los activos deban valorarse por su valor razonable, se toma como referencia su valor de mercado en un mercado activo. Cuando esta valoración no esté disponible, se estima a través de un modelo o técnica de valoración, consistente con la metodologíaaceptadayutilizadaenelmercadoparalafijacióndelosprecios,maximizan-do el uso de datos observables en el mercado. La valoración de las inversiones se realiza conforme a los procedimientos establecidos a tal efecto y al menos anualmente, se pro-cedeaconfirmarlatitularidaddelosactivosfinancierosconlasentidadesdepositarias.

La gestión de las inversiones se realiza, en todo momento, con plena atención a la si-tuacióndelosmercadosfinancieros,alosriesgosquecomportan,cuidandodequenose excedan los límites establecidos y que no incumplan las restricciones tanto internos como externos.

Por otra parte, la gestión de las inversiones de la Entidad se lleva a cabo con estricto cumplimiento de la legalidad vigente, en particular de la regulación de la actividad ase-guradoraenmateriaderentabilidad,adecuacióndeflujospasivosyactivos,diversifica-ción y dispersión, así como congruencia monetaria.

En la aplicación de la fórmula estándar para la obtención de los requerimientos de capi-tal por el submódulo de mercado, los valores obtenidos, han sido de 694.129€, básica-mente este corresponde a riesgo de tipo de interés.


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C.3. Riesgo crediticio

El riesgode incumplimientode lacontraparte refleja lasposiblespérdidasderivadasde un incumplimiento inesperado, o del deterioro de la solvencia de las contrapartes y deudores de las entidades (excepto aquellos incluidos en el riesgo de spread).

Sedistingueentreaquellosriesgossusceptiblesdediversificacióndeaquellosquenosonsusceptiblesdeserdiversificados.

Están expuestos a este riesgo, dentro del tipo 1, los saldos de recuperables del reasegu-ro y cuentas a la vista.

Con relación a las exposiciones de tipo 2, se incluyen las primas pendientes de cobro de los tomadores, con un muy bajo nivel de fallidos. A la fecha del informe, no existe expo-sición relativa a las primas pendientes en poder de nuestros mediadores,

SCR Contraparte 527.171SCR tipo1 392.943SCR tipo2 163.939

C.4. Riesgo de liquidez

Procesos utilizados para la gestión del riesgo de liquidez y concentración:

Identificación

Elriesgodeliquidezpuededebersealainsuficienciadefondosdisponiblesparasatis-facerlasnecesidadesdeefectivootesoreríaoperativa(oriesgodeliquidezdefinancia-ción) y que surgen principalmente del desfase de activos, pasivos y madurez de los com-promisos de los contratos adquiridos (siniestros, vencimientos o rescates del seguro directo y reaseguro), o a la falta de liquidez de los activos mantenidos en la Entidad para atender las necesidades de efectivo o tesorería de inversión y que surgen principalmen-te por la imposibilidad de vender estos activos en el momento necesario.


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Losaspectosclaveenlagestióndelriesgosonidentificarlosactivosfinancieroslíquidosylas fuentes de posibles tensiones de liquidez que pueden producirse por diversas razones:

• Quelosflujosdecajaactualesnocumplanconlasprevisionesdebidoalascondi-ciones adversas del negocio.

• Unareducciónenelvalorderealizacióndeunactivofinancierodebidoalriesgodecrédito o al riesgo de mercado.

• Undesajusteenelcalendariodelosflujosdeefectivorelacionadosconelactivo,elpasivo u otras partidas fuera del balance.

• Pasivos que pudieran vencer o declararse antes de lo esperado.

• Unainsuficienciadefondosdisponiblesounafaltadefinanciaciónalternativa.

Por ello, se dispondrá de recursos suficientemente líquidos, especialmente al venci-miento de los pasivos.

Medición/ valoración

Los procesos de gestión y control del riesgo de liquidez exigen a la Entidad la adecua-cióndelosriesgosqueasume(perfilderiesgos)enfuncióndelnivelderiesgosdeseado(apetito por el riesgo).

