ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Correspondiente a los perodos terminados al 31 de marzo de 2010, 31 de diciembre y 01 de enero de 2009 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas (Miles de pesos chilenos) Documentos Incluidos Estados de Situacin Financiera Consolidado Clasificado Intermedios Estados de Resultados Consolidados por Funcin Intermedios Estados de Resultados Integrales Consolidados Intermedios Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados Intermedios Estados de Flujo de Efectivo Consolidado Intermedios Notas a los Estados Financieros Consolidados Intermedios 1 NDICE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ESTADOSDE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS CLASIFICADOS INTERMEDIOS ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS POR FUNCIN INTERMEDIOS ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Nota 1: Consideraciones Generales..11 Nota 2: Bases de preparacin de los estados financieros....14 Nota 3: Primera aplicacin de las normas internacionales de la informacin financiera (IFRS).33 Nota 4: Gestin de Riesgo Financiero..40 Nota 5: Estimaciones determinadas por la Administracin43 Nota 6: Cambios en Estimaciones y Polticas Contables (Uniformidad).44 Nota 7: Efectivo y equivalente de efectivo45 Nota 8: Inventarios45 Nota 9: Transacciones con Partes Relacionadas46 Nota 10: Instrumentos Financieros....50 Nota11:PolticadeinversioneseinformacionesarevelarsobreInversionesenAfiliadasy Asociadas..58 Nota 12: Activos Intangibles62 Nota 13: Propiedades, Planta y Equipos..66 Nota 14: Activos Biolgicos.68 Nota 15: Deterioro del Valor de los activos..71 Nota 16: Impuesto a las Ganancias e Impuestos Diferidos...73 Nota 17: Arrendamientos.78 Nota 18: Beneficios a los empleados79 Nota 19: Provisiones80 Nota 20: Ingresos Ordinarios.81 2 Nota 21: Ganancias por accin..82 Nota 22: Costos por prstamos..82 Nota 23: Efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera... ..83 Nota 24: Segmentos de Operacin...84 Nota 25: Medio Ambiente86 Nota 26: Capital y Reservas...88 Nota 27: Garantas comprometidas con terceros90 Nota 28: Contingencias, Restricciones y Juicios.92 Nota 29: Hechos ocurridos despus de la fecha de balance..98 3 ESTADOSFINANCIEROSCONSOLIDADOSINTERMEDIOSVIACONCHAY TORO S.A. AL 31 DE MARZO DE 2010, 31 DE DICIEMBRE Y 01 DE ENERO 2009 Estados de Situacin Financiera Consolidados Clasificados IntermediosEstados de Resultados Consolidados por Funcin Intermedios Estados de Resultados Integrales Consolidados Intermedios Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados Intermedios Estados de Flujo de Efectivo Consolidados Intermedios 4 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADOSDESITUACINFINANCIERACONSOLIDADOSCLASIFICADOS INTERMEDIOS ____________________________________________________________________________________ ACTIVOS Nota N Al 31 de marzo de 2010 M$ Al 31 de diciembre de 2009 M$ Al 01 de enero de 2009 M$ Activos, Corriente Activos Corrientes en Operacin Efectivo y Equivalentes al Efectivo(7)22.779.5806.992.1743.949.865 Otros Activos Financieros (10)11.782.07412.590.1812.446.871 Otros Activos No Financieros3.244.4211.697.561857.648 Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto(10)98.879.588102.990.693110.532.628 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas(9)260.610220.820240.155 Inventarios (8)111.977.418117.213.275111.804.768 Activos Biolgicos (14)9.795.57410.368.68412.822.074 Activos por impuestos corrientes 10.175.4227.687.97110.063.645

Activos Corrientes en Operacin,Total268.894.687259.761.359252.717.654

Activos, Corriente, Total268.894.687259.761.359252.717.654 Activos, No Corrientes Otros activos No Financieros 2.679.8812.764.8393.244.011 InversionesContabilizadasutilizandoelMtododela Participacin (11) 10.145.18710.339.509 9.121.449 Activos Intangibles, Neto(12)8.425.3459.446.3089.912.378 Propiedades, Planta y Equipo, Neto(13)227.703.743228.643.928225.157.768 Activos Biolgicos(14)53.854.58852.529.94250.621.435 Activos por Impuestos Diferidos(16)5.134.0763.378.9562.864.302 Activos no corrientes, Total307.942.820307.103.482300.921.343 Total Activos576.837.507566.864.841553.638.997 Lasnotasadjuntasformanparteintegraldeestosestadosfinancierosconsolidados intermedios. 5 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADOSDESITUACINFINANCIERACONSOLIDADOSCLASIFICADOS INTERMEDIOS __________________________________________________________________________________ PASIVOS Nota N Al 31 de marzo de 2010 M$ Al 31 de diciembre de 2009 M$ Al 01 de enero de 2009 M$ Patrimonio neto y Pasivos Pasivos, Corrientes Pasivos Corrientes en Operacin, Corriente Otros pasivos Financieros(10)43.005.01335.309.99572.389.824 CuentasporPagarComercialesyOtrasCuentaspor Pagar (10)64.464.38165.248.034 65.324.921 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas(9)2.872.3832.479.2243.620.684 Otras Provisiones(19)9.255.35818.538.19921.530.839 Pasivos por Impuestos3.747.9323.641.123665.789 Provisiones corrientes por beneficios a los empleados(19)8.946.2707.567.5396.148.123 Otros pasivos no financieros11.112.82312.6941.915.664 Pasivos Corrientes en Operacin, Corriente, Total143.404.160132.796.808171.595.844 Pasivos, Corrientes, Total143.404.160132.796.808171.595.844 Pasivos, No Corrientes Otros Pasivos Financieros(10)51.093.15161.542.52468.611.689 Pasivos No corrientes (10)2.201.929554.6641.134.521 Cuentas por pagar Entidades Relacionadas(9)1.668.6771.664.2551.947.240 Pasivos por Impuestos Diferidos(16)26.202.43124.667.71022.713.567 ProvisionesNocorrientesporbeneficiosalos empleados (18) 1.551.4011.606.683 1.582.919 Pasivos, No Corrientes, Total82.717.58990.035.83695.989.936

Patrimonio Neto PatrimonioNetoatribuiblealosTenedoresde Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora Capital Emitido78.816.52578.816.52559.643.775 Ganancias (Prdidas) Acumuladas262.992.095256.465.656226.299.647 Otras Reservas(26)8.907.1358.750.018109.788 PatrimonioNetoAtribuiblealosTenedoresde Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora 350.715.755344.032.199 286.053.210 Participaciones Minoritarias3(2)7 Patrimonio Neto, Total350.715.758344.032.197286.053.217

Patrimonio Neto y Pasivos, Total576.837.507566.864.841553.638.997 Lasnotasadjuntasformanparteintegraldeestosestadosfinancierosconsolidados intermedios. 6 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADOSDERESULTADOSCONSOLIDADOSPORFUNCIN INTERMEDIOS, POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2010 Y 31 DE MARZO DE 2009 Nota AL 31.03.2010AL 31.03.2009 NM$M$ Ingresos de actividades Ordinarias(20)67.773.410 68.986.600 Costo de Ventas(8)(43.250.477) (43.947.367) Ganancia Bruta24.522.933 25.039.233 Otros Ingresos74.669 63.432 Gastos de Distribucin(13.298.937) (14.468.305) Gastos de Administracin(4.208.741) (2.116.018) Otros Gastos(126.354) (103.405) Ingresos Financieros53.249 234.696 Costos Financieros(776.878) (1.779.122) ParticipacinenGanancia(Prdida)de AsociadasyNegociosConjuntosquese contabilicenusandoelMtododela Participacin 95.974 (23.442) Diferencias de cambio(23)1.687.207 2.234.277 Resultados por Unidades de Reajuste (98.411) 1.736.261 Gananciaantes de Impuesto 7.924.711 10.817.607 Gastopor Impuesto a las Ganancias(16)(1.398.272) (1.916.114) Ganancia procedente de Operaciones6.526.439 8.901.493 Ganancia6.526.439 8.901.493 Ganancia(Prdida)atribuibleatenedoresde instrumentosdeparticipacinenel patrimonionetodelacontroladoray participacin minoritaria Ganancia(Prdida)atribuiblealospropietarios de la controladora 6.526.440 8.901.492 Ganancia(Prdida)Atribuibleaparticipacinno controladas (1) 1 Ganancia (Prdida) 6.526.439 8.901.493 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados. 7 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADOSDERESULTADOSINTEGRALESCONSOLIDADOS INTERMEDIOS, POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2010 Y 31 DE MARZO 2009 _____________________________________________________________________________ Ganancia por accin Acciones comunes Ganancia bsica por accin ($ por accin) 8,7412,38 Gananciabsicaporaccin($poraccin)de operaciones continuadas 8,7412,38 Estado de Otros Resultados Integrales M$M$ Ganancia (prdida)6.526.4398.901.493 Otros ingresoso gastos con cargo al patrimonio neto Ganancia(prdida)pordiferenciasdecambiode conversin, antes de impuestos (601.969)(352.307) Ganancia(prdida)pornuevasmedicionesdeactivos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto 109.9231.463 Ganancia(prdida)porcoberturasdeflujosefectivos antes de impuestos 302.753- Impuestoalasgananciasrelacionadoconlas diferencias de cambio de otro resultado integral 102.335(59.892) Impuestoalasgananciasrelacionadoconactivos financierosdisponiblesparalaventadeotroresultado integral (18.692)(249) Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado Integral (51.467)- Resultado de ingresos y gastos integrales, Total6.369.3228.490.508 Resultadosdeingresosygastosintegrales atribuiblesa: Resultadosdeingresosygastosintegralesatribuiblesa los accionistas mayoritarios 6.369.3238.490.507 Resultadosdeingresosygastosintegralesatribuiblesa participaciones minoritarias (1)1 Resultado de Ingresos y gastos integrales, Total6.369.3228.490.508 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios 8 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (cifras en miles de pesos) Capital emitido Primas de emisin Reservas por diferencias de cambio por conversin Reservas de coberturas de flujo de caja Reservas de ganancias o prdidas en la remedicin de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas Ganancias (prdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Saldo Inicial Perodo Actual 01/01/201072.812.2406.004.285-473.3809.197.62525.7738.750.018256.465.656344.032.199-2344.032.197 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables0000000000 Incremento (disminucin) por correcciones de errores0000000000 Saldo Inicial Reexpresado72.812.2406.004.285-473.3809.197.62525.7738.750.018256.465.656344.032.199-2344.032.197 Cambios en patrimonio

Resultado Integral Ganancia (prdida)6.526.4396.526.43906.526.439 Otro resultado integral499.634-251.286-91.231157.117 157.1170157.117 Resultado integral6.683.55606.683.556 Emisin de patrimonio 0000 0 Dividendos 00 0

Incremento (disminucin) por otras aportaciones de los propietarios 00000000 0

Disminucin (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 00000000 0 Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios 0000000055

Incremento (disminucin) por transacciones de acciones en cartera 0000 0

Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias que no impliquen prdida de control 00 0 Total de cambios en patrimonio00499.634-251.286-91.231157.1176.526.4396.683.55656.683.561 Saldo Final Perodo Actual 31/03/201072.812.2406.004.28526.2548.946.339-65.4588.907.135262.992.095350.715.7553350.715.758 9 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DESDE EL 01.01.2009 AL 31.03.2009 (cifras en miles de pesos)

