XXII Foro IberoamericanoSistemas de Garantías y Financiamiento para las PyMEs

La Innovación en el Sistema Financiero en un Entorno de Cambio Tecnológico y Social Nueva Plataforma de Acceso al Mercado Capitales PyMEs

Septiembre 2017

AgendaFrentes de trabajo

Prototipo de la Plataforma5

Contexto de las PyMEs1

Definición de Modelo de Negocio2

Contexto de las PyMEs1

APORTE AL PIB (%)

APORTE AL EMPLEO (%)

En las economías emergentes existen entre 365-445 millones de micro, pequeña y medianas empresas

Contribución de las PyME al Empleo Mundial

Financiación a largo plazo

Manejo de los pagos y morosidades

Gestión de capital de trabajo

Fuente: La revolución FINTECH, Comisión Interamericana de Inversiones y The Future of FinTech- World Economic Forum

Retos para la Financiación de PyMEs

Aporte de las PyME al empleo y PIB en Latinoamérica

Asimetría de información e informalidad empresarial

Complejidad de mercado y segmentación de las PyME

Límites de crecimiento y la productividad de las PyME

Costo de oportunidad y restricciones regulatorias

La brecha del financiamiento de PyME

• En promedio, 45%-55% de las PyME no tienen acceso afinanciamiento en el mundo, y menos del 10% de las PyME afirmanestar bien atendidas

• Déficit estimado entre $210 mil millones de dólares y $250 milmillones de dólares en el financiamiento para las PyME

• En los países de la OCDE, las PyME reciben 25% del crédito total,

mientras que en Latinoamérica solo reciben 12%

0%

20%

40%

60%

80%

Países con menoresingresos

Países con ingresosmedio bajo

Países con ingresosmedio alto

Países con mayoresingresos

Contexto de las PyMELas PyME como motor de las economías emergentes, enfrentan retos importantes de financiación

Fuente: Gran encuesta PyME 2017 – I Semestre - Número de empresarios PyME encuestados: 1.793

¿Accedió a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiación? (%)Los recursos recibidos se destinaron a: (%)

¿ A qué plazo le fue aprobado el crédito solicitado? (%)

Contexto de las PyMEGran Encuesta Nacional PyME ANIF – 2017 II

Los recursos propios y proveedores siguen siendo la fuente de financiación más importante

19

24 24

45 4447

35

2926

Industria Comercio Servicios

Corto Mediano Largo

61

2319

9

69

1713 13

54

25

9

18

Capital de trabajo Consolidación del pasivo Compra o arriendo demaquinaria

Remodelaciones oadecuaciones

Industria Comercio Servicios

37

27

33

5 42 1

37

31

22

42

40

39

17

33

42

40

No accedió aotras fuentes

Proveedores Recursospropios

Leasing Factoring Reinversión deutilidades

Mercadoextrabancario

Industria Comercio Servicios

¿Solicitó crédito con el sistema financiero? (% respuestas afirmativas)

Contexto de las PyMEMenos del 15% de la cartera comercial es prestada a PyMEs

Cartera total del sistema

$421,55 billones*

Cartera total bancos

$408,62 billones**

Cartera comercial

$238,81 billones

Crédito PyME

$29,17 billones

El 80% del crédito PYME está colocado por 6 de los 25 bancos del país

¿Quién está financiando las PyME actualmente?El 87% del crédito PyME está colocado por siete bancos

Banco Cartera PyME (BCOP)

Banco I 10,64

Banco II 4,55

Banco III 3,94

Banco IV 2,45

Banco V 1,65

Banco VI 1,05

Otros 4,89

Total 29,17

IBR Trim 09/17: 4,975%, DTF 90 días 04/09/17: 5,64%

• Riesgo (rating obtenido)• Antigüedad de constitución• Tiempo de vinculación

Criterios de determinación de tasas

• Tamaño de la empresa• Reciprocidades• Garantías ofrecidas

Riesgo Riesgo Bajo Riesgo Alto

Tasa Tasa E.A. Tasa Tasa E.A.

Banco A IBR+6% 14,1% E.A IBR+17% 26,7% E.A.

