estados financieros 31 de diciembre de 2018 y 2017 (con el … · 2019-03-29 · en la preparación...

NCI Institucional, S. A. de C. V.,

Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

(+CIUSD)

Estados Financieros

31 de diciembre de 2018 y 2017

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Informe de los Auditores Independientes

Al Consejo de Administración de CI Fondo, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Socio Fundador de CI Institucional, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda:

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de CI Institucional, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (el Fondo), que comprenden los balances generales y los estados de valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de 2018 y 2017, así como los estados de resultados por los años terminados en esas fechas, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos del Fondo, han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los Criterios de Contabilidad para los Fondos de Inversión en México (los Criterios de Contabilidad), emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión).

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección de “Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros” de nuestro informe. Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros en México y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con estos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor relevancia en nuestra auditoría de los estados financieros del período actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre éstos, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones. Hemos determinado que no existen cuestiones clave de auditoría a comunicar en nuestro informe.

(Continúa)

2

Responsabil idades de la Administración y de los responsables del gobierno de la entidad en relación con los estados financieros

La Administración es responsable de la preparación de los estados financieros de conformidad con los Criterios de Contabilidad emitidos por la Comisión, y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material, debida a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, la Administración es responsable de la evaluación de la capacidad del Fondo para continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con negocio en marcha y utilizando la base contable de negocio en marcha, excepto si la Administración tiene la intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Los responsables del gobierno de la entidad son responsables de la supervisión del proceso de información financiera del Fondo.

Responsabil idades de los auditores en la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de si los estados financieros en su conjunto están libres de desviación material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse a fraude o error, y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros. Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

− Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación material de los estados financieros, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos, y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una desviación material debida a fraude es más elevado que en el caso de una desviación material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.

− Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar

procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Fondo.

− Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas, la razonabilidad de las estimaciones

contables y la correspondiente información revelada por la Administración.

(Continúa)

3

− Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Administración, de la base contable de negocio en marcha y, basados en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fondo para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que el Fondo deje de ser un negocio en marcha.

Nos comunicamos con los responsables del gobierno del Fondo en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planeados y los hallazgos significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia significativa de control interno que identificamos en el transcurso de nuestra auditoría.

También proporcionamos a los responsables del gobierno del Fondo, una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y de que les hemos comunicado todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las correspondientes salvaguardas.

KPMG Cárdenas Dosal, S. C.

C.P.C. Alejandro De Alba Mora

Ciudad de México, a 28 de marzo de 2019.

RÚBRICA

Activo 2018 2017 Pasivo y Capital Contable 2018 2017

Disponibilidades (notas 4 y 5) $ 514,000 256,047 Otras cuentas por pagar:Impuesto sobre la renta por pagar $ 203 246

Inversiones en valores (nota 5): Acreedores por liquidación de operaciones 21,626 3,962 Títulos para negociar 66,951 416,000 Acreedores diversos y otras cuentas

por pagar (nota 7) 460 547 Deudores por reporto (notas 5 y 6) 112 434

Total del pasivo 22,289 4,755 Cuentas por cobrar 21,674 3,528

Capital contable (nota 8):Otros activos 38 33 Capital contribuido:

Capital social pagado 519,827 604,143 Prima en recompra de acciones (73,801) (63,372)

446,026 540,771

Capital ganado (perdido):Resultado de ejercicios anteriores 130,517 148,767 Resultado neto 3,943 (18,251)

134,460 130,516

Total del capital contable 580,486 671,287

Compromiso (nota 10)

Total del activo $ 602,775 676,042 Total del pasivo y capital contable $ 602,775 676,042

Cuentas de orden 2018 2017

Capital social autorizado (nota 8) $ 100,001,000 100,001,000Colaterales recibidos (nota 6) 112 434

Acciones emitidas (nota 8) 100,001,000,000 100,001,000,000

____________________________________ _____________________________________Ing. Juan Sebastián Musi Amione L.A. Nancy Elizabeth Vázquez MoralesDirector General de la Operadora Contralor Normativo

CI Institucional, S. A. de C. V.,Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

(Miles de pesos, excepto acciones emitidas y precios por acción)

Paseo de las Palmas 215 Piso 6, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México

Balances Generales

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

Ver notas adjuntas a los estados financieros.

"Los presentes balances generales se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancariay de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley de Fondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente,encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por el Fondo hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y alas disposiciones legales y administrativas aplicables".

"La sociedad valuadora de este Fondo de Inversión determinó el precio de las acciones representativas de su capital social con base en los precios actualizados devaluación de los activos que conforman su cartera de inversión, proporcionados por el proveedor de precios que le presta sus servicios, y determinó al 31 de diciembre de2018, el activo neto, fijándose el precio actualizado de valuación de las acciones, sin expresar valor nominal, correspondiente a la serie A en $1.539406; a la serie BE-0en $1.619262; a la serie BF-2 en $1.599452; a la serie BF-4 en $1.526280; a la serie C-0 en $1.135005; a la serie C-1 en $1.106603; a la serie C-2 en $1.104895; a laserie C-3 en $1.103181 y a la serie C-4 en $1.099776 (al 31 de diciembre de 2017, el activo neto, fijándose el precio actualizado de valuación de las acciones,correspondiente a la serie A en $1.520035; a la serie BE-0 en $1.603245; a la serie BF-2 en $1.591999; a la serie BF-4 en $1.524672; a la serie BM-3 en $1.596024; a laserie BM-4 en $1.598024; a la serie C-1 en $1.101622; a la serie C-2 en $1.101203; a la serie C-3 en $1.100776 y a la serie C-4 en $1.099936 )".