Capital emitido Primas de emisin Supervit de Revaluacin Reservas por diferencias de cambio por conversin Reservas de ganancias o prdidas en la remedicin de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas Ganancias (prdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Saldo Inicial Perodo Anterior 01/01/2009 53.411.3606.232.41500109.788109.788226.299.647286.053.2107286.053.217 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables 0000000000 Incremento (disminucin) por correcciones de errores 0000000000 Saldo Inicial Reexpresado 53.411.3606.232.41500109.788109.788226.299.647286.053.2107286.053.217 Cambios en patrimonio

Resultado Integral Ganancia (prdida)8.901.4928.901.49218.901.493 Otro resultado integral0(412.199)1.214(410.985) (410.985)0(410.985)

Resultado integral8.490.50718.490.508 Emisin de patrimonio 0000 0 Dividendos 00 0 Incremento (disminucin) por otras aportaciones de los propietarios 000000(1.797.927)(1.797.927) (1.797.927) Disminucin (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 00000000 0 Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios (1.228.463)(143.345)1.229.21059.89201.289.1026.652.7156.570.009(1)6.570.008 Incremento (disminucin) por transacciones de acciones en cartera 0000 0

Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias que no impliquen prdida de control 00 0 Total de cambios en patrimonio (1.228.463)(143.345)1.229.210(352.307)1.214878.11713.756.28013.262.589013.262.589 Saldo Final Perodo Anterior 31/03/2009 52.182.8976.089.0701.229.210(352.307)111.002987.905240.055.927299.315.7997299.315.806 10 Via Concha y Toro S.A. y Afiliadas ESTADOSDEFLUJOSDEEFECTIVOCONSOLIDADOSPORLOS PERIODOSCOMPRENDIDOENTREEL01.01.2010YEL31.03.2009Y ENTRE EL 01.01.2009 Y EL 31.03.2009 (En miles de pesos) SVS Estado de Flujo de Efectivo Directo Saldos entre 01-01-2010 y Saldos entre 01-01-2009 Y 31-03-201031-03-2009 Estado de flujos de efectivo

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin

Clases de cobros por actividades de operacin

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios104.152.37892.602.556 Otros cobros por actividades de operacin433.24312.156.466 Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios(75.699.669)(68.897.670) Pagos a y por cuenta de los empleados(7.800.947)(3.251.557) Otros pagos por actividades de operacin(461.273)(2.224) Dividendos pagados00 Dividendos recibidos0480 Intereses pagados(173.833)(907.061) Intereses recibidos41.944234.213 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)3.425.276(2.772.188) Otras entradas (salidas) de efectivo(1.623.547)0 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 22.293.57229.163.015 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo2.300.517(18.154) Compras de propiedades, planta y equipo(4.032.024)(10.047.847) Compras de activos intangibles(90.838)(42.570) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (1.822.345)(10.108.571) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de prstamos de corto plazo7.248.10611.272.463 Total importes procedentes de prstamos7.248.10611.272.463 Pagos de prstamos(11.372.340)(27.409.393) Dividendos pagados0(1.797.927) Intereses pagados(496.096)0 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)(5.596)0 Otras entradas (salidas) de efectivo871(1.511) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin (4.625.055)(17.936.368) Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 15.846.1721.118.076 Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 113.747(2.163.400) Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo15.959.919(1.045.324) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo6.819.6613.700.602 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo22.779.5802.655.278 11 Notas a los Estados Financieros Consolidados Intermedios. Nota 1 CONSIDERACIONES GENERALESLaRaznSocialdelaCompaaesViaConchayToroS.A.conR.U.T.90.227.0000, inscritacomoSociedadAnnimaAbierta,domiciliadaenAvda.NuevaTajamar481,Torre Norte, Piso N 15, Las Condes, Santiago, Chile, telfono (56-2) 476-5000, fax (56-2)203-6740, casilla 213, Correo Central, Santiago, correo electrnico webmaster@conchaytoro.cl, pgina Web www.conchaytoro.com, con nemotcnico en Bolsas Chilenas: Conchatoroy nemotcnico en Bolsa de Nueva York: VCO Via Concha y Toro S.A. se constituy en sociedad annima por Escritura Pblica de fecha 31 de diciembre de 1921, ante el Notario de Santiago don Pedro N. Cruz. El extracto se inscribi a fojas1.051nmeros875y987ambasdelRegistrodeComerciodelConservadordeBienes Races de Santiago correspondiente al ao 1922 y se public en el Diario Oficial N13.420, de fecha6denoviembrede1922.ElDecretodeAutorizacindeexistenciatieneelN1.556,de fecha 18 de octubre de 1922. LaSociedadseencuentraactualmenteinscritaafojas15.664N12.447delRegistrode Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago, correspondiente al ao 1999; y en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el N0043. ViaConchayToroeslamayorempresaproductorayexportadoradevinosdeChile.Est integradaverticalmenteyoperaviedospropios,plantasdevinificacinydeembotelladoy posee la ms extensa red propia de distribucin de vinos de Chile. La compaa tambin opera en Argentina, a travs de Trivento Bodegas y Viedos S.A.. Unaexitosaestrategiadenegocioslehapermitidocrecersostenidamenteenestosltimos aos manteniendo su liderazgo, tanto en el mercado domstico como en exportaciones. La compaa ha desarrollado un amplio y reconocido portfolio de vinos con la marca Concha y Toro. Asimismo ha impulsado innovadores proyectos a travs de sus afiliadas Via Cono Sur, Via Maipo, Via Palo Alto, Via Marcas del Limar y Trivento Bodegas y Viedos, esta ltima, en Argentina. Adicionalmente junto a la prestigiosa via francesa Barn Philippe de Rothschild, produce el cono Almaviva, un vino de primer orden. LaSociedadtienepresenciaenlosprincipalesvallesvitivincolasdeChile:ValledelLimar, Casablanca, San Antonio, Maipo, Cachapoal, Colchagua, Curic y Maule. Enelnegociodedistribucinparticipaatravsdelasafiliadas,ComercialPeumoLtda.(m. nacional)y Concha y Toro UK Limited (Reino Unido). El 2008, con el objetivo de fortalecer su distribucin,estableci oficinas dedistribucinpropiasen Brasil, Suecia,Noruegay Finlandia, estasiniciaronsusoperacionesduranteelao2009.Enotrosmercadosdeexportacin,la Compaa mantiene relaciones estratgicas con importantes distribuidores especializados 12 Los 12 mayores accionistas controladores son los siguientes: Nombre Nmero de acciones% de propiedad INVERSIONESTOTIHUES.A.87.615.43111,73% RENTASSANTABARBARAS.A.85.274.62811,42% A.F.P. PROVIDA S.A. FONDODE PENSIONES43.598.9125,84% A.F.P. HABITAT S.A.FONDO DE PENSIONES33.891.6964,54% INVERSIONESQUIVOLGOS.A.28.831.5513,86% A.F.P. CAPITALS.A. FONDODE PENSIONES28.295.7443,79% FUNDACIONCULTURANACIONAL26.964.7753,61% THEBANK OF NEW YORK S/CIRCULAR 1375 SVS26.682.7003,57% BICEINVERSIONES CORREDORESDEBOLSA S.A.24.865.5183,33% INVERSIONESGDF.S.A.24.439.8513,27% A.F.P. CUPRUM S.A. FONDODE PENSIONES22.630.8713,03% CONSTRUCTORA SANTAMARTALTDA.22.293.3212,98% TOTALES455.384.99860,96% La entidad controladora principal del grupo es Inversiones Totihue S.A. Directorio LaCompaaes administrada por unDirectorio compuestode siete miembros nominados por laJuntaGeneraldeAccionistas.ElDirectorioduraunperododetresaos,alfinaldelcual deberenovarsetotalmente,ysusmiembrospuedenserreelegidosindefinidamente.Elactual Directorio fue elegido en la Junta General de Accionistas realizada el 24 de abril de 2008, por un plazo de tres aos que termina el 2011. ConchayToroS.A.mantienesistemasderemuneracionesyplanesdecompensacinalos gerentesyejecutivosprincipales.Deacuerdoalosestatutos,laremuneracindelDirectorio paraelao2010,fuefijadaporlaJuntaOrdinariadeAccionistasenun1,3%delautilidad lquidadelejercicio.AdemsseaprobunaasignacindeUF300pormesporlas responsabilidades ejecutivas del Presidente del Directorio. La remuneracin de los miembros del Comit de Directores para el ao 2010 es equivalente a untercioadicionalalaremuneracintotalqueeldirectorpercibeensucalidaddetal,de acuerdo a lo exigido por el artculo 50 bis de la LSA. Al31demarzode2010,ladotacindepersonalpermanentedeViaConchayToroerade 2.378 personas en la matriz, de 553 personas en lasafiliadas en Chile y 392 personas en sus afiliadas en el extranjero, con ello el total de trabajadores en la Sociedad ascendan a 3.323. 13 La distribucin de los trabajadores de acuerdo a su funcin es la siguiente: Matriz Afiliadas en Chile Afiliadas en el Extranjero Consolidado Gerentes,subgerentesyejecutivos principales 55172294 Profesionales y tcnicos 460127138725 Operarios, ventas y administrativos 1.8634092322.504 Total 2.3785533923.323 DIRECTORIOADMINISTRACION Presidente Ejecutivo Gerentes MatrizGerenteTecnologadela Informacin Alfonso Larran Santa MaraDaniel Durn Urzar Empresario Gerente General Ingeniero Civil Director de la compaa desde 1969 Eduardo Guilisasti Gana Gerente General entre 1973 y 1989 Ingeniero CivilGerentedeMarketingVinosde Origen Isabel Guilisasti Gana Vicepresidente Gerente Agrcola Licenciada en Artes Rafael Guilisasti Gana Andrs Larran Santa Mara Licenciado en Historia AgricultorGerentedeMarketingMarcas Globales Director de la compaa desde 1998Giancarlo Bianchetti Gonzlez Gerente de Ingeniera y Proyectos Ingeniero Comercial Francisco Marn Estvez Carlos Saavedra Echeverra Ingeniero Agrnomo Especialista en Comercio ExteriorGerentedenegociacionesy nuevos Negocios Director de la compaa desde 1982Toms Larran Len GerenteCorporativodeAdministraciny Finanzas Ingeniero Agrnomo Mariano Fontecilla de Santiago Concha OsvaldoSolar Venegas Diplomtico Ingeniero Comercial Gerentes Afiliadas Director de la compaa en varios perodosElprimeroen1949ymsrecientemente desde 1995

GerenteCorporativoExportacionesZona Norte

GerenteGeneralComercial Peumo Thomas Domeyko Cassel Cristin Canevaro Jaramillo Sergio de la Cuadra Fabres Ingeniero Comercial Ingeniero Comercial Ingeniero ComercialDirector de la compaa desde 2005 Gerente Corporativo Exportaciones Zona Sur Gerente GeneralVia Cono Sur Cristin Ceppi Lewin Adolfo Hurtado Cerda Pablo Guilisasti Gana Ingeniero Comercial Ingeniero Agrnomo Enlogo Ingeniero ComercialDirector de la compaa desde 2005GerenteCorporativoExportacionesZona Asia

GerenteGeneralTrivento Bodegas y Vinos Cristin Lpez Pascual Jos Jottar Nasrallah Christian Skibsted Corts Publicista Ingeniero Comercial Ingeniero ComercialDirector de la compaa desde 2005Gerente Enologa Gerencia General Concha y Toro UK Carlos Halaby Riadi Simon Doyle Director Comercial Ingeniero Agrnomo Enlogo Commercial Specialist

