a decuación del capital con fines de solvencia
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A decuación del capital con fines de solvencia. Carlos Montalvo Rebuelta Executive Director, EIOPA. Sobre el capital Sobre lo apropiado del modelo Sobre el diseño del modelo Sobre las limitaciones del modelo… y cómo superarlas. Sobre el capital. Sobre el capital. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Adecuación del capital con fines Adecuación del capital con fines de solvencia.de solvencia.
Carlos Montalvo RebueltaCarlos Montalvo RebueltaExecutive Director, EIOPAExecutive Director, EIOPA
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• Sobre el capital• Sobre lo apropiado del modelo• Sobre el diseño del modelo• Sobre las limitaciones del modelo… y cómo
superarlas
Sobre el capital
4
Sobre el capital
Sobre lo apropiado del modelo
6
Solvencia I
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
Solvency ratios (life, non-life)
Life - 25th-75th percentile Life - Median
Non-life - 25th-75th percentile Non-life - Median
Sobre el diseño del modelo: el ejemplo europeo
8
El negocio regulado
9
El cambio de modelo
10
Activos
Pasivos
Fondospropios
AOF
MCR
SCR
Las bases del modelo
11
Activos
Fondos propios
Solvency II balance sheetExpected Value
Pasivosestresados
Balance estresado
E(bof1)bof00
bof1, 99,5% ∞-∞
distribution of bof1
Fondos propios SCR
Activosestresados
Pasivos
estresadosFondos propios
estresadosFondos propios
12
Arquitectura general
Riesgo operacional
Riesgo de mercado
Riesgo de crédito
Riesgos de subscripción
CCP
13
La formula standard del SCR, basada en una aproximación modular
Estrés del balancede Solvencia II
debido a un riesgo individual
Interacción de los distintos resultados vía matrices de
correlación
Sobre las limitaciones del modelo… y cómo superarlas
15
Algunas limitaciones
• Complejidad vs. generalidad• En busca de la calibración perfecta• El capital como parte de la solución (de un todo)• El capital como parte del problema (ALM?)• Las personas• Los incentivos