Por ello, el apetito por el riesgo de liquidez en Asisa Vida comprende el nivel de riesgo que está dispuesto a aceptar en la búsqueda de sus objetivos estratégicos. Estos niveles deriesgoaceptablessefijanenfuncióndeloslímitesdeexposiciónyfactoresdetole-ranciaalriesgodeliquidezfijadosporelConsejodeAdministración.

La Función de Gestión de Riesgos, asumida por la Dirección Económico Financiero y Fis-cal es responsable de establecer una metodología para la gestión del riesgo de liquidez.


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Control y seguimiento

La Dirección Económico Financiero y Fiscal es responsable de establecer los controles e indicadoresclavederiesgosnecesariospararealizarelseguimientodelperfildeliqui-dezenfuncióndelapetitoalriesgofijado,asícomoelmantenimientodelosmismos,estableciendo nuevos controles e Indicadores o revisando los ya existentes.

Conelfindeasegurarlaliquidezypoderatendertodosloscompromisosdepagoquese derivan de su actividad, el Área de Tesorería realiza anualmente previsiones de liqui-dez mensuales que se irán actualizando mes a mes.

La gestión del riesgo de liquidez está atribuida al Área de Tesorería quien debe garan-tizar el cumplimiento de los límites y los procedimientos establecidos, sin perjuicio de contar con el apoyo otros órganos de la Entidad, especialmente del Comité de Gestión de Riesgos. La gestión del riesgo de concentración es llevada a cabo por la Dirección Económico Financiero y Fiscal.

C.5. Riesgo operacional

El riesgo operacional es el que se deriva de un desajuste o un fallo en los procesos inter-nos, en el personal y los sistemas, o a causa de sucesos externos. El riesgo operacional incluye riesgos jurídicos, y excluye los riesgos derivados de las decisiones estratégicas, así como los riesgos de reputación. El riesgo operacional está concebido para tratar los riesgos operacionales en tanto en cuanto no hayan sido explícitamente cubiertos en otras áreas de riesgo.

SCR Operacional 185.537


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C.6. Otros riesgos significativos

LaEntidadnoconsideraotrosriesgossignificativos.

C.7. Cualquier otra información

LaEntidadnoconsideraotrainformaciónsignificativaaefectosderiesgos

D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA

D.1. Activos

La valoración de activos y pasivos se lleva a cabo partiendo de la hipótesis de conti-nuidad de la explotación de la empresa y con arreglo a las normas internacionales de contabilidad, siempre que estas normas incluyan métodos de valoración que sean co-herentes con el planteamiento de valoración previsto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE. En cualquier caso, de acuerdo con el principio de proporcionalidad, se pueden reconocer y valorar un activo o pasivo, basándose en el método de valoración utilizadoenlaelaboracióndelosestadosfinancieros.Entodocaso,losactivosypasivosindividuales se valoran por separado.

Siempre que exista un mercado dinámico de los activos o pasivos a valorar, como mé-todo de valoración, se utiliza el del precio de cotización en dicho mercado. De no existir mercado, seutilizanmétodosde valoraciónalternativosdeentre losdefinidosenelartículo 10 del Reglamento Delegado 2015/35 de la Comisión Europea.


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Por tipo de activo:

• Intangibles: a efectos de Solvencia II, la Entidad no considera importe alguno por los intangibles recogidos en su Balance, salvo que dichos intangibles fuesen sus-ceptibles de ser vendidos por separado.

• Impuestos diferidos: se reconocerán y valorarán los impuestos diferidos corres-pondientesatodoslosactivosypasivosquesereconozcanaefectosfiscalesodesolvencia.

• Deuda Pública y Privada: se incluyen los cupones que contablemente no se ha-yan considerado.

• Reaseguro: se sustituyen las provisiones para primas no consumidas recogidas en elBalanceContableacargodelreaseguroporelBestEstimate,esdecir,losflujosdecajafuturos(primascomerciales+gastos+siniestros)probableshastafindecontrato.Losflujosestándescontadosconlacurvalibrederiesgoconosinvolati-lidad, publicada por EIOPA.

• Otros activos: en el Balance Económico se disminuye su valor contable en la parte que se corresponde con los cupones que se han considerado como mayor importe de la deuda pública y privada.