GermnLledDirector Financiero Gerente Enologa Don Melchor Ingeniero Comercial Enrique Tirado Santelices Ingeniero Agrnomo Enlogo 14 Nota 2. BASES DE PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2.1Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera Al31dediciembrede2009,ViaConchayToroS.A.emitisusEstadosFinancieros ConsolidadosOficialesdeacuerdoalasNormasdelaSuperintendenciaValoresySeguros (SVS) y Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, conforme a lo impartido por el OrganismofiscalizadorqueestablecesegndisposicioneslegaleslasSociedadesAnnimas AbiertasdebenutilizarloscriterioscontablesdispuestosporestaSuperintendenciaylos Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de ChileA.G.entodoaquelloquenoseatratadoporellasinosecontraponeconsus instrucciones. ComplementariamentelosEstadosFinancierosProformacorrespondientesalejercicio terminadoal31dediciembrede2009,hansidolosprimeroselaboradosbajolasNormas Internacionales de Informacin Financiera. Estanormativaincorporalossiguientesaspectosrelevantes:Importantescambiosenlas polticascontables,criteriosdevaloracinyformasdepresentacindelosEstados Financieros,incorporacinenlosEstadosFinancierosdeunnuevoestadofinanciero, correspondiente al Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y un incremento significativo de la informacin facilitada en las notas a los Estados Financieros. Paraefectosdepreparacindelasnotas,enellassesuministrandescripcionesnarrativaso desagregacin de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable. Como parte del proceso de adopcin a Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF o IFRS), la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile ha requerido, en su oficio Circular Nro. 457 de fecha 20 de junio de 2008, a las Sociedades Annimas inscritas en dicha entidad, que adopten NIIF a partir del 1 de enero de 2009 (que han sido adoptadas en Chilebajodenominacin:NormasdeInformacinFinancieradeChile),incluyendoaaquellas queseacogernalaalternativaplanteadaeneloficioCircular427,estoes,adoptarNIIFa partir del ejercicio 2010, comparativo con el ejercicio 2009. Estos Estados Financieros han sido preparados bajo las NIIF emitidas hasta la fecha y bajo la premisadequedichasnormas,sernlasmismasaaplicarparaadoptarNIIFapartirdel ejercicio2010,comparativoconelejercicio2009.Porlotanto,laemisindenuevasnormas puede afectar las conclusiones del presente documento. La reconciliacin al 01 de enero de 2009 y al 31 de diciembre de 2009, 31 de marzo 2009 entre lainformacinpreparadadeacuerdoconlosprincipiosdecontabilidadgeneralmente suplantados en Chile y NIIF, se incluyen en Nota 3. 2.2Uso de Estimaciones y Juicios. Enlapreparacindelosestadosfinancierosconsolidadosintermediossehanutilizado determinadasestimacionesrealizadasporlaAdministracin,paracuantificaralgunosdelos activos,pasivos,ingresos,gastosycompromisosquefiguranregistradosenellos.Estas estimaciones se refieren bsicamente a:LaevaluacindeposiblesprdidaspordeteriorodePropiedades,PlantasyEquipos, Intangibles e Inversiones. La determinacin de valor razonable para el rubro Terrenos. Los criterios empleados en la valoracin de determinados activos. 15 El clculo actuarial por las obligaciones por indemnizacin por aos de servicio. El valor razonable de contratos de derivados u otros instrumentos financieros. Provisiones por obsolescencia de inventarios. Apesardequeestasestimacionessehanrealizadoenfuncindelamejorinformacin disponibleenlafechadeformulacindeestosestadosfinancierossobreloshechos analizados,esposiblequeacontecimientosquepuedantenerlugarenelfuturoobliguena modificarlas (al alza o a la baja)en prximos ejercicios, lo quese hara de forma prospectiva, reconociendolosefectosdelcambiodeestimacionesenloscorrespondientesestados financieros consolidados futuros. 2.3Perodo Contable Los presentes Estados Financieros Consolidados Intermedios cubren los siguientes perodos: Estados de Situacin FinancieraConsolidado Clasificado Intermedios por losperodos terminados al 31 de marzo de 2010, 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009. EstadosdeResultadosConsolidadosporFuncinIntermediosal31demarzo2010y 31 de marzo 2009. Estados de Resultados Integrales Consolidados Intermedios al 31 de marzo 2010 y 31 de marzo 2009. EstadosdeCambiosenelPatrimonioNetoConsolidadosIntermediosperodo comprendido entre el 01 de enero 2010 al 31 de marzo de 2010 y 01 de enero 2009 al 31 de marzo de 2009. Estados de Flujo de Efectivo Consolidado al 31 de marzo de 2010 y 31 de marzo 2009. 2.4Bases de Medicin Los estados financieros consolidados intermedios han sido preparados sobre la base del costo histricoconexcepcindelassiguientespartidassignificativasincluidaenlosestados financieras -Los instrumentos financieros de cobertura son valorizados a valor razonable. -Losactivosfinancierosdisponiblesparalaventasonvalorizadosavalorde mercado. -Algunos partidas de terrenos fueron valorizadas a valor razonable. -Losinstrumentosfinancierosconcambiosenresultadossonvalorizadosavalor razonable. -Laprovisinindemnizacinporaosdeserviciosesdeterminadasegnclculo Actuarial. 2.5Polticas Contables Significativas Las principales polticas crticas son las siguientes: -Estimacin deudas incobrables -Impuestos diferidos -Inventarios -Activos Biolgicos -Deterioro de activos fijos y activos financieros -Inversiones en afiliadas -Derivados y coberturas -Reconocimiento de ingresos. 16 2.6Bases de Consolidacin LosestadosfinancierosconsolidadosIntermediosincluyenlosactivos,pasivosyresultadosy flujosdeefectivodeViaConchayToroysusafiliadas.Losefectosdelastransacciones significativas realizadas con las sociedades afiliadas han sido eliminados y se ha reconocido la participacindelosinversionistasminoritariosquesepresentaenelbalancedesituacin financiera y en el estado de resultados, en la cuenta Inters Minoritario. 2.6.1Afiliadas Las afiliadas son aquellas entidades sobre las que Via Concha y Toro ejerce, directa o indirectamentesucontrol,entendidocomolacapacidaddepoderdirigirlaspolticas operativasyfinancierasdeunaempresaparaobtenerbeneficiosdesusactividades.Estacapacidadsemanifiesta,engeneralaunquenonicamente,porlapropiedad, directa o indirecta, del 50% o ms de los derechos polticos de la sociedad. Lasafiliadascuyosestadosfinancieroshansidoincluidosenlaconsolidacinsonlas siguientes: RutNOMBRE SOCIEDAD PORCENTAJE DE PARTICIPACIN 31-03-201031-12-200901-01-2009 DIRECTOINDIRECTATOTALTOTALTOTAL 85.037.900-9Comercial Peumo Ltda.0,00100,00100,00100,00 100,00 84.712.500-4Via Palo Alto Ltda.99,990,0099,9999,99 99,99 82.117.400-7Soc. Export.y Com. Via Maipo Ltda.0,00100,00100,00100,00 100,00 85.687.300-5Transportes Viconto Ltda.0,00100,00100,00100,00 100,00 86.326.300-KVia Cono Sur S.A.0,00100,00100,00100,00 100,00 0-ETrivento Bodegas y Viedos S.A.19,0580,94100,00100,00 100,00 0-EConcha y Toro UK Limited99,001,00100,00100,00100,00 0-ECono Sur Europe Limited0,00100,00100,00100,00100,00 96.585.740-0Soc. Export. y Com. Via Canepa S.A.0,00100,00100,00100,00100,00 96.921.850-KInversiones Concha y Toro S.A.99,980,02100,00100,00100,00 99.513.110-2VCT Internacional S.A.0,00100,00100,00100,00100,00 0-EFinca Lunlunta S.A.0,00100,00100,00100,00100,00 76.898.350-KVia Maycas Del Limar Limitada0,00100,00100,00100,00100,00 0-EFinca Austral S.A.0,00100,00100,00100,00100,00 0-EVct Brasil Importacion y Exportacion Ltda.0,00100,00100,00100,00100,00 0-EConcha y Toro Sweden Ab0,00100,00100,00100,00100,00 0-EConcha y Toro Finland Oy0,00100,00100,00100,00100,00 0-EConcha y Toro Norway As0,00100,00100,00100,00100,00 76.048.605-1Viedos Los Robles Spa0,00100,00100,00100,000,00 0-E ConchayToroShanghai(Of.De Representacin)100,000,00100,00100,000,00 17 Los intereses de socios externos, representan la parte a ellos asignable de los fondos propios y delosresultadosal31demarzode2010,deaquellassociedadesqueseconsolidanporel mtododeintegracinglobal,ysepresentancomopatrimonionetodeaccionistas minoritarios,enelpatrimonionetototaldelbalancedesituacinconsolidadoadjuntoyenel epgrafe de resultado neto de accionistas minoritarios, de la cuenta de prdidasy ganancias consolidadas adjunto. LaconversinalamonedadepresentacindeestadosfinancierosdelasSociedades extranjeras con moneda funcional distinta del peso se realiza del siguiente modo: Los activos y pasivos utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los estados financieros consolidados intermedios. Laspartidasdelascuentasderesultadosutilizandoeltipodecambiomediodelejercicio.El patrimonio neto se mantiene a tipo de cambio histrico a la fecha de su adquisicin (o al tipo de cambiomediodelejerciciodesugeneracin,tantoenelcasodelosresultadosacumulados como de las aportaciones realizadas), segn corresponda. Lasdiferenciasdecambioqueseproducenenlaconversinalamonedadelosestados financieros se registran en la cuenta diferencias de conversin dentro del patrimonio neto. Lasdiferenciasdeconversingeneradasconanterioridadal1deenerode2009hansido traspasadas a reservas al haberse acogido la Sociedad en la primera aplicacin de las NIIF, a laexcepcinprevistaparalaconversindelosestadosfinancieroselaboradosconprincipios de contabilidad generalmente aceptados en Chile a NIIF. Todos los saldosytransaccionesentre las sociedades consolidadas porintegracinglobal se han eliminado en el proceso de consolidacin. Afiliadas Extranjeras: Lostipos de cambios utilizados paratraducirlos activosy pasivos monetarios, expresados en moneda extranjera al cierre de cada perodo en relacin con el peso, son los siguientes: MONEDASNomenclatura31.03.201031.12.200931.03.200901.01.2009 DLAR EEUUUSD 524,46507,10 583,26 636,45 DLAR CANADACAD 516, 91481,12 463,05 521,72 CORONA SUECASEK 72,8370,74 71,03 81,94 CORONA NORUEGANOK 88,3887,44 87,05 90,96 YEN JAPONESJPY 5,615,48 5,88 7,05 EUROEUR 709,30726,82 775,41 898,81 REAL BRASILREAL 295,09290,94 251,89 271,70 LIBRA ESTERLINAGBP 796,69814,49 837,66 918,27 PESO ARGENTINOARS 135,29133,48 156,85 184,49 UNIDAD DE FOMENTOUF 20.998,5220.942,88 20.959,77 21.452,57 2.6.2Moneda Funcional y Presentacin La Compaa ha determinado que sumoneda funcional es el peso chilenoy la moneda funcionaldecadaunadesusafiliadashasidodeterminadaporcadaunadeellasen funcin del ambiente econmico en el que funcionan. 18 En la consolidacin, las partidas del estado de resultados integrales correspondientes a entidades con moneda funcional distinta al peso chileno se han convertido a esta ltima moneda a las tasas de cambio promedio. Las partidas del estado de situacin financiera sehanconvertidoalastasasdecambiodecierre.Lasdiferenciasdecambioporla conversin de los activos netos de dichas entidades se han llevado a patrimonio y se han registrado en una reserva de conversin separada. 2.6.3Asociadas Se consideran entidades asociadas a aquellas sobre las cuales el Grupo Concha y Toro estenposicindeejercerunainfluenciasignificativa,peronouncontrolnicontrol conjunto,pormediodelpoderdeparticiparenlasdecisionessobresuspolticas operativasyfinancieras.Segnelmtododelaparticipacin,lainversinenuna asociadaseregistrarinicialmentealcostoysuvalordelibrosseincrementaro disminuirparareconocerlaporcinquecorrespondealinversionistaenlautilidado prdidaobtenidaporlaentidadenquemantienelainversin,despusdelafechade adquisicin. El resultado neto obtenido en cada ejercicio por estas sociedades se refleja en el estado deresultadosintegralesconsolidadoscomoParticipacinenganancias(prdidas)de asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin. Menor Valor de Inversiones / Goodwill Elmenorvalordeinversiones,surgidoenlaadquisicindelaasociadaIndustria CorcheraS.A,noesamortizadoyalcierredecadaejerciciocontableseestimasihay indiciosdedeterioroquepuedandisminuirsuvalorrecuperableaunmontoinferioral costo neto registrado, en cuyo caso se procede a un ajuste por deterioro. Este intangible se asigna a las unidades generadorasque corresponden a las divisiones deplantasproductivasconelpropsitodeprobarlasprdidaspordeterioro.La asignacinserealizaenaquellasunidadesgeneradorasdeefectivoqueseesperavayanabeneficiarsedelacombinacindenegociosenlaquesurgidichaplusvala adquirida (menor valor). Este valor se encuentra sumado al valor de la inversin para el caso de Industria Corchera S.A. AlafechadelospresentesEstadosFinancierosConsolidadosIntermedios,los siguientespronunciamientoscontablessehanemitidosporelIASBperonoerande aplicacin obligatoria: Nuevas Normas Fecha de aplicacin Obligatoria IAS 24 Partes Relacionadas1 de enero 2011 IAS 32 Instrumentos financieros : Presentacin1 de enero 2011 Enmienda CINIIF 14Pagos anticipados de la obligacin de mantener un nivel mnimo de financiacin1 de enero 2011 IFRS 9Instrumentos Financieros1 de enero 2013 19 2.7Informacin Financiera por Segmentos Operativos. ElGrupoConchayToropresentainformacinfinancieraporsegmentosenfuncindela informacin puestaa disposicindelos tomadores de decisiones clavesdela entidad,en relacinconlasmateriasquepermitenmedirlarentabilidadytomardecisionessobrelas inversiones de las areas de negocios de conformidad con lo establecido en la NIIF 8. La Sociedad opera en dos segmentos de negocios: Vinos y Otros. 