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MEMORIA DE LA

ECONOMÍA BOLIVIANA

2015

ESTADO PLURINACIONAL

DE BOLIVIA

4 de Mayo de 2016

LUIS ALBERTO ARCE CATACORA

MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS PÚBLICAS

2

I. CONTEXTO INTERNACIONAL

3

(e) Estimado

* Crecimiento oficial

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), IBGE y Eurostat

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

El contexto internacional

CRECIMIENTO ECONÓMICO EN

EL MUNDO, 2010 – 2015 (En porcentaje)

ÍNDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS

BÁSICOS, 2009 – 2015 (2005 = 100)

El contexto económico mundial de 2015 se caracterizó por una frágil recuperación de los

países desarrollados, la desaceleración de China, la contracción económica de América

Latina y el Caribe, y por la disminución en el precio de las materias primas, particularmente

del petróleo.

4

(p) Preliminar

(e) Estimado

Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)


Mundo: Balance Fiscal y Deuda pública

DEUDA PÚBLICA DE PAÍSES

SELECCIONADOS, 2000 – 2015 (En porcentaje del PIB)

No obstante del esfuerzo y la aplicación de varias medidas fiscales y monetarias, los resultados

en el desempeño económico de 2015 no fueron los esperados, ya que el crecimiento en el

mundo continúa siendo frágil, los déficit en sus balances fiscales han permanecido y el ratio de

endeudamiento público respecto al PIB continúa en niveles elevados.

BALANCE FISCAL DE PAÍSES

SELECCIONADOS, 2000 – 2015 (En porcentaje)

-3,8

0,5

-4,2

-5,9

-4,4

-3,8

-16

-12

-8

-4

0

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

2015 (

p)

Francia Alemania Grecia

Japón España Estados Unidos

97

197

133

246

99

105

30

65

100

135

170

205

240

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

2008

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5(e

)

Francia GreciaItalia JapónEspaña Estados Unidos

La crisis financiera desatada en Estados Unidos, seguida de la crisis de deuda soberana de la

Eurozona, se ha convertido en la crisis económica mundial que más tiempo ha permanecido en

comparación de crisis pasadas.

Las medidas y

accionares aplicados

(sin un claro panorama

del riesgo que conllevan

y sin un adecuado

monitoreo) ocasionaron

que muchos de los

indicadores

interrelacionados de

manera importante con

los países en desarrollo

se acoplen al ritmo de

las decisiones de las

grandes potencias

económicas.

Nota: Las variables incluidas en el análisis son: Pendiente de la curva de rendimientos del Tesoro de Estados Unidos de los plazos de 10 años y 2 años, tasa de fondos

federales, tasa de desempleo, nóminas no agrícolas, brecha del producto, inflación básica y brecha del PIB potencial.

Fuente: Bloomberg y cálculos del Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR)

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 5

ETAPAS DEL CICLO ECONÓMICO DE ESTADOS UNIDOS, 1976 – 2015

(En años)

LA ADMINISTRACIÓN DE LA CRISIS DE LOS PAÍSES DESARROLLADOS Y

SUS CONSECUENCIAS PARA LOS PAÍSES EN DESARROLLO

Sudamérica: Crecimiento del PIB real, 2015 (En porcentaje)

(*) El dato del cuarto trimestre de 2015 fue estimado en base a información de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Fuente: Institutos nacionales de estadística o bancos centrales de cada país y Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF) 6

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

Bo

livia

Perú

Co

lom

bia

Pa

rag

ua

y

Ch

ile

Arg

en

tin

a*

Uru

gu

ay

Ecu

ad

or

Bra

sil

Ve

nezu

ela

*

1Trim-15 2Trim-15 3Trim-15 4Trim-15

ANUAL: 4,8 3,3 3,1 3,0 2,1 2,0 1,0 0,3 -3,8 -7,1

7

II. LA ECONOMÍA BOLIVIANA

8

i. Comportamiento del sector real

9

(p) Preliminar

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)


Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1996 – 2015 (En porcentaje)

Bolivia: Incidencia de la demanda interna y

exportaciones netas en el PIB, 1999 – 2015

(En puntos porcentuales)

En 2015 la economía

boliviana creció en

4,8%, la tasa más

elevada de la región

sudamericana por

segundo año

consecutivo y por

tercera vez en los

últimos diez años.

Nuevamente, la

demanda interna se

constituyó en el

principal componente

que impulsó el

crecimiento económico

del país.

4,4 5,0 5,0

0,4

2,5

1,7

2,5 2,7

4,2 4,4 4,8 4,6

6,1

3,4

4,1

5,2 5,1

6,8

5,5 4,8

3,3

5,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14(p

)

20

15(p

)

2,6 2,0

3,5

-2,0

3,0 3,3

-1,6

2,2

-0,3 -2,3

-0,3 -0,3

-3,8

2,7

-1,4 -1,6 -0,1 -2,2 -1,8

4,5 -0,3

0,9 6,0

2,6 4,9

8,4

3,7 4,4

9,0 2,4 8,2 7,1

5,0

0,4

2,5 1,7

2,5 2,7

4,2 4,4 4,8 4,6

6,1

3,4 4,1

5,2 5,1

6,8

5,5 4,8

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14(p

)

20

15(p

)

Exportaciones netas

Demanda interna

Crecimiento del PIB

Bolivia: Crecimiento del PIB e incidencia de la demanda interna

10

Durante el último decenio la economía nacional ha mostrado un ritmo de crecimiento

sostenido en comparación a otros países de la región.

Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país


Países seleccionados: Índice de crecimiento de la tendencia del PIB, 2007 – 2015

(4 Trim 2007=100)

97

100

103

106

109

112

115

118

121

124

127

130

133

136

139

142

145

1484

tri

m-0

7

1 tri

m-0

8

2 tri

m-0

8

3 tri

m-0

8

4 tri

m-0

8

1 tri

m-0

9

2 tri

m-0

9

3 tri

m-0

9

4 tri

m-0

9

1 tri

m-1

0

2 tri

m-1

0

3 tri

m-1

0

4 tri

m-1

0

1 tri

m-1

1

2 tri

m-1

1

3 tri

m-1

1

4 tri

m-1

1

1 tri

m-1

2

2 tri

m-1

2

3 tri

m-1

2

4 tri

m-1

2

1 tri

m-1

3

2 tri

m-1

3

3 tri

m-1

3

4 tri

m-1

3

1 tri

m-1

4

2 tri

m-1

4

3 tri

m-1

4

4 tri

m-1

4

1 tri

m-1

5

2 tri

m-1

5

3 tri

m-1

5

4 tri

m-1

5

Argentina

Bolivia

Brasil

Chile

Ecuador

Paraguay

Perú

Uruguay

-4,0

-3,2

-1,0

-0,1

0,0

0,1

0,6

1,0

1,7

2,4

3,4

-6 -4 -2 0 2 4

Paraguay

Venezuela

Chile

Brasil

América del Sur*

Argentina

Ecuador

Perú

Colombia

Uruguay

Bolivia

-7,1

-3,8

-1,6

0,3

1,0

2,0

2,1

3,0

3,1

3,3

4,8

-10 -5 0 5 10

Venezuela*

Brasil

América del Sur*

Ecuador

Uruguay

Argentina*

Chile

Paraguay

Colombia

Perú

Bolivia

-3,9

0,1

0,5

0,6

1,9

2,4

3,5

3,7

4,6

4,7

5,5

-5 0 5 10

Venezuela

Brasil

Argentina

América del Sur*

Chile

Perú

Uruguay

Ecuador

Colombia

Paraguay

Bolivia

11

BOLIVIA, TRES VECES LÍDER EN CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LA

REGIÓN EN LA ÚLTIMA DÉCADA

En un contexto de crisis internacional, similar a 2009, Bolivia lideró el crecimiento económico de la

región por segundo año consecutivo y por tercera vez en los últimos diez años.