"Los presentes balances generales fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (laOperadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".

"El saldo histórico del capital social al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es de $519,827 y $604,143, respectivamente".

"Los presentes balances generales serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de lasdisposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión y a las personas que les prestan servicios."

RÚBRICA RÚBRICA

Valor Cantidad de Costo promedio razonable Valor

Tasa al títulos operados Cantidad de Total de unitario de Costo o contable razonableTipo de valuar Tipo de Calificación o (moneda títulos títulos de la adquisición total de unitario o contable Días por

% Emisora Serie valor % tasa bursatilidad extranjera) liquidados emisión (tipo de cambio) adquisición (tipo de cambio) total vencer

88.46% Disponibilidades sin restricción:

CIBANCO 0593072 CHD - - - 2,188,340 2,253,090 - $ 19.960411 $ 43,680 19.636800 $ 42,972 -NAFIN 3752701 CHD 2.420 - - 2,509,810 2,509,810 - 19.914000 49,980 19.636800 49,285 -NAFIN 3752801 CHD 2.240 - - 2,956,020 2,956,020 - 20.189300 59,680 19.636800 58,047 -NAFIN 3752802 CHD 2.240 - - 2,956,237 2,956,237 - 20.299800 60,011 19.636800 58,051 -NAFIN 3752803 CHD 2.420 - - 3,716,268 3,716,268 - 19.644500 73,004 19.636800 72,976 -NAFIN 3752804 CHD 2.230 - - 2,303,989 2,303,989 - 20.360500 46,910 19.636800 45,243 -NAFIN 3752805 CHD 2.240 - - 3,310,472 3,310,472 - 20.126300 66,628 19.636800 65,007 -NAFIN 3752806 CHD 2.420 - - 2,552,575 2,552,575 - 19.911500 50,827 19.636800 50,125 -NAFIN 3752902 CHD 2.230 - - 2,157,398 2,157,398 - 20.504000 44,235 19.636800 42,364 -NAFIN 3753201 CHD 2.420 - - 1,500,000 1,500,000 - 19.684300 29,526 19.636800 29,455 -NAFIN 3752701 CHD 2.420 - - 1,181 - - 19.636800 23 19.636800 23 -NAFIN 3752801 CHD 2.240 - - 4,046 - - 19.636800 79 19.636800 79 -NAFIN 3752802 CHD 2.240 - - 3,679 - - 19.636800 72 19.636800 72 -NAFIN 3752803 CHD 2.420 - - 1,499 - - 19.636800 29 19.636800 29 -NAFIN 3752804 CHD 2.230 - - 3,853 - - 19.636800 76 19.636800 76 -NAFIN 3752805 CHD 2.240 - - 3,090 - - 19.636800 61 19.636800 61 -NAFIN 3752806 CHD 2.420 - - 2,231 - - 19.636800 44 19.636800 44 -NAFIN 3752902 CHD 2.230 - - 3,876 - - 19.636800 76 19.636800 76 -NAFIN 3753201 CHD 2.420 - - 504 - - 19.636800 10 19.636800 10 -

$ 524,951 $ 513,995

Cuentas bancarias y efectivo en moneda nacional - - - - - - - - - - - 5 -

$ 524,951 $ 514,00011.52% Títulos para negociar:

Inversiones en títulos de deuda:Materiales:PE&OLES 12D 91SP 5.245 - Aa3.mx 1,000 1,000 2,000,000 1,917.477710 $ 1,918 1,905.322448 $ 1,906 1,267

Inversiones en Instrumentos patrimonio neto:Servicios Financieros:FLOT * 1ISP - - NA 47,160 27,160 77,756,979 992.064736 $ 46,786 988.909248 $ 46,637 -SHV * 1ISP - - ALTA 8,499 8,499 34,225,079 2,101.400000 17,860 2,165.939040 18,408 -

$ 64,646 $ 65,045

0.02% Deudores por reporto: $ 66,564 $ 66,951Valores Gubernamentales Federales Nacionales:BONDESD 191205 LD 8.400 - mxAAA 1,112 1,112 367,887,738 100.372626 $ 112 100.419466 $ 112 -

(Continúa)

CI Institucional S. A. de C. V.,Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

2018

Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de InversiónPaseo de las Palmas 215 Piso 6, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México

Estados de Valuación de Cartera de Inversión


(Miles de pesos, excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores razonables o contables unitarios)

Cuenta de cheques en dólares:

Valor Cantidad de Costo promedio razonable Valor

Tasa al títulos operados Cantidad de Total de unitario de Costo o contable razonableTipo de valuar Tipo de Calificación o (moneda títulos títulos de la adquisición total de unitario o contable Días por

% Emisora Serie valor % tasa bursatilidad extranjera) liquidados emisión (tipo de cambio) adquisición (tipo de cambio) total vencer

38.08% Disponibilidades sin restricción:

CIBANCO 1593072 CHD - TI - 6,567,186 6,373,006 - $ 18.198484 $ 119,513 19.637800 $ 128,965 -NAFIN 3751401 CHD 1.250 TI - 1,150,000 1,150,000 - 19.232800 22,118 19.637800 22,583 -NAFIN 3752101 CHD 1.300 TI - 1,150,000 1,150,000 - 19.232800 22,118 19.637800 22,583 -NAFIN 3752801 CHD 1.050 TI - 1,011,598 1,011,598 - 18.869800 19,089 19.637800 19,865 -NAFIN 3752802 CHD 0.900 TI - 1,002,743 1,002,743 - 19.041500 19,093 19.637800 19,692 -NAFIN 3752803 CHD 1.350 TI - 2,152,786 2,153,786 - 19.232800 41,404 19.637800 42,276 -NAFIN 3751401 CHD 1.250 TI - 966 - - 19.637800 18 19.637800 19 -NAFIN 3752101 CHD 1.300 TI - 540 - - 19.637800 11 19.637800 11 -NAFIN 3752801 CHD 1.050 TI - 797 - - 19.637800 16 19.637800 16 -NAFIN 3752802 CHD 0.900 TI - 501 - - 19.637800 10 19.637800 10 -NAFIN 3752803 CHD 1.350 TI - 1,049 - - 19.637800 21 19.637800 21 -