Las principales diferencias entre la valoración contable y la de solvencia, son:

Activo Solvency II value

Statutoryaccounts value

Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición 114.623,27

Inmovilizado intangible 1.025,23

Activos por impuesto diferido 565.343,98 6.378,61

Inmovilizado material para uso propio 2.141,25 2.141,25

Deuda Pública 10.074.991,36 9.815.788,22

Seguros de vida, excluidso los de salud y los “unit-linked” 602.733,77 1.624.452,54

Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro 950.128,49 2.048.622,68

Otros créditos 63.470,18 63.470,18

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 5.071.786,81 5.071.786,81

Otros activos, no consignados en otras partidas 0,00 259.203,16

Total Activo 17.330.595,84 19.007.491,95


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D.2. Provisiones técnicas

Composición de la Cartera de Asisa Vida.

La cartera de Asisa Vida presenta dos líneas de negocio:

• Un canal tradicional de venta directa, en el que solo se comercializan seguros de vida Temporales Anuales Renovables (en adelante TAR) que actualmente cuenta con 29.843 asegurados.

• Un canal de Televenta con seguros temporales a 10 años a prima nivelada, que se compone de 13.452 asegurados.

Dadas las diferencias que existen entre estas dos líneas de negocio, tanto el Best Esti-matecomoelSCRsehancalculadoporseparado,agregandolosdatosenlafasefinalpara obtener el total del Ramo.

Bases e Hipótesis utilizadas en los Cálculos

Para los cálculos del Best Estimate y del SCR de Vida, se ha procedido a replicar los mé-todos recogidos en la Nota Técnica de cada producto y aplicarlos póliza a póliza para todas las vigentes en la Compañía a 31-12-2016.

Por otro lado, las bases e hipótesis utilizadas han sido las siguientes:

Bases e Hipótesis de los cálculos TAR TeleventaInterés Técnico 2% 2%Curva descuento RFR RFR

Hipótesis realistas

Fallecimiento 70% qx 100% qxFallecimiento accidente 93% tasa 100% tasa

Incapacidad 100% ix 100% ixCaída de cartera 20,58% feb-17 curva%


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EncuantoalosflujosderecuperablesdelReaseguro,sehacalculadoelajusteporim-pago de la contraparte en base a los Rating de los reaseguradores con los que trabaja la Entidad.

Valor de las Provisiones Técnicas

Best Estimate

El valor del Best Estimate Vida, desglosado entre Vida Tradicional (TAR) y las campañas de Televenta, es el que se muestra en el siguiente cuadro resumen:

Bruto Neto RecuperablesTAR 438.247 238.416 199.831Televenta -19.270 -5.355 -13.915Total BE 438.247 233.061 185.915

Provisión para Siniestros

El Best Estimate solo tiene en cuenta siniestros futuros, pero no los pagos de siniestros que ya se han producido, independientemente de que se hayan declarado o no. Al cie-rre de 2016 la provisión de siniestros pendiente de liquidación o pago y el IBNR fue la siguiente:

Bruto Neto Recuperables943.509,22 € 526.690,85 € 416.818,37 €

Margen de riesgo

El margen de riesgo es un componente de las provisiones técnicas destinado a garantizar que el valor de éstas es equivalente al importe que las entidades aseguradoras o reasegu-radoras exigirían para poder asumir y cumplir las obligaciones por seguros y reaseguros.

Elmargenderiesgoesigualalcostedefinanciarelcapitaldesolvenciaobligatorio(SCR)exigible por asumir las obligaciones de seguro y reaseguro durante su período de vi-gencia.Latasautilizadaparadeterminardichocostefinancieroeslamismaparatodaslas entidades aseguradoras y reaseguradoras, aplicándose actualmente un 6% (art. 69 Reglamento Delegado)


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El método de cálculo del margen de riesgo puede expresarse del siguiente modo:

Donde

RM = Margen de riesgo

SCR(t) representa el capital de solvencia obligatorio al cabo de t años

r(t+1) = tipo de interés sin riesgo

básico correspondiente al vencimiento t+1 años

CoC = Tasa de coste del capital

ElSCRdebereflejar:

• Riesgo de suscripción

• Riesgo operacional

• Riego de contraparte con respecto a contratos de reaseguro

• Riesgo de mercado inevitable

Para el cálculo del SCR para cada año, la Entidad ha optado por utilizar el método 2 recogido en la directriz 62 sobre valoración de provisiones técnicas (EIOPA), basado en la hipótesis de que los SCR futuros son proporcionales a las provisiones técnicas de la mejor estimación para el año en cuestión; por tanto, para determinar el SCR e un año futuro (t) se aplica al SCR actual la proporción existente entre la mejor estimación co-rrespondiente al año (t) y el valor de la mejor estimación actual.