2009

Sudamérica: Crecimiento del PIB, 2009, 2014 y 2015 (En porcentaje)

2015 2014

(*) Cifras de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país, y CEPAL


12

Nota: Comprende (1) servicios financieros, servicios a las empresas y propiedad de vivienda; (2) agricultura, pecuaria, silvicultura, caza y pesca; y (3) restaurantes y hoteles, y servicios

comunales, sociales, personales y domésticos

(p) Preliminar



En 2015, las actividades no vinculadas a hidrocarburos y minería no sólo fueron las que

registraron mayores tasas de crecimiento, sino también fueron las de mayor importancia (en

términos de participación e incidencia) en la economía nacional.

Bolivia: Composición del PIB real por actividad

económica, 2015(p) (En porcentaje)

Industria manufacturera

16,2

Establecimientos financieros(1)

12,1

Agropecuario(2) 11,9

Transporte y comunicaciones

11,0

Administración pública

9,9

Comercio 7,6

Hidrocarburos 6,7

Otros Servicios(3) 6,1

Minería 5,0

Construcción 3,9

Electricidad, gas y agua

2,1

13

El PIB nominal se mantuvo en similares niveles que el año previo, y fue tres veces superior al

registrado en 2005. Por su parte, el PIB per cápita alcanzó $us 3.071, que también triplicó el

verificado en 2005 y que se constituye en el segundo más alto del último decenio.

Bolivia: Producto Interno Bruto nominal (En millones de $us)

Bolivia: Producto Interno Bruto per cápita (En $us)

7.3

99

7

.93

4

8.5

04

8

.29

6

8.4

11

8

.15

3

7.9

15

8

.09

2

8.7

84

9

.57

4

11

.52

1

13

.21

6

16

.79

2

17

.46

4

19

.78

7 24

.13

8

27

.28

2

30

.88

3

33

.23

7

33

.23

8

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.0001996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

201

4(p

)

201

5(p

)

96

6

1.0

11

1

.05

8

1.0

08

9

98

9

49

9

05

9

08

9

69

1

.03

7

1.2

27

1

.38

4 1.7

29

1

.76

9

1.9

73

2.3

69

2

.63

6

2.9

39

3

.11

6

3.0

71

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

201

4(p

)

201

5(p

)

Bolivia: PIB nominal y per cápita, 1996 – 2015

(p) Preliminar



Se obtuvieron las primeras

baterías de litio y se busca su

producción industrial:

• Proyecto Integral de

Industrialización del Litio (Fases

I, II y III)

• Planta de fundición de estaño

(horno Ausmelt)

• 2 Plantas de Fundición y

Refinación de Zinc (Oruro y

Potosí)

Las empresas públicas

contribuyen a la seguridad

alimentaria del país:

• Empresa Azucarera de San

Buenaventura (EASBA)

• Empresa Boliviana de

Almendras

• Empresa Estratégica de

Producción de Semillas

• Empresa de Lácteos de Bolivia

• Empresa Pública Productiva

Apícola

• Empresa Estratégica de

Producción de Abonos y

Fertilizantes

Bolivia se proyecta como el

centro energético de la región:

• 9 Plantas Termoeléctricas (Santa

Cruz, Cbba, La Paz, Beni, Tarija)

• 3 Plantas Hidroeléctricas

(Cochabamba, La Paz)

• 1 Parque de energía eólica y 1

Planta de energía solar

(Cochabamba, Pando)

• 1 Planta Geotérmica en Laguna

Colorada (Potosí)

• Ciclos combinados en las

plantas termoeléctricas

El país pasó de importador a

exportador de GLP:

• Plantas Separadoras de Líquidos

de Río Grande (Santa Cruz) y

Gran Chaco (Tarija)

• Industria Petroquímica: Planta de Amoniaco y Urea

Planta de Propileno y

Polipropileno

Planta de Etileno y Polietileno

• Planta de Gas Natural Licuado

(GNL)

• Nuevas Unidades de

Reformación Catalítica e

Isomerización

14

AVANCES EN LA INDUSTRIALIZACIÓN DE LOS RR.NN. Y

DIVERSIFICACIÓN DE LA MATRIZ PRODUCTIVA DEL PAÍS

Fuente: YPFB, ENDE, COMIBOL, EMV, MDPyEP, SEDEM


Planta Separadora

de Líquidos Gran

chaco

Horno de fundición

Ausmelt

Planta Industrial

de Azúcar y

Derivados

Planta termoeléctrica

de Warnes

15

ii. Inflación

16



Bolivia: Inflación anual, 1985 - 2015 (En porcentaje)

Los elementos que

contribuyeron en este

resultado fueron las medidas

ejecutadas por el gobierno

nacional, como continuidad

de las ferias del “Precio y

Peso Justo”, la

comercialización directa de

alimentos a las familias

bolivianas por EMAPA y el

buen desempeño del sector

agrícola.

En 2015, la inflación alcanzó

a 2,95% y registró la menor

tasa de inflación en relación

a los países de la región.

21,51

18,01

14,52

10,46

8,52

12,58

7,95

6,73

4,39 3,41

0,92

2,45

3,94

4,62 4,95

11,73 11,85

0,26

7,18 6,90

4,54

6,48

5,19

2,95

0

5

10

15

20

25

30

35

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

8.171 66

17

* Inflación estimada para Argentina.

Fuente: Bancos centrales e institutos de estadística de cada país


Sudamérica: Tasa de inflación y meta de inflación, 2014 - 2015 (En porcentaje)

En 2015, muchos países de la región sobrepasaron las metas inflacionarias establecidas a

comienzos de gestión; siendo Bolivia el país latinoamericano con la menor tasa de variación del

IPC tras registrar 2,95%.

18

iii. Sector externo

19

3.1

78

5.3

19

7.7

22

8.5

80

9.7

30

12

.01

9

13

.92

7

14

.43

0

15

.12

3

13

.05

6

-2.000

1.000

4.000

7.000

10.000

13.000

16.000

198

5

198

6

198

7

198

8

198

9

199

0

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5*

Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB, 1985 –2015 (En millones de $us)

* Al 31 Diciembre 2015.

Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB).


América Latina

Reservas Internacionales, 2015 (En porcentaje)

No obstante del contexto internacional desfavorable, la posición externa del país continua siendo

sólida. En 2015, Bolivia apuntó el ratio de reservas internacionales respecto del PIB más elevado en

la región.

2.0

11

2.2

40

3.4

83

2.1

07

2.9

84

4.1

12

5.8

71

6.6

25

6.5

96

3.9

72

1.8

61

2.4

27

2.0

77

1.9

74

2.0

35

1.8

40

2.2

62

3.3

37

2.9

07

3.6

35

2.5

41

923 1.090 1.108 1.320

2.867

4.822

6.933

9.146

11.815 12.252

12.893

8.726

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

199

0

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4(p

)

201

5(p

)

Mill

on

es d

e $

us

Agropecuaria

Industria Manufacturera

Extracción de Minerales

Extracción de hidrocarburos

▲ 5%

▼ -32%

Bolivia: Exportaciones según actividad económica, 1990 – 2015 (En millones de $us)

20

(p) Preliminar

Nota: No incluye efectos personales ni reexportaciones



Este descenso se mantuvo dentro de los márgenes previstos por el Gobierno y es explicado

fundamentalmente por la baja de los precios de las materias primas y la desaceleración económica

que experimentaron algunos socios comerciales, tales como Brasil y China

América Latina: Exportaciones de Hidrocarburos, 2014 – 2015(p) (En millones de $us)

(p) Preliminar

(*) Para Bolivia se considera solo la comercialización de gas natural.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE) e institutos de estadística y bancos centrales de cada país.