$ 243,411 $ 256,041Cuentas bancarias y efectivo en moneda nacional - 6 -

$ 243,411 $ 256,04761.86% Títulos para negociar:

Inversiones en títulos de deuda:Materiales:PE&OLES 12D 9ISP 4.260 TV Aa3.mx 1,000 1,000 2,000,000 2,106.054420 $ 2,106 1,917.477827 $ 1,917 1,632

Inversiones en Instrumentos patrimonio neto:Servicios Financieros:FLOT * 1ISP - - - 296,500 296,500 129,800,000 1,048.945366 $ 311,012 997.992996 $ 295,905 -SHV * 1ISP - - ALTA 54,589 54,589 34,200,000 2,012.392542 109,854 2,164.871072 118,178 -

$ 420,866 $ 414,083

0.06% Deudores por reporto: $ 422,972 $ 416,000Valores Gubernamentales Federales Nacionales:BONDESD 200130 LD 7.400 TR mxAAA 4,327 4,327 422,479,692 100.182004 $ 433 100.264376 $ 434 -

$ 666,816 672,481

Ing. Juan Sebastián Musi Amione L.A. Nancy Elizabeth Vázquez Morales Director General de la Operadora Contralor Normativo

Cuenta de cheques en dólares:

(Miles de pesos, excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores razonables o contables unitarios)

2017

CI Institucional S. A. de C. V.,Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda


Estados de Valuación de Cartera de Inversión, continuación



"Los presentes estados de valuación de cartera de inversión se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley deFondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones con activos objetos de inversión efectuadas por el Fondo hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apegoa sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables".

"Los presentes estados de valuación de cartera de inversión fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".

"Los presentes estados de valuación de cartera de inversión serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión. y a laspersonas que les prestan servicios."

RÚBRICA RÚBRICA

2018 2017Ingresos:

Resultado por valuación a valor razonable, neto $ (10,569) 5,658 Resultado por compraventa de valores y divisas, neto 11,981 (22,896) Ingresos por intereses 12,528 5,241

Total de ingresos de la operación 13,940 (11,997) Egresos:

Servicios administrativos, de operación y distribuciónincurridos con la sociedad operadora (notas 1 y 7) (4,919) (2,522)

Servicios administrativos, de operación y distribuciónincurridos con otras entidades (188) (191)

Gastos por intereses (259) (83) Gastos de administración (196) (143) Impuestos y derechos (nota 9) (4,288) (3,214) Otros egresos de la operación (147) (101)

Total de egresos de la operación (9,997) (6,254)

Resultado neto $ 3,943 (18,251)

_____________________________ ________________________________Ing. Juan Sebastián Musi Amione L.A. Nancy Elizabeth Vázquez MoralesDirector General de la Operadora Contralor Normativo

CI Institucional, S. A. de C. V.,


Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

(Miles de pesos)


Estados de Resultados


"Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión,emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley deFondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos losingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por el Fondo durante los períodos arriba mencionados, las cuales serealizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables".

"Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V.,Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".

"Los presentes estados de resultados serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora,de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión y a las personasque les prestan servicios."

RÚBRICARÚBRICA

CI Institucional, S. A. de C. V.,


Administrado por CI Fondo, S. A de C. V. Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

Notas a los Estados Financieros

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

(Miles de pesos) (1) Actividad y calificación del Fondo-

Actividad- CI Institucional, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (el Fondo) con domicilio en Paseo de las Palmas 215 Piso 6, Col. Lomas de Chapultepec, Alcaldía Miguel Hidalgo, Ciudad de México, C. P. 11000, se constituyó el 19 de febrero de 2002, su capital social fijo es poseído al 100% por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (en lo sucesivo la Operadora), y está autorizado para operar como un Fondo de inversión en instrumentos de deuda a corto plazo indizado o con cobertura en dólares. El Fondo tiene por objeto invertir los recursos provenientes de los inversionistas en valores de deuda gubernamentales, bancarios y corporativos denominados preponderantemente en dólares de los Estados Unidos de América (E.U.A) en directo y/o a través de mecanismos de inversión colectiva (fondos de inversión, Exchange Traded Fund (ETF´s y/o TRAC´s), así como la realizada en cuentas de cheques también denominadas en dólares. La inversión complementaria podrá realizarse con la adquisición de valores de deuda denominados en monedas diferentes al dólar de E.U.A, adquiridos directamente o a través de mecanismos de inversión colectiva (fondos de inversión, ETF´s y/o TRAC´s), dichos instrumentos de inversión deberán estar inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV) o en otros mercados, aprobados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión) en los términos de la Ley de Fondos de Inversión (LFI). El Fondo autorregula su régimen de inversión y determina sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores de acuerdo con el prospecto de información al público inversionista (el Prospecto), observando las Disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión y a las personas que les prestan servicios (las Disposiciones) emitidas por la Comisión y bajo la responsabilidad y administración por parte de la Operadora de que el Fondo cumpla con los regímenes de inversión establecidos en el Prospecto, asimismo la Operadora es responsable de la operación del Fondo. El Fondo no tiene empleados, por lo que no está sujeto a obligaciones laborales; en adición existe un contrato de prestación de servicios celebrado entre la Operadora y CI Casa de Bolsa, S. A. de C. V. (la Casa de Bolsa, entidad relacionada) con vigencia indefinida, para llevar a cabo actividades relacionadas a la distribución de acciones pertenecientes al Fondo, actividades de promoción, asesoría a inversionistas, ejercimiento de derechos corporativos y patrimoniales, compra venta de las acciones del Fondo, custodia y liquidación de acciones (ver nota 10).