Proyectandolamejorestimaciónenbasealpatróndepagosydescontandocadaflujoa la tasa libre de riesgo, se obtiene el valor de la mejor estimación resultante para cada año (t).

RM = CoC · ∑ SCR (t)

(1 + g (t + 1)) t + 1t ≥ 0


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El SCR para cada momento t se determina sobre la base del SCR de partida, resultado de agregar al SCR básico (en el que se incluye además del SCR de suscripción, la carga de capital del riesgo de contraparte tipo 1 y en concreto del reaseguro y el SCR opera-cional). Los SCR para cada año t se determinan proporcionalmente a lo que representa la proyección de mejor estimación en cada t, sobre la mejor estimación actual. Para de-terminar el importe total del margen de riesgo, al SCR para cada t, una vez descontado alacurvalibrederiesgo,seleaplicalatasadecostedelcapital(CoC)definidaporlanormativa actual, del 6%.

Margen de Riesgo 83.628

D.3. Otros pasivos

Impuestos diferidos: se incrementan en el Balance Económico como consecuencia de los cambios de valor en los activos, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

Pasivo Solvency II value

Statutoryaccounts value

Provisiones técnicas - seguros de vida 3.086.198,11

Mejor estimación (ME) 1.362.485,59

Margen de riesgo (MR) 83.628,36

Pasivos por impuesto diferidos 760.657,10 350.636,06

Pasivos financieros distintos de las deudas con entidades decrédito

295.618,89 295.618,89

Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 147.335,63 147.335,63

Deudas por operaciones de reaseguro 1.460.076,34 1.460.076,34

Otras deudas y partidas a pagar 157.344,19 157.344,19

TOTAL PASIVO 4.267.146,10 5.497.209,22

D.4. Métodos de valoración alternativos

La Entidad no utiliza ningún método de valoración alternativo a los indicados en los puntos anteriores.


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D.5. Cualquier otra información

La Entidad no considera necesario detallar ninguna otra información necesaria para un mejor entendimiento de la valoración a efectos de Solvencia.

E. GESTIÓN DE CAPITAL

E.1. Fondos propios

El negocio principal de Asisa Vida no requiere de procesos y procedimientos para el casamiento en las duraciones de los activos y los pasivos. No obstante, realiza procedi-mientosdeestimacionesdeflujosdetesoreríadecaraamonitorizarelriesgodedesca-se entre masas patrimoniales.

• Fijación de objetivos de capital

LaEntidaddebetenerentodomomentounosfondospropiosqueseansuficientesparacubrir los requerimientos de solvencia que se deriven de la aplicación de la fórmula es-tándarparalaobtencióndelSCR,conlosmárgenesdefinidosenfuncióndesuapetitoal riesgo.

• Apalancamiento, coberturas de financiación y calidad del capital

LaEntidadpuedeestablecerprocesosyprocedimientosdeapalancamientofinancierocomo fuentes de liquidez y capital adicional a las acciones de la compañía, así como los términos y condiciones de cualquier instrumento de capital híbrido emitido y los respectivos criterios de categorización de los fondos propios aplicados a cada fuente de financiaciónempleada.


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• Planificación de capital a medio y largo plazo

La política de dividendos de Asisa Vida se basa en la capitalización de la Entidad. Asisa Vida calcula anualmente su capital regulatorio requerido conforme a lo dispuesto enlanormativaSolvenciaIIyclasificasusfondospropiospornivelessegúnlamisma,para en todo caso cumplir con los límites legales exigibles, así como con los objetivos de la propia Entidad y con la tolerancia al riesgo prevista.

Ademásplanificalagestióndesucapital,enlíneaconsuPlandeNegocio.Enestapla-nificaciónseconsiderantantolasemisionesdecapitalprevistas,comocualquieramor-tización o reembolso, como las distribuciones de capital o dividendos y cualquier varia-ción en la valoración de los elementos que integran los fondos propios.