El frágil contexto internacional afectado principalmente por la caída de los precios de las materias

primas no sólo tuvo un efecto sobre la economía boliviana, esta situación impactó en mayor magnitud

a las economías de la región.

2014(p) 2015(p)

Uruguay 60 22 -63,1

Argentina 4.911 2.251 -54,2

Ecuador 13.275 6.660 -49,8

Perú 4.562 2.301 -49,6

Colombia 36.462 19.291 -47,1

Mexico 42.586 23.432 -45,0

Bolivia* 6.012 3.771 -37,3

Brasil 20.999 13.793 -34,3

Exportaciones - HidrocarburosPaís Variación (%)

21

a) Mineral de Plata b) Mineral de Oro (*) c) Wólfram

Productos seleccionados de la minería: Volumen de exportación,

2014 - 2015(p) (En miles de toneladas)

(p) Preliminar

(*) En toneladas.



d) Mineral de Estaño e) Sulfato de Bario Natural f) Mineral de Antimonio

5% 15% 12%

17% 78% 9%

22

1.1

19

928

1.2

01

1.8

17

1.8

82

2.1

15

2.1

98

2.2

11

997

1.2

81

1.4

67

1.7

70

2.5

99

2.3

05

2.8

03

3.8

44

4.2

04

4.4

99

4.8

17

4.3

31

1.3

15

1.2

74 1.5

45

2.2

45

2.4

32

3027

3.4

95

3.1

63

994 1.434

2.451 2.020

1.920

2.926

5.100 5.604

7.936

9.699

10.560

9.766

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

199

0

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4(p

)

201

5(p

)

Mill

on

es d

e $

us

Bienes de Capital

Materias Primas y Productos Intermedios

Bienes de Consumo

Otros

▼ -8% ▲ 9%

23

Bolivia: Importaciones según uso o destino económico, 1990 – 2015(p) (En millones de $us)

(p) Preliminar



77%

Productos

intermedios

y bienes de

capital

El 77% del total importado durante la gestión corresponden a materias primas y bienes de

capital que servirán para potenciar el desarrollo productivo.

Bolivia: Saldo Comercial, según principales socios comerciales, 2015(p) (En millones de $us)

(p) Preliminar



El saldo comercial con nuestros principales socios fue superavitario, y aunque con China y

Japón se registró déficit, cabe aclarar que las importaciones procedentes de estos países

estuvieron conformadas principalmente de bienes de capital e insumos necesarios para la

industria.

-1.500

-1.000

-500

0

500

1.000

Brasil Argentina EstadosUnidos

Colombia China Japón

24

25

iv. Sector financiero

3.7

99

4.1

46

4.0

14

4.0

51

4.2

56

3.6

52

3.6

68

3.6

01

3.8

26

4.3

61

5.5

65

7.4

36

8.9

11

9.3

46

11.3

03

13.5

93

16.6

45

19.9

83

23.1

35

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

18.000

21.000

24.00019

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Depósitos

Títulos BCB

26

Nota: El ahorro del sistema financiero corresponde a la suma de los depósitos en el sistema financiero y los Títulos del BCB (CD emitidos por el BCB para las AFP y las

Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo, BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)


Bolivia: Ahorro, Créditos y Bolivianización del Sistema Financiero

AHORRO Y DEPÓSITOS 1997 – 2015

(En millones de $us)

CARTERA BRUTA Y MORA 1997 – 2015

(En millones de $us y en porcentaje)

ECONOMÍA

DOLARIZADA

PROCESO DE

BOLIVIANIZACIÓN

BOLIVIANIZACIÓN 1997 – 2015

(En porcentaje)

3.4

33

4.0

56

4.9

11

4.6

78

4.2

32

3.6

74

3.3

14

3.2

72

3.2

23

3.3

60

3.6

17

4.2

11

4.9

81

5.6

00

6.7

67

8.4

99

10

.23

2

12

.19

8

14

.18

7

16

.65

8

5,4 5,3 5,4

7,3

10,3

14,3

16,5

15,0

12,2

10,1

7,7

5,1

3,7

3,1 2,1 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Porc

enta

je

Mill

ones d

e $

us

Cartera Bruta Mora (Eje Der.)

8 6 5 5 6 6 7 10

15

26

40

52 51

58 66

73 79

83 84

3 4 4 3 3 3 2 4 7

14 19

34 39

56

70

80

88 92 95

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Ahorro Financiero

Créditos

177 200 200 223 239 268 309 339 169 210 266 307 346 348 396 428 494 565 652 162 185 195 219 239 276 316 385 1.511

1.782 2.159

2.833

3.528 4.209

4.785 5.423

6.101

6.657

7.293

1.911 2.240

2.719

3.479

4.259

4.952

5.623

6.330

7.140

7.848

8.669

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

27

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)


Bolivia: Número de depósitos en el Sistema Financiero, por

estratificación de monto, 2005 – 2015 (En miles de depósitos)

El 85% del total de cuentas corresponden a depósitos menores a US$ 500

84%

10%

1.423 1.427 1.607 1.819 2.020 2.370 2.983 3.507 4.044

4.958

6.521

623 666 893 1.167

1.381 1.864

2.443

3.117

3.737

4.195

4.284

1.313 1.524 1.711

1.995 2.199

2.533

3.072

3.609

4.416

5.034

5.853

3.360 3.617 4.211

4.981 5.600

6.767

8.499

10.232

12.198

14.187

16.658

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

20

11

20

12

201

3

201

4

201

5

Crédito Productivo Venta al por Mayor y menor Servicios

28

Bolivia: Cartera Bruta del Sistema Financiero, por

destino del crédito, 2005 – 2015 (En millones de $us)



32%

2%

16%

5,3

4,1

3,1

3,1

3,0

2,1

2,1

2,0

1,9

1,5

1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6

Ecuador

Perú

Brasil

Colombia

México

Uruguay

Paraguay

Chile

Argentina

Bolivia

10,1

7,6

6,5

6,3

5,5

3,6

3,5

2,7

1,5

0,9

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Bolivia

Argentina

Paraguay

Perú

Ecuador

Uruguay

Brasil

Colombia

México

Chile

29

Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) de Bolivia y Bancos Centrales de Uruguay y Ecuador


América Latina: Mora del Sistema Financiero (En porcentaje)

2005 2015

30



Bolivia: Profundización de depósitos y créditos del

sistema financiero, por moneda, 2005 – 2015 (En porcentaje)

En 2015, los depósitos en el sistema financiero representaron el 64,3% del PIB, con un incremento de

25,7pp respecto a 2005. La profundización de créditos alcanzó a 50,1% del PIB. Se destaca que los

préstamos en moneda nacional se elevaron a 47,7% del PIB, en tanto que en 2005 este ratio apenas

llegaba a 2,6%.