(Continúa)

2

CI Institucional, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda


(Miles de pesos)

La determinación del valor de mercado de cada una de las series accionarias, se lleva a cabo por Operadora COVAF, S. A. de C. V., Sociedad Operadora Limitada de Fondos de Inversión. En cuanto a la determinación del valor razonable de las inversiones en valores es determinado mediante la metodología autorizada por la Comisión y proporcionado por el proveedor de precios Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S. A. de C. V. (Valmer); la fijación de los precios de las operaciones de reporto, son determinados por las condiciones de negociación contractuales. Ambas compañías son independientes del Fondo, en los términos de la LFI y conforme a las disposiciones de la Comisión. Calificación del Fondo- Conforme a las disposiciones de la Comisión, los fondos de inversión en instrumentos de deuda son evaluados por una agencia calificadora independiente. Al 31 de diciembre de 2018, el fondo fue calificado por HR Ratings de México, S. A. de C. V. (HR Ratings), como ‘HR AA/ 2HR’ que se describe a continuación:

La calificación de HR AA considera una alta calidad crediticia para un fondo de inversión y tiene un riesgo similar al de un instrumento con un riesgo de crédito muy bajo. En cambio, la calificación de riesgo de mercado de 2HR representa una baja sensibilidad de la cartera de activos ante variaciones en las condiciones de mercado.

Al 31 de diciembre de 2017 el Fondo fue calificado por Fitch México, S. A. de C. V. (Fitch México), como ‘Af/S6(mex)’, que se describe a continuación: Las calificaciones de calidad crediticia de fondos ‘Af(mex)’ indican una calidad crediticia subyacente buena. Se espera que los activos del fondo mantengan un factor de calificación promedio ponderado (WARF, por sus siglas en inglés) en línea con esta categoría. La calificación de sensibilidad al riesgo de mercado ‘S6(mex)’ indica una sensibilidad alta a condiciones cambiantes en los factores de mercado. En una base relativa, se espera que los rendimientos totales y/o cambios en el valor del activo neto exhiban variabilidad considerable en una serie de escenarios de mercado, debido a una exposición considerable a las tasas de interés, spreads crediticios, riesgos cambiarios y, cuando apliquen, a los efectos del apalancamiento y/o cobertura.

(2) Autorización y bases de presentación-

Autorización

El 28 de marzo de 2019, el Director de la Operadora, Juan Sebastián Musi Amione y la Contralor Normativo, Nancy Elizabeth Vázquez Morales, autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

El Consejo de Administración de la Operadora y la Comisión tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos de 2018, se someterán a aprobación en el próximo Consejo de Administración de la Operadora.

Bases de presentación

a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros adjuntos están preparados con fundamento en la Ley del Mercado de Valores, la Ley de Fondos de Inversión y de acuerdo con los criterios de contabilidad para los fondos de inversión en México (los Criterios de Contabilidad), establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y vigilancia de los fondos de inversión y realiza la revisión de su información financiera. Los Criterios de Contabilidad incluyen en aquellos casos no previstos por los mismos, un proceso de supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables en el siguiente orden: los criterios de contabilidad para instituciones de crédito en México establecidos por la Comisión; las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), incluyendo el marco conceptual sobre el esquema básico de criterios contables; las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF); los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América; o en los casos no previstos por los principios y normas anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no contravenga los criterios generales de la Comisión.

b) Uso de juicios y estimaciones

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones. Supuestos e incertidumbres en las estimaciones. La información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgo significativo de resultar en un ajuste material a los importes en libros de activos y pasivos en el siguiente año, se incluye en las siguientes notas: – Notas 3b y 3c– Valuaciones de inversiones en valores y operaciones de reporto.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

c) Moneda funcional y de informe

Los estados financieros antes mencionados se presentan en moneda de informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro y a su moneda funcional. Para propósitos de los estados financieros y sus revelaciones en las notas, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, excepto cuando se indica diferente.

(3) Resumen de las principales políticas contables-

Las principales políticas contables que se describen a continuación se han aplicado uniformemente en la preparación de los estados financieros que se presentan y han sido aplicadas consistentemente por el Fondo. (a) Disponibilidades-

Este rubro se compone de depósitos en cuentas de cheques denominadas en dólares así como de operaciones de compra venta de divisas a plazo de 24 y 48 horas. Los depósitos en dólares se registran al tipo de cambio de mercado o ventanilla vigente SPOT (24 horas), en las fechas de su celebración y liquidación, y para efectos de su presentación en el balance general se convierten al tipo de cambio vigente SPOT (24 horas) proporcionado por el proveedor de precios a la fecha de dicho balance general. Los efectos de valuación de dichos depósitos se reconocen en el estado de resultados en el rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”. Los intereses sobre los depósitos en dólares se reconocen conforme se devengan en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”, así como la ganancia y/o pérdida por valorización se registra en los rubros de “Ingresos o Gastos por intereses” según corresponda. Las operaciones por liquidar a 24 y 48 horas, se reconocen afectando las disponibilidades y la cuenta liquidadora correspondiente, esta última se presenta dentro del rubro de “Cuentas por cobrar” o “Acreedores diversos”, según corresponda.