ElobjetivodeestaplanificaciónesverificarqueduranteelperiodoconsideradolaEnti-dad dispone de fondos propios admisibles para cumplir con el SCR y el MCR, así como conelapetitoylatoleranciaalriesgodefinidosenestaPolítica.

Estaplanificaciónseactualizaanualmenteenbasealasconclusionesobtenidasdecadaevaluación prospectiva de los riesgos y la solvencia (ORSA).

FONDOS PROPIOS FONDOS PROPIOS BÁSICOS TOTAL NIVEL1 NIVEL 2 NIVEL 3Capital Social Ordinario 11.120.000 11.120.000

Reserva de Conciliación 1.943.450 1.943.450

Total Fondos Propios Básicos 13.063.450 13.063.450

FONDOS PROPIOS COMPLEMENTARIOS -Total Fondos Propios Complementarios -

FONDOS PROPIOS DISPONIBLES Y ADMISIBLESFondos Propios Disponibles para cubrir el SCR 13.063.450 13.063.450

Fondos Propios Disponibles para cubrir el MCR 13.063.450 13.063.450

Fondos Propios Admisibles para cubrir el SCR 13.063.450 13.063.450

Fondos Propios Admisibles para cubrir el MCR 13.063.450 13.063.450

SCR 1.239.797MCR 3.700.000Fondos Propios Admisibles sobre SCR 10,54

Fondos Propios Admisibles sobre MCR 3,53


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RESERVA DE CONCILIACIÓN TOTALExcesoso de los activos respecto a los pasivos 13.063.450

Otros elementos de los fondos propios básicos 11.120.000

Total Reserva de conciliación 1.943.450

LaEntidadcarecedecondicionantessignificativosrespectodelosprincipaleselemen-tos de fondos propios mantenidos.

Considerando la estrategia comercial de la empresa, la Entidad no espera una evolución destacable de sus fondos propios respecto de los habidos en el ejercicio actual.

La Entidad no tiene previsto reembolsar o rescatar ningún elemento de los fondos pro-pios así como tampoco prevé necesidad alguna de obtener fondos propios adicionales.

La Entidad carece de fondos propios sujetos a disposiciones transitorias.

E.2. Capital de solvencia obligatorio y capital mínimo obligatorio

SCR Vida 625.242SCRSalud(catastrófico) 345.412SCR Mercado 694.129SCR Contraparte 527.171BSCR 1.467.526SCR Operacional 185.537SCR 1.239.797FFPP 13.063.450FFPP Admisibles 13.063.450MCR 3.700.000Ratio FFPP/SCR 10,54Ratio FFPP/SCR 413.266

LaEntidaddefinecomoprincipalindicadorderiesgorelativoalcapitallasuficienciadesusfondos propios para la cobertura del SCR obtenido a través de la fórmula estándar, con los márgenes de tolerancia que periódicamente establezca el Consejo de Administración.

La Entidad no considera una evolución del SCR y del MCR sensiblemente diferentes a los obtenidos en la actualidad.


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E.3. Uso del submódulo de riesgo de acciones basado en la duración enel cálculo capital de solvencia obligatorio

Como se ha mencionado, la Entidad utiliza para el cálculo de los requerimientos de ca-pital la fórmula estándar.

E.4. Diferencias entre la fórmula estándar y cualquier modelo internoutilizado

La Entidad aplica la fórmula estándar.

E.5. Incumplimiento del capital mínimo obligatorio y el capital de sol-vencia obligatorio

La Entidad no ha incumplido ni baraja la posibilidad de incumplir los requerimientos de capital a nivel de SCR ni de MCR.

E.6. Cualquier otra información

La Entidad no considera necesario detallar ninguna otra información necesaria para un mejor entendimiento de la gestión de capital en la Entidad

as1Sa �,Vida

D. Mariano Caballero Caballero, Secretario de ASISA VIDA SEGUROS, S.A.,domiciliada en Madrid, calle Juan Ignacio Luca de Tena, nº 12, con N.I.F. A-87425070,

CERTIFICA:

Que, según el acta correspondiente a la reunión del Consejo de Administración

celebrado el día 22 de Mayo de 2017, se adoptó el acuerdo de aprobar el Informe sobre

la Situación Financiera y de Solvencia relativo al ejercicio 2016. Dicho informe consta

de 46 páginas y un anexo que incluye los modelos cuantitativos.