Depósitos Créditos

38,5 36,9

39,3 40,3

48,7 45,7 44,6

47,5 48,8

53,6

64,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5

Dep. MN / PIB

Dep. ME / PIB

34,9

31,3 30,9 28,8

32,1 34,1 35,1

37,5 39,5

42,7

50,1

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5

Créd. MN / PIB

Créd. ME / PIB

22

8

26

2

29

6

33

4

36

9

40

6 45

0

48

2

52

3

56

1 60

4 65

4 70

4 75

9 81

8 8

80

94

0 99

7

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

jul-14

ag

o-1

4

sep-1

4

oct-

14

no

v-1

4

dic

-14

en

e-1

5

feb-1

5

ma

r-1

5

ab

r-1

5

ma

y-1

5

jun-1

5

jul-15

ag

o-1

5

sep-1

5

oct-

15

no

v-1

5

dic

-15

31

Créditos de vivienda de interés social (En millones de $us)

CRÉDITOS DE VIVIENDA DE INTERÉS SOCIAL, RESULTADOS EXITOSOS

DE LA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

Entre 2014 y 2015, los

créditos de vivienda de

interés social aumentaron

en 145,9%.

Con estos préstamos se

beneficiaron 24.593

familias.

Los préstamos destinados

a la adquisición de terreno

para la construcción de

vivienda pasaron de $us 9

millones en 2014 a $us 44

millones en 2015, créditos

que además de facilitar el

acceso a la vivienda,

contribuyen a dinamizar el

sector de la construcción.

1.199 1.166 1.164 1.327

1.512 1.676

1.890

2.428

2.883

3.308

4.118

6.039

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Industria manufacturera

Agricultura y ganadería

Construcción

Producción y distribución de energía eléctrica y gas

Minerales metálicos y no metálicos

Extracción de petróleo crudo y gas natural

Caza, silvicultura y pesca

Turismo

Producción intelectual

32

CRÉDITOS PRODUCTIVOS, RESULTADOS EXITOSOS DE LA LEY DE

SERVICIOS FINANCIEROS

Nota: Desde la gestión 2005 a 2009 corresponde a crédito comercial y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de la gestión

2010 corresponde a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de julio de 2015, con Resolución

ASFI/570/2015 de 27 de julio de 2015 se incluyen como crédito productivo, los créditos al sector turismo y a la producción intelectual

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

En 2015, los créditos productivos alcanzaron a $us 6.039 millones.

Por objeto de crédito, el 69,9% del total de préstamos productivos estuvo orientado a capital de

inversión, en tanto que el 30,1% fue para capital de operación.

Créditos Productivos por destino del crédito (En millones de $us)

33

PRIMERA ENCUESTA DE SERVICIOS DE LA BANCA, UNA FORMA DE

MEDIR LA CALIDAD DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

El 4 de septiembre de 2015, la ASFI implementó,

por primera vez, la Encuesta Nacional de Servicios

Financieros.

Puntaje en el Índice de Satisfacción

por subsistema (En puntos)

Necesidades en materia financiera

• Se debe trabajar en la implementación de controles que permitan eliminar los problemas técnicos que

limitan el uso de los cajeros automáticos para realizar transacciones.

• Existe necesidad de una mayor promoción de las transacciones electrónicas, por seguridad y porque

facilita las operaciones.

• La encuesta revela que la mayor proporción de los prestatarios que no cuentan con una profesión

destina el crédito a un emprendimiento, por lo tanto, se necesita de un mayor asesoramiento y

asistencia técnica dirigida a los pequeños emprendedores.

Subsistema Puntuación

Promedio 7,85

Bancos Múltiples 7,80

Bancos Pyme 7,57

EFV 7,77

Cooperativas 8,36

Índice de satisfacción

El índice de satisfacción alcanzó una puntuación

de 7,85 en una escala que va de 0 a 10, lo que

significa que existe un buen grado de satisfacción

con la atención que reciben los usuarios

financieros.

Resultados de la encuesta

34

v. Sector fiscal

-6,4

-22,3

-30,6

-8,3

-4,4 -6,1

-4,7 -3,7

-6,8

-8,8 -7,9

-5,5

-2,2

4,5

1,7 3,2

0,1 1,7

0,8 1,8

0,6

-3,4

-6,9

-35,0

-30,0

-25,0

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,019

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15(p

)

(p) Preliminar.

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Tesoro y Crédito Público

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)

35

Bolivia: Superávit (déficit) del SPNF, 1980 – 2015 (En porcentaje del PIB)

En 2015, se registro un “déficit fiscal controlado” de 6,9% del PIB, debido a un incremento en la inversión

pública, principalmente por parte de las empresas públicas, el cual fue financiado con recursos provenientes

de ahorros de gestiones pasadas (superávit fiscal promedio de 1,8% del PIB entre 2006 y 2013).

En % del PIB

-6,9

-4,5

d/c TGN -0,9

Gobernaciones -0,7

Municipios -0,5

-2,4

Resultado Fiscal

SPNF

Gobierno General

Empresas Públicas

Descomposición del Resultado Fiscal, 2015 (En porcentaje del PIB)

DÉFICIT FISCAL “CONTROLADO” DEL SPNF

-10,3

-3,8

-2,1

-1,8

-1,6

-1,5

0,3

0,4

0,9

1,3

-13,0 -8,0 -3,0 2,0

Venezuela

Brasil

Argentina

Uruguay

Colombia

Ecuador

Paraguay

Bolivia

Perú

Chile

-4,7

-4,2

-3,8

-2,5

-1,8

-1,8

-1,7

-1,6

0,9

1,0

-6,0 -4,5 -3,0 -1,5 0,0 1,5

Bolivia

Perú

Brasil

Argentina

Ecuador

Venezuela

Colombia

Uruguay

Paraguay

Chile

36

Sudamérica: Balance Fiscal

1986 – 2015 (En porcentaje del PIB)

Promedio 1986 – 2005 Promedio 2006 – 2015

(e) Estimado

* Dato de 1995 para Brasil no disponible.

Fuente: Fondo Monetario Internacional (WEO-Abril 2015), IFS (1995 y 1999), Ministerio de Economía y Producción de Argentina, IBGE y Banco Central de

Brasil, Banco Central de Ecuador, Banco Central del Perú, Banco Interamericano de Desarrollo y Banco Mundial y para Bolivia datos oficiales del Ministerio de

Economía y Finanzas Públicas.

(p) Preliminar.

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Presupuesto y Contabilidad Fiscal


37

Bolivia: Presupuesto Consolidado de Gastos en Sueldos y

Salarios y Formación Bruta de Capital, 2001 – 2015 (En millones de Bs.)

5.327 6.658 7.379

10.443 13.920

15.019

17.474

20.766

24.115

27.922

31.951

4.906 4.864 5.078 7.707

11.346

13.486

19.098

24.473

28.493

33.715

45.786

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.0002001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Sueldos y Salarios

Formación Bruta de Capital Fijo

7.9

14

7.7

64

8.2

87

8.7

52

11.3

52

13.6

72

15

.82

4

18.3

53

23.1

14

23.6

95

24.9

03

32.5

52

37.5

63

44.3

40

48.8

50

50.4

44

8.9

96 12.1

11 15.5

43

15.6

02

11.0

97

1.277 2.349 3.515 4.867

6.916 7.914 8.287 11.352

16.000

24.308

29.758

31.648

41.549

49.674

59.883

64.452

61.541

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.0001

99

0

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5(p

)

IDH

Impuestos sin IDH

38

Nota: En 2009 y 2010 se realizó una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009

Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional (AN)

Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).

Bolivia: Recaudaciones tributarias, 1990 – 2015 (En millones de Bs.)

El dinamismo de la actividad económica y las medidas de política tributaria, aduanera y arancelaria

implementadas por el Gobierno Central, permitieron que las recaudaciones tributarias sin IDH

alcanzaran un nuevo récord de Bs 50.444 millones en 2015, monto mayor en 3,3% respecto a 2014.