(b) Inversiones en valores-

Comprende papel privado que se registra en el rubro de “Títulos para negociar”.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Dichos títulos se reconocen a su valor razonable, mismo que inicialmente corresponde al precio pactado de la operación y subsecuentemente se actualizan con base en los precios proporcionados por un proveedor de precios independiente que representan el valor razonable en la fecha de su valuación. El incremento o decremento por valuación se reconoce en el estado de resultados, en el rubro “Resultado por valuación a valor razonable”. En la fecha de enajenación de los títulos se reconoce en el rubro “Resultado por compra venta” por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros. Los costos de transacción por la adquisición o disposición de los títulos para negociar se reconocen en los resultados del ejercicio en la fecha de adquisición o disposición. En el caso de los instrumentos de deuda, los intereses devengados se determinan conforme al método de interés efectivo y se registran en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”. Las operaciones de compra venta de valores, se registran en la fecha de su concertación, independientemente de la fecha de su liquidación (24 y 48 horas) contra la correspondiente cuenta liquidadora que se presenta atendiendo su naturaleza dentro del rubro de “Cuentas por cobrar” o “Acreedores diversos”, según corresponda.

(c) Operaciones de reporto-

En la fecha de contratación de la operación de reporto, actuando la entidad como reportadora, deberá reconocer la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, registrando una cuenta por cobrar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. Durante la vida del reporto, la cuenta por cobrar a que se refiere el párrafo anterior, se valuará a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del premio por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por cobrar; y el colateral recibido como garantía de la operación de reporto valuado a su valor razonable, se presenta en cuentas de orden.

(d) Prima en venta (recompra) de acciones-

Corresponde a la suma acumulada de las diferencias entre el valor nominal de las acciones del Fondo y su precio de colocación o recompra.

(Continúa)

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(Miles de pesos, excepto cuando se indique diferente)

Las acciones del Fondo al ser recompradas se reintegran como acciones en tesorería, reduciendo el capital social pagado y la prima.

(e) Impuesto sobre la renta (ISR)- De conformidad con la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) vigente, el Fondo no es contribuyente de este impuesto. El ISR en el balance general representa el impuesto retenido diariamente por el Fondo a sus accionistas, generado por la parte que corresponde a inversiones en instrumentos de deuda. El ISR retenido se carga a los resultados del ejercicio.

(f) Contingencias-

Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

(4) Posición en moneda extranjera y conversión-

Las disponibilidades denominadas en dólares al 31 de diciembre de 2018 y 2017, ascienden a $26,175,068 y $13,038,166 que valuadas al tipo de cambio SPOT 24 horas de $19.6368 y $19.6378, proporcionado por el proveedor de precios ascienden a $513,995 y $256,041, respectivamente.

(5) Régimen de inversión-

Las disponibilidades, inversiones en valores y operaciones de reporto que se muestran en el estado de valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se sujetan a parámetros de inversión que se incluyen en el Prospecto, los cuales se describen en la siguiente hoja.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Parámetro sobre el activo neto, Activo excepto cuando se indica diferente

Inversión en títulos para negociar:

1. Valores de deuda (Gubernamental, bancarios y/o corporativos), denominados en dólares de los E.U.A., adquiridos directamente o a través de mecanismos de inversión colectiva (fondos de inversión, ETF´s y/o TRAC´s), así como la realizada en cuentas de cheques también denominadas en dólares con instituciones cuya calificación sea mínimo A. Mínimo el 80%.

2. Valores de deuda denominados en moneda diferente al dólar de los E.U.A. adquiridos directamente o a través de mecanismos de inversión colectiva (fondos de inversión, ETF´s y/o TRAC´s) que no inviertan en dólares de los E.U.A. Hasta el 20%.

3. ETF´s y/o TRAC´s de deuda. Hasta el 100%. 4. Valores de fácil realización y/o con

vencimiento menor a tres meses. Mínimo el 20%. 5. Operaciones de reporto en dólares. Hasta el 100%.

6. Operaciones de reporto en monedas diferente

al dólar. Hasta el 20%. 7. Operaciones de préstamo de Valores. Hasta el 100%.

8. Límite máximo de VaR (Valor en Riesgo) Hasta el 3%

(Continúa)

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(Miles de pesos) Los porcentajes de inversión y operación antes señalados se computarán diariamente con relación al activo neto del Fondo, correspondiente al mismo día. Con base en la LFI, el Fondo se clasifica como un Fondo de Inversión en instrumentos de deuda a corto plazo en moneda extranjera.

De acuerdo con la Ley de Fondos de Inversión, la Operadora podrá establecer las políticas de inversión y de operación a través de su Consejo de Administración así como la selección y contratación de las personas que presten servicios al fondo.

El Fondo opera con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores de la Comisión conforme lo señala el Artículo 16 y 23 de la LIF y las Disposiciones.

(6) Operaciones de reporto-

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los saldos presentados en el rubro de “Deudores por reporto” y “Colaterales recibidos” que muestran las transacciones de reporto realizadas por el Fondo, se integran de la siguiente manera:

2018 2017 Deudores por reporto: Títulos gubernamentales $ 112 434 === == Colaterales recibidos: Títulos gubernamentales: Bonos de desarrollo del gobierno federal $ 112 434 === ==

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Fondo tenía celebrados contratos de reporto con tasas de rendimiento anual promedio de títulos de deuda gubernamentales de 8.40% y 7.40%, respectivamente, pactados a un plazo de 2 y 4 días, respectivamente.