2.8Transacciones en Moneda Extranjera. 2.8.1Transacciones y Saldos Los activosy pasivosmonetarios se convierten al tipo de cambio de cierre, las partidas nomonetariasenmonedaextranjeraquesemidenentrminosdecostohistricose conviertenutilizandoeltipodecambioalafechadetransaccin.Laspartidasno monetariasenmonedaextranjeraquepudieranvalorarseavaloresrazonables,se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determina el valor razonable 2.8.2Bases de Conversin La Compaa ha analizado que las diferencias de conversin acumuladas sern cero a la fechadetransicin.Porlotanto,todaslasgananciasoprdidasenenajenaciones posteriores por estas operaciones excluirn diferencias de conversin. 2.8.3Conversin de Filial con distinta Moneda Funcional Lasdiferenciasdecambiocorrespondientesseregistranenresultados,exceptoporlas inversiones netas en afiliadas del exterior que se registran en otras reservas. 2.9Propiedades, Planta y Equipos. LosbienesdePropiedad,PlantayEquipossonregistradosalcosto,excluyendolos costosdemantencionesperidicas,menosdepreciacinacumulada,menosprdidas por deterioros de valor. ElcostodeloselementosdePropiedades,PlantayEquipocomprendesupreciode adquisicin ms todos los costos directamente relacionados con la ubicacin del activo y supuestaencondicionesdefuncionamientosegnloprevistoporlacompaiayla estimacininicialdecualquiercostodedesmantelamientoyretirodelelementoode rehabilitacin del emplazamiento fsico donde se asienta. Elcostodelvalordealgunosterrenosseleccionadoshasidodeterminadocomocosto atribuido al 01 de enero de 2009 segn la exencin estipulada en la NIIF 1. La sociedad contrataingenierosindependientesquienesdeterminaronelvalorrazonabledeesos terrenos.ElmayorvalorresultantesepresentaenResultadosRetenidos,yaquela Sociedadhadefinidoquelatotalidaddelosactivosserncontroladosacontardeesta fecha en base al costo. 20 Ademsseincluyecomocostodeloselementosdepropiedades,plantayequipo,los costosporinteresesdelafinanciacindirectamenteatribuiblesalaadquisicino construccin de activos que requieren de un periodo de tiempo sustancial antes de estar listosparasuusooventa.Loscostosfinancierosactivadosseobtienenalaplicaruna tasadecapitalizacin,lacualsedeterminaconelpromedioponderadodetodoslos costosporlosinteresesdelaentidadentrelosprstamosquehanestadovigentes durante el periodo. Los gastos de reparaciones, conservacin y mantenimiento se imputan a resultados del ejercicioenqueseproducen.Cabesealar,quealgunoselementosdePropiedades, PlantasyEquiposdelGrupoConchayTororequierenrevisionesperidicas.Eneste sentido,loselementosobjetodesustitucinsonreconocidosseparadamentedelresto delactivoyconunniveldedesagregacinquepermitaamortizarlosenelperiodoque medie entre la actual y hasta la siguiente reparacin. 2.9.1Depreciacin LosbienesdePropiedades,PlantayEquiposedepreciansiguiendoelmtodolineal, mediante la distribucin del costo de adquisicin de los activos menos el valor residual estimado entre los aos de vida til estimada de los elementos. ViaConchayToroyAfiliadasevalaalafechadecadareportelaexistenciadeun posible deterioro de valor de los activos de Propiedades, Plantas y Equipos. Cualquier reversodelaprdidadevalorpordeterioro,seregistradirectamentearesultados,al cierre de ejercicio. Las vidas tiles de los bienes se presentan a continuacin: Aos Propiedades y Plantas y equipos 10 a 35 Barricas5 a 7 Estanques de acero9 a 30 Estanques de cemento30 a 54 Cubas15 a 55 Maquinaria y equipos3 a 50 Otros activos fijos5 a 25 Activos en leasing5 a 25 2.9.2Activos disponibles para la venta Sonclasificadoscomodisponiblesparalaventalosactivosnocorrientescuyovalorlibrose recuperaratravsdeunaoperacindeventaynoatravsdesuusocontinuo.Esta condicin se considera cumplida nicamente cuando la venta es altamente probable y el activo est disponible para la venta inmediata en su estado actual. 21 2.10Activos Biolgicos ViaConchayToroyafiliadaspresentaenelrubroactivosbiolgicoslasplantacionesde vides.Elproductoagrcola(Uva)derivadodelasplantacionesenproduccin,tienecomo destino ser un insumo para el proceso de produccin de vinos. DeacuerdoconlosealadoenNIC41,paraaquellosactivosparaloscualesnoseaposible determinar el valor razonable de mercado de forma fiable, la Compaa ha concluido valorar las plantacionesdevidesasucostohistricomenosladepreciacinacumuladayprdidas acumuladas por deterioro. La Compaa deprecia sus activos biolgicos siguiendo el mtodo lineal, en funcin de los aos de vida til estimados en las plantaciones de vides y sometiendo el valor peridicamente a test de deterioro. Los aos de vida til aplicados son los siguientes: Aos de Vida til Plantaciones Vias15-25 Paraelproductoagrcola(uva)queseencuentraencrecimientohastalafechadevendimia, los costos son acumulados hasta su cosecha, para luego forma parte del costo de inventario en los procesos siguientes. 2.11Activos Intangibles 2.11.1Derechos de Marca Industrial -Inscritas en Chile. Via Concha y Toro,cuenta con un portafolio de marcas industriales de su propiedad inscritasenChile,porperiodode10aos,renovables.Estossevalorizanalcosto histrico de inscripcin de las marcas, siendo amortizado este valor en el perodo que se encuentra vigente la inscripcin. -Inscritas en el Extranjero. LaSociedadtambininscribemarcasdesupropiedadenlospasesdelextranjero dondeoperaenelnegociodelvino.Normalmenteestosderechosdeinscripcinpara operartienenunperododevigenciade5a10aos.Losmontosdeinscripcinson amortizadosenelperododevigenciadelrespectivocertificadoderegistrodemarca en el extranjero. Estos se registran al costo histrico netos de amortizacin. 2.11.2Programas Computacionales Las licencias para programas informticos adquiridas, se contabilizan al costo histrico neto de amortizacin. 22 2.11.3Otros Activos Intangibles Existen tambin otros activos intangibles, tales como derechos de agua adquiridos por la Compaay que corresponden al derecho de aprovechamiento de aguas existentes en fuentes naturales y que se registran al costo histrico. Porotra parte, se encuentran tambin los derechos porconcepto de servidumbre que correspondenalosimportesenlaadquisicindederechosdeservidumbresdeusar caminosdeservicios,entrevarioscopropietariosdelsector(accesoalotes,trnsito acueducto, y tendido elctrico), sobre los terrenos de Via Concha y Toro, ms los de suafiliada,ViaConoSurS.A.Seconsideranactivosintangiblesdevidatil indefinida,porloquenoseamortizan,sinoquesonsometidosatestdedeterioro anualmente, corrigiendo su valor en el caso de que el valor de mercado sea inferior, en base a las ltimas transacciones efectuadas por la sociedad. 2.12Costos por Intereses Capitalizados Adicionalmente al valorpagado por la adquisicin de cada elemento del rubro de propiedades, plantas y equipos, y activos biolgicos no corrientes, tambin incluye el siguiente concepto: Losinteresesdevengadosduranteelperiododeconstruccinqueseandirectamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos cualificados, que son aquellos que requieren de un periodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso y operacin. La tasa de inters utilizada es la correspondiente a la financiacin especfica o, de no existir, la tasa media de financiacin de la sociedad que realiza la inversin. 2.13Deterioro del Valor de los Activos no Financieros Via Concha y ToroS.A. y Afiliadas evala en cada fecha de reporte, el deterioro del valor de sus activos. Los activos sobre los cuales se aplica la metodologa son los siguientes:Propiedades, Plantas y Equipos Activos Intangibles Activos Biolgicos Losactivossujetosadepreciacinyamortizacinsesometenapruebasdeprdidaspor deterioros siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el importe en librospuedenoserrecuperable.Sereconoceunaprdidapordeterioroporelexcesodel importeenlibrosdelactivosobresuimporterecuperable.Elimporterecuperableeselmayor valor entre su valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso. A efectos de evaluarlas prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan de acuerdo a las unidadesgeneradorasdeflujos(segmentosdenegocio:VinosyOtros).Losactivosno financieros, distintos del Goodwill, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisionesacadafechadecierreporsisehubieranproducidoeventosquejustifiquen reversiones de la prdida.Las pruebas de deterioro se efectan bajo los siguientes mtodos sealados bajo IFRS 23 a)Flujos de ingresos preparados para grupos de activos fijos. (UGE.), para los segmentos de negocios identificados. b)Comparacin de valores justos de mercado con flujos de efectivo para determinar entre ambos el mayor valor y luego comparar con costo histrico. c)Flujos de caja descontados para evaluar deterioro de inversiones en asociadas. 2.14Deterioro en Inversiones en Asociadas Luego de la aplicacin de participacin, Via Concha y Toro S.A. y sus afiliadas determinan si esnecesarioreconocerunaprdidapordeterioroadicionaldelainversinmantenidaensus asociadas.Anualmentesedeterminasiexisteevidenciaobjetivaquelainversinenlas asociadas o negocios conjuntos estn en riesgo de ser consideradas como deterioradas. Si ese fuera el caso se calcula el monto de deterioro como la diferencia entre el valor razonable de la asociadayelcostodeadquisiciny,encasoqueelvalordeadquisicinseamayor,la diferencia se reconoce con cargo a resultados. 2.15Deterioro del Valor de los Activos Financieros 2.15.1Activos Financieros mantenidos hasta su vencimiento Las inversiones mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados quetienenpagosfijosodeterminables,tienenvencimientosfijos,yquelaCompaa tienelaintencinpositivayhabilidaddemantenerloshastavencimiento.Luegodela medicininicial,lasinversionesfinancierasmantenidashastasuvencimientoson posteriormentemedidasalcostoamortizado.Estecostoescalculadocomoelmonto inicialmentereconocidomenosprepagosdecapital,msomenoslaamortizacin acumulada usando el mtodo de la tasa efectiva de cualquier diferencia entre el monto inicialmentereconocidoyelmontoalvencimiento,menoscualquierprdidapor deteriorosdeterminadossegnvaloresdemercado.Lasutilidadesoprdidasson reconocidasenelestadoderesultadoscuandolasinversionessondadasdebajao estn deterioradas, as como tambin a travs del proceso de amortizacin. 2.16Prstamos y Partidas por Cobrar Losprstamosycuentasporcobrarsonactivosfinancierosnoderivadosconpagosfijoso determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes todas las partidas a recuperar excepto aquellos con vencimientos superiores a 12 meses de la fecha de cierrequeseclasificancomoactivosnocorrientes.Losprstamosycuentasporcobrarse incluyenenDeudoresComercialesyOtrascuentasporCobrarenelestadodesituacin financiera. Los Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, se reconocen inicialmente por su valor razonable(valornominalqueincluyeunintersimplcitoenalgunoscasos)yposteriormente por su costo amortizado de acuerdo al mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin por prdidas de deterioro del valor. Cuando el valor nominal de la cuenta por cobrar no difiere significativamentedesuvalorjusto,elreconocimientoesavalornominal.Seestableceuna provisinparaprdidaspordeteriorodedeudorescomercialesporcobrarcuandoexiste evidencia objetiva de que en base a un estudio de caso a caso corresponde registrar el riesgo de incobrabilidad. 