∆ -4,5% 8%

3%

39

Nota: En el último trimestre de la gestión 2014 se procedió a implementar la inactivación automática de un número considerable de contribuyentes que no

registraron movimientos en la presentación de declaraciones juradas.

Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) y Aduana Nacional (AN)


El dinamismo de la economía interna y los esfuerzos realizados por las entidades recaudadoras

permitieron que la presión tributaria en 2015, excluyendo el IDH, sea mayor en relación a 2014. Asimismo,

las acciones de control de obligaciones y la implementación de servicios móviles por parte del SIN,

posibilitaron la expansión del Padrón de Contribuyentes

Bolivia: Presión tributaria y Padrón de Contribuyentes

Padrón de Contribuyentes, 2004 - 2015

(En número de contribuyentes)

Presión tributaria, 2000 - 2015

(En porcentaje del PIB)

21

23 24 25 25

23

25 27

28 28 27

15 14 15 14

16 18 17 18

19 19 18

20 20 21 21

22

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15(p

)Recaudación total Recaudación sin IDH

239.3

21

211.5

19

24

6.6

29

27

5.2

64

252.0

93

274.8

76

26

3.6

24

302.2

13

343.9

41

39

3.8

11

341.7

93

353.2

26

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5(p

)

(*) Incluye tableros de madera, resinas, arroz, extracto de malta, muebles de oficina, malta de cebada y papa

Fuente: Aduana Nacional (AN)


40

Con el objetivo de luchar de manera frontal y decisiva contra el contrabando y agilizar el comercio

exterior, el gobierno nacional aprobó el D.S. 2295 de 18 de marzo de 2015 y el D.S. 2357 de 13 de

mayo de 2015, que establecieron el procedimiento de nacionalización de mercancías en frontera sobre

medios y/o unidades de transporte, gracias a estas normas se facilitó el descongelamiento de los

trámites aduaneros en beneficio de las personas que intervienen en el comercio internacional y de la

Aduana Nacional. Desde la aplicación de estos decretos, se nacionalizaron 34.608 camiones y se

emitieron un total de 14.886 Declaraciones Únicas de Importación (DUI), lo que representó un

movimiento de 1,1 millones de toneladas.

Número de camiones despachados en frontera (Del 22 de abril al 31 de diciembre de 2015)

Volumen de mercancías importadas (Del 22 de abril al 31 de diciembre de 2015)

NUEVA POLÍTICA CONTRA EL CONTRABANDO: DESADUANIZACIÓN EN

FRONTERA Y DESPACHO EN 24 HORAS

873

3.519 3.009 2.770 2.506 2.626

3.055 3.106 3.645

141 1.042 1.725 1.488 1.376

1.584 1.027

1.116

873

3.660 4.051

4.495

3.994 4.002

4.639

4.133

4.761

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

Abril

Ma

yo

Junio

Julio

Agosto

Septiem

bre

Octu

bre

No

vie

mb

re

Dic

iem

bre

D.S. 2295 D.S. 2357

41%

30%

6%

5%

3% 3%

3% 2% 5%

Fierros CementosPolímeros Baldosas de CerámicaVidrio AsfaltoPapel en Bobinas Harina de TrigoLos demás productos*

41

Bolivia: Regalías departamentales y Transferencias a

Gobernaciones, Municipios y Universidades, 1996 – 2015 (En millones de Bs.)

(p) Preliminar



En los últimos diez años, los gobiernos subnacionales y las universidades se beneficiaron de recursos

por regalías y transferencias del nivel central, los cuales se incrementaron cada año a excepción de

2015. Los menores recursos de la gestión 2015, obedecieron a la disminución del precio internacional

del petróleo y minerales, que afectaron a los ingresos por IDH y regalías de estas entidades.

2.4

43

3.9

64

4.6

36

6.7

58

6.9

24

7.6

71

9.8

50

11.9

49

14.4

70

15.4

28

13.9

68

4.8

00

5.3

59

4.7

45

4.0

48

4.6

40 6.1

93 7.8

60 9

.33

6

9.8

21

7.3

77

2.2

28

2.6

98

3.2

00

3.6

78

3.9

76

3.9

30

1.747 2.315 2.696 3.618

4.711

6.669

10.330

11.763 13.573

14.539

18.741

23.010

27.484

29.225

25.275

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

18.000

21.000

24.000

27.000

30.0001

99

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5(p

)

Universidades

Gobernaciones

Municipios

1.136 2.209 2.804 3.228 2.655

4.235

6.925 8.596

9.814 8.061

7.059

1.750

2.414 2.893

2.884 2.304

2.862

3.979

5.235

5.140

3.667

2.265

155

369

600 882

996

1.011

1.462

1.997

2.342

2.420

2.082

3.041

4.992

6.297 6.994

5.955

8.109

12.365

15.827

17.295

14.148

11.406

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(p)

Universidades

Gobernaciones

Municipios

Bolivia: Saldo en Caja y Bancos de Gobernaciones, Municipios y

Universidades, 2005 – 2015 (En millones de Bs.)

42

(p) Preliminar

Nota: Reporte SIGMA al 12 de enero de 2016



-19%

Los saldos en caja y bancos de Gobernaciones, Municipios y Universidades Públicas se redujeron en

19,4% respecto a 2014, producto de los mayores recursos destinados a gastos corrientes. Se debe

destacar que estos saldos fueron un colchón financiero para estas entidades.

(*) Incluye Cuentas por cobrar y anticipos financieros, Donaciones y Créditos y Otras transferencias



43

LOS GOBIERNOS SUBNACIONALES CONTINÚAN DEPENDIENDO DE

LAS TRANSFERENCIAS DEL NIVEL CENTRAL

En la gestión 2015, los ingresos por regalías y transferencias del TGN a los gobiernos

subnacionales representaron más del 50% de sus recursos totales.

Composición de la ejecución de recursos de los gobiernos subnacionales, 2015(p) (En porcentaje)

Gobernaciones Municipios

Fuente: Fondo Nacional de Desarrollo Regional


44

Fideicomiso contratado y ejecutado

por GAD (Ley N° 742), 2015 (En millones de Bs.)

EL GOBIERNO NACIONAL CREÓ FIDEICOMISOS PARA GARANTIZAR LA

EJECUCIÓN DE INVERSIÓN PÚBLICA COFINANCIADOS CON

ENTIDADES SUBNACIONALES

Fideicomiso contratado y ejecutado

por GAD y GAM (D.S. N° 2619), 2015 (En millones de Bs.)

Total 2.266 160

Santa Cruz 1.015 46

Chuquisaca 194 18

Oruro 81 2

Beni 332 94

Pando 264 ---

Potosí 380 ---

GADMonto

Contratado

Monto

Ejecutado

Total 294 278

GAD 171 170

Chuquisaca 171 170

GAM 123 109

Santa Cruz 100 100

Cobija 23 9

Gobiernos

Subnacionales

Monto

Contratado

Monto

Ejecutado

Debido a la disminución de recursos de los gobiernos subnacionales y con el objetivo de que

estas entidades puedan ejecutar sus proyectos de inversión concurrentes con el nivel central, el

gobierno nacional creó un fideicomiso a través de la Ley N° 742 y incrementó el monto de otro

ya existente mediante el D.S. N° 2619.