(Continúa)

9



(Miles de pesos, excepto número de acciones, valores nominal, razonable y contable)

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, los premios generados por operaciones de reporto ascendieron a $6 y $3, respectivamente, los cuales se incluyen en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”.

(7) Operaciones y saldos con compañía relacionada-

El gasto por cuota de administración incurrido con la Operadora se calcula diariamente sobre el valor de los activos netos del Fondo. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, dicho gasto ascendió a $4,919 y $2,522, respectivamente, de igual forma el pasivo a esas fechas por estos servicios ascendía a $417 y $492, respectivamente.

(8) Capital contable-

Al 31 de diciembre de 2018, el capital social autorizado se encuentra integrado por 100,001,000,000 de acciones, sin expresión de valor nominal y se integra como se muestra a continuación: Capital Acciones Capital Valor social razonable Capital Series Emitidas En tesorería Exhibidas pagado y contable contable Fijo: A 1,000,000 - 1,000,000 $ 1,000 1.539406 $ 1,539

Variable: BE-0 5,000,000,000 4,998,575,088 1,424,912 1,425 1.619262 2,307 BE-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-2 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-3 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-4 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-0 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-2 5,000,000,000 4,997,334,520 2,665,480 2,665 1.599452 4,263 BF-3 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-4 5,000,000,000 4,997,295,759 2,704,241 2,704 1.526280 4,128 BM-0 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-2 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-3 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-4 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - C-0 5,000,000,000 4,896,299,314 103,700,686 103,701 1.135005 117,701 C-1 5,000,000,000 4,969,312,024 30,687,976 30,688 1.106603 33,960 C-2 5,000,000,000 4,839,749,700 160,250,300 160,250 1.104895 177,060 C-3 5,000,000,000 4,869,768,465 130,231,535 130,232 1.103181 143,669 C-4 5,000,000,000 4,912,837,947 87,162,053 87,162 1.099776 95,859 100,000,000,000 99,481,172,817 518,827,183 518,827 578,947 100,001,000,000 99,481,172,817 519,827,183 $ 519,827 $ 580,486

============ =========== ========= ====== ======

(Continúa)

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(Miles de pesos, excepto número de acciones, valores nominal, razonable y contable)

Al 31 de diciembre de 2017, el capital social autorizado se encontraba integrado por 100,001,000,000 de acciones, sin expresión de valor nominal y se integra como se muestra a continuación: Capital Acciones Capital Valor social razonable Capital Series Emitidas En tesorería Exhibidas pagado y contable contable

Fijo: A 1,000,0000 - 1,000,000 $1,000 1.520035 $ 1,520 Variable: BE-0 5,000,000,000 4,998,558,543 1,441,457 1,441 1.603245 2,311 BE-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-2 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-3 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BE-4 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-0 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-2 5,000,000,000 4,994,579,125 5,420,875 5,421 1.591999 8,630 BF-3 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BF-4 5,000,000,000 4,995,744,698 4,255,302 4,255 1.524672 6,488 BM-0 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-1 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-2 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - BM-3 5,000,000,000 4,999,334,541 665,459 666 1.596024 1,062 BM-4 5,000,000,000 4,999,721,888 278,112 278 1.598024 444 C-0 5,000,000,000 5,000,000,000 - - - - C-1 5,000,000,000 4,742,257,553 257,742,447 257,742 1.101622 283,935 C-2 5,000,000,000 4,882,356,068 117,643,932 117,644 1.101203 129,550 C-3 5,000,000,000 4,885,844,987 114,155,013 114,155 1.100776 125,659 C-4 5,000,000,000 4,898,459,370 101,540,630 101,541 1.099936 111,688

100,000,000,000 99,396,856,773 603,143,227 603,143 669,767

100,001,000,000 99,396,856,773 604,143,227 $604,143 $ 671,287 ============ =========== ========= ====== ====== Las Disposiciones, de acuerdo a la LFI establecen que dichos fondos determinarán diariamente el precio por acción de cada una de las series y clases de acciones que se emitan. Esto a fin de permitir que en un mismo fondo de inversión puedan participar distintos accionistas, con independencia de que se trate de personas físicas, morales y/o no contribuyentes, incluidos otros fondos de inversión. Para determinar el precio de la acción, el Fondo considera los procedimientos que se muestran a continuación:

a) Determinar el capital contable por serie del día hábil anterior;

b) Determinar el capital contable con ingresos y egresos prorrateables por serie del día

al que corresponda la valuación; (Continúa)

11



(Miles de pesos)

c) Determinar el importe de servicios administrativos identificables por serie, previo

cálculo del factor aplicable para servicios de administración de cada serie;

d) Determinar los egresos identificables del día por serie;

e) Determinar el capital contable al día de la valuación que sirve de base para determinar el precio por cada serie de acciones;

f) Determinar el precio de la acción por serie, el cual se obtiene al dividir el capital

contable al día de la valuación entre el número de acciones en circulación por serie;

g) Determinar el movimiento en acciones propias del día.