24 2.17Activos Financieros ViaConchayToroS.A.yAfiliadasclasificasusactivosfinancierosenlassiguientes categoras:avalorrazonableconcambiosenresultadosydisponiblesparalaventa.La clasificacindependedelpropsitoconelqueseadquirieronlosactivosfinancieros.La Administracindeterminalaclasificacindesusactivosfinancierosenelmomentodel reconocimiento inicial. (a)Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora si se adquiere principalmenteconelpropsitodevenderseenelcortoplazo.Losderivadostambinse clasificancomoadquiridosparasunegociacinamenosqueseandesignadoscomo coberturas. Los activos de esta categora se clasifican como activos corrientes. (b)Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son no-derivados que se designan en esta categora o no se clasifican en ninguna de las otras categoras.Se incluyen en activos no corrientes a menos que se pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha de cierre. LaCompaaevalaenlafechadecadabalancesiexisteevidenciaobjetivadequeun activofinancierooungrupodeactivosfinancierospuedanhabersufridoprdidaspor deterioro. 2.18Pasivos Financieros LaCompaaclasificasuspasivosfinancierosenlassiguientescategoras:avalorrazonable concambiosenresultados,acreedorescomerciales,prstamosquedevenganinterso derivados designados como instrumentos de cobertura.LaAdministracindeterminalaclasificacindesuspasivosfinancierosenelmomentode reconocimiento inicial. Lospasivosfinancierossondadosdebajacuandolaobligacinescancelada,liquidadao vence.(a)Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Lospasivosfinancierossonclasificadosavalorrazonablecuandostosseanmantenidos paranegociacinodesignadosensureconocimientoinicialalvalorrazonableatravsde resultado.Estacategoraincluyelosinstrumentosderivadosnodesignadosparala contabilidad de cobertura. (b)Acreedores comerciales Los saldos porpagar aproveedores sonvalorados posteriormente en su costoamortizado utilizando el mtodo de tasa deinters efectivo. 25 (c)Prstamos que devengan intereses Los prstamos se valorizan posteriormente a su costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectivo. El costo amortizado es calculadotomando en cuenta cualquierprima o descuento de la adquisicin e incluye costos de transacciones que son una parte integral de la tasadeinters efectiva.Las utilidadesyprdidassonreconocidascon cargo o abonoa resultados cuando los pasivos son dados de baja o amortizados. 2.19Derivados y Operaciones de Cobertura Los contratos de derivados suscritos por el Grupo Concha y Toro, corresponden principalmente a contratos forward de moneda y swaps de tasa de inters, para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de inters y de tipo de cambio, y a opciones Zero Cost Collar. Todoselloscorrespondenacontratosdecobertura,porloquelosefectosqueseoriginen producto de los cambios en el valor justo de este tipo de instrumentos, se registrarn en activos ypasivosdecoberturas,siempreycuandolacoberturadeestapartidahayasidodeclarada como altamente efectiva de acuerdo a su propsito de cobertura.La correspondiente utilidad o prdida se reconocer en resultados integrales del perodo en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las caractersticas de un contrato de cobertura. Losderivadosinicialmentesereconocenasuvalorjustoalafechadelafirmadelcontrato derivadoyposteriormentesevalorizanasuvalorjustoalafechadecadacierre.Las gananciasoprdidasresultantessereconocenengananciasoprdidasenfuncindela efectividaddelinstrumentoderivadoysegnlanaturalezadelarelacindecobertura.Una coberturaseconsideraaltamenteefectivacuandoloscambiosenelvalorrazonableoenlos flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%.La Compaa denomina ciertos derivados como instrumentosdecoberturadelvalorjustodeactivosopasivosreconocidosocompromisos firmes (instrumentos de cobertura del valor justo), instrumentos de cobertura de transacciones previstasaltamenteprobablesoinstrumentosdecoberturaderiesgodetipodecambiode compromisos firmes (instrumentos de cobertura de flujos de caja), o instrumentos de cobertura deinversionesnetasenoperacionesextranjeras.Alafecha,msdel90%delosderivados contratados por la Compaa tienen tratamiento de cobertura de flujos de caja. Elvalorjustodeloscontratosforwarddemonedaescalculadoenreferenciaalostiposde cambioforwardactualesdecontratosconsimilaresperfilesdevencimiento.Elvalorjustode los contratos swap de tasa deinters es determinado en referencia a losvalores de mercado de instrumentos similares. Un instrumento de derivado financiero se presenta como un activo no corriente o un pasivo no corriente si el perodo de vencimiento remanente del instrumento supera los 12 meses y no se esperasurealizacinopagodentrodelos12mesesposteriores.Losdemsinstrumentos derivados se presentan como activos corrientes o pasivos corrientes. Derivadosimplcitos:ElGrupoConchayToroevalalaexistenciadederivadosimplcitosen contratos de instrumentos financieros y contratos de compra de uva a terceros, para determinar sisuscaractersticasyriesgosestnestrechamenterelacionadosconelcontratoprincipal siemprequeelconjuntonoestcontabilizadoavalorrazonable.Encasodenoestar estrechamente relacionados, cuando la entidad primero se convierte en una parte de tal.Los 26 derivadosimplcitossonseparadosdelcontratoprincipal,quenoesmedidoavalorjustoa travsderesultado,cuandoelanlisismuestraquelascaractersticaseconmicasylos riesgosdelosderivadosimplcitosnoestnestrechamenterelacionadosconelcontrato principal. 2.19.1Coberturas de Valor Razonable El valor justo de contratos forward de moneda es calculado en referencia a los tipos de cambioforwardactualesdecontratosconsimilaresperfilesdevencimiento.Elvalor justodeloscontratosswapdetasadeintersesdeterminadoenreferenciaalos valores de mercado de instrumentos similares. Loscambiosenelvalorrazonabledederivadosquesedesignanycalificancomo coberturas del valor razonable de activos y pasivos existentes se registran en el estado deresultados,juntoconcualquiercambioenelvalorrazonabledelactivoopasivo cubierto. 2.19.2Coberturas de Flujo de Efectivo Laporcinefectivadelasutilidadesoprdidasporelinstrumentodecoberturaes inicialmentereconocidadirectamenteenpatrimonio,mientrasquecualquierporcin inefectivaesreconocidainmediatamenteconcargooabonoaresultadossegn corresponda. Losmontosllevadosapatrimoniosontransferidosalestadoderesultadoscuandola transaccincubiertaafectaelestadoderesultados,talcomocuandoelingreso financieroogastofinancierocubiertoesreconocidoocuandoocurreunaventa proyectada. Cuando la partida cubierta es el costo de un activo o pasivo no financiero, los montos llevados a patrimonio son transferidos al valor libro inicial del activo o pasivo no financiero. Si la transaccin esperada o compromiso firme ya no se espera que ocurra, los montos anteriormente reconocidos en patrimonio son transferidos al estado de resultados. Si el instrumentodecoberturavence,esvendido,terminado,ejercidosinreemplazoose realiza un rollover, o si su designacin como una cobertura es revocada, losmontos anteriormentereconocidosenpatrimoniopermanecenenpatrimoniohastaquela transaccin esperada o compromiso firme ocurra. 2.19.3Coberturas de una Inversin Neta Las coberturas de inversiones netas en una operacin extranjera, incluyendo cobertura deunapartidamonetariaqueescontabilizadacomopartedelainversinneta,son contabilizadasdeunamanerasimilaralascoberturasdeflujodeefectivo.Las utilidadesoprdidasporelinstrumentodecoberturarelacionadoconlaporcin efectivadelacoberturasonreconocidascomocargooabonoencuentasde patrimonio,mientrasquecualquierutilidadoprdidarelacionadaconlaporcin inefectivaesreconocidacomocargooabonoaresultados.Alenajenarlaoperacin extranjera, el monto acumulado de cualquier utilidad o prdida reconocida directamente en patrimonio es transferido al estado de resultados. 27 2.19.4Inventarios Las materiasprimas,productosenproceso,productosterminadosymateriales,estn valorizados inicialmente al costo, posteriormente al reconocimiento inicial, se valorizan almenorentreelvalornetorealizableycostoregistradoinicialmente.Lasexistencias devinoagranelsevalorizanapreciopromedioponderado,determinadomedianteel sistema denominado costeo por absorcin, que implica adicionarle a los costos directos deadquisiciny/oproduccindeuva,loscostosindirectosincurridosenelproceso agrcola, y costos directos e indirectos del proceso de vinificacin. Lasociedadysusafiliadashanregistradoprovisionesparalaobsolescenciade materiasprimaseinsumosabasedeinformestcnicosydelnivelderotacindelos stocks mantenidos y/o de la evaluacin de su utilizacin futura. 2.20Flujo de Caja Elequivalentealefectivocorrespondeainversionesacortoplazodegranliquidez,queson fcilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y sujetos a un riesgo poco significativo de cambio en su valor con vencimiento no superior a tres meses. Paralospropsitosdelestadoconsolidadodeflujodeefectivo,elefectivoyequivalenteal efectivo consiste de disponible y equivalente al efectivo de acuerdo a lo definido anteriormente, neto de sobregiros bancarios pendientes. Elestadodeflujosdeefectivorecogelosmovimientosdecajarealizadosduranteelperodo, determinadosporelmtododirecto.Enestosestadosdeflujosdeefectivoseutilizanlas siguientes expresiones en el sentido que figura a continuacin: - Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo porstoslasinversionesaplazoinferioratresmesesdegranliquidezybajoriesgode alteraciones en su valor. - Actividades de operacin: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinariosdelGrupo,ascomootrasactividadesquenopuedansercalificadascomode inversin o financiamiento. -Actividadesdeinversin:lasdeadquisicin,enajenacinodisposicinporotrosmediosde activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. - Actividades de financiamiento: actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero. 28 2.21Prstamos que Devengan Intereses Todosloscrditosyprstamossoninicialmentereconocidosalvalorrazonabledelpago recibidomenosloscostosdirectosatribuiblesalatransaccin.Enformaposterioral reconocimientoinicialsonmedidosalcostoamortizadousandoelmtododetasaefectivade inters. Las utilidades y prdidas son reconocidas con cargo o abono a resultados cuando los pasivos son dados de baja o amortizados. 2.21.1 Contratos de Leasing Los contratos de arrendamiento donde todos los riesgos y beneficios sustanciales son transferidos se clasifican como arriendos financieros. Losbienesrecibidosenarrendamiento,quecumpleconlascaractersticasdeun arriendo financiero, Vina Concha y Toro S.A. yAfiliadas lo registra como adquisicin de activos fijoalmenorvalorentrevalorjustoyelvalorpresentedelospagos mnimos futuros. Cadapagoporarrendamientosedistribuyeentreelpasivoylascargasfinancieras para conseguir un tipode inters constante sobre el saldo pendientes de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en otros pasivos no corrientes. El elemento de inters del costo financiero se carga enel estadode resultados durante el perodo de arrendamiento de forma que seobtengaunatasaperidicaconstantedeninterssobreelsaldorestantedel pasivoparacadaejercicio.Elactivoadquiridoenrgimendearrendamiento financiero se deprecia durante su vida til o la duracin del contrato, el menor de los dos. Loscontratosquenocumplenconlascaractersticasdeunarriendofinancierose clasifican como arriendos operativos. Losarriendosoperativostienenlugarcuandoelarrendadorconservaunaparte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad de los bienes dados en arriendo.Lospagosenconceptodearrendamientooperativo(netosdecualquier incentivo recibido delarrendador) se cargan en elestadode resultadoso se activan (si corresponde) sobre una base lineal durante el periodo de arrendamiento. 