Y, para que conste y surta los efectos oportunos, firmo y libro la presente certificación, en Madrid, a 22 de mayo de 2017

Fdo.: D. Mariano

pwc

ASISA VIDA SEGUROS, S.A.U.

Informe especial de revisión del informe sobre la situación financiera y de solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre del 2016

pwc

A los Administradores de As isa Vida Seguros, S.A. U. ( en adelante la Entidad):

1. Alcance de nuestro trabajo

Hemos realizado la revisión, con el alcance de seguridad limitada, de los apartados englobados dentro del apartado 5 sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de la Entidad al 31 de diciembre de 2016 adjunto, de acuerdo con los requerimientos establecidos en la disposición transitoria única de la Circular 1/2017, de 22 de febrero, de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones por la que se fija el contenido del Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, individual y de grupos, y el responsable de su elaboración. A estos efectos, de conformidad con la citada disposición transitoria única de la Circular 1/2017, se ha excluido del alcance de nuestro trabajo, y en consecuencia, no hemos revisado, el margen de riesgo en la valoración de los pasivos de seguro ni los impuestos asociados a dicho margen, y la revisión de los cálculos necesarios para la cumplimentación del modelo S.22.01.01 recogido en el Anexo I del Reglamento de Ejecución (UE) 2015/2452 de la Comisión, de 2 de diciembre de 2015, por el que se establecen normas técnicas de ejecución relativas a los procedimientos, formatos y modelos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, de conformidad con la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, se ha limitado al impacto de las medidas de garantías a largo plazo y las medidas transitorias en las provisiones técnicas (Columnas Co10 a Co90 correspondientes a la fila Romo del modelo).

2. Responsabilidad de los Administradores de la Entidad

Los Administradores de la Entidad son responsables de la preparación, presentación y contenido del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de conformidad con la Ley 20/2015, de 14 de julio, su normativa de desarrollo y la normativa de la Unión Europea de directa aplicación.

Los Administradores también son responsables de definir, implantar, adaptar y mantener los sistemas de gestión y control interno de los que se obtiene la información necesaria para la preparación de dicho Informe. Estas responsabilidades incluyen el establecimiento de los controles que consideren necesarios para permitir que los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos del citado Informe objeto del presente informe de revisión estén libres de incorrección material debidas a fraude o error.

3. Nuestra Independencia y Control de Calidad

Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de independencia requeridas por la citada Circular 1/2017 y lo establecido en la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España, que incluye referencias a los requerimientos de control de calidad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, Pº de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, España Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021 111, Fax: +34 915 685 400, www.pwc.es 1

R.M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75. tomo 9.267, libro 8.054, sección 3' Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

pwc

4. Nuestra Responsabilidad

Nuestra responsabilidad es llevar a cabo una revisión destinada a proporcionar un nivel de aseguramiento limitado sobre los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al 31 de diciembre de 2016 de Asisa Vida Seguros, S.A.U. adjunto y expresar una conclusión basada en el trabajo realizado y las evidencias que hemos obtenido.

Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con la Circular 1/2017 de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España.

Nuestro trabajo de revisión depende de nuestro juicio profesional, e incluye la evaluación de los riesgos debidos a errores significativos, ya sea por fraude o error.

Hemos considerado los procesos y controles internos relevantes para la preparación y presentación de los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. al 31 de diciembre de 2016 con el fin de diseñar los procedimientos de revisión apropiados a las circunstancias, pero no con la finalidad de expresar una conclusión sobre la eficacia del proceso o del control interno de Asisa Vida Seguros, S.A.U. sobre la preparación y presentación del Informe.

Nuestro trabajo de revisión se ha llevado a cabo mediante entrevistas y formulación de preguntas a la Dirección y a las personas relevantes que han participado en la preparación y elaboración de la información contenida en los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. y en la aplicación de los procedimientos dirigidos a recopilar evidencias que se describen en la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España. Dichos procedimientos han consistido, entre otros, en:

Reuniones y entrevistas con la Dirección y otro personal relevante de Asisa Vida Seguros, S.A.U. para conocer los sistemas de gestión y control aplicados y obtener la información necesaria para la revisión.