Las acciones de las series B y C de las clases representativas del capital variable del Fondo, de conformidad con el Prospecto, únicamente podrán ser adquiridas por:

Serie B-

a) Acciones Clase “M-0”, “M-1”, “M-2”. “M-3” y “M-4” .- Personas morales mexicanas o extranjeras, instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales, entidades financieras del exterior, agrupaciones de personas morales extranjeras, fondos de ahorro y de pensiones, cajas de ahorro, las distribuidoras de acciones, instituciones de seguros y fianzas, almacenes generales de depósito, uniones de crédito, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero.

b) Acciones Clase “E-0”, “E-1”, “E-2”, “E-3” y “E-4”.- Aquellas personas o instituciones que bajo las figuras legales y que cumplan con las disposiciones fiscales en leyes, reglamentos o resoluciones que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su momento, sean considerados no sujetos de retención de impuesto sobre la renta por ingresos por intereses definidos por el artículo 54 de la LISR. La citada retención no se efectuará cuando los intereses se paguen entre otros a los siguientes:

i. La Federación, los Estados, a la Ciudad de México o a los Municipios.

ii. Los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como a aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaria.

iii. Los partidos o asociaciones políticas, legalmente reconocidos. iv. Las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos

de la LISR.

(Continúa)

12



(Miles de pesos)

v. Los fondos de inversión especializados en fondos para el retiro, a los fondos de

pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y a las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, así como a las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 151 fracción V de la LISR.

vi. Los estados extranjeros en los casos de reciprocidad.

Así como aquellos señalados en el artículo 79 de la LISR y que cumplen con lo establecido en el artículo 82 de la misma.

Los posibles adquirentes se modificarán a fin de ajustarse en todo momento a los supuestos normativos contenidos en la LISR o la Resolución Miscelánea Fiscal vigente, que exime de la retención del Impuesto Sobre la Renta a personas precisadas por la misma.

c) Acciones Clase “F-0”, “F-1”, “F-2”, “F-3” y “F-4”.- Personas físicas mexicanas o extranjeras, instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas, fondos de ahorro y cajas de ahorro para trabajadores. Serie C-

a) Acciones Clase “C-0”, “C-1”, “C-2”, “C-3” y “C-4”.- Personas fiscas y/o morales

mexicanas o extranjeras; y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas, fondos de ahorro y cajas de ahorro para trabajadores. El tratamiento fiscal para las personas morales, que inviertan en esta serie, será el mismo que el de las personas físicas. Los posibles adquirentes deberán sujetarse a las disposiciones legales que les sean aplicables.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el capital social autorizado ascendió a $100,001,000.

El Fondo no está obligado a constituir la reserva legal como lo estable la Ley General de Sociedades Mercantiles.

(Continúa)

13



(Miles de pesos)

(9) Régimen fiscal- De conformidad con la LISR vigente, el Fondo no es contribuyente del ISR, siempre y cuando se ajuste a lo establecido en dicha ley, sus integrantes o accionistas acumulan los ingresos por intereses devengados a su favor de acuerdo con las disposiciones fiscales aplicables a cada tipo de accionista. Los intereses devengados acumulables para los accionistas serán la suma de las ganancias percibidas por la enajenación de las acciones emitidas por el Fondo y del incremento en la valuación de sus inversiones en el mismo Fondo del último día hábil del ejercicio de que se trate; o en su caso, se determinarán de acuerdo a las disposiciones de LISR. Dichos intereses acumulables se consideran para las personas físicas en términos reales y en términos nominales para las personas morales. El Fondo retiene y entera mensualmente el impuesto correspondiente por los intereses gravables generados en el mismo periodo, para lo cual aplica la tasa establecida por el Congreso de la Unión, a través de la Ley de Ingresos de la Federación del año de que se trate (0.46% y 0.58% para 2018 y 2017, respectivamente) al costo promedio ponderado de adquisición de los títulos que generen dichos intereses, o bien, al valor nominal de los mismos según corresponda. La retención antes mencionada será acreditable para sus integrantes o accionistas al acumular los intereses correspondientes. Para tales efectos se emitirá la constancia respectiva a través del Fondo o entidad que distribuya sus acciones a más tardar el 15 de febrero de cada año o en la fecha que indiquen las disposiciones fiscales aplicables. El 28 de diciembre de 2018, se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2019, el cual entró en vigor el 1 de enero de 2019 y estableció en su artículo 21 que la tasa de retención anual de Impuesto Sobre la Renta que deben aplicar las instituciones que componen el sistema financiero que efectúan pagos por intereses, será del 1.04%. El 15 de noviembre de 2017, se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2018, el cual entró en vigor el 1 de enero de 2018 y estableció en su artículo 21 que la tasa de retención anual de Impuesto Sobre la Renta que deben aplicar las instituciones que componen el sistema financiero que efectúan pagos por intereses, será del 0.46%.

El ISR retenido por el Fondo en 2018 y 2017 fue de $2,782 y $2,290, respectivamente, así mismo el pago del 10% de ISR sobre enajenación de acciones correspondiente a personas físicas y residentes en el extranjero, por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, ascendió a $638 y $455, respectivamente; ambos conceptos se incluyen en el estado de resultados dentro del rubro de “Impuestos y derechos”.

(Continúa)

14



(Miles de pesos)

El Impuesto al Valor Agregado por servicios que recibe el Fondo se reconoce en los resultados en el rubro de “Impuestos y derechos”, el cual por los años 2018 y 2017, ascendió a $868 y $469, respectivamente.

(10) Compromiso-

La Operadora en representación del Fondo tiene celebrado un contrato de prestación de servicios con la Casa de Bolsa, con vigencia indefinida, lo que implica una obligación constante por parte del Fondo hacia la Operadora, basada en las operaciones del Fondo (ver nota 1).

(11) Administración de riesgos (no auditado)-

Información Cualitativa • Aspectos cualitativos relacionados con el proceso de Administración Integral de Riesgos.