301 281 327 461 511 690

1.1

57

1.5

34

1.8

92

2.1

98

2.9

48

266

493 423 409

504

687

93

8

1.2

08

1.0

17

398 271

344

485

680

765

625

100

125

128

194

215

194

589 548 505 531 583 639 585 500 602 629 879

1.005

1.351 1.439

1.521

2.182

2.897

3.781

4.507

4.892

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.0001

99

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5

Adm. Central Adm. Local Adm. Departamental Cof. Regional Universidades

45

Bolivia: Inversión pública ejecutada por nivel institucional, 1996 – 2015 (En millones de $us)

Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)


Inversión pública por fuente de financiamiento, 2002 – 2015 (En porcentaje)

En este último decenio, la inversión pública se constituyó en uno de los principales impulsores del

dinamismo de la demanda interna y en un determinante del crecimiento económico del país.

46 36

34 37

62 69 68

72 67 69

73

82 85

81

54

64 66 63

38

31 32 28

33 31 27

18 15

19

0

20

40

60

80

100

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Recursos Internos Recursos Externos

9%

19%

31%

46

Sudamérica: Inversión pública, 2005 – 2015(e) (En porcentaje del PIB)

EN 2015, BOLIVIA LIDERÓ LA INVERSIÓN PÚBLICA

EN AMÉRICA LATINA

4,7

11,2

14,8

10,4

6,6

7,7

14,7

3,4

4,5

2,1 3,0 2,9

5,8

1,2

3,2

1,8 2,2

5,0 4,9

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4(e

)

201

5(e

)

Ecuador(1) Bolivia(2)

Uruguay Chile

Colombia Perú

Argentina Brasil

Paraguay

(1) La serie corresponde a la información del Banco Central de Ecuador y el dato de 2015 es

preliminar

(2) La serie para Bolivia proviene del Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento

Externo (VIPFE)

(e) Estimado por el FMI

Fuente: “Informes del Artículo IV” de cada país elaboradas por el FMI, Banco Central de

Ecuador, Secretaría de Hacienda de Argentina

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

18,0

Bo

livia

*

Ecu

ad

or

Pa

na

má

Ve

ne

zue

la

Cuba*

Am

érica

La

tin

a

Co

lom

bia

Pe

rú

Ch

ile

Ho

nd

ura

s

Mé

xic

o

Bra

sil

Co

sta

Ric

a*

Nic

ara

gua

Arg

en

tin

a*

Rep. D

om

inic

ana*

Pa

rag

uay

Uru

guay

Gu

ate

ma

la

El S

alv

ador

2014 2000

América Latina: Tasas de inversión pública,

2000 y 2014 (En porcentaje del PIB)

En 2014, Bolivia tuvo una

vigorosa recuperación y

mayor dinamismo de la

inversión pública

respecto al año 2000, en

América Latina.


(*) Cifras de 2013

Nota. La inversión pública se define como gasto de capital neto de transferencias

intergubernamentales

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la

base de cifras oficiales

47

(p) Preliminar

Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)


Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo, 2000 – 2015(p) (En millones de $us y en porcentaje del PIB)

1ª y 2ª emisión

Bonos Soberanos

En millones de $us En porcentaje del PIB

4.4

60

4.4

97

4.4

00

5.1

42

5.0

46

4.9

42

3.2

48

2.2

08

2.4

43

2.6

01

2.8

91

3.4

92

4.1

96 5

.262

5.7

36

6.3

41

1.0

00

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

5.3

41

92 99

89

75 77

68 67 70

75 71

63 57 55 55 53 55 56

64 57

52

28

17 15 15 15 14 15 17 17 19

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

1.5

88

2.0

57

2.1

69

2.4

29

2.7

32

2.9

68

3.0

43

3.2

39

3.9

27

4.2

47

4.5

87

4.5

96

4.2

94

4.0

64

4.1

78

4.1

12

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

-11%

14 15 14 14 14 14

17

20

26

29 31

32 31

26

24 23

24 23

19

16

13 13 12

0

5

10

15

20

25

30

35

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Bolivia: Deuda Pública Interna del TGN, 2000 – 2015(p) (En millones de $us y en porcentaje del PIB)

48

(p) Preliminar

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Tesoro y Crédito Público


En millones de $us En porcentaje del PIB

49

A partir de 2006, se viene implementando la política de bolivianización de la economía nacional, que

hasta 2005 se encontraba altamente dolarizada. Entre las diferentes acciones de política aplicadas en los

últimos 10 años, se encuentra la bolivianización de la deuda pública interna del TGN.

El saldo de la deuda pública interna del TGN en dólares estadounidenses redujo su participación del

13,6% en 2005, a cero (0%) a agosto de 2015, y por primera vez en la historia económica nacional, el

TGN deja de tener deuda interna en dólares estadounidenses.

MVDOL: Mantenimiento de valor al dólar; UFV: Unidad de Fomento a la Vivienda

Fuente : Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Tesoro y Crédito Público


EN 2015 SE ELIMINÓ LA DEUDA INTERNA EN DÓLARES

ESTADOUNIDENSES

2005 2015

Endeudamiento público sostenible

50

Con la nueva política de endeudamiento aplicada en los últimos 10 años (2006-2015), la deuda pública

externa para la economía se mantuvo en una trayectoria sostenible, al registrar favorables indicadores de

solvencia y liquidez que se situaron por debajo de los umbrales de sostenibilidad establecidos por

organismos internacionales.

Servicio de la Deuda

Externa/Exportaciones ByS Deuda Externa Pública/PIB

(p) Preliminar

DSF: Marco de Sostenibilidad (FMI y Banco Mundial), los umbrales utilizados corresponden a la clasificación de políticas intermedias

HIPC: Iniciativa de Alivio para Países Pobres muy endeudados

Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) e Instituto Nacional de Estadística (INE)


572

84

382

1.005

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Deuda Externa per cápita RIN per cápita

Promedio 1986-2005

Promedio 2006-2015

51

Estos indicadores muestran que el país tiene un amplio margen de pago de la deuda. Por consiguiente,

se puede afirmar que entre 2006 y 2015 cada boliviano no nace con una deuda, sino por el contrario con

un ahorro neto aproximado de $us 624 dólares en promedio que deriva de la diferencia entre las RIN per

cápita y la deuda externa per cápita.

Cabe señalar que el análisis de la situación financiera de un país no debe concentrase sólo en los

pasivos, sino también en los activos.

Bolivia: Deuda pública externa per cápita y RIN per cápita

(En $us)

Fuente : Banco Central de Bolivia (BCB) e Instituto Nacional de Estadística (INE)


-33% 1.094%

Endeudamiento público sostenible

52

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Presupuestos y Contabilidad Fiscal


Proyectos financiados con Bonos

Soberanos I y II (En millones de $us)

En octubre de 2012, después de casi

100 años de ausencia en el mercado

financiero internacional, Bolivia realizó

con éxito la colocación de bonos

soberanos por $us 500 millones, a un

plazo de 10 años y una tasa de

4,87%, superando ampliamente las

expectativas de las autoridades.

Se evidenció una sobredemanda en

esta emisión, dado que 267

inversionistas de todo el mundo

ofrecieron la suma de $us 4.217

millones, es decir más de 8 veces lo

ofertado.

En agosto de 2013, Bolivia realizó con

éxito la segunda colocación de bonos

por $us 500 millones a un plazo de

10 años y una tasa cupón de 5,95%.

Ambas emisiones posicionaron al país

como una economía sólida, exitosa y

solvente para la recepción de capital

internacional.