29 2.22Beneficios a los Empleados 2.22.1 Vacaciones al Personal Los costos asociados a los beneficios contractuales del personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el ao, son cargados a resultados en el periodo que corresponde. 2.22.2 Indemnizaciones por aos de servicios Laadministracinutilizasupuestosparadeterminarlamejorestimacindeestos beneficios.Lavalorizacindeestasobligacionesseefectamedianteunclculo actuarial. Los supuestos utilizados en ste clculo, incluyen las hiptesis de rotacin de retirovoluntario, rotacin de despido, tasa de invalidez, tasa de mortalidad, la tasa de descuentoylosaumentosesperadosenlasremuneracionesypermanenciafutura, entre otros. Lasprdidasygananciasactuarialesquepuedanproducirseporvariacionesdelas obligacionespreestablecidasdefinidasseregistrandirectamenteenelresultadodel ejercicio. Lasprdidasygananciasactuarialestienensuorigenenlasdesviacionesentrela estimacinylarealidaddelcomportamientodelashiptesisactuarialesoenla reformulacin de las hiptesis actuariales establecidas. 2.23Provisiones Seregistranlasprovisionesrelacionadasconobligacionespresentes,legalesoasumidas, surgidas como consecuencia de un suceso pasado para cuya cancelacin se espera una salida de recursos, cuyo importe y oportunidad se pueden estimar fiablemente. 2.23.1 Pasivos Contingentes La Sociedad no registra activos ni pasivos contingentes salvo aquellos que deriven de contratos de carcter onerosos, los cuales se registrar como provisin y son revisados afechadecadabalanceparaajustarladeformatalquereflejenlamejorestimacin existente a ese momento. 30 2.24Reconocimiento de Ingresos y Gastos LosingresosordinariosporventasyserviciossonreconocidosporViaConchayToroy Afiliadas,cuandolosriesgosrelevantesybeneficiosdelapropiedaddelosproductosson transferidosalcomprador,usualmentecuandolapropiedadyelriesgosontransferidosal cliente y los productos son entregados en la ubicacin acordada. Los ingresos son valuados al valor justo de la contrapartida recibida o por recibir.Los gastos son reconocidos sobre base devengada. Losingresosordinariossepresentannetosdelimpuestosobreelvaloragregado, devoluciones,rebajasydescuentosydespusdeeliminadaslasventasefectuadasentre afiliadas, tal como se describe a continuacin: 2.24.1 Ventas de Bienes y Productos Losingresosordinariosprocedentesdelaventadebienesdebenserreconocidosy registradosenlosestadosfinancieroscuandosecumplentodasycadaunadelas siguientes condiciones: a)laempresahatransferidoalcompradorlosriesgosyventajas,detiposignificativo, derivados de la propiedad de los bienes; b)laempresanoconservaparasningunaimplicacinenlagestincorrientedelos bienesvendidos,enelgradousualmenteasociadoconlapropiedad,niretieneel control efectivo sobre los mismos; c) el importe de los ingresos ordinarios puede ser valorado con fiabilidad; d)esprobablequelaempresarecibalosbeneficioseconmicosasociadosconla transaccin; y e)loscostesincurridos,oporincurrir,enrelacinconlatransaccinpuedenser valorados con fiabilidad. 2.24.2 Ingresos por Prestacin de Servicios Losingresosordinariosasociadosalaprestacindeserviciossereconocen considerando el grado de realizacin de la prestacin a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transaccin pueda ser estimado con fiabilidad. 2.24.3 Ingresos por Intereses Los ingresos son reconocidos a medida quelos intereses son devengados en funcin del principal que esta pendiente de pago y de la tasa de inters aplicable. 2.24.4 Dividendos Los ingresos por dividendos son reconocidos cuando el derecho de la Sociedad y sus afiliadas de recibir el pago queda establecido. 2.25Clasificacin de Saldos en Corrientes y No Corrientes En el estado de situacin financiera consolidado adjunto, los saldos se clasifican en funcin de susvencimientos,esdecir,comocorrientesaquellosconvencimientoigualoinferioradoce mesesycomonocorrientes,losdevencimientosuperioradichoperodo.Enelcasoque 31 existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largoplazoestaseguradoadiscrecindelaSociedad,mediantecontratosdecrdito disponiblesdeformaincondicionalconvencimientoalargoplazo,podranclasificarsecomo pasivos a largo plazo. 2.26Impuesto a las Ganancias e Impuestos Diferidos 2.26.1 Impuesto a la Renta ViaConchayToroS.A.ysusafiliadascontabilizanelImpuestoalaRentasobrela base de la renta liquida imponible determinada segn las normal establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. El gasto porimpuesto a la renta, sobre sociedades del ejercicio se determina como la suma del impuesto corriente de las distintas sociedades que resulta de la aplicacin del tipodegravamensobrelabaseimponibledelejercicio,unavezaplicadaslas deduccionesfiscalmenteadmisibles,maslavariacindelosactivosypasivospor impuestos diferidos y crditos fiscales, tanto por bases imponibles negativas como por deducciones. 2.26.2 Impuestos Diferidos ViaConchayToroS.A.ysusafiliadasregistranimpuestosdiferidosoriginadospor todaslasdiferenciastemporariasyotroseventosquecreandiferenciasentrelabase contableytributariadeactivosypasivosseregistrandeacuerdoconlasnormas establecidas en NIC 12 "Impuesto a las ganancias". Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal generan lossaldosdeimpuestosdiferidosdeactivoodepasivoquesecalculanutilizandolas tasas fiscales que se espera estn en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. Lasvariacionesenlosimpuestosdiferidosdeactivoopasivoquenoprovengande combinaciones de negocio se registran en las cuentas de resultado o en las cuentas de patrimonionetodelBalancedeSituacinConsolidadoenfuncindedondesehayan registrado las ganancias o prdidas que lo hayan originado. Losactivosporimpuestosdiferidosycrditosfiscalessereconocennicamente cuandoseconsideraprobablequelasentidadesconsolidadasvayanadisponerde gananciasfiscalesfuturassuficientespararecuperarlasdeduccionespordiferencias temporarias y hacer efectivos los crditos fiscales. Sereconocenpasivosporimpuestosdiferidosparatodaslasdiferenciastemporarias, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio as como lasasociadasainversionesenafiliadas,asociadasyentidadesbajocontrolconjunto en las que pueda controlar lareversin de las mismas y es probable que no reviertan en un futuro previsible. 32 2.27Ganancia (Prdida) por Accin Laganancia(prdida)bsicaporaccinsecalculacomoelcocienteentrelaganancia (prdida)netadelperodoatribuiblealaSociedadMatrizyelnmeromedioponderadode accionesordinariasdelamismaencirculacindurantedichoperodo,sinincluirelnmero medio de acciones de la Sociedad Matriz en poder de alguna sociedad subsidiaria, si en alguna ocasin fuere el caso. Concha y Toro yafiliadas no han realizado ningn tipo de operacin de potencialefectodiluidoquesupongaunagananciaporaccindiluidodiferentedelbeneficio bsico por accin. 2.28Dividendo Mnimo ElartculoN79delaLeydeSociedadesAnnimasdeChileestableceque,salvoacuerdo diferenteadoptadoenlajuntarespectiva,porlaunanimidaddelasaccionesemitidas,las sociedadesannimasabiertasdeberndistribuiranualmentecomodividendoendineroasus accionistas,aprorratadesusaccionesoenlaproporcinqueestablezcanlosestatutossi hubiereaccionespreferidas,alomenosel30%delasutilidadeslquidasdecadaejercicio, exceptocuandocorrespondaabsorberprdidasacumuladasprovenientesdeejercicios anteriores. . 2.29Medio Ambiente ElGrupoConchayToropresentadesembolsosporMedioAmbiente,porconceptode inversiones en Planta de Tratamiento de Aguas destinados a la proteccin del medio ambiente. Sin embargo, los importes de elementos incorporados en instalaciones, maquinarias y equipos destinados al mismo fin son considerados como inmovilizado. 33 Nota 3. PRIMERA APLICACIN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE LA INFORMACIN FINANCIERA (IFRS) Como parte del proceso de adopcin a Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF o IFRS), la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile ha requerido, en su oficio Circular N457 de fecha 20 de junio de 2008, a las Sociedades Annimas inscritas en dichaentidadfiscalizadora,queadoptenNIIFapartirdel1deenerode2009(quehansido adoptadas en Chile bajo denominacin: Normas de Informacin Financiera de Chile (NIFCH)), incluyendo a aquellas que se acogern a la alternativa planteada en el Oficio Circular 427, esto es, adoptar NIIF a partir del ejercicio 2010, comparativo con el ejercicio 2009. EstosEstadosFinancierosConsolidadosIntermedioshansidopreparadosbajolasNIIF emitidashastalafechaybajolapremisadequedichasnormas,sernlasmismasaaplicar paraadoptarNIIFapartirdelperiodo2010,comparativoconelperiodo2009.Porlotanto,la emisin de nuevas normas puede afectar las conclusiones del presente documento. Enlaletraa)yb)deestettulosepresentanlasexencionesyconciliacionesexigidasporla NIIFN1entrelossaldosinicialesal01deenerode2009,resultantesdeaplicaresta normativa. a)Exenciones a la aplicacin retroactiva elegidas por el Grupo Via Concha y Toro LasexencionessealadasenlaNIIF1queelGrupohadecididoaplicarensuprocesode adopcin de NIIF son las siguientes: (i)Valorrazonableorevalorizacincomocostoatribuible:NIIF1permitealafechade transicinlamedicindeunapartidadeactivofijoasuvalorrazonable,yutilizarestevalor razonable como el costo atribuido en tal fecha, como de igual forma utilizar como costo inicial el costo corregido monetariamente. LaCompaautilizcomocostoatribuidodelasPropiedades,PlantasyEquiposelvalorde costo inicial corregido monetariamente al 31 de diciembre del 2008, mientras que paraalgunos Terrenos,utilizvalorrazonableal01deenerodel2009,determinadosenfuncinde valorizaciones realizadas por personal experto (tasadores). Para los activos nuevos se utiliz el costo histrico en la respectiva moneda funcional. (ii)ActivosIntangibles:LaCompaahadeterminadocomocosto,elvalornetocon correccinmonetariadeestosactivosal31dediciembredel2008,quenodifierendelos valores razonables en un mercado activo. (iii)Diferencias de conversin: NIIF 1 permite valorar en cero, a la fecha de transicin, los saldosdelasdiferenciasacumuladasporconversindeestadosfinancierosdesociedades afiliadasextranjerasodeaquellasqueposeanunamonedafuncionaldiferentealadesu Matriz. La Compaa opt por esta exencin, lo que se tradujo en transferir el saldo acumulado de la cuenta patrimonial Diferencia por conversin a la cuenta Reservas Acumuladas del Estado de Cambio en el Patrimonio Neto. (iv) Diferencias entre retasaciones tcnicas acumuladas; La Sociedad Via Concha y Toro S.A. ha determinado transferir las reservas tcnicas acumuladas generadas en aos anteriores a otras reservas acumuladas. 34 b)ReconciliacindelPatrimonioNetodesdeprincipioscontablesgeneralmente aceptados en Chile a Normas Internacionales de Informacin Las conciliaciones que sepresentan a continuacinmuestran la cuantificacindel impacto de la transicin a las NIIF en el Grupo Via Concha y Toro. La conciliacin proporciona el impacto de la transicin con los siguientes detalles: b.1)ConciliacindelPatrimonionetodesdePrincipiosContablesGeneralmente AceptadosenChile(PCGAChilenos)aNormasInternacionalesdeInformacin Financiera (NIIF) al 01 de enero de 2009: Concepto Referencia2009 Miles de Pesos Patrimonio bajo Chile GAAP al 31 de diciembre de 2008 263.092.948 Eliminacin de cuentas complementarias de Impuesto Diferido(i)(1.760.791) Reconocimiento de la obligacin del 30% de dividendo mnimo a repartir(ii)(4.768.828) Ajuste conversin valor de Inventarios de Filial Bodega y Viedos Trivento S.A., a costo histrico en Moneda Funcional Dlar (iii)653.648 Reconocimiento del diferencial de la obligacin de la indemnizacin a valor actuarial(iv)27.243 Ajuste conversin valor de costos prxima cosecha de Filial Bodega y Viedos Trivento S.A., a costo histrico en Moneda Funcional Dlar (vii)101.898 17% de impuesto diferido sobre el diferencial de la provisin indemnizacin aos de servicio a valor actuarial (4.631) Ajuste por valor de mercado de los activos financieros disponibles para la venta(vi)109.788 Inters minoritario 7 Activos biolgicos, propiedad, planta y equipo, e intangibles a valor justo de la filial argentina (vii)(466.888) Propiedad, planta y equipo a valor justo segn informe de tasacin(viii)37.407.313 Diferencia de mayor pasivo por impuesto diferido, resultante de la tasacin de terrenos. (6.359.243) Reverso CM existencias(v)(1.979.248) Patrimonio bajo IFRS al 01 de enero de 2009 286.053.217 Explicacin de los efectos de transicin a NIIF i)Impuestos Diferidos, cuentas complementarias. Bajo NIIF se sigue el criterio de balance, de forma que cualquier diferencia entre el valorcontableytributariodeunactivoounpasivorepresentalaexistenciade impuestodiferidoquedeberegistrarseenelestadodesituacinfinanciera.Bajo PCGAenChileladeterminacindelosimpuestosdiferidossigueunesquema similaraldeNIIF,sinembargociertasexencionesestablecidasporelBoletn TcnicoN60delColegiodeContadoresdeChileA.G.Contabilizacindel ImpuestoalaRentaeImpuestosDiferidosyotroscomplementarios,originan diferenciasconlacitadanormainternacionalquedebieronserajustadasenel proceso de adopcin. La principal diferencia se origina por el hecho que los PCGA en Chile permitan contabilizar el efecto de la primera aplicacin contra una cuenta del estado de situacin financiera denominada activo (pasivo) complementario por pasivos(activos)diferidos.Dichosactivos(pasivos)complementarioseran amortizadoscontraresultadoenelperodoestimadosdereversodeladiferencia temporal que le dio origen, excepto para el caso de pasivos complementarios que hubiesen sido originados por el registro contable de activos por impuestos diferidos por prdidas tributarias, en cuyo caso la amortizacin se realizaba en funcin de la utilizacin real de dichas prdidas. 