Es decisión estratégica del Consejo de Administración generar el mayor valor agregado posible, para ello, la estrategia de la Administración Integral de Riesgos en el manejo de portafolios es optimizarlos en el sentido de riesgo rendimiento, aunado a esto, debe garantizar que la conformación del portafolio sea tal que en todo momento se mantenga dentro de los límites de riesgos y su régimen de inversión establecidos en el prospecto y que han sido aprobados por el Consejo de Administración de la Operadora de Fondos de Inversión que le presta sus servicios. El Consejo de Administración de la Operadora es el encargad de aprobar los objetivos, políticas y lineamientos para la Administración Integral de Riesgos. Asimismo, aprueba los límites globales y específicos de los distintos tipos de riesgos, así como los mecanismos de acciones correctivas. El Consejo de Administración también aprobó la constitución de un Comité de Administración Integral de Riesgos que tiene como objetivo vigilar que las operaciones se lleven a cabo conforme a las políticas y procedimientos establecidos por el Consejo; El Comité de Riesgos, para llevar a cabo sus funciones ha designado a un responsable para llevar a cabo la Administración Integral de Riesgos.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

El responsable de la Administración Integral de Riesgos, es el encargado de detectar, medir, vigilar y controlar todos los riesgos en los que incurre el Fondo y proporcionar al Comité de Administración Integral de Riesgos la información relacionada con el nivel de exposición al riesgo, las desviaciones a los límites y en su caso las acciones correctivas implementadas. La Operadora contrató los servicios de un tercero, el cual cuenta con modelos y sistemas de medición que permiten reflejar el valor de las posiciones asumidas, así como la sensibilidad a los diversos factores de riesgo. La Dirección General ha dispuesto la Independencia entre el Responsable de la Administración Integral de Riesgos y las unidades de negocio. Asimismo se ha asegurado que la Operadora cuente con los sistemas adecuados y confiables para el procesamiento y manejo de la información así como de la existencia de planes de contingencia para asegurar la continuidad del negocio ante circunstancias inesperadas.

• Metodologías empleadas en la administración de los riesgos de mercado, liquidez, crédito y operativo. El modelo utilizado para la estimación del Riesgo de Mercado es el llamado Simulación Histórica con un nivel de confianza del 95%, un horizonte de inversión de 1 día y con 252 observaciones. Para cuantificar la pérdida potencial de recursos por la falta de pago de una contraparte en las operaciones que realiza la Sociedad Operadora de Fondos de Inversión por cuenta del Fondo, se realiza la pérdida esperada y pérdida no esperada al 99% de confianza utilizando una metodología similar al modelo Credit Risk +. Con el efecto de cuantificar la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones del Fondo de forma oportuna o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente, se estiman las pérdidas potenciales derivadas de diferencias entre la bursatilidad u operatividad de los activos y el historial de recompra, así como por la venta anticipada o forzosa de activos a descuento inusual. Para minimizar los Riesgos Operacionales, la Sociedad Operadora de Fondos de Inversión detecta, vigila y documenta los factores que generan el riesgo Operacional.

• Breve explicación de la forma en que se deben interpretar los resultados.

(Continúa)

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(Miles de pesos, excepto cuando se indique diferente)

El VaR de mercado refleja la máxima pérdida que puede tener el portafolio a un día con una confianza del 95%. El VaR de liquidez indica cuál sería el costo de vender anticipada o forzosamente los activos a descuentos inusuales.

El Riesgo de Crédito es la pérdida potencial por falta de pago de una contraparte.

Información Cuantitativa • Valor en Riesgo al 31 de diciembre de 2018, es:

PORTAFOLIO VALOR VaR DE

MERCADO VaR DE

LIQUIDEZ VaR DE

CRÉDITO +CIUSD $561,085 $6,524 $20,629 $2

* El VaR de mercado está calculado con una muestra de 252 días y nivel de confianza de 95% a través del método histórico. Con un horizonte de 1 día.

• Valores promedio de la exposición al riesgo (octubre 2018 – diciembre 2018), es:

PORTAFOLIO VALOR VaR DE

MERCADO VaR DE

LIQUIDEZ VaR DE

CRÉDITO +CIUSD $571,586 $6,080 $19,227 $2

* El VaR de mercado está calculado con una muestra de 252 días y nivel de confianza de 95% a través del método histórico. Con un horizonte de 1 día.

• Respecto del Riesgo Operativo, a la fecha no existen pérdidas que impacten la cartera del Fondo.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(12) Pronunciamientos normativos emitidos recientemente-

Con fecha 4 de enero de 2018 la Comisión publicó en el Diario Oficial de la Federación una resolución que modifica las Disposiciones, referente al criterio A-2 “Aplicación de normas particulares”; donde dicha modificación atiende a la incorporación de las NIF B-17 “Determinación del valor razonable”, C-3 “Cuentas por cobrar”, C-9 “Provisiones, contingencias y compromisos”, C-16 “Deterioro de instrumentos financieros por cobrar”, C-19 “Instrumentos financieros por pagar”, emitidos por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A. C., las cuales serán aplicables a los fondos de inversión en tanto no existan pronunciamientos específicos expresos por la Comisión al respecto. Dichas modificaciones entrarán en vigor a partir del 1° de enero de 2020, de conformidad con la resolución modificatoria publicada el 15 de noviembre de 2018, que reforma el artículo único transitorio de la resolución publicada el 4 de enero de 2018.

El Fondo estima que el pronunciamiento normativo mencionado anteriormente no generará efectos importantes en la información financiera, ya que en su mayoría no son aplicables, debido a que existen reglas particulares emitidas por la Comisión al respecto.

estados financieros 31 de diciembre de 2018 y 2017 (con el … · 2019-03-29 · en la preparación...

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