PROYECTOS DEPARTAMENTO MONTO

Total Bonos Soberanos I y II 1.000

Construcción Doble Vía Caracollo - Confital Oruro - Cochabamba 172

Construcción Doble Via Puente Ichilo - Ivirgarzama Cochabamba 139

Construcción Carretera Ravelo- Llallagua, Carretera Ravelo -

Sucre y Pavimentación Tramo Santa Barbara - Quiquibey

La Paz - Potosí -

Chuquisaca119

Construcción Carretera Entre Rios Palos Blancos Tarija 84

Construcción Carretera San Ignacio - Puerto Ganadero Beni 81

Carretera Porvenir - El Choro, Tramo Puerto Rico - El Sena Pando 78

Doble Via Rio Seco - Huarina La Paz 61

Construcción Carretera Turco - Cosapa Oruro 49

Doble Via Huarina-Tiquina La Paz 40

Puente Madre de Dios Pando 30

Doble Via Huarina - Achacachi La Paz 24

Construcción Segundo Cruce Rio Seque - La Cumbre La Paz La Paz 22

Construcción del Puente Rurrenabaque Beni - La Paz 20

Construcción Puente Beni 2 Beni - Pando 19

Carretera Circunvalación a la Ciudad de Huanuni Oruro 11

Construcción de Puentes Ipurupuru-Machupo I y II Beni 8

Otros proyectos Varios 42

LOS RECURSOS DE LA EMISIÓN DE BONOS SOBERANOS EN

2012 Y 2013 SE INVIERTEN EN EL DESARROLLO DEL PAÍS

53

Fuente: Calificadoras Fitch Rating, Moody’s y Standard & Poor’s


Standard & Poor’s Justificación:

Crecimiento económico sostenido y

altas tasas de inversión pública

Sólido balance Fiscal y Externo

Disminución de la deuda pública

Posición de inversión internacional

acreedora

Nivel récord de reservas

internacionales respecto del PIB

Creciente estabilidad económica

Fitch Ratings Moody’s

HISTÓRICO: STANDARD & POOR’S Y FITCH RATINGS OTORGAN

CALIFICACIÓN “BB” A BOLIVIA

54

v. Resultados Sociales

10,1

8,5

7,4

7,3

6,9

6,4

6,1

6,1

5,3

4,9

3,5

0 5 10

Colombia

Paraguay

Argentina

Venezuela

Uruguay

Chile

Perú

México

Ecuador

Brasil

Bolivia

13,9

12,3

12,2

11,6

9,8

9,6

9,2

8,5

8,1

7,6

4,7

0 10 20

Colombia

Venezuela

Uruguay

Argentina

Brasil

Perú

Chile

Ecuador

Bolivia

Paraguay

México

Bolivia: Tasa de desempleo abierta urbano 1999 – 2014 (En porcentaje)

55

2005 2014

América Latina: Tasa de desempleo 2005 y 2014 (En porcentaje)

Tasa de desempleo abierto urbano (En porcentaje)

- 4,6 pp

El gobierno nacional continuó con los programas de empleo, la creación de ítems, el incremento

salarial por encima de la tasa de inflación y el aumento del Salario Mínimo Nacional. Estas medidas

coadyuvaron a una reducción sustancial de la tasa de desempleo de 8,1% en 2005 a 3,5% en 2014,

destacando la disminución de este indicador respecto a países vecinos.

(p) Preliminar

Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE) y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)


7,2

7,5

8,5 8,7 8,7 8,1

8,0 7,7

4,4

4,9

3,8

3,2

4,0

3,5

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

1999

2000

2001

2002

2003

2005

2006

2007

2008

2009

2011

2012

2013

201

4(p

)

Bolivia: Pobreza Extrema 1996 – 2014 (En porcentaje)

56

2005 2013

América Latina: Pobreza Extrema 2005 y 2013 (En porcentaje)

Niveles de Pobreza Extrema (En porcentaje)

-20,9 pp

Gracias a las políticas sociales desarrolladas por el gobierno nacional, tales como las transferencias

condicionadas en efectivo, subvenciones cruzadas, incrementos salariales por encima de la tasa de

inflación, entre otros programas, entre 2005 y 2014 coadyuvaron a disminuir la pobreza extrema de

38,2% a 17,3%, respectivamente.

a) Dato de 2012 y b) Dato de 2014

(p) Preliminar

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE) y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)


[VALOR]

27,6

21,4

21,2

15,9

13,9

10,7

9,6

4,1

3,2

0 20 40

Bolivia

Paraguay

Perú

Ecuador

Venezuela

Colombia

Brasil

Argentina

Uruguay

Chile

19,2

17,3

12,0

9,8

9,1

5,9

4,7

2,5

1,7

0,9

0 10 20 30

Paraguay

Bolivia(b)

Ecuador

Venezuela

Colombia

Brasil

Perú

Chile

Argentina(a)

Uruguay41,2

38,1

40,7

45,2

38,8

39,5

34,5

38,2

37,7

37,7

30,1

26,1

20,9

21,8

18,8

17,3 15

20

25

30

35

40

45

50

1996

199

7

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3-2

00

4

200

5

200

6

2007

200

8

200

9

201

1

201

2

201

3

201

4(p

)

57

Bolivia: Población beneficiada con las transferencias

condicionadas en efectivo a 2015 (En número de beneficiarios y en porcentaje)

(p) Preliminar

(p*) Programado

(1) Personas que a la fecha cobraron al menos una vez la Renta Dignidad

Fuente: Ministerio de Educación, Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros y Ministerio de Salud


4.878.917 beneficiarios

45,0% de la población

boliviana

A diciembre de 2015, más de 4,8

millones de bolivianas y

bolivianos (niñas, niños, madres

y adultos mayores ) se

beneficiaron con alguna

transferencia condicionada en

efectivo.

Esta medida contribuyó a

disminuir la tasa de deserción

escolar, la mortalidad materna –

infantil y dar una vejez digna a

las personas de la tercera edad.

20,6%

10,7%

13,7%

55,0% Resto de la población

Bono Juancito Pinto (2015p*)


Renta Dignidad(1)

(Feb 2008 - Dic 2015p)


Bono Juana Azurduy (May 2009 - Dic 2015p)


Fuente: Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros

Elaboración: Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF)

Bolivia: Número de Jubilados, 1997 – 2015 (En número de personas)

Durante los 14 años de vigencia del Seguro Social Obligatorio se jubilaron 29.745 personas.

Desde la implementación de la Ley N° 065 de pensiones, en solo cinco años se jubilaron

58.483 asegurados.

29.745

58.483

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

1997 - 2010 2011 - 2015

58

EL PAGO DEL BONO JUANCITO PINTO SE FINANCIA CON LAS

UTILIDADES DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS

Fuente: Ministerio de Educación


Participación de las empresas públicas y el TGN en financiamiento del Bono Juancito Pinto

2006 - 2015

(En porcentaje y millones de Bs.)

Para 2014 y 2015 ya no fue necesario el aporte del TGN, debido a que el 100% de los

recursos que se requirieron para cubrir el pago del Bono Juancito Pinto fue cubierto con

las utilidades de empresas estatales.

59

100

67

19 28 28 26

98 100 100

33

100

81 72 72 74

2

249

294

375 376 381 385

410 418

479 465

200

250

300

350

400

450

500

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

TGN Empresas Públicas Total Pagado (millones de Bs.) Eje derecho

DOTACIÓN GRATUITA DEL COMPLEMENTO NUTRICIONAL PARA EL

ADULTO MAYOR “CARMELO”

Fuente: Ministerio de Salud


Beneficiarios e inversión del complemento

nutricional para el adulto mayor “Carmelo”, 2015

(En número de personas y millones de Bs.)

Con la finalidad de contribuir a la seguridad alimentaria y nutricional de las y los adultos

mayores bolivianos, en 2015, el Gobierno Nacional elaboró el complemento nutricional

“Carmelo”, que beneficia a personas a partir de los 60 años de edad, jubilados y no

jubilados de todo el territorio nacional y su entrega es gratuita en centros de salud.