Análisis de los procesos para recopilar y validar los datos presentados en los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia al 31 de diciembre de 2016.

• Análisis de la adaptación de los contenidos del Informe sobre la Situación Financiera y deSolvencia a lo señalado en el artículo 92 del Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, deordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras.

2

pwc

Comprobación que las partidas de activos y otros pasivos distintos de las provisiones técnicas incluidos en el "activo" y "pasivo "del balance económico, partiendo de los estados financieros previamente auditados, se ha realizado por la Entidad conforme a lo establecido en el artículo 68 de la LOSSEAR y resto de normativa aplicable, entre otra, conforme a los artículos 7 a 16 del Reglamento Delegado de Solvencia II. En particular, que los principios de valoración utilizados por la Entidad a efectos de generación de su balance económico cumplan con:

o Las hipótesis de valoración de los activos y pasivos diferentes a las provisionestécnicas, partiendo del criterio de explotación continuada de la empresa;

o La nula valoración al fondo de comercio y a los otros activos intangibles,considerando, en su caso, las excepciones permitidas por la normativa de aplicación;

o La metodología para valorar los pasivos financieros no incluyendo ajustes por riesgode crédito;

o Los importes de impuestos diferidos recogidos en el balance económico cumpliendocon los principios establecidos en el artículo 15 del Reglamento Delegado y en lasdirectrices 9,10 y 11 sobre el reconocimiento y valoración de activos y pasivos distintos alas provisiones técnicas.

o El método de valoración, siendo coherente con el artículo 75 de la DirectivaSolvencia II; la jerarquía de valoración, el reconocimiento de los pasivos contingentes y lavaloración de las empresas vinculadas se haya realizado conforme a la normativa deSolvencia II.

Comprobación, mediante pruebas de revisión en base a la selección de una muestra, que:

o La partida de Mejor Estimación del Negocio de Vida incluida en el balanceeconómico, partiendo de los estados financieros previamente auditados, se haya realizadopor la entidad conforme a lo establecido en el artículo 69 de la LOSSEAR y resto denormativa aplicable.

o Comprobación para el cálculo de la Mejor Estimación de Vida que: la derivación delas hipótesis técnicas y financieras , las futuras prestaciones discrecionales y elcomportamiento del tomador cumplen con lo dispuesto en los artículos 22 a 35 delReglamento Delegado y Directrices de Solvencia II. Además, evidencia sobre el cálculorealizado por la entidad con respecto a las opciones contractuales y garantías financieras.

Obtención de una carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado, adecuadamente firmada por los responsables de la preparación del Informe sobre la Situación Financiera y Solvencia.

En nuestra revisión, todos los aspectos de índole actuarial han sido revisados con el concurso de Francisco Cuesta Aguilar.

Los procedimientos aplicados en un encargo de aseguramiento limitado son distintos por su naturaleza y plazos a los utilizados en un encargo de seguridad razonable y tienen un alcance menor. Por consiguiente, el nivel de aseguramiento obtenido en un encargo de seguridad limitada es sustancialmente menor que el que se habría obtenido si se hubiese realizado un encargo de seguridad razonable. El presente informe en ningún caso puede entenderse como un informe de auditoría en los términos previstos en la normativa reguladora de la actividad de la auditoría de cuentas vigente en España. Consideramos por tanto, que la evidencia que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra conclusión.

3

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5. Conclusión

Basándonos en los procedimientos aplicados y en la evidencia obtenida, no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. al 31 de diciembre de 2016 adjunto, no han sido preparados, en todos los aspectos materiales, conforme a lo dispuesto en la Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras y en su normativa de desarrollo, así como en la normativa de la Unión Europea de directa aplicación.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Pedro Díaz Leante Sanz

22 de Mayo de 2017

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

PRICEWATERHOUSECOOPERS

AUDITORES, S.L.

Año 2017 N' 01/17/28709

�t 'J .. C !_(.'�'.1-'(;�.CiiP.IJ 30,00 EUR

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Informe sobre trabajos distintos

a la auditoría de cuentas

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financiera y de solvencia 2016 - asisa.es e. gestiÓn de capital 42 e.1. fondos propios 42 e.2....

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