35 ii)Dividendo Mnimo. El artculo N 79 de la Ley N18.046 de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de lasaccionesemitidas,lassociedadesannimasabiertasdeberndistribuir anualmentecomodividendoendineroasusaccionistas,aprorratadesus accionesoenlaproporcinqueestablezcanlosestatutossihubiereacciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de cada ejercicio, excepto cuandocorrespondaabsorberprdidasacumuladasprovenientesdeejercicios anteriores.ParapropsitosdeIFRS,sedeberdevengarparareconocerla correspondientedisminucinenelpatrimonioacadafechadebalancegeneral. Bajonormativaanterior,estosdividendosnoeranregistradoshastaquehaban recibido laaprobacin final de la Junta deAccionistas celebradageneralmenteen abril del ao siguiente. Los efectos del ajuste de estos dividendos en el patrimonio consolidado se muestran en la reconciliacin. iii)Mayor valor de Inventarios Filial Trivento Ajuste correspondiente al mayor valor inventarios filial Trivento Bodegas y Viedos, porconversinaUSD$acambiohistricosegnpermanenciadeinventarios, registradas en filial argentina, con moneda funcional dlar americano. iv)Clculo actuarial Bajo NIC 19 se requiere que la provisin por indemnizacin por aos de servicio se calculebajoelmtododeclculoactuarial.Deacuerdoalaaplicacindeesta metodologasehareconocidocomounajusteinicialunmayorpasivoporesta obligacin de M$ 27.243 que se a llevado a Resultados Acumulados. v)Correccin Monetaria. LosprincipioscontablesenChilerequeranquelosEstadosFinancierosfueran ajustadosparareflejarelefectodelaprdidaenelpoderadquisitivodelpeso chilenoenlaposicinfinancieraylosresultadosoperacionalesdelasentidades informantes.Elmtododescritoanteriormente,estababasadoenunmodeloque requera el clculo de la utilidad o prdida por inflacin neta atribuida a los activos y lospasivosmonetariosexpuestosavariacionesenelpoderadquisitivodela monedalocal.Loscostoshistricosdelosactivosypasivosnomonetarios, cuentasdepatrimonioycuentasderesultadoserancorregidosparareflejarlas variaciones en el IPC desde la fecha de adquisicin hasta el cierre del ejercicio. Lagananciaoprdidaenelpoderadquisitivo,incluidoenutilidadesoprdidas netas,reflejabanlosefectosdelainflacinenlosactivosypasivosmonetarios mantenidos por la Compaa. LasNIIFnoconsideranindexacinporinflacin,enpasesquenoson hiperinflacionarioscomoChile.Porlotanto,laaplicacindecontabilidad inflacionarianoesaceptada.Consecuentemente,laSociedadhaeliminadoel efectodecorreccinmonetariaacumuladadepartidasreferidasaInventariosde insumos y materiales. Conrespecto a las existencias de vinos estos se presentan valuadosalcostohistricoajustadosalasvariacionesdepreciosdevinos considerandolarotacindelasdistintascalidadesdestos.Aquellosrubros relacionados con Propiedad, Plantas y Equipos, Intangibles y Patrimonio, para ste ltimo la Sociedad consider su valor contable corregido como costo atribuido a la fecha de transicin,la cual ha sido mantenidahastala fecha de adopcin por ser consideradas aumentos de capital aprobados por los accionistas de la Sociedad. 36 Losefectosdelaaplicacindelacorreccinmonetaria,descritosanteriormente, estn incluidos en la reconciliacin Proforma y se aplicaron de acuerdo a la NIIF 1, prrafos 16 al 19. vi)Valor justo inversiones financieras disponibles para la venta. BajoIFRSestasinversionesdebernvaluarseaValorJusto(Valordemercado). De acuerdo al valor de mercado al1 deEnero de 2009 se genera un mayorvalor que se reconoce como un incremento Patrimonial. vii) ValuacinPropiedadesPlantasyEquipos,ActivosIntangiblesyActivosBiolgicos Filial Trivento S.A. LaFilialTriventoBodegasyViedosS.A.haajustadoelvalordelosactivos identificables anteriormente de acuerdo a la clasificacin y distribucin de los tems requerido bajo normativa IFRS. viii) Revaluacin de Terrenos a valor razonable como costo atribuido. LaSociedadprocediaelegiralgunostemsdeterrenosavalorrazonablede acuerdo a la excepcin contenida en la NIIF1.La valorizacin efectuada se realiz pornicavezdeacuerdoaNIIF1yelnuevovalordeterminadocorrespondeal costoinicialdelosactivosapartirdelafechadetransicin.Elajusteseefectu incrementando el monto de las utilidades retenidas. El detalle del efecto del valor razonable es el siguiente: Propiedades planta y equipos01.01.2009en M$ Valor Libro 187.750.455 Mayor valor ajuste valor razonable 37.407.313 Total Propiedades planta y equipos que incluye valor razonable terrenos 225.157.768 37 b.2)ConciliacindelPatrimonionetodesdePrincipiosContablesGeneralmente AceptadosenChile(PCGAChilenos)aNormasInternacionalesdeInformacin Financiera (NIIF) al 31 de diciembre de 2009: Patrimonio Neto Consolidado, en base a PCGA Chilenos al 31-Dic-2009307.408.916 Ajuste a valor de Mercado, correspondiente a Activos Financieros Disponibles para la Venta.(78.405) Contabilizacin de activos financieros calificados como coberturas, superiores a 90 das no contabilizados en PCGA al 31-Dic-200911.081.476 Ajuste por cierre de saldos de Cuentas complementarias de Impuesto Diferido(1.760.791) Ajustes Impuestos diferidos por saldo valor mercado de los activos disponible para la venta(5.610) Ajustes Impuestos diferidos por saldo valor mercado de coberturas, superiores a 90 das no contabilizados en PCGA al 31-Dic-2009(1.883.851) Ajustes iniciales valor de mercado activos financieros disponibles para la venta 109.788 Ajuste por valuacin de Propiedades, Plantas y Equipos, Activos Intangibles y Activos Biolgicos, filial TBV(466.888) Ajuste conversin valor de Inventarios de Filial Bodega y Viedos Trivento S.A., a costo histrico en Moneda Funcional Dlar755.546 Reconocimientode Obligacin correspondiente al 30% de Dividendo mnimo a repartir(7.687.670) Ajuste por valuacin de algunos terrenos, segn informe de tasacin37.407.313 Ajuste CM 2009 resultado acumulado4.636.544 Ajustes iniciales efecto neto PIAS22.612 Reverso Correccin Monetaria Existencias al 31-Dic-2008(1.979.248) Mayor valor Existencias filial Trivento, por conversin a USD$ a cambio histrico al 31/12/2009285.133 Ajuste por Reversos de amortizacin Goodwill - Industria Corchera S.A., ejercicio 2009. FECU 2009 Nota 1283.888 Ajuste resultados de coligadas reconciliados a IFRS280.692 Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Activos Fijos(889.656) Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Existencias(149.607) Reverso de Amortizacin Acumulada, Amortizacin del ejercicio y CCMM, de Derechos de Agua y servidumbre perodo 2009.128.391 Ajuste CM del 2009 de los activos6.588.468 Ajuste CM del 2009 del Patrimonio(4.636.544) Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario(2) Ajuste de la CM del 2008 de las existencias que se vendieron (Resultado Ejercicio)1.140.943 Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario2 Diferencia de mayor pasivo por impuesto diferido, resultante de la tasacin de terrenos.(6.359.243) Total ajuste de IFRS36.623.281 Patrimonio Neto Consolidado, de acuerdo a NIIF al 31-Dic-2009 344.032.197 38 b.3)ConciliacindelPatrimonionetodesdePrincipiosContablesGeneralmente AceptadosenChile(PCGAChilenos)aNormasInternacionalesdeInformacin Financiera (NIIF) al 31 de marzo de 2009. Patrimonio Neto Consolidado, en base a PCGA Chilenos al 31-Mar-2009265.523.158 Ajustes iniciales valor de mercado activos financieros disponibles para la venta 109.788 Ajuste por cierre de saldos de Cuentas complementarias de Impuesto Diferido(1.760.791) Ajuste conversin valor de Inventarios de Filial Bodega y Viedos Trivento S.A., a costo histrico en Moneda Funcional Dlar755.546 Ajustes iniciales efecto neto PIAS 22.612 Ajuste por valuacin de Propiedades, Plantas y Equipos, Activos Intangibles y Activos Biolgicos, filial TBV(466.888) Ajuste por valuacin de algunos terrenos, segn informe de tasacin37.407.313 Diferencia de mayor pasivo por impuesto diferido, resultante de la tasacin de terrenos.(6.359.243) Reverso Correccin Monetaria Existencias al 31-Dic-2008(1.979.248) Ajuste a valor de Mercado, correspondiente a Activos Financieros Disponibles para la Venta.1.463 Ajuste perdida por conversin de filiales extranjeras que segn IFRS se debe presentar en patrimonio352.307 Ajustes Impuestos diferidos por conversin de filiales extranjeras, netas de impuestos diferidos.59.892 Ajustes Impuestos diferidos por saldo valor mercado de los activos disponible para la venta(249) Ajuste resultados de coligadas reconciliados a IFRS464.704 Ajuste CM 2009 resultado acumulado4.679.330 Ajuste por Reversos de amortizacin Goodwill - Industria Corchera S.A., ejercicio 2009. FECU 2009 Nota 1220.866 Ajuste resultados de coligadas reconciliados a IFRS26.070 Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Activos Fijos(845.308) Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Existencias(329.464) Reverso de Amortizacin Acumulada, Amortizacin del ejercicio y CCMM, de Derechos de Agua y Derechos de Servidumbre perodo 2009.24.725 Ajuste CM del 2009 de los activos6.181.260 Ajuste CM del 2009 del Patrimonio(4.679.330) Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario(2) Ajuste perdida por conversin de filiales extranjeras que segn IFRS se debe presentar en patrimonio(352.307) Ajuste CCMM llevada a Costo de Ventas de Inventarios, excluidas vino a granel a Marzo 2009459.600 Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario2 Total ajuste de IFRS33.792.648 Patrimonio Neto Consolidado, de acuerdo a NIIF al 31-Mar-2009 299.315.806 39 b.4)ReconciliacindelaGananciaal31dediciembrede2009desdePrincipios ContablesGeneralmenteAceptadosenChile(PCGAChilenos)aNormas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Resultado Consolidado, ejercicio 2009, bajo PCGA44.160.442 Mayor valor Existencias filial Trivento, por conversin a USD$ a cambio histrico al 31/12/2009285.133 Ajuste por Reversos de amortizacin Goodwill - Industria Corchera S.A., ejercicio 2009. FECU 2009 Nota 1283.888 Ajuste resultados de coligadas reconciliados a IFRS280.692 Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Activos Fijos(889.656) Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Existencias(149.607) Reverso de Amortizacin Acumulada, Amortizacin del ejercicio y CCMM, de Derechos de Agua y servidumbre perodo 2009.128.391 Ajuste CM del 2009 de los activos6.588.468 Ajuste CM del 2009 del Patrimonio(4.636.544) Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario(2) Ajuste perdida por conversin de filiales extranjeras que segn IFRS se debe presentar en patrimonio473.380 Ajuste de la CM del 2008 de las existencias que se vendieron1.140.943 Total ajuste de IFRS3.305.086 Resultado Consolidado, ejercicio 2009, bajo IFRS47.465.528

