Evolución de sistema de garantías en la Argentina.

Importancia del financiamiento vía mercado de capitales

para las Pymes

Evolución del Sistema de Garantías en la Argentina

01

Integración del Sistema de Garantías en la Argentina

31 SGR

3 Fondos de Garantía Públicos Provinciales

• Sociedades comerciales que facilitan el acceso a crédito de las

Pymes a través del otorgamiento de avales

• Se integran con Socios Partícipes y Socios Protectores

• Administran un Fondo de Riesgo

• Los Socios Protectores aportan al Fondo de Riesgo y obtienen una

exención del Impuesto a las Ganancias

• Son entidades altamente controladas por el Estado argentino

• Asisten a Pymes de variados sectores en todo el país

Características de las SGR

Características de los Fondos Públicos

• Cuentan con participación estatal provincial

• Son autorizados por la Superintendencia de Entidades Financieras

• Asisten a las Pymes en el territorio donde fueron creados

• Son herramientas de política pública

Evolución de las SGR

Desde el 2010, la cantidad de

SGR en el Sistema ha crecido un

30%

NOTA: Elaboración propia en base a datos de Sepyme

Fondo de Riesgo al 30/06/16

USD 396.200.000

Evolución del Fondo de Riesgo

NOTA: Elaboración propia en base a datos de Sepyme. Monto en millones de pesos

USD 396,2

263%

37%

Fondo de Riesgo de las SGR socias a CASFOG al 30/06/16

$ -

$ 500.000.000

$ 1.000.000.000

$ 1.500.000.000

$ 2.000.000.000

$ 2.500.000.000

Fondo de Riesgo de los Fondos socios a CASFOG al 30/06/16

$ -

$ 200.000.000

$ 400.000.000

$ 600.000.000

$ 800.000.000

$ 1.000.000.000

FOGABA FOGAPLAR

La CASFOG

reune 26 SGR y 2

Fondos de

Garantía Públicos

Monto Garantías Otorgadas durante el 2016

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

2012 2013 2014 2015 2016

NOTA: Elaboración propia en base a datos de Sepyme. Montos valuados en millones de pesos

USD 592.000.000

$4.463

$6.931

$9.915

$14.947

$8.874

263%

Evolución Monto Garantías Otorgadas

USD 592

Cantidad Garantías Otorgadas

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

3er.

Trim

4to

Trim

1er.

Trim

2do.

Trim

2012 2013 2014 2015 2016

82.466

93.302

103.930 120.193

67.474

NOTA: Elaboración propia en base a datos de Sepyme.

46%

Garantías vigentes al 30/06/16

USD 865.000.000

Cantidad Garantías vigentes al 30/06/16 discriminadas por instrumentos

NOTA: Elaboración propia en base a datos de socios de CASFOG.

• El 49,02% de las garantías vigentes pertenece a los Préstamos Financieros

• El 48,91% pertenece a los Cheques de Pago Diferido avalados

• El 1,64% pertenece a otras operaciones: Garantías Comerciales, Garantías de Fideicomisos, Garantías de Leasings, etc.

• El 0,43% pertenece a Pagarés avalados

Distribución sectorial del Mercado de Garantías

Porcentaje según la cantidad de garantías otorgadas

por Sector (Junio 2016)

Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SePyME

40%

30%

17%

10% 3%

COMERCIO INDUSTRIA AGROPECUARIO SERVICIOS CONSTRUCCION

Distribución Geográfica de las Pymes Beneficiadas

Cantidad de Garantías Otorgadas – 2015

Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SePyME

La CASFOG reúne a

más de 30.500 PYMES

de todo el país

2.222 1.004

17.415

3.280

40.409

3.116

Cantidad de Garantías

Otorgadas – al 30/06/16

22173 2368325046 25889

26954

30500

03/2015 06/2015 09/2015 12/2015 04/2016 08/2016

Cantidad de Socios Partícipes al 30/08/16

30.500

Cantidad de Pymes nuevas incorporadas al 30/08/16

3000

NOTA: Elaboración propia en base a datos de socios de CASFOG.

Evolución de los Socios Partícipes

27%

Importancia del financiamiento vía mercado de

capitales para las Pymes

02

Ingreso de las Pymes al

Mercado de Capitales a

través de las SGR

Las Sociedades de Garantía Recíproca han

facilitado el ingreso de las Pymes al Mercado

de Capitales. Siendo esta una fuente genuina

y alternativa de financiamiento para el sector.

SGR Mercado de

Capitales

Instrumentos financieros

disponibles con aval de SGR

CHEQUES DE PAGO DIFERIDO

PAGARES

OBLIGACIONES NEGOCIALES PARA PYMES

FIDEICOMISOS FINANCIEROS PARA PYMES

PROPIOS

TERCEROS

Mercado de Capitales y financiamiento Pyme

Financiamiento Pyme en el Mercado de Capitales

Fuente: IAMC - Montos valuados en millones de dólares

En los últimos 4 años entre el 89% y

el 94% del financiamiento fue

avalado por SGR

USD 524

USD 614

USD 689

USD 819

USD 466

USD 563

USD 624

USD 774

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2012 2013 2014 2015

Financiamineto Total Pyme Financiamineto Total Pyme avalado por SGR

CHEQUES DE PAGO DIFERIDO AVALADOS POR

SOCIEDADES DE GARANTÍA RECIPROCA

(SGRs)

Cheques propios o de terceros

Avala los cheques y

los presenta para su

negociación

Oportunidad de

inversión SIN

RIESGO

SGR

Agente de

Bolsa

Vendedor

Mercado

De

Capitales

Agente de

Bolsa

Comprador

Inversores

Mercado de Capitales y financiamiento Pyme

Evolución de los montos negociados de CHPD Avalados

Enero – Septiembre 2015 y 2016

Mercado de Valores de Buenos Aires

Fuente: IAMC - Montos valuados en millones de pesos

USD 126

USD 105

$-

$20

$40

$60

$80

$100

$120

$140

Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep

Monto de CHPD negociados en Enero - Septiembre 2015 Monto de CHPD negociados en Enero - Septiembre 2016

Acumulado

Enero -

Septiembre

2015: USD

415

Acumulado

Enero -

Septiembre

2016: USD

642

Mercado de Capitales y financiamiento Pyme

Evolución la cantidad negociada de CHPD Avalados

Enero – Septiembre 2015 y 2016

Mercado de Valores de Buenos Aires

Fuente: IAMC

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep

Título del gráfico

Cantidad de CHPD negociados en Enero - Septiembre 2015 Cantidad de CHPD negociados en Enero - Septiembre 2016

Cantidad de

Cheques

negociados

2016: 82.281

Cantidad de

Cheques

negociados

2015: 60.256

Evolución de tasas ponderadas de crédito Pyme en

el año 2015

Fuente: IAMC y BCRA

Mercado de Capitales y financiamiento Pyme

Tasas promedios por mes en CHPD Avalados

2015 – Septiembre 2016

Fuente: IAMC

25,7%

26,6% 25,6% 24,9%

24,2%

18,8% 19,6%

22,4%

11,04%

17,40%

27,7%

32,2%

27,5%

24,7%

17,2%

18,6%

19,3% 21,3%

26,0%

25,1%

20,60%

Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic-

Lavalle 548, 1er Piso “B”

Capital Federal

Tel: 011- 4326 9800

Email: casfog@casfog.com.ar

www.casfog.com.ar

¡GRACIAS POR VUESTRA ATENCION!