60

Total 840.453 45,4

Chuquisaca 36.961 2,0

La Paz 181.358 9,8

Cochabamba 261.416 14,1

Oruro 39.484 2,1

Potosí 153.021 8,3

Tarija 73.888 4,0

Santa Cruz 77.254 4,2

Beni 15.571 0,8

Pando 1.500 0,1

Departamentos Beneficiarios Inversión

EL SUBSIDIO UNIVERSAL PRENATAL BENEFICIA A TODAS LAS

MADRES SIN SEGURO

Fuente: Ministerio de Salud


Beneficiarias del Subsidio Universal Prenatal, 2015

En 2015, el gobierno nacional creó el Subsidio Universal Prenatal por la Vida para mujeres

gestantes que no cuenta con un seguro de salud. Esta medida tiene como finalidad, mejorar la

salud materna y reducir a mortalidad neonatal.

Este subsidio consiste en la entrega a la madre -desde el quinto mes de gestación-, de cuatro

paquetes de productos en especie equivalentes cada uno a Bs.300 que contiene aproximadamente

entre 13 y 17 productos alimenticios, que están diferenciados según zona geografía.

61

Departamento Chuquisaca La Paz Cochabamba Oruro Potosi Tarija Santa Cruz Beni Pando Total

Total 6.405 30.477 18.051 4.683 4.869 5.847 26.021 5.727 1.271 103.351

Urbana 4.314 26.792 6.772 3.301 2.607 4.097 16.167 4.092 962 69.104

Rural 2.091 3.685 11.279 1.382 2.262 1.750 9.854 1.635 309 34.247

Niveles de desigualdad “Índice de Gini” (En valores entre 0 y 1)

Bolivia: Índice de Gini 1999 – 2012

(En valores entre 0 y 1)

América Latina y el Caribe: Índice de Gini 2005 y 2012(p)

(En valores entre 0 y 1)

2005 2012(p)

A partir de 2006, producto de las políticas sociales aplicadas, el Índice de Gini disminuyó de

manera considerable a 0,47 en 2012, esta reducción significó una mejora en la distribución del

ingreso.

62

(p) Preliminar

(a) Dato más cercano 2004; (b) Dato más cercano 2006; (c) Dato más cercano 2007 y (d) Dato más cercano 2013

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE) y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)

0,58

0,63

0,59

0,61 0,60

0,59

0,56

0,53

0,50

0,46

0,47

0,43

0,47

0,51

0,55

0,59

0,63

19

99

20

00

20

01

20

02

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

11

201

2(p

)

0,61

0,60

0,57

0,55

0,53

0,53

0,53

0,53

0,52

0,50

0,49

0,49

0,47

0,46

0,30 0,50 0,70

Brasil

Bolivia

Rep. Dominicana

Colombia

Ecuador

Panama

México

Paraguay

Chile(b)

Perú(c)

El Salvador(a)

Venezuela

Costa Rica

Uruguay(c)

0,57

0,54

0,53

0,52

0,51

0,50

0,50

0,49

0,48

0,47

0,45

0,44

0,41

0,38

0,30 0,50 0,70

Brasil

Colombia

Panama(d)

Rep.…

Chile(d)

Costa Rica

Paraguay

México

Ecuador(d)

Bolivia

Perú

El Salvador

Venezuela

Uruguay

128

35

157

39

18

57

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Nacional Urbano Rural

2005

2014(p)

63

Bolivia: Relación de ingresos entre el 10% mas rico y

10% más pobre, 2005 y 2014 (En número de veces)

(p) Preliminar

Fuente: Unidad de Análisis de Políticas Sociales y Económicas (UDAPE) con información de Encuestas de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE)


En 2005, el 10% más rico tenía 128 veces más ingreso que el 10% más pobre. Este escenario

cambio considerablemente para el año 2014, esta diferencia se redujo a 39 veces, es decir se

incrementó los ingresos de la población más pobre.

64

vi. Primera década exitosa de la

aplicación del MEFP

65

Bolivia: Primera década exitosa de aplicación del MESCP

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo, Banco Central de

Bolivia


(1) Dato acumulado del período 1994 – 2005

(2) Dato promedio del período 1987 – 2005

(3) Los datos de 2015 corresponden a la gestión 2014

1986-2005 2006-2015

Crecimiento del PIB real Porcentaje 3,2 5,0

Inflación Porcentaje 10,8 6,2

Cuenta Corriente Millones de $us -214 698

Saldo Comercial Millones de $us -210 1.589

Exportaciones Millones de $us 1.161 8.304

Inversión Extranjera Directa Neta Millones de $us 311 706

Balance Fiscal del SPNF Porcentaje del PIB -4,7 0,4

Regalías departamentales y transferencias acumuladas a gobernaciones, municipios y

universidadesMillones de Bs 33.9971 186.917

Inversión Pública Millones de $us 4982 2.446

Deuda Publica Externa Porcentaje del PIB 67,4 17,2

Salario Mínimo Nacional En bolivianos 235 904

VariableUnidad de

Medida

Promedio

Variable Unidad de Medida 2005 2015

Reservas Internacionales Netas Millones de $us 1.714 13.056

Ahorro financiero Millones de $us 3.826 23.135

Créditos del sistema financiero Millones de $us 3.360 16.658

Mora del sistema financiero Porcentaje 10,1 1,5

Bolivianización del ahorro financiero Porcentaje 15,0 84,3

Bolivianización de los créditos del sistema financiero Porcentaje 7,5 95,3

Pobreza Extrema3 Porcentaje 38,2 17,3

Desempleo3 Porcentaje 8,1 3,5

66

vii. Perspectivas económicas 2016

67

p) Preliminar; (Proy) Proyectado

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Banco Central de Bolivia


Perspectivas económicas, 2016

Dic-2015: “Bolivia podrá afrontar la crisis internacional el próximo año”

“Es importante destacar que (en) este período, donde el contexto internacional está

cambiando, Bolivia sigue teniendo (el) crecimiento más alto respecto a los países de

América Latina”.

Dic-2015: “El crecimiento del PIB real (de Bolivia) seguirá siendo relativamente

sólido en 2015, a pesar del marcado descenso de los precios del petróleo”.

Nov-2015: “Bolivia todavía sigue siendo un país confiable”

"Con una tasa de 5%, Bolivia es envidiable para otros países de América Latina, yo diría

que son un ejemplo. Es un crecimiento sólido, sus cuentas fiscales y sus cuentas

monetarias así lo demuestran”.

http://www.la-razon.com/economia/Entrevista-Nicola_Pontara-Bolivia-afrontar-crisis-internacional_0_2402159824.html

Declaraciones vertidas por Nicola Pontara (Representante residente del Banco Mundial en Bolivia) en un contacto con La Razón (20 de diciembre 2015)

https://www.imf.org/external/spanish/np/sec/pr/2015/pr15571s.htm

Consulta del Artículo IV con Bolivia correspondiente a 2015. Conclusiones del Directorio Ejecutivo (18 de diciembre 2015)

http://www.la-razon.com/economia/BID-destaca-solidez-economica-Bolivia_0_2379962015.html

Declaraciones de Hector Malarín (Representante del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en Bolivia) en La Razón (12 de noviembre 2015)

Crecimiento del PIB (en porcentaje) 4,8 5,0

Inflación (en porcentaje) 3,0 5,3

Balance fiscal (en porcentaje del PIB) -6,9 -6,1

Inversión pública (En millones de $us) 4.892 6.395

2015(p) 2016(proy)





























Gracias…

68

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