Banco B DTF+11,85% 20,1% E.A DTF+14,8% 23,5% E.A.

Banco C DTF+5% 12,4% E.A. N.A N.A

Banco D IBR+6,5% 14,6% E.A. IBR+11% 19,7% E.A.

Banco E DTF+4% 11,3% E.A. DTF+16% 24,9% E.A.

Banco F DTF+8% 15,7% E.A. DTF+14% 22,6% E.A.

Banco G 12,68% E.A 29,84% E.A

Condiciones para la financiación

*Dependen de: Riesgo (rating obtenido), tiempo de vinculación, antigüedad de constitución, tamañode la empresa y tiempo de constitución (min 2 o 3 años)

Los ingresos por ventas son el criterio de segmentación para PyME y varían entre

$250 y $20.000 millones de pesos

Las entidades se demoran entre 3 y 30 días para aprobar los créditos

El tipo de garantías solicitadas* son Firmas de Socios, Reales, hipotecas,

Pignoración de Activos, Cesión de Derechos Fiduciarios, Stand-by o FNG

*19,1 billones de pesos colocados por Compañías de Financiamiento, Corporaciones Financieras y Cooperativas, sin IOE’s** 110,7 billones en cartera de Consumo, 40,1 billones en Vivienda, 10,8 billones en Leasing y 11,4 billones en MicrocréditosFuente: Superfinanciera Reporte Saldo de Cartera por Producto e Indicador de Calidad por Mora (Jun 2017)

Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez

Recursos propios / apoyo gubernamental

Ingr

eso

s

Etapas de desarrollo / tiempo

Fuente: BVC

Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio

Valle de la muerte

Financiamiento Bancario

Inversionistas ángeles

Capital de riesgo y FCP

El crecimientode todo un país

Idea Inicio Consolidación Expansión Madurez

Recursos propios / apoyo gubernamental

Ingr

eso

s

Etapas de desarrollo / tiempo

Fuente: BVC

Nuevo espacio de acción para la BVCPosicionamiento en diferentes segmentos para crear nuevas líneas de negocio

Valle de la muerte

Financiamiento Bancario

Inversionistas ángeles

Capital de riesgo y FCP

El crecimientode todo un país

Definición de Modelo de Negocio2

Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales

Capital• Transferencia Electrónica• PSE

$

Comisión de OriginaciónSobre el Capital Transferido

•Front•Middle•Back•Sistema de información

Custodia TítulosAdministración

Clasificación EmisoresScore de Riesgo

PyMEs

Emisión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios

A

Ingresos3 MM y 50 MM

TrayectoriaMás de 3 Años

*Grupos Restrictivos

Persona Jurídica

PyMEs en búsquedade financiación

Inversionistas

Inversionista no acreditado:

• Si es declarante de renta, 10%

de su patrimonio total

• Si no es declarante, podrá

invertir hasta COP$ 20

millones

Inversionista acreditado:

• Inversionista profesional Comisión de AdministraciónSobre el pago transferido• Mensual• Trimestral

Inversión Deuda• Papeles Comerciales• Bonos Ordinarios

$Financiación

Garantías• Firma de Socios• FNG

Pago DeudaCapital e Intereses

Inscripción Automática de Emisión RNVE

Constitución de Garantías

Info Información RelevanteEstados Financieros Semestrales

InfoConsulta de Información relevante y Estados Financieros

Persona Natural y Jurídica

Pago Deuda (Capital e Intereses)• Transferencia electrónica• Red no bancaria

* Movimientos políticos; juegos de azar; casas de cambio; cooperativas; originadores de crédito; intermediación financiera; comunidades religiosas; agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; explotación de minas y canteras; administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria; actividades de organizaciones y entidades extraterritoriales (Incluye ONG); entidades sin ánimo de lucro.

El crecimientode todo un país

Innovación para la Profundización del Mercado de Capitales Colombiano

Ecosistema del MarketplaceEstructura propuesta de la financiación de PyMEs en el mercado de capitales

Prototipo de la Plataforma3

Javier Díaz FajardoJavier Díaz Fajardo

Gracias