b.5) Reconciliacin de la Ganancia al 31 de marzo de 2009 desde Principios Contables GeneralmenteAceptadosenChile(PCGAChilenos)aNormasInternacionalesde Informacin Financiera (NIIF). Resultado Consolidado, perodo Ene-Mar 2009, bajo PCGA8.395.383 Ajuste por Reversos de amortizacin Goodwill - Industria Corchera S.A., ejercicio 2009. FECU 2009 Nota 1220.866 Ajuste resultados de coligadas reconciliados a IFRS26.070 Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Activos Fijos(845.308) Ajuste Activos por Impuestos Diferidos, por concepto de reverso de CCMM de Existencias(329.464) Reverso de Amortizacin Acumulada, Amortizacin del ejercicio y CCMM, de Derechos de Agua y servid y marcas perodo 2009.24.725 Ajuste CM del 2009 de los activos6.181.260 Ajuste CM del 2009 del Patrimonio(4.679.330) Ajuste CM del 2009 del Inters minoritario(2) Ajuste perdida por conversin de filiales extranjeras que segn IFRS se debe presentar en patrimonio(352.307) Ajuste CCMM llevada a Costo de Ventas de Inventarios, excluidas vino a granel a Marzo 2009459.600 Total ajuste de IFRS506.110 Resultado Consolidado, perodo Ene-Mar 2009, bajo IFRS8.901.493 40 Nota 4. GESTIN DE RIESGO FINANCIERO Anlisis de Riesgo de Mercado La compaa est expuesta a distintos tipos de riesgos de mercado, siendo los principales de ellos; el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de ndices de precio. a)Riesgo de tipo de cambioDadalanaturalezaexportadoradeViaConchayToro,elriesgodetipodecambio correspondealriesgodeapreciacindelpesoChileno(Sumonedafuncional)respectoalas monedas en las cuales recibe sus ingresos. LaexposicinalriesgodetipodecambiodeViaConchayTorocorrespondealaposicin netaentreactivosypasivosdenominadosenmonedasdistintasalamonedafuncional.Esta posicin neta se generaprincipalmente por el diferencial entre la suma de cuentas por cobrar y existencias por el lado del activo y aportes publicitarios, deuda financiera y costos de insumos deproduccinporelladodelpasivo,todosellosdenominadosenDlaresNorteamericanos, Euros,LibrasEsterlinas,DlaresCanadienses,CoronasSuecas,CoronasNoruegas,Real Brasilero y Peso Argentino. Para mitigar y gestionar el riesgo de tipo de cambio, la compaa monitorea en forma diaria la exposicinnetaencadaunadelasmonedasparalaspartidasyaexistentes,ycubreeste diferencial principalmente con operaciones Forward de moneda a un plazo menor o igual a 90 das, pudiendo en algunas ocasiones utilizar Cross Currency Swap o algn otro derivado.Adicionalmenteydeacuerdoalassensibilizacionesdelimpactoquetieneenelresultado,la apreciacinodepreciacindecadaunadelasmonedas,lacompaacubrepartedelas partidas esperadas, de acuerdo a sus proyecciones de venta con ventas Forward de monedas a plazos mayores de 90 das. Sinperjuiciodeloanteriormentesealado,enescenariosdeapreciacindenuestramoneda localesposiblemitigarelefectoenresultadosmedianteajustesenlospreciosconsiderando siempre, el nivel de apreciacin de las monedas de nuestros competidores. b)Riesgo de tasa de inters: El riesgo de tasa de inters impacta a la deuda financiera de la compaa. Al 31 de marzo de 2010ViaConchayTorotenaunadeudafinancieratotaldeM$92.821,deestadeudaun 45% se encuentra en el largo plazo, teniendo 95,86% a una tasa fija y el 4,14% restante tiene una tasa variable. De modo de reducir el riesgo de tasa de inters la compaa ha contratado derivados que fijan latasadeinters(Swapdetasasdeinters)paralatotalidaddelosprstamosendlares americanos que actualmente tienen tasa variable. c)Riesgo de ndice de precios al consumidor: Una caracterstica muy particular del mercado financiero de Chile, es la profundidad que existe para los bonos corporativos denominados en UF y no as en pesos Chilenos, esto debido a quelosprimerosgarantizanalinversionistaunretornoespecficoentrminosreales,aislandoel riesgoinflacionario,sinembargoestemismoestraspasadoalemisordeladeuda.Adems existeunaexposicinalavariacindelaUnidaddefomento,lacualprovieneprincipalmente de deudas con instituciones financieras emitidas en UF. 41 Al 31 de marzo de 2010 el 43,9% de la deudade la compaa esta denominada en UF. Para cubrir las fluctuaciones de UF, la compaa ha tomado contratos swap. d)Riesgo de Precio de Materias Primas La Compaa depende de viedos externos para su abastecimiento de uvas y de vino a granel.Las uvas que compra a productores externos estn sujetas a fluctuaciones de precio y calidad y generalmente son ms costosas que las uvas de los propios viedos de la Compaa.Duranteelperiodo,seadquiridelauvaatercerosparalafabricacinutilizadaenla produccin de vinos premium, varietal, bivarietal y espumantes fue adquirido por la Compaa a agricultoresindependientesenChile.Adicionalmente,laCompaacomprlauvayvinoa granel necesarios para producir parte del vino popular que comercializa.La interrupcin en la ofertadeuvaodevino,ascomoaumentosenlospreciosporpartedeestosproveedores externos, podran tener un efecto adverso significativo sobre los resultados operacionales de la Compaa. Riesgo de Crdito Elriesgodecrditocorrespondealaincertidumbrerespectoalcumplimientodelas obligacionesdelacontrapartedelacompaa,paraundeterminadocontrato,acuerdoo instrumento financiero, cuando este incumplimiento genere una prdida en el valor de mercado de algn activo financiero. a)Cuentas porcobrar: Lacompaaexportaamsde130pasesenelextranjeroatravsdedistribuidorescon quienes mantiene contratos de distribucin para sus diferentes sociedades y marcas.Por otra parte la compaa ha constituido afiliadas distribuidoras de sus productos en Inglaterra, Suecia, Noruega,Finlandia,Argentina,BrasilySingapur.Todalaventadeexportacinserealizaa plazo con crdito directo exceptuando algunos casos puntuales que tienen cartas de crdito de exportacin. Enelmercadonacionallaventaestadiversificadaenmsde17milclientesexternos,alos cuales se les otorga un lmite de crdito,tras una evaluacin interna.El riesgo de crdito principal radica en el riesgo de no pago de un cliente en particular, aunque enalgunoscasos,tambinexistenriesgosasociadosarestriccionescambiariasolegalesde lospasesdondeellosseencuentran,quenolespermitantemporalmentecumplirconsus obligaciones de pago. Lapolticadelacompaaescubrirconsegurodecrditoatodossusclientes,tantodel mercado nacional como de exportaciones,ya sea como nominados o annimos. En los casos en